非正規(guī)金融論文大全11篇

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篇（1）

論文關(guān)鍵詞：非正規(guī)金融中小企業(yè)融資

在我國(guó)，由于中小企業(yè)普遍存在融資難的問(wèn)題，因此在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在諸多借助非正規(guī)金融途徑緩解融資困境的現(xiàn)象。非正規(guī)金融一方面能夠有效地為中小企業(yè)提供發(fā)展所需資金，同時(shí)也存在一定的局限性和負(fù)面效應(yīng)。

一、非正規(guī)金融的界定

非正規(guī)金融（又稱為民間金融）指的是在國(guó)家的金融法律法規(guī)規(guī)范和保護(hù)之外且不受政府金融監(jiān)管當(dāng)局直接控制和監(jiān)管的金融活動(dòng)，屬于體制外金融。非正規(guī)金融包括那些分散、無(wú)組織地發(fā)生在各種非金融企業(yè)之間、企業(yè)或民間組織與居民之間以及居民相互之間的各種資金借貸活動(dòng)，如民間借貸、商業(yè)信用、天使投資等。非正規(guī)金融交易區(qū)域狹小，信息搜尋、甄別以及監(jiān)督貸款投向的成本較小，違約率比正規(guī)金融部門(mén)低，其游離于金融監(jiān)管部門(mén)的視線之外，也游離于中央銀行貨幣政策的調(diào)控以外，不受法定體系的約束。非正規(guī)金融與正規(guī)金融最大的區(qū)別在于交易是否處于政府的監(jiān)管之下。

二、非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì)分析

在許多國(guó)家，非正規(guī)金融被視為中小企業(yè)獲取生存和發(fā)展所需外部金融資源的重要途徑。在我國(guó)非正規(guī)金融也已存在很長(zhǎng)時(shí)間，并對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要作用，因?yàn)榉钦?guī)金融具有如下優(yōu)勢(shì)：

（1）交易成本低、獲得迅速快

融資交易成本可以從資金的財(cái)務(wù)成本和資金的可獲得性兩個(gè)方面來(lái)考察。對(duì)于中小企業(yè)融資而言，非正規(guī)金融經(jīng)營(yíng)成本低、交易手續(xù)簡(jiǎn)便、交易過(guò)程快捷、融資效率高、能盡快達(dá)成交易。因此中小企業(yè)融資常常選擇民間借貸。

（2）社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)低

不同于國(guó)有銀行或者信用社會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，民間借貸產(chǎn)權(quán)主體明確，產(chǎn)權(quán)明晰，即使發(fā)生風(fēng)波，承擔(dān)的基本都是個(gè)人，不會(huì)對(duì)社會(huì)產(chǎn)生重大影響。民間信貸即使有違約風(fēng)險(xiǎn)，都是個(gè)人來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)也是可以控制的。

（3）信息的對(duì)稱性

無(wú)組織的民間借貸往往是發(fā)生在親戚、熟人之間，發(fā)生借貸前，資金提供者就對(duì)借款人的情況非常熟悉,發(fā)生借貸后，資金提供者也可以通過(guò)非常親密的渠道,及時(shí)了解借款人的真實(shí)信息，這種信息的對(duì)稱性是正規(guī)金融(特別是國(guó)有商業(yè)銀行)不可能擁有的。雖然民間金融機(jī)構(gòu)也和商業(yè)銀行一樣，與融資對(duì)象很少存在私人關(guān)系，但是與之相比更有動(dòng)力和能力獲得信息，所以，非正規(guī)金融可以比較好地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。

（4）利率在合理范圍內(nèi)波動(dòng)央行要求，民間資金利率可在官方利率4倍以內(nèi)波動(dòng)，這使非正規(guī)金融可以完全自由地根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)應(yīng)原則來(lái)定價(jià)，這種資金價(jià)格是民營(yíng)中小企業(yè)可以接受的。在無(wú)組織的民間借貸中，由于存在著私人關(guān)系,它們的資金價(jià)格相對(duì)要高一些，但是利率也不會(huì)過(guò)高，因?yàn)榉钦?guī)金融同樣存在著多方面的競(jìng)爭(zhēng):①非正規(guī)金融和正規(guī)金融不是完全割裂的兩個(gè)市場(chǎng)，而具有一定的替代性。過(guò)高的利率會(huì)導(dǎo)致資金需求者退出民間金融市場(chǎng)，轉(zhuǎn)向正規(guī)金融市場(chǎng)。②非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間存在著競(jìng)爭(zhēng)。這些機(jī)構(gòu)資金實(shí)力有限，不能壟斷民間金融市場(chǎng)，所以不能提出過(guò)高利率。

（5）對(duì)資金需求者的預(yù)算硬約束性

在無(wú)組織的民間借貸中，雖然一般是信用貸款,但是由于存在私人關(guān)系，借款者如果選擇欺詐或者沒(méi)有能力償還貸款，將損害私人關(guān)系和招致輿論的譴責(zé),為了防止出現(xiàn)這種情況，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潛在的還貸義務(wù)，即存在一種隱性擔(dān)保，這促使資金需求者更加謹(jǐn)慎地運(yùn)用資金。相對(duì)于商業(yè)銀行，這些資金供應(yīng)方會(huì)更加積極地追討負(fù)債，甚至出現(xiàn)違法討債行為，從而導(dǎo)致資金需求者受到非法律形式的有力約束。另外，民間金融組織具有強(qiáng)烈的地域性特征，與同樣具有地域性的民營(yíng)中小企業(yè)更容易建立長(zhǎng)期關(guān)系，促使它們提高資金的運(yùn)用效益和積極還貸，從而達(dá)到共贏的效果。

（6）抵押擔(dān)保方面的優(yōu)勢(shì)

中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)無(wú)力提供必要的抵押品是其獲得融資的最大障礙。許多在正規(guī)金融市場(chǎng)上不能作為擔(dān)保的東西在非正規(guī)金融市場(chǎng)上可以作為擔(dān)保，如土地使用權(quán)抵押、勞動(dòng)抵押、農(nóng)戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押等；其次，由于關(guān)聯(lián)契約的存在，使得借款人和貸款人之間除了在信貸市場(chǎng)上存在借貸關(guān)系外，還在其他市場(chǎng)上（如在商品市場(chǎng)上）存在交易關(guān)系，因此雙方在簽訂信貸契約時(shí)還把其他市場(chǎng)的交易情況附加到里面。這不僅為貸款人提供了關(guān)于借款人資信、還款能力的信息，同時(shí)也增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠?qū)杩钊吮３忠欢ǖ目刂屏Γ訌?qiáng)了借款人正確使用貸款以及履行還款義務(wù)的激勵(lì)。可見(jiàn),民間金融在本質(zhì)上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質(zhì)性需求以及中小企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)、抵押品缺乏的現(xiàn)狀,其能夠更加靈活、有效地滿足中小企業(yè)的融資需求。

（7）具有示范效應(yīng)

非正規(guī)金融活動(dòng)的特性使得所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制了根本不具備還款能力的人進(jìn)入信貸市場(chǎng)。由于借款者和貸款者之間因長(zhǎng)期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系，不僅能夠抑制雙方的道德風(fēng)險(xiǎn)，而且還會(huì)使違規(guī)者因受到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價(jià)。社區(qū)約束力越強(qiáng)，成員之間合約的履行率越高，從而借款者就更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便于其保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。

由此可見(jiàn)，民間金融在本質(zhì)上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質(zhì)性需求以及中小企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)、抵押品缺乏的現(xiàn)狀。在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題上，其相對(duì)于高度組織化的正規(guī)金融具有上述優(yōu)勢(shì)，這些獨(dú)特優(yōu)勢(shì)是民間金融這一古老的融資渠道生存和發(fā)展的根本所在，是其能夠和正規(guī)金融的重要原因，也正是這些特點(diǎn)使其對(duì)中小企業(yè)的融資需求有天然的契合性，因而成為中小企業(yè)融資的重要來(lái)源。

三、非正規(guī)金融的局限性和負(fù)面效應(yīng)

在肯定非正規(guī)金融積極作用的同時(shí)，也應(yīng)該看到它的局限性和負(fù)面影響。

（1）非正規(guī)金融的局限性

首先，社會(huì)資本的關(guān)系型和地域性特征決定了非正規(guī)金融的交易通常只能局限在一個(gè)小圈子里進(jìn)行；其次，非正規(guī)金融部門(mén)的資金來(lái)源有限且不穩(wěn)定，抗衡外部沖擊的能力脆弱；再次，從總體上看，非正規(guī)金融的定價(jià)機(jī)制大體上反映了社會(huì)的平均利潤(rùn)率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的均衡利率，但并不能排除高利貸產(chǎn)生的可能；最后，非正規(guī)金融由于缺乏法律的規(guī)范和保護(hù)，容易產(chǎn)生敲詐、違約行為。

（2）非正規(guī)金融的負(fù)面效應(yīng)

非正規(guī)金融的松散性、盲目性和不規(guī)范性，會(huì)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及其調(diào)控造成沖擊，包括造成大量資金體外循環(huán)，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響國(guó)家利率政策實(shí)施，截流信貸資金來(lái)源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，包括襲擾正規(guī)信貸市場(chǎng)，妨礙中央銀行現(xiàn)金管理，造成系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的盲區(qū)，導(dǎo)致一部分國(guó)家稅款流失；容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛，增加社會(huì)不穩(wěn)定因素等。因此，應(yīng)該對(duì)非正規(guī)金融加強(qiáng)規(guī)范和引導(dǎo)，發(fā)揮其正面作用。

四、加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融的規(guī)范和引導(dǎo)，發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的積極作用

非正規(guī)金融是一種重要的金融資源，是制定和實(shí)施金融政策的重要依據(jù)，特別是其所獨(dú)具的與中小企業(yè)天然的親和力，決定了其在中小企業(yè)發(fā)展中的地位。因此，對(duì)于非正規(guī)融不應(yīng)持完全否定和排斥的態(tài)度，而應(yīng)在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范，使其在法律的監(jiān)督和規(guī)范下，更好地為中小企業(yè)服務(wù)，為整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

（1）建立健全相關(guān)制度，規(guī)范非正規(guī)金融行為

非正規(guī)金融交易通常運(yùn)作很不規(guī)范，一般沒(méi)有合法的法律手續(xù)、可靠的信用擔(dān)保和資產(chǎn)抵押，缺乏必要的監(jiān)管機(jī)制，處于比較混亂的自發(fā)狀態(tài)；而且所融通資金的投向具有較大的盲目性，風(fēng)險(xiǎn)較大。如果對(duì)那些負(fù)債率高、資信狀況差的企業(yè)進(jìn)行融資后一旦發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必將損害投資者的合法權(quán)益，甚至?xí)纬上喈?dāng)規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)當(dāng)盡快出臺(tái)相關(guān)的政策法規(guī)，建立相關(guān)的制度措施。

（2）建立健全民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的監(jiān)控體系。

世界上的大多數(shù)銀行都是民營(yíng)銀行，他們之所以能夠健康地發(fā)展壯大，原因之一就是它們被納入政府監(jiān)管的體系之中。民間金融機(jī)構(gòu)一定要在國(guó)家必要的監(jiān)控下才能健康發(fā)展。政府有責(zé)任在對(duì)民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合法、正當(dāng)保護(hù)的同時(shí)，對(duì)其違法、不正當(dāng)?shù)男袨榻o予堅(jiān)決打擊和懲罰，用法律手段來(lái)治理和規(guī)范民間金融，為中小企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。

（3）引導(dǎo)成熟民間金融組織向中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。

當(dāng)前中小企業(yè)融資難，相當(dāng)程度上是由于銀行業(yè)壟斷程度過(guò)高，真正能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量太少。因此，應(yīng)引導(dǎo)民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運(yùn)作的、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，使得民間金融能更好的服務(wù)于中小企業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

【1】曹洪軍.竇娜娜.王乙伊“信息不對(duì)稱、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資”，《中國(guó)海洋大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版），2005（4）

篇（2）

一、我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展背景

（一）正規(guī)金融供給不足

在我國(guó)農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)金融供給不足是非正規(guī)金融蓬勃發(fā)展的外在原因。其中，金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、金融服務(wù)不充分等問(wèn)題普遍存在，資金供需缺口不斷擴(kuò)大。隨著四大國(guó)有商業(yè)銀行大量撤并縣以下金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行僅在農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)方面發(fā)揮政策金融的作用，農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄只存不貸，農(nóng)村信用社成了唯一能向農(nóng)戶提供資金借貸的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。而農(nóng)村信用社由于規(guī)模不大、不良貸款率高、虧損嚴(yán)重，為三農(nóng)融資能力有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足農(nóng)戶的融資需求。據(jù)全國(guó)農(nóng)村固定觀察點(diǎn)系統(tǒng)調(diào)查資料顯示，2003年20842個(gè)樣本戶中，農(nóng)戶貸款總額為2947.92萬(wàn)元，其中銀行、信用社貸款為769.16萬(wàn)元，僅占26.09%。

（二）非正規(guī)金融的優(yōu)勢(shì)

把中國(guó)農(nóng)村社會(huì)稱為鄉(xiāng)土社會(huì)，即以族緣、地緣、血緣為基礎(chǔ)形成的社會(huì)結(jié)構(gòu)。非正規(guī)金融交易正是建立在族緣、地緣、血緣關(guān)系基礎(chǔ)上，人們有著大致相同的生活體驗(yàn)，面臨著大致相同的現(xiàn)實(shí)社會(huì)問(wèn)題。他們相互熟悉，因而相互欺騙的概論極低，從而有效避免了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)稱的問(wèn)題，降低了貸款中的道德風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）發(fā)展規(guī)模

改革開(kāi)放之初，非正規(guī)金融在我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用并不明顯。從1986年，非正規(guī)金融的規(guī)模開(kāi)始超過(guò)正規(guī)金融的規(guī)模，1999年農(nóng)村合作基金會(huì)關(guān)閉后，農(nóng)村非正規(guī)金融更加活躍。

農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心農(nóng)村固定觀察點(diǎn)系統(tǒng)對(duì)全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)20294個(gè)農(nóng)戶的常規(guī)調(diào)查表明，2000年農(nóng)戶貸款來(lái)源中，有68.4%來(lái)自私人借貸。2002年，這一比例上升到72.3%。從地區(qū)分布看，越是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，農(nóng)戶從非正規(guī)金融借貸的比重越高；從融資用途看，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的非正規(guī)金融主要用于非生產(chǎn)方面，而東部較發(fā)達(dá)地區(qū)則主要用于生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

（二）趨勢(shì)特征

近年來(lái)，隨著新農(nóng)村建設(shè)的推進(jìn)和社會(huì)環(huán)境的變化，我國(guó)非正規(guī)金融的發(fā)展呈現(xiàn)出一些新的趨勢(shì)，主要表現(xiàn)在：

1．公開(kāi)化

在改革開(kāi)放初期，由于政府對(duì)非正規(guī)金融活動(dòng)的打擊措施比較嚴(yán)厲，處于萌芽期的非正規(guī)金融活動(dòng)較為隱蔽，但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，具有盈利性質(zhì)的非正規(guī)金融活動(dòng)逐漸被人們接受。一些地方基層政府開(kāi)始認(rèn)識(shí)到農(nóng)村民間借貸對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的積極作用，并逐漸放松對(duì)民間借貸的打壓措施，使得農(nóng)村非正規(guī)金融由隱蔽逐步轉(zhuǎn)向一定程度的公開(kāi)。

2．組織化

過(guò)去，農(nóng)村非正規(guī)金融借貸的主體絕大多數(shù)是個(gè)人，現(xiàn)在一些村鎮(zhèn)集體和企業(yè)也參與到非正規(guī)金融的借貸活動(dòng)中。農(nóng)村非正規(guī)金融的借貸主體由傳統(tǒng)的個(gè)人行為向組織結(jié)構(gòu)發(fā)展。

3．規(guī)范化

以往的農(nóng)村非正規(guī)金融多以口頭信用約定為主，符合人們文化水平較低的現(xiàn)實(shí)。現(xiàn)在，隨著人們風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)，出現(xiàn)了以存單、債券、房地產(chǎn)等抵押、質(zhì)押的情況。農(nóng)村非正規(guī)金融交易活動(dòng)逐步規(guī)范化。

三、我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融存在的問(wèn)題

我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融雖然在彌補(bǔ)正規(guī)金融不足和促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革方面發(fā)揮了積極作用，但由于其自身內(nèi)在缺陷的存在，使得它存在諸多問(wèn)題。

（一）規(guī)模和范圍上存在劣勢(shì)

農(nóng)村非正規(guī)金融只能在一個(gè)較小的范圍內(nèi)才有效率，這導(dǎo)致了農(nóng)村非正規(guī)金融在規(guī)模和范圍上的劣勢(shì)。農(nóng)村非正規(guī)金融在活動(dòng)范圍和規(guī)模上的劣勢(shì)導(dǎo)致了一系列的問(wèn)題：首先，范圍和規(guī)模的狹小使得小范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)多樣化進(jìn)行有效分散，導(dǎo)致了較高的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)；其次，農(nóng)村非正規(guī)金融活動(dòng)范圍狹小，資金的轉(zhuǎn)移只能在小范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)，不利于資金在更廣闊的空間進(jìn)行有效配置，造成了效率的損失；再次，金融是一個(gè)特別追求規(guī)模效益的行業(yè)，然而農(nóng)村非正規(guī)金融的小規(guī)模經(jīng)營(yíng)會(huì)使得單筆金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作成本無(wú)法通過(guò)規(guī)模的擴(kuò)大進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

（二）內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理混亂，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大

由于農(nóng)村非正規(guī)金融組織制度不規(guī)范，內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理較為混亂，大部分非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有建立規(guī)范的內(nèi)部控制制度，沒(méi)有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理及審計(jì)稽核制度，其籌資、征信、信用審核、授信、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等能力低下。同時(shí)，由于大多不提取存款準(zhǔn)備金和呆帳準(zhǔn)備金以抵御風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

（三）影響農(nóng)村社會(huì)穩(wěn)定

由于農(nóng)村非正規(guī)金融是一種自發(fā)、盲目、分散的信貸活動(dòng)，交易方式相對(duì)簡(jiǎn)單，借款手續(xù)不規(guī)范，極易引起債權(quán)債務(wù)糾紛和集資欺詐等問(wèn)題，嚴(yán)重時(shí)甚至引起暴力犯罪。在欠債不還的情況下，不少債權(quán)人通過(guò)暴力收回借款，民間也因此出現(xiàn)一些帶有黑社會(huì)性質(zhì)的追債公司，直接影響農(nóng)村社會(huì)穩(wěn)定。

（四）不利于國(guó)家對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控

農(nóng)村非正規(guī)金融分流了農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)吸收存款的能力，從而削弱了正規(guī)金融貸款的能力，進(jìn)而影響金融的宏觀調(diào)控效果。一些不符合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)宏觀政策的項(xiàng)目由非正規(guī)金融為其融資，結(jié)果造成重復(fù)建設(shè)、資源浪費(fèi)、環(huán)境污染等問(wèn)題，不利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

四、引導(dǎo)我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融良性發(fā)展的政策建議

（一）明確農(nóng)村非正規(guī)金融的地位

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，農(nóng)村非正規(guī)金融的存在是由于正規(guī)金融供給不足造成的，我們可以在加強(qiáng)引導(dǎo)、監(jiān)督并納入法制管理的前提下，適當(dāng)給予發(fā)展空間，發(fā)揮其在農(nóng)村金融體系中的補(bǔ)充和輔助作用。此外，應(yīng)積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，使早已利率市場(chǎng)化的非正規(guī)融不再有違法之嫌。

（二）實(shí)施分類監(jiān)管

對(duì)于農(nóng)村非正規(guī)金融，我們應(yīng)采取分清類別、區(qū)別對(duì)待的原則，對(duì)其進(jìn)行分類監(jiān)管。一些運(yùn)作相對(duì)規(guī)范，資本實(shí)力較強(qiáng)的農(nóng)村非正規(guī)金融組織應(yīng)加以引導(dǎo)和發(fā)展，條件成熟時(shí)可將其改組為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，逐步納入國(guó)家正規(guī)金融制度安排中，加強(qiáng)監(jiān)管，避免因其金融供給不規(guī)范而誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)整個(gè)金融體系產(chǎn)生沖擊。

那些暫不具備轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的非正規(guī)金融，政府應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，鼓勵(lì)其向著規(guī)范化方向發(fā)展。其中對(duì)經(jīng)濟(jì)生活有害的非正規(guī)金融活動(dòng)則要堅(jiān)決取締。如地下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以高利率為誘餌的非法集資、金融詐騙活動(dòng)，進(jìn)行洗錢(qián)活動(dòng)的地下錢(qián)莊和地下外匯兌付店等。

（三）完善相關(guān)法規(guī)

為引導(dǎo)農(nóng)村非正規(guī)金融健康發(fā)展，國(guó)家可以針對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融形式制定相關(guān)法規(guī)，以法律形式明確借貸雙方的權(quán)利義務(wù)、交易方式、契約要件等交易規(guī)則，從而降低交易成本。完善相關(guān)法規(guī)并不是將農(nóng)村非正規(guī)金融全部納入政府監(jiān)管范圍，而是給其提供一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)，減少它對(duì)農(nóng)村社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響。

參考文獻(xiàn)

[1]周麗莉：我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J]金融與經(jīng)濟(jì)，2006（9）：79-80

篇（3）

    二、研究回顧

    在看到非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用的前提下，更多學(xué)者認(rèn)可二元金融共生的農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。張杰(2003)認(rèn)為我國(guó)傳統(tǒng)的合作制金融為社員服務(wù)的功能逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽非罄麧?rùn)，導(dǎo)致了制度變遷中非正規(guī)金融的再次出現(xiàn)與快速發(fā)展，并成為農(nóng)村金融體系中的重要組成部分。林毅夫、孫希芳(2005)認(rèn)為非正規(guī)金融在農(nóng)村地區(qū)能夠長(zhǎng)期存在的根源在于中小企業(yè)融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，諸多國(guó)外學(xué)者提出的金融抑制現(xiàn)象對(duì)該問(wèn)題確實(shí)有較大的影響，但并不是根本所在。錢(qián)水土、陸會(huì)(2008)通過(guò)對(duì)農(nóng)戶貸款來(lái)源的實(shí)際調(diào)研，發(fā)現(xiàn)非正規(guī)金融的貸款比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于正規(guī)金融，而農(nóng)戶擺脫流動(dòng)性約束是非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能夠長(zhǎng)期與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)并存的主要原因。并得出結(jié)論認(rèn)為非正規(guī)金融更適合農(nóng)戶借貸特點(diǎn)，適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)模式的要求，正規(guī)金融的發(fā)展應(yīng)該借鑒非正規(guī)金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)。這一觀點(diǎn)與Allen等(2005)對(duì)中國(guó)非正規(guī)金融組織在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有明顯促進(jìn)作用的研究結(jié)論是一致的。他們認(rèn)為不應(yīng)盲目的對(duì)非正規(guī)金融加以限制，甚至強(qiáng)迫其“正規(guī)化”，而應(yīng)該促進(jìn)非正規(guī)金融的健康成長(zhǎng)使其逐漸從“地下”走到“地上”，更好的為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。而對(duì)于如何走到“地上”這一關(guān)鍵問(wèn)題，大家的研究各有特色，姜旭朝、丁昌鋒(2004)認(rèn)為成本優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)是非正規(guī)金融得以發(fā)展的基礎(chǔ)，而隨著其自身經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大和參與人員的增加，其組織特征出現(xiàn)由“互助”到“過(guò)渡”最終到“贏利”的轉(zhuǎn)變，此時(shí)就能夠?qū)崿F(xiàn)非正規(guī)金融組織向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的逐漸轉(zhuǎn)變。胡金焱(2004)強(qiáng)調(diào)政府在非正規(guī)金融組織走向“地上”過(guò)程中的作用，認(rèn)為政府政策的根本著眼點(diǎn)在于引導(dǎo)、利用非正規(guī)金融促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，并對(duì)非正規(guī)金融制度中某些不確定性進(jìn)行監(jiān)管，降低其可能帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)危害。而徐璋勇、郭梅亮(2008)提出對(duì)于非正規(guī)金融的認(rèn)識(shí)不能從政府的邏輯出發(fā)，應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)其在農(nóng)村存在的社會(huì)性基礎(chǔ)和在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的重要作用。劉孝紅、巴曙松(2009)更加認(rèn)可重“實(shí)”輕“形”的漸進(jìn)性的農(nóng)村會(huì)融體系改革，注意發(fā)揮國(guó)家政策的協(xié)同效應(yīng)和社會(huì)資金的引導(dǎo)功能，該研究與李銳、朱喜(2007)的研究具有相同的著眼點(diǎn)，都是強(qiáng)調(diào)了農(nóng)村地區(qū)資金供給對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會(huì)福利改善的巨大作用。王華峰(2006)認(rèn)為非正規(guī)金融是與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的一項(xiàng)自發(fā)性金融制度安排，并不是正規(guī)金融在農(nóng)村發(fā)展過(guò)程中的一項(xiàng)過(guò)渡性制度安排。因此，應(yīng)嘗試找出兩者合理共存的“臨界點(diǎn)”，而本質(zhì)在于促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、金融的發(fā)展。趙巖青、何廣文(2008)認(rèn)為基于“聲譽(yù)效應(yīng)”建立的民間金融組織對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有顯著的影響，然而其缺乏完善的法律行為約束，從而不可能完全替代正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用。因此與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的“合作”就具有重要意義(Ayyagari，2007)。

    因此，如何充分利用正規(guī)金融與非正規(guī)金融各自的優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)一步提高農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，增進(jìn)社會(huì)福利也就成為新的著眼點(diǎn)。從社會(huì)福利最大化的角度對(duì)正規(guī)金融與非正規(guī)金融的共生形式進(jìn)行研究，探索一個(gè)二元共生、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的農(nóng)村金融市場(chǎng)，使其更好地為農(nóng)村發(fā)展服務(wù)就具有比較強(qiáng)的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

    三、二元共生市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下參與主體的行為分析

    在二元共生的農(nóng)村金融市場(chǎng)體系里，參與資金融通的主體主要有三個(gè)：農(nóng)戶、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。因此，在理性人的假設(shè)條件下，其選擇是否進(jìn)行資金借貸，以及借貸多少的行為都是為了最大化自身的期望收益。

    (一)農(nóng)戶的行為選擇

    假設(shè)1：農(nóng)戶進(jìn)行生產(chǎn)時(shí)的資本投入均為借入資本，且不考慮勞動(dòng)投入。

    

    (二)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為選擇

    假設(shè)2：正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在預(yù)測(cè)自身的期望收益時(shí)，不考慮非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為。

    對(duì)于正規(guī)dylw.net 寫(xiě)作論文金融機(jī)構(gòu)而言，令表示貸款總量，貸款的總成本為(包括前期審核、后期追蹤及監(jiān)督等成本)，并且。由于信息不對(duì)稱的存在使其無(wú)法對(duì)借款者的信用度及還款能力進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，也無(wú)法連續(xù)追蹤貸款的投資去向及項(xiàng)目的變化狀況，所以，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在判斷借款人的還款概率與投資的成功概率時(shí)，只能借鑒以往的經(jīng)驗(yàn)，依據(jù)過(guò)去的平均還款概率與平均投資成功率來(lái)進(jìn)行。因此，其期望收益為：

    

    而在農(nóng)戶與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間存在明顯信息不對(duì)稱以及農(nóng)業(yè)投資受諸多客觀因素影響的情況下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于農(nóng)戶還款的概率判斷以及憑借經(jīng)驗(yàn)對(duì)農(nóng)業(yè)投資成功概率的判斷不可能都顯著大于0.9甚至是趨近于1。因此，對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)判斷農(nóng)戶進(jìn)行投資獲得成功且如約還款近似一個(gè)必然事件的條件要求過(guò)于苛刻，且在現(xiàn)實(shí)中很難實(shí)現(xiàn)。所以，在通常情況下。由此可得，在多數(shù)農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的期望收益與其發(fā)放的貸款數(shù)量之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，這也就說(shuō)明了為什么在某些地區(qū)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不放貸款或者少放貸款。

    (三)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為選擇

    假設(shè)3：非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在估計(jì)自身期望收益時(shí)，不考慮正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為，但是會(huì)參考正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率，即。

    對(duì)于非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)而言，由于其對(duì)貸款對(duì)象的了解是完全信息，因此，其選擇貸款的對(duì)象均是信用度較好、能夠確定還款(投資失敗也會(huì)盡力償還)的農(nóng)戶。所以，本文假定其面對(duì)的還款概率為

    

    從非正規(guī)金融與農(nóng)戶之間的完全信息看，一旦農(nóng)戶發(fā)生故意違約行為，此信息將迅速在該非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能夠影響的范圍內(nèi)擴(kuò)大，從而使該農(nóng)戶不僅僅在經(jīng)濟(jì)層面(抵押品、未來(lái)資金借貸等)出現(xiàn)損失，而且其在某個(gè)地緣或血緣范圍內(nèi)將再無(wú)個(gè)人信用 可言，因而使該農(nóng)戶的其他非經(jīng)濟(jì)行為也將受到極大的制約，甚至出現(xiàn)難以立足的窘境。因此，農(nóng)戶從非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款進(jìn)行投資時(shí)，制定決策往往比較謹(jǐn)慎，多投資于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的產(chǎn)品，并且一旦因?yàn)榭陀^因素使投資發(fā)生損失時(shí)，農(nóng)戶會(huì)盡力彌補(bǔ)損失，全力歸還貸款以維護(hù)自己的信用和聲譽(yù)。所以，即使在農(nóng)戶投資失敗時(shí)，由于多種抵押及還款形式的存在以及農(nóng)戶維護(hù)個(gè)人“形象”的行為使真正能夠轉(zhuǎn)嫁到非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的損失是一個(gè)較小的數(shù)，同時(shí)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的利率水平普遍較高，因此，在通常情況下是普遍存在的。從而說(shuō)明當(dāng)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)將資金全部貸出時(shí)，其期望收益最大。由此可見(jiàn)，自身資金規(guī)模是限制非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，獲得更多收益的最大障礙。

    通過(guò)對(duì)農(nóng)戶、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)行為選擇的分析可以看出，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)均有各自的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，兩者都無(wú)法單獨(dú)占領(lǐng)農(nóng)村金融市場(chǎng)。

    四、福利最大化的模式選擇

    (一)福利最大化

    本文對(duì)社會(huì)福利的定義借鑒Detragiache(2008)的研究，社會(huì)總福利為期望總產(chǎn)出減去信貸總量與檢測(cè)成本。從而，本文認(rèn)為借貸利率高低，是否違約等因素僅僅影響社會(huì)總財(cái)富在各經(jīng)濟(jì)主體之間的分配，而不會(huì)影響社會(huì)總福利。假設(shè)F(*)表示社會(huì)總福利、表示投資失敗后的平均虧損率，由前文所述可得，社會(huì)總福利的表達(dá)式為：

    

    (二)競(jìng)爭(zhēng)與社會(huì)福利最大化

    當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系時(shí)，兩者之間僅從自身的優(yōu)勢(shì)出發(fā)采取策略，即正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身的利率優(yōu)勢(shì)與資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身的信息優(yōu)勢(shì)。對(duì)比前文所述的正規(guī)金融期望收益最大化與非正規(guī)金融期望收益最大化的一階條件，可以看出，在以競(jìng)爭(zhēng)形式共生時(shí)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率是其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而當(dāng)降低時(shí)，看似正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在利用自身優(yōu)勢(shì)參與競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上對(duì)于那些最大化期望收益一階條件能夠?qū)崿F(xiàn)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其期望收益不斷降低；而對(duì)于那些本來(lái)就缺乏貸款意愿的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其貸款數(shù)量與貸款意愿會(huì)進(jìn)一步萎縮。因此，導(dǎo)致正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的貸款數(shù)量無(wú)法滿足社會(huì)福利最大化要求的貸款數(shù)量；而對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其貸款數(shù)量是否能夠滿足社會(huì)福利最大化的要求，取決于其資金規(guī)模。當(dāng)，即非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模大于社會(huì)福利最大化要求的貸款數(shù)量時(shí)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)量可以滿足社會(huì)福利最大化要求的，而超出部分甚至可以通過(guò)必要的轉(zhuǎn)換彌補(bǔ)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)留下的缺口。這也就解釋了為什么在浙江、江蘇、福建等東部沿海省市的某些地區(qū)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以獨(dú)自承擔(dān)起滿足當(dāng)?shù)刭Y金需求的重任，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金供給功能趨于薄弱。反之，在那些非正規(guī)金融規(guī)模相對(duì)較小的地區(qū)，由于受制于資金規(guī)模上限的影響，社會(huì)福利最大化要求的非正規(guī)金融資金供給水平無(wú)法得到滿足。由此可見(jiàn)，在以競(jìng)爭(zhēng)形式共生的情況下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款意愿低，貸款數(shù)量少的特征并不會(huì)改變，其貸款數(shù)量不可能滿足社會(huì)福利最大化的要求；而多數(shù)地區(qū)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)槭芷滟Y金規(guī)模限制，難以滿足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資金的需求。因此，在競(jìng)爭(zhēng)性條件下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難以充分發(fā)揮增進(jìn)社會(huì)福利的作用，而只有在極少數(shù)非正規(guī)金融非常發(fā)達(dá)地區(qū)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以滿足社會(huì)福利最大化的要求。所以本文認(rèn)為，在非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展規(guī)模并不足以獨(dú)自支撐當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展需求的廣大農(nóng)村(尤其是內(nèi)陸地區(qū)的農(nóng)村)，二元金融以競(jìng)爭(zhēng)形式共生對(duì)于社會(huì)福利的增進(jìn)未必具有顯著的效果。

    (三)合作與社會(huì)福利最大化

    在這里正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能夠進(jìn)行合作的基礎(chǔ)在于各自擁有明顯的劣勢(shì)與優(yōu)勢(shì)(見(jiàn)表1)，且各自的優(yōu)勢(shì)均為對(duì)方的劣勢(shì)所在。因此，這樣的比較優(yōu)勢(shì)使雙方存在合作的可能性。而通過(guò)分析各自的比較優(yōu)勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，組織特征是其產(chǎn)生優(yōu)勢(shì)的根源，而一旦一種組織形式經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)化或者逐漸演變之后，喪失了其本質(zhì)特征，那么其存在的優(yōu)勢(shì)也就逐漸喪失了。因此，本文所說(shuō)的合作是指保持雙方各自的本質(zhì)特征，相互利用對(duì)方的優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)自身的劣勢(shì)以謀取更高收益的一種聯(lián)合。雖然本質(zhì)在于追求更高的利益，但是前提為保持由組織特征所帶來(lái)的比較優(yōu)勢(shì)。對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在合作之前完全信息使其可以以較高的利率進(jìn)行借貸，此時(shí)，利潤(rùn)率是反映其完全信息價(jià)值的最重要標(biāo)準(zhǔn)；而合作后，由于貸款利率及組織形式等一系列問(wèn)題的改變，使利潤(rùn)率難以成為合作前后進(jìn)行對(duì)比的依據(jù)。所以，合作帶來(lái)的利潤(rùn)總量的前后變化是反映其信息價(jià)格的最主要因素。當(dāng)合作帶來(lái)的總利潤(rùn)大于競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更加傾向于“分享”信息以謀求合作②。同樣，對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，當(dāng)在合作與競(jìng)爭(zhēng)兩種選擇中進(jìn)行博弈時(shí)，總利潤(rùn)③(總期望收益)的變化對(duì)其有同樣的影響。

    

    當(dāng)正規(guī)金融與非正規(guī)金融進(jìn)行合作時(shí)，為了能夠使合作具有長(zhǎng)期存在的可能性，雙方首先需要保證的是各自所擁有的比較優(yōu)勢(shì)的穩(wěn)定，而合作的過(guò)程為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以從非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得完全信息，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的“幫助”，突破自身在資金規(guī)模上的限制。而這種資金規(guī)模的擴(kuò)大與前期部分學(xué)者提出的當(dāng)非正規(guī)金融規(guī)模突破某個(gè)“臨界點(diǎn)”時(shí)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信息優(yōu)勢(shì)等特點(diǎn)將喪失的問(wèn)題存在較大的區(qū)別。其主要原因在于，在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)幫助下的規(guī)模擴(kuò)大僅是資金規(guī)模的擴(kuò)大，參與者數(shù)量與原始狀態(tài)相比也僅僅增加了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一個(gè)個(gè)體④，而該個(gè)體本身發(fā)揮的還是資金供給功能。所以，與過(guò)去學(xué)者研究的依靠參與者人數(shù)增加、地緣范圍擴(kuò)大提高資金規(guī)模的擴(kuò)大形式存在明顯差別。從而認(rèn)為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)突破資金規(guī)模上限后其組織優(yōu)勢(shì)，目標(biāo)函數(shù)、預(yù)期收益形式等問(wèn)題與競(jìng)爭(zhēng)時(shí)保持一致是合理的。因此，本文認(rèn)為在維護(hù)二者比較優(yōu)勢(shì)不變的基礎(chǔ)上，首先，應(yīng)該認(rèn)可非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為一個(gè)社會(huì)團(tuán)體的合法組織地位，使其擺脫長(zhǎng)期的“灰色”身份；其次，在保持非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信息優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行引導(dǎo)，“幫助”其合理發(fā)展，從而使其能夠長(zhǎng)期“扎根”于農(nóng)村，充分發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用；最后，以新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為主力，刺激農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利最大化。

    1.基于社會(huì)福利最大化的分析

    當(dāng) 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)以上述的合作形式共生時(shí)，雙方可以相互借鑒對(duì)方的優(yōu)點(diǎn)彌補(bǔ)自身的弱點(diǎn)。

    

    其次，對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行“幫助”，因此，能夠有效擴(kuò)大其資金規(guī)模上限，從而也使其貸款規(guī)模能夠滿足社會(huì)福利最大化的要求。所以，合作可以有效地使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)突破發(fā)展“瓶頸”，提供滿足社會(huì)福利最大化所要求的資本數(shù)量。

    雖然合作能夠促進(jìn)社會(huì)福利最大化所要求的資本被兩個(gè)參與主體提供出來(lái)，但是，應(yīng)該看到，社會(huì)福利最大化的要求并沒(méi)有涉及dylw.net 寫(xiě)作論文利潤(rùn)在各個(gè)參與者之間的分配，而對(duì)于合作雙方來(lái)說(shuō)，追求自身期望收益最大化才是根本目標(biāo)，因此，社會(huì)福利最大化與自身收益最大化之間存在潛在的沖突。所以，需要對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的合作是否具有穩(wěn)定性做進(jìn)一步研究。

    2.合作的穩(wěn)定性條件

    為了探討二者合作的穩(wěn)定性，本文建立以下博弈模型，假設(shè)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)共同提供滿足社會(huì)福利最大化要求的資本總量，因此，任何一方提供(0，)數(shù)量范圍內(nèi)的資本時(shí)，其期望收益水平均不小于0。同時(shí)，本文假定雙方均有兩個(gè)行動(dòng)策略即合作或者不合作，且當(dāng)采取合作策略時(shí)，一旦發(fā)生損失由于總資本中包括雙方的資本，所以雙方提供的資本承擔(dān)相同的虧損率。同時(shí)，當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)采取合作的策略時(shí)，其向非正規(guī)金融提供資金“幫助”，并使其貸款總量能夠滿足社會(huì)福利最大化所需要總資本，而提供給非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金的回報(bào)率與一般貸款利率相同，為。當(dāng)采取不合作策略時(shí)，停止對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金“幫助”，從而變?yōu)榕c其競(jìng)爭(zhēng)。同樣，當(dāng)非正規(guī)金融采取合作策略時(shí)，其向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供信息支持，并對(duì)其提供的“資金幫助”給予與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)自有資本同樣的“待遇”，而采取不合作策略時(shí)，同樣轉(zhuǎn)變?yōu)楦?jìng)爭(zhēng)。所以，在不同的策略組合里雙方具有不同的期望收益。

    分析可知，當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇合作時(shí)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇不合作的期望收益大于選擇合作的期望收益，因而在理性人假設(shè)下，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇不合作；如果正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇不合作，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同策略下帶來(lái)的期望收益，仍然選擇不合作。因此，不合作是非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的占優(yōu)策略。類似的，不合作也是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的占優(yōu)策略。所以，在這樣一個(gè)完全靜態(tài)博弈中，(不合作，不合作)是唯一的納什均衡。從而，如果試圖在單一期內(nèi)構(gòu)建一種以市場(chǎng)為主導(dǎo)的能夠滿足社會(huì)福利最大化的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合作方式，那么這種合作方式顯然是不可能穩(wěn)定存在的，即雙方均有背叛的動(dòng)機(jī)。而在多期內(nèi)，由于懲罰機(jī)制的存在，任何一方的“背叛”行為都會(huì)在未來(lái)遭受到對(duì)方背叛的懲罰。因此，假定δ為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)因子，θ為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)因子。滿足下面條件，給定非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇合作，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)將不會(huì)選擇背叛：

    

    

    由(11)式可以看出其表達(dá)式大于0。可以判斷θ∈(0，1)，符合貼現(xiàn)率值域的要求。

    由此可見(jiàn)，當(dāng)δ、θ滿足上述兩個(gè)條件時(shí)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)均有積極性進(jìn)行合作，同時(shí)，也有積極性懲罰對(duì)方的“背叛”行為，而由于短期背叛行為帶來(lái)的利益在長(zhǎng)期內(nèi)顯得微不足道，所以滿足社會(huì)福利最大化的策略(合作，合作)是每一個(gè)階段的均衡結(jié)果。因此，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的合作可以穩(wěn)定存在，且(δ、θ)為合作的穩(wěn)定條件。同時(shí)，也應(yīng)該看到，對(duì)于一個(gè)微觀的農(nóng)村金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定條件并不是一個(gè)固定不變的數(shù)值。顯然，對(duì)于雙方來(lái)說(shuō)，開(kāi)始合作之后“背叛”成本越高，合作就越穩(wěn)定，因此，也就更加突顯出穩(wěn)定條件(δ、θ)背后對(duì)于監(jiān)管及相關(guān)懲罰機(jī)制的要求。

    結(jié)合前文對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)期望收益最大化的假設(shè)與分析可知，影響正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為決策及其貼現(xiàn)因子δ的最主要因素在于社會(huì)平均投資成功率P(S)⑥，所以，將δ對(duì)P(S)求導(dǎo)可得：

    

    由(12)式可以看出，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)因子δ與平均投資成功率P(S)之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。即從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的行為選擇出發(fā)，其更意愿在社會(huì)平均投資成功率越高的地區(qū)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，此時(shí)合作的穩(wěn)定性條件更加容易實(shí)現(xiàn)。而由于P(S)的大小直接反映的是與當(dāng)?shù)貧夂颉⒌乩硖卣鳌⒔?jīng)濟(jì)發(fā)展條件等客觀因素的狀況，所以dylw.net 寫(xiě)作論文，在那些生產(chǎn)條件更加優(yōu)越，農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)更加發(fā)達(dá)的地區(qū)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合作熱情更加高漲，而這也就解釋了為什么在大力推動(dòng)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的今天，東部地區(qū)的步伐明顯快于中西部的原因。同樣，結(jié)合前文對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)期望收益最大化的假設(shè)與分析可知，影響非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)行為決策與貼現(xiàn)因子θ的最主要因素在于資本規(guī)模，所以，將θ對(duì)求導(dǎo)可得：

    

    由(13)式可見(jiàn)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)因子θ與資本規(guī)模存在正相關(guān)關(guān)系，即在那些非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模相對(duì)較小的地區(qū)，其合作的穩(wěn)定性條件更加容易實(shí)現(xiàn)，該條件同樣也在一定程度上反映了這些地區(qū)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)擁有較強(qiáng)的合作意愿。資金規(guī)模較小的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更加希望通過(guò)合作突破“瓶頸”，而對(duì)于這些地區(qū)的社會(huì)福利來(lái)說(shuō)，合作同樣為其帶來(lái)必要的改善。

    五、結(jié)論與建議

    通過(guò)分析，本文得到以下幾點(diǎn)結(jié)論：

    首先，在多數(shù)地區(qū)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)缺乏放款的意愿，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)常受制于資金規(guī)模的限制，使農(nóng)戶期望收益最大化下的資金需求難以得到滿足。在二者各自擁有得天獨(dú)厚的比較優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，二元金融共生的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將一直存在。

    其次，當(dāng)二元共生的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期存在時(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)形式下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的期望收益會(huì)進(jìn)一步減少，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)仍然將受制于資金規(guī)模的限制，難以更好地發(fā)揮作用。因此，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為理性人，在各自期望收益最大化下的行為選擇無(wú)法滿足社會(huì)福利最大化對(duì)于資金投入的要求，所以競(jìng)爭(zhēng)難以對(duì)農(nóng)村社會(huì)福利水平的提高及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)明顯效用。

    再次，在合作形式下，當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)各自保持由其組織特征帶來(lái)的比較優(yōu)勢(shì)時(shí)，雙方之間存在可以相互合作的基礎(chǔ)。但是，這樣的合作關(guān)系 只有在一定條件下才可以實(shí)現(xiàn)，即文中的(δ、θ)條件。

    最后，通過(guò)對(duì)(δ、θ)條件的進(jìn)一步研究可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其更加傾向于在自然條件較好，農(nóng)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)的地區(qū)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)合作，顯然東部地區(qū)的農(nóng)村就成為其首要選擇；而對(duì)于非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在資金規(guī)模相對(duì)較小的地區(qū)，其合作意愿更加強(qiáng)烈，且合作條件更容易實(shí)現(xiàn)。由此可見(jiàn)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在合作的地域選擇上可能會(huì)產(chǎn)生沖突之處。

    本文提供以下政策建議dylw.net 寫(xiě)作論文：

    第一，政府在對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)參與主體進(jìn)行引導(dǎo)時(shí)，應(yīng)“重實(shí)質(zhì)、輕形式”，保護(hù)市場(chǎng)參與主體對(duì)社會(huì)福利的積極作用。同時(shí)，建立必要的監(jiān)督體系與懲罰機(jī)制，提高參與主體的“背叛”成本，提高合作的穩(wěn)定性。

    第二，合理、正確引導(dǎo)非正規(guī)金融組織的發(fā)展。應(yīng)該借鑒一些漸進(jìn)性的方式，更能體現(xiàn)實(shí)地特征，甚至可以允許在某些地區(qū)采取一種“非正規(guī)金融→過(guò)渡性金融→準(zhǔn)正規(guī)金融→新型正規(guī)金融”的轉(zhuǎn)變路徑。

    第三，通過(guò)不同方式促進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合作。在中西部及部分東部自然條件較差，非正規(guī)金融發(fā)展滯后的地區(qū)，政府應(yīng)該從地區(qū)實(shí)際需求出發(fā)，以需求為導(dǎo)向，通過(guò)相關(guān)優(yōu)惠政策的實(shí)施，推動(dòng)兩者的穩(wěn)定合作以提高社會(huì)福利水平；而在東部沿海及部分西部自然條件優(yōu)越，非正規(guī)金融發(fā)展速度較快的地區(qū)，政府更應(yīng)該充當(dāng)監(jiān)督者的角色，以供給為導(dǎo)向，依靠市場(chǎng)的功能對(duì)兩者的發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)社會(huì)福利的增進(jìn)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而不是某種“形式”的實(shí)現(xiàn)。

    第四，結(jié)合實(shí)際，適度推進(jìn)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，避免“多而同”的模式。在推進(jìn)農(nóng)村金融體系改革的過(guò)程中，應(yīng)該時(shí)刻注意地區(qū)間的差異，從實(shí)際出發(fā)來(lái)解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展中的問(wèn)題。

    *感謝匿名審稿人提出的寶貴修改意見(jiàn)，當(dāng)然文責(zé)自負(fù)。

    注釋：

    ①農(nóng)村地區(qū)多數(shù)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)利率平均上浮比例為20%～60%，以6.06%的一年期貸款利率計(jì)算，農(nóng)業(yè)貸款利率為7.27%～9.69%。

    ②除利潤(rùn)總量的增加，合作后非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)還可以在組織結(jié)構(gòu)、身份、政府政策等方面得到認(rèn)可和相應(yīng)的支持，這種潛在“收益”也對(duì)其是否選擇合作有重要影響。

    ③本文的分析是以期望收益對(duì)其進(jìn)行衡量，因此，在總收益的改變中已經(jīng)包括了由于完全信息的使用所帶來(lái)的資金安全性的提高(、提高)等問(wèn)題。

篇（4）

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的改革、發(fā)展是從兩個(gè)層面上展開(kāi)的，一是以政府推動(dòng)為主的自上而下的制度演進(jìn)；二是以農(nóng)民為主的自下而上的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)所形成的制度安排。政府推動(dòng)的一系列體制機(jī)制轉(zhuǎn)變大體屬于強(qiáng)制性制度變遷范疇，以農(nóng)民為主的群眾創(chuàng)業(yè)活動(dòng)所形成的制度安排，大體屬于誘致性制度變遷范疇。

中國(guó)農(nóng)村各個(gè)領(lǐng)域的改革大都從市場(chǎng)主導(dǎo)的誘致性制度變遷開(kāi)始，逐漸過(guò)渡到政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷。20世紀(jì)80年代中后期我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融逐漸興起，并演變成農(nóng)村金融市場(chǎng)的普遍現(xiàn)象。非正規(guī)金融是一種因未得到現(xiàn)有金融政策和法律支撐而游離于現(xiàn)有金融體制和制度安排之外的具有強(qiáng)烈的市場(chǎng)化、自由化、隱形化色彩的體制外金融活動(dòng)。據(jù)陳錫文（2004）研究，中國(guó)2.4億戶農(nóng)民家庭中，大約只有15％左右從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，85％左右的農(nóng)戶要獲得貸款基本上是通過(guò)民間借貸來(lái)解決。溫鐵軍（2001）對(duì)我國(guó)東中西15個(gè)省24個(gè)縣41個(gè)村的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民間借貸發(fā)生率高達(dá)95％。

國(guó)內(nèi)外對(duì)非正規(guī)金融制度演進(jìn)與農(nóng)村金融制度變遷的研究不多，且大都從誘致性制度變遷出發(fā)，忽視了政府強(qiáng)制性制度變遷在農(nóng)村金融制度變遷中的重要作用。事實(shí)上，從制度變遷的角度看，我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的興起主要是一種誘致性制度變遷過(guò)程，中國(guó)農(nóng)村正規(guī)金融的功能性缺失引致了農(nóng)村金融缺口，而越演越烈的金融缺口則產(chǎn)生了獲利機(jī)會(huì)，這為非正規(guī)金融的產(chǎn)生提供了市場(chǎng)空間，為金融制度創(chuàng)新提供了激勵(lì)，非正規(guī)金融的存在是對(duì)這一利潤(rùn)機(jī)會(huì)的理性回應(yīng)。非正規(guī)金融從它“誕生”之日起一直發(fā)揮著促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加農(nóng)村福利等重要功能。但市場(chǎng)誘致性制度變遷與政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷并不對(duì)立，非正規(guī)金融的發(fā)展離不開(kāi)政府的政策供給與制度供給，即非正規(guī)金融的發(fā)展以及所引發(fā)的農(nóng)村金融制度的變遷從某種意義上說(shuō)也是政府強(qiáng)制性制度變遷過(guò)程。

二、制度變遷相關(guān)理論研究

拉坦和速水是最早系統(tǒng)論證誘致性制度變遷的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,“對(duì)制度變遷需求的轉(zhuǎn)變是由要素與產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格的變化以及與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)聯(lián)的技術(shù)變遷所引致的；對(duì)制度變遷供給的轉(zhuǎn)變是由社會(huì)科學(xué)知識(shí)及法律、商業(yè)、社會(huì)服務(wù)和計(jì)劃領(lǐng)域的進(jìn)步所引致的”。林毅夫在總結(jié)以往經(jīng)濟(jì)學(xué)家觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，把制度變遷分為誘致性的制度變遷和強(qiáng)制性的制度變遷。誘致性制度變遷指的是一群(個(gè))人在響應(yīng)由制度不均衡引致的獲利機(jī)會(huì)時(shí)所進(jìn)行的自發(fā)性變遷：強(qiáng)制性制度變遷指的是由政府法令引起的變遷。

強(qiáng)大的制度需求是誘致性制度變遷的源泉。影響制度變遷的需求因素提供了進(jìn)行制度變遷的潛在收益，而影響制度變遷的供給因素降低了進(jìn)行制度變遷的成本，二者共同促成了舊制度向新制度轉(zhuǎn)變。從制度變遷的主導(dǎo)因素看，在誘致性變遷中，制度需求是主導(dǎo)性的，而制度供給是適應(yīng)需求而提供的。在制度不均衡的條件下，經(jīng)濟(jì)主體發(fā)現(xiàn)潛在利益并采取行動(dòng)，對(duì)現(xiàn)有資源進(jìn)行重新組織并努力創(chuàng)造條件以降低制度變遷成本，進(jìn)而使得適當(dāng)?shù)闹贫饶鼙还┙o出來(lái)。

誘致性制度變遷并不排斥強(qiáng)制性制度變遷。誘致性制度變遷并非都是自動(dòng)完成的，由于搭便車行為的存在，它需要人們之間進(jìn)行自愿的聯(lián)合行動(dòng)來(lái)完成，但集體行動(dòng)常常面臨高成本壁壘，為此制度供給可能不足。為提高制度供給水平，需要引入政治資源，“由技術(shù)與制度創(chuàng)新所形成的新收入流提供了利用政治資源來(lái)分割收益的激勵(lì)。”也就是說(shuō)誘致性制度變遷有時(shí)不僅不排除政治力量的參與，反而需要政治力量來(lái)促成制度變遷。誘致性制度變遷并不能提供市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的所有制度供給，諸如市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律建設(shè)，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、教育、交通等社會(huì)公共產(chǎn)品、社會(huì)保障體系、明確界定的產(chǎn)權(quán)體系等，沒(méi)有強(qiáng)制性制度變遷提供游戲規(guī)則的情況下，將導(dǎo)致某些制度安排畸形發(fā)展，最后影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

誘致性制度變遷到一定程度可能向強(qiáng)制性變遷轉(zhuǎn)化。誘致性制度變遷不斷推進(jìn)將促使政府采取新的制度安排，打破利益格局的平衡。誘致性制度變遷能形成市場(chǎng)績(jī)效，為政府提供試點(diǎn)式經(jīng)驗(yàn)；當(dāng)誘致性制度變遷形成的制度安排成為全社會(huì)主流制度安排時(shí)，社會(huì)的制度構(gòu)架會(huì)發(fā)生質(zhì)的變化，為強(qiáng)制性制度變遷的推進(jìn)提供了一個(gè)全新的制度安排，為實(shí)現(xiàn)新的制度均衡創(chuàng)造良好的環(huán)境條件。

三、中國(guó)農(nóng)村正規(guī)金融的功能性、制度性缺失

（一）政策性金融功能嚴(yán)重弱化

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為我國(guó)惟一的農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)，其主要任務(wù)本應(yīng)是承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的政策性金融業(yè)務(wù)并財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，但從目前情況看，一方面，其主要業(yè)務(wù)僅限于單一的國(guó)有糧棉油流通環(huán)節(jié)信貸服務(wù)，在支持農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步等方面功能嚴(yán)重缺位；另一方面，農(nóng)業(yè)銀行了部分政策性金融業(yè)務(wù)，如扶貧貸款與政府貼息貸款等，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)政策性金融資金的使用效率和效益嚴(yán)重下滑，支農(nóng)功能不足；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的資金來(lái)源于財(cái)政撥款，長(zhǎng)期以來(lái)資金撥付有限，且資金不能按時(shí)到位，有時(shí)不得不向央行借款，使籌資成本上升，制約了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的發(fā)展。政策性金融功能的嚴(yán)重弱化，制約了政策性金融資金支農(nóng)作用的有效發(fā)揮，對(duì)改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件、調(diào)整農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和促進(jìn)農(nóng)民增收的作用乏力。

（二）國(guó)有商業(yè)銀行農(nóng)村信貸收縮

商業(yè)銀行的“盈利性、流動(dòng)性、安全性”的經(jīng)營(yíng)原則與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的“高風(fēng)險(xiǎn)性、分散性、波動(dòng)性、長(zhǎng)期性”向悖；四大國(guó)有商業(yè)銀行按照“經(jīng)濟(jì)、高效、精簡(jiǎn)、合理”的原則，對(duì)農(nóng)村經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行大規(guī)模撤并，如1999—2001年寧夏共撤并縣域國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)158個(gè)，其中縣以下占93%。仍在農(nóng)村開(kāi)展業(yè)務(wù)的國(guó)有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)寥寥無(wú)幾，而剩下的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)大多把有限的貸款資金發(fā)放給大型基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)債配套資金和生態(tài)建設(shè)等國(guó)有大型項(xiàng)目，而對(duì)急需資金的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)的貸款卻全面緊縮。作為農(nóng)村金融市場(chǎng)中居主導(dǎo)地位的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行將農(nóng)業(yè)資金從以農(nóng)業(yè)為主轉(zhuǎn)為以工商業(yè)并舉，競(jìng)爭(zhēng)視角從農(nóng)村轉(zhuǎn)向城市，以獲取足夠的資金來(lái)源及高額回報(bào)，使得農(nóng)村金融市場(chǎng)本來(lái)就很少的國(guó)有資本變得更為稀缺。

（三）農(nóng)村信用社壟斷性供給的弊端

在國(guó)有商業(yè)銀行功能嚴(yán)重缺位的狀況下，農(nóng)村信用合作社事實(shí)上已成為農(nóng)村金融市場(chǎng)的主要中介，在不少貧困地區(qū)甚至是惟一的合法金融機(jī)構(gòu)。農(nóng)村信用合作社的服務(wù)范圍非常有限，經(jīng)營(yíng)的自負(fù)盈虧，追求自身利益最大化的商業(yè)傾向，使得資金向收益相對(duì)高的城鎮(zhèn)或非農(nóng)部門(mén)流動(dòng)，真正需要資金貸款的農(nóng)戶難以得到金融支持。2002年全國(guó)農(nóng)村信用社吸收各項(xiàng)存款19469億元，各項(xiàng)貸款14117億元，兩者差5352億元，其中有價(jià)證券及投資1812億元，凈存放中央銀行684億元，拆借給其他金融機(jī)構(gòu)1152億元，加上其他一些因素，估計(jì)從農(nóng)村流出資金約3000億元（夏斌，2003）。同時(shí)，農(nóng)信社長(zhǎng)期以來(lái)產(chǎn)權(quán)主體不明晰，歷史包袱沉重，員工素質(zhì)不高，電子化建設(shè)水平低，結(jié)算手段落后，服務(wù)品種單一，獨(dú)自面對(duì)龐大的農(nóng)村市場(chǎng)需求，其規(guī)模與實(shí)力顯得十分弱小。

（四）農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，本應(yīng)在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮重要作用，但其嚴(yán)重的制度缺陷無(wú)法有效承擔(dān)支農(nóng)的功能。主要表現(xiàn)在：一是業(yè)務(wù)單一，只吸收存款，不發(fā)放貸款；二是通過(guò)吸收存款的方式，把大量的農(nóng)村剩余資金“倒流”到城市，加大了農(nóng)村金融缺口，加劇了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金供給不足的矛盾。

四、農(nóng)村非正規(guī)金融的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與制度效應(yīng)

（一）農(nóng)村非正規(guī)金融的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的微觀活動(dòng)及其融資行為具有分散化、規(guī)模小、周期長(zhǎng)、監(jiān)控難、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，農(nóng)業(yè)的回報(bào)率低，正規(guī)金融的利潤(rùn)最大化與農(nóng)業(yè)發(fā)展之間存在著天然的矛盾。加之農(nóng)村人口相對(duì)貧困，儲(chǔ)蓄不足，大規(guī)模的金融中介和金融市場(chǎng)缺乏存在的基礎(chǔ)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)營(yíng)往往無(wú)利可圖，因此正規(guī)金融供給短缺即金融缺口最容易發(fā)生在農(nóng)村地區(qū)。巨大的金融缺口為非正規(guī)金融的成長(zhǎng)、壯大提供了廣闊的市場(chǎng)空間和盈利機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)期望和需求催生下，20世紀(jì)80年代中后期，以農(nóng)村民間金融及合作基金會(huì)為代表的農(nóng)村非正規(guī)金融迅速崛起，有效地填補(bǔ)了我國(guó)農(nóng)村巨大的金融缺口，為農(nóng)村社會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的金融支持。基于實(shí)地調(diào)查的研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的私營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)立和發(fā)展過(guò)程中一直主要依靠非正規(guī)金融（或者經(jīng)濟(jì)學(xué)家所稱的路邊交易市場(chǎng)，Curbmarket）融資。

非正規(guī)金融推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加社會(huì)福利的績(jī)效也得到了實(shí)證研究。高艷（2007）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，1986—2003年，農(nóng)村非正規(guī)金融與農(nóng)民人均純收入之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的正向關(guān)系。從促進(jìn)農(nóng)民年增收的效率來(lái)看，非正規(guī)金融要高于正規(guī)金融。根據(jù)史晉川（2001）的考察，在官方制度下，我國(guó)國(guó)有部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率約為40％，貸款占金融機(jī)構(gòu)貸款總額的80％，非國(guó)有部門(mén)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率約為60％，其貸款卻只占正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款總量的不到20％，這表明我國(guó)正規(guī)金融制度嚴(yán)重不適應(yīng)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，而非正規(guī)金融制度卻促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）農(nóng)村非正規(guī)金融的制度效應(yīng)

非正規(guī)金融作為一種創(chuàng)新的制度安排，有利于降低交易成本。非正規(guī)金融是社會(huì)成員間利用我國(guó)鄉(xiāng)村的各種習(xí)俗、慣例或血緣關(guān)系，達(dá)成的廣泛的非正規(guī)合約，這一合約是建立在社會(huì)成員之間的長(zhǎng)期行為合約、隱含合約的繼承上，能有效降低交易成本。由于地緣、人緣和血緣、業(yè)緣等原因，非正規(guī)金融具有交易各方的信息成本優(yōu)勢(shì)，貸款人對(duì)借款人的還款能力、信用具有很強(qiáng)的甄別能力，能有效避免或減少由于信息不對(duì)稱所帶來(lái)的違約行為；農(nóng)村民間融資無(wú)繁瑣的交易手續(xù)，交易過(guò)程快捷，可以使借款人迅速、方便地籌集所需資金。非正規(guī)金融由于一般不需要對(duì)供給方“公關(guān)”而支付“尋租”成本，其融資成本低廉。

非正規(guī)金融制度與農(nóng)村現(xiàn)有金融制度安排的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)了農(nóng)村正規(guī)金融制度的變革。在我國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，正規(guī)金融的貸款行為有時(shí)會(huì)受到行政力量等非市場(chǎng)因素的影響，貸款基準(zhǔn)利率也是管制利率，而農(nóng)村民間金融中的借貸行為和利率都是市場(chǎng)化的。可以說(shuō)，農(nóng)村民間金融是一種純粹的市場(chǎng)金融形式和市場(chǎng)金融交易制度。非正規(guī)金融所反映出來(lái)的機(jī)制優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、速度優(yōu)勢(shì)能大大提升這種制度安排與正規(guī)金融制度安排的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，從而給正規(guī)金融組織一種優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)壓力，迫使政府、正規(guī)金融組織對(duì)原有的制度安排進(jìn)行重新思考。非正規(guī)金融和正規(guī)金融之間的良性互動(dòng)關(guān)系，以及政府如對(duì)其進(jìn)行規(guī)范、引導(dǎo)，這將對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融制度變遷具有重要意義。

非正規(guī)金融的形成、發(fā)展有利于改善農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。非正規(guī)金融對(duì)違約者是一種硬預(yù)算約束，違約者的違約不僅會(huì)遭受輿論譴責(zé)、社會(huì)排斥、群體懲罰，還有可能遭受暴力傷害，這大大降低了非正規(guī)金融的違約率。Aleem（1993）估計(jì)，在他研究的大多數(shù)案例中，非正規(guī)金融的違約率一般要低于正規(guī)金融5％左右。非正規(guī)金融在契約執(zhí)行與治理上具有獨(dú)特的制度安排，相對(duì)于正規(guī)金融契約改善了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體遵守合約、提升信用水平的意識(shí)，營(yíng)造良好的農(nóng)村信用環(huán)境，從而為我國(guó)農(nóng)村金融制度變遷打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

五、非正規(guī)金融演進(jìn)與農(nóng)村金融制度變遷

（一）非正規(guī)金融的產(chǎn)生與市場(chǎng)誘致性制度變遷

我國(guó)農(nóng)村以家庭聯(lián)產(chǎn)承包制度為主要內(nèi)容的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制改革，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，以及我國(guó)促進(jìn)農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等非公有制經(jīng)濟(jì)主體的政策，農(nóng)村金融制度所依存的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)生了根本性的變革，促使了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的多元化與對(duì)金融服務(wù)的多元化需求。而農(nóng)村正規(guī)金融卻存在業(yè)務(wù)相對(duì)萎縮，經(jīng)營(yíng)不善和農(nóng)民貸款困難等問(wèn)題，正規(guī)金融供給的制度性和功能性缺失已不能完全適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要。農(nóng)村金融制度與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不和諧產(chǎn)生了獲利機(jī)會(huì)，這種獲利機(jī)會(huì)為非正規(guī)金融的形成（一種適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)的制度創(chuàng)新）打下了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)農(nóng)村金融制度一直蘊(yùn)含著經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)在的非均衡性，這種非均衡性主要體現(xiàn)在我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)存在較為嚴(yán)重的金融抑制和國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)的壟斷式控制，導(dǎo)致長(zhǎng)期存在且越演越烈的“金融二元結(jié)構(gòu)”，這表現(xiàn)在私人部門(mén)經(jīng)濟(jì)面臨的融資約束、金融資源配置中的低效率等諸多方面。我國(guó)農(nóng)村金融制度的不均衡性產(chǎn)生了獲利機(jī)會(huì)，這為非正規(guī)金融（相對(duì)于正規(guī)金融制度，它本身就是一種創(chuàng)新型的制度安排）的產(chǎn)生提供了市場(chǎng)空間，為金融制度創(chuàng)新提供了激勵(lì)，非正規(guī)金融的存在是對(duì)這一利潤(rùn)機(jī)會(huì)的理性回應(yīng)，它是非均衡的長(zhǎng)期發(fā)展而導(dǎo)致農(nóng)村金融市場(chǎng)的自發(fā)“矯正”，從而逐漸孕育出另一種更為有效的制度安排，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)有農(nóng)村金融制度集合的補(bǔ)充和完善。

農(nóng)村非正規(guī)金融的產(chǎn)生過(guò)程是一個(gè)典型的市場(chǎng)主導(dǎo)的需求誘致性制度變遷過(guò)程，但我國(guó)非正規(guī)金融的有序演進(jìn)與農(nóng)村金融制度的合理變遷離不開(kāi)政府政策的引導(dǎo)，它具有市場(chǎng)誘致性制度變遷和政府強(qiáng)制性制度變遷相互交織的特征。

（二）非正規(guī)金融的發(fā)展與政府強(qiáng)制性制度變遷

誘致性制度變遷并不排斥強(qiáng)制性制度變遷。我國(guó)農(nóng)村金融制度變遷既包括非正規(guī)金融的演進(jìn)，又包括對(duì)原有金融制度集合進(jìn)行變革。從制度變遷的動(dòng)力和機(jī)制的角度看，非正規(guī)金融是作為正規(guī)金融制度的“邊際”而存在的，部分非正規(guī)金融可以在一定條件下向正規(guī)金融制度演變。因此，非正規(guī)金融演進(jìn)與農(nóng)村金融制度變遷是相互交織、相互促進(jìn)的，即非正規(guī)金融的演進(jìn)（市場(chǎng)誘致性制度變遷）會(huì)對(duì)現(xiàn)有的正規(guī)金融造成強(qiáng)烈沖擊，從而引發(fā)政府對(duì)農(nóng)村現(xiàn)有金融制度進(jìn)行有效變革（強(qiáng)制性制度變遷）。而這種對(duì)現(xiàn)有金融制度變革本身就是對(duì)非正規(guī)金融進(jìn)行批判、繼承的過(guò)程，即把非正規(guī)金融逐漸納入農(nóng)村正規(guī)金融體系的過(guò)程。同時(shí)，強(qiáng)制性制度創(chuàng)新可以克服正式制度在誘致性制度創(chuàng)新（它由個(gè)人或一群人在響應(yīng)獲利機(jī)會(huì)時(shí)自發(fā)倡導(dǎo)、組織和實(shí)行）中，因外部性和“搭便車”問(wèn)題而產(chǎn)生的制度供給不足。同時(shí)，政府的偏好和有限理性、政治統(tǒng)治基礎(chǔ)情況對(duì)非正規(guī)金融演進(jìn)與農(nóng)村金融制度變遷的方向和方式也會(huì)有很大影響。非正規(guī)金融的發(fā)展、壯大也離不開(kāi)政府的政策供給、法律供給，政府對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融的演進(jìn)提供合法化的制度平臺(tái)，也有利于其正規(guī)化、規(guī)范化的發(fā)展。

總之，市場(chǎng)誘致性制度變遷產(chǎn)生了農(nóng)村非正規(guī)金融，而政府強(qiáng)制性制度變遷能推動(dòng)非正規(guī)金融的有序演進(jìn)、逐漸融入農(nóng)村金融體系與金融制度變革。其發(fā)展邏輯是，農(nóng)村金融制度的非平衡性，即農(nóng)村金融的“二元結(jié)構(gòu)”促使了誘致性制度變遷，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展及其農(nóng)村金融制度運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、社會(huì)基礎(chǔ)發(fā)生了根本性的變化，從而推動(dòng)了政府主導(dǎo)的金融制度變革。農(nóng)村金融制度變遷是一個(gè)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)演變引發(fā)國(guó)家對(duì)金融制度重新思考的過(guò)程。

六、結(jié)論

我國(guó)農(nóng)村在20世紀(jì)80年代中后期興起的廣泛的非正規(guī)金融，從制度變遷來(lái)看，它是一種市場(chǎng)誘致性制度變遷，由于現(xiàn)有的農(nóng)村正規(guī)金融制度供給與農(nóng)村金融需求多元化這對(duì)矛盾激化的必然產(chǎn)物。但是，中國(guó)非正規(guī)金融的發(fā)展、壯大以及農(nóng)村金融發(fā)展絕對(duì)離不開(kāi)政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷，它需要政府對(duì)農(nóng)村金融制度進(jìn)行重新思考。一方面，政府應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有的正規(guī)金融制度進(jìn)行重新設(shè)計(jì)以解決正規(guī)金融制度供給嚴(yán)重不足、與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的問(wèn)題；另一方面，國(guó)家對(duì)非正規(guī)金融的態(tài)度不應(yīng)該是“默許”，也不是“放任自由”，更不是“壓制”，應(yīng)通過(guò)制定相應(yīng)的法律法規(guī)，對(duì)非正規(guī)金融進(jìn)行規(guī)范、引導(dǎo)，賦予其合法地位，從而促使農(nóng)村金融制度變遷才是正確的選擇。

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篇（5）

1 問(wèn)題的提出

對(duì)我國(guó)的非正規(guī)金融產(chǎn)生與興起的原因，已有的文獻(xiàn)大都從以下兩個(gè)方向展開(kāi)：一條思路是沿著麥金農(nóng)的非正規(guī)金融源于金融抑制的觀點(diǎn)進(jìn)行拓展，如史晉川(1997)、張軍(1998)等的研究；另一條思路是沿著 Stiglitz和Weiss(1981)的信貸配給均衡的框架進(jìn)行研究，如林毅夫(2003)、林毅夫(2005)等認(rèn)為，信貸活動(dòng)中的信息不對(duì)稱是非正規(guī)金融產(chǎn)生和廣泛的根本原因，從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度為我們提供了一個(gè)新的理論視角。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這兩種觀點(diǎn)都可以用來(lái)解釋我國(guó)的非正規(guī)金融的起源問(wèn)題，但他們都無(wú)法解釋非正規(guī)金融為什么會(huì)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革后逐步壯大興起。首先，金融抑制并非產(chǎn)生于改革之后，相反，改革前我國(guó)的金融抑制尤為突出；其次，不完全信息是銀行信貸過(guò)程中不可避免的一個(gè)問(wèn)題，不會(huì)因改革而有所改變；最后，在我國(guó)這樣一個(gè)具有“二重結(jié)構(gòu)”的國(guó)家里，中央政府的強(qiáng)大控制力也不會(huì)因改革而失效，但非正規(guī)金融為什么會(huì)屢禁不止。從這個(gè)意義上說(shuō)，它們都沒(méi)有很好的解釋我國(guó)非正規(guī)金融的產(chǎn)生問(wèn)題。

根據(jù)諾斯和托馬斯的雙層制度安排假說(shuō)，制度安排可分為基礎(chǔ)性制度安排和次級(jí)制度安排。前者一般由政府充當(dāng)制度供給主體，通過(guò)引入法律、法規(guī)、政令等手段加以實(shí)施。基礎(chǔ)性制度安排具有較大的穩(wěn)定性和滯后性。

后者是個(gè)人或個(gè)人團(tuán)體在獲利機(jī)會(huì)誘導(dǎo)下自發(fā)倡導(dǎo)實(shí)施的，多表現(xiàn)為私人間的契約安排，具有非正式的特征。在漸進(jìn)改革進(jìn)程中。次級(jí)制度安排大體上是對(duì)現(xiàn)存基礎(chǔ)性制度安排的彌補(bǔ)和修正，在某些范疇甚至是一定程度的背離，從而導(dǎo)致對(duì)基礎(chǔ)性制度安排進(jìn)行根本性的修改。次級(jí)制度安排之所以存在，根本原因在于基礎(chǔ)性制度供給和需求之間的矛盾。作者認(rèn)為，非正規(guī)金融是我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)軌過(guò)程，因正規(guī)金融制度供給滯后于中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)制度服務(wù)的需求，由中小企業(yè)和社會(huì)居民在正規(guī)金融制度邊際進(jìn)行非正式制度創(chuàng)新的結(jié)果。因此只有從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度變遷入手，才能找到非正規(guī)金融產(chǎn)生的原因，正確把握非正規(guī)金融的發(fā)展趨勢(shì)。

2 非正規(guī)金融的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

2．1 制度環(huán)境變遷：非正規(guī)金融的產(chǎn)生的制度需求因素

分析制度環(huán)境是指一系列用來(lái)建立生產(chǎn)、交換、與分配基礎(chǔ)的政治、社會(huì)和法律的基本規(guī)則。從邏輯上講，如果法律上或政治上的某些變化可能會(huì)使制度環(huán)境發(fā)生變遷，并導(dǎo)致利用現(xiàn)存的外部利潤(rùn)機(jī)會(huì)獲利成為可能，那么與制度環(huán)境相關(guān)的制度安排就會(huì)處于非均衡狀態(tài)，不得不做出一些調(diào)整或在其邊界進(jìn)行制度創(chuàng)新。

在經(jīng)濟(jì)體制改革以前，我國(guó)實(shí)行的是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。這種制度選擇從功能上使得金融實(shí)際上成了政府財(cái)政的一部分。社會(huì)資金大都通過(guò)財(cái)政手段進(jìn)行分配，銀行的作用只是充當(dāng)政府的“出納”，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用非常有限。在此階段，一方面非公有制經(jīng)濟(jì) 被普遍禁止；另一方面，由于經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平低，人們 在解決其基本生活需要后幾乎沒(méi)有多少貨幣剩余。因此，雖然我國(guó)存在深度的金融抑制，但在這種制度環(huán)境下，金融制度的供給與制度需求是相適應(yīng)的，整個(gè)金融制度處于均衡狀態(tài)，非正規(guī)金融根本沒(méi)有任何的生存空間。

1979年以后，我國(guó)開(kāi)始了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)體制改革。這次改革的后果主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，所有制結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)資源分配方式的不協(xié)調(diào)。我國(guó)的私營(yíng)企業(yè)不斷的發(fā)展壯大，對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的需求不斷擴(kuò)大，但在金融資源分配方面，為公有制經(jīng)濟(jì)特別是國(guó) 有經(jīng)濟(jì)提供更多的金融支持仍是我國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的首要任務(wù)，對(duì)中小企業(yè)的資金需求無(wú)暇顧及，個(gè)私企業(yè)從正規(guī)金融部門(mén)融資變得十分困難。按照新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，當(dāng)正規(guī)金融的進(jìn)人變得更昂貴時(shí)，中小企業(yè)必然會(huì)尋找新的金融服務(wù)機(jī)會(huì)、形成相應(yīng)的規(guī)則和約束并使之合理化，即從非正規(guī)金融部門(mén)籌集資金。

其次，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制程度也有所改變。在經(jīng)濟(jì)體制改革以前，政府利用其在政治、經(jīng)濟(jì)資源上的絕對(duì)的控制權(quán)，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的管制。與此相適應(yīng)的是政府在制度的供給方面長(zhǎng)期居于壟斷地位，未得到政府允許的任何制度創(chuàng)新都是非法的，以此將其他個(gè)人或團(tuán)體排除在制度創(chuàng)新的空間之外。改革開(kāi)放以后，政府逐漸放松了對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管制，將一部分經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)從政府手中轉(zhuǎn)移到私人部門(mén)，為權(quán)利主體的多元化創(chuàng)造了條件。

最后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的貨幣化程度日益提高。改革開(kāi)放后，收入的貨幣化分配逐漸取代了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)制度下的實(shí)物分配，我國(guó)居民在滿足其基本生活需要之后，積累了大量的剩余貨幣。為使其貨幣資產(chǎn)保值增值，社會(huì)居民或組織在運(yùn)用其貨幣資產(chǎn)時(shí)要兼顧安全性、流動(dòng)性與收益性建立在地緣基礎(chǔ)上的非正規(guī)金融正好可以滿足這種要求，因此，數(shù)量巨大的民間資本所有者受利益驅(qū)動(dòng)而成為非正規(guī)金融的供給者或中介人，將小規(guī)模的短期儲(chǔ)蓄集中起來(lái)，為各種類型的非公有制企業(yè)提供資金供給，促進(jìn)貨幣或資本向投資轉(zhuǎn)化，對(duì)正規(guī)金融產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)。

2．2 正規(guī)金融制度變遷：非正規(guī)金 融產(chǎn)生的制度供給因素分析

雖然在我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境變遷中成長(zhǎng)起來(lái)的中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)金融制度服務(wù)產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求，但在我國(guó)，中小企業(yè)和社會(huì)居民只是正規(guī)金融制度的接受者。我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷是強(qiáng)制性制度變遷，即它是由政府通過(guò)法令等手段進(jìn)行的，政府在制度選擇與制度變革中處于主動(dòng)地位，是正規(guī)金融制度的決定者。由于制度供求主體的地位不同，兩者的制度效益分析的出發(fā)點(diǎn)也不盡相同，對(duì)于作為制度接受者的中小企業(yè)和社會(huì)居民來(lái)說(shuō)，只要現(xiàn)有的制度安排使得其凈效益不是可供選擇的制度安排中最大的一個(gè)，就會(huì)使其產(chǎn)生對(duì)新的制度服務(wù)的需求和新的制度安排的需求以及新制度的潛在供給，即原有的制度安排因供給不能滿足需求而處于非均衡狀態(tài)。作為制度供給者的政府，其制度變遷的供給雖然也是建立在制度成本和效益分析的基礎(chǔ)之上，但所依據(jù)的不是制度的個(gè)別凈效益，而是制度的社會(huì)成本和社會(huì)效益。由于制度需求和制度供給中存在個(gè)人效益與社會(huì)效益的差異，因此在現(xiàn)實(shí)生活中，因制度變遷的供給不足而導(dǎo)致的制度非均衡是一種常見(jiàn)的現(xiàn)象。這一點(diǎn)在我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷的歷史過(guò)程中表現(xiàn)得尤為突出。

改革開(kāi)放后，國(guó)民收入的大部分以各種金融資產(chǎn)的形式，經(jīng)過(guò)銀行完成由儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，原有的“大財(cái)政、小銀行”格局發(fā)生了根本性變化，國(guó)家利用財(cái)政手段支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了一定程度的限制，這使得國(guó)家在金融制度安排和變遷過(guò)程中必然要加強(qiáng)對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制，通過(guò)國(guó)有金融系統(tǒng)對(duì)金融活動(dòng)壟斷，從居民儲(chǔ)蓄中獲得大量的資金剩余，為公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集所需資金，對(duì)中小企業(yè)的資金需求采取制度性歧視政策，盡量少地滿足其融資需求。由此可見(jiàn)，政府作為金融制度的供給者，由于受到自身偏好以及意識(shí)形態(tài)的影響，在進(jìn)行金融制度安排時(shí)并不一定以國(guó)民財(cái)富最大化為目標(biāo)，必然會(huì)導(dǎo)致制度供給結(jié)構(gòu)扭曲。即使政府能夠克服以上影響，但由于其有界理性、社會(huì)科學(xué)知識(shí)的局限性以及設(shè)計(jì)、建立金融制度安排所需信息的復(fù)雜性 ，它仍然不能校正制度安排的供給不足。此外，由于政府缺乏管理市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)變革的金融制度供給采取“摸著石頭過(guò)河”方式逐步進(jìn)行的，對(duì)正規(guī)金融制度的強(qiáng)制性變遷存在著認(rèn)識(shí)和組織、發(fā)明或引進(jìn) 、菜單選擇、啟動(dòng)時(shí)間等四重時(shí)滯，因此這種強(qiáng)制性的金融制度變遷并不能完全反映市場(chǎng)的需求 。

在金融制度變遷中，即使政府放松對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制，金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)也會(huì)造成金融服務(wù)的供給不足。首先，隨著金融體制改革的深化，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)逐步成為自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，安全性 、流動(dòng)性和收益性兼顧成為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。商業(yè)銀行按照商業(yè)化、市場(chǎng)化原則對(duì)貸款行為進(jìn)行規(guī)范，信貸標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格。而民營(yíng)中小企業(yè)由于信息不透明，信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)要高得多。正規(guī)金融部門(mén)對(duì)中小企業(yè)群體自然會(huì)抑制其貸款沖動(dòng)。另外，中小企業(yè)的資金需求具有“時(shí)間急、頻率高、額度小”的特點(diǎn)，正規(guī)金融部門(mén)貸款手續(xù)繁雜，不能及時(shí)滿足中小企業(yè)的資金需求，同時(shí)“頻率高、額度小”的資金需求也提高了銀行提供單位貸款的交易成本。

由于政府對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，使得我國(guó)的銀行信貸分配存在嚴(yán)重的不平等現(xiàn)象。據(jù)資料顯示，在我國(guó)整非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)從國(guó)家銀行系統(tǒng)中獲得的貸款不足銀行貸款的 20％，有組織的銀行系統(tǒng)中 80％多的信貸都被分配給了國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)。而在直接投融資中，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展被定位于為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù)，在股票發(fā)行中，有限的額度基本都被分配給國(guó)有企業(yè)，迄今為止，股票市場(chǎng)中，上市的民營(yíng)企業(yè)不足 10％，通過(guò)發(fā)行股票籌資的比重則更低。

3 結(jié) 語(yǔ)

總之，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度發(fā)生巨大變革的社會(huì)背景下，制度環(huán)境的變遷不僅生產(chǎn)出對(duì)非正規(guī)金融有著強(qiáng)烈需求的中小企業(yè)，也生產(chǎn)出擁有大量貨幣剩余的私人部門(mén)和允許多樣化權(quán)利主體進(jìn)行制度創(chuàng)新的基本的制度安排。由于正規(guī)金融制度的供給不足，金融制度供求失衡意味著現(xiàn)存制度下的巨大利益空間，因而孕育著巨大的制度變遷收益。為了爭(zhēng)取現(xiàn)有制度安排下不能獲得的外部利潤(rùn)，他們必然會(huì)在現(xiàn)有制度的邊際進(jìn)行金融制度創(chuàng)新，導(dǎo)致我國(guó)非正規(guī)金融最終得以產(chǎn)生，發(fā)展和壯大。由此可見(jiàn)，我 國(guó)的非正規(guī)金融具有 內(nèi)生性 ，因此對(duì)非正規(guī)金融不能采取簡(jiǎn)單的取締態(tài)度，必須通過(guò)立法途徑引導(dǎo)非正規(guī)金融合法化，正規(guī)化，推動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。聯(lián)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨世界性金融危機(jī)沖擊的現(xiàn)實(shí)，政府更應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮非正規(guī)金融的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

參考文獻(xiàn)

[1]杜朝運(yùn)，許文彬．制度變遷背景下非正規(guī)金融成因及出路初探[J]．福建論壇，1 999，(3)．

篇（6）

    1 問(wèn)題的提出

    對(duì)我國(guó)的非正規(guī)金融產(chǎn)生與興起的原因,已有的文獻(xiàn)大都從以下兩個(gè)方向展開(kāi):一條思路是沿著麥金農(nóng)的非正規(guī)金融源于金融抑制的觀點(diǎn)進(jìn)行拓展,如史晉川(1997)、張軍(1998)等的研究;另一條思路是沿著 Stiglitz和Weiss(1981)的信貸配給均衡的框架進(jìn)行研究,如林毅夫(2003)、林毅夫(2005)等認(rèn)為,信貸活動(dòng)中的信息不對(duì)稱是非正規(guī)金融產(chǎn)生和廣泛的根本原因,從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度為我們提供了一個(gè)新的理論視角。應(yīng)當(dāng)說(shuō),這兩種觀點(diǎn)都可以用來(lái)解釋我國(guó)的非正規(guī)金融的起源問(wèn)題,但他們都無(wú)法解釋非正規(guī)金融為什么會(huì)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革后逐步壯大興起。首先,金融抑制并非產(chǎn)生于改革之后,相反,改革前我國(guó)的金融抑制尤為突出;其次,不完全信息是銀行信貸過(guò)程中不可避免的一個(gè)問(wèn)題,不會(huì)因改革而有所改變;最后,在我國(guó)這樣一個(gè)具有“二重結(jié)構(gòu)”的國(guó)家里,中央政府的強(qiáng)大控制力也不會(huì)因改革而失效,但非正規(guī)金融為什么會(huì)屢禁不止。從這個(gè)意義上說(shuō),它們都沒(méi)有很好的解釋我國(guó)非正規(guī)金融的產(chǎn)生問(wèn)題。

    根據(jù)諾斯和托馬斯的雙層制度安排假說(shuō),制度安排可分為基礎(chǔ)性制度安排和次級(jí)制度安排。前者一般由政府充當(dāng)制度供給主體,通過(guò)引入法律、法規(guī)、政令等手段加以實(shí)施。基礎(chǔ)性制度安排具有較大的穩(wěn)定性和滯后性。

    后者是個(gè)人或個(gè)人團(tuán)體在獲利機(jī)會(huì)誘導(dǎo)下自發(fā)倡導(dǎo)實(shí)施的,多表現(xiàn)為私人間的契約安排,具有非正式的特征。在漸進(jìn)改革進(jìn)程中。次級(jí)制度安排大體上是對(duì)現(xiàn)存基礎(chǔ)性制度安排的彌補(bǔ)和修正,在某些范疇甚至是一定程度的背離,從而導(dǎo)致對(duì)基礎(chǔ)性制度安排進(jìn)行根本性的修改。次級(jí)制度安排之所以存在,根本原因在于基礎(chǔ)性制度供給和需求之間的矛盾。作者認(rèn)為,非正規(guī)金融是我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)軌過(guò)程,因正規(guī)金融制度供給滯后于中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)制度服務(wù)的需求,由中小企業(yè)和社會(huì)居民在正規(guī)金融制度邊際進(jìn)行非正式制度創(chuàng)新的結(jié)果。因此只有從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度變遷入手,才能找到非正規(guī)金融產(chǎn)生的原因,正確把握非正規(guī)金融的發(fā)展趨勢(shì)。

    2 非正規(guī)金融的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

    2.1 制度環(huán)境變遷:非正規(guī)金融的產(chǎn)生的制度需求因素

    分析制度環(huán)境是指一系列用來(lái)建立生產(chǎn)、交換、與分配基礎(chǔ)的政治、社會(huì)和法律的基本規(guī)則。從邏輯上講,如果法律上或政治上的某些變化可能會(huì)使制度環(huán)境發(fā)生變遷,并導(dǎo)致利用現(xiàn)存的外部利潤(rùn)機(jī)會(huì)獲利成為可能,那么與制度環(huán)境相關(guān)的制度安排就會(huì)處于非均衡狀態(tài),不得不做出一些調(diào)整或在其邊界進(jìn)行制度創(chuàng)新。

    在經(jīng)濟(jì)體制改革以前,我國(guó)實(shí)行的是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。這種制度選擇從功能上使得金融實(shí)際上成了政府財(cái)政的一部分。社會(huì)資金大都通過(guò)財(cái)政手段進(jìn)行分配,銀行的作用只是充當(dāng)政府的“出納”,金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用非常有限。在此階段,一方面非公有制經(jīng)濟(jì) 被普遍禁止;另一方面,由于經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平低,人們 在解決其基本生活需要后幾乎沒(méi)有多少貨幣剩余。因此,雖然我國(guó)存在深度的金融抑制,但在這種制度環(huán)境下,金融制度的供給與制度需求是相適應(yīng)的,整個(gè)金融制度處于均衡狀態(tài),非正規(guī)金融根本沒(méi)有任何的生存空間。

    1979年以后,我國(guó)開(kāi)始了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)體制改革。這次改革的后果主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先,所有制結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)資源分配方式的不協(xié)調(diào)。我國(guó)的私營(yíng)企業(yè)不斷的發(fā)展壯大,對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的需求不斷擴(kuò)大,但在金融資源分配方面,為公有制經(jīng)濟(jì)特別是國(guó) 有經(jīng)濟(jì)提供更多的金融支持仍是我國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的首要任務(wù),對(duì)中小企業(yè)的資金需求無(wú)暇顧及,個(gè)私企業(yè)從正規(guī)金融部門(mén)融資變得十分困難。按照新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,當(dāng)正規(guī)金融的進(jìn)人變得更昂貴時(shí),中小企業(yè)必然會(huì)尋找新的金融服務(wù)機(jī)會(huì)、形成相應(yīng)的規(guī)則和約束并使之合理化,即從非正規(guī)金融部門(mén)籌集資金。

    其次,國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制程度也有所改變。在經(jīng)濟(jì)體制改革以前,政府利用其在政治、經(jīng)濟(jì)資源上的絕對(duì)的控制權(quán),對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的管制。與此相適應(yīng)的是政府在制度的供給方面長(zhǎng)期居于壟斷地位,未得到政府允許的任何制度創(chuàng)新都是非法的,以此將其他個(gè)人或團(tuán)體排除在制度創(chuàng)新的空間之外。改革開(kāi)放以后,政府逐漸放松了對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管制,將一部分經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)從政府手中轉(zhuǎn)移到私人部門(mén),為權(quán)利主體的多元化創(chuàng)造了條件。

    最后,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的貨幣化程度日益提高。改革開(kāi)放后,收入的貨幣化分配逐漸取代了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)制度下的實(shí)物分配,我國(guó)居民在滿足其基本生活需要之后,積累了大量的剩余貨幣。為使其貨幣資產(chǎn)保值增值,社會(huì)居民或組織在運(yùn)用其貨幣資產(chǎn)時(shí)要兼顧安全性、流動(dòng)性與收益性建立在地緣基礎(chǔ)上的非正規(guī)金融正好可以滿足這種要求,因此,數(shù)量巨大的民間資本所有者受利益驅(qū)動(dòng)而成為非正規(guī)金融的供給者或中介人,將小規(guī)模的短期儲(chǔ)蓄集中起來(lái),為各種類型的非公有制企業(yè)提供資金供給,促進(jìn)貨幣或資本向投資轉(zhuǎn)化,對(duì)正規(guī)金融產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)。

    2.2 正規(guī)金融制度變遷:非正規(guī)金 融產(chǎn)生的制度供給因素分析

    雖然在我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境變遷中成長(zhǎng)起來(lái)的中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)金融制度服務(wù)產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求,但在我國(guó),中小企業(yè)和社會(huì)居民只是正規(guī)金融制度的接受者。我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷是強(qiáng)制性制度變遷,即它是由政府通過(guò)法令等手段進(jìn)行的,政府在制度選擇與制度變革中處于主動(dòng)地位,是正規(guī)金融制度的決定者。由于制度供求主體的地位不同,兩者的制度效益分析的出發(fā)點(diǎn)也不盡相同,對(duì)于作為制度接受者的中小企業(yè)和社會(huì)居民來(lái)說(shuō),只要現(xiàn)有的制度安排使得其凈效益不是可供選擇的制度安排中最大的一個(gè),就會(huì)使其產(chǎn)生對(duì)新的制度服務(wù)的需求和新的制度安排的需求以及新制度的潛在供給,即原有的制度安排因供給不能滿足需求而處于非均衡狀態(tài)。作為制度供給者的政府,其制度變遷的供給雖然也是建立在制度成本和效益分析的基礎(chǔ)之上,但所依據(jù)的不是制度的個(gè)別凈效益,而是制度的社會(huì)成本和社會(huì)效益。由于制度需求和制度供給中存在個(gè)人效益與社會(huì)效益的差異,因此在現(xiàn)實(shí)生活中,因制度變遷的供給不足而導(dǎo)致的制度非均衡是一種常見(jiàn)的現(xiàn)象。這一點(diǎn)在我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷的歷史過(guò)程中表現(xiàn)得尤為突出。

    改革開(kāi)放后,國(guó)民收入的大部分以各種金融資產(chǎn)的形式,經(jīng)過(guò)銀行完成由儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化,原有的“大財(cái)政、小銀行”格局發(fā)生了根本性變化,國(guó)家利用財(cái)政手段支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了一定程度的限制,這使得國(guó)家在金融制度安排和變遷過(guò)程中必然要加強(qiáng)對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制,通過(guò)國(guó)有金融系統(tǒng)對(duì)金融活動(dòng)壟斷,從居民儲(chǔ)蓄中獲得大量的資金剩余,為公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集所需資金,對(duì)中小企業(yè)的資金需求采取制度性歧視政策,盡量少地滿足其融資需求。由此可見(jiàn),政府作為金融制度的供給者,由于受到自身偏好以及意識(shí)形態(tài)的影響,在進(jìn)行金融制度安排時(shí)并不一定以國(guó)民財(cái)富最大化為目標(biāo),必然會(huì)導(dǎo)致制度供給結(jié)構(gòu)扭曲。即使政府能夠克服以上影響,但由于其有界理性、社會(huì)科學(xué)知識(shí)的局限性以及設(shè)計(jì)、建立金融制度安排所需信息的復(fù)雜性 ,它仍然不能校正制度安排的供給不足。此外,由于政府缺乏管理市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn),對(duì)變革的金融制度供給采取“摸著石頭過(guò)河”方式逐步進(jìn)行的,對(duì)正規(guī)金融制度的強(qiáng)制性變遷存在著認(rèn)識(shí)和組織、發(fā)明或引進(jìn) 、菜單選擇、啟動(dòng)時(shí)間等四重時(shí)滯,因此這種強(qiáng)制性的金融制度變遷并不能完全反映市場(chǎng)的需求 。

    在金融制度變遷中,即使政府放松對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制,金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)也會(huì)造成金融服務(wù)的供給不足。首先,隨著金融體制改革的深化,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)逐步成為自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)實(shí)體,安全性 、流動(dòng)性和收益性兼顧成為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。商業(yè)銀行按照商業(yè)化、市場(chǎng)化原則對(duì)貸款行為進(jìn)行規(guī)范,信貸標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格。而民營(yíng)中小企業(yè)由于信息不透明,信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)要高得多。正規(guī)金融部門(mén)對(duì)中小企業(yè)群體自然會(huì)抑制其貸款沖動(dòng)。另外,中小企業(yè)的資金需求具有“時(shí)間急、頻率高、額度小”的特點(diǎn),正規(guī)金融部門(mén)貸款手續(xù)繁雜,不能及時(shí)滿足中小企業(yè)的資金需求,同時(shí)“頻率高、額度小”的資金需求也提高了銀行提供單位貸款的交易成本。

    由于政府對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),使得我國(guó)的銀行信貸分配存在嚴(yán)重的不平等現(xiàn)象。據(jù)資料顯示,在我國(guó)整非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)從國(guó)家銀行系統(tǒng)中獲得的貸款不足銀行貸款的 20%,有組織的銀行系統(tǒng)中 80%多的信貸都被分配給了國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)。而在直接投融資中,我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展被定位于為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù),在股票發(fā)行中,有限的額度基本都被分配給國(guó)有企業(yè),迄今為止,股票市場(chǎng)中,上市的民營(yíng)企業(yè)不足 10%,通過(guò)發(fā)行股票籌資的比重則更低。

    3 結(jié) 語(yǔ)

篇（7）

 

對(duì)于我國(guó)農(nóng)村金融制度的創(chuàng)新問(wèn)題，國(guó)內(nèi)理論界大致形成兩大思路，一種是堅(jiān)持政府主導(dǎo)，充分運(yùn)用現(xiàn)有農(nóng)村金融的組織體系、存量規(guī)模，對(duì)之進(jìn)行必要整合與功能創(chuàng)新，使之適應(yīng)不斷發(fā)展變化的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮其在金融體系與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中雙重主力作用；另一種觀點(diǎn)是要注重發(fā)揮“非正規(guī)金融”在農(nóng)村金融制度創(chuàng)新過(guò)程中的作用，由于非正規(guī)金融與農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民具有天然的親和力，其制度安排及其形式更為農(nóng)戶所樂(lè)意接受，這種金融活動(dòng)更容易嵌入農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面與過(guò)程當(dāng)中，從而形成推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生因素，隨著時(shí)間的推移最后由農(nóng)村金融活動(dòng)的主體——農(nóng)民來(lái)決定最終選擇什么樣的金融上層建筑。 

整體上看，持第一種觀點(diǎn)的學(xué)者占據(jù)主流地位。從我國(guó)目前正在實(shí)施的農(nóng)村金融改革過(guò)程來(lái)看，實(shí)際上也體現(xiàn)的是第一種觀點(diǎn)的思路。通過(guò)前面的分析得知，我國(guó)的農(nóng)村金融制度改革與創(chuàng)新選擇第一種思路具有客觀必然性，這不僅僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革整體布局的要求，也是充分發(fā)揮金融功能，促使小農(nóng)經(jīng)濟(jì)走向開(kāi)放，與社會(huì)化大生產(chǎn)相互交融的要求。誠(chéng)然，非正規(guī)金融在我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用是不可替代的，目前東南沿海一代的民間經(jīng)濟(jì)能夠在全國(guó)率先走過(guò)資本原始積累的過(guò)程，昔日的非正規(guī)金融活動(dòng)是做出了貢獻(xiàn)的。然而，相對(duì)于存量巨大、覆蓋面廣泛的正規(guī)金融而言，非正規(guī)金融的力量畢竟是有限的。因而，重視非正規(guī)金融在創(chuàng)新當(dāng)中的作用不能等同于非正規(guī)金融取代正規(guī)金融的作用。 

因此，如何發(fā)揮政府主導(dǎo)之下農(nóng)村金融創(chuàng)新的效率，實(shí)現(xiàn)改革的預(yù)期目標(biāo)，就成為問(wèn)題的一個(gè)關(guān)鍵。眾所周知，目前我國(guó)農(nóng)村金融的市場(chǎng)化程度很低，而且資本高度稀缺，若采取類似于城市經(jīng)濟(jì)當(dāng)中“國(guó)有股減持”方式將政府對(duì)農(nóng)村金融產(chǎn)權(quán)控制力度削弱或取消，放手由市場(chǎng)調(diào)節(jié)農(nóng)村金融服務(wù)的供給與需求，其后果將是不堪設(shè)想的。因此，在政府主導(dǎo)框架之內(nèi)，通過(guò)制度供給的方式激勵(lì)正規(guī)金融與非正規(guī)金融的創(chuàng)新將是一個(gè)必然的選擇。特別值得指出的是，在建設(shè)新農(nóng)村的過(guò)程當(dāng)中，政府的一個(gè)重要?dú)v史使命就是要不斷弱化千百年來(lái)我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)當(dāng)中業(yè)已形成的“超穩(wěn)態(tài)”的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)而不是保留它或者固化它。這也是政府主導(dǎo)之下農(nóng)村金融創(chuàng)新所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)之一。 

篇（8）

 

一、民間金融與正規(guī)金融的關(guān)系

怎樣理解民間金融與正規(guī)金融的關(guān)系，怎樣來(lái)對(duì)民間金融的功能進(jìn)行定位，這是認(rèn)識(shí)、發(fā)展和規(guī)范民間金融的前提。本文認(rèn)為，在對(duì)民間金融的定位中，首先要明確一點(diǎn)：發(fā)展民間金融不是要其替代或是沖擊正規(guī)金融，而是完善我國(guó)金融體系的必需。民間金融的發(fā)展不會(huì)對(duì)國(guó)有金融造成根本性的沖擊，國(guó)有金融的改革改制也將無(wú)法擰滅民間金融發(fā)展的火焰。民間金融與國(guó)有金融之間是一種既競(jìng)爭(zhēng)又互補(bǔ)的關(guān)系。

競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系表明兩者處在同一個(gè)市場(chǎng)上，被稱為“共同市場(chǎng)”。科技論文。民間金融與正規(guī)金融同處于一個(gè)金融市場(chǎng)內(nèi)，在市場(chǎng)規(guī)律的作用下必然存在競(jìng)爭(zhēng)。互補(bǔ)關(guān)系表明兩者的市場(chǎng)具有一定的分割性，這種分割性使得市場(chǎng)中有存在不同需求者和供給者的可能性和必要性。金融市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)和不完備所導(dǎo)致的正規(guī)金融部門(mén)不可能將其服務(wù)覆蓋到所有的領(lǐng)域，而民間金融的存在正好填補(bǔ)了正規(guī)金融的空隙。

（一）競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系在同一個(gè)金融體系中，民間金融的存在必然會(huì)給正規(guī)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)。但是由于民間金融和正規(guī)金融自身的一些特性，使得它們之間的競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出一種特有的狀態(tài)。

學(xué)者商原波在對(duì)民間金融與正規(guī)金融關(guān)系的研究中，把這兩者的關(guān)系置于整個(gè)金融生態(tài)體系中，引入生態(tài)學(xué)中的高斯假說(shuō)（或稱競(jìng)爭(zhēng)排斥原理），得到民間金融與正規(guī)金融的競(jìng)爭(zhēng)可以達(dá)到一種均衡這一結(jié)論。根據(jù)高斯假說(shuō)，兩個(gè)種群的共存只能在物種生態(tài)位分化的穩(wěn)定，均勻環(huán)境中發(fā)生；完全相同的種，不能長(zhǎng)久地共存，一個(gè)種最終會(huì)被另一個(gè)種所取代。民間金融產(chǎn)品與正規(guī)金融產(chǎn)品之所以能夠在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中達(dá)到一個(gè)共存的競(jìng)爭(zhēng)均衡，從而兩供給部門(mén)能夠同時(shí)存在一個(gè)共同市場(chǎng)上，是因?yàn)樯鷳B(tài)位分化的結(jié)果。生態(tài)位是指某一物種在相應(yīng)的生物群落中所處時(shí)間和空間上的位置、功能及與其他相關(guān)物種（如食物和天敵等）之間的關(guān)系，尤其值得強(qiáng)調(diào)的是與其他種的營(yíng)養(yǎng)關(guān)系，也就是營(yíng)養(yǎng)生態(tài)位。金融產(chǎn)值的實(shí)現(xiàn)需要通過(guò)交易來(lái)進(jìn)行，對(duì)于金融品種而言，營(yíng)養(yǎng)生態(tài)位指的就是跟金融產(chǎn)品需求者的關(guān)系，就是跟借款人的關(guān)系。非正規(guī)金融部門(mén)和正規(guī)金融部門(mén)的營(yíng)業(yè)生態(tài)位具有一定的分化，這種分化源于金融市場(chǎng)上借款人的異質(zhì)性，主要表現(xiàn)為借款人偏好以及需求函數(shù)的差異。差異的存在決定了在共同市場(chǎng)上只要中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)貸款的偏好不完全一致，則非正規(guī)金融就不可能被正規(guī)金融完全“擠出”,兩部門(mén)的競(jìng)爭(zhēng)均衡就會(huì)存在。[1]

換句話說(shuō)，民間金融和正規(guī)金融作為我國(guó)金融市場(chǎng)中金融服務(wù)的共同供給方，它們之間必然存在競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)又由于市場(chǎng)中需求主體的多元性、多層次性，使得任何一種單一的金融安排都無(wú)法完全滿足金融市場(chǎng)的需求，這也就給民間金融和正規(guī)金融的競(jìng)爭(zhēng)均衡提供了可能性。

（二）互補(bǔ)關(guān)系互補(bǔ)效應(yīng)的產(chǎn)生在于民間金融與正規(guī)金融在金融生態(tài)中滿足了不同層次、不同領(lǐng)域的融資需求。各自具有的比較優(yōu)勢(shì)使得它們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)上能夠服務(wù)于不同類型的對(duì)象，形成了比較合理的分工，因而在一定程度上具有互補(bǔ)關(guān)系。現(xiàn)階段，我國(guó)民間金融主要表現(xiàn)為金融供給不能滿足由經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、變革帶來(lái)的高速膨脹的金融需求的反映。也就是說(shuō)，正規(guī)金融無(wú)法滿足金融市場(chǎng)的需要，需要發(fā)揮民間金融的作用來(lái)進(jìn)行補(bǔ)充，即民間金融和正規(guī)金融之間存在著互補(bǔ)關(guān)系。

我們可以從正規(guī)金融和非正規(guī)金融服務(wù)的領(lǐng)域和對(duì)象來(lái)比較這種互補(bǔ)性。從服務(wù)的領(lǐng)域來(lái)看，正規(guī)金融主要服務(wù)于城市，而放棄了廣大的農(nóng)村地區(qū)和鄉(xiāng)土社會(huì)。科技論文。從融資的服務(wù)對(duì)象上說(shuō)，正規(guī)金融具有明顯的“產(chǎn)權(quán)歧視”和“規(guī)模歧視”，正規(guī)金融主要服務(wù)的是國(guó)有大中型企業(yè)，把很多民營(yíng)中小企業(yè)和個(gè)體工商戶排除在正規(guī)金融體制之外，造成了民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。而民間金融卻恰恰可以滿足這部分市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，如今我國(guó)中小企業(yè)己占全部注冊(cè)企業(yè)的99%，中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)的工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占全國(guó)工業(yè)企業(yè)的60%和40%以上，提供的就業(yè)機(jī)會(huì)約占全社會(huì)的75%。我國(guó)正規(guī)國(guó)有銀行偏好國(guó)有經(jīng)濟(jì)，非公有制經(jīng)濟(jì)較難從國(guó)有銀行得到信貸支持。民間金融的存在，可以形成對(duì)國(guó)有金融部門(mén)的重要補(bǔ)充，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中央銀行在2005年5月的《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》中也承認(rèn)了民間金融的補(bǔ)充作用，認(rèn)為“一方面民間融資具有一定地點(diǎn)優(yōu)化資源配置功能……。民間融資的發(fā)展還形成了與正規(guī)金融的互補(bǔ)效應(yīng)。”

二、民間金融的存在是一個(gè)歷史過(guò)程 民間金融的存在是一個(gè)歷史過(guò)程，民間金融的活躍伴隨著商品經(jīng)濟(jì)的整個(gè)發(fā)展過(guò)程。首先，從時(shí)間上看，民間金融的產(chǎn)生和發(fā)展時(shí)間早于正規(guī)金融；其次，從金融市場(chǎng)的角度來(lái)看，盡管近年來(lái)，正規(guī)金融通過(guò)各種途徑不斷提升金融服務(wù)能力，規(guī)模也不斷擴(kuò)大，但是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)理論告訴我們，由于市場(chǎng)主體的異質(zhì)性，市場(chǎng)中的供給方不可能是單一的，也就是說(shuō)，正規(guī)金融的改革和自我完善只能提高其自身的效率，不會(huì)也不可能帶來(lái)民間金融的消退。民間金融不僅存在于過(guò)去、現(xiàn)在，還將存在于未來(lái)。

（一） 民間金融早于正規(guī)金融出現(xiàn)民間金融的發(fā)展在我國(guó)有著悠久的歷史，早在國(guó)有金融產(chǎn)生之前就以各種各樣的形式存在著。私人錢(qián)莊可以考證的最早出現(xiàn)時(shí)期是明朝，而典當(dāng)業(yè)早在南北朝時(shí)期就已經(jīng)出現(xiàn)了，合會(huì)的發(fā)展在我國(guó)也有著近千年的歷史。雖然在解放初期，由于實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，民間金融后來(lái)隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的實(shí)行，民間金融逐漸退出市場(chǎng)。但改革開(kāi)放以后，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位的確立及非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，民間金融再次迅速發(fā)展起來(lái)。在金融的發(fā)展史中，民間金融往往既是金融制度變遷的初始狀態(tài)，又是金融創(chuàng)新的源泉。正是在民間金融充分發(fā)展的基礎(chǔ)上，由政府或者其人對(duì)民間金融的活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范，才誕生了各種正規(guī)的金融活動(dòng)。

（二）民間金融將長(zhǎng)期存在近年來(lái)，為了提高金融市場(chǎng)的效率，政府開(kāi)始推進(jìn)國(guó)有銀行的商業(yè)化改制。改制的目的是完善金融體系，增強(qiáng)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。那么民間金融會(huì)不會(huì)隨著正規(guī)金融的完善和發(fā)展而逐步衰弱甚至是消失呢？

答案是不會(huì)。主要原因有以下幾點(diǎn)：一是金融市場(chǎng)的需求主體是多層次、多元的，這就需要有多層次的金融供給者。無(wú)論正規(guī)金融如何完善，都無(wú)法滿足所有金融需求。科技論文。二是民間金融有其生存的內(nèi)在必然性。民間金融是對(duì)信息不對(duì)稱、金融管制的自然反映，只要這兩個(gè)因素存在，民間金融就不會(huì)消失。而在我國(guó)這兩個(gè)因素將長(zhǎng)期存在，那么民間金融也必然存在。三是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)改制的成功并不意味著金融資源的最優(yōu)配置。國(guó)有金融的一系列改革會(huì)提高其效率，逐步提高收益，實(shí)現(xiàn)自身的效益最大化，但國(guó)有金融效益最大化并不等同我國(guó)金融市場(chǎng)效益的最優(yōu)化。

圖1.1國(guó)有金融壟斷下的效率不對(duì)稱

從圖1.1中我們可以看到，生產(chǎn)可能性邊界既定的情況下，國(guó)有銀行沒(méi)有進(jìn)行商業(yè)改制之前的效用曲線是U1，與生產(chǎn)可能性邊界交與A，在改制的激勵(lì)下，國(guó)有銀行效率提高，效用曲線為U2，此時(shí)與生產(chǎn)可能性邊界的交點(diǎn)為B，顯然優(yōu)于改制前的A點(diǎn)。但是在此點(diǎn)僅僅是國(guó)有銀行的效用最大化，并非整個(gè)金融系統(tǒng)資源配置的最優(yōu)化。之所以說(shuō)B點(diǎn)不是帕累托最優(yōu)，是因?yàn)樵诓粨p害信貸供給者效用與福利的情況下，金融資源仍存在帕累托改進(jìn)的空間，可以使社會(huì)福利水平進(jìn)一步提高。金融資源配置從B點(diǎn)向最優(yōu)配置的C點(diǎn)移動(dòng)過(guò)程中，需要一個(gè)多元化、富有競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)環(huán)境，但是國(guó)有銀行的商業(yè)改制顯然無(wú)法實(shí)現(xiàn)這點(diǎn)，所以說(shuō)它并不具備把低效率B點(diǎn)推移到帕累托最優(yōu)E點(diǎn)的作用。也就是說(shuō)，國(guó)有銀行的商業(yè)改制固然有利于提高金融系統(tǒng)的效率，但是僅靠國(guó)有金融是無(wú)法實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融體系的資源最優(yōu)化，還必須要有民間金融的參與。無(wú)論國(guó)有銀行如何完善，鑒于其產(chǎn)權(quán)所帶來(lái)的局限性，其在金融市場(chǎng)中作用的發(fā)揮也必然無(wú)法兼顧所有需求主體，在這種情形下，民間金融也必將長(zhǎng)期存在。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融制度也將不斷變遷。在這個(gè)進(jìn)程中一部分民間金融可能會(huì)逐漸被合法、正規(guī)化。但是民間金融并不會(huì)退出歷史舞臺(tái)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將不斷催生新的民間金融形式。

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[2]江曙霞，《中國(guó)“地下金融”》[M]，福建人民出版社，2001

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[4]江曙霞，《中國(guó)“地下金融”》[M]，福州：福建人民出版社，2001.12.

[5]商原波，《非正規(guī)金融在我國(guó)金融生態(tài)中的地位和作用》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，2005

篇（9）

［中圖分類號(hào)］F832.35［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1004-9339(2012)02-0020-07

一、文獻(xiàn)綜述金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)資源配置的核心，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和收入分配不平等均有不可低估的作用。但是隨著農(nóng)村金融體系的不斷發(fā)展，中國(guó)城鄉(xiāng)之間收入差距卻呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。在這一問(wèn)題的研究上，很多學(xué)者討論了國(guó)家整體金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響。多數(shù)文獻(xiàn)是從中國(guó)整體金融發(fā)展的宏觀視角出發(fā)，認(rèn)為中國(guó)整體金融發(fā)展顯著擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距；而從農(nóng)村自身金融發(fā)展出發(fā)，對(duì)城鄉(xiāng)收入差距進(jìn)行研究則較少。比較有代表性的研究如下：

張立軍、湛泳（2006）［1］運(yùn)用改革開(kāi)放后與農(nóng)村金融相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，分析了農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響。結(jié)果顯示：由于農(nóng)村資金的大量流失，農(nóng)村金融發(fā)展拉大了城鄉(xiāng)收入差距。但該研究中僅采用了農(nóng)戶儲(chǔ)蓄加上農(nóng)業(yè)貸款之和除以農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的比值作為衡量農(nóng)村金融發(fā)展的指標(biāo)，忽略了農(nóng)村金融發(fā)展具有發(fā)展規(guī)模和發(fā)展效率兩個(gè)方面，所以結(jié)論中僅提出要擴(kuò)大農(nóng)村金融資源的供給，節(jié)制農(nóng)村資金外流，而未提及農(nóng)村金融資源的利用效率。姚耀軍（2005）［2］從農(nóng)村金融與城市金融的相對(duì)滯后的視角出發(fā)，選擇了城市金融發(fā)展水平與農(nóng)村金融發(fā)展水平之比的農(nóng)村金融發(fā)展相對(duì)滯后指標(biāo)，對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展相對(duì)滯后與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。張立軍、湛泳（2006）［3］在金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距影響的作用機(jī)制方面進(jìn)行了研究，提出了金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距作用機(jī)制的三大理論假設(shè)，并運(yùn)用1978～2004年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果顯示：金融發(fā)展通過(guò)門(mén)檻效應(yīng)、地區(qū)與城鄉(xiāng)的非均衡性以及降低貧困效率影響城鄉(xiāng)收入差距，與理論假設(shè)相符。

然而上述文獻(xiàn)僅僅使用農(nóng)村金融規(guī)模來(lái)衡量農(nóng)村金融發(fā)展，忽視了農(nóng)村金融中介的效率和非正規(guī)金融的發(fā)展。為了更完整深入地探討農(nóng)村金融發(fā)展的影響，本文將從金融發(fā)展的規(guī)模、效率以及結(jié)構(gòu)三個(gè)方面研究農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響。

［收稿日期］2011-11-03

［基金項(xiàng)目］本文系教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)重大研究課題攻關(guān)項(xiàng)目“中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的理論與實(shí)踐”（項(xiàng)目編號(hào)：11JZD019）的階段性成果。

［作者簡(jiǎn)介］付榮（1982- ），女，河南安陽(yáng)人，廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院統(tǒng)計(jì)系博士生。

二、 農(nóng)村金融發(fā)展目前，學(xué)術(shù)界對(duì)于農(nóng)村金融發(fā)展沒(méi)有統(tǒng)一的定義。本文根據(jù)農(nóng)村金融體系的自身特點(diǎn)，對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展的涵義給予界定：我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展是指增加農(nóng)村金融的相對(duì)供給數(shù)量、提高資金配置效率和對(duì)內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。在規(guī)模上，突出金融相對(duì)規(guī)模的擴(kuò)大，隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有能力提供相應(yīng)的金融服務(wù)；在效率上，防止農(nóng)村金融資金的流失，并在農(nóng)村自身經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)中有效率地對(duì)資源重新配置，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化；在結(jié)構(gòu)上，提高農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)性和自主性，同時(shí)，規(guī)范非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，形成合理的內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的金融結(jié)構(gòu)。

1. 農(nóng)村金融的相對(duì)規(guī)模

國(guó)際上常用金融相關(guān)比率（FIR）［4］來(lái)衡量一國(guó)的金融發(fā)展水平，即在某一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)存的金融資產(chǎn)總額與國(guó)民財(cái)富之比，為了方便，常用金融資產(chǎn)總額與一國(guó)的GDP之比來(lái)計(jì)算。衡量我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展的相對(duì)規(guī)模時(shí)，以上述表達(dá)式為基礎(chǔ)，結(jié)合實(shí)際加以變動(dòng)。在我國(guó)農(nóng)村金融系統(tǒng)中，銀行業(yè)具有極強(qiáng)的壟斷地位，它對(duì)各農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是最直接、最重要的，因此，以各類農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸總和作為農(nóng)村金融資產(chǎn)總額的一個(gè)窄的衡量指標(biāo)，同時(shí)選取農(nóng)村GDP總值來(lái)衡量農(nóng)村經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值，定義農(nóng)村金融相關(guān)比率RFIR（Rural Financial Interrelations Ratio）為全部農(nóng)村存貸款總和與農(nóng)村GDP之比，即：

RFIR=RC+RDRGDP（1）

其中RFIR為農(nóng)村金融相關(guān)比率，RC為農(nóng)村存款總和，RD為農(nóng)村貸款總和，RGDP為農(nóng)村GDP農(nóng)村GDP根據(jù)各年的《中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)綠皮書(shū)》整理而得。。

2. 農(nóng)村金融發(fā)展的效率指標(biāo)

農(nóng)村金融發(fā)展的效率主要分為農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率和配置效率兩部分。［5］金融資源的轉(zhuǎn)化效率衡量農(nóng)村的大量存款是否有效轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款，是否滿足了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)對(duì)金融服務(wù)的需求；農(nóng)村金融的配置效率是指農(nóng)村金融資源即農(nóng)村貸款是否根據(jù)市場(chǎng)利率自由流動(dòng)，在重新配置中是否達(dá)到了帕累托最優(yōu)。

（1）農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率。在農(nóng)村的金融市場(chǎng)中，金融資源的供給來(lái)源多是農(nóng)戶在銀行中的儲(chǔ)蓄，通過(guò)銀行轉(zhuǎn)化為貸款流入資金市場(chǎng)。但其中只有一小部分金融資源轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款（包括農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款）投入到農(nóng)村自身經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)中。因此，對(duì)于農(nóng)村金融效率中的轉(zhuǎn)化效率，應(yīng)著重考察農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)儲(chǔ)蓄的轉(zhuǎn)化能力，即農(nóng)村儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力。

因此，選取農(nóng)村存貸款比率（SLR）來(lái)衡量農(nóng)村金融轉(zhuǎn)化效率：

SLR=RLRS（2）

其中RS和RL分別為農(nóng)村儲(chǔ)蓄和農(nóng)村貸款。

（2）農(nóng)村貸款的配置效率。衡量農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)效率的另一方面是農(nóng)村貸款在生產(chǎn)中的配置效率，即金融資源在生產(chǎn)過(guò)程中的重組是否實(shí)現(xiàn)了帕累托最優(yōu)配置。

我國(guó)農(nóng)村貸款分為農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款兩大部分。其中，在政府主導(dǎo)的農(nóng)村信貸體系下，農(nóng)業(yè)貸款主要是針對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的需要，向國(guó)有農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)集體經(jīng)濟(jì)組織和農(nóng)戶的貸款，農(nóng)業(yè)貸款效率較為低下，而且增大了農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)。［6］而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款主要是為農(nóng)戶和農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織服務(wù)的，用于創(chuàng)建各種企業(yè)來(lái)支援農(nóng)業(yè)發(fā)展。農(nóng)業(yè)貸款的配置效率往往低于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的效率。

因此，采用鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款與農(nóng)村GDP的比率來(lái)衡量農(nóng)村金融資源的配置效率亞洲開(kāi)發(fā)銀行（1992）以對(duì)私人部門(mén)的信貸量與名義GDP之比反映資金配置狀況，King和Levine（1993）提出指標(biāo)PRIVY等于提供給非金融私人部門(mén)的信貸與GDP的比率，兩個(gè)指標(biāo)的上升均表示金融資源配置效率的提高。。

ALLOE=RELRGDP（3）

其中，ALLOE為農(nóng)村金融資源配置效率，REL和RGDP分別代表鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款和農(nóng)村GDP。

3.非正規(guī)金融的相對(duì)規(guī)模關(guān)于農(nóng)村正規(guī)金融在拙作《金融發(fā)展的規(guī)模、效率》中已經(jīng)給予全面的討論，因此，對(duì)于衡量農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，本文選擇非正規(guī)金融的規(guī)模測(cè)算。

與正規(guī)金融不同，非正規(guī)金融由于缺少政府部門(mén)的正式監(jiān)管以及大量非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的隱蔽性，無(wú)法對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，缺乏準(zhǔn)確的官方數(shù)據(jù)。因此，要衡量非正規(guī)金融相對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模，必須先對(duì)非正規(guī)金融貸款總額進(jìn)行測(cè)算。

（1）非正規(guī)金融貸款總額。由于缺乏公開(kāi)準(zhǔn)確的農(nóng)村非正規(guī)金融總額的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，所以一般采取抽樣調(diào)查研究或者模型估計(jì)進(jìn)行測(cè)算。本文利用田光寧等［7］估計(jì)出的農(nóng)村非正規(guī)貸款的上下限，求其平均和來(lái)代表農(nóng)村非正規(guī)金融渠道貸款額。

IRL=IRL1+IRL22 (4)

IRL1為非正規(guī)貸款總額的下限，IRL2為非正規(guī)貸款總額的上限 IRL1和IRL2數(shù)據(jù)來(lái)自田光寧、李建軍在《中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融支持結(jié)構(gòu)演變》中的測(cè)算結(jié)果。，IRL為農(nóng)村非正規(guī)金融貸款總額的測(cè)算。

（2）非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模。［8］依照金融發(fā)展理論中衡量金融發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)設(shè)計(jì)方法，得到一個(gè)相對(duì)準(zhǔn)確地衡量農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展相對(duì)規(guī)模的指標(biāo)，即農(nóng)村的非正規(guī)金融相關(guān)比率，采用非正規(guī)金融貸款總額與農(nóng)村國(guó)民收入的比率。

IRF=IRLRGDP (5)

其中，IRF代表農(nóng)村非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模，IRL代表農(nóng)村非正規(guī)金融貸款額，RGDP代表農(nóng)村GDP。

三、 我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀分析我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率以及非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模見(jiàn)表1。

表1中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率及非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模

年份RFIRSLRALLOEIRF年份RFIRSLRALLOEIRF1978年0.27 0.89 0.01 0.26 1994年0.44 0.79 0.79 0.18 1979年0.28 0.79 0.01 0.29 1995年0.35 0.78 0.78 0.20 1980年0.32 0.87 0.01 0.28 1996年0.46 0.79 0.79 0.16 1981年0.34 0.82 0.01 0.32 1997年0.49 0.78 0.78 0.21 1982年0.35 0.77 0.02 0.34 1998年0.54 0.82 0.82 0.20 1983年0.36 0.74 0.03 0.32 1999年0.57 0.82 0.82 0.19 1984年0.42 1.03 0.06 0.30 2000年0.57 0.73 0.13 0.17 1985年0.39 1.02 0.09 0.27 2001年0.60 0.72 0.13 0.16 1986年0.47 1.08 0.12 0.29 2002年0.56 0.71 0.12 0.14 1987年0.50 1.10 0.13 0.27 2003年0.59 0.70 0.12 0.13 1988年0.46 1.14 0.13 0.24 2004年0.57 0.68 0.10 0.13 1989年0.49 1.12 1.12 0.27 2005年0.59 0.63 0.09 0.10 1990年0.52 1.08 1.08 0.31 2006年0.57 0.54 0.06 0.08 1991年0.57 1.00 1.00 0.27 2007年0.55 0.53 0.06 0.07 1992年0.59 1.01 1.01 0.21 2008年0.57 0.48 0.06 0.08 1993年0.52 1.04 1.04 0.17 數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)歷年農(nóng)村金融相關(guān)數(shù)據(jù)整理而得。

農(nóng)村金融的相對(duì)規(guī)模在改革開(kāi)放后取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，但是仍然處于起步階段。農(nóng)村的金融相關(guān)率體現(xiàn)了我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平。該比率從1979年的28%提高到2008年的57%，其中農(nóng)村FIR在2001年達(dá)到最高點(diǎn)為60%，進(jìn)一步表明經(jīng)濟(jì)貨幣化程度在農(nóng)村是逐漸加深的。

農(nóng)村金融資源轉(zhuǎn)化效率逐漸降低，存貸款比率縮小，說(shuō)明銀行將存款轉(zhuǎn)化為貸款的能力減弱，農(nóng)村儲(chǔ)蓄與農(nóng)村貸款之間的缺口不斷加大。農(nóng)村資源的轉(zhuǎn)化效率在1984～1993年普遍較高，甚至有些年份大于1；但是在1993年后轉(zhuǎn)化效率逐漸降低，到2008年底降至0.48。農(nóng)村貸款與農(nóng)村存款的差距越來(lái)越大，大量的農(nóng)村金融資源流失。

農(nóng)村金融資源配置效率指標(biāo)ALLOE區(qū)分了農(nóng)村貸款總量中投向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的部分和單一投向農(nóng)業(yè)的部分，指標(biāo)值越大代表投向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款比重越大，農(nóng)村貸款配置效率越高。我國(guó)農(nóng)村金融貸款配置效率經(jīng)歷了先上升，再平穩(wěn)波動(dòng)，而后下降的變化過(guò)程。從1978～1987年，十年間從最初的0.01增加到了0.13，其原因是農(nóng)村的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)多是經(jīng)營(yíng)資本密集型的產(chǎn)業(yè)，農(nóng)村貸款使得鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融貸款的配置效率較高。從1988～2003年配置效率一直在0.15~0.12之間平穩(wěn)波動(dòng)，但2003年以后開(kāi)始下降，2008年下滑至0.06。在這個(gè)階段農(nóng)業(yè)貸款大大超過(guò)了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款，2003年農(nóng)業(yè)貸款為8 411.35億元，2008年底升為17 628.82億元，增長(zhǎng)了110%，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款數(shù)額基本保持不變。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的弱質(zhì)性和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展速度明顯放緩造成了農(nóng)村貸款配置效率下降。

非正規(guī)金融相對(duì)規(guī)模在長(zhǎng)期內(nèi)呈下降的趨勢(shì)。從1978～1991年，由于農(nóng)村金融資金流失，用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正規(guī)金融資源的供給短缺，使得一大批非正規(guī)金融借貸發(fā)生。IFIR在0.30左右輕微波動(dòng)，說(shuō)明非正規(guī)金融在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了很大的作用。從1992～2000年，政府出臺(tái)取締非正規(guī)金融的政策，但由于農(nóng)村非正規(guī)金融對(duì)地方經(jīng)濟(jì)有著有利幫助，使得地方政府與非正規(guī)金融“合謀”，出現(xiàn)了非正規(guī)金融屢禁不止的狀況。因此IFIR在0.21到0.17之間呈波動(dòng)下降趨勢(shì)，但是下降趨勢(shì)并不明顯。從2001～2008年，受信息、交易成本等因素的制約，導(dǎo)致農(nóng)村非正規(guī)金融在規(guī)模和范圍上的劣勢(shì)。［9］同時(shí)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)方面不斷完善，農(nóng)信社采用浮動(dòng)的存貸款利率，上調(diào)了農(nóng)村貸款利率，減少了金融資源供給方面的抑制性；而且小額農(nóng)戶貸款的大量發(fā)行，使得農(nóng)民更容易在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)取得符合自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的小額貸款。IFIR從0.16快速下降到0.08，下降的幅度達(dá)到50%。

總之，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但仍然存在一些問(wèn)題：農(nóng)村金融規(guī)模相對(duì)較小，農(nóng)村金融需求受到抑制；［9］農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率低下，農(nóng)村金融資源嚴(yán)重流失；用于大力發(fā)展農(nóng)村二、三產(chǎn)業(yè)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款短缺，農(nóng)業(yè)貸款尚未形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，農(nóng)村金融資源配置效率低下；內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非正規(guī)金融發(fā)展遭遇“瓶頸”，相對(duì)規(guī)模逐漸縮小。

四、 農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距影響的實(shí)證分析我們運(yùn)用改革開(kāi)放后我國(guó)農(nóng)村金融以及城鄉(xiāng)收入差距的數(shù)據(jù)建立半對(duì)數(shù)模型如下：

lnCJ=c+α1FIR+α2SLR+α3ALLOE+α4RIF+ε（6）

其中，CJ為城鄉(xiāng)收入比率；FIR為農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模；SLR為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資源轉(zhuǎn)化效率；ALLOE為農(nóng)村貸款的配置效率；RIF為非正規(guī)金融規(guī)模；ε為估計(jì)誤差。

1. 變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

為避免出現(xiàn)偽回歸問(wèn)題，使用ADF檢驗(yàn)對(duì)變量的時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

城鄉(xiāng)收入差距、農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村金融資源轉(zhuǎn)化效率、農(nóng)村貸款配置效率、非正規(guī)金融規(guī)模均是非平穩(wěn)序列，而且這些變量經(jīng)過(guò)一階差分后均平穩(wěn)，故這些變量是一階單整的。所以可以對(duì)這些變量進(jìn)行下面的協(xié)整檢驗(yàn)（見(jiàn)表2）。［10］

表2變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

變量檢驗(yàn)類型ADF臨界值（1%）臨界值（5%）平穩(wěn)性Problncj（c，t，0）-2.8995-4.2967-3.5683不平穩(wěn)0.1767D(lncj)（0，0，2）-2.5741-2.6534-1.9538平穩(wěn)0.0121RFIR（c，t，1）-2.7664-4.3098-3.5742不平穩(wěn)0.2199D(RFIR)（0，0，1）-3.4193-2.6501-1.9533平穩(wěn)0.0013SLR（c，t，1）-0.6777-4.3098-3.5742不平穩(wěn)0.9655D(SLR)（0，0，1）-2.9184-2.6501-1.9533平穩(wěn)0.0051ALLOE（c，t，1）0.7129-4.3098-3.5742不平穩(wěn)0.9625D(ALLOE)（0，0，0）-7.9491-2.6471-1.9529平穩(wěn)0.0000RIF（c,t,0)-3.5313-4.2967-3.5683不平穩(wěn)0.0540D(RIF)（0,0,0)-4.8474-2.6471-1.9529平穩(wěn)0.0000資料來(lái)源：作者利用計(jì)量軟件計(jì)算得出。

2. 協(xié)整檢驗(yàn)。

本文采用Johanson協(xié)整檢驗(yàn)來(lái)分析城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展水平、效率以及非正規(guī)金融規(guī)模的長(zhǎng)期關(guān)系。

首先，構(gòu)建包含城鄉(xiāng)實(shí)際收入比率對(duì)數(shù)、農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村金融資源轉(zhuǎn)化效率、農(nóng)村貸款配置效率、非正規(guī)金融規(guī)模五個(gè)變量的VAR模型，用AIC、SC信息準(zhǔn)則和LR等統(tǒng)計(jì)量作為VAR模型的最優(yōu)滯后期數(shù)的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3，最優(yōu)滯后期數(shù)為1。

表3最優(yōu)滯后期數(shù)的選擇

LaglnLLRFPEAICSCHQ0 185.8747 NA 2.63e-12-12.47412-12.23838-12.400291 299.9373 180.9268* 5.83e-15*-18.61636-17.20192*-18.17338*2 326.019632.37811 6.41e-15 -18.69101*-16.09786-17.87887資料來(lái)源：作者利用計(jì)量軟件計(jì)算得出。

其次，采用Johanson協(xié)整檢驗(yàn)來(lái)分析城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率、非正規(guī)金融規(guī)模的長(zhǎng)期關(guān)系。結(jié)合ADF單位根檢驗(yàn)的結(jié)果，采用包含常數(shù)項(xiàng)、不包含趨勢(shì)項(xiàng)的協(xié)整檢驗(yàn)形式，同樣選取滯后期數(shù)為1。

表4Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果(跡統(tǒng)計(jì)量)

協(xié)整關(guān)系個(gè)數(shù)特征值跡統(tǒng)計(jì)量5%臨界值置信概率None* 0.742973 87.92802 69.81889 0.0009At most 1* 0.561219 48.52942 47.85613 0.0431At most 2 0.481348 24.64051 29.79707 0.1747資料來(lái)源：作者利用計(jì)量軟件計(jì)算得出。

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果由表4可知：在5%的顯著性水平下，五個(gè)變量之間至少存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系，即表明農(nóng)村金融相關(guān)率RFIR、農(nóng)村金融資源轉(zhuǎn)化率SLR、農(nóng)村貸款配置效率ALLOE、農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模RIF與城鄉(xiāng)收入差距之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。

3. 誤差修正模型的建立。

構(gòu)建如下VEC模型:

lncjt=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C

rfirt=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C

slrt=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C

alloet=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C

rift=αlncjt-1+βrfirt-1+γslrt-1+ηalloet-1+λrift-1+ecmt-1+C（7）

其中ecm為誤差修正項(xiàng)。如果變量之間存在的長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系為如下形式：

lncjt=θ1rfir+θ2slr+θ3alloe+θ4rif+C（8）

則誤差修正項(xiàng)為：ecmt=lncjt-θ1rfir-θ2slr-θ3alloe-θ4rif-C(9)

長(zhǎng)期均衡關(guān)系為：lncj=84.75rfir-18.92slr-85.39alloe-38.93rif-0.24(10)

沒(méi)有差分的協(xié)整模型表現(xiàn)出城鄉(xiāng)實(shí)際收入比率對(duì)數(shù)、農(nóng)村存貸款比率、農(nóng)村貸款配置效率、農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模等變量之間存在著長(zhǎng)期均衡關(guān)系。代表農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的金融相關(guān)率對(duì)城鄉(xiāng)收入差距具有正的影響，即城鄉(xiāng)收入差距隨著農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大而增加；而農(nóng)村金融發(fā)展效率（包括金融資源轉(zhuǎn)化效率SLR和貸款配置效率ALLOE）和農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模RIF均對(duì)城鄉(xiāng)收入差距具有負(fù)的影響，隨著農(nóng)村金融發(fā)展效率的提高和非規(guī)模金融規(guī)模的擴(kuò)大，城鄉(xiāng)收入差距將會(huì)縮小。而且這四個(gè)有關(guān)農(nóng)村金融發(fā)展的變量對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響具有統(tǒng)計(jì)顯著性。

在差分后的方程中誤差項(xiàng)ecm系數(shù)反映了短期波動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期均衡的影響。在城鄉(xiāng)收入差距方程中，誤差修正項(xiàng)的系數(shù)為負(fù)數(shù)，而且顯著。這說(shuō)明當(dāng)城鄉(xiāng)收入差距偏離其長(zhǎng)期均衡狀態(tài)時(shí)，誤差修正項(xiàng)對(duì)其有負(fù)向的調(diào)整作用，符合反向修正機(jī)制，即當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，誤差修正模型以-0.006985的速度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。

4. 格蘭杰因果分析。

Granger(1988)指出，如果一對(duì)時(shí)間序列是協(xié)整的，那么至少存在一個(gè)方向上的Granger因果關(guān)系。中國(guó)城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率、非正規(guī)金融規(guī)模是存在協(xié)整關(guān)系的，因此需要進(jìn)一步討論的是城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率、非正規(guī)金融規(guī)模是否具有短期的因果關(guān)系。

表5格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

考察變量零假設(shè)F統(tǒng)計(jì)量置信概率RFIRRFIR不是LNCJ的Grange原因26.47232E-05LNCJ不是RFIR的Grange原因1.168540.2893SLRSLR不是LNCJ的Grange原因0.473120.4974LNCJ不是SLR的Grange原因9.954960.0039ALLOEALLOE不是LNCJ的Grange原因18.18280.0002LNCJ不是ALLOE的Grange原因7.578590.0104RIFRIF不是LNCJ的Grange原因15.19770.0006LNCJ不是RIF的Grange原因0.298960.5890資料來(lái)源：作者利用計(jì)量軟件計(jì)算得出。

格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明：至少在95%的置信水平下，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模RFIR、農(nóng)村金融發(fā)展效率中的貸款配置效率ALLOE以及非正規(guī)金融規(guī)模RIF的變動(dòng)都會(huì)影響城鄉(xiāng)收入差距；反過(guò)來(lái)，城鄉(xiāng)收入差距的變動(dòng)會(huì)影響農(nóng)村金融發(fā)展效率中的資源轉(zhuǎn)化效率SLR。

5. 脈沖響應(yīng)分析。

利用VEC模型分析城鄉(xiāng)收入差距LNCJ對(duì)于一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)新生信息的脈沖響應(yīng)。圖1為基于VEC模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，橫軸代表追蹤期數(shù)，縱軸代表響應(yīng)程度，描述了城鄉(xiāng)收入差距LNCJ對(duì)其自身、RFIR、SLR、ALLOE及RIF的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊在各期的“響應(yīng)”。

圖1城鄉(xiāng)收入差距脈沖響應(yīng)城鄉(xiāng)收入差距LNCJ對(duì)于自身信息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的影響為正，在第1期影響最大，約為0.045，隨后逐漸下降。

LNCJ對(duì)于農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模RFIR信息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的影響也為正，意味著農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大將拉大城鄉(xiāng)收入差距，其影響在第1期為0，第6期達(dá)到最大，此后基本不變。這表明農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的滯后效應(yīng)在第6期得到完全的展現(xiàn)并長(zhǎng)期保持。

LNCJ對(duì)于農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率SLR信息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的影響第5期以前是負(fù)的，而從第6期開(kāi)始影響變?yōu)檎摹＿@表明在前5期擴(kuò)大農(nóng)村儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力有助于減少城鄉(xiāng)收入差距。

農(nóng)村金融資源的配置效率ALLOE的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響在前8期是正的，到第9期逐漸變?yōu)樨?fù)的，說(shuō)明農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的比重、增強(qiáng)資金的配置效率，是可以減少城鄉(xiāng)收入差距的，但是有著較嚴(yán)重的滯后性。

LNCJ對(duì)于非正規(guī)金融規(guī)模RIF信息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的影響是負(fù)的。在第1期為0，而后負(fù)的影響逐漸變大，到第3期達(dá)到最大，為-0.0074，隨后保持不變。說(shuō)明合理地規(guī)范和發(fā)展非正規(guī)金融的規(guī)模，將縮小城鄉(xiāng)收入差距，而且這種負(fù)效應(yīng)將持續(xù)保持。

五、 結(jié)論性評(píng)價(jià)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與城鄉(xiāng)收入差距正相關(guān)，這符合金融發(fā)展理論的主流觀點(diǎn)。農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模是城鄉(xiāng)收入差距的Granger原因，對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響貢獻(xiàn)度高達(dá)49.53%。其隱含的政策結(jié)論是：農(nóng)村金融相對(duì)規(guī)模的擴(kuò)大放大了金融城鄉(xiāng)非均衡效應(yīng)，拉大了城鄉(xiāng)收入差距。所以不能單純地增加金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的網(wǎng)點(diǎn)，只有加快農(nóng)村金融體制改革，改善農(nóng)村資金外流的狀況，才能擴(kuò)大農(nóng)民收入，縮小城鄉(xiāng)收入差距。

農(nóng)村金融資源的轉(zhuǎn)化效率SLR與城鄉(xiāng)收入差距是負(fù)相關(guān)的，SLR的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的擾動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響在前5期均是負(fù)的。這表明通過(guò)加強(qiáng)農(nóng)村儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力來(lái)提升農(nóng)村金融發(fā)展效率，減少農(nóng)村金融供給的抑制性，可以縮小城鄉(xiāng)收入差距。

農(nóng)村金融貸款的配置效率ALLOE與城鄉(xiāng)收入差距是負(fù)相關(guān)的，并且農(nóng)村貸款配置效率是城鄉(xiāng)收入差距的Granger原因,但是這種負(fù)相關(guān)性具有一定的滯后性。表明農(nóng)村金融資源配置向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)村第二、三產(chǎn)業(yè)的傾斜對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和縮小城鄉(xiāng)差距有積極的影響，所以應(yīng)強(qiáng)調(diào)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資問(wèn)題的重要性。

農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模RIF與城鄉(xiāng)收入差距是負(fù)相關(guān)的，是城鄉(xiāng)收入差距的Granger原因，而且通過(guò)脈沖響應(yīng)分析可知，非正規(guī)金融對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的積極影響是長(zhǎng)期有效的。這表明內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)是適合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，規(guī)范和擴(kuò)大非正規(guī)金融，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，提高了農(nóng)村居民的相對(duì)收入，進(jìn)而縮小了城鄉(xiāng)收入差距。

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Fu Rong

篇（10）

近年來(lái)，有關(guān)閩、浙、粵三省地下錢(qián)莊等非正規(guī)金融的報(bào)道不斷見(jiàn)諸報(bào)端，有關(guān)地下錢(qián)莊黑幕的種種文章主要是說(shuō)明我國(guó)近幾年打擊地下錢(qián)莊參與非法洗錢(qián)活動(dòng)。據(jù)有關(guān)部門(mén)的統(tǒng)計(jì)每年從地下錢(qián)莊中被洗掉的黑錢(qián)至少達(dá)2000億元人民幣，占我國(guó)GDP的25%，這個(gè)數(shù)目是非常的龐大。國(guó)家也相應(yīng)的出臺(tái)了一系列的法律來(lái)遏止地下錢(qián)莊等非正規(guī)金融的非法交易，比如央行2002年9月頒布了《金融機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)規(guī)定》、《人民幣大額和可疑支付交易報(bào)告管理方法》和《金融機(jī)構(gòu)大額和可疑外匯資金交易報(bào)告管理方法》。這些非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)一部分作為非法的金融機(jī)構(gòu)是不容回避的事實(shí)，按照我們一貫的思維方式，對(duì)一切形式的地下經(jīng)濟(jì)都應(yīng)取締。但監(jiān)管當(dāng)局為這些非正規(guī)金融的取締忙碌不已，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的生意照樣火爆，依然“生機(jī)勃勃”。這就不禁讓人發(fā)問(wèn)：屢禁不止的非正規(guī)金融是否確有其生存理由？是不是我國(guó)現(xiàn)行金融制度的不足或缺陷給了他們存在的土壤？是什么機(jī)制在非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行中起著關(guān)鍵的作用？

當(dāng)前我國(guó)對(duì)這些方面的研究還不是很深，雖然對(duì)非正規(guī)金融這一領(lǐng)域國(guó)家的監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始實(shí)行局部的疏導(dǎo)政策，比如從2002年底開(kāi)始的溫州金融改革，讓我們看到了某種跡象。除了浮動(dòng)利率試點(diǎn)之外，溫州金融改革的核心還涉及銀行產(chǎn)權(quán)改革，即溫州商業(yè)銀行可以吸收民間資本入股，樂(lè)清、瑞安兩個(gè)縣級(jí)市可以搞股份制的農(nóng)村商業(yè)銀行，并允許私人參股。但我們還沒(méi)有完全看到它巨大的發(fā)展空間，以及對(duì)我國(guó)金融體系的發(fā)展和完善有一些值得深思的方面。

一、非正規(guī)金融的經(jīng)營(yíng)形式及其在我國(guó)存在的土壤

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的金融活動(dòng)可以分為正規(guī)金融和非正規(guī)金融。正規(guī)金融是指由政府批準(zhǔn)成立并進(jìn)行監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)（即一國(guó)的中央銀行、政策銀行、商業(yè)銀行、合作銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、典當(dāng)業(yè)等正規(guī)金融部門(mén)）所進(jìn)行的交易活動(dòng)，這部分交易受到政府法律和條例等正規(guī)制度的規(guī)制。非正規(guī)金融是指非法定的金融機(jī)構(gòu)（即非正規(guī)金融部門(mén)）所提供的間接融資以及個(gè)人之間或個(gè)人與企業(yè)主之間的直接融資。由于非正規(guī)金融活動(dòng)通常未經(jīng)一國(guó)政府批準(zhǔn)或未被納入金融監(jiān)管進(jìn)行規(guī)制，因此被貶稱為“地下金融”或“草根金融”而蒙上了非法的陰影。[1]在許多發(fā)展中國(guó)家由于正規(guī)金融的發(fā)展無(wú)法滿足廣大中低收入群體和經(jīng)濟(jì)組織發(fā)展初期的要求，他們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠要素投入品的增長(zhǎng)，而資本是其中最重要的變量，阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素是資本的高度稀缺,這種需求的矛盾就產(chǎn)生了相應(yīng)的非正規(guī)金融。因此有有組織的、合法的正規(guī)金融和無(wú)組織的、非法的非正規(guī)金融同時(shí)存在所形成的金融二元結(jié)構(gòu)，顯示了發(fā)展中國(guó)家普遍存在的金融抑制現(xiàn)象。[2]俄亥俄學(xué)派（OhioSchool）也認(rèn)為：在發(fā)展中國(guó)家消除貧困的過(guò)程中，非正規(guī)金融能夠有效地滿足當(dāng)前的短期資金需求；與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比，非正規(guī)金融的成本可能更低、工作方式可能更有彈性。此外，一些學(xué)者對(duì)亞洲和非洲國(guó)家的研究表明，非正規(guī)金融不僅在農(nóng)村很重要，在城市經(jīng)濟(jì)中也發(fā)揮著重要的作用。需要注意的是，非正規(guī)金融不是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家所特有的，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家也普遍存在著各種形式的非正規(guī)金融活動(dòng)。

在進(jìn)行以下的論述之前，我們首先對(duì)非正規(guī)金融的討論范圍界定。我們假設(shè)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)是進(jìn)行正常的經(jīng)營(yíng)，即從事資金借貸、金融中介等服務(wù)的民間金融組織。那么這些涉嫌參與地下經(jīng)濟(jì)洗錢(qián)等非法的、嚴(yán)重?fù)p害國(guó)家利益的，如地下錢(qián)莊等不是我們這里要論述的范圍。他們?cè)诮?jīng)營(yíng)本質(zhì)上與我國(guó)合法的金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有什么區(qū)別，都是進(jìn)行貨幣的經(jīng)營(yíng)組織，以利潤(rùn)最大化為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

在我國(guó)一些非正規(guī)的金融組織其實(shí)有其歷史的淵源，19世紀(jì)末20世紀(jì)初山西出現(xiàn)了“票號(hào)”，如日升昌票號(hào)是我國(guó)首家專營(yíng)銀兩匯兌，存放款的私人金融機(jī)構(gòu)。在其經(jīng)營(yíng)歷程中，形成了一整套經(jīng)營(yíng)管理辦法。在經(jīng)理人員的聘選上也嚴(yán)格，據(jù)史料載：“當(dāng)財(cái)東起意經(jīng)營(yíng)，聘請(qǐng)經(jīng)理。由介紹人之說(shuō)項(xiàng)，或自己注意察治；確實(shí)認(rèn)定此人有謀有為、能守能攻，足以擔(dān)任票號(hào)經(jīng)理之職責(zé)，則以禮召聘，委以全權(quán)。”[3]實(shí)行“認(rèn)票不認(rèn)人”的制度，這就要求對(duì)匯票的書(shū)寫(xiě)和防偽等有嚴(yán)格的規(guī)定。并且隨時(shí)掌握全國(guó)各地之間的貨物流向、市場(chǎng)行情的變化，及時(shí)由總號(hào)作出資金調(diào)度方向的決策，在總號(hào)與分號(hào)之間，建立了一套完整的業(yè)務(wù)報(bào)告制度。

我國(guó)現(xiàn)階段的非正規(guī)金融組織形式主要包括自由借貸、銀背和私人錢(qián)莊、合會(huì)、典當(dāng)業(yè)信用、民間集資、民間貼現(xiàn)和其他民間借貸組織（如金融服務(wù)公司、財(cái)務(wù)服務(wù)公司、股份基金會(huì)等，90年代大量存在的農(nóng)村合作基金會(huì)已經(jīng)被清理關(guān)閉）。近年來(lái)，中國(guó)民間非正規(guī)金融呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是由過(guò)去的隱蔽型轉(zhuǎn)為目前的公開(kāi)半公開(kāi)型；二是雖然以本地區(qū)為主，但開(kāi)始出現(xiàn)跨村、跨鄉(xiāng)甚至跨省借貸；三是大額借貸比重不斷增大，無(wú)息借款比重逐漸降低；四是借款用途由消費(fèi)性貸款向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性貸款轉(zhuǎn)變，即用于加工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)等能短期見(jiàn)效的項(xiàng)目增加，而用于傳統(tǒng)糧食種植和婚喪嫁娶之類的生活貸款呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)；五是借貸手續(xù)逐漸規(guī)范，糾紛逐漸減少，過(guò)去以口頭信用約定為主，符合農(nóng)民文化水平較低的現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)在隨著風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)，出現(xiàn)了以存單、債券、房地產(chǎn)等抵押、質(zhì)押的情況；六是非正規(guī)金融組織化程度明顯加強(qiáng)。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)一些地方非正規(guī)金融組織的出現(xiàn)，有其內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力。這一驅(qū)動(dòng)力就是資金供求矛盾，并且這一矛盾還在不斷的發(fā)展，主要有以下原因：

第一，我國(guó)銀行存款利率經(jīng)過(guò)8次下降，加之征收利息稅，儲(chǔ)蓄存款幾乎成了現(xiàn)金保管。人們投資渠道單一，消費(fèi)需求又由于多方面的原因而受限，城鄉(xiāng)居民手中大量的閑置資金急于尋找比銀行存款更高的回報(bào)率的出路。中國(guó)社科院農(nóng)村發(fā)展研究所張軍研究員幾年前曾對(duì)浙、閩、粵等地的非正規(guī)金融市場(chǎng)作過(guò)調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)那一地區(qū)民間資金相當(dāng)充裕，各種形式的企業(yè)民間融資、“地下錢(qián)莊”、“標(biāo)會(huì)”等屢禁不止，且呈日益泛濫之勢(shì)。據(jù)他介紹，浙江溫州有關(guān)單位曾作過(guò)統(tǒng)計(jì)，在120萬(wàn)人口的溫州蒼南縣，僅有29億元的城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款，人均2000多元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)人均5000元的存款標(biāo)準(zhǔn)。這些大量的資金運(yùn)作渠道除股市投資民間個(gè)人借貸外，大量的錢(qián)在“地下”循環(huán)，就形成了非正規(guī)金融的資金供應(yīng)來(lái)源。[4]第二，近年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行出于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，建立金融安全區(qū)以及追求經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的考慮，對(duì)縣級(jí)機(jī)構(gòu)的中小貸款客戶實(shí)行規(guī)模控制和授信管理，并設(shè)置了較高的貸款門(mén)檻，一般要求企業(yè)具有2A級(jí)以上的信用等級(jí)，并且必須提供有效的抵押、質(zhì)押及保證等信用擔(dān)保。從1999年開(kāi)始，國(guó)有四大商業(yè)銀行大規(guī)模撤并市、縣以下基層機(jī)構(gòu)，4年達(dá)31000家。[5]即使農(nóng)業(yè)銀行是我國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)中惟一一個(gè)面向農(nóng)村發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)，但在農(nóng)村個(gè)私經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中難以起到大作用。由于門(mén)檻太高，農(nóng)民貸款太難，無(wú)法面向農(nóng)村中分散的個(gè)人和小型經(jīng)濟(jì)組織。其它金融組織主要是信用合作社本來(lái)是一個(gè)合作性質(zhì)的組織，但實(shí)際上還是官辦的，近來(lái)也出現(xiàn)了很多問(wèn)題，貸款的門(mén)檻和手續(xù)同樣比較復(fù)雜，不是很適應(yīng)農(nóng)村個(gè)私經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外，農(nóng)村合作基金會(huì)也被取消，而多數(shù)農(nóng)村信用社不良資產(chǎn)率又十分高，資金規(guī)模也十分有限，它直接導(dǎo)致了農(nóng)村金融服務(wù)的缺乏。

第三，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的規(guī)模在我國(guó)日益發(fā)展?jié)q大，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。然而它們?cè)诎l(fā)展過(guò)程中，融資困難始終成為制約其發(fā)展的“瓶頸”。私營(yíng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，私營(yíng)企業(yè)主的資金需求特征常常表現(xiàn)為短、頻、快，但風(fēng)險(xiǎn)較高，因而很難得到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持。據(jù)1998年的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款僅占貸款余額的38%，即便加上其他商業(yè)銀行和信用社的貸款，也僅占全部貸款的44%。[6]當(dāng)然由于中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，使得國(guó)有商業(yè)銀行在交易中的成本過(guò)高，影響了正常的交易條件下可以得到的貸款或融資。在這種前提下，盡管利率較高，有些非正規(guī)金融也有黑勢(shì)力的背景，私營(yíng)企業(yè)主也不得不選擇從地下錢(qián)莊等非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資。這樣這些非正規(guī)金融在一定程度上起著補(bǔ)充地方貨幣市場(chǎng)供應(yīng)不足，緩解資金供求矛盾，支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。因此我國(guó)金融體系在沒(méi)有滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融信貸市場(chǎng)需求，從根本上構(gòu)成了非正規(guī)金融的生存土壤，同時(shí)提供了其存在的空間。

二、信用是非正規(guī)金融生存的關(guān)鍵

從一般意義上講，信用包括信任、誠(chéng)實(shí)守信、遵守諾言等內(nèi)容。但從經(jīng)濟(jì)意義上看，它的含義就轉(zhuǎn)化和延伸為以借貸為特征的經(jīng)濟(jì)行為，是以還本付息為條件，體現(xiàn)著特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。它既區(qū)別于一般商品貨幣交換的價(jià)值單方面的暫時(shí)讓渡或轉(zhuǎn)移。[7]

對(duì)信用問(wèn)題的探討成為我國(guó)近幾年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要的話題。良好信用機(jī)制的建立是國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、健康發(fā)展的基本保證，黨的十六大提出：“整頓和規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，健全現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)信用體系。”十六屆三中全會(huì)指出：“建立健全的社會(huì)信用體系，形成以道德為支持、產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)、……，也是規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的治本之策”，這表明我國(guó)在建立良好的社會(huì)信用體系方面正下大力氣。然而我們上面提到的信用體系是一個(gè)龐大的系統(tǒng)工程，牽涉到許多方方面面的問(wèn)題。而且是放在一個(gè)比較的范圍內(nèi)來(lái)討論的，很難把握，因此存在大量的個(gè)人、企業(yè)、政府等的信用缺失。然而針對(duì)非正規(guī)金融來(lái)講，下面我們要說(shuō)的信用是放在一個(gè)相對(duì)較小的范圍內(nèi)來(lái)討論的。

非正規(guī)金融的存在大部分是帶有地域性的，他們往往以家族的形式出現(xiàn)。信用在一個(gè)很小的范圍內(nèi)是比較穩(wěn)固的，為什么呢？張維迎教授提出“鄉(xiāng)村社會(huì)的信用機(jī)制”[8]，他解釋到鄉(xiāng)村人由于居住和活動(dòng)范圍的影響，他們對(duì)失信要付出很高的代價(jià)，并且不守信用的信息傳遞很快，所以人們很少違約。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)周殿昆教授認(rèn)為：改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)鄉(xiāng)村家族關(guān)系及家族文化復(fù)歸，家族信用逐漸復(fù)興。同時(shí)，依附于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和鄉(xiāng)村集體經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)社會(huì)信用體系衰減，而適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要的新的社會(huì)信用體制尚未建立。從而使現(xiàn)今我國(guó)鄉(xiāng)村信用環(huán)境呈現(xiàn)：社會(huì)信用缺失，家族信用強(qiáng)固的特征。家族信用成為現(xiàn)今鄉(xiāng)村農(nóng)民家庭開(kāi)展生產(chǎn)協(xié)作和生活互助的主要依靠。所以地下錢(qián)莊在區(qū)域內(nèi)的信用一般都表現(xiàn)的比較良好，這成為它們發(fā)展?jié)q大的關(guān)鍵因素。[9]由于借款者和貸款者之間因長(zhǎng)期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系，不僅在抑制契約雙方的道德風(fēng)險(xiǎn)方面具有效率，而且違規(guī)者還會(huì)因遭到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價(jià)。社區(qū)的約束力越強(qiáng)，成員之間合約的履行率就越高，并且借款者更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便與其保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。所以非正規(guī)金融交易中的違約成本高于正規(guī)金融活動(dòng)的違約成本。

經(jīng)營(yíng)貨幣是金融業(yè)的表象，而這表象后面隱藏的是“信用”，信用交易才是金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)本質(zhì)。非正規(guī)金融活動(dòng)具有示范效應(yīng)，即讓所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制根本不具備還款能力的人進(jìn)入信貸市場(chǎng)，從而促進(jìn)了社會(huì)信用關(guān)系的改善和信用體系的建立。非正規(guī)金融的交易成本與正規(guī)金融中介相比較比較低，它減少了許多如契約文書(shū)的處理成本、風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)成本、監(jiān)督實(shí)施成本、搜尋成本及時(shí)間成本。從信息不對(duì)稱角度看，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)利用與借款人之間的頻繁資金往來(lái)，可以更了解借款人的信用和收益狀況，從而降低風(fēng)險(xiǎn)并減少了搭便車的機(jī)會(huì)，提高資金配置效率。這樣非正規(guī)金融與我們正規(guī)金融機(jī)構(gòu)很大的差別就在于其信用交易的特點(diǎn)更明顯。試想存入非正規(guī)金融的資金除了因?yàn)楦呃⒌恼T惑外，資金的安全才是存入者最優(yōu)先的考慮，在明知是非正規(guī)金融的情況下依然存入資金，存入者必然有所恃，那就是通過(guò)民間信用的方式形成的信任關(guān)系，而非正規(guī)金融的經(jīng)營(yíng)者也是在種種民間信用關(guān)系的制約下貸出款項(xiàng)，甚至根本不需要象正規(guī)機(jī)構(gòu)那樣復(fù)雜的抵押、質(zhì)押手續(xù)，更多的是保證方式。理由很簡(jiǎn)單，非正規(guī)金融的告貸者們?nèi)绻嬗袞|西質(zhì)押或者抵押，一般情況下也不會(huì)向非正規(guī)金融求貸，如果他們真的沒(méi)有太大的資金需求，他們可以通過(guò)“抬會(huì)”等初級(jí)的民間金融方式尋求資金。正是這種民間的信用交易將地下金融組織的效用發(fā)揮到最大程度，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，這些非正規(guī)金融組織才是真正意義上的商業(yè)銀行，它們才是真正將信用作為生存之本的金融參與者。

非正規(guī)金融的優(yōu)勢(shì)在于能夠通過(guò)民間信用的方式迅速提供金融服務(wù)，而且這種金融服務(wù)還是一種個(gè)性化的金融服務(wù)，利息可以雙方根據(jù)市場(chǎng)情況商定，借貸金額可多可少，可以分次貸款也可以一次貸款，這些都是我們傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)不屑為之的業(yè)務(wù)。但正是這些業(yè)務(wù)構(gòu)成了龐大的地下金融體系，讓我們的監(jiān)管者頭疼不已。也正是這種非正規(guī)金融體系給我們的“正規(guī)軍”不屑光顧的群體，帶來(lái)了他們所需要的金融服務(wù)。歸根結(jié)底，這樣的金融服務(wù)在民間是有需求的，有需求就會(huì)有供給，在陽(yáng)光照不到的角落也是這樣，非正規(guī)金融體系的存在自由其道理。但監(jiān)管者不這么想，地下金融體系的危害也是顯而易見(jiàn)的，單純的民間信用在缺乏有效評(píng)估的狀態(tài)下，難免會(huì)隱存巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)非正規(guī)金融卷款消失、超出想象的高利貸、非法洗錢(qián)等問(wèn)題自是難免。

三、非正規(guī)金融對(duì)我國(guó)金融體系發(fā)展與完善的思考

1，積極鼓勵(lì)正常的非正規(guī)金融活動(dòng)，承認(rèn)其合法性，通過(guò)一定的程序使非正規(guī)金融成為我國(guó)金融體系的一個(gè)補(bǔ)充，并將其納入國(guó)家金融監(jiān)管體系。

面對(duì)非正規(guī)金融體系這可能危及國(guó)家金融安全的“滔天洪水”，我們的監(jiān)管當(dāng)局是否應(yīng)該采取更多的疏導(dǎo)方法，讓這些非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)為合法的接受監(jiān)管的民間金融機(jī)構(gòu)，作為合法商業(yè)銀行的補(bǔ)充，充分滿足民間多層次的金融服務(wù)需求。

非正規(guī)金融體系的生存自有其道理，即使銀行體系發(fā)達(dá)如美利堅(jiān)者也難以避免非正規(guī)金融體系的存在，但太平洋彼岸的非正規(guī)金融體系可謂真正的“地下金融”，擔(dān)負(fù)的是洗錢(qián)、高利貸等地下經(jīng)濟(jì)職責(zé)，由于牽涉到諸多復(fù)雜的社會(huì)問(wèn)題，故而也難以禁絕。但反觀我們的非正規(guī)金融體系，許多東西是完全可以合法化的，比如在合理的利率幅度內(nèi)商定利率的民間借貸，個(gè)人合法持有的外匯尋求較高價(jià)格的兌換等等，通過(guò)一定的市場(chǎng)手段，相信這些金融服務(wù)是可以走到陽(yáng)光下的。一旦可以附條件的轉(zhuǎn)換為合法民間金融，相信大多數(shù)地下金融機(jī)構(gòu)還是樂(lè)意走向“陽(yáng)光地帶”的，關(guān)鍵是我們的監(jiān)管當(dāng)局需要制定一個(gè)合理的轉(zhuǎn)換條件以及建立對(duì)這些民間金融機(jī)構(gòu)相對(duì)寬松但絕非縱容的監(jiān)管環(huán)境。至于剩下哪些不愿意接受“收編”的地下金融機(jī)構(gòu)，自然有種種見(jiàn)不得人的事情，比如與黑社會(huì)勾結(jié)暴力收貸等行為，對(duì)這些不愿意走進(jìn)“陽(yáng)光地帶”的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然只有毫不留情地打擊這個(gè)唯一的選擇。

非正規(guī)金融的業(yè)務(wù)主要是非法換匯和私自存貸款，當(dāng)然有關(guān)洗錢(qián)的業(yè)務(wù)一些非正規(guī)金融也是來(lái)者不拒。不可否認(rèn)，非法換匯實(shí)質(zhì)上也部分承擔(dān)了洗錢(qián)的功能，但非法換匯中也存在外匯來(lái)源合法，僅僅為了尋求換取更多人民幣的情況，而私自存貸款除了部分利息過(guò)高的高利貸貸款外，畢竟大部分還得接受銀行利率的調(diào)節(jié)，在銀行貸款利率的基礎(chǔ)上尋求更高的貸款利率，有的甚至沒(méi)有超過(guò)銀行同期貸款利率的三倍這一借貸合法與否的分水嶺。在某種程度上來(lái)說(shuō)，除了洗錢(qián)業(yè)務(wù)，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的許多業(yè)務(wù)從《合同法》或者《民法通則》的角度來(lái)看還屬于合法的民間合同行為。追求利潤(rùn)最大化是資本最本能的沖動(dòng)，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，非正規(guī)金融的行為是合理的，至少是合乎邏輯的，當(dāng)然，如果從銀行監(jiān)管的相關(guān)法規(guī)來(lái)看，又是另外一回事。但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)很大程度上是契約行為，如果這些非正規(guī)金融活動(dòng)用單純的契約方式來(lái)安排的話，即使監(jiān)管當(dāng)局恐怕也難以從法律上界定其是否違法。

2，組建區(qū)域性股份制中小金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)形成大中小分工合理、有序競(jìng)爭(zhēng)的金融供給格局。

面對(duì)日益發(fā)展的非正規(guī)金融體制，國(guó)家也做了采取了一些措施。為加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，國(guó)家已采取了不少有力的措施，如人民銀行要求各國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行成立中小企業(yè)信貸部，并提高了中小企業(yè)借貸利率的上浮幅度，以鼓勵(lì)銀行開(kāi)展中小企業(yè)信貸工作，各大銀行也都積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，采取措施提高中小企業(yè)貸款比重。但是，隨著中小企業(yè)的不斷增加和成長(zhǎng)，國(guó)家金融機(jī)構(gòu)資金儲(chǔ)備量的增長(zhǎng)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上中小企業(yè)貸款需求的增長(zhǎng)，并且信貸供給的結(jié)構(gòu)性矛盾反而愈顯突出，貸款也出現(xiàn)增勢(shì)放緩，有限的信貸資金有趨向運(yùn)用不夠充分的苗頭。分析出現(xiàn)上述情況的原因，關(guān)鍵在于國(guó)有大銀行的經(jīng)營(yíng)管理體制與廣大中小企業(yè)的資金需求存在著天然的不匹配。一方面是國(guó)有大銀行資金實(shí)力雄厚，具備為大客戶提供服務(wù)的能力，隨著城市化進(jìn)程的加快，紛紛調(diào)整市場(chǎng)定位，逐步退出農(nóng)村市場(chǎng)，以提高其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。另一方面是國(guó)有大銀行為千家萬(wàn)戶分散的中小企業(yè)發(fā)放小額貸款、信息搜尋和辦理貸款等管理成本高，風(fēng)險(xiǎn)難防范，再加上其審貸權(quán)限上收，遠(yuǎn)離中小企業(yè)，更加劇了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，使國(guó)有銀行為中小企業(yè)提供服務(wù)，過(guò)度依賴企業(yè)有效資產(chǎn)抵押和地方政府進(jìn)行信用擔(dān)保及有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和信用程度的信息。

筆者認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，在現(xiàn)有的以國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行為主體的金融服務(wù)格局下，即使再采取力度更大一些的利率上浮政策措施，來(lái)促進(jìn)加強(qiáng)中小企業(yè)信貸工作，收效也不會(huì)理想。因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)的行為歸根到底是受著其特定的經(jīng)營(yíng)規(guī)律和市場(chǎng)資源配置的效率原則支配的。必須健全和完善符合中小企業(yè)融資特性和要求的金融服務(wù)體系，積極發(fā)展一批與中小企業(yè)相匹配的包括各類中小銀行在內(nèi)的中小金融機(jī)構(gòu)，廣大中小企業(yè)的融資需求才能得到相應(yīng)的有效服務(wù)。

3，開(kāi)辟多種投資渠道，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)資金投向的引導(dǎo)。

投資渠道少是造成社會(huì)富余的閑散資金投向非正規(guī)金融的主要原因。目前我國(guó)地方資本市場(chǎng)發(fā)育不夠，有吸引力的投資品種屈指可數(shù)，而非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)度又難以把握，只要開(kāi)辟出幾條符合社會(huì)資金投資特性和要求、安全性較高的投資渠道，投向非正規(guī)金融的一部分資金就會(huì)轉(zhuǎn)移出來(lái)。根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平，應(yīng)該可以在以下幾個(gè)方面作些努力：一是建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金或是開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓融資，吸引民間資金投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。二是支持一批符合條件的各種所有制企業(yè)發(fā)行債券，直接向社會(huì)融資，提高企業(yè)直接融資比重。這兩個(gè)方面有所進(jìn)展，既可以增加社會(huì)資金的投資渠道，又能產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，使國(guó)有商業(yè)銀行過(guò)度集中在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和大企業(yè)、大集團(tuán)的部分信貸資金，轉(zhuǎn)向供應(yīng)給中小企業(yè)。三是針對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金相對(duì)集中的實(shí)際，可考慮在縣域經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的幾個(gè)縣市，創(chuàng)造條件成立幾家民營(yíng)中小企業(yè)投資公司，實(shí)行專家理財(cái)和管理，廣泛吸收民間資金向投資公司投資，銀行也可以根據(jù)投資公司資本金多少，在有關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保的條件下，給予等額的長(zhǎng)期貸款，還可對(duì)投資公司所投資的中小企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款。四是加強(qiáng)對(duì)民間個(gè)人借貸的引導(dǎo)和規(guī)范，鼓勵(lì)初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期中小企業(yè)向親朋好友借資。在民間借貸比較活躍的地方，可探索成立民間融資信息中心，為民間借貸提供中介服務(wù)，解決民間借貸的信息不對(duì)稱和手續(xù)不規(guī)范問(wèn)題，降低民間借貸的交易成本，保護(hù)民間借貸的合法利益。

注釋：

[1]郭沛.農(nóng)村非正規(guī)金融：內(nèi)涵、利率、效率與規(guī)模.香港中文大學(xué)中國(guó)研究服務(wù)中心網(wǎng).usc.cuhk.edu.hk

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篇（11）

一 、引言

自我國(guó)全面取消農(nóng)業(yè)稅并進(jìn)一步加大對(duì)農(nóng)業(yè)扶持力度之后，廣大農(nóng)村地區(qū)迎來(lái)了快速發(fā)展的契機(jī)。然而，由于農(nóng)村信用環(huán)境較差，正規(guī)金融系統(tǒng)不發(fā)達(dá)，民間金融受管制等原因，農(nóng)戶的貸款難問(wèn)題始終得不到解決，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)發(fā)展陷入“瓶頸期”。

要了解農(nóng)戶貸款難的原因，不僅要考察現(xiàn)階段農(nóng)村地區(qū)的金融環(huán)境，更要分析農(nóng)戶貸款的需求特征。基于此，眾多學(xué)者都在農(nóng)戶貸款行為方面進(jìn)行了研究。亓新敏，王家傳（2007）根據(jù)山東泰安市的調(diào)查指出正規(guī)金融以自我為中心忽視了農(nóng)戶的信貸特點(diǎn)是導(dǎo)致農(nóng)戶貸款難的原因之一。在對(duì)農(nóng)信社改革方向的建議上，史正濤，張建國(guó)，韓曉波（2000）指出農(nóng)村信用社應(yīng)掌握更多的信息，增加服務(wù)的主動(dòng)性。金燁、李宏彬（2009）則經(jīng)過(guò)論證表明如果農(nóng)信社等正規(guī)金融維持低效現(xiàn)狀，農(nóng)戶的資金需求在無(wú)法得到正規(guī)金融渠道的滿足下會(huì)輕易轉(zhuǎn)向非正規(guī)金融渠道。楊偉坤，劉潔，閆貴娟（2009）在河北省的調(diào)研甚至發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶80%的資金需求是通過(guò)非正規(guī)金融渠道得到滿足。

本文對(duì)寧夏回族自治區(qū)鹽池縣展開(kāi)調(diào)研，對(duì)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查。受調(diào)研農(nóng)戶按收入來(lái)源被分為三組，分別是產(chǎn)業(yè)化灘羊養(yǎng)殖、農(nóng)作物種植、山羊放養(yǎng)。收入來(lái)源為產(chǎn)業(yè)化灘羊養(yǎng)殖的農(nóng)戶基本為青壯年農(nóng)戶，而以農(nóng)作物種植的農(nóng)戶悉數(shù)為留守老人與兒童，放養(yǎng)山羊?yàn)樯霓r(nóng)戶大多為山區(qū)移民。通過(guò)對(duì)回收問(wèn)卷進(jìn)行整理分析，得到基本情況如下：

二 、偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)戶的貸款需求特征

（一）農(nóng)戶年均貸款量接近年均總收入，貸款量農(nóng)戶間差別較大，潛在貨幣需求量很大。

三組樣本農(nóng)戶的貸款金額年均分別為11萬(wàn)、3.5萬(wàn)、4.5萬(wàn)，平均每戶的年收入分別為10萬(wàn)，4.4萬(wàn)，5.3萬(wàn)。30戶農(nóng)戶平均每家的貨幣年需求量約為6.3萬(wàn)，年收入平均為6.2萬(wàn)。

三組樣本農(nóng)戶年均貸款量極差分別為28萬(wàn)、4.5萬(wàn)、9.5萬(wàn)，年均貸款量中位數(shù)分別為7萬(wàn)、3萬(wàn)、1萬(wàn)，與平均貸款量相比，第一組與第三組皆表現(xiàn)出極大的組內(nèi)差異性。

在接受調(diào)研的三十戶農(nóng)戶中，有26戶有融資需求，并且認(rèn)為現(xiàn)有資金供給并不能滿足當(dāng)下資金需求。收入來(lái)源為灘羊產(chǎn)業(yè)化養(yǎng)殖的所有農(nóng)戶都有在未來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)的計(jì)劃，大部分希望將現(xiàn)有融資量擴(kuò)大一倍。

由于調(diào)研抽樣率為千分之一，因此可以推斷，整個(gè)鹽池縣的貨幣需求量約為6300萬(wàn)左右，估計(jì)潛在貨幣需求量接近一億。

（二）農(nóng)戶貨幣需求的利率彈性較小，融資速度是農(nóng)戶選擇貸款渠道重要考慮因素。

鹽池縣農(nóng)信社的貸款利率為8%—10%，小額貸款公司的貸款利率為11.4%—15.3%，郵儲(chǔ)的貸款利率為12%，所有農(nóng)戶分別從三種融資渠道借款127.5萬(wàn)、36.8萬(wàn)、31萬(wàn)。郵政儲(chǔ)蓄的利率雖然略低與小額貸款公司，但農(nóng)戶卻從小額貸款公司借入更多資金。三組農(nóng)戶平均每戶每年支出的利息分別為1.3萬(wàn)、0.44萬(wàn)、0.4萬(wàn)，分別占年收入的13%、10%、7.5%。全部受訪農(nóng)戶均認(rèn)為利率較高，但由于生產(chǎn)消費(fèi)需要而不得不被動(dòng)接受。

將農(nóng)信社作為首選融資渠道的農(nóng)戶占所有有融資需求的農(nóng)戶的70%，將小額貸款公司作為首選融資渠道的農(nóng)戶占所有有融資需求的農(nóng)戶的23%，將郵政儲(chǔ)蓄作為首選融資渠道的農(nóng)戶占所有有融資需求的農(nóng)戶的4%。盡管利率較高，但小額貸款公司由于貸款手續(xù)簡(jiǎn)便，時(shí)間成本較低而受到農(nóng)戶青睞。

（三）農(nóng)戶的信用水平良好，擔(dān)保貸款占主要地位。

鹽池縣農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好，農(nóng)戶有能力償還利息，因此該縣農(nóng)戶貸款違約率極低，受訪的融資農(nóng)戶無(wú)一戶違約，皆能按時(shí)還貸。鹽池縣農(nóng)戶貸款全部采取聯(lián)合擔(dān)保制度，在該制度下，參與全民聯(lián)保的單位成員多數(shù)以血緣為紐帶，對(duì)農(nóng)戶起了道德約束作用，繼而能有效避免信用貸款帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)，而且農(nóng)戶之間的了解程度也能解決資金供給方面臨的信息不對(duì)稱問(wèn)題。沒(méi)有任何農(nóng)戶選擇抵押貸款與風(fēng)險(xiǎn)投資。

農(nóng)戶從正規(guī)金融渠道所借資金全部用于生產(chǎn)。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中，如養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)，皆有固定生產(chǎn)周期，因此農(nóng)戶的資金需求也帶有周期性，這就方便了農(nóng)戶在正規(guī)金融渠道辦理借、還款相關(guān)手續(xù)，使他們擁有按時(shí)還款的意識(shí)。

（四）非正規(guī)金融仍有市場(chǎng)。

在有融資需求的26戶農(nóng)戶中，嘗試民間借貸的有7戶，占比27%。其中五戶在民間借貸渠道中承受了20%的高利率，兩戶因從親友處借款，故利率為零，農(nóng)戶選擇從親友處借款主要用于消費(fèi)支出，如蓋房、婚喪嫁娶等大項(xiàng)消費(fèi)支出。但他們也面臨著潛在的“人情成本”。如今，農(nóng)信社，小額貸款公司，郵政儲(chǔ)蓄等多方融資渠道存在，仍有兩成多農(nóng)戶選擇高利率的民間借貸方式。

三 、偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)戶貸款需求表現(xiàn)

（一）生產(chǎn)性資金需求。

在寧夏鹽池縣，農(nóng)戶所融資金基本用于生產(chǎn)。近年來(lái)，人民生活水平提高，餐飲業(yè)、制造業(yè)的興旺帶動(dòng)了農(nóng)業(yè)蓬勃發(fā)展，同時(shí)政府出臺(tái)各種扶持政策，使鹽池縣以灘羊養(yǎng)殖為主的各產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，資金需求量不斷增加，與此同時(shí)，農(nóng)村地區(qū)貨幣供給水平卻一直沒(méi)有提高，農(nóng)戶的貸款滿足率較低。盡管如此，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率較高使農(nóng)戶在籌資的過(guò)程中仍然可以接受15%以上甚至是20%的較高利率，并希望擴(kuò)大融資規(guī)模。

其次，偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)戶生產(chǎn)效率低下且并沒(méi)有生產(chǎn)方面的相關(guān)理財(cái)知識(shí)，因而對(duì)資金的利用效率較低，農(nóng)戶在現(xiàn)行生產(chǎn)水平不高的情況下，只能通過(guò)增加資金投入來(lái)增加收入。目前，所有農(nóng)戶的固定資產(chǎn)投資已經(jīng)完成，年折舊費(fèi)較少，農(nóng)戶的投入集中于各項(xiàng)流動(dòng)資本，這增加了他們對(duì)未來(lái)生產(chǎn)的樂(lè)觀估計(jì)，并因此對(duì)貨幣需求的利率彈性較低。

另外，受傳統(tǒng)觀念影響，農(nóng)戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)始終選擇規(guī)避態(tài)度。同時(shí)，農(nóng)戶自身水平有限，對(duì)金融新產(chǎn)品、衍生品不甚了解。因此，農(nóng)戶更愿意選擇傳統(tǒng)的聯(lián)合擔(dān)保貸款。在這種情況下，農(nóng)戶受到道德約束而十分重視自身信用水平，故違約率很低。

最后，在農(nóng)業(yè)的某個(gè)環(huán)節(jié)，例如種植業(yè)的播種、噴藥、養(yǎng)殖業(yè)的飼料供給等，一旦資金無(wú)法繼續(xù)追加就可能遭受重大損失。但是，提前準(zhǔn)備充足資金會(huì)支出更多利息費(fèi)用，而當(dāng)需要時(shí)再融資又會(huì)因辦理各項(xiàng)手續(xù)等原因貽誤時(shí)機(jī)，因此當(dāng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)進(jìn)行到某環(huán)節(jié)時(shí)，農(nóng)戶只能向融資速度快的機(jī)構(gòu)借入高利息的資金，或直接轉(zhuǎn)向融資速度更快的民間非正規(guī)融資渠道。

（二）消費(fèi)性資金需求。

由于收入不斷提高，除蓋房、婚喪嫁娶等大項(xiàng)支出外，農(nóng)戶的日常消費(fèi)無(wú)需貸款。農(nóng)戶在大項(xiàng)消費(fèi)支出上，習(xí)慣從親友處借款。由于傳統(tǒng)觀念，在諸如蓋房、婚禮等家事上，農(nóng)戶間因人情關(guān)系相互幫忙，此時(shí)借款皆免去利息。因此，農(nóng)戶的消費(fèi)性資金需求基本通過(guò)親友間幫助而滿足。

據(jù)了解，鹽池縣部分農(nóng)戶為留守老人兒童。青壯年勞力進(jìn)城打工，每逢過(guò)年才能與家人團(tuán)聚，而農(nóng)村由于生產(chǎn)水平落后，相關(guān)精神文化生活也較城市匱乏。當(dāng)?shù)匦☆~信貸公司承擔(dān)著扶貧的政策任務(wù)，他們將農(nóng)戶所上繳的利息用于舉辦聯(lián)歡會(huì)等各項(xiàng)文娛活動(dòng)，豐富了當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶的精神文化生活，受到了當(dāng)?shù)鼐用竦臒崃覛g迎。因此，即使這些農(nóng)戶的生產(chǎn)對(duì)資金的實(shí)際需求并不是很高，他們也積極參與融資活動(dòng)。

四 、農(nóng)戶貸款困難原因

（一）資金供給量不足。自農(nóng)業(yè)銀行商業(yè)化改革撤離農(nóng)村以后，在農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)信社占據(jù)了對(duì)農(nóng)戶提供貸款的壟斷地位，但是貨幣供給量不高。同時(shí)，資本的逐利性使農(nóng)信社本不多的資金部分流向城市與東部地區(qū)。近年來(lái)，小額貸款公司發(fā)展迅速，而小額貸款公司無(wú)法吸儲(chǔ)的政策限制使其貨幣供給較少。大部分農(nóng)村地區(qū)地處山地，農(nóng)戶多數(shù)散居，使大型商業(yè)銀行在農(nóng)村設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)的成本加大，沒(méi)有進(jìn)軍農(nóng)村市場(chǎng)的動(dòng)力。同時(shí)，非正規(guī)金融由于發(fā)展水平不高也無(wú)法提供較大的資金量。

（二）農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨自然風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)對(duì)自然依賴程度較大，惡劣的自然環(huán)境嚴(yán)重影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，尤其是在我國(guó)的少數(shù)民族地區(qū)，由于農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)率水平不高，自然環(huán)境的變化對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響更為嚴(yán)重。近年來(lái)投機(jī)商不斷對(duì)農(nóng)產(chǎn)品炒作，農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)極大，農(nóng)戶獲取信息渠道較少，盲目進(jìn)行投資生產(chǎn)，而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)又使農(nóng)戶無(wú)法做出及時(shí)調(diào)整，造成了較大損失。

（三）借貸過(guò)程中易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家針對(duì)農(nóng)村地區(qū)的部分扶貧項(xiàng)目是為農(nóng)戶提供低息貸款，而貸款農(nóng)戶文化水平不高，不了解金融制度與相關(guān)法規(guī)，無(wú)法正確區(qū)分貸款與救助金，償還貸款積極性較低。在無(wú)法收回貸款時(shí)，貸款機(jī)構(gòu)往往會(huì)向放貸的相關(guān)工作人員追究責(zé)任。長(zhǎng)此以往，放貸人員惜貸情緒加重，即使當(dāng)今農(nóng)戶的誠(chéng)信水平較以往有了很大提高，貸款機(jī)構(gòu)仍然對(duì)農(nóng)戶還款的可能性表示懷疑。另外，由于農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)權(quán)不明確，農(nóng)戶缺乏能夠抵押的擔(dān)保品，進(jìn)一步加重了貸款機(jī)構(gòu)的惜貸情緒。而農(nóng)戶在選擇貸款機(jī)構(gòu)的時(shí)候往往傾向于利率水平低的貸款機(jī)構(gòu)，而這些機(jī)構(gòu)為了盡量減少貸款帶來(lái)的交易費(fèi)用而對(duì)農(nóng)戶的貸款請(qǐng)求作集中處理，這就增加了農(nóng)戶等待的時(shí)間成本，無(wú)形中增加了貸款的難度。

五 、相關(guān)政策建議

（一）切實(shí)完善農(nóng)業(yè)擔(dān)保體系與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨著自然風(fēng)險(xiǎn)，而農(nóng)戶又無(wú)法將土地等資產(chǎn)作為擔(dān)保品進(jìn)行抵押，因而信貸機(jī)構(gòu)提供貸款的積極性受到影響。鑒于此，地方政府應(yīng)鼓勵(lì)開(kāi)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)于資金周轉(zhuǎn)困難的農(nóng)戶，政府可以代繳保險(xiǎn)費(fèi)。

（二）承認(rèn)民間金融的法律地位，并在制度層面予以規(guī)范。相對(duì)于正規(guī)金融繁瑣的手續(xù)流程與相對(duì)僵化的管理體制，民間金融在提高農(nóng)戶融資速度等方面有著不可比擬的優(yōu)勢(shì)。因此，應(yīng)在法律上使民間金融正規(guī)化，同時(shí)，由于民間金融高風(fēng)險(xiǎn)、隱蔽性強(qiáng)等特點(diǎn)，也要對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管，杜絕高利貸等違法行為。

（三）重視對(duì)留守老人兒童的人文關(guān)懷。舉辦各項(xiàng)娛樂(lè)活動(dòng)，提供相關(guān)運(yùn)動(dòng)設(shè)施，讓老年人安度晚年，兒童健康成長(zhǎng)。抓住時(shí)機(jī)建設(shè)有農(nóng)村特色的集體企業(yè)，讓農(nóng)村青壯年勞動(dòng)力回流。

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