非正式金融論文大全11篇

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篇（1）

非正式金融法律規(guī)制研究

二、選題意義的研究

作為一種提供資金融通服務(wù)的金融形式，對其加以法律規(guī)制，既是現(xiàn)實(shí)問題，也是理論問題。30余年改革開放，非正式金融支持了中國民營經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展，緩解了農(nóng)村地區(qū)資金的極度匱乏現(xiàn)象，有力地推動了我國的經(jīng)濟(jì)增長。然則，長期以來，非正式金融在中國是個(gè)頗有爭議的議題。一方面，作為誘致性制度變遷的結(jié)果，其內(nèi)生性推動了中國民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，間接地推動了中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；另一方面，長期體制外循環(huán)對社會經(jīng)濟(jì)造成一定負(fù)面影響，影響了國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的制定與實(shí)施，甚至對正常的金融秩序造成影響。為此，我國政府對于非正式金融的“管制”是較嚴(yán)苛的，但效果并不明顯。

金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)低迷，歐債危機(jī)持續(xù)不斷，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭遇挫折、國內(nèi)通脹壓力不減、股市樓市財(cái)富效應(yīng)暗淡的情況下，大量民間資金流向民間借貸行業(yè)有其必然性，借助民間借貸渠道，眾多求貸無門的中小企業(yè)獲得了寶貴的資金“輸血”。但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利低下的情況下，巨額高息的民間借貸，無疑是“一劑飲鴆止渴的毒藥”，浙江“跑路”潮恐是最好的實(shí)證。民間借貸如果演化為純粹的資金炒作，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)做支撐，那只能是擊鼓傳花的游戲，風(fēng)險(xiǎn)終會爆發(fā)。面對如此現(xiàn)狀，正視非正式金融成為必然，對其進(jìn)行必要的法律規(guī)制是當(dāng)務(wù)之急，近年來中央乃至地方相繼對民間借貸這種非正式金融形式及其組織進(jìn)行規(guī)范正是現(xiàn)實(shí)所迫，但就法律規(guī)范本身而言，目前對于非正式金融的規(guī)范位階過低，多集中于部門規(guī)章與司法解釋，這并不能解決中國面臨的民間融資問題。

本文通過分析非正式金融法律規(guī)制的必要性、比較發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家有關(guān)非正式金融法律規(guī)制實(shí)踐，提出中國非正式金融契約治理與監(jiān)管并行的規(guī)制路徑，通過監(jiān)管邊界的設(shè)定，具體設(shè)計(jì)中國非正式金融的法律規(guī)制，以希將非正式金融的風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可承受范圍內(nèi)，并借此發(fā)揮其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。本文的理論意義在于變消極事后“管制”為積極“法律規(guī)制”和變“堵”為“疏”的理念以及監(jiān)管邊界設(shè)定的思路，全文貫穿著對非正式金融的寬容思想。文章創(chuàng)新之處在于將非正式金融的契約治理機(jī)制與適度監(jiān)管結(jié)合起來，設(shè)定監(jiān)管邊界。

同時(shí)將司法系統(tǒng)長期以來在非正式金融發(fā)展中所起的作用加以疏理，對于浙江省通過司法“試錯(cuò)”來反應(yīng)非正式金融的創(chuàng)新進(jìn)行了深入分析，從而為司法介入非正式金融提供了路徑依賴，即便是在現(xiàn)有非正式金融立法環(huán)境不變的情況下，通過地方司法的改革來適應(yīng)非正式金融不斷創(chuàng)新的路徑也是可行的；司法可以第一位次的解決非正式金融糾紛，如民間借貸糾紛等。全文貫穿著實(shí)證分析方法，并在第四章中就契約治理機(jī)制的論述過程中，對于各種具體非正式金融行為的法律規(guī)制進(jìn)行了具體論述，同時(shí)對于非正式金融的監(jiān)管制度進(jìn)行了初步構(gòu)建。非正式金融的研究不僅對于中小企業(yè)融資、民間資本的投資渠道具有一定現(xiàn)實(shí)意義，同時(shí)對于中國金融法律制度的完善也具有一定意義，彌補(bǔ)了法學(xué)領(lǐng)域?qū)τ诜钦浇鹑诜梢?guī)制系統(tǒng)研究的不足。

三、課題的基本內(nèi)容

30余年改革開放，中國經(jīng)濟(jì)增長速度創(chuàng)造了世界經(jīng)濟(jì)史奇跡，其中民營經(jīng)濟(jì)對其做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。然則，民營經(jīng)濟(jì)對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的貢獻(xiàn)并不足以說明其在正規(guī)金融體系中的地位，其中企業(yè)數(shù)量占比為99%的中小企業(yè)，占GDP比重為55.16%，占全國新增產(chǎn)值比重為74.17%，占社會銷售額比重為58.19%，占稅收比重為46.12%，占出口總額比重為62.13%，占城鎮(zhèn)就業(yè)崗位比重為75%左右。

但只有極小數(shù)的中小企業(yè)可以從正規(guī)銀行類金融機(jī)構(gòu)獲取所需資金，如同KelleeS.Tsai所言，中國經(jīng)濟(jì)中最有活力的部分卻缺失正規(guī)信貸，民營企業(yè)并沒有直接受益于國有銀行的信貸配置。同時(shí)，證券市場的門檻又將絕大多數(shù)中小企業(yè)拒之門外，在無法從正規(guī)金融系統(tǒng)融入資金的情況下，多數(shù)中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期、產(chǎn)能擴(kuò)張期或者經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，選擇了非正式金融。

與此同時(shí)，中國廣大農(nóng)村出現(xiàn)了資金逆向流出現(xiàn)象，農(nóng)村信用社及郵政儲蓄銀行等金融機(jī)構(gòu)從農(nóng)村吸收的存款，不斷地輸入到城市，如果農(nóng)村信用社全部改制成商業(yè)銀行，成為與大型商業(yè)銀行類似的運(yùn)營模式，可能會隨著大型商業(yè)銀行在農(nóng)村的萎縮而逐漸縮容。面對此格局，在農(nóng)村長期的金融體系中，非正式金融發(fā)揮了重要的不可替代的作用。對民營經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到推動作用的非正式金融，又如何陷入風(fēng)波之中？非正式金融是否比正規(guī)金融體系更加脆弱，更易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，否則政府何以將絕大多數(shù)非正式金融視為非法，予以取締而快之？基于一系列疑惑以及近年來民間借貸風(fēng)波的發(fā)生，本文試圖對非正式金融的法律規(guī)制問題進(jìn)行深入分析，對中國現(xiàn)有非正式金融法律規(guī)范進(jìn)行疏理，并采取歷史、經(jīng)濟(jì)、比較以及實(shí)證的分析方式探究我國非正式金融法律規(guī)制的現(xiàn)狀，及我國民間借貸糾紛大規(guī)模發(fā)生、非法集資手段不斷推陳出新、非金融企業(yè)間借貸不斷地變相發(fā)展的制度動因，同時(shí)通過對境外有關(guān)非正式金融法律規(guī)制的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行疏理與比較，最終對我國非正式金融的法律規(guī)制路徑進(jìn)行思考。基于這一思路，全文的研究分為五章層層展開。

第一章是全文的理論根基，從非正式金融內(nèi)涵與外延的界定著手，通過非正式金融生成邏輯的多維分析以及非正式金融法律規(guī)制的理論基礎(chǔ)分析，為后文的法律規(guī)制確定理論基石。有關(guān)非正式金融內(nèi)涵的界定是仁者見仁，但關(guān)鍵在于其是否受到監(jiān)管、是否納入政府金融監(jiān)管體系，處于金融監(jiān)管體系之外的各種金融組織及各種資金融通活動統(tǒng)稱為非正式金融。換言之，非正式金融是指不受政府對于資本金、儲備金和流動性、存貸利率限制、強(qiáng)制性信貸目標(biāo)以及審計(jì)報(bào)告等要求約束的金融組織和金融活動的總和。基于這一內(nèi)涵的界定，非正式金融區(qū)別于民營金融、非法金融等，同時(shí)具體的非正式金融活動包括民間借貸、企業(yè)內(nèi)部集資、非金融企業(yè)間借貸(文章并不贊成將其排除在民間借貸范圍之外)、通過私人錢莊與合會進(jìn)行的金融活動、錢中與銀背等中介組織進(jìn)行的金融活動、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸以及各類非法集資行為、影子銀行的行為等等，只要滿足其內(nèi)涵均可以確定為非正式金融范疇。

對于非正式金融的生成邏輯，文章從二元金融結(jié)構(gòu)與政府的“父愛主義”入手提出非正式金融在當(dāng)代中國生成的特殊環(huán)境，并且對于我國長期存在的金融抑制政策加以分析，同時(shí)對非正式金融生成的制度動因進(jìn)行深入闡述，非正式金融的變遷作為一種誘致性制度變遷的結(jié)果，更是地方政府、中央金融權(quán)威機(jī)構(gòu)與非正式金融參與者三方之間博弈的一種金融制度創(chuàng)新，最后通過經(jīng)濟(jì)學(xué)上交易成本理論的分析為非正式金融的存在與發(fā)展提供進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。文章一方面強(qiáng)調(diào)非正式金融生成的邏輯機(jī)理，另一方面對非正式金融長期隱蔽運(yùn)營所造成的社會問題以及金融本身的脆弱性進(jìn)行論證，從而為非正式金融的法律規(guī)制提供基石。

依照明斯基的金融脆弱性理論，一旦不具備償還債務(wù)能力的組織或者個(gè)人，只是通過不斷舉借新債償還舊債時(shí)，隨著這種非正式金融主體的增加，非正式金融將處于不穩(wěn)定狀態(tài)，即極易發(fā)生危機(jī)，而溫州民間借貸風(fēng)波的發(fā)生即有此等因素的作用。與此同時(shí)，金融市場所存在的信息不對稱性、外部性及壟斷問題，通過政府公權(quán)力的介入，初步是可以解決的，但其不可避免地會產(chǎn)生一些監(jiān)管被俘獲的問題，故而如何將這種公權(quán)力的介入控制在一定邊界內(nèi)，即對非正式金融的監(jiān)管控制在必要的范圍內(nèi)，進(jìn)行適度地監(jiān)管成為各界所關(guān)注的問題。作為外在制度的金融法律制度，是否具有普適性、是否與內(nèi)生演化而來的規(guī)則互補(bǔ)、金融法律制度的供給是否滿足社會需求，這一系列問題亦成為非正式金融法律規(guī)制的必要前提。

第二章就非正式金融法律規(guī)制現(xiàn)狀加以闡釋。通過溫州民間借貸風(fēng)波的簡要論述，引出中國非正式金融法律規(guī)制的發(fā)展歷程，此后對非正式金融法律規(guī)制的現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析，從而尋找出如此管制強(qiáng)度之下，民間借貸糾紛泛濫、非法集資行為范圍不斷擴(kuò)張的制度原因，進(jìn)而為變非正式金融“管制”為“法律規(guī)制”提供法律制度上的現(xiàn)實(shí)原因，也為后文“契約治理”與適度監(jiān)管的規(guī)制路徑的提出提供法律制度基礎(chǔ)。

一國的金融法律制度一般都會基于金融穩(wěn)定、安全的考量，從當(dāng)時(shí)的社會經(jīng)濟(jì)背景出發(fā)，確定具體的金融法律制度。為此，從1949年至今，我國對于非正式金融的法律態(tài)度前后有所變化，從建國初期的提倡私人借貸到此后一段時(shí)間的絕對禁止，形成了非正式金融一度基本消失的狀態(tài)。對于當(dāng)時(shí)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，通過市場機(jī)制來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)趕超目標(biāo)基本是不可能的，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)也就成為當(dāng)時(shí)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的首要選擇，這種強(qiáng)制性積累機(jī)制適應(yīng)了社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。

然而在改革開放之后，民營經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展起來，政府對非正式金融的管制也有所松動，故而得到前所未有的發(fā)展。然而，20世紀(jì)90年代初的投資過熱現(xiàn)象，以及諸如沈太福、鄧斌事件的發(fā)生，和1993年-1995年期間大量金融法律法規(guī)相繼出臺，又適逢1997年亞洲金融危機(jī)的發(fā)生，促成了新一輪金融嚴(yán)管政策。故而，在20世紀(jì)90年逐步形成了行政取締與刑事制裁非法集資行為的規(guī)制模式，各種非正式金融組織亦成為非法金融組織。2005年，相關(guān)法律制度開始松動，中央對于非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出36條，同時(shí)促進(jìn)了民間資本向金融領(lǐng)域的發(fā)展，而2010年有關(guān)民間資本36條的出臺，更是為民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域提供了決定性的法律基礎(chǔ)，從而對非正式金融的管制有所松動。

現(xiàn)有規(guī)制非正式金融的法律規(guī)范多集中于金融行政法規(guī)、規(guī)章，以及最高人民法院的司法性文件，效力位階比較低，甚至與其他基本法律相抵觸。這種將民間借貸限制于自然人間、自然人與企業(yè)組織之間的借貸，排除非金融企業(yè)間借貸行為的規(guī)定，以及民間借貸利率四倍以上不受法律保護(hù)，同時(shí)又通過中國人民銀行的金融規(guī)章將其確定為“高利貸”行為，卻無相關(guān)法律責(zé)任的規(guī)定，等等一系列法律制度上的不完善，憱就了非正式金融管制的低績效。文章通過規(guī)范分析方法闡述了非正式金融現(xiàn)有法律規(guī)制的低績效與嚴(yán)管制的現(xiàn)狀，為第四章論述私人契約治理與適度監(jiān)管路徑提供邏輯基礎(chǔ)。

第三章圍繞發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家有關(guān)非正式金融法律規(guī)制實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)，為后文的論證提供比較分析的基礎(chǔ)。本章分為兩部分，即發(fā)達(dá)國家，諸如美國、德國、日本等國有關(guān)非正式金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，尤其是法律規(guī)制的經(jīng)驗(yàn)，并且將對中國非正式金融發(fā)展的啟示融合于其中；發(fā)展中國家則以非洲撒哈拉以南國家小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)、南非《國家信貸法》的規(guī)制實(shí)踐以及亞洲孟加拉格萊珉銀行的成功發(fā)展為例，為我國小型金融組織的發(fā)展提供參考。而南非《國家信貸法》的簡要闡述為我國民間職業(yè)放貸人的規(guī)范提供了可資借鑒之處。無論是發(fā)達(dá)國家的美國、日本，抑或是發(fā)展中國家的非洲諸國，以及中國臺灣地區(qū)，對于非正式金融的法律規(guī)制，既重視非正式金融固有的契約治理模式，同時(shí)考慮差異化監(jiān)管，并且非正式金融的進(jìn)一步發(fā)展離不開法制的先行。

第四章圍繞非正式金融法律規(guī)制理念的重新樹立、契約治理與適度監(jiān)管的論證展開。金融監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全、穩(wěn)健、有效等理念，然而在非正式金融法律規(guī)制過程中，過分強(qiáng)調(diào)“管制”，造成自由與效率價(jià)值的忽視，甚至是公平的喪失，并不符合非正式金融規(guī)制現(xiàn)實(shí)需求，更不利于非正式金融的規(guī)范化健康運(yùn)作，必須重新樹立理念價(jià)值，客觀地認(rèn)識非正式金融與正規(guī)金融法律規(guī)制的區(qū)別。強(qiáng)調(diào)效率理念：非正式金融的私人契約治理機(jī)制的有效利用；自由理念：賦予公民、企業(yè)一定的融資自由權(quán)，即民間自治權(quán)的發(fā)揮；公平價(jià)值：公平信貸權(quán)理念的樹立；保障安全價(jià)值：需要適度監(jiān)管；最終實(shí)現(xiàn)正式規(guī)范與非正式規(guī)范的彌合、非正式金融與正規(guī)金融的聯(lián)結(jié)。

非正式金融之所以能夠長期存在并得以發(fā)展，除了具有多維度的生存空間，在缺乏有效的法律機(jī)制保護(hù)情況下，其特有的私人治理機(jī)制發(fā)揮了重要作用。然而，無論是非正式金融的隱性擔(dān)保機(jī)制(緣約文化)、基于長期合作與重復(fù)博弈形成的聲譽(yù)執(zhí)行機(jī)制，抑或是團(tuán)體貸款中的連帶責(zé)任(同行壓力)，都是以社會資本和聲譽(yù)價(jià)值為基礎(chǔ)，其運(yùn)作機(jī)理的關(guān)鍵在于交易者聲譽(yù)信息的傳遞，以及對不良聲譽(yù)懲罰的可置信性。但其受限于特定的社區(qū)范圍內(nèi)，無法應(yīng)對規(guī)模化運(yùn)營，對于超出血緣、地緣、親緣關(guān)系的非正式金融，這種私人治理機(jī)制的效用不斷弱化。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變，信息不對稱問題、交易不確定性問題依然會困擾非正式金融的正常發(fā)展，再加上長期在法律體系之外運(yùn)營，無法得到法律的保護(hù)，對于組織化程度較低的非正式金融而言，缺乏有效的風(fēng)控機(jī)制，這些都對非正式金融的可持續(xù)發(fā)展、投資者的利益保護(hù)不利，為此，需要來自于第三方的法律治理機(jī)制來彌補(bǔ)這些治理空隙，并矯正這些私人治理機(jī)制失效的領(lǐng)域。

法律治理機(jī)制對于私人治理機(jī)制的彌合，需要控制在一定范圍內(nèi)，即政府公權(quán)力的介入，需要有一定的邊界，換言之，需要設(shè)定非正式金融監(jiān)管供給與需求邊界，為非正式金融的私人治理與政府監(jiān)管提供一個(gè)可行的平衡點(diǎn)。對于監(jiān)管模式的選擇上，文中并不贊成在目前的中國實(shí)行自律性監(jiān)管為主、政府監(jiān)管為輔的監(jiān)管模式，而是仍以政府監(jiān)管為主，充分重視自律性監(jiān)管及非正式金融領(lǐng)域存在的非正式制度。通過立法上一定程度地賦予非正式金融法律身份，從而為監(jiān)管制度的具體構(gòu)建提供法律基礎(chǔ)，否則市場準(zhǔn)入、退出及交易活動等監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)皆為惘然。

第五章探討司法對非正式金融的保障。尤其是在現(xiàn)有法律規(guī)定不加以改變的前提下，對于體制外運(yùn)營的非正式金融而言，在自身私人治理機(jī)制無法解決契約糾紛時(shí)，或者已經(jīng)獲取一定的法律身份的前提下，發(fā)生糾紛，司法機(jī)制也是其最后的保障，同時(shí)，司法能動性是回應(yīng)非正式金融創(chuàng)新的最可行路徑。司法介入非正式金融不僅有助于金融監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、解決非正式金融糾紛持續(xù)走高問題，同時(shí)也可以彌合現(xiàn)有法律制度的粗疏與滯后性以及監(jiān)管不足的現(xiàn)象。然則，完全依賴于司法規(guī)制并不是法律規(guī)制的應(yīng)然之路，非正式金融陽光化的發(fā)展，不僅需要尊重其自身固有的特性，更需要立法上予以承認(rèn)其法律身份，并且需要行政監(jiān)管部門的適時(shí)護(hù)航、司法部門的最后保障，即形成全方位的規(guī)制體系。

四、課題的重點(diǎn)和難點(diǎn)

“存在即為合理”，行文伊始，筆者提到非正式金融的廣泛存在是否合理的問題，通過二元金融結(jié)構(gòu)的分析、非正式金融生成的制度動因分析，非正式金融作為一種誘致性制度變遷的結(jié)果，更是地方政府、中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與非正式金融參與者三者之間博弈的一種金融制度創(chuàng)新，也是經(jīng)濟(jì)學(xué)上交易成本理論作用使然，這一系列制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的闡釋，為深入分析非正式金融廣泛存在的正當(dāng)性提供了依據(jù)。然而，非正式金融長期以來隱蔽經(jīng)營，甚至是近些年的異化發(fā)展所引致的社會問題同樣不可小覷。無論是從金融脆弱性角度、公共利益角度，抑或是法律制度的供給與需求角度而言，更或是中國現(xiàn)有非正式金融法律規(guī)制狀況而言，都需要對非正式金融加以進(jìn)一步規(guī)制，將其引入規(guī)范化發(fā)展之路。如何既考慮非正式金融固有的私人契約治理機(jī)制，又將法律、監(jiān)管這些正式的治理機(jī)制融入其中，將二者完美的相結(jié)合，成為全文考慮的重心。

行文至此，本文已經(jīng)初步對非正式金融的法律規(guī)制路徑問題做出回答，即非正式金融的私人契約治理機(jī)制+適度金融監(jiān)管，伴隨以非正式金融法律規(guī)制理念的重樹、金融監(jiān)管模式的設(shè)定以及司法介入非正式金融領(lǐng)域路徑的探析。具體而言，主要得出以下結(jié)論：

1.非正式金融作為一種內(nèi)生自發(fā)性金融形式，具有多種存在的制度動因，并不會因?yàn)檎膰?yán)厲打擊而減少，近年來民間借貸規(guī)模的不斷增長、非法集資手段的不斷創(chuàng)新及其涉案金額與范圍的不斷膨脹、非金融企業(yè)間變相借貸形式的不斷推陳出新，已然說明非正式金融的存在絕非是可以通過嚴(yán)刑峻罰來加以壓制的，適當(dāng)?shù)爻姓J(rèn)其合理性與正當(dāng)性是規(guī)范非正式金融的必要前提。

2.以尊重非正式金融契約的私人治理機(jī)制為基礎(chǔ)的法律治理機(jī)制，進(jìn)行適度監(jiān)管是其法律治理機(jī)制的關(guān)鍵，尤其是在非正式金融監(jiān)管缺位、管制過多的情形下，依照適度監(jiān)管的理念構(gòu)建我國非正式金融監(jiān)管體制是非正式金融法律規(guī)制的重要組成部分。對非正式金融監(jiān)管供給與需求邊界加以設(shè)定，從而為金融行政監(jiān)管部門介入到非正式金融領(lǐng)域提供邊界，進(jìn)行適度地監(jiān)管。

3.進(jìn)行適度監(jiān)管，并非是放松監(jiān)管，而是正視非正式金融的特性，采取區(qū)別于正規(guī)金融監(jiān)管的方式。考慮到監(jiān)管主體的不同、市場自治程度、我國金融業(yè)監(jiān)管傳統(tǒng)、非正式金融發(fā)展現(xiàn)狀等多方面因素，筆者認(rèn)為，政府既要監(jiān)管非正式金融，同時(shí)對相關(guān)監(jiān)管者予以必要的限制，將政府行政監(jiān)管與行業(yè)自律組織的自律性監(jiān)管相結(jié)合。目前階段并不適宜以行業(yè)自律性監(jiān)管為主的模式，畢竟中國的自律性傳統(tǒng)還不足以采取這種監(jiān)管模式，非正式金融市場的行業(yè)自律組織仍處于起步階段，待其發(fā)展成熟，參與者的自律程度達(dá)到一定水平時(shí)，可以考慮政府逐漸退出。為此，本階段需要建立以政府的監(jiān)管為主、行業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管為紐帶、非正式金融參與者的內(nèi)控為基礎(chǔ)、社會監(jiān)督為補(bǔ)充的監(jiān)管體系。

4.對于非正式金融監(jiān)管的各種制度設(shè)計(jì)，其前提離不開法律對非正式金融的適度承認(rèn)。而現(xiàn)有非正式金融的立法規(guī)定極其不完備，對各種非正式金融組織的規(guī)定過于粗疏，在規(guī)制實(shí)踐中，司法機(jī)構(gòu)發(fā)揮了更大的作用，法律規(guī)范也多以最高人民法院的司法性文件為主，這種法律規(guī)制現(xiàn)狀無法調(diào)整非正式金融異化發(fā)展的現(xiàn)實(shí)。為此，部分地區(qū)通過地方司法“試錯(cuò)”的方式對非正式金融的不斷創(chuàng)新加以體現(xiàn)，例如浙江省的高級人民法院，甚至是溫州市中級人民法院，出臺了一系列領(lǐng)先于全國其他地區(qū)的司法性文件，作為處理非正式金融糾紛的規(guī)范性文件。但是對于這種先行先試，要有一定邊界的限制，需要處理好與立法、地方行政的關(guān)系。

綜上所述，對于非正式金融的法律規(guī)制，是一個(gè)綜合規(guī)制的體系，既需要立法的確認(rèn)，同時(shí)需要行政監(jiān)管部門的維護(hù)，以及司法部門的最后保障。從廣義上而言，應(yīng)該是在尊重非正式金融固有特性與契約治理機(jī)制的基礎(chǔ)上，做到事前監(jiān)測、事中監(jiān)管、事后保障的全方位的非正式金融規(guī)制體系。

本文的研究尚有未盡事宜，譬如對非正式金融具體行為的規(guī)制論證，尤其是實(shí)證方法的運(yùn)用，在文章中尚有所欠缺，雖則筆者在近兩年多時(shí)間里幾赴浙江省的溫州市、麗水市、寧波慈溪市，江蘇省的南通市、無錫市，山西省的臨汾市等地市，就民間借貸問題進(jìn)行調(diào)研，但仍囿于調(diào)研范圍及深度，不能充分就文中相關(guān)觀點(diǎn)進(jìn)行論證，也不能完全確定自己提出的規(guī)制路徑是否能夠在非正式金融活動中得到完全驗(yàn)證，然而，對于源自于民間的非正式金融，筆者能夠確定的是全文是基于大量實(shí)地調(diào)研收集的資料所進(jìn)行的思考與寫作，而且會繼續(xù)這一本土化的“草根學(xué)問”。

五、論文提綱

目錄

導(dǎo)言

一、問題的提出

二、選題意義

三、非正式金融研究文獻(xiàn)述評

四、研究思路與方法

第一章非正式金融及其法律規(guī)制的理論基礎(chǔ)分析

第一節(jié)非正式金融內(nèi)涵與外延的界定

一、非正式金融概念的厘清

二、非正式金融類型的界定

三、非正式金融的特性分析

第二節(jié)非正式金融生成邏輯分析

一、二元金融結(jié)構(gòu)與政府“父愛主義”

二、非正式金融：金融抑制政策使然

三、非正式金融：制度動因

四、非正式金融：交易成本分析

五、非正式金融：有利于競爭政策優(yōu)化

六、非正式金融：個(gè)人與企業(yè)的選擇

第三節(jié)非正式金融法律規(guī)制的理論基礎(chǔ)分析

一、政治學(xué)基礎(chǔ)：公共利益理論

二、經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)：金融脆弱性理論

三、法經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)：法律制度的普適性準(zhǔn)則和制度的供給需求關(guān)系.

本章小結(jié)

第二章非正式金融法律規(guī)制的現(xiàn)實(shí)需求--我國非正式金融法律

規(guī)制的發(fā)展歷程及其問題

第一節(jié)我國非正式金融法律規(guī)制的發(fā)展歷程

一、1949-1978年：從提倡私人借貸到絕對禁止

二、1978年-1995年：適度寬松，但仍對非正式金融進(jìn)行抑制的時(shí)期76

三、1995-2004年：非正式金融的嚴(yán)格管制期

四、2005-2010年：雖有限制但法律開始松動

五、2010年至今：進(jìn)一步放寬非正式金融管制

第二節(jié)我國非正式金融法律規(guī)制的現(xiàn)狀

一、非正式金融的法律地位

二、對非正式金融采取的管制措施與管制主體

三、非正式金融的法律責(zé)任

第三節(jié)我國非正式金融現(xiàn)有法律規(guī)制的缺陷

一、管制強(qiáng)度高、績效低

二、金融管制理念的偏差

三、非正式金融法律規(guī)制體系的不健全

本章小結(jié)

第三章境外非正式金融發(fā)展與法律規(guī)制實(shí)踐及其啟示

第一節(jié)發(fā)達(dá)國家非正式金融發(fā)展、法律規(guī)制實(shí)踐及其啟示

一、美國非正式金融向正式金融的成功轉(zhuǎn)型：社區(qū)銀行

二、充分尊重合作制本色的合作金融法制典范：德國

三、日本輪轉(zhuǎn)基金組織的成功轉(zhuǎn)型：無盡聯(lián)合股份公司互助銀行一般性商業(yè)銀行

第二節(jié)發(fā)展中國家(或地區(qū))非正式金融的法律規(guī)制實(shí)踐與啟示

一、撒哈拉以南非洲國家的金融自由化改革--小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展

二、小型銀行典范：孟加拉格萊珉銀行

三、強(qiáng)制替代的代表：20世紀(jì)50年代的印度、泰國

四、契約治理的典范：臺灣

本章小結(jié)

第四章我國非正式金融法律規(guī)制的構(gòu)想

第一節(jié)非正式金融法律規(guī)制理念之重樹

一、效率：非正式金融的私人契約治理機(jī)制的有效利用

二、自由：賦予公民、企業(yè)融資自由權(quán)，即民間自治權(quán)的發(fā)揮

三、公平：公平信貸權(quán)理念的樹立

四、安全：適度監(jiān)管

五、合作：正式規(guī)范與民間規(guī)范的彌合、非正式金融與正規(guī)金融的聯(lián)結(jié)

第二節(jié)我國非正式金融的契約治理

一、契約自由與契約治理

二、非正式金融契約治理機(jī)制現(xiàn)狀

三、非正式金融契約的法律治理機(jī)制對私人治理機(jī)制的彌補(bǔ)與矯正

第三節(jié)非正式金融監(jiān)管邊界的分析

一、監(jiān)管理論述評

二、非正式金融監(jiān)管邊界設(shè)定中的主要假設(shè)條件分析

三、非正式金融監(jiān)管成本分析

四、非正式金融監(jiān)管的供給強(qiáng)度邊界及其影響因素分析

五、非正式金融監(jiān)管的需求邊界分析

第四節(jié)我國非正式金融監(jiān)管制度設(shè)計(jì)

一、非正式金融監(jiān)管模式的選

二、監(jiān)管權(quán)限的設(shè)定

三、我國非正式金融監(jiān)管制度的具體設(shè)計(jì)

第五章司法介入非正式金融的路徑分析

第一節(jié)司法介入非正式金融的必要性分析

一、各地民間借貸糾紛、非法集資案件持續(xù)走高

二、現(xiàn)行有關(guān)非正式金融法律規(guī)制制度的粗疏與滯后

三、監(jiān)管有效與無效論下的司法介入

第二節(jié)司法介入非正式金融的路徑選擇--以“先行先試”和司法能動性為視角

一、地方司法“試錯(cuò)“的可能性

二、能動性下的地方司法

三、地方司法與地方行政的良性互動及司法能動性對立法革新的推動

第三節(jié)地方司法“試錯(cuò)”邊界分析

一、地方司法“先行先試權(quán)”的授權(quán)合法性

二、地方司法“試錯(cuò)”主體的限定與時(shí)間、范圍的限制及監(jiān)督救濟(jì)

三、司法的能動性不能取代立法

四、司法介入非正式金融應(yīng)注意的問題

篇（2）

論文關(guān)鍵詞：融資制度；產(chǎn)權(quán)變革；制度創(chuàng)新

對處于戰(zhàn)略機(jī)遇期和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的中國來說，自由化或者市場化取向的融資制度改革是必須的，這已成為一種共識。近年來相關(guān)實(shí)踐也在進(jìn)行：以國有銀行改革為重心的融資制度變革向產(chǎn)權(quán)變革、利益分配等深層次縱深領(lǐng)域拓展，融資制度變遷的模式由政府主導(dǎo)向越來越尊重市場理性選擇轉(zhuǎn)變，融資制度變革的速度也前所未有地加快。但必須清醒地看到，一些深層次問題阻礙了融資制度變革并導(dǎo)致變革的持久性。

一、憲法等基礎(chǔ)性法規(guī)決定了融資制度中產(chǎn)權(quán)變革的有限性

在新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中，憲法屬于制度環(huán)境中至關(guān)重要的基本制度規(guī)定。憲法為制度安排規(guī)定了選擇空間并影響著制度變遷的進(jìn)程和方式。有效的所有權(quán)制度是有效組織成立和發(fā)展的必要條件，也是經(jīng)濟(jì)增長的源泉。在中國，憲法規(guī)定國家是國有資產(chǎn)的唯一所有權(quán)主體，國家并非以一個(gè)自愿性契約為基礎(chǔ)，而是一種以行政權(quán)為基礎(chǔ)的強(qiáng)制性關(guān)系。

中國憲法決定了國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)改革只能進(jìn)行邊際性調(diào)整，這種邊際性調(diào)整決定了國有金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)改革的有限性，國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)不清的固有的缺陷依然存在：政府作為國有銀行的所有者將政府的目標(biāo)繼續(xù)施加給國有金融機(jī)構(gòu)，行政干預(yù)依然存在；國有金融存在利用國家不能運(yùn)用退出權(quán)進(jìn)行懲罰的弱點(diǎn)和信息不對稱，從事最大限度的增進(jìn)自身利益的行為可能；多層級的委托關(guān)系所導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇依然存在，等等。

國有金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)改革，比如國有保險(xiǎn)公司的股份制改造和海外上市，國有商業(yè)銀行正在進(jìn)行的股份制改造和未來的上市等，均存在困境。如果產(chǎn)權(quán)(股權(quán))流動，則可能會使國家的國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，國有基礎(chǔ)喪失；如果股權(quán)不能流動，則股份制的市場約束力就不能發(fā)揮作用。產(chǎn)權(quán)的流動性差，政府難以用“退出權(quán)”來保護(hù)國有產(chǎn)權(quán)。為了保持國有金融機(jī)構(gòu)的國有性質(zhì)，國家必須始終擁有剩余索取權(quán)。這樣，剩余索取權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓性與要求企業(yè)產(chǎn)權(quán)的可交易性之間就發(fā)生沖突。當(dāng)剩余索取權(quán)不可轉(zhuǎn)讓時(shí)，便很難確立有限責(zé)任原則。產(chǎn)權(quán)的流動性較弱，市場的約束也就難以真正建立。

因此，市場經(jīng)濟(jì)所要求的有效產(chǎn)權(quán)的建立，受到既定的憲法和現(xiàn)有意識形態(tài)的制約。而憲法和意識形態(tài)的緩慢變化的特點(diǎn)決定了這一矛盾的長期存在，決定了融資制度改革的長期性。

二、非正式規(guī)則的緩慢變化決定了融資制度的實(shí)施機(jī)制需要很長時(shí)間才能真正建立

在融資制度的變遷過程中，僅僅改變其相關(guān)的正式規(guī)則還不能實(shí)現(xiàn)成功的變遷。融資制度的變遷一直采取的是自上而下的行政式推進(jìn)方式，雖然正式規(guī)則變遷很快，但非正式規(guī)則(思想意識、習(xí)慣等)的改變卻需要一個(gè)長期的過程。正式規(guī)則與非正式規(guī)則是相互聯(lián)系相互制約的。如果沒有非正式規(guī)則的改變，經(jīng)濟(jì)制度變遷的實(shí)施將十分不穩(wěn)定。非正式規(guī)則支持正式規(guī)則，并能有效幫助正式規(guī)則被人接受。

那些在國外有效的正式規(guī)則，并不總是能在中國找到合適的土壤。更進(jìn)一步的理解是，融資制度變遷的過程，并不僅僅指引進(jìn)西方的經(jīng)濟(jì)社會制度的過程，而是這些正式規(guī)則如何與本國的無形規(guī)則相兼容、相結(jié)合的過程。在有些國家．盡管原來的有形規(guī)則已經(jīng)被摧毀，新的有形規(guī)則已經(jīng)被引人，但由于與本國的無形規(guī)則不兼容，導(dǎo)致現(xiàn)代化過程的失敗。與有形制度相比，無形制度只是形式不同．它并不比前者更低級。在制度變遷時(shí)，有形制度有可能在不同社會之間移植，無形制度更難以被外來的制度所替代，或替代所費(fèi)時(shí)間較長。有形制度變遷多為突變的、斷裂的和強(qiáng)制性的．而無形制度的變遷多為漸進(jìn)的、連續(xù)的和非強(qiáng)制的。在變遷中兩種制度的互動是必然的．因?yàn)橹挥杏行沃贫群蜔o形制度都能有效發(fā)揮作用，并且相互匹配，整個(gè)制度結(jié)構(gòu)才能有效發(fā)揮作用。當(dāng)有形制度發(fā)生變遷時(shí)．無形制度往往不變，從而阻礙制度變遷的推進(jìn)，以至削弱制度變遷的結(jié)果。但另一方面，無形制度又會減少有形制度帶來的沖擊，并修正有形制度變遷帶來的非均衡狀態(tài)的沖擊。

所以，國家可以在一夜之間改變?nèi)谫Y制度的正式規(guī)則(如頒布新的決定、實(shí)施股份制改造或者上市等)，但是我們卻無法在短期內(nèi)改變非正式規(guī)則。這說明，目前缺少本土性創(chuàng)新的移植性的融資制度安排與非正規(guī)融資制度之間的磨合需要很長的時(shí)間。

三、融資制度變革的縱深推進(jìn)導(dǎo)致相關(guān)利益主體更加激烈的沖突從而延緩了融資制度變遷的進(jìn)程

中國融資制度改革的實(shí)質(zhì)是改革資源配置效率低的制度安排，建立起有效配置資源的競爭性融資制度。由于實(shí)現(xiàn)資源有效配置是制度創(chuàng)新和制度重新安排的過程，而原有的計(jì)劃體制又控制著主要的資源，要實(shí)現(xiàn)資源的有效配置必然要改革舊制度。而由于舊制度安排維護(hù)和保障了一部分人的利益，維護(hù)舊制度的利益集團(tuán)必然會因改革舊制度而喪失一部分或全部利益，因改革受益的利益集團(tuán)與因改革而受損的利益集團(tuán)之間必然產(chǎn)生利益沖突。此時(shí)，作為推動改革的政府面臨著一系列約束條件：既要通過制度創(chuàng)新使融資制度效率提高，又不致使維護(hù)舊制度的利益集團(tuán)反對改革，產(chǎn)生改革的強(qiáng)大阻力。同時(shí)，如果把作為國家人集團(tuán)的政府也視為一個(gè)經(jīng)濟(jì)人的話，它既要在改革中受益，又擔(dān)負(fù)著穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和安定社會的責(zé)任。國家人集團(tuán)的目標(biāo)函數(shù)是雙重的。在這種情況下，融資制度的安排必然內(nèi)生于各種利益集團(tuán)的矛盾中。

制度創(chuàng)新可分為兩類。一類是制度的創(chuàng)新不會直接影響其他人的利益，這種制度創(chuàng)新可稱為增量制度的創(chuàng)新。這種創(chuàng)新會有助于擴(kuò)大國家的稅收來源，因而這種類型的制度創(chuàng)新阻力較小。另一類是對現(xiàn)有制度存量的改革。如果現(xiàn)有制度是一個(gè)以維護(hù)和擴(kuò)大占有租金為主的制度安排，那么，任何對現(xiàn)存制度安排的改革．都會對該制度下的受益集團(tuán)造成沖擊，因?yàn)檫@會減少他們現(xiàn)有的利益，所以引起他們各種形式的抵制。由于第一類制度的創(chuàng)新是在現(xiàn)有制度安排存量的狀況下進(jìn)行的，這就導(dǎo)致其制度創(chuàng)新的空間并不是無限的，而是有限的。既然第一類制度創(chuàng)新的目的在于獲得制度創(chuàng)新的利益．這就與維護(hù)舊制度的受益者不一致。當(dāng)這種制度創(chuàng)新走到一定程度，必然會與現(xiàn)存制度發(fā)生摩擦、矛盾直到對抗。

篇（3）

文章編號：1003－4625(2008)04－0041－05　中圖分類號：F830.6　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

2006年底，以金融機(jī)構(gòu)多元化和農(nóng)村金融市場對內(nèi)開放為核心的新一輪農(nóng)村金融改革正式啟動。截至2007年6月末，全國6個(gè)首批試點(diǎn)省(區(qū))共有18家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開業(yè)，從目前可獲得資料來看，這些新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，對激活農(nóng)村金融市場、完善農(nóng)村金融體系和改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)產(chǎn)生了一定程度的積極影響。但由于可供考察的期限較短，我們尚無法判斷這種影響在今后能夠持續(xù)的強(qiáng)度和廣度。事實(shí)上，更值得關(guān)注的問題是：這些新機(jī)構(gòu)如何才能在農(nóng)村金融市場上生存并發(fā)展下去。我們在2007年7月對安徽某地區(qū)縣域金融狀況的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新機(jī)構(gòu)的發(fā)展前景并不被看好，被調(diào)查的178家縣域金融機(jī)構(gòu)中只有32家對其表示了謹(jǐn)慎樂觀。這次調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，縣域金融機(jī)構(gòu)對當(dāng)前農(nóng)村金融關(guān)注最多的三個(gè)問題依次為：基層銀行缺乏信貸自、支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展力度弱化、政府部門的政策配套措施不到位以及農(nóng)民的有效需求得不到滿足；而對農(nóng)村資金外流、民間金融興起以及農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)等問題的關(guān)注相對較少。這不由得引起我們進(jìn)一步思考：現(xiàn)有農(nóng)村金融問題能否通過擴(kuò)大基層銀行的信貸自得到解決，正規(guī)金融與民間金融之間應(yīng)該存在著怎樣的關(guān)系。

由此，我們引入了關(guān)系型融資。上世紀(jì)80年代，F(xiàn)ama(1985)和James(1987)等人對銀行貸款特點(diǎn)和價(jià)值的研究引起了眾多學(xué)者對關(guān)系型融資問題的關(guān)注。如今，關(guān)系型融資已成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)理論研究的前沿問題。大量的研究成果表明，出資人在與借款人長期交往過程中可以了解到許多內(nèi)部信息，二者之間的密切關(guān)系不僅構(gòu)成了出資人的比較優(yōu)勢，也增加了借款人的價(jià)值，因此，發(fā)展關(guān)系型融資的意義十分顯著。迄今為止，人們對關(guān)系型融資的研究大多圍繞著中小企業(yè)而展開，取得了豐碩的成果。農(nóng)村領(lǐng)域的融資活動與中小企業(yè)融資存在著許多共同之處，借鑒現(xiàn)有的研究成果，將關(guān)系型融資引入農(nóng)村金融領(lǐng)域，可以為我們提供一個(gè)全新的視角。

二、關(guān)系型融資的理論考察

(一)內(nèi)涵界定

關(guān)于關(guān)系型融資，目前還沒有統(tǒng)一的定義。如，青木昌彥和瑟達(dá)爾?丁克(1997)認(rèn)為，“關(guān)系型融資是這樣一種融資形式，出資者在一系列事先未明確的情況下，為了將來不斷獲得租金而增加融資。”Peterson和Raian(1994)從企業(yè)出發(fā)，把關(guān)系型融資定義為能使企業(yè)獲得更低融資成本和更多資金的緊密的融資關(guān)系，此關(guān)系以存在信息生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)且信息是耐用和不能輕易轉(zhuǎn)移為前提。而Boot(2000)則從金融中介出發(fā)，將關(guān)系型融資定義為金融中介提供的金融服務(wù)，是為了獲取特定客戶的專有信息，并通過長期客戶關(guān)系或范圍經(jīng)濟(jì)獲得收益。

盡管在概念上仍然存在分歧，但對關(guān)系型融資內(nèi)涵的研究已取得了不少共識：(1)關(guān)系型融資并不僅限于銀行貸款領(lǐng)域。這有兩層含義：其一-，除商業(yè)銀行以外，其他金融中介也會從事關(guān)系型融資，如投資銀行、財(cái)務(wù)公司等；其二，就商業(yè)銀行而言，與客戶之間的關(guān)系不僅體現(xiàn)相互間的資金借貸上，還體現(xiàn)在其他相關(guān)金融服務(wù)中，如銀行為客戶提供支付、等金融服務(wù)；其三，除業(yè)務(wù)以外，銀行與客戶之間的關(guān)系還會延伸到其他領(lǐng)域，如互相持有股權(quán)、互派董事等。(2)交往持續(xù)時(shí)間的長短是衡量融資關(guān)系深厚程度的一個(gè)重要指標(biāo)。維持關(guān)系通常意味著融資雙方為了獲得將來的利益而愿意作出暫時(shí)的犧牲，如一家銀行可以通過提供低于成本的期初利率來吸引借款人，而希望能在以后對其收取較高的利率來補(bǔ)償先前的損失。相反，一家企業(yè)可能開始情愿接受較高利率的貸款，期望能夠與銀行建立一種長期關(guān)系為將來換取較低的利率。(3)專有信息的生產(chǎn)與使用貫穿于關(guān)系型融資的全過程。這里所說的專有信息是指可利用的公開信息以外的信息，這些信息通常處于保密狀態(tài)，可通過與借款人的多重交互進(jìn)行收集。獲取專有信息是融資雙方建立長期關(guān)系的直接動因，而專有信息的質(zhì)量又在很大程度上決定了關(guān)系型融資效應(yīng)的發(fā)揮。

(二)效應(yīng)分析

對于關(guān)系型融資效應(yīng)的分析一直是關(guān)系型融資理論的核心。現(xiàn)有的研究表明，發(fā)展關(guān)系型融資能顯著解決信貸市場上存在的信息不對稱問題，這歸因于前面提到的專有信息的生產(chǎn)和使用。青木昌彥和瑟達(dá)爾?丁克(1997)認(rèn)為，正是出資人的信息優(yōu)勢使其擁有獲取租金的機(jī)會，這些租金不僅包括信息租金，還包括出資人通過成本分擔(dān)、聲譽(yù)、特殊關(guān)系、金融約束和政策設(shè)定的相機(jī)治理等獲得的其他租金。何韌(2005)指出，除了上述租金外，關(guān)系型融資還能給銀行帶來其他效應(yīng)，如提升合約的靈活性、拓展業(yè)務(wù)范圍和提高市場份額。同樣，關(guān)系型融資也能給借款人創(chuàng)造價(jià)值，如提高貸款的可獲得性。

除了關(guān)注關(guān)系型融資的積極效應(yīng)，一些學(xué)者對其可能引發(fā)的問題也進(jìn)行了研究。對出資人而言，最主要的問題是存在預(yù)算軟約束(soft budget con，straint)，當(dāng)借款人陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，為了能收回前期的貸款，出資人可能會被迫答應(yīng)借款人的再融資要求。Boot(2000)認(rèn)為，解決這一問題的辦法是對銀行貸款設(shè)定最高等級的優(yōu)先償還權(quán)，以便于銀行在借款人陷入財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)對其進(jìn)行干預(yù)。而關(guān)系型融資給借款人帶來的最大問題是鎖定效應(yīng)(hold－up)，即“敲竹杠”。通過建立和維持長期關(guān)系，出資人在借款人專有信息方面取得了壟斷地位，借款人很容易被鎖定在原有關(guān)系上，這可能使其在事后面臨一個(gè)更高的貸款利率要求(Padilla和Pagano，1997)，即出資人的“敲竹杠”行為。解決這一問題的辦法是保持多個(gè)融資關(guān)系，通過出資人之間的競爭來降低單一出資人的信息壟斷。當(dāng)然這樣做也是有成本的，不僅會加大借款人的交易費(fèi)用(何韌，2005)，還會惡化信用的可利用性(Ongena和Smith，2000)。

(三)組織基礎(chǔ)

盡管不同形式的金融中介都可能存在關(guān)系型融資，但什么樣的組織形式更適合關(guān)系型融資的建立和維持?Stein(2002)證明不容易傳遞的軟信息更需要分權(quán)化的組織形式，而獲取軟信息正是關(guān)系型融資的基本動因，由此得出結(jié)論，分權(quán)化的組織形式更適合關(guān)系型融資。張捷(2002)構(gòu)建的銀行組織結(jié)構(gòu)

差異與貸款決策權(quán)的最優(yōu)配置模型對關(guān)系型融資的組織基礎(chǔ)也作出了很好的解釋。在科層組織中，關(guān)系型融資的決策成本包括調(diào)查借款人信用狀況所需的信息成本和監(jiān)督?jīng)Q策人產(chǎn)生的成本。信息成本隨著調(diào)查人與借款人距離(即授權(quán)分散度)的拉近而下降，而成本則相反，隨著授權(quán)的分散而上升。這樣，銀行的組織結(jié)構(gòu)問題就成為如何在獲得既定信息條件下使信息成本和成本的總和降到最低。從理論上講，組織層級較多的大銀行可以依靠眾多的、貼近借款人的分支機(jī)構(gòu)收集信息，因此大銀行和小銀行面臨著相同的信息成本線。但由于層級較多，復(fù)雜，大銀行則需要支付更高的成本，這使得大銀行難以將決策權(quán)配置到與小銀行相同的低層級上去，因而可以證明，小銀行比大銀行更適合關(guān)系型融資。

(四)外部環(huán)境

影響關(guān)系型融資的外部因素有很多，如中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體系中的地位、金融政策、銀行業(yè)競爭狀況、資本市場發(fā)育程度，等等。青木昌彥等(1997)通過對日本主辦銀行制度的分析得出結(jié)論，政府實(shí)施金融約束政策更有利于關(guān)系型融資的發(fā)展。通過對利率水平和機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的控制，約束性的金融政策可以為銀行創(chuàng)造“特許權(quán)價(jià)值”(franchise value)，這使得銀行會更加注意與企業(yè)保持長期關(guān)系，減少敲竹杠行為。反過來，金融管制的放松則可能會弱化關(guān)系型融資。實(shí)際上，金融政策對關(guān)系型融資的影響是多方面的。例如，關(guān)系型融資大多依賴于只可意會的軟信息，很難向第三方明示，如果監(jiān)管當(dāng)局對銀行信貸業(yè)務(wù)干預(yù)程度較深、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求較高，很可能會阻礙關(guān)系型融資的發(fā)展。

同樣，銀行業(yè)的競爭態(tài)勢對關(guān)系型融資的影響也是雙向和復(fù)雜的。當(dāng)銀行間競爭加劇時(shí)，一方面，銀行從關(guān)系型融資中獲得的利潤下降，可能會導(dǎo)致銀行減少對關(guān)系的專用性投資(Petersen和Rajan，1995)；另一方面，由于競爭加劇更加顯現(xiàn)了關(guān)系型融資的價(jià)值，這反而可能促使銀行進(jìn)行更多的關(guān)系型融資(Boot和Thakor，2000)。當(dāng)然，這些看似矛盾的觀點(diǎn)正說明了適度競爭對于關(guān)系型融資的重要性。然而，如何判定競爭是否適度?現(xiàn)有的文獻(xiàn)對此還缺乏進(jìn)一步的解釋。

三、農(nóng)村金融運(yùn)行特征的簡要分析

(一)信息不對稱的相對性

金融業(yè)本身就是一個(gè)信息不對稱現(xiàn)象較為突出的行業(yè)，而農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特點(diǎn)使得農(nóng)村金融市場上信息不對稱現(xiàn)象更為嚴(yán)重。相對于城市，農(nóng)村社會的經(jīng)濟(jì)主體數(shù)量多、規(guī)模小、地域分散且運(yùn)作不規(guī)范，這使得銀行既難以在貸前通過周密調(diào)查以甄別借款人的風(fēng)險(xiǎn)程度，也難以在貸后通過嚴(yán)格監(jiān)督以保障貸款的安全，再加上農(nóng)村物品可抵押條件的天然不足，在這種狀況下，銀行的理性選擇就是減少供給。因此，供不應(yīng)求是農(nóng)村金融市場的典型狀態(tài)。

近年來的研究也關(guān)注到，盡管存在著嚴(yán)重的信息不對稱，農(nóng)民的信譽(yù)并不比其他社會群體差，無論是尤努斯創(chuàng)辦格萊珉銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，還是一直以來我國農(nóng)村大量存在的民間借貸，都證實(shí)了這一點(diǎn)。蔣永穆等(2006)運(yùn)用農(nóng)戶借貸過程中存在的非正式制度，即農(nóng)戶借貸一般以血緣和地緣為基礎(chǔ)，靠親情、道德、網(wǎng)絡(luò)、文化和村莊信任來維系，對此進(jìn)行了解釋。除了非正式制度的存在，農(nóng)村金融市場的信息特征也有助于我們理解這一現(xiàn)象。由于獨(dú)特的地理環(huán)境及生產(chǎn)特點(diǎn)，農(nóng)村社會的封閉性特征較為明顯，各種各樣的社群，如家庭、氏族、鄰里、村落構(gòu)成了農(nóng)民的“社會圈子”。在這些熟悉的社會圈子中，大家通過長期的共同生活和交往互動建立了較為密切的關(guān)系，每個(gè)人的私人信息都成了具有高度共享性和流通性的共同知識，從這個(gè)意義上說，圈子內(nèi)的私人信息都是對稱的。最核心的圈子當(dāng)然是家庭，從家庭到氏族或鄰里、到村落、再到鄉(xiāng)鎮(zhèn)……，隨著圈子的擴(kuò)大，人與人之間的關(guān)系越來越松散，信息在收集和傳遞過程中發(fā)生漏損的現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，信息不對稱現(xiàn)象也就隨之產(chǎn)生。

由此，可以得出結(jié)論：農(nóng)村金融市場的信息不對稱是一個(gè)相對概念，一方面表現(xiàn)為常規(guī)金融運(yùn)作中所需的“硬信息”極度匱乏；另一方面又表現(xiàn)為大量的、被封閉在一個(gè)個(gè)相對狹小圈子內(nèi)的“軟信息”因缺乏傳遞而被浪費(fèi)。

(二)金融結(jié)構(gòu)的二元性

農(nóng)村信貸的提供者有兩類，一類是正式的金融機(jī)構(gòu)，主要有政府銀行、商業(yè)銀行等；另一類是非正式放貸人，可能是土地主、商人、店主等，也可能是農(nóng)民自己。如前所述，由于農(nóng)村存在信息不對稱和可抵押品缺乏等問題，正式金融安排難以滿足農(nóng)村金融需求。在正式金融的體系內(nèi)，不同機(jī)構(gòu)對待農(nóng)村金融的態(tài)度也是截然不同的，出于規(guī)模效應(yīng)的考慮，大型金融機(jī)構(gòu)往往只把農(nóng)村金融市場作為其吸收存款、籌措資金的場地，很少涉足農(nóng)村貸款。

現(xiàn)有的研究成果表明(如周立，2005)，非正式金融安排在解決農(nóng)村信息不對稱、可抵押品缺乏等問題方面有自己獨(dú)特的優(yōu)勢。因此，非正式金融安排在農(nóng)村的生存發(fā)展，不僅具有合理性，而且具有不可替代的必要性。現(xiàn)實(shí)也證明，即使在那些政府努力向農(nóng)村擴(kuò)大信貸的國家，非正式信貸市場仍然十分繁榮。比如，1951年后印度政府努力通過官方渠道擴(kuò)展了農(nóng)村信貸，但村莊放貸者并沒有因此消失，仍然占據(jù)了24.3％的債務(wù)。泰國也是如此，政府在1966專門成立了農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)合作社，中央銀行甚至以發(fā)放備忘錄的形式要求每家商業(yè)銀行至少將其貸款總量的5％貸向農(nóng)業(yè)部門，但直到20世紀(jì)80年代末，非正式放貸仍占據(jù)了半壁江山。當(dāng)然，非正式金融安排也存在一些不足，如不能提供長期貸款，且存在金額較小、利率較高、可獲得性不強(qiáng)的弱點(diǎn)。

現(xiàn)有的文獻(xiàn)論證了農(nóng)村金融二元制存在的合理性，但在對兩類金融安排的地位認(rèn)識上還存在分歧。如周立(2005)認(rèn)為，在農(nóng)村的放貸應(yīng)以非正式部門為主。世界銀行(1989)提出，應(yīng)使非正式放貸有條件納入正式金融機(jī)構(gòu)之內(nèi)，具體措施包括促進(jìn)非正式金融與正式金融之間的聯(lián)系；在法律環(huán)境改善條件下，規(guī)范非正式金融業(yè)務(wù)，使其與正式金融機(jī)構(gòu)相互協(xié)調(diào)，互相彌補(bǔ)業(yè)務(wù)與能力的缺陷，從而擴(kuò)大金融服務(wù)的范圍等。我們認(rèn)為，由于非正式金融的發(fā)展還存在著法律、監(jiān)管及自身能力等多方面的障礙，很難在短期內(nèi)成為農(nóng)村放貸的主體，因此，世界銀行的觀點(diǎn)更符合當(dāng)前中國的實(shí)際。

(三)跨期平滑的困難性

為經(jīng)濟(jì)主體提供跨期平滑是金融體系的重要功能之一。由于農(nóng)村金融市場欠發(fā)達(dá)，可以利用的金融工具品種較少，因此農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的跨期平滑更多是通過存貸款來完成。傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)融資理論認(rèn)為，農(nóng)村居民、特別是貧困階層沒有儲蓄能力，農(nóng)村面臨的是資金不足問題。然而現(xiàn)實(shí)卻表明，窮人同樣有儲蓄能力。以享譽(yù)盛名的格萊珉銀行為例，其所有貸款均由自身資源支持，來自貸款者與非貸款者的儲蓄已達(dá)其待償貸款的97％。同樣，我國多年來持續(xù)不斷的農(nóng)村資金外流也表明，農(nóng)民的儲蓄意愿與儲蓄能

力一直較強(qiáng)。

然而，由于農(nóng)業(yè)具有生產(chǎn)周期長、季節(jié)性強(qiáng)、易受自然災(zāi)害影響等特點(diǎn)，農(nóng)民的收入常常處于不穩(wěn)定狀態(tài)，這要求農(nóng)民不僅要能夠?qū)崿F(xiàn)季節(jié)性收入和連續(xù)性支出之間的跨期平滑，更為關(guān)鍵的，還要求其在面臨婚喪嫁娶、生病上學(xué)等突發(fā)性的大額而剛性的需求時(shí)，能夠獲得必要的融資。一直以來，中國農(nóng)民的借貸需求結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生根本性變化，非生產(chǎn)性借貸仍然是最主要的金融需求。在這種狀況下，沒有融資渠道，不僅意味著農(nóng)民的再生產(chǎn)鏈條可能中斷，甚至連基本生活都會因缺平滑手段而成為問題。

問題并不僅止于此，農(nóng)民的跨期平滑要求還反映在對融資成本跨期分擔(dān)的需求上。由于農(nóng)村金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)大、交易費(fèi)用高，放貸人一般都會要求較高的利率水平。對于一位普通的農(nóng)民而言，即便不考慮農(nóng)業(yè)投資的長期性、高風(fēng)險(xiǎn)和低盈利性，面對高昂的融資成本，融資活動顯然也是難以為繼的，融資渠道的解決充其量只能夠緩解暫時(shí)的資金矛盾，很難為其再生產(chǎn)提供持續(xù)幫助。據(jù)溫鐵軍(1999)的調(diào)查，民間借貸的發(fā)生率高達(dá)95％，其中高利貸發(fā)生頻率是85％，從用途來看，高達(dá)89％的借貸用于生活、應(yīng)急及其他非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)支出，僅有11％的借貸用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。這表明，民間借貸對農(nóng)業(yè)再生產(chǎn)的意義并不顯著。跨期成本分擔(dān)的提供顯然難以依靠非正式放貸人，其原因不僅在于非正式放貸人具有天然的逐利性，還在于，與正規(guī)金融安排相比，非正式放貸往往以自然人形式存在，而自然人生命的有限性決定了這種制度安排的短期性。

四、構(gòu)建基于關(guān)系型融資的農(nóng)村金融運(yùn)行機(jī)制

通過上述分析，我們構(gòu)建了一個(gè)基于關(guān)系型融資的農(nóng)村金融運(yùn)行機(jī)制(見下圖，箭頭表示資金的流向)，基本邏輯如下：

1.發(fā)展關(guān)系型融資顯然有助于解決農(nóng)村金融市場的信息不對稱、可抵押品不足、跨期平滑手段缺乏等問題，進(jìn)而提高農(nóng)村信貸的可利用性，增加農(nóng)村社會總福利。

2.建立和維持關(guān)系型融資的核心是對專有信息的占有和使用。要求金融機(jī)構(gòu)與所有農(nóng)戶直接建立一對一的關(guān)系，這顯然是不經(jīng)濟(jì)的，也是不現(xiàn)實(shí)的。通過市場細(xì)分，金融機(jī)構(gòu)可與少數(shù)的優(yōu)質(zhì)農(nóng)戶直接建立較密切的融資關(guān)系，而無法進(jìn)一步覆蓋大量的普通農(nóng)戶。

3.鑒于農(nóng)村地區(qū)信息結(jié)構(gòu)的圈層性特點(diǎn)和非正式金融在處理信息不對稱問題上具有的優(yōu)勢，可考慮在金融機(jī)構(gòu)與普通農(nóng)戶之間設(shè)置一個(gè)中間環(huán)節(jié)――非正式放貸人。具體的設(shè)計(jì)是：首先把分散的農(nóng)戶按其所處的信息圈進(jìn)行分類，在每一個(gè)信息圈內(nèi)確定一名或多名的非正式放貸人，這些放貸人可以是該圈中原來就存在的非正式放貸人，也可以是某個(gè)核心人物。進(jìn)而，讓這些非正式放貸人充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)與普通農(nóng)戶之間的貸款橋梁，他們首先從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，然后再利用自身的信息優(yōu)勢，將貸款轉(zhuǎn)貸給普通農(nóng)戶。需要明確的是，非正式放貸人不應(yīng)該有吸收存款的功能。這樣，就構(gòu)建了一個(gè)農(nóng)村資金的體內(nèi)循環(huán)，即：農(nóng)戶――金融機(jī)構(gòu)――非正式放貸人――農(nóng)戶。

4.基于成本和信息成本總和最小化原則，農(nóng)村地區(qū)宜發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)。適當(dāng)增加中小型金融機(jī)構(gòu)數(shù)量，引入競爭機(jī)制，有助于規(guī)避關(guān)系型融資中容易出現(xiàn)的“敲竹杠”問題。這一安排同樣適用于非正式放貸人。鼓勵(lì)中小型金融機(jī)構(gòu)與大型金融機(jī)構(gòu)之間建立相對密切聯(lián)系，如相互持股、人員互派、業(yè)務(wù)等，打通將外部資金引入農(nóng)村的渠道。

5.政府應(yīng)采取積極措施保護(hù)和促進(jìn)關(guān)系型融資的發(fā)展，具體包括：明確非正式放貸人的合法地位；通過市場準(zhǔn)入政策的實(shí)施，形成和保持農(nóng)村金融市場的合理競爭格局；采取適當(dāng)?shù)睦使苤疲瑸檗r(nóng)村金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造出“特許權(quán)價(jià)值”，引導(dǎo)其行為的長期化。

五、結(jié)束語

篇（4）

 

信息服務(wù)業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分，是知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)。在國民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化進(jìn)程中，信息服務(wù)業(yè)至少發(fā)揮著六個(gè)方面的重要作用：1、帶動制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級；2、緩解服務(wù)業(yè)成本病；3、促進(jìn)知識流動，支撐技術(shù)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新；4、創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，提供更多就業(yè)機(jī)會；5、滿足不同個(gè)體和組織多元化的信息需求；6、吸引外包業(yè)務(wù)，承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。因此，進(jìn)一步支持信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展，既是緊密圍繞國家戰(zhàn)略需求，解決我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中存在的突出問題，推動經(jīng)濟(jì)社會全面、協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在需要，又是準(zhǔn)確把握世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，抓住機(jī)遇取得跨越式發(fā)展的必然選擇。

一、我國信息服務(wù)業(yè)發(fā)展中存在的主要問題。

我國信息服務(wù)業(yè)發(fā)展起步較晚，但在政策激勵(lì)下，每年以30%的速度蓬勃發(fā)展，信息服務(wù)機(jī)構(gòu)和企業(yè)數(shù)量和規(guī)模不斷增長，服務(wù)范圍不斷拓寬，傳輸手段，技術(shù)水平逐步提高。目前，信息服務(wù)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展面臨的問題，主要集中于以下幾個(gè)方面。

1、地域發(fā)展不平衡。信息服務(wù)業(yè)的地域發(fā)展不平衡，表現(xiàn)在兩個(gè)層面：一是東西部地區(qū)發(fā)展不平衡。2005年，我國東部地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及水平是全國平均水平的1.97倍，西部地區(qū)則為全國水平的32%。二是城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡。我國互聯(lián)網(wǎng)用戶中，只有0.3%的用戶是農(nóng)民，城市互聯(lián)網(wǎng)普及率為農(nóng)村普及率的740倍。為了更好的推動西部經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域統(tǒng)籌發(fā)展，應(yīng)采取適當(dāng)措施扭轉(zhuǎn)目前西部地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)信息服務(wù)業(yè)過于薄弱的現(xiàn)狀，避免西部和農(nóng)村地區(qū)陷入“數(shù)字鴻溝”。

2、信息內(nèi)容服務(wù)缺乏產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作。由于管理體制和經(jīng)營機(jī)制的原因，隸屬于不同行政部門的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)采取較封閉的生產(chǎn)方式，部門間信息互不流通，缺乏社會化分工協(xié)作，力量分散，難以形成一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)化服務(wù)能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前社會上70%的信息資源在單位或系統(tǒng)內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)，只有30%進(jìn)入市場提供服務(wù)，與發(fā)達(dá)國家差距明顯。

3、社會資金向信息服務(wù)業(yè)流通渠道不暢。論文大全，政策壁壘。相當(dāng)多的信息服務(wù)業(yè)企業(yè)屬于中小創(chuàng)新型企業(yè)，存在旺盛的資金需求，但目前，我國豐富的社會資金并不易向信息服務(wù)業(yè)流動，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是信息服務(wù)業(yè)獲得銀行貸款相對困難。信息服務(wù)業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)相對較少，無形資產(chǎn)所占比重較大，由于受到資信等級、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信息披露等限制，中小企業(yè)往往很難得到擔(dān)保或抵押，造成從銀行申請貸款比較困難。二是國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足信息服務(wù)企業(yè)發(fā)展的需求。三是非正式融資渠道受限。在企業(yè)成長的早期，融資來源主要是依靠非正式融資，即民間借貸和股權(quán)投資。非正式融資因其獨(dú)具的中小企業(yè)親和力、信息成本和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，決定了其在中小企業(yè)發(fā)展中不可或缺的地位。但在我國，投融資政策主要著眼于正式金融，對非正式金融采取排斥的態(tài)度，導(dǎo)致其功能和作用不能充分發(fā)揮。論文大全，政策壁壘。

4、政策性壁壘阻礙新興業(yè)務(wù)發(fā)展。論文大全，政策壁壘。信息服務(wù)業(yè)發(fā)展速度快、技術(shù)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新多的特點(diǎn)，要求深刻認(rèn)識產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律和趨勢，相關(guān)政策設(shè)計(jì)具有一定的前瞻性。但目前針對信息服務(wù)業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的新技術(shù)、新業(yè)務(wù)和新問題存在政策缺位。例如，對于IPTV、手機(jī)電視、VOIP等新興業(yè)務(wù)，缺乏統(tǒng)一或者明確的產(chǎn)業(yè)政策，在一定程度上抑制了這些新興技術(shù)和業(yè)務(wù)的發(fā)展；對于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)，則先后有十余個(gè)部門出臺了相應(yīng)的管理規(guī)章，造成中小企業(yè)市場準(zhǔn)入難，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)；對于因信息技術(shù)廣泛應(yīng)用和融合到其它領(lǐng)域而引發(fā)的一些新問題，例如虛擬財(cái)產(chǎn)、個(gè)人隱私、電子支付、數(shù)字化信息內(nèi)容的評估定價(jià)等，還缺乏明確的政策指引和法律規(guī)范。

二、進(jìn)一步支持信息服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策建議。

1、加大對農(nóng)村地區(qū)和西部地區(qū)信息服務(wù)的財(cái)政投入，進(jìn)一步完善普遍服務(wù)機(jī)制。

推進(jìn)農(nóng)村信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展，首先要強(qiáng)化農(nóng)村電信基礎(chǔ)設(shè)施投資，確保農(nóng)村的各級政府機(jī)關(guān)、農(nóng)業(yè)科技推廣站、儲蓄所、郵電局等公共服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)，逐步實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)在農(nóng)村地區(qū)的社區(qū)普及接入。由于我國正處于電信產(chǎn)業(yè)管理體制的轉(zhuǎn)型時(shí)期，普遍接入義務(wù)的實(shí)行還有一定困難，比較現(xiàn)實(shí)的做法是建立普遍服務(wù)基金。

研究表明，決定信息服務(wù)業(yè)企業(yè)選擇落戶區(qū)域的因素，最為關(guān)鍵的是業(yè)務(wù)的前后向聯(lián)系和人才資源。因此，對西部地區(qū)，要加大通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入，緩解帶寬瓶頸。要加強(qiáng)對上述地區(qū)信息服務(wù)業(yè)行業(yè)協(xié)會和中介組織建設(shè)的資助。協(xié)助上述地區(qū)建設(shè)一批基礎(chǔ)性、公益性和示范性的公共服務(wù)平臺，如測試認(rèn)證平臺、共性技術(shù)與應(yīng)用開發(fā)平臺、新技術(shù)推廣應(yīng)用平臺等，提高企業(yè)開展業(yè)務(wù)的前后向聯(lián)系能力。2、完善信息服務(wù)業(yè)企業(yè)認(rèn)定機(jī)制，使信息服務(wù)業(yè)企業(yè)享受軟件企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠政策。

為了推動科技進(jìn)步和提高產(chǎn)業(yè)水平，我國現(xiàn)有政策對軟件企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行稅收等方面的優(yōu)惠，部分信息服務(wù)業(yè)企業(yè)也屬于優(yōu)惠政策的覆蓋范圍。但是，由于軟件企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠政策不是為信息服務(wù)業(yè)量身定做，仍有相當(dāng)多的信息服務(wù)業(yè)企業(yè)不能享受優(yōu)惠，這些企業(yè)包括專門從事服務(wù)而不是軟件開發(fā)的信息服務(wù)企業(yè)，以及不具備一定自主知識產(chǎn)權(quán)要求的信息服務(wù)企業(yè)，盡管這些企業(yè)在帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級，促進(jìn)知識流動，支撐技術(shù)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，滿足社會信息需求等方面，同樣發(fā)揮著非常重要的作用。

為了進(jìn)一步完善高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策支持體系，2006年12月，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、商務(wù)部、科技部頒布了《關(guān)于在蘇州工業(yè)園區(qū)進(jìn)行鼓勵(lì)技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)發(fā)展試點(diǎn)工作有關(guān)政策問題的通知》，即財(cái)稅[2006]147號文，提出了將技術(shù)先進(jìn)型的服務(wù)企業(yè)納入高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠范圍。論文大全，政策壁壘。該政策更全面更合理的覆蓋了信息服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，成效顯著，建議將其擴(kuò)展至全國范圍。

軟件與信息服務(wù)緊密相關(guān)，軟件是從事信息服務(wù)的關(guān)鍵工具，信息服務(wù)是軟件的核心價(jià)值。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用軟件的成熟，軟件即服務(wù)（SaaS，（Software-as-a-Service）成為世界軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢。建議將軟件企業(yè)的優(yōu)惠政策（國發(fā)[2000]18號文）擴(kuò)展至信息服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。

3、完善信息服務(wù)業(yè)的市場機(jī)制，破除政策性壁壘。

對于信息傳輸服務(wù)業(yè)，完善市場機(jī)制的主要任務(wù)是放寬市場準(zhǔn)入，打破行業(yè)壟斷、行政壁壘和地方保護(hù)，支持和鼓勵(lì)民營資本進(jìn)入市場。加快推進(jìn)三網(wǎng)融合，鼓勵(lì)VoIP、IPTV、手機(jī)電視等融合性業(yè)務(wù)與市場的發(fā)展，推動三網(wǎng)融合的試點(diǎn)建設(shè)。論文大全，政策壁壘。論文大全，政策壁壘。對于互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)，要規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)企業(yè)和基礎(chǔ)運(yùn)營企業(yè)的行為，保護(hù)消費(fèi)者利益，改善互聯(lián)互通，維護(hù)公平環(huán)境。對于信息內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，要鼓勵(lì)政府對社會開放信息資源，依靠政府市場需求培育新的產(chǎn)業(yè)增長點(diǎn)。

進(jìn)一步規(guī)范信息化建設(shè)項(xiàng)目的招投標(biāo)、監(jiān)理、采購、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等行為。建立更合理的系統(tǒng)集成資質(zhì)管理辦法，整合資質(zhì)評定條件，減少種類數(shù)量，設(shè)置資質(zhì)評定特殊條件，允許提前跨越晉級。

4、拓展投融資渠道，化解信息服務(wù)企業(yè)的融資缺口。為滿足信息服務(wù)企業(yè)的資金需求，需建立多層次的信息服務(wù)業(yè)資本市場體系和監(jiān)管體系：支持和鼓勵(lì)符合條件的信息服務(wù)企業(yè)進(jìn)入資本市場融資，通過股票上市、發(fā)行債券、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)重組、股權(quán)置換等方式籌措資金；進(jìn)一步完善信息服務(wù)的無形資產(chǎn)評估機(jī)制，鼓勵(lì)銀行積極向符合條件的信息服務(wù)企業(yè)發(fā)放貸款；加快面向信息服務(wù)業(yè)的地方性中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)；大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；充分利用民間資本，規(guī)范非正式金融體系。

同時(shí)，還應(yīng)逐步健全信用擔(dān)保和信用管理體系，完善信息服務(wù)業(yè)企業(yè)的信息披露制度，建立信息服務(wù)企業(yè)信用評級制度。

參考文獻(xiàn)：

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篇（5）

對處于戰(zhàn)略機(jī)遇期和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的中國來說，自由化或者市場化取向的融資制度改革是必須的，這已成為一種共識。近年來相關(guān)實(shí)踐也在進(jìn)行：以國有銀行改革為重心的融資制度變革向產(chǎn)權(quán)變革、利益分配等深層次縱深領(lǐng)域拓展，融資制度變遷的模式由政府主導(dǎo)向越來越尊重市場理性選擇轉(zhuǎn)變，融資制度變革的速度也前所未有地加快。但必須清醒地看到，一些深層次問題阻礙了融資制度變革并導(dǎo)致變革的持久性。

一、憲法等基礎(chǔ)性法規(guī)決定了融資制度中產(chǎn)權(quán)變革的有限性

在新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中，憲法屬于制度環(huán)境中至關(guān)重要的基本制度規(guī)定。憲法為制度安排規(guī)定了選擇空間并影響著制度變遷的進(jìn)程和方式。有效的所有權(quán)制度是有效組織成立和發(fā)展的必要條件，也是經(jīng)濟(jì)增長的源泉。在中國，憲法規(guī)定國家是國有資產(chǎn)的唯一所有權(quán)主體，國家并非以一個(gè)自愿性契約為基礎(chǔ)，而是一種以行政權(quán)為基礎(chǔ)的強(qiáng)制性關(guān)系。

中國憲法決定了國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)改革只能進(jìn)行邊際性調(diào)整，這種邊際性調(diào)整決定了國有金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)改革的有限性，國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)不清的固有的缺陷依然存在：政府作為國有銀行的所有者將政府的目標(biāo)繼續(xù)施加給國有金融機(jī)構(gòu)，行政干預(yù)依然存在；國有金融存在利用國家不能運(yùn)用退出權(quán)進(jìn)行懲罰的弱點(diǎn)和信息不對稱，從事最大限度的增進(jìn)自身利益的行為可能；多層級的委托關(guān)系所導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇依然存在，等等。

國有金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)改革，比如國有保險(xiǎn)公司的股份制改造和海外上市，國有商業(yè)銀行正在進(jìn)行的股份制改造和未來的上市等，均存在困境。如果產(chǎn)權(quán)(股權(quán))流動，則可能會使國家的國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，國有基礎(chǔ)喪失；如果股權(quán)不能流動，則股份制的市場約束力就不能發(fā)揮作用。產(chǎn)權(quán)的流動性差，政府難以用“退出權(quán)”來保護(hù)國有產(chǎn)權(quán)。為了保持國有金融機(jī)構(gòu)的國有性質(zhì)，國家必須始終擁有剩余索取權(quán)。這樣，剩余索取權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓性與要求企業(yè)產(chǎn)權(quán)的可交易性之間就發(fā)生沖突。當(dāng)剩余索取權(quán)不可轉(zhuǎn)讓時(shí)，便很難確立有限責(zé)任原則。產(chǎn)權(quán)的流動性較弱，市場的約束也就難以真正建立。

因此，市場經(jīng)濟(jì)所要求的有效產(chǎn)權(quán)的建立，受到既定的憲法和現(xiàn)有意識形態(tài)的制約。而憲法和意識形態(tài)的緩慢變化的特點(diǎn)決定了這一矛盾的長期存在，決定了融資制度改革的長期性。

二、非正式規(guī)則的緩慢變化決定了融資制度的實(shí)施機(jī)制需要很長時(shí)間才能真正建立

在融資制度的變遷過程中，僅僅改變其相關(guān)的正式規(guī)則還不能實(shí)現(xiàn)成功的變遷。融資制度的變遷一直采取的是自上而下的行政式推進(jìn)方式，雖然正式規(guī)則變遷很快，但非正式規(guī)則(思想意識、習(xí)慣等)的改變卻需要一個(gè)長期的過程。正式規(guī)則與非正式規(guī)則是相互聯(lián)系相互制約的。如果沒有非正式規(guī)則的改變，經(jīng)濟(jì)制度變遷的實(shí)施將十分不穩(wěn)定。非正式規(guī)則支持正式規(guī)則，并能有效幫助正式規(guī)則被人接受。

那些在國外有效的正式規(guī)則，并不總是能在中國找到合適的土壤。更進(jìn)一步的理解是，融資制度變遷的過程，并不僅僅指引進(jìn)西方的經(jīng)濟(jì)社會制度的過程，而是這些正式規(guī)則如何與本國的無形規(guī)則相兼容、相結(jié)合的過程。在有些國家．盡管原來的有形規(guī)則已經(jīng)被摧毀，新的有形規(guī)則已經(jīng)被引人，但由于與本國的無形規(guī)則不兼容，導(dǎo)致現(xiàn)代化過程的失敗。與有形制度相比，無形制度只是形式不同．它并不比前者更低級。在制度變遷時(shí)，有形制度有可能在不同社會之間移植，無形制度更難以被外來的制度所替代，或替代所費(fèi)時(shí)間較長。有形制度變遷多為突變的、斷裂的和強(qiáng)制性的．而無形制度的變遷多為漸進(jìn)的、連續(xù)的和非強(qiáng)制的。在變遷中兩種制度的互動是必然的．因?yàn)橹挥杏行沃贫群蜔o形制度都能有效發(fā)揮作用，并且相互匹配，整個(gè)制度結(jié)構(gòu)才能有效發(fā)揮作用。當(dāng)有形制度發(fā)生變遷時(shí)．無形制度往往不變，從而阻礙制度變遷的推進(jìn)，以至削弱制度變遷的結(jié)果。但另一方面，無形制度又會減少有形制度帶來的沖擊，并修正有形制度變遷帶來的非均衡狀態(tài)的沖擊。

所以，國家可以在一夜之間改變?nèi)谫Y制度的正式規(guī)則(如頒布新的決定、實(shí)施股份制改造或者上市等)，但是我們卻無法在短期內(nèi)改變非正式規(guī)則。這說明，目前缺少本土性創(chuàng)新的移植性的融資制度安排與非正規(guī)融資制度之間的磨合需要很長的時(shí)間。

三、融資制度變革的縱深推進(jìn)導(dǎo)致相關(guān)利益主體更加激烈的沖突從而延緩了融資制度變遷的進(jìn)程

中國融資制度改革的實(shí)質(zhì)是改革資源配置效率低的制度安排，建立起有效配置資源的競爭性融資制度。由于實(shí)現(xiàn)資源有效配置是制度創(chuàng)新和制度重新安排的過程，而原有的計(jì)劃體制又控制著主要的資源，要實(shí)現(xiàn)資源的有效配置必然要改革舊制度。而由于舊制度安排維護(hù)和保障了一部分人的利益，維護(hù)舊制度的利益集團(tuán)必然會因改革舊制度而喪失一部分或全部利益，因改革受益的利益集團(tuán)與因改革而受損的利益集團(tuán)之間必然產(chǎn)生利益沖突。此時(shí)，作為推動改革的政府面臨著一系列約束條件：既要通過制度創(chuàng)新使融資制度效率提高，又不致使維護(hù)舊制度的利益集團(tuán)反對改革，產(chǎn)生改革的強(qiáng)大阻力。同時(shí)，如果把作為國家人集團(tuán)的政府也視為一個(gè)經(jīng)濟(jì)人的話，它既要在改革中受益，又擔(dān)負(fù)著穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和安定社會的責(zé)任。國家人集團(tuán)的目標(biāo)函數(shù)是雙重的。在這種情況下，融資制度的安排必然內(nèi)生于各種利益集團(tuán)的矛盾中。

制度創(chuàng)新可分為兩類。一類是制度的創(chuàng)新不會直接影響其他人的利益，這種制度創(chuàng)新可稱為增量制度的創(chuàng)新。這種創(chuàng)新會有助于擴(kuò)大國家的稅收來源，因而這種類型的制度創(chuàng)新阻力較小。另一類是對現(xiàn)有制度存量的改革。如果現(xiàn)有制度是一個(gè)以維護(hù)和擴(kuò)大占有租金為主的制度安排，那么，任何對現(xiàn)存制度安排的改革．都會對該制度下的受益集團(tuán)造成沖擊，因?yàn)檫@會減少他們現(xiàn)有的利益，所以引起他們各種形式的抵制。由于第一類制度的創(chuàng)新是在現(xiàn)有制度安排存量的狀況下進(jìn)行的，這就導(dǎo)致其制度創(chuàng)新的空間并不是無限的，而是有限的。既然第一類制度創(chuàng)新的目的在于獲得制度創(chuàng)新的利益．這就與維護(hù)舊制度的受益者不一致。當(dāng)這種制度創(chuàng)新走到一定程度，必然會與現(xiàn)存制度發(fā)生摩擦、矛盾直到對抗。

篇（6）

一、引言

與俄羅斯等國家的激進(jìn)式改革相比,中國既有的漸進(jìn)式改革是比較成功的,其中的一個(gè)要害是實(shí)現(xiàn)了所謂的“增長銜接”(張杰,2000)。改革初期,國家通過有約束的價(jià)格雙軌、金融補(bǔ)貼以及強(qiáng)有力的金融控制,保證了國有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出在國民生產(chǎn)總值中相對比重的緩慢下降(張軍,1998)。與此同時(shí),集體經(jīng)濟(jì)依賴其特殊的“模糊產(chǎn)權(quán)”結(jié)構(gòu)和地方政府的金融支持獲得持續(xù)快速增長,從而及時(shí)而有力地彌補(bǔ)了國有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出下降的影響。不過,集體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出(以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為代表)的增長在90年代以來出現(xiàn)了停滯趨勢,暴露出“模糊產(chǎn)權(quán)”的局限性和過渡性,而民營經(jīng)濟(jì)的崛起又迅速彌補(bǔ)了由此帶來的增長缺口。由于民營經(jīng)濟(jì)的增長依托于一種合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),因此它體現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)改革的市場化方向,同時(shí)也必將成為中國未來宏觀經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)因素。可是,民營經(jīng)濟(jì)自20世紀(jì)90年代以來卻面臨著越來越緊的發(fā)展約束。由于意思形態(tài)等因素,與國有企業(yè)相比,民營企業(yè)不得不面臨著不公正的市場環(huán)境,即所謂的“翹起的競技場”(Atitledplaying field)問題。民營企業(yè)發(fā)展常常面臨著三個(gè)方面的制約,即法律的障礙、政府干預(yù)或行政的障礙,以及融資難的問題(Bai等,2003:李稻葵和梅松,2005)。面對“翹起的競技場”問題,民營企業(yè)利用各種關(guān)系采取了各種措施以規(guī)避這三方面約束,如尋求政治關(guān)系或政治庇護(hù)以規(guī)避法律與政府管制的不利影響(Fan等,2007a;羅黨論,2008);通過漏損效應(yīng)、尋求非正規(guī)金融支持等來解決融資難問題。無論是政治關(guān)系、還是漏損效應(yīng)與非正規(guī)金融,都與一定的“關(guān)系”有關(guān)。這些“關(guān)系”實(shí)際上是一種關(guān)系型合約,其本質(zhì)上是一種隱含的自我實(shí)施機(jī)制(Levin,2003)。這些措施至少起到了兩個(gè)效果:第一,規(guī)避了“翹起的競技場”問題所帶來的約束,為自身發(fā)展贏得了空間。例如,在我國民營企業(yè)發(fā)展歷史中,可以發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)的發(fā)展是與政府的政策推動是密切分不開的。正因?yàn)檫@樣,民營企業(yè)就必須努力與政府形成良好的關(guān)系,這樣既可以在政府有關(guān)的制度的變化中得到保護(hù),又可以通過這種政治關(guān)系來獲得相應(yīng)的資源。第二,在一定程度上對正式制度的效果產(chǎn)生了影響。例如,一定的政治關(guān)系有助于企業(yè)規(guī)避法律管制,甚至可以從法律管制中得到好處,這會導(dǎo)致有關(guān)法律制度的一定程度的失效。基于以上分析,本文的基本邏輯是:考慮到“翹起的競技場”問題,法治的完善、政府干預(yù)的減輕、地區(qū)金融發(fā)展水平的提高應(yīng)是有利于民營企業(yè)發(fā)展的。但如果一些關(guān)系型合約對正式制度(或治理環(huán)境)的效果產(chǎn)生了負(fù)面影響,那么有關(guān)制度對民營企業(yè)發(fā)展的影響程度將有所減弱。再考慮到我國各個(gè)地區(qū)發(fā)展的不均衡,有關(guān)制度對民營企業(yè)發(fā)展的影響程度也會有所不同,不同制度之間還可能存在一定的互補(bǔ)效應(yīng)。基于這種邏輯,本文將在已有研究(Alien等,2005;李濤等,2004)基礎(chǔ)上,采用上市公司有關(guān)數(shù)據(jù),進(jìn)一步考察三個(gè)問題:即在“翹起的競技場”的背景下,在關(guān)系型合約的影響下,在有關(guān)制度(主要是法治水平、政府干預(yù)程度、地區(qū)金融發(fā)展)因素中,哪一個(gè)因素是影響民營企業(yè)價(jià)值的最重要因素;考察這三個(gè)因素(法治水平、政府干預(yù)程度、地區(qū)金融發(fā)展)的相互作用對民營企業(yè)發(fā)展的影響,即三者之間是否存在替代效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng),而根據(jù)Roland(2002)的總結(jié),轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中有關(guān)制度常常具有互補(bǔ)性,本文認(rèn)為一定的關(guān)系型合約可能會使這些互補(bǔ)性失效;從樊綱等(2006)編制的中國各地區(qū)市場化指數(shù)可以發(fā)現(xiàn),不同地區(qū)的法治水平、政府干預(yù)程度和金融市場發(fā)展存在很大的差異,因此本文研究經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)與西部落后地區(qū)影響民營企業(yè)發(fā)展的因素是否相同,以我國滬、深A(yù)股2001年至2005年民營上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)(共計(jì)1546個(gè)觀測點(diǎn))為樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),為推動有關(guān)制度共同協(xié)調(diào)發(fā)展,發(fā)揮不同制度之間的互補(bǔ)效應(yīng)提供理論支持,為關(guān)系型合約與“中國之謎”的相關(guān)理論提供了微觀層面的證據(jù)

二、研究設(shè)計(jì)

(一)研究假設(shè)　根據(jù)諾斯(1990)的看法,制度是社會的博弈規(guī)則,這種博弈規(guī)則通常由正式規(guī)則、非正式規(guī)則和實(shí)施機(jī)制三部分構(gòu)成。正式規(guī)則是指人們自覺發(fā)現(xiàn)并用以規(guī)范化的一系列規(guī)則,包括政治規(guī)則、經(jīng)濟(jì)規(guī)則和契約。具體是指“確定生產(chǎn)、交換和分配的基礎(chǔ)的一整套政治、社會和法的基本規(guī)則。”這些規(guī)則的排列順序是,從憲法到成文法和不成文法,再到明確的規(guī)則,最后到個(gè)別的契約。它們共同約束著人們的行為,其中,政治規(guī)則可定義為政治團(tuán)體的等級結(jié)構(gòu),以及它們的基本決策結(jié)構(gòu)和支配議事日程的明晰特征。經(jīng)濟(jì)規(guī)則用于界定產(chǎn)權(quán),即關(guān)于財(cái)產(chǎn)使用、從中獲取收人的權(quán)力,以及轉(zhuǎn)讓一種資產(chǎn)或資源的能力。正式規(guī)則的主要特征是在于其具有強(qiáng)制性。非正式規(guī)則包括習(xí)俗、傳統(tǒng)、道德觀念、意識形態(tài)等可以統(tǒng)稱為“文化”的一些東西。由于信息不對稱(道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇)的存在,正式與非正式規(guī)則需要一定的治理機(jī)制(或?qū)嵤C(jī)制)來保證其實(shí)施。Li(2003)區(qū)分兩種治理模式:一種是基于關(guān)系的治理模式(relation based governanee),一種是基于規(guī)則的治理模式(rulebased governance),前者是通過固定主體之間的長期博弈來自我實(shí)施的,后者則是通過第三方(如法庭)來實(shí)施的。關(guān)系型合約是一種隱性合約,這種合約的維持僅要求雙方知道合約變量的局部信息,并且對結(jié)果有著共同的預(yù)期。這種合約的可自我實(shí)施性來自于如下事實(shí):長期博弈使得短期欺騙得不償失,因?yàn)槠垓_者將失去未來所有的收益或者合作剩余。規(guī)則型的治理則需要相關(guān)的合約信息是第三方可以驗(yàn)證的公共信息,而且需要在制度的基礎(chǔ)設(shè)施方面投入大量的建章立制的固定成本。關(guān)于關(guān)系型合約與正式制度(或正式合約)的關(guān)系,學(xué)術(shù)界存在一定的分歧。有些觀點(diǎn)認(rèn)為,正式合約與關(guān)系型合約互為替代品(Baker等,2002;Leuz等,2006)。正式契約甚至削弱了企業(yè)發(fā)展關(guān)系的能力,因?yàn)樗鼤@示出對交易伙伴的不信任并削弱信任。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為,關(guān)系型合約與正式合約是相互補(bǔ)充的,精確設(shè)計(jì)的正式合約不會阻礙或取代關(guān)系型合約,實(shí)際上會促進(jìn)更多值得信任的長期合作交易關(guān)系。綜合有關(guān)研究,可以得出:一方面,這些關(guān)系型合約并未違背正式合約;另一

方面,這些關(guān)系型合約對正式合約的實(shí)施又產(chǎn)生不同的影響,既可能促進(jìn)了正式合約的實(shí)施,也可能抑制正式合約的實(shí)施。針對關(guān)系型合約這一非正式的經(jīng)濟(jì)手段的分析,在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中尤為重要。在一些關(guān)于中國法律和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究中,Allen等(2005)采用LaPorta等的法律指標(biāo)來研究中國的法律體系,發(fā)現(xiàn)與LaPorta等研究中的樣本國家相比,中國的法律體系是不完善的。然而,中國經(jīng)濟(jì)的增長主要是由一些非正式部門推動的,恰恰是在這些部門,正式法律體系的影響很微弱。Alien等指出,在評價(jià)中國法律體系的時(shí)候,僅僅研究中國的正式法律條文是不夠的,因此建議研究者關(guān)注中國正式法律和非正式執(zhí)行機(jī)制之間的相互影響。王永欽(2006)的理論分析得出,關(guān)系型合約的自我實(shí)施可以解釋中國經(jīng)濟(jì)在缺乏正式的法律和產(chǎn)權(quán)體系下取得驕人績效的“悖論”。而企業(yè)政治關(guān)系、漏損效應(yīng),以及對非正規(guī)金融的利用,都與一定的關(guān)系有關(guān),具有關(guān)系型合約的性質(zhì)。政治關(guān)系主要是企業(yè)與政府、政府官員之間的關(guān)系;漏損效應(yīng)主要是企業(yè)利用其與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系,將資金轉(zhuǎn)移的過程;對非正規(guī)金融的利用,主要是企業(yè)家利用個(gè)人信用或社會關(guān)系,在民間籌集資金的過程。根據(jù)Baker等(2002)、Levin(2003)的分析,關(guān)系型合約對正式制度是會產(chǎn)生一定影響的,這種影響可能是替代效應(yīng),也可能是互補(bǔ)效應(yīng)。再結(jié)合有關(guān)制度背景,可以得出以下假設(shè):

假設(shè)1:法治水平是影響民營上市公司價(jià)值的最重要因素

假設(shè)1的得出,主要是基于這樣一些考慮:第一,由于中國的經(jīng)濟(jì)增長并不符合近年來在經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)界頗為盛行的法、金融和經(jīng)濟(jì)增長理論,金融發(fā)展對企業(yè)的影響并不如人們想象的大(Allen等,2005)。他們認(rèn)為,如聲譽(yù)和私人關(guān)系等其他機(jī)制,支持了中國私有企業(yè)的迅速增長。本文認(rèn)為,金融發(fā)展水平對企業(yè)發(fā)展是會產(chǎn)生正面影響的,一方面金融發(fā)展在一定程度上解決了企業(yè)融資問題,另一方面企業(yè)一定的負(fù)債也可以作為一種治理機(jī)制幫助企業(yè)解決問題。然而,在我國特定的制度環(huán)境下,金融發(fā)展水平也會抑制民營企業(yè)的漏損效應(yīng),即金融發(fā)展與漏損效應(yīng)之間存在著一定的替代效應(yīng)。漏損效應(yīng)實(shí)質(zhì)上是私人部門利用金融系統(tǒng)的缺陷轉(zhuǎn)移金融資源的過程。隨著地區(qū)金融發(fā)展水平的提高,這些可以利用的缺陷也就越來越少。考慮到我國民營上市公司漏損效應(yīng)存在的普遍性,漏損效應(yīng)可以幫助民營上市公司從國有企業(yè)或國有銀行得到大量資源,必然會對民營上市公司發(fā)展起到積極作用。因此,本文認(rèn)為:地區(qū)金融發(fā)展既可能對民營上市公司價(jià)值產(chǎn)生正面影響,也可能會產(chǎn)生負(fù)面影響,綜合來看,其影響不會太大。第二,政府干預(yù)與政治關(guān)系之間也會相互影響。隨著政府干預(yù)程度的增強(qiáng),企業(yè)利用政治關(guān)系才可以獲得更大的利益。因此,一方面政府干預(yù)會扭曲企業(yè)目標(biāo),影響企業(yè)正常經(jīng)營,從而給企業(yè)價(jià)值帶來幅面影響;另一方面,政府干預(yù)又會迫使企業(yè)(尤其是民營企業(yè))需求政治關(guān)系,而政治關(guān)系對于許多企業(yè)來說是一種有價(jià)值的資源(Fisman,2001),從而對企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生正面影響。因此,綜合來看,政府干預(yù)對民營上市公司價(jià)值影響不會太大。第三,法治水平與非正規(guī)金融之間應(yīng)存在著一定的互補(bǔ)效應(yīng)。發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)等非正規(guī)金融必須有一個(gè)完善的法規(guī)和監(jiān)管體系(林毅夫和李永軍,2001)。非正規(guī)金融雖然是一種非正式合約,其存在與信用或社會關(guān)系有關(guān)。但完善的法規(guī)和監(jiān)管體系可以通過對違背信用的當(dāng)事人進(jìn)行懲罰,改變當(dāng)事人的效用函數(shù),使當(dāng)事人更愿意遵循非正規(guī)金融融資過程中的各項(xiàng)條款。hPorta等的一組文獻(xiàn)論述了法律對企業(yè)價(jià)值的正面影響,加之法治水平可以促進(jìn)非正規(guī)金融的發(fā)展,因此,本文預(yù)期:法治水平是影響民營上市公司價(jià)值的最重要因素。

假設(shè)2:對于經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)樣本,政府干預(yù)與法治水平、金融發(fā)展之間存在著顯著的互補(bǔ)效應(yīng);對于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)樣本,這個(gè)關(guān)系則不存在

假設(shè)2的得出,主要是基于這樣一些考慮:有關(guān)正式制度之間也可能存在一定的替代效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng)。例如,法治是影響政府行為的重要因素,法治是造就有限且有效政府的重要制度安排(錢穎一,2003)。反之,一旦政府行事可以不按程序,干預(yù)的任意性依然很大,必然會破壞一個(gè)地區(qū)的法治水平。同理,政府干預(yù)與金融發(fā)展水平之間也存在著一定的互補(bǔ)效應(yīng)。政府干預(yù)下的金融系統(tǒng)容易出現(xiàn)一些問題,金融系統(tǒng)資源更多地涌向國有企業(yè)。考慮到國有企業(yè)效率并不太高,這實(shí)際上會導(dǎo)致資源配置的扭曲,從而抑制金融發(fā)展。再考慮到西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)民營上市公司面臨著更多的政府干預(yù),政府即使不能直接干預(yù)該地區(qū)民營上市公司,也可以通過法律系統(tǒng)、金融系統(tǒng)間接影響該地區(qū)民營上市公司。即對于經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)樣本,政府干預(yù)與法治水平、金融發(fā)展之間存在著顯著的互補(bǔ)效應(yīng)。而對于東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)民營上市公司來說,其所面臨的政府干預(yù)程度相對較弱,這些公司也可以通過非正規(guī)金融等途徑避開金融系統(tǒng)、政府部門對其的影響。因此,本文預(yù)期:對于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)樣本,政府干預(yù)與法治水平、金融發(fā)展之間不存在著顯著的互補(bǔ)效應(yīng)。

(二)樣本選取與數(shù)據(jù)來源 本文以上市公司為研究樣本,研究時(shí)間段為2001年至2005年。對樣本執(zhí)行如下篩選程序:一是剔除含B股或H股的上市公司,因?yàn)檫@些公司面臨境內(nèi)外雙重監(jiān)管環(huán)境;二是剔除年末股票價(jià)格數(shù)據(jù)缺失的上市公司。在做了篩選后,2001年至2005年共計(jì)5540個(gè)樣本,(表1)為這些樣本按終極控制人性質(zhì)劃分的分布情況。在這5年中,民營上市公司1546個(gè)樣本。除終極控制人數(shù)據(jù)外,其余數(shù)據(jù)來自WIND數(shù)據(jù)庫。本文還在整體樣本選擇出兩個(gè)子樣本:東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)民營上市公司和西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)民營上市公司。前者包括江蘇、上海、浙江、廣東、山東、北京、天津、福建等8個(gè)省(市)的民營上市公司,后者包括云南、貴州、廣西、陜西、內(nèi)蒙、寧夏、青海、甘肅、新疆、等10各省(市)的民營上市公司。國內(nèi)研究一般均是將江蘇、上海,浙江,廣東,山東,北京,天津,福建等8個(gè)省(市)視為東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。但也有研究將遼寧和海南視為東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。本文穩(wěn)健性檢驗(yàn)將包括遼寧和海南的10個(gè)省(市)視為東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。

(三)模型建立與變量定義 通過以下模型來檢驗(yàn)假設(shè):

TobinQ=α+β1+Index+β2NO1+β3NOIS+β4NO2to5+β5NO6to10+β6size+β7lever+β8Year01+β9Year02+β10Year03+β11Year04+ε

(1)因變量。TobinQ是因變量,代表年末公司價(jià)值。這個(gè)變量反映的是公司市場價(jià)值與公司重置成本的比值。由于重置成本難以獲取,采用年末總資產(chǎn)代替。市場價(jià)值為公司債務(wù)資本的市場價(jià)值與權(quán)益資本的市場價(jià)值之和。債務(wù)資本的市場價(jià)值采用賬面的短期負(fù)債

和長期負(fù)債的合計(jì)數(shù)來計(jì)算。另外,由于我國上市公司存在流通股和非流通股,所以權(quán)益資本的總市值等于流通市值加上非流通股份的價(jià)值。而非流通股份的價(jià)值,由于沒有完全市場化的數(shù)據(jù),并且非流通股的轉(zhuǎn)讓價(jià)格通常是以凈資產(chǎn)為基準(zhǔn),因此采用非流通股份數(shù)與每股凈資產(chǎn)之積計(jì)算。這樣,公司價(jià)值的計(jì)算公式為:TobinQ=市場價(jià)值/重置成本=(每股價(jià)格×流通股份數(shù)+每股凈資產(chǎn)×非流通股份數(shù)+負(fù)債),總資產(chǎn)。(2)自變量。自變量為Index,Index分別為Law、Gov、Finance分別表示各個(gè)省份地區(qū)的法治水平、政府干預(yù)程度和金融發(fā)展水平。樊綱等(2006)根據(jù)大量的統(tǒng)計(jì)和調(diào)查資料,采用“主因素分析法”,編制出中國各地區(qū)2001年至2005年市場化相對進(jìn)程指標(biāo)。這一指標(biāo)涉及五個(gè)方面,分別是政府與市場的關(guān)系、非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、產(chǎn)品市場的發(fā)育程度、要素市場的發(fā)育程度以及市場中介發(fā)育和法律制度環(huán)境。其中,本文參考夏立軍和方秩強(qiáng)(2005)的研究,采用第一個(gè)方面代表了各地區(qū)的政府干預(yù)程度,第五個(gè)方面代表了各地區(qū)法治水平。本文還采用樊綱等(2006)指標(biāo)的第四項(xiàng)(要素市場的發(fā)育程度)的一個(gè)子項(xiàng)目,即金融業(yè)市場化程度來反映地區(qū)金融發(fā)展水平。這些指數(shù)越大,反映法治水平越好、政府干預(yù)程度越弱、金融發(fā)展水平越高。(3)控制變量。控制變量包括NO1、NO1S、N0OtO5、N06to10、size,以及Year01、Year02、Year03和Year04,4個(gè)年度虛擬變量。其中,N01和N01s分別是經(jīng)過中心化處理后的第一大股東持股比例及其平方值,用以控制第一大股東持股比例對公司價(jià)值的影響。由于在檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭兄苯蛹{入第一大股東持股比例及其平方項(xiàng)會引起共線性問題,需要對第一大股東持股比例進(jìn)行中心化處理。具體來說,為各樣本公司第一大股東持股比例與的第一大股東持股比例平均值的差額。NOIS為N01的平方。N02t05和N06to10分別是公司第二大股東至第五大股東持股比例之和以及第六大股東至第十大股東持股比例之和,用以控制公司其他大股東持股比例對公司價(jià)值的影響。從對中小股東的侵害角度來看,公司第一大股東以外的其他大股東可能會對第一大股東形成制約,從而提高公司價(jià)值。但另一方面,這些大股東也可能與第一大股東合謀以侵害中小股東利益。因此,N02t05和N06to10對公可價(jià)值可能產(chǎn)生正面影響,也可能產(chǎn)生負(fù)面影響。Size為公年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)值,用以控制規(guī)模因素對公司價(jià)值的影響。主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性系數(shù)矩陣見(表2)。初步分析,可以發(fā)現(xiàn),Law、Gov、Finance對民營上市公司價(jià)值的影響都不高,表現(xiàn)為Law、Gov、Finance與TobinQ的相關(guān)系數(shù)分別為-0,031、-0.135、-0.079,均未顯著為正。然而,排除size之后,Law、Gov、Finance與TobinQ的偏相關(guān)系數(shù)分別為0.128、0.067、0.103。這是因?yàn)橐?guī)模是影響我國上市公司價(jià)值的重要因素,Law剔除TobinQ之后偏相關(guān)系數(shù)更能反映Law、Gov、Finance對公司價(jià)值的影響。僅從偏相關(guān)系數(shù)來看,Law與TobinQ的偏相關(guān)系數(shù)最高,假設(shè)1得到了初步驗(yàn)證。

(四)研究思路 對假設(shè)1的檢驗(yàn),主要通過模型,通過多元回歸,以檢驗(yàn)Law、Gov、Finance對公司價(jià)值的影響。考慮到Law、Gov、Finance都是影響公司價(jià)值的影響,且彼此之間也存在相互的影響,因此在模型中僅考慮某一指數(shù)的影響,可能會得到有偏的估計(jì)(大樣本下則為不一致的估計(jì))。本文還將這三個(gè)指數(shù)同時(shí)放人回歸模型,如果控制了其他兩個(gè)因素后,某一指數(shù)依然顯著,則表示該指數(shù)確實(shí)影響了公司價(jià)值。對假設(shè)2的檢驗(yàn),主要通過模型,通過多元回歸,檢驗(yàn)指數(shù)Law、Gov、Finance兩兩之間的交叉項(xiàng)對公司價(jià)值的影響。如果指數(shù)Law、Gov、Finance兩兩之間的交叉項(xiàng)顯著為正,則表示二者之間存在著顯著的互補(bǔ)效應(yīng);如果指數(shù)Law、Gov、Finance兩兩之間的交叉項(xiàng)顯著為負(fù),則表示二者之間存在著顯著的替代效應(yīng);如果指數(shù)Law、Gov、Finance兩兩之間的交叉項(xiàng)不顯著。則表示二者之間不存在替代效應(yīng)與互補(bǔ)效應(yīng)。

三、實(shí)證結(jié)果分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析　描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析結(jié)果見(表2)。

(二)回歸分析　(表3)、(表4)和(表5)分別提供了整體民營上市公司樣本、東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)樣本和西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)樣本的回歸結(jié)果。可以看出:第一,從整體樣本(表3)來看。回歸(1)、(2)、(3)分別顯示。法治水平、政府干預(yù)和金融發(fā)展對公司價(jià)值均有正面影響,t值分別為4.581、2.319、3.819,均通過至少0.05的顯著性水平。雖然Law的回歸系數(shù)與值最高,分別為0.025和4.581,但并不能得出法治水平是影響民營上市公司價(jià)值的最重要因素的結(jié)論。這是因?yàn)榉V等(2006)的有關(guān)指數(shù)是采用“主因素分析法”編制而成,反映了各地區(qū)市場化相對進(jìn)程指標(biāo),該指標(biāo)并不具有明確的經(jīng)濟(jì)含義。因此,回歸系數(shù)并不具有明確的經(jīng)濟(jì)含義。在回歸(4)中,指數(shù)Law,Gov,Finance均放入了回歸方程。考慮到Law、Gov、nance都是影響公司價(jià)值的影響,且彼此之間也存在相互的影響,因此,回歸(4)更易得出無偏估計(jì)(或一致估計(jì))。在回歸(4)中,Law,Gov,Finance的回歸系數(shù)分別反映在控制了其他兩個(gè)因素和其他控制變量后,Law,Gov、Finane對公司價(jià)值的影響。回歸(4)顯示,在控制了其他兩個(gè)因素和其他控制變量后,對公司價(jià)值的影響依然顯著(t值為2.554,通過了0.05的顯著性水平);而在控制了其他兩個(gè)因素和其他控制變量后,Gov和Finance對公司價(jià)值的影響均不顯著。這表明,Gov和Hnane對公司價(jià)值可能并未產(chǎn)生真正的影響,而Lawg對公司價(jià)值依然穩(wěn)健存在。Law、Gov、Finance這三個(gè)因素兩兩之間并不存在顯著的替代效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng),表現(xiàn)在回歸(5)、(6)、(7),兩兩之間的交叉項(xiàng)均不顯著,t分別值分別為0.055、0.083、0.246。從東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)樣本(表4)來看,Law、Gov、Finance這三個(gè)因素兩兩之間也不存在顯著的替代效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng),表現(xiàn)在回歸(5)、(6)、(7),兩兩之間的交叉項(xiàng)均不顯著,t分別值分別為0.509、0.794、-0.556,第二,從東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)樣本(表4)來看,回歸(1)、(3)分別顯示,法治水平和金融發(fā)展對公司價(jià)值均有正面影響,t值分別為2.413和1.842,均通過至少0.1的顯著性水平;但從回歸(2)來看,政府干預(yù)對公司價(jià)值并無顯著影響,這可能與東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)政府干預(yù)程度較弱,民營上市公司可以利用非正規(guī)金融等方式繞開政府進(jìn)行發(fā)展有關(guān)。從回歸(4)來看,在控制了其他兩個(gè)因素和其他控制變量后,Law對公司價(jià)值的影響依然顯著(t值為1.683,通過了0.1的顯著性水平);而在控制了其他兩個(gè)因素和其他控制變量后,Gov和Finance

對公司價(jià)值的影響均不顯著。這表明,Gov和Finance對公司價(jià)值可能并未產(chǎn)生真正的影響,而hw對公司價(jià)值依然穩(wěn)健存在。第三,從西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)樣本(表5)來看,回歸(1)、(2)、(3)分別顯示,法治水平、政府干預(yù)和金融發(fā)展對公司價(jià)值均無正面影響。一個(gè)意外的結(jié)果是:政府干預(yù)和金融發(fā)展對公司價(jià)值竟然產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響。可能的解釋是:回歸(1)、(2)、(3)均是有偏(或不一致)的估計(jì);另一種可能的解釋是:政治關(guān)系與漏損效應(yīng)分別抵消了政府干預(yù)和金融發(fā)展對公司價(jià)值的影響。從回歸(4),無法看出,在Law、Gov、Finance三個(gè)因素中,哪一個(gè)因素是影響公司價(jià)值的最重要因素。從西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)樣本(表5)來看,Law、Gov、Finance這三個(gè)因素兩兩之間則存在顯著的,互補(bǔ)效應(yīng),表現(xiàn)在回歸(5)、(6)、(7),兩兩之間的交叉項(xiàng)均顯著為正,t分別值分別為2.375、2.478、1.711,分別通過了0.05、0.05、0.1的顯著性水平。綜合得出:假設(shè)1在整體樣本和東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)樣本得到支持,但在西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)未得到支持。LLSV的一系列研究研究認(rèn)為,法治水平之所以可以起到促進(jìn)公司價(jià)值提高的作用,在于它保障了企業(yè)其他正式的和非正式的合約的順利實(shí)施。在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),由于法治水平可以促進(jìn)非正規(guī)金融的發(fā)展,而非正規(guī)金融對普遍存在融資難的民營企業(yè)來說又是至關(guān)重要的。因此,法治水平在促進(jìn)公司價(jià)值提高的過程中發(fā)揮了重要作用。然而,在西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū),民間并未積累足夠的資金,非正規(guī)金融也不發(fā)達(dá),因此法治水平對公司價(jià)值的積極作用受到了抑制。由于東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)民營上市公司占整體樣本比例較高,整體樣本也表現(xiàn)出與東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)樣本基本一直的特征。同時(shí)還可以發(fā)現(xiàn),假設(shè)2得到了檢驗(yàn)。在(表5)中,Gov和Finance的交叉項(xiàng)也顯著為正,表明在西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū),法治的完善將推動金融對民營上市公司價(jià)值的促進(jìn)作用。這是因?yàn)樵谠摰貐^(qū),政府可以通過影響法律系統(tǒng)、金融系統(tǒng)間接影響了公司價(jià)值。

綜上所述,法治水平是影響東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)民營上市公司價(jià)值的最重要因素,但法治水平并不會通過金融系統(tǒng)來間接影響該地區(qū)民營上市公司價(jià)值,表現(xiàn)在(表4)中Gov和Finance的交叉項(xiàng)并不顯著。這是因?yàn)榉ㄖ嗡降奶岣卟⒉粫偈菇鹑谙到y(tǒng)更多地為民營上市公司解決融資難問題。法治水平并不是影響西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)民營上市公司價(jià)值的最重要因素,這是因?yàn)檫@一地區(qū)政府干預(yù)較為嚴(yán)重,過度的政府干預(yù)弱化了法律機(jī)制的作用。然而,在政府干預(yù)較為嚴(yán)重西部地區(qū),政府干預(yù)程度也并未直接影響該地區(qū)民營上市公司價(jià)值,表現(xiàn)在(表5)回歸(4)中,Gov的系數(shù)并不顯著。這于該地區(qū)政治關(guān)系普遍存在有關(guān),該地區(qū)民營上市公司可以通過政治聯(lián)系獲得額外好處,這減輕了政府干預(yù)的負(fù)面影響。政府干預(yù)對該地區(qū)民營上市公司價(jià)值的影響,更多地通過一種間接的途徑來實(shí)現(xiàn),即政府干預(yù)通過影響法律系統(tǒng)、金融系統(tǒng)間接影響了公司價(jià)值,這表現(xiàn)在Law與Gov、Finance的交叉項(xiàng)顯著為正。而在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),這種間接機(jī)制并不存在。這是因?yàn)樵摰貐^(qū)市場化環(huán)境已基本形成,該地區(qū)政府并不會隨意制定相關(guān)法律、法規(guī)或行政條款來影響該地區(qū)民企。同時(shí),雖然金融系統(tǒng)依然在很大程度受地方政府影響。但非正規(guī)金融等民間金融已積累了足夠的資金,使得該地區(qū)民營上市公司可以利用非正規(guī)金融,繞開政府,繞開政府控制的相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行發(fā)展。

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn) 本文采取以下方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),有關(guān)結(jié)論未發(fā)生改變:一是考慮到Law、Gov、Finance三者之間相關(guān)系數(shù)較高(見表2),本文計(jì)算了各模型自變量的VIF值,VIF值均未高于10,表明模型不存在嚴(yán)重的多重共線性問題;二是在回歸中增加行業(yè)控制變量;三是將TobinQ的計(jì)算公式中非流通股每股價(jià)值按照A股股票價(jià)格計(jì)算;四是刪除了2005年末已經(jīng)完成股改的公司,刪除了TobinQ異常的公司;五是參考陳斌等(2008)的做法,將江蘇、上海、浙江、廣東、山東、北京、天津、福建、遼寧和海南作為東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),其余地區(qū)作為經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)。

四、結(jié)論與建議

(一)研究結(jié)論　以我國滬、深A(yù)股2001年至2005年民營上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為樣本,本文的實(shí)證研究主要有幾個(gè)結(jié)論:(1)相對政府干預(yù)與金融發(fā)展這兩個(gè)因素,法治水平對促進(jìn)東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)民營上市公司的提高發(fā)揮了更大的作用;但對于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)落后地區(qū)樣本,這個(gè)結(jié)論并不成立。這是因?yàn)榉ㄖ嗡降奶岣咂鸬搅吮Ｕ蠔|部地區(qū)非正規(guī)金融有效運(yùn)行的作用,而非正規(guī)金融在西部地區(qū)并不普遍。(2)但在經(jīng)濟(jì)落后的西部地區(qū),政府干預(yù)與法治水平、金融發(fā)展之間存在著顯著的互補(bǔ)效應(yīng);從東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)樣本來看,這三個(gè)因素兩兩之間并不存在著顯著的替代效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng)。這是因?yàn)闁|部地區(qū)政府干預(yù)相對較弱,且這些地區(qū)的民營上市公司可以利用非正規(guī)金融等方式避開政府進(jìn)行發(fā)展;而在西部地區(qū),民營上市公司很難避開政府進(jìn)行發(fā)展,政府可以通過影響法律系統(tǒng)、金融系統(tǒng),間接地影響該地區(qū)民營上市公司。

(二)政策建議　本文的政策含義是:對于西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū),應(yīng)減少政府干預(yù),推動有關(guān)制度共同協(xié)調(diào)發(fā)展,以發(fā)揮不同制度之間的互補(bǔ)效應(yīng)。這是因?yàn)橐褂嘘P(guān)制度發(fā)揮良性作用,需要其他相應(yīng)的制度來配套;要使相關(guān)制度發(fā)揮作用應(yīng)減少政府對法律系統(tǒng)、金融系統(tǒng)的不必要干預(yù)。對于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),應(yīng)致力于推進(jìn)法治的進(jìn)一步完善,以保障一些合適的替代機(jī)制,使之在制度不健全的環(huán)境下發(fā)揮良好的替代作用。對于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),非正規(guī)金融等關(guān)系型合約作為一種替代機(jī)制促進(jìn)了這些地區(qū)民營上市公司的發(fā)展。本文的研究意味著,應(yīng)關(guān)注關(guān)系型合約對民營企業(yè)發(fā)展的影響。

需要進(jìn)一步指出的是本文的局限性:本文希望證明關(guān)系型合約等非正式制度對民營上市公司發(fā)展中發(fā)揮了重要作用,但卻未能提供直接的證據(jù)。關(guān)注關(guān)系型合約等非正式制度對民營上市公司或民營企業(yè)的影響應(yīng)當(dāng)是未來的一個(gè)重要研究方向。此外,本文主要是從政治關(guān)系、漏損效應(yīng)與非正規(guī)金融等三個(gè)角度分析了民營上市公司所利用的關(guān)系型合約,但這可能并能涵蓋所有民營上市公司可以利用的關(guān)系。

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篇（7）

金融制度的移植與創(chuàng)新

健全的金融制度是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本前提，而作為一個(gè)必須隨貨幣資金流動客觀需要不斷變化的動態(tài)系統(tǒng)，金融制度健全與否又取決于其能否針對金融發(fā)展而及時(shí)、準(zhǔn)確地作出適應(yīng)性的更替，因而，金融制度總是處于不斷的變遷之中。一般來說，金融制度的變遷過程大致通過兩種途徑來實(shí)現(xiàn)：一是金融制度移植，二是金融制度創(chuàng)新。

我們可以把金融制度移植理解為某一國家或地區(qū)的金融制度中的一部分移植到其他國家或地區(qū)，使其成為接受國或地區(qū)的金融制度的有機(jī)組成部分。對于什么是金融制度創(chuàng)新，有不同的理解。本人認(rèn)為，金融制度創(chuàng)新有廣義和狹義之分。從狹義上講，只有從無到有地形成某項(xiàng)全新的金融制度，才能稱之為金融制度創(chuàng)新，但這種情況很難出現(xiàn)；從廣義上講，只要是對原有的或從國外移植來的金融制度作局部調(diào)整或某些更新，以適應(yīng)變化了的實(shí)際情況，就可以認(rèn)定為金融制度創(chuàng)新。本文所探討的是廣義上的金融制度創(chuàng)新。

之所以要進(jìn)行制度的移植，是因?yàn)橹贫鹊囊浦矊τ谝浦矅襾碚f有很多的好處。它可以大大降低制度創(chuàng)新和制度變遷的成本，W·拉坦說，制度創(chuàng)新的引入，不管它是通過擴(kuò)散過程，還是通過社會、經(jīng)濟(jì)與政治程序所進(jìn)行的制度轉(zhuǎn)化，它們都會進(jìn)一步降低制度變遷的成本。“他山之石，可以攻玉”，我們在建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的過程當(dāng)中，有必要吸收國外的先進(jìn)技術(shù)及一些被市場經(jīng)濟(jì)證明是行之有效的制度，這其中就包括金融制度在內(nèi)。

但是，單純的制度移植只能是“拋卻自家無盡藏，沿門持缽效貧兒”，無異于舍本逐末，其后果可能使自己的發(fā)展永遠(yuǎn)受制于別人。只有在自我創(chuàng)新的前提下進(jìn)行制度移植，才能做到揚(yáng)長避短，優(yōu)勢互補(bǔ)，相得益彰。

金融制度移植的約束條件

我們不能簡單地理解金融制度的移植就是某種金融制度取代另一種金融制度，制度的移植還存在著兩種不同制度是否相容的問題。對于“移植”的部分，必須經(jīng)過一些相應(yīng)的變更，以使外來制度本土化才能實(shí)施，也就是說金融制度的移植并非是無條件的，在移植的過程中會存在許多約束條件，若對這些約束條件視而不見，金融制度的移植就有可能失敗。

文化因素。文化是一種非正式約束，而我們所移植的金融制度屬于正式約束，它與一國的價(jià)值觀念、風(fēng)俗習(xí)慣、民族精神等有著廣泛的聯(lián)系。薩維尼認(rèn)為，一國的民族精神決定一國的法律制度。顯而易見，民族精神這一文化因素對一國的法律制度的影響是不應(yīng)被低估的，正式規(guī)則中包含了大量的隱性的非正式規(guī)則。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)也認(rèn)為，正式規(guī)則只有在社會認(rèn)可，即與非正式規(guī)則相容的情況下，才能發(fā)揮作用。因此，別國的某項(xiàng)金融制度若與本國的文化存在重大沖突，那么金融制度的移植就會失去效果或產(chǎn)生移植不適應(yīng)癥。這就要求我們在引入西方發(fā)達(dá)國家的金融制度時(shí)，既要對來源國的金融制度的文化背景作深入細(xì)致的了解，又要對準(zhǔn)備移植的金融制度與本國文化的適應(yīng)性作科學(xué)的、真實(shí)的評估，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行理性選擇。

經(jīng)濟(jì)因素。經(jīng)濟(jì)因素對金融制度的移植，其影響表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低，在一定程度上影響一國金融制度體系的結(jié)構(gòu)。二是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育程度的不同。西方國家市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)高度發(fā)達(dá)，而我國的市場體系正在逐步建立和完善之中，因此，當(dāng)前我國在融入WTO的過程中，金融制度層面上就遇到了很大的困難，這主要是因?yàn)槲覈械慕鹑谥贫仍谠S多方面帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的痕跡，這與WTO的許多規(guī)則存在一定的沖突。由于歷史的原因，我國并非是WTO規(guī)則這一正式制度的制定者，使我國入世在事實(shí)上就成為強(qiáng)制性變遷的金融正式制度的執(zhí)行者，而我國的經(jīng)濟(jì)體制改革走的卻是一條漸進(jìn)式的道路，因此，從西方移植過來的金融制度就有一個(gè)在我國改造的過程。這也是我國當(dāng)前許多金融制度改革不能一步到位的原因。政治因素。政治因素主要指國體、政體和政治權(quán)力的配置方式。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資源配置大部分是通過市場來進(jìn)行的，但政府對資源的配置仍然起一定作用。在我國，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡的啟動力量直接來源于政治權(quán)力的主要載體——國家，而不是像西方國家那樣，由自然經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡的啟動力量來自市場本身。由于我國的金融制度變遷是一種強(qiáng)制性制度變遷，金融制度供給和需求的主體都是政府，這就決定了在我國金融制度的制定過程中，政府帶有決定性的影響。

我國金融制度移植存在的問題

近年來，金融制度的移植在我國很活躍，這與我國融入WTO后金融業(yè)開放程度不斷提高，而原有的金融制度不再適應(yīng)新形勢發(fā)展的需要有關(guān)。但是，由于我們在金融制度的移植過程中，缺乏成熟的經(jīng)驗(yàn)支持，存在不少的問題，極大地影響了金融制度移植實(shí)效的發(fā)揮。這主要表現(xiàn)在：

對金融制度移植的性質(zhì)、特點(diǎn)和規(guī)律把握不是很準(zhǔn)。表現(xiàn)在對移植的理解就是“拿來主義”，對西方發(fā)達(dá)國家的金融制度與本國的政治、經(jīng)濟(jì)和文化環(huán)境是否相容，沒有進(jìn)行深入的對比分析和全面了解，以至于移植來的金融制度在運(yùn)行一段時(shí)間之后實(shí)效不大或出現(xiàn)負(fù)效應(yīng)。如在我國設(shè)立大區(qū)行制度就是從美國移植而來的，當(dāng)時(shí)我們只考慮到為了增強(qiáng)央行的獨(dú)立性，減少地方政府對央行各分支機(jī)構(gòu)執(zhí)行貨幣政策及銀行監(jiān)管方面的干預(yù)這一因素，而沒有考慮我國的實(shí)際情況與美國有很大的差別，中國的大區(qū)行并不具備美國地方聯(lián)儲較強(qiáng)的研究能力和政策制定、執(zhí)行能力。因而這一制度移植進(jìn)來之后，原有的問題不僅沒有得到解決，而且還產(chǎn)生了新的問題，由于省會中心支行的地位降低，影響力較小，發(fā)揮的作用越來越有限，使得中央政府近來又不得不重新考慮將大區(qū)行的制度進(jìn)行改革。實(shí)際上，在中國目前的政治體制下，央行分支機(jī)構(gòu)工作的開展是離不開地方政府的支持與配合的，大區(qū)行的改革思路是正確的，但在做法上有些超前了。

表面文章做得多，沒有抓住本質(zhì)性的東西。一些金融制度的移植基本上只是引進(jìn)了一張皮而已，對于深層次的內(nèi)容卻沒有深入領(lǐng)會。如銀行服務(wù)業(yè)收費(fèi)制度的推出就是如此，華廈銀行南京分行的一位副行長說得非常好：收費(fèi)服務(wù)是一把雙刃劍，如果沒有過硬的特色服務(wù)，一旦某銀行收費(fèi)了，就等于拱手把自己的客戶讓給了別人。一些銀行在引入這項(xiàng)制度時(shí)，只看到了服務(wù)收費(fèi)的重要性和合理性，卻忽視了在收費(fèi)的同時(shí)是以提高服務(wù)質(zhì)量為前提的，結(jié)果導(dǎo)致這項(xiàng)制度在國內(nèi)推出后遇到了很大民眾及某些行業(yè)的抵制。

金融制度移植，實(shí)質(zhì)上是一個(gè)外來的金融制度本土化的過程。因此，我們在對待金融制度移植這個(gè)問題上，一方面要從本國實(shí)際情況出發(fā)，對要進(jìn)行移植的金融制度進(jìn)行篩選揚(yáng)棄，擇優(yōu)汰劣，尋求最適合我國目前金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)實(shí)狀況的金融制度作為移植的對象，并結(jié)合內(nèi)外環(huán)境約束加以改造和具體化；另一方面，要辯證地否定本國原有金融制度上不合理的地方，保留其合理成份，在此基礎(chǔ)上走向融合創(chuàng)新，最終形成具有中國特色的金融制度體系。

參考資料：

1.盧現(xiàn)祥，西方新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)[M]，北京：中國發(fā)展出版社，2003

篇（8）

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-0-01

從哲學(xué)角度研究人類社會發(fā)展的三大階梯：物、社會和人，認(rèn)識會計(jì)的三重視角是制度、人文和技術(shù)，從這些角度出發(fā)，能夠很全面的認(rèn)識會計(jì)，更加能夠深入了解什么是會計(jì)技術(shù)、什么是會計(jì)制度、以及什么是人文會計(jì)這三個(gè)方面的概念。

一、技術(shù)視角與技術(shù)會計(jì)

希臘語中的“技術(shù)”是描述技藝和藝術(shù)的總稱，研究技術(shù)的本質(zhì)在于人的存在以及人類具有什么力量的一種表現(xiàn)，技術(shù)本身并沒有好壞之分，是經(jīng)過人類應(yīng)用才體現(xiàn)出了好壞，會計(jì)技術(shù)直接決定著會計(jì)會成為一個(gè)獨(dú)立的學(xué)科和職業(yè)，技術(shù)會計(jì)研究主線從某種意義上講已經(jīng)包括了會計(jì)信息的確認(rèn)、計(jì)量和傳遞的技術(shù)、程序和方法，會計(jì)的技術(shù)進(jìn)步，技術(shù)與環(huán)境適應(yīng)等。它的內(nèi)容已經(jīng)包含了很多的范圍。

會計(jì)技術(shù)的分類：會計(jì)技術(shù)主要包括分類和計(jì)算這兩方面，分類中涉及到的內(nèi)容有關(guān)系離別、分合及量的平衡。對于計(jì)算中的會計(jì)主體，有的會按照產(chǎn)權(quán)關(guān)系的會計(jì)主體實(shí)行合并會計(jì)。有的會按經(jīng)營關(guān)系實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈會計(jì)。文中針對的會計(jì)要素是空間上對現(xiàn)有要素進(jìn)行充實(shí)。

從這些方面直接注入人本、環(huán)境等因素。所以可以這樣認(rèn)為，現(xiàn)代會計(jì)也是一種平面會計(jì)，其會計(jì)要素：資產(chǎn)=權(quán)益，資產(chǎn)和權(quán)益可以作為坐標(biāo)系的兩個(gè)平衡軸，在時(shí)間上完善計(jì)量時(shí)態(tài)等很多方面，例如可以提出虛會計(jì)要素的概念、確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)量屬性。這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)實(shí)資產(chǎn)和虛資產(chǎn)同屬資產(chǎn)下的一對矛盾的概念，應(yīng)分別列入資產(chǎn)負(fù)債表，對于其中的實(shí)負(fù)債和虛負(fù)債也不例外，都要列入資產(chǎn)負(fù)債表，（如表1）

二、制度視角與制度會計(jì)

2.1會計(jì)制度和它的內(nèi)容

從宏觀的角度看制度，能夠發(fā)現(xiàn)是指在一定條件下形成的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面的體系，也就是我們常說的體制；從微觀上講是社會組織制定的要求，并且要求組織的成員必須要遵守行動規(guī)則，這強(qiáng)調(diào)了對人的管理。制定這些的本質(zhì)在于約束人的行為，這種制度包括正式規(guī)則和非正式規(guī)則。

對于我國會計(jì)制度主要包含了正式的會計(jì)制度和非正式的會計(jì)制度，例如會計(jì)法、會計(jì)準(zhǔn)則、行業(yè)會計(jì)制度以及相關(guān)的法規(guī)都屬于正式的會計(jì)制度。而非正式的會計(jì)制度主要是會計(jì)職業(yè)道德、會計(jì)文化等方面關(guān)于人的制度，利用一種經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來看會計(jì)制度這個(gè)問題，可以認(rèn)為一項(xiàng)制度的制定和形成都是相關(guān)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步建設(shè)實(shí)現(xiàn)的，可以最終成為社會中的一個(gè)契約。

2.2制度會計(jì)的主線

會計(jì)制度的主線有會計(jì)制度的設(shè)計(jì)、會計(jì)制度的執(zhí)行及監(jiān)督、會計(jì)制度對會計(jì)的影響、會計(jì)制度與會計(jì)技術(shù)的關(guān)系及會計(jì)制度與人文的關(guān)系等。這些都屬于會計(jì)制度的主線。我國實(shí)行會計(jì)制度的模式是政府管理的模式，主線的牽頭等都是由政府方面進(jìn)行的，直接負(fù)責(zé)行業(yè)組織，例如在制定一些會計(jì)準(zhǔn)則、實(shí)行一些會計(jì)制度改革，對會計(jì)制度的實(shí)行情況進(jìn)行監(jiān)督等，都是由政府直接負(fù)責(zé)的，另外還能夠借助政府管制及影響來實(shí)現(xiàn)。

會計(jì)制度受稅收制度影響最大，這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)與政府的良好關(guān)系，實(shí)現(xiàn)會計(jì)制度與稅收制度相對獨(dú)立。如果他們之間發(fā)生差異，還要根據(jù)稅法規(guī)定作為納稅調(diào)整的一個(gè)方面。另外，會計(jì)制度還受企業(yè)制度、民商法制度和金融等制度的影響。

2.3會計(jì)制度的不足

會計(jì)制度的產(chǎn)生是社會變革造成的，在制定會計(jì)制度的時(shí)候要限制一定的區(qū)域，對于那些不同的社會形態(tài)和不同的歷史時(shí)期，要應(yīng)用不同的會計(jì)制度，這是會計(jì)制度形成的空間區(qū)域，對于制度規(guī)范的內(nèi)容與該內(nèi)容所涉事實(shí)存在時(shí)差。制度本身有著其不完全性、變動性以及不協(xié)調(diào)性等局限，技術(shù)上只能認(rèn)可職業(yè)判斷及允許選擇空間。另外制度本身最大的不足在于制度更多是約束人而非激發(fā)人，這似乎為一個(gè)悖論。人被動地接受管理會影響效能的發(fā)揮，容易引起逆反而適得其反。這里如何使制度發(fā)揮最優(yōu)效果，是一個(gè)實(shí)踐難題。

三、人文視角與人文會計(jì)

3.1人文視角的意義

人文視角是從社會角度去研究會計(jì)行為，是一種理性的考察，在考察過程中要注意人的動機(jī)，價(jià)值以及道德約束和習(xí)俗力量，這些都是從人文視角對會計(jì)的認(rèn)識，利用這種方式認(rèn)識會計(jì)能夠更加強(qiáng)調(diào)人文環(huán)境對會計(jì)的影響，也能夠更加關(guān)注人類自身的發(fā)展，也能夠發(fā)現(xiàn)在人文環(huán)境中會計(jì)的從業(yè)人員具有多重角色，要從強(qiáng)調(diào)會計(jì)人的能動性和職業(yè)操守進(jìn)行研究。另外對于會計(jì)教育要重視技術(shù)性也要從各個(gè)方面突出藝術(shù)性，這是培養(yǎng)從業(yè)人員的價(jià)值觀、價(jià)值理念以及職業(yè)道德和誠信品格的根本。

這種方式直接揭示了會計(jì)作為管理科學(xué)的某種特征，也從根本上體現(xiàn)了會計(jì)工作除了要具有會計(jì)知識外，更需具備知識運(yùn)用的技巧、經(jīng)驗(yàn)及能力。另外，還要具有良好的職業(yè)操守。

3.2人文會計(jì)的主線

人文會計(jì)主線包括人性力量、文化價(jià)值、人文影響和職業(yè)的價(jià)值導(dǎo)向。這三個(gè)方面，它們互相制約，互相輔助，這是人文會計(jì)的根本。

人性的力量從一定的意義上就是真善美的體現(xiàn)，本性在于社會的屬性，以及人與人之間的關(guān)系，人性還反映人類的理性和良知，更是人際關(guān)系的一種體現(xiàn)，表達(dá)方式主要是通過人際關(guān)系及交往來表現(xiàn)。人文會計(jì)主要表現(xiàn)在會計(jì)核算與內(nèi)部控制相協(xié)調(diào)，與企業(yè)管理相結(jié)合。會計(jì)目標(biāo)必須考慮企業(yè)的社會責(zé)任，這不僅是會計(jì)的生存之道，也是會計(jì)的立命之本，這也是人文會計(jì)的根本。

結(jié)束語

總之，對于文中提到的會計(jì)制度、會計(jì)技術(shù)和人文會計(jì)，其實(shí)都是以人為中心的，從人的立場上出發(fā)的，更是一種以人為本的價(jià)值體現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)社會時(shí)代能夠使人們更好的執(zhí)行這些會計(jì)技能，是會計(jì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的根本。

參考文獻(xiàn)：

篇（9）

中圖分類號：F235 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）04-149-02

一、問題提出

亞洲開發(fā)銀行（ADB）2010年3月的研究報(bào)告聲稱，肇始于美國的次貸危機(jī)并引發(fā)的波及全世界的百年一遇金融危機(jī)，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)造成的總損失超過50萬億美元。這場損失慘重的金融危機(jī)不僅撼動了華爾街金融巨頭的生存根基，也在金融界與會計(jì)界之間重新掀起了一場公允價(jià)值會計(jì)優(yōu)劣和存廢的激烈論戰(zhàn)。我國公允價(jià)值理論研究深入不下去、得不出明確結(jié)論的主要原因是研究方法和視角存在問題。公允價(jià)值計(jì)量屬性本身固然屬于會計(jì)學(xué)問題，但是，它的應(yīng)用基礎(chǔ)和影響因素卻是多方面的。因此，如果只從會計(jì)學(xué)角度來討論研究公允價(jià)值，不僅不能得到令人信服的結(jié)論，而且會更加迷茫。這也是我國近幾年對公允價(jià)值的研究令人失望的主要原因。因此，有必要對公允價(jià)值相關(guān)問題特別是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)視角作進(jìn)一步的闡述和分析。

二、公允價(jià)值的內(nèi)涵

從字面上講，公允價(jià)值應(yīng)該由“公允”和“價(jià)值”聯(lián)合構(gòu)成。“公允”二字屬于道德范疇；“價(jià)值”是應(yīng)用十分廣泛的社會范疇。而將二者連接起來所形成的“公允價(jià)值”概念則屬于經(jīng)濟(jì)范疇，并更多地應(yīng)用于會計(jì)領(lǐng)域。雖然會計(jì)界對公允一詞沒有明確的定義，但它的基本涵義大凡會計(jì)人員都能理解的。IASC在IAS32《金融工具：披露和列報(bào)》中指出，公允價(jià)值(fair value)指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。FASB在FAS125《金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移、服務(wù)權(quán)及負(fù)債解除的會計(jì)處理》中指出，一項(xiàng)資產(chǎn)(或負(fù)債)的公允價(jià)值是自愿的各方之間在現(xiàn)行交易(即非被迫或清算交易)中購買(或發(fā)生)或銷售(或清償)資產(chǎn)(或負(fù)債)的金額。

我國的多項(xiàng)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中對公允價(jià)值的解釋都是：在公平交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。

以上各種在對公允價(jià)值的表述上，各有其側(cè)重點(diǎn)，但都體現(xiàn)了公允價(jià)值的本質(zhì)：公允價(jià)值最大的特點(diǎn)在于其公允性，它是熟悉情況的雙方在自愿的公平交易中形成的。熟悉情況，說明不存在信息不對稱，自愿表明不帶有強(qiáng)制性；公平交易，表明這種交易是在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營時(shí)進(jìn)行的，排除了在企業(yè)清算時(shí)或其他不利條件下進(jìn)行的情況。即體現(xiàn)公開、公正、公平。可以看出，公允價(jià)值具有很大的主觀性，取決于行為人的主觀判斷。如果人們覺得采用歷史成本原則作為計(jì)量屬性比較公允，則公允價(jià)值就是歷史成本；如果人們覺得采用重置成本能夠反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，則重置成本就可以看作是公允價(jià)值。因此，公允價(jià)值并不是一種確切的計(jì)量模式，而只不過是人們對資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值的一種近似估計(jì)而已。

三、會計(jì)信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的討論引發(fā)了計(jì)量屬性的變革

會計(jì)信息質(zhì)量服從、服務(wù)于會計(jì)目標(biāo)，也就是說，會計(jì)信息質(zhì)量特征要符合財(cái)務(wù)會計(jì)目標(biāo)的總體要求。相關(guān)性與可靠性是會計(jì)信息的兩個(gè)根本的信息質(zhì)量特征，相關(guān)性與可靠性二者不可或缺，信息既要相關(guān)，又要可靠，這是對會計(jì)的基本要求。另一方面，由于不確定性，相關(guān)性與可靠性常常相互沖擊。為了加強(qiáng)相關(guān)性而改變會計(jì)方法時(shí)，可靠性可能有所削弱，反之亦然。也就是說，相關(guān)性與可靠性之間常常存在一種此消彼長的關(guān)系，我們不能使這二者都保持最大，而只能依據(jù)不同的環(huán)境，作出職業(yè)判斷，在相關(guān)性和可靠性之間進(jìn)行權(quán)衡。在保證信息整體有用性的前提下，可以犧牲一些相關(guān)性來換取更高的可靠性，或犧牲一些可靠性來增強(qiáng)一些相關(guān)性，這一切都取決于相關(guān)性與可靠性的相對權(quán)重。但是，無論如何權(quán)衡，會計(jì)信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)都是由會計(jì)目標(biāo)決定的。會計(jì)是一個(gè)信息系統(tǒng)，其提供的會計(jì)信息對決策和管理都至關(guān)重要。不同歷史背景、不同社會環(huán)境、不同歷史時(shí)期對會計(jì)信息的質(zhì)量要求也不同。歷史成本之所以能在長期的會計(jì)計(jì)量實(shí)務(wù)中占據(jù)主導(dǎo)地位，在于其具有較強(qiáng)的可靠性及可驗(yàn)證性。因此，歷史成本計(jì)量相對更可靠。但是，歷史成本缺乏相關(guān)性。而公允價(jià)值計(jì)量則具有較強(qiáng)的相關(guān)性，通過公允價(jià)值信息，用戶可以了解企業(yè)當(dāng)前所持有的資產(chǎn)負(fù)債的真實(shí)價(jià)值，從而作出對企業(yè)全面、準(zhǔn)確的評價(jià)。但是，公允價(jià)值的可靠性卻是其致命的弱點(diǎn)。因?yàn)樵诓淮嬖诠_活躍的市場上，公允價(jià)值需要通過估計(jì)來獲得，而無論估價(jià)技術(shù)多么先進(jìn)，其可靠性都難以令人滿意，甚至?xí)l(fā)生操縱行為。

會計(jì)計(jì)量屬性的發(fā)展演進(jìn)不是孤立的，是伴隨著財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的變遷和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求而適時(shí)進(jìn)行取舍的。財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的變遷和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求直接體現(xiàn)在會計(jì)信息質(zhì)量評定標(biāo)準(zhǔn)的本質(zhì)變化上。因此，會計(jì)信息質(zhì)量評定標(biāo)準(zhǔn)的變遷推動著會計(jì)計(jì)量屬性的演進(jìn)與發(fā)展。

四、對我國會計(jì)準(zhǔn)則中引入公允價(jià)值的評價(jià)――經(jīng)濟(jì)學(xué)視角

1.我國必須引入公允價(jià)值――國際間制度趨同的內(nèi)在要求。“趨同”一詞是生物學(xué)和數(shù)學(xué)的用語,“趨同”被引入經(jīng)濟(jì)學(xué)后，引起了社會廣泛關(guān)注。經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧爾森認(rèn)為，國家之間發(fā)展差距的根本原因不在于資源稟賦和技術(shù)因素，而是由于他們之間的制度和政策性質(zhì)的差異所造成的。諾思也認(rèn)為，用制度差別以及執(zhí)行能力的差別解釋不發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)更具說服力。

世界上許多國家不承認(rèn)中國是市場經(jīng)濟(jì)國家，其理由之一就是中國的會計(jì)準(zhǔn)則與國際慣例不符，突出表現(xiàn)在中國的會計(jì)準(zhǔn)則未能引入公允價(jià)值。這也是我國會計(jì)準(zhǔn)則與國際慣例最大差別點(diǎn)。而在西方發(fā)達(dá)國家，公允價(jià)值計(jì)量屬性是比較可靠的和應(yīng)用廣泛的計(jì)量屬性。從我國目前各方面實(shí)際情況看，還不太具備應(yīng)用公允價(jià)值的條件。但是，為了縮小制度差別，拉近我國與發(fā)達(dá)國家的差距，為了制度趨同，我國必須在會計(jì)準(zhǔn)則中引入公允價(jià)值，這是無奈卻又是明智之舉。制度趨同的背后實(shí)質(zhì)是成本――收益的權(quán)衡和制度效率最大化的行為體現(xiàn)。著名會計(jì)學(xué)家威廉姆R?司可脫在《財(cái)務(wù)會計(jì)理論》一書中指出：會計(jì)準(zhǔn)則制定從根本上來說不僅是經(jīng)濟(jì)決策過程，同時(shí)也是政治決策過程；當(dāng)利益主體之間的利益沖突不能用契約和市場力量所化解時(shí)，他們就會求助政治決策過程；會計(jì)準(zhǔn)則制定具有政治色彩。因此，從制度趣同的內(nèi)在要求出發(fā)，我們可以很明確地、很肯定地作出結(jié)論――我國必須引入公允價(jià)值。這不僅可以消除“我國是否應(yīng)該引入公允價(jià)值”無端的爭論，也為我國引入公允價(jià)值找到了理論根據(jù)。

2.公允價(jià)值在我國不宜大范圍應(yīng)用――經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋。（1）按照制度設(shè)計(jì)理論分析，公允價(jià)值在我國不宜大范圍應(yīng)用。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，制度形成有兩條途徑：自發(fā)演進(jìn)與人為設(shè)計(jì)。在這兩條途徑中，新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家更強(qiáng)調(diào)后者。但是，如果制度設(shè)計(jì)的不合理、不完善，甚至有明顯的漏洞，那么，這種制度設(shè)計(jì)可能是牽強(qiáng)的，應(yīng)該加以調(diào)整和修訂，或者最起碼應(yīng)該謹(jǐn)慎地限制性使用。否則，將會出現(xiàn)與人們預(yù)期相反的結(jié)果。

我國新的會計(jì)準(zhǔn)則中又重新引入了公允價(jià)值，應(yīng)該說這樣的人為設(shè)計(jì)是綜合考慮了各種因素后決定的。但是，任何事物都是一分為二的：從國際間制度趨同考慮，這種制度的“人為設(shè)計(jì)”要比“自發(fā)演進(jìn)”來的更直接、更快速；與此同時(shí)，這種制度的人為設(shè)計(jì)可能也給制度執(zhí)行和運(yùn)轉(zhuǎn)帶來麻煩及困惑。公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用，由于其取得和確認(rèn)具有主觀性的特點(diǎn)，所以，存在最大的問題就是提供的會計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性令人質(zhì)疑。又由于公允價(jià)值在會計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的模糊性、使用的隨機(jī)性、約束的無序性，使得公允價(jià)值會計(jì)準(zhǔn)則的制度設(shè)計(jì)本身存在不完善。由于制度設(shè)計(jì)的不完善，各經(jīng)濟(jì)主體必然利用其缺陷尋求自身利益最大化。沒有可能在制度安排不完善的前提下，要求所有的個(gè)體都放棄自身利益，全部做“真賬”，那樣，他們就會成為非理性的經(jīng)濟(jì)人。即使制度完善（當(dāng)然這種完善也只是相對的），執(zhí)行者也會不斷尋找制度的漏洞和縫隙，來謀取自身利益，這是理性經(jīng)濟(jì)人的正常反映。（2）按照交易費(fèi)用理論分析，公允價(jià)值在我國不宜大范圍應(yīng)用。所謂交易費(fèi)用可以理解為是人與人之間的一切交易成本的總和。只要不是魯濱遜世界，就可能發(fā)生交易費(fèi)用。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的人格假設(shè)或人類行為假設(shè)即“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)。“經(jīng)濟(jì)人”是把人抽象為利己主義、追求個(gè)人利益最大化的化身。當(dāng)“交易費(fèi)用”小于“交易收益”甚至相差甚遠(yuǎn)時(shí)，“經(jīng)濟(jì)人”會毫不猶豫地去追求個(gè)人利益最大化。公允價(jià)值會導(dǎo)致虛假會計(jì)信息產(chǎn)生，“經(jīng)濟(jì)人”通過虛假會計(jì)信息可以獲益的交易成本如果非常低，則“經(jīng)濟(jì)人”追求自身利益最大化在所難免。

會計(jì)信息對于引導(dǎo)市場資源的有效配置具有不可替代的作用，會計(jì)信息具有經(jīng)濟(jì)后果，這已經(jīng)成為不爭的事實(shí)。會計(jì)信息的質(zhì)量高低將直接影響著市場上各利益團(tuán)體的利益分配。高質(zhì)量（包括相關(guān)性與可靠性）的會計(jì)信息對信息使用者來說是渴望的，因?yàn)椋@對其利益會產(chǎn)生正影響；反過來，高質(zhì)量的會計(jì)信息對信息提供者即企業(yè)管理層來說可能是規(guī)避的，尤其對于上市公司而言，面對“保牌”的壓力和“配股”的誘惑，他們會利用公允價(jià)值的人為選擇空間，進(jìn)行利潤操縱，利用虛假會計(jì)信息“粉飾”業(yè)績，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的“目標(biāo)”。而既真實(shí)又有效的高質(zhì)量的會計(jì)信息可能使其目標(biāo)化為泡影。因此，利益受損的各團(tuán)體（企業(yè)管理層）不會為追求高質(zhì)量的會計(jì)信息而自愿放棄既得利益，這是理性經(jīng)濟(jì)人的必然選擇。但是，企業(yè)管理層利用公允價(jià)值操縱利潤的機(jī)會主義行為并非無拘無束，他們要對通過虛假會計(jì)信息獲得的收益與交易成本進(jìn)行權(quán)衡比較。如果他們預(yù)期其機(jī)會主義行為被發(fā)現(xiàn)的概率低、發(fā)現(xiàn)后被懲罰的力度弱，即如果交易費(fèi)用非常低，所有個(gè)體都會通過它來獲利，誰不這樣做，誰就是傻瓜。（3）按照正式制度與非正式制度相互影響、相互作用理論分析，公允價(jià)值在我國不宜大范圍應(yīng)用。制度有正式制度和非正式制度之分。正式制度也叫正式規(guī)則，它是指政府、國家有意識創(chuàng)造的一系列政策法規(guī)。非正式制度也叫非正式規(guī)則，它是人們在長期的交往中無意識形成的，具有持久的生命力，并構(gòu)成代代相傳的文化的一部分。納爾遜和溫特認(rèn)為，一種行為若能成功地應(yīng)付反復(fù)出現(xiàn)的某種環(huán)境，就可能被人類理性固定下來成為習(xí)慣。公允價(jià)值計(jì)量屬性是我國從國外引入的，并且構(gòu)成正式制度內(nèi)容。但是，公允價(jià)值應(yīng)用中，遇到最大的難題是“公允價(jià)值的確認(rèn)和計(jì)量”。由于公允價(jià)值是“看不見、摸不著”的，因此，對其確認(rèn)、計(jì)量主要依靠會計(jì)人員的主觀估計(jì)和判斷。而對未知事項(xiàng)進(jìn)行主觀估計(jì)和判斷是我國會計(jì)人員乃至國民所不擅長、所不習(xí)慣的。我們傳統(tǒng)的做事習(xí)慣尤其是做會計(jì)工作，講究的是“照單抓藥”，習(xí)慣于“有章可循、有據(jù)可依、有證可查”。也正因?yàn)槿绱耍瑲v史成本計(jì)量屬性不僅長期占據(jù)主導(dǎo)地位，而且是倍受歡迎，應(yīng)用起來也得心應(yīng)手。幾十年來，我國會計(jì)人員已經(jīng)習(xí)慣于這種會計(jì)處理方式，而且，深有體會地認(rèn)為這是做好會計(jì)工作的根本。而對“虛無縹緲”的會計(jì)事項(xiàng)作出職業(yè)判斷，我國會計(jì)人員不僅沒有這樣的經(jīng)歷，也沒有這樣的習(xí)慣，加之我國會計(jì)人員的職業(yè)水平所限，因此，歷史成本計(jì)量屬性將長期占據(jù)主導(dǎo)地位，公允價(jià)值計(jì)量屬性只能在一定范圍內(nèi)使用，只能作為歷史成本的補(bǔ)充。

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，正式制度只有在社會認(rèn)可，即與非正式制度相容的情況下，才能發(fā)揮作用。即使是國外再好的正式制度，若遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了土生土長的非正式制度，也很難發(fā)揮作用。

參考文獻(xiàn)：

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2.袁慶明.新制度經(jīng)濟(jì)學(xué).中國發(fā)展出版社，2005

3.[加]威廉姆R?司可脫（WilliamR.Scott），陳漢文等譯.財(cái)務(wù)會計(jì)理論.機(jī)械工業(yè)出版社，2000

篇（10）

作者簡介：鄭健壯（1965-），男（漢），浙江寧波人，博士，教授；杭州職業(yè)技術(shù)學(xué)院金都管理學(xué)院院長。主要從事產(chǎn)業(yè)集群及其政策研究。潘虹（1983-），女（漢），浙江杭州人，助教，碩士，杭州職業(yè)技術(shù)學(xué)院管理學(xué)院。

基金項(xiàng)目：浙江省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃課題“提升浙江產(chǎn)業(yè)集群自主創(chuàng)新能力的研究”（08CGYD031YB）資助

一、引言

產(chǎn)業(yè)集群作為一種新興的世界性經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，已引起學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。浙江省是國內(nèi)中小企業(yè)密集的地區(qū)之一，改革開放以來，借助民間力量，省內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群經(jīng)歷了快速增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，并逐步進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展的時(shí)期。然而，2007年美國次貸危機(jī)的爆發(fā)引發(fā)了全球性的金融海嘯，同時(shí)也影響到了浙江省內(nèi)大部分的產(chǎn)業(yè)集群，面對人力成本的增加，原材料價(jià)格上漲及企業(yè)資金緊張等諸多不利因素，集群的發(fā)展正面臨著一場前所未有的挑戰(zhàn)。當(dāng)前形勢下，中小企業(yè)如何抵御這場百年一遇的金融風(fēng)暴已成為政府、企業(yè)家及各界專家關(guān)注的焦點(diǎn)，我們認(rèn)為提高集群的自主創(chuàng)新能力是關(guān)鍵。省內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群以勞動力密集型企業(yè)為主，企業(yè)的自主創(chuàng)新能力普遍比較薄弱?，部分產(chǎn)業(yè)集群已出現(xiàn)發(fā)展緩慢，甚至衰敗的現(xiàn)象。在金融危機(jī)的宏觀環(huán)境下，政府和企業(yè)不但要重視集群內(nèi)部的自主創(chuàng)新意識和自主創(chuàng)新條件，更需要為集群創(chuàng)造良好的自主創(chuàng)新環(huán)境，這是提高產(chǎn)業(yè)集群自主創(chuàng)新能力的重要基礎(chǔ)和保證。那么究竟什么是集群的自主創(chuàng)新環(huán)境？集群的自主創(chuàng)新環(huán)境包含哪些方面內(nèi)容？自主創(chuàng)新的環(huán)境將如何影響集群的自主創(chuàng)新能力？本文就這些問題展開了討論。

二、集群自主創(chuàng)新環(huán)境的概念

國外自主創(chuàng)新環(huán)境理論的發(fā)展大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：1、萌芽階段。創(chuàng)新環(huán)境的理論最早可以追溯到馬歇爾的“創(chuàng)新氣氛說”[19]，他認(rèn)為“在一個(gè)企業(yè)集聚區(qū)域，存在著濃郁的創(chuàng)新氣氛，新工藝、新思想能很快地被接受、傳播”，這里所描述的“創(chuàng)新氣氛”實(shí)際上就是一種協(xié)同創(chuàng)新的環(huán)境。2、企業(yè)創(chuàng)新環(huán)境研究階段。在1989年巴塞羅那會議上，歐洲的區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境研究小組（GREMI）最早提出了“創(chuàng)新環(huán)境”的定義。他們認(rèn)為“創(chuàng)新環(huán)境”就是在有限的區(qū)域內(nèi)，主要的行為主體通過相互間的協(xié)同作用和集體學(xué)習(xí)過程，而建立的非正式的復(fù)雜的社會關(guān)系。隨后，他們又提出了“創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)”和“集群學(xué)習(xí)”等概念，并逐漸形成了創(chuàng)新環(huán)境學(xué)派。Porter在其著名的“鉆石理論”里也充分肯定了環(huán)境因素對企業(yè)創(chuàng)新活動的重要作用[20]。之后的學(xué)者（如Maillat，1995[5]；Bramanti & Maggioni，1997[2]等）從創(chuàng)新個(gè)體――即企業(yè)的行為特征出發(fā)研究了創(chuàng)新環(huán)境，雖然他們中大部分學(xué)者提出企業(yè)需要在創(chuàng)新與發(fā)展過程中，同當(dāng)?shù)氐拇髮W(xué)、研究機(jī)構(gòu)、行會等中介組織及地方政府之間相互合作，建立有效的“創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)”，但尚未從產(chǎn)業(yè)集群的角度專門探討創(chuàng)新環(huán)境這一概念。3、集群創(chuàng)新環(huán)境研究階段。1998 年，Padmore等人[7]建立了一個(gè)以企業(yè)為中心的創(chuàng)新系統(tǒng)模型（GEM模型），并提出了以產(chǎn)業(yè)集群為基礎(chǔ)的區(qū)域創(chuàng)新系統(tǒng)的三類構(gòu)成要素：環(huán)境（Groundings,包括要素資源和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)設(shè)施）、產(chǎn)業(yè)（Enterprises，包括供應(yīng)商和相關(guān)企業(yè)）和市場（Markets，包括外部市場和內(nèi)部市場），這標(biāo)志著創(chuàng)新環(huán)境的研究真正進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)集群研究的范疇。這一時(shí)期的學(xué)者通過大量的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)處于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部的企業(yè)比外部孤立的企業(yè)更具創(chuàng)新性（Baptista & Swann，1998[1]；Poter，1998[8]），并且強(qiáng)調(diào)集群學(xué)習(xí)環(huán)境對集群創(chuàng)新的重要作用（Capello，1999[3]；Keeble，1999[4]等），同時(shí)也認(rèn)為創(chuàng)造良好的合作創(chuàng)新環(huán)境是提高集群創(chuàng)新能力的重要途徑（Meyer-Stamer，2002[6]）。

相比西方國家的研究，我國學(xué)者對集群的研究相對較為滯后，早期的學(xué)者（如王緝慈，1999[23]；王大洲，2001[22]；蓋文啟，2002[13]；胡太山，2002[15]；黃中偉，2004[16]等）主要運(yùn)用“創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)”的概念對影響集群發(fā)展的各類因素進(jìn)行了研究。李勇剛（2005）[17]首次將產(chǎn)業(yè)集群的“創(chuàng)新環(huán)境”和“創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)”的概念區(qū)分開來，他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集群的技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境是指集群促進(jìn)企業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的特有的環(huán)境因素，包括基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、市場環(huán)境、勞動力環(huán)境、制度法規(guī)環(huán)境、技術(shù)環(huán)境和社會文化環(huán)境六個(gè)方面。陳赤平（2006）[10]則將集群技術(shù)創(chuàng)新的外部環(huán)境劃分為四個(gè)層次：產(chǎn)業(yè)或部門層次的外部環(huán)境、區(qū)域?qū)哟蔚耐獠凯h(huán)境、國家層次的外部環(huán)境以及國際層次的外部環(huán)境，并對每個(gè)層次的內(nèi)涵作了詳細(xì)的闡述。

上述的文獻(xiàn)回顧表明，理論界對創(chuàng)新環(huán)境的研究尚不成熟，尤其是國內(nèi)的學(xué)者，鮮見有學(xué)者專門從集群角度全面地對自主創(chuàng)新環(huán)境評價(jià)體系進(jìn)行研究，因此本文將從不同維度專門研究集群的自主創(chuàng)新環(huán)境，下面筆者首先對集群自主創(chuàng)新環(huán)境的概念進(jìn)行闡述。

產(chǎn)業(yè)集群（Industrial clusters）的概念最早是由波特提出的，他認(rèn)為集群是指在特定區(qū)域中，具有競爭與合作關(guān)系，且在地理上集中，有交互關(guān)聯(lián)的企業(yè)、專業(yè)化供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的廠商及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)等組成的群體，集群代表著一種在效率、效益、柔性等方面具有明顯創(chuàng)新優(yōu)勢的組織形式（Porter，1998）[8]。從上述定義中可以發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群具有明顯的地理性、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性和創(chuàng)新性，產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展與創(chuàng)新密切相連、不可分割。理論界對“自主創(chuàng)新”的研究早在20世紀(jì)90年代初就已出現(xiàn)，但直到目前尚未形成通說，比較有代表性的是周寄中教授[28]給出的定義，他認(rèn)為自主創(chuàng)新（Self-oriented innovation）就是指通過提高科技原始性創(chuàng)新能力、集成創(chuàng)新能力和引進(jìn)消化吸收能力，因而擁有一批自主知識產(chǎn)權(quán)，進(jìn)而提高國家競爭力的一種創(chuàng)新活動。姚凌（2004）[25]總結(jié)了蓋文啟和王緝慈（1999）[12] 等一些經(jīng)濟(jì)地理學(xué)家對區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境的定義，提出區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境是指一定區(qū)域內(nèi)，在行為主體（包括企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、政府、中介組織等）間正式或非正式的合作與交流基礎(chǔ)上所形成的，有利于創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)社會文化環(huán)境，包括基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、社會文化環(huán)境、制度環(huán)境及學(xué)習(xí)環(huán)境。韓立民和趙新華（2006）[14]則認(rèn)為企業(yè)自主創(chuàng)新活動的外延就是指企業(yè)外部的各種創(chuàng)新環(huán)境因素，包括政府政策、市場環(huán)境、創(chuàng)新投入的外部資金來源和制度基礎(chǔ)四個(gè)方面。張微（2007）[27]提出了“城市自主創(chuàng)新環(huán)境”的概念，他認(rèn)為城市自主創(chuàng)新環(huán)境是指“城市創(chuàng)新主體之間在長期正式或非正式的合作與交流的基礎(chǔ)上所形成的相對穩(wěn)定的系統(tǒng)，自主創(chuàng)新環(huán)境的營造是一個(gè)綜合性的系統(tǒng)，涉及政治、經(jīng)濟(jì)、文化、科技和教育等方面的內(nèi)在聯(lián)系。”

根據(jù)上面的綜述，特別是借鑒“區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境”和“城市自主創(chuàng)新環(huán)境”的概念，本文認(rèn)為：集群自主創(chuàng)新環(huán)境就是指一定區(qū)域內(nèi)，與集群發(fā)展相關(guān)聯(lián)的各行為主體（包括企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、政府、中介組織等）間通過長期正式或非正式的合作與交流所形成的有利于提高集群自主創(chuàng)新能力，進(jìn)而提高產(chǎn)業(yè)集群競爭力的相對穩(wěn)定的綜合系統(tǒng)。這一系統(tǒng)包含六方面的構(gòu)成要素：制度法規(guī)（System）、社會文化（Culture）、人力資源（Human resource）、基礎(chǔ)設(shè)施（Infrastructure）、社會服務(wù)（Social service）和市場經(jīng)濟(jì)（Market economy）六類環(huán)境，我們將集群自主創(chuàng)新環(huán)境的系統(tǒng)模型稱之為“SCHISM模型”（如圖1所示）。

集群的自主創(chuàng)新環(huán)境具有如下特征：1、多元性。這一綜合系統(tǒng)內(nèi)部的構(gòu)成元素是多元的，不但包括有利于集群自主創(chuàng)新的硬環(huán)境（基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、人力資源環(huán)境和市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境），還包括鼓勵(lì)集群內(nèi)部自主創(chuàng)新的軟環(huán)境（體制法規(guī)環(huán)境、文化環(huán)境和社會服務(wù)環(huán)境）。2、區(qū)域性。由于集群具有明顯的地理特征，受不同地區(qū)社會文化環(huán)境和自然條件的差異影響，集群的自主創(chuàng)新環(huán)境自然會帶有顯著的區(qū)域特色。3、層次性。集群內(nèi)部和外部的環(huán)境都會影響到集群主體自主創(chuàng)新能力的提高，在國際經(jīng)濟(jì)一體化、通訊網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)的今天，產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展同地區(qū)政策法規(guī)、國家宏觀調(diào)控甚至是國際經(jīng)濟(jì)形勢息息相關(guān)，因此，集群的自主創(chuàng)新環(huán)境也具有層次性，可以分為地區(qū)層次、國家層次和國際層次三類（陳赤平，2006）[10]，每種環(huán)境所處的層次視環(huán)境對集群自主創(chuàng)新的影響程度而定，而本文的研究主要針對地區(qū)層次的環(huán)境。4、協(xié)調(diào)性。在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，集群的自主創(chuàng)新不能單純依靠單一主體的行為，而是不同主體（包括企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、政府、中介組織等）之間有機(jī)結(jié)合、高效協(xié)作的過程，因此集群的自主創(chuàng)新環(huán)境具有一定的協(xié)調(diào)性，任何一個(gè)主體協(xié)作中斷或供需錯(cuò)位都會導(dǎo)致良好的自主創(chuàng)新環(huán)境被破壞。5、動態(tài)性。為了進(jìn)一步促進(jìn)集群內(nèi)創(chuàng)新活動的發(fā)生，集群的自主創(chuàng)新環(huán)境會隨著客觀條件的變化隨時(shí)進(jìn)行自我更新和改善，因此，集群自主創(chuàng)新環(huán)境的穩(wěn)定是相對的，系統(tǒng)內(nèi)部各元素的動態(tài)發(fā)展則是伴隨集群發(fā)展過程始終的。

三、產(chǎn)業(yè)集群自主創(chuàng)新環(huán)境評價(jià)指標(biāo)體系

在經(jīng)濟(jì)全球化、信息技術(shù)高速發(fā)展的背景下，集群作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，必然會受到來自地區(qū)、國家，甚至是國際層面各類環(huán)境因素的影響，根據(jù)相關(guān)的文獻(xiàn)分析和上文對集群自主創(chuàng)新環(huán)境的定義，本文認(rèn)為可以從以下六方面要素出發(fā)構(gòu)建評價(jià)指標(biāo)體系（見表1）：

1、 基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境

熊彼得在對創(chuàng)新含義的解釋中提到：取得或控制一種原材料或半成品的新的供給來源，不管這種來源是已經(jīng)存在還是第一次創(chuàng)造出來的也是創(chuàng)新的內(nèi)容之一。集群的基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境（包括硬件資源）與企業(yè)的創(chuàng)新活動密切相關(guān)，它是集群內(nèi)部創(chuàng)新產(chǎn)生的最基本的物質(zhì)保障，除了包括一般意義上的交通、能源、電力通訊等以外，主要是指為區(qū)域創(chuàng)新主體服務(wù)的公用設(shè)施，包括公用圖書館、公共實(shí)驗(yàn)室、公用會議室、公共信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及其它一些為知識的交流學(xué)習(xí)提供公共空間的有形設(shè)施（蔡秀玲，2004）[9]。集群中的企業(yè)通過這些技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，可以跨越許多無形的障礙，方便快捷地接觸到技術(shù)創(chuàng)新思想的來源及知識、信息，從而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新（李勇剛，2005）[17]。結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，筆者使用以下幾個(gè)指標(biāo)來測量集群的基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境：集群所在區(qū)域大學(xué)及各類研究機(jī)構(gòu)的相對數(shù)量、公共圖書館的相對數(shù)量、公共數(shù)據(jù)庫的完善程度、專利授權(quán)的數(shù)目、計(jì)算機(jī)及無線網(wǎng)絡(luò)的覆蓋率等。

2、 市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境

集群所在區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與集群的自主創(chuàng)新能力密切相關(guān)。一般來說，第一產(chǎn)業(yè)比重較大，且生產(chǎn)現(xiàn)代化程度不高的地區(qū)，由于長期以來相對穩(wěn)定的生產(chǎn)方式，創(chuàng)新不容易發(fā)生；而在二三產(chǎn)業(yè)比重較大的地區(qū)，由于相對激烈的競爭，企業(yè)為了適應(yīng)市場的變化需要不斷對產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)等進(jìn)行改良，創(chuàng)新活動發(fā)生往往比較頻繁（崔浩敏，2007）[11]。我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚不健全，市場競爭秩序不規(guī)范，地方保護(hù)主義嚴(yán)重，那些處于行政壟斷或過度競爭中的企業(yè)難以通過平等有效的競爭尤其是技術(shù)競爭獲得發(fā)展，這使得企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新的動力和能力（廖少綱，2008）[18]。因此筆者認(rèn)為集群所處的市場結(jié)構(gòu)的合理性、集群的產(chǎn)業(yè)配套條件和專業(yè)化協(xié)作水平等都是影響集群自主創(chuàng)新能力的重要因素，良好的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境將促進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新的發(fā)展，反過來，自主創(chuàng)新也能促進(jìn)集群乃至整個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3、 人力資源環(huán)境

人才作為企業(yè)自主創(chuàng)新的核心力量，決定著集群自主創(chuàng)新的能力和發(fā)展?jié)摿ΑＦ髽I(yè)的各項(xiàng)創(chuàng)新活動的開展都依賴于人的行動和參與，發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)表明，人才的培養(yǎng)和儲備、人力資源的規(guī)模和質(zhì)量在很大程度上決定了自主創(chuàng)新的深度和廣度。集群人力資源環(huán)境包括對各類專業(yè)技術(shù)人才的培養(yǎng)機(jī)制、企業(yè)對優(yōu)秀人才的激勵(lì)措施、集群內(nèi)部人才信息網(wǎng)及人才儲備制度的建立、人才交流平臺的搭建等。人才的高流動性對于集群內(nèi)部某個(gè)企業(yè)來說是一種資源的流失，但是對整個(gè)區(qū)域來講卻是有利的，人才在不同的部門、企業(yè)之間流動有利于知識的交換和碰撞，從而產(chǎn)生創(chuàng)新的火花。因此，集群內(nèi)應(yīng)當(dāng)對人才“跳槽”保持寬容的態(tài)度（葉帆，2006）[26]，重視人才，堅(jiān)持“人才是第一資源”是集群獲得創(chuàng)新動力的源泉。

4、 社會文化環(huán)境

集群的文化環(huán)境是自主創(chuàng)新軟環(huán)境的重要部分之一，包括集群內(nèi)勞動力的文化水平、價(jià)值觀念、社會風(fēng)氣等，它將直接影響到人們是否有追求創(chuàng)新的熱情，人與人之間是否建立起相互信任、相互合作的關(guān)系（李勇剛，2005）[17]。Michael Porter從競爭優(yōu)勢的角度認(rèn)為，基于文化的優(yōu)勢是最根本、最難模仿的、最持久和最核心的競爭優(yōu)勢，要加強(qiáng)國家的競爭力，最艱巨的任務(wù)之一就是如何改變經(jīng)濟(jì)文化[21]。同時(shí)，創(chuàng)新具有明顯的地域特色和文化烙印，培養(yǎng)良好的創(chuàng)新文化是集群自主創(chuàng)新能力提升的催化劑和動力源泉。結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，本文將促進(jìn)集群自主創(chuàng)新氛圍形成的文化環(huán)境概括為以下三方面：1、以科學(xué)精神為導(dǎo)向的自主創(chuàng)新氛圍，包括科學(xué)態(tài)度、科學(xué)信念、科學(xué)道德、科學(xué)方法、科學(xué)法規(guī)等。2、激勵(lì)和寬容并存的自主創(chuàng)新氛圍。集群的主體應(yīng)當(dāng)擁有鼓勵(lì)創(chuàng)新的企業(yè)文化，敢為天下先、敢于進(jìn)取、敢冒風(fēng)險(xiǎn)、寬容失敗。3、競爭與合作并駕齊驅(qū)的自主創(chuàng)新氛圍。由于自主創(chuàng)新是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，要發(fā)揮整個(gè)區(qū)域乃至社會的創(chuàng)新資源，官、產(chǎn)、學(xué)、研、金各方資源積極配合、相互合作，同時(shí)，為適應(yīng)市場變化的需要，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過競爭不斷提升自我，激發(fā)員工的創(chuàng)造積極性和工作效率。

5、 制度法規(guī)環(huán)境

自主創(chuàng)新的制度法規(guī)環(huán)境是指政府通過一系列的制度、政策和法律規(guī)條來有效保護(hù)自主創(chuàng)新者的合法權(quán)益，以促進(jìn)自主創(chuàng)新的總體進(jìn)程。政策制度可以激勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)和個(gè)人的創(chuàng)新熱情，完備的法律體系可以保護(hù)創(chuàng)新企業(yè)和個(gè)體的利益。在信息技術(shù)日益發(fā)達(dá)的今天，新技術(shù)一旦被發(fā)明也就意味著全世界其他地方的人可以使用并模仿制造，如果沒有對知識產(chǎn)權(quán)的有效保護(hù)，人的創(chuàng)造積極性會受到極大的制約，需要通過對知識產(chǎn)權(quán)的激勵(lì)和保障為技術(shù)創(chuàng)新提供持久的動力。金融、稅收、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)政策的效果可以衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政策環(huán)境，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、政府采購效果、人才激勵(lì)效果和相關(guān)法律保障可以衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的制度環(huán)境（王影，2006）[24]。結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，本文認(rèn)為寬松的財(cái)政稅收制度，有效的人才激勵(lì)制度，完善的技術(shù)交易制度，區(qū)域投融資制度以及有效的企業(yè)評價(jià)和認(rèn)定指標(biāo)體系建立都為集群的自主創(chuàng)新創(chuàng)造了良好的環(huán)境基礎(chǔ)。

6、 社會服務(wù)環(huán)境

所謂“社會服務(wù)”是指以提供勞務(wù)的形式來滿足社會需求的活動。狹義的社會服務(wù)指直接為改善和發(fā)展社會成員的生活福利而提供的如衣、食、住、行等方面的生活福利服務(wù)，而廣義的社會服務(wù)包括生活福利、生產(chǎn)和社會。社會服務(wù)為集群的自主創(chuàng)新提供了信息交流、技術(shù)決策及資源配置的平臺，促使政府和各創(chuàng)新主體與市場之間知識流動和技術(shù)轉(zhuǎn)移，對降低創(chuàng)新成本、化解創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、加快科技成果轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力、提高創(chuàng)新效率都有重要的作用。王影（2006）[24]曾用政府機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平來衡量企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新支撐服務(wù)體系，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)主要通過信息咨詢服務(wù)、技術(shù)開發(fā)與推廣、新技術(shù)交易服務(wù)、金融服務(wù)、創(chuàng)新培訓(xùn)服務(wù)、企業(yè)孵化服務(wù)、國際化服務(wù)等職能服務(wù)于企業(yè)創(chuàng)新活動。本文認(rèn)為良好的自主創(chuàng)新社會服務(wù)環(huán)境可以大致歸結(jié)為以下幾方面：社會治安秩序良好；行政管理的效率高；交通物流業(yè)發(fā)達(dá)；中介服務(wù)機(jī)構(gòu)完善；地區(qū)的綜合影響力大等，具體到指標(biāo)如表1所示。

四、小結(jié)

本文在吸收國內(nèi)外現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合對集群自主創(chuàng)新環(huán)境定義與內(nèi)容的闡述，提出了集群自主創(chuàng)新環(huán)境的“SCHISM模型”，并建立了一套包含硬環(huán)境和軟環(huán)境的評價(jià)指標(biāo)。這套指標(biāo)中的硬環(huán)境主要包括基礎(chǔ)設(shè)施、市場經(jīng)濟(jì)和人力資源環(huán)境，軟環(huán)境主要包括社會文化、制度法規(guī)和社會服務(wù)環(huán)境，在這六個(gè)維度下本文又設(shè)置了30個(gè)具體的指標(biāo)。受到數(shù)據(jù)獲得的限制，本文僅從理論上對集群的自主創(chuàng)新環(huán)境內(nèi)容進(jìn)行了闡述，下一步，筆者將采集相關(guān)數(shù)據(jù)，并運(yùn)用多因素模糊綜合評批模型和層次分析模型對國內(nèi)部分地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群的自主創(chuàng)新環(huán)境現(xiàn)狀進(jìn)行評價(jià)。

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篇（11）

一、民間金融的成因分析

民間金融作為一種自發(fā)的融資方式，其產(chǎn)生與發(fā)展既有歷史的因素，也有現(xiàn)實(shí)的原因，既是借貸主體自身的內(nèi)在要求，也是外在供給不足情況下的無奈選擇。

1 化經(jīng)濟(jì)主體的投資與借貸需求難以滿足

改革開放20年以來，城鄉(xiāng)個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)迅速倔起，手持現(xiàn)金量的增加，為民間金融市場提供了資金來源。然而這樣龐大的資金可選擇的投資方式不多:①用于銀行存款、購買國債或手持現(xiàn)金，金融的低利率導(dǎo)致閑散資金難以充分資本化;②投資股票市場，投機(jī)者居多，再加上信息的不對稱和個(gè)人文化程度的限制，使投資于股票的風(fēng)險(xiǎn)較高;③投資于民間借貸、合會等民間金融領(lǐng)域，雖然有一定風(fēng)險(xiǎn)，但收益較高，為許多居民所接受。

2正式金融體系資源配置效率低下

現(xiàn)實(shí)中正式金融體系的組織和制度運(yùn)行成本較高，由于信息不對稱和較高的交易成本問題，使得市場中很多的金融需求得不到滿足，其結(jié)果必然導(dǎo)致在正式金融體系之外產(chǎn)生民間金融。如為數(shù)眾多的中小企業(yè)和個(gè)體私營企業(yè)很難通過正式的金融體系融資，民間金融借貸手續(xù)簡單，隨借隨還，方便靈活，信息成本和交易成本都很低，非常適合于廣大的中小企業(yè)和個(gè)體私營企業(yè)的資金需求特點(diǎn)。

3正式金融體系存在嚴(yán)重的金融抑制

對于發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)國家而言，民間金融的作用非常重要。因?yàn)樵谶@些國家，金融體系始終控制在國家和政府手中，實(shí)行較為嚴(yán)格的金融管制，造成金融抑制現(xiàn)象普遍存在。當(dāng)經(jīng)濟(jì)改革和向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)，這種融資體制已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因而必然在正式金融體系之外，存在大量的民間金融。1989年我國不允許私人錢莊的存在，一些錢莊轉(zhuǎn)入地下。1992年適合其生存的環(huán)境條件成熟，冒出很多農(nóng)村基金會。1998年國家再次制定相關(guān)法令對民間金融進(jìn)行清理，但效果并不顯著。這說明民間金融有其存在和發(fā)展的客觀經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境，有其存在的合理性。

二、民間金融存在價(jià)值分析

從積極性價(jià)值方面看:

1民間金融促進(jìn)了非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。專業(yè)銀行只能向非國有經(jīng)濟(jì)提供有限的信貸資金供給，而民間金融在很大程度上滿足了非國有經(jīng)濟(jì)在生產(chǎn)經(jīng)營上所需的資金，彌補(bǔ)了正式金融信貸資金的不足。如果沒有民間金融的存在及提供的巨額資金，非國有經(jīng)濟(jì)就不可能有持續(xù)十幾年的快速增加。我們是否可以說，改革開放以來民間金融不斷擴(kuò)張的勢態(tài)，恰恰說明了民間金融是迎合非國有經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展提出的多樣化投資需要的必然結(jié)果。

2民間金融在一定程度上緩解了資金供求矛盾。民間金融以其獨(dú)特的、靈活的、多樣化的方式，聚集了很多國有專業(yè)銀行無法籌集到的資金。在很大程度上緩解了緊張的資金供求矛盾。另外，民間金融也緩解了銀根緊縮所引起的震蕩，為眾多的小企業(yè)和民營企業(yè)融通了資金，避免了被緊縮性宏觀調(diào)控“卡死”，從而在一定程度上發(fā)揮了“減震器”的作用。

3民間金融提高了資源配置效率。我國的正式金融體系中，市場機(jī)制的介入程度仍然很低。杠桿作用具有把資金分配給原始財(cái)富擁有量大、資信狀況好的企業(yè)的明顯傾向。但這些企業(yè)并不一定擁有高收益的投資機(jī)會;相反，許多弄不到資金的經(jīng)濟(jì)主體卻擁有高收益的投資機(jī)會。這表明，正式金融體系存在著明顯的資金錯(cuò)誤配置及其引發(fā)的低效率問題。因此，通過民間金融渠道進(jìn)行資金的重新配置，明顯地提高了社會資金的使用效率和社會資源配置效率。

4民間金融給整個(gè)金融體系注入了市場因素和競爭因素，為銀行商業(yè)化、市場化提供了非正式的試驗(yàn)場所和借鑒。民間金融活動運(yùn)用市場機(jī)制能夠吸引大量的居民儲蓄，分流國家專業(yè)銀行的存款，打破其對存款業(yè)務(wù)的壟斷地位，增加國家專業(yè)銀行的經(jīng)營壓力，在一定程度上增加了金融體系的多元化，促進(jìn)我國金融業(yè)的競爭。而且，民間金融活動的參與者在經(jīng)營中始終關(guān)心資金的償還性、流動性、安全性和盈利性，具有內(nèi)在的市場競爭和風(fēng)險(xiǎn)防范意識，為國有銀行商業(yè)化、市場化提供了一些啟示。

從消極性價(jià)值方面看:

1民間金融加大了資金“體外循環(huán)”，造成了金融信號失真。民間金融活動在其高利率的吸引下，誘發(fā)了大量資金以現(xiàn)金形式流出銀行體系。調(diào)查顯示，大多數(shù)民間金融交易是以現(xiàn)金方式進(jìn)行的。現(xiàn)金交易的增加，不僅相應(yīng)地增加了貨幣流通量，從而增加了中央銀行現(xiàn)金計(jì)劃執(zhí)行的難度;而且因其隱秘性而降低了整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的透明度，造成金融信號失真、削弱了中央對國民經(jīng)濟(jì)的控制能力。另外，民間金融的隱藏隱秘性，使有關(guān)部門無法準(zhǔn)確地掌握放款人的利息收入，從而造成了部分稅收的流失。

2民間金融的不規(guī)范在一定程度上擾亂了金融秩序，帶來了社會不安定因素。民間金融交易通常缺乏必要的監(jiān)管機(jī)制，處于比較混亂的自發(fā)狀態(tài);而且所融通資金的投向具有較大的盲目性，風(fēng)險(xiǎn)較大。一旦這些投資難以收回，必將糾紛四起，給社會經(jīng)濟(jì)帶來很大的不安定因素。另外，許多民間金融活動沒有列入人民銀行的管理范圍，也沒有明確法規(guī)約束這些其活動，在許多地區(qū)任其發(fā)展，嚴(yán)重?cái)_亂了當(dāng)?shù)亟鹑谥刃颉Ｓ绕涫钱?dāng)大量銀行貸款通過民間金融渠道流向股票市場和期貨市場等領(lǐng)域從事投機(jī)性炒作時(shí)，不僅助長了中國經(jīng)濟(jì)的泡沫化，而且也給中國經(jīng)濟(jì)的未來走勢帶來極大的不確定性。

三、民間金融的法律規(guī)制

1加快民間金融的立法

個(gè)人為了某種需要進(jìn)行集資是民間習(xí)慣認(rèn)可的，在當(dāng)?shù)仫L(fēng)俗中并不違法。同時(shí)，中國民間也一直有借高利貸的傳統(tǒng)，個(gè)人在急需資金時(shí)跟鄰居借高利貸是很正常的，借貸雙方接受，當(dāng)?shù)厝艘捕颊J(rèn)同。但是，中國現(xiàn)在的金融法規(guī)規(guī)定，個(gè)人集資和高利貸都是違法的。顯然，正規(guī)的法律體系與民間規(guī)則并不融洽。如果不能把民間訂立的社會契約納入正規(guī)的法律體系，大量的不合法資產(chǎn)就會隱藏起來，將大大減少資產(chǎn)變成資本的機(jī)會，長此以往，經(jīng)濟(jì)增長將難以為繼。中國正在轉(zhuǎn)向一個(gè)可以擁有私有財(cái)產(chǎn)的國家，確立私產(chǎn)合法非常關(guān)鍵，但法律條文和現(xiàn)實(shí)還有差距，需要加快立法促進(jìn)民間金融的發(fā)展。

2劃清民間融資與非法集資的界限

民間融資稍不留神就有可能踏進(jìn)“非法集資”的雷區(qū)。在人們的印象中，民間融資往往是與放高利貸、吃利息聯(lián)系在一起的，很少有人能夠準(zhǔn)確地說出“民間融資”與“非法集資”的界限。就目前情況看，國家對于個(gè)人之間的放貸行為并沒有明文

禁止的規(guī)定;對于企業(yè)之間及企業(yè)向個(gè)人的放貸行為，則作為金融業(yè)務(wù)嚴(yán)加管制。1998年7月國務(wù)院頒布的《非金融機(jī)構(gòu)和非金融業(yè)務(wù)取締辦法》規(guī)定，“非法吸收公眾存款”是指未經(jīng)我國人民銀行批準(zhǔn)，向社會不特定對象吸收資金，出具憑證，承諾在一定期限內(nèi)還本付息的活動。但現(xiàn)行法律對非法吸收公眾存款和合法民間借貸之間并無明確的界限，盡快出臺相關(guān)的部門規(guī)章，給“草根金融”正名。

3將民間資本從體外循環(huán)轉(zhuǎn)入體內(nèi)循環(huán)

民間金融是現(xiàn)實(shí)金融體系的重要組成部分，具有重要的金融力量。金融業(yè)務(wù)是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大，容易出現(xiàn)欺詐行為的行業(yè);任何金融業(yè)的健康發(fā)展，都是需要監(jiān)管的，不監(jiān)管等于不去發(fā)展。打壓民間金融不能摧毀民間金融，只能使其以更隱蔽的方式開展活動。政府的明智之舉是對它進(jìn)行完善和規(guī)范:一是盡快建立專門為民營企業(yè)提供金融服務(wù)的小型商業(yè)銀行，吸收民間資本參股。二是積極引導(dǎo)有條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，尤其注重短期債券的發(fā)行。三是引導(dǎo)民營資本組成金融機(jī)構(gòu)或建立投資基金，使民間資本作為資本金注入民營企業(yè);同時(shí)，使民間原來就已存在的互的融資形式(如標(biāo)會、同鄉(xiāng)會、互助會等)繼續(xù)存在并發(fā)揮作用。，一方面，鼓勵(lì)多種形式的金融創(chuàng)新，取消民間資本投資領(lǐng)域的不合理限制，引導(dǎo)民間融資的合法經(jīng)營;另一方面，積極探索加強(qiáng)民間融資的監(jiān)管約束機(jī)制，建立民間融資的監(jiān)測通報(bào)制度，重點(diǎn)監(jiān)管那些有組織的，可能對社會造成較大危害的民間借貸行為。

發(fā)展民營金融，我們應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)各種有益的探索，給予其合法地位，要求其合法經(jīng)營，加緊法規(guī)和監(jiān)管的跟進(jìn)，而不是一味地限制、打擊民間金融組織。對于這種有益的資金組織形式，只要有一定的信用保障措施和嚴(yán)格的監(jiān)管，我們完全可以揚(yáng)其利避其害，把它們發(fā)展成規(guī)范的合作金融組織。