負債業務的風險大全11篇
時間：2023-06-02 15:09:20緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇負債業務的風險范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。
篇（1）
一、企業負債經營的現狀
在日新月異的現代經濟中，企業的生存和發展越來越困難。企業的資金就像企業的“血液”，血液處于正常循環狀態才能使企業可持續發展。由于企業自有資金有限，從外部借入資金成為企業在激烈競爭中獲得更長足發展的一種有效手段。2011-2012年我國一些行業的資產負債率情況對比如下表，也體現了企業負債經營的現狀。
但是企業負債經營可能帶來效益的同時，風險也就像連鎖反應一樣隨之出現。曾經的巨人集團、后來的“五谷道場”，都是由于負債資金比重過大，企業極速擴張，導致資金鏈斷裂，無法維持企業正常的運營，被迫破產或是破產重組。
二、企業負債經營的特點1.可以減少企業的綜合資金成本（WACC）
企業債務籌資的成本要小于股權籌資的成本，而且債務籌資所支付的利息費用可作為財務費用在稅前扣除。這樣企業負債經營可以起到減少企業綜合資金成本的作用，降低了成本就有利于企業獲得更多的利潤。
2.具有財務杠桿作用
企業負債時所支付的利息費用是固定的，它與企業是否盈利或虧損無關。當利潤增加時，每個單位利潤所承擔的利息就會降低，企業的收益就會以更大地幅度提升，產生財務杠桿效應。企業通過負債經營節約的那部分資金，可以用于創造更多的企業價值。
3.具有降低企業稅負的作用
負債所要支付的利息費用會記入財務費用，稅前從企業的收入中扣除，這個時候企業的成本費用增加，利潤降低，所繳納的稅費也降低了，減輕了企業的納稅負擔。
4.可以保證企業股東的控制權
如果采用發行股票的方式籌資，就會使股東增多，股權分散，就一定會影響現有股東的控制權。但是如果采用負債經營就不會影響到企業的控制權，現有股東的權利得到了保障。
三、企業負債經營引發的財務風險
1.會降低權益資金利潤率
財務杠桿效應能夠很好地提高權益資本的收益率，但由于風險的存在，杠桿效應也會導致權益資本收益的大幅下降。當企經營困難時，由于固定利息費用的存在，在企業資本收益率下降時，權益資本收益率會以更快地速度下降，這就是財務杠桿效應的負作用。
2.無力償還債務的風險
債務籌資雖然能使企業以較低的成本迅速獲得資金，但同時企業也肩負著到期歸還本金的法律責任。如果企業的實際收益未能達到企業的預期收益或是由于經營不善而導致企業的收益率下降，從而導致企業無力償還債務，不僅影響企業的名譽，甚至可能使企業面臨絕境。
3.負債經營無形中加大了再籌資的風險
企業債務到期如不能及時歸還，就必須延期或舉借更多的資金來歸還欠款，債務就像滾雪球一般越積越多。債權人因為擔心借款得不到按期歸還，可能不再愿意為企業提供資金，所以負債經營無形之中就加大了企業再籌資的難度。
4.屬于流動性風險的現金流量風險
由于企業日常經營活動的需求，需要支付一定量的資金，而當企業沒有足夠的現金存款或足夠的現金流入時，就必須舉借新的外債或是將擁有的資產變現，這些都會導致利潤減少和籌資效率的下降，以及籌資成本的增加，甚者更加嚴重的情況是企業直接面臨資金鏈斷裂的危機。
四、企業負債經營中的財務風險控制措施
1.選擇合理的舉債渠道
企業舉債渠道多種多樣：比如，內部籌集資金，籌資難度小，風險小；外部發行股票，發行成本較高；銀行借款，需定期支付利息，償債壓力較大。面對各種籌資渠道，選擇合適的舉債渠道對于一個企業來說至關重要，企業應在考慮了資金成本、信息傳遞、財務風險等各種因素的基礎之上，選擇合理的舉債渠道。
2.合理安排企業的資本結構
企業負債經營應時刻遵守適度負債的原則，根據企業的實際盈利水平和資金的周轉來確定企業的負債規模。企業在負債經營的過程中可能會發生財務困境成本和成本，同時也會起到減稅的作用，所以負債的企業價值就應該是VA=VB+T-C。（VA 指負債企業的價值，VB 指無負債企業的價值，T 指的是取得的減稅收益，C指的是財務困境預期成本現值和成本預期現值）。這就表明，負債可以降低稅負，使企業價值增大，但隨著稅負降低相應的財務困境成本和成本也會增加。所以企業確定最佳的負債規模，必須權衡稅負的降低額度和財務困境成本及成本之間的關系。
3.加強企業管理，建立風險預警機制
企業一旦在生產過程中發生資金鏈斷裂，財務風險就會產生，嚴重的會導致企業破產。所以樹立起強烈的風險意識，加強企業管理，建立風險預警機制就顯得尤為重要了。
4.制定切合實際的負債財務計劃
企業制定切合實際的負債財務計劃，是企業財務風險控制的具體反應，有計劃就可以發現計劃與實際的差別，實時監控，及時控制和修復，財務風險就得到了有效的規避和抑制。
5.提高企業自身信譽和企業形象
企業自身信譽和企業形象是企業的無形資產，它在無形當中會給企業帶來深遠的影響。企業擁有一個良好的企業形象，對企業的盈利能力、對企業籌集資金都有較好的影響。所以，提高企業自身信譽和企業形象能更好地建立機制，控制并抵御風險。
參考文獻:
[1]梁杰,張悅.企業負債經營的風險及控制.經營與管理，2010,10:77-79.
篇（2）
商業銀行的發展對于我國的經濟發展做出了重要的貢獻，國家為了更好地促進經濟的發展對于商業銀行的發展也提出了一些鼓勵性的政策。商業銀行不僅僅承擔著一般銀行的業務，同時也滿足了我國企業發展所需要的貸款需求，更好地促進了經濟的發展。但是近年來由于受到金融危機的影響和國家經濟政策的調整導致商業銀行的負債風險逐漸增加，這對于企業的發展和經濟的建設都造成了一定的影響。如何降低商業銀行的負債風險，更好地保障國家經濟的發展和商業銀行的發展，是商業銀行需要及時解決的問題。
一、我國商業銀行存在的負債風險
商業銀行負債是指銀行由于受到委托而承擔的用資本或者資產償付的債務，負債是指商業銀行對債務人所承擔的所有的經濟責任。商業銀行的負債業務通常是指形成商業資金來源的業務，商業銀行主要是以自己原有的資金和外來吸收的資金作為支持。銀行的負債通常是銀行外來資金的主要來源，銀行擁有負債就必須承擔償還債務的義務。銀行的負債業務出現問題將會對銀行造成一定的風險，這對于商業銀行的發展有著十分不利的影響。商業銀行的負債風險主要有以下幾點：
（一）商業銀行總的債務導致的負債風險
商業銀行的主要業務是負責工商業的存款和貸款業務，從中獲取相應的利潤。但是由于經濟發展的影響和企業虧損會對商業銀行帶來一定的經濟損失，使商業銀行的利益受到影響，嚴重的甚至會導致商業銀行的虧損。企業的發展受多種因素的影響，由于企業破產，商業銀行的貸款無法償還，這對于商業銀行的損失是巨大的。商業銀行由于這些因素導致的損失量逐漸增加，最終導致銀行不能償還所有的債務，對于商業銀行的發展造成影響，商業銀行缺少足夠的資金償還債務，這就造成了商業銀行負債風險的產生。商業銀行總的債務導致的負債風險不僅僅給銀行造成了損失，同時也給國家的經濟造成了損失。
（二）商業銀行由于操作失誤導致的負債風險
隨著近年來經濟的發展，國家對于企業發展的支持，商業銀行的業務也逐漸增加，這難免造成商業銀行工作中出現一定的過失，導致商業銀行的負債風險增加。商業銀行在吸收企業的資金和償還債務的過程中由于操作失誤導致商業銀行負債風險的增加。一方面是由于商業銀行制度上存在著缺陷。商業銀行的興起比較快，在我國的發展還不夠成熟，一些制度還不夠完善，導致商業銀行工作中出現一系列的問題，給銀行造成不必要的損失。另一方面是由于商業銀行計算機系統存在的缺陷。由于計算機技術的發展，銀行的業務也做出了重大的調整。但是銀行計算機系統也存在著一定的缺陷，導致一些人利用網絡上的漏洞竊取商業銀行的信息，造成商業銀行的損失。另外由于近年來商業銀行的工作人員的職業道德意識和專業素質存在著一定的缺陷，給商業銀行的發展造成了一定的損失。綜上所述，商業銀行業務的發展過程中由于操作問題帶來的負債風險，對于商業銀行的發展造成了一定的威脅，影響商業銀行的長遠發展。
（三）商業銀行負債業務變化導致的負債風險
商業銀行的負債業務主要是企業的存款和吸收外來的資金作為支撐，但是由于商業銀行業務的改變導致的負債風險對商業銀行的發展也造成了一定的影響。商業銀行的負債業務主要包括吸收企業的存款，進行貸款業務，但是存款業務也包括眾多項目，比如活期存款，定期存款等等。這些業務的種類反映出各種各樣的關系，不同的業務占據著不同的比例，這對于商業銀行的負債也構成了一定的威脅，增加了負債風險。
二、我國商業銀行負債風險的防范措施
商業銀行的負債風險對于商業銀行的發展造成了一定的威脅，對于企業的發展也有著十分不利的影響，如果商業銀行出現負債也是國家的經濟損失。由于我國的商業銀行興起比較晚，缺少相應的管理經驗，在今后的商業銀行負債業務中應該加強管理，降低負債風險，保障商業銀行的健康發展。
（一）增加商業銀行的負債風險意識
商業銀行的發展可以為企業的發展提供一定的資金支持，保障商業銀行的發展對于企業的發展有著十分重要的作用。降低商業銀行的負債風險首先需要提高商業銀行的負債風險意識。商業銀行的管理者需要了解負債風險的相關知識，增加對負債風險的認識，更好地重視商業銀行的負債風險。一方面商業銀行需要建立相對完善的制度。商業銀行的發展需要完善的制度保障，才能使工作順利進行，實現商業銀行的科學化管理和科學經營，這在一定程度上可以有效地避免一些風險，保障商業銀行的健康發展。另一方面商業銀行需要了解相關的政策信息做好各種準備。商業銀行的發展受國家經濟政策和企業發展的影響比較大，因此商業銀行需要對國家經濟發展及其政策進行研究分析，為商業銀行的發展做出相應的規劃，降低負債風險。
（二）加強對銀行業務的監督管理
商業銀行的發展需要建立相應的監督機制，保障商業銀行的正常利益，有效地減少商業銀行的損失。商業銀行的負債風險的形成一部分是由于業務操作中出現的問題導致的，因此加強商業銀行的工作監督可以杜絕這種現象的發生。一方面，需要建立相應的監督機制。商業銀行的業務種類還是比較復雜的，對商業銀行工作進行監督需要建立相應的監督機制，包括制度和監督機構。商業銀行的負債業務直接關系企業的經濟利益和商業銀行的利益，因此需要有專門的人員負責商業銀行的監督工作。另一方面建立相應的負債管理辦法。加強商業銀行的負債風險監督需要有相應的配套措施，有效地降低風險。對商業銀行的負債工作可以進行相應的檢查，可以定期由負債工作管理者提交工作報告，由相關的部門進行審核，對今后的負債工作做出相應的調整，提高商業銀行負債工作的水平，更好地保障商業銀行的利益。
（三）適當地調整銀行的負債業務
商業銀行的負債業務主要是來源于企業的存款和貸款，由于存款業務和貸款業務有著不同的對象，存款和貸款的業務比例也存在著較大的差異，這在一定程度上也造成了負債風險的增加，因此在今后的商業銀行業務中為了更好地控制負債風險，可以適當地對商業銀行的業務做出調整，控制貸款或者存款的比例。一方面，需要增加商業銀行負債業務中的存款業務。商業銀行的負債業務中增加存款業務可以更好地保障商業銀行的利益，降低負債的風險。因此在今后的商業銀行負債業務中應該重視存款業務，適當地降低貸款業務的比重，維持商業銀行的穩定。另一方面對存款業務進行相應的完善。商業銀行的存款業務中存款的企業種類比較多，而且存款的類型也不穩定，這大大增加了商業銀行的負債風險。商業銀行需要適當地控制存款業務的種類，對存款企業也要進行相應的調查，優化存款企業的結構，維護商業銀行的利益。
（四）提高商業銀行工作人員的整體素質
商業銀行的工作人員的素質對于銀行的發展有著十分重要的影響。隨著銀行行業的改革，商業銀行的工作人員素質也有所提高，但是工作人員的素質還需要進步提高，更好地促進商業銀行的發展。一方面需要對商業銀行的工作人員加強職業道德教育。加強商業銀行的工作人員的職業道德建設可以有效地提高工作人員的工作效率，提高工作人員的工作積極性，有效地杜絕由于工作人員導致的負債風險。另一方面加強商業銀行工作人員的專業素養的培訓。隨著商業銀行改革的進行，商業銀行的工作人員需要提高自身的專業素質，更好地適應商業銀行發展的需要。工作人員的網絡技術和計算機使用技術都需要加強，有效地提高工作水平。
三、結語
商業銀行的發展為企業的發展提供了資金支持，同時也為國家經濟的發展做出了相應的貢獻。但是商業銀行由于管理上存在著一定的問題，國家經濟政策的調整導致商業銀行負債風險的增加，對于商業銀行的發展造成了威脅。商業銀行在今后的發展中需要加強管理，降低負債風險，維護商業銀行的健康發展。
參考文獻：
篇（3）
1.表外業務概述
商業銀行的表外業務（Off-Balance Sheet Activities，簡稱OBS）是指商業銀行所從事的不列入資產負債表且不影響資產負債總額，但能影響銀行損益的經營活動。根據巴塞爾委員會的規定 ，表外業務有狹義和廣義之分，廣義的表外業務除了包含狹義的表外業務，還包括結算、、咨詢等無風險的經營活動，即所有不在資產負債表內反應的業務；我們通常所說的表外業務主要是指狹義的表外業務，包括擔保類、部分承諾類兩種類型業務。
西方商業銀行表外業務收入一般在銀行收入中占比達30%以上，而我國商業銀行表外業務由于受制于分業經營的監管要求，大都比較單一，主要集中在擔保類和承諾類業務。由于銀行開展表外業務限制較少，收益豐厚，還有利于提高銀行社會化服務水平，因此近年來我國商業銀行表外業務份額逐漸增大。
2.表外業務風險
同所有的資產負債業務一樣，盡管被列為表外業務，但是當某一或有事件發生時，它們將會由表外轉至表內成為銀行實際的資產和負債。這種或有資產和或有負債由于其不確定性，往往伴隨著比表內業務更大的風險。概括起來，表外業務的風險有下列幾種類型：
2.1信用風險
信用風險是指借款人還款能力發生問題而使債權人遭受損失的風險。表外業務不直接涉及債權債務關系，但由于表外業務多是或有資產和或有負債，當潛在的債務人由于多種原因不能償付給債權人時，銀行就有可能變成債務人。例如，在擔保業務中，客戶因某種原因如破產不能履行合同義務，風險便由銀行承擔；在信用證業務和票據發行便利業務中，一旦開證人或票據發行人不能按期償付，銀行就要承擔償付責任。
2.2市場風險
市場風險是指由于市場價格波動而使債權人蒙受損失的風險。表外業務市場風險主要是利率、匯率等的變化而使銀行遭受的資產損失。利率風險不僅影響商業銀行表外業務的盈利水平，也影響表外金融工具的經濟價值；匯率風險是指由于各國貨幣之間的兌換率波動使商業銀行以外幣計價的或有資產和或有負債蒙受意外損失或獲取額外收益的可能性。例如在票據發行便利業務中，如果是經營固定利率票據，銀行作為持票人，如果利率上升，銀行所持票據交割下跌，銀行將遭受損失。
2.3流動性風險
銀行作為信用中介，流動性是其信譽的根本保證。流動性風險指銀行無力為負債的減少或資產的增加迅速提供融資，即當銀行流動性不足時，它無法以合理的成本迅速增加負債或變現資產獲得足夠的資金，從而影響流動性水平。在表外業務活動中，如果銀行提供過多的貸款承諾和備用信用證，銀行就存在可能無法滿足客戶隨時提用資金要求的風險。事實上，當市場發生劇烈變動或是出現大范圍金融動蕩時，人們都會急于平倉和收回資金，結果導致在最需要流動性的時候，流動性風險最大。
2.4清算風險
清算風險是指商業銀行每日在辦理支付結算業務時，在規定的清算時間內，應收款項不能及時清收，而面臨經營計劃被打亂，陷入頭寸短缺的困難。
2.5經營風險
經營風險包括銀行業務經營和內部運作的風險。一方面，銀行經營決策失誤，使銀行在交易中處于不利地位，還會引起資金流量時間上的不對應，從而使銀行在一段時間內面臨風險頭寸敞口所帶來的損失。另一方面，由于銀行內部控制不力，對操作人員的授權管理失誤，或者是業務工作人員工作失誤等，使銀行面臨業務運作的經營風險。此外當銀行的管理系統不夠健全，或不能適應突發性市場變化而產生的風險時，易面臨經營風險。
3.表外業務風險管理的相關對策
3.1表外業務風險管理的內部管理措施
首先表外業務風險控制的組織設計應納入商業銀行風險管理的整體組織框架之內，如前臺和后臺業務職責明確，建立嚴格風險防火墻，操作崗位配置合理，職責明確，具備相互監督和復核的制衡功能。其次要進行風險控制和內控建設，要建立和健全一套完整的有關表外業務運作的經營和管理制度，如嚴格的授權制度、分工和復核制度、內部審計制度、重要文件的檔案保管制度、人事控制制度等等；還要健全內控制度的決策和執行機制，保證制定的經營方針及控制措施得到有效地執行。
3.2控制表外業務風險的外部監管措施
商業銀行的表外業務風險管理，僅靠自律是不夠的，加強外部監管和約束極為重要。由于現行監管重表內輕表外的特點，商業銀行表外業務運作透明度不高，難以監測風險，因此央行應建立、強化各類有風險的表外業務的報告制度。要盡快研究制定針對表外資產業務記賬的記賬原則，以確保銀行提供的表外業務財務信息具可比性和有效監督性。在此基礎上，可要求建立關于表外業務的單獨的資產負債表，以更好的管理表外業務。
3.3表外業務風險管理的技術性控制措施
表外業務技術性風險管理主要涉及信用風險管理、流動性風險管理及市場風險管理等。信用風險管理應建立表外業務信用風險的評估和檢測機制以提高商業銀行的整體風險評估和監控能力，還應建立表外業務信用風險準備金補充機制，提取符合自身風險狀況的風險準備金。由于表外業務的各種或有資產和或有負債業務風險較為隱蔽，因而對流動性風險管理提出了較高要求，商業銀行應該針某些重大表外業務適當提高流動性比例要求，要求客戶提供補償金額或提供押金，以減少商業銀行的流動性風險。在市場風險管理方面，商業銀行應結合自身情況，制定一套專門針對集團客戶在內的管理企業授信業務風險管理制度，同時加強和其他金融機構和各相關部門的信息的溝通和交流，建立關聯企業貸款管理信息共享平臺，防止“多頭”授信和過度貸款情況的發生。為加強表外業務經營風險管理，則要保證銀行內控管理機制得到規范執行，因此要從提高系統技術、加強人員培訓等方面入手解決。
篇（4）
二、國家開發銀行的國際信貸業務與人民幣匯率變動
近年來，國家開發銀行國際業務穩步發展。這些業務既為國家開發銀行帶來機會，也為國家開發銀行帶來挑戰，尤其是匯率風險的挑戰。2010年年底，國家開發銀行國際信貸放款及墊款余額達到8696．61億元，其中美元放款及墊款8226．13億元。相對于2009年，外幣資產增長33．15%。負債方面，國家開發銀行2010年外幣負債增長16．83%(參看表一)。這些外幣資產、負債業務構成了國家開發銀行主要的外幣敞口，在人民幣持續升值的趨勢下，外匯風險管理的重要性日益凸現出來。就目前經營而言，國家開發銀行主要的外幣業務，絕大部分都是美元資產、負債(參見表1)。譬如，2010年國家開發銀行的外幣金融資產負債中，美元資產與負債的比例分別高達92．7%與93．6%。美元金融資產負債的高度集中，必不可避免地將受到人民幣/美元匯率變動的影響。
國家開發銀行國際業務受人民幣匯率變動的影響，可從下面的分析看出。金融資產方面，人民幣匯率升值，將導致國家開發銀行國際業務規模相應縮水。從表1可見，國家開發銀行美元資產增幅較大，遠遠大于美元負債增幅，也大于金融資產總體增長。2010年，美元資產同比增長30．62%，而美元負債同比增長14．98%，全部資產增長12．3%。快速的外幣資產增長與人民幣匯率的持續升值，將給銀行業績帶來較大的匯率風險。譬如2010年，由于人民幣匯率升值，2010年現金流的影響高達8．9億元人民幣，是2009年同樣影響的16倍多。鑒于外幣資產已經接近五分之一，人民幣持續升值帶來的匯率風險將日趨擴大。以2010年年底數據為例，如果2011年人民幣累計升值5%，則其外幣資產將縮水5%。顯然，這對國家開發銀行業績與經營管理帶來重大的影響。金融負債方面，國家開發銀行外幣負債最近2年基本穩定在8%左右。與外幣資產相比，國家開發銀行外幣負債過低，從而僅靠資產、負債的自我變動無法平衡匯率變動的風險。在外幣資產大于負債，而且人民幣升值傾向下，以上兩方面的影響是，國家開發銀行的凈資產將縮減。此外，外幣資產負債的營業性收入與支出也將受到人民幣匯率升值的影響。外幣資產收入，將因匯率而縮減;外幣負債支出，將因匯率而縮減。總體而言，由于國家開發銀行最近數年都是外幣資產大大超過外幣負債，所以由此得到的外幣凈收益將因匯率而縮減。這也表明，在人民幣持續升值情況下，外幣凈資產收益對國家開發銀行的財務影響為負。
三、應對人民幣匯率風險之策
第一，加強外幣敞口及風險的對沖管理。外匯風險是一種現實存在。隨著國家開發銀行國際業務的進一步擴張，外匯風險問題將更加凸顯。為此從國家開發銀行最高層到具體的風險管理部門，都需要把人民幣匯率風險管理列入整個機構風險管理的重要環節與組成部分，從戰略高度應對外匯風險。管理層及實際執行者，隨時把握外幣敞口，密切關注人民幣匯率變動，并采取動態方法應對外匯風險。如何對沖外匯風險，外匯期貨、外匯期權，都是相對成熟的風險規避方法。國家開發銀行可以進一步使用這些工具，用以規避外匯風險暴露。
篇（5）
一、引言
商業銀行中間業務的風險是銀行在中間業務經營中，由于客觀情況的變化或主管決策的失誤，而導致其資產、收益及資信等方面發生損失的可能性。與資產負債業務相同，中間業務也存在著以下風險：(1)信用風險。信用風險又稱違約風險，是指業務對象由于主客觀原因不履行合約使銀行中間業務遭受損失的可能性。中間業務的信用風險程度與業務對象的信用狀況、交易工具的性質相關，其表現形式較為復雜。如備用信用業務中，若借款人違約，開證行就要向受益人賠償損失；在擔保業務中，客戶因破產無法履行合I司義務時，風險也由銀行承擔。(2)市場風險。市場風險是由于利率或匯率的波動而使中間業務遭受損失的可能性。如在貸款承諾協議期間，當市場利率上升，銀行的資金成本就會提高，而借款企業仍可按固定利率獲得貸款，這將會增加銀行的損失；在票據發行便利業務中，當利率上升時，銀行將因持有的固定利率票據價格下跌而遭受損失。同樣由于匯率的波動也會使銀行以外幣計價的或有資產或有負債蒙受意外損失或獲取額外收益，只要中間業務項目涉及外匯，就會產生本幣與外幣之間的兌換關系，從而受到匯率變動的影響。(3)操作風險。中間業務的操作風險較資產負債業務更為復雜突出，主要表現有：商業銀行在開展金融衍生產品業務時。由于交易對方到交割期不能及時履約，給銀行造成損失，在互換、期貨、期權等類業務中銀行經常會面臨著結算風險；現行會計準則、報表制度及核算方法，對中間業務還沒有一個明確的完善的規范體系，銀行管理層和客戶不能及時獲得準確相關的信息，無法做出適當的投資決策而遭受損失；中間業務的創新與相關的法律、法規滯后矛盾突出，導致了中間業務隱藏著巨大的法律風險，各銀行對某些創新中間業務無法可依，增加了業務操作上的困難。
二、商業銀行中間業務信息披露的現狀分析
(一)我國中間業務信息披露的相關規范正是由于中間業務品種復雜，我國目前沒有專門針對中間業務制訂的信息披露規范要求。而是通過在企業會計準則中認定或引用銀行監管者或銀行業協會的慣例來分別規范各類中間業務信息披露。主要有以下相關規范：《人民銀行法》、《商業銀行法》、《銀行業監督管理法》、《外資銀行并表監管管理辦法》、《會計法》、《企業會計準則》、《股份有限公哥會計制度》及《公開發行證券公司披露編報規則第2號》等。2002年中國人民銀行頒發的《商業銀行信息披露暫行辦法》則成為加強商業銀行市場約束、規范商業銀行信息披露行為的專門法規。2004年銀監會頒布施行《商業銀行資本充足率管理辦法》要求商業銀行董事會負責本行資本充足率的信息披露。2006年財政部的企業會計準則，其中的《企業會計準則第30號――財務報表列報》、《企業會計準則第37號――金融工具列報》等對包括商業銀行在內的企業會計信息披露進行了相關的規范。2006年中國人民銀行的《商業銀行信息披露辦法》，是將2002年的《商業銀行信息披露暫行辦法》在經過多年的試行之后正式合法化的第一個專門規定商業銀行信息披露的正式法律文件。銀監會于2009年了《商業銀行資本充足率信息披露指引》，對商業銀行資本充足率信息披露的范圍、內容和流程規范等提出了明確的監管要求。
(二)《商業銀行信息披露辦法》與巴塞爾新資本協議的差距2006年中國人民銀行的《商業銀行信息披露辦法》(以下簡稱《辦法》)，是我國銀行信息披露制度建設向《新巴塞爾資本協議》靠攏的新嘗試，但與《新巴塞爾資本協議》相比，在風險信息披露上還存在一定的差距，主要表現在以下方面：(1)信用風險。我國《辦法》規定，商業銀行應披露產生信用風險的業務活動、信用風險管理和控制政策、信用風險管理的組織結構和職責劃分、資產風險分類的程序和方法、信用風險分布情況、信用風險集中程度率等情況。新巴塞爾協議中信用風險的披露要求銀行在計算信用風險的資本要求時，從標準法和內部評級法中任擇一種。盡管我國近些年來由于加強授信管理和加大對不良資產的處置力度，商業銀行信用風險整體披露水平有較大提高，但《辦法》對于信用風險披露的規定是原則性的，對于信用風險管理的具體辦法以及如何進行定量披露尚未予以規范。(2)市場風險。我國《辦法》規定，商業銀行應披露其市場風險狀況的定量和定性信息，包括所承擔市場風險的類別、總體市場風險水平及不同類別市場風險的風險頭寸和風險水平；有關市場價格的敏感性分析；市場風險管理的政策和程序；市場風險資本狀況等。新巴塞爾協議中要求商業銀行采用標準法模型或內部模型法來分析各類資產的風險狀況和風險程度，對市場風險信息披露不僅要進行定性披露，還要進行定量披露。與國外銀行業普遍采用風險值(VAR)、盈余風險值(EAR)等風險模型相比，我國銀行業還停留在定性披露管理策略加定量披露靜態指標階段。而且由于標準法模型的假設前提、模型參數、模型測試等對使用者有很高的技術和管理要求，目前我國商業銀行風險評估技術和管理還達不到使用這些計量模型進行定量動態披露的條件。(3)操作風險。我國《辦法》規定，商業銀行應披露由于內部程序、人員、系統的不完善或失誤，或外部事件造成的風險，并對本行內部控制制度的完整性、合理性和有效性作出說明。《新巴塞爾協議》要求2007年所有的銀行都要開始按照協議規定的三種方法的一種來計算經濟資本，進而控制操作風險，這三種方法為基本指標法、標準法和高級計量法。可見，我國《辦法》對于操作風險的披露也只是作了原則性的規定，缺乏具體的計量標準和方法，而且我國商業銀行對于操作風險的管理仍處于初級階段，仍以定性指標為主，對內控缺陷、計算機系統故障可能造成損失的風險測量基本上沒有涉及。
(三)企業會計準則對商業銀行中間業務信息技露的現狀 我國商業銀行中間業務的信息披露，除了主要遵循現行的《商業銀行信息披露辦法》外，中間業務會計信息的披露則還遵循我國企業會計準則，如《企業會計準則第30號―一財務報表列報》、《企業會計準則第37號――金融工具列報》等，我國目前還沒有專門的針對商業銀行中間業務會計信息披露的會計準則，現有的會計準則對中間業務會計信息披露的要求主要體現在以下方面：(1)無風險/低風險類中間業務。此類中間業務具有風險低、收人穩定、安全的特點。以類中間業務為例，目前根據企業會計準則的普遍做法是應設置“業務資產”和“業務負債”科目分別用來核算銀行不承擔風險的業務形成的資產和收到的款項，同時設置“手續費及傭金收入”科目來核算銀行確認的手續費及傭金收入；期末編制會計報表時將收入歸集到利潤表的“手續費及傭金收入”項目中，并在報表附注中披露具體的收入內容，但在資產負債表中并沒有
要求將業務中形成的資產和負債單獨列示。(2)不含期權期貨性質風險類中間業務。此類中間業務銀行會承擔一定的風險，以支付結算類中間業務為例，商業銀行需要通過結算工具、結算方式來開展此類業務，不同的結算工具，商業銀行承擔的風險大小不同。如銀行承兌匯票到期時，銀行因付款^無力支付而發生墊款，增加了銀行的風險，目前的做法是將這種墊款視同貸款業務進行處理，并在資產負債表中與貸款項目合并列示，支付結算業務中確認的手續費收入也歸集到利潤表中的“手續費及傭金收入”項目中。(3)含期權期貨性質風險類中間業務。此類中間業務銀行需要承擔較大的風險，會形成銀行潛在的債權債務關系。以潛在風險較大的衍生金融工具為例，《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》中明確要求將衍生金融工具納入表內核算，而不是僅在表外披露。設置“衍生工具”雙重性科目核算銀行衍生金融工具的公允價值及其變動形成的衍生資產或衍生負債，期末編制會計報表時，將衍生工具形成的衍生金融資產和衍生金融負債在資產負債表中單獨列示，這樣反映出來的銀行資產負債情況更貼近其市場價值，把衍生金融工具納入表內在豐富銀行資產負債表會計科目的同時也擴大了銀行的資產負債規模。
三、商業銀行中間業務信息披露缺陷原因分析
(一)缺乏對中間業務信息披露的統一規范 我國商業銀行在中間業務信息披露上遵循的規范體現在各項法律規章制度中。盡管《商業銀行信息披露辦法》是規范商業銀行信息披露的正式法律文件，但它僅是商業銀行信息披露的整體原則性的要求，并沒有針對中間業務的信息披露做具體的要求，其他上述提到的有關規范更是如此。《企業會計準則第30號―財務報表列報》、《企業會計準則第37號―金融工具列報》等一類的規范，則主要是對包括商業銀行在內各會計主體的會計信息披露規范，而不是專門針對商業銀行中間業務會計信息披露的規范。我國商業銀行中間業務信息披露目前幾乎沒有適當的規范可遵循。
(二)信息披露不充分，缺乏對風險管理的定量信息商業銀行中間業務的風險具有差異性，對于風險較大的含期權期貨性質的中間業務。巴塞爾委員會稱之為表外業務，并主張加強對表外業務風險狀態的信息披露，且要求銀行針對信用風險、市場風險以及流動性風險提供充分的定性及定量信息，對于操作風險與法律風險等不易于量化的風險，則要求披露有關的定性信息。由于我國銀行在風險管理方面起步較晚，衡量、監測風險的技術與方法掌握不多，缺乏大量的管理數據，風險信息披露特別是在定量信息的披露方面與國際標準相比有很大距離，采用定性和指標披露的風險信息占較大比例，而少有采用“數據模型”的方式進行披露。
(三)缺乏對中問業務風險的會計信息披露根據我國《企業會計準則第30號一財務報表列報》，目前商業銀行中間業務會計信息披露僅能夠提供中間業務收入和相關資產負債期初期末余額的數據，如此簡單的信息不僅不能滿足銀行自身經營管理的內在需要，而且也不能滿足金融監管當局宏觀監督管理的外在要求。某些中間業務的風險無論表內或附注都沒有列報和披露，根據我國商業銀行的中間業務的實際情況，為了避免和降低風險，有可能向客戶收取一定比例的保證金或抵押品、質押品等，以使銀行資產得到部分保全，防范風險的發生，如銀行承兌匯票出票人必須向承兌銀行交納比例不等的保證金，出票人無力償還債務時，承兌銀行要承擔連帶責任。這種因辦理中間業務而收取的保證金不僅沒有在表內單獨列示，也沒有在附注中詳細披露各項中間業務收取的保證金的信息狀況。根據我國《企業會計準則第37號――金融工具列報》規定，企業應當披露與各類金融工具風險有關的描述性信息和數量信息。但并沒有規定采用何種計量風險的方法以及這些方法的應用。對于潛在風險較大的衍生工具，盡管按照公允價值納人表內核算，使銀行所從事的高風險金融業務能及時地反映在財務報表中，使銀行監管機構能夠直接地獲得相關信息，但公允價值計量的實施還存著眾多威脅金融安全的不穩定因素，衍生工具只是做到了表內和附注較為充分的期初期末金額的信息披露，缺乏對其風險的揭示。
(四)缺乏專門的中間業務報表制度我國銀行目前沒有專門的中間業務報表制度，資產負債表中除衍生工具對資產負債表的影響在表內單獨列示，并在報表附注中披露了各類衍生工具的名義金額和公允價值的信息以外，其他中間業務對資產負債表的影響或者合并反映或者不反映。利潤表中衍生工具以外的中間業務收入都歸集在“手續費及傭金收入”項目中，并在報表附注中披露了各類中間業務收入的分類信息。而衍生工具帶來的收益在利潤表中是分散在“手續費及傭金收入”、“公允價值變動收益”、“投資收益”、“匯兌收益”等項目中，在報表附注中分別在各項中披露其詳細內容，如在公允價值變動收益中單獨披露衍生工具的變動收益等。這種對中間業務信息披露的現狀不能滿足商業銀行對中間業務進行專題分析，分析各類中間業務收入在不同期間的變動情況、變動原因及占總收人的比例，分析各類中間業務的成本效益，也不能滿足金融監管當局對商業銀行中間業務活動進行有效監管的需要。
四、商業銀行中間業務信息披露的策略
(一)規范披露的原則商業銀行的信息披露是全社會普遍關注的一個問題。中間業務作為商業銀行經營業務的重要組成部分。對它的披露也應當遵循相應的原則。這些原則主要包括：(1)可比性原則。可比性原則指商業銀行應對其信息的披露要有連續性和一致性，只有這樣得出的數據才有可比性，才能夠給市場提供可以信賴的信息，同時才能得到信息使用者、監管當局和國際國內同行的認可。(2)相關性原則。相關性原則指披露的信息在決策上有用，能夠滿足使用者的需求，增加使用者對金融信息的了解，降低投資者決策盲目性和風險。相關性原則對于金融衍生類的中間業務信息披露尤其關鍵，遵循這一原則披露的體現銀行風險管理水平和經營成果的信息對投資者的決策和估價尤為有用。(3)全面性原則。全面性原則指商業銀行需要披露中間業務定性與定量的全面信息，對于具有風險和風險較大的中間業務，不僅要披露其風險管理和風險評估的描述性信息，而且要充分披露其采用的具體風險計量方法和風險計量的結果等信息。(4)適度性原則。適度性原則指新巴塞爾協議要求對衍生品的信息披露應該是適度的，在安全和完備的基礎上，監管當局要求銀行披露信息。所以商業銀行可以根據其經營的特殊屬性，有必要對一些如客戶資料、銀行經營競爭的專有信息進行保密。這就需要有關部門在制訂商業銀行中間業務的信息規范時，確定對于商業銀行強制披露和自愿披露的信息內容范圍。
(二)規范不同層次的標準我國的商業銀行由于各自的發展規模及業務所覆蓋區域的不同，其對中間業務信息披露的程度和對中間業務風險管理評估的技術水平也不相同，因此，有關部門在制訂中間業務信息披露的規范時，要結合商業銀行的復雜情況，制訂出不同層次的規范標準。如從信息披露的數量上，全國性銀行比地方性銀行披露信息要求多，股份制銀行比非股份制銀行披露要求多，上市銀行比非上市銀行披露要求多；從風險管理的技術要求上，上市銀行及規模較大的全國性銀行應當采用完善的風險計量
篇（6）
一、流動性風險
流動性風險是指商業銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。
很多人可能認為住房公積金是由在職職工定期繳納，而且是作為強制手段，不存在資金流動性問題。但是，事實上這個強制性的優勢也是劣勢，因為住房公積金的來源渠道過于單一，而個人住房貸款的需求則無限增長，這就造成了在住房消費旺盛時貸款需求的激增。同時，近幾年房價持續增長，各地住房公積金貸款額度相應大幅提高，在近幾年住房公積金繳存相對穩定的情況下，資金使用率、存貸比持續走高，造成很多地方住房公積金入不敷出，存量資金枯竭。例如京、津、滬三地近幾年資金使用率都在90%左右，其中上海甚至達到100%，職工申請貸款只能排隊等候。
因此，結合商業銀行的通行經驗，住房公積金也應當建立相關的流動性風險核心指標預警機制，將流動性比例、核心負債比例、資金流入流出比例、流動性缺口率、備付率指標納入預警指標管理。同時，應當做好資金流量分析及預測，通過研究、比較資金的流入、流出，了解公積金中心業務狀況，并適時預測未來的資金狀況及資金流量，計算期限錯配凈額，為存貸政策的調整提供參考。
二、信用風險
信用風險即違約風險，是借款人未能履行約定還款義務而給商業銀行造成經濟損失的風險。信用風險是商業銀行經營管理所面臨的最廣泛的風險。
住房公積金主要用于個人住房貸款，當然面臨著借款人違約風險。公積金中心必須通過建立適時、合理、有效的信用風險管理機制，實現對信用風險的識別、計量、監測和控制，確保公積金中心無論在正常環境中還是在壓力狀態下，將信用風險控制在可以承受的范圍之內，以推動貸款業務的持續、穩健運行。
針對信用風險，也應該建立符合住房公積金特點的預警指標體系，首先應該建立住房公積金貸款資產的五級分類制度，并參考商業銀行的做法，對五級分類進行細分，尤其對優良資產（正常、關注類）進行細分，因為優良資產是占絕大多數，而優良資產的構成也是不同的。我們可將正常類分為正常一級、二級、三級、四級，次級類分為次級一級、二級等。其次，建立指標預警機制，可將不良率、貸款遷徙率、不良貸款撥備覆蓋率、貸款損失準備充足率納入常規指標預警管理，同時違約率（pd）、違約風險暴露（ead）、違約損失率（lgd）、預期損失率（el）等有關資本計量的指標納入到住房公積金信用風險的決策管理中。
三、操作風險
參考商業銀行操作風險管理，我們可以給住房公積金操作風險做如下定義：公積金中心在開展住房公積金業務、履行行政管理職能以及內部管理工作中由于不完善或有問題的內部程序、員工、科技信息系統及外部事件等因素所造成損失的風險。操作風險事件是指由不完善或有問題的內部程序、員工、科技信息系統及外部事件等因素所造成財務損失或影響中心聲譽、客戶和員工的操作事件。
公積金中心應首先建立操作風險偏好和風險容忍度。公積金中心操作風險偏好應當強調業務規模、服務效率與風險承受度的匹配，在確保資金特定用途、住房融資效果的同時注重操作風險的管理，持續強化和完善內部管理制度。通過政策設計、流程設計、軟件開發、指標管理、業務監督等手段將各條線操作風險偏好落到實處，以實現風險控制與業務發展的平衡。根據風險偏好，公積金中心設定的操作風險容忍度包括：風險可接受區域、風險可管理區域、風險不可忍受區域。
四、聲譽風險
商業銀行聲譽風險是指由商業銀行經營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關方對商業銀行負面評價的風險
公積金中心是地方政府的管理部門，也是社會服務機構，因中心管理不善、服務不到位或外部事件導致媒體或公眾對中心進行負面評價的風險極大。多年來，社會對住房公積金運營管理一直比較關注，也先后出現了很多重大聲譽事件。例如，2009年廣州公積金中心對社會的公報中，對管理費用的闡述不夠詳盡，造成社會輿論對公積金公積金人員工資過高（27萬以上）的負面評價。
為防微杜漸，公積金中心必須建立一般聲譽事件和重大聲譽事件的危機化解機制，建立危機事件應急預案，以化解風險或減小風險發生后帶來的損失，保持良好的社會形象。
五、資產負債風險
篇（7）
研究框架
同業業務是指在我國境內設立的金融機構之間開展的以投融資為核心的各項業務。根據交易性質和對象的不同，同業業務可大致分為狹義與廣義兩大類。傳統的狹義同業業務僅指商業銀行等存款類金融機構之間發生的各類資產負債（含表外）業務，主要目的是對超額準備金進行調劑，發揮著對銀行體系超額儲備資金再分配的功能，一般不派生貨幣或導致貨幣總量發生變化。廣義同業業務還包括銀行等存款類金融機構與其他非銀行金融機構（如信托、保險、證券、基金公司等）之間發生的同業業務，包括為其他金融機構提供授信、擔保、流動性管理等，涵蓋債券互持、資金融通、委托投資、資本管理、資產管理、交易與服務等多種模式，最終目的是實現盈利和資產負債規模的快速增長等，一般會導致貨幣派生并改變貨幣乘數。
現狀特點
中小銀行同業業務快速擴張遠超存貸款，增速顯著快于國有大行。雖然在2013年“錢荒”事件后，中小銀行同業資產和同業負債增速有所放緩，但規模總體保持上升趨勢。2010年末到2016年9月期間，上市中小銀行同業資產由4.9萬億元增加至19.0萬億元；同業負債由2.5萬億元增加至9.7萬億元；分別為同期上市銀行貸款、存款增幅的2.1倍、2.56倍，快于同期五大行同業資產、同業負債69%、105%的增速。在占比方面，截至2016年9月，股份制銀行同業資產、同業負債占總資產負債的比重分別為42%、24.4%，城商行占比分別為51%、20.1%，均高于國有五大銀行30%、13%的占比，說明相比國有大行，中小銀行的經營發展更依賴于同業業務的增長。
股份制銀行同業業務規模普遍大于城商行，城商行同業業務增速更快。在規模方面，興業銀行以3.31萬億元的同業資產和1.89萬億元的同業負債位居上市中小銀行同業業務規模之首，之后依次為民生、浦發、中信等股份制銀行。相較于股份制銀行，絕大多數城商行的同業業務規模較小，但北京銀行是個例外，其同業資產、同負債規模分別為9800億元、4500億元，甚至大于華夏銀行、平安銀行等股份制銀行。在增速方面，城商行表現的更為激進。同業資產年均增速排名前三的依次為貴陽銀行、江蘇銀行和無錫銀行，增速在132%～139%之間，遠高于排名最后的工商銀行10%的增速；同業負債年均增速排名前三的依次為江蘇銀行、貴陽銀行、常熟銀行，增速在101%～172%之間，遠高于排名最后的中國銀行0.8%的增速。
同業業務以應收款項投資和同業存放為主，結構上股份制銀行、城商行差異化明顯。同業資產結構方面，前三大構成依次為應收款項類投資（43%）、可供出售金融資產（18%）和持有到期投資（17%）。其中，股份制銀行的同業資產主要以應收款項類投資為主；城商行的同業資產主要以可供出售金融資產為主。與其他城商行不同，南京銀行的同業資產則以應收款項類投資為主，占比高達45%，甚至高于平安銀行、民生銀行、光大銀行等多家股份制銀行的占比水平。
同業負債結構方面，前三大構成依次為同業存放（76%）、賣出回購金融資產（12%）和拆入資金（10%）。其中，股份制銀行的同業負債主要以同業存放為主；城商行的同業負債中賣出回購金融資產占比較高。與其他城商行不同，江蘇銀行的同業存放占同業負債比重高達82%，接安銀行、光大銀行等股份制銀行的同業存放占比。
中小銀行同業業務風險分析
雖然拆借、存放等傳統同業業務一向被視為低風險業務，但中小銀行同業業務在短期內快速擴張，涉及的交易對手、交易形式、會計科目日益復雜多樣，存在信息不透明、內控制度和風險抵補措施不完善、資金內部循環等問題，風險不可小覷。
“拆短投長”加重期限錯配，市場風險和流動性風險凸顯。出于追逐超高收益的目的，一些中小銀行通過“拆短投長”加杠桿增加利差空間，用短資金配長資產，期限錯配較為嚴重。而對同業負債的過高配置則增大了中小銀行對市場資金的依賴性和對市場波動的敏感性，資金盈余與資金短缺的轉換速度之快，遠遠高于傳統存貸業務，導致中小銀行在某些時點被迫以高價拿進資金、以低價折讓資產，易因市場風險管控不當形成損失。此外，由于中小銀行尤其是小型城商行的風控能力較為有限，單個機構的風險事件容易通過同業業務鏈條傳染給交易對手，對負面消息的集體反應易引發流動性急劇收緊。從貨幣市場利率走勢可以看到，自2011年同業業務全面提速以來，貨幣市場利率總體上行并伴隨寬幅震蕩，表明同業業務創新在一定程度上會放大整個銀行體系的波動。
債市違約頻發、非標投資剛性兌付，埋下信用風險隱患。同業業務的參與主體為金融機構，風險資本計提和撥備低于一般企業，在風險補償不到位的情況下，本質上信用風險并沒有分散，仍然在金融系統內累積。首先，債券市場的信用違約進入頻發期，風險易波及中小銀行。自2014年3月“超日債”打破債市剛兌以來，債券市場信用風險呈現加速爆發態勢。中小銀行同業資金大量間接或直接投資于標準化債券市場，將不可避免地受到負面影響。其次，各種“名同業實信貸”的非艘滴袷怪行∫行承擔了較高的企業信用風險。非標資產標的主要集中在地方融資平臺、房地產以及部分產能過剩行業，這些領域伴隨監管政策的收緊隱含著較高的信用風險，借新還舊的融資鏈中斷可能導致風險提前暴露。再次，新型同業業務通過與信托、證券等合作，將票據和信貸資產包裝成信托收益權、理財、資產管理計劃等，一般公司客戶信用風險被轉化為金融機構信用風險，銀行在其中承擔的實質信用風險未被正確計量和客觀反映。
同業業務短期化、多環節、長鏈條的特點，顯著增大操作風險。操作風險是中小銀行同業業務的難點、痛點。近年來，同業市場操作風險事件明顯上升。數據顯示，僅2016年銀行票據涉案資金就超過100億元，除農行30多億票據案外，還涉及多家中小銀行。這些風險事件的發生多源于通道的借用，包括票據業務中通道行層層轉手包裝，同業投資業務中資管通道層層嵌套等。通道占比過高、過度發展，一方面，導致投資鏈條拉長，增加了實體經濟的融資成本；另一方面，對賬、開戶、權利憑證、資金劃款路徑等方面存在大量的操作風險點，如“陰陽合同”、抽屜協議、隱性擔保、假公章、逆流程等，形成復雜的利益和風險鏈條。
同業業務高關聯性、同質性和少監管的特點，易引發系統性風險。首先，同業業務從過去的銀銀合作為主向銀信、銀證、銀保、銀基、銀租、銀期、銀財等多種合作方式并存演變，風險可以在不同區域、市場、機構間快速交叉傳染，金融系統脆弱性上升。其次，相比一般性存貸款業務，同業業務的客戶集中度高，業務的供給與需求相對趨同，同質化放大了操作的同向性，當市場出現風險事件時極易引發恐慌，形成系統性金融風險。再次，同業業務創新快，往往游走于監管的“邊緣地帶”“打球”，一旦受到監管，同業業務立刻大幅收縮，或取道其他方式變相隱蔽發展。此外，中小銀行通過同業業務將信貸資產和投資資產、表內資產和表外資產等相互轉化，擴大了我國影子銀行規模，金融資產的倍數膨脹直接影響了監管指標和統計數據的準確性，容易導致政府和監管層對銀行業和金融市場運行情況產生誤判，弱化了宏觀調控和金融監管效果，加劇經濟泡沫化風險。
后監管時代的同業業務風險
2010年以來，針對部分同業業務存在的問題，監管部門陸續出臺了一系列監管政策，從調整統計口徑、加強賬戶管理、規范經營行為等諸多方面加強風險防范。后監管時代，各家銀行的同業業務發展策略逐漸出現分化，國有五大行堅持把同業業務定位為流動性調劑，而興業、浦發、中信、南京等部分股份制銀行和城商行則大力發展同業投融資業務，尤其是同業投資業務，逐步將同業業務的內涵延伸到廣義資產配置的范疇，業務風險點也相應出現了新的變化。
“應收款項類投資”攀升積聚表內類信貸非標風險。2012～2014年間，股份制銀行及部分城商行之間大量開展了買入返售―受益權業務，實為類信貸的非標融資業務。2014年5月，相關監管政策出臺后，此類所謂低風險高收益業務徹底退出，應收款項類投資與買入返售非標資產的變動呈現此消彼長的態勢。截至2016年上半年，部分股份行、城商行的應收款項類投資規模比例已超過其總資產的四分之一，部分甚至超過了貸款的比例。盡管監管政策要求“應收款項類投資下明細項目根據所投資基礎資產的性質準確計量風險并計提相應資本與撥備”，但實際操作中銀行卻可根據投資資產的屬性調險權重計提比例，導致應收款項類投資非標的撥備率通常低于貸款。與貸款披露相比，對動輒千億乃至萬億規模的“應收款項類投資”類科目資產，多家銀行財報對其基礎資產、風險屬性、資產質量、減值準備等披露嚴重不足，成為表內資產業務的“迷霧”。
同業理財急速膨脹，“理財買理財”暗藏風險。同業理財不增加資本占用，不需要繳納準備金，在現行監管體制下依然是中小銀行規模擴張的重要手段。“127號文”規定單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一，在限制同業存放業務增長的同時，一定程度上推動了2015年以來中小銀行同業理財的爆發式增長，一些城商行同業理財占比達70%以上。中小銀行資產擴張呈現由“貸款-存款”的資產驅動型表內擴張向“理財-投資”的負債驅動型表外擴張轉變，部分風險也隨著同業理財的擴容而增大。從資金端看，目前同業理財的客戶80%～90%都是銀行客戶，客戶類型較為單一，沒有做到客戶類型的分散化；而在資產端，非標資產投向了一些限制性行業和領域，規避了國家宏觀調控和金融監管，使得銀行的風險集中度大增，實際上形成了較大的表外理財風險敞口。
同業存單發行放量，監管套利增大金融市場的不穩定性。由于同業存單無需繳納存準、無規模約束，也未建立交易對手和額度限制，近年來攬儲能力有限的中小銀行同業存單發行規模大增。2016年，銀行同業存單累計發行13.25萬億元，其中城商行和股份制銀行為兩大發行主力，城商行發行的未到期同業存單（存量）為3.2萬億元，占比50%；股份制銀行存量為3.02萬億元，占比48%。部分中小銀行借道同業存單大力擴張負債，再通過大規模委外或申購資管計劃、債（貨）基、信托等實現出表，而非銀資管機構則加杠桿、加風險、加久期追逐利差收益，催生了流動性的脆弱繁榮，資金面收緊時極易引發銀行之間互去杠桿的連鎖反應。同時，在現行的核算科目下，同業存單因計入應付債券口徑，受到的監管較少。若后續監管趨嚴，之前靠發行存單快速擴張、沖利潤的中小銀行將受到較大沖擊，縮表、轉表壓力增大，從而引發資產負債的結構性調整。事實上，若將同業存單計入同業負債測算，多家中小銀行同業負債占總負債的比重已超過了監管規定的三分之一的比例要求，有的甚至高達46%。
對策建議
宏觀監管層面
同業業務是金融監管與創新持續博弈的產物。監管思路宜“疏堵并舉”，構建一個更為有效的、激勵相容的宏觀審慎體系，引導中小銀行進一步轉變業務管理理念和經營思路，追求風險導向和合規經營并重的盈利方式。
加快金融創新和配套金融改革，營造規范發展良好環境。一是進一步加快利率市場化改革，引導商業銀行完善利率定價機制，增強風險定價能力。二是建立可持續的商業銀行資本補充機制，釋放中小銀行通過同I業務創新規避監管的壓力。三是加強分類管理，推動同業業務向流動性管理手段的本質回歸，理財業務向代客投資管理的本質回歸，委托貸款業務向委托業務的本質回歸。四是引導銀行探索多元化主動負債渠道，適當控制同業存單的發行規模與節奏，避免過度膨脹和集中到期壓力。五是加快推進資產證券化試點，引導中小銀行逐步減少非標同業業務規模，提升同業業務的標準化水平和同業資產流轉的透明度。
規范同業會計核算和綜合統計，強化信息披露要求。一是按照“實質重于形式”原則，明確細化同業業務會計政策，推進同業業務依據統一標準正確進行會計處理和資本撥備計提，切實規范發展非傳統業務。二是加大信息披露要求，重點加強上市或擬上市中小銀行同業業務信息披露要求，尤其是非標業務的信息披露，通過市場力量實現規范管理。三是建立覆蓋同業往來的金融業綜合統計體系與信息共享平臺，包括統一的同業業務統計數據項、口徑和報表體系，全面準確地反映同業業務總量、結構、關聯性、投向等情況，使相關監管政策建立在充分準確的信息基礎之上。
完善宏觀審慎監管體系，加強系統流動性管理。一是嚴密監測金融同業的大額風險敞口，摸清風險底數，防止金融風險在金融機構與金融市場間交叉傳染，靈活運用各種流動性管理手段，平抑市場的短期利率波動。二是加強金融機構流動性集中度限額管理，如最低流動性資產的要求、流動性風險點的定期排查、期限錯配的限制、對特定資金來源依賴性的限制等。三是修訂金融監管要求中與同業業務相關的政策，強化全口徑、全流程風險管理，如同業存款的法定準備金政策、資本充足率中的同業資產風險權重、同業存單的考核處理等。四是完善差別化分類監管，針對不同性質銀行核定不同的同業資產、同業負債比例，控制杠桿水平，有效約束中小銀行同業業務規模過度擴張，對持有同業資產負債規模較大的系統重要性銀行適當提高金融監管標準。
微觀機構層面
中小銀行應堅持回歸同業業務本源，進一步完善管理架構，規范制度流程，強化風險管控，促進同業業務的長期健康發展。
順應趨勢、審慎經營，建立健全同業業務治理體系。一是健全同業業務的組織管理體系，完善專營部門制管理架構。建立法人總部對同業業務統一管理、統一授信、統一授權的管控模式，規范風險標準、價格標準和業務標準。二是探索建立增值型同業業務綜合運營平臺。整合資金業務、存款業務、中間業務、信貸業務等各條線資源優勢，促進傳統銀行業務向創新型銀行業務轉化，創造可持續的盈利來源。三是加強同業業務信息支撐體系建設。依托信息共享、大數據應用等技術，將分散的手工線下操作統一為集中的系統線上操作，實現同業業務的全口徑集中管理。四是建立健全前中后臺分設的內部控制機制，加大同業業務授信、定價、限額管理等的內部監督檢查，實現部門、崗位間的有效制衡。
篇（8）
所謂“利率市場化”，即指將利率的決定權交給市場，由市場主體自主決定利率的過程。在利率市場化的條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的經濟主體都不可能成為利率的單方制訂者，而只能是利率的承擔者。既然利率是金融市場資金的“價格”，那么和其他商品市場一樣，其價格應由市場來決定，若“價格”不是由市場來決定，那么整個金融市場也就不能稱之為是“市場化”的。
一、利率市場化下商業銀行的利率風險組成
（一）新定價風險
重新定價風險即期限錯配風險，相比其他利率風險形式，其是最為普遍與主要的。銀行機構資產負債表表內業務與表外業務重新定價期限或者到期期限具有的差異造成了重新定價風險的出現。若銀行機構長期不變利率資產的資金來源是期限較短的存款，在利率水平提升之時，資產業務得到的是固定水平的利息收入，然而由于利率水平的提高使得負債的利息支出增多，這也將遭致銀行機構的利潤水平與根本經濟價值受其波動影響。
（二）期權性風險
期權性風險是銀行機構資產負債表表內業務與表外業務隱含的期權所造成的風險，其屬于一種愈來愈關鍵的利率風險。通常來說，期權使得其購買者享有賣出、買入某種標的物的權利，也或者購買者能夠以某種形式對特定金融合同或者金融投資工具的資金量進行改變，對于期權購買者而言其不具有義務。若期權與期權合約對購買者有利，則期權會被執行；若其對購買者來說是不利的，則期權就不會被執行，所以期權類衍生工具的權利義務是不對稱的，故賣方面臨的風險也將由此增大。
（三）基本點風險
基本點風險也就是利率定價基礎風險，利率風險在很大程度上都是由這種風險所引起的。若存貸款利率變化是不一致的，盡管資產業務、負債業務與表外業務具有類似的重新定價特性，然而在利差水平與現金流狀況出現改變的情況下，同樣會降低銀行機構的利潤水平或者基本經濟價值。而由于利率市場化的不斷推進，存貸款利差將出現很大程度上的降低。按照馬肯錫預測，我國銀行業利差均值會由現階段的3.33%降低近1%，從而導致我國平均利率接近于全球開放性金融市場的實際利率水平。
二、完善商業銀行利率風險管理的實踐方法
（一）運用證券化技術，轉移隱含期權利率
資產證券化是一種很重要的金融創新方式。資產證券化最顯著的特征即資產發起人（即初始資產收益者，而本文所指是銀行機構）以現金代替資產負債表之中的貸款資產而存在，出售之后的資產不再包含于商業銀行資產負債表之中，也即銀行機構把貸款資產出售給因為特定目的設立的實體（即“SPV”）之時是真實性轉讓。針對隱含選擇權的處理，資產發起人能夠把選擇權風險的負債與資產全部出售給特設實體，也就是利用資產證券化這一形式，資產與負債的各類風險都存在于“SPV”之中，“SPV”利用證券在金融市場之中的交易再把上述風險轉移至證券購買者。最近幾年，我國銀行機構紛紛進行資產證券化，最先選擇的是房產抵押信貸，而我國銀行機構主要的隱含選擇權風險來源就是該類資產，所以，為控制隱含選擇權風險，實施資產證券化是明智之選。
（二）促進中間業務發展，增加銀行利潤
最近幾年，我國銀行業金融機構紛紛關注中間業務的發展。然而和國外比較，我國銀行機構的中間業務活動依據處在初始時期。同時，由于“金卡工程”的開展，銀行業金融機構的電子貨幣業務得到很大的發展，但和國外銀行機構比較，差距水平還是很大的。銀行業金融機構仍需不斷探尋新的發展道路，對自身在信息與現金流等層面的優勢進行充分運用，促進業務活動多樣化，尤其要加快中間業務發展的步伐，建立新的收益增長點，降低對存貸款業務的依賴程度，進而徹底實現資產優化合理配置，降低利率風險水平。
（三）合理配置銀行內部資產負債結構
存款是銀行業金融機構最主要的負債業務，一般為固定性利率。若不把期權風險考慮在內，則合約規定期限一般為負債的成熟期，導致資產與負債之間的不匹配同樣包含成熟期的不匹配。對此，商業銀行業金融機構亟待建立健全風險監管制度，利用利率風險管理手段來整合本行的資產與負債，以將其受利率變化影響的資產數量達到最少。
（四）推進風險管理組織機構體系建設
篇（9）
中圖分類號:F830文獻標識碼:A文章編號:1006-1770(2010)08-025-05
資產負債管理是現代商業銀行生存發展的根基和生命線。面對全球金融危機后復雜的國際國內經濟金融環境,我國商業銀行的資產負債管理面臨相當嚴峻的挑戰。總結西方商業銀行在金融危機中的經驗和教訓,分析后危機時代商業銀行發展及資產負債管理面臨的挑戰,探討完善中國商業銀行資產負債管理體系的方向,對促進中國商業銀行的健康發展具有很強的現實意義。
一、資產負債管理演進及危機中的教訓
資產負債管理是商業銀行按一定策略進行資金配置,實現流動性、安全性和盈利性目標的一種全方位管理過程,其實質在于對銀行資產負債表各賬戶,包括各種資產、負債以及資本的余額、變化和相互之間的組合進行規劃、支配和控制,以實現風險控制和價值創造的目標。1990年代中后期開始,資產負債管理逐步成為商業銀行主流的經營管理方法,目前已成為發達經濟體商業銀行全面風險管理體系的重心,資產負債管理水平的高低直接影響著商業銀行的經營管理水平和競爭力。從西方商業銀行資產負債管理理論的發展軌跡來看,總體可以分為資產管理、負債管理和資產負債管理三個階段。
在資產管理階段,商業銀行強調資產管理,主要關注其資產業務,并根據流動性不同對資產業務進行劃分,爭取通過對資產的優化組合,來協調流動性、安全性、盈利性之間的矛盾,滿足利潤最大化的經營目標。這是與當時銀行所處的經營環境相適應的,即資金來源渠道穩定,活期存款為其主要資金來源,不存在籌措方面的激烈競爭。
始于1960年代的負債管理的特征是,面對銀行之間激烈的競爭,越來越多的銀行從負債業務看待其流動性,希望通過擴大資金來源提高銀行的盈利能力。只要能夠及時、足額地從其他金融機構、貨幣市場、資本市場融入資金,商業銀行就不用擔心流動性風險,進而可以把更多的資金投入到高收益的中長期貸款等流動性較差但收益率較高的資產中去。
第三個階段是資產負債管理階段。1970年代中期起,由于市場利率大幅上升,商業銀行意識到單純依靠外部融資具有很強的不確定性,并開始嘗試從資產和負債兩個角度同時解決流動性問題。商業銀行借助于各種現代金融技術、工具和方法,分析、研究其資產業務與負債業務的內在特征,通過對兩類業務的結構調整和內部優化,力求使其資產與負債的整體到期期限匹配起來。
發達國家商業銀行已對商業銀行的資產負債管理問題進行了系統的研究,并形成了眾多的理論和具體的管理方法。可以說,發展至今日,現代商業銀行資產負債管理理論、工具和方法已經相對比較成熟(表1)。
向西方主流銀行學習曾經是中國商業銀行走向成熟的一條捷徑。但在金融危機中,它們紛紛陷入困境,而我國銀行則成功規避了金融危機的侵襲。這大大退卻了原本圍繞在西方商業銀行頭上的光環,質疑其管理水平的聲音也此起彼伏。然而,與西方主要商業銀行相比,國內銀行的管理水平仍有不小差距。吸取其在金融危機中的經驗和教訓,對于實現我國商業銀行的發展仍具有極其重要的意義。金融危機中西方商業銀行遭遇重創的原因很多,資產負債管理方面的教訓主要有:
(一)資產負債表過度杠桿化。美國金融機構過度追逐利潤和擴張,用極小比例的自有資金通過大量負債實現規模擴張。危機前,美國很多金融機構的杠桿率高達40倍以上。但高杠桿、高資本收益率的經營模式是一把“雙刃劍”,在金融機構盈利時會成倍放大股本盈利,但虧損時也會成倍地擴大股本虧損比率,資產的較小虧損可能會導致股東權益的巨額虧損,使其陷入資不抵債的困境。
(二)過度依賴批發性融資市場。銀行資金來源有被動負債和主動負債之分,從客戶吸收存款、同業存款及股東權益等被動負債是銀行傳統的主要資金來源。經由資本市場進行的主動負債可以更好的滿足銀行特殊的資金要求。二者之間應保持合理的比例關系。危機前,歐美商業銀行,特別是非銀行業務比重較高的銀行,對資產證券化的依賴遠遠超過傳統的存款吸收,無形中增大了其流動性風險。而金融機構又缺少流動性應急計劃。于是,在評級被下調后,AIG無法在短期內籌措資金應對大量保證金的要求。這使得單一機構的問題快速蔓延到整個金融體系。
(三)投資產品高度集中。危機前,美國金融機構的投資過度集中于次貸產品,單一金融機構的資產配置面臨較高的風險。又由于在投資配置上的同質化,使整個金融體系面臨較高的系統性風險,難以應對次貸產品違約帶來的沖擊。
(四)信息披露缺乏透明度。這導致對結構性金融創新產品的不當使用和片面認知得以廣泛推廣,未能做到防微杜漸,金融體系的問題因未得到及時控制而不斷擴大和擴散,金融風險不斷累積,最終以一種猛烈的形式爆發出來。
二、后危機時代我國商業銀行資產負債管理面臨的挑戰
(一)金融危機導致資產負債管理的難度增大
美國次貸危機引發的金融危機給全球經濟社會發展帶來嚴重影響。危機對我國商業銀行的直接沖擊雖然并不大,但實體經濟的問題終究會對銀行業發展產生影響。在經歷了2003年-2007年持續兩位數的高速增長后,受金融危機影響,2008年下半年開始中國經濟明顯下滑。雖然在一系列刺激政策的作用下,GDP增速已止跌企穩并顯示出較為強勁的勢頭,但未來經濟增長的變數仍很多,持續的高增長或難持續,經濟周期的變動會對商業銀行的經營管理帶來明顯影響:
1.由于放貸行為的順周期性,商業銀行面臨嚴重的信貸資產安全性問題。在經濟高速增長期,銀行寬松的信貸供給往往會造成經濟下行時期風險暴露和貸款損失的增加。而經濟下行可能刺激銀行降低貸款標準,進一步加大銀行信貸資產的風險。
2.增加對資本和貸款損失撥備的要求。受宏觀經濟形勢變化影響,銀行必須補充資本以滿足增加的信貸需求,這制約著銀行業務的拓展。出于“利潤平滑”等原因,在經濟上升階段銀行可能推遲或減少撥備的提取,并可能導致風險撥備不足以覆蓋經濟衰退時期的信貸損失。
3.威脅銀行的盈利能力。受上述因素的影響,銀行的盈利能力通常與經濟周期保持一致,即在經濟高漲期,銀行收益通常會增加;而在經濟蕭條期,銀行的收益通常則下跌。經營業績的穩定增長存在較大變數。
此外,中國為應對國際金融危機沖擊而實施的大規模經濟刺激計劃也使商業銀行資產負債管理面臨著現實挑戰,主要有三個方面:
1.大規模信貸投放使商業銀行面臨較大的系統性風險。為應對金融危機對實體經濟的沖擊,我國自2008年底開始實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。在這一政策刺激下,我國商業銀行信貸投放經歷了“井噴式”增長,2009年全年信貸投放高達9.59萬億元,遠遠超出年初確定的4萬億-5萬億的規模。銀行新增信貸規模急劇膨脹雖然強化了銀行在融資體系中的地位,但銀行資產快速擴張并大量集中于中長期基礎設施項目也存在同質化隱患。銀行體系存在較大的潛在資產質量系統性風險。
2.地方政府投融資平臺凸顯風險隱患。2009年地方政府紛紛大規模舉債進行基礎設施建設,導致地方融資平臺債務規模劇增。但部分項目效益不高、償債責任主體不明確,地方財政風險過大、對平臺擔保有名無實等現象并不少見,貸款銀行面臨較大的政府信用風險。此外,很多地方存在一個項目多頭借款,違規挪用等情況,而貸款銀行往往難以對資金使用進行有效的監控,無法防范信貸資金被違規挪用的風險。
3.資本管理面臨巨大挑戰。資本是商業銀行業務發展的基礎。2009年以來,我國商業銀行在資本管理方面面臨越來越大挑戰,主要是信貸投放激增稀釋了銀行資本金,銀行盈利能力降低使得內源融資能力不足,撥備覆蓋率普遍提高擠占資本金,同時審慎監管的加強進一步提高對資本充足率的要求。建立起更加持續、穩定、多遠的資本管理機制更顯緊迫性。
(二)金融脫媒趨勢要求建立更高效的資產負債管理體系
2006年股權分置改革基本完成以來,我國資本市場取得顯著進展,金融脫媒趨勢日漸明顯,商業銀行以資產擴張和利差為主要利潤來源的傳統經營模式受到較大挑戰。而且,金融脫媒是金融業發展的長期趨勢,金融危機對金融脫媒所帶來的緩和將很快過去,金融脫媒將會得到延續和深化。
資產負債管理以風險控制與價值創造為基本功能,以對資產、負債以及資產與負債間的協調匹配為手段,因而金融脫媒將對其產生明顯影響,具體可以概括為三個方面:
一是導致業務結構的變化。負債方面,中國商業銀行基本上以存款為主要的負債來源,平均占比都在80%以上,但資本市場發展對存款的分流越來越顯著,這要求商業銀行多管齊下構建全方位的負債來源體系,以保證充足的資金來源。其中,主動負債應成為主要努力方向。資產方面,貸款是我國商業銀行的主要資產形式,占比大多在50%以上,而融資渠道多元化也會帶來貸款業務比重的下滑,這同樣要求商業銀行形成層次分明、形式多樣的多元化的資產配置結構,貸款、證券化資產等需要齊頭并進,與綜合化經營相配套的并購,尤其是混業并購將為此提供有利條件。這種變化必然要求商業銀行的資產負債管理做出調整,包括:首先,面對業務結構的變化,需要在定價管理方面進行改革,賦予業務部門更多的靈活性;其次,需要改變差額資金管理模式,取消分行自求平衡的壓力,賦予分行在擴大負債、增加資產方面更大的業務空間,同時,也藉此增強總行資產負債管理部門在負債業務和資產業務方面的職責,以便利主動負債業務的發展,并通過強化與總行其他部門的配合拓展資產多元化空間。
二是帶來風險屬性的變化。伴隨業務結構的變化,商業銀行面臨的風險屬性將會產生很大的變化。在傳統盈利模式下,信用風險是主要的業務風險來源,隨著金融脫媒趨勢的深化,風險屬性會逐漸發生很大變化,信用風險的來源中,小企業占比將會提高,而信用風險整體的重要性則會逐步降低,市場風險將逐漸成為商業銀行最重要的風險來源,對市場風險的管理更顯重要。同時,還會出現信用風險與市場風險交織的情形。風險屬性的這種變化客觀上要求商業銀行實現更專業化的風險管理,而在目前的資產負債管理體系下,分行在主要承擔信用風險的同時,實際上也承擔了部分利率風險管理的職能,這顯然不利于風險的專業化管理。因此,應該將分行大部分產品的市場風險逐步集中到總行層面實行統一管理,使總、分行的風險管理職能分工更加明確,風險管理更趨專業化。
三是擴大價值創造的空間。金融脫媒的本質是金融創新和金融多元化。資本市場將會獲得更加充分的發展,金融工具也將更加豐富,金融機構的種類也會更加多元化,金融服務將日趨多樣化。這無疑將為商業銀行提供更多的非傳統業務領域,如與資本市場相關的各種業務,以及與非銀行金融機構進行合作的機會。業務領域的擴展將大大改善商業銀行資產負債管理價值創造功能的發揮。但要實現這一要求,資產負債管理應該內容更加豐富、手段更加全面。比如,需要提升總行在資金籌集和運用中的地位,同時賦予總行在經營管理中更加有力的經濟調節手段,以便可以將經營管理的策略和理念直接定位到需重點扶持的某類業務、某個行業、某類客戶上。對應的,總行資產負債管理部門應該成為相關業務的核心,并能夠實施全面的、全過程的管理。
總之,面對金融危機蔓延和金融脫媒趨勢的深化,商業銀行的資產負債管理需要同時管理多業務領域和多個市場的風險,同時必須實現理想的短期收益與優異的長期價值,藉此應對后危機時代的各種挑戰,達到控制風險并實現價值最大化的目標。
三、我國商業銀行的資產負債管理亟需轉型
(一)我國商業銀行資產負債管理模式的演變
表2對中國商業銀行資產負債管理模式演變的過程做了簡要概括。根據表中所示的內容,我們大致可以將其發展過程劃分為三個階段,即1994年前的簡單資產負債管理階段、1994年 -2004年資產負債管理比例階段和2004年之后的資產負債管理相對成熟階段。2004年初,銀監會先后了《股份制商業銀行風險評級體系(暫行)》和《商業銀行資本充足率管理辦法》。這兩個文件運用監管的力量將國內商業銀行的資產負債管理提高到了新的高度,風險評級指標和資本充足率指標從監管的角度成為商業銀行資產負債管理的重要基準目標。
(二)現行資產負債管理的主要特點與不足
目前,我國商業銀行的資產負債管理屬于資產負債比例管理和資本充足率管理并存的模式,本質上仍未跳出資產負債比例管理的框架。這一模式在推動銀行業發展方面發揮了重要作用。但隨著業務實踐的不斷推進,其缺陷也日漸顯現,表現為:
一是,現行資產負債管理難以有效處理安全性、流動性與盈利性的關系。這與商業銀行追求利潤最大化目標以及保持“三性”最佳組合的要求是不一致的。主要原因是目前商業銀行資產負債管理被動適應監管要求的意味較為明顯。資產負債比例管理和資本充足率約束體現的是宏觀管理思維,是央行對商業銀行的監管手段之一,將適合監管需要的資產負債比例管理體系作為銀行的資產負債管理標準,難以適應銀行風險管理和戰略規劃的需要。
二是,現行資產負債管理體系本質上屬于靜態資產負債指標管理。無論是2004年中國人民銀行主導的資產負債比例管理,還是2004年以后銀監會實施的新的資產負債比例管理指標體系,都是按照事先制定的指標體系進行相關業務的規劃、日常管理和監管。指標體系的制定中雖然已綜合考慮了監管要求、自身業務發展需要等因素,但經濟環境劇烈變化時,商業銀行無法適時調整這些指標進行應對。
三是,現行資產負債管理脫胎于信貸資金管理,管理內容上雖有一定的變化和擴充,但與經營業務直接相關的仍然主要是存貸款業務管理。反映在資產負債比例指標體系和組織結構上,都主要是圍繞存款、貸款、票據業務展開的,對于中間業務、國際業務以及日益豐富的表外業務等雖有涉及,但重視程度仍嫌不夠。
(三)商業銀行資產負債管理轉型的必要性
為應對金融危機后復雜經濟環境的挑戰,適應金融脫媒趨勢,在新的經濟金融形勢下實現持續健康發展,商業銀行不僅需要有效的戰略轉型、豐富的產品創新、較快的業務增長,更要提高資產負債管理水平,充分發揮其在風險控制和價值創造方面的作用,以解決業務發展中風險范圍擴大,風險類別更加復雜以及不同業務領域風險交織、風險管理難度不斷提高的困難,并滿足更高的資產收益率和加強市值管理的要求。資產負債管理需要更靈活的手段、更豐富的內容以及更主動的策略,可以同時管理多業務領域和多個市場的風險,同時必須實現理想的短期收益與優異的長期價值。具體來說,從管理目標來看,資產負債管理要既達到銀行凈利息收入的預期水平,也達到銀行市場價值的預期水平,更好的實現銀行的短期盈利目標與長期市值目標。從管理內容來看,現代商業銀行資產負債管理是全面和全過程的管理,要能夠對商業銀行資產負債表內和表外項目進行全面管理和全過程的管理。
然而,現行資產負債管理模式難以滿足上述要求。適應經濟形勢變化,資產負債管理體系應積極轉型,藉此推動資產負債管理水平提高。
四、我國商業銀行資產負債管理轉型的目標與路徑
(一)成功資產負債管理的四個關鍵要素
資產負債管理體系的效率及其管理水平高低,受到以下四個關鍵要素的影響:一是治理結構。成功的資產負債管理需要完善的治理結構,而完善的治理結構應能夠清晰地定義銀行中各個ALM相關部門的角色與職責。二是政策流程。完整、穩定的政策流程有助于自上而下地傳達銀行的業務目標及風險偏好。這不僅可以為業務發展提供指導,還可以加強管理層對資產負債管理的整體控制。在制定政策及程序時,要特別注意資產負債管理對銀行業務戰略的反應、支持及加強作用。三是管理工具。有效的資產負債管理框架必須包括能夠支持資產負債管理的各種工具與流程。四是內外審計。獨立的內外部審計可以發現并有助于彌補ALM管理中的不足,從而確保整個管理過程的有效性。
(二)轉型的目標是建立“現代”資產負債管理體系
所謂現代資產負債管理體系是針對傳統的資產負債比例管理而言的,可視為西方主流銀行ALM體系的一個縮影。其基本要素可以概括為“二、三、三、二”,既兩個基本內涵、三個基本內容、三個管理技術和兩個主要管理手段。具體來說,現代資產負債管理是一種風險限額下的協調式管理和前瞻性的策略選擇管理,以計量和管理各類市場風險、實現科學的預期獲利以及優化經濟資本配置為基本管理內容,依賴以缺口分析、久期分析和情景模擬為代表的管理技術,借助于FTP(內部資金轉移定價)與RAROC(風險調整資本收益率)兩個主要管理工具,分離業務經營中的市場風險和信用風險、引導產品合理定價、準確切分不同業務單位的利潤貢獻,戰略性、前瞻性地引導各條業務線的收縮和擴張,實現風險與收益的最優平衡。
(三)資產負債管理轉型的路徑
轉型路徑的選擇對最終目標的實現及其效果有重要的影響。資產負債管理轉型宜遵循“漸進性制度變遷”策略,根據管理體系、組織和水平的現狀選擇實施的路徑。
1.資產負債相關性是決定資產負債管理轉型路徑的依據。如果可以在一定條件下滿足MM定理1的某些要求,比如資產賬戶對負債賬戶的依賴較小,那么商業銀行在運用資產時就可以在較大程度上擺脫負債的限制,并擁有更大的風險與收益權衡空間。從中國主要銀行的實際情況來看,大中小型商業銀行的資產負債之間均具有較強的相關性,資產賬戶對負債業務的依賴性仍然很強。這一相關性近年來有一定的降低,但仍處于較高水平。這決定了資產負債管理轉型必須立足于負債與資產賬戶的改善。
2.改善負債結構,擴大主動負債比重,提高商業銀行負債管理的主動性是促進資產負債管理轉型的基礎性工作。加強主動負債,通過發行CDS、金融債券、回購協議等債務工具,主動從金融市場借入資金,形成具有可自主控制的資金來源,實現負債與資產的主動匹配,是促進資產負債管理轉型以及提高資產負債管理水平的必然選擇。我國商業銀行應加強主動負債的力度,形成具有可自主確定的資金來源,實現負債與資產的主動匹配。在加強主動負債的同時,還應該加強對被動負債的管理能力。根據儲蓄傾向、支付偏好等特征對存款人進行細分,藉此加強對被動負債的分類管理,提高對被動資金利用的主動性,從整體上改善資金來源的可控性。
3.著力提高資產的多樣性,強化資產配置的能力是資產負債管理轉型的重要保證。我國商業銀行目前的資產結構仍較為單一,投資和交易類資產收益率偏低,非利息收入占比偏低。這集中體現在分支機構的業務抉擇和資源配置上,并直接導致了資產業務,尤其是貸款業務的快速擴張,增加了收益的脆弱性,客觀上也制約了我國商業銀行資產負債管理水平的提高和戰略轉型的實施。就目前來看,造成這種局面的主要因素已出現松動。商業銀行應積極把握市場機遇,努力改善資產結構,增強資產配置能力。
4.構建和完善內部資金轉移定價機制,實行資金全額集中管理是推動資產負債管理轉型、提高資產負債管理水平的核心環節。作為資產負債管理轉型的核心環節,商業銀行應著力構建和完善內部資金轉移定價體系,實施全額資金管理,提高資產負債管理的專業化水平。在構建和實施FTP體系的過程中,最關鍵的是選擇合適的組織模式、定價依據以及定價模式。由于不同商業銀行資產規模、管理方式不同,總行與分支機構之間的關系也不盡相同,適合的組織模式、定價模式和依據也會有明顯差異,商業銀行應根據自身實際和發展戰略要求,結合分支機構的業務規模、資金流量等情況加以合理選擇。
當然,對于商業銀行而言,資產負債管理轉型是一個長期而根本的過程,在推動轉型的同時,應根據經濟周期變化及宏觀經濟政策走向改善資產負債管理,保持業績的穩步提升。
參考文獻:
1. DeYoung,Robert and Chiwon Yom “On the independence of assets and liabilities: evidence from U.S. commercial banks,19902005”,Journal of Financial Stability,4 (2008) 275-303.
2. Modigliani,F.; Miller,M. (1958). “The Cost of Capital,Corporation Finance and the Theory of Investment”. American Economic Review 48 (3): 261-297.
3.陳小憲,“加速建立我國商業銀行現代資產負債管理體系”,證券時報,2002.12.31。
4.馮鵬熙,“我國商業銀行資產負債管理的實證研究”,華中科技大學博士論文,2006。
5.傅德印,黃健,2008,“典型相關分析中的統計檢驗問題”,《統計研究》,第7期。
6.何浩,2009,“商業銀行應對經濟周期下行的國際經驗及對中國的啟示”,《國際金融研究》,第6期。
7.孟艷,2010,“金融危機沖擊下資產負債管理的再審視”,《金融論壇》,第2期。
8.彭建剛,2001,《現代商業銀行資產負債管理研究》,中國金融出版社,11月第1版。
9.徐寶林,2010,“后危機時代的發展形勢和中型銀行的發展思路”,《當代銀行家》,第2期。
篇（10）
二、表外業務概述
表外業務指不被記入商業銀行的資產負債表，只可能在商業銀行財務報表附注內反映的各類交易活動。在這里“可能”包含的意思是并不是全部的表外業務都會反映在財務報表附注內。所以，表外業務存在廣義概念和狹義概念的區別。
狹義上的表外業務指商業銀行所從事的，依照通行的會計準則不被列入資產負債表內，不影響資產負債的金額變動，但會構成商業銀行或有資產和或有負債的各類交易活動。這些交易活動雖不被列入資產負債表內，但在一定的條件達到時會轉化為表內業務，與表內資產和負債項目密切相關，需要在資產負債表附注中加以反應，方便銀行和其他利益相關者進行了解和管理。
廣義上的表外業務指所有不被列入商業銀行資產負債表的經營管理活動，包含狹義表外業務和金融服務類表外業務，即中間業務。中間業務一般不影響表內業務的具體質量，僅給商業銀行創造服務性質的收入。
商業銀行表外業務按照具體業務的性質，大體可分為四類：與貿易有關的結算、支付、融資等各類貿易融通類業務；金融衍生工具類業務；運用商譽來取得收入的金融保證類業務；中介服務類業務。
三、商業銀行表外業務的風險管理
（一）商業銀行表外業務風險管理現狀
目前我國大多數商業銀行對于現代意義上的風險管理概念并不是很深入，現代意義的風險管理部門還不夠完善。目前，我國商業銀行表外業務風險管理現狀主要表現在以下幾個方面：
1.風險管理仍然以宏觀定性化管理為主，量化管理薄弱，即使是在數量特征較強的外匯、衍生產品上也是如此。
2.金融衍生品市場尚未形成完備，抑制了風險的量化管理手段及需求。出于防范金融風險的考慮，我國金融監管部門始終奉行穩健有余而靈活不足的監管政策。金融機構既不能利用衍生金融產品來管理風險，也在很大程度上缺乏現實的風險管理的需求。
3.表外業務風險管理的外部經濟環境有待優化。這要求我們積極推進國有大中型企業的現代企業制度改革、經濟結構的調整、產業政策和宏觀經濟政策的科學決策和實施等，為金融風險管理創造一個寬松有力的經濟環境；正確處理好金融創新和其風險管理的辯證關系，需要積極借鑒國際上有關風險防范與化解的成功經驗和技術，加強國際合作，提高我國表外業務風險管理水平。
4.商業銀行的風險管理主動風險管理的意識不強，依賴于監管層的行政指令和宏觀協調，但同時也在不斷地進步中。
（二）商業銀行表外業務主要風險的管理
1.市場風險的管理
銀行必須建立精確地衡量并充分地控制市場風險的機制，為銀行的市場風險暴露頭寸，尤其是對交易業務的價格風險提供充足的資本金準備，也須對與市場風險相關的市場風險管理程序設定確定的定性及定量標準，對每一類交易和全部交易設置適合的限額，實施充分的內部控制。關鍵是區分交易和非交易業務，獲得對市場包括利率水平、匯率和市場價格的充分、及時的信息，充分了解資產組合的期限、幣種、風險暴露頭寸等，根據需要安排避險交易，從而對表外業務的市場風險進行持續的、準確的監控和處理。另外，對避險交易同樣應該進行合并的風險管理。
2.操作風險的管理
銀行的高級管理層應擁有極為有效的內部控制和審計程序，并建立健全管理和化解運作風險的政策，例如保險或者應急計劃。同時，對內及對外各個操作系統應有后備或者保險應急措施，在操作系統中設置各種確認程序和預警系統，一旦交易員操作失誤或者系統出現故障時，能夠及時地發現并糾正，報告給管理層。另外，銀行還應擁有充分且經過調試的業務恢復計劃（如遠程設施）為預防主要系統發生故障提供備用。
3.信用風險的管理
對于信用風險，商業銀行應該建立健全完備的信用授權和信用檢測制度，對交易和投資組合進行持續的、獨立的管理和監控。
第一，銀行的每一筆交易及投資組合都須建立在穩健性原則的基礎上。銀行須建立并保持審慎的信用授權、審批和管理程序，以及完整的交易文檔。銀行建立管理信息系統的一個關鍵因素是建立一個數據庫，提供有關交易，包括交易對方的信用評級和交易的細節等必要情況。
第二，銀行須建立表外業務資產質量評估和損失準備的政策、做法和程序。建立有關單項交易、資產分類和準備金提取的政策，并定期檢查以統一執行。建立監測有問題交易及處理的程序。在交易提供擔保或抵押的情況下，應建立一套可持續的評估擔保的可靠性或抵押品價值的評估機制，審慎完整地記錄所有表外業務的風險并持有充足的資本。
篇（11）
關鍵詞：理財產品 會計核算 風險管理
隨著銀監會對理財產品的監管日趨嚴格，以及新商業銀行資本管理辦法的實施，理財產品的會計核算已成為亟待解決的問題，不僅自營業務需要規范的會計核算與風險管理，理財產品也同樣需要，應將理財產品的交易對手風險、市場風險、操作風險等以量化的形式反映進理財產品會計報表和監管報表，以達到商業銀行穩健經營的內在要求。
理財產品的賬務處理
理財產品按收益特征可分為：保證收益類、保本浮動收益類和非保本浮動收益類。以下，本文將對前兩種產品的會計核算進行賬務分析。
（一）業務負債
向居民或企業募集的保證收益類、保本浮動收益類理財資金，在“業務負債科目”內核算，包括以下5項：
1. 業務負債—募集資金本金
本科目用來核算商業銀行向客戶售出的理財產品本金，屬資產負債共同類，發售時募集資金增加反映在貸方，到期后居民前來兌付本金時反映在借方，所有客戶兌付完畢后余額為零。
2. 業務負債—募集資金應付利息
本科目用來核算商業銀行向客戶售出理財產品后按約定的預期收益率每月計提的應付利息，貸方反映按月計提的應付利息，借方反映到期實際支付時沖銷的利息，余額在貸方，所有客戶兌付完畢后余額為零。
3. 業務負債—募集資金利息調整
本科目反映商業銀行通過發行理財產品募集資金，是平價募集資金還是溢折價募集資金，溢折價的部分需要按實際利率法進行溢折價攤銷。
4. 業務負債—募集資金公允價值變動
本科目反映商業銀行通過發行理財產品募集資金，在存續期內所遇到的理財產品發行市場的同品種剩余期限市場收益率的變化所對應的資金價格變化。
5. 業務負債—理財產品委托客戶的收益
本科目核算應屬于客戶按約定的預期收益率應收到的利息，貸方反映應付居民的利息，借方反映計提出來的應付利息，貸方反映沖銷的收益。
（二）業務資產
商業銀行使用募集資金在全國銀行間債券市場購買債券或逆回購，形成業務資產，在“業務資產”科目內核算，包括5項。
1.業務資產—理財產品面值
本科目反映商業銀行使用理財產品所募集資金購入債券面值，本科目屬資產負債共同類，購入時反映在借方，到期或賣出時反映在貸方，代購債券售出或到期后余額為零。
2.業務資產—理財產品利息調整
本科目反映商業銀行使用理財產品所募集資金購入債券溢、折價，本科目屬資產負債共同類，借方反映購入的溢價和折價攤銷，貸方反映購入的折價和溢價攤銷，債券售出或到期后余額為零。
3.業務資產—理財產品公允價值變動
本科目反映商業銀行使用理財產品所募集資金購入債券的公允價值變動，債券的公允價值高于其賬面余額的差額，借記本科目（公允價值變動），貸記“公允價值變動損益—業務資產”科目；公允價值低于其賬面余額的差額做相反的會計分錄。
4.業務資產—理財產品應收利息
本科目反映商業銀行理財產品所持債券的應收利息，借方反映購入債券的應收利息和按月計提的應收利息，貸方反映收到利息或賣出時銷賬的應收利息。
5.業務資產—理財產品已實現未結算損益
本科目核算商業銀行發行理財產品應收利息和應付利息的差額，本科目余額反映商業銀行發售某期理財產品的真實損益，年度終了將本科目余額結轉為“手續費及傭金收入”，再將“手續費及傭金收入”結轉為“本年利潤”。
（三）損益類科目
損益類科目包括3項：
1.手續費及傭金收入—理財產品；
2.公允價值變動損益—業務資產；
3.公允價值變動損益—業務負債。
（四）表外科目
開出理財產品收款憑證本金。
對理財產品的風險管理
（一）自營業務與理財業務從托管賬戶、結算賬戶徹底分開
商業銀行必須做到自營業務與理財業務相分離、固定收益和浮動收益理財產品相分離、對公理財產品與對私理財產品相分離，做到分賬經營、分類管理、分人管理，強化風險防控。中央國債結算公司和上海清算所應將商業銀行的自營業務托管債券與理財業務托管債券的賬戶徹底分開，從賬戶管理上設置防火墻，使托管賬戶、資金結算賬戶嚴格分離。自營與理財業務發生交易時應有后臺結算交割單作為結算單據，而不是商業銀行自制的債券買賣成交單作為結算單據，當自營與理財的托管賬戶、銀行結算賬戶完全分開后，理財產品買賣債券都從后臺實現，實行券款對付交割分別有相應的指定賬戶時，才能有效杜絕自營與理財的利益輸送及產生風險。
商業銀行的理財業務應單獨開立資金結算賬戶，應在核心業務系統中建立理財產品單獨的一級科目、二級科目的日計表、月計表、季報、半年報、年報，還有理財產品資產負債表、損益表、募集資金和持債的期限結構表、單獨的托管賬戶的券種余額表等風險管理的報表，應歸檔保存，居民或企業有權利查詢理財產品的投資情況，因此須做到完整、準確地記錄該項業務。
（二）流動性風險
商業銀行應對流動性及其風險開展相應的壓力測試，應定期組織情景分析和壓力測試，計算流動性比例及流動性期限缺口，對其管理應比照自營業務的管理方法和管理指標，理財產品的投資運作須符合本行的流動性管理的總體要求，要保持一定的流動性資產占比，嚴格匡算產品現金流，確保產品流動性。理財產品的投資運作應做好資產負債調節，控制資產池與產品的期限錯配比例，確保產品發售與交易投資間的平衡運作。
商業銀行將發行多款理財產品募集到的資金匯集起來，如7天、14天、21天、1個月的理財產品的滾動發行，整合所有資源對資金進行統一管理和投資，賺取期限溢價，并通過理財產品的循環發行來保證資金的穩定性。這一模式的益處首先在于理財產品豐富，容易滿足不同期限的多層次客戶需求；其次期限結構與全國銀行間債券市場的回購業務、債券業務兩項相適配，大集中形成大資金容易形成規模效應。但這一模式的風險在于短期風險被不斷延后，一旦資金鏈斷裂，將造成嚴重的流動性危機，當某一期限的產品購買量少或兌付量大、某個期限的缺口難以滿足時，易引發流動性風險，尤其是中小金融機構的資金往往來源于一級資金批發商，一旦市場資金收緊，一級資金批發商不出錢時易導致資金鏈斷裂。而且募集資金無法與投資標的一一對應，導致商業銀行和客戶都難以理性估算
投資成本與風險參數。
（三）市場風險管理
理財產品應該按照公允價值做好對理財資金投資債券資產的客觀估值及驗證，對于理財產品所購買的資產（債券）可以按中央結算公司提供的凈價估值作為凈價公允價值來進行風險計量，進行浮動盈虧的管理，有利于防止未來的風險，當市場行情不好等原因無法達到預期收益率或本金受損時，提前公告預警。在本會計核算流程中將理財產品的公允價值計量納入會計核算體系當中，理財產品會計計量市場風險的核算方法應與自營業務達到同等水平。
對理財產品所持債券可以按照中央結算公司提供的十八項風險管理指標，限額評估其合理性，應對久期、凸性、基點價值、var值、資產負債久期錯配比例、利率敏感性缺口等指標進行計量，采用銀監會新資本管理辦法下的監管報表體系及這十八項風險管理指標，對一般市場情況下資產池承受的風險，及極端不利情況對其造成的潛在損失進行估算，充分揭示資產池運作過程中面臨的潛在風險。
利率風險主要源自于理財產品的資產、負債的重新定價期限錯配及市場利率變動，也產生于央行利率政策的調整，應利用缺口分析理論或模型，對理財產品的利率敏感性資產、負債重新定價期限缺口實施定期監控，主動調整付息負債與生息資產的對應關系，精細化管理理財產品，實現風險可控下的理財產品安全化。
在理財產品存續期間，若募集資金和債券投資收回發生變動，則客戶面臨承擔理財資金配置存款和投資配置債券的機會成本風險，應注意在產品設計時，募集資金的期限盡量與所持債券的期限相匹配，不建議為追求高收益率而持有期限較長的債券或高風險產業債券，使理財產品看起來利潤較高，但一旦理財產品到期，較長期限的債券需要自營業務買回，這時容易產生納入自營業務的債券的公允價值變動為負數的結果（如果市場處于下跌狀態），可能會產生商業銀行自身的流動性風險和資產質量、利潤的損失，通過銷售理財產品募集資金所購買該類債券還可能最終流向高風險產業，在一定程度上掩蓋了資產質量風險。