股權投資與債券投資大全11篇

緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇股權投資與債券投資范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

篇（1）

一、債券基金類型分析

目前市場上的債券基金分為3大類：

1. 打新股＋債券，這是目前市場上最為火爆的債券基金品種。該類基金80%以上倉位投資債券，另外還參加一級市場新股申購，權益類資產的最高比例不超過20%.根據我們的測算，2007年一年打新股的累計收益可以達到20%，這將給債券型基金提供4%的收益，而如果再考慮可轉債帶來的10%的收益，加上2007年債券投資收益比較低的客觀環境因素，那么基金累計的收益率也可能達到19%左右。盡管這個收益率和同時期股票基金的收益率相比并沒有很大的優勢，但在2007年輝煌業績的前提下，債券型基金的吸引力也就體現了出來。

2.可以在二級市場買賣股票＋債券。此類債券基金，股票的比例一般超過20%，但低于50%，主要資產還是投資于債券，而且該類基金可以從二級市場買賣股票。這類基金更類似于混和型基金，由于股票倉位較大，股票的波動對其的影響也比較明顯，從前幾個季度的數據看，此類債券基金的凈值增長率波動較大。由于近期股票市場下跌，該類基金近期凈值的表現不如第一類基金。

3.純債券基金，完全投資于債券市場，債券的風險比較小，但收益率也不高。過去的幾個季度，由于債券市場的持續低迷，使得此類基金的規模逐步萎縮，目前市場上存量的此類基金也紛紛轉型為可以打新股的債券基金。

二、債券基金仍是熱點

我們認為債券基金將繼續成為市場的熱點。從債券市場未來的走勢分析，由于美國次級債風波愈演愈烈，美國經濟的下滑必然導致中國的出口回落，并影響到中國的經濟有所減速，而與此同時通貨膨脹壓力持續上漲，使得本輪加息周期在上半年到頂。經濟減速和加息周期到頂，再加上2008年人民幣升值速度加快和名義有效匯率的上升將有助于國內通貨膨脹壓力的緩解。從產品上，隨著公司債和企業債規模的擴大，高收益率的投資品種也不斷涌現，債券市場將迎來非常好的投資機會。另外，我們認為隨著大家對經濟下滑的擔憂，企業盈利能力很難持續維持這么高的增長，股票市場的波動將明顯加大，但新股發行制度短期內還很難改變，二級市場的上市溢價短期內依然存在，因而今年打新的收益將依然可觀。綜合考慮，我們認為債券基金的收益較高，風險不大的特點短期內不會改變。

三、謹慎投資

當然，投資債券基金也需要注意下面幾個方面：

1.債券基金收益的大部分來自于新股發行的收益。一般債券基金如果是網下申購的股票，要持有3個月之后才可以賣出。如果是網上申購的股票，則可以上市當天賣出，因而新股發行的收益率和基金公司賣出股票的時點有很大的關系，這是投資者需要注意的地方。

2.投資債券基金之前，需要對其大類資產有清楚的了解。股票倉位占多少比例，債券占多少比例。

篇（2）

小企業長期投資主要指不滿足短期投資條件的投資，即不準備在1年或長于1年的經營周期之內轉變為現金的投資。小企業取得長期投資的目的在于持有而不在于出售，這是與短期投資的一個重要區別。小企業長期投資按其性質分為長期債券投資、長期股權投資和其他長期投資。長期債券投資，是指小企業購入的在1年內（不含1年）不能變現或不準備隨時變現的債券投資；長期股權投資，是指小企業準備長期持有（通常在1年以上）的權益性投資；其他長期投資是指除了上述長期股權投資、長期債券投資以外的其他長期投資。小企業準則只對長期股權投資、長期債券投資的核算作了具體規范。

二、長期債券投資的會計處理

小企業準則規定，長期債券投資應當按照實際支付的購買價款作為成本進行計量。實際支付價款中包含的已到付息期但尚未領取的債券利息，應當單獨確認為應收利息，不計入長期債券投資的成本。

例1：某小企業2011年1月5日，購入甲股份公司發行的3年期公司債券10張，面值10 000元，利率6%，按年付息。支付債券款99 000元。會計處理如下：

借：長期債券投資――成本 99 000

貸：銀行存款99 000

小企業準則規定，長期債券投資在持有期間，按月計算的應收利息應當確認為投資收益。對于分期付息、一次還本的長期債券投資，按月計算的應收未收利息應當確認為應收利息，不增加長期債券投資的賬面余額。

例2：

承接例1，按月計算利息如下：

月息=10 000×10×6%÷12=500（元）

借：應收利息500

貸：投資收益 500

年末，收到利息時：

借：銀行存款6 000

貸：應收利息 5 500

投資收益 500

同時，小企業準則還規定，一次還本付息的長期債券投資，按月計算的應收未收利息應當增加長期債券投資的賬面余額。

例3：某小企業2011年1月5日，購入甲股份公司發行的3年期公司債券10張，面值10 000元，利率6%，到期還本付息。支付債券款100 100元。會計處理如下：

（1）購買時

借：長期債券投資――成本100 100

貸：銀行存款 100 100

（2）按月計算利息如下：

月息=10 000×10×6%÷12=500（元）

借：長期債券投資――應計利息500

貸：投資收益 500

小企業準則規定，“處置長期債券投資，實際取得價款與其賬面余額之間的差額，應當計入投資收益”。

例4：承接例2，該小企業因急需用款，于2012年12月初轉讓上述債券，收款106 500元，存入銀行。會計處理如下：

借：銀行存款106 500

貸：長期債券投資――面值 100 000

應收利息 5 500

投資收益 1 000

小企業因轉讓債券，產生的損失應計入“投資收益”賬戶的借方。

例5：承接例3，該小企業因急需用款，于2012年12月初轉讓上述債券，收款11 0 900元，存入銀行。會計處理如下：

借：銀行存款110 900

投資收益600

貸：長期債券投資――債券面值 100 000

――應計利息11 500

三、長期股權投資的會計處理

小企業準則要求，“長期股權投資應當按照成本進行初始計量”。以支付現金取得的長期股權投資，應當按照實際支付的購買價款作為成本進行計量。實際支付價款中包含的已宣告但尚未發放的現金股利，應當單獨確認為應收股利，不計入長期股權投資的成本。

例6：2011年2月28日，某小企業購買甲股份公司股票10 000股，價款5元/股（每股含0.2元現金股利），連同手續費等附帶成本600元一并用支票付訖。會計處理如下：

借：長期股權投資――甲公司 48 600

應收股利2 000

貸：銀行存款50 600

收到股票現金股利時

借：銀行存款2 000

貸：應收股利 2 000

小企業以非現金資產取得的長期股權投資，應當按照所換出的非現金資產的賬面余額作為長期股權投資的成本，非現金資產為固定資產的，應當按照所換出固定資產的賬面價值作為長期股權投資的成本。這里的固定資產的賬面價值，是指固定資產原價（成本）扣減累計折舊后的金額。

例7：2011年1月8日，某小企業用自有設備一臺，原始價值100 000元，已計提折舊20 000元，換取乙股份公司股權，準備長期持有。會計處理如下：

借：長期股權投資――乙公司 80 000

累計折舊 20 000

貸：固定資產 100 000

當然，由于小企業不計提資產減值準備，除了固定資產有備抵賬戶外，其余資產類均沒有調整賬戶。所以，小企業的非現金資產賬面余額一般就是該賬戶的余額。

例8：2011年1月19日，某小企業用專利權一項，賬面余額為50 000元，原材料一批，實際成本為20 000元，材料適用增值稅稅率為17%，換取丙股份公司股權20 000股。會計處理如下：

借：長期股權投資――丙公司 73 400

貸：無形資產――專利權50 000

原材料20 000

應交稅費――應交增值稅（銷項稅額）

3 400

小企業準則規定，長期股權投資應當采用成本法進行會計處理。被投資單位宣告分派的現金股利或利潤，應當按照應分得的金額確認為投資收益。

例9：接上例8，2012年2月5日，丙公司宣告上年虧損200萬元，不分紅不轉贈。2013年2月16日，該小企業接到丙股份公司通告，上年公司盈利1 000萬元，分配現金股利每股0.5元。會計處理如下：

借：應收股利 10 000

貸：投資收益10 000

收到時

借：銀行存款 10 000

貸：應收股利10 000

小企業在處置長期股權投資時，實際取得的價款與其成本之間的差額，應當計入投資收益。

例10：接上例9，該小企業于2013年11月6日轉讓上述股權，收銀行存款90 000元。會計處理如下：

借：銀行存款 90 000

貸：長期股權投資――丙公司73 400

投資收益16 600

另外，小企業準則特別規定，小企業的長期股權投資符合下列條件之一的，減除可收回的金額后確認的無法收回的長期股權投資，可以作為長期股權投資損失：

1.被投資方依法宣告破產、關閉、解散、被撤銷，或者被依法注銷、吊銷營業執照的；

2.被投資方財務狀況嚴重惡化，累計發生巨額虧損，已連續停止經營3年以上，且無重新恢復經營改組計劃的；

3.對被投資方不具有控制權，投資期限屆滿或者投資期限已超過10年，且被投資單位因連續3年經營虧損導致資不抵債的；

4.被投資方財務狀況嚴重惡化，累計發生巨額虧損，已完成清算或清算期超過3年以上的；

5.國務院財政、稅務主管部門規定的其他條件。

對于小企業的長期股權投資損失應當于實際發生時計入投資收益，同時沖減長期股權投資。

篇（3）

企業會計準則下，設置“持有至到期投資”科目，下設“成本”、“利息調整”、“應計利息”二級明細科目。小企業會計準則下，設置“長期債券投資”科目，下設“面值”、“溢折價”、“應計利息”、“應收利息”、“投資收益”二級明細科目。

企業會計準則下，“長期股權投資”明細科目要按照選擇的核算方法不同進行設置。在成本法下，按被投資單位設置明細賬戶，進行明細分類核算；在權益法下，設置“成本”、“損益調整”、“其他權益變動”三個明細賬戶。在小企業會計準則中，取得長期股權投資時，直接通過“長期股權投資”科目進行核算。

二、長期債券投資“大小準則”核算差異

（一）初始計量不同 企業會計準則中，企業購入的國債、金融債券、企業債券等被劃分為持有至到期投資的，需按發生的相關交易費用和取得時的公允價值之和作為初始金額確認。小企業會計準則中，小企業購入債券作為長期債券投資，應當按照購買價款和相關稅費作為成本進行計量。

[例1]甲公司采用企業會計準則核算，2012年1月1日，以1100萬元的價款購入Q公司發行的面值為1000萬元的債券。其中包括已到期但尚未領取的利息15萬元，另支付相關費用8萬元。該債券系當年1月1日發行，票面年利率為6%。期限為3年，到期一次還本付息，按年計提債券利息。（單位：萬元，下同）

借：持有至到期投資——Q公司債券（成本） 1000

——Q公司債券（利息調整） 93

—— Q公司債券（應計利息） 15

貸：銀行存款 1108

[例2]乙公司采用小企業會計準則核算，2012年1月1日用銀行存款從證券市場上購入2011年12月31日發行的5年期債券，面值為10萬元，票面利率為7%，每年4月5日支付上一年度的利息，到期日一次歸還本金和最后一次利息。乙公司實際支付價款為100000元，假設不考慮支付相關手續費。

借：長期債券投資——面值 10

貸：銀行存款 10

（二）后續計量不同 第一、確認利息收入的金額不同。企業會計準則中，持有至到期投資應當采用實際利率法，按照攤余成本計量。需要說明的是，若按實際利率法計算的金融資產的各期利息收入或金融負債的各期利息費用，與按名義利率法計算的結果相差不大，可以直接用名義利率法進行核算。

小企業會計準則中，小企業長期債券投資在持有期間，后續計量的內容主要是計量應收利息和分攤長期債券投資的溢折價。利息收入的金額根據面值和票面利率計算得出，確認為投資收益。

[例3]2012年1月1日M公司發行了一批4年期債券，面值1000元，票面利率9%；F公司于同日按1050元的價格購入了150張，該債券到期一次還本付息（按年付息），按實際利率法計算各期利息收入。

首先，計算實際利率

（1000×150+1000×150×9%×4）×（P/F，i，4）=1050×150

利用插值法得i=6.7%

然后，編制會計分錄

（1）2012年1月1日購入時

借：持有至到期投資——面值 150000

——利息調整 7500

貸：銀行存款 157500

（2）2012年12月31日計息

借：持有至到期投資——應計利息（1000×150×9%）

13500

貸：投資收益（157500×6.7%） 10552.5

持有至到期投資——利息調整 2947.5

（3）2013年12月31日計息

借：持有至到期投資——應計利息（1000×150×9%）

13500

貸：投資收益（168052.5×6.7%） 11259.52

持有至到期投資——利息調整 2240.48

（注1：168052.5=157500+13500-2947.5）

（4）2014年12月31日計息

借：持有至到期投資——應計利息（1000×150×9%）

13500

貸：投資收益（179312.02×6.7%） 12013.91

持有至到期投資——利息調整 1486.09

（注2：179312.02=157500+13500-2947.5+13500-2240.48）

（5）2015年12月31日計息

借：持有至到期投資——應計利息（1000×150×9%）

13500

貸：投資收益 12674.07

持有至到期投資——利息調整 825.93

（注3：825.93=7500-2947.5-2240.48=1486.09）

（6）2016年1月1日到期收回

借：銀行存款 204000

貸：持有至到期投資——面值 150000

——應計利息 54000

[例4]乙企業為一小企業，2013年1月1日用銀行存款205萬元購入丙公司債券（同期發行，5年期），面值200萬元，票面利率6%，另支付交易費用1萬元，該債券每月支付利息一次，最后一期償還本金。

（1）2013年1月1日：

借：長期債券投資——面值（乙企業） 200

——溢折價 6

貸：銀行存款 206

（2）持有期間每月末：

借：應收利息 1

貸：投資收益 1

借：投資收益 0.1

貸：長期股權投資——溢折價 0.1

（3）實際收到利息時：

借：銀行存款 1

貸：應收利息 1

第二、減值損失處理不同。企業會計準則中，若債券持有期間發生減值，應計提減值準備，記入“資產減值損失”科目的借方和“持有至到期投資減值準備”科目的貸方。如果以后期間計提的減值準備有收回來的可能性，應在原計提的減值準備金額內，按恢復的金額進行相反的會計處理。小企業會計準則中，長期債券投資的損失應當于實際發生時計入“營業外支出”科目借方，不需要考慮減值。

（三）長期債券投資的處置不同 在企業會計準則中，如果持有期間曾經計提減值，處置時應轉出原計提的減值準備。在小企業會計準則中，處置長期債券投資分長期債券到期之前出售和長期債券到期收回兩種情況，核算中不存在減值問題。

三、長期股權投資“大小準則”核算差異

（一）核算方法不同 企業會計準則規定，長期股權投資的核算有成本法和權益法兩種，核算方法的選擇取決于企業與被投資企業的關系。企業與被投資企業的關系可分為控制、共同控制、重大影響和無重大影響、無控制四種。若企業與被投資企業之間是控制或無重大影響、無控制的關系時應采用成本法進行核算；若兩個企業之間是重大影響或共同控制關系時應采用權益法進行核算。

小企業會計準則的規定與企業會計準則有所不同，不論其持股比例的大小，不需要考慮企業與對被投資企業之間的關系，只采用一種方法進行核算，即成本法。

（二）初始計量不同 根據企業會計準則的規定，長期股權投資的初始計量分兩種情況：①同一控制下的企業合并；②非同一控制下的企業合并。如果屬于同一控制，應當在合并日按照取得的所有者權益的賬面價值作為長期股權投資的初始投資成本；如果屬于非同一控制，購買方應當按照確定的企業合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。以其他方式取得的長期股權投資，應根據具體情況確定其成本。

（1）同一控制下的企業合并：

[例5]A、B兩家公司同屬于某公司的子公司。A公司于2012年5月1日以貨幣資金2800萬元取得了B公司65%的股份。B公司2012年5月1日的所有者權益總額為5000萬元。

A公司的會計處理如下：

該項投資的初始投資成本=5000×65%=3250（萬元）

借：長期股權投資 3250

貸：銀行存款 2800

資本公積——股本溢價 450

（2）非同一控制下的企業合并：

[例6]C公司和D公司是兩家完全獨立的公司。C公司于2012年6月1日對D公司進行投資，以其投資的固定資產取得D公司60%的股份。該固定資產原值3000萬元，已計提折舊700萬元，已計提減值準備100萬元，投資日該固定資產的公允價值為2600萬元。D公司2012年6月1日的所有者權益為4000萬元。

C公司的會計處理如下：

該投資的初始投資成本為該固定資產的公允價值2600萬元。

借：長期股權投資——D公司 2600

貸：固定資產清理 2200

營業外收入 400

對于長期股權投資初始計量的核算，小企業會計準則的規定和稅法規定基本一致，但與企業會計準則存在差異。不需要區分同一控制或非同一控制的企業合并方式；投資的取得可通過支付現金和非貨幣性資產交換兩種方式進行，對于換出資產的評估價值與其賬面價值的差額，應確認為當期損益。

[例7]2011年3月1日，E小企業購入某股份公司普通股股票100000股，每股價格8.5元（含已宣告但尚未發放的現金股利0.5元），以銀行存款支付。占該股份公司實際發行在外股數的5%，并準備長期持有，另支付相關費用2萬元。

應收股利=100000×0.5=5（萬元）

投資成本=100000×（8.5-0.5）+2 =82（萬元）

借：長期股權投資——E公司 82

應收股利 5

貸：銀行存款 87

（三）后續計量不同 小企業會計準則規定，采用成本法對長期股權投資的后續計量進行核算（被投資單位宣告分派的現金股利或利潤，應當按照分得的金額確認為投資收益）。

[例8]2013年5月20日，甲公司對某股份有限公司進行長期投資，購買其股票100000股，每股買價為8元（含0.2元的已宣告但尚未發放的現金股利），另支付相關稅費5000元，均以銀行存款支付。2013年6月25日，甲公司收到該股份有限公司分來的現金股利2萬元。

5月20日會計處理如下：

該投資的初始投資成本=80+0.5-2=78.5（萬元）

借：長期股權投資 78.5

應收股利 2

貸：銀行存款 80.5

6月20日收到股利時：

借：銀行存款 2

貸：應收股利 2

企業會計準則中，長期股權投資的后續計量有成本法和權益法兩種。成本法與上例小企業的核算一致。如果使用權益法，要根據被投資單位實現的凈損益與凈損益外所有者權益其他變動的份額，確認“長期股權投資——損益調整”科目及“長期股權投資——其他權益變動”科目。被投資單位宣告發放現金股利或利潤時，還需沖減“長期股權投資——損益調整”科目，不必確認投資收益。小企業會計準則中不需要作此種處理。

[例9]X公司持有Y公司一項長期股權投資，持股比例為40%，其初始成本為800萬元。Y公司于2012年所有者權益增加了400萬元，其中可供出售金融資產公允價值升值100萬元。按權益法對X公司進行業務處理。

借：長期股權投資——對Y公司投資（損益調整） 120

——對Y公司投資（其他權益變動） 40

貸：投資收益 120

資本公積——其他資本公積 40

（四）減值處理不同 針對企業會計準則的規定，長期股權投資如需進行減值處理要區分以下兩種情況：（1）按權益法核算時，若在資產負債表日存在發生減值的可能性，應當將該長期股權投資的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為減值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。（2）按成本法核算時，應將資產負債表日的賬面價值與類似金融資產按照當時的市場收益率進行折現確定的現值之間的差額確認為減值損失，計入當期損益。企業應設置“長期股權投資減值準備”科目，按減記的金額分別記入“資產減值損失——計提的長期股權投資減值準備”科目的借方和 “長期股權投資減值準備”科目的貸方。減值損失一經確認，在以后會計期間不得轉回。小企業會計準則中不涉及減值處理。

（五）長期股權投資處置不同 根據企業會計準則的規定，如果之前計提了長期股權投資減值準備，在處置時需要轉出“長期股權投資減值準備”科目；如果是按權益法進行的核算，還需要將持有期間通過“資本公積”科目核算的其他權益變動轉入“投資收益”科目。小企業會計準則下不涉及這兩類核算。

[例10]甲公司持有乙公司40%的股份，其中初始投資成本150萬元，損益調整100萬元，所有者權益其他變動35萬元，持有期間沒有計提減值準備。一年后，甲公司以480萬元的價款把全部股份轉讓給了丙公司，價款中包含乙公司宣告尚未發放的現金股利40萬元。

借：銀行存款 480

貸：應收股利——乙公司 40

長期股權投資——乙公司（成本） 150

——乙公司（損益調整） 100

——乙公司（其他權益變動） 35

損益調整 155

借：資本公積——其他資本公積 35

貸：投資收益 35

篇（4）

（一）企業持有短期投資期間所得利息或現金股利的賬務處理差異

新舊企業會計制度對于“企業持有短期投資（股票、債券）期間獲得的除取得時已記入應收項目的現金或利息外的利息或現金股利”是否作為短期投資實現的投資收益這一存在較大差異，具體表現在：

1、《工業企業會計制度》規定：企業在持有短期投資期間收到的除去在取得時已記入應收項目之外的利息或現金股利，直接作為收到當期的投資收益處理。相應的賬務處理為：收到被投資單位發放的現金股利時，借記“銀行存款”等科目，貸記“投資收益”、“其他應收款”科目。

2、《股份有限公司會計制度》的規定基本上與《工業企業會計制度》相同，公司收到發放的現金股利、利息，直接計入當期實現的投資收益。相應的賬務處理為：借記“銀行存款”科目，貸記“應收股利”、“應收利息”、“投資收益”等科目。

3、新企業會計制度則規定：短期投資持有期間所收到的現金股利、利息等收益，不確認投資收益，而作為沖減投資成本處理。相應的賬務處理為：企業在收到被投資單位發放的現金股利或利息等收益時，對取得時已記入應收項目之外的金額，借記“銀行存款”等科目，貸記“短期投資”科目。

（二）企業出售短期持有的股票、債券或到期收回債券實現的投資收益的賬務處理差異

1、《工業企業會計制度》不要求企業在持有短期投資期間對短期投資提取“短期投資跌價準備”，因此，在出售短期持有的股票、債券或到期收回債券時，企業只需按收到的價款借記“銀行存款”科目，按短期投資賬面余額貸記“短期投資”科目，按收到款項與短期投資賬面余額的差額，借記或貸記“投資收益”科目。

2、《股份有限公司會計制度》要求公司在待有短期投資期間應對短期投資計提“短期投資跌價準備”，同時調整當期投資收益。公司在出售短期持有的股票、債券或到期收回債券時，按實際成本轉賬，但不同時調整已計提的短期投資跌價準備，賬務處理時，只需借記“銀行存款”科目，貸記“短期投資”、“投資收益”科目；待中期期末或年度終了時再對已計提的短期投資跌價準備予以調整，當期投資收益的凈額。

3、新企業會計制度要求企業在持有短期投資期間應對短期投資計提“短期投資跌價準備”，企業在出售短期持有的股票、債券或到期收回債券計算當期的投資收益時，要同時結轉該項投資已計提的短期投資跌價準備。賬務處理時，按實際收到的余額，借記“銀行存款”科目，按已提的跌價準備，借記“短期投資跌價準備”科目，按短期投資的賬面余額，貸記“短期投資”科目，按未領取的股利或利息，貸記“應收股利”、“應收利息”科目，按其差額，借記或貸記“投資收益”科目。

二、長期股權投資實現的投資收益的賬務處理差異

（一）關于是否計提長期投資減值準備的差異

新舊企業會計制度在企業長期股權投資實現的投資收益方面的差異在于企業在持有長期股權投資期間是否對其計提長期投資減值準備。

《工業企業會計制度》不要求企業在持有期間對長期股權投資提取“長期投資減值準備”，在處置時也不需考慮長期投資減值因素，直接按處置時收到的價款借記“銀行存款”科目，按處置的長期股權投資賬面余額貸記“長期股權投資”科目，按兩者之間的差額借記或貸記“投資收益”科目即可；而《股份有限公司會計制度》和新企業會計制度則明確要求企業在持有期間根據具體情況對長期股權投資計提“長期投資減值準備”，在處置時需考慮長期投資減值因素，結轉該項投資對應的“長期投資減值準備”賬戶余額，以正確計算處置該項長期投資的收益。賬務處理時，按實際收到的價款借記“銀行存款”科目，按長期投資賬面余額貸記“長期股權投資”科目，按“長期投資減值準備”賬戶余額借記“長期投資減值準備”科目，按其差額，借記或貸記“投資收益”科目。

（二）長期股權投資按成本法核算時取得的投資收益的賬務處理差異

對于持有的長期股權投資按成本法核算時取得的投資收益，《企業制度》和《股份有限公司會計制度》兩者都未考慮“清算股利”的相應，而新企業會計制度則對此作了規定：股權持有期內應于被投資單位宣告發放現金股利或利潤時確認投資收益。企業確認投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的現金股利或利潤超過上述數額的部分，作為初始投資成本的收回，沖減投資的賬面價值。賬務處理上，企業應按被投資單位宣告發放的現金股利或利潤中屬于本企業享有的部分，借記“應收股利”科目，按所獲得的被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的分配額部分，貸記“投資收益”科目，按兩者之間的差額貸記“長期股權投資”科目。

三、長期債權投資實現的投資收益的賬務處理差異

相對而言，新舊企業會計制度在這一方面的差異較小。《工業企業會計制度》規定：

1、企業溢價或折價購入的債券，其溢價或折價應當在債券存續期內分期攤銷，以調整企業持有債券期間各期的真實利息收益。溢價購入的債券，按當期應計利息，借記“長期投資（應計利息）”科目，按當期應分攤的實際支付價款中的溢價部分，貸記“長期投資（債券投資）”科目，按其差額，貸記“投資收益”科目；折價購入的債券，按當期應計利息，借記“長期投資（應計利息）”科目，按當期應分攤的實際支付價款中的折價部分，借記“長期投資（債券投資）”科目，按應計利息與分攤數的合計數，貸記“投資收益”科目。

2、企業長期債權投資持有期間不考慮減值準備，也較少考慮企業中途處置長期債權投資的情形，因此只需在債券到期收回本息時，借記“銀行存款”等科目，貸記“長期投資”科目和“投資收益”科目。

《股份有限公司會計制度》則規定：

篇（5）

企業會計制度中，投資的定義為：企業為通過分配來增加財富，或為謀求其他利益，而將資產讓渡給其他單位所獲得的另一項資產。投資是企業常有的經濟行為，按其可變現性及目的不同，企業對外投資可分為短期投資和長期投資兩類：

①短期投資：指能夠隨時變現且持有時間不準備超過一年的投資。這種投資在很大程度上是為了暫時存放剩余資金，并通過這種投資取得高于銀行存款利率的利息收入或差價收入，待需要使用現金時即可兌換成現金，如企業購買的可上市交易的股票和債券。

②長期投資：指短期投資以外的投資。其投資目的在很大程度上是為了積累整筆資金，以供特定用途之需，或為了達到控制其他單位或對其他單位實施重大影響，或出于其他長期性質的目的而進行的投資。長期投資以劃分為“長期股權投資”與“長期債權投資”。

長、短期投資投資目的不同，其會計核算亦有區別。

一、賬戶設置、賬面余額與賬面價值的比較

投資企業核算短期投資應設置“短期投資”、“應收利息”、“應收股利”、“短期投資跌價準備”四個總賬賬戶。

核算長期債權投資應設置“長期債權投資”（該賬戶對債券投資核算時一般設置：債券面值、債券折價、債券溢價、債券費用、應計利息等三級賬）、“應收利息”、“長期投資減值準備”四個總賬賬戶。

核算長期股權投資應設置“長期股權投資”（在權益法下該賬戶設置：投資成本、股權投資準備、損益調整、股權投資差額等三級明細賬；成本法下不設置三級賬）、“應收股利”、“長期投資減值準備”三個總賬賬戶。

上述總賬賬戶一般按投資項目或被投資單位設置二級明細賬。

投資賬面價值是指某項投資的賬面余額減去相關的備抵項目后的凈值，如短期投資賬面價值是“短期投資”總分類賬戶余額減去“短期投資跌價準備”后的差額。投資賬面余額是指某項投資在某特定日期的金額，如短期投資賬面余額指“短期投資”賬戶的初期、期末余額。

二、初始投資成本與新投資成本的比較

初始投資成本是指取得投資或追加投資時，應計入投資賬戶的金額，即取得時計入“短期投資”、“長期債權投資”、“長期股權投資”總賬及相應明細賬的金額。它們共同的地方是：以取得投資時實際支付的全部價款（包括稅金、傭金等購置稅費）減去已宣告尚未發放的現金股利、或已到付息期尚未領取的利息確定。不同的是長期債券投資，還應減去收益化的購置稅費、以及實際支付價款中包含的分次付息到期還本的未到付息期的應計利息。

例：甲公司2004年2月2日購入A公司去年1月1日發行的三年期債券，面值20萬元、年利息率6%、支付價款22.5萬元、其中購置稅費0.4萬元。

若：①該債券到期還本付息、購置稅費資本化的初始成本為22.5萬元。②到期還本付息、購置稅費收益化的投資初始成本為22.1萬元。③按年付息到期還本且上年利息未付、購置稅費資本化，則已到付息期的應收利息1.2萬元(20萬*6%/12*1)，未到付息期的應計利息0.1萬元，初始成本為21.2萬元(22.5-1.2-0.1)。

新投資成本是指在某特定日期，該項投資的初始成本經核算調整后的余額。

①短期投資新成本以初始成本減去投資期間分得的利息或現金股利（不含購價中已計入應收項目的金額，下同）確定；它表現為短期投資的賬面余額。

②長期債權投資新成本以初始成本調整以下內容確定：提取的到期還本付息的應計利息、攤銷的折溢價、攤銷的資本化購置稅費；這表現為長期債權投資的賬面余額。

③長期股權投資成本法的新成本以初始成本調整投資期間的清算股利而得；它表現為長期股權投資的賬面余額。

④長期股權投資權益法的新成本以初始成本調整股權投資差額（在初始投資、追加投資、持股比例變動、被投資單位因會計變更和會計差錯引起投資前所有者權益總額變動時均應調整）而得；但它僅表現為“長期股權投資—投資成本”明細賬的余額；且在投資時：初始投資成本=新投資成本+股權投資差額。

三、取得投資時購置稅費會計處理的比較

長期債權投資按重要性原則處理購置稅費：金額較大的應資本化計入投資賬戶的“債券費用”三級明細賬內、分期攤銷；金額較小的應收益化列入當期損益。短期投資、長期股權投資的購置稅費均應資本化為初始成本計入投資賬戶內。

四、投資賬面余額變動的比較

以下經濟業務均會引起各類投資賬面余額變動：投資、追加投資、出售、收回。

以下經濟業務、會計事項會引起某類投資賬面余額變動：

①投資期間收到的利息或現金股利使“短期投資”減少；變動特點：除投資外，不可能增加。

②攤銷折溢價、攤銷資本化的購置稅費、計提到期還本付息的應收利息會使“長期債權投資”賬面余額增減；

③成本法下的清算股利會使“長期股權投資”賬面余額增減；變動特點：除投資外，賬面余額不可能增至初始成本以上。

④權益法下“長期股權投資”賬面余額增減的情況有：

損益調整、調整股權投資準備、被投資單位宣告分派利潤或現金股利、攤銷股權投資差額、被投資單位因會計變更和會計差錯影響其所有者權益總額變動而進行的調整；另外，調整股權投資差額時，僅引起“長期股權投資”明細賬的此增彼減，不影響總額變動。

權益法下“長期股權投資”變動的特點有：

賬面余額隨被投資方所有者權益總額而變動；且其賬面余額剔除未攤銷的股權投資差額之后，應與被投資單位的所有者權益總額乘以投資企業持股比例之積相等（嚴格意義上講，應是：“有表決權的被投資單位所有者權益總額”、“有表決權的投資企業持股比例”），即：投資成本明細賬余額+股權投資準備明細賬余額+損益調整明細賬余額=被投資單位所有者權益總額*投資企業持股比例

五、應收利息、應收股利核算的比較

長期債權投資設“應收利息”核算分次付息到期還本的債權投資的已到付息期的應收利息、沒到付息期的應計利息（包括購置時的）。至于到期還本付息的債權投資利息應計入“長期債權投資（應計利息）”賬戶內，不計入“應收利息”賬戶。

長期股權投資設“應收股利”核算購置時實際支付價款中包含的尚未發放的現金股利、投資期間宣告發放的現金股利（不論成本法還是權益法均在宣告時計入該賬戶）、以及其后收到上述股利。

短期投資只在投資時實際支付的價款中、包含已宣告未發放的現金股利、或已到付息期尚未領取的利息時，以及其后收到上述股利或利息時，才使用上述兩個賬戶。

六、投資跌價準備與減值準備的比較

短期投資按“成本與市價孰低法”，計提“短期投資跌價準備”；計提時先計算投資成本與市價之差，然后與“短期投資跌價準備”原有余額比較，在將兩者之差確定為提取或恢復額（恢復額限定在“短期投資跌價準備”原有余額之內）；計提時用的市價不考慮相關稅費，且可按投資單項、類別或總體進行比較計提。處置時可立即轉銷、也可于期末對“跌價準備”的余額進行調整。

長期（包括債權、股權）投資按“賬面價值與可收回金額孰低”計提“長期投資減值準備”；計提時直接用賬面價值與可收回金額之差確定提取或恢復額（恢復額限定在“長期投資減值準備”原有余額之內）；計提時的可收回金額是當時的出售凈價（市價減相應費用）與預計該投資未來現金流量現值孰高者，且只能單項計提。處置時必須立即結轉相應的“減值準備”。

七、投資收益核算的比較

各類投資計入“投資收益”賬戶的共同經濟業務或會計事項：處置凈收入與賬面價值之差、期末調整跌價（或減值）準備（含提取或恢復）額。

計入“投資收益”賬戶的不同會計事項：

①短期投資劃轉為長期投資時，其賬面價值與“成本與市價孰低”的差額計入投資收益；

②長期債權投資計入投資收益的有：攤銷購置時的折溢價、按期計提的利息；

③長期股權投資成本法下，將宣告分派現金股利按規定計算的金額（實際應收股利減清算股利之差）計入投資收益；

篇（6）

《暫行規定》中規定，母公司對于子公司權益性資本投資項目的數額與子公司所有者權益中母公司所持有的份額相抵銷時發生的差額，列作“合并價差”項目在長期投資項目中單獨反映，這是與《投資準則》中股權投資差額的內涵相同的。但《暫行規定》還規定，對長期投資申內部債權投資與應付債券抵銷時發生的差額，也作為合并價差處理，這對于母公司單獨會計報表和合并報表之間的可比性將產生影響。

2.兩者未同步攤銷。《投資準則》規定，股權投資差額按一定期限平均攤銷，計入損益，以便母公司長期股權投資的賬面價值與其在子公司凈資產中所占有的份額之間的差異逐期減少，直到為零。而《暫行規定》沒有要求企業集團在編制合并報表時對合并價差進行攤銷，而是將其作為一項永久性資產列示在長期股權投資之中。有人認為，按現行《投資準則》合并價差將隨著股權投資差額的攤銷而逐年減少，其減少額等于股權投資差額的每年攤銷額，所以合并價差也已攤銷。這種觀點是不正確的，理由有以下兩點：

第一，股權投資差額的攤銷是在母公司單獨的報表上反映，在編制合并報表時，母公司對子公司的長期股權投資將被子公司的各項資產、負債所取代，母公司的投資收益也將被子公司的各項收入、費用所取代，合并價差不會自動隨著股權投資差額的攤銷而攤銷。分析合并價差的內容也可以看出，合并價差不會永久存在，它會隨著子公司有關資產的被消耗，有關負債的被償還而減少。如果在合并報表中對合并價差不予攤銷，則當合并價差為借方數時，會高估合并凈收益；合并價差為貸方數時，會低估合并凈收益。

篇（7）

有價證券的核算在兩個準則下有許多不同的地方，以下進行比較分析：

一、分類不同

小企業持有的有價證券在《小企業會計準則》采用三分類法：第一，短期投資，是指小企業購入的能隨時變現并且持有時間不準備超過1年（含1年）的投資。第二，長期債券投資，是指小企業準備長期（1年以上）持有的債權投資。第三，長期股權投資，是指小企業準備長期持有的權益性投資。

在《企業會計準則》下，有價證券的核算則屬于金融資產和長期股權投資的核算范疇。股票和債券投資如果短期持有隨時變現劃分為交易性金融資產、準備長期持有的債券劃分為持有至到期投資、長期持有的權益性投資劃分為長期股權投資和持有目的不十分明確的可供出售金融資產四個類別。

二、計量屬性選擇不同

在《企業會計準則》下，交易性金融資產、可供出售金融資產采用公允價值進行計量；持有至到期投資采用歷史成本（攤余成本）與未來現金流量現值孰低計量；長期股權投資需要區分權益法和成本法，采用賬面價值與可收回金額孰低計量。在《小企業會計準則》下，有價證券的三分類全部采用歷史成本進行計量。

三、減值處理不同

在《企業會計準則》下，除交易性金融資產外，其他金融資產均需要計提減值損失，除長期股權投資外，減值損失均可轉回。在《小企業會計準則》下，發生損失時直接沖減資產，不計提減值準備。

四、下面就具體賬務處理進行比較

（一）投資取得時

1.取得短期持有投資時。企業取得的隨時變現并且持有時間不準備超過1年（含1年）的股票和債券投資，《小企業會計準則》在“短期投資”科目進行核算，《企業會計準則》下，則在“交易性金融資產”科目進行核算。《小企業會計準則》下，短期投資采用歷史成本計量，交易費用計入投資成本。《企業會計準則》下，按照取得資產的公允價值進行計量，相關交易費用在發生時直接計入投資收益。

2.取得長期債權投資時。《小企業會計準則》下，通過“長期債券投資”核算，《企業會計準則》下，通過“持有至到期投資”核算。《小企業會計準則》下“長期債券投資”分設面值和溢折價兩個二級明細科目，《企業會計準則》下“持有至到期投資”分設成本和利息調整兩個二級明細科目。

3.取得長期股權投資時。《小企業會計準則》下，采用成本法進行初始計量。《企業會計準則》下，初始計量需要區分屬于同一控制下企業合并還是其他方式，如果屬于同一控制下企業合并，需要按照享有的被投資單位所有者權益份額確認初始投資成本，其他情況下，按照支付對價的公允價值確認投資成本。

另外，若后續計量采用權益法核算，如果初始投資成本小于享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額，兩者之間的差額計入取得投資當期的營業外收入，同時調整增加長期股權投資的賬面價值。

（二）持有期間

1.短期投資持有期間的賬務處理

（1）資產負債日賬務處理。《企業會計準則》下，由于交易性金融資產是按照公允價值計量；到了資產負債日，必須按照公允價值進行調賬，將賬面價值與公允價值之間的差額貸記或借記損益類科目――公允價值變動損益，同時調增或調減交易性金融資產。《小企業會計準則》下，短期投資按照歷史成本計量，到了資產負債日，不用進行調賬的處理。

（2）投資收益確認時間。在《企業會計準則》下，按照具體會計準則而定，一般執行權責發生制；在《小企業會計準則》下，執行的是收付實現制。

2.長期債權投資持有期間的賬務處理

（1）利息調整和溢折價的攤銷方法

小企業按照直線法攤銷，小企業長期債券投資在持有期間，在債務人應付利息日，按照分期付息、一次還本的長期債券投資票面利率計算的利息收入，借記“應收利息”科目或最后一次還本付息的借記“長期債券投資――應計利息”科目；同時，按照直線法攤銷法攤銷溢折價明細科目，貸記或借記“長期債券投資――溢折價”，然后擠出借記或貸記“投資收益”科目。

大中型企業按照實際利率法進行攤銷；《企業會計準則》下，“投資收益”科目是按照實際利率×攤余成本進行確定；按照分期付息、一次還本的投資票面利率計算的利息收入，借記“應收利息”科目或最后一次還本付息的借記“持有至到期投資――應計利息”科目，擠出“持有至到期投資---利息調整”的攤銷。

（2）減值損失的處理

篇（8）

一、私募股權投資基金概念和運作

我國理論界、實務界對私募股權投資基金概念沒有統一的界定，一定程度上導致私募股權投資基金行業的不規范發展。有鑒于此，筆者首先闡釋私募股權投資基金的概念和基本運作流程，供政策制定者參考。

現今我們將私募股權投資基金定義為：以非公開的方式募集私人股權資本，以盈利為目的，以財務投資為策略，以未上市公司的股權（包括上市公司非公開募集的股權）為投資對象，由專家專門負責股權投資管理，在限定時間選擇適當時機退出的私募股權投資機構。

從美國的私募股權市場分析，私募股權投資基金管理公司主要從養老基金、捐贈基金、基金會、保險公司、投資銀行等機構投資者募集資金。私募股權投資基金的運作包括三個環節：募集、投資、清算。私募股權投資基金投資主要分為四個階段：尋找并評估項目；投資決策；投資管理；退出。私募股權投資基金預先設定存續期，到期延期或清算。

二、中國私募股權投資基金的發展歷程及其評價

從私募股權投資基金的投資偏好分類，廣義的私募股權投資基金可分為創業風險投資基金和非創業風險投資基金（狹義的私募股權投資基金）。前者主要為創新經濟提供資本支持，后者主要為產業整合、企業并購重組提供資本支持。

伴隨著中國科技體制和財政體制的改革，中國的創業風險投資基金，在1985年出現雛形，標志事件為1985年9月國務院正式批準了中國第一家風險投資機構——中國新技術創業投資公司，國家科委持股40%，財政部持股60%，以支持高科技創業為主。后經過波折，現在進入了政府引導的理性發展階段。一定意義上講中國私募股權投資基金前二十年的發展歷史實際是中國創業投資基金的發展史，因為在2005年前，提的更多的是創業風險投資和私募基金的概念，2005年伴隨著中國資本市場股權分置改革，進入全流通時代，且有私募股權投資背景的企業海外上市，財富效應發散，中國的非創業風險投資基金，即狹義的股權投資基金這一概念才變得甚囂塵上。中國政府和各界開始重視私募股權投資基金的發展，2007年6月6日，中國國際企業融資洽談會在天津舉行，這是第一次以私募股權投資基金為主題的國際級展會。要想發展創新型國家，爭取產業重組主導權達到提高國際競爭力就必須重點發展私募股權投資基金。中國人民銀行貨幣委員會委員夏斌認為私募股權投資基金是中國資本市場的短板，要大力引導和支持私募股權投資基金市場的發展。隨著《公司法》的修訂，《合伙企業法》和《信托公司集合資金計劃管理辦法》的出臺，私募股權投資基金的運作的法律環境逐步完善，各種組織形式的私募股權投資基金相繼出現。

三、中國私募股權投資基金定位

我國的私募全股權投資基金受過去不完善的市場經濟體制影響，對其認知和定位存在偏差，導致其發展緩慢。社會主義市場經濟體制之下，筆者認為，應將私募股權投資基金定位于私募股權資本市場中的核心金融機構。此定位是由其金融功能所決定，其金融功能主要有以下四大功能：

1.融資功能，銀行和證券市場融資門檻高，中小創新企業、并購重組企業很難從前述機構融資，私募股權投資基金填補市場空缺，可為其提供綜合融資服務。

2.理財功能，為投資者提供個性化的投資產品。

3.資源配置功能。

4.為多層次市場提供多種可交易的標的。

四、中國私募股權投資基金內部治理機制

私募股權投資基金的運作過程中在私募股權資本所有人與基金管理人及基金管理人與目標公司企業家雙層關系。主要存在道德和逆向選擇兩大風險。對此兩大風險進行控制是私募股權投資基金發展的關鍵。

筆者按照私募股權投資基金的運作流程將其內部治理分為三個階段，融資階段、投資階段、退出階段內部治理。主要方式如下：融資階段治理主要方式：采取有限合伙制；實現基金資金來源多元化；銀行托管募集的資金；建立配套的機制，如分享合約激勵，分階段注資機制等。投資階段治理主要方式：以期權激勵目標企業管理者；以可轉換優先股作為主要投資工具；分階段注資加以監督；實行動態的控制權配置。退出階段治理主要方式：在投資之前，提前設定好退出方式。但是退出方式一定程度依賴于中國多層次資本市場的建立和完善。

五、中國私募股權投資基金的外部環境建設

私募股權投資基金的健康發展，除了需要建立科學有效的內部治理機制，還需要不斷完善外部支持環境——政府的支持、法律的完善、科技的進步、經濟的穩定快速增長、國民收入的持續增加、多層次金融市場的構建、合格機構投資者的培育、金融工具的豐富、基金管理人才、誠信文化的建設及中介體系的發達等。我國在外部環境構建方面己具備一定的基礎，但存在以下問題：

1.法律法規障礙。我國私募股權投資基金發展的法律法規已具備了較好的基礎，但尚不完善。如公司法缺更細的實施細則、缺乏個人破產法、執法不嚴。

篇（9）

隨著改革開放的不斷深入和經濟全球化的大發展,我國的投資業務日益復雜,新的投資業務不斷出現,對應的會計處理問題也就層出不窮。新會計準則的實施順應會計發展的潮流,對會計信息的確認、計量、記錄和報告均做出了更詳細的規定。其中,涉及到的投資準則有四個:《企業會計準則第2號―長期股權投資》、《企業會計準則第22號―金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23號―金融資產轉移》和《企業會計準則第37號―金融工具列報》。這四項準則不僅對投資業務的分類進行了具體劃分,對其核算方法也進行了重大改革,促進了投資業務會計準則概念體系的建立,為我國進行各類投資活動提供了重要保障。

一、新會計準則中投資業務內容的變化

舊會計準則中的投資主要指權益性投資和債權性投資,按投資目的的不同將投資業務劃分為短期投資和長期投資。短期投資是指企業購買的隨時可以變現的股票,一年內到期的債券及其他投資。購買時按歷史成本計價,期末按成本與市價孰低原則計價。長期投資是指企業持有時間在一年以上,不準備隨時變現的資產,分為長期股權投資和長期債權投資兩種。

新準則體系中對投資的分類不再局限于以時間長短來劃分短期投資和長期投資,而是采用國際會計準則的方法,分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產和長期股權投資,分別通過“交易性金融資產”、“持有至到期投資”、“可供出售金融資產”和“長期股權投資”科目核算。為反映資產負債表日交易性金融資產的初始成本與公允價值的變動情況,設置了“公允價值變動損益”賬戶,并在“交易性金融資產”賬戶下設置“成本”和“公允價值變動”兩個明細賬。

二、新準則中各類投資業務會計核算的變化

1、長期股權投資的會計核算

長期股權投資包括企業持有的對其子公司、合營企業及聯營企業的權益性投資,以及企業持有的對被投資單位不具有控制,共同控制或重大影響,且在活躍市場中沒有報價,公允價值不能可靠計量的權益性投資。

(1)企業合并形成的長期股權投資的初始計量

舊準則中規定長期股權投資的初始成本是取得投資時實際支付的價款,包括手續費、傭金等相關費用,如果實際支付的價款中包含已宣告但尚未發放的現金股利或已到期尚未收取的債券利息時,應計入應收款,但未規定對企業合并形成的長期股權投資的初始計量。企業合并分為同一控制下的企業合并和非同一控制下的企業合并兩類。

其一,同一控制下企業合并形成的長期股權投資的初始成本計量。同一控制下的企業中,企業應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。若合并方以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方式作為合并對價,應將初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產以及所承擔債務賬面價值之間的差額調整資本公積;若合并方以發行權益性證券作為合并對價,應當在合并日將初始投資成本與發行股份面值總額之間的差額,調整資本公積,資本公積不足沖減的,均調整留存收益。

其二,非同一控制下的企業合并形成的長期股權投資。非同一控制下的企業合并中,購買方應當按照《企業會計準則第20號―企業合并》確定的企業合并成本作為長期股權投資的初始投資成本,合并中涉及到以庫存商品等作為合并對價的,應按庫存商品的公允價值,貸記“主營業務收入”賬戶,并結轉相關的成本,涉及增值稅的還要進行稅務處理。

(2)非企業合并形成的長期股權投資

非企業合并形成的長期股權投資,應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。以發行權益性證券取得的長期股權投資,應當按照發行權益性證券的公允價值作為初始投資成本;投資者投入的長期股權投資,應當按照投資合同或協議約定的價值作為初始投資成本,但合同或協議約定不公允的除外;通過非貨幣性資產交換和債務重組取得的長期股權投資,其初始成本應分別按照企業會計準則的相關規定確定。

(3)長期股權投資的后續計量

長期股權投資的后續計量有成本法和權益法兩種。按新會計準則規定,投資企業能夠對被投資單位實施共同控制的長期股權投資,以及投資企業對被投資單位不具有共同控制或重大影響,且在活躍市場中沒有報價,公允價值不能可靠計量的長期股權投資,采用成本法核算;企業對被投資單位具有共同控制的長期股權投資或企業對被投資單位具有重大影響的長期股權投資采用權益法核算。舊準則對有控制權的投資采用權益法進行核算,新準則規定采用成本法核算,在編制合并財務報表時調整為權益法,使得財務報表更具相關性。成本法下,企業持有期間的被投資單位宣告發放的股利中屬于本企業的部分確認為“投資收益”,但投資企業確認投資收益僅限于被投資單位接受投資后產生的累計凈利潤的分配額,所獲得的利潤或現金股利超過上述數額的部分,應作為初始投資成本的收回。在權益法下,被投資企業盈利時,按投資比例所得的投資收益調增投資的賬面價值;虧損時,調減投資賬面價值。確認被投資方虧損由投資方負擔的份額一般以投資的賬面價值減至零為限。

(4)長期股權投資收回的核算

收回時,按實際取得的款項與長期投資的賬面差額確認投資損益,同時結轉已計提的長期股權投資減值準備,尚未領取的現金股利或利潤貸記“應收股利”賬戶,按其差額計入“投資收益”賬戶,如果是在權益法下核算的,除此以外,還要結轉原已計入“資本公積”的相關金額,借記或貸記“資本公積”,貸記或借記“投資收益”。

2、持有至到期投資的會計核算

持有至到期投資是指到期日固定,回收金額固定或可確定,且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。

(1)取得持有至到期投資的核算

企業取得持有至到期投資時,應按照投資的面值,借記“持有至到期投資―成本”賬戶,持有至到期投資為一次還本付息債券投資的,若支付的價款中包含已到付息期但尚未領取的利息,借“持有至到期投資―應計利息”賬戶;若購買的是分期付息債券,則支付的價款中包含的已到付息期但尚未領取的利息,借記“應收利息”賬戶。按實際支付的金額,貸記“銀行存款”賬戶,其差額借記或貸記“持有至到期投資―利息調整”賬戶。

(2)資產負債表日利息的核算

資產負債表日,若持有至到期投資分期付息,一次還本證券,應按票面利率計算確定的應收未收利息,借記“應收利息”科目,按持有至到期投資攤余成本和實際利率計算確定的利息收入,貸記“投資收益”科目,按其差額,借記或貸記“持有至到期投資―利息調整”賬戶;若為一次性還本付息債券投資,按票面利率計算確定的應收未收利息,借記“持有至到期投資―應計利息”賬戶,按持有至到期投資攤余成本和實際利率確定的利息收入,貸“投資收益”,按其差額,借記或貸記“持有至到期投資―利息調整”賬戶。

(3)到期收回投資的核算

收回投資時,應按照實際收到的金額,借記“銀行存款”等科目,按其賬面余額,貸記“持有至到期投資―成本、利息調整、應計利息”科目,按其差額貸記或借記“投資收益”科目,已計提減值準備的,還應同時結轉減值準備。

3、交易性金融資產的核算

交易性金融資產是企業為近期內出售而持有的金融資產,例如企業以賺取差價為目的的從二手市場購入的股票、債券、基金等。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的會計處理,著重于該金融資產與金融市場的緊密結合,反映該類金融資產相關市場變量變化對其價值的影響,進而對企業財務狀況和經營成果的影響。企業為取得交易性金融資產所發生的費用應當在發生時計入投資收益,取得交易性金融資產所支付的價款中包含了已宣告但尚未發放的現金股利,或已到付息期但尚未領取的債券利息的,應單獨確認為應收項目。在資產負債表日,應當將交易性金融資產的公允價值高于其賬面價值的差額計入“公允價值變動損益”。出售時,應將該金融資產出售時的公允價值與其初始入賬金額之間的差額確認為投資收益,同時調整“公允價值變動損益”賬戶。此外,交易性金融資產不計提減值準備。

4、可供出售金融資產的核算

可供出售金融資產是指企業沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產,持有至到期投資,貸款和應收款項的其他金融資產。可供出售金融資產的會計處理與以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的會計處理存在類似之處。兩者都要求按照公允價值進行后續計量,但可供出售金融資產的公允價值變動不計入當期損益,而是資本公積。處置可供出售金融資產時,取得的款項與資產的賬面價值的差額計入投資收益。可供出售金融資產應計提減值準備,并將其計入當期損益。

例:A公司于2009年6月31日從二級市場購入股票10000股,每股市價為15元,手續費3000元。初始確認時,該股票劃分為可供出售金融資產,A公司至2009年12月31日仍持有股票,該股票當時市價為16元,2010年2月1日,A公司將股票售出,每股13元,另支付交易費用1300元。

2009年6月31日購入股票時

借:可供出售金融資產153000

貸:銀行存款 153000

2009年12月31日股票價格變動額=160000-153000=7000(元)

借:可供出售金融資產―公允價值變動損益7000

貸:資本公積―其他資本公積 7000

2010年2月1日出售時,價款=130000-1300=128700(元)

借:銀行存款128700

資本公積―其他資本公積 7000

投資收益 24300

貸:可供出售金融資產―成本 153000

―公允價值變動損益 7000

由此可以看出,新準則與舊準則相比,對投資業務的規定做出了全面改革。新準則對投資業務的分類和核算更符合實質重于形式的原則和金融市場的發展需要,更能體現出與國際會計準則的趨同,在會計實務中,準確掌握該類業務的核算方法,對完善財務報告結構,增強財務報表的可比性等都具有重要作用。

【參考文獻】

[1] 賈秀妍:新會計準則中的投資核算問題[J].中國農業會計,2007(12).

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一、新形勢下推進全市資本運作工作的總體要求

（一）指導思想。以科學發展觀為指導，全面貫徹黨的十七大、十七屆三中全會和中央經濟工作會議精神，牢牢把握新形勢下資本運作工作的新特點、新情況和新變化，積極培育優質上市資源，加大私募股權融資力度，促進風險投資、私募股權投資基金等股權投資企業發展，完善公司治理結構，提升公司質量，加快企業上市步伐，充分利用資本市場衍生工具，引導企業實施并購重組戰略，積極發行各類債券，不斷完善信用擔保體系，全力做好新形勢下全市資本運作的各項工作，加快經濟的增長和發展方式的轉變，為建設幸福作貢獻。

（二）主要目標。根據建設幸福、率先基本實現現代化的要求，全市資本運作工作的主要階段性目標是：到2010年，力爭上市公司總量達到30家，上市后備企業達到100家，上市融資總額超200億元；培育本土股權投資企業5家，引入國內外知名風險投資、私募股權投資基金等股權投資機構10家，實現股權融資20億元；大力發展企業債、公司債、融資券、可轉債、可交換債和中小企業集合債，實現債務融資超100億元；實現擔保額超50億元。

二、推進資本運作的重點工作

（一）積極推進企業上市工作

企業上市是新時期發展壯大區域經濟實力的關鍵舉措和重要戰略，是企業擴大融資渠道、完善治理結構、分散投資風險、提升產業層次、實現裂變擴張的重要手段，是現代企業做優做強的必由之路。

1．大力營造鼓勵企業上市的氛圍。強化和堅持“政府引導、企業自主、市場運作、政策扶持”的工作機制，建立企業上市月報制度，并通過參觀考察、專題講座、會議推動、現場辦公、政策宣傳等形式，大力推進企業上市工作，造就一批想上市、會上市、能上市的企業群體。全面營造工業企業與農業、基礎服務業企業一起上，大企業與中小企業一起上，國內證券市場與境外證券市場一起上的新局面，全力打造“板塊”新優勢，加速實現企業資本與市場的國際化。

2．努力建成一支百家科技型擬上市后備梯隊。各鎮（街道）、開發區（包括臨港新城、靖江園區，下同）要按照推進產業集約化、規模化、創新化、現代化的發展要求，選擇主業突出、制度健全、效益良好、發展潛力巨大的新興企業、高新企業、成長企業、優勢企業，作為上市后備梯隊，加快培育、輔導、提高，加速形成規模、產業、品牌、效益優勢，做到“優選一批、培育一批、改制一批、輔導一批、上市一批”，扎實推進企業上市工作。

3．強化企業上市業務分類指導。相關職能部門要根據擬上市后備企業發展的不同階段，加強業務分類指導和扶持培育。要幫助企業引進創投基金、私募股權基金、社會法人資本，加快重組步伐，優化股權結構，完善法人治理結構，規范經營行為，強化科技創新，提高盈利和上市能力。

4．加強企業上市人才的引進和培訓工作。加強與相關機構的合作，幫助企業引進上市緊缺人才。同時，根據企業的實際需求，適時開辦公司董事會秘書、財務總監、人力資源管理人才的培訓，切實幫助上市后備企業提升素質。

5．強化企業上市政策扶持。各級各部門要以一切有利于上市為原則，在堅持依法行政的基礎上大膽創新，切實幫助企業解決上市融資實際問題，該簡化的要盡量簡化，該補辦的要盡快補辦，該優惠的要盡數優惠，進一步強化政策扶持力度，切實提高企業上市積極性。

6．全力推進企業掛牌上市。企業掛牌上市是企業上市工作的出發點和落腳點。要充分利用現有資源，鞏固擴大國內主板市場、積極拓展中小板市場，繼續擴大新加坡、香港、英國市場，努力推進美國、德國、韓國等市場的上市步伐，不失時機地推進創業板上市，力爭在“十一五”期末境內外上市企業達到30家。

（二）強力推進私募股權融資和投資工作

私募股權融資是現代企業融資的重要途徑。引進私募股權基金，不僅解決資本短缺的瓶頸、改變資金結構，更重要的是引進外部智力資源，為企業發展提供許多諸如管理、技術、信息等新要素，增添企業發展的活力。

1．鼓勵和支持企業實施私募股權融資計劃。支持和鼓勵我市各類企業和國內外各類風險投資基金、私募股權基金、產業投資基金等股權投資機構建立戰略合作關系，實施私募股權融資計劃；有計劃有步驟地實施股權招商活動，進一步引導各類股權投資企業加大對我市各類成長型企業的投資力度，力爭每年全市有10家左右企業引入各類股權投資基金。

2．促進股權投資企業發展。遵循市場化、國際化、規范化的原則，充分發揮市場的主導作用，鼓勵和支持各類集團企業、規模企業、外資企業、優勢企業、社會法人、有條件的自然人創辦各類股權投資或投資管理企業，大力培育本土股權投資企業，促進各類股權投資企業的健康發展，力爭每年新設2家以上本土風險投資、私募股權投資企業。

3．引進國內外知名股權投資企業。千方百計引進國內外知名股權投資企業及股權投資管理企業在設立分支機構，積極為企業營造良好的私募股權投資環境，力爭每年引進國內外知名股權投資企業或股權投資管理企業2家以上。

（三）著力推進債券融資工作

債券市場是資本市場的一個重要的組成部分。債券市場包括政府債券、公司和企業債券以及金融債券。資金仍是一個長期短缺的生產要素，要切實通過發行各種形式的債券，募集發展資金，建立發展優勢。

1．上市公司要努力創造條件發行公司債。要根據《公司債券發行試點辦法》、《證券法》規定和財務狀況，篩選一批節能項目、環保項目、可持續發展概念項目，創造條件發行公司債或可轉債，力爭1~2年的發展周期發行一次公司債或可轉債。

2．大中型企業要想方設法發行企業債。我市骨干企業或重要建設項目，要千方百計通過發行企業債券募集資金。相關部門要依據債券、融資券發行條件分類排隊，加強服務，引入優質券商、會計師事務所、律師事務所和信用評級機構，幫助符合條件、行業效益好、償債能力強的骨干企業和企業集團發行企業債券籌集資金，改善財務結構，降低融資成本，增強發展能力，力爭每年有1家以上企業集團發行企業債。

3．引導企業發行融資券。積極引導有條件的企業發行短期融資券和中期票據，拓展融資空間，力爭每年有2家以上企業發行短期融資券或中期票據。

4．支持上市公司股東發行可交換債。我市符合《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》的并且需要融資的上市公司股東要早做準備，積極爭取發行可交換債券，逐步化解大股東減持壓力，確保企業穩健發展。

5．探索發行中小企業集合互保債券。按照“市場引導、企業自主、集合發行、統一擔保、分別負債”的具體模式，積極爭取為成長性好、誠信度高、具有自主知識產權的民營高科技企業在債券市場直接融資，降低融資成本，有效解決中小企業發行債券所面臨的種種困難和局限。力爭在“十一五”期間實現中小企業集合互保債券發行成功。

（四）全力做好并購重組工作

企業并購重組是企業發展到一定階段的重要戰略，是資本運作的主要形式之一。實施并購重組戰略，可以使企業在極短的時間內，迅速將規模做大，提高競爭能力，有效實現低成本擴張和降低多樣化經營風險。在并購重組中應堅持穩健原則、效益原則、整合原則，注意化解整合風險、財務風險和多付風險，確保并購重組達到預期的目標。

1．抓住機遇實施并購戰略。市大企業集團要加速做好人才、技術、資源等戰略儲備，策劃一批戰略并購項目，推進一批企業集團實施海外資源收購和戰略儲備；根據產業發展需要實施一批上市公司股權回購和面向其他上市公司的戰略收購；針對國際市場衰退和海外知名集團目前爭取合作的迫切需求，推進一批戰略合作和技術引進項目；抓住國家“促內需、保增長”的新一輪發展機遇，爭取吸引一批海外資金和國際國內高端人才，加速企業擴張和發展。

2．不失時機實施并購重組。根據國家產業政策和市場導向，一企一策實施對困難企業的重組，推進一批有實力的企業在行業內進行上下游產業鏈整合；同時要構建重組信息平臺及時傳遞重組信息，推動行業內有實力企業與困難企業的信息對接，形成企業間自發有序的行業內重組調整機制。

3．鼓勵建立抱團互助機制。鼓勵大企業集團建立抱團互助、共同發展的機制，推動不同板塊企業之間以及大企業集團之間“異舟互幫”、“相互支撐”，形成企業集團“抱團式”的業務支持、金融支持、信息支持體系；充分發揮互助擔保基金的作用，引導大企業集團利用經濟調整和市場洗牌的機遇進行資源整合，不斷提高我市大企業集團整體抗風險能力。

（五）不斷完善信用擔保體系

企業信用擔保機構是專門為企業提供信用擔保的中介服務機構。我市中小企業信用擔保企業經過若干年的發展摸索，已經初步具備行業規模,對中小企業的發展壯大起到了積極作用。但是現有企業信用擔保體系的發展遠未適應企業發展的需要，必須加強信用擔保體系的建設。

1．完善現有信用擔保體系。研究提出支持擔保業發展的政策措施和監管考核辦法，促進擔保業健康發展；鼓勵擔保公司自發結成信用擔保聯盟，在聯盟內共享擔保資源，相互擔保，相互支持，降低金融風險；政府參股或控股的擔保公司，進一步充實資本金做大做強，提升擔保規模和水平。有條件的鎮要成立擔保公司。

2．健全中小企業信用擔保體系。建立以政府為主體的中小企業信用擔保體系，不以贏利為目的，發揮政府資金的杠桿作用，開展中小企業貸款風險補償，實行擔保貸款風險共擔；建立商業性擔保體系，實行商業化運作，堅持按市場原則為中小企業提供融資擔保業務；建立互助型擔保體系，推動中小企業間的股權質押，行業（專業）協會、商會建立互助基金，營造行業內良好融資環境；鼓勵擔保公司為中小企業提供融資擔保服務，對符合條件的擔保公司優先向上申報擔保貸款風險補償基金、減免稅和獎勵。

三、加強推進資本運作工作的組織領導

生產經營與資本運作是現代企業快速發展雙輪驅動器，不能偏頗。一定要從戰略的高度，引導企業實施生產經營與資本運作相結合的經營模式，加速企業的擴張發展。各級政府要切實加強領導和引導，使有條件的企業全面開展資本運作工作，化解當前的金融危機，從危機中找到機遇，從挑戰中尋求發展。

（一）建立組織機構，切實推進資本運作工作

建立市資本運作工作領導小組，由市長擔任領導小組組長，分管副市長任副組長，成員由市發改局、上市辦、金融辦、經貿局、科技局、勞動保障局、財政局、國土局、建設局、外經貿局、環保局、規劃局、安監局、房管局、國稅局、地稅局、工商局、外管局的主要負責人組成，組織領導全市以企業上市為核心的資本運作工作。領導小組下設辦公室，辦公室設在上市辦。上市辦要站在資本市場發展的前沿，不斷創新工作方式，健全工作機制，加強分類指導和綜合協調功能，確保實現全市資本運作階段性工作目標。領導小組其他成員單位要把資本運作工作作為重大事項，積極配合，全力做好職責范圍內的相關服務，積極推進資本運作工作。各鎮（街道）、開發區要把資本運作工作列入經濟發展的工作重點，要像抓重大項目一樣抓好資本運作工作，分管工業的副鎮長（副主任）為資本運作分管領導，農經中心為責任部門。全市上下形成強有力的資本運作領導組織體系，確保我市資本運作工作協調有序快速推進。

（二）強化資本運作工作責任考核

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LBO的交易策略。KKR通過大量的債務融資和包括自己在內的股權投資團體的少量股權資本，購買所看中企業的股權，形成高財務杠桿的資本結構和高股權集中度的股權結構。在企業經營業績改善后，再出售股權或予以公眾化。一些名不見經傳的小企業利用LBO方式，把一個聞名遐邇的大企業攬于自己名下，形成“小魚吃大魚”的現象。因此LBO被人們稱之為“神奇點金術”。

LBO方式中的債務融資。LBO的本質是舉債收購，即以債務資本作為主要融資工具，這些債務資本多以目標公司的資產為抵押而籌集。在LBO/MBO的交易方式中，債務融資(包括高級債務、次級債務和流動資金貸款)占LBO融資總額的比例超過80％。很多經營業績和財務狀況不錯的企業在采用LBO前，其債務與股權比例通常為2：1，采用LBO后，該比例往往急劇上升為8：1甚至9：1。這樣可以使企業因增加利息支付而減少納稅，從而使股東受益。20世紀70年代初，Kohlberg在BearStearns公司財務部進行LBO交易時，高級債務和流動資金主要來自于大的商業銀行，由被收購公司的資產擔保。次級債務資本主要來源于保險公司，以LBO企業的現金流而不是資產價值作為抵押。例如，Prudential是LBO交易最大的債務資金提供者。KKR創立初期，交易融資非常困難。由于投資者不相信LBO模式所能帶來的高收益，使得當時籌集1000萬美元比80年代中期籌集100億美元還要艱難。

在KKR成功地完成若干起LBO交易后，其聲譽不斷提高，知名度不斷擴大，逐漸贏得了股權投資者和一些保險公司的信任。LBO交易規模也隨之日益擴大。KKR開始策劃對上市公司的LBO，因此需要開辟新的融資渠道。KKR說動商業銀行(例如花旗銀行)提供LBO交易中的次級債務資本和參與LBO的股權投資。同時，KKR吸引富有的個人和保險公司加盟LBO股權投資基金。1982年，KKR的LBO股權投資基金為3.16億美元，其中，商業銀行占30％。商業銀行在LBO交易中的股權投資從1978年的3200萬美元增加到1984年的10億美元。可見，商業銀行已成為LBO交易融資的一個主要來源。80年代后期，LBO交易中的債務融資比例大大增加，特別是以LBO企業未來現金流作抵押的公開募集的次級債券規模顯著增加，債券期限縮短，加重了采用LBO后企業在短期內改善經營和出售資產的壓力，造成LBO財務結構脆弱。