金融危機(jī)特點(diǎn)大全11篇

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篇（1）

中圖分類號(hào):F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2009)07-0024-02

一､引言

金融危機(jī)的爆發(fā)通常會(huì)伴隨大量的金融機(jī)構(gòu)重組并購事件發(fā)生｡本文考察了發(fā)生于20世紀(jì)90年代的拉美危機(jī)､東南亞金融危機(jī)以及2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)中的金融機(jī)構(gòu)重組并購事件,發(fā)現(xiàn)在金融危機(jī)中發(fā)生的金融機(jī)構(gòu)重組并購有其內(nèi)在的特點(diǎn)｡分析和研究金融危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)重組并購的特點(diǎn),對(duì)于我們發(fā)現(xiàn)危機(jī)中蘊(yùn)含的機(jī)遇以及正確認(rèn)識(shí)危機(jī)中并購重組面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)有重要的意義｡

二､金融危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)重組并購的主要特點(diǎn)

(一)金融危機(jī)中的并購以問題金融機(jī)構(gòu)的重組為主

金融危機(jī)發(fā)生時(shí),市場(chǎng)總體估值水平通常會(huì)大幅下降,這不利于資產(chǎn)的出售,所以金融機(jī)構(gòu)一般不會(huì)選擇在金融危機(jī)中出讓股權(quán)｡金融危機(jī)中要出售或處于要被重組地步的金融機(jī)構(gòu)一般都是陷入困境的問題金融機(jī)構(gòu),有的甚至處于破產(chǎn)邊緣｡進(jìn)行并購重組,主要是為了吸納新資金償還債務(wù)以擺脫困境｡[1]

20世紀(jì)90年代的兩次金融危機(jī)后,拉美和東南亞地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)分別大幅貶值,急需資金支持,歐美許多金融機(jī)構(gòu)紛紛趁機(jī)在拉美和東南亞地區(qū)開展跨國(guó)并購業(yè)務(wù),取得當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)｡1994年墨西哥發(fā)生金融危機(jī)后,西班牙畢爾巴鄂•比斯開亞銀行收購了墨西哥普羅布爾薩商業(yè)銀行70%的資產(chǎn);隨后,其他外國(guó)銀行也并購了墨西哥一些銀行｡1998年初東南亞金融危機(jī)期間,新加坡發(fā)展銀行出資1.53億美元購買了泰達(dá)努銀行(Thai Danu)50.27%的股權(quán);英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行出資3.088億美元購入泰國(guó)第十二大銀行拿卡森銀行(Nakornthon bank)75%的股份;1999年4月28日,渣打銀行注資約9500萬英鎊收購泰國(guó)那利銀行,獲得了68%的普通股權(quán),并取得控制權(quán);美國(guó)最大的保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)還收購了曼谷投資公司;美國(guó)花旗銀行收購了泰國(guó)的大城銀行｡[2]2008年金融危機(jī)中,摩根大通收購貝爾斯登,富國(guó)銀行收購美聯(lián)銀行,英國(guó)勞埃德銀行(Lloyds TSB)收購英國(guó)最大的住房抵押貸款銀行哈里發(fā)克斯銀行(HBOS)以及富通集團(tuán)的重組也都是由于被收購機(jī)構(gòu)陷入困境造成的,有的甚至已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣｡

(二)政府在金融危機(jī)的并購重組中發(fā)揮重要作用

通過對(duì)三次危機(jī)中并購重組活動(dòng)的考察,可以發(fā)現(xiàn)政府在促進(jìn)金融危機(jī)的并購重組活動(dòng)中發(fā)揮了重要的作用｡政府的重要作用主要體現(xiàn)在如下兩個(gè)方面｡

一是放松限制,對(duì)境外投資者開放本國(guó)市場(chǎng)｡例如,1994年墨西哥爆發(fā)金融危機(jī)之前,拉美各國(guó)嚴(yán)格控制外資的介入｡墨西哥金融危機(jī)之后,拉美國(guó)家的金融業(yè)逐步對(duì)外資開放,金融業(yè)并購重組開始活躍,到亞洲金融危機(jī)前,已有55家銀行實(shí)行了合并或兼并｡東南亞金融危機(jī)發(fā)生后,韓國(guó)逐步放松限制開放金融市場(chǎng),允許外資購買金融機(jī)構(gòu)部分或全部的股份;泰國(guó)1997年10月起將限制外國(guó)投資者擁有銀行業(yè)股份的比例從25%提高到50%以上,允許外國(guó)投資者購買全國(guó)91家金融機(jī)構(gòu)和15家商業(yè)銀行一半以上的股份;印度尼西亞也取消了外國(guó)股份不能在本國(guó)銀行業(yè)超過49%的限制;菲律賓1998年2月通過法律,允許外國(guó)金融機(jī)構(gòu)擁有的股份從40%增加到60%｡

二是幫助金融機(jī)構(gòu)完成重組并購｡比如為收購方在稅收､資金等方面提供支持,有時(shí)候政府甚至還會(huì)親自參與到并購重組中,1998年金融危機(jī)中的韓國(guó)政府就是典型的例子｡1998年12月31日韓國(guó)政府與美國(guó)新橋資本公司達(dá)成協(xié)議,新橋公司牽頭的國(guó)際財(cái)團(tuán)將購買韓國(guó)第一銀行29.8%的股份;1999年10月25日,美國(guó)新橋投資有限公司與韓國(guó)政府就收購韓國(guó)第一銀行簽訂協(xié)議,購入該行51%的股權(quán),韓國(guó)政府持有49%的股權(quán)｡2007年次貸危機(jī)爆發(fā)以來,美國(guó)政府大力推動(dòng)陷入困境的金融機(jī)構(gòu)開展重組,倡導(dǎo)地方性銀行并購計(jì)劃｡在這次危機(jī)中,包括美國(guó)在內(nèi)的部分發(fā)達(dá)國(guó)家政府還出資持有問題金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)以避免其陷入破產(chǎn)境地,典型案例是美國(guó)國(guó)際集團(tuán)和富通集團(tuán)的國(guó)有化｡[3]

(三)換股､零成本收購等非現(xiàn)金收購較多

金融危機(jī)中,金融業(yè)并購活動(dòng)中有很大一部分是以股權(quán)交換､零成本收購等非現(xiàn)金或低現(xiàn)金的收購方式完成的｡造成這一現(xiàn)象的原因主要有兩個(gè):一是由于金融危機(jī)中獲得并購融資的難度較大,成本也較高;二是由于被收購方受危機(jī)影響背負(fù)大量債務(wù)或者不良資產(chǎn),收購?fù)瓿珊罂赡苄枰罅楷F(xiàn)金去償還債務(wù)或不良資產(chǎn)損失等｡[4]2007年由蘇格蘭皇家銀行(RBS)､西班牙國(guó)際銀行(SBP)和富通銀行(FORB)組成的財(cái)團(tuán)以711億歐元(956億美元)的天價(jià)擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手巴克萊銀行,成功收購了荷蘭銀行,歐洲銀行財(cái)團(tuán)的收購方案中股份支付的比例相當(dāng)高｡2009年初,富通集團(tuán)與比利時(shí)政府達(dá)成的重組計(jì)劃也是以換股的方式實(shí)現(xiàn)｡

三､對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)開展海外并購重組活動(dòng)的啟示

2007年以來,由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致主要發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)受到了較大沖擊,而大部分新興市場(chǎng)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)受影響相對(duì)較小｡加上在上一輪全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期中,以發(fā)展中國(guó)家為主體的新興市場(chǎng)國(guó)家金融業(yè)的實(shí)力得到了一定提升｡因此,本次危機(jī)給部分發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)海外擴(kuò)張帶來了一定的機(jī)遇｡[5]同時(shí),危機(jī)中開展的并購重組面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較非危機(jī)時(shí)期要高｡我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)密切跟蹤國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變化,在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),盡可能地抓住金融危機(jī)帶來的難得機(jī)遇,開展并購活動(dòng)以壯大自身實(shí)力｡

(一)金融危機(jī)給我國(guó)金融機(jī)構(gòu)開展海外并購帶來機(jī)遇

一是國(guó)家和地區(qū)間的市場(chǎng)壁壘､隱有所減少｡當(dāng)危機(jī)發(fā)生時(shí),受損嚴(yán)重的國(guó)家急需資金來彌補(bǔ)損失和償還債務(wù)｡因此,為吸引資金度過危機(jī),受損國(guó)家通常對(duì)外部投資的限制會(huì)有所放松,從而有機(jī)會(huì)達(dá)成在繁榮時(shí)期幾乎沒有可能的并購交易｡

二是市場(chǎng)低迷的情況下,資產(chǎn)估值水平相對(duì)較低,可以降低收購成本｡本次危機(jī)對(duì)主要發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)造成了嚴(yán)重沖擊,危機(jī)爆發(fā)后大量金融機(jī)構(gòu)正經(jīng)歷著一場(chǎng)空前的去杠桿化過程,使得資產(chǎn)的估值回到了合理的水平上｡這個(gè)估值回歸的過程一方面將孕育出一些有價(jià)值的投資機(jī)會(huì);另一方面,對(duì)于意圖擴(kuò)張業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu),這個(gè)去杠桿化的過程也將為其創(chuàng)造一個(gè)低成本并購擴(kuò)張的機(jī)遇｡

(二)危機(jī)中開展并購重組須克服更大挑戰(zhàn)

在機(jī)遇面前,更大的是挑戰(zhàn)｡對(duì)于本次金融危機(jī)中發(fā)展中國(guó)家金融機(jī)構(gòu)開展并購活動(dòng)面臨的挑戰(zhàn),可以從外部和內(nèi)部?jī)蓚€(gè)方面來看｡

外部的挑戰(zhàn)主要是危機(jī)中將面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)｡金融危機(jī)時(shí)期開展并購要比非金融危機(jī)時(shí)期面臨更為復(fù)雜的市場(chǎng)形勢(shì),信息不對(duì)稱的情況將更為顯著,因此面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更高,這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)的不確定性､政策的不確定性､收購目標(biāo)的不確定性等｡例如,金融危機(jī)是否有進(jìn)一步惡化的可能;政府可能會(huì)對(duì)并購交易進(jìn)行某種干預(yù),或由于一些宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而影響收購;收購的目標(biāo)是否還有信息不對(duì)稱的地方等等都需要進(jìn)行慎重抉擇｡

內(nèi)部的挑戰(zhàn)主要是對(duì)于自身實(shí)力提出了更高要求｡盡管發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)遭受重創(chuàng),在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)的在自身的經(jīng)營(yíng)管理水平､創(chuàng)新能力等方面普遍與發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)存在差距｡在金融危機(jī)中實(shí)施并購的金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)自身實(shí)力有足夠的信心｡收購方需要擁有良好的融資能力,強(qiáng)大的財(cái)務(wù)實(shí)力和高超的管理能力等｡因?yàn)槲C(jī)中發(fā)生的并購?fù)ǔＰ枰召彿较虮皇召彿阶⑷胭Y金償還債務(wù)以盤活資產(chǎn),同時(shí)要對(duì)被收購方進(jìn)行重組,并要在短時(shí)間內(nèi)與自身有效整合,以達(dá)到并購目的｡

(三)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)抓住時(shí)機(jī),審慎靈活地開展并購

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注金融危機(jī)的進(jìn)展,加快自身調(diào)整,結(jié)合需求慎重選擇并購對(duì)象,抓住時(shí)機(jī)､果斷出手｡在時(shí)機(jī)選擇方面,可以考慮在危機(jī)全面爆發(fā)以后以及恢復(fù)階段加大海外并購的力度;在目標(biāo)選擇方面,根據(jù)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)階段的經(jīng)營(yíng)水平以及未來的發(fā)展需要,可以重點(diǎn)考慮目標(biāo)市場(chǎng)的中小型機(jī)構(gòu),并力爭(zhēng)取得控股權(quán)｡

參考文獻(xiàn):

[1]王雙平.九十年代全球銀行并購熱潮緣起及影響[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),1998,(10).

篇（2）

【作者簡(jiǎn)介】王國(guó)興，浦東改革與發(fā)展研究院美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心常務(wù)副主任、研究員；尹翔碩，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、博導(dǎo)

【中圖分類號(hào)】F171.24

【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【文章編號(hào)】1006-1568-（2013）06-0065-18

2008年全球金融危機(jī)發(fā)生后，全球各國(guó)政府采取了積極的應(yīng)對(duì)措施，美國(guó)也出臺(tái)了一系列政策，使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了3個(gè)季度的衰退后，于2009年第三季度開始復(fù)蘇。自那以來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于持續(xù)但又有波動(dòng)的復(fù)蘇中。經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)4年的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未走出衰退的陰影進(jìn)入新一輪擴(kuò)張和繁榮。考察過去4年左右的復(fù)蘇，可以發(fā)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的這次復(fù)蘇出現(xiàn)了一些新特點(diǎn)。本文將對(duì)這些特點(diǎn)予以歸納，并對(duì)其原因加以分析。

一、全球金融危機(jī)后的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇特點(diǎn)

第一，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇但不夠有力。全球金融危機(jī)發(fā)生的2008年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退并延續(xù)至2009年第一、二季度，使得這兩年的美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）分別比上一年度下降0.3%和3.1%（圖1、2）。自2009年第三季度起，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始從衰退中復(fù)蘇，但總體而言復(fù)蘇力度比較溫和。2010―2012年的GDP年度增長(zhǎng)率在2.0%左右徘徊，也明顯低于上世紀(jì)80年代以來美國(guó)數(shù)次危機(jī)后GDP的年度增長(zhǎng)率，圖2清晰地顯示了這一點(diǎn)。從季度情況看，本次危機(jī)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)歷了兩輪循環(huán)：從2008年第四季度到2011年第一季度為第一輪，GDP季度年化增長(zhǎng)率從2008年第四季度負(fù)增長(zhǎng)8.9%逐季加快至2009年第四季度正增長(zhǎng)4.0%，再逐季放慢至2011年第一季度的0.1%；第二輪從2011年第一季度至2012年第四季度，GDP季度年化增長(zhǎng)率從增長(zhǎng)0.1%逐季加快至2011年第四季度的4.1%，再逐季放慢至2012年第四季度的0.4%。目前正在進(jìn)入第三輪，可能會(huì)延續(xù)至2014年底。由于第一輪循環(huán)前低后高，第二輪循環(huán)前后一樣高，所以第三輪循環(huán)GDP季度年化增長(zhǎng)率擺脫上述循環(huán)走勢(shì)、進(jìn)一步走高的可能性不大。

第二，失業(yè)率持續(xù)緩慢下降，但距美聯(lián)儲(chǔ)新設(shè)定的調(diào)控目標(biāo)仍有距離。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)2010年的失業(yè)率高達(dá)9.7%，創(chuàng)下自1982年以來的最高紀(jì)錄（圖3）。月度失業(yè)率則從2008年1月的起5.0%上升至2009年10月的10.0%（圖4）。此后，美國(guó)失業(yè)率持續(xù)緩慢下滑，2013年6月已降至7.6%。與失業(yè)率在22個(gè)月中上升5個(gè)百分點(diǎn)相比，失業(yè)率下降2.5個(gè)百分點(diǎn)用了43個(gè)月，失業(yè)率下降的速率幾乎是上升速率的1/4。假設(shè)其他條件不變，按此速率，美國(guó)失業(yè)率至少要到2014年下半年才能降至美聯(lián)儲(chǔ)的調(diào)控目標(biāo)6.5%，要到2016年底才能降至5.0%。與此相對(duì)應(yīng)，全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)16歲及以上非機(jī)構(gòu)就業(yè)人口總量從2008年的14536萬減少至2010年的13906萬，即有630萬人因受金融危機(jī)沖擊而失業(yè)。2011年起美國(guó)就業(yè)人口開始增加，達(dá)13987萬，接近2009年的水平，2012年進(jìn)一步升至14247萬（圖5）。最新統(tǒng)計(jì)顯示，2013年6月已上升至14406萬（圖6），即迄今此輪復(fù)蘇已增加就業(yè)崗位500萬個(gè)，但與2008年相比還差130萬個(gè)。

第三，通脹趨勢(shì)仍不明朗，通縮威脅尚未完全解除。全球金融危機(jī)后，美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)（CPI）同比上漲率曾一路走低，2009年3―10月甚至連續(xù)為負(fù)值，即持續(xù)8個(gè)月通貨緊縮（圖7）。自2009年11月起，CPI開始回升并于同年9月達(dá)到3.9%，為本次金融危機(jī)以來的峰值。此后，CPI基本呈下滑態(tài)勢(shì)，至今尚未完全擺脫下行壓力，2013年6月僅為1.8%。總體而言，財(cái)政政策似乎比貨幣政策對(duì)CPI的提振作用更大。相比之下，除去食品和能源的核心CPI走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，基本上圍繞著1.75%的中位線上下波動(dòng)，也沒有出現(xiàn)核心CPI為負(fù)即通貨緊縮的情況。2013年6月的核心CPI最新值為1.6%，低于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)訂的核心通脹目標(biāo)調(diào)控值。從目前趨勢(shì)看，美國(guó)通脹進(jìn)一步上行的風(fēng)險(xiǎn)小于下行的風(fēng)險(xiǎn)，未來一段時(shí)期即使通脹上行，其風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)失控。

第四，進(jìn)出口連創(chuàng)新高，貿(mào)易不平衡有所改善，但進(jìn)出口增速逐漸放緩。2009年美國(guó)進(jìn)出口因全球金融危機(jī)分別暴跌達(dá)22.8%和14.2%，貿(mào)易逆差大幅改善（圖8）。但自2010年起，美國(guó)進(jìn)出口即轉(zhuǎn)跌為增，且持續(xù)增長(zhǎng)，其中2010年出口就超過了2008年的水平，2011年起進(jìn)出口更是連創(chuàng)歷史新高，2012年分別達(dá)22106億美元和27452億美元，合計(jì)近5萬億美元。不過2010―2011年的貿(mào)易逆差又有所擴(kuò)大，但未超2006年的歷史最高水平，也未達(dá)2008年的水平，而2012年又收窄了4%。從圖9所示月度情況看，進(jìn)出口自2008年8月起同步下跌，分別至2009年6月和5月止跌回升。其中，月度出口在2010年12月超過2008年7月創(chuàng)下的1656億美元危機(jī)前最高值，此后基本保持上升態(tài)勢(shì)，目前穩(wěn)定在1800多億美元。與之相反，月度進(jìn)口額僅2012年5月略高于2008年7月創(chuàng)下的2319億美元危機(jī)前最高水平，其余月份均低于該值，貿(mào)易不平衡因此改善。總體而言，奧巴馬政府的“出口倍增計(jì)劃”取得了一定成效。與2009年相比，2012年出口增長(zhǎng)了40.1%，其中貨物出口增長(zhǎng)了46.0%，服務(wù)出口27.6%，貿(mào)易逆差對(duì)GDP的拖累逐步下降。但出口增速卻連年連月持續(xù)下滑，2010―2012年的出口年增速分別為16.9%、14.5%和4.6%，而出口月同比兩位數(shù)增速在維持了22個(gè)月后，2011年11月起降至個(gè)位數(shù)，2013年3月甚至出現(xiàn)40個(gè)月來首次負(fù)增長(zhǎng)。因此，實(shí)現(xiàn)2015年出口比2009年的15782億美元翻一番目標(biāo)已無可能。

第五，公司營(yíng)運(yùn)情況良好，稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。受到次貸危機(jī)的沖擊，2007年美國(guó)公司稅后利潤(rùn)總額從上一年13495億美元下降至12929億美元，2008年在全球金融危機(jī)沖擊下進(jìn)一步下降至10509億美元（圖10）。但自2009年起美國(guó)公司稅后利潤(rùn)總額便率先復(fù)蘇，且恢復(fù)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)之勢(shì)，2010年即超過2006年創(chuàng)下的50多年來最高額14430億美元，2011年和2012年又連續(xù)刷新歷史紀(jì)錄，分別達(dá)14751和17129億美元；而2012年的美國(guó)公司稅后利潤(rùn)額已接近2004年的兩倍、2002年的三倍。 從季度數(shù)據(jù)看，經(jīng)季節(jié)調(diào)整按年率計(jì)，美國(guó)公司稅后利潤(rùn)總額于2006年第三季度達(dá)到階段性最高額13685億美元后逐漸下滑，至2008年第四季度 6437億美元見底（圖11）。此后，美國(guó)公司稅后利潤(rùn)開始掉頭向上，5個(gè)季度后即2010年第一季度便收復(fù)危機(jī)前的失地，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)的歷史新高14341億美元，后又連續(xù)刷新紀(jì)錄，2012年第四季度創(chuàng)下17737億美元的歷史最高值，2013年第一季度略微回調(diào)至17495億美元。可見，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)相當(dāng)堅(jiān)實(shí)，如果美國(guó)公司稅后利潤(rùn)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)是可以預(yù)期的。

第六，服務(wù)業(yè)復(fù)蘇快于制造業(yè)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)失衡狀況依舊。私人服務(wù)業(yè)復(fù)蘇較快，按2005年不變價(jià)格計(jì)算，2011年私人服務(wù)業(yè)增加值已超2008年水平，創(chuàng)出歷史新高；2012年再創(chuàng)新高。私人服務(wù)業(yè)增加值占GDP總額的比例也比危機(jī)前有所上升，2008年為68.0%，2012年為68.7%（圖12）。私人服務(wù)業(yè)中，除了“批發(fā)”和“除政府外其他服務(wù)業(yè)”外，其他八個(gè)子行業(yè)2012年增加值也已超過2008年的水平（圖13）。出人預(yù)料的是，作為全球金融危機(jī)的源頭，“金融保險(xiǎn)房地產(chǎn)及租賃”的增加值不僅繼續(xù)在服務(wù)業(yè)中位居第一，而且該值僅2008年比2007年減少200億美元，2009年后連年創(chuàng)下歷史新高，可以說幾乎沒有受到危機(jī)影響。其中一個(gè)重要原因是由于美聯(lián)儲(chǔ)的超寬松貨幣政策，美國(guó)股市連創(chuàng)歷史紀(jì)錄，道指、標(biāo)普和納斯達(dá)克指數(shù)已經(jīng)分別站上15400點(diǎn)、1600點(diǎn)和3600點(diǎn)關(guān)口。只要美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)行超寬松貨幣政策，美股仍可能再創(chuàng)新高。“教育醫(yī)療與社會(huì)救助”增加值在私人服務(wù)業(yè)中位居第三，也未受到危機(jī)影響，保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。應(yīng)該說，奧巴馬政府應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施、對(duì)金融監(jiān)管和醫(yī)療保險(xiǎn)進(jìn)行的歷史性改革是成功的。

相比之下，私人制造業(yè)復(fù)蘇較慢，其增加值在2012年才超過2008年的水平，但尚未恢復(fù)2007年的歷史最高水平。相應(yīng)地，私人制造業(yè)增加值占GDP總額的比例也未恢復(fù)到危機(jī)前水平，2012年該比例為18.4%，而2008年為19.0%。由圖12可見，上世紀(jì)末以來，私人制造業(yè)增加值占GDP的比例一直呈下降趨勢(shì)，迄今未扭轉(zhuǎn)。由圖14可見，建筑業(yè)是拖累私人制造業(yè)復(fù)蘇的主要子行業(yè)。按2005年可比價(jià)格計(jì)算，其增加值在2011年觸及近期最低值4495億美元，2012年反彈至4637億美元，但距2008年的5240億美元還差近13.0%，低于2000年6552億美元的歷史最高水平41.3%。另外，農(nóng)林牧漁增加值也未恢復(fù)到2008年水平。不過，制造業(yè)已基本復(fù)蘇，2012年其增加值已超過2008年的水平，接近2007年創(chuàng)下的近期峰值，反映了奧巴馬政府重振制造業(yè)和出口倍增計(jì)劃取得的成果。采掘業(yè)幾乎沒有受到危機(jī)的影響，2009年增加值就比2008年增加了25.2%，其中油氣開采增加值就比2008年猛增了50.3%，顯示了頁巖油氣革命的成效。但2010年起油氣開采增加值下降，與此同時(shí)采掘支持增加值上升，前者反映了頁巖氣革命導(dǎo)致天然氣價(jià)格大幅下降，后者體現(xiàn)了頁巖油氣開采熱對(duì)相關(guān)設(shè)備需求的增加。

私人部門在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中地位最重要的五大子行業(yè)依次為金融保險(xiǎn)房地產(chǎn)與租賃、制造、專業(yè)與商業(yè)服務(wù)、教育醫(yī)療和社會(huì)救助和零售。結(jié)合其在GDP中占比變化（圖15）和上圖12，可以認(rèn)為，危機(jī)后不僅服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的相對(duì)地位幾乎沒有變化，上述最重要的五大子行業(yè)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)地位也幾乎沒有發(fā)生改變。其中“信息通訊技術(shù)生產(chǎn)”包括私人制造業(yè)和私人服務(wù)業(yè)中的計(jì)算機(jī)和電子、印刷（含軟件）、信息和數(shù)據(jù)等在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)，反映了由計(jì)算機(jī)推動(dòng)的第三次產(chǎn)業(yè)革命深化帶來的成果。盡管“信息通訊技術(shù)生產(chǎn)”在GDP中占比呈逐步上升之勢(shì)，全球金融危機(jī)也沒有沖擊到這一趨勢(shì)，但總體上這個(gè)產(chǎn)業(yè)在國(guó)民生產(chǎn)總值中的地位不如上述五大子行業(yè)。

第七，房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)更多復(fù)蘇跡象。2013年4月，美國(guó)成屋銷售年化為497萬套，為2009年11月以來最高水平；成屋銷售中間價(jià)為19.28萬美元，新屋開工年化數(shù)升至85.3萬套，均為2009年以來最高；房屋營(yíng)建許可年化數(shù)100.5萬套，更為2008年以來最高；房?jī)r(jià)連續(xù)16個(gè)月上漲，創(chuàng)下自2006年以來的最長(zhǎng)上漲周期，2013年3月標(biāo)準(zhǔn)普爾公司衡量美國(guó)20個(gè)大城市房?jī)r(jià)的凱斯―希勒（S&P/Case-Shiller）指數(shù)同比更上漲了10.9%，是自2006年4月以來最大年度增幅； 至2013年3月建筑業(yè)支出已連續(xù)13個(gè)月同比正增長(zhǎng)。上述跡象表明，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已觸底回升，有助于支撐疲弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并增加相關(guān)行業(yè)就業(yè)潛力。2011年房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)就業(yè)人數(shù)779萬，比2006年的1019萬峰值少了240萬。 需要指出的是，房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇將是一個(gè)緩慢的過程：首先，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫存過程尚未結(jié)束，不僅仍有數(shù)以百萬計(jì)的止贖房產(chǎn)，還有1110萬戶住房按揭貸款處于資不抵債的境地；其次，美國(guó)住宅建筑商人氣指數(shù)2012年底升至47 ，為2006年4月以來最高值，但尚未突破榮枯線；第三，美國(guó)銀行業(yè)2013年起面臨提高存款準(zhǔn)備金率要求，勢(shì)必收緊住房抵押貸款放貸標(biāo)準(zhǔn)，抵押貸款利率有上升的壓力；第四，與以往美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇由家庭和個(gè)人剛性需求推動(dòng)不同，本次復(fù)蘇投資需求推動(dòng)成分居多，投資者或投機(jī)者獲利離場(chǎng)可能導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇出現(xiàn)波動(dòng)。

二、影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的因素分析

總的來看，金融危機(jī)爆發(fā)以來，從宏觀上看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過于溫和，失業(yè)率下降緩慢，通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)揮之不去，經(jīng)濟(jì)失衡狀況并未改善，但出口表現(xiàn)良好，尤其是貨物出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁，貿(mào)易不平衡有所改善；從微觀上看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，稅后利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)非常扎實(shí)；從行業(yè)上看，服務(wù)業(yè)復(fù)蘇快于制造業(yè)，但總體上看，包括房地產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的所有產(chǎn)業(yè)都在復(fù)蘇。微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)如此扎實(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇卻步履蹣跚，其原因主要可從供給、需求、外部因素及政策因素四個(gè)方面來分析。

第一，供給因素。首先應(yīng)考察勞動(dòng)生產(chǎn)率。美國(guó)私人非農(nóng)部門勞動(dòng)生產(chǎn)率增速近年來顯著放緩（圖17）。 由圖16可見，次貸危機(jī)以來6年里，美國(guó)非農(nóng)部門勞動(dòng)生產(chǎn)率的平均年增速僅為1.6%，遠(yuǎn)低于戰(zhàn)后年均2.25%的水平，是戰(zhàn)后第三低增長(zhǎng)期。這一方面是周期性因素所致，勞動(dòng)生產(chǎn)率通常呈現(xiàn)出順周期性，即勞動(dòng)生產(chǎn)率增速隨經(jīng)濟(jì)增速放緩而下降，隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而上升。另一方面，非商業(yè)周期因素也在其中發(fā)揮了作用。

其次是全要素勞動(dòng)生產(chǎn)率。美國(guó)私人非農(nóng)部門全要素生產(chǎn)率自2005年起即顯著放緩。 圖18顯示，2007―2012年非農(nóng)部門多要素生產(chǎn)率年均增速僅為0.6%，比2000―2007年下降了近60%。 原因一是始自20世紀(jì)90年代由計(jì)算機(jī)推動(dòng)的第三次工業(yè)革命提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的紅利至2004年前后已基本耗盡， 二是越來越多的證據(jù)顯示技術(shù)進(jìn)步步伐放緩，促使高科技企業(yè)放慢了資本深化進(jìn)程。好消息是，2012年美國(guó)私人非農(nóng)部門多要素生產(chǎn)率比上年提高了1.4%，是2007至2012年平均年增速的2倍多，可能預(yù)示著高科技企業(yè)資本支出增速加快，技術(shù)進(jìn)步也可能因此加快。

第三是資源尤其是能源因素。全球金融危機(jī)后，美國(guó)頁巖氣革命方興未艾，帶來顯著的經(jīng)濟(jì)效益：一是傳統(tǒng)能源行業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)，二是因天然氣價(jià)格自2008年以來下跌超過60%，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本下降，帶動(dòng)美國(guó)制造業(yè)投資增長(zhǎng)；三是在就業(yè)方面新增了逾170萬個(gè)工作崗位，到2020年可望由此增加300萬個(gè)就業(yè)崗位，并且這些崗位的薪水將高于美國(guó)平均水平；四是石油進(jìn)口減少，天然氣出口正在推動(dòng)中，對(duì)平衡貿(mào)易收支產(chǎn)生積極影響。

第二，需求因素。總需求可以分為消費(fèi)需求與投資需求；兩者又都可以從政府部門和私人部門兩方面去分析。

政府部門方面。從圖19可以看到，2009年第二、第三季度政府消費(fèi)支出與總投資對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為正，聯(lián)邦政府和地方政府均增加了投資，表明奧巴馬政府2009年2月啟動(dòng)的7870億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃（其中35%用于減稅，65%用于政府投資）發(fā)揮了作用，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇作出了貢獻(xiàn)。但由于美國(guó)債務(wù)急劇膨脹，政府繼續(xù)增加消費(fèi)支出和投資力不從心，所以自2010年以來的13個(gè)季度中，有11個(gè)季度政府部門消費(fèi)支出與投資支出對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為負(fù)。同時(shí)，政府消費(fèi)支出與總投資在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比例也逐季緩慢下降。在過去9個(gè)季度中，該比例已從2011年第一季度的20.6%下降至2013年第一季度的18.9%（圖19）。展望未來，由于每年850億美元的自動(dòng)減赤機(jī)制于2013年3月1日啟動(dòng)，政府部門消費(fèi)支出與總投資削減將拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

私人部門方面。個(gè)人消費(fèi)支出始終是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，除了2009年第一、二季度繼續(xù)受到危機(jī)沖擊外，此后15個(gè)季度個(gè)人消費(fèi)一直是GDP增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者，且貢獻(xiàn)率相對(duì)起伏較小，GDP占比始終在70%以上（圖20）。但2012年個(gè)人消費(fèi)支出季度環(huán)比和同比增幅均有所放緩（圖21），原因在于個(gè)人可支配收入增幅下降。美國(guó)商務(wù)部2013年5月31日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)個(gè)人收入增長(zhǎng)陷入停滯。由圖22可見，按2005年不變價(jià)格，2013年一季度美國(guó)個(gè)人可支配收入環(huán)比為負(fù)增長(zhǎng)，同比增速則大幅下滑。由于收入增長(zhǎng)陷入停滯甚至下降，人們不得不動(dòng)用儲(chǔ)蓄，致使美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率從2012年第四季度的5.3%迅速下降至2013年一季度的2.3%， 為2007年12月以來的最低點(diǎn)，回到了全球金融危機(jī)前的水平。就私人投資而言，除2009年第一、第二季度受危機(jī)沖擊大幅下降外，此后15個(gè)季度中，有13個(gè)季度私人國(guó)內(nèi)總投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是正的。與此同時(shí)，私人國(guó)內(nèi)總投資占GDP的比例也緩慢上升，從2011年第一季度的11.9%上升至2013年第一季度13.4%（圖19）。但是，私人國(guó)內(nèi)投資總值處于極低水平，迄今尚未恢復(fù)到2008年及之前的水平（表1）。由于公司營(yíng)運(yùn)情況良好，稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，私人部門投資對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用有進(jìn)一步增強(qiáng)的潛力。

第三，外部因素。歐債危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成了負(fù)面影響。歐債危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊表現(xiàn)之一是美國(guó)對(duì)歐出口增速最慢。與2009年相比，2012年美國(guó)對(duì)歐出口僅增長(zhǎng)了21.8%，與同期美出口總額增長(zhǎng)39.0%相距甚遠(yuǎn)，也遠(yuǎn)低于同期美國(guó)對(duì)美洲、亞太、中東和非洲的出口增長(zhǎng)水平（圖23）。表現(xiàn)之二是相互投資出現(xiàn)疲軟跡象。2012年美對(duì)歐直接投資流量甚至低于爆發(fā)全球金融危機(jī)的2008年（圖24），而歐對(duì)美直接投資流量在金融危機(jī)后幾乎連年持續(xù)下降（圖25）。不過，美歐相互直接投資的存量仍然十分可觀，互為首位（圖26、圖27）。

與美洲密切的經(jīng)濟(jì)關(guān)系為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了支撐。多年來，美洲始終是美國(guó)第一大出口目的地，全球金融危機(jī)后這一地位進(jìn)一步得到了鞏固和提高（圖23）。2012年美國(guó)對(duì)美洲地區(qū)的出口與2009年相比增長(zhǎng)達(dá)49.1%，進(jìn)一步與美對(duì)亞太和歐洲出口拉開了距離。美洲也是美國(guó)對(duì)外直接投資重鎮(zhèn)，無論是增量還是存量，美洲一直是美國(guó)對(duì)外直接投資的第二大目的地（圖24、圖26）。美國(guó)簽訂的20個(gè)自由貿(mào)易協(xié)定中，有12個(gè)伙伴國(guó)在美洲（加拿大、墨西哥、智利、哥倫比亞、哥斯達(dá)黎加、多米尼加、薩爾瓦多、危地馬拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拿馬、秘魯），占60%。在美國(guó)簽訂的41個(gè)雙邊投資協(xié)定中，有9個(gè)伙伴國(guó)在美洲（阿根廷、玻利維亞、厄瓜多爾、格林納達(dá)、洪都拉斯、牙買加、巴拿馬、特立尼達(dá)和多巴哥、烏拉圭），占22%。正是多年來苦心經(jīng)營(yíng)美洲經(jīng)濟(jì)一體化戰(zhàn)略，造就了美國(guó)在全球金融危機(jī)后對(duì)美洲的出口和對(duì)外直接投資增長(zhǎng)，推動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

亞太對(duì)美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的重要性正進(jìn)一步上升。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，不僅亞太依然保持著美國(guó)的第一大進(jìn)口來源地，而且美國(guó)對(duì)亞太出口的增長(zhǎng)率高于美國(guó)出口的平均增長(zhǎng)率。同時(shí)，亞太對(duì)美直接投資存量一直高于美洲，且亞太與美洲對(duì)美直接投資的差距有拉大的趨勢(shì)（圖28）。更重要的是，全球金融危機(jī)后，亞太對(duì)美直接投資流量已連續(xù)超過美洲對(duì)美直接投資。美國(guó)在亞太積極推進(jìn)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（TPP），動(dòng)員參與談判的國(guó)家既包含了亞太國(guó)家，也包含了美洲國(guó)家，其目的之一就是把美國(guó)與美洲密切的經(jīng)濟(jì)關(guān)系向亞太地區(qū)延伸，進(jìn)一步推動(dòng)美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

第四，政策因素。從貨幣政策看，除了將利率維持在0―0.25%的超低水平外，美聯(lián)儲(chǔ)從2008年11月至2009年4月實(shí)行了首輪量化寬松政策，刺激經(jīng)濟(jì)作用明顯。從2008年第四季度到2009年第四季度，GDP從下跌8.9%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)4.0%，實(shí)現(xiàn)了從止跌企穩(wěn)到強(qiáng)勁復(fù)蘇的急劇轉(zhuǎn)變。第二輪量化寬松政策于2010年11月出臺(tái)，至2011年6月結(jié)束，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)避免了在2011年第一季度陷入衰退，GDP增速勉強(qiáng)維持在0.1%，并在當(dāng)年第四季度提升至4.1%，但刺激作用明顯不如上一輪。美聯(lián)儲(chǔ)于2012年9月推出第三輪量化寬松政策――每月購買400億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券（MBS），但效果不理想；美聯(lián)儲(chǔ)于當(dāng)年12月決定每月再購買450億美元長(zhǎng)期國(guó)債，以替換原有的扭轉(zhuǎn)操作（OT）措施，使量化寬松規(guī)模達(dá)到每月850億美元。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)確立了失業(yè)率高于6.5%、通脹率預(yù)期不超過2.5%情況下0―0.25%的超低利率保持不變的新目標(biāo)，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2012年第四季度避免了衰退，GDP增速勉強(qiáng)維持在0.4%，2013年第一季度進(jìn)一步推高至1.8%。可見，三輪量化寬松政策總體上與復(fù)蘇進(jìn)程的三次波動(dòng)相關(guān)。

從財(cái)政政策看。自2008年以來，為了應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和促進(jìn)就業(yè)，從布什政府到奧巴馬政府都采取了減稅、擴(kuò)大財(cái)政支出的擴(kuò)張性財(cái)政政策，致使2008至2012各財(cái)年赤字分別高達(dá)0.455、1.416、1.294、1.297和1.089萬億美元（圖29）， 占GDP的比例分別為3.1%、10.0%、9.0%、8.7%和7.0%，其中2009―2012財(cái)年每年超過1萬億美元的赤字創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。各種減稅、政府投資、金融監(jiān)管改革、醫(yī)療保險(xiǎn)改革、救濟(jì)等構(gòu)成了擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要內(nèi)容，一系列的法案構(gòu)成了擴(kuò)張性財(cái)政政策的法律基礎(chǔ)。 但從2013年起，美國(guó)財(cái)政政策逐漸轉(zhuǎn)向中性，強(qiáng)調(diào)促進(jìn)增長(zhǎng)與減少赤字的平衡，稅收增減和開支增減相結(jié)合，標(biāo)志是財(cái)政懸崖法案，內(nèi)容包括從2013年1月起調(diào)高年收入40萬美元以上個(gè)人、45萬美元以上家庭的個(gè)稅稅率、取消薪資稅減稅優(yōu)惠、維持其他減稅政策、延長(zhǎng)一年長(zhǎng)期失業(yè)救濟(jì)金、2013年3月啟動(dòng)每年約1100億美元政府開支削減計(jì)劃等。可以預(yù)計(jì)，實(shí)施中性財(cái)政政策后，美國(guó)財(cái)政赤字將趨于下降，但公共債務(wù)總額仍將維持在高位。自2010年第二季度起，美國(guó)累計(jì)公共債務(wù)與GDP之比已超過90%的警戒水平， 相隔半年后的2011年第一季度又進(jìn)一步突破了100%，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成了抑制。2013年5月公共債務(wù)最新值為16.739萬億美元； 好消息是該值比上個(gè)月下降了0.54%，為2011年7月以來首次下降。盡管如此，未來數(shù)年美國(guó)公共債務(wù)狀況恐難顯著改善，因?yàn)獒t(yī)療、社保等福利開支是政府開支的主要組成部分，而2011年其占GDP的比例已高達(dá)65%。由于福利開支在美國(guó)被定義為“強(qiáng)制性開支”，削減的難度很大。

從對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策看，奧巴馬政府圍繞實(shí)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和提升美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力，調(diào)整并實(shí)施了相關(guān)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策：一是在更高標(biāo)準(zhǔn)（如勞工權(quán)益、環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、競(jìng)爭(zhēng)中立、服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入等）基礎(chǔ)上推進(jìn)雙邊、區(qū)域和多邊自由貿(mào)易協(xié)定談判，包括：與韓國(guó)、哥倫比亞和巴拿馬就布什政府時(shí)期達(dá)成的3個(gè)自貿(mào)協(xié)定部分內(nèi)容重新談判，然后予以批準(zhǔn)生效；主導(dǎo)跨TPP談判并推動(dòng)更多國(guó)家加入談判；啟動(dòng)跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系（TTIP）協(xié)定談判；啟動(dòng)諸（多）邊服務(wù)業(yè)協(xié)議（PSA）；等等。二是大幅提升投資在對(duì)外經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略中的地位。為此修訂出臺(tái)了新的雙邊投資協(xié)定范本，并在美韓等雙邊自貿(mào)區(qū)協(xié)定重新談判和TPP、TTIP等區(qū)域自貿(mào)區(qū)協(xié)定談判中把投資列為重要內(nèi)容。三是啟動(dòng)出口管制改革。2011年11月7日的《美國(guó)軍品清單》第8類目“軍用飛行器及相關(guān)零部件”草案修訂版，標(biāo)志著美國(guó)對(duì)敏感技術(shù)進(jìn)行更恰當(dāng)出口管制的工作取得重要進(jìn)展。

三、基本結(jié)論

第一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇趨勢(shì)仍將繼續(xù)。由于美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策將維持較長(zhǎng)時(shí)間，私人服務(wù)業(yè)尤其是金融保險(xiǎn)房地產(chǎn)及租賃業(yè)，將繼續(xù)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中扮演重要角色。同時(shí)，作為全球金融危機(jī)的源頭，房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程可能逐步加快，因其不僅會(huì)助推金融保險(xiǎn)房地產(chǎn)及租賃業(yè)，還可帶動(dòng)建筑業(yè)。公司營(yíng)運(yùn)情況良好和稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)之勢(shì)可望延續(xù)。

第二，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)潛在增長(zhǎng)率的條件尚不具備。首先是技術(shù)進(jìn)步?jīng)]有取得大的突破，全要素生產(chǎn)率顯著放緩，導(dǎo)致勞動(dòng)生產(chǎn)率增速放緩并呈長(zhǎng)期化趨勢(shì)；其次是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡狀況沒有得到改善，制造業(yè)復(fù)蘇滯后，寬松貨幣政策產(chǎn)生的大量流動(dòng)性一直存在；第三是盡管企業(yè)贏利情況很好，但未來預(yù)期并不樂觀，投資意愿低下，制約了就業(yè)增長(zhǎng)和個(gè)人收入增長(zhǎng)，加上政府消費(fèi)支出與投資因自動(dòng)減赤機(jī)制而削減以及薪資稅優(yōu)惠取消，威脅到個(gè)人消費(fèi)支出的增長(zhǎng)。

第三，美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的出路在于科技創(chuàng)新和對(duì)外貿(mào)易與投資。奧巴馬政府正實(shí)施以生物科技帶動(dòng)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略，以加速生物科技取得突破，使美國(guó)國(guó)民更健康、生物能源產(chǎn)出更多、制造業(yè)轉(zhuǎn)型加快和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率更高。僅使美國(guó)國(guó)民更健康一項(xiàng)，就有助于大幅降低政府福利開支，破解公共債務(wù)高企之難題。同時(shí)，奧巴馬政府正通過推進(jìn)TPP、TTIP和PSA談判，并于2012年推出了雙邊投資協(xié)議新版本，試圖用所謂高標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易和規(guī)則來幫助美國(guó)公司開拓全球市場(chǎng)。

篇（3）

(一)進(jìn)出口額增速下降伴隨著絕對(duì)值同步下滑,對(duì)外貿(mào)易進(jìn)入古典型增長(zhǎng)周期

2008年10月至2009年11月,我國(guó)出口連續(xù)13個(gè)月負(fù)增長(zhǎng),嚴(yán)重程度超過歷史上任何一個(gè)時(shí)期。在我國(guó)外貿(mào)發(fā)展歷程中,1995年11月起出口曾連續(xù)8個(gè)月負(fù)增長(zhǎng),1998年8月起連續(xù)9個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。金融危機(jī)爆發(fā)后,我國(guó)貿(mào)易增幅變化與德日荷等主要順差國(guó)家有所不同,我國(guó)是進(jìn)口增長(zhǎng)急剎車,下滑程度比出口更強(qiáng)烈,2008年11月、12月、2009年1月進(jìn)口增幅較上年同期水平落差達(dá)43個(gè)、47個(gè)、70個(gè)百分點(diǎn),直到2009年5月份,進(jìn)口降幅才好于出口。2009年12月份,進(jìn)口已連續(xù)兩個(gè)月轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng),出口首次正增長(zhǎng)17.7%。從單月貿(mào)易額看,2008年前10個(gè)月中有8個(gè)月份超過2000億美元規(guī)模,這表明進(jìn)出口邁上一個(gè)新的臺(tái)階。10月份以后,單月外貿(mào)值迅速回落,截至2009年7月份,才逐步恢復(fù)到同等水平。降幅明顯收窄,環(huán)比增長(zhǎng)明顯。2009年四個(gè)季度外貿(mào)增長(zhǎng)率分別為-24.9%、-22.1%、-16.5%、9.2%;截至2009年底,出口額環(huán)比已連續(xù)9個(gè)月正增長(zhǎng),新出口訂單指數(shù)也已連續(xù)8個(gè)月超過50%。順差增幅大幅減緩。2009年全年順差1960.7億美元,同比下降34.2%,比上年減少近千億美元。出口下降主要是出口量下降所致,進(jìn)口下降主要是進(jìn)口價(jià)格下降所致。2009年前10個(gè)月,出口價(jià)格累計(jì)下降6.4%,進(jìn)口價(jià)格下降16.9%。主要資源性產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格降幅超過兩位數(shù),前11個(gè)月,鐵礦砂下降43.9%,大豆下降26.5%。

(二)兩種貿(mào)易方式所占比重發(fā)生逆轉(zhuǎn),2008年成為一個(gè)“拐點(diǎn)”

1994年加工貿(mào)易比重首次超過一般貿(mào)易,并一直持續(xù)至2007年。2008年,我國(guó)一般貿(mào)易占進(jìn)出口總額的48.2%,比重首次超過加工貿(mào)易7.1個(gè)百分點(diǎn)。2009年,兩者相差7個(gè)百分點(diǎn)。出口方面,2009年頭5個(gè)月出口降幅一直大于一般貿(mào)易。6月份以后,加工貿(mào)易出口明顯回升,2009年加工貿(mào)易出口5870億美元,同比下降13.1%,一般貿(mào)易出口5298億美元,同比下降20.1%。進(jìn)口方面,一般貿(mào)易表現(xiàn)明顯好于加工貿(mào)易。2009年加工貿(mào)易進(jìn)口額下降14.8%,一般貿(mào)易下降6.7%。截至2009年底,一般貿(mào)易進(jìn)口已有4個(gè)月份轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。過去幾年我國(guó)加工貿(mào)易國(guó)內(nèi)增值部分連創(chuàng)新高,增值率2008年末達(dá)1.78,盡管受金融危機(jī)影響,2009年增值率還是有所擴(kuò)大,為1.82。

(三)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口好于整體水平,初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口降幅明顯

我國(guó)大部分出口商品依賴傳統(tǒng)發(fā)達(dá)市場(chǎng),2008年,聯(lián)合國(guó)COMTRADE數(shù)據(jù)庫261類產(chǎn)品中有103種30%以上的份額為美日德三國(guó),其中22類產(chǎn)品一半以上的出口市場(chǎng)是這三個(gè)國(guó)家。金融危機(jī)爆發(fā)后,三國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑,對(duì)我國(guó)出口增長(zhǎng)的影響是巨大的。而勞動(dòng)密集型產(chǎn)品需求彈性小,受金融危機(jī)影響相對(duì)較小。輕紡產(chǎn)品出口降幅明顯低于其他產(chǎn)品,前11個(gè)月,服裝、箱包、鞋類、家具和玩具出口額分別下降11.6%、10.5%、6.1%、7.9%和11%,低于18.8%的整體出口降幅;機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品下降16.7%和13.2%,也好于總體出口情況。進(jìn)口方面,2008年我國(guó)初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口比重上升了6個(gè)百分點(diǎn),其中非食用原料(SITC2),礦物燃料、油及有關(guān)原料(SITC3)一躍成為第二大、三大類進(jìn)口產(chǎn)品。2009年前11個(gè)月,初級(jí)產(chǎn)品降幅更為明顯,原油、成品油、食用植物油、鐵礦砂及其精礦分別下降37.5%、47.7%、32.7%和22.3%。

(四)國(guó)有企業(yè)受影響最大,私營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)較好

2009年前11個(gè)月,國(guó)有企業(yè)出口1702.2億美元,同比下降28.5%,超過整體出口降幅9.7個(gè)百分點(diǎn),5月份以來月度降幅都超過30個(gè)百分點(diǎn);進(jìn)口同比下降23.3%,超過整體進(jìn)口降幅7.5個(gè)百分點(diǎn)。外商投資企業(yè)波動(dòng)程度基本上與整體水平相當(dāng)。其他性質(zhì)企業(yè)(民營(yíng)企業(yè)為主)降幅明顯低于整體貿(mào)易降幅。各種企業(yè)表現(xiàn)不同的直接后果就是國(guó)有企業(yè)所占比重繼續(xù)下降,民營(yíng)企業(yè)所占比重顯著上升。前11個(gè)月,國(guó)有企業(yè)出口占比15.9%,比2008年下降2.1個(gè)百分點(diǎn),民營(yíng)企業(yè)所占比重上升1.4個(gè)百分點(diǎn);國(guó)有企業(yè)進(jìn)口2559.1億美元,占比28.7%,下降2.6個(gè)百分點(diǎn),民營(yíng)企業(yè)所占比重上升3個(gè)百分點(diǎn)。

(五)傳統(tǒng)市場(chǎng)份額上升,對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家出口難度加大

增速方面,2009年,出口美國(guó)2208.2億美元,同比下降12.5%,出口日本979.1億美元,下降15.7%,稍好于總體水平。對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家出口難度在加大,對(duì)韓出口536.8億美元,下降27.4%,巴西下降24.9%,俄羅斯下降47.1%。保份額方面,據(jù)日本海關(guān)統(tǒng)計(jì),2009年前10個(gè)月,日本自中國(guó)進(jìn)口992.2億美元,占日本進(jìn)口總額的22.3%,所占份額提高了3.9個(gè)百分點(diǎn);美國(guó)自中國(guó)進(jìn)口2423.5億美元,占美國(guó)進(jìn)口總額的19.1%,提高3.5個(gè)百分點(diǎn)。前7個(gè)月,歐盟自中國(guó)進(jìn)口1614.3億美元,占?xì)W盟進(jìn)口總額的17.4%,上升2.9個(gè)百分點(diǎn)。但在某些新興市場(chǎng)上,份額有所降低。

二、三次“大落”的異同

1995年11月起、1998年8月起、2008年11月至今是我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增速明顯大落的三個(gè)時(shí)期。相同點(diǎn)主要有兩個(gè):一是出口下降對(duì)GDP影響很大。1996、1998年出口增幅低于GDP增長(zhǎng)7個(gè)百分點(diǎn)左右,預(yù)計(jì)2009年增幅差距在25個(gè)百分點(diǎn)左右。2009年前三季度GDP7.7%的增幅中,貨物和服務(wù)凈出口貢獻(xiàn)率為負(fù)3.6個(gè)百分點(diǎn)。二是在每次大落之前,都是國(guó)內(nèi)面臨經(jīng)濟(jì)過熱的壓力,進(jìn)行了大范圍的政策“強(qiáng)勢(shì)調(diào)整”,再加上人民幣幣值波動(dòng)、國(guó)際市場(chǎng)形勢(shì)急劇變化等因素疊加在一起,導(dǎo)致外貿(mào)形勢(shì)異常嚴(yán)峻。

不同點(diǎn)主要有:一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)開放程度目前遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1998年水平。1996、1998年外貿(mào)依存度為30%左右,2008年已提高至60%左右,國(guó)際市場(chǎng)的一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng),就會(huì)對(duì)我國(guó)產(chǎn)生極大的“蝴蝶效應(yīng)”。二是1996、1998年加工貿(mào)易所占比重超過50%,為歷史最高水平,2008年我國(guó)加工貿(mào)易所占比重下降了10多個(gè)百分點(diǎn),一般貿(mào)易開始占據(jù)主體地位。三是1998年國(guó)有企業(yè)、外商投資企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)在進(jìn)出口總額中的比例為47.8:48.7:3.5,2008年調(diào)整為23.9∶55.1∶21.1。當(dāng)前,民營(yíng)企業(yè)適應(yīng)能力強(qiáng),成為帶動(dòng)進(jìn)出口恢復(fù)增長(zhǎng)的重要力量。四是1998年我國(guó)對(duì)德日美進(jìn)出口占總額的39.3%,2008年降低至27.9%,市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)。

上述外貿(mào)領(lǐng)域各種新的變化啟示我們,下一步應(yīng)該把調(diào)控重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移到一般貿(mào)易、民營(yíng)企業(yè)和非傳統(tǒng)市場(chǎng)上來。

三、調(diào)控成效及發(fā)展趨勢(shì)

2008年以來,國(guó)家在擴(kuò)內(nèi)需保增長(zhǎng)的同時(shí),在貿(mào)易、非貿(mào)易領(lǐng)域密集而頻繁地出臺(tái)了穩(wěn)外需保份額的一系列政策措施。綜合來看,調(diào)控取得了積極成效。

當(dāng)前,我國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)企穩(wěn)回升勢(shì)頭明顯,考慮到2009年貿(mào)易規(guī)模基數(shù)小,且鼓勵(lì)外貿(mào)發(fā)展等政策措施正在產(chǎn)生效果,預(yù)計(jì)今年外貿(mào)將轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。但是,還不能簡(jiǎn)單地把這種回升加快等同于實(shí)際運(yùn)行狀況出現(xiàn)了根本性改善,準(zhǔn)確判斷未來發(fā)展趨勢(shì),必須認(rèn)真研究以下5個(gè)因素:

一是外部需求萎縮導(dǎo)致出口減少仍然是頭號(hào)難題。今年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)預(yù)期總體好于2009年,但需求很難恢復(fù)到危機(jī)前的水平。世界主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇仍是一個(gè)漫長(zhǎng)曲折的過程,短期內(nèi)迅速復(fù)蘇的可能性不大。二是融資環(huán)境沒有明顯改善。這次金融危機(jī)爆發(fā)的一個(gè)重要原因就是貿(mào)易融資成本的上升和融資缺口。根據(jù)WTO報(bào)告,2008年年底全球貿(mào)易融資缺口為250億美元。當(dāng)前,我國(guó)貿(mào)易融資缺口也較大,特別是民營(yíng)企業(yè)融資難的困境并未明顯改善。三是貿(mào)易成本居高不下。目前我國(guó)綜合出口退稅率已上升至13.5%左右,進(jìn)一步提高將給財(cái)政帶來相當(dāng)大的壓力。此外,勞動(dòng)力成本迅速上升,我國(guó)出口企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正在逐步喪失,對(duì)出口持續(xù)快速增長(zhǎng)明顯不利。四是本幣持續(xù)升值壓力很大。人民幣匯率改革以來,2005―2008年,本幣分別比上年末升值2.56%、3.35%、6.9%、6.9%,這對(duì)部分中小企業(yè)出口影響比較大,對(duì)大量使用進(jìn)口原材料、中間產(chǎn)品的行業(yè)和企業(yè)比較有利,但由此引出的一個(gè)問題就是,我們?nèi)狈Υ笞谏唐愤M(jìn)口定價(jià)權(quán),往往是中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上買什么商品,什么商品價(jià)格就飛漲,這對(duì)我們極為不利。五是貿(mào)易保護(hù)主義肆虐。2009年前11個(gè)月,我國(guó)遭受103起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查,涉案金額約120億美元。在我們高度關(guān)注發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)頻頻發(fā)起貿(mào)易爭(zhēng)端的時(shí)候,發(fā)展中國(guó)家也開始趟這潭渾水。比如,金融危機(jī)以來,印度成為對(duì)華貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查數(shù)量最多的國(guó)家,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出美國(guó)和歐盟。

四、政策建議

出口方面,短期內(nèi),應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持分類指導(dǎo)的原則,對(duì)初級(jí)產(chǎn)品和資源性產(chǎn)品,可以適當(dāng)微調(diào)出口關(guān)稅率;對(duì)一部分生產(chǎn)成本上升明顯的制成品出口,適當(dāng)提高出口退稅率;對(duì)資源密集、土地密集、能源密集和高污染產(chǎn)品,降低或逐漸取消出口退稅,從而達(dá)到改善資源配置,提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的目的。進(jìn)一步修訂或調(diào)整加工貿(mào)易禁止性、限制性目錄,突出區(qū)域差別、行業(yè)差別,放松銀行保證金臺(tái)賬要求,減輕加工貿(mào)易企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)。

篇（4）

中圖分類號(hào):F240 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B 文章編號(hào):1009-9166(2010)005(C)-0054-01

引言:本文從人力資源管理角度,探析了在金融危機(jī)的影響下,企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)人力資源管理與創(chuàng)新,為企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展提供人力資源管理經(jīng)驗(yàn)積累和人才儲(chǔ)備。

一、企業(yè)人力資源管理相關(guān)概念

人力資源擁有其他資源所沒有的素質(zhì),協(xié)調(diào)能力、親和能力、判斷能力和想象能力。一般說來,人力資源管理是指在經(jīng)濟(jì)學(xué)與人本思想指導(dǎo)下,通過招聘、甄選、培訓(xùn)、報(bào)酬等管理形式對(duì)組織內(nèi)外相關(guān)人力資源進(jìn)行有效運(yùn)用,滿足組織當(dāng)前及未來發(fā)展的需要,保證組織目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與成員發(fā)展的最大化。企業(yè)實(shí)力有限、人力資源管理不夠理想,管理水平不高,往往成為企業(yè)核心部門,由此可見,在某種程度上工作成為廣大企業(yè)的發(fā)展瓶頸,人才發(fā)展和管理戰(zhàn)略將直接影響企業(yè)業(yè)績(jī)好壞,進(jìn)而將影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。

二、企業(yè)人力資源管理的特點(diǎn)

1、人力資源管理水平低

企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模較小、員工數(shù)量較少、各類資產(chǎn)擁有量小,這些特征使得大部分的企業(yè)對(duì)人力資源管理的重視都不夠。基本屬于人治管理和經(jīng)驗(yàn)管理,這種管理模式在金融危機(jī)背景下,隨著市場(chǎng)波動(dòng),最先受影響的就是這些沒有任何風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的企業(yè)。市場(chǎng)變動(dòng)是不可控的,但企業(yè)管理模式的更新和提升,卻是經(jīng)營(yíng)者必須應(yīng)對(duì)并可以主動(dòng)改進(jìn)的方向。

2、人力資源管理復(fù)雜性

我國(guó)企業(yè)數(shù)量龐大,行業(yè)分布極廣,地域性特征顯著。企業(yè)分布在各行各業(yè)中,從手工作坊式的加工業(yè)到高科技技術(shù)產(chǎn)業(yè),從而使其人力資源管理更具多樣性和復(fù)雜性。企業(yè)營(yíng)銷隊(duì)伍的流動(dòng)性較大更是加劇了這種多樣性和復(fù)雜性。在企業(yè)人力資源建設(shè)和管理的局限下,不同員工的資歷、接受培訓(xùn)的時(shí)限和機(jī)會(huì)有顯著的差異,由此共同構(gòu)成了企業(yè)人力資源的復(fù)雜性。

3、人力資源規(guī)劃的多樣性

通過對(duì)企業(yè)未來的人力資源需求和供給狀況進(jìn)行分析及估計(jì),而對(duì)職務(wù)編制、人員配置、人力資源管理政策等內(nèi)容進(jìn)行整體性計(jì)劃。這樣才能降低因企業(yè)人員頻繁流動(dòng)、崗位多樣化而造成的不確定性。職位編制是確保企業(yè)生存發(fā)展的第一道防線,必須適合企業(yè)的需要,以確保企業(yè)將來的發(fā)展方向和用人政策相適用。由于人員流動(dòng)性大,在職位編制中要考慮到這種特殊性,加大其靈活性。同時(shí),對(duì)如何配備相關(guān)的人才和提供相關(guān)的培訓(xùn)要進(jìn)行合理的設(shè)計(jì)。企業(yè)所需要的人員層次差別很大,因此,制定詳細(xì)的人員配備規(guī)劃和管理規(guī)則是必不可少的。另外,企業(yè)還要根據(jù)自身情況采取有效的措施以留住有價(jià)值的員工。

4、績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的持續(xù)更新性

企業(yè)包含著不同層次的人員,所以在人力資源管理方面更為復(fù)雜些。在績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)中,就是需要不斷地對(duì)績(jī)效考核和管理系統(tǒng)進(jìn)行持續(xù)的更新,來保證員工的公平和效率。由于基層員工素質(zhì)相對(duì)較低,如果績(jī)效考評(píng)和管理不完備或者有失偏頗,就有可能招致員工的抱怨甚至給企業(yè)管理帶來負(fù)面影響。同時(shí),當(dāng)企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大時(shí),因?yàn)榭?jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)不能及時(shí)更新,就無法對(duì)多層次員工的行為采取有效的監(jiān)督。針對(duì)企業(yè)的不同發(fā)展時(shí)期、不同層次員的特點(diǎn)等,所制定的考評(píng)方案也應(yīng)該有所不同。另外考核應(yīng)定時(shí)定期進(jìn)行,并且根據(jù)考核結(jié)果對(duì)相關(guān)人員的工作進(jìn)行評(píng)價(jià),制定相關(guān)的績(jī)效改進(jìn)計(jì)劃,幫助員工在工作中成長(zhǎng)。

5、薪酬體系的靈活多變性

如今很流行采用會(huì)員制的營(yíng)銷模式,通過吸納會(huì)員來保持顧客的忠誠(chéng)度。營(yíng)銷方式的增多,使合理確定處在不同營(yíng)銷模式中的企業(yè)員工的薪酬成了新的課題。薪酬管理是企業(yè)人力資源管理的一個(gè)重要手段,使用合理就會(huì)使員工工作熱情升高,忠誠(chéng)度增強(qiáng),反之就會(huì)人才流失、企業(yè)利潤(rùn)下滑等。新的營(yíng)銷方式的出現(xiàn),對(duì)薪酬體系提出了新的要求。作為企業(yè)比重最大的基層銷售人員的報(bào)酬設(shè)計(jì),成為了企業(yè)留住員工的重要法寶。合理的薪酬體系應(yīng)能實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡且具有一定的靈活度。

6、人力資源管理信息系統(tǒng)的智能運(yùn)用性

現(xiàn)代業(yè)的發(fā)展日新月異,相當(dāng)多的企業(yè)開始采用現(xiàn)代化的信息系統(tǒng)以促使企業(yè)快速、高效發(fā)展。企業(yè)要著力建立強(qiáng)大的信息系統(tǒng)平臺(tái),開發(fā)和建立計(jì)算機(jī)人力資源管理系統(tǒng)并實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化,這應(yīng)成為企業(yè)人力資源管理活動(dòng)的一大特色。總之,企業(yè)要對(duì)人力資源狀況有全面的把握和評(píng)價(jià),只有這樣,才能有效降低人力資源管理和開發(fā)的成本,提高人力資源的利用率。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),企業(yè)只有“內(nèi)外兼修”才可能更好地生存發(fā)展。

結(jié)語:正確的認(rèn)識(shí)人力資源管理的理念與內(nèi)涵。面對(duì)金融危機(jī),企業(yè)不僅需要從業(yè)務(wù)模式上進(jìn)行反思,更需要從管理模式上進(jìn)行反思,如何構(gòu)建具有中國(guó)特色的現(xiàn)代企業(yè)管理模式,為企業(yè)在危機(jī)風(fēng)暴過去之后的快速崛起提供強(qiáng)勁持續(xù)發(fā)展的管理平臺(tái)支持,是所有企業(yè)在金融危機(jī)仍在肆虐的今天,需要思考并找到答案的必然選擇。

作者單位:遷安市錦江飯店

篇（5）

中圖分類號(hào):C976.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí):A 文章編號(hào):1007-4244(2010)06-0125-02

一、調(diào)查情況

根據(jù)對(duì)返鄉(xiāng)后的80后女農(nóng)民工調(diào)查,主要有以下特點(diǎn):

(一)受金融危機(jī)影響大

此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,最先受到?jīng)_擊的是中國(guó)沿海地區(qū)的外向型企業(yè),在這些勞動(dòng)密集型企業(yè)中,生產(chǎn)線上的70%是80后女農(nóng)民工,在廣東的一些地方,80后女農(nóng)民工的比例甚至達(dá)到90%,企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)或減薪,使這些女農(nóng)民工失業(yè)或返鄉(xiāng)。

(二)女農(nóng)民工就業(yè)年齡局限大,普遍較年輕

通過調(diào)查發(fā)現(xiàn),16歲就外出務(wù)工的80后女性最多,20歲左右再返鄉(xiāng)結(jié)婚生育,然后再繼續(xù)外出打工。但是她們受年齡的約束性較大,好多企業(yè)排斥已婚的女農(nóng)民工。為了避開女農(nóng)民工孕、產(chǎn)、哺乳期,有的企業(yè)只招收19歲-25歲未婚未育的女農(nóng)民工,甚至禁止女農(nóng)民工在合同期內(nèi)結(jié)婚生育,懷孕即失業(yè)。為了保住工作,她們都不敢談戀愛,不敢結(jié)婚,更不敢生育。即使結(jié)了婚,也對(duì)外隱瞞。根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心一項(xiàng)調(diào)查顯示:女農(nóng)民工中76.3%集中在16歲-30歲。

(三)文化程度偏低

2008年公布的第二次農(nóng)業(yè)普查報(bào)告顯示:農(nóng)村外出從業(yè)勞動(dòng)力中,初中及初中以下文化程度占90.0%。她們大都在初中畢業(yè)后就外出打工,僅僅接受過初等教育,缺乏必要的專業(yè)知識(shí)和技能,很難適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)機(jī)械化、知識(shí)化、信息化發(fā)展的需要,又制約了其向上流動(dòng)。

(四)收入普遍較差,待遇低

80后女農(nóng)民工收入普遍較低,月薪大約在600-1500元之間,只能維持基本生計(jì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)2009年在全國(guó)范圍內(nèi)針對(duì)城市農(nóng)民工生活質(zhì)量的專項(xiàng)調(diào)查顯示,女農(nóng)民工平均工資為1025元。她們干得再好也就是一次性地多得到一些報(bào)酬,并沒有改換身份或者獲得累積式福利的機(jī)會(huì),她們與單位的關(guān)系只是以勞務(wù)換取工資的單純交換關(guān)系,缺乏恒久的保障。

(五)勞動(dòng)關(guān)系不穩(wěn)定,流動(dòng)性大

根據(jù)調(diào)查顯示,80后女農(nóng)民工的勞動(dòng)合同簽定率很低。

(六)勞動(dòng)技能單一,就業(yè)門路窄

受文化素質(zhì)低的制約,80后女農(nóng)民工從事職業(yè)主要以簡(jiǎn)單的體力勞動(dòng)為主。

(七)缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

由于文化水平低、技能單一、性別歧視等多方面的原因,一個(gè)必須正視的事實(shí)是,在結(jié)婚、哺乳之后,以初中文化為主的80后女農(nóng)民工外出務(wù)工,無論年齡還是生理狀態(tài)都不再在競(jìng)爭(zhēng)中占優(yōu)勢(shì)。結(jié)婚生子后的她們,無疑最有可能在危機(jī)效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重壓力中率先出局,成為第一波受傷者。

(八)心理壓力較大

80后女性農(nóng)民工雖然身份是農(nóng)民,但他們追求獨(dú)立、自立的意識(shí)不比城里的女性差,外出打工就是這種不甘居于人后的表現(xiàn)。但是由于各種社會(huì)保障措施的缺失,一部分80后女農(nóng)民工回到農(nóng)村還要“啃父母的老本”,這讓愛面子的她們很不適應(yīng),焦慮、無奈等不良情緒就會(huì)郁結(jié)心頭。已婚80后農(nóng)民工工作不穩(wěn)定、對(duì)婚姻家庭的牽掛,自身心理調(diào)節(jié)能力差等,使她們同樣會(huì)出現(xiàn)心理問題。并且這些人正處于婚戀的黃金時(shí)期,常年的漂泊,不斷地流動(dòng),交往空間的狹窄以及過大的生存壓力幾乎使她們的婚姻“窒息”,諸如焦慮癥、失眠癥等也會(huì)隨之襲來。由于文化水平較低缺乏心理保健常識(shí),即使有了心理上的不適也不知道如何自我調(diào)節(jié),更不知道求助心理醫(yī)生,給80后女農(nóng)民工的生活與生存帶來相當(dāng)大的壓力。

(九)再就業(yè)愿望強(qiáng)烈

很多成家的80后夫妻,都不會(huì)干農(nóng)活,由于收入少積蓄更少,這部分人家庭條件較差,留在家鄉(xiāng)也無發(fā)展前景,并且常年在外打工且已經(jīng)習(xí)慣了城市生活。所以,80后女農(nóng)民工有強(qiáng)烈的再就業(yè)愿望。務(wù)工收入不僅是她們?cè)黾蛹彝ナ杖氲闹匾獊碓?更是她們改變生活方式的重要手段。毫無疑問,這些由80后女農(nóng)民工失業(yè)而引發(fā)的社會(huì)壓力日益加劇,從調(diào)查情況來看,她們最想從事的行業(yè)主要有:種植、養(yǎng)殖業(yè)、服務(wù)業(yè)、服裝加工、電子等,目前最想?yún)⒓拥募寄芘嘤?xùn)為:養(yǎng)殖技術(shù)、家政服務(wù)、縫紉等。

(十)對(duì)城市的向往強(qiáng)烈

80后女農(nóng)民工處于求新求異、對(duì)生活充滿向往的年齡。很多人抱著長(zhǎng)見識(shí)、多掙錢或?qū)碛邪l(fā)展的念頭而選擇進(jìn)城務(wù)工。城市的繁華,都市人的生活方式,對(duì)她們有著強(qiáng)烈的誘惑力。雖然因金融危機(jī)暫時(shí)回到農(nóng)村,但城里就業(yè)機(jī)會(huì)多、收入高、生活環(huán)境好仍是吸引80后女農(nóng)民工的重要原因,并且90.0%以上不愿意就近在縣城就業(yè),沿海的廣東、福建、浙江、江蘇等發(fā)達(dá)地區(qū)的大中城市仍是她們的首選。這些地區(qū)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿陣地,就業(yè)崗位多,能滿足年輕人出遠(yuǎn)門、看世界、能闖蕩的心理。

二、對(duì)策和建議

根據(jù)80后女農(nóng)民工就業(yè)狀況及需求調(diào)查,就進(jìn)一步促進(jìn)女農(nóng)民工就業(yè)提出以下對(duì)策和建議。

(一)建立健全女農(nóng)民工崗前職業(yè)技能培訓(xùn)、見習(xí)、實(shí)習(xí)、就業(yè)一體化幫扶機(jī)制

目前,用人單位普遍強(qiáng)調(diào)工作或?qū)嵙?xí)經(jīng)驗(yàn),因此缺少社會(huì)實(shí)踐和職業(yè)技能已成為女農(nóng)民工就業(yè)的瓶頸。要突破瓶頸,就要為女農(nóng)民工提供增加社會(huì)實(shí)踐、積累職業(yè)技能的實(shí)習(xí)和見習(xí)崗位,不僅能夠讓女農(nóng)民工提前感受職場(chǎng)氛圍,體會(huì)職場(chǎng)人際關(guān)系,還能幫助她們積累一定的職業(yè)技能。因此,建議構(gòu)建屬于女農(nóng)民工的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)支持系統(tǒng)。婦聯(lián)組織可以聯(lián)合企業(yè)界、政府勞動(dòng)部門、勞動(dòng)派遣機(jī)構(gòu)等建立健全針對(duì)女農(nóng)民工的見習(xí)、實(shí)習(xí)、就業(yè)一體化幫扶機(jī)制。

(二)實(shí)現(xiàn)就業(yè)促進(jìn)政策的集成化、信息化和及時(shí)化

各級(jí)政府為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的沖擊,制定了眾多促進(jìn)就業(yè)、創(chuàng)業(yè)的措施,但有些措施和相關(guān)信息未能系統(tǒng)化地呈現(xiàn)給需求者。建議通過各種適合的途徑和渠道向80后女農(nóng)民工群體提供針對(duì)就業(yè)的信息,最好能做到整體編排,探求值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)加以推廣。建議以區(qū)縣為單位,使有關(guān)見習(xí)、就業(yè)、創(chuàng)業(yè)促進(jìn)措施集成化、信息化,并做到及時(shí)更新,使大家能夠通過同一平臺(tái)及時(shí)、準(zhǔn)確地了解政策,學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。

(三)就業(yè)服務(wù)應(yīng)扎實(shí)、有效、深入、人性化推進(jìn)

篇（6）

[中圖分類號(hào)]F74 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432(2010)45-0141-01

1 中美貿(mào)易摩擦新特點(diǎn)

1.1 貿(mào)易摩擦手段多樣化

反傾銷仍然是中美貿(mào)易摩擦的主要形式,但近年來,保障措施尤其是專門針對(duì)中國(guó)的特別保障措施、“337調(diào)查”、反補(bǔ)貼等也已成為美國(guó)對(duì)我國(guó)實(shí)行貿(mào)易保護(hù)的新手段。2002年8月21日,美國(guó)對(duì)自華進(jìn)口的軸承傳動(dòng)器實(shí)施特別保障措施,首開對(duì)華實(shí)施特保措施之先例。2006年11月,美國(guó)開始對(duì)來自中國(guó)的銅版紙進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼立案調(diào)查,開創(chuàng)了其對(duì)非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家開展反補(bǔ)貼調(diào)查的先例。隨著中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展和對(duì)美國(guó)貿(mào)易商品數(shù)量、品種的日益增長(zhǎng),中美知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛日趨激烈,中國(guó)已經(jīng)成為“337調(diào)查”的主要對(duì)象和最大受害國(guó)。

1.2 貿(mào)易摩擦頻率加快

就反傾銷而言,在20世紀(jì)80年代,美國(guó)對(duì)華反傾銷案件平均每年有1.7件,而在進(jìn)入21世紀(jì)后平均每年達(dá)7.5件,2007年更是達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的12件。針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的反傾銷在美國(guó)對(duì)外反傾銷中所占比重也呈上升之勢(shì),20世紀(jì)80年代平均為3.9%,20世紀(jì)90年代平均為12.53%,2000年以來達(dá)到22.1%。2006年,美國(guó)共提出5項(xiàng)反傾銷指控,其中4項(xiàng)(占80%)是針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的。

在反補(bǔ)貼方面,美國(guó)于2006年首次對(duì)中國(guó)產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼立案調(diào)查。2007年,美國(guó)對(duì)華發(fā)起的反補(bǔ)貼調(diào)查就達(dá)到7項(xiàng),占當(dāng)年美國(guó)對(duì)外反補(bǔ)貼調(diào)查的77.78%。

隨著中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口商品結(jié)構(gòu)升級(jí),不斷有新的行業(yè)和新的產(chǎn)品成為中美貿(mào)易摩擦的對(duì)象。中美貿(mào)易摩擦針對(duì)的產(chǎn)品呈高附加值化趨勢(shì),涉及的產(chǎn)品從最初的農(nóng)產(chǎn)品、化工原料、鞋類、紡織品或勞動(dòng)密集型工業(yè)制成品向鋼鐵、彩電、電信等資本和技術(shù)密集型的工業(yè)制成品轉(zhuǎn)移。近年來,美國(guó)還利用所謂食品藥品安全問題對(duì)中國(guó)出口設(shè)置大量貿(mào)易壁壘。

目前中美貿(mào)易摩擦已由微觀層面上升到宏觀層面,貿(mào)易逆差、人民幣匯率、“非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位”、履行入世承諾等問題已成為中美貿(mào)易摩擦的新焦點(diǎn)。

2 中國(guó)的應(yīng)對(duì)策略

從經(jīng)濟(jì)因素方面來看,貿(mào)易摩擦是經(jīng)濟(jì)全球化、貿(mào)易自由化的必然結(jié)果。中國(guó)的出口大多集中于勞動(dòng)密集型工業(yè)制成品,這些附加值不高、產(chǎn)品差異化水平不大而價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力又較強(qiáng)的產(chǎn)品對(duì)美出口,并且是大批量的出口,極易引起美國(guó)的警惕,遭遇其貿(mào)易壁壘的限制。另外中國(guó)外貿(mào)企業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng),中國(guó)企業(yè)自我保護(hù)意識(shí)差、應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)不強(qiáng),中國(guó)外貿(mào)戰(zhàn)略過于強(qiáng)調(diào)出口,外貿(mào)依存度過大,中國(guó)企業(yè)協(xié)會(huì)乏力,預(yù)警機(jī)制不完善,中美外貿(mào)標(biāo)準(zhǔn)不一致以及中美經(jīng)濟(jì)制度不同等也是造成中美貿(mào)易摩擦的一些重要經(jīng)濟(jì)因素。政治方面的因素則主要包括,美國(guó)利益集團(tuán)對(duì)政府施加的壓力,美國(guó)選舉政治的推波助瀾,中美意識(shí)形態(tài)上的差異,以及國(guó)家、民族利益沖突等。這些因素制約了中美兩國(guó)的貿(mào)易發(fā)展,是產(chǎn)生貿(mào)易摩擦的重要原因。

篇（7）

經(jīng)過數(shù)次金融危機(jī)的洗禮，人們逐漸認(rèn)識(shí)到，無論風(fēng)險(xiǎn)控制水平有多高，總會(huì)有剩余風(fēng)險(xiǎn)(Residual risk)。正如巴塞爾委員會(huì)所指出的：“監(jiān)管本身不能也不應(yīng)該絕對(duì)保證不出現(xiàn)銀行倒閉”。因此，金融監(jiān)管的目標(biāo)不是保證每家銀行都生存下來，而是保證金融體系的穩(wěn)定。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要持續(xù)監(jiān)測(cè)金融體系的穩(wěn)健程度、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平和金融信息的充分程度以及各金融機(jī)構(gòu)遵守審慎規(guī)定的情況。另一方面，凱恩的管制辯證法也指出，金融監(jiān)管不是靜態(tài)行為，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程：金融監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)必須根據(jù)不斷變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境而相應(yīng)改變。因此，金融監(jiān)管應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)平衡的基礎(chǔ)上鼓勵(lì)創(chuàng)新，監(jiān)管的目標(biāo)是控制風(fēng)險(xiǎn)，而不是為了單純地維護(hù)現(xiàn)有管制政策。否則，要么以延遲金融機(jī)構(gòu)和金融體系的發(fā)展為代價(jià)，要么以犧牲金融穩(wěn)定為代價(jià)。

制度安排更加注重“激勵(lì)相容”

金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是在保證安全的前提下力求收益最大化，而金融監(jiān)管的目標(biāo)是維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，為金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)提供良好的制度環(huán)境。所以，從這一點(diǎn)上看，監(jiān)管者的目標(biāo)與監(jiān)管對(duì)象的內(nèi)在要求是一致的，而且，監(jiān)管效果必須通過監(jiān)管對(duì)象的行為表現(xiàn)出來。因而，審慎監(jiān)管是建立在尊重金融機(jī)構(gòu)自基礎(chǔ)上的一種規(guī)范性的品質(zhì)管理，不僅僅從外部力量介入的角度來考慮有效的金融監(jiān)管策略，更應(yīng)注重從金融機(jī)構(gòu)、金融體系的內(nèi)部激勵(lì)相容的方面來探索金融機(jī)構(gòu)和金融體系自覺、主動(dòng)的防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。也就是說，合適的監(jiān)管制度應(yīng)該能夠激勵(lì)被監(jiān)管者主動(dòng)承擔(dān)更多的責(zé)任。首先，各國(guó)在強(qiáng)調(diào)金融法規(guī)監(jiān)管的同時(shí)，越來越重視金融機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格自律。自律監(jiān)管雖然不是借助于政府的強(qiáng)制力量實(shí)行的，但是參加自律組織對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說是一種身份，更是一種信譽(yù)的象征，這會(huì)促使參加者自覺遵守“行規(guī)”以維護(hù)在同業(yè)中的良好形象，并且，眾多參加者還可以互相監(jiān)督。如果各個(gè)金融機(jī)構(gòu)都遵守自律規(guī)則，則全部金融機(jī)構(gòu)都能做到穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管的目的就達(dá)到了。其次，在強(qiáng)調(diào)外部控制的同時(shí)，更加重視金融機(jī)構(gòu)自身積極作用的發(fā)揮。高效率的監(jiān)管是建立在被監(jiān)管對(duì)象健全的內(nèi)部控制基礎(chǔ)之上的，90年代的幾次危機(jī)表明，缺乏足夠的內(nèi)部控制是導(dǎo)致銀行倒閉的重要因素之一。為此，巴塞爾委員會(huì)特別強(qiáng)調(diào)銀行內(nèi)部控制制度的建設(shè)，在1997年的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》中，專門要求銀行監(jiān)管者務(wù)必確定銀行是否具備與其業(yè)務(wù)性質(zhì)及規(guī)模相適應(yīng)的、完善的內(nèi)部控制制度；1998年又了《內(nèi)部控制系統(tǒng)評(píng)估框架》，第一次為監(jiān)管者提供了可遵循的實(shí)用框架。各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局開始采取多種形式鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)自身狀況建立完善的內(nèi)部控制制度，并通過檢查發(fā)現(xiàn)其內(nèi)部控制的薄弱環(huán)節(jié)，提出改進(jìn)工作的建議。另外，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局也開始更多地借鑒金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部開發(fā)和使用的、行之有效的控制風(fēng)險(xiǎn)的新技術(shù)。1995年，巴塞爾委員會(huì)文件，同意具備條件的銀行采取以內(nèi)部模型為基礎(chǔ)計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本金要求，并具體介紹了VAR(風(fēng)險(xiǎn)估值法)模型及其用于銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的合理性。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kupiec和O'brien同時(shí)提出了“事先承諾”(Pre-commitment)監(jiān)管方案，這種監(jiān)管方法一方面可以使監(jiān)管機(jī)構(gòu)將注意力集中在結(jié)果而不是在過程中，另一方面可以充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)自身監(jiān)管的能動(dòng)性，提高監(jiān)管效率。

注重市場(chǎng)紀(jì)律的作用　強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)約束

市場(chǎng)在所有時(shí)間和所有地點(diǎn)監(jiān)督所有機(jī)構(gòu)，從不間斷，監(jiān)管效果最佳，所以各國(guó)日益強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)約束。1999年美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的實(shí)施、2001年《新巴塞爾協(xié)議》的出臺(tái)以及2002年美國(guó)《薩班斯―奧克斯利法案》的頒布，使金融監(jiān)管中的市場(chǎng)約束受到高度重視。各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局正采取各種方法將政府監(jiān)管與市場(chǎng)約束有機(jī)地結(jié)合起來，提高金融監(jiān)管的效率。如加強(qiáng)市場(chǎng)信息披露、發(fā)行次級(jí)債券、借助信用評(píng)級(jí)加強(qiáng)監(jiān)管等等。

這些措施旨在鼓勵(lì)或強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)及時(shí)、準(zhǔn)確、全面、公開地向公眾披露信息，在信息可得的基礎(chǔ)上，通過廣大市場(chǎng)參與者以自由選擇行為來發(fā)揮對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和制約作用。也即通過市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)力量本身對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)實(shí)施約束，這是金融自由化下金融監(jiān)管的精髓。

明確監(jiān)管者責(zé)任　加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的治理

金融監(jiān)管者的監(jiān)管行為涉及多方利益當(dāng)事人，既包括企業(yè)股東、高層管理者和員工，也包括政府、存款人和社會(huì)公眾，因此，金融監(jiān)管當(dāng)局的治理至關(guān)重要。2002年，國(guó)際貨幣基金組織了兩份關(guān)于監(jiān)管治理的研究報(bào)告，其中較早的一份是Marc Quintyn和Michael W．Taylor所作的《監(jiān)管的獨(dú)立性和金融穩(wěn)定》；隨后的一份是Udaibir S．Das和Marc Quintyn所作的《危機(jī)防范和危機(jī)管理：監(jiān)管治理的角色》。第一份報(bào)告指出，恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管獨(dú)立性是保持金融穩(wěn)定的必要條件，它通過屏障對(duì)監(jiān)管過程和行為的政治干預(yù)和監(jiān)管浮獲促進(jìn)監(jiān)管效率的提高。另一方面，監(jiān)管的獨(dú)立性只有與互補(bǔ)的、適度的盡職盡責(zé)安排相結(jié)合，才能帶來有效的監(jiān)管以及市場(chǎng)行為和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的改善。后一份報(bào)告在前述報(bào)告的基礎(chǔ)上，提出了良好監(jiān)管治理的4條標(biāo)準(zhǔn)：監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性(Independence)、負(fù)責(zé)和盡職性(Accountability)、透明性(Transparency)、監(jiān)管人員的正直、誠(chéng)實(shí)品質(zhì)(Integrity)。同時(shí)，兩份報(bào)告都提到了實(shí)施良好的監(jiān)管治理需要的一些前提條件。但是，報(bào)告只是給出了一個(gè)構(gòu)建良好治理的原則以及需要考慮的內(nèi)容和方面，并沒有給出一個(gè)最優(yōu)的監(jiān)管治理模式，可以說，同金融監(jiān)管模式一樣，并不存在一個(gè)普遍適用于各國(guó)、金融業(yè)各部門的最優(yōu)監(jiān)管治理模式。

篇（8）

前言：

金融危機(jī)產(chǎn)生的原因是多個(gè)方面的，不能把責(zé)任都?xì)w結(jié)到公允價(jià)值會(huì)計(jì)身上，金融專家應(yīng)該結(jié)合時(shí)展的特點(diǎn)，全面的對(duì)金融危機(jī)進(jìn)行分析，從而找出危機(jī)產(chǎn)生的原因，以及采取有效的措施來降低金融危機(jī)帶來的損失。公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展的作用，通過提供透明的信息，使人們能夠及時(shí)掌握金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)和方向。因此，只能說公允價(jià)值會(huì)計(jì)只是產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)信息，而不是產(chǎn)生金融危機(jī)的原因。

一、公允價(jià)值會(huì)計(jì)在金融危機(jī)的運(yùn)用

1.公允價(jià)值會(huì)計(jì)隨著金融危機(jī)的轉(zhuǎn)變

公允價(jià)值會(huì)計(jì)的表現(xiàn)形式在金融危機(jī)發(fā)生前后差異較大。爆發(fā)于美國(guó)的金融危機(jī)造成了全球的經(jīng)濟(jì)受損，我國(guó)在金融危機(jī)的影響下，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出現(xiàn)衰退的現(xiàn)象。尤其是我國(guó)的房地產(chǎn)事業(yè)受到了嚴(yán)重的波及，使得我國(guó)房屋的價(jià)格不斷的升高，人們?cè)谶x擇購房時(shí)，都成為了金融危機(jī)下的“房奴”。隨著房屋價(jià)格的飆升，人們無法接受這種高額的住房，在購買房屋時(shí)就會(huì)選擇貸款的途徑來購買，逐漸產(chǎn)生了資產(chǎn)抵押的現(xiàn)象。經(jīng)過公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)算之后，固有資產(chǎn)都產(chǎn)生了貶值的現(xiàn)象，給人們帶來了嚴(yán)重的損失，公允價(jià)值會(huì)計(jì)也逐漸成了人們認(rèn)為是引起金融危機(jī)的重要原因。通過金融專家以及金融投資者發(fā)表的不同意見，使得很多國(guó)家都減小了公允價(jià)值會(huì)計(jì)所行使的權(quán)利，減弱了金融危機(jī)帶來的損失，公允價(jià)值會(huì)計(jì)也在隨著金融危機(jī)的發(fā)生進(jìn)行著轉(zhuǎn)變。

2.公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)金融穩(wěn)定發(fā)展的影響

公允價(jià)值會(huì)計(jì)之所以被人們認(rèn)為是引起金融危機(jī)發(fā)生的原因，最大的原因就是因?yàn)楣蕛r(jià)值會(huì)計(jì)引起的周期效應(yīng)，從而影響了金融危機(jī)的穩(wěn)定發(fā)展。公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的計(jì)算不僅可以反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，而且不會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生很大的影響。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展下降的情況下，公允價(jià)值會(huì)計(jì)會(huì)直接影響企業(yè)的收益情況，所以，在公允價(jià)值會(huì)計(jì)參與到經(jīng)濟(jì)發(fā)展中來時(shí)，往往會(huì)傳遞出經(jīng)濟(jì)受損的情況。但是在一定程度上公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)算也促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的發(fā)展，公允價(jià)值會(huì)計(jì)會(huì)反映出經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的波動(dòng)，使金融市場(chǎng)的發(fā)展也受到了同行業(yè)之間的巨大影響，使其更加容易掌握緩解的措施，來避免金融危機(jī)帶來的影響。

3.對(duì)金融危機(jī)進(jìn)行有效的反思

在分析金融危機(jī)產(chǎn)生原因時(shí)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)都會(huì)從自身找到容易引起危機(jī)發(fā)生的原因，也產(chǎn)生了很多會(huì)計(jì)信息不全的紕漏，公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)算的過程中，認(rèn)為會(huì)計(jì)信息的透明度直接影響著金融危機(jī)的產(chǎn)生。根據(jù)公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)自身問題的不斷探索，我國(guó)會(huì)計(jì)界也要從根本出發(fā)，對(duì)內(nèi)部的信息處理進(jìn)行管理和監(jiān)督，杜絕危機(jī)發(fā)生的可能，要懂得制定有效的措施，來規(guī)范會(huì)計(jì)的行為，整理會(huì)計(jì)界的風(fēng)氣。根據(jù)反思也發(fā)現(xiàn)了公允價(jià)值計(jì)量存在很多的不足，在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量的價(jià)格不一定能達(dá)到公允的標(biāo)準(zhǔn)，金融危機(jī)使市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)非常大，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)卻沒有那么大的浮動(dòng)，所以在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)市場(chǎng)的價(jià)格不能反映出企業(yè)的發(fā)展情況。在企業(yè)的發(fā)展過程中，對(duì)產(chǎn)品價(jià)值的估測(cè)不準(zhǔn)確，這樣確定的公允價(jià)值計(jì)量的可靠性就需要根據(jù)很多方面的因素來確定，所以，在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展情況來制定合理的經(jīng)營(yíng)模式和資金的適應(yīng)。

二、金融穩(wěn)定情況研究

1.影響金融穩(wěn)定性的原因

在金融危機(jī)發(fā)生的情況下，金融的穩(wěn)定性也會(huì)受到很大的影響，其中中央銀行的監(jiān)管、貨幣的流通以及金融的管理都是影響金融穩(wěn)定性的因素。中央銀行作為防范金融危機(jī)的有效措施，具有著維持金融平衡發(fā)展的責(zé)任，減小金融危機(jī)帶來的損失。貨幣要保持暢通的流動(dòng)，解決資金運(yùn)作緊張的問題，中央銀行對(duì)金融的監(jiān)管也很重要，要及時(shí)掌握金融市場(chǎng)的變動(dòng)，以便做出有效的措施，來避免金融不穩(wěn)定的現(xiàn)象發(fā)生。影響金融穩(wěn)定性的因素有很多，中央銀行要采取有效的措施來對(duì)金融市場(chǎng)的交易情況進(jìn)行管理和監(jiān)督，爭(zhēng)取在第一時(shí)間掌握好金融的發(fā)展情況，可以對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行實(shí)際的幫助。金融危機(jī)的發(fā)生對(duì)我國(guó)很多行業(yè)來說，都帶來了很大的打擊，人們?cè)跒槲C(jī)擔(dān)憂時(shí)，應(yīng)該想出更好的方案來有效的避免金融危機(jī)帶來的影響，只有我國(guó)金融行業(yè)持續(xù)不斷的發(fā)展，我國(guó)金融的穩(wěn)定性才能不斷的提高，金融市場(chǎng)的發(fā)展才能越來越長(zhǎng)遠(yuǎn)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)壯大的發(fā)展目標(biāo)。

2.不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，保持金融穩(wěn)定性

隨著金融危機(jī)的產(chǎn)生對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)造成的影響，金融市場(chǎng)應(yīng)該加大金融創(chuàng)新的能力，來合理的發(fā)展金融穩(wěn)定性，金融危機(jī)使我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也發(fā)生了變化，金融市場(chǎng)正是需要不斷完善自身的經(jīng)營(yíng)，才能更好的適應(yīng)宏觀金融市場(chǎng)的需要。金融企業(yè)部門應(yīng)該明確知道，金融創(chuàng)新是可以促進(jìn)金融穩(wěn)定發(fā)展的，可以抓住市場(chǎng)的發(fā)展需求，創(chuàng)新的過程應(yīng)該結(jié)合金融企業(yè)的自身發(fā)展情況，創(chuàng)新出新的主體經(jīng)濟(jì)，根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)品具有的特征，不斷探索和創(chuàng)新出新的適合市場(chǎng)需要的產(chǎn)品。實(shí)現(xiàn)了金融的創(chuàng)新可以使貨幣更好的流通，更多金融交易的過程也更加簡(jiǎn)便，有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。因此，金融企業(yè)要高度重視金融創(chuàng)新的重要性，提高金融交易的活躍程度，不斷創(chuàng)新出金融產(chǎn)品，增加企業(yè)的業(yè)務(wù)水平，提高金融企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

三、結(jié)語

金融危機(jī)的發(fā)生給全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都帶來了嚴(yán)重的影響，我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，對(duì)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的抵抗能力有限，給我國(guó)很多金融企業(yè)造成了經(jīng)濟(jì)損失，也破壞了金融穩(wěn)定性。公允價(jià)值會(huì)計(jì)很長(zhǎng)時(shí)間以來都被人們認(rèn)為是引起金融危機(jī)的最大原因，隨著金融專家對(duì)金融危機(jī)的不斷分析，逐漸探索出了公允價(jià)值會(huì)計(jì)在金融危機(jī)中起到的作用，證明了公允價(jià)值會(huì)計(jì)并非罪魁禍?zhǔn)祝皇窍蚪鹑谄髽I(yè)傳遞了金融危機(jī)存在的信號(hào)。所以，人們?cè)诜治鼋鹑谖C(jī)時(shí)，要全面的結(jié)合時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，從而找出原因，進(jìn)而驅(qū)使金融穩(wěn)定性隨著金融市場(chǎng)的變化進(jìn)行及時(shí)的創(chuàng)新來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的要求。

參考文獻(xiàn)：

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篇（9）

馬克思的金融危機(jī)思想以貨幣危機(jī)為基礎(chǔ)，商品與貨幣價(jià)值形態(tài)的對(duì)立與轉(zhuǎn)換是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)與金融危機(jī)的原因。其表現(xiàn)之一為商品的買賣之間分離就存在危機(jī)的可能，買和賣在時(shí)間與空間上分離，因此導(dǎo)致了貨幣和商品之間的轉(zhuǎn)換具有不確定和隨意性，因此導(dǎo)致了商品生產(chǎn)與價(jià)值實(shí)現(xiàn)間有危機(jī)存在；表現(xiàn)之二為信用發(fā)展導(dǎo)致了商品買賣活動(dòng)中的商品與貨幣在時(shí)間上的差異加劇。因?yàn)樾庞每梢源偈菇y(tǒng)一貨幣進(jìn)行支付職能的多次執(zhí)行，但是如果企業(yè)發(fā)生了支付障礙，那么可能會(huì)牽連其他企業(yè)或者信用機(jī)構(gòu)受到影響，從而導(dǎo)致社會(huì)中支付鏈條的多處中斷，金融危機(jī)由此產(chǎn)生。在馬克思看來，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，經(jīng)濟(jì)危機(jī)無法阻止，金融危機(jī)為突出表現(xiàn)。一般危機(jī)表現(xiàn)為生產(chǎn)過剩與銀行信用兩種危機(jī)種類。在2007年爆發(fā)的全球金融危機(jī)中，就屬于銀行信用類別的危機(jī)，也可以稱為貨幣危機(jī)，但是與生產(chǎn)過剩也有一定聯(lián)系。當(dāng)年主要是由于銀行家們要解決資本家的生產(chǎn)過剩狀況，并分割超額利潤(rùn)，從而想通過設(shè)計(jì)超現(xiàn)實(shí)的買賣商品金融衍生品來解除生產(chǎn)過剩的現(xiàn)狀，但是卻導(dǎo)致貨幣和支付能力不足的百姓在其設(shè)計(jì)下超前消費(fèi)，從而將信用資金鏈延長(zhǎng)，一旦資金鏈過度拉長(zhǎng)就會(huì)形成貨幣危機(jī)以及全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。之所以商品出現(xiàn)貶值，在于商品不能正常轉(zhuǎn)換為貨幣，而無法如期償還債務(wù)在于無法讓債務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的貨幣，而信用貨幣不充足則引發(fā)銀行與企業(yè)的破產(chǎn)倒閉。馬克思認(rèn)為，金融危機(jī)具有突發(fā)性、傳遞性等特點(diǎn)。

以1997年亞洲金融危機(jī)為例，在之前亞洲的飛速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)被人們視為契機(jī)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和人們的生活水平都得到快速的增長(zhǎng)，然后就是在此背景之下突然爆發(fā)了亞洲金融風(fēng)暴，讓很多國(guó)家、企業(yè)都有一種猝不及防的感覺，足以凸顯出了金融危機(jī)的突發(fā)性特點(diǎn)。此外，傳遞性也較為突出，特別是全球經(jīng)濟(jì)一體化的當(dāng)下，所有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都牽連在一起，一旦發(fā)生了金融危機(jī)，將會(huì)快速、有力地波及到更大范圍，從最近幾次的金融危機(jī)中就可以很好的感受到這一特點(diǎn)，金融危機(jī)絕對(duì)不是獨(dú)立存在的。其中操縱型主要是由于貨幣資本家進(jìn)行貨幣市場(chǎng)的操縱來達(dá)到獲取暴力的目的。如在市場(chǎng)上進(jìn)行公債的拋售，然后得到等額的銀行券，相當(dāng)于是可支配的借貸資本，從而讓市場(chǎng)的緊迫情況高漲，如果主要銀行聯(lián)手操作，就可以讓這種緊迫情況轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N市場(chǎng)恐慌。貴金屬外流型主要是國(guó)內(nèi)的貴金屬有減少的發(fā)展趨勢(shì)，促使銀行的貴金屬儲(chǔ)備低于市場(chǎng)的中等水平，從而讓國(guó)家的信用情況受到波及。如果國(guó)人對(duì)貨幣形式?jīng)]有了信任感，那么就會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生。之所以這樣，是由于在這個(gè)情況之下，人們希望得到更多現(xiàn)金，過度地支配信用手段。而這樣的發(fā)展必將導(dǎo)致市場(chǎng)過剩，信用的迅猛收縮，從而雙方面導(dǎo)致形式的激烈化。而信用膨脹型主要是由于信息的錯(cuò)誤引導(dǎo)導(dǎo)致了商業(yè)投機(jī)的活躍，從而導(dǎo)致信用膨脹，進(jìn)而又讓商業(yè)投機(jī)增高，引發(fā)商品過剩而導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生。而信用收縮型則與膨脹型相反。舉例來說，商品銷往遠(yuǎn)方或者囤積在國(guó)內(nèi)的商人資本的回流速度較慢，數(shù)量少，從而銀行進(jìn)行催收貨款，或者進(jìn)行商品購買開出的匯票在商品賣出前就到期，從而導(dǎo)致了金融危機(jī)的發(fā)生。

2經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)案例分析

以2007年的國(guó)際金融危機(jī)為例，其主要由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)，在2008年開始波及到其他國(guó)家，是由于美國(guó)當(dāng)時(shí)次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)的大規(guī)模破產(chǎn)、投資基金的關(guān)閉、股市震蕩導(dǎo)致的金融海嘯。有美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致的美國(guó)金融危機(jī)，由此又引發(fā)全球金融動(dòng)蕩，進(jìn)而導(dǎo)致全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在這次危機(jī)中，人們開始對(duì)按揭證券失去信心，雖然許多國(guó)家將巨額資金投入到金融市場(chǎng)中，但是也無法改變危機(jī)局勢(shì)的繼續(xù)發(fā)展。在2008年時(shí)金融危機(jī)完全處于失控狀態(tài)，同時(shí)引發(fā)大型的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，甚至部分金融機(jī)構(gòu)開始被政府接管。2007年的金融危機(jī)，如金融思想所認(rèn)為的，這是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的矛盾不斷激化所致。當(dāng)年的金融危機(jī)廣泛影響了股市、樓市、銀行、保險(xiǎn)等多種經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，甚至影響到全球所有地方。而當(dāng)年的金融危機(jī)對(duì)美國(guó)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響可以分為幾個(gè)階段：次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化為金融危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)信貸危機(jī)，最后是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

篇（10）

全球金融危機(jī)。對(duì)大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的影響主要集中在對(duì)外貿(mào)易和國(guó)際投資兩個(gè)方面，而中國(guó)特有的對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，更容易使中國(guó)對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到全球金融危機(jī)的影響。此次全球金融危機(jī)的爆發(fā)。再次暴露出中國(guó)外貿(mào)發(fā)展模式的缺陷和不足，因此深入分析中國(guó)外貿(mào)發(fā)展特點(diǎn)，對(duì)提升中國(guó)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力，抵抗類似外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來的影響具有一定的實(shí)踐和指導(dǎo)意義。

一、金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)的影響

對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說，由于金融業(yè)發(fā)展水平相對(duì)較低，且大多實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，導(dǎo)致外部金融危機(jī)不易直接沖擊金融業(yè)的發(fā)展，也很難引發(fā)金融危機(jī)。從總體情況來看，金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)影響主要是基于需求效應(yīng)、投資效應(yīng)和匯率效應(yīng)。而發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)受到的影響主要是集中在具有比較優(yōu)勢(shì)的初級(jí)產(chǎn)品、勞動(dòng)力豐裕產(chǎn)品的出口上。

(一)對(duì)貿(mào)易的直接影響

即使發(fā)展中國(guó)家沒有爆發(fā)金融危機(jī)。但依然會(huì)受到外部金融危機(jī)的影響，尤其是對(duì)外貿(mào)易。全球金融危機(jī)可以通過影響發(fā)展中國(guó)外需和相對(duì)匯率波動(dòng)，從而導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家對(duì)外貿(mào)易條件的惡化。

1、需求效應(yīng)。美國(guó)、歐盟、日本是此次金融危機(jī)的重災(zāi)區(qū)，這些地區(qū)是金融業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū)，同時(shí)也是世界最大的需求市場(chǎng)。金融危機(jī)爆發(fā)后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的放緩和需求投資的下降，這些國(guó)家或地區(qū)外需減少，從而導(dǎo)致對(duì)貿(mào)易伙伴國(guó)的進(jìn)口規(guī)模下降。

2、匯率波動(dòng)效應(yīng)。發(fā)達(dá)國(guó)家金融危機(jī)爆發(fā)后，為了救助國(guó)內(nèi)受金融危機(jī)影響的企業(yè)以及平衡內(nèi)外收支平衡，伴隨著匯率的下降，未發(fā)生金融危機(jī)貿(mào)易伙伴國(guó)相對(duì)匯率將上升，從而導(dǎo)致這些發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易條件的惡化。

(二)對(duì)外貿(mào)的間接影響――國(guó)際直接投資規(guī)模變化效應(yīng)

金融危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)政府或是跨國(guó)公司，往往會(huì)通過縮減對(duì)外投資或是將對(duì)外投資回收，減少或是緩解本國(guó)企業(yè)受到的影響：同時(shí)跨國(guó)公司也會(huì)調(diào)整對(duì)外投資策略，選擇風(fēng)險(xiǎn)小、收益大的地區(qū)或國(guó)家作為投資對(duì)象，從而引起世界范圍內(nèi)對(duì)外直接投資規(guī)模增長(zhǎng)的下降，發(fā)展中國(guó)家多為投資凈流入國(guó)，所以金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家引入外資具有一定的負(fù)面影響。考慮到發(fā)展中國(guó)家外資企業(yè)中外向性企業(yè)所占比例較高，流入外來投資規(guī)模增速放緩，就會(huì)造成發(fā)展中國(guó)家外向性外資企業(yè)生產(chǎn)與出口規(guī)模相對(duì)或絕對(duì)的下降，從而導(dǎo)致出口水平總體下降。

(三)金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)影響的特點(diǎn)

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)有：出口以勞動(dòng)力和資源密集型產(chǎn)品為主，且出口產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值低，產(chǎn)品易被仿制和替代，因而產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力低、價(jià)格需求彈性較高，容易受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響：進(jìn)口以勞動(dòng)密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)品為主，替代性和仿制性低，價(jià)格需求彈性較低，總體需求受外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較低，國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)或是金融危機(jī)爆發(fā)，往往會(huì)帶來發(fā)展中國(guó)家出口和凈出口增長(zhǎng)速度大幅度下降：外資企業(yè)出口傾向和出口競(jìng)爭(zhēng)力往往高于內(nèi)資企業(yè)，所以外資企業(yè)出口貿(mào)易條件變化對(duì)影響也較大。

從總體情況來看，金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)的影響主要有：初級(jí)產(chǎn)品、勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品受到影響較大，尤其是加工貿(mào)易是最容易受到世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的產(chǎn)品：從貿(mào)易模式看，以外資企業(yè)為主導(dǎo)的高新技術(shù)產(chǎn)品出口受到波及的程度較高：凈出口增長(zhǎng)規(guī)模下降，甚至出現(xiàn)貿(mào)易逆差。

二、金融危機(jī)對(duì)中國(guó)外貿(mào)發(fā)展的影響

作為發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)外貿(mào)發(fā)展的特點(diǎn)主要有：貿(mào)易依存度較高，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用較大，中國(guó)是最大的外資流入國(guó)和勞動(dòng)力資源豐裕的國(guó)家，這些特點(diǎn)導(dǎo)致外貿(mào)發(fā)展更容易受到金融危機(jī)的沖擊。

(一)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的特點(diǎn)

國(guó)際貿(mào)易和投資。是一國(guó)參與國(guó)際分工的兩條重要渠道，中國(guó)具有勞動(dòng)力資源稟賦的比較優(yōu)勢(shì)。但缺乏技術(shù)和優(yōu)質(zhì)資本比較優(yōu)勢(shì)，所以在世界分工中處于生產(chǎn)鏈的最低端，中國(guó)外貿(mào)出口產(chǎn)品以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主。進(jìn)口則以資源、技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品為主；勞動(dòng)力資源稟賦比較優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致中國(guó)以加工貿(mào)易方式為主，尤其是來料加工貿(mào)易占有很大比重：從企業(yè)類型來看，進(jìn)入21世紀(jì)以后，外資企業(yè)在中國(guó)外貿(mào)中的作用越來越大，2005年以后外資企業(yè)出口額占到了總出口的近60％，已經(jīng)形成了以外資企業(yè)為主導(dǎo)的貿(mào)易模式：由于中國(guó)出口產(chǎn)品主要以資源型、勞動(dòng)力密集型為主，所以出口產(chǎn)品附加值低、技術(shù)含量低，被替代性和復(fù)制性較高，容易受到外部市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響：高新技術(shù)產(chǎn)品出口規(guī)模增長(zhǎng)迅速。但主要是以外資企業(yè)為主導(dǎo)，其出口占到了中國(guó)總出口的90％，且以加工貿(mào)易為主，歷年《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)顯示：中國(guó)2000-2007年高新技術(shù)產(chǎn)出口85％為加工貿(mào)易。80％以上為外資企業(yè)出口，2006年外資企業(yè)出口額占到了總出口額的91％，且其中6096以上為外商獨(dú)資企業(yè)出口，以外資企業(yè)為主導(dǎo)、加工貿(mào)易模式為主的高新技術(shù)產(chǎn)品出口，同樣容易受到外部市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響：從中國(guó)地區(qū)分布情況來看。歷年80％以上出口均來自東部沿海地區(qū)，而且西部地區(qū)出口多以原材料和資源密集型產(chǎn)品為主缺乏出口競(jìng)爭(zhēng)力，因此受外部市場(chǎng)需求波動(dòng)影響程度：西部最大、東部次之，中部最小。總體來說，中國(guó)外貿(mào)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、沒有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并且以外資企業(yè)為主導(dǎo)，容易受到外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)容易引起整體貿(mào)易波動(dòng)。中國(guó)具體情況請(qǐng)參看表1數(shù)據(jù)。

(二)中國(guó)外貿(mào)受全球金融危機(jī)的影響

與中國(guó)歷年出口增長(zhǎng)水平相比，2008年以后，受金融危機(jī)的影響。中國(guó)出口增長(zhǎng)情況發(fā)生如下變化：

第一，從中國(guó)出口總體增長(zhǎng)水平來看，金融危機(jī)爆發(fā)后出口增長(zhǎng)率急劇下降，2008年、2009年1-5份，出口增長(zhǎng)率分別為17.2％和―21.8％，增長(zhǎng)速度比上年同期下降了8.6和40個(gè)百分點(diǎn)。

第二，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，高新技術(shù)以加工貿(mào)易和外資企業(yè)為主導(dǎo)的貿(mào)易模式，受到的沖擊比較大，2008年以后增長(zhǎng)速度下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于總體出口增長(zhǎng)水平，2009年頭5個(gè)月達(dá)到了23％負(fù)增長(zhǎng)。

第三，從出口企業(yè)性質(zhì)來看，外資企業(yè)受到的影響較大，2008年以后的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于全國(guó)總體水平，

第四，從貿(mào)易方式來看，加工出口貿(mào)易受到的影響高于總體水平。2009年前5個(gè)月的增長(zhǎng)速度為25.7％負(fù)增長(zhǎng)：從中國(guó)

地區(qū)分布來看，中國(guó)海關(guān)網(wǎng)站數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)西部地區(qū)受到的影響程度最大，一些資源型省市受到的影響尤為突出，2009年前4個(gè)月出口規(guī)模縮減較為嚴(yán)重的省市有：山西省、甘肅省、寧夏、吉林省和青海省。出口增長(zhǎng)率分別為―69.8％、―55.2％、―46.9％、―44.8％和―36.4％。具體情況請(qǐng)參考表2數(shù)據(jù)。

三、結(jié)論和政策建議

中國(guó)特有的貿(mào)易模式特點(diǎn)使中國(guó)在金融危機(jī)中外貿(mào)所受影響表現(xiàn)出明顯差異性，同時(shí)也暴露出中國(guó)外貿(mào)模式缺陷。在制定對(duì)外經(jīng)貿(mào)政策時(shí)，更應(yīng)注重區(qū)域、行業(yè)特點(diǎn)，注重提升中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、內(nèi)資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和出口競(jìng)爭(zhēng)力。

建立對(duì)中國(guó)內(nèi)資企業(yè)。尤其是中小民營(yíng)企業(yè)的扶持、危機(jī)救助機(jī)制。顯然以外資企業(yè)為主導(dǎo)的貿(mào)易發(fā)展模式，容易受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，不利于中國(guó)外貿(mào)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，提升內(nèi)資企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力，既符合中國(guó)發(fā)展民族企業(yè)的需要，也符合中國(guó)持續(xù)和諧發(fā)展的要求。由于中國(guó)金融業(yè)發(fā)展水平落后，民營(yíng)企業(yè)尤其是中小民營(yíng)企業(yè)融資困難，在國(guó)家還沒有建立有效的危機(jī)救助機(jī)制情況下。受到金融危機(jī)的影響后往往采取縮小生產(chǎn)規(guī)模、轉(zhuǎn)產(chǎn)、甚至是倒閉的措施以應(yīng)對(duì)。設(shè)立相關(guān)救助、扶持機(jī)制，尤其是解決中小民營(yíng)企業(yè)融資問題，是增強(qiáng)中國(guó)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。

一直以來，在國(guó)際分工中：中國(guó)處于生產(chǎn)鏈最低端，出口貿(mào)易總是以加工貿(mào)易為主，但同時(shí)中國(guó)也是教育大國(guó)，國(guó)民尤其是青年一代受教育程度較高，所以實(shí)現(xiàn)從勞動(dòng)力稟賦比較優(yōu)勢(shì)向人力資本稟賦競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)變，是提升中國(guó)在國(guó)家分工中的地位和獲益水平重要方法。加大高技術(shù)產(chǎn)品投資，大量吸納高知識(shí)水平人才，從而變勞動(dòng)力為人力資本。既可以提高中國(guó)產(chǎn)品的技術(shù)含量、附加值。又可以提升中國(guó)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力。

從中國(guó)區(qū)域外貿(mào)發(fā)展水平不均衡情況來看，實(shí)現(xiàn)以國(guó)內(nèi)貿(mào)易帶動(dòng)出口貿(mào)易的發(fā)展模式，即以東北沿海城市為基地。利用先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)質(zhì)資本優(yōu)勢(shì)，將東部地區(qū)的技術(shù)、人力資本比較優(yōu)勢(shì)和西部地區(qū)生產(chǎn)原材料比較優(yōu)勢(shì)，有機(jī)的結(jié)合起來，形成東部研發(fā)、投資、出口。中西部地區(qū)生產(chǎn)的模式，減少原材料、能源產(chǎn)品的出口。提升中國(guó)總體出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

參考文獻(xiàn)：

篇（11）

對(duì)于金融危機(jī)來說，其產(chǎn)生原因不能單單歸結(jié)到公允價(jià)值會(huì)計(jì)上，其原因是多方面的。金融專家在分析金融危機(jī)的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)充分考慮到時(shí)代的發(fā)展特點(diǎn)，通過全面分析查找危機(jī)誘因。這樣，才能夠采取正確的措施，盡量降低金融危機(jī)所帶來的不良影響。對(duì)于金融穩(wěn)定性來說，公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有十分良好的作用。它能夠提供透明化的信息，讓人們對(duì)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向和特點(diǎn)加以明確。由此可見，公允價(jià)值會(huì)計(jì)并不是金融危機(jī)的產(chǎn)生原因，其只是產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)信息而已。

一、公允價(jià)值會(huì)計(jì)在金融危機(jī)中的應(yīng)用

（一）對(duì)金融危機(jī)的反思

對(duì)于產(chǎn)生金融危機(jī)的原因，公允價(jià)值會(huì)計(jì)會(huì)從自身尋找原因，也會(huì)發(fā)生很多信息不全的紕漏。在公允價(jià)值會(huì)計(jì)的計(jì)算當(dāng)中，將會(huì)計(jì)信息的透明度作為產(chǎn)生金融危機(jī)的直接原因。隨著公允價(jià)值會(huì)計(jì)探索自身問題，我國(guó)會(huì)計(jì)行業(yè)應(yīng)當(dāng)監(jiān)督和管理內(nèi)部信息處理，采取有效的措施對(duì)會(huì)計(jì)行為加以規(guī)范從而是會(huì)計(jì)行業(yè)的風(fēng)氣得到改善，避免發(fā)生危機(jī)。在反思過程中，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的問題也得以暴露。在金融危機(jī)下，公允價(jià)值計(jì)量?jī)r(jià)格難以達(dá)到公允標(biāo)準(zhǔn)。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)難以浮動(dòng)的與之相適應(yīng)。因此，金融危機(jī)下的市場(chǎng)價(jià)格，難以對(duì)企業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行真實(shí)反映。在企業(yè)發(fā)展中，沒有準(zhǔn)確估測(cè)產(chǎn)品價(jià)值，因而公允價(jià)值計(jì)量的可靠性影響因素就增多了。因此，在金融危機(jī)下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際情況，對(duì)資金適應(yīng)和經(jīng)營(yíng)模式加以改變。

（二）金融危機(jī)下的轉(zhuǎn)變

在金融危機(jī)爆發(fā)前后，公允價(jià)值會(huì)計(jì)會(huì)具有較為不同的表現(xiàn)形式。美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)，使得全球經(jīng)濟(jì)都遭受到了巨大的損失。在此影響下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也出現(xiàn)了一定程度上的衰退。尤其是房地產(chǎn)行業(yè)，房?jī)r(jià)不斷上升，使得很多購房者都無奈成為了房奴。由于大多數(shù)人的存款已經(jīng)無法購買住房，因此，都采取貸款的方式，從而產(chǎn)生了很多的資產(chǎn)抵押。對(duì)于這些固定資產(chǎn)進(jìn)行公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)算之后，都發(fā)生了貶值，使得人們?cè)馐芰司薮蟮膿p失。因此，很多人都認(rèn)為金融危機(jī)的爆發(fā)，正是由于公允價(jià)值會(huì)計(jì)所造成的。基于很多金融投資者和金融專家的不同意見，對(duì)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)的權(quán)利，很多國(guó)家都進(jìn)行了削弱，以期能夠降低金融危機(jī)造成的不良影響。

（三）對(duì)金融穩(wěn)定性發(fā)展的影響

人們之所以會(huì)認(rèn)為金融危機(jī)爆發(fā)的主要原因是公允價(jià)值會(huì)計(jì)，主要是由于其能夠引發(fā)周期效應(yīng)，會(huì)對(duì)金融危機(jī)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生影響。利用公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)算經(jīng)濟(jì)，在反映經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況的同時(shí)，避免了對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生較大影響。而如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展下降，企業(yè)的收益情況就會(huì)受到公允價(jià)值會(huì)計(jì)的直接影響。因此，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，一旦公允價(jià)值會(huì)計(jì)參與，都會(huì)伴隨著經(jīng)濟(jì)損失的信息。不過，從另一方面來說，公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)于發(fā)展的平穩(wěn)性也具有一定的貢獻(xiàn)。它能夠?qū)?jīng)濟(jì)市場(chǎng)波動(dòng)加以反映，從而在同行業(yè)之間使金融市場(chǎng)發(fā)展受到巨大影響。這樣，對(duì)于緩解措施就更容易掌握，從而避免金融危機(jī)的影響。

二、金融穩(wěn)定性情況研究

（一）金融穩(wěn)定性的影響因素

金融危機(jī)下的金融穩(wěn)定性將會(huì)遭受極大的打擊。主要包括金融管理、貨幣流通、銀行監(jiān)管等方面的因素。在金融危機(jī)的防范中，中央銀行具有重要作用，其需要對(duì)金融平衡發(fā)展加以維持，降低金融危機(jī)的不良影響。貨幣流通應(yīng)當(dāng)保持暢通，從而緩解資金緊張的情況。中央銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)金融的監(jiān)管，對(duì)金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)及時(shí)掌握，從而及時(shí)采取措施，防止發(fā)生金融不穩(wěn)定的情況。很多因素都能影響金融穩(wěn)定性，因此，中央銀行應(yīng)當(dāng)針對(duì)金融市場(chǎng)交易情況采取相應(yīng)的措施，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督和管理。對(duì)于金融發(fā)展?fàn)顩r，應(yīng)當(dāng)及時(shí)掌握。對(duì)于我國(guó)各行各業(yè)來說，金融危機(jī)都具有十分巨大的破壞性。人們應(yīng)當(dāng)積極探索研究，采取有效的措施，降低其所帶來的不良影響。只有確保我國(guó)金融行業(yè)的良好發(fā)展，才能維持金融穩(wěn)定性，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

（二）金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和金融穩(wěn)定性的維持

在金融危機(jī)下，金融市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高金融穩(wěn)定性。金融危機(jī)改變了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)，因此金融市場(chǎng)也要做出相應(yīng)的改變，才能適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。對(duì)于金融企業(yè)部門來說，創(chuàng)新金融產(chǎn)品有利于金融穩(wěn)定性的維持，可結(jié)合現(xiàn)有的產(chǎn)品特征，對(duì)適應(yīng)市場(chǎng)的新產(chǎn)品進(jìn)行探索，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的更好發(fā)展。創(chuàng)新金融產(chǎn)品有助于貨幣流通的暢通和交易過程的簡(jiǎn)化。對(duì)于經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展十分有利。因此，金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視金融創(chuàng)新，提高業(yè)務(wù)水平，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

三、結(jié)束語

金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)全球的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展都造成了嚴(yán)重的打擊和破壞。對(duì)此，很多人認(rèn)為是公允價(jià)值會(huì)計(jì)造成的。實(shí)際上，公允價(jià)值會(huì)計(jì)并不是引發(fā)金融危機(jī)的主要原因。因此，應(yīng)當(dāng)更加全面的對(duì)金融危機(jī)進(jìn)行分析，重視其在金融危機(jī)下的作用，從而更好的確保金融穩(wěn)定性的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉紅忠，趙玉潔，周冬華.公允價(jià)值會(huì)計(jì)能否放大銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[J].金融研究，2011，04：82-99