居民儲(chǔ)蓄率論文大全11篇

緒論：寫(xiě)作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇居民儲(chǔ)蓄率論文范文，希望它們能為您的寫(xiě)作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

問(wèn)題的提出

江蘇省作為我國(guó)東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，2010年GDP排名位于全國(guó)第二。在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，江蘇省也保持著較高的國(guó)民儲(chǔ)蓄率，2010年已高達(dá)58.39%。江蘇省統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，2010年城鄉(xiāng)居民存款儲(chǔ)蓄額已達(dá)23334.8億元，占當(dāng)年總GDP的56.33%；企業(yè)部門儲(chǔ)蓄額為19148.59億元，占當(dāng)年總GDP的46.22%；政府部門儲(chǔ)蓄額569.95億元，占當(dāng)年總GDP的1.376%。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，居民儲(chǔ)蓄和企業(yè)儲(chǔ)蓄對(duì)江蘇省高儲(chǔ)蓄貢獻(xiàn)較大，企業(yè)儲(chǔ)蓄所占比例較小。

現(xiàn)有的關(guān)于高儲(chǔ)蓄率的形成原因，學(xué)術(shù)界對(duì)其有不同的解釋，比如：經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，居民的“預(yù)防性儲(chǔ)蓄”動(dòng)機(jī)，社會(huì)保障體系的不完善，男女比例失衡以及人口結(jié)構(gòu)的變動(dòng)等。

全國(guó)第六次人口普查數(shù)據(jù)顯示，江蘇省全省常住人口中，0-14歲人口為10230180人，占13.01%；15-64歲人口為59861916人，占76.10%；65歲及以上人口為8567807人，占10.89%。國(guó)際上將年齡在 65 歲及以上的人口總數(shù)占總?cè)丝跀?shù)的 7%作為衡量人口老齡化的起點(diǎn)，根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)，江蘇省人口年齡結(jié)構(gòu)在發(fā)生顯著變化的同時(shí)，老齡化程度也在不斷加快。那么江蘇省的高居民儲(chǔ)蓄率和江蘇省人口年齡結(jié)構(gòu)之間是否存在相關(guān)關(guān)系呢？本文對(duì)此進(jìn)行驗(yàn)證。

人口年齡結(jié)構(gòu)與儲(chǔ)蓄率理論介紹

現(xiàn)有的關(guān)于人口年齡結(jié)構(gòu)與儲(chǔ)蓄率的關(guān)系研究基本上都是基于Medigliani（1954）提出的生命周期假說(shuō)（LCH）。生命周期假說(shuō)將人的一生分為年輕時(shí)期、中年時(shí)期和老年時(shí)期三個(gè)階段。一般而言，在年輕時(shí)期，家庭收入低，但因?yàn)槲磥?lái)收入會(huì)增加，因此在這一階段，往往會(huì)把家庭收入的絕大部分用于消費(fèi)，有時(shí)甚至舉債消費(fèi)，導(dǎo)致消費(fèi)大于收入，這時(shí)家庭中基本上沒(méi)有儲(chǔ)蓄或有很少的儲(chǔ)蓄。進(jìn)入中年階段后，家庭收入會(huì)增加，但消費(fèi)在收入中所占的比例會(huì)降低，收入大于消費(fèi)，因?yàn)橐环矫嫘枰獌斶€青年階段的負(fù)債，另一方面還要把一部分收入儲(chǔ)蓄起來(lái)用于防老。退休以后，收入下降，這時(shí)需要依靠年輕時(shí)的儲(chǔ)蓄來(lái)消費(fèi)，從而社會(huì)儲(chǔ)蓄率又會(huì)下降。1976年，Medigliani對(duì)生命周期理論進(jìn)行擴(kuò)展，認(rèn)為儲(chǔ)蓄率會(huì)隨被撫養(yǎng)人口的比例上升而下降，隨勞動(dòng)者人口比例上升而上升。

LCH理論是從微觀行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)研究人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)與儲(chǔ)蓄的關(guān)系，Coale and Hoover（1958）從宏觀角度提出了人口轉(zhuǎn)變過(guò)程的“撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)假說(shuō)”（Dependency Hypothesis，DH）。該假說(shuō)認(rèn)為，下降的嬰兒死亡率和上升的生育率導(dǎo)致勞動(dòng)年齡人口背負(fù)的少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)上升，導(dǎo)致社會(huì)儲(chǔ)蓄隨之減少。隨著生育率的下降和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口的急劇增加，勞動(dòng)年齡人口背負(fù)的少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)減輕，社會(huì)儲(chǔ)蓄也增加。最后，人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)表現(xiàn)為巨大的老齡撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)，這將削弱儲(chǔ)蓄力度并使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減緩。

文獻(xiàn)綜述

一些學(xué)者以生命周期理論和撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)假說(shuō)為基礎(chǔ)進(jìn)行了相關(guān)實(shí)證研究。Loayza等（2000）在Schmidt（1996），Higgins（1998）研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得出少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比和老年贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)比與儲(chǔ)蓄率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。Kraay（2000）通過(guò)不同國(guó)家截面數(shù)據(jù)的估計(jì)，認(rèn)為老年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比對(duì)社會(huì)儲(chǔ)蓄率存在顯著的負(fù)作用，而少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比對(duì)儲(chǔ)蓄的影響并不顯著。汪偉（2009）運(yùn)用中國(guó)1989-2006年的省際面板數(shù)據(jù)，得到少兒撫養(yǎng)比對(duì)居民儲(chǔ)蓄影響為負(fù)，老年撫養(yǎng)比對(duì)居民儲(chǔ)蓄影響為正，且均顯著。李魁（2010）通過(guò)采用全國(guó)30個(gè)省市1990-2006的面板數(shù)據(jù)，主要運(yùn)用二步系統(tǒng)GMM法進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比對(duì)儲(chǔ)蓄率有負(fù)的影響，在10%水平上顯著，老年贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)比對(duì)儲(chǔ)蓄率有正的影響，但是效果不顯著。王麒麟、賴曉瓊（2012）以1999-2009年的省際面板數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用Hausman檢驗(yàn)，實(shí)證分析表明人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)儲(chǔ)蓄率的影響存在明顯城鄉(xiāng)差異。

總體來(lái)看，關(guān)于人口年齡結(jié)構(gòu)與儲(chǔ)蓄率的關(guān)系，至今還沒(méi)有一個(gè)明確的定論。已有的研究大多是利用面板數(shù)據(jù)對(duì)儲(chǔ)蓄率進(jìn)行整體的研究，較少將其細(xì)分，并且具體到省際的研究也較少。本文研究江蘇省人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率的影響，為江蘇省關(guān)于人口與社會(huì)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展方面提供對(duì)策建議。

數(shù)據(jù)、變量選取

由于本文要考慮人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)儲(chǔ)蓄率的影響，選擇江蘇省1995-2010年城鎮(zhèn)居民人均儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民人均儲(chǔ)蓄率數(shù)據(jù)作為被解釋變量，以區(qū)分城鄉(xiāng)差別的特點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)居民人均儲(chǔ)蓄率（CS）和農(nóng)村居民人均儲(chǔ)蓄率（US）分別是城鎮(zhèn)居民人均儲(chǔ)蓄額和農(nóng)村居民人均儲(chǔ)蓄額與各自人均可支配收入的比率。在作為人口年齡結(jié)構(gòu)的解釋變量里，本文選擇少兒撫養(yǎng)比（FC）和老年撫養(yǎng)比（FO）作為衡量人口年齡結(jié)構(gòu)的指標(biāo)。假定N、L、O、C分別表示總的人口數(shù)量、勞動(dòng)力數(shù)量（14-64歲人口數(shù)量）、老年人口數(shù)量（65歲以上人口）和少兒人口數(shù)量（0-14歲人口數(shù)量），少兒人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比FC用C/L表示，表示每100名勞動(dòng)力要撫養(yǎng)的兒童數(shù)量，老年人口贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)比FO用O/L表示，表示每100名勞動(dòng)力要贍養(yǎng)的老人數(shù)量。從微觀上來(lái)講，人口自然增長(zhǎng)率同居民儲(chǔ)蓄率存在一定的關(guān)系，所以引進(jìn)江蘇省人口自然增長(zhǎng)率，用NR表示。

以上數(shù)據(jù)由中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒和江蘇省統(tǒng)計(jì)年鑒整理得來(lái)，由于考慮到各種數(shù)據(jù)指標(biāo)的可得性、完整性和有效性，數(shù)據(jù)區(qū)間選取為1995-2010年。

實(shí)證分析

由于時(shí)間序列往往存在非平穩(wěn)性，為保證建立的回歸有意義，應(yīng)先對(duì)各序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，再在此基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，并建立相應(yīng)的誤差修正模型。

（一）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文為考察人口年齡結(jié)構(gòu)與與城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率的關(guān)系，選取1995-2010年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，分析城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率（CS）和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率（US）分別與少兒人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比（FC）、老年人口贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)比（FO）、人口自然增長(zhǎng)率（NR）的協(xié)整關(guān)系。各序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

由表1結(jié)果可知，上述序列除人口自然增長(zhǎng)率在原序列平穩(wěn)外，其余序列經(jīng)過(guò)一階差分后均不存在單位根，為平穩(wěn)序列。

（二）協(xié)整檢驗(yàn)

從上述ADF檢驗(yàn)結(jié)果可知，城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率、農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率與少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比、老年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比、人口自然增長(zhǎng)率符合協(xié)整的必要條件。分別對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率與各自變量進(jìn)行OLS估計(jì)，建立回歸方程，結(jié)果如下：

CS=50.39658-1.586298FC+ 0.302968FO+2.728209NR （1）

t= 2.5987 -7.0439

0.294812 2.8644

R2 =0.9029， F=33.3552，DW=2.0091

US=-2.866137+0.970690FC+ 0.896333FO-4.244340NR （2）

t= -0.154251 4.498764

2.9103 -4.6510

R2 =0.9057， F=22.3758，DW=2.40739

上述模型回歸效果比較理想，然后對(duì)上述兩個(gè)回歸模型的殘差序列E1和E2進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，仍然采用ADF檢驗(yàn)。若平穩(wěn)則可證明上述變量之間是協(xié)整關(guān)系，具體結(jié)果見(jiàn)表2。

通過(guò)對(duì)兩個(gè)回歸方程的殘差序列E1和E2進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，E1的t檢驗(yàn)值為-6.971217，在1%顯著性水平上通過(guò)檢驗(yàn)；E2的t檢驗(yàn)值為-3.872195，在5%的顯著性水平上通過(guò)檢驗(yàn)。說(shuō)明兩個(gè)殘差序列均平穩(wěn)，意味著城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率與各指標(biāo)之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。

根據(jù)上述協(xié)整方程，分指標(biāo)情況看：第一，少兒撫養(yǎng)比對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率的影響為負(fù)，對(duì)農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率影響為為正，并且影響效果顯著；老年人口撫養(yǎng)比對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率影響和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率影響均為正，但是對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率影響不顯著，對(duì)農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率有顯著的影響。第二，少兒撫養(yǎng)比對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率負(fù)的影響大于老年負(fù)擔(dān)比對(duì)其正的影響，少兒負(fù)擔(dān)比每下降1個(gè)百分比，城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率增加1.586個(gè)百分點(diǎn)；老年負(fù)擔(dān)比每上升一個(gè)百分點(diǎn)，城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率上升約0.303個(gè)百分點(diǎn)。少兒撫養(yǎng)比對(duì)農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率的影響大于老年負(fù)擔(dān)比對(duì)其的影響，少兒撫養(yǎng)比下降一個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率下降0.971個(gè)百分點(diǎn)；老年負(fù)擔(dān)比每上升一個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率上升0.896個(gè)百分點(diǎn)。第三，人口自然增長(zhǎng)率對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率有正的影響，其每增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率增加2.728個(gè)百分點(diǎn)；但對(duì)農(nóng)村農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率有負(fù)的影響，其每增加一個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率下降4.244個(gè)百分點(diǎn)。第四，從常數(shù)項(xiàng)來(lái)看，城市居民存在更多的自發(fā)性儲(chǔ)蓄行為，農(nóng)村居民相對(duì)來(lái)說(shuō)自發(fā)性儲(chǔ)蓄比較少，這個(gè)可能與城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民收入高低有關(guān)。

（三）誤差修正模型

上述分析證明城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率與各因素之間存在協(xié)整關(guān)系，根據(jù)協(xié)整理論，存在協(xié)整關(guān)系的經(jīng)濟(jì)變量之間可以建立誤差修正模型，把各個(gè)影響城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率的影響指標(biāo)的短期行為和長(zhǎng)期變化結(jié)合起來(lái)。先對(duì)各自變量序列進(jìn)行一階差分，再進(jìn)行回歸分析，納入誤差修正項(xiàng)，建立誤差回歸模型（3）和（4）：

DCS=12.46441+0.540489DCS（-1）+0.577721DFC+1.568364DFC（-1）-1.743938DFO-1.686220DFO（-1）+11.89308DNR-10.45389DNR（-1）-0.919043ecm （3）

上述誤差修正模型常數(shù)和誤差修正項(xiàng)的t值分別為：

t=（-1.958373），（2.965464）， （3.050599），（2.391702），（2.944830）， （2.952219），（-2.378873），（-2.763881， （-3.109256）

R2 =0.8919 F=21.29877

DW=2.553747

DUS=-14.39142-0.121804DUS（-1）-0.527489DFC-1.25919DFC（-1）+ 1.685201DFO +0.950451DFO（-1）+ 5.010568DNR-1.647784DNR（-1）- 0.591880ecm （4）

上述誤差修正模型常數(shù)和誤差修正項(xiàng)的t值分別為：

t=（-1.978498），（-2.332162）， （-2.402645），（-1.987975），（2.539363），（1.890086），（2.373466），（-2.063968）

R2=0.9124 F=21.419295

DW=2.018500

以上數(shù)據(jù)說(shuō)明上述兩個(gè)模型擬合度較好，變量之間無(wú)明顯共線性。誤差修正項(xiàng)為負(fù)，說(shuō)明均衡誤差對(duì)短期波動(dòng)收斂于長(zhǎng)期均衡有較好的調(diào)節(jié)作用。當(dāng)城市儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率與各影響因素之間出現(xiàn)不適應(yīng)時(shí)，誤差項(xiàng)能夠在其中起到迅速調(diào)節(jié)作用。

（四）Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

為進(jìn)一步考察年齡結(jié)構(gòu)與居民儲(chǔ)蓄率的關(guān)系，本文采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)法來(lái)判斷江蘇省城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率與各影響因素之間的因果關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果如表3、表4所示。

由表3可知，老年人口負(fù)擔(dān)與城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄在一定程度上不存在因果關(guān)系，少兒人口負(fù)擔(dān)和人口自然增長(zhǎng)率與城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率之間存在單向的因果關(guān)系。

由表4可知，少兒人口負(fù)擔(dān)比和人口自然增長(zhǎng)率與農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率存在雙向的因果關(guān)系，老年人口負(fù)擔(dān)比與農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率之間存在單向的因果關(guān)系。

（五）脈沖響應(yīng)分析

為了反映少兒負(fù)擔(dān)比和老年負(fù)擔(dān)比對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率之間的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)影響，可通過(guò)繪制脈沖響應(yīng)圖來(lái)衡量。

由圖1可知，少兒撫養(yǎng)比對(duì)農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄的影響是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，大約從第1年持續(xù)到第20年，影響最大的是前10年，在第15年后開(kāi)始逐漸減弱。

由圖2可知，老年撫養(yǎng)比對(duì)農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄的影響持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)15年，影響最大的是前8年，在第10年后開(kāi)始逐漸減弱。

由圖3可知，少兒撫養(yǎng)比對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率的影響同樣是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，影響最大的是前5年，從第7年后影響開(kāi)始逐漸減弱。

江蘇省少兒撫養(yǎng)比對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率有顯著的負(fù)影響，對(duì)農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率有顯著的正影響，即少兒撫養(yǎng)比的下降使城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率上升，農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄下降，這可能與城鄉(xiāng)居民收入水平差距較大有關(guān)。江蘇省2010年城鎮(zhèn)居民家庭人均收入為22944元，農(nóng)村居民家庭人均收入為9118元，城鎮(zhèn)居民家庭人均收入大約是農(nóng)村居民家庭人均收入的2.52倍。城鎮(zhèn)居民收入較高，少兒負(fù)擔(dān)減輕了，在消費(fèi)水平既定的條件下，能夠儲(chǔ)蓄的錢相對(duì)增加。老年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率的影響比較模糊，城鎮(zhèn)社會(huì)保障政策的相對(duì)完善，而且老人有更多的再就業(yè)機(jī)會(huì)等原因，使老年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)的增加對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率沒(méi)有太大的影響。農(nóng)村居民收入相對(duì)較低，除去日常生活消費(fèi)開(kāi)支外，能儲(chǔ)蓄的錢相對(duì)較少。少兒負(fù)擔(dān)的減輕，農(nóng)村生活條件的改善使農(nóng)村居民消費(fèi)能力增強(qiáng)。雖然農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)政策正在逐步貫徹實(shí)施，但各地還是存在差別，同時(shí)人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對(duì)農(nóng)村的影響年限長(zhǎng)于城鎮(zhèn)，所以農(nóng)村老年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對(duì)農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄仍然存在正的顯著影響，預(yù)防性養(yǎng)老儲(chǔ)蓄在農(nóng)村還是比較普遍。人口自然增長(zhǎng)率對(duì)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄率的不同效應(yīng)影響，進(jìn)一步說(shuō)明了城鄉(xiāng)居民收入水平的差距和農(nóng)村居民養(yǎng)老保障體系的不成熟。

結(jié)論

本文對(duì)江蘇省人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率的協(xié)整關(guān)系和Granger因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)江蘇省少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)比和老年負(fù)擔(dān)比對(duì)江蘇省城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率和農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。并且少兒人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)和人口自然增長(zhǎng)率與城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率存在因果關(guān)系，老年人口負(fù)擔(dān)和人口自然增長(zhǎng)率與農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率存在因果關(guān)系。同時(shí)繪制脈沖響應(yīng)圖，說(shuō)明人口撫養(yǎng)比對(duì)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄率的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)影響，結(jié)果顯示，人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對(duì)農(nóng)村的影響時(shí)間年限長(zhǎng)于對(duì)城鎮(zhèn)的影響時(shí)間年限，撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對(duì)農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄率的影響相對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率來(lái)說(shuō)更加深遠(yuǎn)。

基于本文的研究結(jié)論，筆者提出以下建議：在加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，提高居民消費(fèi)水平，特別要鼓勵(lì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)，用消費(fèi)拉動(dòng)內(nèi)需；增加農(nóng)民收入，縮小城鄉(xiāng)差距，促使城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展；進(jìn)一步完善社會(huì)保障體系，盡快完善和貫徹實(shí)施農(nóng)村養(yǎng)老保障政策。

參考文獻(xiàn)：

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3.Kraay，Aart. Household Saving in China[J].The World Bank Economic Review，September，2000，14 （3）

篇（2）

【關(guān)鍵詞】消費(fèi);儲(chǔ)蓄;饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄

1我國(guó)最終儲(chǔ)蓄率的發(fā)展

第一階段:上世紀(jì)80年代初到90年代中期,我國(guó)的最終儲(chǔ)蓄率穩(wěn)步增長(zhǎng),在15年的時(shí)間內(nèi)上漲了10個(gè)百分點(diǎn)。

第二階段:在上世紀(jì)90年代中后期,我國(guó)的最終儲(chǔ)蓄率呈現(xiàn)下降的趨勢(shì),5年的時(shí)間內(nèi)下降了3.6%。

第三階段:進(jìn)入21世紀(jì)后,我國(guó)的最終儲(chǔ)蓄率又進(jìn)一步抬頭。

2前瞻型居民的儲(chǔ)蓄行為

中國(guó)國(guó)內(nèi)的居民可以分為兩類:前瞻型居民和短視型居民。本文主要討論前瞻型居民的儲(chǔ)蓄行為。居民前瞻性儲(chǔ)蓄大致可以分為三類:預(yù)防性儲(chǔ)蓄、饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄和生命周期儲(chǔ)蓄。各種類型的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)是不同的。因此與當(dāng)期收入的關(guān)系也不相同。

2.1前瞻性儲(chǔ)蓄中的預(yù)防性儲(chǔ)蓄:預(yù)防性儲(chǔ)蓄是用來(lái)預(yù)防未來(lái)的不確定性。導(dǎo)致預(yù)防性儲(chǔ)蓄產(chǎn)生的因素分為兩類,第一類:不確定性因素。在不確定因素下(比如,收入的不確定性)居民會(huì)直接增加儲(chǔ)蓄,從而防止消費(fèi)的劇烈波動(dòng)所造成的效用下降。這種影響是直接的,居民受這種不確定性的影響直接調(diào)整儲(chǔ)蓄。而在我國(guó)收入的不確定性不影響前瞻型居民的消費(fèi)即不會(huì)引起預(yù)防性儲(chǔ)蓄的產(chǎn)生。

第二類:保障性因素。在低保型因素下(比如,不健全的社會(huì)保障體系或者低收入的保障)前瞻型居民的消費(fèi)會(huì)變得非常有耐心,會(huì)盡量的節(jié)省,從而減少當(dāng)期的消費(fèi)增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄。這種影響是間接的,保障因素通過(guò)影響居民的耐心,進(jìn)而影響居民的儲(chǔ)蓄。第二類因素其實(shí)質(zhì)是一種與不確定性因素相對(duì)的變量。這類因素可以提高抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。具體來(lái)講:當(dāng)期收入的總量(規(guī)模),各種社會(huì)保障制度(如:養(yǎng)老保險(xiǎn)制度,失業(yè)保險(xiǎn)制度,醫(yī)療保險(xiǎn)制度等)。制度因素暫不討論,當(dāng)期收入規(guī)模對(duì)預(yù)防性儲(chǔ)蓄的影響表現(xiàn)為兩個(gè)方面:一方面,當(dāng)期收入的規(guī)模越大,其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng),進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)就越弱,邊際儲(chǔ)蓄傾向就越小。因?yàn)槭杖氩▌?dòng)對(duì)消費(fèi)的影響小,會(huì)被收入的規(guī)模所抵消,不會(huì)存在消費(fèi)的波動(dòng),從而就不需要大量的預(yù)防性儲(chǔ)蓄來(lái)防止消費(fèi)的波動(dòng)。另一方面,當(dāng)期收入的規(guī)模越小,其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就越弱,進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)就越強(qiáng),邊際儲(chǔ)蓄傾向就越大。因?yàn)槭杖氩▌?dòng)對(duì)消費(fèi)的影響大,而收入的的規(guī)模不能抵消這種影響,為了防止消費(fèi)的波動(dòng),實(shí)現(xiàn)效用最大化,居民變得非常有耐心,從而減少當(dāng)期消費(fèi),增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄來(lái)防止消費(fèi)的波動(dòng)。因此當(dāng)期收入規(guī)模與預(yù)防性儲(chǔ)蓄成反比。

2.2前瞻性儲(chǔ)蓄中的饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄:饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄是贈(zèng)送給他人(特別是子孫后代)的儲(chǔ)蓄。決定饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的因素包括主觀因素和客觀因素。主觀因素主要是居民的心理因素,包括個(gè)人對(duì)饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的偏好,這暫不討論。決定儲(chǔ)蓄的客觀因素有兩個(gè),收入的規(guī)模和收入分布。

收入規(guī)模和收入分布對(duì)饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的影響:收入規(guī)模和饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄成正比,收入規(guī)模的增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)的增長(zhǎng),進(jìn)而導(dǎo)致消費(fèi)的邊際效用的減少,因此收入規(guī)模的遞增會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)邊際效用的遞減;饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄也會(huì)增加總的效用,并且隨著收入規(guī)模的增加,饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的邊際效用會(huì)增加。當(dāng)消費(fèi)的邊際效用低于饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的邊際效用時(shí)就會(huì)產(chǎn)生饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄。因此收入規(guī)模的增加會(huì)降低消費(fèi)的邊際效用,提高饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的邊際效用,從而產(chǎn)生饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄。收入分布對(duì)饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的關(guān)系。在收入規(guī)模不變的情況下,收入的變動(dòng)會(huì)影響?zhàn)佡?zèng)性儲(chǔ)蓄的變動(dòng)。衡量收入分布的主要標(biāo)準(zhǔn)為基尼系數(shù)。收入的基尼系數(shù)越大,說(shuō)明小部分的人占有了大量的當(dāng)期收入,表現(xiàn)了社會(huì)的不公平程度。收入的分布越不平均,基尼系數(shù)就越大,小部分居名的收入規(guī)模比較龐大,因此會(huì)產(chǎn)生大量的饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄。因此基尼系數(shù)與饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄成正比。

2.3前瞻性儲(chǔ)蓄中的生命周期儲(chǔ)蓄:莫迪格利安尼、布倫博格假設(shè)消費(fèi)者面對(duì)現(xiàn)在和今后一生總消費(fèi)的效用函數(shù)。試圖將自己一生的全部收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄之間分配,從而達(dá)到效用最大化。消費(fèi)者在決策過(guò)程中不僅會(huì)考慮當(dāng)期收入,而且會(huì)考慮今后一生的收入。但是行為人卻是一個(gè)短視的行為人。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)生活中收入是變動(dòng)的,在適用性預(yù)期的框架下,前期的收入是預(yù)測(cè)未來(lái)收入的主要指標(biāo)。因此消費(fèi)會(huì)受到持久性收入的影響。而持久性收入又是當(dāng)期收入和前期收入所決定。消費(fèi)最終還是受當(dāng)期收入的影響。但是無(wú)論消費(fèi)是否受當(dāng)期收入的影響,儲(chǔ)蓄總是與當(dāng)期收入相關(guān)。只有當(dāng)消費(fèi)受當(dāng)期收入影響時(shí),收入的變動(dòng)會(huì)部分的轉(zhuǎn)為儲(chǔ)蓄,儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)就比較緩慢;當(dāng)小費(fèi)不受當(dāng)期收入的影響時(shí),收入的變動(dòng)完全轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄,儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)就比較快。

3對(duì)我國(guó)近段最終儲(chǔ)蓄率發(fā)展的解釋

第一階段:前瞻型居民在解決了溫飽問(wèn)題以后,收入規(guī)模的逐漸增強(qiáng)導(dǎo)致了預(yù)防性儲(chǔ)蓄傾向增強(qiáng)、預(yù)防性儲(chǔ)蓄快速增長(zhǎng)。而且其增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了消費(fèi)的增長(zhǎng)速度,因此最終儲(chǔ)蓄率在這一段時(shí)間內(nèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)

第二階段:前瞻型居民的收入和預(yù)防性儲(chǔ)蓄總量都達(dá)到了一定的規(guī)模,與此同時(shí),饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的邊際儲(chǔ)蓄傾向還不是很強(qiáng),因此城鎮(zhèn)中前瞻型居民的總儲(chǔ)蓄傾向減弱。導(dǎo)致了最終儲(chǔ)蓄率的下降。

第三階段:由于饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄的邊際儲(chǔ)蓄傾向變大所導(dǎo)致的,饋贈(zèng)性儲(chǔ)蓄傾向的變大是由于城鎮(zhèn)中前瞻型居民的收入規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、城鎮(zhèn)居民收入的基尼系數(shù)進(jìn)一步加大而導(dǎo)致的。

4改進(jìn)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄行為的政策建議

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)是城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)的主要保障。我國(guó)作為最具有發(fā)展前景的國(guó)家,其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在今后的一段時(shí)間內(nèi)將保持穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì),因此城鎮(zhèn)居民的收入水平也會(huì)相應(yīng)的的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外,從現(xiàn)階段來(lái)看。城鎮(zhèn)居民的收入增長(zhǎng)率平均在11%左右,上下浮動(dòng)沒(méi)有超過(guò)2%,特別在最后兩年基本保持在11%的水平上,因此從現(xiàn)階段的收入數(shù)據(jù)和我國(guó)的基本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)兩個(gè)方面來(lái)看,城鎮(zhèn)居民的收入水平會(huì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng),從而儲(chǔ)蓄也會(huì)快速增長(zhǎng)。中國(guó)儲(chǔ)蓄的穩(wěn)定增長(zhǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展具有非常重要的意義。居民儲(chǔ)蓄的穩(wěn)定增長(zhǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高增長(zhǎng)的資本來(lái)源。另一方面,中國(guó)儲(chǔ)蓄的高速增長(zhǎng)也給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期增長(zhǎng)帶來(lái)了一定的不安因素。消費(fèi)作為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的重要部分,是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要支柱。然而消費(fèi)偏低不僅會(huì)導(dǎo)致內(nèi)需不足,而且會(huì)突顯投資在經(jīng)濟(jì)中地位,進(jìn)而增加經(jīng)濟(jì)的大幅波動(dòng)。

篇（3）

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

“民間借貸”是今年最熱的詞。從年初銀行信貸收縮開(kāi)始，民間信貸已然被推到風(fēng)口浪尖，以溫州為代表的私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，高利貸橫行，取代了以往的炒房團(tuán)與炒煤團(tuán)等投資方式。本文從金融抑制論的角度淺析我國(guó)信貸缺口逐步擴(kuò)大的過(guò)程，得出在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下民間借貸難以遏制的結(jié)論。

二、金融抑制論與金融約束論介紹

（一）金融抑制論。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛(ài)德華?肖和羅納德?I?麥金農(nóng)（R.I.Mckinnon，1973 & Shaw，1973）幾乎在同 時(shí)提出了“金融抑制（Financial Repression） ”論和“金融深化（Financial Deepening） ”論。這兩個(gè)理論其實(shí)是同一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面。

金融抑制論認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家在加速工業(yè)化的目標(biāo)下，企圖人為以低成本來(lái)利用國(guó)內(nèi)和國(guó)外金融資源，從而人為壓低存貸款利率，由此造成金融市場(chǎng)調(diào)節(jié)資金供給和需求的能力喪失。

低利率一方面限制了金融體系動(dòng)員國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的能力，造成資金供給不足；另一方面刺激了資金的過(guò)度需求。于是金融市場(chǎng)供求失衡，這又迫使政府進(jìn)一步加強(qiáng)干預(yù)，即通過(guò)信貸配給，抑制過(guò)度的資金需求，強(qiáng)制實(shí)現(xiàn)資金供求平衡，從而使有限的資金大多低效率地使用。在其他條件不變的情況下，低效率地使用資金，束縛了發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)民收入的增加，又反過(guò)來(lái)降低了發(fā)展中國(guó)家的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄。

（二）金融約束論。

赫爾曼和斯蒂格利茨在他們的《金融約束：一個(gè)新的分析框架》一文中重新審視了金融體系中的放松管制與加強(qiáng)政府干預(yù)的問(wèn)題，確立了通過(guò)政府推動(dòng)金融深化的策略，認(rèn)為：麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展理論的假設(shè)前提為瓦爾拉斯均衡的市場(chǎng)條件，在現(xiàn)實(shí)中，這種均衡條件難以普遍成立。況且，由于經(jīng)濟(jì)中存在著信息不對(duì)稱、行為、道德風(fēng)險(xiǎn)等，即使在瓦爾拉斯均衡的市場(chǎng)條件下，資金資源也難以被有效配置。所以政府的適當(dāng)干預(yù)是十分必要的。金融約束的目標(biāo)是政府通過(guò)積極的政策引導(dǎo)為民間部門創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)，尤其是為銀行部門創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)，使其有長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力，以發(fā)揮銀行掌握企業(yè)內(nèi)部信息的優(yōu)勢(shì)，減少由信息問(wèn)題引起的不利于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)形成的一系列問(wèn)題。

金融約束是一系列金融政策，這些金融政策構(gòu)成政府推動(dòng)金融深化戰(zhàn)略的核心，制定的目的在于在金融部門和生產(chǎn)部門設(shè)立租金。金融約束的本質(zhì)是通過(guò)一系列的金融政策在民間部門創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)。金融約束不同于金融壓制：金融壓制是政府從民間部門攫取租金；金融約束是政府在民間部門創(chuàng)造租金。

三、我國(guó)儲(chǔ)蓄曲線研究

（一）我國(guó)儲(chǔ)蓄曲線實(shí)證研究綜述。

在本節(jié)中，本文回顧了自上世紀(jì) 90 年代以來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于利率對(duì)于我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的影響的實(shí)證研究。通過(guò)對(duì)比學(xué)者們?cè)谘芯繑?shù)據(jù)的選取、研究方法的應(yīng)用和對(duì)實(shí)證結(jié)果的解釋，為本文的實(shí)證研究提供經(jīng)驗(yàn)支持。

趙志君（1998）利用《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》提供的居民收入數(shù)據(jù)，根據(jù)生命周期假說(shuō)提出的宏觀儲(chǔ)蓄率函數(shù)，引入了利率和通脹率數(shù)據(jù)，研究了1982 年至1994 年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率的影響因素。研究結(jié)果表明，儲(chǔ)蓄率受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和滯后儲(chǔ)蓄率的影響較大；名義利率對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響是正的，通貨膨脹率對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響是負(fù)的，且名義利率對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響較大。

李焰（1999）選用中國(guó)人民銀行研究局課題組提供的數(shù)據(jù) 1978-1997 年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的數(shù)據(jù)，使用居民實(shí)際收入水平、居民收入增長(zhǎng)率、名義利率和通貨膨脹率通過(guò)線性回歸的方法研究了居民儲(chǔ)蓄率與這些變量的關(guān)系。研究表明利率對(duì)于儲(chǔ)蓄率的影響不確定。

許滌龍、喬增光（2002）在構(gòu)建我國(guó)居民儲(chǔ)蓄函數(shù)的基礎(chǔ)上，以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、零售物價(jià)指數(shù)、一年期存款利率、各期股市市值和制度變量這 5 個(gè)與儲(chǔ)蓄相關(guān)的經(jīng)濟(jì)變量 1994-2000年的季度數(shù)據(jù)為依據(jù)，建立線性回歸模型對(duì)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄進(jìn)行了實(shí)證分析。他們主要研究的是居民儲(chǔ)蓄存款函數(shù)而不是準(zhǔn)確的儲(chǔ)蓄函數(shù)。實(shí)證研究的結(jié)論認(rèn)為名義利率與居民儲(chǔ)蓄存款之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)證研究的評(píng)價(jià)。

1、實(shí)證研究的結(jié)論差異較大。有的學(xué)者認(rèn)為利率變動(dòng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄的影響很小，甚至基本沒(méi)有影響；有的學(xué)者認(rèn)為利率變動(dòng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄的影響顯著。即便是認(rèn)為影響顯著的學(xué)者，依然在爭(zhēng)論利率變動(dòng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄的影響方向。

2、國(guó)內(nèi)的研究的實(shí)證數(shù)據(jù)全部是 2000 年之前的情況，沒(méi)有對(duì) 2000 年之后出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行研究。通過(guò)對(duì)已有論文的研究發(fā)現(xiàn)，1996-1999 連續(xù)下調(diào)利率受到了學(xué)者的關(guān)注，所以這一時(shí)期的關(guān)于利率與居民儲(chǔ)蓄的研究較多。

（三）實(shí)證研究。

1、回歸方程建立。

在模型的選取中，我借鑒了李焰（1999）的回歸模型，對(duì)其中的某些變量進(jìn)行了修改。接下來(lái)對(duì)于實(shí)證研究中所需要的的年底儲(chǔ)蓄余額、GDP增長(zhǎng)率和實(shí)際利率，名義利率，城鎮(zhèn)居民可支配收入的數(shù)據(jù)進(jìn)行了收集（以上數(shù)據(jù)均來(lái)之2010年統(tǒng)計(jì)年鑒）。最后利用 Eviews 軟件進(jìn)行實(shí)證分析。

方程如下：

St=C+RtX1+ tX2+PtX3+ t

其中 St表示第t年的儲(chǔ)蓄存款年底余額，Rt， t表示名義利率與實(shí)際利率，Pt表示城鎮(zhèn)居民可支配收入， t表示隨機(jī)誤差項(xiàng)，X1、X2、 X3表示各項(xiàng)系數(shù)，C代表常數(shù)項(xiàng)。

2、數(shù)據(jù)選取。

選取2000年至2009年10年間的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。

3、參數(shù)估計(jì)。

通過(guò)Eviews回歸結(jié)果如下

從以上回歸結(jié)果可以得到回歸方程：

S=-1.318187-1.617428Rt-0.1048 t+1.794939Pt

修正后擬合優(yōu)度高達(dá)0.9968，整個(gè)回歸方程在F統(tǒng)計(jì)量的顯著性水平下也表現(xiàn)良好。年度儲(chǔ)蓄余額與名義利率Rt，實(shí)際利率 t都成反方向變化，受名義利率的影響明顯大于實(shí)際利率，受到實(shí)際利率的影響不大。年度儲(chǔ)蓄余額與居民可支配收入成正方向變化，Pt的增加對(duì)儲(chǔ)蓄的影響效果十分顯著。

從以上回歸結(jié)果可以知道，2000年至2009年的儲(chǔ)蓄額與名義利率和實(shí)際利率呈反比，與居民人均可支配收入呈正比。

四、以麥金農(nóng)-肖模型為基礎(chǔ)分析信貸缺口的擴(kuò)大

結(jié)合以上對(duì)于我國(guó)儲(chǔ)蓄曲線影響因素的實(shí)證分析，同時(shí)：ri為實(shí)際利率，S（gi）表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為gi時(shí)的儲(chǔ)蓄（i=1，2，3…），它是實(shí)際利率的減函數(shù)但是斜率很?。ㄅc原模型相反），F(xiàn)代表金融抑制水平：I表示投資，它是實(shí)際利率的減函數(shù)。用T來(lái)表示信貸缺口。

假設(shè)：（1）儲(chǔ)蓄全部轉(zhuǎn)化為投資：（2）沒(méi)有國(guó)外融資來(lái)源。

從圖1數(shù)據(jù)顯示我國(guó)實(shí)際利率一直呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，并且已經(jīng)是負(fù)數(shù)，從中發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的金融抑制水平一直長(zhǎng)期處在均衡利率之下，并且近十年呈逐年加劇趨勢(shì)。

在圖1中，我們先將實(shí)際利率限制在r的水平，此時(shí)所能形成的儲(chǔ)蓄總額僅為S。但是從投資曲線來(lái)看，當(dāng)實(shí)際利率為r的時(shí)候，意愿投資總額（即貸款需求）為I.這就形成了信貸資金的缺口T=（I-S）。如果政府只限制存款利率而不限制貸款利率，根據(jù)供求定律，貸款利率將上升到r4，結(jié)果是金融體系獲得不正常的高額利潤(rùn)，即（r4-r）。我國(guó)的實(shí)際情況是即限制存款利率又限制貸款利率，將中間的存貸利差作為金融企業(yè)創(chuàng)造的租金以解決市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的問(wèn)題，這滿足后來(lái)的金融約束論的理論要求，但是如果可貸資金嚴(yán)重供求不足，這種行政化的貨幣價(jià)格干預(yù)手段，必然導(dǎo)致非效率性和非價(jià)格性的信貸配給，這就是我們一直在發(fā)生并將長(zhǎng)期存在的實(shí)際情況。

現(xiàn)在，我們將金融抑制水平由F擴(kuò)大到F1，則可能導(dǎo)致兩種結(jié)果：一方面，我國(guó)的儲(chǔ)蓄總額隨著實(shí)際存款利率的下降而得到少許的提高（從前面的實(shí)證分析來(lái)看，影響十分微弱），從而投資總額得到一定的增加。另一方面，由于貸款利率從r下降到了r1，原來(lái)那些收益率低于r1的企業(yè)得以起死回生，，這樣投資的平均回報(bào)率下降，于是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從g下降到g1，儲(chǔ)蓄曲線由S（g）向左移動(dòng)到S（g1），此時(shí)信貸缺口進(jìn)一步擴(kuò)大為T1。因此，根據(jù)麥金農(nóng)-肖的理論，實(shí)際利率的降低即減少了資本形成的數(shù)量，又降低了資本形成的質(zhì)量，所以它對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展有著雙重的不利影響。

五、結(jié)論：數(shù)額巨大的民間借貸難以遏制

近年來(lái)中國(guó)普放高利貸，是違反市場(chǎng)化運(yùn)作邏輯的貨幣政策的必然結(jié)果：央行把控制貨幣供給的大型商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率提高到21.5%的歷史高位，而把調(diào)節(jié)貨幣需求的基準(zhǔn)利率人為壓得過(guò)低，導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)供求嚴(yán)重失衡。全國(guó)信貸規(guī)?！笆Э亍焙屠省笆颉?，乃至全國(guó)各地普放高利貸，是這一扭曲的貨幣政策的必然產(chǎn)物。

隨著我國(guó)金融抑制水平逐步擴(kuò)大，實(shí)際利率長(zhǎng)期維持在0利率左右徘徊，再加上不合理的貨幣政策手段組合，使我國(guó)處在銀行可貸資金短缺，市場(chǎng)貸款需求旺盛，CPI高企，實(shí)際利率為負(fù)數(shù)的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)。在貸款越緊缺的情況下，我國(guó)的貸款行政化比率越嚴(yán)重，此時(shí)，大部分中小企業(yè)是有寄希望于民間借貸，寄希望于高利貸。這種情況的產(chǎn)生將十分不利于我國(guó)調(diào)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的大局，如若長(zhǎng)期持續(xù)必將降低經(jīng)濟(jì)效率，引起整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融體系的衰退。我國(guó)的任何問(wèn)題都離不開(kāi)政 治，讀不懂中國(guó)的政治就讀不懂中國(guó)的經(jīng)濟(jì)。所以我們必須從制度層面上去尋找解決問(wèn)題的根源，加快政治體制改革，以此來(lái)推動(dòng)金融體系的市場(chǎng)化，改變金融抑制的根本局面，增強(qiáng)央行的獨(dú)立性。

只要基本的經(jīng)濟(jì)金融條件具備，以上的問(wèn)題如果得不到遏制，尤其是在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，相信不是在溫州，就是在其他的什么地方，民間借貸崩盤(pán)的事情將再次發(fā)生。

（作者單位：貴州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

篇（4）

一、文獻(xiàn)綜述

股市漲跌與進(jìn)出股票市場(chǎng)的資金密切相關(guān),二者間的關(guān)系歷來(lái)為各類投資者及學(xué)者所關(guān)注。

Levine(1991)認(rèn)為,如果股票市場(chǎng)的自由化和擴(kuò)張可以使個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)多樣化,那么股票市場(chǎng)的發(fā)展就可以降低儲(chǔ)蓄風(fēng)險(xiǎn)。Pagano(1993)指出,金融市場(chǎng)與儲(chǔ)蓄之間的關(guān)系被認(rèn)為很重要是因?yàn)閮?chǔ)蓄被看做刺激金融市場(chǎng)發(fā)展的渠道之一。Jappello和Pagano(1994)、Bonser-Neal和Dewenter(1999)的研究結(jié)果表明:一個(gè)國(guó)家的居民獲得按揭貸款和消費(fèi)信貸有較大阻礙時(shí),他就趨向于高的居民儲(chǔ)蓄率,但是居民儲(chǔ)蓄率的高低與這個(gè)國(guó)家證券市場(chǎng)的發(fā)展程度無(wú)關(guān)。Devereux和Smith(1994)認(rèn)為,股票市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制能引起儲(chǔ)蓄水平下降而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。Singh(1997)曾指出股市的發(fā)展并沒(méi)有導(dǎo)致總儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)。

由于我國(guó)股票市場(chǎng)起步較晚,所以國(guó)內(nèi)專門對(duì)于股票市場(chǎng)與居民儲(chǔ)蓄之間關(guān)系的研究起步也較晚。徐名社(1998)從理論層面探討了儲(chǔ)蓄存款與證券資產(chǎn)的投資選擇機(jī)制問(wèn)題,并通過(guò)數(shù)據(jù)分析得出:我國(guó)儲(chǔ)蓄與證券的替代還只是基于表層收益關(guān)系的權(quán)衡,未能有效促進(jìn)存款向投資的轉(zhuǎn)化,兩者替代關(guān)系中的均衡機(jī)制尚未形成。劉巍、徐穎(1999)分析了證券市場(chǎng)資金吸納和可支配收入對(duì)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款額的影響,得出結(jié)論:證券市場(chǎng)資金吸納率上升則儲(chǔ)蓄存款額會(huì)下降,但儲(chǔ)蓄存款對(duì)證券市場(chǎng)資金吸納率的彈性極弱。李洪慈(1999)分析了我國(guó)證券市場(chǎng)分流儲(chǔ)蓄存款的程度,認(rèn)為我國(guó)證券資產(chǎn)投資對(duì)儲(chǔ)蓄存款的分流作用是很有限的。張志、王德勁、段吉華(2001)用實(shí)證分析得出居民儲(chǔ)蓄率與股市周轉(zhuǎn)率、股市成交率之間不構(gòu)成因果關(guān)系,即證券市場(chǎng)的流動(dòng)性不能對(duì)居民儲(chǔ)蓄的變化構(gòu)成顯著影響。何德旭、高偉凱、王軼強(qiáng)(2002)的研究表明:我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)模和流動(dòng)性對(duì)居民儲(chǔ)蓄有明顯的分流作用,能夠在一定程度上影響儲(chǔ)蓄量的變化,股市交易的活躍程度和股指的漲跌直接影響著投資者以及潛在投資者的儲(chǔ)蓄行為。張眠、張桂霞(2003)通過(guò)對(duì)城市居民儲(chǔ)蓄與上證指數(shù)的相關(guān)性分析得出,儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)會(huì)引起上證指數(shù)在相同方向發(fā)生變化,而不是股市增長(zhǎng)導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄的減少。熊其康(2008)通過(guò)建立VAR模型對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段股市與居民儲(chǔ)蓄之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。指出股市交易額一方面能很好地反映股市,另一方面也能反映投資者的投資力度。

國(guó)外文獻(xiàn)主要基于資本市場(chǎng)和銀行系統(tǒng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū)對(duì)銀行存款與股票市場(chǎng)關(guān)系展開(kāi)研究的,不能完全解釋我國(guó)的情況。國(guó)內(nèi)研究實(shí)證分析雖然很多,但大多都是從居民儲(chǔ)蓄存款的角度出發(fā),運(yùn)用各種計(jì)量方法分析該變量與股市之間的關(guān)系的,對(duì)其他存款與股票市場(chǎng)的關(guān)系缺乏分析。基于此,本文擬從分析儲(chǔ)蓄存款的各組成部分變動(dòng)率與股票收益率的關(guān)系入手,探討和分析我國(guó)居民活期存款、定期存款及企業(yè)活期存款、定期存款的變動(dòng)率與股票收益率之間的相互關(guān)系。

二、分析方法

1.數(shù)據(jù)平穩(wěn)性分析

在時(shí)間序列分析中,數(shù)據(jù)通常被假定為平穩(wěn)的。如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)出隨機(jī)游走的特性,則必須對(duì)其進(jìn)行平穩(wěn)化處理,否則運(yùn)用不穩(wěn)定數(shù)據(jù)作出的回歸分析有可能是謬誤回歸。對(duì)數(shù)據(jù)穩(wěn)定性的判定,實(shí)踐中通常采用增廣迪基-富勒(ADF)檢驗(yàn)。

2.協(xié)整分析

協(xié)整分析就是在兩個(gè)不穩(wěn)定時(shí)間序列進(jìn)行回歸的基礎(chǔ)上,對(duì)其殘差序列εt進(jìn)行ADF檢驗(yàn),看其是否為穩(wěn)定數(shù)列。如果εt是穩(wěn)定的,則可以認(rèn)為兩者間存在長(zhǎng)期均衡的關(guān)系,即協(xié)整關(guān)系,否則就是謬誤回歸。

3.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

格蘭杰(Granger)(1969)因果關(guān)系是指:如果兩個(gè)時(shí)間序列變量x、y在包含過(guò)去信息條件下對(duì)y的預(yù)測(cè)效果要好于只單獨(dú)由y的過(guò)去信息對(duì)y的預(yù)測(cè),即加入變量x的滯后值有助于改進(jìn)變量y的預(yù)測(cè)精度,則稱x對(duì)y存在格蘭杰因果關(guān)系。或者說(shuō),若變量x的滯后值在另一個(gè)變量y的解釋方程式中其系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上是顯著的,則x是y的格蘭杰原因。

如本研究欲檢驗(yàn)股指收益率(LSTK)與銀行存款變動(dòng)率(SR)之間的相互關(guān)系,檢驗(yàn)所用的模型如下:

因此通過(guò)上述模型,獲得四種假設(shè)之一的結(jié)果,就可以檢驗(yàn)股票收益率與銀行存款變動(dòng)率間的格蘭杰因果關(guān)系。

三、數(shù)據(jù)來(lái)源及數(shù)據(jù)處理

本文采用2003年1月至2010年7月的月度相關(guān)數(shù)據(jù),共計(jì)91個(gè)樣本。其中居民存款、企事業(yè)單位存款包括定期與活期指標(biāo)均來(lái)源于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站公布的《金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支表》,股票指數(shù)(以上證綜合指數(shù)為代表)數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。

上述數(shù)據(jù)按環(huán)比方式計(jì)算各自的變化比率,即:變動(dòng)率=(本期指標(biāo)/前一期指標(biāo))-1。

各指標(biāo)具體符號(hào)如下:LSTK――上證指數(shù)收益率、LL_JMHQ――居民活期存款變動(dòng)率、LL-JMDQ――居民定期存款變動(dòng)率、LL_QSDQ――企事業(yè)定期存款變動(dòng)率、LL_QSHQ――企事業(yè)活期存款變動(dòng)率。

四、銀行存款變動(dòng)率與股票收益率關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)

1.數(shù)據(jù)穩(wěn)定性檢驗(yàn)

在進(jìn)行時(shí)間系列分析時(shí),要求所用的時(shí)間系列必須是平穩(wěn)的,否則會(huì)產(chǎn)生“偽回歸”問(wèn)題。在現(xiàn)實(shí)生活中,居民定期存款、居民活期存款、企事業(yè)定期存款、企事業(yè)活期存款等指標(biāo)的時(shí)間系列通常是非平穩(wěn)的,我們按前述公式:變動(dòng)率=(本期指標(biāo)/前一期指標(biāo))-1,對(duì)上述指標(biāo)加以處理。經(jīng)ADF檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),這些指標(biāo)是平穩(wěn)的。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。

格蘭杰因果關(guān)系在5%水平上顯著,說(shuō)明存在由股票收益率到企事業(yè)活期存款變動(dòng)率的單向影響。這一結(jié)果與子樣本一的結(jié)論形成鮮明對(duì)照。我們認(rèn)為,可能的解釋是:股票全流通后,大小非股東出貨套現(xiàn)的行為顯著。

五、結(jié)論

本文對(duì)2003年1月至2010年7月的各種銀行存款變動(dòng)率與股票收益率之間的關(guān)系進(jìn)行了分析,結(jié)果如下:1.居民定期存款變動(dòng)率與股票收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,但統(tǒng)計(jì)上不顯著,格蘭杰因果關(guān)系是股票收益率影響居民定期存款,并在1%水平上顯著,說(shuō)明居民定期存款變化與股市漲跌互為消長(zhǎng)。2.居民活期存款變動(dòng)率與股票收益率呈正相關(guān)關(guān)系,但不顯著。格蘭杰關(guān)系不存在。3.企事業(yè)定期存款變動(dòng)率與股票收益率的關(guān)系不顯著。4.企事業(yè)活期存款變動(dòng)率與股票收益率呈正相關(guān)關(guān)系,雖然不顯著,但格蘭杰因果關(guān)系顯示存在從股票收益率到企事業(yè)活期存款變動(dòng)率的單向影響,并在1%水平上顯著。這一結(jié)果與存款與股票收益率呈負(fù)相關(guān)結(jié)論相矛盾。進(jìn)一步將數(shù)據(jù)以股票全流通改革后的2007年6月為界限將數(shù)據(jù)分為兩個(gè)字樣本。子樣本一顯示:2003年2月至2007年6月股票收益率與企事業(yè)活期存款變動(dòng)率呈負(fù)相關(guān),格蘭杰因果關(guān)系不顯著,無(wú)方向性。子樣本二顯示:股權(quán)分置改革后,2007年7月至2010年7月,股票收益率與企事業(yè)活期存款變動(dòng)率呈正相關(guān)關(guān)系,并且格蘭杰因果關(guān)系在1%水平上顯著,說(shuō)明股票收益率對(duì)企事業(yè)活期存款變動(dòng)率存在單向的影響關(guān)系。這一結(jié)果我們認(rèn)為在一定程度上可以解釋股票全流通后大小非出貨套現(xiàn)的行為。

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本論文為2010年西安翻譯學(xué)院科研課題“宏觀經(jīng)濟(jì)變量與股票投資關(guān)系研究”(編號(hào):10B19)之研究成果之一。

作者簡(jiǎn)介:

篇（5）

一、金融體系與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系

金融是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的命脈,資金的融通和有效配置對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了極大的促進(jìn)作用｡一個(gè)地區(qū)的金融體系又是制約其資金有效配置的關(guān)鍵｡這里的金融體系,主要是指 金融機(jī)構(gòu) 與金融工具的相對(duì)規(guī)模､經(jīng)營(yíng)特征和經(jīng)營(yíng)方式等｡金融體系的運(yùn)作主要是通過(guò)提高儲(chǔ)蓄､投資總水平以及有效配置金 融資 源來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)｡下面主要應(yīng)用簡(jiǎn)單的內(nèi)生增長(zhǎng)模型來(lái)分析金融體系的運(yùn)作對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用機(jī)制｡

假定在一個(gè)封閉的區(qū)域內(nèi), 人口 和勞動(dòng)力規(guī)模是靜態(tài)不變的,不存在技術(shù)進(jìn)步;一定時(shí)期內(nèi)投資的折舊率為δ｡在這些假設(shè)條件下,總產(chǎn)出是總資本的一次線性函數(shù):

Yt=αKt(1)

其中,α為資本的邊際產(chǎn)出率｡根據(jù)t+1時(shí)期的資本總額等于t時(shí)期的凈投資減去折舊,則有:

變形后可得：

Kt+1/Kt=It/Kt+1-δ(3)

由于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在動(dòng)員儲(chǔ)蓄并轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程中會(huì)有一定的資金上存中央 銀行 或以存貸利差等形式被銀行吸收,這樣1元的儲(chǔ)蓄只能轉(zhuǎn)換為小于1元的投資,假定儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的比率為θ,則有θSt=It,根據(jù)(1)和(3)式可以得出t+1時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率：

gt+1=Yt+1/Yt-1=Kt+1/Kt-1=It/Kt-δ(4)

由于θSt=It,儲(chǔ)蓄率s=St/Yt,則(4)式又可轉(zhuǎn)化為:

gt+1=θSt/Kt-δ=AθSt/Yt-δ=α(sθ)-δ(5)

可見(jiàn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與資本的邊際產(chǎn)出率α､儲(chǔ)蓄率s和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比率θ密切相關(guān),金融體系的運(yùn)作正是通過(guò)影響這三個(gè)指標(biāo)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生作用的｡

首先,金融體系的完善可以提高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比例θ,進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)｡在把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程中,金融機(jī)構(gòu)要消耗一定資源以維持自身的運(yùn)轉(zhuǎn)并實(shí)現(xiàn)利潤(rùn),從而使1元的儲(chǔ)蓄在向?qū)嶋H投資轉(zhuǎn)化的過(guò)程中總小于1元,差額部分以存貸利差的形式流向金融機(jī)構(gòu)｡金融體系的完善和健全就是通過(guò)改革金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理､促進(jìn)金融體系內(nèi)各主體的合作和有效競(jìng)爭(zhēng)而提高其運(yùn)營(yíng)效率,從而提高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比例θ,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的上升｡

第二,金融體系的改革有利于資本邊際產(chǎn)出率α的提高從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)｡金融機(jī)構(gòu)的資金融通功能就是把動(dòng)員而來(lái)的儲(chǔ)蓄資金,通過(guò)選擇､比較和評(píng)估不同企業(yè)與項(xiàng)目的融資需求,將資金貸給那些信用好､項(xiàng)目投資回報(bào)率高､風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的企業(yè),從而提高了資本的邊際產(chǎn)出率α,達(dá)到了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用｡

第三,金融體系的優(yōu)化可以改變儲(chǔ)蓄率s,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)｡良好的金融體系不僅可以方便居民進(jìn)行儲(chǔ)蓄,而且可以通過(guò) 金融創(chuàng)新 改進(jìn)的結(jié)構(gòu)有利于提高居民儲(chǔ)蓄的收益,增強(qiáng)居民儲(chǔ)蓄的積極性,更好地動(dòng)員儲(chǔ)蓄,即提高儲(chǔ)蓄率s,進(jìn)而增加投資所需的金融資源｡

二、我國(guó)現(xiàn)有農(nóng)村金融體系存在的問(wèn)題及其對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要的資本要素配置制度的農(nóng)村金融體系,其面臨的一些問(wèn)題及對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響主要表現(xiàn)為:

(一)政府政策性 金融 支持弱化

作為弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)的 農(nóng)業(yè) 和弱勢(shì)群體的 農(nóng)村 中小企業(yè)､農(nóng)戶,對(duì)于國(guó)民 經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展具有很強(qiáng)的正外部性,其金融需求不能完全依靠 市場(chǎng) 來(lái)解決,理應(yīng)受到國(guó)家政策性金融的扶持｡但作為我國(guó)唯一的農(nóng)業(yè)政策性 銀行 ——中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,基本上是一個(gè)糧棉油的收購(gòu)銀行,主要發(fā)放糧油貸款,業(yè)務(wù)和資金來(lái)源非常單一｡而急需政策大力扶持的農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)､農(nóng)業(yè)技術(shù)進(jìn)步及農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等“ 公共 物品”卻得不到足夠的政策性金融支持｡也就是說(shuō)信貸資金沒(méi)有配置到 投資 產(chǎn)出率(α)較高的企業(yè)或項(xiàng)目上,進(jìn)而導(dǎo)致農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展處于很低的狀態(tài)｡

(二)農(nóng)業(yè)銀行資金投放減少

農(nóng)業(yè)銀行受自身利益最大化驅(qū)使,其資金投放逐漸從以農(nóng)業(yè)為主轉(zhuǎn)向以城市 工商 業(yè)為主｡資金的趨利性､信息不對(duì)稱及無(wú)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的客觀現(xiàn)實(shí)使得農(nóng)業(yè)銀行不愿將資金投放到期限長(zhǎng)､見(jiàn)效慢､風(fēng)險(xiǎn)高的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目,以及規(guī)模小､分散､缺少抵押擔(dān)保的農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)上｡現(xiàn)在,農(nóng)業(yè)銀行的農(nóng)業(yè)貸款只占10%,從本質(zhì)上講它已經(jīng)不是一個(gè)農(nóng)業(yè)銀行,其支農(nóng)作用也越來(lái)越弱(θ減小),沒(méi)有起到對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)有的資金支持｡

(三)農(nóng)村信用合作社名不副實(shí)

合作制實(shí)際上是一種產(chǎn)權(quán)制度安排,而作為“支農(nóng)”主力軍的農(nóng)村信用合作社自產(chǎn)生那一天起就不具備真正意義上的合作金融性質(zhì),在歷次制度變遷中演化為政府部門或國(guó)家銀行的附屬機(jī)構(gòu),產(chǎn)權(quán)不明晰,缺乏有效的激勵(lì)與約束機(jī)制,內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重,沉淀下了大量不良資產(chǎn),“信用合作”有其名,無(wú)其實(shí)｡其沉重的 歷史 包袱和落后的 管理 技術(shù)使儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的比率(θ)較低,影響了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展｡

(四)郵政儲(chǔ)蓄外流

郵政儲(chǔ)蓄網(wǎng)絡(luò)覆蓋面很廣，但對(duì)農(nóng)村居民只存不貸，這只是大量資金源源不斷地從農(nóng)村涌向城市｡全國(guó)郵政儲(chǔ)蓄現(xiàn)在接近9 000億,其中,65%來(lái)自縣和縣以下地區(qū),鄉(xiāng)鎮(zhèn)及所轄農(nóng)村占34%｡轉(zhuǎn)存人民銀行零風(fēng)險(xiǎn)的高利差使郵政儲(chǔ)蓄大肆攬存,使本已嚴(yán)重“貧血”的農(nóng)村“雪上加霜”｡農(nóng)村儲(chǔ)蓄無(wú)法順暢地匯流向農(nóng)村投資(θ),嚴(yán)重阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展｡

(五)活躍的民間金融活動(dòng)被壓制

由于我國(guó)農(nóng)村金融體系存在缺陷,已滯后于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,形成了一定的金融“空洞”,民間借貸應(yīng)運(yùn)而生｡雖然目前只能以“灰色”或“黑色”的形式存在,表現(xiàn)卻異常活躍;從1986年開(kāi)始,農(nóng)村民間借貸規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了正規(guī)信貸規(guī)模,而且每年以19%的速度增長(zhǎng)，農(nóng)戶借款中民間借款所占的比例超過(guò)70%｡但由于政府視其為非法金融活動(dòng),屢次取締或禁止,使民間借貸風(fēng)險(xiǎn)大, 成本 高,無(wú)法形成氣候｡

三、完善農(nóng)村金融體系以促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策建議

農(nóng)村金融體系作為農(nóng)村金融制度的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu),是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵｡要實(shí)現(xiàn)加快農(nóng)民收入增長(zhǎng)以及縮小農(nóng)村與城鎮(zhèn)差距的目標(biāo),離不開(kāi)一個(gè)有效運(yùn)轉(zhuǎn)的農(nóng)村金融體系｡農(nóng)村金融體系改革不能只從形式上小修小補(bǔ),必須從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融因素入手,建立一個(gè)更有效率和活力的農(nóng)村金融體系｡

第一,建立政策性金融的 財(cái)政 補(bǔ)償機(jī)制,為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供更多政府層面的支持和保護(hù)｡第二,完善郵政儲(chǔ)蓄,建立農(nóng)村資金回流制度,從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)村儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化和提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率｡第三,大力發(fā)展農(nóng)業(yè) 保險(xiǎn) ,分散目前由農(nóng)村信用社獨(dú)立承擔(dān)的農(nóng)業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和 社會(huì) 成本,維護(hù)農(nóng)村金融體系的穩(wěn)定｡第四,建立公平而完善的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度,引導(dǎo)民間金融規(guī)范化經(jīng)營(yíng),使之更好地為地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)服務(wù)｡

參考文獻(xiàn):

[2] 譚建學(xué).制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融因素分析[J].西南金融,2005(12).

篇（6）

一、2000年以來(lái)我國(guó)的國(guó)際收支情況

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，近年來(lái)我國(guó)的國(guó)際收支始終保持在經(jīng)常項(xiàng)目順差，資本與金融項(xiàng)目順差的“雙順差”格局，總順差規(guī)模不斷擴(kuò)大。國(guó)際收支的平衡與否對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響，國(guó)際收支持續(xù)順差表明我國(guó)的綜合實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。目前我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已過(guò)萬(wàn)億，持有如此巨額的儲(chǔ)備固然是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn)，但由此產(chǎn)生的國(guó)際收支順差過(guò)大也會(huì)對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生不利的影響。

二、國(guó)際收支順差的原因

1.長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)存在的儲(chǔ)蓄大于消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性失衡

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)是低消費(fèi)高儲(chǔ)蓄，我國(guó)最終消費(fèi)占GDP的比重已從2000年62.3%下降到2006年的49.9%，居民消費(fèi)支出占GDP的比重也從2000年的46.6%下降到2006年的36.3%。儲(chǔ)蓄率則從2001年的38.9%上升到2005年的47.9%，5年間快速增長(zhǎng)了9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)全社會(huì)總存款，居民消費(fèi)存款的比重持續(xù)降低，從2000年的53.6%下降到2006年的50.7%。因此，全社會(huì)儲(chǔ)蓄率的過(guò)高不是由于居民儲(chǔ)蓄過(guò)高，而是由于初次分配不合理導(dǎo)致的企業(yè)存款和政府儲(chǔ)蓄的巨幅增長(zhǎng)與過(guò)高。消費(fèi)率過(guò)低的結(jié)構(gòu)性矛盾引發(fā)的一系列問(wèn)題。如果消費(fèi)率長(zhǎng)期偏低,消費(fèi)率和投資率之間就不能形成合理的比例,就會(huì)導(dǎo)致社會(huì)產(chǎn)品價(jià)值不能及時(shí)得到實(shí)現(xiàn),大量生產(chǎn)能力得不到充分利用,帶來(lái)高失業(yè)率,并且直接影響企業(yè)效益和償還貸款能力。因此，只有減少企業(yè)留利和政府稅收在GDP中的比重，才能從根本上改變中國(guó)消費(fèi)啟動(dòng)的支撐基礎(chǔ)。正是從這種意義上說(shuō)，初次分配中的公平問(wèn)題以及工資形成機(jī)制的滯后成為中國(guó)消費(fèi)增速的最大制約因素。目前居民的初次分配收入的增長(zhǎng)速度難以改變目前格局，消費(fèi)啟動(dòng)依然是一個(gè)較為漫長(zhǎng)的過(guò)程。同時(shí)，我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)主體信用度不高，一些企業(yè)從銀行得到貸款后，到該還貸時(shí)，雖有能力但拖欠不還；還有一些企業(yè)盲目投資，相當(dāng)一部分投資形成無(wú)效投資，導(dǎo)致平均投資回報(bào)率低，還貸困難。這些現(xiàn)象使銀行風(fēng)險(xiǎn)增大，導(dǎo)致“惜貸”現(xiàn)象出現(xiàn)。其結(jié)果是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄出現(xiàn)相對(duì)過(guò)剩，這種過(guò)剩反映在國(guó)際收支上就是持續(xù)盈余和“雙順差”。

2.外匯資金的過(guò)度流入

(1)國(guó)內(nèi)居民和企業(yè)的發(fā)展對(duì)外資的需要

我國(guó)的居民儲(chǔ)蓄傾向比較高，而居民儲(chǔ)蓄絕大部分是通過(guò)國(guó)有商業(yè)銀行為主體的金融中介轉(zhuǎn)化為投資的。由于銀行的商業(yè)化運(yùn)作及內(nèi)部機(jī)制不完善，效率相對(duì)比較低等因素，銀行不能很好地發(fā)揮社會(huì)資金轉(zhuǎn)化功能。國(guó)家高速發(fā)展所引起的對(duì)資金的大量需求與不能使儲(chǔ)蓄有效率的轉(zhuǎn)化為投資供給之間的矛盾，是產(chǎn)生需求外資的主要原因之一。

企業(yè)的發(fā)展需要大量資金的支持，然而我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育不完全，企業(yè)的融資渠道少。我國(guó)企業(yè)的融資大部分是通過(guò)國(guó)有商業(yè)銀行融資。隨著商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，建立自我經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的機(jī)制，各大銀行都以追逐和保持自身經(jīng)濟(jì)利益的角度出發(fā)，嚴(yán)格控制發(fā)放貸款數(shù)量，而對(duì)放貸地區(qū)、項(xiàng)目進(jìn)行謹(jǐn)慎的選擇以追求經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)在國(guó)內(nèi)獲取資金的渠道被堵塞之后，自然而然地就將目光瞄準(zhǔn)了外資，產(chǎn)生了對(duì)外資的需求。同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)愿意與外資合作。隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放，以及跨國(guó)企業(yè)的進(jìn)入，我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨著越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)，急需高新技術(shù)，先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)來(lái)增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。而外商的投資在一定程度上可以提高企業(yè)的技術(shù)水平和管理能力，因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)往往通過(guò)引進(jìn)外資的形式來(lái)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)。

2.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的影響

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)采取鼓勵(lì)出口和鼓勵(lì)外資流入的非對(duì)稱性國(guó)際收支政策。在制度安排上，明顯鼓勵(lì)出口、限制進(jìn)口；鼓勵(lì)外資流入，限制資本流出。從跨境資金流入和流出看，流入管理較松，流出管理較嚴(yán)。例如，鼓勵(lì)外商來(lái)華直接投資，限制國(guó)內(nèi)企業(yè)到境外投資；鼓勵(lì)外債流入，限制國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)向境外提供債權(quán)，不允許非金融企業(yè)對(duì)外發(fā)放貸款；鼓勵(lì)非居民向我國(guó)居民提供資本項(xiàng)目下捐贈(zèng)和轉(zhuǎn)移，限制居民向非居民提供資本項(xiàng)目下捐贈(zèng)和轉(zhuǎn)移等。

(3)外資的選擇

自改革開(kāi)放以來(lái)，大量的外資涌入中國(guó)，主要?jiǎng)訖C(jī)就是尋求獲利機(jī)會(huì)。首先，進(jìn)行直接投資可實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化從而節(jié)約交易費(fèi)用。我國(guó)外貿(mào)市場(chǎng)的高額交易費(fèi)用和存在的較高的貿(mào)易壁壘促使大量的跨國(guó)公司放棄國(guó)際貿(mào)易的形式而采取對(duì)外直接投資的一體化策略。其次，我國(guó)廉價(jià)的生產(chǎn)要素，比如勞動(dòng)力和土地等，巨大的市場(chǎng)潛在容量，再加上我國(guó)政府為吸引外資給予外資的一系列超國(guó)民待遇，更加吸引外商對(duì)我國(guó)進(jìn)行直接投資。在這種情況下，一方面外資大量超規(guī)模涌入，形成了負(fù)的儲(chǔ)蓄缺口；另一方面，外商投資在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品取代進(jìn)口，加大出口，從而進(jìn)口減少，出口增大，外匯的負(fù)缺口也在一定程度上擴(kuò)大。

(4)是較強(qiáng)的人民幣升值預(yù)期

心理預(yù)期對(duì)我國(guó)的資本流動(dòng)始終具有很強(qiáng)的影響力。2002年以來(lái)，受國(guó)際、國(guó)內(nèi)諸多因素的影響，企業(yè)和個(gè)人出現(xiàn)了人民幣升值預(yù)期。同時(shí)，媒體鋪天蓋地地討論人民幣升值問(wèn)題，導(dǎo)致人民幣升值預(yù)期進(jìn)一步被強(qiáng)化。在存在價(jià)格落差（利率差、匯率差）的情況下，社會(huì)中的每個(gè)企業(yè)和個(gè)人都會(huì)成為潛在的投機(jī)者。在人民幣升值預(yù)期下，出口企業(yè)會(huì)盡可能早收匯、多結(jié)匯；進(jìn)口企業(yè)會(huì)推遲和減少購(gòu)匯、付匯；老百姓也不愿意持有外匯。這些行為直接導(dǎo)致我國(guó)資本流入增加和資本項(xiàng)目順差擴(kuò)大。從境外遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)看，人民幣非交割遠(yuǎn)期匯率升值較高的時(shí)段與我國(guó)外匯儲(chǔ)備增加時(shí)期高度吻合。

參考文獻(xiàn)：

篇（7）

［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2011）13-0010-02

1 引 言

自1978年改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)已經(jīng)保持了30多年的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。GDP增長(zhǎng)率在1979―2009年平均為9.8%,其中,2007年增長(zhǎng)率接近12%,雖然遭受美國(guó)金融危機(jī)的沖擊,中國(guó)2008年和2009年的經(jīng)濟(jì)仍保持高增長(zhǎng),增長(zhǎng)率達(dá)到9.6%和8.7%。

是什么支撐了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期持續(xù)高增長(zhǎng)？這種高增長(zhǎng)的潛力有多大？中國(guó)在未來(lái)10年或更長(zhǎng)時(shí)間里能否保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)？

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)問(wèn)題的研究著作、論文如汗牛充棟,體制改革、資本積累、技術(shù)模仿、教育、貿(mào)易、全要素增長(zhǎng)率等解釋不一而足。不過(guò),從人口紅利角度分析經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的原因則是近幾年的事情,人口紅利一度成為關(guān)注的焦點(diǎn)。中國(guó)在過(guò)去30多年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中物質(zhì)資本的影響占28%,勞動(dòng)力數(shù)量的影響占24%,勞動(dòng)力質(zhì)量的影響占24%,人口流動(dòng)或要素配置的影響占21%,其他因素(如管理水平等)占3%。研究第二次世界大戰(zhàn)后新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的學(xué)者指出,這些國(guó)家(地區(qū))的高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),主要?dú)w因于資本投入的增加、勞動(dòng)參與率的提高和勞動(dòng)力質(zhì)量的改善,而非技術(shù)進(jìn)步。勞動(dòng)力的高參與率和較高的配置效率是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力量,勞動(dòng)力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的這種促進(jìn)作用就是人口紅利。

近來(lái)對(duì)人口紅利的關(guān)注又進(jìn)一步深入,有研究指出,中國(guó)很快將走出人口紅利階段,2015年前后進(jìn)入“人口負(fù)債階段”。國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力將隨著廉價(jià)勞動(dòng)力時(shí)代的結(jié)束而大大下降,未來(lái)的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)將無(wú)法持續(xù)。

本文認(rèn)為人口紅利是改革開(kāi)放以來(lái)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)的重要原因,人口老齡化未必能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩,中國(guó)經(jīng)濟(jì)至少可以持續(xù)增長(zhǎng)20年。

2 人口紅利的概念

所謂人口紅利,是指人口轉(zhuǎn)型過(guò)程中出現(xiàn)的人口年齡結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致的高勞動(dòng)參與率,即總?cè)丝谥袆趧?dòng)力人口比重較大,對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極效應(yīng)。人口紅利期是指當(dāng)生育率迅速下降、少兒撫養(yǎng)比例下降、總?cè)丝谥羞m齡勞動(dòng)人口比例上升,而老年人口比例達(dá)到較高水平之前形成的一個(gè)勞動(dòng)力資源相對(duì)豐富的時(shí)期。目前,中國(guó)人口正值年齡結(jié)構(gòu)較合理、適齡勞動(dòng)人口比例較大,且農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力大量剩余并有進(jìn)一步轉(zhuǎn)移的潛力的階段,大量廉價(jià)農(nóng)業(yè)剩余勞動(dòng)力向城市非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,可為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供大量機(jī)會(huì)成本為零的勞動(dòng)力要素投入。這種人口轉(zhuǎn)型帶來(lái)的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的人口紅利效應(yīng)。

最近,人口紅利的概念又進(jìn)一步得到擴(kuò)展,分為第一人口紅利和第二人口紅利。第一人口紅利是指由人口轉(zhuǎn)變所導(dǎo)致的生產(chǎn)性年齡段的人口份額的增加,而人口總體負(fù)擔(dān)相對(duì)較輕所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。即使假定勞動(dòng)力生產(chǎn)率保持不變,勞動(dòng)供給數(shù)量相對(duì)較高也意味著總產(chǎn)出同比例上升,同時(shí)充足的勞動(dòng)力供給也能促進(jìn)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是該人口紅利期的效應(yīng)短暫,持續(xù)時(shí)間為50年或稍長(zhǎng)些。

第二人口紅利則源于理性主體為了應(yīng)對(duì)人口年齡結(jié)構(gòu)的預(yù)期變化,而相應(yīng)調(diào)整個(gè)人行為與公共政策。人口轉(zhuǎn)變是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程,它既包含了個(gè)人生命周期的變化,也反映了代際更替關(guān)系。根據(jù)生命周期假說(shuō)理論,消費(fèi)者各階段的消費(fèi)水平取決于他一生的總收入,而不是當(dāng)期收入,人們會(huì)選擇一個(gè)接近其預(yù)期一生的平均收入水平的消費(fèi)水平,且其長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄水平將與生命周期緊密相關(guān),因此,整個(gè)社會(huì)的儲(chǔ)蓄率和人口結(jié)構(gòu)變動(dòng)密切相關(guān)。在生產(chǎn)效率較高的壯年階段,其收入中用于儲(chǔ)蓄的比例將明顯高于其他階段(比如養(yǎng)老金積累)。如果總?cè)丝谥袆趧?dòng)年齡人口的比重大,那么,這部分人口的個(gè)人儲(chǔ)蓄之和將有助于提高儲(chǔ)蓄率。同時(shí),勞動(dòng)年齡人口的撫養(yǎng)比相對(duì)較低,他們所承擔(dān)的撫育和贍養(yǎng)等經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)較輕,從而減少了家庭支出,提高了家庭儲(chǔ)蓄的比例。由此反映出在人口轉(zhuǎn)變的特定階段,因高比例的勞動(dòng)年齡人口所帶來(lái)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率升高和資本供給增加將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生推動(dòng)作用。

3 人口紅利是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)的重要因素

人口紅利從三方面推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：第一,高勞動(dòng)參與率。高勞動(dòng)力比重意味著人口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的參與率高。第二,高儲(chǔ)蓄率。改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款經(jīng)歷了幾個(gè)顯著的增長(zhǎng)階段。改革開(kāi)放最初的10年,我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款年平均增長(zhǎng)率達(dá)到了30%以上,這一階段是增長(zhǎng)最快的時(shí)期。1989―1996年,進(jìn)入第二個(gè)增長(zhǎng)高峰期,存款余額年增長(zhǎng)率達(dá)31.6%。1998―2000年,增長(zhǎng)率開(kāi)始一路下滑,甚至出現(xiàn)了負(fù)值,其主要原因是股市火暴促進(jìn)了儲(chǔ)蓄的分流,更多的資金從銀行流入了股市。2003―2008年,居民儲(chǔ)蓄存款沖破了幾個(gè)大關(guān)：2003年9月首破10萬(wàn)億元；2005年超過(guò)了14萬(wàn)億元；2006年12月,突破16萬(wàn)億元；2007年,17.25萬(wàn)億元；2008年,21.79萬(wàn)億元。按現(xiàn)價(jià)計(jì)算,2000―2008年年平均增長(zhǎng)率達(dá)16.5%。第三,較高的勞動(dòng)力配置效率。配置效率是相對(duì)于技術(shù)效率而言的。技術(shù)效率是指技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的效率提高,而配置效率是指在技術(shù)水平不變的條件下,現(xiàn)存資源的重新配置帶來(lái)的效率。

當(dāng)社會(huì)處于人口紅利期時(shí),由于人口結(jié)構(gòu)較好,勞動(dòng)力供給十分充足,同時(shí),從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人口不斷提高帶來(lái)了高生產(chǎn)率與高儲(chǔ)蓄率,并因此導(dǎo)致了較高的資本積累。20年來(lái),中國(guó)投資率一直居高不下,同樣奇高的儲(chǔ)蓄率也助推了這種高投資率。當(dāng)然儲(chǔ)蓄率高,部分的原因有養(yǎng)老保險(xiǎn)與醫(yī)療制度不完善、中國(guó)文化對(duì)較高的儲(chǔ)蓄水平的偏好等,但最重要的原因還是因?yàn)橹袊?guó)目前的“撫養(yǎng)比率”較低。所謂“撫養(yǎng)比率”是指不工作的孩子人數(shù)、老人數(shù)與工作人數(shù)之比。當(dāng)家庭中孩子年幼、無(wú)工作時(shí),家庭的儲(chǔ)蓄率較低;當(dāng)孩子長(zhǎng)大,且自身也處于最佳創(chuàng)造期時(shí),家庭的儲(chǔ)蓄率較高;退休后,儲(chǔ)蓄率則開(kāi)始下降。因此,不工作的人越多(因?yàn)樘』蛱?,儲(chǔ)蓄率越低,反之亦然。

雖然計(jì)劃生育政策的長(zhǎng)期效應(yīng)以及中國(guó)人預(yù)期壽命的延長(zhǎng),將使人口紅利這種較低的撫養(yǎng)比率因素逐漸消失,但在未來(lái)的10年甚至20年里,低撫養(yǎng)比率仍將持續(xù),從而可以預(yù)計(jì)的是：儲(chǔ)蓄率和投資率也將繼續(xù)保持在一個(gè)很高的水平上。曾經(jīng)有過(guò)的關(guān)于勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)認(rèn)為,中國(guó)的勞動(dòng)年齡人口可以一直增長(zhǎng)到2030年。

一般來(lái)說(shuō),當(dāng)一個(gè)國(guó)家勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)停止后,勞動(dòng)力數(shù)量不足的問(wèn)題會(huì)很快到來(lái)。但城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)使得中國(guó)的情況有很大不同,數(shù)量龐大的農(nóng)村人口仍然能夠在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)為城鎮(zhèn)提供勞動(dòng)力資源。中國(guó)目前正處于快速城鎮(zhèn)化的過(guò)程之中,如果按城鎮(zhèn)人口每年增加一個(gè)百分點(diǎn)的速度計(jì)算,則城鎮(zhèn)每年會(huì)新增1500萬(wàn)左右的勞動(dòng)年齡人口。設(shè)想中國(guó)步入比較發(fā)達(dá)的階段時(shí)大多數(shù)人口如70%的人會(huì)選擇居住在城鎮(zhèn),則農(nóng)村勞動(dòng)力向城鎮(zhèn)的轉(zhuǎn)移還會(huì)持續(xù)20年以上的時(shí)間。因此,在可見(jiàn)的將來(lái),我國(guó)似乎仍然擁有比較充足的勞動(dòng)力供給。從勞動(dòng)力供給來(lái)看,人口紅利將繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)。

從人口紅利對(duì)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響來(lái)看,勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)停止或者說(shuō)老齡人口比例增加在一定時(shí)期內(nèi)并不必然帶來(lái)儲(chǔ)蓄率的下降,相反還有可能使儲(chǔ)蓄率進(jìn)一步上升。在老齡化的初級(jí)階段,新進(jìn)入老齡階段的人往往都有較高的儲(chǔ)蓄率和儲(chǔ)蓄傾向,有人也因此把老齡化的初級(jí)階段看成是第二次人口紅利期。從這個(gè)意義上說(shuō),勞動(dòng)年齡人口豐富的人口紅利期結(jié)束并非人口紅利的真正結(jié)束,只要能夠發(fā)揮好儲(chǔ)蓄的資金效率,讓資本得到合理的回報(bào),則第二次人口紅利仍有可能為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)注入“活力”。

綜上所述,人口紅利將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的利好因素。我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處于歷史上最好的時(shí)期,同時(shí)也是人口紅利回報(bào)最豐厚的時(shí)期。從今后20～30年的時(shí)間來(lái)看,我們不僅沒(méi)有理由懷疑我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)失去動(dòng)力,相反,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)更加強(qiáng)勁。

4 最優(yōu)化利用人口紅利的建議

人口紅利效應(yīng)終將因人口自然增長(zhǎng)率下降、勞動(dòng)參與率降低而逐漸消失。但在不以人的意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律面前,我們?nèi)阅苡兴鳛?我們可采取一系列有效措施,提高勞動(dòng)力素質(zhì)、消除城鄉(xiāng)勞動(dòng)力流動(dòng)障礙,減少勞動(dòng)力閑置和浪費(fèi),促進(jìn)勞動(dòng)力資源的充分利用和有效配置,從而使我國(guó)人口紅利的效應(yīng)最大化。

由于歷史和國(guó)情的原因,中國(guó)走的是一條依靠農(nóng)業(yè)積累和廉價(jià)勞動(dòng)力推動(dòng)的工業(yè)化道路。短期看,勞動(dòng)力的低成本可以支持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,但長(zhǎng)期看,勞動(dòng)力的低成本必然是低勞動(dòng)力素質(zhì)和低勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的反映,它無(wú)疑將阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以應(yīng)大力提高勞動(dòng)力素質(zhì)，以更好地支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

為了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,應(yīng)通過(guò)擴(kuò)大就業(yè),最大化開(kāi)發(fā)尚存的人口紅利,并加快人力資本積累。人力資本存量的提高意味著形成一個(gè)更具有報(bào)酬遞增性質(zhì)、更加可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉。并且,為了迎接人口老齡化沖擊,中國(guó)需要通過(guò)擴(kuò)大就業(yè)、加快人力資本積累和建立適合于中國(guó)國(guó)情的可持續(xù)的養(yǎng)老保障模式這三條途徑來(lái)充分挖掘未來(lái)潛在的人口紅利,推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉應(yīng)當(dāng)從依靠良好的人口結(jié)構(gòu)(即人口紅利)轉(zhuǎn)為以技術(shù)的創(chuàng)新能力為主。人口紅利在生育率下降的過(guò)程中,終究會(huì)成為一個(gè)歷史現(xiàn)象,調(diào)整政策延緩一點(diǎn)時(shí)間只是短期效應(yīng)。從長(zhǎng)期而言,需要依賴產(chǎn)業(yè)換代,依賴技術(shù)的創(chuàng)新能力,才可以長(zhǎng)治久安。實(shí)際上,我們只有通過(guò)不斷地科技創(chuàng)新和制度創(chuàng)新,才能不斷地實(shí)現(xiàn)中國(guó)勞動(dòng)力成本的增長(zhǎng),改變中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)處于低端產(chǎn)業(yè)低利潤(rùn)環(huán)節(jié)的局面,提高中國(guó)在世界市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力,以實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí),提高勞動(dòng)力成本,將有助于釋放潛在的消費(fèi)需求。資料顯示,中國(guó)低收入家庭的消費(fèi)傾向明顯高于中高收入家庭。通過(guò)增加收入,大量的農(nóng)村人口、進(jìn)城務(wù)工人口和城鎮(zhèn)低收入人口以及其他中低收入人口較高的邊際消費(fèi)傾向?qū)⒓铀傧M(fèi)品市場(chǎng)的啟動(dòng)過(guò)程。基礎(chǔ)消費(fèi)品的爆發(fā)式需求增長(zhǎng),新消費(fèi)群體的各類時(shí)髦需求增長(zhǎng),居民消費(fèi)觀念的更新和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí),將啟動(dòng)中國(guó)龐大的內(nèi)需消費(fèi)市場(chǎng)。

在保證了中國(guó)的自主創(chuàng)新持續(xù)增長(zhǎng)力的同時(shí),我們還應(yīng)該從另外一個(gè)角度來(lái)正視后人口紅利時(shí)代的社會(huì)安全和秩序問(wèn)題。而建立健全的社會(huì)保障機(jī)制,將是我們這個(gè)社會(huì)發(fā)展的安全閥,只有通過(guò)它才能保證我們的經(jīng)濟(jì)能夠在既有軌道上良好運(yùn)行。在此前提下,我們?cè)偻ㄟ^(guò)進(jìn)一步將農(nóng)村人口和農(nóng)民工不斷納入社會(huì)保障體系,不斷地充實(shí)社會(huì)保障基金。這樣我們的社會(huì)保障就將會(huì)有一個(gè)較大的改善,在面對(duì)后人口紅利時(shí)代的時(shí)候,就會(huì)更加的從容不迫。

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篇（8）

我國(guó)實(shí)施經(jīng)濟(jì)體制改革以來(lái)，GDP取得高速增長(zhǎng)，人均收入和國(guó)民儲(chǔ)蓄總量不斷增加，與經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)形成鮮明反差的是，我國(guó)居民消費(fèi)占GDP的比重即居民消費(fèi)率卻呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)。特別是在2000年之后伴隨著我國(guó)進(jìn)入中等收入水平國(guó)家，居民消費(fèi)率卻以年均1.4%加速下降。過(guò)低的消費(fèi)率反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題，受到經(jīng)濟(jì)學(xué)家越來(lái)越多的關(guān)注。學(xué)者對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)率較低的原因分析有以下幾個(gè)方面：由于收入分配不公平導(dǎo)致過(guò)大的收入差距，經(jīng)濟(jì)體制改革所帶來(lái)的不確定性增強(qiáng)導(dǎo)致收入中預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)加強(qiáng)等。除此之外，我國(guó)居民消費(fèi)率還會(huì)受到人口年齡結(jié)構(gòu)變化的影響，不同年齡階段人口的消費(fèi)傾向和消費(fèi)能力是不同的，變化的人口年齡結(jié)構(gòu)不論對(duì)家庭消費(fèi)還是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中消費(fèi)所占比例都會(huì)有影響。

我國(guó)人口年齡結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)

本文以撫養(yǎng)比作為反映人口年齡結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)。包括少兒撫養(yǎng)比、老年撫養(yǎng)和總撫養(yǎng)比。少兒撫養(yǎng)比指0-14歲的少兒人口與勞動(dòng)年齡人口的百分比，老年撫養(yǎng)比是指65歲及以上老年人口與勞動(dòng)年齡人口的百分比，少年撫養(yǎng)比加上老年撫養(yǎng)比就是總撫養(yǎng)比，表示一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）勞動(dòng)年齡人口需要負(fù)擔(dān)的人口數(shù)量。如表1所示，從上世紀(jì)70年代后期實(shí)施計(jì)劃生育政策以來(lái)，我國(guó)少兒撫養(yǎng)比明顯減小，老年撫養(yǎng)比逐漸緩慢增加，總撫養(yǎng)比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。從2000年第五次人口普查開(kāi)始，我國(guó)進(jìn)入人口老齡化結(jié)構(gòu)。2013年底，我國(guó)60周歲及以上人口20243萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?4.9%，65周歲及以上人口13161萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?.7%，到2017年，將超過(guò)10%。2030年到2050年是中國(guó)人口老齡化最嚴(yán)峻的時(shí)期。預(yù)計(jì)到2050年，中國(guó)老齡人口將達(dá)到總?cè)丝诘娜种弧?/p>

人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響居民消費(fèi)的作用機(jī)制

消費(fèi)率是居民消費(fèi)絕對(duì)數(shù)量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比值，因此分析人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)消費(fèi)率的影響的時(shí)候要考慮微觀和宏觀兩個(gè)方面。微觀角度主要體現(xiàn)在人口年齡結(jié)構(gòu)變化對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體消費(fèi)行為即消費(fèi)傾向的影響上；宏觀角度主要體現(xiàn)在人口年齡結(jié)構(gòu)變化如何影響國(guó)民總產(chǎn)出和國(guó)民總儲(chǔ)蓄率上。

（一）少兒撫養(yǎng)比下降對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)影響

低出生率引起了我國(guó)少兒撫養(yǎng)比迅速下降。少子女化對(duì)中國(guó)家庭儲(chǔ)蓄會(huì)帶來(lái)影響。首先，中國(guó)家庭一直有養(yǎng)兒防老的觀念，家庭儲(chǔ)蓄和子女?dāng)?shù)量可以看做是養(yǎng)老兩種形式。在高出生率下，父母對(duì)養(yǎng)老保障預(yù)期樂(lè)觀，就會(huì)減少儲(chǔ)蓄增加當(dāng)前消費(fèi)。當(dāng)一個(gè)家庭只有一個(gè)孩子或者沒(méi)有孩子的時(shí)候，父母的養(yǎng)老預(yù)期會(huì)變得不明確，六普顯示我國(guó)的總和生育率只有1.18。很多父母在40歲左右或就開(kāi)始增加養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄上升消費(fèi)率就會(huì)降低。同時(shí)，在家庭中子女?dāng)?shù)量和質(zhì)量存在替代關(guān)系，低少兒撫養(yǎng)比的情況下父母會(huì)增加對(duì)子女的人力資本投入，尤其是營(yíng)養(yǎng)、教育方面的支出。但是在受教育年限普遍延長(zhǎng)的情況下，子女撫育消費(fèi)（如接受高等教育、結(jié)婚買房、成家立業(yè)、出國(guó)深造）的高峰期實(shí)際上發(fā)生了后移（18-28歲）。適應(yīng)子女消費(fèi)變化趨勢(shì)，家庭在資源的即期消費(fèi)與遠(yuǎn)期消費(fèi)選擇上傾向于遠(yuǎn)期消費(fèi)。而遠(yuǎn)期消費(fèi)的即期行為就是增加當(dāng)前儲(chǔ)蓄。在現(xiàn)實(shí)中的表現(xiàn)是，為了孩子的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，大多數(shù)家庭勤儉節(jié)約。從以上兩個(gè)方面來(lái)說(shuō)，少兒撫養(yǎng)比的上升會(huì)增加儲(chǔ)蓄，減少居民消費(fèi)。

（二）老年撫養(yǎng)比上升對(duì)消費(fèi)的影響

根據(jù)生命周期理論，對(duì)一國(guó)來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)國(guó)家老年人口的比重上升，可以預(yù)期該國(guó)消費(fèi)率會(huì)提高。老年撫養(yǎng)比上升預(yù)示著我國(guó)人口老齡化的加速。但是我國(guó)人口老齡化的到來(lái)并沒(méi)有導(dǎo)致我國(guó)居民消費(fèi)率上升。從微觀家庭角度分析，中國(guó)老年人的退休后收入與消費(fèi)行為與西方人有所不同，很多中國(guó)老年人會(huì)在退休前積攢足夠的養(yǎng)老金，并且大部分老年人退休后不會(huì)選擇出國(guó)旅游休閑度假的高消費(fèi)生活方式，他們會(huì)省吃儉用減少開(kāi)支，僅僅依靠微薄的退休金就可以度日，儲(chǔ)蓄率下降不會(huì)很快。另外一方面，中國(guó)人有強(qiáng)烈的遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)傳統(tǒng)，遺贈(zèng)儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)會(huì)影響居民的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄決策。有研究證明收入分配越不均衡，財(cái)富越向少數(shù)人集中，整個(gè)社會(huì)的遺贈(zèng)儲(chǔ)蓄傾向就越高，儲(chǔ)蓄率也就越高。我國(guó)自1986年以后基尼系數(shù)加速增長(zhǎng)，目前已經(jīng)超過(guò)0.47。收入分配不平等的加速導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的遺贈(zèng)儲(chǔ)蓄增加，引起總消費(fèi)不振。

（三）總撫養(yǎng)比下降對(duì)消費(fèi)率的影響

總撫養(yǎng)比下降意味著勞動(dòng)年齡人口比重增加。從宏觀來(lái)講，一方面勞動(dòng)供給的增加會(huì)降低實(shí)際工資率導(dǎo)致居民消費(fèi)水平的下降。另一方面，按照新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，當(dāng)勞動(dòng)年齡人口增加時(shí)，人均資本存量下降，產(chǎn)出減少，會(huì)降低居民長(zhǎng)期消費(fèi)；但是總撫養(yǎng)比的下降會(huì)抵消因勞動(dòng)年齡人口比重上升對(duì)人均資本存量的稀釋作用。如果將總撫養(yǎng)比下降所形成的剩余產(chǎn)出用于彌補(bǔ)資本存量的不足，此時(shí)社會(huì)人均資本存量并不一定會(huì)稀釋。在我國(guó)的情況是人均資本存量較為稀缺，總撫養(yǎng)比下降使儲(chǔ)蓄率上升，消費(fèi)率下降。

綜上所述，從長(zhǎng)期來(lái)看，老年撫養(yǎng)比上升和少兒撫養(yǎng)比下降會(huì)降低我國(guó)居民當(dāng)前消費(fèi)率，我國(guó)目前處于人口年齡結(jié)構(gòu)較優(yōu)時(shí)期，總撫養(yǎng)比達(dá)到最低點(diǎn)，人口老齡化趨勢(shì)初現(xiàn)，出現(xiàn)儲(chǔ)蓄率的上升和消費(fèi)率的下降。在一段時(shí)間內(nèi)這種狀況不會(huì)有較大改善。

人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)居民消費(fèi)率影響的實(shí)證研究

本文運(yùn)用協(xié)整技術(shù)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)兩種計(jì)量分析方法，利用中國(guó)1978-2011年人口年齡結(jié)構(gòu)變量和居民消費(fèi)率的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，對(duì)人口年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)與居民消費(fèi)率的長(zhǎng)期關(guān)系進(jìn)行回歸研究。本節(jié)將利用協(xié)整理論和向量誤差修正模型對(duì)人口年齡結(jié)構(gòu)和居民消費(fèi)率之間的長(zhǎng)期關(guān)系進(jìn)行分析。假設(shè)回歸方程為：CONS= +1YD+2OD+ε。

CONS：居民消費(fèi)率，是居民消費(fèi)總額與GDP比值。YD：少兒撫養(yǎng)比，即0-14歲少兒人口數(shù)與15-64歲勞動(dòng)年齡人口數(shù)之比。OD： 老年撫養(yǎng)比，即65歲及以上老年人口數(shù)與15-64歲勞動(dòng)年齡人口數(shù)之比。選取1978-2011年間我國(guó)居民消費(fèi)率和人口撫養(yǎng)比的時(shí)間序列數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析，樣本期為32年。居民消費(fèi)率數(shù)據(jù)和人口撫養(yǎng)比數(shù)據(jù)分別取自歷年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒和歷年人口統(tǒng)計(jì)年鑒，并通過(guò)計(jì)算整理。

（一）協(xié)整分析

平穩(wěn)性檢驗(yàn)。由于本文所涉及的時(shí)間變量有可能是非平穩(wěn)的，若不加檢驗(yàn)地進(jìn)行回歸分析，有可能出現(xiàn)謬誤回歸。本文采取ADF檢驗(yàn)方法來(lái)判斷數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。其檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。由表2可知，這些變量在5%的顯著水平上都是非平穩(wěn)變量，而其一階差分后的ADF值小于5%水平的臨界值，說(shuō)明一階差分后的數(shù)據(jù)都是穩(wěn)定的I（1）時(shí)間序列，因而可以進(jìn)一步對(duì)各變量之間的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。

協(xié)整檢驗(yàn)。通過(guò)上面的平穩(wěn)性檢驗(yàn)，我們得知各序列之間可能存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。約翰森檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3。協(xié)整回歸結(jié)果：在95%的置信水平下拒絕無(wú)協(xié)整的假設(shè)，CONS、YD和OD三個(gè)變量之間存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系，即居民消費(fèi)率與人口年齡結(jié)構(gòu)變量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，對(duì)它們的回歸不是虛假回歸。通過(guò)協(xié)整回歸結(jié)果如下：CONS =62.38+0.11*YD-2.35*OD。

回歸方程表明：少兒撫養(yǎng)比對(duì)居民消費(fèi)有促進(jìn)作用，但是促進(jìn)作用并不明顯，少兒撫養(yǎng)比每下降1%，居民消費(fèi)就會(huì)減少1.1%。老年撫養(yǎng)比對(duì)居民消費(fèi)有明顯的抑制作用，老年撫養(yǎng)比每上升1%，居民消費(fèi)率就會(huì)下降2.35%。處于少兒階段的居民消費(fèi)傾向要高于其儲(chǔ)蓄能力，處于老年階段的居民消費(fèi)傾向要低于其儲(chǔ)蓄能力，并且相比較而言，老年撫養(yǎng)比對(duì)居民消費(fèi)率的抑制作用要大于少兒撫養(yǎng)比對(duì)居民消費(fèi)率的提升作用。

（二）因果檢驗(yàn)

對(duì)各變量的因果關(guān)系檢驗(yàn)如表4、表5所示。

從表4和表5可以看出，在5%顯著性水平下，少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比對(duì)居民消費(fèi)率存在單向的因果關(guān)系，即解釋變量少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比是造成消費(fèi)增長(zhǎng)的原因，居民消費(fèi)率、少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。并且老年撫養(yǎng)比對(duì)居民消費(fèi)率的影響更大。隨著我國(guó)人口老齡化的繼續(xù)，消費(fèi)率在一段時(shí)期不會(huì)明顯上升。

結(jié)論和建議

本文主要探討撫養(yǎng)比的變化對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)率的影響，利用協(xié)整回歸的方法對(duì)1978-2011年時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。發(fā)現(xiàn)少兒撫養(yǎng)系數(shù)對(duì)居民消費(fèi)具有弱顯著的正影響，而老年撫養(yǎng)系數(shù)對(duì)居民消費(fèi)率有中等顯著的負(fù)影響，與生命周期理論的結(jié)論相反。生命周期理論是建立在西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的，在這些國(guó)家完善的社會(huì)養(yǎng)老制度已經(jīng)取代了傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老制度，因此儲(chǔ)蓄用于老年消費(fèi)是平滑一生消費(fèi)的惟一途徑。而我國(guó)的老齡化背景是家庭的養(yǎng)老功能弱化，完善的養(yǎng)老保障模式還沒(méi)有建立，再加上改革、通脹等預(yù)期，老齡化強(qiáng)化了居民的預(yù)防性儲(chǔ)蓄的增加。

完善我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式就應(yīng)該適當(dāng)提高居民消費(fèi)率。從上述結(jié)論可知，提高國(guó)內(nèi)需求水平要進(jìn)一步建立和完善社會(huì)保障制度，以此改變消費(fèi)預(yù)期減少居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄。此外，還應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整消費(fèi)結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展老年產(chǎn)業(yè)和老年消費(fèi)場(chǎng)。最后鑒于邊際消費(fèi)遞減規(guī)律和我國(guó)獨(dú)特而強(qiáng)烈的遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)，還應(yīng)該改善收入分配不平等的程度。

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篇（9）

1 現(xiàn)狀及問(wèn)題

近年來(lái)，中國(guó)金融市場(chǎng)上一個(gè)引人注目、同時(shí)也是廣受爭(zhēng)議的一個(gè)現(xiàn)象，就是廣義貨幣(M2)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比值不斷高攀，M2/GDP比率一直呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。從1978年的0.32增長(zhǎng)到2005年的1.98，為世界之最。這樣的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上是前所未有的。見(jiàn)下圖1和圖1.2。從下圖來(lái)看我們可以明顯地看出，從九十年代初開(kāi)始我國(guó)經(jīng)濟(jì)中廣義貨幣增長(zhǎng)超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)，以至于 M2/GDP 增加是一個(gè)長(zhǎng)期現(xiàn)象。

從增量上看，改革開(kāi)放以來(lái)，M2 的年增長(zhǎng)率幾乎都高于 GDP 的年增長(zhǎng)率，直到近年來(lái)才有所趨近(見(jiàn)下圖 )，這表明長(zhǎng)期積累帶來(lái)的 M2規(guī)模大于使得 M2/GDP這一比例在近幾年仍不會(huì)得到明顯的改觀。

通過(guò)分析研究，可以得出以下三個(gè)結(jié)論:第一，我國(guó)M2與GDP比率不斷上升，說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣化程度已進(jìn)入較高級(jí)階段。第二，我國(guó) M2 與 GDP 的比率成為世界之最，并不說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣化水平最高，這是我國(guó)金融體系還不完善的結(jié)果。我國(guó)銀行業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)，而非銀行金融業(yè)比較落后，社會(huì)貨幣收入過(guò)多地集中在銀行，造成 M2過(guò)度膨脹，而不能及時(shí)、合理地分流到證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和社會(huì)保障系統(tǒng)，以促進(jìn)貨幣供應(yīng)量級(jí)次不斷提升。第三，貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力呈弱化趨勢(shì)。

2 M2與GDP高比率的原因分析

2.1 經(jīng)濟(jì)的貨幣化

經(jīng)濟(jì)的貨幣化是指通過(guò)貨幣進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)比例的不斷增加，而與傳統(tǒng)的物物交換相聯(lián)系的非貨幣化經(jīng)濟(jì)比例則不斷下降。貨幣化的關(guān)鍵之處在于它會(huì)引起對(duì)貨幣的額外需求。改革開(kāi)放以前，在廣大農(nóng)村地區(qū)，實(shí)物交易較為廣泛地存在;其后，隨著農(nóng)村市場(chǎng)的開(kāi)放，改革向城市和國(guó)有企業(yè)推進(jìn)，商品交易領(lǐng)域的擴(kuò)展和交易媒介貨幣化程度加深，對(duì)貨幣需求也迅速增加。有學(xué)者估計(jì)，在我國(guó)改革初期，為了滿足經(jīng)濟(jì)貨幣化對(duì)貨幣的需求，每年需要增加貨幣供給6%-8%。居民儲(chǔ)蓄行為的增加，從而貨幣流通速度下降，發(fā)展中國(guó)家由于貨幣進(jìn)程較低，所以其M2/GDP增長(zhǎng)速度較快。中國(guó)由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化，M2/GDP有不斷上升的趨勢(shì)，但是國(guó)內(nèi)學(xué)者一般公認(rèn)到1993年，中國(guó)的貨幣化已經(jīng)差不多，因此可以推斷中國(guó)M2/GDP還受其他因素的影響。

2.2 收入分配格局的變化和居民儲(chǔ)蓄的高增長(zhǎng)

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的國(guó)民收入宏觀分配格局明顯向居民傾向，個(gè)人最終所得占GDP的比重上升。居民收入的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于同期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度;再加上儲(chǔ)蓄存款長(zhǎng)期以來(lái)一直是我國(guó)居民首選的金融資產(chǎn)形式，所以從1978年以來(lái)我國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率一直保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，使得居民儲(chǔ)蓄迅速增長(zhǎng)。因?yàn)楦叩膬?chǔ)蓄率會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄存款余額和準(zhǔn)貨幣總額增加，從而使得M2增加，成為推動(dòng)M2/GDP上升的主要?jiǎng)恿Α?/p>

2.3 貨幣流通速度的下降

在中國(guó)貨幣流通速度不是一個(gè)常數(shù)，由于經(jīng)濟(jì)的貨幣化以及銀行的不良貸款率較高等原因，在改革開(kāi)放后的20年中迅速下降。在貨幣流動(dòng)性下降的情況下，要維持正常的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，貨幣存量就必須相應(yīng)的擴(kuò)張，從而導(dǎo)致M2/GDP的居高不下。由于銀行體制、金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)等各種原因，我國(guó)的貨幣流通速度在改革的20年中迅速地下降，由1978年的3.13驟降到2002年的0.55。 轉(zhuǎn)貼于

2.4 以銀行為主導(dǎo)的融資模式以及金融工具的單一

當(dāng)前，盡管我國(guó)債券市場(chǎng)及股票市場(chǎng)有了很大程度的發(fā)展，但仍然比較滯后。公司債券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，企業(yè)融資主要靠銀行。導(dǎo)致我國(guó)直接融資所占比重仍然較小，企業(yè)融資過(guò)多的依賴于以銀行信貸為主的間接融資。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)以及倒閉機(jī)制的影響，銀行體系只能被動(dòng)供給貨幣以滿足社會(huì)對(duì)資金的需求，廣義貨幣M2不斷膨脹，由此導(dǎo)致M2/GDP居高不下。

另外，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)居民的收入普遍有大幅度地增加，但居民的投資渠道卻相對(duì)匱乏，居民缺乏多樣性的投資渠道，再加上國(guó)人具有高儲(chǔ)蓄的偏好，及銀行存款的高安全性，使得居民儲(chǔ)蓄余額長(zhǎng)期增長(zhǎng)。從而導(dǎo)致M2/GDP越來(lái)越高。

2.5 金融資源配置效率的低下

金融配置效率的不足必然表現(xiàn)為同等的GDP增長(zhǎng)需要更多的貨幣供給來(lái)推動(dòng)，致貨幣化比率的畸高。就其原因，主要可以歸結(jié)為兩點(diǎn):一是金融資源對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的過(guò)度傾斜以及對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)投入的相對(duì)不足;二是占有大量金融資源的國(guó)有經(jīng)濟(jì)的效率卻又相對(duì)不足。對(duì)于我國(guó)，銀行主導(dǎo)型的融資結(jié)構(gòu)決定了金融資源的配置主要是通過(guò)銀行進(jìn)行的。由于傳統(tǒng)和體制上的原因，我國(guó)的銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行，融資服務(wù)對(duì)象仍主要面向國(guó)有經(jīng)濟(jì)，以致國(guó)有經(jīng)濟(jì)一直是寶貴信貸資源的主要占有者;在直接融資領(lǐng)域，國(guó)有經(jīng)濟(jì)也是股票市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)的融資主體，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)總體上仍然較難通過(guò)直接融資方式獲取大量金融資源。這種金融資源過(guò)于向國(guó)有經(jīng)濟(jì)傾斜的現(xiàn)實(shí)無(wú)法與我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化相稱。與此同時(shí)，大量向國(guó)有經(jīng)濟(jì)傾斜的金融資源，卻由于國(guó)有經(jīng)濟(jì)的預(yù)算軟約束和整體效益的不足而形成大量無(wú)法回收的貸款。在這種局面下，為了給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供寬松的貨幣環(huán)境，保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，又必須不斷提供新的信貸，導(dǎo)致M2的膨脹，并自然表現(xiàn)為高的M2/GDP比率，而從中反映出的卻是金融資源配置效率的不足。

2.6 積極的財(cái)政政策

我國(guó)積極的財(cái)政政策下國(guó)債的大量增發(fā)，即我國(guó)積極的財(cái)政政策使得大量增發(fā)國(guó)債，當(dāng)居民認(rèn)購(gòu)國(guó)債時(shí)意味著M2準(zhǔn)貨幣的減少，但是當(dāng)政府用出售國(guó)債的錢全部用于投資和購(gòu)買時(shí)，通常會(huì)形成M1增加，同時(shí)由于政府投資帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展這時(shí)M2的供給規(guī)模恢復(fù)原來(lái)的水平并且繼續(xù)遞增。導(dǎo)致M2大幅增加并且超過(guò)了GDP的增長(zhǎng)速度，從而使得金融深化指標(biāo)持續(xù)走高。所以，我國(guó)金融深化指標(biāo) M2/GDP走高并不代表我國(guó)金融發(fā)展的結(jié)果，而是我國(guó)特定的財(cái)政政策制度。

2.7 迅猛增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備

近幾年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的迅猛增長(zhǎng)(見(jiàn)下圖，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家外匯管理局網(wǎng)站)也是導(dǎo)致貨幣化比率上升的重要因素。根據(jù)貨幣經(jīng)濟(jì)理論，一國(guó)的貨幣供給M是國(guó)內(nèi)信貸D與外匯儲(chǔ)備F之和，即:在當(dāng)前信貸投放增長(zhǎng)相對(duì)減緩而外匯儲(chǔ)備持續(xù)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)下，外匯占款已經(jīng)成為了我國(guó)投放基礎(chǔ)貨幣的主要方式。

我國(guó)外匯儲(chǔ)備超常增長(zhǎng)的主要原因在于國(guó)際收支的雙順差，但在雙順差中，資本賬戶順差占據(jù)主導(dǎo)地位。這說(shuō)明我國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅度增加除了來(lái)自進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)外，更多的應(yīng)歸因于利用外資和國(guó)際投機(jī)資本大規(guī)模進(jìn)出所帶來(lái)的資本項(xiàng)目?jī)袅魅耄貏e是國(guó)際游資對(duì)人民幣升值的強(qiáng)烈預(yù)期而大量流入。很明顯，現(xiàn)階段央行在外匯市場(chǎng)被動(dòng)地購(gòu)買外匯儲(chǔ)備已成了基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道，貨幣政策的有效性和靈活性面臨國(guó)際收支不平衡的挑戰(zhàn)。這種被動(dòng)的基礎(chǔ)貨幣投放方式所帶來(lái)的問(wèn)題是，有外匯收入的企業(yè)因?yàn)榻Y(jié)匯而具有較為充裕的資金，這些資金除部分進(jìn)入生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)外，其余則成為了銀行資金流并大量地反映為銀行存款，從而導(dǎo)致貨幣化比率的進(jìn)一步上升。

3 總結(jié)

總之，造成我國(guó)貨幣化比率畸高的原因是多方面的，我們更無(wú)法從我國(guó)較高的貨幣化比率中得出我國(guó)的金融深化程度已經(jīng)處于較高水平的結(jié)論，相反這種高貨幣化現(xiàn)象卻說(shuō)明我國(guó)金融發(fā)展中存在著深層次的問(wèn)題。不可否認(rèn)，在我國(guó)M2/GDP比率不斷攀升并居高不下的這些年，也恰是國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的年份。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，其中所反映的金融結(jié)構(gòu)失衡與金融資源配置效率較低等問(wèn)題必然會(huì)成為我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的羈絆;并且，這種依靠增發(fā)貨幣維系粗放型金融資源配置的模式終究是非良性的，必然會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系的過(guò)度集中并極易釀成通貨膨脹，不利于宏觀金融的穩(wěn)健運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。探尋中國(guó)高貨幣化現(xiàn)象之謎，并深究出其內(nèi)在的原因，對(duì)我國(guó)的金融發(fā)展無(wú)論是在理論上還是在實(shí)踐中都具有重要的意義。

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篇（10）

通常一個(gè)國(guó)家在對(duì)外貿(mào)易中實(shí)現(xiàn)順差，則說(shuō)明了該國(guó)商品在國(guó)外市場(chǎng)具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，順差帶來(lái)的外匯儲(chǔ)備可使得該國(guó)的對(duì)外支付能力加強(qiáng)，同時(shí)增加對(duì)外債權(quán)。但我們也應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，順差的產(chǎn)生意味著出口獲取的外匯并未實(shí)現(xiàn)同期的進(jìn)口、對(duì)外投資、技術(shù)的引進(jìn)。這種順差只表現(xiàn)為國(guó)外銀行的存款或者是購(gòu)買外國(guó)債券，這樣資金使用的收益率不僅低，還會(huì)加大本幣匯率升值的壓力。讓本幣升值，便會(huì)對(duì)隨后的貿(mào)易產(chǎn)生不利的影響。而外匯儲(chǔ)備的持續(xù)增加也會(huì)迫使貨幣管理當(dāng)局投放更多的基礎(chǔ)貨幣以維護(hù)匯率的穩(wěn)定，造成國(guó)內(nèi)通貨膨脹。作為貿(mào)易伙伴的逆差國(guó)，更是會(huì)以長(zhǎng)期逆差為借口，設(shè)置多種貿(mào)易障礙，要求順差國(guó)減少出口或增加從逆差國(guó)進(jìn)口。

所以，我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，巨額的順差不僅給國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不利影響，也不利于經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。自金融危機(jī)后，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易環(huán)境惡劣，遇到各種針對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷調(diào)查。引發(fā)的國(guó)際爭(zhēng)議都指出人民幣幣值嚴(yán)重低估，紛紛要求人民幣升值。理論上說(shuō)，一國(guó)幣值上升，使其出口商品在外國(guó)市場(chǎng)價(jià)格上升，不再具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而從國(guó)外進(jìn)口的商品則更加便宜，從而達(dá)到減小順差的目的。但是，從數(shù)據(jù)來(lái)看，近年來(lái)我國(guó)貿(mào)易順差雖然相比從前增幅減小，但仍無(wú)法改變長(zhǎng)期順差這一事實(shí)。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易長(zhǎng)期處于順差的原因究竟是什么，人民幣的升值能從根本上改變中國(guó)如今面對(duì)的不利外部環(huán)境么？

一、我國(guó)貿(mào)易差額的基本狀況及形成原因

1.我國(guó)貿(mào)易差額的發(fā)展概況

中國(guó)原本經(jīng)濟(jì)落后，我國(guó)的貿(mào)易差額也并非一開(kāi)始就處于順差地位。從上世紀(jì)八十年代開(kāi)始，僅實(shí)現(xiàn)了一年貿(mào)易收支平衡，兩年有順差，其余七年累計(jì)達(dá)到42.9億美元的逆差。從1990年開(kāi)始，除1993年為逆差，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易實(shí)現(xiàn)了持續(xù)順差。在2005年順差額更是創(chuàng)造記錄的達(dá)到了1018.8億美元。僅管越來(lái)越多的人意識(shí)到平衡貿(mào)易收支的重要性，但是我國(guó)仍沒(méi)有改變持續(xù)順差的局面。2008年金融危機(jī)爆發(fā)，我國(guó)出口貿(mào)易受到嚴(yán)重影響，人民幣不斷的升值，無(wú)疑給出口行業(yè)雪上加霜。從2008年到2011年，貿(mào)易順差逐年減少，但是，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易總體保持著順差，不僅加劇了人民幣升值的壓力，更是給了貿(mào)易伙伴國(guó)家以借口，對(duì)中國(guó)的出口設(shè)置重重壁壘。對(duì)長(zhǎng)期依靠外需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中國(guó)而言，持續(xù)的貿(mào)易順差，對(duì)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定增長(zhǎng)已產(chǎn)生負(fù)面影響。

2.我國(guó)貿(mào)易持續(xù)順差的主要原因

（1）國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響

國(guó)際分工的變化導(dǎo)致國(guó)際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，在歷史上，國(guó)際生產(chǎn)的中心先后產(chǎn)生的從歐洲到美國(guó)再到亞洲的轉(zhuǎn)移。二戰(zhàn)之后，生產(chǎn)力在科技革命的推動(dòng)下得到飛速的發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)調(diào)整的步伐加快，發(fā)達(dá)國(guó)產(chǎn)紛紛實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，伴隨而來(lái)的便是制造業(yè)開(kāi)始向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。20世紀(jì)90年代以來(lái)，資本主義利用經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展加快的對(duì)外擴(kuò)張，新的國(guó)際分工格局在這種背景下形成了。在這一時(shí)期，中國(guó)憑借勞動(dòng)力成本的比較優(yōu)勢(shì)和較為優(yōu)越的投資環(huán)境，吸引了大量外商來(lái)華投資設(shè)廠，開(kāi)始了以勞動(dòng)密集型為主的加工貿(mào)易。在隨后的一段時(shí)期，國(guó)際制造業(yè)大量向中國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)成為計(jì)算機(jī)、音響設(shè)備、玩具、家具等制造品的生產(chǎn)中心，而制造業(yè)的快速發(fā)展同時(shí)促進(jìn)了出口貿(mào)易的快速發(fā)展，出口的不斷擴(kuò)大必然導(dǎo)致貿(mào)易的持續(xù)順差。

（2）出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略是貿(mào)易持續(xù)順差的重要原因

20世紀(jì)90年代以來(lái)，東亞新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)為外向型，大力實(shí)施出口導(dǎo)向型的發(fā)展戰(zhàn)略，并且成功利用出口拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。亞洲“四小龍”的成功經(jīng)驗(yàn)證明，出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略是有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)和居民收入的快速提高。基于國(guó)外的成功案例，中國(guó)政府根據(jù)國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況，很快的實(shí)現(xiàn)了從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，充分發(fā)勞動(dòng)力成本的比較優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)。政策的鼓勵(lì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在當(dāng)時(shí)確實(shí)很大，但是發(fā)展至今，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備和國(guó)際債權(quán)債務(wù)的情況已完全不同于當(dāng)初，可是許多地方或部門，仍未改變觀念，鼓勵(lì)進(jìn)口平衡安排的相應(yīng)措施較為不足。這也是中國(guó)對(duì)外貿(mào)易持續(xù)順差的一個(gè)重要原因。

（3）我國(guó)內(nèi)需不足影響進(jìn)口增長(zhǎng)

我國(guó)提出擴(kuò)大內(nèi)需以推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的口號(hào)已經(jīng)多年，但是成效緩慢。具體體現(xiàn)在中國(guó)的高儲(chǔ)蓄利上。根據(jù)人民日?qǐng)?bào)012年11月21日的相關(guān)報(bào)道指出：“中國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率從20世紀(jì)70年代至今一直居世界前列，90年代初居民儲(chǔ)蓄占國(guó)民生產(chǎn)總值的35%以上，到2005年中國(guó)儲(chǔ)蓄率更是高達(dá)51%，而全球平均儲(chǔ)蓄率僅為19.7%?！痹缭?009年，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄余額已經(jīng)超過(guò)18萬(wàn)億元，人均儲(chǔ)蓄超過(guò)1萬(wàn)元，儲(chǔ)蓄率已經(jīng)達(dá)到世界排名第一。除了傳統(tǒng)消費(fèi)觀念造成中國(guó)儲(chǔ)蓄率居高不下外，更重要的一個(gè)因素則是與對(duì)收入增長(zhǎng)的預(yù)期不樂(lè)觀有關(guān)，因?qū)κ杖朐鲩L(zhǎng)的預(yù)期不樂(lè)觀使得大多數(shù)人對(duì)醫(yī)療、保障、住房等消費(fèi)前景的擔(dān)憂，進(jìn)一步壓抑了大多數(shù)人的消費(fèi)欲望，消費(fèi)品進(jìn)口的增長(zhǎng)也在一定程度上受到了限制。雖然我國(guó)貿(mào)易持續(xù)的順差，但在出口的產(chǎn)品中，真正具有綜合競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品較少，大多數(shù)出口產(chǎn)品都是依靠低價(jià)競(jìng)銷，效益并不理想。

二、人民幣升值沒(méi)有改變我國(guó)貿(mào)易順差的原因則說(shuō)明了限制我國(guó)進(jìn)口的原因，由此，中國(guó)持續(xù)順差可以說(shuō)和我國(guó)的需求和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有關(guān)。

因此，我國(guó)持續(xù)順差產(chǎn)生的原因很多，人民帀的升值不可能在短期內(nèi)有效的調(diào)整我國(guó)貿(mào)易收支。實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡。

三、實(shí)現(xiàn)貿(mào)易收支平衡的思路和建議

1.切實(shí)轉(zhuǎn)變觀念

要客觀認(rèn)識(shí)順差的利弊以及我國(guó)的現(xiàn)實(shí)，面對(duì)外部環(huán)境的改變，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是勢(shì)在必行。應(yīng)當(dāng)充分利用國(guó)內(nèi)外資源發(fā)展對(duì)外貿(mào)易，僅依靠大量出口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品不是長(zhǎng)久之計(jì)，提高出口效益必須通過(guò)修訂更加合理的相應(yīng)政策法規(guī)，引導(dǎo)出口產(chǎn)業(yè)順利轉(zhuǎn)型，以實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡發(fā)展。我們更應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，依靠外資企業(yè)和加工貿(mào)易為主發(fā)展對(duì)外貿(mào)易，是不可能成為貿(mào)易強(qiáng)國(guó)的。

2.轉(zhuǎn)變對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的方式

通過(guò)鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展對(duì)外貿(mào)易，以改變外資企業(yè)在我國(guó)外貿(mào)中占據(jù)主要地位的局面；發(fā)展多種貿(mào)易形式，降低加工貿(mào)易在我國(guó)外貿(mào)方式中所占的比重；出口商品應(yīng)當(dāng)提高品質(zhì)，打造屬于中國(guó)的品牌產(chǎn)品。通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)加強(qiáng)我國(guó)自主創(chuàng)新的能力，實(shí)現(xiàn)從委托加工生產(chǎn)到自有品牌的生產(chǎn)出口的轉(zhuǎn)變。

3.積極推進(jìn)自由貿(mào)易區(qū)的談判和建設(shè)

對(duì)待貿(mào)易摩擦和國(guó)外施加的壓力，我們應(yīng)當(dāng)冷靜對(duì)待，據(jù)理力爭(zhēng)，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)處理每一個(gè)問(wèn)題。同時(shí)，在與周邊國(guó)家達(dá)成自由貿(mào)易的意向，或在與一些國(guó)家進(jìn)行自由貿(mào)易區(qū)的談判時(shí)，都應(yīng)該在平等互利的基礎(chǔ)上，積極推進(jìn)，以利于雙方共同努力，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易收支平衡，減少不必要的磨擦。

4.加強(qiáng)出口管理確保統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性

我們需要加強(qiáng)海關(guān)、外貿(mào)管理、外匯管理、銀行、商品檢驗(yàn)、運(yùn)輸管理等部門之間的合作，對(duì)進(jìn)出口商申報(bào)的進(jìn)出口貿(mào)易的真實(shí)性及其報(bào)價(jià)的可信性嚴(yán)格把關(guān)核實(shí)，以保證統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，從而更好的確認(rèn)貿(mào)易差額的準(zhǔn)確性。

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篇（11）

論文摘要：主要采用多間端等距指標(biāo)入戶抽樣調(diào)查法、文獻(xiàn)資料法和數(shù)理統(tǒng)計(jì)法，對(duì)陜西省十一個(gè)地市的城市居民體育消費(fèi)行為制約因素進(jìn)行調(diào)查研究。結(jié)果顯示：傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念制約陜西省城市居民體育消費(fèi)意識(shí)的提高；不發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)條件制約陜西省城市居民體育消費(fèi)水平的發(fā)展；居民生活消費(fèi)結(jié)構(gòu)中醫(yī)療及儲(chǔ)蓄制約陜西省城市居民的體育消費(fèi)支出；消費(fèi)者之間的個(gè)體差異影響體育消費(fèi)的整體發(fā)展。

 

1 研究對(duì)象與方法

 

本研究對(duì)象是陜西省城市居民體育消費(fèi)水平。主要采用多間端等距指標(biāo)入戶抽樣調(diào)查法，對(duì)陜西省11個(gè)地、市城市居民，就體育消費(fèi)的制約因素進(jìn)行調(diào)查。調(diào)查時(shí)間：2005年6月一10月。采用陜西省統(tǒng)計(jì)局的國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)網(wǎng)點(diǎn)，樣本量為990份，回收990份。對(duì)所收集的全部調(diào)查問(wèn)卷在計(jì)算機(jī)上運(yùn)用spss9．0軟件對(duì)174240項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和處理。

 

2 調(diào)查結(jié)果與分析

 

從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，陜西省初步具備了體育消費(fèi)興起和發(fā)展的條件。體育消費(fèi)的內(nèi)容主要包括人們進(jìn)行身體鍛煉的參與型體育消費(fèi)，現(xiàn)場(chǎng)觀看體育比賽的觀賞型體育消費(fèi)，以及人們進(jìn)行體育技能培訓(xùn)的培訓(xùn)體育消費(fèi)等等體育勞務(wù)形式。本文主要從體育的參與型和觀賞型消費(fèi)進(jìn)行調(diào)查研究。

 

2．1陜西省城市居民體育消費(fèi)水平總體分析

調(diào)查統(tǒng)計(jì)分析表明：陜西城市居民家庭參加各種體育健身活動(dòng)的年消費(fèi)額是348．14元，以城市居民家庭平均人口3．06計(jì)算，人均參與型體育消費(fèi)年支出是113．77元。以陜西省城市人口1222萬(wàn)人推算，陜西城市居民參與型體育消費(fèi)年總量是13．9-億元。觀看各種體育比賽、體育表演是觀賞型體育消費(fèi)的主要內(nèi)容之一。陜西城市居民個(gè)人平均全年觀賞型體育消費(fèi)的支出是39．78元，全省年消費(fèi)總量是4．86億元(見(jiàn)表1)。

 

其中最突出的是關(guān)于觀賞型消費(fèi)額50元以下的消費(fèi)者占到總消費(fèi)群體的70．8％。如果籃球cba聯(lián)賽球票價(jià)格以，30元計(jì)算，39．78元的觀賞消費(fèi)支出最多只能觀看1場(chǎng)比賽，說(shuō)明近年來(lái)陜西省城市居民體育消費(fèi)有了一定程度的發(fā)展，但是總體水平相對(duì)較低。 

 

2．2制約陜西省城市居民體育消費(fèi)水平的發(fā)展因素分析

筆者主要從社會(huì)文化、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、生活結(jié)構(gòu)、消費(fèi)者個(gè)體等方面進(jìn)行分析：

 

2．2．1濃厚的傳統(tǒng)消費(fèi)觀念制約體育消費(fèi)水平的發(fā)展  傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念崇尚節(jié)儉，人們認(rèn)為節(jié)儉是一種美德，通過(guò)節(jié)儉進(jìn)行理財(cái)。但是，節(jié)儉本身并不生財(cái)，不能增大資產(chǎn)規(guī)模，而只是減少支出。陜西是中國(guó)傳統(tǒng)文化的主要發(fā)祥地，“輕消費(fèi)，重儲(chǔ)蓄”的消費(fèi)觀念在陜西居民中的表現(xiàn)較為突出，這在一定程度上抑制了陜西城市居民體育消費(fèi)水平的提升。

 

2．2．2不發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)條件制約體育消費(fèi)水平的提高

 

2．2．2．1陜西省與其他省份經(jīng)濟(jì)條件比較  體育消費(fèi)歸根結(jié)底是一種經(jīng)濟(jì)和貨幣開(kāi)支，它必須以一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)為前提。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2004年陜西省人均gdp達(dá)到7757元，比上年增長(zhǎng)12．4％，與全國(guó)及西部的青海、甘肅省份相比較，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是比較快的。城鄉(xiāng)居民收入較快增長(zhǎng)，人均可支配收入達(dá)7492．50元，同比增長(zhǎng)10．1％；ja居民消費(fèi)指標(biāo)恩格爾系數(shù)來(lái)看，2004年陜西省城鎮(zhèn)居民家庭該系數(shù)降到33．7％，低于全國(guó)和西部省份水平；對(duì)于城市居民人均消費(fèi)性支出的指標(biāo)，陜西省的同比增長(zhǎng)速度達(dá)到10．0％，高于西部各省及全國(guó)的增長(zhǎng)速度?？傮w看來(lái)，2004年陜西省經(jīng)濟(jì)量低于全國(guó)平均水平(見(jiàn)表2)。

但是，經(jīng)濟(jì)總增長(zhǎng)水平快速穩(wěn)定，增幅高于全國(guó)平均水平。

2．2．2．2陜西省內(nèi)不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)比較分析(見(jiàn)表3)

陜西省地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異明顯?！笆濉逼陂g，全省十市一區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都實(shí)現(xiàn)不同程度的快速增長(zhǎng)，但增速在陜北、關(guān)中、陜南地區(qū)間差異明顯。

從人均gdp來(lái)看，西安市一直保持在10000元以上，2005年之前都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他市區(qū)，2005年延安異軍突起，達(dá)到17670元，比西安高出1745元，列全省第一，寶雞以11126元排在第三位，其他市區(qū)都不及全省平均水平(9878元)，其中商洛市最低(3616元)。在一定的經(jīng)濟(jì)條件，西安市具有體育消費(fèi)的硬件基礎(chǔ)設(shè)施和大量的有能力進(jìn)行體育消費(fèi)的群體，而其他城市由于自身經(jīng)濟(jì)水平的制約和居民體育消費(fèi)的觀念差異造成其體育消費(fèi)水平普遍不高(見(jiàn)圖1)。

圖1陜西省不同區(qū)域城市居民年人均體育消費(fèi)水平統(tǒng)計(jì)

2．2．3居民生活消費(fèi)結(jié)構(gòu)對(duì)體育消費(fèi)水平的影響(見(jiàn)表4

表4 2004年陜西省城市居民生活消費(fèi)結(jié)構(gòu)統(tǒng)計(jì)

對(duì)陜西省城市居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，結(jié)果表明，排在前八位的消費(fèi)項(xiàng)目分別是：“吃、穿、住、教育、醫(yī)療、交通通訊、文化娛樂(lè)、體育消費(fèi)”。這說(shuō)明體育消費(fèi)在目前并非是居民生活消費(fèi)的重要組成部分，由于近年來(lái)住房、醫(yī)療、教育制度等的改革，造成了大部分居民把大部分支出用于此類消費(fèi)。但是隨著陜西經(jīng)濟(jì)的較快發(fā)展，城鄉(xiāng)居民生活水平的普遍提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生較大變化，消費(fèi)領(lǐng)域也會(huì)迅速拓展。

2．2．3．1醫(yī)療消費(fèi)支出與體育消費(fèi)水平的相關(guān)性分析  醫(yī)療消費(fèi)支出在城市居民生活消費(fèi)結(jié)構(gòu)中所占比重逐年增加，這間接影響到體育消費(fèi)水平的提升。據(jù)最新資料顯示，陜西省年城鎮(zhèn)居民醫(yī)療消費(fèi)支出：1995年人均醫(yī)療支出是41．3元，2000年是91．4元，2005年人均醫(yī)療肖費(fèi)支出是605元(見(jiàn)圖2)。人力資本理論把用于后天的營(yíng)養(yǎng)、鍛煉和醫(yī)療保健等方面的支出看做是一種與物質(zhì)建設(shè)一樣的投資，即健康投資，這種健康投資就形成了人力資本中的健康資本。但是，健康投資中僅注重醫(yī)療保健的支出，忽視體育健康的支出，是一種不科學(xué)的短視消費(fèi)行為。

2．2．3．2居民儲(chǔ)蓄存款與體育消費(fèi)水平的相關(guān)性分析  從2001年到2005年，陜西省城鄉(xiāng)居民年末儲(chǔ)蓄存款余額分別為1768．47億元、2107．83億元、2519．83億元、2948．34億元和3533．97億元，按年分別增長(zhǎng)19．2％、19．6％、17．0％和19．9％(見(jiàn)圖3)。居民對(duì)預(yù)期支出和預(yù)期收入的不確定性，導(dǎo)致居民的預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)強(qiáng)化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，居民的儲(chǔ)蓄目的依次是子女教育、醫(yī)療和養(yǎng)老，而主要消費(fèi)支出是食品和醫(yī)療等。統(tǒng)計(jì)顯示，以2005年城市人均消費(fèi)性支出6656元計(jì)算，2005年陜西省城市人均醫(yī)療消費(fèi)支出占人均消費(fèi)性支出的比例已經(jīng)達(dá)到9％。

然而，目前我國(guó)80％以上的勞動(dòng)者沒(méi)有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，85％以上的城鄉(xiāng)居民沒(méi)有醫(yī)療保險(xiǎn)。因此，個(gè)人消費(fèi)者必須面對(duì)養(yǎng)老、醫(yī)療以及孩子教育的問(wèn)題，因而造成消費(fèi)者高儲(chǔ)蓄低消費(fèi)的心態(tài)，使得居民儲(chǔ)蓄率居高不下，對(duì)預(yù)期支出和預(yù)期收入的不確定性，和子女教育、醫(yī)療和養(yǎng)老的支出較大導(dǎo)致居民的預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)強(qiáng)化。所以擺在陜西省政府面前的問(wèn)題就是必須擴(kuò)大消費(fèi)，推動(dòng)內(nèi)需，改變以政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式。首先建立完善的社會(huì)保障體系和醫(yī)療保障體系，消除居民的后顧之憂。其次就是必須增加和培養(yǎng)居民新的消費(fèi)熱點(diǎn)，那么體育消費(fèi)就作為一種新的消費(fèi)模式被提上日程，引導(dǎo)居民的健康投資與消費(fèi)，逐步培養(yǎng)城市居民的健康消費(fèi)意識(shí)。體育消費(fèi)既能改變我國(guó)目前的消費(fèi)不足的情況，同時(shí)也是政府推行醫(yī)療體制改革宏觀政策下的有益補(bǔ)充，居民對(duì)自己的健康投資，使自己身體各方面的機(jī)能得到有效提高，從而把醫(yī)療支出的費(fèi)用能降到最低點(diǎn)，把看病花錢的事后控制改變?yōu)橥ㄟ^(guò)體育鍛煉增強(qiáng)體質(zhì)的事前預(yù)防中來(lái)。

2．2．4消費(fèi)者個(gè)體特征對(duì)體育消費(fèi)水平的影響  本文從不同性別、不同年齡兩個(gè)方面來(lái)分別論述。旨在進(jìn)一步明確不同體育消費(fèi)群體的制約因素，從而對(duì)陜西省城市居民體育消費(fèi)市場(chǎng)給予準(zhǔn)確定位。

2．2．4．1性別差異對(duì)體育消費(fèi)的影響  從性別的角度來(lái)研究體育消費(fèi)的制約因素，通過(guò)調(diào)查統(tǒng)計(jì)我們可以看到：男性與女性在首要制約因素的認(rèn)識(shí)上無(wú)明顯差異。大家一致認(rèn)為是“體育消費(fèi)價(jià)格偏高”；但是在第二位至第五位的制約因素中男女性別差異顯著。制約男性體育消費(fèi)的第二位因素是經(jīng)濟(jì)條件差，排在第三、四、五位的分別是：工作任務(wù)重、健身場(chǎng)所距離遠(yuǎn)、沒(méi)有適合自己的體育消費(fèi)場(chǎng)所。制約女性體育消費(fèi)的第二、三、四位因素分別則是家務(wù)忙、缺乏體育興趣、不懂運(yùn)動(dòng)知識(shí)及無(wú)人指導(dǎo)。因此，在新時(shí)期對(duì)陜西省城市體育消費(fèi)的宣傳及增加體育消費(fèi)場(chǎng)所很有必要。

2．2．4．2年齡結(jié)構(gòu)對(duì)體育消費(fèi)的影響  從消費(fèi)者個(gè)體年齡結(jié)構(gòu)出發(fā)，制約體育消費(fèi)的主要因素排在前三位的分別是：體育消費(fèi)價(jià)格高，家務(wù)忙和消費(fèi)場(chǎng)所距離遠(yuǎn)。不同年齡的消費(fèi)個(gè)體差異顯著，18歲以下和19—25歲為一類，他們認(rèn)為影響他們健身娛樂(lè)消費(fèi)的主要因素是健身娛樂(lè)價(jià)格偏高、經(jīng)濟(jì)條件差。其次是體育消費(fèi)項(xiàng)目單一、缺乏健身娛樂(lè)興趣。26—40歲和41—50歲為第二類群體，他們有比較可觀的收入，但影響他們消費(fèi)的主要因素是工作緊、家務(wù)忙，其次影響因素是沒(méi)有適合自己的健身娛樂(lè)消費(fèi)場(chǎng)所、健身場(chǎng)所距離太遠(yuǎn)。第三類群體是5l一60歲和60歲以上的消費(fèi)者，他們認(rèn)為主要因素是健身娛樂(lè)價(jià)格偏高、經(jīng)濟(jì)條件差。這個(gè)群體還是把經(jīng)濟(jì)因素放在首位，其次影響因素是沒(méi)有適合自己的健身娛樂(lè)消費(fèi)場(chǎng)所、健身場(chǎng)所距離太遠(yuǎn)、缺乏體育健身娛樂(lè)興趣等因素(見(jiàn)表5)。

體育消費(fèi)價(jià)格高與陜西城市居民生活消費(fèi)水平和體育企業(yè)的價(jià)格策略有關(guān)。家務(wù)忙，說(shuō)明社會(huì)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)中的效率不高，人們閑暇時(shí)間少；消費(fèi)場(chǎng)所距離遠(yuǎn)顯示陜西省體育場(chǎng)館資源配置不足。體育場(chǎng)館設(shè)施是發(fā)展居民體育消費(fèi)的物質(zhì)保障，據(jù)第五次陜西省體育場(chǎng)地普查數(shù)結(jié)果表明，體育場(chǎng)地總數(shù)雖然有19227個(gè)，但人均體育場(chǎng)地面積僅有0．9平方米，而且配置不合理。標(biāo)準(zhǔn)場(chǎng)地主要分布在大城市，而且主要集中在幾個(gè)城區(qū)，小城市體育場(chǎng)館資源十分短缺。這種分布不均勻的狀況嚴(yán)重阻礙了居民體育消費(fèi)水平的提升。

2．3體育消費(fèi)的研究對(duì)陜西省體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的啟示

經(jīng)濟(jì)是體育消費(fèi)的基礎(chǔ)。體育消費(fèi)的實(shí)際水平和發(fā)展規(guī)模，歸根結(jié)底要受經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們的生活消費(fèi)水平制約。這就告訴我們，體育消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展往往處于“水漲船高”的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。世界上一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的體育消費(fèi)水平較高，是與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的。而陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民的生活消費(fèi)水平不高，才阻礙了人們的體育消費(fèi)水平，影響了體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。所以體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，必須結(jié)合陜西省的實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況和居民的生活消費(fèi)水平，政府部門在制定體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方針時(shí)，應(yīng)參考陜西省居民的生活消費(fèi)水平，積極發(fā)展一些居民喜聞樂(lè)見(jiàn)并且有實(shí)際消費(fèi)能力的體育項(xiàng)目，如羽毛球等參與型項(xiàng)目，大型體育賽事等欣賞型項(xiàng)目。

3 結(jié)論