互聯(lián)網(wǎng)金融的研究綜述大全11篇

緒論：寫作既是個人情感的抒發(fā)，也是對學術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇互聯(lián)網(wǎng)金融的研究綜述范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

{6}阿里巴巴金融簡介， ，引用日期，2013-9-14.

{8}參見融360官網(wǎng)，.

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篇（2）

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；宏觀經(jīng)濟；影響

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的飛速發(fā)展，人們的生活和互聯(lián)網(wǎng)也息息相關(guān)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也對我國經(jīng)濟的發(fā)展提供了技術(shù)上的支持，較之傳統(tǒng)的金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融交易范圍更廣，門檻更低，更加大眾化和平民化，人們對其的印象和接受度都會有所提升，人們愿意了解和接受互聯(lián)網(wǎng)金融，因為相比于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅在程序和流程上簡化，還降低了交易過程中的成本，讓人更加信服且節(jié)約了相當大的廣告費用，群眾之間彼此口口相傳無形中就相當于做了廣告且擁有廣泛的用戶基礎(chǔ)和良好的口碑。目前可以從兩個方面來理解互聯(lián)網(wǎng)金融，一是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)向金融行業(yè)發(fā)展融合成的新行業(yè)，二是金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展形成的新行業(yè)。其實這是一種理解，只不過側(cè)重發(fā)展的方向有所不同?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托其強大的互聯(lián)網(wǎng)市場，產(chǎn)生新的經(jīng)濟發(fā)展模式。因此要加強對互聯(lián)網(wǎng)金融方面的研究，可以更加準確的認識市場需求，推動我國經(jīng)濟又好又快的發(fā)展。在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟發(fā)展模式主要有第三方支付模式，P2P信貸模式以及眾籌模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展，這種金融模式具有效率高，成本低，范圍廣的特點。雖然發(fā)展有些非常好的前景，但機遇的同時也意味著風險，因為發(fā)展過于迅速，我國還沒來得及出善的相關(guān)的法律法規(guī)，且對互聯(lián)網(wǎng)的金融風險意識還不夠強。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟的積極影響

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)之所以讓傳統(tǒng)金融行業(yè)的人們有了緊迫感和壓力，主要是因為互聯(lián)網(wǎng)擁有龐大的客戶群數(shù)量，同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得融資成本大大下降，在很大程度上提升了企業(yè)的融資效率和整理經(jīng)濟的線性增長。下面從三個方面分析互聯(lián)網(wǎng)對宏觀經(jīng)濟的積極影響。

首先是互聯(lián)網(wǎng)擁有的客戶群，使得互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟下網(wǎng)絡(luò)理財?shù)目蛻羧罕旧砭褪鞘謴姶?。由于客戶需求多，用戶反饋多，其實在初期的時候還是非常好改進的。互聯(lián)網(wǎng)金融非常適合個人和企業(yè)，大量吸收個人閑散資金，為社會財務(wù)經(jīng)濟做貢獻。然后是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟下網(wǎng)絡(luò)借貸更加促進了經(jīng)濟增長，現(xiàn)實生活中借貸，申請加拿到手里時間會比較更長，網(wǎng)絡(luò)也是到帳速度非常驚人，通過融資很好的利用閑散資金，這就是中小型企業(yè)發(fā)展的福音，在促進了企業(yè)發(fā)展的根本問題，也是為了后期促進企業(yè)發(fā)展的水平的提升。此外從實際生活中來看，我國有關(guān)部門對金融行業(yè)監(jiān)管非常嚴格，對每一個環(huán)節(jié)都嚴嚴不扣，一絲不茍。這樣的做法雖然安全度很高，但是資金流動速度過慢，影響了我國市場經(jīng)濟的發(fā)展?，F(xiàn)在有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用還是非常廣泛的，不僅有利于資金流動的速度，提高了閑散資金的利用率，促進了我國宏觀經(jīng)濟的不斷發(fā)展，不僅給予我們對于實體經(jīng)濟發(fā)展的強大動力，也給予銀行們一定的緊張感和壓力感，不過帶動了我國各大銀行的主動發(fā)展，這點還是具有重大現(xiàn)實意義的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的問題

就我國當前經(jīng)濟發(fā)展形勢來看，互聯(lián)網(wǎng)金融還是一個新興的產(chǎn)業(yè)，不僅有別于傳統(tǒng)金融行業(yè)，就和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也是存在很大差異的，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險比較大，會使宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定受到很大的沖擊。比如即將提到的存在借貸違約的風險。

（一）信用違約的風險情況比較高

借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一種常見模式，通過網(wǎng)絡(luò)虛擬交易的平臺來進行資金的借貸，但是借貸雙方并不能對彼此身份有所詳細的了解并評定風險，貸款人對借款人的資金去向和使用目的都沒有真正的了解。若是借款人違約，那么風險和損失都將有貸款人承擔，也就是說貸款人的資金可能無法挽回。并且國家對于這個方面的監(jiān)管不是非常嚴格，相關(guān)法律法規(guī)也沒有得到相應(yīng)的完善，如果繼續(xù)發(fā)生這樣的事情，會對互聯(lián)網(wǎng)金融造成非常大的信用打擊。

（二）增加商業(yè)銀行的經(jīng)營風險

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要依托互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)平臺，相較于商業(yè)銀行，成本大大降低，因此投資者會更傾向于將銀行里的X轉(zhuǎn)入互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品中。銀行失去一定市場份額以后，會想方設(shè)法的投入到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中來收集資金，這樣一來增加了商業(yè)銀行本身的成本，也使得其正常經(jīng)營活動難以正常進行下去。

四、綜述

綜上所述，我們應(yīng)該更加辯證的來看互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，它其實也是一把雙刃劍。它在調(diào)節(jié)市場方面有利于提高我國資金流動性和資金配置效率，不僅改善居民生活水平，提供更多的理財產(chǎn)品和方式。另一方面卻也會增加我國金融行業(yè)的風險和市場經(jīng)濟的穩(wěn)定，因此我國有關(guān)部門要對其加以重視，出臺和完善相關(guān)法律法規(guī)，有關(guān)部門要加強調(diào)控和監(jiān)管，盡可能的通過司法手段來規(guī)范市場，保證我國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的健康友好發(fā)展。希望在不斷的創(chuàng)新改革之下，完善互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式，最大程度的規(guī)避風險。希望在未來，通過大家齊心協(xié)力的努力，可以創(chuàng)設(shè)一個良性的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展空間，讓互聯(lián)網(wǎng)金融朝著更加積極向上的方向發(fā)展。

參考文獻：

篇（3）

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（12）-0034-04

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融在近年得到了迅猛發(fā)展，特別是從2012 年下半年以來，形式多樣、功能全面的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，2013年更是呈現(xiàn)出一種超預期的發(fā)展勢頭，被稱為“中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展越來越快，將來一定會成為促進我國金融自由化、利率市場化的一股強大力量。并且，總理在兩次政府工作報告中都提到要促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長，在現(xiàn)有監(jiān)管的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新，健立健全金融監(jiān)管體制，這足以表明我國格外關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型金融模式。當然，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展期間必然有許多問題相繼而來，例如對傳統(tǒng)金融的影響，以及對我國金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)等等。本文在整理和分析相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上進行了綜述，希望能為我國下一步互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管創(chuàng)新提供借鑒。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及模式

目前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念尚不清晰，而且也沒有取得廣泛認同，對此，各專家學者眾說紛紜。自從謝平和鄒傳偉（2012）初次提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，許多學者就從去中介化、普惠性等多個角度對其進行界定。互聯(lián)網(wǎng)金融根本上是一種新的金融業(yè)態(tài)或者說金融運行方式，而非傳統(tǒng)金融技術(shù)的升級（趙南岳，2013）。互聯(lián)網(wǎng)金融把計算機技術(shù)和資金融通業(yè)務(wù)聯(lián)系起來，形成了一種不依靠中介機構(gòu)的新的金融業(yè)態(tài)（劉力臻，2015）；它的業(yè)務(wù)效率不斷提高，節(jié)省了人們的時間，逐漸向金融的民主性靠攏，并逐步形成普惠金融，它可以利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)讓社會經(jīng)濟中的所有人都有機會在信息對稱的情況下參與到金融活動中并享受金融服務(wù)（李耀東、李軍，2014）。也有學者把互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、思維和精神相結(jié)合，通過分析其對金融業(yè)的影響來界說互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。鄧舒仁（2014）覺得互聯(lián)網(wǎng)金融是在（移動）互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、云計算等科技不斷發(fā)展的時代背景下，金融行業(yè)運用嫻熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)思維為依附，讓互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)主動融合金融實體產(chǎn)業(yè)，開發(fā)許許多多金融創(chuàng)新，從而產(chǎn)生新的金融產(chǎn)品、模式和機構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融業(yè)務(wù)模式，主要憑借計算機、移動通訊等現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)與金融行業(yè)合作，實現(xiàn)融資、支付、財富管理等功能，有效降低交易成本、提高資源配置效率（牛強、胡藝，2015；蘇穎、芮正云，2015）。綜合這一方面各學者的觀點，可以概括地認為互聯(lián)網(wǎng)金融是具有互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺、云數(shù)據(jù)整合為基礎(chǔ)，從互聯(lián)網(wǎng)的思考方式對整個商業(yè)生態(tài)重新審視，從而形成的新型的擁有相應(yīng)金融功能鏈的金融業(yè)態(tài)（吳曉求，2015）。還有學者通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融與金融的互聯(lián)網(wǎng)化并在兩者的對比中來界說，認為它是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，在金融組織體系、市場體系、服務(wù)體系以及監(jiān)管體系等方面與將網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中是有所不同的（楊東，2014）?？偨Y(jié)各學者關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的界定，互聯(lián)網(wǎng)金融可定義為以互聯(lián)網(wǎng)（技術(shù)、精神以及思維）為基礎(chǔ)，通過將互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合來實現(xiàn)資金供給的具有去中介性、普惠性的新型金融運作模式。

文獻中關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)分類，大家也莫衷一是，同樣沒有達成一致的標準。許藝瓊（2014）將其分為第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款、阿里小貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)貨幣六種類型。謝平、鄒傳偉、⒑6（2014）則認為不包括阿里小貸和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶而包括金融互聯(lián)網(wǎng)化和基于大數(shù)據(jù)的征信。王曙光、張春霞（ 2014） 從業(yè)務(wù)功能角度將其分為支付平臺型、融資平臺型、理財平臺型和服務(wù)平臺型。周雷（2015）從發(fā)展階段的角度提出互聯(lián)網(wǎng)金融的四種主要業(yè)態(tài)：第一，基礎(chǔ)業(yè)態(tài)，即將現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中；第二，整合業(yè)態(tài)，就是電商與金融的結(jié)合模式；第三，創(chuàng)新業(yè)態(tài)，主要以P2P和眾籌為代表；第四，支持業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)為傳統(tǒng)金融提供的信息平臺。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究，國內(nèi)專家學者對此已經(jīng)基本達成共識?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在支付方式創(chuàng)新（以第三方支付為代表）、渠道創(chuàng)新（利用互聯(lián)網(wǎng)來銷售傳統(tǒng)金融產(chǎn)品）、機構(gòu)創(chuàng)新（互聯(lián)網(wǎng)公司通過一些方式探索新的金融機構(gòu)的運行模式）、投融資方式創(chuàng)新（去中介化、降低借貸雙方的信息不對稱和交易成本）等四個方面（郭文超，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用計算機交易，其虛擬性可以使資金流向從“一對一”轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸鄬Χ唷保瑢崿F(xiàn)自主化的業(yè)務(wù)匹配，而且其動態(tài)互動的溝通方式更加注重客戶體驗，最終實現(xiàn)雙向溝通（董微微，2015）；這種以客戶為中心，為客戶提供24小時跨市場、跨地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，滿足了客戶的差異化需求（宗良，2015）；同時互聯(lián)網(wǎng)金融拓展了市場交易邊界，可以節(jié)省人的勞動時間（何龍，2015）。通過總結(jié)文獻，互聯(lián)網(wǎng)金融最首要的創(chuàng)新當屬融資方式的創(chuàng)新即去中介化，也就是互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒（李瑞雪，2015）。綜上所述，各專家學者對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究是從不同方面、運用不同的語言進行分析，但其實異曲同工。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險

互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中必然伴隨著各種問題的出現(xiàn)，其風險不能忽視，它不僅面臨著跟傳統(tǒng)金融同樣的風險，還面臨著傳統(tǒng)金融不存在的特殊風險。整合文獻發(fā)現(xiàn)，主要是從宏觀和微觀兩個角度探討。宏觀上，從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展現(xiàn)狀來分析其面臨的各種風險，包括市場失靈導致的金融泡沫風險、利率即將下降的風險、市場結(jié)構(gòu)重組的風險以及相關(guān)法律空缺和監(jiān)管滯后的風險（劉力臻，2014）。張麗娟（2014）同意以上說法，并且補充到：由于互聯(lián)網(wǎng)金融不能進行銀行間同業(yè)拆借，所以無法應(yīng)對大規(guī)模資金提取的風險。葛亮（2016）則將互聯(lián)網(wǎng)金融的風險分為兩大類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導致的技術(shù)風險和基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特質(zhì)帶來的經(jīng)濟風險。微觀上，因為互聯(lián)網(wǎng)金融擁有多種多樣的業(yè)態(tài)，而且風險特點的差別比較大，所以有些作者是從互聯(lián)網(wǎng)金融某個單獨業(yè)態(tài)來研究其風險特點的。P2P 網(wǎng)貸平臺操作不規(guī)范，具有政策和市場雙重風險，而且缺乏法律約束，存在法律真空，致使其有卷款跑路行為，具有法律風險；近年來P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量瘋長，導致市場出現(xiàn)劣幣驅(qū)除良幣的現(xiàn)象，具有連鎖風險。互聯(lián)網(wǎng)基金理財銷售行為不規(guī)范，商家看在民眾不懂金融片面強調(diào)基金產(chǎn)品的高收益而對于風險揭示一帶而過。互聯(lián)網(wǎng)金融中網(wǎng)絡(luò)支付的詐騙風險將大大增加（趙曉英，2015）?？傮w來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展存在以下風險：法律風險，國家缺少與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律體制，存在真空狀態(tài)；經(jīng)營風險，新型經(jīng)營模式可能經(jīng)驗不足而無法適應(yīng)社會經(jīng)濟的大環(huán)境而被淘汰；信息技術(shù)安全風險，由于計算機具有虛擬性，存在信息不對稱、信息泄露、病毒入侵、數(shù)據(jù)毀損等本身存在的相應(yīng)問題；職業(yè)操守風險，立法和監(jiān)管不當導致職員的道德風險（鐘伊慧，2015）；集體非理性風險，當互聯(lián)網(wǎng)金融動蕩時，其所具有的“長尾效應(yīng)”很容易引發(fā)集體非理（石松、孫謙，2015）。

其次，監(jiān)管路徑的選擇也很重要。第一，監(jiān)管主體的界定。明確中國人民銀行在宏觀監(jiān)管中的主體地位，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)金融中的相關(guān)業(yè)務(wù)具體負責、相互協(xié)調(diào)，輔助央行加強整體監(jiān)管；成立網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的管理委員會進行統(tǒng)一管理；加強互聯(lián)網(wǎng)金融民間自律組織的設(shè)立，有效控制行業(yè)有序發(fā)展（王施詩、陳夢喬，2015）。第二，監(jiān)管邊界的確定。完善法律，畫出紅線，在現(xiàn)有法律法規(guī)框架內(nèi)“打補丁”，明確其法律定位和業(yè)務(wù)邊界（賀靖貽，2014）。

六、總結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融業(yè)態(tài)，近些年成為社會各行各業(yè)關(guān)注的焦點，各個領(lǐng)域的專家學者紛紛對其進行研究，但在它快速發(fā)展的道路上存在的各種風險層次不齊，各種良莠不齊的參與者也開始涌現(xiàn)，如果只重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，忽略監(jiān)管創(chuàng)新的發(fā)展，那么傳統(tǒng)金融的監(jiān)管就很難應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)行發(fā)展的局面。但是如果加強金融監(jiān)管，可能會阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，扼制創(chuàng)新的積極性，所以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要以逐步放松管制、鼓勵金融創(chuàng)新為前提，借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展經(jīng)驗，建立在我國時代背景下符合我國經(jīng)濟環(huán)境的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

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The Innovation， Influence and Regulation of China’s Internet Finance

――The Reflection Based on the Literature

WEI Hua WANG Xueqing

篇（4）

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 商業(yè)銀行 措施

一、文獻綜述

謝平、鄒傳偉（2012）認為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是既不同于商業(yè)銀行的間接融資，也不同于資本市場的直接融資的第三種資金融通模式。

宮曉林（2013）認為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式在短期內(nèi)不會動搖商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利方式與經(jīng)營模式，但長期看來，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融，以獲取新發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實狀況

到目前為止，我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展大致經(jīng)歷了兩次變革。上世紀90年代至本世紀初，我國互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了第一輪發(fā)展。2010年后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)生了以移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等為主要特征的發(fā)展，因而我國互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了第二次變革。本文將以第二次變革中的互聯(lián)網(wǎng)金融為分析主體。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的分類

1.網(wǎng)絡(luò)支付。第三方支付平臺作為收付款人之間的中間人，擔任了資金托管中介的職能。

2網(wǎng)絡(luò)借貸。網(wǎng)絡(luò)借貸指民間的出資人利用網(wǎng)絡(luò)平臺，在收取利息的基礎(chǔ)上，向他人提供小額貸款的模式。

3.金融搜索。金融搜索是指將互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、搜索引擎技術(shù)與金融領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)相結(jié)合的新模式。

4.網(wǎng)絡(luò)金融超市。金融機構(gòu)與電子商務(wù)平臺間不斷加強合作，從而出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)金融超市。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的現(xiàn)實狀況

信息處理方式是互聯(lián)網(wǎng)金融與直接、間接融資的最大不同。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，其支付方式以移動支付為基礎(chǔ)，通過移動通信設(shè)備與技術(shù)轉(zhuǎn)移貨幣價值從而清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在過去五年中，我國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模穩(wěn)步上升，2015 年達11.8萬億元人民幣。

三、存在問題及原因分析

根據(jù)對現(xiàn)狀的分析可知，互聯(lián)網(wǎng)金融在諸多方面對傳統(tǒng)金融機構(gòu)起到了沖擊乃至替代效應(yīng)。以下我們根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢分析原因：

（一）弱化銀行中介角色

互聯(lián)網(wǎng)金融中的第三方支付正蓬勃發(fā)展，在一定程度上削弱了中小型銀行在傳統(tǒng)支付結(jié)算行為中所承擔的職能。

（二）交易信息對稱

銀行信息主要依賴貸款申請人提供和調(diào)查人員的搜集，而互聯(lián)網(wǎng)金融P2P公同則通過社交網(wǎng)絡(luò)獲取客戶信息，通過搜集與分析數(shù)據(jù)、建立并分析模型，對借款人的還款意愿及能力進行較為準確的評估，能更好解決小微金融客戶的信息不對稱問題。

（三）金融監(jiān)管少

商業(yè)銀行的存款負債業(yè)務(wù)接受嚴格的監(jiān)管，存款需向央行上繳約20%的存款準備金，貸款余額需接受75%的存貸比限制。而互聯(lián)網(wǎng)金融P2P公司不受這些限制，貸款業(yè)務(wù)擴張不受資本的約束。

（四）交易成本低

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的支付方式以移動支付為基礎(chǔ)，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)采用物理網(wǎng)點，管理費用等成本更大。

四、解決問題的對策思考

互聯(lián)網(wǎng)金融對不同主體帶來了不同程度的挑戰(zhàn)，因此不同主體有不同的應(yīng)對措施。

（一）大銀行應(yīng)采取的措施

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的交易量較小，目前在短期之內(nèi)還不會動搖大銀行運營模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融的變革中出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)銀行，而我國大多商業(yè)銀行都已有自己的網(wǎng)絡(luò)銀行。因此，大銀行的應(yīng)對措施有：

1.繼續(xù)完善銀行已有網(wǎng)絡(luò)銀行，提供更加全面的服務(wù)。

2.在互聯(lián)網(wǎng)金融的新型模式下，商業(yè)銀行可結(jié)合原有的規(guī)劃，在尋找新目標客戶的同時，大力加強與原有客戶之間的信任與緊密度，提供低成本快捷服務(wù)。

3.關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的最新發(fā)展趨勢，優(yōu)化發(fā)展理念。與此同時，商業(yè)銀行可通過了解互聯(lián)網(wǎng)金融模式的內(nèi)涵，將互聯(lián)網(wǎng)科技與銀行業(yè)務(wù)相結(jié)合，不斷拓寬與優(yōu)化服務(wù)渠道，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來的沖擊。

（二）中小銀行應(yīng)采取的措施

一方面互聯(lián)網(wǎng)金融對于小銀行帶來的影響程度相對較大，另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融也為中小銀行提供了與大銀行競爭的契機。如能利用好這一模式，其將在一些新興業(yè)務(wù)上趕超大銀行。中小銀行的應(yīng)對措施有：

1.自建電子渠道，向網(wǎng)絡(luò)金融轉(zhuǎn)型。中小銀行應(yīng)主動發(fā)展手機銀行、移動支付等網(wǎng)絡(luò)途徑，努力為客戶提供更加具體的乃至個性化的自助式銀行服務(wù)。

2.建設(shè)大數(shù)據(jù)運用平臺，加強與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作。相比大銀行，中小銀行所積累的客戶信息較少。因而在大數(shù)據(jù)時代，中小銀行應(yīng)在充分利用已有的客戶信息數(shù)據(jù)的同時，不斷挖掘新客戶，從而積累與增加數(shù)據(jù)。同時，中小銀行也可積極與諸多政企部門共享數(shù)據(jù)。

3.充分利用互聯(lián)網(wǎng)科技。中小銀行的劣勢也很明顯，如規(guī)模較小、資金不足。其大多是服務(wù)所在地經(jīng)濟的區(qū)域性銀行，客戶量不大，市場范圍較小。因此存在風險過于集中以及難以獲取資源的缺陷，不利于發(fā)展。中小銀行應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)科技，以建立互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺。

（三）通用應(yīng)對措施

一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)要強化本身難以替代的絕對優(yōu)勢；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融本身能帶來幫助，要充分利用。

1.完善設(shè)施，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融采取線上操作雖然有它的優(yōu)勢，但傳統(tǒng)金融機構(gòu)資金實力雄厚，客戶忠誠度高，實體網(wǎng)點分布廣泛。所以傳統(tǒng)金融可以提升物理網(wǎng)點職工的服務(wù)態(tài)度，為用戶提供更為貼心的設(shè)施與服務(wù)，以加強這方面的優(yōu)勢

2.加速互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)領(lǐng)域的人才培養(yǎng)。任何事業(yè)的成功都少不了專業(yè)領(lǐng)域人才的幫助。即使商業(yè)銀行擁有諸多優(yōu)秀的金融經(jīng)濟與管理人才，但在互聯(lián)網(wǎng)金融，即金融信息技術(shù)領(lǐng)域，人才仍舊是缺乏的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)非常需要專業(yè)人才的支持。

五、結(jié)論

就目前的形式來看，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式暫時還不會改變商業(yè)銀行的運營模式，但是傳統(tǒng)金融機構(gòu)要正面應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)，既要彌補劣勢強化優(yōu)勢，又要適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向，或者可與其合作從而帶給客戶更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。同時，也要注意不同類型的傳統(tǒng)金融機構(gòu)應(yīng)當采取不同的措施來應(yīng)對挑戰(zhàn)。

參考文獻

[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.

篇（5）

2013 年，在中國金融大變革的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為全民熱點話題，余額寶、團購理財、P2P 等互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起。傳統(tǒng)的金融機構(gòu)也開始逐步重視互聯(lián)網(wǎng)金融部門的設(shè)立。但是2013 年后半年也有不少風頭強勁的 P2P 行業(yè)也出現(xiàn)了不少“曇花一現(xiàn)”的公司———倒閉或者跑路，反映出互聯(lián)網(wǎng)金融先天的缺陷。對于投資者，由于互聯(lián)網(wǎng)處于虛擬狀態(tài)，可能將原本極小的風險予以放大，客戶信息、資金等的安全性難以保障；對于互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營者，由于入門門檻低，加之發(fā)展迅速監(jiān)管制度相對缺失，出現(xiàn)超范圍經(jīng)營、踩監(jiān)管紅線，造成經(jīng)營風險加大?；ヂ?lián)網(wǎng)雖然提供大量數(shù)據(jù)供金融機構(gòu)做審計決策以及風險管理決策等，但是其本身并不具有提供防范風險管理的功能。為了保障金融市場的穩(wěn)定發(fā)展以及客戶資金的安全，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，金融審計業(yè)務(wù)也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融審計面臨的挑戰(zhàn)

（一）風險審計方法有待運用

金融風險和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本身都是高風險的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為兩者相融合的產(chǎn)物，其高風險性不言而喻。目前，我國金融審計重點在于審查各項操作業(yè)務(wù)流程是否設(shè)置了完善的內(nèi)部控制體系、金融機構(gòu)財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果是否能夠得到真實的反映等內(nèi)容，主要是采用制度基礎(chǔ)審計的方式監(jiān)控金融機構(gòu)經(jīng)營的各個方面。但是，正如前文所述，面對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)過程中潛在的巨大風險，金融審計應(yīng)當側(cè)重于風險審計方法的運用。通過風險審計方式，降低互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的風險，維護客戶資金安全以及經(jīng)營穩(wěn)定。

（二）金融審計范圍有待拓寬

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，金融市場結(jié)構(gòu)日益復雜化。我國互聯(lián)網(wǎng)金融吸收資金所占比例越來越高，2013 年達到金融市場的13%，對傳統(tǒng)金融機構(gòu)有著一定的沖擊作用。目前，金融審計的范圍主要是針對證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)等進行審計。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融借助網(wǎng)絡(luò)平臺使得信息不對稱的程度極低，讓券商、交易所等信息中介失去了存在的意義，反而增加了對于金融機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)信息平臺的需求以及監(jiān)管控制的需求。互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的金融審計就要調(diào)整審計對象，將網(wǎng)絡(luò)平臺的審計納入審計范圍，以滿足對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)制的需求。

（三）金融審計技術(shù)有待提高

目前，投資者在投資互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的金融產(chǎn)品時，無論是開戶還是辦理各種金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)均是通過互聯(lián)網(wǎng)進行的。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融審計不僅面臨著傳統(tǒng)金融審計如何利用計算機進行有效的輔助審計，還面臨著如何對互聯(lián)網(wǎng)下的金融交易通過計算機程序進行審核和管理的挑戰(zhàn)。

（四）金融審計法規(guī)有待完善

互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起給金融市場帶來了一定的活力，但同時由于其發(fā)展過于迅猛而使得金融審計產(chǎn)生了一片空白。傳統(tǒng)的金融審計的相關(guān)法律法規(guī)已經(jīng)不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融審計的需求，需要相關(guān)部門進一步完善相關(guān)金融審計的法律法規(guī)，對互聯(lián)網(wǎng)金融審計的工作做出明確的規(guī)范指引。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融審計面臨挑戰(zhàn)之突破

（一）完善風險審計方式的運用

金融審計機構(gòu)應(yīng)當量化互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)風險。審計機構(gòu)可以運用定量風險分析、趨勢分析以及比率分析的方法，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部控制的結(jié)構(gòu)、目標、控制體系等指標，抓住互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中的重大以及可疑業(yè)務(wù)，對相關(guān)風險予以量化。然后，根據(jù)量化的金融風險標準設(shè)置互聯(lián)網(wǎng)金融風險閥值。主要針對互聯(lián)網(wǎng)金融的財務(wù)風險、客戶資金運作風險進行閥值設(shè)置。通過這樣一個標準劃分，金融審計機構(gòu)在對互聯(lián)網(wǎng)金融活動進行審計時能夠得到一個量化的標準。一旦超過該標準，審計機構(gòu)能夠迅速發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融風險問題所在，避免不必要的損失發(fā)生。

（二）調(diào)整金融審計范圍

互聯(lián)網(wǎng)金融中，證券公司、協(xié)會等信息中介機構(gòu)的作用被弱化，互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)平臺在溝通客戶與金融機構(gòu)之間以及金融機構(gòu)與協(xié)會之間起到了重要的作用。金融機構(gòu)應(yīng)當調(diào)整金融審計范圍，將對金融網(wǎng)絡(luò)平臺納入審計范圍內(nèi)。一要增加行為審計。包括網(wǎng)絡(luò)發(fā)帖審計、收發(fā)郵件審計、網(wǎng)絡(luò)聊天審計、文件傳輸審計以及頁面信息傳遞審計等內(nèi)容。二要增加流量審計。審計機構(gòu)要對金融機構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)金融所使用的流量進行監(jiān)控，通過監(jiān)控金融機構(gòu)使用流量的異常與否，發(fā)現(xiàn)可疑交易或者監(jiān)控重大交易。三要增加權(quán)限管理審計。審計機構(gòu)要對金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的系統(tǒng)權(quán)限、外發(fā)數(shù)據(jù)系統(tǒng)權(quán)限以及普通用戶權(quán)限進行審計。

（三）提高金融審計技術(shù)

互聯(lián)網(wǎng)金融均通過電子計算機開展金融業(yè)務(wù)，因此對于金融審計技術(shù)要求較高。一方面，要加強審計人員關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融審計有關(guān)的計算機知識。金融審計人員應(yīng)當在加強自身審計業(yè)務(wù)能力的同時，也要加強運用計算機進行審計的知識。此外，審計人員還應(yīng)當對互聯(lián)網(wǎng)下金融業(yè)務(wù)的操作模式進行相關(guān)了解，作為金融審計工作的輔知識。另一方面，要完善互聯(lián)網(wǎng)金融審計計算機系統(tǒng)。審計機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融審計自身的特點進行計算機審計系統(tǒng)的開發(fā)，尤其是對互聯(lián)網(wǎng)金融風險控制審計系統(tǒng)方面的開發(fā)。

（四）完善互聯(lián)網(wǎng)金融審計法規(guī)規(guī)制

對于互聯(lián)網(wǎng)金融審計的規(guī)制主要依靠政府以及行業(yè)自律兩個方面。對于政府而言，應(yīng)當建立金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門跨部門的審計監(jiān)管制度，盡快建立相關(guān)存款保險制度，探索出能夠保護投資者利益的審計法規(guī)體系。此外，要制定相應(yīng)的審計法規(guī)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融利率以及民間資本進入金融業(yè)的過程，并且加強客戶個人信息的保護。對行業(yè)而言，應(yīng)當加強互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律。對于損害投資者利益以及導致行業(yè)惡性競爭的市場主體形成行業(yè)懲罰機制，充分發(fā)揮金融行業(yè)協(xié)會、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)協(xié)會的作用，自覺規(guī)范審計風險、接受社會監(jiān)督。

三、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的崛起對于社會各個行業(yè)的發(fā)展都有著很大的影響，一方面促進了金融市場的活躍發(fā)展，另一方面也對傳統(tǒng)的金融機構(gòu)以及非金融機構(gòu)產(chǎn)生了一定的沖擊。只有通過不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融審計的各個方面，規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，才能維護投資者的利益以及金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻：

[1]李博,董亮.互聯(lián)網(wǎng)金融的模式與發(fā)展[J].中國金融,2013(10).

篇（6）

在信息化飛速發(fā)展的時代里，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)有著其必然性，互聯(lián)網(wǎng)金融是社會發(fā)展的產(chǎn)物，它的出現(xiàn)促進了金融業(yè)務(wù)的革新。然而互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)為依托的一種金融業(yè)務(wù)模式，而網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風險也將隨之增加，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)風險，不僅會制約互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，同時也會給我國社會經(jīng)濟造成一定的影響。對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，風險是一直存在的，其要想在這個競爭激勵的市場環(huán)境下更好地發(fā)展下去，就必須對互聯(lián)網(wǎng)風險進行全面的認識，做好風險管理工作。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風險

互聯(lián)網(wǎng)金融是信息技術(shù)高速發(fā)展的產(chǎn)物，是在傳統(tǒng)金融機構(gòu)上的一種重大創(chuàng)新，它結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過互聯(lián)網(wǎng)來開展金融業(yè)務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，我國金融行業(yè)迎來了巨大的轉(zhuǎn)變，有助于金融機構(gòu)的改革。但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，機遇與風險是并存的，風險的存在將成為制約互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的一道門檻，如果互聯(lián)網(wǎng)金融不能做好互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理工作，不僅會威脅到互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，同時也會給社會經(jīng)濟造成影響，故此，必須對互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行全面的認識。

（一）網(wǎng)絡(luò)安全風險

在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的快速發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融將面臨著網(wǎng)絡(luò)安全風險。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)過程中，很容易受到不法分子利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來竊取互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)過程中產(chǎn)生的重要信息，如用戶密碼等，一旦密碼泄露，就容易造成利益損失，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（二）資金風險

在現(xiàn)代社會里，依托網(wǎng)絡(luò)進行經(jīng)濟活動的行為越來越頻繁，而網(wǎng)絡(luò)具有虛擬性的特點，在依托網(wǎng)絡(luò)進行金融業(yè)務(wù)的時候，網(wǎng)絡(luò)上的信息都可能是虛假的，使得互聯(lián)網(wǎng)金融將面臨著較大的信譽風險。如某企業(yè)在向銀行申請貸款時，企業(yè)可以利用網(wǎng)絡(luò)來制造一些虛假的信息，如果銀行不能做好相關(guān)工作，一旦企業(yè)破產(chǎn)，就難以償還貸款，從而造成銀行資金損失。

（三）信譽風險

信譽風險就是金融交易雙方不按照規(guī)定的時間來履行金融業(yè)務(wù)要求的一種風險。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展雖然活躍了金融市場，同時也帶來互聯(lián)網(wǎng)金融信譽風險。例如，企業(yè)為了自身發(fā)展需求，向銀行申請貸款，并簽訂在規(guī)定期限規(guī)范的合同，然而作為市場主體之一，其經(jīng)濟活動在市場環(huán)境下容易受到市場波動的影響，使得企業(yè)蒙受損失，如果企業(yè)虧損，企業(yè)就難以在規(guī)定時間內(nèi)償還貸款，從而造成信譽風險。

（四）競爭風險

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來的競爭性會越來越激烈，互聯(lián)網(wǎng)有著不可比擬的優(yōu)越性，越來越多的金融機構(gòu)紛紛開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)來獲得客源，獲得效益，從而加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融競爭。另外，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)也會惡化金融市場環(huán)境，一些不法分子會利用互聯(lián)網(wǎng)來擾亂金融市場，從而不利于互聯(lián)網(wǎng)金融競爭，帶來競爭風險。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理的重要性

對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，它融合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而網(wǎng)絡(luò)的開放性、虛擬性使得互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的金融風險也不斷增加。對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，風險的發(fā)生不僅會威脅到互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，同時也會給我國社會經(jīng)濟造成影響。當下，互聯(lián)網(wǎng)金融取得了快速發(fā)展，依托互聯(lián)網(wǎng)開展金融業(yè)務(wù)的行為也越來越多，而對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)客戶而言，一旦他們的利益受到損害，就會對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進行抵觸，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融失去市場、失去客源。互聯(lián)網(wǎng)風險是制約互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展的一個重要問題，要想推動互聯(lián)網(wǎng)金融的更好發(fā)展，就必須對互聯(lián)網(wǎng)金融引起高度重視，要加強互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理，只有加強互聯(lián)網(wǎng)風險管理，才能更好地規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風險，從而促進互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理措施

（一）提高對互聯(lián)網(wǎng)金融的認識

互聯(lián)網(wǎng)金融已成為社會發(fā)展的一種新趨勢，越來越多的人投入到互聯(lián)網(wǎng)金融中來，活躍了我國金融市場，然而互聯(lián)網(wǎng)金融的載體就是互聯(lián)網(wǎng)，要想保證自己的利益不受侵害，人們就必須對互聯(lián)網(wǎng)金融有著全面的認識?；ヂ?lián)網(wǎng)金融用戶要加強互聯(lián)網(wǎng)金融的學習，提高對互聯(lián)網(wǎng)金融的認識，掌握一些基本的互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范措施，自覺的規(guī)避風險。作為金融機構(gòu)，要加大互聯(lián)網(wǎng)金融風險的宣傳，提高廣大客戶對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的認識，要做好風險防范工作。

（二）加強網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的運用

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，網(wǎng)絡(luò)安全風險的發(fā)生會給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展造成極大影響。而網(wǎng)絡(luò)安全風險的發(fā)生就在于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全性較差，而網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)是針對網(wǎng)絡(luò)安全問題的一種有效解決途徑，常見的網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)有殺毒軟件、身份認證技術(shù)、加密技術(shù)、防跟蹤技術(shù)等，這些網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了技術(shù)保障。在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中，加大網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的運用可以有效地提高網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全性，避免互聯(lián)網(wǎng)金融造成惡意的攻擊，從而促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

（三）健全風險管理體系

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融風險的發(fā)生率也在增加，對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，風險管理是其健康發(fā)展的保障，為了在這個快速發(fā)展的社會里穩(wěn)步發(fā)展，針對互聯(lián)網(wǎng)金融風險問題，就必須建立健全的風險管理體系，首先，將風險管理工作納入到日常管理工作中來，建立風險管理體制；其次，要全面了解市場、了解互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，做好風險評估工作，建立有效的風險評估機制，減少互聯(lián)網(wǎng)金融資金風險。另外，要運用現(xiàn)代化的管理手段，做好互聯(lián)網(wǎng)金融管理工作，減少互聯(lián)網(wǎng)金融風險的發(fā)生。

（四）健全信用評價體系

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展活躍了融資行為，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，市場主體融資更加便捷，然而互聯(lián)網(wǎng)金融風險也會隨之出現(xiàn)。社會信用評價體系作為考核社會個體信譽的重要途徑，加快社會信用評價體系建設(shè)可以有效的規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融信譽風險的發(fā)生。一方面要加快信用體系建設(shè)，對完善市場主體信用評估體系，同時實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)實名制；另一方面要善于利用互聯(lián)網(wǎng)來對市場主體的信譽進行考核和評價，全面了解其信譽度，從而降低信譽風險的發(fā)生。

（五）完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)

就目前來看，我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)還不夠完善，以至于一些不法分子利用網(wǎng)絡(luò)詐騙、竊取他人信息的行為越來越猖獗，嚴重影響到了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。而健全、完善的法律可以為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供依據(jù)和保障。相關(guān)部門就應(yīng)當加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，以法律為依據(jù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展營造良好的環(huán)境。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)還必須強化金融監(jiān)管，完善相關(guān)管理體制，為互聯(lián)網(wǎng)金融營造一個健康的發(fā)展環(huán)境，引導互聯(lián)網(wǎng)金融進入一個科學軌道。

（六）加強互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，要想有效的避免互聯(lián)網(wǎng)金融風險的發(fā)生，加強互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)十分重要。就目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才還比較匱乏，難以滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要。而人才作為現(xiàn)代社會中各大市場主體致勝的關(guān)鍵所在，加大人才的培養(yǎng)有著重大作用。為推動互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，就必須重視互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)。金融機構(gòu)要注重工作人員互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)知識的教育，提高工作人員對互聯(lián)網(wǎng)金融的認識，強化互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)能力的培訓，同時也要加強素質(zhì)教育，提高他們的職業(yè)素養(yǎng)和服務(wù)意識。另外，還必須加強互聯(lián)網(wǎng)金融工作人員風險教育，提高他們的風險意識，強化他們風險處理能力，從而更好地開展互聯(lián)網(wǎng)金融工作，將互聯(lián)網(wǎng)金融引入到一個健康的發(fā)展環(huán)境中去。

四、結(jié)語

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的當先，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理工作要求也越來越高，風險管理是互聯(lián)網(wǎng)金融管理的核心工作，加強風險管理為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展營造健康的發(fā)展環(huán)境。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，風險問題也不斷突出，而互聯(lián)網(wǎng)金融要想快速、穩(wěn)定、持續(xù)、健康的發(fā)展，就必須做好風險管理工作，采取有效的風險管理策略，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融風險的發(fā)生。

參考文獻：

[1]劉志洋，湯珂.互聯(lián)網(wǎng)金融的風險本質(zhì)與風險管理[J].探索與爭鳴，2014（11）.

[2]陳秀梅.論我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系的構(gòu)建[J].宏觀經(jīng)濟研究，2014（10）.

[3]沈麗，林冬冬.互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理文獻綜述[J].山東財經(jīng)大學學報，2014（05）.

篇（7）

在互聯(lián)網(wǎng)時代，我們可以用手機在飯桌上用餐閑聊時買入理財產(chǎn)品；我們可以不必擠在證券公司的大廳里購買股票；我們也可以不再頂著烈日暴雨跑到銀行柜臺進行支付或轉(zhuǎn)賬……金融交易的方式變得快捷便利，這是新時代金融最直觀的體現(xiàn)，是一場劃時代的金融變革。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

目前對于互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)的定義仍具有爭議，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還是金融？又或者是二者兼而有之？筆者認為，互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的簡單結(jié)合。它的出現(xiàn)是自然而然的，應(yīng)運而生的――在安全的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)前提下，大眾逐步接受了電子商務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作，利用通信技術(shù)，打造集支付、投資、信息中介服務(wù)、資金融通為一體的新型金融模式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

在互聯(lián)網(wǎng)時代，金融服務(wù)方式的改變可謂前所未有。移動互聯(lián)網(wǎng)為其提供了全新的服務(wù)網(wǎng)點應(yīng)用空間，覆蓋范圍更加廣闊，服務(wù)對象更加多樣。通俗認為互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮爆發(fā)是在2013年。首先是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推出的P2P、第三方支付、眾籌等金融業(yè)務(wù)。其次是電子商務(wù)公司與金融機構(gòu)合作，誕生如余額寶之類的理財產(chǎn)品。再加上由傳統(tǒng)金融機構(gòu)推出的互聯(lián)網(wǎng)交易，構(gòu)成了目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中最主要的三種類型。據(jù)悉，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模在2015年已超過10萬億元。

對消費者來說，交易的效率和便捷性大幅提升。除了辦理開戶、資金證明等業(yè)務(wù)，消費者可以足不出戶，也可以不受時間和地點的限制，通過移動和電腦終端實現(xiàn)其他幾乎所有交易業(yè)務(wù)。這種變化不僅免除了繁瑣的手續(xù)，更節(jié)約了大量的交易時間。

對金融機構(gòu)而言，大幅降低了成本。第一是店鋪成本。以電子終端交易取代店鋪柜臺，店鋪數(shù)量減少，店鋪規(guī)模也在縮小。特別是體現(xiàn)在證券行業(yè)，證券交易大廳大幅縮減，規(guī)模也明顯縮小。未來金融機構(gòu)將基本實現(xiàn)線上業(yè)務(wù)全面化，無店鋪趨勢會進一步強化。第二是工資和紙質(zhì)成本。互聯(lián)網(wǎng)讓線上交易取代了柜臺交易，電子憑證取代了紙質(zhì)憑據(jù)。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅彌補了傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)方面的空白，提高了資源利用率，降低了融資成本，更實現(xiàn)了金融的大眾化和普遍化，讓金融貼近普通老百姓的日常生活。互聯(lián)網(wǎng)金融完善了社會與經(jīng)濟的功能。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的存在問題

現(xiàn)今的互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中，最主要面臨的問題是缺乏完善的相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管制度。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的部分形式會處于國家法律規(guī)定的灰色地帶，甚至突破律法的底線。最具爭議的便是眾籌，因我國法律規(guī)定未經(jīng)國家批準的債券及股票的發(fā)行都屬于非法集資，所以大部分眾籌的模式為預購+團購。曾有互聯(lián)網(wǎng)公司推出股權(quán)投資模式的眾籌方式，出售原始股權(quán)，結(jié)果該業(yè)務(wù)因涉嫌非法證券活動而被監(jiān)管部門取締。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融因缺乏健全的客戶資金第三方存儲管理制度體系而存在著不可忽視的安全問題。這一問題在P2P借貸中表現(xiàn)得尤為明顯。一旦出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺攜款逃跑，不僅給放貸人造成資金損失，更會破壞互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的形象，同時給整個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展帶來消極影響。

最后，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的風險管理制度仍存在漏洞，部分企業(yè)會未來追求盈利而激進地選擇一些高風險的交易方式，但同時因缺乏相應(yīng)的客戶信息資源保護機制，會導致不法分子乘虛而入，借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺詐欺和洗錢。與此同時，一些企業(yè)也會因管理不當而造成客戶信息泄露等情況。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合性和專業(yè)織發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融將實現(xiàn)以服務(wù)為核心，提供快捷化、定制化的特色金融服務(wù)，打造全能的、標準的、專業(yè)的一站式金融平臺，將資源整合和專業(yè)化經(jīng)營有機結(jié)合。

（二）傳統(tǒng)銀行、信用卡匯款等支付業(yè)務(wù)被移動和第三方支付等方式替代

移動設(shè)配正逐步發(fā)展并超過傳統(tǒng)金融機構(gòu)自助設(shè)備及網(wǎng)點。研究表明，從2012年至2017年5年內(nèi)，世界移動交易價值和總量的年平均增長率將達到35%，互聯(lián)網(wǎng)支付替代傳統(tǒng)支付的趨勢越發(fā)明顯。

總之，未來的一切都將是數(shù)據(jù)化的、移動的、在線的、相互聯(lián)通的。前所未有的方便快捷將帶來極致的用戶體驗，人們的行為習慣和生活方式會因為任何一點創(chuàng)新突破而發(fā)生翻天覆地的變化――因行業(yè)格局的改變和重組。

參考文獻：

[1]洪偌馨.中國活躍P2P平臺已超過300家擔保杠桿過高風險顯露.第一財經(jīng)日報，2013.1.14

[2]潘曄.網(wǎng)售原始股碰“紅線”被叫停眾籌安全邊界在哪？新華網(wǎng)，2013.6.13

篇（8）

一、引言

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和經(jīng)濟政策的調(diào)整，小微企業(yè)融資狀況有所改善，但小微企業(yè)融資還是存在較大困難。在這樣的現(xiàn)實背景下，迫切需要在理論界對小微企業(yè)融資問題進行有指導意義的探索。近年來，電子金融商業(yè)模式的建立以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)涉足金融行業(yè)等一系列的金融互聯(lián)網(wǎng)化為我們找到問題的解決方法提供了新思路。[1]泛金融機構(gòu)的興起，為融資、投資等提供了更為豐富的渠道。如何抓住二者之間的紐帶，實現(xiàn)其共同發(fā)展就顯得尤為重要。從理論意義上來說，以云計算和大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融學研究中的新興領(lǐng)域，各方面理論尚未形成體系。從實踐意義角度分析，通過研究互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)存在的融資難問題，既可以規(guī)范當前處于混亂狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融，又可以為小微企業(yè)提供解決融資難問題的方法。相對于以銀行為代表的傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融所面對的資金供需信息對稱性強，可以便利與小微企業(yè)進行交易。[2]中小企業(yè)融資、民間借貸、個人投資渠道等問題也能得以解決?；ヂ?lián)網(wǎng)金融無疑為小微企業(yè)融資實踐注入了新的血液，促進了小微企業(yè)的生存發(fā)展。本文以互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資的關(guān)聯(lián)為研究核心，通過文獻綜述發(fā)現(xiàn)在這兩個方面研究的重點和不足，在發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)融資瓶頸問題中，認識到新興的互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性。在分析互聯(lián)網(wǎng)金融的特點模式，與小微企業(yè)融資相結(jié)合的前提下，結(jié)合目前已經(jīng)發(fā)展起來的融資途徑，探索互聯(lián)網(wǎng)金融如何實現(xiàn)小微企業(yè)融資，并且提出新的途徑用以改進和展望，為小微企業(yè)的融資發(fā)展提供有益幫助。本文采用的相關(guān)研究方法如下：一是案例研究法。對互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)融資的具體實例，比如P2P借貸中的阿里小貸、積木盒子、LendingClub等進行途經(jīng)分析，從個別到一般實現(xiàn)理論深化；二是文獻資料法。通過查閱大量書籍和文獻資料，總結(jié)相關(guān)學者的研究成果，并提出新的觀點。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)融資概述

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、個人網(wǎng)上貸款、眾籌等多個階段，[3]在中小微企業(yè)的資金供應(yīng)中發(fā)揮了不可或缺的作用。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融相結(jié)合的產(chǎn)物，其讓市場上的閑置資金通過互聯(lián)網(wǎng)得以實現(xiàn)最優(yōu)配置。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息科技，特別是當前熱門的移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計算等，都對人類社會的傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生深刻影響。[4]第一，依托強大的移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得資金供需雙方可以在網(wǎng)絡(luò)平臺上自主完成信息甄別，加強了供需雙方的互信，自然信息不對稱就能夠削弱了。第二，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進行交易，使得客戶自身能夠突破時間和地域的約束，得到更廣闊的客戶，為互聯(lián)網(wǎng)金融贏得站穩(wěn)腳跟的基礎(chǔ)。第三，相對于傳統(tǒng)金融業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融的操作流程完全標準化，可提高其辦事效率。第四，最為重要的是互聯(lián)網(wǎng)金融在夾縫中求生存，其針對的客戶大多是傳統(tǒng)金融業(yè)中的金融服務(wù)盲區(qū)，即主要以小微企業(yè)為主，幫助其提升資源配置效率。第五，當前互聯(lián)網(wǎng)金融在中國處于起步階段，所以沒有完備的監(jiān)管和法律約束，缺乏有效的準入門檻和行業(yè)規(guī)范，這就使得該行業(yè)有滋生泡沫性和風險性的可能。小微企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)：第一，小微企業(yè)自身不夠壯大，不具有投資優(yōu)勢，無法吸引資金供給方的注意；第二，小微企業(yè)貸款不具有規(guī)模而且具有很大的不確定性，導致其市場交易成本比較大；第三，相關(guān)擔保市場、信用評價市場、資產(chǎn)交易市場發(fā)展不足；第四，傳統(tǒng)銀行一般會向大企業(yè)傾斜，對小微企業(yè)存在一定的信用歧視。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融解決小微企業(yè)融資問題途徑探索

1、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展路徑為搭建“全國征信平臺+網(wǎng)貸互聯(lián)平臺+網(wǎng)貸信息交易平臺”。[5]首先，利用互聯(lián)網(wǎng)積累的客戶信息和交易數(shù)據(jù)進行大數(shù)據(jù)分析和風險定價，搭建全國征信平臺。其次，將所有P2P網(wǎng)貸平臺的資金供需雙方的信息實行共享，搭建一個全國性網(wǎng)貸互聯(lián)平臺。最后，在上述基礎(chǔ)上，建立只提供資金供需雙方信息，不提供擔保的信息交易平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中典型的P2P網(wǎng)貸平臺是阿里小貸。阿里小貸以其獨特的自身優(yōu)勢，成功運用阿里巴巴及相關(guān)企業(yè)多年積累的海量數(shù)據(jù)進行信用甄別，有效控制了小微企業(yè)的風險問題，滿足了小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的流動資金需求。[6]另外，互聯(lián)網(wǎng)的批量化、流水化作業(yè)大大減少了業(yè)務(wù)成本，為電子商務(wù)平臺上的小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供了持續(xù)性的資金。2、眾籌服務(wù)平臺眾籌融資在模式上主要表現(xiàn)為債券眾籌、股權(quán)眾籌、回報眾籌、捐贈眾籌等四種模式。它運用當前比較熟知的“團購+預購”形式面向網(wǎng)民募集資金，具體表現(xiàn)為項目發(fā)起人申請項目籌資，網(wǎng)友跟據(jù)自己的實際能力和風險偏好給予資金支持。以小額、大量、融資門檻低、項目廣、依靠網(wǎng)絡(luò)大眾力量以及強度的創(chuàng)意、面對的法律問題比較少等優(yōu)勢，吸引了大量的小微企業(yè)在這個平臺上籌資，為小微企業(yè)的融資開辟了新的道路。天使匯創(chuàng)業(yè)融資平臺是典型的眾籌平臺，該平臺為小微企業(yè)提供詳細的融資指導、商業(yè)計劃書模板、項目預路演、投資人約談輔導等一站式服務(wù)，激發(fā)項目潛力，幫助項目成長。同時小微企業(yè)可以化被動為主動，規(guī)避融資風險。3、大數(shù)據(jù)金融平臺大數(shù)據(jù)金融平臺發(fā)展思路就是“平臺+數(shù)據(jù)+金融”模式。平臺可以是第三方支付平臺、社交平臺和電商平臺，進而依據(jù)平臺上積累的數(shù)據(jù)為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)。目前針對中小微企業(yè)融資的阿里貸就是依托阿里巴巴電商平臺，借助互聯(lián)網(wǎng)、云計算等信息化技術(shù)對客戶較長時間里累積的信息和交易數(shù)據(jù)進行深層次專業(yè)化的挖掘、分析和預測。[7]此平臺有兩種模式：一是自己做大數(shù)據(jù)金融平臺，以阿里貸為代表；二是僅僅作為一個信息處理中介，一般是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借助自己的數(shù)據(jù)處理分析優(yōu)勢，為相應(yīng)的資金供需雙方提供相應(yīng)的融資、籌資信息，從而減少阻礙雙方成功交易的信息不對稱、不透明的問題，簡而言之就是一個信息銷售中介。

四、結(jié)論與展望

1、互聯(lián)網(wǎng)金融的融資風險和困境互聯(lián)網(wǎng)金融在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的融資服務(wù)盲區(qū)里面，加以開發(fā)和創(chuàng)新，為小微企業(yè)的資金需求開辟了新的資金來源，也促進了我國小微企業(yè)這一微觀主體的生存和發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)技術(shù)，能夠憑借大量客戶曾經(jīng)留下的信息，加以處理加工，提取與客戶融資有關(guān)的信譽資料，了解和評估融資主體的償債能力、信譽水平，從而降低金融機構(gòu)出借資金的風險，實現(xiàn)了信息的雙方對稱，免除不必要的逆向選擇以及道德風險。但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資問題的監(jiān)管方面，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融形式，面臨著監(jiān)管上的空白問題。[8]在小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的征信系統(tǒng)方面，由于該領(lǐng)域尚未接入人民銀行征信系統(tǒng)，缺乏信息共享機制，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款逃路現(xiàn)象。[9]并且，有一些小微企業(yè)借貸人信譽不高，一般都是大型商業(yè)金融機構(gòu)和貸款公司甄別之后不愿意對其貸款的企業(yè)，因為信譽風險大，融資風險高，存在潛在壞賬的可能性。2、改進措施與展望互聯(lián)網(wǎng)金融在解決小微企業(yè)融資難方面既有重大的意義，也有相應(yīng)的風險，政府、金融機構(gòu)以及小微企業(yè)自身都應(yīng)該意識到這個問題，并在相應(yīng)領(lǐng)域采取改進措施。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的融資方式之一，可能存在很大的監(jiān)管漏洞和制度空白區(qū)域，這需要相關(guān)政府部門和金融監(jiān)管部門制定相應(yīng)的準入條款以及相關(guān)手續(xù)程序，同時出臺相應(yīng)的政策法規(guī)，在鼓勵該途徑創(chuàng)新的情況下，加以嚴整和規(guī)范。第二，小微企業(yè)融資難主要還是自身內(nèi)在的原因，所以小微企業(yè)需要規(guī)范自身的財務(wù)系統(tǒng)，避免財務(wù)狀況有太大漏洞從而缺乏能得到融資機構(gòu)和投資者信任的財務(wù)信息。另外，對于企業(yè)的制度設(shè)置、生產(chǎn)管理、信譽積累等方方面面都需要嚴格把關(guān)，從而建立良好的企業(yè)信譽。第三，互聯(lián)網(wǎng)上提供的客戶信譽信息處于分散、雜亂、可信度較低的狀態(tài)，這就需要建立小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融融資的相應(yīng)征信系統(tǒng)和征信平臺，實現(xiàn)信息的透明公開共享。第四，作為一個法律制度監(jiān)管的盲區(qū)，特別容易引發(fā)金融犯罪和網(wǎng)絡(luò)犯罪，所以需要健全和完善失信懲罰機制。小微企業(yè)及其他主體應(yīng)該樹立互聯(lián)網(wǎng)金融思維。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融在利用其優(yōu)勢解決小微企業(yè)融資短板問題時，必須重視風險規(guī)范，從而促進該領(lǐng)域良性發(fā)展。

參考文獻

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[5]王天捷、張貽珵：基于互聯(lián)網(wǎng)金融模式的中小企業(yè)融資問題研究[J].中國市場，2013（45）.

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[7]李超、駱建文：基于互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資策略[J].現(xiàn)代管理科學，2015（1）.

篇（9）

二、文獻綜述

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展促進經(jīng)濟發(fā)展、增加就業(yè)機會，備受社會大眾的關(guān)注。國內(nèi)學者針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展紛紛展開研究，主要是針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式，發(fā)展存在的問題，以及與傳統(tǒng)金融的相比優(yōu)勢和劣勢。

劉英，羅明雄（2013）通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融及其發(fā)展歷程，整理互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)理論，分析互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)貸模式、眾籌平臺模式、大數(shù)據(jù)金融模式和第三方支付模式等發(fā)展模式，并對互聯(lián)網(wǎng)金融風險與監(jiān)管提出了思考。黃海龍（2013）分析電商金融的形成背景，針對參與電商金融的四個要素展開詳述，從電商平結(jié)不同對象的角度，將電商金融分為消費者信貸和中小微企業(yè)貸款，并對電商金融模式進行細化總結(jié)，探討電商金融的乘數(shù)效應(yīng)和對金融脫媒的影響。李有星，陳飛（2014）根據(jù)國內(nèi)法律現(xiàn)狀指互聯(lián)網(wǎng)金融在交易過程中是有文可依的，但是在監(jiān)管方面?s缺乏規(guī)范的規(guī)章制度。因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融實施監(jiān)管已逐漸成為國內(nèi)外金融監(jiān)管機構(gòu)的共識，確定監(jiān)管主體地方化的方向，采取原則導向監(jiān)管方式，積極構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融“安全港”制度。王錦虹（2014）采用德爾菲法問卷調(diào)查與模糊層次分析法為基礎(chǔ)，將專家對指標權(quán)重的兩兩測度結(jié)果進行模糊處理，獲得指標的綜合權(quán)重，從而構(gòu)建測度指標體系。在此基礎(chǔ)上，研究互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行盈利影響，得到互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行負債影響較大，對資產(chǎn)類和中間業(yè)務(wù)的影響較小等結(jié)論。羅長青，李夢真（2015）搜集2007年～2013年上市商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，運用結(jié)構(gòu)方程模型考量互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的影響，結(jié)果表明互聯(lián)網(wǎng)金融通過網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的中介作用實現(xiàn)對信用卡業(yè)務(wù)的溢出效應(yīng)，在一定程度上促進商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展，但互聯(lián)網(wǎng)金融的替代效應(yīng)卻不顯著。

綜上所述，雖然國內(nèi)外眾多學者從多方面探討互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，也取得了豐富的研究成果，但是忽略對傳統(tǒng)金融未來發(fā)展的分析。考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的大環(huán)境，研究傳統(tǒng)金融的發(fā)展方向和突破創(chuàng)新。因此，本文在此基礎(chǔ)上展開具體研究，為傳統(tǒng)金融的發(fā)展提供重要參考價值。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融在慢慢融入社會，第三方支付、網(wǎng)絡(luò)銀行、P2P 網(wǎng)貸等模式在改變著人們的生活。截止2016年上半年，支付寶用戶已經(jīng)超過6億。月活躍數(shù)量有29472.7萬人，日活躍數(shù)量為8382.7萬人，在移動支付類APP中毫無疑問的高居榜首，和同類產(chǎn)品相比有著明顯的用戶優(yōu)勢。

此外，2016年移動支付業(yè)務(wù)為257.10億筆，金額為157.55萬億元，同比增長了85.82%和45.59%。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，傳統(tǒng)金融受到一系列沖擊。首先，傳統(tǒng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入空間在不斷縮小?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本相對比較低，在與傳統(tǒng)商業(yè)銀行進行業(yè)務(wù)市場空間競爭時會更有優(yōu)勢，降低銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的利潤。而且，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新程度高、優(yōu)勢明顯，慢慢淘汰商業(yè)銀行相對落后的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。其次，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的金融中介已經(jīng)不能再擁有絕對優(yōu)勢。技術(shù)使得信息更加公開，信息不對稱程度減弱，金融中介的作用也就不再明顯。人們越來越習慣和愿意通過網(wǎng)絡(luò)交易平臺消費，通過余額寶平臺存放閑置資金，實現(xiàn)存款的高利潤和高流動性。此外，商業(yè)銀行客戶資源慢慢向互聯(lián)網(wǎng)金融市場流失，客戶越來越依賴科技的快捷?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)客戶個性化服務(wù)體驗，將金融服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)融合。在激烈的競爭環(huán)境中，商業(yè)銀行雖然在主要業(yè)務(wù)上也進行市場客戶細分并提供個性化服務(wù)，但是缺乏先進的技術(shù)手段，不能很好地完成信息收集、市場定位、市場營銷等?；ヂ?lián)網(wǎng)營銷模式吸引大量的客戶群，隨之而來的是商業(yè)銀行客戶群的大量流失。

四、傳統(tǒng)金融應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的策略

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展蒸蒸日上，但是對于傳統(tǒng)金融來說既是挑戰(zhàn)也是機遇。傳統(tǒng)金融逐步向“互聯(lián)網(wǎng)+”方向進行創(chuàng)新發(fā)展，這是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種表現(xiàn)形式，同時也是對傳統(tǒng)金融的一種完善。通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新改革，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的服務(wù)門檻在不斷降低，金融服務(wù)更加透明化，社會資源也得到了有效配置，金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率得到提升。在兩者的合作中，一些有活力、有朝氣的小微企業(yè)受到了重視，針對小微企業(yè)傳統(tǒng)金融行業(yè)也在不斷做出改變來適應(yīng)時代的變革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具備互聯(lián)網(wǎng)的特性，可以隨時隨地的進行網(wǎng)上交易，彌補了傳統(tǒng)金融行業(yè)所帶來的在時間和空間上的不足之處。同時傳統(tǒng)金融行業(yè)可以借鑒電商金融對于客戶的信用評估機制，對客戶進行評估，更好地滿足客戶的金融需求。因此，在正確處理兩者的關(guān)系基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)金融需要進行以下各方面的改變，從而把握好發(fā)展機遇。

第一，提高對科技發(fā)展的認識，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的固定觀念。競爭的局面是很激烈的，但是商業(yè)銀行必須認識到潛在競爭關(guān)系中的合作。在金融市場中，銀行保持著其固有的核心地位。但是，如果一味盲目死守傳統(tǒng)的經(jīng)營管理，終究會被互聯(lián)網(wǎng)金融一步一步威脅。通過轉(zhuǎn)變的觀念，緊跟“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的創(chuàng)新革命，針對自身業(yè)務(wù)進行創(chuàng)新，積極應(yīng)對挑戰(zhàn)并實現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的雙贏局面。

第二，加強客戶資源重視力度，維系客戶關(guān)系。商業(yè)銀行應(yīng)該重視與客戶聯(lián)系的優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然可以贏得大量的客戶資源，但是卻沒有重視客戶維系。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)還是不能直接讓客戶體會到親近的服務(wù)和實體體驗，但是商業(yè)銀行卻可以做到。因此，商業(yè)銀行需要提高客服質(zhì)量和客戶金融活動的參與度，建立以客戶為中心的金融模式來增強客戶的粘性。同時，商業(yè)銀行也可以在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的幫助下，合作建立全新服務(wù)平臺，拓寬金融服務(wù)渠道，在穩(wěn)定原有客戶的基礎(chǔ)上開發(fā)新客戶。當然，為了全面地掌握客戶各方面資料，包括消費需求、交易、投資等，商?I銀行需要建立完善的客戶信息數(shù)據(jù)庫。在此基礎(chǔ)上，銀行的金融產(chǎn)品可以更有針對性地服務(wù)客戶，贏得客戶的滿意和好評。在市場營銷方面，商業(yè)銀行需要借鑒和學習豐富的經(jīng)驗，提供安全、開放的營銷模式，擴大營業(yè)網(wǎng)點，增加覆蓋面積，吸引更大的客戶群。

篇（10）

近幾年，學界對互聯(lián)網(wǎng)金融和普惠金融的研究方興未艾，眾多學者都進行了大量探究，其中關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對普惠金融推進作用的文獻也較多。謝平，鄒傳偉（2012）認為互聯(lián)網(wǎng)金融模式是有別于資本市場直接融資、商業(yè)銀行間接融資的第三種金融融資模式，而且其接近一般均衡定理描述下的金融無中介狀態(tài)，本身具有普惠作用。焦瑾璞（2014）認為普惠金融有著巨大的發(fā)展前景，國家對普惠金融也越來越重視，同時也指出普惠金融的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新的推動，其中便包括互聯(lián)網(wǎng)金融的作用。王金龍、喬成云（2014）則探究了互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融和傳統(tǒng)金融的內(nèi)在關(guān)系，分析了各自模式所存在的優(yōu)勢及不足，主張三者揚長避短，協(xié)同發(fā)展。朱迎、劉海二、高見（2015）從農(nóng)村金融普惠的角度，研究了互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大優(yōu)勢，認為互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提高農(nóng)民金融服務(wù)的可獲得性、融資可獲得性及有利于改善農(nóng)村的金融基礎(chǔ)設(shè)施。在對互聯(lián)網(wǎng)金融與普惠金融相關(guān)關(guān)系的大量文獻中，學者們都一致認為基于金融創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)ζ栈萁鹑诘陌l(fā)展起到很好的推動作用。雖然大部分也都提及互聯(lián)網(wǎng)金融在降低成本方面的優(yōu)勢，但很少就該角度對互聯(lián)網(wǎng)金融降低交易成本的作用機制進行細致的分析。本文創(chuàng)新點正立足于此，從成本角度下對這個問題進行深入研究。

2互聯(lián)網(wǎng)金融降低金融交易成本的作用機制

互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠成為普惠金融發(fā)展的重要依托，主要是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠有效降低金融交易成本所決定的。因為普惠金融的宗旨是服務(wù)所有有金融業(yè)務(wù)需求的群體，其中當然包括傳統(tǒng)金融無力服務(wù)也服務(wù)不好的小微群體，這部分群體得不到傳統(tǒng)金融行業(yè)服務(wù)的原因也正是金融交易成本在雙方之間居高不下，致使即使在一方有強烈需求的情況下，另一方也沒有動機顧及?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展打破了這一“僵局”，創(chuàng)新性的服務(wù)模式和突破時空限制的服務(wù)途徑，使得那些沒有機會享受到合適的金融服務(wù)的群體也能進行各種金融交易，包括在線支付、網(wǎng)上借貸、網(wǎng)絡(luò)理財?shù)榷己芎玫靥钛a了傳統(tǒng)金融服務(wù)的“真空”地帶。從作用機制上看，互聯(lián)網(wǎng)金融通過在以下三個方面發(fā)揮作用從而降低了金融交易成本：（1）互聯(lián)網(wǎng)金融最大限度突破時空界限，節(jié)省了網(wǎng)點布局與人員配備成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融基于信息科學技術(shù)，利用移動終端實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)支付等各種金融服務(wù)，只需要設(shè)備聯(lián)網(wǎng)便可輕松實現(xiàn)各種交易。這最大限度的突破了以往金融服務(wù)模式的時空限制（特定地點、特定時間獲得某種金融服務(wù)），節(jié)省了傳統(tǒng)金融需要布局實體服務(wù)網(wǎng)點的建設(shè)成本和配備專業(yè)服務(wù)人員的人工成本。而原先這些成本是會被計入銀行業(yè)務(wù)開展的運營成本中，在隨著業(yè)務(wù)開展過程中將這些成本分攤給接受服務(wù)的群體，這樣金融交易成本隨之抬高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融成本使得這部分成本被最大程度地降低，從而帶來交易成本的下降。（2）降低信息不對稱造成的交易成本。金融交易市場上的信息不對稱是難以避免的，尤其是傳統(tǒng)金融模式下，金融服務(wù)機構(gòu)往往無力收集到小微群體（包括農(nóng)民、學生、小微企業(yè)等）的財產(chǎn)狀況、信譽水平、償還能力等信息。主要的原因便是小微群體相對分散，相關(guān)信息繁雜模糊，傳統(tǒng)金融機構(gòu)在發(fā)展這些服務(wù)對象進行審查時，投入的成本過高，甚至遠遠超出所得利潤?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則可以通過生成、保留用戶金融服務(wù)需求、服務(wù)記錄等信息，通過云計算對海量信息進行大數(shù)據(jù)分析，得到金融服務(wù)機構(gòu)所需要的用戶相關(guān)信息，從而降低信息不對稱程度，降低由原來信息收集所帶來的金融交易成本。（3）提高了金融支付效率以及資源配置效率，進而降低金融交易成本。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融利用移動電子設(shè)備，通過網(wǎng)絡(luò)傳輸以及云計算等方式轉(zhuǎn)移貨幣價值，從而實現(xiàn)各種金融交易，高效率的支付極大地降低了金融支付成本。另一方面，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺，金融交易可以繞過傳統(tǒng)的金融中介在網(wǎng)上需求，在透明高效的環(huán)境里實現(xiàn)直接交易，通過自由競爭的方式最大限度促進了資源配置效率，進而降低交易成本。

3互聯(lián)網(wǎng)金融降低成本推動普惠金融發(fā)展的典型模式分析

（1）P2P網(wǎng)貸模式。P2P網(wǎng)貸是指個人對個人基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的資金借貸融通行為。其流程是借款人在網(wǎng)上貸款需求，招標一個或多個投資者提供固定利率的貸款。通過P2P網(wǎng)貸平臺，可以實現(xiàn)零散資金的充分利用：一方面能夠為閑散資金的持有者創(chuàng)造一個更好的投資平臺，使得這部分人獲得較傳統(tǒng)金融機構(gòu)存款更高的利潤；另一方面為有小額資金借貸需求的群體提供了良好的貸款機會，這部分群體過去往往由于無擔保物、缺乏信用記錄、還貸能力難以鑒定等，而被傳統(tǒng)金融機構(gòu)拒之門外。在這種模式下，借貸雙方依托于網(wǎng)絡(luò)平臺，最大限度節(jié)約時間且突破了地域制約，通過專業(yè)化服務(wù)團隊的運作，信息收集與處理成本也得到大幅度降低，提高資金使用效率的同時也降低了雙方交易成本，契合普惠金融的理念。（2）網(wǎng)絡(luò)理財模式。網(wǎng)絡(luò)理財模式是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的新型理財模式，即投資者通過互聯(lián)網(wǎng)獲取金融理財服務(wù)?；谟嬎銠C技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)以及云計算技術(shù)等，使得網(wǎng)絡(luò)理財較傳統(tǒng)理財方式有了更大的成本優(yōu)勢。與傳統(tǒng)理財模式相比較，網(wǎng)絡(luò)理財?shù)姆?wù)供應(yīng)商能夠通過節(jié)省運營成本、通信成本、信息收集及利用費用等降低總運營成本，大幅提高服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，最終使得服務(wù)提供方和需求方之間的交易成本也隨之降低。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，發(fā)展虛擬網(wǎng)上理財網(wǎng)站的投資僅為建設(shè)營業(yè)網(wǎng)點費用的三分之一左右，日常費用只有其四分之一左右。網(wǎng)絡(luò)理財模式的出現(xiàn)使得個人、家庭等的投資渠道得以拓寬，方式也更加多樣化，低交易成本也致使服務(wù)門檻大幅降低，進而為普惠金融的發(fā)展帶來了強大動力。（3）眾籌模式。眾籌模式是指個人或團體利用互聯(lián)網(wǎng)以及SNS傳播的特性向公眾展示創(chuàng)意，通過團購＋預約的形式，向網(wǎng)友募集項目資金的模式。不同于傳統(tǒng)融資模式，眾籌不再以投資是否盈利作為投資者投資的單一標準，而是部分移向投資者（網(wǎng)友）的興趣。眾籌模式具有低門檻、多樣性、注重創(chuàng)意、依靠大眾力量等特征，使得原先有創(chuàng)意無資金的人能夠啟動自己的項目。在這點上，眾籌模式降低了融資者的融資成本，推動了金融走向普惠性。

篇（11）

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵的界定，學術(shù)界存在較大爭議。以下是相關(guān)國內(nèi)學者對互聯(lián)網(wǎng)金融的界定研究成果，主要是從靜態(tài)和動態(tài)兩個角度界定互聯(lián)網(wǎng)金融。

從靜態(tài)角度看，分為產(chǎn)物說和模式說。產(chǎn)物說認為，互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相互結(jié)合的產(chǎn)物，是以網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)手段為基礎(chǔ)的一種金融創(chuàng)新形式。而且互聯(lián)網(wǎng)金融的概念包括在網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上對原有金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和原有流程、運作方法、運作模式的創(chuàng)新等外部環(huán)境的改善[1-3]。模式說則認為，互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科技技術(shù)實現(xiàn)資金融通的一種新興的金融模式，代表人物有：蘭秋軍[4]，羅寧[5]等。莊崚[6]的研究給了我們更靈活的界定，他認為互聯(lián)網(wǎng)金融是從傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，在立足于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上向互聯(lián)網(wǎng)拓展或者是傳統(tǒng)的非金融類從業(yè)機構(gòu)，在取得相應(yīng)資質(zhì)的前提下把自身的業(yè)務(wù)向金融業(yè)延伸，諸如馬云的“余額寶”。

而從動態(tài)角度來看，文獻相對較少。葉冰[7]指出互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（通常是第三方支付機構(gòu)）向公眾提供金融服務(wù)的行為，市場人士將互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，是一種動態(tài)行為，而不是一種產(chǎn)物或是一種模式。王石河[8]的研究亦顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融泛指一切通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來實現(xiàn)資金融通的行為。孟祥軻[9]的研究則是以證券行業(yè)為核心的，認為證券行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融，它是在“證券交易電子化”的基礎(chǔ)上延伸和擴展出來的“證券商業(yè)網(wǎng)絡(luò)化”，即互聯(lián)網(wǎng)金融是依托現(xiàn)代信息科技進行的金融活動，具有融資、支付和交易中介等功能。

綜上所述，大多數(shù)學者對互聯(lián)網(wǎng)金融的界定是傾向于從靜態(tài)的角度進行分析，認為互聯(lián)網(wǎng)金融是技術(shù)與金融服務(wù)相結(jié)合的新興產(chǎn)物，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融，技術(shù)作為必要支撐，可以稱之為科技金融或者新技術(shù)金融。而對于動態(tài)角度的內(nèi)涵界定研究相對較少，并且研究方向主要是認為互聯(lián)網(wǎng)金融是一種行為上的金融，指出互聯(lián)網(wǎng)金融有著更大的普惠和民主金融的意義。其中的主語或者核心是參與者，是人的一種行為，而不是技術(shù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風險識別

在對互聯(lián)網(wǎng)金融進行分析的過程中，相關(guān)學者也對互聯(lián)網(wǎng)金融的風險類型進行了分析。 事實上，從金融穩(wěn)定的視角來看，互聯(lián)網(wǎng)金融終歸是一種虛擬化的金融交易平臺，因此仍有分析其風險的必要性。

國外對于互聯(lián)網(wǎng)金融風險識別的研究主要分為兩種風險：流動性風險和信用風險。Kim討論了B2C電子商務(wù)中的保險問題。

國內(nèi)對于互聯(lián)網(wǎng)金融風險的研究起步晚，成果較少。目前國內(nèi)學者主要表現(xiàn)為從流動性風險、信用風險、技術(shù)風險以及法律風險等方面對互聯(lián)網(wǎng)金融的風險識別問題進行研究：

對于流動性風險管理，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融第三方支付和網(wǎng)絡(luò)借貸方面。對于第三方支付，郭世邦[12]認為由于網(wǎng)上支付行為的隱蔽性和網(wǎng)上交易記錄的缺失，第三方支付構(gòu)成對反洗錢體系的沖擊。王振等[13]對第三方支付帶來的潛在風險進行了分析，并提出了防范洗錢風險的政策建議。謝凱等[14]指出了客戶支付資金流向帶來的風險隱患，提出了對客戶資金風險防范的措施。對于網(wǎng)絡(luò)借貸，楊凱生[15]認為在互聯(lián)網(wǎng)金融的投資理財類業(yè)務(wù)中，缺乏對有關(guān)產(chǎn)品嚴禁變相吸收存款的規(guī)定，缺乏對其資金來源及應(yīng)用的嚴格要求及監(jiān)督辦法，也沒有針對其流動性風險的監(jiān)管手段。羅寧[5]則指出，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在開展支付業(yè)務(wù)的同時，也開始向網(wǎng)貸業(yè)務(wù)方向發(fā)展，由于缺乏貸后監(jiān)管和風險控制，導致不良貸款增加，使得企業(yè)無法正常運營。

針對信用風險管理，翁舟杰等[16]認為我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸未來的發(fā)展面臨著個人信用體系不健全、相關(guān)法律法規(guī)缺失和行業(yè)自律性較差等障礙。張玉喜[17]認為由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)采用的多是新技術(shù)，更容易發(fā)生故障，任何原因引起的系統(tǒng)問題都會給互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供者帶來信譽風險。李文博等[18]指出國內(nèi)的信用環(huán)境和信用信息系統(tǒng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展很不利。也有部分學者認為，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機構(gòu)都具有非常明顯的虛擬特點。通過網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)生交易，而對交易雙方的身份、真實性驗證具有很大難度，增大了網(wǎng)絡(luò)信用風險[19]。

針對技術(shù)風險管理，張郁松等[20]認為在互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)方面，尤其是安全技術(shù)的使用上，沒有相匹配的規(guī)范或標準。金融系統(tǒng)平臺在設(shè)計與使用的過程中，沒有進行充分的實驗測試。李文博等[18]研究顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)方面存在潛在的風險，平臺的安全面臨考驗。張玉喜[17]則認為互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風險主要表現(xiàn)在三個方面：第一，系統(tǒng)性的安全風險[19]。第二，技術(shù)選擇風險。第三，技術(shù)支持風險。

針對法律風險管理，新平[21]指出現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)金融實際上游走于“合法”和“非法”之間，稍有不慎就可能會觸碰“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的高壓線。也有部分學者從多個方面識別法律風險：一是違反了國家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及網(wǎng)絡(luò)中出現(xiàn)的法律法規(guī)所沒涉及到的方面。二是網(wǎng)絡(luò)金融缺乏法律規(guī)定，代表人物有：翁舟杰等[16]，李文博等[18]。

綜上所述，學者認為互聯(lián)網(wǎng)金融的流動性風險主要來自第三方支付風險和網(wǎng)絡(luò)借貸 風險，信用風險主要來自個人信用和互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)風險帶來的信用風險，技術(shù)風險主要源自互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的配套措施不健全導致的黑客和病毒的攻擊，而法律風險則主要源自針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)不健全。由于互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于起步階段，相關(guān)研究學者對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風險識別以及風險防范的研究尚不完善，仍需要進一步研究。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理

在互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理方面，國外的學術(shù)界對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融風險以及互聯(lián)網(wǎng)金融的風險控制和監(jiān)管進行了深入的探討。Karne Furst[22]對美國金融市場所有商業(yè)銀行進行了調(diào)查分析，得到的結(jié)論是開展電子金融服務(wù)的銀行其負債來源更為廣泛，收入也從利息收入更多的向中間業(yè)務(wù)收入轉(zhuǎn)移，并且其盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量也相對較高。Anait K. Pemlhatur[23]認為，銀行開展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，將面臨操作風險、安全風險、法律風險和聲譽風險。隨著銀行進入網(wǎng)上銀行這一領(lǐng)域，一種創(chuàng)新的、具有前瞻性的風險管理方法是必不可少的。隨著網(wǎng)上銀行的出現(xiàn)，早期的自我監(jiān)管措施將演變成一種日益詳細的審查。

相對于國外學者的風險管理方法，國內(nèi)對于互聯(lián)網(wǎng)金融管理方法的研究主要從流動性風險、信用風險、技術(shù)風險以及法律風險的風險管理進行分析。

針對流動性風險管理，其中對于第三方支付研究的大部分文獻都將主要精力集中在沉淀資金的管理方面，熊建宇[24]建議國內(nèi)要建立健全第三方支付公司的準入和退出機制，規(guī)范第三方支付公司的經(jīng)營活動，保障交易資金的安全。巴曙松[25]針對第三方支付機構(gòu)跨境業(yè)務(wù)對現(xiàn)有監(jiān)管體系的沖擊提出了建議：第一，實行準入制度，嚴格信用管理；第二，積極應(yīng)對第三方支付機構(gòu)的宏觀貨幣創(chuàng)造順周期風險；第三，加強對第三方支付業(yè)務(wù)的積極監(jiān)管；第四，加強金融消費者權(quán)益保護，加強對沉淀資金安全管理。王一飛[26]認為，在資金管理方面，互聯(lián)網(wǎng)理財品風險控制需要從兩個角度考慮，一是對于機構(gòu)對所發(fā)行產(chǎn)品自身的風險控制，二是機構(gòu)幫助理財品消費者管理風險。何虹[27]則從資金管理和消費者兩個角度對互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)借貸的風險管理進行了分析。

針對法律風險管理，王元月[28]研究表明，在相關(guān)法律法規(guī)缺失、監(jiān)管缺位的情況下，網(wǎng)絡(luò)化的民間借貸給經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展帶來了諸多負面影響，亟待納入監(jiān)管范圍并實行規(guī)范化管理。提出應(yīng)加大網(wǎng)絡(luò)金融的立法力度，盡快制定《信息和通訊服務(wù)規(guī)范法》、《數(shù)據(jù)保護法》、《電子資金劃撥法》等，清晰界定網(wǎng)絡(luò)借貸金融各相關(guān)主體的權(quán)利義務(wù)。王占軍[29]便主張在風險管理方面借鑒國外發(fā)達國家的政策，出臺《國際國內(nèi)電子商務(wù)簽名法》、《網(wǎng)絡(luò)信息安全穩(wěn)健操作指南》、《電子銀行業(yè)務(wù)安全與穩(wěn)健程序》等一系列專門規(guī)則，積極防范互聯(lián)網(wǎng)金融交易風險，以保護互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的權(quán)益。而在監(jiān)管的現(xiàn)實操作中，應(yīng)全面提高監(jiān)管人員掌握網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況的能力和對網(wǎng)絡(luò)金融風險的預測能力，增強宏觀控制的系統(tǒng)性和前瞻性，還要加強網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管規(guī)范化建設(shè)，提高網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的現(xiàn)代化、科學化、法制化水平[15]。

針對技術(shù)風險管理，殷志勇等[19]指出應(yīng)提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)技術(shù)防范水平，健全銀行金融系統(tǒng)計算機安全管理體系，并且制定發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融的總體規(guī)劃和統(tǒng)一的技術(shù)標準。針對信譽風險管理，何虹[27]則提出我們有必要構(gòu)建有效的橫向合作監(jiān)控體系，這是促進互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展、防范互聯(lián)網(wǎng)金融信譽風險的基本途徑。

綜上所述，要實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融的有效風險管理，首先需要加快互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)體系建設(shè)，包括金融法律體系的修正和完善，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律立法，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的部門規(guī)章和國家標準制定加大監(jiān)管力度。其次應(yīng)營造科學有序的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，加強國際間網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的合作，通過國際間的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管合作加強對借用網(wǎng)絡(luò)銀行方式進行洗錢等國際犯罪活動進行全方位監(jiān)管，形成能有力保障網(wǎng)絡(luò)金融健康運行和對全球網(wǎng)絡(luò)金融負責的監(jiān)管體系。最后我們應(yīng)該鼓勵傳統(tǒng)行業(yè)大膽嘗試互聯(lián)網(wǎng)金融，使傳統(tǒng)行業(yè)迎來新的契機。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融案例分析

我們著手互聯(lián)網(wǎng)金融的案例分析是通過碎片化理財產(chǎn)品——余額寶余額寶由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務(wù)。通過余額寶用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時消費支付和轉(zhuǎn)出，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購買基金等理財產(chǎn)品，獲得相對較高的收益，同時余額寶內(nèi)的資金還能隨時用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。對互聯(lián)網(wǎng)金融的涵義界定、風險識別以及風險管理進行進一步分析和解讀。

從根本上說，余額寶就是用戶購買基金的收益，只是淘寶打著高收益的旗號，讓廣大的客戶將大量閑置資金存在余額寶內(nèi)，同時高收益伴隨著風險，這與基金是一樣的，存在虧損的可能，需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)重視余額寶的風險。由于余額寶屬于2013年的新生產(chǎn)物，學術(shù)界對于余額寶的風險類型研究尚處于初級階段，且研究成果尚少。以下是學者針對余額寶的風險及風險管理問題的相關(guān)文獻綜述：

《福布斯》《福布斯》雜志是美國最早的大型商業(yè)雜志，也是全球最為著名的財經(jīng)出版物之一?！陡２妓埂窞殡p周刊雜志，每期刊登60多篇對公司和公司經(jīng)營者的評論性文章，語言簡練，內(nèi)容均為原創(chuàng)?！陡２妓埂分赜诿鑼懫髽I(yè)精英的思維方式，秉承“以人為本”的理念，倡導“企業(yè)家精神”；不停留在新聞事實的報道上，著力于洞悉新聞背景、把握動態(tài)信息和行業(yè)趨勢，深入探討和研究企業(yè)運作的經(jīng)濟環(huán)境。期刊雜志將學術(shù)界對余額寶風險類型研究歸結(jié)如下：第一，貨幣市場風險；第二，與銀行競爭風險；第三，糾紛風險；第四，在監(jiān)管方面：按照央行對第三方支付平臺的管理規(guī)定，支付寶余額可以購買協(xié)議存款，能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。馬紅漫[30]研究顯示，余額寶具有流動性風險、政策性風險以及信用控制風險。雖然如此，但他認為余額寶在互聯(lián)網(wǎng)金融的實踐中，一定是最耀眼的先驅(qū)者。李靜瑕等[31]指出余額寶存在投資風險和IT 風險：投資風險首先表現(xiàn)在基金投資標的的風險，其次是流動性風險的問題，通過大數(shù)據(jù)分析、合理的投資期限配置、科學的投資考核、合理的引導宣傳等針對流動性風險進行防范。

針對余額寶風險類型，相關(guān)研 究學者提出了余額寶的風險管理方法。針對流動性風險管理，李慶治[32]認為，余額寶公司應(yīng)通過制度安排規(guī)避監(jiān)管風險，通過客戶篩選控制市場風險，并借助大數(shù)據(jù)降低流動性風險。針對法律風險管理，趙鑫[33]指出，雖然余額寶解決了支付寶中沉淀資金的問題，但是余額寶卻面臨著監(jiān)管風險、政策風險、競爭風險以及銀行風險，也會面臨虧損的風險，需要立法部門建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系。

綜上所述，余額寶的風險與互聯(lián)網(wǎng)金融相同，主要具有流動性風險、信用風險、法律風險以及技術(shù)風險。而針對余額寶這個新興理財產(chǎn)品的風險管理，各個學者研究視角豐富。要規(guī)避余額寶的風險，需要建立健全與互聯(lián)網(wǎng)金融相適應(yīng)的法律法規(guī)，防止監(jiān)管真空，控制市場風險和流動性風險。通過一系列的風險管理措施，使得余額寶這個新興的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品能夠長久地生存下去。

五、評析與展望

在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動下，近年來互聯(lián)網(wǎng)業(yè)、金融業(yè)和電子商務(wù)業(yè)之間的劃界日漸模糊，行業(yè)融合深化，已經(jīng)形成“互聯(lián)網(wǎng)金融”藍海，市場前景巨大。但作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融全面結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨諸多新生產(chǎn)物不可避免的風險，對于互聯(lián)網(wǎng)金融進行風險管理至關(guān)重要。現(xiàn)有文獻為破解這一難題提供了重要的理論依據(jù)和經(jīng)驗證據(jù)?，F(xiàn)有研究表明，首先，互聯(lián)網(wǎng)金融被眾多學者定義為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物，還有一些學者認為互聯(lián)網(wǎng)金融是一種行為。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融除了具有傳統(tǒng)金融活動中存在的信用風險、流動性風險和市場風險，還面臨由互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)引起的技術(shù)風險、由虛擬金融服務(wù)引起的業(yè)務(wù)風險以及由法律法規(guī)滯后引起的法律風險。再次，面對諸多風險，電商企業(yè)以及政府必須對互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行相關(guān)的風險管理：電商企業(yè)應(yīng)健全互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風險管理體系，加強金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制，加快社會信用體系建設(shè)；政府應(yīng)加強防范互聯(lián)網(wǎng)金融風險的法制體系建設(shè)，并且制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則。

對于未來研究的展望，我們認為應(yīng)重點關(guān)注對互聯(lián)網(wǎng)金融風險識別和風險管理以及互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)沿著怎樣的方向?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融界定依舊模糊，沒有統(tǒng)一的含義界定?，F(xiàn)在研究雖然對互聯(lián)網(wǎng)金融的界定及風險進行了一系列的研究，但互聯(lián)網(wǎng)金融的界定尚未得出一個統(tǒng)一的結(jié)果，且界定側(cè)重于某一個方面。對于一個新生事物的界定對于此后一系列的相關(guān)研究都是至關(guān)重要的，因此，在研究互聯(lián)網(wǎng)金融風險的同時應(yīng)給互聯(lián)網(wǎng)金融一個全面統(tǒng)一的定義。

第二，面對互聯(lián)網(wǎng)金融日益滲透到我們的生活中，其風險識別及風險管理對于自身的持續(xù)性發(fā)展將日益顯著。互聯(lián)網(wǎng)金融的風險很明顯，且它的收益也很明顯，任何事物的產(chǎn)生都是正反相應(yīng)而生的，若它沒有了風險，也表明其收益將減少或消失。因此，我們的研究應(yīng)側(cè)重于將互聯(lián)網(wǎng)金融的收益與風險相權(quán)衡，實現(xiàn)二者的動態(tài)均衡，將互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理建立在持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上。因此，基于互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的視角，探討促進互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的路徑，前瞻性的提出相應(yīng)的政策建議和具體措施，將具有重要的理論學術(shù)價值和實踐指導意義。

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