證券行業的重要性大全11篇

緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇證券行業的重要性范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

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一、安全教育在企業思想政治工作中的重要性

企業思想政治工作中的安全教育指的是安全思想、安全知識以及安全技能的教育培訓工作，其對減少安全事故的發生，保證員工的生命安全，促進企業的健康發展有著重要的作用。

（一）安全教育能夠端正安全態度

安全態度指的是企業從業人員對于安全工作的認識，安全態度對于保證企業生產安全，保證員工安全行為等有著重要的意義。正確的安全態度指的是員工重視安全并能夠通過安全生產行為保證安全，通過安全救助技能維護自己和他人安全，而要想員工端正安全態度，安全教育培訓必不可少，通過安全教育培訓工作，能夠讓員工從思想上端正對安全認識，從而自覺重視安全工作，自覺遵守安全準則，自覺維護自身和他人安全。

（二）安全教育能夠形成安全風氣

安全風氣的形成對于保證企業生產安全有著重要的作用，安全風氣指的是推廣安全行為的一種無形的集體力量或環境氛圍，其能夠推動企業員工自覺遵守安全準則，并實現企業的安全生產。安全風氣的形成能夠提升安全準則及規章制度的執行力，能夠形成一種無形的約束力來規范員工的行為，安全風氣的形成與安全教育的開展是分不開的，只有堅持長期的安全教育活動，才能夠不斷提升每一個企業員工的安全思想和安全認識，才能夠形成安全風氣來約束企業員工自覺遵守安全準則。

二、加強企業思想政治工作中安全教育的對策

（一）安全教育的大眾化和分眾化

企業員工是思想政治工作中產生工作效果的關鍵，是安全教育實施和開展的核心，只有員工在安全教育中培養安全意識和安全素質，企業才能夠安全健康的發展。而員工所處的文化背景以及社會環境是有差異的，其對安全教育可能有著不同的態度，因此應當堅持大眾化與分眾化相結合的安全教育方法。在具體的安全教育工作中，要根據員工不同的行為規律、愿望訴求對員工進行科學的層次劃分，只有這樣才能夠針對性的提升每一個員工的安全素養和安全意識。

（二）思想政治工作與物質利益相結合

員工的安全意識和安全素質與其所從事的經濟活動緊密聯系，如果員工的安全意識和安全素質不達標，則會體現在經濟活動中。安全教育與員工的物質利益有著統一的目標，只有搞好安全教育，才能夠促進企業安全生產，保證員工自身安全，才能夠保證員工的經濟效益，在安全教育過程中應當將員工的安全思想觀念與企業的經濟管理互相聯系，提升安全教育工作的靈活性。

（三）宏觀與微觀相結合

首先，企業應當積極借鑒其他單位安全教育工作的經驗，對國內外安全教育形式有一個清晰的把握，通過對員工的安全教育培訓來讓員工認清安全教育的重要性，提升員工的凝聚力；同時，安全教育工作應當落實到日常的工作當中，營造一個健康、安全的工作環境和工作氛圍，通過對安全教育工作的細化來提升安全教育的有效性。

（四）企業價值與個體價值相統一

首先，應當教育員工，只有保證安全的工作環境，保證生產工作的安全性，樹立安全生產意識，才能夠促進員工個人的發展，才能夠保證員工的經濟效益；其次，員工是企業的主人，應當積極樹立員工的主人翁意識，企業的安全發展要靠員工的安全生產來實現，培養員工主動維護企業安全生產的意識和素質。

（五）曉之以情

安全生產教育是思想政治教育中的重要內容，是以德育為核心的一種提升員工安全意識與安全素質的系統性工作。以人為本的思想是進行安全教育的核心，員工是有感情的，只有做到以情感人才能夠以理服人。感情對協調人際關系有著重要的作用，在安全教育工作中，企業應當以員工為本，以理解員工、尊重員工作為安全教育的基礎性工作，通過情感來調節、感染員工的意識，培養其安全思想，同時，安全教育領導應當積極與員工談心，了解員工的訴求和困難，做到真情關愛，縮短員工與企業之間的距離，這樣才能夠更好地進行安全教育工作。

（六）動之以理

理是安全教育工作中的紅線，要想做好安全教育工作，就必須要和員工講清大道理，員工只有明白了安全生產的重要性、忽視安全的危害等道理，才能夠自覺地遵守安全規章制度，才能夠發自內心的重視安全。在安全教育過程中，企業應當積極講述一些有關安全的實實在在、深入淺出的道理，才能夠使安全教育工作水到渠成，取得成效，才能夠讓員工對安全的概念深入內心。

（七）導之以行

行使安全教育工作中無聲的號令，要求員工注意的安全事項、安全行為，安全教育工作者自己應當帶頭遵守，起到模范作用，要做到言行一致，只有這樣才能夠真正的讓員工心悅誠服。通過具體的安全行為，能夠時時刻刻的影響著員工的安全思想和意識，只有落實并踐行安全教育工作，才能夠了解員工基層的特點，做出針對性的安全教育決策。

篇（2）

1、企業政工人員素質對于安全保衛工作的影響

企業正式人員素質對于安全保衛工作的影響主要體現在三個方面：一方面是其對于安全保衛工作的重視度。在很多國有企業當中，有一些政工人員或是政工領導未能認識到企業安全保衛工作的重要性，認為只要將自身的本職工作做好就可成為一個合格的政工人員。但是事實上，政工人員所負責任不僅僅于此，政工人員不但要將自身的本職工作完成，而且還需要對工作進行總結，通過分析不足之處以進行創新及改進，了解工作的過程當中所蘊含的更深的思想，以提高自身的思想境界，再將此思想應用于工作當中。另一方面是其自身的素質方面。企業在發展時，企業當中很多政工人員都是剛畢業的大學生，其社會經驗不足，理論化的知識太多，導致在進行思想政治工作的過程當中因不能很好地把握全局，導致工作失控，再加上有些政工人員未經培訓就直接上崗，降低了整個政工隊伍的素質，使得企業安全保衛工作不能正確地進行。還有一方面是管理方面的問題。現代企業因注重生產與經營，對于企業思想政治工作并無嚴格的要求，對于思想政治工作的考核也無嚴格標準，再加上對于政工人員的獎勵要比懲罰少得多，這些都使得企業政工工作難以順利進行，同時也打擊了政工人員工作的積極性。

2、企業政工人員素質對安全保衛工作的重要性

現代社會的發展要求企業不但要有強大的生產及經營能力，而且還需要企業文化及員工的素質[1]。安全保衛工作對于企業來說是一項不可或缺的工作，而企業政工人員的素質對于安全保衛工作的重要性則主要是由企業安全保衛工作其本身的性質及職責來決定的，安全保衛工作不僅僅是加強企業的治安防范，而且還包括對于門衛的管理、人員的管理以及車輛等各方面進入企業范圍內的管理。通過分析，我們發現，企業安全保衛工作主要具有以下特點：首先，企業安全保衛工作是一項非常復雜的工作。據調查，很多不法分子為實現其不可告人的計劃，總是想盡辦法與保衛人員套近乎，而有些保衛人員就會在其威逼利誘下忘記自己的立場而傾向不法分子，導致企業利益受損，所以身為企業的安全保衛人員，一定要有專業的職業素養和職業道德。其次，企業的安全保衛工作擔負著重大的責任。雖然企業的安全保衛工作不會直接給企業創造任何的利潤，但是其是保證企業所有職工能夠安全、順利進行工作的后勤服務部門。正是由于企業的安全保衛工作，企業及企業員工的利益才得以保障，企業的生產經營才能更加安全、穩定、有序地進行。再次，企業的安全保衛工作存在一定的危險性。企業進行安全保衛工作最主要的目的和責任就是使企業及員工的財產、安全不受到威脅及損害，因此安全保衛工作存在一定的危險性，有時甚至為了保護企業及員工的財產、安全還要有必要的流血犧牲，所以作為安全保衛人員，一定要有較好的心理素質及思想道德素養以在關鍵時刻發揮應有的作用。

3、如何提高政工人員素質以完善對于企業安全保衛工作的作用

企業政工人員是進行安全保衛人員思想政治工作的最重要群體，所以企業政工人員的素質對于企業的安全保衛工作來說也是非常重要的[2]。介于此情況，企業政工人員必須提高自身素質，分析企業具體情況，完善企業思想政治教育，加強企業安全保衛工作，這樣才能促進企業的向前發展。具體可從以下幾方面著手：

第一，對于組織的建設要不斷增強。現很多企業的安全保衛工作的企業化趨勢較強，很多政工人員便忽視了心理教育，導致企業安全保衛人員經常犯一些不該有的錯誤。所以企業要不斷增強組織建設，堅持生產經營與思想政治教育工作同時抓，真正落實企業的思想政治教育，以為企業的發展打下堅實的基礎。

第二，完善相關制度，加強保衛文化的培養。保衛文化的精髓是“忠誠”、“廉潔”、“熱情”、“周到”，而安全保衛隊伍的標準應達到半軍事化，安全保衛人員要像軍人一樣聽從指揮、統一命令并熱愛安全保衛工作，旨在為人民服務。

第三，完善教育及考核機制。要建立完善的考核及教育機制，尤其是考核機制要明確，這樣才能更好地激發安全保衛人員進行工作的積極性及主動性。

第四，政工人員要發揮其帶頭作用，為安全保衛人員創造一個敬忠職守的工作環境，這樣安全保衛人員才會發揮其自身才能努力工作。另外政工人員的帶著作用也會影響到普通職工，使其工作的積極性得以激發，促進企業的發展。

第五，提高政工人員自身素質，加強專業技能。以往政工人員的學習通常都是靠自己去查看有關書籍，而現在則可利用網絡及多媒體結合自學進行系統的培訓，以提高政工人員自身的素質及其專業技能水平。

篇（3）

2019年4月份，由分管副主席牽頭，農業與環境資源委員會組織農業、經濟界委員和相關企業負責人，在深入祁家廟鎮官路村中藥材種植基地、圣源藥業等加工企業和江能中藥材專業市場調研，赴岷縣學習考察中藥材產業發展的基礎上，就促進全縣中藥材產業轉型升級發展召開委員界別協商座談會，與會委員和企業負責人分別發言，從不同角度、不同環節各有側重地分析了中藥材產業發展的現狀、存在的困難和問題，提出了一些富有建設性的意見建議，相關部門的負責人聽取了委員發言。現將協商情況報告如下：

一、發展現狀

近年來，縣上圍繞建設“全國知名的中藥材產業基地”目標，，按照建設國家中藥材產業發展綜合試驗區定西先行先試的要求推進發展，依托全縣中藥材道地、地產特性，發揮種植規模優勢、適宜倉儲優勢、加工增值優勢以及區位市場優勢，緊扣脫貧攻堅，加大資金扶持力度，著力構筑集中藥材生產、加工、研發、銷售和服務為一體的產業化發展格局，中藥材產業已成為我縣脫貧攻堅和鄉村振興戰略的主導產業。

一是藥源基地建設形成規模。全縣中藥材年種植面積穩定在40萬畝左右，年產干藥8萬多噸。由企業、合作社帶動，建成以會川、祁家廟、上灣、田家河、峽城等鄉鎮為主的南部高寒陰濕區當歸種植基地；以新寨鎮為中心，輻射慶坪、北寨、大安、秦祁等鄉鎮的北部黃土梁峁溝壑干旱區白條黨參種植基地；以蓮峰鎮為中心，輻射路園、清源等鄉鎮中部淺山河谷川（塬）區黃芪種植基地，形成了地域特色顯明、布局合理、具有一定規模的大宗中藥材種植基地。2018年建檔立卡貧困戶中藥材種植面積10萬畝，戶均3畝以上，發放獎補資金1051萬元，戶均1550元。鑫磊藥業有限責任公司實施1000萬元的中藥材產業扶貧項目，在新寨大坪、會川本廟、蓮峰團結分別建成了較高水平的黨參、當歸、黃芪種植及育苗基地。

二是加工企業（合作社）不斷壯大。縣上制定和落實優惠政策，不斷加大招商引資力度，鼓勵和扶持中藥材加工企業、合作社，延伸產業鏈條，提高附加值。在渭源工業園、會川工業園引進和發展中藥材加工企業73家，其中通過GMP認證的企業30家，在主產區不斷發展壯大家庭作坊式的加工企業、合作社，達800多家，建成中藥材熱風烘干房180座，全縣中藥材年初加工能力達到7萬噸。其中引進甘肅佛慈、天津紅日藥業建設的中藥配方顆粒及精制飲片項目投資規模較大、生產工藝和設備先進，建成投產后對全縣中藥材加工業具有帶動示范效應，對中藥材產業轉型升級發展起到積極推動作用。

三是市場交易體系不斷完善。投資3.1億元建設的會川江能中藥材交易市場投入運營，全縣形成了以渭水源中藥材市場為中心，會川、蓮峰、新寨三個中藥材產地市場帶動發展的中藥材營銷網絡體系，年交易量10萬噸，交易額16億元。有福建、山東、安徽、四川等十多個省市的中藥材客商常年在渭從事藥材購銷生意，縣內從事藥材販運3000多人，建成中藥材類電商網點 530家，年交易額5000多萬元，中藥材市場交易體系日趨完善。   

四是科技服務保障能力不斷增強。縣中藥材產業發展中心及縣內的一些企業（合作社）與省中醫藥大學、省農科院、甘肅農業大學等建立了科技合作關系,推廣的富硒黃芪栽培技術獲得國家發明專利,當歸膜側斜植栽培技術經省科技廳鑒定達到國內先進生產水平,每年組織中藥材無公害種苗繁育、栽培、田間管理等技術培訓達3萬多人次。完成了無公害中藥材(黨參)產地和白條黨參原產地地理標記認證，“渭源白條黨參”被認定為中國馳名商標，我縣被國家質檢總局評為國家級出口農產品（黨參、黃芪、當歸）質量安全示范區。一些企業、合作社申請注冊了自己的商標和品牌。不斷引進推廣中藥材種植、采收機械，降低勞動強度和成本，為中藥材產業持續發展創造了條件。如祁家廟鎮農民康玉林發明的“向上官路”牌中藥材覆膜機2018年獲得國家“實用型技術專利”，一定程度上解決了中藥材栽植覆膜勞動力強度大的問題。

二、存在的問題和困難

（一）無公害標準化藥源生產基地建設水平需提高。近年來，培育的渭黨1號、2號，隴芪1號、2號等良種繁育基地很小，生產量較小，主要以群眾自繁自育循環生產，當歸種苗以漳縣、岷縣、宕昌等地引進為主；在黨參、當歸、黃芪大宗藥材種植基地，存在未按照標準化、規范化技術規程種植的現象，農家肥用量越來越少，主要以二銨、尿素為主，連續多年重茬栽植，多數耕地土壤遭到了嚴重的污染，地力下降，病蟲害易發多發，產量、質量下降；遮陽網黨參育苗和膜側種植當歸、黨參等實用技術推廣應用普及率不高；尚未建立健全道地藥材追溯體系和保護措施，外地貨源大量涌入，對地產藥材市場占有率造成較大的沖擊，未形成優質優價機制。

（二）加工率較低，產業鏈條短，整體層次需提升。我縣中藥材缺乏上檔次、大規模、高水平的精深加工龍頭企業，渭源工業園、會川園引進建成的中藥材加工企業由于資金不足、配套設施不全、達不到環保要求等諸多因素，大多數處于停產、半停產狀態，未達到設計生產能力，產品主要為中藥材飲片等初加工，且全縣道地藥材在縣內加工為飲片銷售的不足30%，大多以原藥出售，附加值不高。個別商販依然運用硫磺超標熏蒸貯存，嚴重影響著中藥材的品質。中藥材主推品牌效應尚未完全凸顯，沒有深入挖掘產品的地域特色和文化內涵,未打造出高端產品，市場競爭力不強。中藥材種植、儲藏的自然條件優勢尚未轉化為經濟優勢。（三）交易市場配套設施落后，服務功能需完善。與周邊縣市的中藥材交易市場相比，我縣的渭水源、江能交易市場規模較小，缺乏大型、智能的貯存庫房，靜態倉儲能力不高，物流配送能力不足，快速的品質檢測設備、人員尚未配備齊全，市場的信息準確性、時效性較差，市場輻射區域有限。同時，服務意識有待增強、管理水平較低、服務能力不強。   (四)協同發展保障要素薄弱，推動合力需加強。一是科研力量薄弱，技術人員缺乏，縣直業務部門、鄉鎮農技推廣、加工企業、合作社缺乏從事種植、加工技術研發、推廣中藥學專業技術人員和產業工人，人才保障跟不上中藥材產業發展需要；二是部分合作社組織運營不規范，管理水平低，對產業開發的帶動作用得不到充分發揮；三是企業、合作社融資難的問題依然存在，嚴重制約著一些企業的正常運營和作用發揮；四是縣中藥材產業發展中心專業技術人員少。

三、對策和建議

（一）著力推進無公害標準化種植，確保道地中藥材的品質優良。要以引進大型制藥企業及縣內中藥材加工經銷企業在我縣建立藥源基地為突破口，規范和提升農民中藥材種植合作社經營服務的能力和水平，加快農村“三變”改革進程，在不同區域建設規模化、規范化、標準化的黨參、當歸、黃芪道地大宗的藥材種植基地，建立推進標準的藥材規范種植技術規程，傾斜安排實施灌溉設施配套、土壤改良、地力提升等方面的項目，改善立地條件，加大農家肥、有機肥用量，進行休耕、輪作倒茬栽植，減少化肥用量，禁止使用高毒高殘留農藥，研究和探索推廣運用病蟲害生物防治技術措施，建立農產品質量安全追溯管理體系，打造無公害農產品的品牌，實現優質高價，形成良性循環。同時，農業技術部門要高度重視種子、種苗繁育研究及推廣工作，以實施中藥材產業發展扶持項目為抓手，真正做好中藥材品種選育和“渭黨”、“岷歸”、“隴芪”系列良種的選育和種苗繁育，擴大規模，提高市場供給能力；重視牧兒山秦艽等知名野生中藥材資源保護、馴化和利用。

篇（4）

按照大智慧的公告，公司已經向上海證監局提交了不參加2013年年度檢查的申請。不參加投資咨詢機構年檢意味著大智慧將不再持有證券投資咨詢牌照。

事實上，證券投資咨詢業務一直是大智慧的重要業務之一，短期內對于大智慧的重要性難以替代。按照公司的測算，2013年投顧類業務約占公司主營業務收入的25%，同時在服務客戶及開拓新業務方面也會令公司增加一些成本。更為重要的是，股票軟件究竟是否屬于證券咨詢服務一直處于比較模糊的境地，喪失咨詢牌照可能給公司其他業務帶來不可估量的影響。

如果按照大智慧的公告，放棄咨詢牌照屬于公司決策，那么這樣的決策是難以令人理解的。畢竟，在其他業務尚難以構成有效支撐點的背景下，現有的投顧業務難以替代。

此外，大智慧董事長張長虹目前還擔任著中國證券業協會副會長、中國證券業協會證券投資分析師專業委員會副主任委員、中國證券業協會信息技術委員會委員、上海證券同業公會理事。一旦大智慧喪失咨詢牌照，張長虹在證券業協會的各種職務也可能將受到影響。

耐人尋味的是，在2014年5月16日召開的2014年券商創新大會上，張長虹還做了題為《新時期下證券投資咨詢機構的轉型與業務發展的主題演講》，大談證券咨詢機構的轉型與挑戰。而一個月后，大智慧竟然放棄咨詢牌照，令人啼笑皆非。

不過，有網友在微博中爆料稱，大智慧的證券投資咨詢資格是因為沒有通過年檢，面臨被吊銷。大智慧在公告中表示不參加年檢，僅僅是為了面子而已。

事實上，今年以來，大智慧麻煩不斷。尤其是在貴金屬業務的灰色利益鏈被央視曝光后，大智慧旗下的民泰貴金屬就陷入到維權糾紛之中。最終，大智慧不得不宣告轉讓民泰貴金屬的股權給董事長張長虹的妹夫黃順寧，讓上市公司免受拖累。

二級市場上，大智慧股價表現低迷。5月29日至6月25日短短19個交易日，累計跌幅超過20%。

證券咨詢行業困局難解

不管是主動還是被動，大智慧退出證券咨詢行業都是一個標志性事件，折射出中國證券投資咨詢行業所面臨的困境。

中國證券投資咨詢行業誕生于上世紀90年代初，以1992年1月16日注冊成立的深圳新蘭德證券投資咨詢公司為標志，中國證券投資咨詢行業大幕開啟。

資料顯示，深圳新蘭德前身為綜合開發研究院（中國-深圳）旗下的《股市動態分析》雜志社和股份經濟與證券市場研究所，最初由綜合開發研究院發起投資，深圳證券登記公司、中國科技財務公司等入股組建而成。

此后，中國證券咨詢行業逐步發展壯大，在早期證券投資理念的普及與傳播，投資者教育等方面發揮了重要的作用。然而，伴隨著券商研究所的崛起，證券咨詢公司始終難以找到持續的經營模式。尤其是近些年來，證券投資咨詢機構面臨整體性的發展困境，整體生存狀態趨于惡化，機構數量逐年減少，業務發展停滯不前，收入和利潤持續下降，行業已經瀕臨全面虧損的境地。

“證券投資咨詢機構的法定業務僅有證券投資咨詢業務一項，且很難與證券公司競爭，尤其是證券公司往往采用與傭金捆綁甚至免費的方式提供投資咨詢服務，咨詢機構投資咨詢業務難以找到可行的盈利模式，難以支撐可持續發展。”在2014年券商創新大會上，大智慧董事長張長虹如此說道。

與此同時，非法證券咨詢機構的泛濫加之有牌照證券咨詢機構服務質量的良莠不齊讓很多投資者蒙受損失，也給行業帶來了不少負面影響。

篇（5）

（一）我國證券交易所自律監管中的主要弊端。

在2005年修改的《證券法》中，確定出證券交易所的自律監管地位，但是，在現階段，證券交易所的自律監管職能不但沒有得到有效的發揮，還存在很多阻礙其有效發展的瓶頸：

1.證券交易所的自治地位盡管在法律上已經得到確定，但與此同時，又存在一些制度與法律法規的相關規定有不同程度的抵觸，所以，證券交易所的多數職能仍要有證監會的親自授權。

2.我國的交易所擁有的權力往往都是形同虛設的，最后仍由證監會調查之后做出判決，再交給交易所開展執行，又或者交易所首先向證監會申請，在獲得批準以后才能進一步實施。這使得交易所的監管的威懾力和實際的處罰能力大大降低。

（二）我國證券業協會自律監管中存在的主要問題。

1.我國證券業協會的機構相關負責人主要是由政府負責人兼任，這使得證券業協會愈發的依賴政府監管機構，進而很難充分發揮其自律監管的職能。同時，對證券業協會實行雙重管理（即業務主管部門和登記管理機關的共同管理），這制約了它的自主性和積極性，容易使其成為政府的附屬機構。

2.我國證券業協會的內部工作人員有些存在，專業知識不合格、職業素養低下，對工作不能勝任。與此同時，自律監管又不能發揮其現實職能。在我國，《證券法》中雖然已經規定出其具體職權，但仍然缺少必要的約束力和懲處措施，難以在行業中樹立其應有的威信。

二、完善我國證券市場自律監管的建議

自律監管在證券市場有效監管體系中占有重要地位，立法者要有意識地推動自律組織更好地發揮其職能。隨著我國經濟地位在世界范圍內的不斷提升，應反思我國證券市場自律監管制度的缺陷，要充分發揮證券交易所和證券業協會自律監管的優勢，使自律監管組織獲得其應有的獨立地位，促進我國證券業整體發展的有效途徑。

（一）強化證券交易所自律監管的職能。

1.加強交易所的獨立性。

當前，如何使證券交易所獲得獨立地位，逐漸減少證監會的監管控制，已成為當務之急。主要從以下方法確定其相應獨立的地位：（1）改革理事會制度，即由理事會選舉理事長和副理事長；（2）完善經理人制度，由理事會或者董事會聘任或者解聘經理人；（3）使證券交易所交易更加透明化，加大政府的監管力度，使交易在“陽光”下正常運行。

2.給予交易所的更多的權利。

允許證交所為自己量身定制相應法章程，上市公司嚴格執行相對標準，并做到及時、準確披露上市信息。在一定程度上，允許證券交易所制定相關細則，對理事、經理人的任免有絕對的權力，并負責。

（二）重新確立證券業協會在我國自律監管中的重要地位。

1.增強證券業協會的獨立性

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1.1有效性研究的樣本和時期選擇

本研究樣本以香港恒生指數和花旗集團全球國債指數為主要目標，這種早期指數的分析，更有利于現代證券市場的發展，同時準確的數據分析，也更加具有真實性和可靠性。對證券投資組合權重調整策略的評價和比較，得到了換算結果，提供的數據顯示，證券市場在構建證券投資組合權重調整策略時，必須要結合資本市場的開市情況，只有這樣才能更加具有保障的得到策略方案，企業和個人也可以更加便利的操作市場。在數據研究的階段，資本市場的環境發生了較大變化，很多金融產品的重要性也在改變，在這個分析的過程中，我國資本市場得到了很好的發展趨勢[1]。

1.2研究的方法

筆者采取達里亞納尼提出的實驗方法，利用60%的股票和40%的債權投資組合為基礎，確定了有機型證券投資組合權重調整策略。這種研究方法的運用，可以更加實用混合型證券投資組合權重調整形式，也可以加大對策執行的穩定性，對樣本的研究和分析，會體現出周期性的結果。企業需要結合周期性表現出的經濟特征，及時對對策進行調整[2]。

二、投機型證券投資組合權重調整策略有效性研究結果的檢驗

2.1實證檢驗

根據上文的分析，已經明確了投機型證券投資組合權重調整策略有效性結果研究的重要性，所以也要對結果進行檢測，首先，要對證券投資組合權重調整策略運行的情況進行分析。根據對風險收益率的分析和對比，可以更好的掌握風險存在的環節，也可以對風險進行有效的處理，在每項收益率管理的基礎上，可以更加快速的減少風險存在的幾率。在投機型證券投資組合權重調整策略有效性研究的過程中，相對收益率越大就說明策略執行的優秀效果，企業可以抓住這個機遇，加大經濟投資。只有在實證檢驗中，才能檢測出證券運行的情況和經濟利益，這對于企業來說非常重要[3]。

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1.改革監管組織:加強宏觀審慎監管機構改革，重設金融穩定組織架構主要市場國家圍繞系統性風險識別和管理以及宏觀審慎監管，對維護金融穩定的機構和所承擔的職能進行了改革。例如:美國新設了金融服務管理委員會(FSOC)，美聯儲負責對所有系統重要性機構的微觀審慎監管。法國合并原有機構成立了審慎管理局(PSA)，將機構監管轉變為目標監管。英國計劃廢除金融服務局，改變原有的三方監管體系，建立新金融監管主體(金融政策委員會，審慎監管當局，消費者保護和市場當局)，建立以英國央行為核心的監管體系。歐盟則新設了歐洲系統性風險委員會(ESRB)，負責微觀監管協調和金融宏觀審慎管理。此外，部分國家的中央銀行也加強了內部金融穩定部門改革和人事改革。例如:英國央行和捷克央行建立了多個金融穩定內部委員會，波蘭央行內設了宏觀穩定政策管理局，比利時央行設立了5個新的審慎監管部門，南非儲備銀行新成立了金融穩定部門，德國央行、澳大利亞央行和新西蘭央行則在宏觀審慎框架內強化了原有金融穩定部門的功能和職責。并且，意大利央行新設立了專門的金融穩定常務董事，墨西哥央行成立了由中央銀行、財政部和金融監管部門組成的金融穩定委員會，并新設立了金融穩定總干事。美聯儲副主席則從《多德－弗蘭克法案》中獲得了更強的監管權力。

2.拓展監管邊界:擴大監管規制覆蓋范圍，關注影子銀行體系系統性影響FSB提出，影子銀行具備傳統銀行的類似性質，但是既未受到與傳統銀行同等的監管標準限制，也不能獲得官方流動性支持和存款保護。因此，各國應在信用中介的框架下強化影子銀行體系監管，既包括從事信用發放的機構和業務活動，也包括通過表內外交易發揮信用中介功能的機構和業務活動。歐盟委員會要求將目前的審慎監管規制擴大至影子銀行業務，以期全面覆蓋監管對象、應對系統性風險并增加未來規避政策的難度。歐盟委員會還賦予歐盟證券和市場管理局(ESMA)以及有關國家機構更強有力的干預權力，部分成員國還出臺了國家層面的補充規則，對歐盟監管措施以外的金融機構和業務進行監管。同時，歐盟不斷完善涉及影子銀行體系的金融工具市場指令，擴大政策框架范圍，增加非權益性工具的透明度。例如:修改《另類投資基金經理指令》，規定:管理資金超過1億歐元的對沖基金、私募股權投資基金在歐盟范圍內開展業務，需得到母國的許可并且需向東道國披露其風險暴露和業績表現等情況。《OTC衍生品市場改革》和《證券法指引》，完善對再證券化資產的標準和風險權重要求，約束金融市場上的衍生產品交易及對沖基金等投資基金，加強其交易活動的監管和國際間協調。美國頒布了《金融體系全面改革方案》和《多德－弗蘭克法案》，全面涵蓋美國金融體系包括銀行、證券、保險、對沖基金、信用評級機構、經紀商、會計制度、上市公司、美聯儲自身等機構和市場的全面改革，并對影子銀行體系采取實質性監管措施。例如:加強對商業銀行的自營交易、表外業務及其與對沖基金、私募股權基金關系的監管，將商業銀行表外業務納入資本金要求的范圍。將合成資產支持證券納入《證券交易法案》管轄范圍，降低證券化活動交易風險，減少資產支持證券相關套利風險，增強信用風險自留、金融風險自留、信息披露、發行過程中的及擔保、盡職調查等監管要求。資本總額超過1億美元的私募股權和對沖基金投資顧問公司須在美國證監會注冊，資本未達到1億美元的須在州注冊并接受州監管。場外衍生品交易轉至交易所交易并進行中央清算。

3.提高監管強度:重點關注表外業務、金融衍生品、私募基金和對沖基金在表外業務方面，巴塞爾委員會《新資本協議框架完善協議》對債務抵押證券的再證券化賦予了更高的風險權重，加強對識別表外風險暴露和資產證券化業務風險的指導，并提高了證券化、表外交易活動和風險暴露的信息披露要求。在金融衍生品方面。美國授權商品期貨交易委員會(CFTC)和證券交易委員會對場外衍生品監管，它們有權確定參與掉期交易機構的資本和保證金要求，限制其風險敞口，同時在交易系統上添加保護措施。英國大幅度強化了場外衍生品的交易對手風險管理。在私募和對沖基金方面。歐盟要求所有歐盟境內的另類投資基金提供證明其資質能力的報告以及內部治理、估值方法、資產安全方面的材料，并須滿足最低資本金標準。美國要求私募基金保持記錄，并向證券交易委員會報告。

4.加深監測深度:完善宏、微觀監測指標體系，定量、定性信息相結合在宏觀(全系統范圍)和微觀(機構或業務活動)上通過結合定量信息和定性信息對影子銀行體系開展監控。一是在宏觀層次方面，利用資產負債表以及現金流量表的數據評估影子銀行體系金融資產的規模和增速，包括總負債、GDP的絕對值和相對值，以及這些數值與常規銀行體系的比較。二是在微觀層次，利用供應商的股票和相關產品流通的調查數據、出版物或市場數據、常規銀行部門的交易對手信貸數據或者其他機構(如保險公司)的數據等識別影子銀行業務，幫助確認從影子銀行體系轉移到常規銀行部門的潛在溢出風險。同時，結合來自于現場檢查和非現場監管的監測信息，以及市場參與者的市場信息，掌握影子銀行體系新的發展和風險情況。

5.加強風險隔離，限制影子銀行體系風險傳導蔓延美國金融監管改革法制定了沃克爾規則(VolkerRule)，限制大型金融機構(主要是商業銀行)及其附屬機構開展自營交易，原則上禁止銀行擁有或投資私募股權基金和對沖基金，例外情形下其投資總額不得超過銀行核心資本的3%，也不得超過私募基金資本的3%;銀行應將自營交易和類似的投資活動從加入存款保險體系的銀行機構中分離出來，將信用違約掉期(CDS)等高風險衍生產品剝離到特定的子公司，銀行只保留常規的利率、外匯和大宗商品等衍生產品。此外，英國《金融監管的一個新方法:改革的藍圖》規定，英國央行金融政策委員會(FPC)有權向財政部建議是否監管或放松監管某一類影子銀行機構。即當影子銀行機構或活動對系統性風險產生影響時，將影子銀行機構或活動從證券監管者手中移交給英國央行審慎管理局(PRA);反之，當其活動不再具有系統性風險時，將其轉移回證監局。

6.建立危機處置機制，避免對金融體系產生系統性威脅美國規定，系統重要性非銀行金融機構和大型銀行控股公司向監管機構提交自救處置預案，以期在遭遇重大壓力情形時能快速開展有序自救。英國強調，通過提前明確在壓力情景和破產情況下可以采取的行動來約束機構(包括系統重要性大型私募基金和對沖基金)行為，避免其破產對社會秩序與金融穩定產生嚴重沖擊。

二、經驗與啟示

1.建立健全影子銀行法律法規體系針對新型影子銀行體系的金融監管改革，需要加快立法進程，為影子銀行業務的規范發展創造良好的法制環境，保護符合經濟發展正當需求的影子銀行活動。盡快出臺針對資產證券化、股權投資基金、民間金融、衍生品市場等各類影子銀行市場活動的管理條例或實施辦法，盡快出臺小額貸款行業、典當行業、寄賣行業和擔保行業等特殊行業管理辦法，逐步形成以影子銀行法為基本法，以各項行業管理辦法等專項法規為補充的法律體系。

2.優化完善影子銀行監管組織架構在中央銀行建立宏觀審慎政策委員會，形成有效的政策協調機制。建立跨部門的信息共享以及監管合作機制，聯合中央銀行、金融監管機構(如銀監會、證監會、保監會)、職能部門(發改委、財政部、外管局、稅務局、工商局等)、各類社會組織和民間組織(如行業自律組織、專業委員會、律師事務所、會計事務所等)等部門，發揮各自的專業優勢，共同維護金融體系的穩定。在整個監管網絡中，中央銀行負責其他監管者充分協調和溝通，加強監管部門之間的信息共享，并不斷完善金融穩定政策設計和相關治理安排，承擔宏觀審慎監管金融監管職能，從宏觀審慎角度對金融屬性相同或相似的機構和業務制定統一的監管標準。

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修訂后的《證券法》已于2006年1月1日起正式施行，從此掀開了證券市場基礎性制度建設的嶄新一頁，進一步完善了證券法制建設，為促進證券市場和證券行業的持續穩定健康發展提供了有力的法律保障，并發揮保駕護航的重要作用。從法律環境來看，新修訂的《證券法》為推動高危證券公司的風險處置奠定了堅實的法律基礎，提供了明確的法律依據。

證券公司風險處置的法律環境和政策環境

新《證券法》第134條規定，國家設立證券投資者保護基金。我國設立證券投資者保護基金借鑒了國際上的通行做法，旨在進一步加強投資者保護，維護投資者特別是社會公眾投資者的合法權益，增強投資者信心。同時，第153條，第154條的規定為監管機構對高危證券公司進行風險處置以及對高危證券公司的直接負責人或其他直接責任人員采取禁止性監管措施提供了明確的法律依據。監管機構對高危證券公司進行風險處置，可以有效控制和化解證券公司風險，有利于維持一個公平、高效、透明的市場秩序，保護投資者特別是廣大中小投資者的合法權益，降低證券市場的系統性風險，促進證券市場的規范、穩健運行。

2005年7月29日，國務院辦公廳轉發證監會《關于證券公司綜合治理工作方案》的通知，這是推動高危券商風險處置以及做好風險處置中維護穩定工作的重要行動綱領和指南，為妥善處置高危券商風險與維護社會穩定奠定了明確的政策基調。

證監會擬訂的《方案》明確了證券公司綜合治理工作的基本思路和目標，為推動高危券商風險處置以及做好風險處置中維護穩定工作提供了明確的政策依據，創造了良好的政策環境。

近年來，證監會果斷處置高風險證券公司，逐步完善證券公司退出過程中的證券投資者資產保護政策，建立并完善證券公司風險處置的長效機制。2004年以來，在處置和重組31家高風險證券公司的過程中，國家有關部門制定了《個人債權及客戶證券交易結算資金收購意見》、《個人債權及客戶證券交易結算資金收購實施辦法》和《關于證券公司個人債權及客戶證券交易結算資金收購有關問題的通知》等文件，對證券投資者資產安全保護做出了一系列制度安排，提供了政策保障，有效維護了客戶資產的安全，初步實現了證券公司風險處置的制度化和規范化。

高危券商風險處置中維護穩定的重要性和特殊性

重要性：高危券商風險處置是確保證券市場長遠發展的一種有效手段，有利于促進證券市場的持續、穩定、健康發展。高危券商風險處置是證券公司綜合治理的重要一環，是化解證券業現有風險、有效防范證券業新風險、建立證券業新機制的主要途徑和手段，在證券公司綜合治理中處于舉足輕重的地位，起著十分關鍵的作用。高危券商風險處置是確保證券市場長遠發展的一種有效手段和方式。

全力維護證券公司正常經營秩序和社會穩定是順利推進高危券商風險處置的必要前提。證監會明確提出，證券公司綜合治理應遵循的基本原則之一就是統籌兼顧，確保穩定。即制定和實施證券公司綜合治理措施時，既要審慎決策、周密部署，又要注意時機和把握節奏，確保證券行業、證券市場和社會穩定。

特殊性：證券市場是整個金融市場的重要組成部分，在現代金融體系中居于十分突出的地位，所以維護證券市場穩定事關金融穩定和金融安全的大局。這就決定了作為證券市場最重要的中介機構，證券公司對于外部環境的反應更為敏感，所以維護證券公司的正常經營秩序、保持證券公司穩定就格外重要，有其特殊性，證券公司生態環境建設就更需要得到重視和加強。從這個意義上講，維護穩定體現了金融市場的特質和證券市場的特點即證券交易不能中斷。

鑒于證券公司綜合治理工作敏感性強、涉及面廣，事關證券市場的穩定健康發展和社會安定，如果對高危券商的風險處置不當，沒有切實做好風險處置中的維護穩定工作，就會引發券商員工、債權人和經營風險等不穩定因素，影響證券公司的正常經營秩序，影響證券市場的持續、穩定、健康發展，造成社會動蕩，甚至破壞社會穩定和政治安定的大好局面。

高危券商的不同風險處置模式比較

從2004年8月創新試點類券商的評審開始，證券監管部門就建立了以凈資本為核心的風險監控指標體系，對證券公司實行分類監管，扶優限劣。證券監管部門計劃在適當的時候實行“新老劃斷”，對達到監管要求的證券公司將優先獲得創新業務資格，以擴大業務范圍，拓展業務空間，鼓勵、支持合規證券公司在做大的基礎上繼續做強、做優；對無法達到監管要求的證券公司將及時、穩妥地采取風險處置措施，進行重組整合，迫使其逐步退出市場。此舉可以引導證券行業資源從風險突出、違規嚴重的高危券商進一步向規范經營、質地優良的合規券商集中，有利于促進證券業資源的合理有效配置，提高證券業資源的配置效率和利用效率，提升證券業的核心競爭力和運作效率。

在監管部門明確了分類監管、扶優限劣的監管原則后，積極推動優質證券公司創新發展，2005年創新類券商的發展輪廓初步形成，同時高危券商的風險處置和重組也進入重點攻堅階段。人民銀行和證監會各自成立了中國建銀投資公司和中國證券投資者保護基金公司，分別作為高危券商的注資重組主體和托管主體，對一些規模較大、歷史遺留問題較多的大中型高危券商的風險處置和重組進行了重點攻堅，嘗試了幾種不同的風險處置和重組模式。在一些中小型高危券商的風險處置和重組中，創新類和規范類券商扮演了主角，紛紛擔當風險處置和重組的主力軍，發揮了至關重要的作用。而正在努力向投行轉型的資產管理公司和希望獲得證券業務經營牌照的外資券商，也在一些中小型高危券商的風險處置和重組中擔當托管或重組主體，起到了較為重要的作用。截至2006年底，中國證監會已處置了31家高風險證券公司。

一般來說，高危券商的風險處置模式通常可以分為七類：托管清算為一體的風險處置模式，由券商托管、中介機構清算的風險處置模式，中國證券投資者保護基金組織托管清算的風險處置模式，行政接管的風險處置模式、先關閉后清算的風險處置模式，市場化的風險處置模式以及破產重整模式。

高危券商不穩定因素的比較

不同風險處置模式下不穩定因素的比較

按照證券公司風險處置的主導類型，風險處置模式劃分成三大類，即政府主導的大型高危券商風險處置模式，如對南方證券和華夏證券的風險處置；證券監管部門主導的風險處置模式，如對中小型高危券商的風險處置；市場化導向的風險處置模式，如對第一證券、巨田證券和中期證券的風險處置。

多次拯救努力失敗后，擁有完全政府背景的中國建銀投資公司直接參與了證券公司風險處置，有效地維護了證券公司經營穩定，有利于切實保障投資者特別是廣大中小投資者的合法權益，促進證券公司的規范、穩健發展，推動證券市場的持續、穩定、健康運行，維護社會穩定。同時，證券監管部門關閉原公司，切斷風險源，追究相關責任人的責任。但是，在政府主導的證券公司風險處置模式下，不僅高危券商股東和相關債權人需要承擔巨大的損失，而且政府為了維護證券行業、證券市場穩定與社會安定需要付出高昂的代價。南方證券的股東和債權人共損失142.8億元，建銀投資出資15億元，組建中國建銀投資證券公司，直接社會成本近160億元。

正是由于這種高昂的社會成本的付出，當一些中小高危券商被列入證券監管部門的風險處置名單時，便選擇了一種較為折中的處置方式，即證券監管部門主導的風險處置模式。在這種風險處置模式下，由證券監管部門牽頭組成工作組，負責風險處置的領導、組織和協調，由券商組成的托管組和由中介機構組成的清算組共同負責中小高危券商的風險處置工作。

與前兩種類型的風險處置模式相比，市場化導向的風險處置模式面臨的風險較小，風險處置成本被予以內部化。例如在廣發證券收購第一證券的案例中，廣發證券并沒有先行托管第一證券的營業部，而是比較純粹的市場化商業收購行為，開創了未經行政托管而直接采用市場化手段處置風險券商的先河，具有里程碑式的重大意義。所以，市場化導向的風險處置模式可以帶來“雙贏”的結果，這種類型的風險處置面臨的風險較小，對社會穩定幾乎不會帶來影響，付出的社會成本幾乎為零。

由此可見，不同風險處置模式下面對的不穩定因素是不同的，面臨的維穩壓力也就相應不同。維穩壓力主要集中在高危券商的營業部，需成立專門機構來加以化解。高危券商風險處置中典型的維穩案例主要有亞洲證券風險處置中在武漢、天津和黑龍江三地的維穩壓力、中關村證券風險處置中在汕頭地區的維穩壓力、民安證券風險處置中在中關村地區小額國債的維穩壓力、中富證券風險處置中在溫州地區的個人債權收購、天同證券風險處置中在煙臺地區的維穩壓力、興安證券風險處置中在上海棗陽路營業部的維穩壓力。

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圖2 2006年中國證券行業信息化應用市場的構成情況

數據來源：CMP 2006

圖3 2007~2011年中國證券信息化市場規模及增長

數據來源：CMP 2006

目前，中國大部分證券商已經初步完成了數據大集中系統的建設，這標志著中國證券信息化建設已基本完成了IT系統的基礎建設，進入到整合和應用階段。

從2005年中國證券行業啟動大集中系統建設開始，截至2007年上半年，大部分證券商已經初步完成了數據大集中系統的建設，現處于整固階段。這也標志著中國證券行業的信息化建設已基本完成了IT系統的基礎建設，進入到系統整合和應用階段。大集中交易系統的建立，明顯降低了營業部的投入，減輕了公司的運營成本，提高了營業部轉型與盈利能力。同時，大集中交易系統的建立還有利于證券商加強風險控制和新產品開發。

進入證券大集中階段之后，風險控制問題開始得到重視。容災系統、風險監控系統等得到證券公司更多的關注，部分證券公司開始加強有關系統的建設。

IT投資由基礎轉向應用

根據CMP咨詢公司的《2006~2007年中國證券業信息化市場現狀與未來5年需求預測研究報告》顯示，2006年，中國證券行業整體投資規模達到了75.2億元，與2005年相比實現了11.1%的增長。其中，硬件投入為45.4億元，比2005年增長了8.4%；軟件投入為11.9億元，比2005年增長了17.8%；服務投入達到了17.9億元，比2005年增長了11.9%。

從投資的構成來看，硬件投資比重為60.4%，其所占份額已經比2005年有所下降；而IT服務與軟件的投資合計占到了39.6%，其份額比2005年有所上升。這說明中國證券行業的信息化投資正在由以基礎建設為主的階段向著深入應用主導的階段發展。

CMP咨詢公司分析，預計2007年證券行業IT投資繼續保持增長，其市場規模將達到86.1億元，增長速度為14.5%，并將在未來5年內保持穩定的增長態勢。2011年，行業整體投資規模將達到114.5億元,未來5年的年復合增長率將達到8.8%左右。

未來發展的七大趨勢

預計未來幾年，中國證券行業信息化的發展趨勢將表現在以下七個方面。

趨勢一：證券行業的IT投資很大程度受證券市場的影響，因此，目前中國股市的火爆將推動新一輪的IT投資需求，之前壓制下來的IT投資需求有望逐漸釋放。

趨勢二：2007年之后，滬深新一代證券交易系統的上線，對于證券業IT系統與設備的升級將提出相應的要求。業務模式的全面放開，要求能夠適應高度客戶化，高度市場細分，高度個性化，高度層次化。

趨勢三：集中交易系統的建設與應用將繼續成為大部分證券商未來建設與應用的重點，與集中交易系統相關的系統建設仍將繼續得到關注。

趨勢四：客戶關系管理對于證券公司參與市場競爭的重要性會越來越明顯。

趨勢五：商務智能及決策管理系統成為未來證券公司不得不關注的一個重要系統，隨著其他系統的進一步完善，證券公司下一步要做的將是更好地用各種系統提供的信息來服務于發展決策。

趨勢六：網上交易系統與移動交易技術等仍有待于進一步深入推進與普及。

趨勢七：安全與風險管理仍將成為未來幾年證券信息化應用方面的重點，隨著各種系統的建設與應用，集中交易系統的進一步發展，加之網絡安全環境的不斷變化，安全與風險控制體系對于未來的證券業而言意義重大。

迫切的需求

CMP分析認為，未來中國證券業信息化市場需求將體現在以下八個方面：

需求一：未來投資需求將繼續“軟”化。

隨著證券信息化建設與應用的深入，從投資結構來看，硬件投資所占的比重總體上將會繼續降低，而相反，軟件與服務的投資比重總體上將會持續上升。

需求二：各類創新業務系統將得到發展。

隨著證券業的進一步發展，類似基金交易系統、混業經營管理系統、網上交易系統、移動信息系統、多媒體數據服務和針對各種創新業務的新處理系統將成為證券行業發展的重點。

需求三：系統應用整合化發展需求進一步突出。

在多種系統建設與應用的過程中，需要擺脫原來那種分散建設孤立系統的模式，需要在統一的IT架構上延伸業務系統，實現不同平臺、不同終端的客戶都能得到同樣種類、同樣形式、統一規格的服務。

需求四：商業智能系統應用需求將持續增加。

隨著證券行業資源的進一步整合，業務、數據集中系統趨于完備，展望未來幾年，具有智能化特征的新型應用將逐漸成為證券行業信息系統建設的主流。

需求五：風險監控系統的需求將繼續釋放。

2006年以來，國內證券商在風險監控系統、非現場稽核系統、交易稽核系統、財務審計系統等方面的投資已經表現出持續增長的態勢。預計未來5年，證券行業在風險監控相關系統方面的建設與應用需求仍將進一步得到釋放。

需求六：證券行業對于IT服務中的咨詢服務需求將持續上升。

咨詢服務將逐漸成為證券行業IT服務的熱點之一。然而隨著新技術、新業務相繼投入應用，國家加大對證券行業創新的支持，證券行業的競爭形勢將不斷變化，它急需來自IT行業的更具前瞻性、專業性的發展建議。鑒于國內證券行業的發展在很大程度都借鑒了國外發達國家的做法，與國外證券機構存在密切合作關系的IT廠商、咨詢機構將在這些不斷升溫的熱點領域占據較大的優勢。

需求七：IT服務管理的標準化與規范化需求上升。

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（一）課程時間太短

“證券投資分析實訓”課程每周只有兩小節課時，作為培養未來證券人才的投資分析能力的實訓教學環節，這點時間實在是太少了。從金融專業歷屆畢業生的情況來看，大約三成的學生是到證券行業就業的，主要崗位為證券經紀人、證券分析師和證券操盤手。三種崗位對學生證券投資分析能力要求的側重點不同，需要分類學習和實訓，這是一個龐大的體系。過少的課時無法滿足實訓的要求，就需要在后續的相關課程中補充，但這又會導致連續性不足的問題。

（二）課程模擬真實性不高

“證券投資分析實訓”課程安排了模擬炒股的環節，這對于學生熟悉證券投資的基本知識，鍛煉學生的基本投資技術能力是很有幫助的。但證券投資畢竟是一門實戰之學，由于學生在模擬投資中使用的是虛擬貨幣，投資成功或失敗對其心理的觸動不大，激勵作用有限，這就難以磨煉他們的投資心態，而這對于以后的證券投資工作又是即為重要的。

（三）教學內容與證券市場對人才的要求之間的矛盾

目前“證券投資分析實訓”教材和課程內容仍然受到傳統考證教材體系的影響，主要包括“軟件使用”、“基本分析”、“技術分析”等模塊的內容，雖然可以讓學生受到最基本的證券投資分析的訓練，但與證券行業的工作內容相差甚遠，這就導致了學生工作后感覺證券投資知識也懂了很多，但就是無法緊扣工作職責。

（四）教學場景與真實工作場景之間的差距

該課程傳統的教學的教學流程一般是教師講授內容，然后布置實訓任務和作業由學生完成，最后教??點評。這種教學流程的最大問題是沒有反映證券行業的真實工作場景，如何彌補教學場景和真實工作場景之間的鴻溝是擺在教師面前的一大課題。

（五）師資素質有待提高

教師是教學質量提高和教學目標實現的關鍵因素，目前高校里很多講授證券實訓課程的老師并沒有在證券行業工作或實習過，有的老師甚至自己都沒有過證券投資的經歷，更談不上什么豐富的實踐經驗，那么實訓課程的教學效果可想而知。

二、校企合作模式下“證券投資分析實訓”課程的教學目標

在建設應用型專業的背景下，企業和高校之間的合作和聯系越來越深入。一方面，企業可以把高校的學生資源作為未來的優秀人力資源庫和潛在客戶群體。另一方面，高校可以把企業作為課程實訓基地和學生實習就業基地。實行校企合作教學模式，充分利用合作企業在實踐經驗和實踐場地方面的優勢，是提高“證券投資分析實訓”教學效果，解決“證券投資分析實訓”教學問題的重要方向。

三、校企合作模式下“證券投資分析實訓”課程的教學建議

（一）場景化教學

場景化教學指的是根據學生畢業后在證券行業的主要工作職責，在“證券投資分析實訓”的教學中模擬工作場景，使學生在課堂上提前體驗工作狀態。比如，我們根據校企合作企業海通證券公司的建議，在課堂上模擬“證券經紀人”職位的工作場景，每組學生分別扮演營銷經理、證券經紀人、證券分析師和客戶經理的角色。首先是“晨會”的場景，由證券分析師為證券經紀人們解讀最新的的大盤和個股行情，并由營銷經理說明今天的營銷任務和細節。然后是“營銷”場景，由證券經紀人向客戶介紹和推銷本公司的服務。在場景化教學的過程中，同學們反應熱烈，學習熱情高漲，高效地熟悉了各個證券行業職位的工作內容。

（二）與證券公司合作舉辦模擬炒股大賽

在模擬炒股大賽中，由學校合作的證券公司提供比賽軟件平臺、獎品等條件，這樣就給參加比賽的學生選手們以較大的激勵，既能夠提高投資技術，又能夠磨煉心理素質，同時規避了實盤投資的風險。而比賽以合作證券公司冠名，通過比賽又擴大了公司在學生群體里的影響力和知名度，因此是一個雙贏的合作項目。

（三）定期邀請證券公司資深人士來校舉辦講座

證券公司人員工作在市場的第一線，能夠接受到職場和市場的第一手的信息。作為整體合作框架的一部分，定期邀請證券公司資深人士來校就證券市場的最新發展和投資理念等舉辦講座，對于增強學生對證券市場的理解，提高學生的實踐能力和學習興趣具有重要作用。

（四）證券公司來校開辦精英培訓班

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一、市場結構

市場結構，又稱為產業結構，是指市場上各參與者之間，包括賣方之間、買方之間、賣方與買方之間、原有賣方買方與可能進入的賣方之間，各種類型的相互關系及相應地市場競爭狀況。

（一）企業數量

該行業的企業數量基本處于穩步狀態，從下圖數據的變化可以看出，2000年到2004年，全國證券公司數量在逐步增加，從2007年開始之后，公司數量在穩步中增長，截至2011年12月底，全國共有證券公司109家，與2010年相比，增加了3家。從這一點可以初步分析在2007年之后，證券公司的競爭程度呈現穩定中增加的趨勢，目前的數量仍然比較多。2000年，公司數量為101家，到2011年底統計，共有109家。將證券業企業數量與其他行業進行縱向比較，占比較小。

（二）競爭程度分析

通過集中度的計算（圖表略），我國證券業2011年，證券經紀業務市場集中度繼續呈現下降趨勢，由于證券市場高風險特征性決定了政府對證券業的產業組織政策已經演變為嚴格的監督制度，證券市場進入壁壘較高。從集中度指標看，盡管承銷業務集中度迅速上升，但由于經紀業務的集中度一直偏低，而經紀業務的收入遠超過承銷業務收入，因此導致市場結構處于低寡占狀態。一般來講，某一市場集中度越高，則少數企業所占市場份額越大，壟斷程度越高。從而，我國證券業的偏低集中度與國際上證券業的高集中度存在較大的差距，而這種較低的集中度可能直接導致行業的績效不佳。

二、市場行為

（一）研發

研發能力是證券公司核心競爭能力的重要內容，我國證券市場參與者結構正在發生明顯的變化，在證券公司資金實力不斷壯大的同時，市場資金的集中度明顯加強。由于各方資金、信息等方面的基本對稱性，可以間接地促進價格向內在價值的趨近，加之市場監管力度的日益加強，證券公司通過以往的優勢獲取投機收益的機會越來越小，由此證券公司研究部門工作的重要性便凸現出來。

同時，證券公司品牌的形成在很大程度上也是得益于對研究的重視和研究成果的不斷涌現，如果一個證券公司沒有高質量的研究報告，沒有準確性高、對市場把握較深的行情預測，是不可能只借助業務的開展形成廣泛的品牌效應的。

（二）收購

現匯總近幾年以來我國證券公司的大體收購情況：

作為國內第一家公開上市的證券公司，近幾年中信證券在資本市場上可謂動作不斷：

2003年，中信證券通過收購并增資成立了中信萬通證券公司，提高了區域市場的競爭優勢。2004年，中信證券要約“敵意收購”廣發證券，廣發證券隨機采取了一系列反收購防御措施，最終，廣發證券的控股權落入被稱為“反收購鐵三角”的遼寧成大、吉林敖東和深圳吉富三家之手，惜于功敗垂成。2005年，中信證券重組華夏證券在前，收購金通證券在后，極大擴張了自身規模，顯著提升了公司的競爭實力。2005年，瑞銀集團收購北京證券20%的股份，成為北京證券的相對控股股東，北京證券重組成為瑞銀證券，瑞銀證券是首次外資機構擁有內地證券公司的管理權，也是擁有全面證券經營牌照的首家外資機構。這是中國監管機構批準的第一宗涉及外資集團的重大交易。2006年，廣發證券收購第一證券，這是我國券商行業引入重組概念后，第一家以市場化方式進行重組并購的案例，是風險券商處置的一次創新。2007年，在收購漢唐證券和遼寧證券，并承繼信達資產管理公司投行業務的基礎上，信達證券掛牌成立。2011年，西南證券并購國都證券，它是我國第一例上市券商的并購案，在我國資本市場.逐漸成熟的今天，其舉重若輕的合并方式將為我國后續的證券行業跨市場、跨地區、跨所有制合并探索出一條具有可操作性的技術路徑。

另外，通過公開信息顯示，現有的四大資產管理公司中，華融托管德隆旗下的德恒證券、恒信證券和中富證券成立了華融證券；信達托管漢唐證券、遼寧證券成立了信達證券，東方托管閩發證券成立了東興證券。

從以上并購案例可以看出，近年來，國內券商之間并購整合的目的將是做大做強、抵御外資競爭為主；同時從2005年開始，隨著外資機構的進入，外資并購將有助于推動中國證券市場整合；隨著并購的不斷深入，市場集中度不斷提高，證券業有可能趨向寡頭壟斷。

（三）定價

總體來說，中國券商的定價策略主要是價格競爭策略。

由于中國券商之間的產品差別化程度比較低，券商之間大多采用價格競爭戰略，即通過傭金的價格戰來吸引客戶而排擠競爭對手搶占市場份額。一些中小型券商為爭奪客源，不斷壓低傭金比例，少數券商甚至打出了“零傭金”的旗號。這些熱衷于打價格戰的中小券商大體上主要是由以下三類公司組成：一是剛剛增資擴股，手里有大把現金的券商。二是網上交易和銀證通有全國品牌的券商。三是選擇自己所占份額處于弱勢的地區打價格戰的券商。

（四）產品差異化

總體來說，我國證券公司差異化較小。目前國內這一產業的產品基本屬于同質產品。所不同的是各證券公司的業務類型以及各證券公司地理位置存在著差異。

（五）策略

1、價格卡特爾

由于證券營業部之間的競爭關系基本上能代表證券公司間在經紀業務上的競爭關系，在證券營業部數量較少的地區，各營業部同時采用合作策略的價格卡特爾，采取一切行動來確保利潤以及提高提高定價話語權。但是卡特爾是一種短期行為以及本身的局限性，只有在某一地區證券營業部數量較少，競爭不激烈，則卡特爾才可能得以維持。

2、掠奪性定價

掠奪性定價是指一個已存的證券公司將價格定得低于成本，使其他證券公司無法生存下去而退出市場或者產業，該證券公司再提高價格。這種行為多發生在新開張的證券營業部較多的地區。經過掠奪性定價的競爭，部分小型證券公司被兼并了，市場份額進一步向前幾大證券公司集中，這種集中的結果將促使支配性廠商市場結構的形成。

三、市場績效

（一）產業利潤

該產業的產業利潤變化比較大。總體來看，產業利潤波度很大，但是整體態勢是上升的，2004年中國證券公司是虧損的，2006年，股權分置改革基本完成，新股恢復發行，扭轉了全行業四年虧損的局面。到2007年，該產業達到利潤的峰值，2008年大幅下降，一個重要原因是受國際金融危機的影響，這是對我國金融業的一次巨大的重創，大大影響了我國證券業的發展。

（二）社會福利

對于證券這個特殊的行業，客戶是其價值來源，員工是其競爭力所在，因此社會環境可持續發展與證券業不可須臾分離。證券公司提倡對客戶、員工、股東、合作者等多方利益的保護與處理，倡導尊重、公平、合作；并注重公司與社會和環境的協調與和諧相處，倡導綠色、節能、環保；積極倡導愛心、慈善、公益。在開展的一系列環保及公益慈善活動，在行動中逐漸提高公益慈善的規范性和制度化。所以可以看出，該產業社會福利偏高。

（三）收入分配狀況

我國證劵行業的發展和起步與其他發達資本主義國家有很大的不同，我們國家的證劵行業的出現早于市場經濟制度的建立，是市場經濟的早產兒。由于前期政府的過分干預，使得我國的證劵行業市場化步伐緩慢，融資渠道不足，投資選擇單一，行業目前仍然處于初級階段。但是由于我國對證劵行業的監管不力，法制不健全，加上證劵行業屬于一個高投入高風險高技術類行業，它對經營者和從業者的自身專業能力與業務經驗要求極高，因此證劵從業者往往都是高收入的代表，他們的社會福利和薪資水平都是我國金融行業的代表者。

據人力資源和社會保障部的2010年度行業薪酬報告，金融行業的平均薪酬水平、年終獎金以及薪酬漲幅水平均高居各行業之首，其中證券業更是在金融行業里拔得頭籌。2011年，中國金融行業的環境受到了全球經濟形勢低迷的影響，但近幾年行業發展勢頭強勁，整體薪酬水平領跑全行業，加上核心關鍵人才仍然短缺。因此行業薪酬福利待遇仍然誘人。

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