風(fēng)險監(jiān)管論文大全11篇

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篇（1）

作者：孫兆鵬 李樹濤 單位：兗州煤業(yè)股份有限公司濟(jì)寧三號煤礦

在現(xiàn)實中，煤礦企業(yè)合同管理人員由于競爭壓力小，日子過得一直比較舒服，因循守舊、得過且過，缺乏風(fēng)險意識，導(dǎo)致觀念滯后、法律知識欠缺、管理方法落后，很難有能力去鉆研深層次的合同管理方面問題，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中突發(fā)的合同管理方面問題，更是心有余而力不足。合同的超前防范意識不強(qiáng)隨著煤炭企業(yè)的高速發(fā)展，部分煤炭企業(yè)集團(tuán)在此過程中，對合同簽訂風(fēng)險認(rèn)識不足，考慮不周全，不少單位簽約前缺乏對合同對方當(dāng)事人主體資格、資信狀況和履約能力的調(diào)查了解，甚至發(fā)生不簽訂合同，擅自搞人情擔(dān)保，關(guān)系合同，盲目簽約，造成潛在的合同風(fēng)險隱患。合同簽訂過程控制不嚴(yán)格合同審驗環(huán)節(jié)是開展合同管理工作的重點，是關(guān)系到合同簽訂成敗的關(guān)鍵。但在煤礦企業(yè)現(xiàn)實工作中卻存在合同文字不嚴(yán)謹(jǐn)、合同簽訂程序不規(guī)范等問題。依法訂立的有效合同，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)合同雙方的真實意思，而這需要明確的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮贤淖謥眢w現(xiàn)，不全面、不完整、有缺陷、有漏洞、有歧義的文字常常隱含著巨大的違約風(fēng)險。另外，合同簽訂的程序也至關(guān)重要，整個合同的訂立需要先向煤炭企業(yè)經(jīng)管部門進(jìn)行法律咨詢、論證，對簽約單位進(jìn)行資質(zhì)審驗，并形成初步意見報送審查，然后合同經(jīng)辦部門按照審查意見修改合同草本，最后報公司法律事務(wù)部門審查合同，而這些程序在現(xiàn)實操作中往往被簡化，從而導(dǎo)致某個節(jié)點的風(fēng)險劇增。合同后續(xù)監(jiān)管被忽視合同簽訂只是開了一個頭，更重要的是簽約雙方按合同約定行使權(quán)利和履行義務(wù)，而我國大型煤礦企業(yè)往往忽視了合同及時有效的履行，忽視了合同履行的動態(tài)監(jiān)管，合同履行過程中的交貨、驗收、結(jié)算等環(huán)節(jié)跟蹤管理及其在這些環(huán)節(jié)表現(xiàn)出來的履約資信評價也不能及時反饋到合同管理部門，導(dǎo)致違約行為發(fā)生的概率增加。合同管理機(jī)構(gòu)不健全管理制度不完善煤礦企業(yè)的發(fā)展壯大需要健全的管理機(jī)構(gòu)和完善的管理制度為其保駕護(hù)航，然而目前，我國的煤礦企業(yè)合同制度存在著職責(zé)不分、權(quán)利不明，管理混亂等現(xiàn)象，大部分煤礦合同管理都在企業(yè)管理部，其它經(jīng)營科室還兼任合同業(yè)務(wù)人員，好多合同管理人員還兼任著考核等其它工作。煤炭企業(yè)在合同管理方面雖然有一整套制度，但是很多制度不能落到實處，缺乏可操作性，受到傳統(tǒng)體制的制約，擅自搞人情合同、關(guān)系合同，致使合同管理部門把關(guān)作用被削弱，使其流于形式、形同虛設(shè)。

企業(yè)要注重培養(yǎng)和選拔高素質(zhì)的人才參與合同管理，選拔那些愛崗敬業(yè)、熟悉法律法規(guī)、客觀公正、保守秘密、具有良好職業(yè)道德的人員。同時，要抓好合同管理人員的培訓(xùn)和后續(xù)教育工作，開展好業(yè)務(wù)培訓(xùn)工作和職業(yè)道德教育工作，改善知識結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對合同管理人員的法律培訓(xùn)，加強(qiáng)對合同風(fēng)險防范制度的宣貫，編制合同風(fēng)險管理崗位手冊，提高合同管理人員捕捉信息、預(yù)測風(fēng)險方面的敏感性，同時，企業(yè)應(yīng)建立有效的激勵與約束機(jī)制，實行合同管理人員的競爭上崗和定期考核制度，增強(qiáng)合同管理人員工作的積極性。較高素質(zhì)和責(zé)任感的合同管理人員才能從日常的工作中，捕捉到環(huán)境變化帶來的不確定因素，較早感知未來的合同風(fēng)險，才能為管理層和決策層有效防范化解風(fēng)險提供重要的數(shù)據(jù)支撐。實行合同全過程系統(tǒng)管理國有大型煤礦企業(yè)合同管理人員要在與關(guān)系單位簽約前加強(qiáng)調(diào)查，充分了解當(dāng)事人的主體資格、資信狀況、履約能力等，減少企業(yè)利益受損風(fēng)險;合同管理人員還要注重合同審查簽訂工作的嚴(yán)謹(jǐn)性和合法性，要對草擬的合同項目的語言、條款、權(quán)利、義務(wù)、程序等內(nèi)容嚴(yán)格把關(guān)，確保合同符合國家標(biāo)準(zhǔn)，保證簽約雙方嚴(yán)格按合同約定行使權(quán)利和履行義務(wù);合同簽訂后，合同管理人員主要就是做好合同履行記錄，跟蹤合同履行過程，把好合同的結(jié)算關(guān)，以免出現(xiàn)違約的情況。

整個過程順利進(jìn)行僅僅依靠合同管理部門很難完成，需要合同管理部門會同相關(guān)職能部門密切配合，實施有效的管理，才能得以實現(xiàn)，建立煤炭企業(yè)合同風(fēng)險預(yù)警機(jī)制國有大型煤礦企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行多元發(fā)展，要強(qiáng)化合同風(fēng)險管理意識，建立合同風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警機(jī)制和綜合效益評價體系，定期進(jìn)行企業(yè)合同檢查分析，及時感知未來可能發(fā)生的風(fēng)險，比如:當(dāng)工程合同履行過程出現(xiàn)怠工、質(zhì)量等問題時，施工監(jiān)督部門要能將信息及時反饋到合同管理部門，合同管理部門根據(jù)情況進(jìn)行分析處理或提出法律建議。同時，合同管理部門要建立針對突發(fā)違約事件的制定完善應(yīng)急預(yù)案，劃定風(fēng)險預(yù)警線，對各種潛在風(fēng)險進(jìn)行適時監(jiān)控，能夠迅速甄別情況，及時采用協(xié)商，仲裁或訴訟等方式，減少煤礦企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益。完善煤炭企業(yè)合同管理制度完善的企業(yè)合同管理制度是防范合同風(fēng)險的有效途徑，國有大型煤礦企業(yè)要建立規(guī)章制度，不斷完善合同的資信調(diào)查、審批、會簽、審查、登記、保存，合同檔案管理制度，完善檢查考核和責(zé)任追究制度，使企業(yè)合同管理工作從事前、事中到事后全程受控，使合同管理工作規(guī)范化、科學(xué)化、法律化。同時，嚴(yán)格落實各項管理制度，做到管理機(jī)制流暢、職責(zé)明確、規(guī)范運(yùn)作，從而使合同管理部門發(fā)揮應(yīng)有的作用。

篇（2）

關(guān)鍵詞：風(fēng)險性監(jiān)管外資銀行

風(fēng)險性監(jiān)管（Risk-basedSupervision）是西方發(fā)達(dá)國家自70年代以來普遍運(yùn)用的用以管理銀行金融風(fēng)險的科學(xué)而系統(tǒng)的管理方法。美國著名學(xué)者威廉姆斯（C.ArthurWilliamsJr）和漢斯（RichartclM.Heins）在《風(fēng)險監(jiān)管與保險》一書中對風(fēng)險性監(jiān)管作了如下定義：風(fēng)險監(jiān)管是通過對風(fēng)險的識別、衡量與控制，以最少的成本將風(fēng)險導(dǎo)致的各種不利后果減少到最低限度的科學(xué)管理方法。其主要通過風(fēng)險識別（riskidentification）、風(fēng)險衡量（riskevaluation）、風(fēng)險控制（riskcontrol）和風(fēng)險決策（riskdecision）四個階段來達(dá)到“以盡量小的機(jī)會成本保證處于足夠安全的狀態(tài)”的目標(biāo)。

一、巴塞爾協(xié)議體系對銀行風(fēng)險監(jiān)管的基本規(guī)定

專門針對跨國銀行監(jiān)管問題而成立的巴塞爾委員會，于1988年7月頒布的《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》（即通常所說的“巴塞爾協(xié)議”）和于1997年9月頒布的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》共同構(gòu)成對外資銀行風(fēng)險性監(jiān)管的基本規(guī)定。

《有效銀行監(jiān)管的核心原則》①指出銀行業(yè)的風(fēng)險包括信用風(fēng)險、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險等。針對銀行業(yè)的這些風(fēng)險，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)制定和利用審慎性法規(guī)的要求來控制風(fēng)險，其中包括資本充足率、貸款損失準(zhǔn)備金、資產(chǎn)集中、流動性、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制等。

（一）資本充足率

資本充足率是指資本對加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例，是評價銀行自擔(dān)風(fēng)險和自我發(fā)展能力的一個重要標(biāo)志。《核心原則》第6條指出，“監(jiān)管者要規(guī)定能反映所有銀行風(fēng)險程度的適當(dāng)?shù)膶徤髯畹唾Y本充足率要求。此類要求應(yīng)反映出銀行所承擔(dān)的風(fēng)險，并必須根據(jù)它們承受損失的能力確定資本的構(gòu)成。至少對于活躍的國際性銀行而言，上述標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)低于巴塞爾資本協(xié)議的規(guī)定及其補(bǔ)充規(guī)定”。根據(jù)1988年的“資本協(xié)議”，銀行的資本應(yīng)分為核心資本和附屬資本，核心資本應(yīng)不低于總資本的50%，附屬資本不能超過核心資本。此外，通過設(shè)定風(fēng)險權(quán)數(shù)來測定銀行資本和表外業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險以評估銀行資本所應(yīng)具有的適當(dāng)規(guī)模，即將資本與資產(chǎn)負(fù)債表上的不同種類的資產(chǎn)以及表外項目所產(chǎn)生的風(fēng)險掛鉤，依其風(fēng)險大小劃分為0%,10%,20%,50%和100%五個風(fēng)險權(quán)數(shù)，對于活躍的國際性銀行規(guī)定了4%的一級資本和8%的總資本的最低資本比率要求。

（二）信貸風(fēng)險管理

對于銀行的信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險，《核心原則》做出了五個方面的規(guī)定：第一，信用審批標(biāo)準(zhǔn)和信用監(jiān)測程序。“獨立評估銀行貸款發(fā)放、投資以及貸款和投資組合持續(xù)管理的政策和程序是監(jiān)管制度的一個必要組成部分。”②第二，對資產(chǎn)質(zhì)量和貸款損失準(zhǔn)備金充足性的評估。“銀行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行建立評估銀行資產(chǎn)質(zhì)量和貸款損失儲備及貸款損失準(zhǔn)備充足性的政策、做法和程序。”③第三，風(fēng)險集中和大額暴露。“銀行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行的管理信息系統(tǒng)能使管理者有能力識別其資產(chǎn)的風(fēng)險集中程度；銀行監(jiān)管者必須制定審慎限額以限制銀行對單一借款人或相關(guān)借款人群體的風(fēng)險暴露。”④第四，關(guān)聯(lián)貸款。“為防止關(guān)聯(lián)貸款帶來的問題，銀行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行僅在商業(yè)基礎(chǔ)上向相關(guān)企業(yè)和個人提供貸款，并且發(fā)放的這部分信貸必須得到有效的監(jiān)測，必須采取合適的步驟控制或化解這種風(fēng)險。”⑤第五，國家風(fēng)險或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。“銀行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行制定出各項完善的政策與程序，以便在國際信貸和投資活動中識別、監(jiān)測和控制國家風(fēng)險及轉(zhuǎn)移風(fēng)險并保持適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險準(zhǔn)備。”⑥

（三）市場風(fēng)險管理

《核心原則》第12條規(guī)定，“銀行監(jiān)管者必須要求銀行建立準(zhǔn)確計量并充分控制市場風(fēng)險的體系；監(jiān)管者有權(quán)在必要時針對市場風(fēng)險暴露制定出具體的限額和具體的資本金要求。”市場風(fēng)險管理的主要手段有：要求對產(chǎn)生于交易業(yè)務(wù)活動的價格風(fēng)險提供明確的資本金準(zhǔn)備、對與市場風(fēng)險有關(guān)的風(fēng)險管理程序設(shè)置系統(tǒng)的定量和定性標(biāo)準(zhǔn)、保證銀行管理層實施了充分的內(nèi)部控制等。

（四）其他風(fēng)險管理

其他風(fēng)險管理包括利率風(fēng)險管理、流動性管理以及操作風(fēng)險管理等。根據(jù)《核心原則》第13項的要求，銀行監(jiān)管者必須要求銀行建立全面的風(fēng)險管理程序（包括董事和高級管理層的適當(dāng)監(jiān)督）以識別、計量、監(jiān)測和控制各項重大的風(fēng)險并在適當(dāng)時為此設(shè)立資本金。

（五）內(nèi)部控制

內(nèi)部控制包括：組織結(jié)構(gòu)（職責(zé)的界定、貸款審批的權(quán)限分離和決策程序）、會計規(guī)則（對帳、控制單、定期試算等）、“雙人原則”（不同職責(zé)的分離、交叉核對、資產(chǎn)雙重控制和雙人簽字等）、對資產(chǎn)和投資的實際控制。內(nèi)部控制的目的是確保銀行業(yè)務(wù)能根據(jù)銀行董事會制定的政策以謹(jǐn)慎的方式經(jīng)營。而“銀行監(jiān)管者必須確定銀行是否具備與其業(yè)務(wù)性質(zhì)及規(guī)模相適應(yīng)的完善的內(nèi)部控制制度”。

二、英美國家在外資銀行風(fēng)險管理方面的相關(guān)經(jīng)驗

（一）英國的“比率風(fēng)險監(jiān)管體系(theRATEframework)”⑦

1997年，英國銀行在1987年的《銀行法案》授權(quán)下制定出“比率和比例風(fēng)險監(jiān)管體系（RATEandSCALEframeworks）”，所謂的RATE風(fēng)險監(jiān)管體系是風(fēng)險測評（RiskAssessment）、監(jiān)管措施（ToolsofSupervision）、價值評估（Evaluation）的縮寫，它是由英國金融服務(wù)權(quán)力機(jī)構(gòu)（FinancialServicesAuthority簡稱FSA）對銀行業(yè)務(wù)、風(fēng)險紀(jì)錄、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境做出綜合性評估，以制定有效的監(jiān)管計劃和使用恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。

第一，風(fēng)險測評。風(fēng)險測評的目的在于系統(tǒng)地識別銀行業(yè)務(wù)的固有風(fēng)險，評估其風(fēng)險控制的充足性和有效性，明確其組織結(jié)構(gòu)與管理體制，初步建立對這些銀行的監(jiān)管體系。風(fēng)險測評分為八個步驟：1.確認(rèn)風(fēng)險評估的重點方向，2.取得事前信息（包括與跨國銀行的母國監(jiān)管者聯(lián)絡(luò)），3.做出初步的風(fēng)險測評，4.現(xiàn)場檢查，5.做出最終的風(fēng)險測評，6.建立初步監(jiān)管體系，7.保持監(jiān)管的一致性（包括建立RATE專題小組和質(zhì)量保證會），8.向銀行反饋信息。其初步風(fēng)險測評主要參照九個方面的因素：CAMELB指標(biāo)（主要用于分析商業(yè)風(fēng)險）和COM指標(biāo)（主要用于分析控制風(fēng)險）。CAMELB指標(biāo)包括資本（Capital）、資產(chǎn)（Assets）、市場風(fēng)險（Marketrisks）、盈利（Earnings）、債務(wù)（Liabilities）、業(yè)務(wù)（Business）六個方面；COM指標(biāo)包括控制（Control）、組織（Organization）、管理（Management）三個方面。通過對銀行商業(yè)風(fēng)險和控制風(fēng)險的評估，將銀行分為四個等級（QuadrantABCD），對A、B等級的銀行只需要對其風(fēng)險控制做出適當(dāng)?shù)谋O(jiān)測，對C、D等級的銀行則需要采取監(jiān)管措施。

第二，監(jiān)管措施。FSA可以對C、D等級的銀行采取如下監(jiān)管措施：1.要求銀行提供全面的會計師報告（ReportingAccountantsReport），2.FSA的專家小組對銀行財政領(lǐng)域進(jìn)行檢查（TradedMarketsTeamVisit），3.FSA的專家小組對銀行信用領(lǐng)域進(jìn)行檢查（CreditReviewVisit），4.向跨國銀行的母國監(jiān)管者收集相關(guān)信息（Liaisonwithoverseasregulators），5.與銀行高級管理層進(jìn)行審慎性會晤（Prudentialmeetings），6.特別性會議討論銀行未來發(fā)展計劃（Adhocmeetings）。

第三，價值評估。在下一次風(fēng)險測評之前，F(xiàn)SA每年會對風(fēng)險測評、監(jiān)管體系、監(jiān)管措施的使用做一次價值評估，以保證銀行已完成必要的整改工作、FSA已完成監(jiān)管體系中所預(yù)定的工作和監(jiān)管措施被正確的執(zhí)行。此外，F(xiàn)SA還對其監(jiān)管階段工作的有效性做出評估和復(fù)查所有銀行是否仍然符合立法的最低標(biāo)準(zhǔn)。

（二）美國在外資銀行風(fēng)險管理方面的先進(jìn)經(jīng)驗

作為擁有悠久管理外資銀行歷史和豐富經(jīng)驗的大國，美國在外資銀行風(fēng)險管理體制上有其獨特之處，其中包括“ROCA”等級評估制和VAR風(fēng)險測定方法。

第一，雙重評估體系。世界上大多數(shù)國家在對外資銀行的評估體系上多半采用單一制，即外資銀行與國內(nèi)銀行適用同一種評估體系，例如英國國內(nèi)銀行和外資銀行都適用CAMELB&COM指標(biāo)。而美國對其國內(nèi)銀行適用的是國際通行的“駱駝評級體系(CAMEL)”，即對銀行的資本充足率（capitaladequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（assetquality）、管理水平（managementability）、盈利狀況（earningperformance）和流動性（liquidity）五個方面進(jìn)行評估。對外資銀行，則考慮到外資銀行的分行和行不是獨立的法人，許多因素（如資本調(diào)控或資產(chǎn)流通等）都受制于總行，采取的是“ROCA”等級評估制，即對外資銀行的風(fēng)險管理（riskmanagement）、作業(yè)調(diào)控（operationalcontrols）、遵守法規(guī)（compliance）、資產(chǎn)質(zhì)量（assetquality）四個方面進(jìn)行評估，將重點放在風(fēng)險評估、風(fēng)險跟蹤、風(fēng)險控制上。

第二，VAR風(fēng)險測定方法。80年代末90年代初，美國銀行業(yè)遭受到重大的商業(yè)風(fēng)險，壞帳逐年增加，許多銀行認(rèn)為，單純運(yùn)用巴塞爾協(xié)議的公式會扭曲貸款和投資決策，因而1995年12月美國金融機(jī)構(gòu)正式將JP摩根公司發(fā)明的VAR風(fēng)險測定方法作為銀行風(fēng)險測定和管理的工具使用。VAR（ValueatRisk，風(fēng)險值）是指在某一特定的時期內(nèi)，在一定的置信度下，給定的資產(chǎn)組合可能遭受的最大損失值。與巴塞爾協(xié)議資本充足率的計算方法相比，VAR方法主要用以測定市場風(fēng)險，其步驟為：首先，選定一組影響交易組合價值的市場因素變量，比如利率、匯率，以及商品價格等；其次，假定這些變量所遵循的取值分布或隨機(jī)過程，比如正態(tài)過程；然后，將交易組合的市場價值表示成上述市場因素變量及其相關(guān)系數(shù)的函數(shù)；最后，選擇某種方法來預(yù)測市場因素的變化，從而得到交易組合市場價值的改變量，這就是風(fēng)險值（VAR）。

三、對我國外資銀行風(fēng)險監(jiān)管的思考

2002年以前我國對外資銀行的監(jiān)管還停留在是否合規(guī)性的事后檢查階段，缺乏以預(yù)防為主的風(fēng)險性監(jiān)管。2002年2月1日新出臺的《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理條例》初步確立了我國外資銀行風(fēng)險監(jiān)管的指標(biāo)體系，如要求外國銀行分行、中外合資銀行或合資財務(wù)公司，外國出資者須達(dá)到資本充足率8%的標(biāo)準(zhǔn)；外資金融機(jī)構(gòu)人民幣業(yè)務(wù)適用資本充足率的要求，即外資金融機(jī)構(gòu)資本或營運(yùn)資金加準(zhǔn)備金等之和中的人民幣份額與其風(fēng)險資產(chǎn)中的人民幣份額的比例不得低于8%；明確“流動性資產(chǎn)余額與流動性負(fù)債余額的比例不得低于25%”的流動性比例要求等⑧。然而，與風(fēng)險監(jiān)管發(fā)達(dá)的美、英、日、法等國相比，我國的風(fēng)險監(jiān)管體制還顯得極不健全，有待進(jìn)一步完善。

第一，制定風(fēng)險監(jiān)管方面的規(guī)范性文件和建立風(fēng)險監(jiān)管的專門機(jī)構(gòu)。由于我國在外資銀行監(jiān)管方面的立法層次比較低，在風(fēng)險監(jiān)管方面并沒有出臺相關(guān)的專門性規(guī)范，只在修改后的《外資金融機(jī)構(gòu)管理條例》中略有涉及。而美國除了在1978年的《國際銀行法》中對外資銀行的風(fēng)險性監(jiān)管做出總體性規(guī)定，還有1978聯(lián)邦儲備局制定的《統(tǒng)一鑒別法》中的“風(fēng)險評估法”以及1991年的《外資銀行監(jiān)督改善法》等法規(guī)加以補(bǔ)充。法國則在法蘭西銀行之外，另設(shè)有銀行法規(guī)委員會（TheCommitteeonBankRegulation），專門負(fù)責(zé)制定監(jiān)管法規(guī)和風(fēng)險性量化指標(biāo)。而英國不僅設(shè)有專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)――FSA（金融服務(wù)權(quán)力機(jī)構(gòu)），還在風(fēng)險性監(jiān)管方面出臺專門性法規(guī)――“比率和比例風(fēng)險監(jiān)管體系（RATEandSCALEframeworks）”。由于我國外資銀行的數(shù)量隨著我國加入WTO而將迅猛增長，我國應(yīng)制定出風(fēng)險監(jiān)管的總體政策和量化指標(biāo)，設(shè)立專門的類似于英國FSA一樣的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來執(zhí)行這些法規(guī)。

篇（3）

(1)結(jié)合鐵路設(shè)備、作業(yè)、人員和環(huán)境、管理等特點，全面引人風(fēng)險、管理的理念和方法，把施工安全風(fēng)險管理與鐵路既有的問題管理、從、嚴(yán)管理、精細(xì)管理、自主管理等有機(jī)融合"嚴(yán)格落實/作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、管理、規(guī)范化0，加強(qiáng)安全風(fēng)險研判和動態(tài)控制，牢固樹立安全風(fēng)險意識，準(zhǔn)、確識別和研判安全風(fēng)險，有效實施風(fēng)險控制"突出對施工計劃審核、施、工前培訓(xùn)、施工例會質(zhì)量、施工行車組織辦法制定、施工監(jiān)控及作業(yè)人、員安排、施工過程控制、施工總結(jié)存在的安全風(fēng)險進(jìn)行研判，建立職責(zé)、明確、程序清晰、實用有效、考核到位的安全風(fēng)險管理制度，積極構(gòu)建、鐵路施工安全風(fēng)險控制體系，確保安全持續(xù)穩(wěn)定"、(2)利用事故案例警示教育、安全風(fēng)險研判會、研討會、專題講座標(biāo)語、展板等多種手段和形式，廣泛開展施工安全風(fēng)險意識、安全責(zé)任、意識、安全是生命線、安全是/飯碗0的理念教育，把風(fēng)險意識植根于干、部職工思想深處，全面提升干部職工安全風(fēng)險控制的內(nèi)在動力，筑牢、施工安全的思想防線"堅持安全風(fēng)險教育，組織各級干部學(xué)習(xí)安全風(fēng)、險管理基本知識、教育引導(dǎo)各崗位作業(yè)人員充分認(rèn)識本職崗位存在的、各種安全風(fēng)險及潛在后果"、(3)實行安全風(fēng)險管理，要科學(xué)的結(jié)合本單位發(fā)生的各類事故和、安全信息以及充分總結(jié)吸取全路發(fā)生的事故故障教訓(xùn)，重點圍繞人、員、設(shè)備、管理、作業(yè)、環(huán)境等五個方面進(jìn)行查找"按照/自下而上、自上、而下、上下結(jié)合0的原則，分層級全面識別研判安全風(fēng)險"、(4)推行安全風(fēng)險管理目的是實現(xiàn)過程控制、超前防范"鐵路部門、在施工安全風(fēng)險管理過程中，以施工過程中客車安全、非正常情況下、接發(fā)車、多方向接發(fā)列車、工程車調(diào)車作業(yè)安全、勞動安全、等風(fēng)險環(huán)、節(jié)為重點，加強(qiáng)對營業(yè)線施工、非正常情況下接發(fā)車、突發(fā)事件應(yīng)急處、置等現(xiàn)場關(guān)鍵作業(yè)環(huán)節(jié)控制"、(5)推行安全風(fēng)險管理，要根據(jù)人員、設(shè)備、環(huán)境、規(guī)章、作業(yè)、運(yùn)輸、組織變化等內(nèi)外部條件的變化適時分析研判安全風(fēng)險，對安全風(fēng)險防、范控制措施加以改進(jìn)和優(yōu)化，每月對全段施工安全風(fēng)險管理情況進(jìn)行、檢查評價，下發(fā)專題通報，考核結(jié)果納人月度安全逐級負(fù)責(zé)制考核之、中，最終實現(xiàn)動態(tài)管理、閉環(huán)管理、良哇循環(huán)"、。

施工過程中安全風(fēng)險控制的重點

〔>)施工車站要組織學(xué)習(xí)施工計劃及重點要求，參加施工作業(yè)人、員必須清楚施工影響范圍和非正常接發(fā)列車作業(yè)要求"將責(zé)任落實到、每個班組和個人，安排好施工監(jiān)控干部及作業(yè)人員"、(2)加強(qiáng)施工前的培訓(xùn)工作，對施工影響正常行車，由站長(副站、長)親自負(fù)責(zé)，講清影響范圍、聯(lián)控用語、限速要求、進(jìn)路準(zhǔn)備方式和加、鎖方式等關(guān)鍵環(huán)節(jié)"、(3)工程作業(yè)車列在站內(nèi)長期停留，并需要進(jìn)行搗調(diào)作業(yè)時，車站、必須對作業(yè)人員進(jìn)行二次培勺11，重點對5站細(xì)6、5站務(wù)指導(dǎo)通知6調(diào)車、作業(yè)辦法進(jìn)行培訓(xùn)"、(4)組織召開好施工例會"對接發(fā)車方式、設(shè)備停用、影響范圍、次、日施工的時間、地點及施工主體、配合單位.施工中工程機(jī)具和人員.、對人員準(zhǔn)備及培訓(xùn)情況必須進(jìn)行介紹，影響接發(fā)列車進(jìn)路及其他相關(guān)、設(shè)備使用等事項重點明確，對影響路基穩(wěn)定的施工，必須對各單位光電纜走向、深度進(jìn)行重點明確，提示各單位參加施工作業(yè)的人員必須、清楚行車組織辦法"、(5)特定行車必須固定列車進(jìn)路，車站須將正線進(jìn)路開通，并對特、定行車進(jìn)路上所有道岔使用勾鎖器加鎖，對正常排列進(jìn)路區(qū)段道岔，、要在施工開始前將道岔開通直股位置，室內(nèi)使用定反位按鈕鎖閉"、(6)施工結(jié)束后組織相關(guān)單位及作業(yè)人員召開施工總結(jié)會，并在、<施工例會記錄簿6中記錄"由施工主體和配合單位對當(dāng)日施工的作業(yè)、過程、關(guān)鍵環(huán)節(jié)控制、施工配合存在的問題等內(nèi)容逐項說明，站長指出、施工中存在的各種問題，由責(zé)任單位提出整改意見"站長對次日施工、向施工主體和配合單位提出具體要求"、。

施工安全風(fēng)險教育

篇（4）

二、我國影子銀行監(jiān)管現(xiàn)狀

1.分業(yè)監(jiān)管導(dǎo)致監(jiān)管真空目前中國的金融業(yè)實行分業(yè)監(jiān)管模式，監(jiān)管機(jī)構(gòu)各司其職，無法干預(yù)其他監(jiān)管部門的活動。影子銀行涉及多種業(yè)務(wù)的綜合交叉，具有跨地域跨行業(yè)的交易特點，如果僅由單一部門監(jiān)管，就會出現(xiàn)監(jiān)管套利，如果由不同部門共同監(jiān)管，則會導(dǎo)致監(jiān)管沖突。另外，由于各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏溝通協(xié)調(diào)，導(dǎo)致監(jiān)管真空和多頭監(jiān)管，使監(jiān)管出現(xiàn)漏洞。實際上，我國缺乏一個系統(tǒng)性的監(jiān)管體系，從而無法準(zhǔn)確地確定影子銀行體系的總體規(guī)模，也無法對影子銀行的風(fēng)險及時地監(jiān)控和管理。

2.缺乏完備的監(jiān)管法律法規(guī)體系現(xiàn)階段，我國金融監(jiān)管法律法規(guī)體系已初步建立，但仍有不足之處，需要進(jìn)一步的完善。目前我國的監(jiān)管法律和監(jiān)管機(jī)制不健全，例如，缺乏對金融產(chǎn)品交易環(huán)節(jié)的法律規(guī)定，沒有建立存款保險制度，缺少保護(hù)投資者利益的法律法規(guī)，對于網(wǎng)絡(luò)借貸缺少法律監(jiān)管，缺乏有效的糾紛處理機(jī)制。此外，監(jiān)管部門對影子銀行的信息披露制度監(jiān)管不足。影子銀行涉及的業(yè)務(wù)產(chǎn)品非常復(fù)雜，交叉領(lǐng)域的產(chǎn)品信息披露不足，透明度低，投資者和監(jiān)管者不能充分地了解信息，增加了監(jiān)管部門的監(jiān)管難度。

3.行政化監(jiān)管不利于金融創(chuàng)新目前我國的金融創(chuàng)新水平較低，由于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，銀行、保險、證券等行業(yè)的交叉綜合業(yè)務(wù)越來越多。如銀信合作產(chǎn)品和銀證合作產(chǎn)品的出現(xiàn)，這些金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)可以規(guī)避金融監(jiān)管來獲得利潤，監(jiān)管部門應(yīng)對其進(jìn)行監(jiān)管以保證金融體系的安全性和穩(wěn)定性。影子銀行帶來的金融創(chuàng)新對于增加投資產(chǎn)品的數(shù)量、增大市場流動性、提高金融體系的競爭力有著重要作用。然而在實際的監(jiān)管過程中，行政化的干預(yù)約束了金融創(chuàng)新，不利于金融創(chuàng)新的發(fā)展。

三、完善我國影子銀行監(jiān)管的對策

篇（5）

一般來說，裝備制造業(yè)企業(yè)材料成本占制造成本的50%以上。有效控制原材料成本，是企業(yè)價格風(fēng)險管理的重點。要加快資源性生產(chǎn)資料期貨市場發(fā)展。我國目前已經(jīng)推出的裝備制造業(yè)產(chǎn)品相關(guān)的商品期貨品種有：銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃油、黃金、鋼材、白銀、焦炭。與國際期貨市場相比，還缺少：原油、取暖用油、無鉛普通汽油等相關(guān)商品期貨。為了完善資本市場運(yùn)行規(guī)則和價格發(fā)現(xiàn)功能，需要進(jìn)一步豐富商品期貨品種，擇機(jī)適時、慎重漸進(jìn)地推出石油、煤炭等各類資源性產(chǎn)品期貨市場，提供原材料價格風(fēng)險對沖工具。各級證券監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際需求，經(jīng)常舉辦期貨產(chǎn)品業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，培養(yǎng)更多合格的期貨人才，推動套期保值等業(yè)務(wù)的開展。

匯率升值風(fēng)險管理

篇（6）

現(xiàn)階段我國物業(yè)管理可供選擇的模式

（1）創(chuàng)新物業(yè)管理的服務(wù)觀念，從源頭上重塑物業(yè)管理模式。需要動用企業(yè)文化的作用，以此為基礎(chǔ)去創(chuàng)造更多的優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。此外，還需要合理的運(yùn)用創(chuàng)新服務(wù)觀念，通過觀念上的改變來構(gòu)建物業(yè)管理公司的心的愿景和使命，以期更好的為消費(fèi)者或者業(yè)主服務(wù)。比如，可以考慮建立針對特色業(yè)主的特殊服務(wù)，根據(jù)業(yè)主的實際情況，為其提供符合其需求的服務(wù)。在這方面，私人化健康保健服務(wù)、報紙雜志的收取服務(wù)等都可以考慮為消費(fèi)者。

（2）建立關(guān)愛型和一站式的物業(yè)管理模式。在現(xiàn)代社會中，物業(yè)服務(wù)的重點已經(jīng)不僅局限于向消費(fèi)者提供物質(zhì)上的享受，與此同等重要的還有精神上的服務(wù)，這在市場經(jīng)濟(jì)條件下表現(xiàn)的更為明顯，并且有超過物質(zhì)享受的趨勢。從這個角度講，物業(yè)管理已經(jīng)成為了時代的產(chǎn)物和時代的特殊要求，要想獲得發(fā)展和進(jìn)步，就必須要不斷的提高與完善自身的服務(wù)。

因此，對物業(yè)管理企業(yè)來講，需要對開展的每一項工作和提供的每一項服務(wù)制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，并以此為基礎(chǔ)，規(guī)范其服務(wù)。使得每一種工作、每一項服務(wù)都執(zhí)行的有理有據(jù)。

（3）細(xì)分物業(yè)管理的服務(wù)領(lǐng)域，將該行業(yè)真正的推向市場。要促進(jìn)物業(yè)服務(wù)企實現(xiàn)價值的回歸，使其回到能夠體現(xiàn)其核心價值的服務(wù)方面。也就是說，要將對房屋本體與設(shè)施設(shè)備的管理作為管理的重點，同時，要通過強(qiáng)制性的標(biāo)準(zhǔn)和社會監(jiān)督機(jī)制的建立，提高物業(yè)管理企業(yè)的服務(wù)和管理水平，全方面的促進(jìn)物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)的升級與結(jié)構(gòu)優(yōu)化。只有這樣，才能將物業(yè)管理行業(yè)打造成專業(yè)性強(qiáng)較、技術(shù)高度密集的行業(yè)，并有可能使其進(jìn)一步的邁向高端。為了實現(xiàn)這一點，需要鼓勵一些專業(yè)化的服務(wù)企業(yè)進(jìn)入到這一行業(yè)，形成物業(yè)管理的社會化發(fā)展的大局面。

在物業(yè)管理模式的實施過程中存在的風(fēng)險及其防范措施

（1）物業(yè)管理中的成本風(fēng)險。對物業(yè)管理而言，成本風(fēng)險是所有風(fēng)險之中最為重要也最為直接的，也是物業(yè)管理企業(yè)的核心風(fēng)險之一。因此，在探討物業(yè)管理風(fēng)險的問題上，服務(wù)的提供應(yīng)該與成本的控制置于同等重要的地位。為此，需要從以下幾個方面出發(fā)降低成本、增加收入：當(dāng)承接物業(yè)管理業(yè)務(wù)時，需要優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營項目，并對其結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，努力改善現(xiàn)有的業(yè)務(wù)項目，或者舍棄一些價值較低的項目；同時，還要在價格方面考慮業(yè)主的承受能力，確定業(yè)主的需求層次，以此來控制開支，降低物業(yè)管理的成本風(fēng)險。

（2）物業(yè)管理中的市場風(fēng)險。從發(fā)展的角度講，物業(yè)管理中形成的風(fēng)險一般可以劃分為兩個不同的階段：第一階段，物業(yè)管理的風(fēng)險主要表現(xiàn)為物業(yè)管理的競標(biāo)合同風(fēng)險、物業(yè)管理的硬件運(yùn)作風(fēng)險、來自于業(yè)主的風(fēng)險，以及物業(yè)管理強(qiáng)企業(yè)和業(yè)主在購銷過程中因信息缺乏或者信息的不對稱而產(chǎn)生的風(fēng)險。在這種情況下，如果物業(yè)管理企業(yè)對相關(guān)的情況掌握不周，對相關(guān)的信息掌握不全，就極有可能給物業(yè)管理企業(yè)帶來一定的市場風(fēng)險。在第二階段，物業(yè)管理的程序風(fēng)險。有物業(yè)管理員工的失誤造成的風(fēng)險以及由于市場競爭而產(chǎn)生的風(fēng)險。這些風(fēng)險的成因來自于以下兩個方面：物業(yè)管理企業(yè)的內(nèi)部管理水平的低下和激烈的市場競爭。

篇（7）

銀行業(yè)監(jiān)督管理部門必須加強(qiáng)外匯監(jiān)管，防范涌人的國際游資的沖擊，確保我國管制金融安全。前，我國國際收支的經(jīng)常項目下的各項交易基本實現(xiàn)可自由兌換，盡管資本項目依舊管制，但大量國際游資依然不斷地涌入我國，給我國金融安全帶來隱患。

一、目前外匯管制存在的問題

(一)我國境內(nèi)的外匯流動情況

外匯的流人流出是通過國際收支中的經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶進(jìn)行的，目前我國外匯的流人流出主要部分是通過經(jīng)常賬戶下的各項交易和資本與金融賬戶下的一些項目的交易活動進(jìn)行的，大部分是通過商品服務(wù)貿(mào)易、外商直接投資活動、跨國企業(yè)經(jīng)營與并購等活動進(jìn)行的。由于資本項目依然采取強(qiáng)制結(jié)售匯制，人世之前企業(yè)自由用匯仍然受到很大的制約，許多出口企業(yè)低報出口數(shù)量或低報出口價格，進(jìn)口企業(yè)高報進(jìn)口數(shù)量或高報進(jìn)口價格，以便企業(yè)用匯時可以隨時使用，而不受國家購匯的限制。這些外匯剩余常常存放在國外，此時外匯有流出的趨勢。加入WTO后，我國不斷加速資本與金融賬戶的開放，國際資金的流人流出更加暢通，渠道更加多樣，監(jiān)測難度也更大，給金融安全帶來極大的挑戰(zhàn)。

1．我國外匯流人情況。改革開放初期，我國外匯短缺現(xiàn)象十分嚴(yán)重，國家采取一系列措施增加外匯收入、節(jié)約外匯開支、加強(qiáng)外匯儲備，使得外匯儲備不斷上升。目前，我國外匯儲備近年來增速加快，截至2008年5月，我國外匯儲備總額已達(dá)到17969．6億美元，大約是2000年的十倍，而2008年4月中國外匯儲備單月增幅竟達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的745億美元。國家外匯管理局2008年7月4日公布，截至3月底，中國外債余額為3925．89億美元(不包括香港、澳門及臺灣地區(qū)對外負(fù)債)，較2007年底增加189．71億美元。其中短期外債余額為2367．25億美元，比上年末增加166．41億美元，增長7．56％，占外債余額的60．30％，創(chuàng)有史以來新高。按照國際標(biāo)準(zhǔn)，短期外債占比的警戒線是25％。以此作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，我國短期外債在整個外債余額中的占比已出現(xiàn)明顯偏高跡象，這種現(xiàn)象如果不能得到有效控制，一旦出現(xiàn)資本大量外逃，就可能導(dǎo)致人民幣危機(jī)與金融危機(jī)，這是我們所不愿看到和接受的后果。

2．我國外匯流出情況。外匯流出的情況主要包括外匯轉(zhuǎn)移的渠道、流出外匯的幣種、外匯流出的原因、以及流向的領(lǐng)域。從正常情況看，外匯的流出主要是進(jìn)口支付、對外直接投資以及海外并購等方式。對外直接投資所占的份額較大，值得重點關(guān)注。但是，由于商務(wù)部對這方面的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)不公開，而從所公布數(shù)據(jù)上看，目前我國外匯流人遠(yuǎn)大于外匯流出。

3．國際資本異常流動。目前境內(nèi)熱錢的投機(jī)性、沖擊性，具有危險性強(qiáng)、金額較大、流動速度快的特點。熱錢流入中國的渠道包括經(jīng)常項目下的貿(mào)易、收益與經(jīng)常轉(zhuǎn)移；資本項目下的FDI、證券投資、貿(mào)易信貸與貸款，此外熱錢還可以通過地下錢莊和境內(nèi)外商業(yè)銀行流入中國。由于外匯流人遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于外匯流出，這會帶來很多問題：

首先，人民幣出現(xiàn)嚴(yán)重的升值壓力。外匯儲備的不斷激增，使外匯市場上外匯供給大于供求，通過價格機(jī)制作用，外幣價格就有下降趨勢，本幣價格則會有上升壓力，這已經(jīng)從我國2005年7月21日人民幣匯率改革中得到充分印證。隨著我國資本與金融賬戶的不斷開放，國際資本對人民幣的升值預(yù)期沒有消除的情況下，仍然不斷地、大規(guī)模地涌人進(jìn)來，這就進(jìn)一步地推動人民幣匯率的走高，而且這種走勢明顯隱藏著人為因素。

其次，人民幣外匯占款數(shù)量劇增。眾所周知，外匯流人增加得越多，需要投放的本幣就越多。而且，外匯流入的增長勢頭如果持續(xù)下去，就會招致貨幣當(dāng)局貨幣獨立性的弱化。當(dāng)人民幣升值達(dá)到投機(jī)套利者的預(yù)期值的時候，在外匯市場上就會有大量拋出本幣的情況。在“羊群效應(yīng)”的作用下，市場上拋售本幣的愿望就會更加強(qiáng)烈，這不但造成國內(nèi)物價的飛速上漲，也會迅速導(dǎo)致本幣大幅度對內(nèi)貶值，進(jìn)而對外貶值，從而使本幣幣值失去穩(wěn)定性，人們持有本幣的信心也會一落千丈。本來就實行緊縮性的貨幣政策就愈加不堪一擊，高通脹伴隨高利率的現(xiàn)象就會同時發(fā)生，本國經(jīng)濟(jì)將會遭遇致命的沖擊。

另外，我國外匯儲備激增在美元不斷貶值、美元儲備在外匯儲備占比居高不下，使我國外匯儲備值極度縮水，外匯儲備的購買能力大打折扣，因此對我國外匯流人大于流出這一問題必須加以徹底解決。

二、解決問題的思路

(一)宏觀層面

1．加強(qiáng)對外高尖端技術(shù)產(chǎn)品、技術(shù)、勞務(wù)的購買。擴(kuò)大財政對外支出既可以減少由于外匯儲備過高而美元貶值帶來的儲備資產(chǎn)價值的貶損，又可以從很大程度上彌補(bǔ)由于貨幣緊縮政策造成的經(jīng)濟(jì)萎縮的現(xiàn)實問題。

2．金融監(jiān)管部門要建立健全外匯資金流人流出的監(jiān)測機(jī)制，尤其應(yīng)對突發(fā)事件的預(yù)警、防范機(jī)制，為短期大量國際資本抽逃設(shè)置障礙。對經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行的外匯資金的來源及使用進(jìn)行監(jiān)督，對國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)的資金往來通過開戶行進(jìn)行監(jiān)督檢查其資金來源及使用，對外商直接投資項目的資金使用可通過其國內(nèi)開戶行進(jìn)行監(jiān)督，等等。尤其是對轄區(qū)內(nèi)總體外匯資金的流人流出進(jìn)行全方位的監(jiān)測，重點放在外商投資企業(yè)、國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)以及商業(yè)銀行的外幣存款。

3．加強(qiáng)國際間合作，尤其是加強(qiáng)與籃子貨幣中的貨幣發(fā)行國加強(qiáng)貿(mào)易和貨幣方面的合作，從而避免由于國內(nèi)采取緊縮政策，造成國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩，國內(nèi)收益相對下降，導(dǎo)致已經(jīng)流入國內(nèi)的國際短期資本，尤其是投機(jī)性資本以外匯的形式，迅速、大規(guī)模的逃離給我國貨幣政策帶來的對沖影響，尤其是給我國經(jīng)濟(jì)帶來的嚴(yán)重沖擊。

4．借鑒美國最近發(fā)生次債危機(jī)時美聯(lián)儲采取的大型投資銀行介入的緊急融資安排，防止在外匯大量撤離時，本幣幣值波動劇烈，從而利用大型投資銀行進(jìn)行債券的買賣，穩(wěn)定本幣幣值的應(yīng)急性金融安排。

5．調(diào)整短期外債占外債總額的比例，即減少短期外債在外債總額的比例，避免由于短期內(nèi)大量外匯抽逃現(xiàn)象的發(fā)生。按照國際標(biāo)準(zhǔn)，短期外債占比的警戒線是25％。以此作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，我國短期外債在整個外債余額中的占比明顯偏高，建議將我國短期外債占外債余額中的比例調(diào)到國際標(biāo)準(zhǔn)或以下。

6．加強(qiáng)中資銀行對企業(yè)融資支持力度，降低對外資的依賴程度，既可避免大量外匯資金的流人，又可解決儲蓄資金分流難給商業(yè)銀行造成的困境問題，同時對物價也會產(chǎn)生抑制作用。

(二)微觀層面

1．各商業(yè)銀行必須加強(qiáng)對外匯流人流出的數(shù)額進(jìn)行有效監(jiān)測。按季度報表顯示的各項統(tǒng)計結(jié)果做數(shù)字分析，尤其是對外匯資金來源總額、外匯資金運(yùn)用總額、外匯買賣總額、境內(nèi)外存放總額的變動分析可以較全面掌握外匯流人流出情況，同時重點監(jiān)測外匯資金運(yùn)用項目大于外匯資金來源項目時，關(guān)注差額變動情況。如果差額過大，說明短期資本流出大于流人，市場上會出現(xiàn)外匯短缺，本幣匯率會有大的下跌。因此，對金融管理部門來說，以此建立健全外匯資金流人流出的檢測機(jī)制十分必要，這樣就可以為應(yīng)對突發(fā)事件的發(fā)生，避免行業(yè)危機(jī)提供預(yù)警和防范機(jī)制。

2．鼓勵國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口先進(jìn)國家的先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)設(shè)備、以及先進(jìn)行業(yè)的優(yōu)秀人才(以外幣支付其勞務(wù)報酬)，并且鼓勵有潛力的大企業(yè)走出國門，對外投資。這樣既可疏導(dǎo)我國外匯資金流人大于流出的矛盾，同時也可以提高企業(yè)的核心競爭力，壯大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，使企業(yè)走出國門，為經(jīng)濟(jì)的長久、可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

3．強(qiáng)化外商直接投資國來源的多元化原則，而且應(yīng)按照其貨幣的穩(wěn)定程度劃分投資國的份額按額度大小的順序應(yīng)按歐元區(qū)、日本、美國劃分份額為宜。目前，美元走勢疲軟，正經(jīng)歷第二階段的次級債務(wù)危機(jī)。這樣做可以避免美元進(jìn)一步貶值給我國外匯流人流出帶來的不利影響。這也是馬克維茨的投資組合原理，在引資國吸引外資時的具體應(yīng)用。要實行多樣化引資渠道，以規(guī)避投資風(fēng)險一樣，吸引外商直接投資也要分清主次，選擇多個投資國。

參考文獻(xiàn)：

篇（8）

絨毛用羊市場風(fēng)險的特征

篇（9）

作者：陳士強(qiáng) 朱孔曉 趙如霞 單位：山東臨沂水利水電建筑安裝公司 中國航空有限責(zé)任公司臨沂供應(yīng)站

防洪堤施工風(fēng)險評價在對本防洪工程進(jìn)行風(fēng)險識別以后，就要進(jìn)行風(fēng)險評價，即對上述各類風(fēng)險發(fā)生的概率性，風(fēng)險一旦發(fā)生可能造成的損害程度進(jìn)行量化的過程。風(fēng)險評價內(nèi)容根據(jù)本防洪堤工程施工風(fēng)險的特殊性，風(fēng)險評價具體從以下4點考慮：①分析施工中每一風(fēng)險因素最終轉(zhuǎn)化為致?lián)p事故的概率和損失分布情況；②評析施工中單一風(fēng)險可能造成的損失程度；③從某一風(fēng)險單位總體出發(fā)，判斷多種風(fēng)險可能造成的損失總量以及發(fā)生風(fēng)險事故的相對概率；④評價整個工程風(fēng)險管理系統(tǒng)中所有風(fēng)險單位的損失期望值和標(biāo)準(zhǔn)值，及評價這個期望值與各種可能的損失值之間的偏差程度。風(fēng)險評價方法：風(fēng)險量函數(shù)法水利堤防工程風(fēng)險評價的方法有定性和定量評價兩大類，在施工中最常用的定量評價方法是風(fēng)險量函數(shù)法。在定量評價堤防工程風(fēng)險時，首要工作是將各種風(fēng)險發(fā)生概率（p）及潛在損失（q）定量化（即風(fēng)險衡量），用R表示風(fēng)險量，則可以用下列公式表示：R=（fp，q）（p、q為連續(xù)函數(shù)時）R=∑（piqi）（p、q為離散函數(shù)時）風(fēng)險損失（q）的衡量堤防工程施工階段的風(fēng)險損失包括：成本費(fèi)用風(fēng)險、進(jìn)度風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險、安全風(fēng)險。成本費(fèi)用的增加可以直接用貨幣來計量。進(jìn)度拖延屬于時間因素，同時會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的損失。而工程質(zhì)量事故和安全事故既會使經(jīng)濟(jì)受影響又會導(dǎo)致工期延誤和第三者責(zé)任，而第三者責(zé)任除了法律責(zé)任之外，大部分都是以經(jīng)濟(jì)賠償?shù)男问絹韺崿F(xiàn)的。因此，以上4個方面的施工風(fēng)險最終都可以歸納為經(jīng)濟(jì)損失。風(fēng)險概率（p）的衡量本防洪堤工程運(yùn)用相對比較法對風(fēng)險概率（p）進(jìn)行衡量：“幾乎是0”，即此風(fēng)險事件不會發(fā)生；“很小的”，即此風(fēng)險事件有可能發(fā)生，但現(xiàn)在沒有發(fā)生并且將來發(fā)生的可能性也不大；“中等的”，即此風(fēng)險事件偶爾會發(fā)生，且預(yù)期將來有時會發(fā)生；“一定的”，即此風(fēng)險事件一直在有規(guī)律地發(fā)生，且預(yù)期未來也有規(guī)律地發(fā)生，可認(rèn)為概率較大。在采用相對比較法時，本防洪堤工程施工風(fēng)險導(dǎo)致的損失也相應(yīng)劃分成重大、中等到極度3種，從而在風(fēng)險坐標(biāo)上對施工階段的風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確定位，反映出風(fēng)險量的大小。風(fēng)險評價在風(fēng)險衡量過程中，本防洪堤工程施工風(fēng)險被量化為關(guān)于風(fēng)險發(fā)生概率和損失嚴(yán)重性的函數(shù)，但在選擇對策之前，還需要對風(fēng)險量作出相對比較，以確定施工階段風(fēng)險的相對嚴(yán)重性。由等風(fēng)險量曲線圖分析得出：離原點位置越近則風(fēng)險量越小。因此，可以將風(fēng)險發(fā)生概率p和潛在損失q分別分為L（小）M（中）H（大）3個區(qū)間，從而將等風(fēng)險量圖分為9個等級區(qū)域，且將風(fēng)險量的大小分為5個等級：VL（很小）、L（小）、M（中）、H（大）、VH（很大）。

針對本防洪堤工程的具體情況，主要采取了以下3種損失控制措施：①通過嚴(yán)格的審查程序來選擇專業(yè)施工隊伍、進(jìn)場材料及機(jī)械檢驗，以降低技術(shù)風(fēng)險；②明確項目部各部門和人員在工程損失控制方面的職責(zé)分工，建立相應(yīng)的工作制度，對現(xiàn)場工人進(jìn)行安全培訓(xùn)，以降低組織風(fēng)險；③將工程風(fēng)險局限在盡可能小的范圍內(nèi)，增加風(fēng)險分擔(dān)單位，以降低管理風(fēng)險。風(fēng)險自留對策根據(jù)工程施工的實際情況，將不能回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險留給自己承擔(dān)，將施工風(fēng)險盡可能地化解。本防洪堤工程采用計劃性風(fēng)險自留，即建立非基金儲備，以用于自留風(fēng)險及其他原因引起的額外費(fèi)用的支出。風(fēng)險轉(zhuǎn)移對策施工風(fēng)險管理中，有效的處理方式是施工風(fēng)險轉(zhuǎn)移，根據(jù)風(fēng)險分擔(dān)的原則：任何一種風(fēng)險都應(yīng)由最適宜承擔(dān)該風(fēng)險或最有能力進(jìn)行損失控制的一方承擔(dān)。本防洪堤工程采用的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方案有：①非保險轉(zhuǎn)移，將專業(yè)技術(shù)要求很強(qiáng)的橋梁鉆孔灌注樁工程內(nèi)容分包給專業(yè)承包商，從而更好地保證工程質(zhì)量；②保險轉(zhuǎn)移，給施工人員辦理意外傷害險、工程一切險等。堤防工程保險并不能轉(zhuǎn)移工程施工中的所有風(fēng)險，一方面是因為存在不可保風(fēng)險；另一方面則是因為有些風(fēng)險不宜保險。因此，對于水利堤防工程，應(yīng)將工程保險與損失控制、風(fēng)險自留結(jié)合起來運(yùn)用。

堤防工程施工人員在選擇風(fēng)險對策時，要根據(jù)水工建筑物的自身特點，從系統(tǒng)的觀點出發(fā)，從整體上考慮風(fēng)險管理的思路和步驟，從而制定一個與水利施工總目標(biāo)一致的風(fēng)險管理原則。沂河右岸防洪堤工程風(fēng)險管理措施的制定和實施，有效地預(yù)防并控制風(fēng)險事件的發(fā)生，極好地達(dá)到了施工預(yù)期總目標(biāo)，在保證進(jìn)度、安全及成本費(fèi)用的前提下，使工程質(zhì)量達(dá)到優(yōu)良標(biāo)準(zhǔn)。

篇（10）

一、引言

現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)是由多個產(chǎn)品、部門、地區(qū)等維度組成的資產(chǎn)組合，隨著金融市場競爭的不斷加劇，決策者需要在組合層面上判斷業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的風(fēng)險與價值，制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)決策。風(fēng)險管理的一項基本原則就是“不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里”。各類金融危機(jī)的發(fā)生更進(jìn)一步說明，風(fēng)險集中度管理上的失控，不僅容易導(dǎo)致銀行遭受難于承受的損失，而且也使得風(fēng)險十分容易在不同機(jī)構(gòu)、不同地區(qū)之間“傳染”，造成系統(tǒng)性風(fēng)險。對于超大型商業(yè)銀行，由于其管理層級多，分散風(fēng)險、控制集中度風(fēng)險的難度更大，且顯得尤為迫切。近年來，許多國外先進(jìn)銀行開始應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理方法，設(shè)定各類產(chǎn)品和交易的風(fēng)險敞口設(shè)定七限，實行風(fēng)險限額管理。這些限額之問相互聯(lián)系和制約，在風(fēng)險管理中發(fā)揮著制約、分散和預(yù)警作用，形成一個有機(jī)的風(fēng)險限額管理體系。

二、風(fēng)險限額管理的理念

風(fēng)險限額是根據(jù)風(fēng)險調(diào)整后資本收益率(RAROC)的最大化原則，應(yīng)用資產(chǎn)組合分析模型設(shè)定的風(fēng)險敞口(EAD)或風(fēng)險價值(、aR)的最高上限。風(fēng)險限額代表了銀行在某一項業(yè)務(wù)中所能容忍的最大風(fēng)險，凡在限額以內(nèi)發(fā)生的非預(yù)期損失，都可以通過銀行經(jīng)濟(jì)資本來抵御，超出限額則意味著損失會超過承受能力。限額管理是一種基于風(fēng)險計量的管理方式，它綜合體現(xiàn)了銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略、政策導(dǎo)向以及資本配置，代表了當(dāng)今風(fēng)險管理的專業(yè)化、精細(xì)化和系統(tǒng)化發(fā)展方向。與傳統(tǒng)風(fēng)險管理方式相比，它具有如下特征：

(一)限額管理是對風(fēng)險的事前管理。在風(fēng)險管理體系中，各類敞口的限額都是根據(jù)對風(fēng)險變化的預(yù)測提前設(shè)定的。當(dāng)某類風(fēng)險敞口保持在限額以下，說明業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，風(fēng)險基本可控；當(dāng)風(fēng)險敞口逼近限額時，監(jiān)測系統(tǒng)將發(fā)出預(yù)警信息，提示風(fēng)險經(jīng)理采取防范措施；而風(fēng)險敞口一旦突破限額，就預(yù)示著風(fēng)險正在顯著上升，風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)啟動緊急處理程序。可見，限額管理應(yīng)發(fā)生在資產(chǎn)損失形成之前，屬于“防患于未然”的事前管理。

(二)限額管理是對風(fēng)險的實時動態(tài)管理。限額管理強(qiáng)調(diào)實時動態(tài)監(jiān)控，即在每個時點上，系統(tǒng)都可以根據(jù)最新市場變化和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，計算調(diào)整各項限額，并監(jiān)測所有限額的執(zhí)行狀態(tài)。業(yè)務(wù)經(jīng)理和風(fēng)險經(jīng)理通過客戶終端，隨時從限額管理系統(tǒng)獲取最新數(shù)據(jù)，了解所轄業(yè)務(wù)的風(fēng)險狀態(tài)，做出及時、準(zhǔn)確的決策。從這個意義上講，限額管理必須依托一個有效的管理信息系統(tǒng)，在暢通發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下實現(xiàn)全行范圍的連續(xù)監(jiān)控。

(三)限額管理是對風(fēng)險和收益的綜合管理。風(fēng)險限額是對業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模施加的一種硬性約束。從短期看，限額管理可能會對業(yè)務(wù)拓展形成一定的制約，但長期而言它有利于銀行的持續(xù)、健康發(fā)展。某項業(yè)務(wù)的開展在初始階段會給銀行帶來較大的收益增加，但隨著業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，就會出現(xiàn)邊際收益遞減的現(xiàn)象；而如果業(yè)務(wù)規(guī)模突破風(fēng)險限額，就會使RAROc降到較低水平，甚至出現(xiàn)負(fù)值，反而不利于銀行增加實際收益。因此，風(fēng)險限額不單純是業(yè)務(wù)發(fā)展的約束，更為重要的，它是銀行經(jīng)營策略和風(fēng)險承受能力的綜合體現(xiàn)。

(四)限額管理是基于資產(chǎn)組合分析的全面風(fēng)險管理。商業(yè)銀行的限額管理體系建立在風(fēng)險計量和組合分析的基礎(chǔ)上，不僅涵蓋了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險，同時也貫穿了宏觀、中觀和微觀等各個層面。該體系不僅包括對單筆業(yè)務(wù)或某一客戶的交易限額，也包括國家、行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品等資產(chǎn)組合層面的額度限制。它基于對違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風(fēng)險敞口(EAD)的準(zhǔn)確計算，也通盤考慮了資產(chǎn)風(fēng)險之間的相關(guān)性以及整個銀行的實際資本狀況。從這個意義上講，限額管理體系具有全方位、全流程和全要素的管理功能，是銀行真正實現(xiàn)全面風(fēng)險管理的重要手段。

三、風(fēng)險限額管理的基本流程

(一)風(fēng)險限額設(shè)定。風(fēng)險限額管理模式的基理就是在一定資本約束的條件下，按照組合的風(fēng)險調(diào)整后收益率(RAROC)最大的規(guī)則將貸款限額總量分配到各個債項。風(fēng)險限額設(shè)定是整個限額管理流程的重要基礎(chǔ)，其本身就構(gòu)成了一項龐大的系統(tǒng)工程。風(fēng)險限額的設(shè)定分成四個階段：首先是全面風(fēng)險計量，即銀行對各類業(yè)務(wù)所包含的信用風(fēng)險進(jìn)行量化分析，以確定各類敞口的預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失。根據(jù)BaselⅡ的要求，信用風(fēng)險可通過銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)進(jìn)行計量。第二，利用會計信息系統(tǒng)，對各業(yè)務(wù)敞口的收益和成本進(jìn)行量化分析，其中制定一套合理的成本分?jǐn)偡桨甘秦酱鉀Q的一項重要任務(wù)。第三，運(yùn)用前文介紹的經(jīng)濟(jì)資本分配和配置模型，對各業(yè)務(wù)敞口確定經(jīng)濟(jì)資本的增量和存量。第四，綜合考慮監(jiān)管部門的政策要求以及銀行戰(zhàn)略管理層的風(fēng)險偏好，最終確定各業(yè)務(wù)敞口的風(fēng)險限額。

(二)風(fēng)險限額監(jiān)測。銀行總行在風(fēng)險限額后，需要對限額執(zhí)行情況實施連續(xù)監(jiān)測，限額監(jiān)測是為了檢查銀行的經(jīng)營活動是否服從于限額，是否存在突破限額的現(xiàn)象。為監(jiān)測貸款限額的執(zhí)行情況和貸款經(jīng)濟(jì)資本占用變化情況，設(shè)置單筆業(yè)務(wù)的貸款限額和經(jīng)濟(jì)資本限額監(jiān)測指標(biāo)。總行風(fēng)險監(jiān)控部按月對監(jiān)測指標(biāo)變化情況進(jìn)行監(jiān)測，通過內(nèi)部評級系統(tǒng)和授信業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)有關(guān)監(jiān)測信息。當(dāng)實際新增貸款余額超過新增貸款限額的理想額度時，或貸款實際占用經(jīng)濟(jì)資本超過該業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)資本限額的理想額度時，對貸款限額按旬進(jìn)行監(jiān)測。此時，信貸經(jīng)營部門應(yīng)對資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行分析，甄別出潛在突破風(fēng)險限額的行業(yè)，及時調(diào)整營銷重點。

(三)風(fēng)險限額預(yù)警。根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本配置要求，商業(yè)銀行需要針對設(shè)定的各類敞口理想額度和限制額度(即風(fēng)險限額)，建立監(jiān)測預(yù)警機(jī)制。當(dāng)實際交易額超過理想額度時，系統(tǒng)發(fā)出藍(lán)色預(yù)警信號；當(dāng)實際交易額超過風(fēng)險限額時，系統(tǒng)發(fā)出紅色預(yù)警信號。當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)預(yù)警信號時，風(fēng)險監(jiān)控部應(yīng)對出現(xiàn)預(yù)警信號的業(yè)務(wù)單元進(jìn)行差別化分析，向總行有關(guān)信貸經(jīng)營管理部門、審批部門及一級分行發(fā)出預(yù)警提示書，同時抄報首席風(fēng)險。

(四)風(fēng)險限額控制總行相關(guān)部門及一級分行在收到預(yù)警提示書后，根據(jù)不同的預(yù)警信號在單筆信貸業(yè)務(wù)的審批及貸款發(fā)放兩個環(huán)節(jié)分別采取先核準(zhǔn)后審批、暫停審批、先核準(zhǔn)后發(fā)放等相應(yīng)的措施，在核準(zhǔn)時應(yīng)把分行貸款經(jīng)濟(jì)資本占用系數(shù)是否下降作為考慮因素，促使分行進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。確保信貸投放在行業(yè)限額內(nèi)。對于限額執(zhí)行情況，應(yīng)定期在風(fēng)險報告中加以分析描述。對超限額的處置程序和管理職責(zé)必須做明確規(guī)定，并根據(jù)超限擷的程度決定是否上報5風(fēng)險管理部門要結(jié)合業(yè)務(wù)特點，制定超限額后的風(fēng)險緩釋措施，定期進(jìn)行返叵檢測?

(五)風(fēng)險限額調(diào)整。風(fēng)險限額的調(diào)整分定期調(diào)整和不定期調(diào)整兩種，定期調(diào)整是指在限額執(zhí)行的中期，總行風(fēng)險管理部在對國家宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)及行業(yè)風(fēng)險變化、限額執(zhí)行情況等進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，酌情提出調(diào)整行業(yè)限額的建議報營彳亍風(fēng)控委審議。不定期調(diào)整是指總行信貸經(jīng)營管理部門根據(jù)市場變化和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，有充分理由認(rèn)為需要調(diào)整某業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險限額，以書面形式向總行風(fēng)險管理部提出調(diào)整限額的建議，風(fēng)險管理部在進(jìn)行風(fēng)險評估和測算后，提出調(diào)險限額的意見，報總行風(fēng)控委審議或報首席風(fēng)險官簽批。

四、風(fēng)險限額管理的組織框架

風(fēng)險限額管理工作由總行風(fēng)險管理部牽頭，總行資產(chǎn)負(fù)債管理部、計劃財務(wù)部、信貸審批部、風(fēng)險監(jiān)控部及公司業(yè)務(wù)部、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部、集團(tuán)客戶部等經(jīng)營和管理部門分工負(fù)責(zé)。

(一)風(fēng)險管理部門職責(zé)：負(fù)責(zé)組織設(shè)計、優(yōu)化行業(yè)風(fēng)險評級和風(fēng)險限額管理模型；負(fù)責(zé)風(fēng)險評級和風(fēng)險限額的計量；負(fù)責(zé)組織各相關(guān)部門對系統(tǒng)計算的評級結(jié)果和風(fēng)險限額進(jìn)行論證和調(diào)整，并上報有權(quán)審批機(jī)構(gòu)審批；負(fù)責(zé)擬定貸款風(fēng)險限額管理的有關(guān)政策和制度；負(fù)責(zé)將審定后的風(fēng)險限額錄入內(nèi)部評級系統(tǒng)；負(fù)責(zé)行業(yè)經(jīng)濟(jì)資本占用比例變化的監(jiān)測；負(fù)責(zé)對信貸經(jīng)營管理部門調(diào)險限額的需求進(jìn)行審核并報有權(quán)審批機(jī)構(gòu)審批。

(二)對公信貸經(jīng)營管理部門職責(zé)、對公信貸經(jīng)營管理部門包括總行公司業(yè)務(wù)部、總行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部和集團(tuán)客戶部。對公信貸經(jīng)營管理部門負(fù)責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，提出對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)落實指令性風(fēng)險限額管理的有關(guān)政策和調(diào)控措施；負(fù)責(zé)根據(jù)市場變化和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要提指令性風(fēng)險限額調(diào)整的意見；負(fù)責(zé)指導(dǎo)和督促分行執(zhí)行風(fēng)險限額管理，在行業(yè)限額內(nèi)優(yōu)化信貸資源配置。

(三)信貸審批部門職責(zé)。負(fù)責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，根據(jù)審批情況提對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)落實風(fēng)險限額管理的相關(guān)風(fēng)險政策和預(yù)控措施。

(四)風(fēng)險監(jiān)控部職責(zé)：負(fù)責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，根據(jù)風(fēng)險監(jiān)控情況提對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)對風(fēng)險限額的監(jiān)測和預(yù)警，并及時預(yù)警信號。

(五)資產(chǎn)負(fù)債管理部、計劃財務(wù)部門職責(zé)。負(fù)責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論；負(fù)責(zé)綜合經(jīng)營計劃與風(fēng)險限額的銜接。

五、風(fēng)險限額管理的體系構(gòu)建

目前我國商業(yè)銀行越來越重視風(fēng)險管理，但行之有效的管理手段不多，真正掌握的核心技術(shù)也較少。實踐表明，風(fēng)險限額管理具備較強(qiáng)的系統(tǒng)性、及時性和可操作性，是一項適用于現(xiàn)代金融體系特點的風(fēng)險控制手段。我們應(yīng)該加快引進(jìn)和國外該領(lǐng)域的成熟技術(shù)，結(jié)合本國銀行的具體情況，扎扎實實地開展這方面的研究、設(shè)計和探索工作。根據(jù)國際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗，實施風(fēng)險限額管理一般需要經(jīng)過2～3年時間，其間大致分為三個階段。

篇（11）

0引言

電力行業(yè)的廠網(wǎng)分開、競價上網(wǎng)可以促進(jìn)發(fā)電廠之間的競爭,從而優(yōu)化發(fā)電資源,降低發(fā)電成本。但如果僅在發(fā)電側(cè)展開競爭,而用戶側(cè)不放開,仍由電網(wǎng)作為單一買方,將無法將價格信號有效地傳遞到用戶端,用戶無法根據(jù)市場價格調(diào)整自己的用電模式,市場雙向調(diào)節(jié)的作用就無法發(fā)揮;另一方面,發(fā)電側(cè)價格的波動造成市場盈虧集中,對電廠以及電力公司都是很大的市場風(fēng)險。

用戶側(cè)市場放開后,供電商和大用戶都可以直接在電力市場中買電(即競價下網(wǎng)),用戶也可以自由選擇供電商。這種多買方、多賣方的市場結(jié)構(gòu),可以有效地提高市場穩(wěn)健和競爭程度。上網(wǎng)電價和下網(wǎng)電價的聯(lián)動,也有助于電力企業(yè)規(guī)避市場價格風(fēng)險,增加電價的穩(wěn)定性。輸配電網(wǎng)則變?yōu)殡娏灰椎钠脚_,電網(wǎng)公司的業(yè)務(wù)將著重于電網(wǎng)的建設(shè)、經(jīng)營及非放開用戶(captivecustomer)的供電。這些壟斷業(yè)務(wù)的計費(fèi)國際上通常由電力監(jiān)管部門審核批準(zhǔn)。

大用戶的用電量大,用電靈活性也大,可以一定程度上根據(jù)市場電價改變其生產(chǎn)過程的用電特性,從電力市場中獲得較大的效益。對于家庭用戶及小型工商業(yè)用戶,一方面其用電量不大,參與電力市場所帶來的效益并不明顯,因而參與的積極性不高;另一方面數(shù)量太多,商務(wù)流程繁瑣,會造成市場操作成本太高。從各國電力市場發(fā)展經(jīng)驗看,盡管100%的用戶側(cè)放開是最終發(fā)展目標(biāo),但都是從大用戶開始放開,并逐步降低用戶參與市場的準(zhǔn)入門檻,以較小的市場建設(shè)成本促進(jìn)市場的大力發(fā)展。

本文將根據(jù)國際上成熟電力市場的發(fā)展經(jīng)驗,對大用戶放開、參與自由競爭的市場條件及售電公司的經(jīng)營策略等作一簡要描述。

1用戶側(cè)自由競爭的市場前提

為營造良好的競爭環(huán)境,實現(xiàn)真正意義上的用戶側(cè)自由競爭,需要在市場規(guī)則、市場建設(shè)和系統(tǒng)支持等方面大力發(fā)展和完善。各國電力市場的發(fā)展經(jīng)驗表明,這不是一蹴而就的易事,需要經(jīng)過多年的建設(shè)和積累。從市場的角度來說,成熟的電力期貨市場、現(xiàn)貨市場以及實時平衡市場是用戶側(cè)能夠積極參與電力市場的前提條件。

1.1現(xiàn)貨市場(SpotMarket)

電力現(xiàn)貨市場一般指日前競價市場,即交易的對象是電力在第2天各時段的物理交割[1]。在歐洲一般為每小時一個價格,即每天24個價格點。由于電能不能大規(guī)模有效存儲以及電力供需的實時平衡性要求,一方面導(dǎo)致現(xiàn)貨價格隨著用電曲線的變化,展現(xiàn)出強(qiáng)烈的周期性模式;另一方面現(xiàn)貨價格受節(jié)假日、氣候等因素影響很大,波動劇烈。

1.2期貨市場(ForwardMarket)

電力期貨交易是防范、化解電力現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的有效工具。在電力市場成熟的國家中,電力交易的電量絕大部分都通過期貨交易來實現(xiàn)。根據(jù)電力期貨交割期的長短,可分為月度期貨、季度期貨和年度期貨等;根據(jù)期貨交割的曲線形狀可分為峰荷期貨(peak,星期一至星期五的8:00—20:00)和基荷期貨(base,每日0:00—24:00)等;根據(jù)期貨的交割方式又可分為金融結(jié)算期貨和物理交割期貨[1]。高的市場流通性(liquidity)是自由競爭市場的基礎(chǔ)。市場流通性是指在市場上快速買賣一項物品,不導(dǎo)致價格大幅波動的能力。假如一個市場上有許多買家和賣家的話,那么這個市場的流通性就很高。在這樣的市場中訂貨對貨物價格的影響不大,從而單個公司的市場力(marketpower)也會很有限。電力期貨市場能夠吸引大量的市場參與者,不僅僅是發(fā)電商和售電商等電力企業(yè),還包括銀行及投資公司等大量金融投機(jī)商。眾多的參與者增強(qiáng)了市場的流通性,從而有利于電力市場的公平和高效競爭[2]。

1.3實時平衡市場(BalancingMarket)

基于日前現(xiàn)貨市場交易而形成的生產(chǎn)計劃與第2天的實際調(diào)度情況終歸會有偏差。一方面是日前所作的負(fù)荷預(yù)測不可能100%的精確;另一方面發(fā)電機(jī)組在實際運(yùn)行時可能會發(fā)生事故,從而偏離所編制的發(fā)電計劃。電網(wǎng)調(diào)度在實時平衡市場中購買調(diào)頻備用容量,并通過調(diào)用此備用容量來維持電力系統(tǒng)中發(fā)電和用電的時實平衡[3]。

一般來說,調(diào)頻備用機(jī)組的成本要高于普通機(jī)組發(fā)電成本。為保證市場參與者盡可能準(zhǔn)確地運(yùn)行在日前現(xiàn)貨市場所排制的生產(chǎn)計劃,避免整個系統(tǒng)出現(xiàn)大的偏差,市場規(guī)則通常規(guī)定:在實時平衡市場中購電時價格會很高,即市場參與者出現(xiàn)負(fù)偏差時,要從電網(wǎng)調(diào)度購買高價不平衡電量;反之賣電價格則要很低,即市場參與者出現(xiàn)正偏差時,要賣出不平衡電量給電網(wǎng)調(diào)度。

2售電公司定價和規(guī)避風(fēng)險策略

用戶側(cè)放開后,往往只有極少數(shù)超大型用戶有足夠的人力物力組建自己的購電部門,直接參與電力市場。因此,在售電環(huán)節(jié)應(yīng)該大力發(fā)展售電公司,為大中型用戶服務(wù)。售電公司的主要業(yè)務(wù)是:一方面從電力市場中或通過雙邊合同從發(fā)電集團(tuán)購買電力;另一方面把電力銷售給大用戶(有必要的話也可包括非開放用戶)。這樣眾多售電公司在大用戶和發(fā)電商之間穿針引線,可有效地提高市場競爭程度。

在放開的市場中,大用戶需支付的電力費(fèi)用由2部分組成,即電能費(fèi)用和電網(wǎng)使用費(fèi)。售電公司將在電能費(fèi)用方面展開激烈競爭。而電網(wǎng)使用費(fèi)是用戶支付給電網(wǎng)公司的費(fèi)用,無論是哪個售電公司供應(yīng)電力,同一用戶的電網(wǎng)使用費(fèi)都應(yīng)該是相同的,且該價格通常是由電力監(jiān)管部門審核并批準(zhǔn)的。

售電公司通常會和大用戶簽訂為期數(shù)月至數(shù)年的供電合同。純粹的售電公司,即自己不擁有電廠的售電公司,每簽訂1份供電合同,自己就形成一個空頭部分(shortposition)。而電力市場中價格波動較大,售電公司存在著較大的購電成本風(fēng)險。對于售電公司來說,合理地計算供電合同的價格至關(guān)重要。因為過低的報價將使賣電收益低于購電成本,過高的報價則會嚇退用戶,失去市場份額>具體簽訂供電合同的流程一般如下:大用戶提供過去幾年歷史用電曲線和供電期間內(nèi)的用電量預(yù)測值;售電公司根據(jù)其負(fù)荷特性及市場價格水平,計算出相應(yīng)的購電成本(在有些電力市場中還要加上橫向輸電成本,根據(jù)具體市場規(guī)則設(shè)計,該分量與輸電距離、電網(wǎng)區(qū)域、網(wǎng)損等因素相關(guān)),加上一定的利潤后,給出報價;由于市場價格時刻在波動,此報價有一定的有效期,如果用戶在有效期內(nèi)接受此價格,合同成立;過了報價的有效期,原報價作廢;如果用戶再需要,售電公司可以重新計算出新的價格。售電公司可以利用市場中多種避險產(chǎn)品,來有效規(guī)避價格風(fēng)險。本論文由整理提供下面將以一實例介紹一種常見規(guī)避風(fēng)險和價格計算的方法。

2007年6月,某大型化工廠向某售電公司詢問2008年全年供電量的報價,該化工廠同時提供了過去幾年的用電曲線數(shù)據(jù),并預(yù)計其2008年總用電量為500GW•h。

2.1購買標(biāo)準(zhǔn)期貨(InitialPurchase)

一個較為保守的策略是,售電公司在每簽訂一份售電合同時,要根據(jù)用戶在合同期間的預(yù)測用電量,在期貨市場上買入相應(yīng)的電量,即所謂的“背靠背購電”,以保證售電公司的購電組合(PurchasePortfolio)和售電組合(salesPortflolio)時刻匹配。售電公司根據(jù)化工廠歷史負(fù)荷曲線,選擇購買適合的期貨產(chǎn)品。例如購買45MW的2008年基荷期貨,30MW的2008年峰荷期貨。如上所述,在期貨市場上只有年度、季度、月度等時段,以及峰荷和基荷等標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。而真正的用戶用電曲線多種多樣,無法完全通過這些標(biāo)準(zhǔn)期貨產(chǎn)品拼合起來。因此,會造成有的時間段里,在期貨市場上所購得的電力會超過用戶實際所需(見圖1中的“+”號部分);而在另一些時間段里,在期貨市場上所購得的電力則少于用戶實際所需(見圖1中的“-”號部分),即形成所謂的差額電量。

2.2現(xiàn)貨市場調(diào)整(SpotAdjustment)

上述差額電量可以在2008年的現(xiàn)貨市場上買賣出去。盡管在用戶詢問價格時(此例中為2007年6月)2008年期貨價格是已知的,比如說2008年基荷期貨價格是40歐元/(MW•h),2008年峰荷期貨是60歐元/(MW•h),但2008年中每一天的現(xiàn)貨市場價格并不知道。總體上講,期貨價格和現(xiàn)貨價格的相關(guān)程度很大。如果觀測期足夠長的話,期貨價格應(yīng)該接近于現(xiàn)貨價格的期望值。此外現(xiàn)貨市場價格有著明顯的周期性模式,因此可以根據(jù)現(xiàn)貨市場的歷史價格數(shù)據(jù)建模,推算出2008年每小時的現(xiàn)貨價格曲線(見圖2),其期望值應(yīng)該接近于當(dāng)前已知的2008年期貨價格。

售電公司根據(jù)折算現(xiàn)貨曲線計算,該化工廠2008年差額電量會導(dǎo)致平均每1MW•h要多付出2歐元的購電費(fèi)用。

2.3靈活分量(FlexibilityPremium)

在計算合同定價時,只是基于用戶歷史曲線來外推未來一段時間的用電情況。而到了2008年用戶實際用電時,肯定會和歷史曲線有一定的偏差。這會給售電公司日前制訂現(xiàn)貨交易計劃帶來困難,且會帶來較大的不平衡電量風(fēng)險。

售電公司一般會根據(jù)用戶負(fù)荷特性,計算出一個靈活分量附加費(fèi)。該費(fèi)用的大小和用戶負(fù)荷的波動性及預(yù)測能力相關(guān)。例如冶金行業(yè)負(fù)荷波動大,靈活分量附加費(fèi)相應(yīng)較高,如圖3a)所示;造紙和玻璃等行業(yè)的負(fù)荷則很平穩(wěn),如圖3b)所示,預(yù)測精度高,相應(yīng)的該附加費(fèi)也較低。

需要指出的是,大的售電公司有著很大的用戶群和銷售組合(salesportfolio),可以提高預(yù)測精度,并降低相對波動,從而體現(xiàn)出規(guī)模效益,可降低該靈活分量費(fèi)用。上述的售電公司都沒有自己的電廠(相當(dāng)于由我國各省市供電公司演化而來),如果售電公司有自己的電廠(一般為發(fā)電集團(tuán)成立的售電公司),則避險策略會靈活一些。例如可以提供各種與電廠生產(chǎn)成本相關(guān)的合同(indexedcontracts),售電價格可以與煤、天然氣及排污費(fèi)價格等因素掛鉤,但基本營銷策略類似。有著發(fā)電集團(tuán)背景的售電公司,一般會設(shè)置一個發(fā)電組合和售電組合,兩部分運(yùn)作獨立,內(nèi)部交易采取市場化結(jié)算。這里牽涉到發(fā)電集團(tuán)銷售渠道控制策略,本文對此不作進(jìn)一步的描述。

3多種電力產(chǎn)品滿足用戶需求

一般的產(chǎn)品會在功能、質(zhì)量、價格及服務(wù)等方面展開競爭,而電力產(chǎn)品則有其特殊性。對于售電公司,電力的功能和質(zhì)量是完全一樣的,因為供電質(zhì)量完全是電網(wǎng)公司的職責(zé)范圍。盡管如此,售電公司還是可以抓住用戶的需求,在價格策略和服務(wù)上下功夫,根據(jù)用戶的偏好來提供合身定制的差別化產(chǎn)品,從而在市場競爭中占據(jù)有利地位。隨著電力市場的發(fā)展,市場上出現(xiàn)了多種多樣的電力銷售產(chǎn)品,以下給出一些最常見的例子。

3.1“預(yù)測走廊”供電

不平衡電量的費(fèi)用在售電公司的購電成本中占有一定的比重,若想降低此部分的費(fèi)用,可以在合同中作出以下規(guī)定:在合同供電期間,用戶每天向售電公司提交其第2天的預(yù)測用電曲線;還可以在供電合同中定義該預(yù)測曲線所允許的誤差范圍,例如定義偏差不能超過±10%(見圖4)。如果用戶第2天的實際用電曲線在此走廊內(nèi),用戶所需支付的電力價格就很便宜。如果實際用電越過了上下限,超出部分的電力價格要高很多。

該產(chǎn)品適合在中短期能夠較精確預(yù)測其用電負(fù)荷的用戶。這類用戶可以通過提高自己負(fù)荷預(yù)測精度來得到較為便宜的電力;售電公司也相應(yīng)地減少了由負(fù)荷預(yù)測誤差造成的不平衡電量的需求,從而降低購電成本。

3.2“現(xiàn)貨優(yōu)化”供電

現(xiàn)貨市場上價格波動很大,且與整個系統(tǒng)中負(fù)荷大小的相關(guān)程度很高。在峰荷時段現(xiàn)貨價格非常高,而在谷荷時段則價格很低。如果用戶負(fù)荷曲線不合適,會給售電公司造成額外的購電費(fèi)用。這種“現(xiàn)貨優(yōu)化”供電產(chǎn)品特征是:在簽訂供電合同時,用戶就要提交在合同供電期間的指導(dǎo)性用電曲線。售電公司根據(jù)此曲線在期貨市場上購置所需電量。在真正供電期間,用戶每天要向售電公司提交其第2天的預(yù)測用電曲線。該預(yù)測用電曲線與簽訂合同時期所給出的指導(dǎo)性用電曲線的偏差,將在現(xiàn)貨市場買入賣出,用戶將承擔(dān)所需費(fèi)用或者獲得應(yīng)有收入。該產(chǎn)品適合于可以短期內(nèi)靈活調(diào)整生產(chǎn)方式的用戶。例如在現(xiàn)貨市場峰谷價格差很大時,用戶可以相應(yīng)地調(diào)整生產(chǎn)方式,把用電生產(chǎn)改到夜間價格低谷的時間段內(nèi),把節(jié)約下來的高價電量變?yōu)楝F(xiàn)金收入(見圖5)。而在市場價格全天波動不大、峰谷差很小時,用戶則沒有必要調(diào)整自己的生產(chǎn)方式。這在一定程度上實現(xiàn)了用戶參與電力現(xiàn)貨市場,通過價格信號達(dá)到需求側(cè)管理的目的。

3.3“分批購電”產(chǎn)品

由第3.2節(jié)可以看出,計算合同價格時的期貨價格對合同價格的影響非常大。如果在期貨價格高時簽訂供電合同,合同價格也將相應(yīng)地提高,會給用戶帶來不必要的損失。為解決此問題,可以把合同電量分解成很多部分,在不同的時間多次在期貨市場上買入,這樣分散買電的價格風(fēng)險。甚至可以由用戶來決定什么時期買入多少電力,售電公司只是提供價格計算參數(shù)。

現(xiàn)以實例說明該產(chǎn)品特征:2007年6月某用戶希望售電公司能提供其2008年的電力。雙方約定從2007年7月至10月為計價期,用戶可根據(jù)市場價格波動,自己確定購電時期,每次購入1/3的2008年用電量。用戶經(jīng)過幾個月的市場觀察,分別在2007年7月15日、8月10日和9月1日通知售電公司可以購電,售電公司也隨即按要求在期貨市場上購入相應(yīng)的電量(見圖6中①、②及③)。

式中:a、B參數(shù)及靈活性分量F根據(jù)用戶歷史用電曲線計算;2008年基荷期貨價格B2008和峰荷期貨價格P2008取決于用戶所選的購電時間。

該產(chǎn)品對用戶的好處是,價格計算透明且用戶可以決定買電的時間,在一定程度上參與了電力期貨市場。對售電公司,只需按用戶要求在期貨市場上購買電力,自己不再承擔(dān)期貨市場價格風(fēng)險。

4對我國售電市場的借鑒意義

從國際電力市場化改革的經(jīng)驗來看,“兩頭放開”(即發(fā)電側(cè)與售電側(cè)開放)是電力市場建設(shè)的一個普遍規(guī)律。無論是從發(fā)電側(cè)開放起步(如英國),還是從售電側(cè)開放起步(如日本),最后的方向都是實現(xiàn)雙向開放。構(gòu)建多買多賣的電力市場格局,這符合商品市場的一般規(guī)律。引入用戶參與競爭,建立“兩頭開放”的電力市場,可以帶來諸多好處。

(1)發(fā)揮市場雙向調(diào)節(jié)作用,促進(jìn)市場供需環(huán)境和價格的相對穩(wěn)定。通過建立靈敏的用戶側(cè)響應(yīng)機(jī)制,起到穩(wěn)定市場、抑制價格劇烈波動的作用。

(2)用市場手段實現(xiàn)需求側(cè)管理,調(diào)節(jié)用戶負(fù)荷特性。通過用戶的主動性策略,提高整體發(fā)電和用電效率,實現(xiàn)電力工業(yè)的節(jié)能降耗。

(3)通過用戶參與市場,建立了上網(wǎng)價格和銷售價格聯(lián)動的市場機(jī)制,有效地規(guī)避了購售雙方風(fēng)險和經(jīng)營市場的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

(4)銷售側(cè)引入競爭后,各售電公司之間競爭激烈,迫使它們在市場化經(jīng)營方面下功夫,抓住用戶的需求,提供優(yōu)質(zhì)而價廉的服務(wù)。而電網(wǎng)企業(yè)則可以集中精力做好主業(yè),以便為用戶提供更為優(yōu)質(zhì)、高效、便捷的專業(yè)服務(wù)。

我國的電力市場建設(shè)是從發(fā)電側(cè)競爭起步的,東北、華東2個電力市場試點均采用了發(fā)電集中競價上網(wǎng)作為起步模式,這種模式具有某些固有缺陷,如市場風(fēng)險集中、市場盈虧集中、對市場宏觀供需狀況依賴程度較大等。東北電力市場試運(yùn)行以來,由于受供需環(huán)境趨緊、煤價上漲等因素的影響,2006年度競價平衡帳戶出現(xiàn)了大幅虧空(約34億元),這與社會希望通過競價上網(wǎng)降低電價的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生較大差距,價格聯(lián)動難以付諸實施。目前準(zhǔn)備修改完善市場方案和運(yùn)營規(guī)則。東北市場如果能夠?qū)崿F(xiàn)用戶側(cè)開放,或部分開放大用戶,市場運(yùn)營的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險就會小很多。本論文由整理提供只要有用戶參與,價格聯(lián)動也就是順理成章的事了。所以,以發(fā)電側(cè)競價起步的電力市場需要盡快引入用戶參與機(jī)制,過渡到“兩頭開放”的電力市場模式。

國內(nèi)外的實踐證明,開放用戶是構(gòu)建安全、穩(wěn)健、靈活、高效的電力市場的重要條件。國家電監(jiān)會已將開展大用戶直購電試點列為2007年的工作重點之一。引入用戶參與市場競爭應(yīng)重點做好幾項工作。

(1)按照2006年11月國務(wù)院常務(wù)會議通過的《關(guān)于“十一五”深化電力體制改革的實施意見》的有關(guān)要求,切實做到輸配業(yè)務(wù)分開獨立核算,加快研究輸、配分開問題,結(jié)合電力市場建設(shè)開展試點,為核定清晰的輸、配電價打下基礎(chǔ),為培育更多的購電主體創(chuàng)造基本條件。

(2)加快電價體制改革,盡快出立的輸、配電價。國際經(jīng)驗證明,獨立的輸、配電價是引入用戶參與競爭的必要條件,缺少獨立的輸、配電價,就無法建立穩(wěn)健的“兩頭開放”的電力市場。2005年國家印發(fā)了《電價改革方案》的配套實施辦法,明確了輸配電價改革的具體思路,2006年還出臺了各省(自治區(qū)、直轄市)電網(wǎng)輸配電價暫行標(biāo)準(zhǔn),向電力市場的要求逐步邁進(jìn)。下一步需要在此基礎(chǔ)上,結(jié)合市場建設(shè)需要,核定獨立的輸、配電價,要反映不同電壓等級、不同地理位置的合理接網(wǎng)價和用網(wǎng)價,為用戶參與市場提供順暢的價格體系。超級秘書網(wǎng)

(3)加快研究解決銷售電價的交叉補(bǔ)貼問題。我國由于歷史原因,銷售側(cè)交叉補(bǔ)貼問題比較突出,現(xiàn)在已經(jīng)成為阻礙大用戶參與市場的重大障礙。短期內(nèi)可能無法完全解決交叉補(bǔ)貼問題,但可以嘗試將交叉補(bǔ)貼由暗補(bǔ)改為明補(bǔ),在保證各類用戶之間利益格局不做大的調(diào)整基本原則下,逐級開放用戶參與市場競爭。

(4)加強(qiáng)各相關(guān)電力企業(yè)市場知識的學(xué)習(xí)和積累。售電側(cè)的放開,對電網(wǎng)公司、售電公司以及大用戶來說都是全新的內(nèi)容。無論是由省、市供電公司演化而來的純粹的售電公司,還是有著發(fā)電集團(tuán)背景的售電公司,都要發(fā)展自己的營銷策略,抓住用戶需求,并合理地管理市場風(fēng)險。這方面可以借鑒國際上成熟的市場運(yùn)作理論和實踐經(jīng)驗。

開放用戶是電力市場化改革的必然要求,應(yīng)結(jié)合我國國情,充分借鑒國際成熟經(jīng)驗,加快有關(guān)體制和機(jī)制改革,逐級開放用戶,培育售電側(cè)市場,建設(shè)符合國情的電力市場體系。

參考文獻(xiàn):

[1]EuropeanEnergyExchange.Productinformationpower[EB/OL].[2007-01-30]