加油站投資風險大全11篇

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一、石油銷售公司投資風險定義、特征綜述

國內石油市場對外開放大大加劇了國內成品油市場的競爭程度，此外，根據2014年數據，中國公路總里程高超達440萬公里，中國民用機動車保有量已達2.64億輛，其中汽車1.54億輛，大幅推動了成品油的市場內需，因此加油站行業已成為石油銷售公司的投資首選。根據相關網站公布數據，我國石油銷售公司紛紛加大了加油站的投資力度，加油站數量從2012年的96313家升至2014年的97905家。其中，從全國分布的加油站總數的構成分析，中石油自營及特許加油站接近20%，中石化自營及特許加油站數量約占30%，其他國有、民營、外資加油站大約占了50%，促成了我國加油站行業呈現國有、民營、外資“三足鼎立”的發展格局。石油銷售公司的投資風險指的是石油銷售公司在為獲取不確定的收益而采取某種投資行為因此承擔的風險。例如投資加油站，投資非油品業務（易捷便利店、汽車服務站點），油庫改擴建等都屬于投資行為。特別是對于石油銷售公司來說，加油站的投資建設是最主要的投資活動，是關系到石油銷售公司保值創收、生死存亡的關鍵。因此，石油銷售公司必須客觀、謹慎地識別投資風險，例如決策風險、存貨風險、費用風險、工程進度風險、項目組織風險、實施風險等等；把握投資風險的特征，比如各類投資風險的客觀性、可測性、相對性、可變性、風險和收益的對稱性等；只有在了解和掌握了投資風險的特點和性質，才能更好地組織和調控相關人員對投資風險的管理和監控，進而盡最大努力保證石油銷售公司的投資活動向有利的方向發展。

二、控制投資風險的制約因素

（一）投資風險意識薄弱抑制了控制活動

投資風險的存在類型的多樣性和復雜性決定了石油銷售公司在進行投資活動之前必須客觀、謹慎地對投資活動進行評估，對各類潛在的、可視的投資風險進行識別和應對方案規劃，但是，往往很多的石油銷售公司的經營者和管理者沒有將投資風險的管理和監控列入投資活動管理的主要內容，導致對投資風險的管理、監控出現很大的漏洞，慣用風險自留和風險不合理轉移的方式處理發生的風險。再者，多主體投資的形式使得投資風險得到一定程度的分散，但不公平的風險分配方式致使各主體各出“奇招”，增加了其他投資風險。

（二）風險控制法規、制度不完善削弱了控制力度

當前我國已有一系列的法規、規章來規范和制約公司或企業對于加油站建設項目投資管理，例如《中華人民共和國擔保法》《中華人民共和國建筑法》《中華人民共和國保險法》《建設工程施工合同示范文本》，但是對于加油站等投資項目的風險管理和監控沒有很強的法律約束力，這對于進行投資風險的應對和化解是非常不利的。

（三）風險控制技術低制約了控制效果

風險控制技術的高低直接決定了石油銷售公司對于投資風險的管理和監控效果，而更新控制技術至少包含了風險識別、風險評價、風險應對以及風險監控這四方面的技術。但是就我國目前情況來看，遠遠比不上西方發達國家，比如風險識別方面，沒有形成一套完整專門的風險研究報告，風險評價偏差比較大，風險處理手段固定有一定的弊端，大大影響了投資風險的控制效果。

三、投資風險控制程序和步驟

對加油站等投資項目的風險識別，是通過科學的風險識別手段（情景分析法、頭腦風暴法等）以及根據收集的歷史信息等來識別出真、假風險以及潛伏的風險，此外，要識別出誘發投資風險的主要因素，并且要全面分析風險可能導致的后果；風險評價則是采用科學的評價手段（損失期望值法）準確預測投資風險發生概率，預判各類投資風險的嚴重程度和后果，估算投資風險的影響范圍以及投資風險發生的時間。風險應對則是通過程序法、工程法、終止法等對于不同的投資風險類別采取特定的應對措施，比如造價投資風險，工期進度投資風險，土地征用投資風險，技術風險，質量風險等，以防風險發生時能夠及時分散、回避、降低或者化解。風險監控則是在風險識別和評價的基礎上，制定一套完善的監控體系，比如采取審核檢查法，投資項目監視一覽表，因果分析圖等手段跟蹤投資風險等。

四、投資風險應對和控制措施

（一）構建投資項目的風險預警系統

對于石油銷售公司來說，加油站投資風險的預防環節是風險管理的最基礎工作，構建一套完整而全面的風險預警體系是石油銷售公司管理部門有效控制投資風險的保障。所以，管理部門必須創造風險預警體系構建的條件：其一，確定投資風險的綜合評價指標，以便確定保險的預警戒線；其二，以投資風險的專業技術為支撐，來預測各類風險的走勢和狀態；其三，開拓多元信息傳遞途徑，及時反饋風險信息于管理部門，以便作出決策。簡單來說，就是識別投資風險類型，監控風險變化趨勢，一旦風險偏離預警戒線，立馬向相關人員發出預警信號以便應對。

（二）構建投資項目的風險信息資源庫

信息資源庫是信息時代的一個重要樞紐，對于石油銷售公司來說，應該系統記錄投資活動或者業務的風險狀況，日漸充實對應投資項目或者行為的風險信息資源庫，逐漸積累投資活動的風險資料。比如說，對于加油站的投資建設項目，石油銷售公司可以風險類型為主，分別以加油站的投資方式（比如收購或者自建等）為主線，根據每個加油站的實際情況，詳細綜合地記錄和分門別類地收集投資風險信息，包括風險損失、風險誘發因素、風險應對方法等，為后期不同類型的加油站投資項目控制投資風險提供參考信息。

（三）謹慎綜合調研投資建設項目用地

石油銷售公司對于投資項目所征用的土地務必要謹慎綜合調研，把握宏觀政策，特別是對于全資建設的加油站投資項目，綜合審核考察建設用地的合法性和增值性等，主要包括如下：審核各類拆遷協議和土地使用手續是否合法并有效，土地補償費或者出讓金的計算是否準確；審查土地相關權益人是否合理要求給付土地補償費用，額外增收各類違法收費等；審閱土地的投資合理性和實用性，評估土地用地的政策和商業風險等等。

（四）加強工程造價和工程成本的確定和審核

工程造價、工程成本風險是投資風險的主要類型，對于全資投資的加油站建設項目，石油銷售公司務必雇傭專業的工程造價機構人士輔助審查投資項目的經濟可行性研究預算，相關人員必須參與到投資項目的設計、施工變更、投資概算等，全面掌握工程造價的確認程序、根據、方法。另外，對于工程成本，石油銷售公司的管理部門和財務資產部門等相關部門務必要審核每一項工程費用，對于列支和收益項目必須有規范的審批和完整的簽名、手續才可以確認；再者，對于一些投資借款資金，必須以財務資產部門為主要審核、計算主體，準確計算利息等。

（五）嚴格規范和監控現場作業過程

現場作業是投資活動的投資風險的頻發階段。各類風險主要是伴隨著投資活動的開展而發生的。所以，石油銷售公司必須嚴格規范現場實施，特別對于加油站的現場作業，其高壓性和高危險性等要求石油銷售公司必須按規操作，時刻以安全為首，例如要嚴格按照規定設置安全警示標志并置于醒目處；石油銷售公司的安全管理人員必須根據國家標準和行業規定每日對施工單位的作業進行巡查和監督；對于施工作業涉及的工具、設備必須嚴格保證質量，檢測和維修必須按章作業，不可亂用設備和方法?？傊?，對于現場作業過程中，對于違章違規操作，必須嚴格依據《中華人民共和國安全生產法》勒令責改，不可延誤和懈怠。

（六）關注股權投資的相關風險預判與應對

石油銷售公司對于通過股權購買方式進行投資項目也要有對應的投資風險監控措施，特別是對于風險的預判和應對環節，不同于自建加油站投資行為。例如，石油銷售公司通過購買民營加油站股權前，務必要掌握當前民營加油站的發展趨勢，比如規模小、數量多，沒有統一的管理，非油品業務擴展等；比如就近幾年來看，中石化、中石油兩大石油巨頭的加油站在一二線城市已然非常成熟，正陸續轉戰三四線城市等。了解和把握主客觀環境，準確掌握石油行業的發展趨勢，對于石油銷售公司做出正確的投資決策，創造巨大的財富是舉足輕重的。

參考文獻：

[1]時子辰.加油站建設項目風險管理研究[J].中國化工貿易,2015（12）

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一、加油站建設項目風險管理的意義

加油站建設項目如果在整個項目的決策階段及準備階段能夠更加深入地識別、分析和評價項目將面臨的種種風險，將會使整個項目的設定更加科學，雖然表面上存在不可控或不可預測的風險，但如果在項目決策準備階段能夠將風險管理作為一種戰略，就可以把諸如因土地掛牌、流轉、價格上浮等因素導致的資金風險降低到最小程度，甚至完全控制。新建加油站項目風險管理的實際情形提出了重要啟示，風險管理水平的高低以及風險管理流程的合理與否，將直接關系到加油站等投資項目的預期目標的能否實現問題。

因此在項目決策、準備、建設及實施階段，要始終將風險管理上升到戰略的高度，科學識別和分析項目將要面臨的各種風險，制定詳細縝密的風險管理規劃，設定科學的風險管理及控制流程，使風險管理貫穿于項目決策、準備、建設及實施的全過程。

二、加油站建設項目管理中的風險因素

2.1可行性研究的風險因素

可行性研究是企業在決定是否進行加油站建設之前，需要對建設項目技術、經濟方案的可行性進行全面的技術經濟論證，以確定建設項目是否值得投資。影響可行性研究的因素主要有：擬選定的加油站建設位置是否符合當地發展的規劃，與周邊居民、企業等關系是否協調，當地政府和群眾是否對站點的位置接受，加油站周圍的車流量情況如何，加油站附近是否有競爭對手，該位置能否滿足運營的要求；擬選定的加油站建設位置交通運輸條件是否便利；擬選定的加油站建設位置是否符合國家對加油站安全性的要求，與周圍建筑物，居民生活區的距離是否符合法律的規定，是否遠離火源和其他相關危險物品等。但是再周密的市場調研也不可能獲得全部的信息，市場信息不完備、市場預測不當等風險事件還是有可能發生的，并最終對投資決策帶來風險。

2.2開發商誠信風險

開發商誠信風險主要是指開發商在合同履行期間是否誠實守信、是否真誠投入合作、是否能夠按照合同要求來履行責任和義務、會不會在中途發生違約等情況帶來的風險。

2.3政策風險

政策風險是指由于政策的潛在變化可能給加油站建設項目帶來的各種形式的經濟損失。政府的政策對加油站建設的影響是全局性的，不同的土地政策、環保政策、城市規劃等影響加油站建設項目的各個層面。（1）土地政策。國家在土地資源建設、利用、治理、保護和管理方面規定的變化都可能會對加油站建設項目造成損失。（2）環保政策。國家對環境保護越來越重視，新的、更嚴格的環保政策不斷出臺，加油站建設項目的投資也不斷增加。如為減少油氣污染，要求安裝油氣回收裝置，以及禁止銷售低標號的汽柴油、鼓勵銷售清潔汽油等，這些都增加了投資風險。（3）城市規劃。城市規劃的變動對已經建成、正在建設中的以及將要建設的加油站建設項目都會產生影響，使企業面臨風險。城市規劃對加油站建設項目的影響主要通過新的城市規劃和道路交通的變化引起。

2.4證照辦理風險。

證照辦理風險主要指辦理批文、資產性證照、經營性證照由于政策法規的變化、政府職能部門具體經辦人員辦事的低效率和不同經辦人對同一項法規理解和掌握不同，造成不能順利獲得各項證照手續帶來的風險。

2.5土地獲得風險

土地獲得風險主要是指在取得土地過程中由于土地出讓方式（招標、拍賣、掛牌），以及土地管理政策發生變化而造成的土地成本增加。目前，國家對可用于建設加油站用途的土地控制得越來越嚴格，而且一般都要通過招標、拍賣、掛牌等方式取得土地，因而對這類土地的爭奪異常激烈，土地建設成本占加油站建設總成本的比重也越來越大。隨著土地獲取難度及土地建設成本的加大，土地獲得的風險也隨之加大。

2.6付款風險

付款風險是指在合同履行期間，按照合同要求付給開發商合同款后，開發商能否認真履行后期合同的要求而帶來的風險。

三、加油站建設項目風險管理的防控措施

3.1可行性研究風險防控措施

通過市場調查，充分利用信息化手段，獲得盡可能詳盡和準確的信息，把項目風險的不確定性降低到最低限度，所有的項目參與方嚴格遵守制度，按照規定的程序一步一步地進行，對重要環節還要進行評審和驗收，多方考察，搜集確認加油站周邊規劃、經營環境、土地情況、基礎設施、法律意見書、工程方案、資產評估等信息，分析潛在用戶、周邊競爭對手以及財務分析等數據，對市場需求及增長等進行合理預測。建立對項目選址、銷量測算、收購項目投資確定等關鍵環節的分權制衡的投資決策機制，各分公司設立投資管理委員會和專門的項目建設組，實行項目經理負責制和項目責任追究制。投資委員會負責項目的決策；現場考察各部室分工，加油站管理部門從項目經營使用方面提出意見，并對可研銷量進行評價。質量安全環保部門對項目安全環保及設備設施情況進行評價。投資工程部門從網絡布局、投資和項目工程改造方案進行評價。法律事務部門對項目法律方面進行評價。

3.2開發商誠信風險防控措施

加強與承包商的溝通，及時了解項目建設的進展情況，發現建設過程中出現的問題及時解決，同時將項目意圖不斷灌輸給承包商，保證項目建設達成預期目標。通過有效的溝通可以消除誤解，使各方保持良好的合作關系，從而減少因為小矛盾而導致糾紛的可能性。另外，在工程承包合同中，嚴格制定相關工程工期條款，在條款中，明確指明工期拖延所造成的后果及相應承擔的責任。

3.3政策風險防控措施

對于市場預期不明朗的時候，可以通過租賃經營等方式進行加油站項目管理。另外，加強與相關職能部門的聯系，及時了解相關政策，采取各種預防措施來降低風險發生的可能性。

3.4證照辦理風險防控措施

嚴格按照當地的政策來進行項目施工，使得項目符合城市規劃布點，滿足消防、安監、環保、商務等部門的要求，正確分析理解掌握法規政策的內容。另外，加強對開發商的管理，督促開發商及時辦理相關證照。

3.5土地獲得風險防控措施

注重和政府部門溝通聯系，安排專人負責緊盯土地拍賣進展；另一方面，積極配合地方政府部門開展成品油分銷體系發展規劃編寫工作，主動與主管部門聯系溝通，參與到規劃編制工作中去，為積極爭取新增規劃選點搶占先機。

3.6付款風險防控措施

對合同條款進行明確規定，設定相應的工期條款，工程施工到哪一步付哪一步的合同款。在實施過程中，嚴格按照合同付款，未達到合同要求，堅決不能提前支付合同款。

四、結束語

受全球國際形勢、市場變化的影響，我國成品油市場競爭也日趨復雜和激烈，而成品油銷售企業作為市場競爭主體，面對日益復雜的市場環境，其企業的經營發展也面臨新的挑戰和問題。加油站歷來都是成品油銷售企業的主要銷售渠道，直接面對客戶，是成品油銷售企業的主要利潤來源。因此對加油站建設項目風險管理的研究具有重要的現實意義。

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細分市場，采取差異化的價格策略。在批發上貼近市場、貼近對手作價，零售上在競爭激烈的區域或地段有選擇地實行“點對點”競爭；對一些忠誠度較高、需求量較大且零售價格保持一致的社會加油站，實行價格特批，以穩定客戶群體。

細分客戶，采取差異化的競爭策略。對黨政機關定點加油和集團采購，積極參與招投標，充分利用網絡健全、品種齊全、資源可靠的優勢，爭取到省內大部分定點加油和集團采購客戶，對大型機構用戶，積極推行“關系營銷”，并輔之以適當的價格優惠，提高客戶穩定率和忠誠度，將其培育成固定大客戶；對一般批發用戶，抓住柴油資源長期偏緊的機遇，利用柴油資源優勢，堅持汽、柴油均衡銷售，并將汽、柴油價格進行晶迭，既實現了量的放大，又保持了汽、柴油銷售價格的全部到位。

細分品種，采取差異化的批零策略。對競爭充分的90#汽油，采取“市場導向”為主的營銷策略，區分不同時段、不同地段、不同加油站，貼近市場、貼近競爭對手作價，批、零業務兼顧，盡力搶奪市場份額，確立在飽和品種市場上的主渠道地位。對具有較大競爭優勢的93#汽油零售市場，在絕大部分時段內批、零價格堅持到位。

創新投資提高回報

山東銷售公司提出創新投資方法，追求網絡開發手段的靈活高效。

先占領后完善的“以空間換時間策略”。以城市中心站為重點，以控制市場份額為目標，在深入調研的基礎上，細分取舍次序與標準，選取目標站點，集中優勢資源，搞系統開發，打攻堅戰役，

搶占高點、先入為主的“潛力市場開發策略”。一方面加大新建加油站的力度，積極協調與當地政府職能部門的關系，參與地方規劃，取得政策支持，獲取更多的發展空間。

整合利用社會資源的“多元化開發策略”。首先，充分發揮社會上的人力資源優勢，因勢利導、為我所用，開發一些很難拿到、位置又特別好的站點，從而克服政策上的障礙，加快開發進度，而且降低投資風險。在開發過程中，從可研、設計，談判、到施工監理，實施全過程控制。其次，加大租賃的力度，對具有開發價值但由于客觀原因而暫時無法收購或者一時無法準確判斷投資風險的加油站，在合同中約定，先租賃經營。

合作雙贏的“低成本開發策略”。針對不同對手，分別研究策略，邊競爭，邊合作，降低成本，實現雙贏，做到在土地拍賣中，不搞競相抬價。

同時，進一步強調注重投資質量，確保投資行為的理性和規范。做到加強制度建設，規范投資行為；做實項目論證，提高開發質量，在項目前期決策階段，本著“兩極考察、兩級評審、集中決策、分級實施”的原則，對擬投資項目均進行資產評估，實現了投資策略程序的科學化和民主化，保證了投資質量和投資效益；規范施工管理，嚴格控制工程造價，提高承包商服務質量，推行承包商入圍制，推行材料價格動態管理，最大限度降低工程造價，做到項目設計先行介入，建設標準嚴格把關。

科學規劃降低投資成本

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利潤豐厚市場巨大“一部10多萬元的車，按10年使用期限，每年3萬公里行程計算，每年需要用于車輛清潔、保養和維護的費用在3000元以上，對于中高檔車，各項費用還將超過這個數字，可以說，作為汽車市場的一塊，美容和養護的前景不錯，”順德一位汽車美容店負責人這樣介紹。有統計數據表明，目前我國汽車的保有量達1700萬輛。在上海等大中城市，私家車的占有率已達12%，并且每年以20%的速度增長。業內人士分析，未來20年內，中國將成為全球第一大汽車市場。目前我國60%以上的私人高檔汽車車主有給汽車做外部美容養護的習慣;30%以上的私人低檔車車主開始形成了給汽車做美容養護的觀念;30%以上的公用高檔汽車定時進行外部美容養護;50%以上的私車車主愿意在掌握基本技術的情況下自己進行汽車美容和養護。僅廣州市，2004年的汽車保有量已達到62萬輛之多。按照80%以上的私車車主為汽車美容護養、一輛車3000元來計算，廣州市場上的汽車美容行業整體就將超過10個億。據業內人士分析，龐大的市場需求為城市的汽車美容店提供了較大的獲利空間。

擇吉開店評估風險選址對開任何店的成敗有很大的影響。一般來說，以下三種地方是開店比較理想的地址。第一，大型住宅區。車主把車開回家后就可以找到專業人士把愛車打扮一新，不用走任何多余的冤枉路，這種本身就意味著提供了方便、省時的店自然就是一個招牌。第二，加油站和汽修店附近。目前，很多汽車美容店就是開在加油站和汽修店旁邊的。車主在加油和“大修”的時候，就是車跑了很長一段路的時候，自然也是給車保養的時候。第三，車流量比較大的公路

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近年來，隨著中國經濟的發展，能源需求迅速增加，石油需求也呈現快速增長勢頭。2004年中國原油表觀消費量達29182.7萬噸，同比增長15.5%。2008年1-11月中國原油表觀消費量為33530.5萬噸，同比增長5.8%。而到2008年年底石油表觀消費量將達到39171萬噸，實際消費量將達到38142萬噸。從現在起到2020年之前，正是中國經濟工業化過程的關鍵時期，中國石油消費將處于迅速增長階段。預計到2020年，中國石油消費量將達 6.1億噸以上。

我國石油產業目前仍處于中石油、中石化、中海油等幾大國有企業壟斷的局面。雖然民營油企近年有所發展，但主業基本集中于中、下游煉化、銷售領域。上游勘探開采仍被國有石油企業控制。全國共有成品油批發企業2505家。其中，中石油、中石化全資和控股批發企業1682家，占總數的67%；全國共有加油站9.5萬座，其中，中石油、中石化全資、控股及特許加油站數量已達到8萬座，占加油站總數的51%。規劃建設中的外資加油站、包括油氣合建站共有1770座，占加油站總數的2%左右。國內成品油零售市場初步形成了以中石油、中石化兩大集團為主導，其他國有石油公司、民營企業、國際石油公司共同參與競爭的格局。

石油行業近年來發展迅速，目前，國內總體呈現出高速發展態勢，產成品市場供不應求。在現階段經濟過熱的大環境下，行業投資的增長速度過快，行業投資風險在逐漸增加。石化產業是國家重點調控的行業之一，大量未經批準或手續不齊全的石油在建項目面臨政策性風險。同時，民營石油企業正遭遇國內巨頭與外資的兩面夾擊，國家著手調整改行業的市場結構，盡管中國在形式上打破了成品油市場的壟斷格局，但企業經營每況愈下。目前在國內大約有90%以上的民營企業不符合或不具備再次申請資格，并將在此次整頓、整改中通不過年度檢查，拿不到新的經營牌照，面臨“出局”的危險。

中國石油市場應變對策與思考應從以下幾個方面著手：

首先，在經濟全球化加快發展的今天，中國經濟已經深深地融入世界經濟的發展之中，相互影響加大，互動關系也更加緊密。中國在保持自身經濟持續健康發展的同時，以“中國制造”向世界輸出物美價廉的產品，為世界經濟的持續穩定發展做出了積極的貢獻，但中國城市化、工業化的進程，以及中國制造在世界經濟中的地位，也將使中國的能源需求特別是石油需求保持較快的增長。

第二，中國需要加強能源信息統計系統的建設，使包括石油生產、消費、進出口和庫存等在內的各個環節的運行情況能夠得到更加及時的反映，使相關數據更加透明和準確，在此基礎上，加強供需前景分析和預測，以便為宏觀調控和企業經營提供基礎信息。

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0引言

項目建設是一項復雜工程，存在著較多不確定因素。風險伴隨著項目執行的全過程，風險的出現會增加項目的費用，減緩項目的進度，并對項目的完成質量產生很大的影響，從而影響投資者的預期收益。作為企業管理者需要加強風險控制意識，充分考慮到各種風險因素。本文以一個新建加油站項目為例，從項目整體運作五大關鍵環節出發，從實際操作的角度入手，通過對項目風險的分析，提出了具體的控制和改進措施。在實際項目運作中，需要結合各項目的特點，進一步細化管理中的各項工作，才能保質保安全地完成項目建設任務。

1新建加油站建設項目實施流程

根據《江蘇省成品油市場管理辦法實施細則》《江蘇省建筑市場管理條例》《中石化江蘇石油分公司投資管理辦法》，新建一個加油站項目主要涉及立項、設計、施工、驗收、后評估五大關鍵環節。

1．1立項

獲得規劃和地塊信息、選址、公司項目建議書、項目登報公示、發改委聯系單、總平面布置設計、污水接管、預環評、預安評、可研報告、環境影響申報、用地預審、建設用地規劃許可證、土地出讓、公司立項、經貿委立項、發改委立項。

1．2設計

地形圖測繪、方案設計、公司方案審核、方案報批、圖紙設計(報建圖)、消防審核、道路接口審核、綠化移植審核、土地證、建設工程規劃許可證、施工圖設計、施工圖審查。

1．3施工

工程招投標、公司開工報告、工程質量監督、工程安全監督、工程委托監理、施工許可證、工程放線、規劃驗線、土建安裝施工、雨棚施工、中交、裝修施工。

1．4驗收

公司竣工驗收、竣工圖測繪、消防電氣檢測、防雷防靜電檢測、質監檢測驗收、消防驗收、規劃竣工驗收、工程檔案備案、名稱預核準、安監局驗收(化危證)、經貿委驗收(成品油證)、房產證、營業執照。5項目后評估正常投營一年后可研量與經營量、投資回報、投資合規性、項目進度分析、項目質量回訪、承包商施工管理、項目資料歸檔、項目資金支付、項目資本化時間、可持續發展狀態等關鍵數據統計分析。

2項目關鍵風險點和控制措施

就項目建設的風險，本文主要側重在工程建設環節，對項目本身的投資風險不予探討。

2．1設計技術風險

設計是整個工程建設的靈魂，設計階段工作的好壞對整個工程項目目標的實現起著舉足輕重的作用。結合本企業實際，設計涵蓋的主要內容有方案的審核確定、反映方案內容的全套施工圖紙或設計說明、設計的過程跟蹤等。風險點:1)設計方案制訂不夠嚴謹，比如未充分收集使用部門的需求意見，方案未提前考慮現場周邊環境、地質、施工的可能性和合理性，未充分運用發展的眼光留足空間，以致于后期隨意的設計變更造成工程索賠、投資失控;2)施工圖紙并未體現建筑工程的所有要素，或者簡單照搬照抄與實際情況不吻合，作為編制工程量清單的主要依據，這會導致清單漏項和編制失誤，必然給建設項目造成先天不足;3)設計人員缺乏投資效益意識，隨意加大安全系數，設計標準選用過高，這會導致不必要的投資浪費。改進措施:1)我們要綜合各方面因素，應用價值工程理論，在考慮安全、功能的前提下，設計出最經濟、最優化的設計方案;2)設計方案一旦確定就不能隨意變更，因為它會影響施工成本，影響工期，影響項目造價，最終影響投資效益;3)設計人員完成設計文件后仍需深入施工現場，加強與施工單位技術人員的溝通，一方面將設計意圖或技術資料等信息準確傳遞給施工技術人員，及時糾正由于理解設計文件偏差所造成的質量隱患(即風險降低)，另一方面對原設計內容對照實際施工環境，對存在疏漏的地方進行修改、完善和優化。

2．2施工技術風險

工程項目施工屬于事故多發的作業現場，準確識別和正確評估潛在的風險因素，提前做好各項防范措施，對保障施工人員的安全起到了至關重要的作用?！?1•22”特別重大事故教訓告誡我們，石化行業的安全生產問題，早已不是一個單一的問題，而是一個綜合性、全局性問題。其涉及到企業內部管理的方方面面，也與企業外部存在著這樣那樣的聯系，當然與為企業服務的承包商更有著密切的聯系。從另一個角度來看，當一個承包商進入企業，為企業提供服務的時候，就可能將HSE風險帶入企業，安全環保工作稍有不慎，就會釀成悲劇，甚至已經取得的成果也會失掉。風險點:1)施工標準和規范過期，未能及時更新，特別對于企業內部新標準和新工藝，未能按最新標準進行施工，造成返工和浪費，影響工期;2)各專業施工段未交接清楚，預留不正確;現場核對不仔細，造成現場實際尺寸與設計不符;設計變更未在圖紙上及時標示，造成施工錯誤;3)施工方案審核不嚴密，照搬照抄常規做法，未結合實際施工環境編制，未進行充分的危害識別，造成安全防護不到位，施工力量配備不足。改進措施:1)及時更新規范和標準的版本，對參建技術人員及時開展交底培訓，施工前必須詳細熟悉招標文件和設計圖紙的要求，嚴格按照招標文件、設計圖紙和施工規范進行施工;2)施工前，仔細踏勘現場，結合企業自身管理情況，充分考慮施工期間的影響因素，做好施工方案的制定，尤其是重大特殊作業，要組織技術人員進行方案的論證;施工過程中不間斷開展檢查督查，強化施工管理力度。承包商和外來人員及直接作業環節歷來是事故的易發環節，為解決好承包商管理問題，就要樹立紅線意識，嚴格落實安全生產責任制，抱著“無情就是保護”的心態從嚴管理，制定切實有效的對策和措施，把任務、目標、責任層層分解到施工隊，科學規劃施工管理行為、質量管理行為、HSE管理行為，同時企業相關部門也要不間斷巡查督改，對照標準糾偏差，對現場違規行為視其情節輕重，或批評教育，或勒令整改，或處以罰金，強化施工管理力度。同時正確認識和處理與承包商的人際關系，注意理順施工生產活動中人與人之間的協作配合關系，在開展工作過程上依靠集體的力量，做到既有人情味又按原則辦，始終保持對違章違規行為“零容忍”，才能有效預防和規避風險。

2．3自然及環境風險

復雜的工程地質條件、惡劣的氣候、水文氣象條件、施工對環境的影響因素等都是潛在的風險因素。比如某企業項目鉆探取樣工作由于技術交底和培訓不到位，施工過程中出現偏移設計的孔位，鉆桿掘進時因碰到地下10kV高壓電纜而導致事故的發生。事故不僅對逝去工人的家庭造成了巨大的傷害，同時對企業的品牌信譽也造成了無可挽回的損失。作為投資招標人，一是我們在制定招標文件前就應該把這些人力不可控制的因素考慮其中，用法律知識完善合同條款;二是要重視質量安全隱患的排查工作，重視作業人員的操作技能、安全知識培訓教育，重視內外部的檢查監管。

篇（7）

摘　要：提升財務管控水平，是現代企業管理中一個非常重要的課題。本文提出創新財務管理理念，創造性地運用財務管理工具做好事前控制和事中監督，包括突出預算控制，創新預算管理；細化成本控制，減少費用支出；完善資金管理，規避資金風險；強化資產管理，提升資產效益。

關鍵詞 ：財務管理 現代方法 預算控制 細化成本 規避風險 提升效益

中圖分類號：F275文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2014）10-0188-02

企業在經營運行過程中，如何提升財務管控水平，帶動公司整體業務質量和經濟效益提高，是現代企業管理中一個非常重要的課題。筆者從工作實踐中總結和認識到：最關鍵的是要創新財務管理理念，創造性地運用財務管理工具做好事前控制和事中監督，提升經營運行監控水平。

傳統財務管理更多地體現在管好“錢袋子”和“事后算帳”上，而這種財務管理模式已遠遠不能適應身處瞬息萬變市場競爭之中的現代企業所應具有的前瞻性和精細化管理要求，現代企業財務管理已遠遠超越了金錢核算和考量本身，而是要通過報表、指標測定及分解等財務工具，將管理的觸角延伸到企業生產經營全過程之中，做好資源管理，高效使用資金，降低單位成本，提升管控水平，提高經營效益。為此，筆者認為需從以下幾個環節入手加強事前與事中的財務管控。

一、突出預算控制，創新預算管理

企業科學管理必須突出預算控制。而這種預算控制必須是依據生產經營成本所做出精細化的測算指標，通過突出預算控制，創新預算管理，提升財務保障能力。成功的經驗是開展全面預算管理，構建以市場化經營、完善業績驅動為核心的管理框架，科學合理地設置預算指標體系決定預算管理的有效性。為此，企業需對年度總體預算指標進行分解細化，落實到子公司、各部門、各環節和各崗位，構建出盡可能完善的關鍵業務指標考核體系，設立考核指標相應權重，納入業績合同進行考核，調動各部門、各崗位挖潛增效的積極性。具體到石油銷售企業，可把油品銷售指標、噸油銷售費用、投資建設成本回報率、管理費用等各項主要成本指標按月度、季度、年度進行經濟責任考核，財務部門負責對經濟指標跟蹤考核，并根據預算項目采取資金按旬或周提前網上申報撥付的方式，進行事前控制和事中監督。

二、細化成本控制，減少費用支出

選取系統內具有可比性、競爭性的標桿企業，不斷查找、跟蹤和改進本企業管理劣勢，使企業獲得改善資源配置、提高資源使用效率的動力，通過財務數據，分析經營費用和可控費用發生情況，分析油品銷售、節能降耗、開拓市場、增收節支等方面的經驗和做法，找出薄弱環節，制訂整改措施。在細化成本控制方面，重點是統籌規劃調度降低資金使用成本；合理布局油品物流配送線路，降低運輸成本；加強計量，降低倒庫、倒罐和運輸中的非正常油品損耗；加油站網點建設采購物資由二級公司統一招標，集中采購，降低投資成本。 深化班組核算，細化和完善加油站成本核算方法，把銷售過程中油品銷量與質量、損耗與安全、非油品業務成本與利潤等所有跟成本核算有關聯的指標，分解量化到加油站及每個崗位，真正實現個人績效工資與加油站、班組成本核算結果掛鉤，讓成本核算的功能在生產經營的第一道工序就發揮作用，調動全員理財的積極性和主動性。公司要做到支出有標準，消耗有定額，提高精細化操作水平，切實控制成本費用。

強化費用管控，嚴格履行審批制度，控制費用支出。在實行公司網上報銷系統正常運行的基礎上，將主要管理性支出納入網上報銷系統，以統一的費用標準減少費用支出的隨意性。公司應制訂年度增效節支方案，嚴格控制非生產性支出，借助網上報銷系統，嚴格履行審批制度，非生產性支出中要重點控制辦公費、會議費、差旅費、招待費，學習考察費用等相關非生產性費用支出，在報銷中要嚴格執行費用標準，實行稽核崗位、科長（處長）、總會計師三級審核制度，層層把關，層層負責，超標準費用一律不給予報銷，做到控制有人管，責任能追究，確保費用指標控制有效。

三、完善資金管理，規避資金風險。資金是企業的血液也是企業流動性最強、風險最高的資產。根據總部資金集中管理的要求，二級公司應全面加強資金管理力度，進一步完善制度，規范行為，規避資金風險，保證資金安全

完善資金管理中最重要的是合理有效使用資金，應將公司所有資金收付都納入財務預算，制訂出公司資金使用計劃，嚴格執行公司資金收支兩條線管理，公司根據收入、支出情況按周、月度編制資金使用計劃，向上級公司申請撥付。事前做好計劃編制和審批、在資金使用過程中注重控制、事后進行考核，將整個公司的資金置于全過程管理，通過考核計劃完成率，平衡日常資金，確保經營用款，形成財務狀況良好、資金保障有力的良好機制。確保資金高效安全運行。

加強資金安全管理的常用措施是檢查和交叉崗位設置、資金管理、銀行預留印鑒管理、銀行存款管理、票據管理等涉及資金安全事項。公司憑借資金管理平臺，嚴格按計劃調度資金，隨時掌握資金流向和總量，對資金流出做到時時監控，保障資金安全和使用效率，實現付款業務從資金計劃到最終流出企業的全過程控制。同進還要及時回籠直供大客戶貨款，確保資金安全。

四、強化資產管理，提升資產效益。固定資產是企業創造財富的基石，企業應該以經濟效益為中心，以投資回報為目標，不斷拓展和和完善固定資產管理工作

加強資產源頭管理，公司管理層應樹立“今天的投資就是明天的成本”的管理理念，強化投資核算事前控制，加強投資核算管控和對投資支出計劃的控制，規范投資資金核算程序。在收購和新建網點項目上，要建立嚴謹審慎的市場回報率調研論證機制，將市場回報率測算做為收購和新建設網點的必備前置程序，網點收購和新建要實行嚴謹的調研論證、風險評估、專家測評、相關部門會審會簽等一套完整的規避投資風險制度流程，最大限度地確保投資安全和較高回報率，同時從制度設計上設置會簽部門審核、監督職責，保證項目投資核算及時、準確、完整，規避投資風險。財務部門對投資項目要注重動態控制，定期對投資執行情況進行分析，對有超投資計劃趨勢的項目及時控制，建立項目超計劃預警機制，避免隨意開口子、造成超預算既定事實逼迫追加投資的行為，特別是對油庫改擴建項目投資額度大，建設周期較長、不可預見因素多，風險高的情況，要嚴格實施全過程控制，嚴格執行概預算防范和規避風險，財務人員除與工程項目負責人及相關部門及時溝通掌握工程進度外，還應到施工現場實地了解項目進展、工程用料和設備使用情況，嚴格按照規定控制工程款撥付，根據合同和現場實際進度支付預付款及進度款，認真審核付款比例，降低資金成本，為資產源頭管理打好基礎。采購合同簽訂要通過招標競標方式確定供應商，物資采購過程要實施透明化和陽光操作，降低成本，堵塞漏洞。

篇（8）

缺電、缺油、缺煤！

臨近2003年末，湖南、江蘇、湖北、浙江等21個省區市的拉閘限電之聲此起彼伏。近3個月，長沙市最高日用電量缺口最大達到800-1000萬千瓦時。2003年夏天以來，長三角各省市也不同程度地存在著缺電問題。進入11月，杭州周邊縣市每天都需要限電10萬千瓦左右，2004年的缺口可能會達到130萬千瓦。江蘇電力部門統計，預計冬季江蘇最大電力缺口約為365萬千瓦，相當于2003年夏季高峰缺電水平。而據上海市電力部門預計，冬季上海用電最高負荷將達到1325萬千瓦，供電缺口將達到205萬千瓦。

從2003年11月中旬開始，長三角地區持續了近兩個星期的油荒。柴油緊缺不僅讓司機撓頭，也讓各地政府愁上眉頭。在各地政府的直接干預下，11月下旬柴油開始敞開供應。油荒之后，人們將矛頭指向了供應商中石化和中石油，中石化負責宣傳的相關負責人不得不出面澄清：我們已經接受過幾十家媒體的詢問，我只能說，我們的供應不存在問題。

與缺電、缺油相呼應，缺煤的局面也恰巧在這個時候開始形成。產煤大省山西從2003年12月起，對11個地區按月切塊統配用電計劃指標，借此減少電煤的消耗量。據《2003年1-9月份國家電力公司電煤供耗情況》顯示，整個華東地區煤炭供應和消耗呈現出供不應求的狀況，消耗大于供給是導致庫存下降的直接原因。

能源告急的多米諾效應

多種能源短缺同時發生并不是偶然。電、油、煤這三者之間存在著聯動的關系。很多人都相信，在這次能源短缺中，很大程度上是缺煤帶動了缺電，缺電又引起了缺油。

在上海等地柴油緊缺的問題上，媒體指出，問題不在供應上，而是“禍起缺電”。由于電力供應出現短缺，珠三角、浙江等東部地區，地方政府為了保持經濟增長，開始以提供補貼等多種方式，鼓勵地方企業使用柴油機組發電，因此這種壓力被向后傳遞到柴油供應上，導致國內大面積出現柴油供應緊張。在浙江溫州、余杭等地，一些小老板從2003年9月份起，就一直大量購進發電所需的柴油，一方面導致了柴油短缺，另一方面也造成了柴油黑市倒賣嚴重，柴油價格迅速上漲。從11月上旬開始，蘇州各加油站紛紛限量加油，而一些個體加油站則出現了“無油可加”的窘境。

缺電似乎已經成了2003年下半年能源問題的主旋律。從以往各種討論中我們看到，引起缺電的原因并不是單一的。2003年，由于氣候原因導致水電能力受到不小影響。發電的重任主要落到了火電身上。而火電供應除了受1998年原國家計委出臺的“三年內不準上馬新的火電項目”的規定，限制了規模以外，其難堪重任的更深層次的原因還在于，發電與煤炭兩大行業的暗中“角力”。

火力發電需要專門的燃煤――電煤，所以煤很大程度上成了制約發電的關鍵因素。2001年以前，煤炭作為基礎性資源，由原國家計委確定指導價，之后由企業協商，政府出面協調。從2002年開始，國家取消電煤指導價，煤價開始真正進入市場。與此不相適應的是，電價依然是國家統一定價。發電廠在電價不能相應上調的前提下，誰也不愿意承擔電煤加價增加成本。

很明顯，要解決目前電煤企業矛盾，就要實行電煤價格聯動。從1993年至2001年，原國家計委曾經嘗試在對電煤價格實行指導價的同時，對電價實行“順價”政策。即國家確定一個煤炭指導價，由企業執行，在煤炭價格上漲的情況下，電力價格相應提高，使電力企業消化因煤價提高而增加的成本。從原國家計委的初衷來看，原本是想建立一種煤炭、電力價格聯動機制，但實際操作中大為走樣。其中涉及到的各方利益盤根錯節，難以理清。最后，這種對電價實行的“順價”政策不了了之。

能源緊缺的啟示

作為帶有宏觀性的能源緊缺問題，依然能給中小投資者帶來諸多方面有益的啟示。

首先，投資者應該有全局性視野和深刻的觀察。面對某個領域或某種情況，不能只看到它表面淺顯的現象，而是要看到其背后真正的原因。比如2003年的煤供應緊張和“電荒”，看似互不相關，其實關系密切。造成這一現象的原因，在很大程度上是市場化的價格與政府調控的價格之間的不協調。如果你看不到這一層，僅僅認為缺電就是建電廠的信號而盲目投資，等你進來后就會發現，你的下一步將是多么的舉步維艱。

篇（9）

廉潔方能聚人，身正方能帶人，律己方能服人。作為一名黨員干部，我時刻告誡自己要以《廉政準則》為鏡，對得起黨和人民的培養和信任，自覺做到以平和、知足之心對待“名利”，以敬畏、淡泊之心對待“權位”。三年多來，我認真履行職權，干好本職工作，堅持權為民所用。一是認真履行“一崗雙責”。嚴格執行黨風廉政建設責任制，加強局班子人員執行黨風廉政建設責任制的監督落實。二是堅持民主集中制。帶頭和堅持黨內民主集中制，全面貫徹黨內工作制度和議事規則，認真執行“集體領導、民主集中、個人醞釀、會議決定”組織的原則。在事關畜牧業重大發展事項決策時，堅持事先充分醞釀分析論證，充分聽取和采納局班子成員好的建議和意見，做到重大事項由局班子成員集體討論決定。嚴格執行不直接分管財務、人事和工程建設項目的“三個不直接分管制度。三是嚴以律已，作黨風廉政表率。本人始終帶頭加強作風建設，帶頭執行黨紀法規有關規定。工作中，沒有利用職權和職務上的便利為本人、配偶、子女及其親屬、身邊工作人員及其他特定關系人謀取利益的情況。任現職以來，自己從未擺過灑席、沒有出入私人會所和持有會員卡，也沒有收受現金、有價證券、支付憑證等。

二、執行政治紀律和政治規矩的情況

三年多來，我始終以“將區黨委、管委和上級主管部門交辦的各項工作落實到位，將項目和資金爭取到位，將人民群眾的權益維護到位，將干部隊伍作風建設和廉政建設整治到位”做為最終工作目標。為實現這一目標，我始終保持對黨忠誠，從未在任何場合任何人群中散布違背黨的理論和路線方針政策的意見、公開發表同中央和上級決定相違背的言論。我主要從以下兩個方面努力：一方面，我加強理論學習，特別是加強了對黨的路線、方針政策、政治理論、黨紀法規等方面的學習，深入領會其內涵和精神實質，用來指導工作;另一方面，我注重畜牧水產業專業知識的學習和工作能力的培養，因此，任現職以來本系統從未發生違背科學發展觀造成嚴重后果的案件。

三、公務消費方面的情況

本人在公務消費方面，嚴格守各項規章制度，不搞特殊化。公務用車使用方面，我單位有一臺公車獵豹湘M41517，是2006年區領導用的專車，2009年劃轉給我單位使用，現在已陳舊老化，都一直沒有向組織申請購置新車，也沒有私事駕駛公車辦事現象。燃料費和修理費等運行費低于區紀委規定的車輛運行費，同期相比下降了25%和30%；辦公用房方面，由于我局沒有局接待室，辦公和接待用房一間，面積17平方米，沒超標占用辦公用房現象。本人自參加工作以來，從未因私或因工出國（境），也沒申請辦理過出國（境）護照。

四、個人有關事項方面的情況

篇（10）

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）12-0-01

隨著社會的不斷進步，科學技術的發展，市場經濟形勢下企業之間的競爭愈加白熱化，各大企業的兼并重組已是司空見慣。因而，企業的內控管理難度系數加大，構建完善、高效的財務內控系統變得十分重要。相對而言，對投入資本回報率要求高的上市是公司來說，構建高效、完善的企業財務內控體系已成為首要任務。然而，從目前的現狀來看，我國上市公司內控水平較低，原因在于缺少可量化的企業內控系統和財務評價框架。同時，缺乏完備的會計信息系統，這也成為阻礙上市公司內控水平的重要因素。

一、企業內控和財務評價相關問題的分析

（一）構建高效、完善企業內控和財務評價體系的目的

建立內控系統和財務評價體系的目的在于為經營者、所有者、投資者驗收企業經營效果，完善管理制度，從而提高企業的盈利水平，最低化降低投資風險，為經營者、所有者、投資者持續有效的經營和投資決策提供可靠保障。此外，企業的財務評價體系為債權人檢查企業的償債能力、運營能力、盈利能力提供參考。使債權人做出的決策有章可循。由此得出，企業的內部控制系統的財務評價體系的完善與否直接關系到企業經營者、所有者、投資者的切身利益的好壞，是他們共同關注經濟活動中焦點所在。

（二）影響企業內控的相關因素

1.籌資活動因素。充足的資金來源，高效的資金運是企業內部控制發展的根本保障，然而目前企業自有的資金十分有限，那些處于成長期的企業往往需要持續的、大筆的資金投入。但是此時企業單憑自身的力量是遠遠達不到發展所需資金量；即使再完善的內部控制也解決不了資金嚴重缺乏的問題，對外融資是企業發展過程中的必經之路。但是很多中小企業規模小，資金體制不規范，更本無法達到融資機構的要求，因此不能獲得融資機構的貸款。

2.內部控制成本對其造成的制約。企業為了提升資金利用率，加快發展步伐，在實施內控的運作成本上會顯得苛刻，當內控的投入成本達不到應有的盈利指標時，很可能就會考慮削減內控成本，沒用充足的資金支持，內控就成了“無水之魚”，難以存活，或是僅僅成為一種形式，起不了實質性的作用。

二、建立科學有效的內部控制體系

（一）做好內部評價

1.內部評價是指圍繞企業內部生產、內部監管、風險防御等方面檢測內控系統是否符合企業發展的要求。通常有三種方式：其一，將披露的內部控制評價信息作為依據；其二，以建立指數的方式評價內部控制質量；其三，通過問卷的渠道評價內部控制的質量。能否構建高效、完善的內控制度不僅關系到企業經營效益的好壞，還直接關系到企業能否持續地發展，對企業的發展的好壞也至關重要。因而，企業在日常經營中，要增強自身的風險意識，提升自身的風險應對能力，萬不能為了眼前的蠅頭小利而使用惡劣的競爭手段，不然只會得不償失。企業應當以科學、高效的內控體制提高企業經濟效率，為其未來的壯大打下牢固的根基。

2.做好風險評價。企業風險評價的系統的建立不可能一蹴而就，它是在企業日常經營過程中初步完善起來的。其關鍵是做好相應的風險預警機制，結合企業自身的情況，制定符合企業未來發展的風險評價體系。此外，不同階段的風險應對措施都有所不同，因而需要對掌握的信息和發現的問題及時作出探討，做到防微杜漸，與時俱進。換言之，企業風險評估體系是企業內控的關鍵內容，企業若想在未來持續的經營下去就必須制定企業發展相匹配的風險預警體系。

（二）以信息化方式完善企業內控

1.隨著信息化時代的到來，網絡技術已被人們廣泛的運用到日常工作學習中，這自然也包括了企業內部控制運用信息化的方法提高企業的經濟效益。這一方面致使企業的會計管理順應的潮流發展；另一方面使企業內控管理借助信息化優勢，便捷的對會計信息進行甄選、采集、管理，不僅提升了內控管理速度，還降低了會計信息的使用風險。信息化的管理能使企業的資金運營情況透明化，方便及時找到企業資金運營中的漏洞并在第一時間著手解決。這大大降低了資金損耗率，與此同時還順應了市場經濟發展規律，便捷了對企業資金動向管理，對財務變動情況的全面監管和追蹤，從而確保企業資金運營的順利發展。

2.企業在運用信息化方式提高內部控制效率的同時，不能忽視了對會計人員素質的培養，建立完善的人才培養機制才能使內控制度得到較好的執行，否則再完善的企業管理制度都會形如虛設。從本質上來說，完善的管理制度僅僅是企業的硬件，它需要與之相匹配的軟件才能得以存活，這個軟件就是高素質的管理人才。

三、企業財務評價體系的量化

（一）企業財務評價的內容

財務評價是指企業的財務部門針對企業各個月份或季度的全部籌資活動、投資活動、經營活動為主要內容進行細致的研究、討論。企業進行財務分析的主要資料包括財務部門編制的資產負債表、所有者權益表、現金流量表等。需要注意的是在分析指標時要考慮到企業的實際情況，原因在于不同規模不同性質的企業分析指標的側重點不同，應由具體的情況考慮相對指標或絕對指標的運用。

（二）財務報表相關指標的分析

1.盈利能力分析。企業的盈利能力是指企業的獲利能力。它是對到企業經營者的業績的考核，同時關系到所有者分紅的份額，債權人利息的償還。常用的指標有股東權益報酬率、資本保值率、資本收益率三種。其中股東權益報酬率和資本保值率都沒有絕對的評價標準，因行業性質而異。而資本金保值率則是越高越好，越高意味著投資者投入企業的資本完整性和安全性越高。

2.償債能力的分析。資金流動情況的評價和分析，是企業所有者債權人、投資者都很關注的問題。償債能力包括長期償債能力和短期償債能力。對長期債權人來說他們關注的是企業的持續盈利能力，而對于短期債權人來說關注的是企業資金的變現能力，即企業是否有足夠的變現資產償付即期的債務。有效地運用這些財務指標，建立高效科學的財務分析體系，能夠更好地服務于企業未來持續的發展，從而順應企業的信息化時展的潮流。

參考文獻：

[1]企業內控和財務評價的量化[J].上海國資，2011（8）：84-85.

篇（11）

每個行業都有自身的發展周期，高速公路公司根據資金、經驗、技術以及主業經營的情況可以劃分為不同的發展階段，不同的階段面臨不同的困擾，譬如成長階段主業根基不穩，抵御風險的能力較弱等。處于成長階段的高速公路公司如何制定切合實際又目光長遠的資本運營發展戰略，以滿足公路建設資金的需要以及實現企業的良好經營與可持續發展，已經成為日益關注的重大問題。

一、 成長期高速公路公司的資本運營戰略選擇

成長期，高速公路公司主業逐步走上軌道，車流量不斷增大，主業收入逐漸增長，員工對經營業務逐漸熟悉，企業制度不斷完善，但尚未成熟。此階段高速公路公司的特點為：（1）高速公路車流量逐漸增長，資金流也隨之增加，但由于車流量還未能夠達到飽和，資金流量并不穩定；（2）公司主業經營不久，還沒有完全穩定下來，應對經營風險的能力相對薄弱；（3）公司經過萌芽期的運作，主業逐步走上軌道，公司內部各項制度正在逐步完善。此時，高速公路公司的經營目標還應放在對主業的經營與發展上，籌集主業經營發展所需資金，適當發展區域內路橋產業與主導產業經營。

一些觀點主張成長階段的高速公路公司不但可以進行集中化與一體化的資本運營運作，同時可以進行企業的多元化經營，適度向多元化發展。其主要的作用在于不僅可以擴大企業的經營，形成規模經濟，而且可以介入其他產業，分散企業的風險。但是，筆者認為高速公路公司如果沒有形成穩定的基礎，一味的大規模的多元化擴張不但不會使企業形成規模經營，帶來利潤，還會由于經營公司資源不足，無力經營，經營風險大幅度上升，公司面臨經營危機。因此，根據此階段經營公司的特點，處于成長期的高速公路公司應該選擇適度集中化與一體化相結合的資本運營戰略，即重視企業的融資的同時，主張企業的適度區域內產業擴張及主導產業經營，發展沿線經濟。這種戰略可以籌集到大量的資金，實行企業的高度資源集中，著重于高速公路公司的主業建設與主導產業發展，不必面對太大的經營風險，為企業將來的多元化發展奠定資金與主業基礎。

二、 融資運營戰略

成長期高速公路公司可以通過股權融資與債權融資來籌集資金，經過萌芽期的運作，此階段的高速公路公司股權與債權融資的渠道有所不同。

（一） 債權融資

成長期的高速公路公司開始進行小規模區域內擴張，無論是公路橋梁項目的收購還是投資新建，都需要大量的資金。目前資本市場融資渠道很多，高速公路公司應根據企業自身的特點以最小的成本籌集資金，不要認準一種方式進行融資，以降低融資風險。國內銀行貸款程序簡便，運用靈活，成本開支相對較低，不會稀釋公司股權，還可以充分發揮財務杠桿作用，為股東創造價值。如寧滬高速公路擴建工程籌資運用的就是銀行信貸這種方式。

成長期的經營公司主業逐步走上軌道，抵御風險的能力增強，主業收入增加，進入了盈利階段，債券融資的限制因素不再構成高速公路公司融資的障礙。而公路行業良好的資信度為債券融資創造了有利條件，如果發行債券，政府主管部門常常會提供一定形式的政策支持甚至直接提供擔保，這無疑是極大的提高了債券的償債信譽。公路債券的發行利率和發行成本將會隨著信用等級的提高相應降低，這些先天優勢為利用債券融資創造了便利條件。

債券是一種非常具有融資潛力的渠道，現在越來越受到業內外專家的關注和重視，國外已有成功的做法可供我國借鑒，利用債券進一步拓寬融資渠道。在許多發達國家，債券融資在公路建設投資中占據了很大比重。表現突出的是韓國的公路債券融資，其公路債券占到投資計劃的40%。韓國發行的公路債券期限一般為3～5年，債券利息率以當時銀行利息率計，年利率約為12%～17%。因此，高速公路公司因大規模擴張而需要擴大融資渠道時，可以將一部分注意力轉向國內的債券市場，依靠地方政府和國內證券管理機構的支持，努力實現在國內發行債券，進行債券融資。債券發行是高速公路籌集資金的一種方式，比起普通公路，高速公路更具商品性，更有穩定的收益，成長期的高速公路公司應充分抓住企業債券發展的大好時機，努力拓展企業債券融資這一融資途徑，為企業未來發展提供新的資金供應渠道。

（二） 股權融資

成長期的高速公路公司業績增長，逐漸盈利，部分已經符合國內上市融資的條件，業績良好的高速公路公司既可以采用國外上市融資，也可以利用國內市場進行資金的籌集。在目前的證券管理體系下，配股和增發新股是企業最為常用的股權融資方式。雖然目前證券管理當局對增發新股還有較多的限制，但作為一種更為企業化的融資行為，這種融資方式將會被越來越多的使用。

通過幾年的實踐證明，借助證券市場，對高速公路企業實行股份制改造、上市運營，是廣泛吸收國內外資金，加快高速公路建設發展的一條成功路子。在1999年，我國有13家高速公路上市公司，其中8家在國內上市，發行A股或B股，共籌集到約58億元人民幣，而截至到2004年3月，我國就已經發展到19家高速公路上市公司，通過發行股票市場融資凈額達到273.44億元人民幣。發行股票，有利于提高公司的資信，降低財務風險，完善公司治理結構，改進勞資關系，增強公司凝聚力，為經營公司資本運營提供資金支持。

高速公路股票因社會經濟基礎設施屬性具有獨特的特點，主要有：（1）高速公路股票具有收益穩定性。高速公路公司以收取路橋通行費作為其主要收入來源，隨著地區社會經濟的穩步發展，通行車輛呈現穩步上升的趨勢；而且，通行費收入多為現金收入，不存在應收帳款對通行費收入的影響，具有很強的穩定性。收入的穩定性決定了公司股票收益的穩定性。（2）高速公路公司股票具有風險可控性。高速公路作為基礎設施，各級政府對高速公路的投資者給予保護和優惠政策，高速公路股票的投資者可以減少投資風險。（3）高速公路公司股票具有需求強勁性和增值穩定性。由于高速公路股票具有以上兩個特點，資本市場對其需求量很大，同時高速公路公司一般不會受到其他高速公路公司的競爭，對高速公路股票的需求量將穩步上升，相應的其價格也會隨著不斷攀升，從而確保投資的保值增值。（4）高速公路股票一般不會受到投機的影響，投資者一般都是看中公司未來良好的收益前景，而不是公司短期的收益預期，資金實力較為雄厚，投機行為可以在很大程度上得以避免。

三、 擴張運營

在重視融資的同時，主張高速公路公司在適度區域內產業擴張及主導產業經營，發展沿線經濟。

（一） 區域內主業擴張

高速公路公司的主業擴張包括區域內擴張和區域外擴張，區域外擴張雖然有利于企業向外發展，但是主業經營地域的分散不但給經營公司帶來地方進入壁壘，還使其面臨一定的經營風險。區域內主業擴張企業不但擁有當地政府的支持，而且有利于擴大區域內市場份額，形成規模經濟，有利于經營公司的發展。

區域內主業擴張不外乎兩種情況：一是收購區域內已建公路、橋梁項目；二是投資新建區域內公路、橋梁項目。投資新建路橋項目建設周期較長，企業需要承擔建設風險，經營風險較大，項目前幾年的收益水平較低，而后幾年則沒有保證。收購路橋項目和投資新建路橋項目相比，投資見效快，可以做到當年投資當年獲益，還可以享受該項目原有的優惠待遇，如土地開發、沿線廣告及服務設施的優先，回避了建設風險。所以目前高速公路公司大多選擇收購已建路橋項目的資本運營方式。例如寧滬高速股份有限公司除滬寧高速公路江蘇段外，還擁有寧滬二級公路江蘇段、錫澄高速公路、廣靖高速公路以及寧連高速公路南京段等位于江蘇省內的收費路橋全部或部分權益，使寧滬高速形成了區域內的規?；洜I。

（二） 主導產業經營

我國的高速公路經營企業普遍規模太小，沒有形成一定的經濟規模，還不能實現規模效益。以高速公路為依托，通過對高速公路沿線項目的經營開發，可以形成輻射帶動的良性循環，便于其滾動發展和資本實力的不斷壯大。

1．服務區。高速公路公司可以經營本公司所管理的高速公路沿線的賓館、餐飲、維修、加油站、廣告、救護等業務，對高速公路公司而言這些業務并沒有太高的進入壁壘，企業若要全面的介入這些業務相對也比較容易。進入主導產品經營模式對高速公路公司最有益的一點是，它能部分的避免由于調低收費而對企業收入帶來的影響。事實上，公路收費降低將在一定程度上增加車流量，從而間接的增加輔助業務的收入。

2．廣告。高速公路公司在經營主業的同時，利用本身擁有的大眾傳播媒介，在收費站、加油站、服務區、停車場和收費等票據載體上經營廣告業務，為廣告客戶提供廣告宣傳服務，并收取一定的報酬。高速公路公司可以經營的廣告業務主要有廣播廣告、戶外廣告與交通廣告、印刷廣告，這樣既能增加經營公司的業務收入，又可以為司乘人員和乘客提供服務與商品信息。高速公路公司可以和經營區域內的廣告公司合作，參股或控股，利用自身固有的資源進行廣告宣傳，既能為經營公司帶來利潤，又能帶動沿線的經濟發展。

3．倉儲開發。倉儲開發主要是指通過向客戶提供貨物裝卸、材料堆放等的場地，從而收取費用，獲得一定經濟效益的一種服務活動。例如，可以利用高速公路收費站、服務區和立交橋下的邊角地帶，通過加工改造、整理，可以出租給承租方，向社會客戶提供貨物、機械的場地。廣深高速公路和廣州市北環高速公路的管理部門，在公路通車前后，就著力改建立交橋下和其他規定地方的土地，以租賃方式給承租方，用作貨物庫存、料場和停車場等，為經營公司增加了收益。

4．旅游產業項目投資。高速公路公司開發旅游業具有自己的優勢，旅游業依托高速公路，不但可以實現快速、舒適、安全的旅游目標，還可以搞活和帶動沿線餐飲業、旅館業、商品零售業的發展。如，遼寧省高速公路公司在沈大高速公路的鞍山甘泉服務區，利用溫泉和其他天然資源，開發旅游賓館，環境優美、價格優惠，集旅游、休息、療養于一體，頗受歡迎，效益很好。食宿于自己的飯店賓館，不但可以擴大高速公路的知名度，還可以降低成本，增加旅游公司競爭力。

四、 結語

高速公路公司資本運營戰略研究，就是從企業不同的發展階段出發，準確了解高速公路經營公司特性的前提下，通過融資、擴張、收縮三種模式的不同組合建立適合各階段的企業資本運營戰略，以實現經營公司資源的優化配置，迅速擴大經營規模，努力提高經濟效益。 參考文獻