金融監(jiān)管思路大全11篇

緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇金融監(jiān)管思路范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

一、引言

國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行2011年公布了我國“金融部門評(píng)估規(guī)劃”成果報(bào)告——《我國金融體系穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告》和《我國金融部門評(píng)估報(bào)告》。這是IMF對(duì)我國金融部門的首次正式評(píng)估。報(bào)告指出，我國的金融體系總體穩(wěn)健，但脆弱性在逐漸增加。我國金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正在積累，受到的外部沖擊越來越多。面對(duì)越來越復(fù)雜的金融結(jié)構(gòu)和金融環(huán)境，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)很容易被低估。IMF指出，我國的金融部門面臨著幾個(gè)近期風(fēng)險(xiǎn)：快速的信貸擴(kuò)張導(dǎo)致貸款質(zhì)量惡化；房價(jià)下跌；全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗。這樣的情況如果繼續(xù)下去，將帶來進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)。

近年來，我國監(jiān)管機(jī)制與監(jiān)管方式改革相對(duì)于金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與交叉融合不斷深化，監(jiān)管環(huán)境發(fā)生重大變化的現(xiàn)實(shí)環(huán)境比較滯后，明顯不適應(yīng)金融發(fā)展形勢(shì)要求，金融安全與金融效率均面臨挑戰(zhàn)，監(jiān)管有效性面臨質(zhì)疑。2003年，銀監(jiān)會(huì)加大對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度，全年共查處違規(guī)經(jīng)營機(jī)構(gòu)1242家，直接或責(zé)令有關(guān)單位對(duì)3251名違規(guī)人員進(jìn)行了處分。中國下一步金融改革關(guān)鍵還在于如何加強(qiáng)金融監(jiān)管的有效性以及金融體制變革。這些都要求我國金融業(yè)必須繼續(xù)推進(jìn)改革。我國亟待突破既有的金融監(jiān)管思路，建立與新時(shí)代相適應(yīng)的新監(jiān)管框架。

著名的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯指出：“一個(gè)國家的金融制度越落后，一個(gè)開拓性政府的作用范圍就越大”，從金融監(jiān)管改革歷史看，雖然各國的金融監(jiān)管在不斷完善與發(fā)展，但總體而言，金融監(jiān)管改革都可以說是程度不同的危機(jī)推動(dòng)與問題導(dǎo)向的，以事后的完善為主，缺乏前瞻性。對(duì)于應(yīng)該如何建立完善金融監(jiān)管體系等問題，都需要貨幣當(dāng)局有新的未來的管理思路。從未來的發(fā)展趨勢(shì)看，央行將更多的承擔(dān)金融監(jiān)管和金融調(diào)控的職責(zé)。金融監(jiān)管改革的歷史規(guī)律決定了我國的金融監(jiān)管改革更多需要從問題導(dǎo)向入手，需在有較強(qiáng)外部推動(dòng)力下進(jìn)行。就目前改革而言，可根據(jù)我國金融監(jiān)管以及金融體系中面臨的突出問題，借鑒國際金融監(jiān)管改革趨勢(shì)，推進(jìn)思路，確定金融監(jiān)管改革具體目標(biāo)。

二、我國金融監(jiān)管改革面臨的問題

（一）我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)與改革進(jìn)展緩慢

金融危機(jī)反復(fù)證明，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是國家經(jīng)濟(jì)金融安全最為危險(xiǎn)的因素之一。與發(fā)達(dá)國家不斷加強(qiáng)宏觀審慎金融監(jiān)管改革形成鮮明對(duì)比的是，我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)與改革進(jìn)展緩慢。隨著我國金融開放程度的不斷提高，我們必須高度重視和有效應(yīng)對(duì)正在不斷加大的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)壓力。有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)始終是我國金融管理的首要任務(wù)。2003年央行就提出貨幣信貸增長偏快，將會(huì)增大潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的警示。2005年央行再次指出，我國金融業(yè)要注重防止金融風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨地區(qū)傳染，核心是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我國“十二五”規(guī)劃也提出，要構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系、評(píng)估體系和處置機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)尤其是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)始終是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)鍵領(lǐng)域。

（二）金融創(chuàng)新發(fā)展受到傳統(tǒng)的監(jiān)管方式制約

經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)金融結(jié)構(gòu)的靈活調(diào)整提出了更高的要求，而我國金融監(jiān)管仍習(xí)慣于行政審批與準(zhǔn)入限制等傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，制約了金融功能的發(fā)揮與金融創(chuàng)新發(fā)展。監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能替代行業(yè)創(chuàng)新，但必須為行業(yè)創(chuàng)新提供服務(wù)，從實(shí)際出發(fā)不斷推進(jìn)監(jiān)管改革，圍繞市場(chǎng)需求不斷開發(fā)金融產(chǎn)品，最大限度放大自主經(jīng)營和發(fā)展空間。在政府管制的金融監(jiān)管體制下，監(jiān)管部門通過市場(chǎng)準(zhǔn)入限制、牌照限制、對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的管制、對(duì)直接金融活動(dòng)嚴(yán)格的行政審批等手段，影響金融服務(wù)的有效供給，阻礙了金融結(jié)構(gòu)的靈活調(diào)整，制約了金融功能的發(fā)揮。例如對(duì)民營資本進(jìn)行金融行業(yè)限制，影響了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率與活力，也制約了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度與廣度；對(duì)股票債券等直接金融工具的發(fā)行進(jìn)行嚴(yán)格的行政審批，制約了金融功能的發(fā)揮與資本市場(chǎng)的發(fā)展。

（三）我國分業(yè)監(jiān)管的金融體制下存在諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)

長期以來，中國金融在行政管制的條件下，形成了以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為重心的分業(yè)監(jiān)管框架，這種體制具有監(jiān)管專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，職責(zé)明確，分工細(xì)致，有利于達(dá)到監(jiān)管目標(biāo)，提高監(jiān)管效率，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但是這種體制也存在監(jiān)管重復(fù)、成本高、監(jiān)管缺位、難以適應(yīng)金融創(chuàng)新與金融混業(yè)發(fā)展需要等弊病，監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管實(shí)踐中的條塊切割、溝通不足，嚴(yán)重影響有效金融監(jiān)管的實(shí)現(xiàn)。我國金融業(yè)發(fā)展與改革“十二五”規(guī)劃中雖已明確提出構(gòu)建健全的宏觀審慎監(jiān)管框架的目標(biāo)，但在目前的“一行三會(huì)”（中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)的簡稱）監(jiān)管框架下，各家監(jiān)管部門也難以做到有效協(xié)調(diào)，沒有一家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是具備監(jiān)控市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)所必需信息與權(quán)威的。在現(xiàn)行法律法規(guī)下，又難以對(duì)混業(yè)經(jīng)營進(jìn)行實(shí)質(zhì)性突破，監(jiān)管處于分業(yè)的狀態(tài)，形成了監(jiān)管體系中的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)。

1.金融機(jī)構(gòu)的功能邊界由于業(yè)務(wù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸模糊，不同類型的金融機(jī)構(gòu)常常提供功能相似的金融產(chǎn)品與服務(wù)，按機(jī)構(gòu)類型分業(yè)監(jiān)管容易產(chǎn)生監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一與監(jiān)管真空現(xiàn)象，引起不公平競(jìng)爭(zhēng)等問題，形成金融體系潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2.隨著理財(cái)產(chǎn)品、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的開放和創(chuàng)新，我國金融業(yè)綜合經(jīng)營的趨勢(shì)勢(shì)不可擋，跨領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，特別是交叉性產(chǎn)品的創(chuàng)新日益涌現(xiàn)。不同類型金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉與融合程度也不斷加深，例如銀行廣泛參與證券基金與信托產(chǎn)品的銷售，并為證券與期貨提供資金結(jié)算與存管服務(wù)，證券與基金為保險(xiǎn)資產(chǎn)與銀行理財(cái)產(chǎn)品提供投資服務(wù)等。相對(duì)分割的監(jiān)管體制難以識(shí)別與有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)跨領(lǐng)域的傳遞。單獨(dú)來看，相關(guān)業(yè)務(wù)均為無風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)或資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)交叉后通過相對(duì)分割的金融監(jiān)管體制難以有效識(shí)別是否存在損害消費(fèi)者利益，是否會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)傳遞感染等。

3.為適應(yīng)金融業(yè)務(wù)交叉和融合趨勢(shì)，更有效地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，以控股集團(tuán)或母子公司等形式開展金融綜合化經(jīng)營的金融控股集團(tuán)紛紛出現(xiàn)。而基于獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管難以識(shí)別金融控股集團(tuán)整體的風(fēng)險(xiǎn)狀況。推行綜合化金融平臺(tái)正是目前眾多的國內(nèi)銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營在為客戶提供了一條龍式金融服務(wù)，提高服務(wù)效率與質(zhì)量的同時(shí)蘊(yùn)含了新的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)相對(duì)分割的監(jiān)管體制形成新的挑戰(zhàn)。

4.在金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的過程中，直接金融與間接金融的界限也逐漸趨于模糊，但監(jiān)管方式上信息披露與透明度要求并未隨之提高，金融市場(chǎng)潛在道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)突出。以銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，從投融資雙方關(guān)系看，銀行理財(cái)產(chǎn)品向社會(huì)公眾非定向募集資金，投資風(fēng)險(xiǎn)由產(chǎn)品購買者承擔(dān)，具有直接金融屬性，投資于債券、貨幣市場(chǎng)工具、項(xiàng)目融資類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)。而在監(jiān)管上，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品未按直接金融的要求進(jìn)行持續(xù)的信息披露，資金供給方對(duì)資金缺乏有效的監(jiān)督與控制，因此存在一系列道德風(fēng)險(xiǎn)問題。對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管不當(dāng)也可能會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的累積，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)7.4萬億元，超過銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%。

（四）我國地方金融管理部門監(jiān)管存在較大問題

自2003年農(nóng)村信用社管理和風(fēng)險(xiǎn)處置交由地方政府負(fù)責(zé)，2008年又逐步將小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司的監(jiān)督管理職責(zé)交給省級(jí)政府后，地方政府的金融管理職能從最初的風(fēng)險(xiǎn)處置向推動(dòng)地方金融、管理地方法人金融機(jī)構(gòu)等方面拓展。目前，全國31個(gè)省、市、自治區(qū)都已成立了省級(jí)金融辦公室。截至2012年底，全國283個(gè)地級(jí)以上的城市中已有近240個(gè)成立了金融辦，許多縣或縣級(jí)市也成立了金融辦。地方政府在金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營中發(fā)揮著越來越重要的作用，但是我國地方金融管理部門監(jiān)管法律依據(jù)空白，監(jiān)管方式與手段落后，難以有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。部分地方政府面快速增長的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模的新挑戰(zhàn)，依然采取事后補(bǔ)救手段。與此同時(shí)，地方金融管理體制存在的職能分散、職責(zé)定位寬泛而矛盾、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不力、人才嚴(yán)重缺乏等問題也越來越突出。

近年來，我國各地村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、擔(dān)保公司等新型金融機(jī)構(gòu)以及各類地方性股權(quán)、大宗商品交易市場(chǎng)迅猛發(fā)展，很多新型金融機(jī)構(gòu)實(shí)際上部分扮演了“影子銀行”的角色，承擔(dān)了地方企業(yè)與政府融資信用中介職能，部分股權(quán)交易市場(chǎng)與大宗商品交易市場(chǎng)具備金融市場(chǎng)屬性，但目前中央金融監(jiān)管部門由于監(jiān)管力量的限制，難以對(duì)眾多的中小型金融機(jī)構(gòu)與分散的地方性市場(chǎng)實(shí)施有效監(jiān)管，地方金融管理部門由于法律依據(jù)的不足以及監(jiān)管方式與手段的落后，重視準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的審批監(jiān)管而輕視行為與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，可能成為潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)的累積點(diǎn)。

三、改革的思路

（一）明確金融監(jiān)管改革具體目標(biāo)

1.增強(qiáng)金融監(jiān)管部門間的溝通協(xié)調(diào)，更好地適應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展要求，有效防范與控制金融風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對(duì)金融混業(yè)趨勢(shì)與金融綜合化經(jīng)營發(fā)展要求，金融監(jiān)管改革需要降低監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)成本，建立有效的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，并確定以系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范與金融消費(fèi)者或投資者權(quán)益保護(hù)為共同監(jiān)管目標(biāo)，對(duì)金融功能相同或相似的業(yè)務(wù)采取統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，防范監(jiān)管套利、監(jiān)管真空與監(jiān)管重疊，防范與控制金融風(fēng)險(xiǎn)

2.根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和資本流動(dòng)的變化，中央銀行要進(jìn)一步豐富和強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)手段，加強(qiáng)宏觀審慎管理；應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化監(jiān)管政策和貨幣政策、財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，提高宏觀審慎監(jiān)管政策的有效性。近年來，銀監(jiān)會(huì)在宏觀審慎監(jiān)管方面做了大量有益的探索，包括加強(qiáng)資本監(jiān)管，要求商業(yè)銀行計(jì)提儲(chǔ)備資本和逆周期資本；加強(qiáng)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管；引入杠桿率這一新的監(jiān)管工具；實(shí)施動(dòng)態(tài)撥備以及會(huì)同其他相關(guān)部門采取逆周期信貸政策等。構(gòu)建適合我國金融體系特征的宏觀審慎監(jiān)管體系。通過對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革，明確宏觀審慎監(jiān)管責(zé)任主體，并賦予識(shí)別、早期預(yù)警、防范和處置系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的對(duì)應(yīng)權(quán)限，明確宏觀審慎監(jiān)管部門對(duì)系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)的直接監(jiān)管職責(zé)。

3.明確地方金融管理部門對(duì)新型地方型金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管職責(zé)，彌補(bǔ)監(jiān)控空白，防范風(fēng)險(xiǎn)。通過立法或授權(quán)制度安排，明確地方金融管理部門在統(tǒng)一監(jiān)管目標(biāo)與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下對(duì)地方性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，例如組建地方金融管理局，加強(qiáng)對(duì)非存款類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，成立金融仲裁院、金融犯罪偵查支隊(duì)和金融法庭等等舉措。充分發(fā)揮地方性金融管理部門分散與靈活性的特點(diǎn)，平衡地方金融管理部門在金融發(fā)展與金融監(jiān)管責(zé)任。

4.形成有利于金融結(jié)構(gòu)靈活調(diào)整的監(jiān)管方式。金融監(jiān)管改革應(yīng)放松管制而加強(qiáng)監(jiān)管，逐步取消對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，減少金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的審批，放松或取消發(fā)行股票、債券等直接金融行為的行政審批，通過強(qiáng)化信息披露監(jiān)管與事后處罰，通過推動(dòng)建立證券民事訴訟制度，形成有利于金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的監(jiān)管環(huán)境，促進(jìn)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)轉(zhuǎn)型發(fā)展需求。

5.打破金融監(jiān)管行政分割的格局，構(gòu)建有利于金融創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管體系。為適應(yīng)金融改革重心轉(zhuǎn)換以及跨領(lǐng)域金融創(chuàng)新發(fā)展要求，金融改革需要打破金融監(jiān)管的行政分割與利益保護(hù)的格局，構(gòu)建有利于金融市場(chǎng)創(chuàng)新的體制，促進(jìn)金融資源配置效率的提高，應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)開放面臨的挑戰(zhàn)。

（二）從體制、方式以及產(chǎn)品監(jiān)管三方面推進(jìn)改革

1.在金融改革的過程中，無論是調(diào)整立法與監(jiān)管等外部層面，還是從產(chǎn)品、服務(wù)等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行調(diào)整，都會(huì)面臨一些難題。隨著國內(nèi)金融市場(chǎng)對(duì)外的逐步開放和資本管治的開放以及國內(nèi)銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，監(jiān)管體制也將面臨從機(jī)構(gòu)型分業(yè)監(jiān)管模式向功能型統(tǒng)一監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變，從而提高金融監(jiān)管的一致性與適應(yīng)性；金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)有一部分是由內(nèi)而生的，比如道德風(fēng)險(xiǎn)上升為彌漫全系統(tǒng)的普遍現(xiàn)象，金融體系的順周期性上升等，由于金融體系特定的機(jī)制和體制安排，特別是創(chuàng)新因素，致使整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性下降。因此也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)包括資本充足要求和信息披露要求等金融體系的監(jiān)管，從而有助于從內(nèi)部增進(jìn)金融體系的穩(wěn)定性。

2.從市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管到行為監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從合規(guī)導(dǎo)向型監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型監(jiān)管轉(zhuǎn)變，注重發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，注重事后監(jiān)管處罰與建立市場(chǎng)退出機(jī)制。通過放松市場(chǎng)準(zhǔn)入限制提升金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的靈活性，通過加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)行為監(jiān)管彌補(bǔ)放松管制后的監(jiān)管空白，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.從注重產(chǎn)品審批轉(zhuǎn)移到注重信息披露監(jiān)管與投資者適當(dāng)性制度相結(jié)合。金融產(chǎn)品的監(jiān)管與金融消費(fèi)者或投資者保護(hù)密切聯(lián)系。過去習(xí)慣于忽視金融產(chǎn)品的信息披露與投資者適當(dāng)性制度建設(shè)，而通過對(duì)金融產(chǎn)品的嚴(yán)格審批來保護(hù)金融消費(fèi)者和投資者，結(jié)果大量不適當(dāng)?shù)耐顿Y者在缺乏透明的市場(chǎng)中盲目投機(jī)，嚴(yán)重扭曲了市場(chǎng)資源配置效率，未真正保護(hù)到投資者的利益。建議逐步取消直接融資行政審批制度，通過建立統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性制度，確保參與主體均具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力，促進(jìn)市場(chǎng)定價(jià)效率提高和配置效率的優(yōu)化，將監(jiān)管的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到信息披露監(jiān)管與投資者適當(dāng)性制度建立上來。

參 考 文 獻(xiàn)

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2006

篇（2）

中圖分類號(hào)：F830.4

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）11-183-02

當(dāng)今社會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展引發(fā)諸多傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)構(gòu)和形式的改變，使得傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展面臨諸多的新問題，這促使行業(yè)相關(guān)的諸多領(lǐng)域產(chǎn)生繼發(fā)性變革，以便增強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代的適應(yīng)性。在金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)務(wù)的形式和范圍的拓展在推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，給其監(jiān)管工作帶來諸多的新問題，由于未能妥善處理，造成互聯(lián)網(wǎng)金融的諸多違規(guī)形式的發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害行業(yè)的良性發(fā)展和相關(guān)人員的個(gè)人利益，亟需進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管加強(qiáng)。而要想實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的強(qiáng)化，就必須遵循一定的監(jiān)管思路，這是具體監(jiān)管工作的行動(dòng)指南，應(yīng)該確保思路的合理性和正確性。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的功能和特征

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)這種新型工具發(fā)展而來的金融形式，對(duì)其的相關(guān)概念體系的理論研究還處于完善階段，尚未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。一般來說，當(dāng)前的理論界將借助互聯(lián)網(wǎng)手段實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融行業(yè)的諸多功能的金融活動(dòng)定義為互聯(lián)網(wǎng)金融，其最大的特點(diǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)賦予其便捷性，實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)的成本降低和范圍拓展。

從本質(zhì)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)的有機(jī)構(gòu)成，其功能與傳統(tǒng)的金融活動(dòng)具有高度的一致性。具體來說，起到創(chuàng)造信用貨幣、連接金融參與各方、實(shí)現(xiàn)資金管理和依據(jù)規(guī)定對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行理賠等四大功能。

然而，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融是有明顯區(qū)別的，這主要體現(xiàn)在特點(diǎn)的不同上。由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性導(dǎo)致其金融活動(dòng)的實(shí)現(xiàn)成本相對(duì)較低；由于網(wǎng)絡(luò)的快捷性，按照業(yè)務(wù)辦理流程進(jìn)行辦理時(shí)，如果資料齊全可以在短時(shí)間內(nèi)完成業(yè)務(wù)辦理工作，具有極高的效率；對(duì)于業(yè)務(wù)客戶的管理來說，互聯(lián)網(wǎng)的信息庫功能能夠?qū)崿F(xiàn)客戶信息的分類集中管理，管理的效率和質(zhì)量遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的金融業(yè)；此外使市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性不斷加劇，互聯(lián)網(wǎng)的開發(fā)性促使互聯(lián)網(wǎng)金融的介入較為簡單，參與企業(yè)眾多，競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈；最后是風(fēng)險(xiǎn)性的增強(qiáng)，除了業(yè)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)以外，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)安全性帶來的風(fēng)險(xiǎn)也是需要考慮的重要方面。

二、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

作為新興的金融形式，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容仍然是金融服務(wù)，需要對(duì)涉及的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，與此同時(shí)，要對(duì)相關(guān)的參與各方進(jìn)行權(quán)益的維護(hù)，這是行業(yè)發(fā)展的基本需求。具體來說，首先是風(fēng)險(xiǎn)的防范上，金融業(yè)務(wù)存在極大的風(fēng)險(xiǎn)，這是社會(huì)的一致共識(shí)，相關(guān)部門也進(jìn)行了大量的市場(chǎng)的規(guī)范性制度體系建設(shè)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)行業(yè)的規(guī)范，盡可能的弱化金融的風(fēng)險(xiǎn)性。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中，由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，金融業(yè)務(wù)各方的身份更加不確定，發(fā)生各類違規(guī)行為的可能性直線上升，亟需進(jìn)行金融監(jiān)管，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的可控；其次是對(duì)參與各方的權(quán)益維護(hù)上，這主要是對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益維護(hù)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的審核不嚴(yán)，政府對(duì)行業(yè)的監(jiān)管存在缺失，造成各類互聯(lián)網(wǎng)金融的詐騙等問題極為嚴(yán)重，給消費(fèi)者造成極大的權(quán)益損害，如何進(jìn)行權(quán)益防護(hù)成為金融監(jiān)管的首要問題。因此，我國亟需政策規(guī)制以保障投資者的資金安全。

三、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管必須完善的方面

1.法律法規(guī)的完善。法律法規(guī)是規(guī)范市場(chǎng)秩序，保障相關(guān)人員合法權(quán)利的重要依據(jù)，具有權(quán)威性和強(qiáng)制性，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，首要工作是實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)內(nèi)容的立法工作，通過對(duì)法律法規(guī)的完善實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度強(qiáng)化，以此為基礎(chǔ)，圍繞具體的監(jiān)管工作，相關(guān)部門可以制訂切實(shí)可行的監(jiān)管制度體系，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提供完善的制度體系保障。這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的參與各方具有極強(qiáng)的約束性，能夠保護(hù)相關(guān)人員的合法權(quán)益，從長期來看，是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的合理規(guī)范和引導(dǎo)，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展。

2.監(jiān)管體系的構(gòu)建。一是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管按照傳統(tǒng)金融業(yè)的監(jiān)管模式，由各政府主管部門對(duì)分管范圍內(nèi)的工作進(jìn)行管控。二是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品混業(yè)化的特點(diǎn)，由政府相關(guān)部委出面，組織金融行業(yè)的主管部門和金融領(lǐng)域的專家進(jìn)行行業(yè)發(fā)展的方向研究和監(jiān)管問題的分析，從而實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管得力。三是監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加大與地方政府的溝通，理順中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)，明確各自在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的業(yè)務(wù)邊界，嚴(yán)防系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。四是從概念上明確互聯(lián)網(wǎng)金融各類問題的概念界定，進(jìn)而通過相關(guān)的政府部門的職責(zé)發(fā)揮和相互配合實(shí)現(xiàn)對(duì)各類違法行為的查處，從而形成嚴(yán)明的互聯(lián)網(wǎng)金融執(zhí)法氛圍。

3.明確監(jiān)管原則。就面向?qū)ο蠖裕ヂ?lián)網(wǎng)金融具有最為廣泛的普遍性，能夠涵蓋全國各地的不同行業(yè)，不同類型的客戶，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其市場(chǎng)極為活躍，在金融領(lǐng)域中所占的比重正飛速上升。然而，作為金融業(yè)務(wù)，其同樣具有功能屬性和風(fēng)險(xiǎn)屬性，應(yīng)該明確監(jiān)管的底線所在，不能放任其自由發(fā)展。具體來說，其監(jiān)管原則主要有以下幾方面：首先是堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不能脫離這一基本原則；其次是互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融業(yè)的重要組成，應(yīng)該遵從相關(guān)的調(diào)控政策；第三，在進(jìn)行業(yè)務(wù)辦理時(shí)，應(yīng)該按照金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提升要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提升，并杜絕保證高額收益的情況發(fā)生；最后是對(duì)市場(chǎng)秩序的維護(hù)上，應(yīng)該遵循契約精神，實(shí)現(xiàn)雙方在金融業(yè)務(wù)中的平等地位。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式構(gòu)建。在監(jiān)管過程中，應(yīng)該以行業(yè)自律為主，行政監(jiān)管為輔。具體來說，首先是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的充分信任，由其自覺遵守行業(yè)準(zhǔn)則開展相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)自我行為的約束，這是互聯(lián)網(wǎng)良性發(fā)展的基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上對(duì)個(gè)別企業(yè)施以行政監(jiān)管，強(qiáng)制性約束其具體行為，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)不良行為的懲處。通過上述兩方面的密切配合實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的高速、良性發(fā)展。

2.適度監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力在于其開放性和便捷性，眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠滿足人們不同的金融需求，能夠?qū)崿F(xiàn)最大限度的金融領(lǐng)域的供需匹配。隨著互聯(lián)網(wǎng)征信體系的完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景將是極為廣闊的，對(duì)于社會(huì)發(fā)展的推動(dòng)作用也將越來越強(qiáng)。對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展的輔助手段，應(yīng)該注意度的把握，如果過度監(jiān)管將會(huì)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力降低，阻礙其良性發(fā)展。

3.分類監(jiān)管。我國應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的分類監(jiān)管，強(qiáng)化各部門間的協(xié)調(diào)監(jiān)管。按照現(xiàn)行的“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管框架，目前應(yīng)實(shí)施以監(jiān)管主體為主，相關(guān)部門為輔的跨部門監(jiān)管體系，在一定程度上解決混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾。具體而言，央行應(yīng)承擔(dān)對(duì)第三方支付的主要監(jiān)管；證監(jiān)會(huì)應(yīng)承擔(dān)對(duì)眾籌融資的主要監(jiān)管；對(duì)于余額寶等理財(cái)產(chǎn)品，央行和證監(jiān)會(huì)應(yīng)協(xié)調(diào)監(jiān)管；對(duì)其它互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)。

4.依法監(jiān)管。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融中的違法違規(guī)行為的懲處應(yīng)該有權(quán)威性的依據(jù)作為處理準(zhǔn)則，該方面內(nèi)容由以法律法規(guī)為主的互聯(lián)網(wǎng)金融制度體系充當(dāng)。通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的依法監(jiān)管可以實(shí)現(xiàn)對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的規(guī)范和相關(guān)權(quán)益人利益的維護(hù)，對(duì)于行業(yè)的良性發(fā)展是極為有利的。在立法的過程中，應(yīng)該注意借鑒先進(jìn)國家的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，不能采取簡單的處罰手段，而是通過法律法規(guī)的確立實(shí)現(xiàn)對(duì)行業(yè)發(fā)展的有效引導(dǎo)，對(duì)各類違規(guī)違法行為進(jìn)行預(yù)防和消除。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的義務(wù)方面，應(yīng)該重視通過法律形式將特定信息的披露作為金融機(jī)構(gòu)的法定義務(wù)，使信息披露嚴(yán)格遵循法治要求，為審慎監(jiān)管和消費(fèi)者保護(hù)創(chuàng)造基礎(chǔ)。

5.負(fù)面清單管理。所謂負(fù)面清單管理是指改變當(dāng)前的法律認(rèn)識(shí)，由過去的嚴(yán)格遵照法律允許的范疇開展金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槌シ擅髁罱沟膬?nèi)容，其他均允許互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的嘗試。這種管理的實(shí)質(zhì)上是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營范圍的大幅擴(kuò)張，從而為金融企業(yè)的創(chuàng)新提供極為寬松的政策環(huán)境。然而，在長時(shí)間的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管過程中，由于行業(yè)的快速發(fā)展，相應(yīng)的管理部門對(duì)其存在認(rèn)識(shí)方面的錯(cuò)誤，導(dǎo)致監(jiān)管工作的局限性，為了避免監(jiān)管失誤，采取正面清單管理的方式進(jìn)行金融監(jiān)管，對(duì)于法律未明文許可的內(nèi)容不敢輕易涉及，這導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新能力受到制約，對(duì)其長期發(fā)展是極為不利的。負(fù)面清單管理的提出是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的松綁，其實(shí)質(zhì)是底線思維的具體反映，在底線允許的范圍內(nèi)，給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最大的經(jīng)營自，從而實(shí)現(xiàn)行業(yè)的適度自由，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新促進(jìn)。

6.加強(qiáng)創(chuàng)新監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新是對(duì)客戶需求的積極響應(yīng)，是在傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的適應(yīng)性革新，能夠符合社會(huì)的發(fā)展需要，應(yīng)該予以鼓勵(lì)。然而，過度的自主會(huì)導(dǎo)致違規(guī)行為的出現(xiàn)，因此，對(duì)其經(jīng)過加強(qiáng)創(chuàng)新監(jiān)管，通過宏觀調(diào)控實(shí)現(xiàn)發(fā)展方向的把控。

7.切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，信息采集、傳播的速度和規(guī)模達(dá)到空前的水平，使得消費(fèi)者識(shí)別有效信息的難度大大增加，消費(fèi)者的知情權(quán)受到挑戰(zhàn)；而且網(wǎng)絡(luò)安全隱患使得消費(fèi)者各類交易信息如身份信息、賬戶信息、資金信息等在互聯(lián)網(wǎng)傳輸過程中存在被非法盜取、篡改的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響到消費(fèi)者的金融隱私權(quán)。

總體來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展時(shí)間還相對(duì)較短，在發(fā)展的過程中各類新問題不斷涌現(xiàn)，給監(jiān)管工作造成極大的困擾，亟需通過對(duì)監(jiān)管思路的梳理和思維的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)具體的監(jiān)管工作的改進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的鼓勵(lì)和調(diào)控。

結(jié)束語

綜上所述，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管工作還存在諸多問題，這是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展導(dǎo)致的，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管提升，應(yīng)該以行業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，通過對(duì)思路的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)對(duì)社會(huì)金融需求的合理滿足，從而營造適宜互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境。

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篇（3）

中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2012）16-0284-02

0引言

金融衍生品是金融資產(chǎn)證券化技術(shù)的集大成者。證券興盛的原因在于其作為擴(kuò)充市場(chǎng)流動(dòng)性技術(shù)的所具有的高效率，但與之相伴的金融危機(jī)也愈演愈烈，在金融危機(jī)爆發(fā)凸顯頻繁之際，適時(shí)地調(diào)整監(jiān)管思路就尤為重要。

金融衍生品是風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的革命，其思路是將金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)剝離和重組。簡言之：首先、金融衍生品的價(jià)格是風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格，而風(fēng)險(xiǎn)是一種事實(shí)狀態(tài)，所以，衍生品的價(jià)格依托于人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期；其次，金融衍生品所控制的風(fēng)險(xiǎn)是委身于后的基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，而衍生產(chǎn)品自身的風(fēng)險(xiǎn)是不可控的；最后，金融衍生品通過將基礎(chǔ)資產(chǎn)與其自身的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)立，抽離出風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)作為商品予以流通，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、分散的目的。所以，筆者認(rèn)為金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)是對(duì)證券技術(shù)的揚(yáng)棄，是通過剝離不同類型的金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)再將其組合、出售，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散的目的。其實(shí)質(zhì)是一種零和博弈。

1對(duì)監(jiān)管手段的分析

對(duì)金融衍生品監(jiān)管的手段依然延續(xù)了傳統(tǒng)的金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

金融監(jiān)管始于“貿(mào)易保護(hù)主義”背景下的國家金融管制，興盛于證券危機(jī)、銀行危機(jī)引發(fā)的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。證券危機(jī)大都因證券欺詐的泛濫所致，并且，證券危機(jī)最早爆發(fā)在銀行混業(yè)經(jīng)營的金融背景下，由于個(gè)別銀行投機(jī)證券失敗引發(fā)的破產(chǎn)倒閉極易造成擠兌，擠兌形成的社會(huì)恐慌心理能夠?qū)⑽C(jī)迅速地傳導(dǎo)至其他銀行，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，即系統(tǒng)性危機(jī)。所以，以防止證券欺詐和防止擠兌為目標(biāo)的金融監(jiān)管應(yīng)運(yùn)而生。其監(jiān)管的目標(biāo)在于杜絕欺詐、防止銀行倒閉、防止擠兌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其監(jiān)管的手段依賴于對(duì)金融業(yè)務(wù)的限制，對(duì)欺詐行為的處罰、建立信息公開制度以及加強(qiáng)行業(yè)自律和完善銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制五個(gè)方面。在金融自由化和金融深化的歷史趨勢(shì)下，世界各國雖然普遍放松了對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的限制，但金融監(jiān)管依然延續(xù)了以控制風(fēng)險(xiǎn)為本和依靠信息公開的傳統(tǒng)思路和方式，唯一變化的是關(guān)注監(jiān)管的成本，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管不應(yīng)成為束縛金融效率的障礙。隨著金融衍生品的勃發(fā)，對(duì)衍生品的監(jiān)管主要依靠準(zhǔn)入制度、業(yè)務(wù)限制、對(duì)違規(guī)行為的處罰、信息公開、強(qiáng)化行業(yè)自律和完善銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制這些手段。兩相對(duì)比，并無太大的變化。所以，筆者認(rèn)為對(duì)金融衍生品的監(jiān)管思路依然延續(xù)了以“完善市場(chǎng)信息”為主導(dǎo)的傳統(tǒng)方式，未見太多的新意。

2對(duì)監(jiān)管失靈的分析

金融監(jiān)管有其經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)和理論基礎(chǔ)。監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)在于對(duì)市場(chǎng)失靈的認(rèn)識(shí)，理論基礎(chǔ)來源于制度經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)市場(chǎng)失靈的經(jīng)濟(jì)分析。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)將市場(chǎng)失靈的原因歸結(jié)為市場(chǎng)主體由于信息不對(duì)稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管就是對(duì)二者的糾正和改善，所以，在監(jiān)管制度的輔助下市場(chǎng)機(jī)制應(yīng)該近乎完美。但事與愿違，從美國次貸危機(jī)的爆發(fā)中可以深切地感受到制度缺陷依然存在。筆者認(rèn)為問題出自傳統(tǒng)的監(jiān)管思路與全新的監(jiān)管對(duì)象之間缺乏契合。

金融衍生品的最大問題并非出自市場(chǎng)信息的不對(duì)稱，所以，以信息披露為主旨的金融監(jiān)管模式不適合對(duì)金融衍生品的監(jiān)管。理由有三：

其一，傳統(tǒng)的證券監(jiān)管奉行自由市場(chǎng)的原則，強(qiáng)調(diào)政府對(duì)金融市場(chǎng)的有限干預(yù)，政府的作用僅在于提供真實(shí)的“信息”。但由于信息的源頭在于被監(jiān)管的金融企業(yè)，而過多的外部干預(yù)會(huì)影響到企業(yè)經(jīng)營的秩序和效率，并且外部信息采集成本也是極其高昂的。所以，金融監(jiān)管的路徑主要依賴于金融企業(yè)自身的信息披露，如定期的財(cái)務(wù)報(bào)告制度、公告制度等。并且，為了保障信息的真實(shí)性、及時(shí)性和易讀性，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還會(huì)輔以現(xiàn)場(chǎng)檢查的手段，通過對(duì)有欺詐行為的金融企業(yè)科以重罰，以確保信息的充分與真實(shí)。并且，證券作為公眾主要的投資渠道，相對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，中小投資者往往需要法制提供額外的保護(hù)，其路徑主要集中于政府作為“公共物品”的提供者所保障的市場(chǎng)信息。但由于金融衍生品的價(jià)格其實(shí)質(zhì)是市場(chǎng)流動(dòng)性的現(xiàn)值，其風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格往往基于社會(huì)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，客觀上難以統(tǒng)一評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，尤其是在流動(dòng)性匱乏時(shí)，難以定價(jià)往往是進(jìn)一步加劇危機(jī)的肇因，所以市場(chǎng)信息的滯后性是解決危機(jī)難以逾越的障礙。并且，金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)和定價(jià)建立在金融工程學(xué)的基礎(chǔ)之上，而模型的建構(gòu)主要依賴的以往的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從而導(dǎo)致模型失靈的現(xiàn)象屢見不鮮。綜上，金融衍生品的定價(jià)問題不能簡單地歸咎于信息不對(duì)稱所導(dǎo)致，對(duì)金融衍生品所導(dǎo)致的危機(jī)，僅靠信息的供給是難以克服的。其二，信息不對(duì)稱（asymmetric information）現(xiàn)象易忽略一個(gè)事實(shí)，即對(duì)信息的易讀性。由于金融衍生品具有高度的技術(shù)性和復(fù)雜性，所以，如何判定信息披露的程度難以確定，信息公布的過多可能侵犯金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)秘密，信息披露的過少可能對(duì)于信息的理解毫無益處，所以對(duì)信息量披露的程度成為金融監(jiān)管技術(shù)上的難題。其三，信息不對(duì)稱所引發(fā)的逆向選擇(adverse selection)和道德風(fēng)險(xiǎn)(moral hazard)是基于經(jīng)濟(jì)效率的評(píng)判，而金融衍生品其實(shí)質(zhì)為零和博弈，不符合納什效率甚至希克斯效率，故而因信息不對(duì)稱所造成的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于金融衍生品監(jiān)管而言其意義有限。以美國市場(chǎng)為例：據(jù)調(diào)查2005年美國金融衍生品交易市場(chǎng)中交易商主要是商業(yè)銀行，商業(yè)銀行的交易量占總體交易的99%以上，并呈現(xiàn)出集中的特點(diǎn)，最大的5家商業(yè)銀行的交易量占到總交易量的95%以上。由此可見游戲的主角早已發(fā)生變化，社會(huì)中小投資者基本被排除在交易之外，所以，對(duì)于金融衍生品交易中的機(jī)構(gòu)投資者是否還應(yīng)當(dāng)由政府提供保障？值得商榷。如存款保險(xiǎn)限額賠償制度的理論基石之一就在于“富人比窮人更會(huì)照顧自己”的社會(huì)共識(shí)之上的。

3重構(gòu)金融衍生品監(jiān)管思路的必要性

綜上，筆者認(rèn)為金融衍生品監(jiān)管的重心并非基于信息的不對(duì)稱之上。金融監(jiān)管的無力以至于缺失其根源并非源于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度的缺失，或者肇事者的庸碌無能，或者監(jiān)管者的低效，其要旨在于轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管的思路，放棄主要依賴市場(chǎng)信息構(gòu)建的路徑，在虛擬經(jīng)濟(jì)條件下，信息的重要性不言而喻，但針對(duì)金融衍生品而言筆者認(rèn)為主要的問題依然在于鞏固傳統(tǒng)的商業(yè)準(zhǔn)則，切實(shí)落實(shí)穩(wěn)健性經(jīng)營的要求，通過外部的有限干預(yù)，消除經(jīng)營者為應(yīng)對(duì)經(jīng)營壓力、風(fēng)險(xiǎn)壓力而過分依賴金融衍生產(chǎn)品的弊端，才是維護(hù)傳統(tǒng)的商業(yè)準(zhǔn)則，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健性經(jīng)營的目標(biāo)的唯一出路，是金融衍生品監(jiān)管制度改革的方向。

最后，筆者認(rèn)為金融衍生品監(jiān)管失靈有其必然性，出路在于調(diào)整監(jiān)管方向，重新設(shè)計(jì)監(jiān)管的策略。

參考文獻(xiàn)：

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[3]王文宇著.新金融法.中國政法大學(xué)出版社，2003年.

篇（4）

一、概述

民間金融是我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制改革中難以避免的問題。同時(shí)，近年來我國民間金融發(fā)展迅速，無論是規(guī)模還是成熟程度都有了很大的提升，這就引起了政府和金融監(jiān)管部門高度重視。實(shí)際上，民間金融一方面能夠彌補(bǔ)正規(guī)金融的不足，對(duì)促進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制發(fā)育的積極作用明顯，另一方面，民間金融實(shí)際上可能干擾信貸政策，對(duì)金融秩序維護(hù)也有一定的挑戰(zhàn)性，還容易引致金融犯罪，導(dǎo)致我國金融市場(chǎng)面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于此，為建立和維護(hù)良好的金融秩序，促進(jìn)我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，探討如何規(guī)范民間金融的監(jiān)管具有現(xiàn)實(shí)意義。從行文思路看，本文對(duì)民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了總結(jié)，提出了規(guī)范監(jiān)管民間金融行為、完善我國金融體系的思路。

二、當(dāng)前我國民間金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

1997年之前，我國民間金融的規(guī)模相對(duì)較小。不過，近年來，我國民間金融規(guī)模迅速膨脹。無論是從全國的規(guī)模看，還是從區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模，民間金融都可能會(huì)對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。從具體模式看，我國民間金融大致可以分為這樣幾種：一是“浙閩模式”，它以間接金融活動(dòng)為主，這種模式產(chǎn)生的地區(qū)一般市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、民營經(jīng)濟(jì)比重較高、閑置資金的存量大。二是“北方模式”，主要以企業(yè)融資為主的。這種模式是民營企業(yè)向社會(huì)非公開集資。三是五色土經(jīng)營模式，即通過牽線搭橋促成借貸關(guān)系，化解民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。這種模式將業(yè)務(wù)定位在對(duì)民間借貸兩端進(jìn)行服務(wù)的基礎(chǔ)上，相對(duì)于其他模式，具有較大的創(chuàng)新性，它促使民間借貸服務(wù)業(yè)成為真正的產(chǎn)業(yè)。

不過，目前我國民間金融存在較多違法金融組織和金融行為，導(dǎo)致該市場(chǎng)存在著一定風(fēng)險(xiǎn)。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多層次性看，社會(huì)資金需求與正規(guī)金融組織供給存在錯(cuò)位，非正規(guī)性和隱蔽性的民間金融一定程度上填補(bǔ)了正規(guī)金融留下的市場(chǎng)空白。不過，民間金融組織規(guī)模過大，或這些組織與違法犯罪活動(dòng)的結(jié)合，將可能引起金融體系的波動(dòng)。一方面，民間金融的投資渠道較為隱蔽，不具有可持續(xù)性和合法性。另一方面，民間金融很可能為非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)利用，正常的金融秩序可能受到威脅。其次，民間金融不受目前既存的國家法律法規(guī)和政策的約束，競(jìng)爭(zhēng)處于無序狀態(tài)，金融市場(chǎng)存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。再次，民間金融的超常發(fā)展，影響了人民幣幣值的穩(wěn)定，為犯罪活動(dòng)提供了“地下通道”，危害國家經(jīng)濟(jì)、金融安全。

三、規(guī)范監(jiān)管我國民間金融行為的政策建議

第一，國家要出臺(tái)相關(guān)政策，允許民間金融組織進(jìn)行注冊(cè)登記，這樣有利于對(duì)其按正規(guī)金融的要求進(jìn)行監(jiān)督管理，也有助于其健康發(fā)展。對(duì)民間金融組織而言，可以要求其持有一定的資本金數(shù)額，但可按地域進(jìn)行規(guī)定。在從業(yè)人員管理方面，要規(guī)定管理人員與從業(yè)人員的資格。在業(yè)務(wù)范圍方面，要對(duì)民間金融經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大的金融業(yè)務(wù)做出限制，進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。同時(shí)，要健全市場(chǎng)契約制度，促進(jìn)其合法規(guī)范運(yùn)作。同時(shí)，政府要隨時(shí)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，采取有效措施防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

第二，要大力發(fā)展與完善正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新。一方面，要大力拓展農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)范圍，保證資金能用于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。要改造和發(fā)展農(nóng)村合作金融，加大財(cái)政支持力度。另一方面，要鼓勵(lì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新。比如，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以提供專項(xiàng)貸款，還可以通過證券市場(chǎng)拓寬融資方式和籌資渠道。

篇（5）

一、民間融資究竟合不合法

（一）民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金所有權(quán)的金融行為。就社會(huì)實(shí)際情況來看，運(yùn)用最普遍的融資方式是民間借貸和高利貸，不管是哪種方式，都有共同的特點(diǎn)：相比從金融機(jī)構(gòu)借款，少了很多程序；利率普遍高于同期銀行存款利率；以信用為主，沒有擔(dān)保和抵押，借條和口頭約定占多數(shù)；民間資本具有高逐利性。

（二）關(guān)于民間融資，法律涉及到的主要有如下幾條：合同法第二百二十一條規(guī)定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”。最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的有關(guān)規(guī)定：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍”。另外，合同法還規(guī)定:“金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)之間的借貸行為違法”;“公民與公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間的借貸是合法的。”

（三）對(duì)于民間融資，我國刑法還沒有具體的處罰條例，涉及到的只有刑法第一百七十六條規(guī)定的非法吸收公眾存款罪和變相吸收公眾存款罪，但是目前外界對(duì)這兩條罪名的爭(zhēng)議是比較大的，刑法也沒對(duì)此作出具體說明，定義很模糊。最高法日前出臺(tái)司法解釋，規(guī)定個(gè)人非法吸收公眾存款20萬元以上或集資對(duì)象超過30人、單位非法吸收公眾存款100萬元以上或吸儲(chǔ)對(duì)象超過150人，將追究刑責(zé)。中國刑法中并無“非法集資罪”，但近年來因此獲罪的人不在少數(shù)。司法解釋對(duì)定罪的細(xì)化確是進(jìn)步，但據(jù)此打擊非法集資實(shí)際上“給力不給勁”。

總的來說，民間融資是有極大的發(fā)展空間的，法律雖不完善，但也不是放任自流的，溫州女富豪吳英非法集資被判死刑就是鮮活的例子。除了要合法融資，債務(wù)人還應(yīng)具備基本的道德意識(shí)，不以單純的圈錢為目的，不能對(duì)投資者的利益不管不顧。

二、我國民間融資的現(xiàn)狀

從2011年4月21日起，央行將再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5％，這是央行今年以來第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。今年以來，央行以每月一次的頻率連續(xù)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。上調(diào)后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已達(dá)20.5％，，再創(chuàng)歷史新高。最近兩年來，央行已先后十次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，銀行信貸不斷緊縮，與此同時(shí)，各地商業(yè)銀行為了配合央行的政策也收緊信貸，流向社會(huì)的資金越來越少，貸款的減少，無疑掐斷了企業(yè)的“生命線”，在此背景下，民間融資借勢(shì)雄起，中小企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向民間借貸資金。民間融資操作靈活，資金來源廣的特點(diǎn)決定了這種融資方式不僅不會(huì)衰退，還會(huì)越來越普遍，越來越為融資者所接受。

民間融資由來已久，只不過這種融資方式一直被認(rèn)為是不合法的，一直都在地下交易，其實(shí)，民間融資對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展是具有決定作用的，以溫州為例，目前，溫州的民間借貸規(guī)模越來越大，已經(jīng)超過1000億，也有其他專家認(rèn)為是1800億。如果沒有這一千多個(gè)億的資金，溫州民營經(jīng)濟(jì)是不會(huì)有今天的。包頭神木等產(chǎn)煤地區(qū)也一樣，如果沒有大筆民間借貸資金的支持，當(dāng)?shù)氐拿寒a(chǎn)業(yè)也許都不會(huì)開發(fā)的有今天這么好。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間借貸市場(chǎng)日益活躍，規(guī)模不斷擴(kuò)張，借款用途日趨多樣。其利率相對(duì)于銀行利率表的上升更是十分明顯，民間金融與銀行信貸形成“你退我進(jìn)”的蹺蹺板局面。就目前民間融資在我國經(jīng)濟(jì)中所占的地位來看，它已是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的部分，并且民間融資的優(yōu)越性注定了銀行信貸很難取代它的地位。

三、民間借貸亟待“招安”

2010年以來，溫州地區(qū)民間借貸利率一路走高。相關(guān)監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，溫州中介民間借貸機(jī)構(gòu)年化最高利率高達(dá)40%左右，事實(shí)上真實(shí)的貸款利率還不止這個(gè)數(shù)。事實(shí)上，實(shí)體企業(yè)利潤率也許只有3%-5%，別說8%、6%甚至2%的月息都難以承受。但為了周轉(zhuǎn)資金，不借就可能倒閉，于是他們鋌而走險(xiǎn)，不少中小企業(yè)把高利貸看成救命稻草。為了活命，寧愿不賺錢，這樣下去，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的危害是非常大的。

長期以來，政府顧忌民間借貸對(duì)金融市場(chǎng)的影響，害怕它破話正常的金融秩序，而故意“雪藏”它，而一味的打壓并沒有收到好效果，相反的，缺乏陽光的操作方式更容易滋生不健康的擾亂金融秩序的因素，與其鎮(zhèn)壓，還不如積極引導(dǎo)它向有利于金融體系完善的方向發(fā)展，對(duì)于民間借貸，最好的方式是用法律手段為它驗(yàn)明正身，讓“地下”交易轉(zhuǎn)到地上，這樣才能改變民間資本尷尬的現(xiàn)狀。

非法金融活動(dòng)猖獗讓本來善意的民間借貸顯得不那么干凈，而民間借貸動(dòng)輒幾百上千的投資者，并且民間資本確實(shí)是民營企業(yè)發(fā)展必不可少的資金來源，就以江浙一帶來說，民間借貸是很普遍的想象，法不責(zé)眾，監(jiān)管起來難度很大，有些借貸不合法，但是也是無害的，如果將這些借貸合法化了那么不僅可以提高籌資者的熱情，讓他們更加心無旁騖的去搞實(shí)業(yè)，而且還可以把那些惡意的非法集資孤立出來，實(shí)施重點(diǎn)打擊，這樣區(qū)別對(duì)待就容易治理多了。

在中國，民間借貸長期游離于正規(guī)金融之外，存在著交易隱蔽、監(jiān)管缺位、法律地位不確定、風(fēng)險(xiǎn)不易監(jiān)控，以及容易滋生非法融資、洗錢犯罪等問題。如果從商業(yè)銀行貸款進(jìn)入民間借貸，一旦抵押物價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑，貸款者違約，必將引發(fā)商業(yè)銀行信貸危機(jī)。金利斌吳英等人的悲劇結(jié)局就是民間借貸自身的缺點(diǎn)造成的，市場(chǎng)的缺陷是無法彌補(bǔ)的，沒有規(guī)則的約束，或者規(guī)則不完善，那結(jié)果只會(huì)是讓市場(chǎng)主體越陷越深，無法自拔。由金吳二人的悲劇可知，如果只靠市場(chǎng)行為，是不可能達(dá)到最佳效益的，必須要用法律來彌補(bǔ)道德風(fēng)險(xiǎn)。

四、如何讓“非法”合法化

事實(shí)上，“非法集資”這個(gè)說法本身是不成立的，“非法集資”的出現(xiàn)很大程度上是因?yàn)椤昂戏Y”的道路行不通才造成的，而正常的融資渠道融不到錢是供需缺口太大造成的，以江浙為例，民間資本被認(rèn)為是民營企業(yè)崛起的關(guān)鍵因素，早在上世紀(jì)七八十年代江浙發(fā)展初期的時(shí)候遍地開花的“個(gè)人信貸”“互助會(huì)”等籌資模式在今天看來都是“非法集資”，但是真是這樣的“非法集資”，才造就了后來的“溫州模式”，“浙江模式”，所以，如何讓“非法”變合法？首先我們要在觀念上轉(zhuǎn)變。

用法律來漂白民間借貸的污點(diǎn)是一條可行的道路，例如《新36條》這樣的法律條文的出臺(tái)就對(duì)規(guī)范民間借貸市場(chǎng)起到了很好的效果，“非法”和“合法”在法律上一字之差，但意思天壤之別，把“非”轉(zhuǎn)“合”，然后再加以改造優(yōu)化，增加細(xì)節(jié)上的規(guī)定，明確罪與罰，劃出紅線，這樣就有了保障，市場(chǎng)行為也不會(huì)再毫無理性了。

篇（6）

一、混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)與分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)實(shí)的兩難選擇

混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)經(jīng)營是金融業(yè)的兩種不同經(jīng)營模式。分業(yè)經(jīng)營是指銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分開經(jīng)營，它們的核心業(yè)務(wù)不同，互不交叉，它們的機(jī)構(gòu)也分開設(shè)立、互不隸屬，相互獨(dú)立。混業(yè)經(jīng)營是指金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上還經(jīng)營其他金融業(yè)務(wù)，如銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等。我國目前實(shí)行的是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的金融體制，這一體制適應(yīng)了當(dāng)時(shí)中國金融業(yè)發(fā)展的需要，但隨著中國加入WTO后金融市場(chǎng)的全面開放，金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展，中國金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)。銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)開始相互滲透，金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉越來越多，監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管不斷發(fā)生，造成了金融監(jiān)管的盲點(diǎn)和低效率，極易引發(fā)金融市場(chǎng)的混亂和風(fēng)險(xiǎn)的聚集。監(jiān)管必須與監(jiān)管的對(duì)象相適應(yīng)，面對(duì)變化了的監(jiān)管環(huán)境和對(duì)象，改革現(xiàn)行的監(jiān)管體制以m應(yīng)金融發(fā)展的需要已成為一個(gè)突出的問題。

二、對(duì)混業(yè)經(jīng)營在我國發(fā)展現(xiàn)狀的優(yōu)劣勢(shì)分析

按現(xiàn)行的有關(guān)法規(guī)，我國目前實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)和信托分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的體制，商業(yè)銀行在境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，禁止非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)，人為割斷了貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)之間的資金聯(lián)系。但近幾年，國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了重大變化。在國際上，經(jīng)濟(jì)全球化和混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)明朗并加強(qiáng)，美國、日本和西方發(fā)達(dá)國家都在積極調(diào)整其金融體制；在國內(nèi)，隨著金融改革的不斷深化，國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營政策也出現(xiàn)了適度調(diào)整和放松。

盡管我國目前金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的體制，我國的法律也未明確金融控股公司的法律地位，但事實(shí)上近幾年我國的混業(yè)經(jīng)營一直在擴(kuò)大，已經(jīng)存在像光大集團(tuán)、中信集團(tuán)、平安保險(xiǎn)集團(tuán)等控股多個(gè)金融機(jī)構(gòu)的金融集團(tuán)，以及在境內(nèi)外控股或設(shè)立投資銀行和上市銀行的中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行集團(tuán)，有越來越多的機(jī)構(gòu)同時(shí)跨業(yè)銀行、保險(xiǎn)、證券、信托業(yè)務(wù)等。例如，中國光大集團(tuán)擁有光大銀行、光大證券和光大信托三家金融機(jī)構(gòu)，并且控股申銀萬國證券、組建中加合資壽險(xiǎn)公司。“光大模式”其實(shí)就是金融控股公司下的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的綜合體，同時(shí)又實(shí)現(xiàn)了在同一利益集團(tuán)主體協(xié)調(diào)下的混業(yè)經(jīng)營的格局；中信集團(tuán)出資設(shè)立了中國第一家金融控股公司――中信控股公司有限責(zé)任公司，投資和管理境內(nèi)外中信公司所轄的各類金融企業(yè)，包括中信實(shí)業(yè)銀行、中信證券、中信信托投資公司、中信期貨經(jīng)紀(jì)公司、中信資產(chǎn)管理公司和中信國際金融控股公司、中信資本市場(chǎng)控股公司、中信國際資產(chǎn)管理公司等；平安保險(xiǎn)業(yè)同時(shí)立足四大主業(yè)，包括財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、信托和證券；中國銀行控股香港上市銀行――中銀集團(tuán)，擁有中銀國際從事投資銀行業(yè)務(wù)；中國工商銀行控股香港上市銀行――工銀亞洲，也擁有工商?hào)|亞從事的投資銀行業(yè)務(wù)；中國建設(shè)銀行于1995年與摩根斯坦利合資成立中金公司，從事投資銀行業(yè)務(wù)。同時(shí)，2005年2月，《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》出臺(tái)，被認(rèn)為是發(fā)展混業(yè)經(jīng)營的明確信號(hào)，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行及交通銀行將成為商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。這些政策措施的出臺(tái)為金融業(yè)分業(yè)框架下實(shí)踐金融混業(yè)經(jīng)營提供了政策依據(jù)，導(dǎo)致了我國銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)了相互滲透、共同發(fā)展的趨勢(shì)，貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)長期隔離的狀態(tài)被打破。由此可見，我國金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為一種新的發(fā)展趨勢(shì)，如何改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融集團(tuán)有效的監(jiān)管已成為金融監(jiān)管當(dāng)局不容忽視和回避的難題。

三、混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)下現(xiàn)行金融監(jiān)管體制存在的障礙

面對(duì)混業(yè)經(jīng)營步伐的加大，我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制主要存在以下障礙：

1、金融監(jiān)管法律體系不健全。要規(guī)范和約束混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)下金融集團(tuán)公司的內(nèi)部交易和其它業(yè)務(wù)活動(dòng)，必須做到依法監(jiān)管，保證金融監(jiān)管合理、有效、規(guī)范地實(shí)施，杜絕隨意性，維護(hù)金融監(jiān)管的客觀性、公正性、公平性。在我國金融控股公司和交叉性的金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn)使得銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)領(lǐng)域相互滲透，但目前，我國金融監(jiān)管法律體系很不健全，雖然各種相關(guān)的法律法規(guī)規(guī)章多達(dá)四千多部，但主要還是依據(jù)《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《信托法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等，還沒有任何法律對(duì)此做出規(guī)定，存在監(jiān)管空白，實(shí)施細(xì)則和其他規(guī)章制度不配套，無法適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)。

2、金融監(jiān)管部門之間信息共享機(jī)制尚未建立，重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管真空并存。在混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)下，銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等業(yè)務(wù)的趨同性和替代性削弱了分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，因此不可避免地造成監(jiān)管職能的缺位或監(jiān)管機(jī)構(gòu)之際的相互推卸責(zé)任，進(jìn)而導(dǎo)致監(jiān)管的真空。本來不同部門按金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，因業(yè)務(wù)的交叉又必須按業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，重復(fù)交叉監(jiān)管現(xiàn)象突出，同時(shí)也嚴(yán)重制約了金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新活動(dòng)。

四、功能型監(jiān)管――我國金融監(jiān)管體制的路徑選擇

我國目前的金融監(jiān)管體制以效仿美國為主，設(shè)立多個(gè)金融監(jiān)管部門，對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分別監(jiān)管，這固然可以發(fā)揮專業(yè)監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，但這種監(jiān)管在體制上的障礙不但有悖于金融混業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)而且與金融自由化、國際化產(chǎn)生沖突，而功能型監(jiān)管與傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管有著根本的不同。功能型監(jiān)管是相對(duì)于機(jī)構(gòu)型監(jiān)管來說的，機(jī)構(gòu)型監(jiān)管是指按照金融機(jī)構(gòu)的類型來安排監(jiān)管，而功能型監(jiān)管則是按照金融活動(dòng)的類型來安排監(jiān)管。功能型監(jiān)管是指在一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。功能型監(jiān)管的最大優(yōu)勢(shì)就是其能夠順應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢(shì)更好地反映監(jiān)管對(duì)象的實(shí)際情況，實(shí)行跨產(chǎn)品、跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的金融監(jiān)管。

參考文獻(xiàn)：

篇（7）

一、引言

上世紀(jì)70年來以來。隨著自由化風(fēng)潮的重新興起，全球一體化和金融自由化趨勢(shì)逐步加強(qiáng)。全球范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新和一體化浪潮，促進(jìn)了金融業(yè)的快速發(fā)展。以西方國家和新興工業(yè)化國家為代表，各國通過減少利率管制和金融限制，使得金融市場(chǎng)煥發(fā)了活力，并進(jìn)一步引發(fā)了金融混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)。不過，雖然混業(yè)經(jīng)營及金融自由化促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)的繁榮，激發(fā)了各國經(jīng)濟(jì)的活力，也給金融監(jiān)管帶來了很大挑戰(zhàn)。東南亞金融危機(jī)、美國次貸危機(jī)等很大程度上就來源于混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)下金融監(jiān)管的不力。由于混業(yè)經(jīng)營往往帶來更大的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管的也必須相應(yīng)加強(qiáng)。

當(dāng)前，我國金融業(yè)處于分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡時(shí)期，隨著我國金融體制改革的深入發(fā)展，金融混業(yè)現(xiàn)象逐步出現(xiàn)，突破了以往分業(yè)經(jīng)營的限制。入世以來，隨著我國國際承諾的逐步兌現(xiàn)，金融業(yè)務(wù)的滲透和開放趨勢(shì)加強(qiáng)。通過資源整合，促進(jìn)混業(yè)經(jīng)營將是未來的重要趨勢(shì)。不過，金融監(jiān)管制度的完善是推進(jìn)我國混業(yè)經(jīng)營的前提，我國現(xiàn)行的監(jiān)管模式對(duì)于混業(yè)經(jīng)營及多重風(fēng)險(xiǎn)金融工具卻缺少應(yīng)對(duì)，未來我國金融監(jiān)管亟需進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。鑒于國外有長期的金融混業(yè)經(jīng)營實(shí)踐和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，本文將借鑒西方的金融混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的原則和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國具體的國情和混業(yè)經(jīng)營階段，探討建立相關(guān)的監(jiān)管體制和模式。以期為我國從分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管向混業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管模式過渡提供思路借鑒。

二、當(dāng)前我國金融混業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀及趨勢(shì)

金融分業(yè)指的是銀行基本業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)、證券等其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)必須分離經(jīng)營，銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也要相分離。西方國家比如美國，當(dāng)前已經(jīng)完全打破了銀行進(jìn)行其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的限制，但從風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控出發(fā)，金融機(jī)構(gòu)的各種業(yè)務(wù)必須設(shè)置相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制。同時(shí)，銀行至今不得經(jīng)營工商業(yè)。就我國而言，金融分業(yè)則主要指銀行業(yè)與證券、保險(xiǎn)和信托等業(yè)務(wù)分開經(jīng)營和管理。金融混業(yè)則是指銀行與證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)進(jìn)行滲透和交叉，提高金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率，具體包括業(yè)務(wù)上的混業(yè)和金融控股權(quán)的分業(yè)。在具體模式上，混業(yè)經(jīng)營可以采取金融業(yè)務(wù)混業(yè)和控股權(quán)混合。這兩種經(jīng)營模式都以銀行為核心，相互之間的絕對(duì)差異已經(jīng)趨于縮小。

我國金融業(yè)經(jīng)營體制經(jīng)歷了一個(gè)由合到分的過程，上世紀(jì)80年代，銀行業(yè)務(wù)雖然分工嚴(yán)格，但仍然可以進(jìn)行證券和信托業(yè)務(wù)，實(shí)際上是混業(yè)經(jīng)營。不過，由于監(jiān)管法規(guī)的缺失，業(yè)務(wù)上的混業(yè)經(jīng)營一度導(dǎo)致金融秩序的混亂，給金融安全帶來了較大影響。因此，從1993年開始，我國金融體制改革和金融治理整頓逐步展開，明確了分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管的原則。此后通過各種法律將這一原則確定下來，并相繼成立了專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。不過，進(jìn)入21世紀(jì)，隨著國際環(huán)境的變化，我國進(jìn)行分業(yè)經(jīng)營的條件發(fā)生變化，主要是金融監(jiān)管和法律逐步完善，市場(chǎng)化逐步推進(jìn)。因此，適度推進(jìn)分業(yè)經(jīng)營，有利于促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，以往的分業(yè)經(jīng)營逐步向混業(yè)經(jīng)營過渡，克服以往強(qiáng)制分業(yè)經(jīng)營而導(dǎo)致的市場(chǎng)割裂現(xiàn)象，也將有利于發(fā)掘金融創(chuàng)新能力。隨著我國金融混業(yè)經(jīng)營的條件和技術(shù)走向完備，我國金融業(yè)將深入推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營。從實(shí)踐看，我國的新的金融體制框架已經(jīng)放松了混業(yè)經(jīng)營限制，目標(biāo)就是大力促進(jìn)行業(yè)效率提高，并適當(dāng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，未來幾年如何構(gòu)建相應(yīng)的金融監(jiān)管制度，將是關(guān)鍵問題之一。

三、金融混業(yè)經(jīng)營的不同監(jiān)管模式分析

金融監(jiān)管具體指的是政府監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)和金融市場(chǎng)實(shí)施的監(jiān)督和管理，當(dāng)前的監(jiān)管模式主要分為以下幾種：

一是統(tǒng)一監(jiān)管模式，又稱綜合模式。具體而言就是指將各種金融業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)納入統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和框架下進(jìn)行監(jiān)管，代表性的國家是英國、荷蘭和日本等。其優(yōu)點(diǎn)在于，能夠節(jié)省監(jiān)管成本，獲取規(guī)模效益，并能改善監(jiān)管環(huán)境，缺點(diǎn)則在于潛在有價(jià)值的信息可能損失，潛在問題也可能被忽視。

二是分業(yè)監(jiān)管模式，即分設(shè)專職機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，是當(dāng)前較為普遍和流行的監(jiān)管模式。其優(yōu)點(diǎn)在于，專業(yè)化優(yōu)勢(shì)能夠提高監(jiān)管效率，具有公平性。但缺點(diǎn)則在于多重監(jiān)管的協(xié)調(diào)性較差，規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問題也可能存在。

三是不完全統(tǒng)一模式。即專門針對(duì)混業(yè)經(jīng)營，對(duì)前述兩種監(jiān)管結(jié)合使用的方法，具體形式分為牽頭監(jiān)管和雙頭監(jiān)管，前者是多重監(jiān)管主體建立磋商機(jī)制。后者則是根據(jù)監(jiān)管的目標(biāo)設(shè)立兩種類型的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這種模式降低了多重監(jiān)管缺少協(xié)調(diào)性的風(fēng)險(xiǎn)，也有利于監(jiān)管真空現(xiàn)象的避免出現(xiàn)。

四、構(gòu)建我國金融混業(yè)監(jiān)管模式的思路

隨著金融改革的深入發(fā)展，我國混業(yè)經(jīng)營必須建立相應(yīng)的金融監(jiān)管制度。在借鑒國外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，本文將提出相應(yīng)的構(gòu)建我國金融混業(yè)監(jiān)管模式的思路。

首先，從短期目標(biāo)看，基于我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營尚未完全放開的情況，在監(jiān)管方面要維持現(xiàn)狀，適當(dāng)借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，要及時(shí)吸納相關(guān)思想，參與國際金融規(guī)制的制定，防范混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，從長遠(yuǎn)看，要積極構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管模式，要考慮建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，降低監(jiān)管成本，實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。由于常設(shè)行政機(jī)構(gòu)在我國金融監(jiān)管中具有重要地位，通過設(shè)立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，才能整體把握風(fēng)險(xiǎn)和績效，保持金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

篇（8）

以新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)為思想基礎(chǔ)的國際金融體系，不斷積累其缺陷，最終導(dǎo)致了2007年的次貸危機(jī)，造成了世界性經(jīng)濟(jì)的衰退。此次金融危機(jī)最早爆發(fā)于美國的房地產(chǎn)業(yè)，因?yàn)榻鹑谘苌年P(guān)聯(lián)性從而影響了整個(gè)金融業(yè)，尤其是美國、英國以及德法這些發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)迅速的衰退，動(dòng)搖了各國的金融體系，這次的金融危機(jī)證明了自由經(jīng)濟(jì)并不能完全適應(yīng)市場(chǎng)的需求。因此，各個(gè)發(fā)達(dá)國家開始進(jìn)行金融監(jiān)管體系的改革。

一、主要的發(fā)達(dá)國家進(jìn)行金融監(jiān)管的改革

1、美國：金融危機(jī)爆發(fā)以后，美國的金融監(jiān)管思路就逐漸的發(fā)生轉(zhuǎn)變。美國奧巴馬政府在2009年的3月份頒布了《金融監(jiān)管改革框架》，第一次提出如何抑制系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，并且提出從嚴(yán)監(jiān)管的思路；隨后在2010年的7月份生效的《多德-弗蘭克華爾街改革和個(gè)人消費(fèi)者保護(hù)法案》，文件涉及的廣度以及深度在美國歷史上絕對(duì)是空前所有的，主要包括金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、銀行監(jiān)管、信用評(píng)級(jí)業(yè)以及系統(tǒng)性的金融防范等，主要內(nèi)容為：①賦予美聯(lián)合眾國更大的監(jiān)管權(quán)力；②實(shí)行限制高風(fēng)險(xiǎn)的“沃爾克法則”；③成立消費(fèi)者金融保護(hù)局；④成立金融穩(wěn)定監(jiān)督文員會(huì)，由他們負(fù)責(zé)檢測(cè)和處理系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)；⑤建立新的破產(chǎn)清算機(jī)制。

2、英國：經(jīng)過金融危機(jī)給英國帶來重創(chuàng)后，英國有關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到由中央銀行之外的機(jī)構(gòu)來統(tǒng)一行使金融監(jiān)管職責(zé)所帶來的弊端，在2010年五月份，英國大選之后，英國政府就提出了新的金融監(jiān)管體制。方案中的主要內(nèi)容如下：①由英格蘭銀行來行駛金融監(jiān)管職責(zé)；②撤銷金融服務(wù)局。在下一年，英國政府又頒布了新的文件，在文件中強(qiáng)調(diào)又金融政策委員會(huì)以及審慎監(jiān)管局來負(fù)責(zé)防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

3、德國：在德國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)中，聯(lián)邦金融監(jiān)管是最主要的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是全面負(fù)責(zé)銀行業(yè)務(wù)以及保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。在金融危機(jī)爆發(fā)后，德國改變?cè)械慕鹑诒O(jiān)管體系，由德國央行直接全面負(fù)責(zé)銀行的監(jiān)管，尊重央行的獨(dú)立性，并且德國央行有權(quán)利監(jiān)管其他的銀行。

4、法國：金融危機(jī)爆發(fā)以后，法國并沒有像其他的發(fā)達(dá)國家一樣，金融監(jiān)管體系并沒有形成統(tǒng)一的文件以及方案，只是通過相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法令以及在議會(huì)過程中通過的相關(guān)法律草案。例如，在2008年時(shí)實(shí)行的《經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代法》中明確規(guī)定了由中央銀行統(tǒng)一管理證券、保險(xiǎn)以及銀行業(yè)務(wù)，其他銀行，證券以及保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都隸屬于中央銀行下的審慎監(jiān)管局。

二、金融危機(jī)后國際金融監(jiān)管改革的走向

1、加強(qiáng)了國際監(jiān)管的合作。美國是最早發(fā)生金融危機(jī)的國家，但是經(jīng)過短短的幾個(gè)月時(shí)間就波及到了全球，使全球都陷入到了金融危機(jī)之下，因此應(yīng)該加強(qiáng)國際間的監(jiān)管，從而減輕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的跨國傳遞。然而國際監(jiān)管的合作都需要借助世界銀行、國際貨幣基金組織以及G20峰會(huì)等這些國際組織的力量。加強(qiáng)國際間的經(jīng)濟(jì)合作。

2、金融監(jiān)管機(jī)制的多樣化。在金融危機(jī)發(fā)生前，主要是單一的外部強(qiáng)制性的監(jiān)管，等到金融危機(jī)發(fā)生后，已經(jīng)由單一的外部強(qiáng)制監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橥獠勘O(jiān)強(qiáng)制管與內(nèi)部自律性監(jiān)管相結(jié)合。巴塞爾銀行的監(jiān)管機(jī)制在這方面得到了最大的體現(xiàn)，改變了原來單一的外部強(qiáng)制性監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)兩種監(jiān)管相結(jié)合的模式，這樣一來，就為金融體系的安全運(yùn)行提供了穩(wěn)定的監(jiān)管環(huán)境，促進(jìn)各國金融業(yè)的發(fā)展。

3、監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)越來越嚴(yán)格。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①限制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍，禁止高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品的交易，或者是在嚴(yán)格的監(jiān)管之下進(jìn)行產(chǎn)品的交易；②規(guī)范金融創(chuàng)新，例如：美國的金融監(jiān)管改革法中規(guī)定：銀行只能拿百分之三的一級(jí)資金投資于私募基金；③對(duì)可能產(chǎn)生系統(tǒng)性的沖擊的大型機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。

4、建立宏觀審慎的監(jiān)管體系。受到經(jīng)融危機(jī)的重創(chuàng)后，一些發(fā)達(dá)國家認(rèn)識(shí)到對(duì)特定微觀機(jī)構(gòu)的審慎不能夠滿足當(dāng)下的發(fā)展要求了，必須建立一個(gè)宏觀的審慎監(jiān)管體系，從而加強(qiáng)整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

5、監(jiān)管的范圍越來越廣。原來沒有對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品進(jìn)行監(jiān)督，現(xiàn)在把高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品納入到了監(jiān)管的行列，之前沒有監(jiān)管的盲區(qū)現(xiàn)在慢慢的納入到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)之下，這樣一來，不僅有利于防范潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，也有利于保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。例如：歐盟委員會(huì)新實(shí)施的監(jiān)管方案中明確規(guī)定了對(duì)沖基金必須進(jìn)行注冊(cè)，定期公布金融信息，使信息透明化。

6、在監(jiān)管理念上注重對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。金融危機(jī)發(fā)生之前，監(jiān)管人員只負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性檢查，從而保證金融機(jī)構(gòu)的健康運(yùn)行。在金融危機(jī)發(fā)生之后，政府對(duì)金融體系實(shí)行救助，但是廣大人民的利益卻受到了嚴(yán)重的損害。所以，許多國家已經(jīng)開始認(rèn)識(shí)到保護(hù)消費(fèi)者利益的重要性。例如：美國最先成立了消費(fèi)者金融保護(hù)局，賦予其獨(dú)立的監(jiān)管權(quán)，從而更好的保護(hù)消費(fèi)者的利益。

三、對(duì)于發(fā)達(dá)國家的金融監(jiān)管體系的不斷改革給我國金融監(jiān)管帶來的啟示

通過發(fā)達(dá)國家不斷改革自己國家的金融監(jiān)管體系，以及吸取金融危機(jī)帶來的教訓(xùn)，我國也必須進(jìn)一步強(qiáng)化中央銀行的金融監(jiān)管職能，建立起以中國央行為中心，各銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)有序的金融監(jiān)管體系。主要體現(xiàn)以下幾個(gè)方面：①加強(qiáng)中央銀行與國際監(jiān)管之間的合作。②賦予中央銀行保護(hù)金融消費(fèi)者的職責(zé)。③建立由中國銀行主導(dǎo)的金融監(jiān)管管理機(jī)制。

四、結(jié)束語

總而言之，金融危機(jī)的爆發(fā)，促使各國不斷的進(jìn)行金融監(jiān)管體系的改革，進(jìn)過這系列改革后，世界的金融監(jiān)管體系必然進(jìn)入到一個(gè)新的格局。（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

篇（9）

關(guān)鍵詞：

地方金融；監(jiān)管體系；改革

溫州市獲批為國家級(jí)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)以來，在探索和實(shí)踐中初步形成了以地方政府為核心、以“審監(jiān)分離、屬地管理、監(jiān)管協(xié)調(diào)”為思路、以“法制先行，引導(dǎo)與監(jiān)管并重”為原則，監(jiān)管組織體系初步搭建、監(jiān)管方式多元化、監(jiān)管法律機(jī)制相對(duì)完善的地方金融監(jiān)管體系，為全國各地提供經(jīng)驗(yàn)和借鑒。

一、溫州地方金融監(jiān)管組織架構(gòu)

當(dāng)前，溫州市初步構(gòu)建了以溫州市地方金融監(jiān)管工作協(xié)調(diào)小組為核心、中央垂直金融監(jiān)管部門與地方各級(jí)政府職能部門相結(jié)合、司法部門共同參與的地方金融監(jiān)管組織格局。溫州市地方金融監(jiān)管工作協(xié)調(diào)小組負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)有關(guān)職能部門在職權(quán)范圍內(nèi)對(duì)地方金融組織實(shí)施監(jiān)督管理活動(dòng)，建立健全地方金融監(jiān)督管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、應(yīng)急處置機(jī)制。駐溫國家金融監(jiān)督管理派出機(jī)構(gòu)按照職責(zé)依法做好地方金融監(jiān)管和非法集資認(rèn)定、處置等相關(guān)工作，對(duì)涉嫌非法集資、騙取貸款、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等違法行為，按照職責(zé)依法檢查涉事企業(yè)或個(gè)人銀行賬戶、信用等信息。地方政府各職能部門分別負(fù)責(zé)地方金融市場(chǎng)主體的審查批準(zhǔn)、市場(chǎng)監(jiān)管、工商管理、稅務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)處置等職能。按照“審監(jiān)分離”的監(jiān)管思路，市金融辦、市經(jīng)信委、市商務(wù)局分別是小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行的主管部門，負(fù)責(zé)準(zhǔn)入、年審、日常管理等發(fā)展工作。市地方金融管理局（與市金融辦合署辦公）專職監(jiān)管職能，負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司等各類地方金融相關(guān)市場(chǎng)主體進(jìn)行專項(xiàng)檢查等監(jiān)管工作。此外，溫州地方金融監(jiān)管體系中還強(qiáng)化了地方政府維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)。從2014年5月開始，溫州市以市縣兩級(jí)金融辦、經(jīng)信委為主，抽調(diào)了人行、銀監(jiān)、財(cái)政、國土、住建等10多個(gè)相關(guān)部門的人員，實(shí)行集中辦公，開展企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)排查、防范、協(xié)調(diào)、處置和幫扶工作。

二、溫州地方金融監(jiān)管方式

比較國內(nèi)各地金融監(jiān)管實(shí)踐，溫州地方金融監(jiān)管方式上具有以下特點(diǎn)：

（一）地方金融監(jiān)管法制建設(shè)走在全國前列目前，已形成以《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》為總則、各類地方金融監(jiān)管規(guī)章制度為基礎(chǔ)的地方金融監(jiān)管制度體系。2013年11月，浙江省人大常委會(huì)審議通過了我國首部地方金融法規(guī)和首部規(guī)范民間融資行為的法規(guī)——《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》，明確規(guī)定：溫州市人民政府和轄區(qū)內(nèi)縣級(jí)人民政府地方金融管理部門負(fù)責(zé)指導(dǎo)、監(jiān)督、管理本行政區(qū)域內(nèi)的民間融資。從而確立了地方金融管理部門在民間融資監(jiān)管領(lǐng)域的主體地位，解決了民間融資“誰來管”的問題，對(duì)地方金融監(jiān)管提供了有力支持。溫州市進(jìn)一步出臺(tái)了《溫州市民間融資管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》和《關(guān)于加強(qiáng)地方金融監(jiān)管的實(shí)施意見》“1+X”文件，市中院也出臺(tái)了《關(guān)于貫徹實(shí)施<溫州市民間融資管理?xiàng)l例>的紀(jì)要》，為貫徹實(shí)施《條例》進(jìn)一步提供了司法保障。

（二）實(shí)行民間借貸登記備案制度溫州設(shè)立了7家民間借貸登記服務(wù)中心和5家獨(dú)立的備案中心，對(duì)民間借貸合同、民間資金管理企業(yè)和民間融資信息服務(wù)企業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)行備案登記制度，借貸撮合成功率超過50%。民間借貸備案服務(wù)中心入駐公證機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司等，引入設(shè)立人民銀行專線查詢點(diǎn)、車輛抵押登記手續(xù)辦理點(diǎn)、社會(huì)公共信用查詢點(diǎn)等配套服務(wù)平臺(tái)。通過工作中的信息積累與匯總，民間借貸登記服務(wù)中心逐步形成自身民間融資數(shù)據(jù)庫，為放貸人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理提供有效信息服務(wù)。全市民間借貸備案管理制度實(shí)施已形成一套政策配套保障化、管理服務(wù)規(guī)范化的體系，有力推動(dòng)民間借貸從“熟人借貸”向“市場(chǎng)借貸”轉(zhuǎn)變。

（三）建立民間借貸利率監(jiān)測(cè)體系為解決民間借貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱、不透明問題，溫州市編制了“溫州指數(shù)”，覆蓋面涉及6類市場(chǎng)主體，46個(gè)合作城市，600多個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)，日均采集樣本量超過300筆，基本涵蓋了民間融資市場(chǎng)的各類主體及民間融資領(lǐng)域，并與湯森路透、中證指數(shù)等多家專業(yè)指數(shù)機(jī)構(gòu)開展合作。2012年底對(duì)外以來，民間借貸利率總體呈下降趨勢(shì)，相對(duì)客觀地反映了地方金融組織的運(yùn)行狀況和融資活躍程度，為市場(chǎng)主體提供參考。溫州市中院發(fā)文明確將“溫州指數(shù)”作為法院審判、執(zhí)行的參考依據(jù)，其應(yīng)用價(jià)值在不斷拓展。

（四）建立地方金融組織非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)為提升地方金融監(jiān)管效率，溫州市借鑒銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管理念,在原有的現(xiàn)場(chǎng)檢查基礎(chǔ)上，將分散于各主管部門的地方金融組織信息資料進(jìn)行匯集整合,對(duì)全市登記注冊(cè)的1000多家地方金融市場(chǎng)主體開展全面的動(dòng)態(tài)監(jiān)督管理,以期達(dá)到防范區(qū)域性經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的目的。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管主要包括監(jiān)管信息采集與核實(shí)、日常監(jiān)管分析與使用、舉報(bào)信息核查與處理、監(jiān)管重大事項(xiàng)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與提示、約見談話、監(jiān)管檔案管理等內(nèi)容。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)項(xiàng)目一期于2013年9月正式上線，已有710家地方金融機(jī)構(gòu)納入系統(tǒng)，定期上報(bào)公司基本信息、月報(bào)匯總數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)報(bào)表。

（五）建立地方金融監(jiān)管信息共享機(jī)制《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》明確要求市縣兩級(jí)政府建立與駐溫的中央金融監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，地方金融管理部門和工商、經(jīng)信、商務(wù)等有關(guān)部門及駐溫的中央金融監(jiān)管部門建立民間融資監(jiān)管信息共享機(jī)制；《溫州市民間融資管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定地方金融監(jiān)管工作協(xié)調(diào)小組成員單位應(yīng)當(dāng)指定專人負(fù)責(zé)民間融資監(jiān)管信息的收集、整理、保管、交換等事項(xiàng)，成員單位應(yīng)及時(shí)將民間融資活動(dòng)中設(shè)立、登記、變更、注銷、監(jiān)管等環(huán)節(jié)中形成的材料和信息報(bào)送協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。《溫州市人民政府辦公室關(guān)于建立健全地方金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的通知》進(jìn)一步對(duì)地方金融監(jiān)管信息共享部分作出了詳細(xì)規(guī)定，并要求駐溫中央金融監(jiān)管部門按照職責(zé)依法檢查涉事企業(yè)或個(gè)人銀行賬戶、信用等信息，及時(shí)將檢查結(jié)果反饋至協(xié)調(diào)小組辦公室。溫州市還建立了一辦一行二局的經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)金融數(shù)據(jù)信息共享，提升數(shù)據(jù)分析和趨勢(shì)研究的效用。

三、溫州地方金融監(jiān)管存在的問題

（一）地方金融主體發(fā)展不規(guī)范，發(fā)展與監(jiān)管難以有效平衡溫州的地方金融組織量多面廣，存在混業(yè)經(jīng)營、創(chuàng)新發(fā)展勢(shì)頭猛、經(jīng)營行為不夠規(guī)范、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等特點(diǎn)，適度有效的監(jiān)管體系需要在發(fā)展與監(jiān)管、業(yè)務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管控之間尋求平衡，促進(jìn)地方金融組織規(guī)范健康發(fā)展。目前，溫州金融辦與地方金融管理局實(shí)行“兩塊牌子，一套人馬”，但兩者的目標(biāo)并不完全一致。從發(fā)展角度看，金融辦既需要積極爭(zhēng)取改革試點(diǎn)，鼓勵(lì)和推進(jìn)金融創(chuàng)新，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從監(jiān)管角度看，地方金融管理局又需要控制風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定，如何處理好發(fā)展與監(jiān)管的平衡關(guān)系是地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的考驗(yàn)。

（二）地方監(jiān)管格局有待完善，主管與監(jiān)管仍需融合提升溫州地方金融管理局是各類地方金融組織的監(jiān)管部門，但各類地方金融組織設(shè)立、登記、變更、注銷等環(huán)節(jié)的信息由不同的主管部門所掌握，各部門配合程度不一。投資（咨詢）公司、非融資性擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)沒有明確主管部門，但具體監(jiān)管由地方金融辦負(fù)責(zé)。市金融管理局對(duì)一些機(jī)構(gòu)違法行為最關(guān)鍵的證據(jù)銀行賬戶資金往來因不具有查詢職能而無法實(shí)施有效監(jiān)管。隨著地方金融的快速發(fā)展，新型金融機(jī)構(gòu)或金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，數(shù)量多、分布廣，監(jiān)管資源分散、職責(zé)交叉等多重管理現(xiàn)象亟待規(guī)范。

（三）信息化監(jiān)管效用尚不明顯，現(xiàn)場(chǎng)檢查與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管還需有效結(jié)合地方金融組織監(jiān)管工作仍處在探索階段，相比銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系還不完善，特別是在評(píng)級(jí)體系、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系等方面還未形成嚴(yán)格的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。通常意義上的高效監(jiān)管是以非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為導(dǎo)向，輔以開展有針對(duì)性的各類現(xiàn)場(chǎng)檢查，而目前溫州地方金融組織非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)尚處于一期階段，除小貸公司外，幾類民間金融組織明細(xì)數(shù)據(jù)的錄入還存在較大的現(xiàn)實(shí)阻力，容易導(dǎo)致監(jiān)管失效、數(shù)據(jù)分析與社會(huì)現(xiàn)狀不符等問題，民間金融大數(shù)據(jù)的建立尚需時(shí)日。（四）地方金融監(jiān)管部門履職能力存在諸多制約當(dāng)前，地方金融監(jiān)管人才隊(duì)伍建設(shè)和監(jiān)管能力與金融業(yè)態(tài)的迅速發(fā)展極度不匹配，一些金融業(yè)發(fā)達(dá)的縣（市、區(qū)）金融辦，監(jiān)管人員有3-4人，金融業(yè)相對(duì)落后的地方就只有1人，還身兼數(shù)職，導(dǎo)致縣級(jí)部門金融監(jiān)管部門力量十分薄弱，市級(jí)層面與區(qū)縣間難以建立有效地監(jiān)管分工協(xié)作機(jī)制。現(xiàn)有人員缺乏從事金融管理工作的知識(shí)儲(chǔ)備和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查、準(zhǔn)入管理、合規(guī)管理等監(jiān)管手段還不熟悉，日常工作多停留在簡單的審批上，無法滿足金融專業(yè)監(jiān)管的要求。

四、完善地方金融監(jiān)管的幾點(diǎn)建議

（一）進(jìn)一步健全地方金融監(jiān)管規(guī)章，全面整合各部門地方金融監(jiān)管職能繼續(xù)加強(qiáng)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》及實(shí)施細(xì)則的貫徹落實(shí)，進(jìn)一步明確地方金融監(jiān)管的職能、工作目標(biāo)、任務(wù)、內(nèi)容。按照責(zé)權(quán)對(duì)等的原則，整合分散地方政府發(fā)改、經(jīng)信、商務(wù)等多個(gè)職能部門的金融監(jiān)管職責(zé)集中到地方政府的一個(gè)部門，著力解決多頭管理的問題。加強(qiáng)協(xié)作配合，坐實(shí)各行業(yè)的部門聯(lián)席會(huì)議制度，消除“審監(jiān)分離”模式中可能存在的重復(fù)監(jiān)管，加強(qiáng)部門合力。繼續(xù)完善地方金融管理局、金融犯罪偵查支（大）隊(duì)、金融審判庭和金融仲裁院的監(jiān)管工作格局。

（二）進(jìn)一步夯實(shí)信息化基礎(chǔ)，豐富監(jiān)管手段加強(qiáng)日常監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查，同時(shí)充分運(yùn)用地方金融組織非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)，整合監(jiān)管資源，規(guī)范和優(yōu)化工作流程，夯實(shí)數(shù)據(jù)報(bào)送基礎(chǔ)，提升級(jí)非現(xiàn)場(chǎng)系統(tǒng)的效用。在二期系統(tǒng)升級(jí)過程中，以小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、民間資本管理公司等幾類運(yùn)行較為成熟的市場(chǎng)主體為切入點(diǎn)，在評(píng)級(jí)方面建立相應(yīng)的監(jiān)管、考核、評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)體系。同時(shí)，加大數(shù)據(jù)整合力度，突破部門間的信息壁壘，構(gòu)建民間金融監(jiān)管大數(shù)據(jù)交互平臺(tái)，將數(shù)據(jù)質(zhì)量作為非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)有效運(yùn)行的根本。

（三）進(jìn)一步完善地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身建設(shè)，提升監(jiān)管服務(wù)能力1.地方金融監(jiān)管部門應(yīng)樹立“事前引導(dǎo)、事中預(yù)警、事后管控”的工作理念，服務(wù)先行，將風(fēng)險(xiǎn)防范與地方經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展并重作為地方金融監(jiān)管的工作重點(diǎn)，注重有質(zhì)量的發(fā)展，秉承適度管理理念，強(qiáng)化對(duì)金融創(chuàng)新的支持、給基層創(chuàng)新留下空間。2.要加強(qiáng)地方金融監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)，充實(shí)監(jiān)管力量，通過“引進(jìn)來”的方式，吸引高素質(zhì)金融管理人才加盟，通過去中央金融管理部門派出機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)掛職鍛煉等“走出去”的方式，提升現(xiàn)有監(jiān)管人員綜合素質(zhì)，切實(shí)提高監(jiān)管的專業(yè)性、有效性，杜絕“外行監(jiān)管內(nèi)行”現(xiàn)象。

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篇（10）

二、實(shí)行統(tǒng)一金融監(jiān)管體制的國家都設(shè)置了新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。如英國成立了金融監(jiān)管服務(wù)局，負(fù)責(zé)對(duì)銀行、住房信貸機(jī)構(gòu)、投資公司、保險(xiǎn)公司、金融市場(chǎng)、清算和結(jié)算體系的監(jiān)管。英格蘭銀行則蛻變?yōu)橹回?fù)責(zé)執(zhí)行貨幣政策、發(fā)展金融基礎(chǔ)設(shè)施、保持國內(nèi)貨幣穩(wěn)定及在金融監(jiān)管局的部分高層代表權(quán)。英國財(cái)政分擔(dān)了金融監(jiān)管組織構(gòu)架的確定和金融立法的責(zé)任。

篇（11）

[中圖分類號(hào)]F830.2　[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A　[文章編號(hào)]0257-2826(2012)08-0033-07

一、引言

一般而言，金融監(jiān)管是指政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融體系穩(wěn)定、有效運(yùn)行的客觀需要以及經(jīng)濟(jì)主體的共同利益要求，通過一定的金融主管部門，依據(jù)法律準(zhǔn)則和法定程序，對(duì)金融體系中各金融主體和金融市場(chǎng)實(shí)行的檢查、稽核、組織和協(xié)調(diào)。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系固有的外部性缺陷和金融體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性，客觀上就需要政府對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)行監(jiān)管，約束和規(guī)范微觀金融組織機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和競(jìng)爭(zhēng)過程，從而創(chuàng)造良性競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)定運(yùn)行的金融秩序和環(huán)境。

從世界范圍內(nèi)各國金融監(jiān)管模式的發(fā)展歷程來看，金融業(yè)組織經(jīng)營模式的演變?cè)谄渲邪缪萘朔浅Ｖ匾慕巧Ｔ谫Y本主義發(fā)展前期的“自然混業(yè)經(jīng)營”階段，政府金融監(jiān)管的目標(biāo)是促進(jìn)建立高效率的銀行制度，因而往往只實(shí)行最低限度的管理，政策也主要集中在貨幣監(jiān)管和防止銀行擠兌方面。自20世紀(jì)30年代開始，大蕭條的金融危機(jī)使政府開始認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控的重要性，其角色開始逐漸從“守夜人”變成監(jiān)督者或管制者，監(jiān)管的目標(biāo)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)控制和金融穩(wěn)定，以金融體系安全為優(yōu)先目標(biāo)的分業(yè)監(jiān)管模式得以在西方各國確立。同一時(shí)期與之相伴生的是英美等國依照法律規(guī)定實(shí)行的金融“分業(yè)經(jīng)營”，具體表現(xiàn)為金融行業(yè)內(nèi)各子行業(yè)如銀行、證券、保險(xiǎn)在平行軌道上的專業(yè)化進(jìn)程加快以及金融專業(yè)化生產(chǎn)和服務(wù)效率的提高。而20世紀(jì)80年代以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融自由化的發(fā)展，金融工具不斷創(chuàng)新和發(fā)展，各金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)的相互交叉和滲透不斷加劇，銀行和證券公司紛紛以各種金融工具和交易方式創(chuàng)新來規(guī)避法律的限制，涉足對(duì)方的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在這種形勢(shì)下金融“混業(yè)經(jīng)營”迅速發(fā)展，逐漸成為國際金融業(yè)組織經(jīng)營模式的主流。與此同時(shí)，為了適應(yīng)監(jiān)管需要，各國的金融監(jiān)管模式也開始出現(xiàn)由分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)向統(tǒng)一的綜合監(jiān)管或多頭監(jiān)管。

在特殊的歷史背景之下，我國在政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷下形成了分業(yè)經(jīng)營的金融業(yè)組織經(jīng)營模式，其建立對(duì)于解決20世紀(jì)90年代初我國金融秩序混亂的局面、治理通貨膨脹和防范金融風(fēng)險(xiǎn)起到了十分重要的作用。2003年，以中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)(銀監(jiān)會(huì))的成立為標(biāo)志，中國金融業(yè)的“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”框架基本形成。而在全球范圍內(nèi)來看，數(shù)年后的今天，混業(yè)經(jīng)營的浪潮不斷高漲，其趨勢(shì)不僅是金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求，更成為開放經(jīng)濟(jì)體提高自身金融競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。隨著加入WTO后金融服務(wù)業(yè)的逐步放開，我國金融行業(yè)的發(fā)展還需要面對(duì)全世界跨國混業(yè)經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，在這種內(nèi)在的競(jìng)爭(zhēng)和驅(qū)動(dòng)之下，我國已有如光大集團(tuán)等大型混業(yè)經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)成立，一些新的金融業(yè)務(wù)如銀證合作、銀保合作、證保合作不斷涌現(xiàn)，混業(yè)經(jīng)營的模式初見端倪。

混業(yè)經(jīng)營的逐步顯現(xiàn)與金融結(jié)構(gòu)的日益復(fù)雜使我國分業(yè)監(jiān)管模式表現(xiàn)出了諸多不適，目前仍在實(shí)行的以分業(yè)經(jīng)營為監(jiān)管目標(biāo)的分業(yè)監(jiān)管體制受到了新的挑戰(zhàn)。因此，本文在對(duì)當(dāng)前國際間現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制模式進(jìn)行利弊比較的基礎(chǔ)上，分析了現(xiàn)階段我國金融監(jiān)管模式的不足，并據(jù)此提出了我國金融監(jiān)管體制由分業(yè)監(jiān)管過渡到統(tǒng)一監(jiān)管的漸進(jìn)型路徑，為穩(wěn)步推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，完善我國金融監(jiān)管模式提供了新的思路與政策建議。

二、金融監(jiān)管體制的國際比較

正如引言中所提到的，世界金融監(jiān)管體制的演變大概經(jīng)歷過三個(gè)過程：混業(yè)經(jīng)營與中央銀行為主體監(jiān)管的階段、分業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管階段、金家監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織形式的不同分為三種模式，即統(tǒng)一監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管和介于這兩種模式之間的不完全統(tǒng)一監(jiān)管。這種差異化的金融監(jiān)管體制與各國經(jīng)濟(jì)政治文化以及歷史等基礎(chǔ)社會(huì)條件具有密切聯(lián)系，因此并不能簡單的評(píng)價(jià)一種模式的優(yōu)劣。但是以英國、美國和加拿大等西方國家的金融監(jiān)管體制模式為樣本，通過對(duì)上述三種模式的國際比較，我們可以科學(xué)客觀地分析不同金融監(jiān)管體制的利弊，在尋找其內(nèi)在發(fā)展邏輯和演變規(guī)律的同時(shí)為我國金融監(jiān)管體制的完善提供指導(dǎo)意見。

(一)統(tǒng)一型金融監(jiān)管

統(tǒng)一型金融監(jiān)管體制模式是指由一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)督管理，該機(jī)構(gòu)可以是財(cái)政部或中央銀行，也可以是其他機(jī)構(gòu)，不過大多數(shù)采用統(tǒng)一監(jiān)管的國家都是由專門的金融監(jiān)管統(tǒng)一機(jī)構(gòu)來承擔(dān)金融監(jiān)管的職責(zé)，如英國的金融服務(wù)管理局(FSA)。