國(guó)際直接投資大全11篇

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篇（1）

1國(guó)外的實(shí)證研究

1.1日本制造業(yè)在美國(guó)的投資

KeithHead，JonhRies，和DeborahSwenson（1995）等美國(guó)學(xué)者對(duì)日資制造業(yè)在美國(guó)的區(qū)位選擇進(jìn)行了研究。他們認(rèn)為之中起重要作用的因素主要有以下幾點(diǎn)：（1）東道國(guó)制造業(yè)活動(dòng)在當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集聚的影響。（2）已有的日本投資對(duì)新投資的影響。（3）產(chǎn)業(yè)集群對(duì)日本投資的影響，指同一產(chǎn)業(yè)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的向心力。（4）地區(qū)邊界附近同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)活動(dòng)對(duì)日本投資的影響。

他們建立模型，根據(jù)Mcfadden1974年證明的條件logit模型，用極大似然法計(jì)算廠商選擇地區(qū)的概率。以20世紀(jì)80年代日本制造業(yè)同一產(chǎn)業(yè)（以相同四位SIC產(chǎn)業(yè)為劃分標(biāo)準(zhǔn)）的對(duì)美投資為例，研究了以上四個(gè)因素影響日本企業(yè)在美國(guó)各洲投資地點(diǎn)的選擇的重要性。研究結(jié)果表明：集聚效應(yīng)在外資區(qū)位選擇中具有最重要的作用，一個(gè)州的產(chǎn)業(yè)集聚度增加10%，未來(lái)被日資制造業(yè)選擇的可能性增加5—7%。

1.2外資在葡萄牙的區(qū)位選擇

PauloGuimaraes，OctavioFigueiredo，和DouglasWoodward（2000）等學(xué)者對(duì)國(guó)際直接投資在葡萄牙的區(qū)位選擇進(jìn)行了研究。他們把影響外資在葡萄牙區(qū)位分布的因素歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)集聚，勞動(dòng)力成本，土地成本，資本成本等。他們利用1985年3月到1992年3月間各地區(qū)新建的758個(gè)外資企業(yè)的數(shù)據(jù)，建立條件logit模型分析各個(gè)因素對(duì)外資企業(yè)區(qū)位選擇的影響。在模型中他們不僅分析了所有制造業(yè)集聚對(duì)外資區(qū)位選擇的影響，還著重分析了本地工業(yè)集聚、外資工業(yè)集聚和服務(wù)業(yè)集聚對(duì)外資區(qū)位選擇的影響；勞動(dòng)力成本用勞動(dòng)力素質(zhì)狀況和技能水平代替名義工資率衡量，具體又分為初等文化程度、高等文化程度兩類；考慮到人口密度、城市化、土地成本三者的關(guān)系，土地成本用人口密度來(lái)代替；由于波爾圖和里斯本是全國(guó)的經(jīng)濟(jì)中心和交通中心，因此將與波爾圖和里斯本兩大港口的距離納入該模型中來(lái)。因?yàn)橛绊戀Y本成本的稅收均是國(guó)家層次，因此資本成本與外資在葡萄牙內(nèi)各地區(qū)的外資區(qū)位選擇無(wú)關(guān)，不計(jì)入模型中。

模型的計(jì)算結(jié)果表明：對(duì)外商直接投資區(qū)位選擇作用最大的是經(jīng)濟(jì)集聚，其次是運(yùn)輸成本，土地成本和勞動(dòng)力成本的作用不明顯。

2產(chǎn)業(yè)集聚影響我國(guó)國(guó)際直接投資分布的實(shí)證研究

2.1研究方法和變量選取

為了便于清楚地比較吸引國(guó)際直接投資各因素的影響程度，本文以我國(guó)大陸除青海省和自治區(qū)以外的29個(gè)省、直轄市和自治區(qū)為樣本，建立回歸模型，根據(jù)估計(jì)系數(shù)進(jìn)行驗(yàn)證與比較。為了消除各指標(biāo)間可能存在的共線性問(wèn)題，采用逐步回歸法。這樣就可以保證最后所得到的是“最優(yōu)”的回歸變量。分析采用的統(tǒng)計(jì)軟件是SPSS10.0。

決定投資分布的因素很多，但考慮到數(shù)據(jù)的可得性，假設(shè)主要有以下幾個(gè)方面并采取相應(yīng)變量：（1）基礎(chǔ)設(shè)施條件。交通的便利是基礎(chǔ)設(shè)施完善的重要表現(xiàn)之一，本文以交通網(wǎng)密度（JT）為代表來(lái)考察。（2）優(yōu)惠政策。本文對(duì)Demurger等（2002）的研究成果進(jìn)行擴(kuò)展，給出了各省市區(qū)的優(yōu)惠政策指數(shù)（POLICY）。（3）消費(fèi)水平（CON）。（4）開(kāi)放度。本文用各地區(qū)的外貿(mào)依存度（OPEN）來(lái)度量開(kāi)放程度。為了保證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，我們采用近三年的平均值。（5）企業(yè)集聚狀況。用地區(qū)工業(yè)企業(yè)數(shù)（QY）來(lái)反映。（6）服務(wù)體系。用第三產(chǎn)業(yè)占本地區(qū)生產(chǎn)總值的比例（DS）來(lái)替代。另外選擇分地區(qū)的國(guó)際直接投資（FDI）這一變量。為了消除個(gè)別年份的波動(dòng)，采用近三年各省市吸引FDI的平均值。

以上變量的數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》相關(guān)年份。為了消除以上變量量綱不一致性的影響，對(duì)所有數(shù)據(jù)都進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理。完善的社會(huì)服務(wù)體系能為外商的生產(chǎn)和交易提供極大的便利，外商可以集中資源進(jìn)行生產(chǎn)和研發(fā)活動(dòng)。

2.2模型設(shè)計(jì)與計(jì)算結(jié)果

根據(jù)上面的分析，設(shè)定計(jì)量方程如下：

其中，“+”表示為正向影響，ε為估計(jì)殘差。由于可能存在異方差問(wèn)題，因此檢驗(yàn)中要對(duì)估計(jì)殘差進(jìn)行異方差檢驗(yàn)。下面是用逐步回歸法估計(jì)的方程：

上式括號(hào)內(nèi)表示參數(shù)的顯著性系數(shù)（t值）。通過(guò)方差比和VIF檢驗(yàn)，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)解釋變量之間存在共線性的問(wèn)題，異方差檢驗(yàn)也拒絕有異方差的假設(shè)，調(diào)整可決系數(shù)達(dá)到了0.842，說(shuō)明設(shè)定的方程具有很好的擬合度。

從方程中各變量的系數(shù)可以看出，地區(qū)工業(yè)企業(yè)數(shù)、地區(qū)優(yōu)惠政策、地區(qū)對(duì)外開(kāi)放度和地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)所占的比重等都對(duì)外資的流入有著重要作用，而基礎(chǔ)設(shè)施條件和消費(fèi)水平對(duì)國(guó)際直接投資的影響則不顯著。地區(qū)工業(yè)企業(yè)數(shù)、地區(qū)優(yōu)惠政策和地區(qū)對(duì)外開(kāi)放度三者如我們所預(yù)期的那樣，具有正的估計(jì)系數(shù)，而反映社會(huì)服務(wù)體系的第三產(chǎn)業(yè)在地區(qū)中的比重的估計(jì)系數(shù)卻為負(fù)。從估計(jì)方程中可以看出，一個(gè)地區(qū)工業(yè)企業(yè)數(shù)每增加10%，該地區(qū)便將增加4.2%的國(guó)際直接投資；優(yōu)惠政策指數(shù)每提高10%，國(guó)際直接投資就會(huì)增加2.2%；開(kāi)放程度每擴(kuò)大10%，就會(huì)增加6%的國(guó)際直接投資。由此可以認(rèn)為，地區(qū)對(duì)外開(kāi)放度對(duì)國(guó)際直接投資的影響程度大于地區(qū)工業(yè)企業(yè)數(shù)，地區(qū)工業(yè)企業(yè)數(shù)對(duì)國(guó)際直接投資的影響程度又大于地區(qū)為吸引國(guó)際直接投資而采取的優(yōu)惠政策的影響。這就說(shuō)明，曾經(jīng)在引進(jìn)外資中起重要作用的優(yōu)惠政策已經(jīng)退居次要地位，外商現(xiàn)在更為看重的是一個(gè)地區(qū)的總體開(kāi)放程度和地區(qū)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)。

3啟示與建議

3.1亟待調(diào)整引資政策

從前述回歸方程中可以看出，吸引國(guó)際直接投資起決定作用的因素中，地區(qū)開(kāi)放度的影響大于地區(qū)企業(yè)數(shù)，地區(qū)企業(yè)數(shù)的影響又大于優(yōu)惠政策的影響。我國(guó)的實(shí)踐也證實(shí)優(yōu)惠政策吸引國(guó)際直接投資的作用降低了。其主要原因就在于，各地方政府紛紛想方設(shè)法提供種種優(yōu)惠強(qiáng)化本地對(duì)外資的吸引力，其結(jié)果則是導(dǎo)致吸引外資的優(yōu)惠效果被抵消。基于以上兩個(gè)原因，今后我國(guó)需要調(diào)整吸引國(guó)際直接投資的政策，不能單純靠以減免稅負(fù)為主的優(yōu)惠政策，而應(yīng)注重提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放程度和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)，從而促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚以吸引外資。

雖然產(chǎn)業(yè)集聚一般都是自發(fā)形成的，但地方政府在產(chǎn)業(yè)集聚的形成中可以發(fā)揮較大作用。對(duì)產(chǎn)業(yè)集聚形成機(jī)制的研究可以發(fā)現(xiàn)，在形成產(chǎn)業(yè)集聚的經(jīng)濟(jì)因素中最關(guān)鍵的是包括交易費(fèi)用的下降、專業(yè)化分工以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)外部性的加強(qiáng)。因此，政府可以通過(guò)降低產(chǎn)業(yè)交易費(fèi)用、引導(dǎo)專業(yè)化分工、提升產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)外部性等非直接干預(yù)措施，培育產(chǎn)業(yè)集聚形成的環(huán)境與利益機(jī)制，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚的形成。3.2對(duì)東部地區(qū)引資的建議

相對(duì)于中西部地區(qū)面言，東部地區(qū)開(kāi)放程度較高，并且已形成了一定的產(chǎn)業(yè)集聚。今后東部地區(qū)進(jìn)一步吸引外資時(shí)除應(yīng)繼續(xù)對(duì)外開(kāi)放外，還應(yīng)提高產(chǎn)業(yè)的集聚程度。具體可以通過(guò)以下途徑：（1）對(duì)正在形成的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，圍繞主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)配套服務(wù)體系，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚的形成。（2）在產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，利用企業(yè)的示范與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，一方面增加本區(qū)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，另一方面提高企業(yè)創(chuàng)新力度，使產(chǎn)業(yè)集群進(jìn)一步發(fā)展。（3）正確處理產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)內(nèi)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)與合作，建立各種類型企業(yè)密切合作與分工完善的網(wǎng)絡(luò)體系，引導(dǎo)集體效率的形成，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力。（4）發(fā)揮政府職能，完善產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)功能。包括整合區(qū)內(nèi)外的科技資源，增強(qiáng)企業(yè)的科技服務(wù)能力；提升產(chǎn)業(yè)信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)本地企業(yè)與國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的聯(lián)接；建立職能綜合，精簡(jiǎn)高效的管理體制，提高企業(yè)服務(wù)效率。

3.3對(duì)中西部地區(qū)引資的建議

我國(guó)國(guó)際直接投資最少的10個(gè)省市均位于中西部，而國(guó)際直接投資最多的10個(gè)省市中除湖北省位于中部地區(qū)外，其他9個(gè)省市均位于東部地區(qū)。中西部與東部產(chǎn)生巨大差異的原因固然與地理位置的差異和政策的優(yōu)惠程度有關(guān)，但中西部地區(qū)較弱的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)也應(yīng)該說(shuō)是不利于吸引國(guó)際直接投資的一個(gè)主要原因。從企業(yè)數(shù)來(lái)看，2002年西部地區(qū)的企業(yè)平均數(shù)為2002.52家，中部地區(qū)企業(yè)平均數(shù)為4112.97家，而東部地區(qū)的平均企業(yè)數(shù)為12051家，約為西部平均值的6.02倍，中部平均值的2.93倍。從中可以看出，中西部在產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)和產(chǎn)業(yè)集聚方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于東部地區(qū)。

鑒于目前優(yōu)惠政策對(duì)國(guó)際直接投資的作用已退居到次要地位，中西部地區(qū)由于區(qū)位方面的劣勢(shì)，在對(duì)外開(kāi)放程度上不抵沿海地區(qū)，今后可以通過(guò)增強(qiáng)地區(qū)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)從而增強(qiáng)集聚力的辦法來(lái)吸引外資。其具體做法是：（1）確定地區(qū)比較優(yōu)勢(shì)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并圍繞這些產(chǎn)業(yè)建設(shè)有效的基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)配套措施，形成某一行業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)群，從而吸引相關(guān)聯(lián)的國(guó)際直接投資的進(jìn)入。（2）結(jié)合自身情況，有意識(shí)地通過(guò)政策的傾向，盡可能將同產(chǎn)業(yè)的國(guó)際直接投資引入同一地區(qū)，形成外資產(chǎn)業(yè)集聚；或引進(jìn)外資龍頭企業(yè)，進(jìn)而吸引其下游配套企業(yè)，從而逐步增強(qiáng)集聚效應(yīng)。之后再通過(guò)現(xiàn)有外資的集聚，吸引更多相關(guān)聯(lián)的外資進(jìn)入。（3）建立與完善服務(wù)體系，降低企業(yè)間的交易費(fèi)用，幫助外商克服遠(yuǎn)距離經(jīng)營(yíng)和不熟悉東道國(guó)經(jīng)營(yíng)環(huán)境所產(chǎn)生的困難。這些服務(wù)體系可以包括融資服務(wù)體系、人才服務(wù)體系、信息服務(wù)體系、物流倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)體系和技術(shù)服務(wù)體系等。上述服務(wù)體系的建立與完善，可促進(jìn)服務(wù)業(yè)集聚的形成與發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

篇（2）

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國(guó)際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁(yè)，南開(kāi)大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要，也可以向其他國(guó)家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來(lái)還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來(lái)，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來(lái)服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工，在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無(wú)疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過(guò)早，就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來(lái)越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國(guó)（或跨國(guó)公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來(lái)看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過(guò)一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無(wú)論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上，美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來(lái)主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多，發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來(lái)原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無(wú)論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開(kāi)辟新的市場(chǎng)，還是避開(kāi)貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過(guò)出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來(lái)越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》（注：參見(jiàn)杜玲博士論文：《發(fā)展中國(guó)家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來(lái)講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開(kāi)拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開(kāi)拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。（注：參見(jiàn)Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出，韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%，顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過(guò)對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來(lái)自兩個(gè)方面：一方面，是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來(lái)自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國(guó)海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開(kāi)放至今，中國(guó)海外投資的步伐越來(lái)越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來(lái)看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見(jiàn)表1。從基本格局看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說(shuō)是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見(jiàn)表1。

表1中國(guó)海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來(lái)源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡(jiǎn)要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。

通過(guò)以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國(guó)家（地區(qū)）成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開(kāi)始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來(lái)看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無(wú)論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見(jiàn)表2。

表2中國(guó)海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來(lái)源：根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見(jiàn)：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國(guó)的境外投資狀況》，《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開(kāi)發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開(kāi)發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開(kāi)發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開(kāi)發(fā)型的投資，主要是為了獲取國(guó)外開(kāi)采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來(lái)”的改革開(kāi)放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開(kāi)放，以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開(kāi)發(fā)。中國(guó)雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開(kāi)采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹(shù)林資源等）的開(kāi)發(fā)。在海外投資開(kāi)發(fā)資源，主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無(wú)論是從中國(guó)政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見(jiàn)段云程：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》，中國(guó)發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)：對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，積極開(kāi)拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來(lái)，出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來(lái)越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無(wú)論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無(wú)疑是積極的；其次，資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來(lái)一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)，但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬(wàn)美元，帶動(dòng)出口近150萬(wàn)美元；1998年海外銷售收入近600萬(wàn)美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬(wàn)美元（注：李鋼主編：《“走出去”開(kāi)放戰(zhàn)略與案例研究》，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來(lái)明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來(lái)的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒(méi)有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說(shuō)，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國(guó)尚有未使用的配額，投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒(méi)有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制；在有的國(guó)家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

篇（3）

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

隨著對(duì)外直接投資的迅速發(fā)展，對(duì)外直接投資對(duì)出口貿(mào)易的影響成了國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的重點(diǎn)，本文采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法，利用1983～2006年中國(guó)對(duì)外直接投資與出口的數(shù)據(jù)，對(duì)對(duì)外直接投資的出口貿(mào)易效應(yīng)進(jìn)行重新檢驗(yàn)，并與同一時(shí)期世界主要對(duì)外直接投資國(guó)家的對(duì)外直接投資出口效應(yīng)進(jìn)行橫向比較。

一、模型介紹及數(shù)據(jù)來(lái)源

格蘭杰因果檢驗(yàn)主要有以下幾個(gè)步驟：首先，進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文采用ADF法檢驗(yàn)時(shí)間變量的平穩(wěn)性。其

次，通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)分析變量之間相互作用的方向。對(duì)于變量的滯后期，一般從0～3期內(nèi)選擇，并根據(jù)使AIC和SC最小的原則來(lái)選擇變量的滯后期。

為進(jìn)一步檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷臏?zhǔn)確性，確定變量之間的長(zhǎng)期關(guān)系，在格蘭杰因果檢驗(yàn)之后，還要對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。Stock證明，對(duì)存在協(xié)整關(guān)系的時(shí)間序列，最小二乘回歸（OLS）的估計(jì)量不僅是一致的，而且快于平穩(wěn)時(shí)間序列0lLS估計(jì)量的收斂速度，因此可以直接使用傳統(tǒng)的OLS方法。對(duì)FDI和出口貿(mào)易變量進(jìn)行OLS回歸，模型如下：

LNEXt＝C＋atLNFDIt+?滋t（1）

考察式（1）的回歸殘差?滋t是否平穩(wěn)，如果回歸殘差平穩(wěn)，說(shuō)明存在協(xié)整關(guān)系，該方程描述了變量之間的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。

為更好地研究我國(guó)對(duì)外直接投資與出口的關(guān)系，本文選取了美國(guó)、日本、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)以及中國(guó)作為研究對(duì)象，對(duì)它們1983～2006年共23年的對(duì)外直接投資與出口的相互作用關(guān)系進(jìn)行比較分析。其中，各國(guó)出口數(shù)據(jù)均來(lái)自各年的中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，中國(guó)的對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來(lái)自《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》相關(guān)各期，其他國(guó)家的對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來(lái)自聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議網(wǎng)站及2007年《世界投資報(bào)告》。

二、實(shí)證檢驗(yàn)

在變量選取上，用FDI表示各國(guó)對(duì)外直接投資流量，用EX表示各國(guó)出口額。為研究方便，對(duì)以上時(shí)間序列分別取自然對(duì)數(shù)。首先對(duì)各變量的對(duì)數(shù)形式進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果顯示：各國(guó)的LNFDI和LNEX的原值在5%的水平上都不顯著，取一階差分后，除英國(guó)的EXUK和中國(guó)的LNFDICH在1%的水平顯著，德國(guó)的EXGE、法國(guó)的LNFDIFR以及中國(guó)的EXCH在10%的水平上顯著外，其他變量都在5%的檢驗(yàn)水平下顯著，即所有變量的一階差分都是平穩(wěn)的時(shí)間序列，因此所有變量都是一階單整的，即I（1）。

筆者曾對(duì)這六個(gè)國(guó)家的對(duì)外直接投資和出口關(guān)系進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。在進(jìn)行因果檢驗(yàn)之前，首先通過(guò)VAR模型確定變量的滯后期數(shù)，選擇使AIC和SC最小的滯后期數(shù)使模型達(dá)到最優(yōu)效果。因果檢驗(yàn)結(jié)果表明，美國(guó)的對(duì)外直接投資和出口之間，在存在2期的最后滯后期下，并無(wú)相互因果關(guān)系；日本同美國(guó)的情況相似，在滯后3期的情況下，F(xiàn)DI和出口之間也沒(méi)有表現(xiàn)出因果關(guān)系；德國(guó)的對(duì)外直接投資在5%的檢驗(yàn)水平上是出口貿(mào)易變化的格蘭杰原因，而出口卻不是對(duì)外直接投資變化的格蘭杰原因，二者存在單向的因果關(guān)系；英國(guó)的情況與德國(guó)基本相同；法國(guó)的結(jié)果則與德國(guó)和英國(guó)相反，在滯后1期的情況下，法國(guó)的出口對(duì)對(duì)外直接投資表現(xiàn)出了單向的因果關(guān)系；對(duì)中國(guó)的分析結(jié)果顯示，在滯后1期的情況下，其“對(duì)外直接投資不是引起出口貿(mào)易變化的原因”的零假設(shè)不能被拒絕，而其“出口貿(mào)易不是引起對(duì)外直接投資變化的原因”的零假設(shè)被拒絕，說(shuō)明中國(guó)的出口與對(duì)外直接投資之間存在著單向的因果關(guān)系，而對(duì)外直接投資對(duì)出口并無(wú)顯著影響。

為進(jìn)一步考察模型的準(zhǔn)確性，確定變量之間的長(zhǎng)期關(guān)系，下面對(duì)各國(guó)的對(duì)外直接投資和出口變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明：除日本和美國(guó)的單位根無(wú)法通過(guò)10%檢驗(yàn)水平的平穩(wěn)性檢驗(yàn)外，其他四國(guó)OLS方程的單位根均能通過(guò)10%的檢驗(yàn)水平。說(shuō)明美國(guó)和日本在樣本期內(nèi)的對(duì)外直接投資與出口之間不存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)和中國(guó)的對(duì)外直接投資與出口之間存在著長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系。

三、檢驗(yàn)結(jié)果分析

格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明，各國(guó)對(duì)外直接投資與出口之間均呈現(xiàn)出不同的相互關(guān)系。其中，德國(guó)和英國(guó)的對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出明顯的出口促進(jìn)作用，而其他國(guó)家的對(duì)外直接投資對(duì)出口均無(wú)顯著影響；中國(guó)和法國(guó)的出口增長(zhǎng)導(dǎo)致了對(duì)外直接投資的發(fā)展，而日本和美國(guó)的對(duì)外直接投資和出口之間不存在因果關(guān)系。雖然中國(guó)的對(duì)外直接投資與出口之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，但對(duì)外直接投資并沒(méi)有表現(xiàn)出對(duì)出口的顯著促進(jìn)作用。

對(duì)于日本的檢驗(yàn)結(jié)果與小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論所認(rèn)為的邊際產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資有利于擴(kuò)大國(guó)內(nèi)出口相悖，筆者認(rèn)為主要是與其不同的投資階段有關(guān)。邊際產(chǎn)業(yè)理論所描述的情況，屬于日本對(duì)外直接投資的起步階段，當(dāng)時(shí)日本相對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，還屬于發(fā)展中國(guó)家，其對(duì)外投資的目標(biāo)以為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和出口提供能源以及轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)為重心。進(jìn)入八十年代后，隨著日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，日本的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)、區(qū)域及目標(biāo)都發(fā)生了很大變化，因此對(duì)1983～2006年的日本對(duì)外直接投資的實(shí)證檢驗(yàn)中，結(jié)果與邊際產(chǎn)業(yè)理論相悖。

德國(guó)的對(duì)外直接投資表現(xiàn)出明顯的出口促進(jìn)作用，其促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在制造業(yè)上，由于其投資行業(yè)以汽車制造、化工業(yè)、電器和機(jī)械制造為主，這些都屬于后向關(guān)聯(lián)度較高的行業(yè)，它們的對(duì)外直接投資會(huì)創(chuàng)造東道國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)大型機(jī)器、設(shè)備和零部件的需求，從而表現(xiàn)出較高的出口創(chuàng)造作用。德國(guó)在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資占其對(duì)外直接投資總額的99.7%。

而對(duì)中國(guó)的實(shí)證結(jié)果表明，雖然中國(guó)的對(duì)外直接投資與出口之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，但對(duì)外直接投資并沒(méi)有表現(xiàn)出對(duì)出口的顯著促進(jìn)作用。對(duì)于這種情況，作者認(rèn)為可能有以下幾個(gè)原因：

1、我國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)量少，還未能充分顯示其出口效應(yīng)。根據(jù)鄧寧的投資發(fā)展階段理論分析，我國(guó)現(xiàn)在還處于對(duì)外直接投資的第二階段，其特征表現(xiàn)為：區(qū)位優(yōu)勢(shì)增加，直接投資流入增加，但所有權(quán)優(yōu)勢(shì)增加有限，直接投資流出很少。雖然近幾年我國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展迅速，但在世界對(duì)外投資總額中的比重仍然偏低，僅有1.15%左右，吸引外資與對(duì)外投資的比例，發(fā)達(dá)國(guó)家為1∶1.14，發(fā)展中國(guó)家為1∶0.13，而我國(guó)僅為1∶0.09。此外，與我國(guó)每年高達(dá)幾千億的對(duì)外出口額相比，我國(guó)的對(duì)外直接投資更是顯得微不足道。

2、我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力差，難以拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的出口。我國(guó)對(duì)外投資主體以中小企業(yè)為主，大型跨國(guó)公司極少。在2004年按國(guó)外資產(chǎn)排名世界前100家非金融跨國(guó)公司中，中國(guó)的跨國(guó)公司僅有一家――中國(guó)國(guó)際信托投資公司，且其排名位于94位。對(duì)外投資企業(yè)的規(guī)模小，在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，從而導(dǎo)致這些企業(yè)的國(guó)際投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的出口拉動(dòng)力較低。

3、投資產(chǎn)業(yè)地區(qū)結(jié)構(gòu)不合理。從地區(qū)結(jié)構(gòu)上看，過(guò)分偏重對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資，而忽視對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資；偏重利用東道國(guó)市場(chǎng)的低成本優(yōu)勢(shì)，忽視對(duì)先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)，這使得國(guó)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，不利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)，從而使我國(guó)一直處于國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈條中的低端環(huán)節(jié)，而資源開(kāi)發(fā)行業(yè)和初級(jí)加工制造業(yè)技術(shù)含量低、操作簡(jiǎn)單，它們的直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)機(jī)械、技術(shù)的出口拉動(dòng)作用不大，從而使我國(guó)對(duì)外直接投資的出口拉動(dòng)效應(yīng)較低。

四、政策建議

首先，加大對(duì)外直接投資的政策支持力度。政府應(yīng)建立和完善政策促進(jìn)體系，加大在財(cái)稅、金融、外匯等方面對(duì)對(duì)外直接投資的政策支持力度，建立規(guī)范的宏觀管理體系，為我國(guó)對(duì)外直接投資的進(jìn)一步大規(guī)模發(fā)展，做好充分準(zhǔn)備。

篇（4）

    技術(shù)溢出,是指由于廣義FDI資本內(nèi)含的人力資本、研發(fā)投入等要素通過(guò)各種渠道導(dǎo)致技術(shù)的非自愿擴(kuò)散,促進(jìn)了當(dāng)?shù)厣a(chǎn)率增長(zhǎng),進(jìn)而對(duì)東道國(guó)長(zhǎng)期增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn),而跨國(guó)公司子公司又無(wú)法獲得全部收益的情形。FDI流入對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)很大一部分源于FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)。FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)同時(shí)包括以人力資本為載體的軟技術(shù)擴(kuò)散和以研發(fā)投入為載體的硬技術(shù)擴(kuò)散。

    許多學(xué)者對(duì)FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行了分析并得出相關(guān)結(jié)論。1966年,弗農(nóng)在俄林理論的基礎(chǔ)上提出了產(chǎn)品生命周期理論(Product Life Cycle,Raymond Vernon)。所謂產(chǎn)品生命周期,是指產(chǎn)品在市場(chǎng)的銷售過(guò)程的新陳代謝,而不是指產(chǎn)品的自然屬性失效問(wèn)題。該理論認(rèn)為,一種產(chǎn)品具有誕生、發(fā)展、衰退的生命周期。它從動(dòng)態(tài)的角度,探討了一種產(chǎn)品在它的生命周期中,由于技術(shù)的傳遞和擴(kuò)散,比較優(yōu)勢(shì)從一種類型的國(guó)家轉(zhuǎn)向另一種類型的國(guó)家。也就是說(shuō)在:FDI的過(guò)程中,通常技術(shù)較發(fā)達(dá)的一方把產(chǎn)品技術(shù)傳遞給不發(fā)達(dá)的一方,而不發(fā)達(dá)的一方即可借此機(jī)會(huì)來(lái)提高自身的技術(shù)水平和相關(guān)技能。另外,勞爾的技術(shù)地方化理論(The Theory of Localized Technological Change,Lall Sanjaya,1983)也給了我們一定的啟示。勞爾的技術(shù)地方化理論旨在探究發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。技術(shù)地方化理論的核心命題是,對(duì)成熟技術(shù)或生產(chǎn)工藝的應(yīng)用和改進(jìn),可以使發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)形成和發(fā)展自己的特定優(yōu)勢(shì),進(jìn)而實(shí)施對(duì)外投資。發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)完全可以通過(guò)對(duì)成熟技術(shù)的改進(jìn)而形成其特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    對(duì)影響FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)吸收問(wèn)題,也有許多學(xué)者進(jìn)行研究。1994年,Blomstrom和Wolff通過(guò)對(duì)101個(gè)國(guó)家的比較分析,發(fā)現(xiàn)FDI的溢出效應(yīng)主要發(fā)生在中等收入水平的發(fā)展中國(guó)家,而在最貧困的發(fā)展中國(guó)家卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)能夠證明這種溢出效應(yīng)存在的證據(jù)。因此FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)多發(fā)生在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高,基礎(chǔ)設(shè)施較為完善的發(fā)達(dá)國(guó)家以及部分發(fā)展較好的發(fā)展中國(guó)家之中。趙偉、汪全力在2006年通過(guò)對(duì)Coe-Helpman模型的修正和擴(kuò)展表明,通過(guò)進(jìn)口貿(mào)易傳導(dǎo)機(jī)制,國(guó)內(nèi)研發(fā)、貿(mào)易伙伴國(guó)溢出的研發(fā)與中國(guó)全要素生產(chǎn)率之間存在著穩(wěn)定的長(zhǎng)期均衡關(guān)系;并通過(guò)對(duì)模型的計(jì)量發(fā)現(xiàn),在不考慮人力資本的情況下,FDI技術(shù)溢出對(duì)中國(guó)全要素生產(chǎn)率只有很小的作用,而在考慮人力資本作為技術(shù)吸收能力的情況下,FDI技術(shù)溢出與人力資本的結(jié)合對(duì)全要素生產(chǎn)率具有非常顯著的促進(jìn)作用。

    二、FDI在華技術(shù)外溢效應(yīng)分析

    在我國(guó),FDI在通過(guò)影響中國(guó)人力資本來(lái)實(shí)現(xiàn)軟技術(shù)的溢出效應(yīng)方面取得了較好成績(jī),但在通過(guò)影響本國(guó)研發(fā)資本投入來(lái)形成中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方面還有很長(zhǎng)一段路要走。FDI在我國(guó)所引發(fā)的技術(shù)溢出效應(yīng)突出表現(xiàn)為如下幾個(gè)方面:

    1.FDI多采用成熟的標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù),東道國(guó)可通過(guò)模仿和應(yīng)用成熟產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等成果直接獲得技術(shù)外溢效應(yīng)。如在此基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新還可獲得更大的技術(shù)外溢效應(yīng)

    從弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論我們可以看出,在FDI流入我國(guó)時(shí),進(jìn)入產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)等均已成熟。當(dāng)產(chǎn)品通過(guò)FDI形式進(jìn)入的時(shí)候,便會(huì)發(fā)生非自愿的技術(shù)傳遞和擴(kuò)散,我國(guó)便可從中享用此種產(chǎn)品FDI所帶來(lái)的技術(shù)溢出效應(yīng)。這就使通過(guò)模仿和應(yīng)用成熟產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等成果而直接獲得技術(shù)溢出效應(yīng)成為可能;另外,從勞爾的技術(shù)地方化理論中我們可以看出,如果國(guó)內(nèi)企業(yè)在直接模仿的基礎(chǔ)上,能夠結(jié)合自身實(shí)際進(jìn)行消化、吸收并且加以改造創(chuàng)新,就可以形成自身的新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),從而更利于企業(yè)自身的發(fā)展。在此情況下,FDI在華的技術(shù)溢出效應(yīng)將會(huì)發(fā)揮新一輪的作用。例如:戰(zhàn)后日本企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新體系是建立在歐美先進(jìn)技術(shù)基礎(chǔ)上的。但日本企業(yè)并不是將這些技術(shù)一般性地應(yīng)用到生產(chǎn)中去,而是進(jìn)行深層次的開(kāi)發(fā),在技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為商品的過(guò)程中增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力,建立自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。這種做法非常值得我國(guó)企業(yè)借鑒。

    2.FDI在華的技術(shù)溢出效應(yīng)體現(xiàn)在外商進(jìn)入所帶來(lái)的先進(jìn)管理方法和理念,以及一些研發(fā)中心的建設(shè)

    在華投資的跨國(guó)公司大都具有一定規(guī)模和經(jīng)驗(yàn),因而在管理和企業(yè)文化上幾乎都有一套獨(dú)特且有效的方法。在FDI的進(jìn)入過(guò)程中,中國(guó)企業(yè)不只開(kāi)了眼界,更在與外商合作競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中不斷學(xué)習(xí)他人的先進(jìn)管理方法和理念以增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。這種方式的溢出效應(yīng)在某種程度上甚至超過(guò)了純技術(shù)的溢出效應(yīng),中國(guó)企業(yè)由此可以積累豐富的經(jīng)驗(yàn),這對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的未來(lái)成長(zhǎng)具有重要意義。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,更多的在華投資商已經(jīng)或即將在中國(guó)建立研發(fā)中心,更多的國(guó)人可以參予研發(fā)過(guò)程,這將對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到顯著的促進(jìn)作用。如:目前美國(guó)通用公司在華的投資額度已達(dá)15.2億美元,堪稱時(shí)下中國(guó)最大的中美合資項(xiàng)目。該公司在1997年啟動(dòng)了合資技術(shù)公司--泛亞中心,由上汽集團(tuán)和美國(guó)通用各出資50%興建。在這10年里,我國(guó)汽車工業(yè)不僅在經(jīng)濟(jì)上得到了實(shí)惠,而且得到了更多的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn),其中包括市場(chǎng)分析、決策投資、法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等一系列“隱形收益”。這種“隱形收益”對(duì)于發(fā)展中的中國(guó)而言顯得非常重要。目前,泛亞已經(jīng)成長(zhǎng)為中國(guó)汽車工業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)重要助推器。

    3.在華的FDI創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)并培養(yǎng)了技術(shù)和管理方面的人才

    截止2005年,外資企業(yè)吸納的就業(yè)人數(shù)已達(dá)2000多萬(wàn),緩解了我國(guó)就業(yè)的壓力,起到了穩(wěn)定社會(huì)的重要作用。除此之外,近年來(lái),在華的FDI已經(jīng)從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,提供了越來(lái)越多的技術(shù)型崗位。在此過(guò)程中,我國(guó)也迅速成長(zhǎng)了一批技術(shù)和管理方面的人才;另外,國(guó)際范圍的人才交叉流動(dòng)還會(huì)使知識(shí)、理念、管理方法和技術(shù)外溢到中國(guó)的其他企業(yè)和科研機(jī)構(gòu),成為技術(shù)擴(kuò)散的一個(gè)重要源泉。在華直接投資創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì),使我國(guó)勞動(dòng)力大軍的整體素質(zhì)得以提高,外商的技術(shù)和管理人才的培養(yǎng)機(jī)制又為我國(guó)培養(yǎng)了許多高素質(zhì)的人才,這一切對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了十分重要的作用。

    4.在華:FDI通過(guò)增大外部競(jìng)爭(zhēng)壓力刺激國(guó)內(nèi)企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng),達(dá)到技術(shù)溢出效應(yīng)

    外資企業(yè)在中國(guó)出現(xiàn)后,由于其規(guī)模效益以及先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了種種壓力,迫使我國(guó)企業(yè)深化改革、加強(qiáng)管理、提高效率、加大自主技術(shù)創(chuàng)新力度,充分發(fā)揮現(xiàn)有生產(chǎn)要素的作用,力求實(shí)現(xiàn)自身的最大效用;另外,在此形勢(shì)下,許多中小企業(yè)還自發(fā)地形成聯(lián)盟和產(chǎn)業(yè)集群,通過(guò)相互合作、共同參與競(jìng)爭(zhēng)來(lái)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)的電器行業(yè)就是在此種方式下不斷發(fā)展壯大起來(lái)的,目前,已成為全球范圍競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè),為我國(guó)的出口創(chuàng)匯做出了重大貢獻(xiàn)。

    5.社會(huì)責(zé)任驅(qū)使外商傳遞技術(shù)到其供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)

    著名可持續(xù)發(fā)展研究者約翰·埃爾金頓(Joho Elkington)在他的《繭經(jīng)濟(jì):通向“企業(yè)公民”模式的企業(yè)轉(zhuǎn)型》一書中提出:你所在的公司是毛蟲、蝗蟲、蝴蝶還是蜜蜂?由此推出了一個(gè)新的概念--跨國(guó)蜜蜂。這是指跨國(guó)公司在國(guó)際間扮演了蜜蜂的角色,傳播社會(huì)責(zé)任,促進(jìn)和諧進(jìn)步,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。2006年10月啟動(dòng)的巴斯夫“1+3”企業(yè)社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目,延伸并創(chuàng)新了其全球企業(yè)社會(huì)責(zé)任的理念。具體內(nèi)容是由一家企業(yè)帶動(dòng)其供應(yīng)鏈上的3家企業(yè),共同提高社會(huì)責(zé)任。在這樣一種情形下,所謂的“1”就會(huì)不斷地將行業(yè)中最重要的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)傳遞給供應(yīng)鏈上的其他企業(yè),也就是“3”。這種不斷地幫助使得在供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)都得到了實(shí)惠,獲得了FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)。

    不可否認(rèn),FDI在華的技術(shù)溢出效應(yīng)除了上述正面的效應(yīng)之外,也必然產(chǎn)生不少負(fù)面效應(yīng),如在一定程度上加劇了東道國(guó)的資源緊缺、環(huán)境惡化等。但是,如果我們能正確地對(duì)這些負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行抑制,對(duì)正面效應(yīng)加以合理利用,那么FDI的流入便會(huì)成為促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一股重要力量。

    三、我國(guó)合理利用FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的政策建議

篇（5）

一、國(guó)際直接投資和間接投資的傳統(tǒng)區(qū)別

哪里有能帶來(lái)足夠的利潤(rùn)的投資機(jī)會(huì)，資本就有向哪里流動(dòng)的趨勢(shì)，當(dāng)這樣的機(jī)會(huì)出現(xiàn)在海外時(shí)，國(guó)際投資的發(fā)生就順理成章。像國(guó)內(nèi)投資分為直接和間接一樣，國(guó)際直接投資也有這樣的分法：把錢交給別人使用然后拿利息的間接投資，自己管理資本、自己控制項(xiàng)目運(yùn)作以賺取利潤(rùn)的直接投資。

逐利的本性決定了資本擴(kuò)張的必然。在自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期，資本主義擴(kuò)張的主要手段是“商品輸出”，但作為掠奪資源輸出商品之輔助的對(duì)外投資也是新興資產(chǎn)階級(jí)熱衷的活動(dòng)。它可以追溯到18世紀(jì)時(shí)期東印度公司、哈德遜灣公司等為進(jìn)行掠奪性貿(mào)易而在殖民地進(jìn)行的各種投資活動(dòng)。到了壟斷資本主義時(shí)期，“過(guò)剩資本”的大量出現(xiàn)使得國(guó)際投資（尤其是以借貸為主的間接投資活動(dòng)）大張旗鼓地展開(kāi)，并把資本主義的生產(chǎn)方式帶到文明世界的每個(gè)角落。

二戰(zhàn)后，這種產(chǎn)業(yè)資本的跨國(guó)流動(dòng)得到了更迅猛的發(fā)展，并表現(xiàn)出與傳統(tǒng)的資本流動(dòng)迥然不同的特點(diǎn)。首先，二者最大的區(qū)別在于直接投資對(duì)國(guó)外企業(yè)控制權(quán)的要求。直接投資既全部或部分的擁有國(guó)外企業(yè)，又直接或間接的經(jīng)營(yíng)國(guó)外企業(yè)。而間接投資則很少涉及到這一問(wèn)題。第二，從資本移動(dòng)的形式上看，直接投資不只是單純貨幣形態(tài)的資本轉(zhuǎn)移，而是貨幣資本、技術(shù)設(shè)備、經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等經(jīng)驗(yàn)資源在國(guó)際間的一攬子轉(zhuǎn)移。第三，直接投資具有實(shí)體性，它一般通過(guò)投資主體在國(guó)外創(chuàng)設(shè)獨(dú)資、合資、合作等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)得以實(shí)現(xiàn)；而間接投資則通過(guò)投資主體購(gòu)買有價(jià)證券或發(fā)放貸款等方式進(jìn)行，投資者按期收取股息、利息，或通過(guò)買賣有價(jià)證券賺取差價(jià)，其投資具有虛擬性。最后，由于直接投資直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其投資回報(bào)與投資項(xiàng)目的生命周期、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況密切相關(guān)，通常周期較長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)較大；而間接投資則更具流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)要小。

傳統(tǒng)的資本流動(dòng)理論對(duì)這種日益流行的海外直接投資也越來(lái)越?jīng)]有解釋力。直接投資并不絕對(duì)的取決于東道國(guó)的利率水平，而且很多情況下東道國(guó)的利率并不高于母國(guó)利率。海默是最早注意到直接投資和間接投資之不同的西方學(xué)者，并開(kāi)創(chuàng)性地提出了大型跨國(guó)企業(yè)之所以熱衷于海外直接投資乃其擁有東道國(guó)企業(yè)無(wú)法比擬的壟斷優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)外直接投資，他們可以充分地利用這些壟斷優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。英國(guó)學(xué)者伯克雷和凱森從內(nèi)部化的角度解釋了這種直接投資行為，他們認(rèn)為，海外直接投資是跨國(guó)公司為克服海外市場(chǎng)的不完全性（由于政府管制、信息缺失和不對(duì)稱、壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等造成）而進(jìn)行的內(nèi)部化行為。鄧寧的折衷理論是有關(guān)FDI理論的集大成者，他認(rèn)為FDI的進(jìn)行取決于所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)三方面因素。

二、直接投資和間接投資的融合趨勢(shì)

當(dāng)理論界對(duì)直接投資和間接投資條分縷折地分而論之時(shí)，這二者的界限在實(shí)踐中卻并非同樣地涇渭分明。在越來(lái)越多的場(chǎng)合它們相伴相隨，有時(shí)甚至很難在它們之間劃出界線。這主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

（一）資本市場(chǎng)的高度發(fā)達(dá)使大量對(duì)外投資行為既有直接投資的內(nèi)涵，又有間接投資的手法和特點(diǎn)

在資本市場(chǎng)上，資產(chǎn)表現(xiàn)為以下四種基本形式：（1）現(xiàn)金資產(chǎn)：各種貨幣資產(chǎn)；（2）實(shí)體資產(chǎn)：表現(xiàn)為各種固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等生產(chǎn)資料；（3）信貸資產(chǎn)：各種債權(quán)債務(wù)；（4）證券資產(chǎn)：表現(xiàn)為股票、債券、商業(yè)票據(jù)和各種投資收益憑證等證券。實(shí)體資產(chǎn)的國(guó)際流動(dòng)是FDI的本質(zhì)特征，而間接投資則側(cè)重于其他金融資產(chǎn)的流動(dòng)。然而在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，實(shí)體資本的轉(zhuǎn)移必然大量的借助于各種金融資產(chǎn)的流動(dòng)。當(dāng)柯達(dá)投資于中國(guó)的彩卷行業(yè)時(shí)，它不是簡(jiǎn)單地把生產(chǎn)線、管理人員、專利技術(shù)等搬入中國(guó)，而是通過(guò)股權(quán)投資、信貸安排、長(zhǎng)期合同、現(xiàn)金流動(dòng)等多種方式進(jìn)行。隨著資本市場(chǎng)的高速發(fā)展，在金融中介和各種金融工具的幫助下，這四種資產(chǎn)的相互轉(zhuǎn)化變得越來(lái)越便利和快捷。從FDI的發(fā)起看，F(xiàn)DI中涉及間接投資因素的情況簡(jiǎn)要列舉如下：

1.兼并收購(gòu)（M＆As）在FDI中的比例越來(lái)越高，方式也日趨復(fù)雜。較之新建方式的直接投資，并購(gòu)具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)：首先，它可以讓投資者在進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)就消滅一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者；而且，它可以讓投資者獲得公開(kāi)市場(chǎng)上不易獲取的被收購(gòu)企業(yè)的商標(biāo)、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、關(guān)系網(wǎng)、銷售渠道等等；并購(gòu)方式建設(shè)周期短，使投資者可以迅速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)，迅速擴(kuò)展產(chǎn)品線和營(yíng)銷渠道，從而有利于降低經(jīng)營(yíng)中的不確定性；并購(gòu)方式還可以讓投資者利用東道國(guó)貨幣貶值、股市大跌、東道國(guó)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)等情況廉價(jià)地獲取資產(chǎn)從事海外經(jīng)營(yíng)。

托賓（JamesTobin）的Q理論為投資者對(duì)并購(gòu)或創(chuàng)建方式的選擇提供了理論解釋和指導(dǎo)。假設(shè)R1，R2分別為收購(gòu)和新建兩種方式的投資收益率，C1，C2分別為兩種投資所須資本的成本。Q1=R1/R2，Q2=R2/C2，如果Q1>Q2，且Q1>1，則跨國(guó)公司應(yīng)選擇收購(gòu)方式進(jìn)行投資，反之，如果Q2>Q1，且Q2>1，則跨國(guó)公司應(yīng)選擇新建方式進(jìn)行投資。

在這里，對(duì)跨國(guó)公司而言，對(duì)外投資，不論是間接還是直接，都可以被抽象為一種數(shù)字的決策。而對(duì)東道國(guó)來(lái)說(shuō)，這種投資又具有間接投資的某些特點(diǎn)。從經(jīng)營(yíng)管理的控制權(quán)來(lái)看，很多情況下跨國(guó)公司只是部分地?fù)碛斜皇召?gòu)企業(yè)的控制權(quán)，同時(shí)，為了充分利用被收購(gòu)企業(yè)的當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)，跨國(guó)公司對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理也并非面面俱到。從資源轉(zhuǎn)移的角度看，資源首先是通過(guò)貨幣資本的形式支付給被收購(gòu)企業(yè)的原股東的，而隨著并購(gòu)方式的日趨復(fù)雜，并購(gòu)的支付方式可能是股票等有價(jià)證券。而其他技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等經(jīng)營(yíng)資源的轉(zhuǎn)移則視需要而定，有時(shí)這些資源并非由投資者轉(zhuǎn)向被收購(gòu)企業(yè)，而是相反。當(dāng)被收購(gòu)企業(yè)在東道國(guó)是上市公司時(shí)，投資者既可以通過(guò)被收購(gòu)企業(yè)每年的贏利收回投資，也可以通過(guò)出售其股票的形式收回投資。

2.少數(shù)股權(quán)投資。這種投資雖采用股權(quán)形式，但并不要求對(duì)受資企業(yè)的控制權(quán)，同時(shí)也有別于單純追求股票升值的間接投資。通常，它是企業(yè)間欲達(dá)成某種聯(lián)盟而采取的形式。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和科技的迅猛發(fā)展，如今的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比任何時(shí)代都要激烈、復(fù)雜，即使是像500強(qiáng)這樣的大企業(yè)也沒(méi)有能力在各個(gè)方面保持領(lǐng)先。為了在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗，很多企業(yè)積極地在技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)等方面尋求與同行乃至其他行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)的合作，以求強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。通過(guò)對(duì)對(duì)方進(jìn)行股權(quán)投資（有時(shí)這種投資是相互的），可以在加強(qiáng)這種聯(lián)盟關(guān)系的同時(shí)保持各自經(jīng)營(yíng)管理上的獨(dú)立性。

3.從FDI的資金來(lái)源看，跨國(guó)公司海外直接投資的資金來(lái)源可以歸結(jié)為四個(gè)方面：（1）公司集團(tuán)內(nèi)部的資金。（2）母公司以外的母國(guó)資金，主要指母公司利用母國(guó)資本市場(chǎng)獲得的資金。（3）東道國(guó)當(dāng)?shù)氐馁Y金，主要指跨國(guó)公司利用東道國(guó)當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)獲取的資金，或從東道國(guó)的合作伙伴處獲取的股東資金。（4）國(guó)際資金，指利用國(guó)際資本市場(chǎng)獲得的資金。從第二和第四種資金來(lái)源看，直接投資和間接投資只是一線之隔。跨國(guó)公司的直接投資行為是由其母國(guó)乃至第三國(guó)的無(wú)數(shù)投資者的間接投資行為所支撐的。

4.從FDI的回收來(lái)看，傳統(tǒng)的直接投資是通過(guò)海外企業(yè)的贏利逐步收回，而在資本市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)情況下，企業(yè)還可以利用各種資產(chǎn)證券化的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、收回投資，從而使得FDI在回收上要利用間接投資的回收手段。

（二）一些投資機(jī)構(gòu)的國(guó)際投資行為往往兼有直接投資和間接投資的特征

1.國(guó)際資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、技術(shù)要求高，能在這樣的舞臺(tái)上提供大量資金的多為商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、各種基金會(huì)等機(jī)構(gòu)投資者。相對(duì)于個(gè)人投資者，它們的投資通常數(shù)額大，期限長(zhǎng)，注重通過(guò)投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)上，機(jī)構(gòu)投資被認(rèn)為是間接投資，但由于其投資規(guī)模龐大，為保證投資的安全性和收益性，它們通常與被投資企業(yè)有著非常密切的聯(lián)系，并常常作為戰(zhàn)略投資者成為被投資企業(yè)的一員。這又使得它們的投資具有直接投資的特點(diǎn)。它們雖不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但時(shí)時(shí)監(jiān)督著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況，并對(duì)企業(yè)的發(fā)展方向、利潤(rùn)分配乃至一些關(guān)鍵人員的變動(dòng)都有著重要的影響。另一方面，它們雖不會(huì)直接向企業(yè)提供技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等經(jīng)營(yíng)資源，但卻可以成為被投資企業(yè)獲取這些國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的橋梁。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為一種特殊的投資基金，更是兼具直接投資和間接投資的雙重特性，它以權(quán)益資本的形式向那些新興的快速發(fā)展的小企業(yè)（通常為高科技企業(yè)）提供創(chuàng)業(yè)資金。它是一種直接投資，因?yàn)樗峁┑氖菣?quán)益資本，而且常常占有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的大部分股權(quán)；風(fēng)險(xiǎn)投資不僅為企業(yè)提供資金，而且提供技術(shù)上和經(jīng)營(yíng)上援助，幫助企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)計(jì)劃，促成企業(yè)成長(zhǎng)；風(fēng)險(xiǎn)基金在投資時(shí)必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有全面的了解，從技術(shù)水平到產(chǎn)品的市場(chǎng)前景乃至管理團(tuán)隊(duì)的綜合素質(zhì)等，只有這樣，它才能對(duì)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿τ羞m當(dāng)?shù)呐袛唷Ｍ瑫r(shí)，它也是一種間接投資，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的目的不是控股，也不是直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而是通過(guò)資金和技術(shù)的幫助，促進(jìn)受資企業(yè)的發(fā)展，從而使資金得到增值。受資公司的經(jīng)營(yíng)管理仍是由原管理層負(fù)責(zé)，即使風(fēng)險(xiǎn)投資者可能是大股東，原管理層也不必?fù)?dān)心失去企業(yè)的控制權(quán)；從風(fēng)險(xiǎn)投資的退出看，風(fēng)險(xiǎn)資本越來(lái)越多地通過(guò)企業(yè)上市、管理層收購(gòu)、大企業(yè)收購(gòu)等途徑退出，反映了其追求資本增值的本性；風(fēng)險(xiǎn)投資往往通過(guò)組合投資的手段同時(shí)投資于多家不同領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

三、直接投資和間接投資的融合帶來(lái)的啟示

1.引進(jìn)外資需要加大資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度。如前所述，外商直接投資的發(fā)生往往和間接投資是相伴相隨的，對(duì)金融資本流入的限制也會(huì)阻礙直接投資的進(jìn)入，特別是在兼并收購(gòu)在FDI中的比例越來(lái)越高的情況下，限制國(guó)內(nèi)企業(yè)向外商發(fā)行或出售股票、債券等有價(jià)證券也變相地限制了直接投資的流入。同時(shí)，直接投資和間接投資的融合也使得直接投資一定程度上帶有了間接投資靈活性、流動(dòng)性的投機(jī)性的特點(diǎn)，這又讓資本市場(chǎng)在金融監(jiān)管尚不完備的情況下的開(kāi)放成為一柄雙刃劍。因?yàn)橐恍盁徨X”可能會(huì)趁機(jī)進(jìn)入，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)活動(dòng)，從而加大金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。

2.兩者的融合趨勢(shì)，既反映了金融中介力量的發(fā)展，也對(duì)金融中介提出了更高的要求。沒(méi)有金融中介的穿針引線，它們的緊密結(jié)合是不可想象的。收購(gòu)、兼并、各種資產(chǎn)的證券化、相關(guān)信息的收集等等，都需要大量的專業(yè)知識(shí)和技能，需要金融中介提供專業(yè)服務(wù)才能順利而高效地進(jìn)行。同時(shí)，在這種條件下生產(chǎn)企業(yè)對(duì)金融中介也有更高的要求，它不僅要能夠提供從資金融通到投資顧問(wèn)的全方位金融服務(wù)，而且要能夠在全世界開(kāi)展業(yè)務(wù)提供服務(wù)，為跨國(guó)公司的國(guó)際拓展提供金融支持。

參考文獻(xiàn)：

篇（6）

以跨國(guó)公司為研究對(duì)象的國(guó)際直接投資理論的形成影響著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

我國(guó)的對(duì)外直接投資大部分是以企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)的，兩者之間有著天然的聯(lián)系。企業(yè)的國(guó)際化，是一國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的微觀基礎(chǔ)。隨著我國(guó)企業(yè)國(guó)際化水平的不斷提高，將會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)選擇以對(duì)外直接投資的方式“走出去”。

因此，跨國(guó)公司國(guó)際直接投資理論影響著中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資行為，一些好的理論更能供我們借鑒并幫助我們更好的發(fā)展。

二、國(guó)際直接投資理論與中國(guó)對(duì)外直接投資行為

（一）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是英國(guó)里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授約翰鄧寧提出的。根據(jù)此理論，跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三個(gè)基本因素綜合決定的，跨國(guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)的不同組合，決定了它所從事的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方式。各國(guó)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)是不同的，這決定了不同的發(fā)展階段的國(guó)家的直接投資輸出與輸入的流量，也決定了各國(guó)在國(guó)際生產(chǎn)或直接投資中的地位。根據(jù)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資可以從以下方面吸取經(jīng)驗(yàn)：利用所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展對(duì)外投資。通過(guò)十二個(gè)五年計(jì)劃的發(fā)展與調(diào)整，我國(guó)已經(jīng)形成較為堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，在一些主要資源開(kāi)發(fā)領(lǐng)域已具備較強(qiáng)的科學(xué)研究和技術(shù)開(kāi)發(fā)能力，為對(duì)外直接投資提供了堅(jiān)強(qiáng)的后盾。在資金上，中國(guó)現(xiàn)在的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)位居世界第一，雄厚的外匯為對(duì)外直接投資的發(fā)展提供了資金來(lái)源和保障。在管理上，我國(guó)的不少企業(yè)在境外較長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中摸索總結(jié)出優(yōu)越的管理技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行高效率的管理和控制，為企業(yè)效益的提高發(fā)揮著重要的作用。在國(guó)際聲望上，中國(guó)政府用實(shí)際行動(dòng)在國(guó)際上確立了和平友好的外交形象，贏得了世界各國(guó)的贊譽(yù)。加強(qiáng)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)效益。我國(guó)現(xiàn)已出現(xiàn)了一批具有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力的企業(yè)，這些企業(yè)具有使技術(shù)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)，一些企業(yè)在對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資時(shí)，盡量使其內(nèi)部化。但有些企業(yè)在對(duì)外直接投資時(shí)也存在著問(wèn)題，表現(xiàn)最明顯的就是缺乏對(duì)技術(shù)、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)的保護(hù)。因此，為確保技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)部化，應(yīng)在國(guó)內(nèi)外有關(guān)部門申請(qǐng)專利保護(hù)，使其不受侵犯。重視區(qū)位優(yōu)勢(shì)，選準(zhǔn)投資區(qū)域。現(xiàn)階段，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇可以先從東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)入手，選擇基礎(chǔ)因素、經(jīng)濟(jì)制度和制度因素都比較好的國(guó)家或地區(qū)，以謀求最快的發(fā)展。

（二）邊際生產(chǎn)擴(kuò)張理論

日本學(xué)者小島清于20世紀(jì)70年代中期研究發(fā)展了比較優(yōu)勢(shì)理論，稱其為邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論。其基本主張是“對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行”。比較優(yōu)勢(shì)理論比較適合新興工業(yè)化國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的直接投資，但它否定了壟斷因素在直接投資中的作用，回避了發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)對(duì)外直接投資維護(hù)不合理的國(guó)際分工格局的后果。為了使比較優(yōu)勢(shì)理論對(duì)中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直投資行為影響更深，我們應(yīng)該：促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)演化，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)上，積極地促進(jìn)國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，為參與國(guó)際服務(wù)貿(mào)易奠定良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。奉行開(kāi)放政策，積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的生產(chǎn)者服務(wù)。奉行獨(dú)立自主的外交政策。

（三）區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論

這是艾莎德教授提出的，該理論是對(duì)國(guó)際直接投資理論的發(fā)展，它不僅解釋了投資者到國(guó)外投資的原因，還對(duì)投資的地理位置做出了較好的回答。現(xiàn)階段，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇可以先從東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)入手，選擇基礎(chǔ)因素、經(jīng)濟(jì)制度和制度因素都比較好的國(guó)家或地區(qū)，并在區(qū)位選擇決策上遵循以下原則：盡可能的了解和掌握更多目標(biāo)東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，對(duì)各種因素進(jìn)行比較和分析。明確企業(yè)的投資目的和投資方向，正確認(rèn)識(shí)企業(yè)對(duì)外直接投資所具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)進(jìn)行進(jìn)一步的篩選。將東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)與企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，分析所有掌握的信息，綜合企業(yè)在對(duì)外直接投資其他方面的戰(zhàn)略，做出最后的選擇。

三、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題

篇（7）

一、國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響

1.市場(chǎng)型國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響

市場(chǎng)型國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響取決于投資對(duì)出口的直接與間接影響。理論上,應(yīng)用前面闡述的投資的貿(mào)易替代分析和產(chǎn)品生命周期理論(發(fā)明新產(chǎn)品―當(dāng)?shù)厣a(chǎn)―對(duì)外出口―對(duì)外投資),企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由投資取代了母國(guó)的出口。

2.資源型國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響

由于資源不僅包括自然資源,而且還涉及資本、技術(shù)、管理能力、國(guó)民素質(zhì)、創(chuàng)造能力等戰(zhàn)略性資源,因而效率型國(guó)際直接投資往往與戰(zhàn)略性資源聯(lián)系在一起。

這種影響非常有限。總的來(lái)說(shuō),自然資源國(guó)際直接投資影響母國(guó)出口的效應(yīng)有限,但這類國(guó)際直接投資只會(huì)促進(jìn)出口,而一般不會(huì)產(chǎn)生替代效應(yīng)。

3.效率型國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響

效率型國(guó)際直接投資與戰(zhàn)略性資源密切相關(guān)。正是由于跨國(guó)公司追求戰(zhàn)略性資源以提高效率,從而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)國(guó)際化。

二、國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)的影響

國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響可以從兩個(gè)方面來(lái)分析,即直接影響與間接影響。直接影響指因國(guó)際直接投資直接促進(jìn)母國(guó)出口產(chǎn)品構(gòu)成,而間接影響則是來(lái)自母國(guó)由于國(guó)際直接投資而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整而對(duì)出口結(jié)構(gòu)的影響。

1.國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的直接影響

制造業(yè)國(guó)際直接投資。在制造業(yè)國(guó)際直接投資中,由于海外企業(yè)對(duì)于母公司總部行為的需求與國(guó)際直接投資一起上升,服務(wù)產(chǎn)品的出口會(huì)相應(yīng)增加。

自然資源行業(yè)國(guó)際直接投資。自然資源行業(yè)國(guó)際直接投資對(duì)于相應(yīng)自然資源產(chǎn)成品的影響并不能確定,但肯定的結(jié)果是,母國(guó)中間產(chǎn)品和機(jī)械設(shè)備等資本品出口比例會(huì)上升。

2.國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的間接影響

母國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在很大程度上由母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所決定,而國(guó)際直接投資對(duì)于母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整則有重要的作用。因而有必要對(duì)國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行分析,從而衡量其對(duì)母國(guó)出口產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的效應(yīng)。

國(guó)際直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論認(rèn)為,一國(guó)應(yīng)從在本國(guó)處于劣勢(shì),但與某些國(guó)家相比處于比較優(yōu)勢(shì)的“邊際產(chǎn)業(yè)”開(kāi)始國(guó)際直接投資,而保持國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè),以出口方式參與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。根據(jù)這種理論,一國(guó)不斷向外進(jìn)行 國(guó)際直接投資轉(zhuǎn)移劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)可以提高國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),從而改善出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。這也為母國(guó)政府采取傾斜政策,推動(dòng)國(guó)際直接投資改善國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供了理論依據(jù)。對(duì)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō),出于自身利益的考慮,也會(huì)通過(guò)國(guó)際直接投資獲取低成本的資源或通過(guò)采用新技術(shù)新工藝使現(xiàn)有產(chǎn)品升級(jí)換代來(lái)加強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力,從而也促進(jìn)了母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善。當(dāng)然,過(guò)度的國(guó)際直接投資也可能對(duì)就業(yè)、產(chǎn)出等產(chǎn)生不利影響,也可能產(chǎn)生投資“空心化”現(xiàn)象。

三、國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口市場(chǎng)的影響

1.公司的國(guó)際化生產(chǎn)體系為母國(guó)公司及其子公司提供了一個(gè)可進(jìn)入的特權(quán)市場(chǎng)。不過(guò),從跨國(guó)公司的角度來(lái)看,這一市場(chǎng)僅僅是為了更有效地利用體系外市場(chǎng)而高效地組織生產(chǎn)與銷售的機(jī)制。利用外部市場(chǎng)有兩種途徑:直接出口或在國(guó)外設(shè)點(diǎn),通過(guò)直接對(duì)外部市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)銷售來(lái)進(jìn)行。為了盡可能地有效組織生產(chǎn)與營(yíng)銷,貿(mào)易可與國(guó)際直接投資結(jié)合在一起。

2.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè),尤其是跨國(guó)公司國(guó)際化生產(chǎn)在保證和擴(kuò)大本身市場(chǎng)時(shí),也對(duì)母國(guó)其它企業(yè)帶來(lái)了擴(kuò)大市場(chǎng)的機(jī)會(huì),這常常是跨國(guó)公司的市場(chǎng)進(jìn)入的溢出效應(yīng)。

四、中國(guó)通過(guò)發(fā)展國(guó)際直接投資提高外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力的建議

1.提高國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

進(jìn)出口貿(mào)易在一定程度上綜合反映了國(guó)家間經(jīng)濟(jì)水平和科技水平的較量,反映一國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。但是,一個(gè)國(guó)家的企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力卻起著決定性的作用。在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下,隨著資本大規(guī)模地跨國(guó)流動(dòng),企業(yè)發(fā)展逐步打破國(guó)家界限,國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)方式和競(jìng)爭(zhēng)格局也正發(fā)生著深刻變化,國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力出現(xiàn)偏離。一國(guó)應(yīng)將注意力放在增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)效益上,而不是進(jìn)出口數(shù)額的增長(zhǎng)與貿(mào)易順差數(shù)字上。從這種全新的視角出發(fā),外貿(mào)不在于看出口多少產(chǎn)品,而在于出口商品的技術(shù)含量與競(jìng)爭(zhēng)力,在于產(chǎn)品所包含的零部件有多少是自己國(guó)家企業(yè)生產(chǎn)出的,因?yàn)樗鼈儾拍芊从骋粐?guó)對(duì)外貿(mào)易的效益和一國(guó)企業(yè)的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.發(fā)展我國(guó)的跨國(guó)公司和國(guó)際直接投資,培育我國(guó)企業(yè)的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力

在轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展觀與我國(guó)吸收外資對(duì)貿(mào)易地位改善的依賴性過(guò)強(qiáng)且效果欠佳的背景下,改變自身在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的不利地位的唯一選擇是依靠本國(guó)企業(yè)自身實(shí)力。這一方面需要注重按提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力原則引進(jìn)外資,使國(guó)內(nèi)企業(yè)充分吸收外資企業(yè)在組織、管理、技術(shù)上的溢出效應(yīng),更重要的是以全球市場(chǎng)為目標(biāo),塑造我國(guó)企業(yè)的未來(lái)。在面臨跨國(guó)公司在國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化兩個(gè)市場(chǎng)局面的巨大壓力下,審時(shí)度勢(shì),開(kāi)展我國(guó)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng),充分利用外國(guó)資源、外國(guó)市場(chǎng)是現(xiàn)實(shí)的選擇。發(fā)展我國(guó)的FDI,一方面,可以從質(zhì)和量這兩方面改善我國(guó)對(duì)外貿(mào)易,另一方面,通過(guò)FDI 可使我國(guó)在利用比較優(yōu)勢(shì)的同時(shí),利用國(guó)外資源特別是戰(zhàn)略性的如知識(shí)、技術(shù)、組織管理等無(wú)形資源,提高我國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,從而提高我國(guó)基于企業(yè)為基礎(chǔ)的國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力,以適應(yīng)于全球經(jīng)濟(jì)一體化、特別是生產(chǎn)領(lǐng)域的一體化的必然趨勢(shì)。例如,我國(guó)聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM公司PC業(yè)務(wù),只有這樣高瞻遠(yuǎn)矚的舉措才是我們?cè)鰪?qiáng)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力的方法,也只有它才是中國(guó)未來(lái)應(yīng)該選擇的發(fā)展道路。

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篇（8）

20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化得到了前所未有的大發(fā)展，商品、資本、技術(shù)、信息以及勞動(dòng)力等各類要素在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)更加頻繁，國(guó)際直接投資也于2004年止跌回升，并呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展態(tài)勢(shì)：FDI重新趨于活躍。從2004年起全球FDI開(kāi)始回暖，達(dá)到6112億美元，比2003年增長(zhǎng)9%；跨國(guó)公司對(duì)美國(guó)的投資開(kāi)始回升。2004年美國(guó)吸引的FDI出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，由2003年的300億美元猛增至1210億美元；FDI向發(fā)展中國(guó)家分流的趨勢(shì)增強(qiáng)。2004-2007年，亞洲、中東歐已經(jīng)并將成為最有吸引力的跨國(guó)直接投資的地區(qū)；FDI繼續(xù)向服務(wù)業(yè)傾斜。2003年以來(lái)，國(guó)際直接投資出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)上的調(diào)整，服務(wù)業(yè)成為FDI的新寵，僅2004年上半年全球服務(wù)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)金額就達(dá)到995億美元，比上年同期增長(zhǎng)5.7%，是制造業(yè)跨國(guó)并購(gòu)金額的1.5倍；跨國(guó)并購(gòu)成為FDI的重要方式。自上世紀(jì)90年代以來(lái)，跨國(guó)并購(gòu)迅猛發(fā)展，已成為國(guó)際直接投資的新的重要方式。

由于當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張期且仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，今后全球FDI的恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將繼續(xù)。盡管從中期來(lái)看，可能會(huì)受主要工業(yè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速、石油和原材料價(jià)格波動(dòng)、全球恐怖活動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)因素的影響而轉(zhuǎn)弱，但是，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大趨勢(shì)下，國(guó)際直接投資將成為世界經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的活躍因素，在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用。

二、正確分析我國(guó)利用國(guó)際直接投資的現(xiàn)狀

我國(guó)利用國(guó)際直接投資是伴隨著對(duì)外開(kāi)放的發(fā)展而發(fā)展的，經(jīng)過(guò)20多年的探索和努力，特別是加入WTO和樹(shù)立科學(xué)發(fā)展觀后，我國(guó)利用FDI取得了很大的成績(jī)，開(kāi)始進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。“十五”期間，我國(guó)累計(jì)利用FDI2740.9億美元，年均利用外資超過(guò)500億美元，目前保持在600億美元左右的規(guī)模，名列全球第三，并繼續(xù)居發(fā)展中國(guó)家首位。

我國(guó)利用FDI呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是外商直接投資企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要。2005年外商投資企業(yè)出口額占全國(guó)出口總額的58.3%，工業(yè)增加值占全國(guó)工業(yè)增加值的28%，直接吸納就業(yè)人數(shù)超過(guò)2400萬(wàn)人，占全國(guó)城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)人口的10%以上；二是外商直接投資推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)。“十五”期間制造業(yè)利用FDI1900億美元，占FDI總量的70%，形成了以長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)為代表的外商投資產(chǎn)業(yè)集群，促進(jìn)了電子信息、輕工紡織、家用電器及普通機(jī)電產(chǎn)品等一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)業(yè)的形成；三是服務(wù)業(yè)已成為外商投資的熱點(diǎn)。2005年服務(wù)業(yè)利用合同外資金額218億美元，金融、物流、零售、公用事業(yè)、會(huì)展以及咨詢等領(lǐng)域利用外資取得較大進(jìn)展，推動(dòng)了這些領(lǐng)域的市場(chǎng)化和國(guó)際化；四是跨國(guó)并購(gòu)日益成為外商直接投資的主要方式。進(jìn)入新的世紀(jì)，跨國(guó)并購(gòu)已經(jīng)成為發(fā)展中國(guó)家國(guó)有企業(yè)改革的普遍做法，2000年以來(lái)發(fā)展中國(guó)家大型國(guó)有企業(yè)重組案中，2/3以上有外商投資參與。在我國(guó)，跨國(guó)公司并購(gòu)國(guó)有大企業(yè)也成為一種新的趨勢(shì)。

我國(guó)利用FDI在快速發(fā)展的同時(shí)，也存在一些急需解決的問(wèn)題。一方面，在引進(jìn)外商投資中越來(lái)越受到資源、環(huán)境等方面因素的制約，區(qū)域、方式、領(lǐng)域的布局不夠合理，部分外商獨(dú)資企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)拉動(dòng)作用有限、甚至在個(gè)別領(lǐng)域開(kāi)始出現(xiàn)外資壟斷；另一方面，F(xiàn)DI也可能給我國(guó)帶來(lái)一些諸如增加國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)、導(dǎo)致資源的錯(cuò)誤配置、阻礙市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)機(jī)制的完善、增加社會(huì)成本等負(fù)面效應(yīng)，并因此引起了FDI將影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的爭(zhēng)論。隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷出現(xiàn)的新變化，這些問(wèn)題和矛盾有可能變得更加突出。

縱觀我國(guó)利用FDI的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和今后國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)以及所面臨的戰(zhàn)略機(jī)遇，我們可以堅(jiān)信我國(guó)利用FDI的未來(lái)前景良好，利用外資仍具一定增長(zhǎng)空間。一些先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)將繼續(xù)成為外商投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，跨國(guó)并購(gòu)會(huì)日益成為利用外資的重要方式，利用外資地域格局也將由東部地區(qū)向中西部地區(qū)、東北地區(qū)等老工業(yè)基地穩(wěn)步推進(jìn)。

三、進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)利用國(guó)際直接投資的對(duì)策選擇

“十一五”是我國(guó)全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，必須抓住國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機(jī)遇，貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，摒棄對(duì)利用FDI的偏見(jiàn)和爭(zhēng)論，以積極的姿態(tài)和改革開(kāi)放的進(jìn)取精神，制定積極的應(yīng)對(duì)政策和措施，堅(jiān)持“繼續(xù)積極有效利用外資”的方針，努力提高利用外資的質(zhì)量和水平。

1、完善利用外資的法律法規(guī)和政策，創(chuàng)建良好的外商投資軟環(huán)境

創(chuàng)建良好的外商投資軟環(huán)境，關(guān)鍵在于完善法律法規(guī)和政策，形成穩(wěn)定、透明的管理體制和公平、可預(yù)見(jiàn)的政策環(huán)境。要根據(jù)對(duì)外開(kāi)放和國(guó)內(nèi)發(fā)展的新形勢(shì)、新要求，研究制定促進(jìn)外商投資的法律法規(guī)和政策，當(dāng)前重點(diǎn)是制定對(duì)外商并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)管理方面的法律法規(guī)，加快出臺(tái)《反壟斷法》，修訂頒布適用于內(nèi)外資企業(yè)的統(tǒng)一的《企業(yè)所得稅法》，適時(shí)修訂《外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》；嚴(yán)格實(shí)行外商投資項(xiàng)目核準(zhǔn)制，規(guī)范各地區(qū)、各部門利用外資政策，加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)規(guī)則的制定和協(xié)調(diào)。

2、加強(qiáng)對(duì)外資的產(chǎn)業(yè)投向引導(dǎo)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

提升制造業(yè)利用外資水平。將先進(jìn)制造業(yè)作為吸引外商直接投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，引導(dǎo)外資更多地投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高端制造環(huán)節(jié)，培育新興主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)體系的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。鼓勵(lì)外商投資資源深加工和綜合利用以及環(huán)境保護(hù)，嚴(yán)格限制或禁止高物耗、高能耗的外資項(xiàng)目準(zhǔn)入，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。增強(qiáng)外資企業(yè)和國(guó)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)，提高國(guó)內(nèi)配套能力，延長(zhǎng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈。繼續(xù)鼓勵(lì)跨國(guó)公司設(shè)立地區(qū)總部、研發(fā)中心、采購(gòu)中心等各類營(yíng)運(yùn)中心。

擴(kuò)大服務(wù)業(yè)利用外資領(lǐng)域。加快引進(jìn)生產(chǎn)業(yè)外商投資，特別是現(xiàn)代物流、會(huì)展、法律、教育培訓(xùn)、信息、人力資源配置、工程技術(shù)服務(wù)等。積極承接國(guó)際服務(wù)業(yè)外包，注重新興服務(wù)業(yè)發(fā)展。積極引入國(guó)外戰(zhàn)略投資者，穩(wěn)步推進(jìn)金融、電信、鐵路等壟斷行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放。鼓勵(lì)外商投資電力、交通、市政、水利等基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)逐步開(kāi)放教育、醫(yī)療、文化服務(wù)市場(chǎng)。

促進(jìn)農(nóng)業(yè)利用外資。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，繼續(xù)鼓勵(lì)外資發(fā)展優(yōu)質(zhì)蔬菜、瓜果、花卉、中草藥等經(jīng)濟(jì)作物以及飼料作物生產(chǎn)，鼓勵(lì)外資進(jìn)入牛羊肉、優(yōu)質(zhì)禽肉生產(chǎn)和發(fā)展遠(yuǎn)洋捕撈業(yè)。在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域，吸引外資發(fā)展有機(jī)栽培，加快開(kāi)發(fā)綠色食品和有機(jī)食品，建設(shè)綠色有機(jī)食品出口基地。在農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，鼓勵(lì)外商增加農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)科研教育等方面的投入和建設(shè)工業(yè)原材料基地。

3、加快技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，利用競(jìng)爭(zhēng)和政策引導(dǎo)外資技術(shù)轉(zhuǎn)移

鼓勵(lì)外資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，創(chuàng)建外資企業(yè)、國(guó)內(nèi)企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)等共同參與的開(kāi)放型創(chuàng)新體系，增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)自主創(chuàng)新能力。積極創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和政策環(huán)境，引導(dǎo)外資技術(shù)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。通過(guò)加快培育能夠與外資企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，加快形成跨國(guó)公司投資企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，加快形成跨國(guó)公司投資企業(yè)產(chǎn)品與進(jìn)口商品之間的競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)造良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

4、加強(qiáng)對(duì)外資的空間投向引導(dǎo)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展

要根據(jù)資源環(huán)境承載能力和資源稟賦特征，優(yōu)化利用外資區(qū)域布局，統(tǒng)籌區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，形成東中西互動(dòng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)調(diào)發(fā)展的新格局。東部沿海地區(qū)要繼續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)外向程度高和資金、人才、技術(shù)、區(qū)位、配套能力等多方面優(yōu)勢(shì)，率先實(shí)現(xiàn)利用外資由“量”到“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變，努力提高自主創(chuàng)新能力，加快實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。要充分發(fā)揮中心城市的帶動(dòng)作用，形成若干基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)好、外資密集、產(chǎn)業(yè)集聚的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶。要抓住國(guó)際制造業(yè)轉(zhuǎn)移和東部沿海地區(qū)外資轉(zhuǎn)移的機(jī)遇，適當(dāng)放寬投資限制，積極引導(dǎo)外資更多地投向中西地區(qū)和東北地區(qū)等老工業(yè)基地的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)。

5、創(chuàng)新引資方式，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)的引資

引導(dǎo)國(guó)內(nèi)企業(yè)與跨國(guó)公司開(kāi)展多種形式的合作，引導(dǎo)和規(guī)范外商參與國(guó)內(nèi)企業(yè)改組改造，支持符合條件的國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外上市，鼓勵(lì)外商風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金來(lái)華投資，鼓勵(lì)合格的境外機(jī)構(gòu)參股國(guó)內(nèi)證券公司和基金管理公司，促進(jìn)利用外資方式的多樣化。

加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)及跨國(guó)公司全球投資戰(zhàn)略布局的研究，提高招商引資的針對(duì)性。提升對(duì)日本、韓國(guó)招商層次。以歐美大型跨國(guó)公司為招商主攻方向，突出跨國(guó)并購(gòu)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)和服務(wù)業(yè)招商。推進(jìn)與港臺(tái)、東南亞華人企業(yè)、大財(cái)團(tuán)和基金的合作。

篇（9）

發(fā)達(dá)國(guó)際的國(guó)際直接投資對(duì)發(fā)展中國(guó)家有溢出效應(yīng)，使東道國(guó)技術(shù)水平得以提高，結(jié)合國(guó)內(nèi)研究與發(fā)展活動(dòng)可以提高一國(guó)創(chuàng)新能力。技術(shù)外溢的途徑主要有示范-模仿效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和聯(lián)系效應(yīng)。七十年代末日本學(xué)者小島清在比較優(yōu)勢(shì)的原理上提出了“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論”，他通過(guò)對(duì)日本對(duì)外直接投資的研究得出對(duì)外直投應(yīng)從本國(guó)有比較劣勢(shì)而東道國(guó)有潛在優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)開(kāi)始。而自從MacDougall第一次明確地提出了FDI的溢出效應(yīng)問(wèn)題，許多學(xué)者對(duì)FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)進(jìn)行了大量的理論和實(shí)證分析。Globerman對(duì)加拿大的研究、Blomstrom等人對(duì)墨西哥的研究都證明了FDI溢出效應(yīng)存在。同時(shí)也有一些研究認(rèn)為FDI對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)不明顯，如Harris與Robinson。關(guān)于外國(guó)直接投資對(duì)中國(guó)的影響，沈坤榮等。

1987-1998年的面板數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI能夠促進(jìn)我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而潘文卿對(duì)我國(guó)西部地區(qū)的研究表明外資還未產(chǎn)生正溢出效應(yīng)，甚至產(chǎn)生了不太顯著的負(fù)面溢出效應(yīng)。

關(guān)于發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資，尤其是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的逆向投資，理論方面發(fā)展并不完善，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧用“技術(shù)地方化”理論來(lái)解釋發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外投資行為。英國(guó)學(xué)者坎特威爾和托蘭惕諾在20世紀(jì)90年代初期共同提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”，用以解釋20世紀(jì)80年代以來(lái)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。Kogut 和 Chang 運(yùn)用實(shí)證分析，得出日本對(duì)美國(guó)的直接投資主要是為了獲取美國(guó)的技術(shù)的結(jié)論。趙偉等通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步引起的要素生產(chǎn)率變化有著比較明顯的影響。劉凱敏、朱鐘棣對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資和TFP時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步是對(duì)外直接投資增加的主要原因。

雖然很對(duì)學(xué)者都對(duì)國(guó)際直接投資與技術(shù)進(jìn)步進(jìn)行了研究，但是關(guān)于國(guó)際直接投資于我國(guó)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系的研究較少，也很少同時(shí)研究IFDI與OFDI對(duì)創(chuàng)新能力的影響。

二、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）模型設(shè)定

根據(jù)熊彼特對(duì)創(chuàng)新的定義，可以將創(chuàng)新看做一種生產(chǎn)函數(shù)，因而可將創(chuàng)新能力用下面的公式表示：f=AKαLβ，其中f表示創(chuàng)新能力，K表示R&D的資本投入，L表示R&D的人員投入，A表示影響創(chuàng)新能力的其他因素。本文中，用IFDI和OFDI代表A對(duì)創(chuàng)新能力的影響，因而設(shè)定如下模型：

lnI=β1lnK+β2lnL+β3lnIFDI+β4lnOFDI+ε

其中，I表示1995-2010年的年度國(guó)內(nèi)專利申請(qǐng)受理數(shù)；K表示1995-2010年年度全國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出，并用以1978年為基期的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)調(diào)整；L表示1995-2010年年度全國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）人員全時(shí)當(dāng)量；IFDI表示1995-2010年年度外商直接投資，由于其以美元計(jì)價(jià)，用當(dāng)年平均匯率折算成人民幣，并用以1978年為基期的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)調(diào)整；OFDI表示1995-2010年年度對(duì)外直接投資，由于其以美元計(jì)價(jià)，用當(dāng)年平均匯率折算成人民幣，并用以1978年為基期的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)調(diào)整。

（二）模型估計(jì)及結(jié)果分析

1、平穩(wěn)性分析

由于模型中數(shù)據(jù)為時(shí)間序列數(shù)據(jù)，在進(jìn)行模型估計(jì)前要先進(jìn)性平穩(wěn)性分析。本文采用單位根法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在5%的顯著性水平下lnI、lnK、lnL、lnIFDI、lnOFDI都是一階單整的。

2、模型估計(jì)

在進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)之前，首先對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)和檢驗(yàn)。運(yùn)用最小二乘法對(duì)模型估計(jì)發(fā)現(xiàn)lnOFDI不顯著，將其去掉后，結(jié)果如下：

lnI=0.5942lnK+0.6683lnL+0.6738lnIFDI （1）

t檢驗(yàn)值 （9.4778） （4.3182）（13.9139）

調(diào)整R2=0.995788

3、協(xié)整檢驗(yàn)

經(jīng)過(guò)單位根檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)在5%的顯著性水平下，五個(gè)變量都是一階單整的，因而他們之間可能存在協(xié)整關(guān)系。通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)原模型的殘差項(xiàng)平穩(wěn)，所以lnI、lnK、lnL、lnIFDI、lnOFDI之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

表二：回歸方程（1）的殘差序列的ADF檢驗(yàn)

4、格蘭杰因果檢驗(yàn)

協(xié)整分析證明了變量之間存在長(zhǎng)期確定的均衡關(guān)系，但是還無(wú)法確定時(shí)間序列數(shù)據(jù)間是否存在因果關(guān)系。本文通過(guò)Granger因果檢驗(yàn)來(lái)確定其因果關(guān)系。

表三：Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

經(jīng)過(guò)Granger因果檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)R&D經(jīng)費(fèi)投入、R&D研究人員人數(shù)以及IFDI都是我國(guó)專利申請(qǐng)數(shù)量的格蘭杰原因，而OFDI不是我國(guó)專利申請(qǐng)數(shù)量的格蘭杰原因。

三、結(jié)論

通過(guò)本文對(duì)國(guó)際直接投資與一國(guó)創(chuàng)新能力的分析，可以得出以下結(jié)論：

篇（10）

一、引言

改革開(kāi)放20多年來(lái)，陜西省利用國(guó)際直接投資工作發(fā)展迅速，成效顯著，形成了以吸收外商直接投資（FDI）為主，借用國(guó)外貸款和在國(guó)際資本市場(chǎng)籌集資金為輔，多種渠道并存，多種形式并舉的利用國(guó)際直接投資格局。截止到2006年6月底，陜西省累計(jì) 簽訂合同項(xiàng)目4111個(gè)，合同外商直接投資93.16億美元，實(shí)際使用外商直接投資47.79億美元。

為了進(jìn)一步提高陜西利用國(guó)際直接投資的質(zhì)量并改善投資結(jié)構(gòu)成，本文運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)證分析的方法，將對(duì)陜西利用FDI的現(xiàn)狀、國(guó)際直接投資對(duì)陜西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響等問(wèn)題進(jìn)行深入研究，最后提出對(duì)陜西省充分利用FDI的建議。

二、文獻(xiàn)回顧

國(guó)際直接投資流入對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響首先體現(xiàn)在給東道國(guó)帶來(lái)的整體經(jīng)濟(jì)福利效應(yīng)。英國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥克杜格爾（Macdougall）在《國(guó)外私人投資的收益和成本：理論探討》（1960年）一文中，系統(tǒng)探討了國(guó)際投資對(duì)母國(guó)、東道國(guó)和整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)福利的影響。其認(rèn)為:從總體上講，國(guó)際投資對(duì)母國(guó)、東道國(guó)和整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)福利的改善都是有利的。不過(guò)麥克杜格爾只是泛泛指出FDI的流入不僅可以提高東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，而且可以改善東道國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)福利，但沒(méi)有說(shuō)明FDI在哪些方面可以改善國(guó)民經(jīng)濟(jì)福利。伯仁斯坦（E. Borensztein）和格力格瑞諾（J. Gregorio）用20年間69個(gè)發(fā)展中國(guó)家吸收發(fā)達(dá)國(guó)家投資的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，提出FDI是技術(shù)轉(zhuǎn)讓的重要渠道，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用比內(nèi)資大，但前提條件是東道國(guó)有吸收先進(jìn)技術(shù)的能力。

關(guān)于國(guó)際直接投資與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，桑秀國(guó)對(duì)FDI與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行計(jì)量分析得出FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在正相關(guān)，F(xiàn)DI主要是通過(guò)技術(shù)進(jìn)步的方式促進(jìn)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。李志軍，瞿北秦將實(shí)際利用外資額占GDP的比重定義為外資依存度，計(jì)算得出陜西與全國(guó)的外資依存度變化趨勢(shì)相一致，但卻明顯低于全國(guó)的情況，說(shuō)明陜西的利用外資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用較之全國(guó)平均水平尚有一定差距。袁輝，徐玲利用1984年～2003年陜西省FDI進(jìn)出口額之間的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出陜西省FDI每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)出口額增長(zhǎng)0.745個(gè)百分點(diǎn)。

三、陜西省利用FDI的基本狀況

改革開(kāi)放以來(lái)，陜西的利用外商直接投資工作取得了顯著成效。目前，共有69個(gè)國(guó)家和地區(qū)的投資商對(duì)陜投資，形成了以港、臺(tái)地區(qū)和美、日、歐、新加坡、維爾京島等國(guó)家(地區(qū))為主的多元化投資格局。

1.國(guó)際直接投資來(lái)源結(jié)構(gòu)

亞洲是陜西省吸引外資的重點(diǎn)地區(qū)。表1所示，以合同外資金額排位，前十位的合同外資額為89167萬(wàn)美元，占所有國(guó)家和地區(qū)對(duì)陜投資合同外資總額的94.9%;實(shí)際利用這十個(gè)國(guó)家和地區(qū)的外資額為40931萬(wàn)美元，占實(shí)際利用外資總額的94.4% ，其中實(shí)際利用港澳臺(tái)資金達(dá)11746萬(wàn)美元，占前十位總數(shù)的27.1%。

數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)《陜西統(tǒng)計(jì)年鑒2007》整理。

2.國(guó)際直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

制造業(yè)依然是外商投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，第三產(chǎn)業(yè)投資呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。2000年以來(lái)，總體上呈現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)的投資下降，從2000年以前所占比重約6%下降到2005年的5%以下；第二產(chǎn)業(yè)仍然是投資的重點(diǎn)。隨著第三產(chǎn)業(yè)的投資呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，第二產(chǎn)業(yè)的比重也稍有下降，平均值在65%以下，而第三產(chǎn)業(yè)上升到30%以上。

3.國(guó)際直接投資的地域分布

目前,由于陜西省各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在較大差異,導(dǎo)致國(guó)際投資地域分布極不平衡。85%以上的項(xiàng)目集中在關(guān)中“一線兩帶”的西安、寶雞、咸陽(yáng)、渭南和楊凌示范區(qū),總體來(lái)看,有如下三個(gè)特點(diǎn):一是在西安的外商投資項(xiàng)目占全省的比重呈逐年上升趨勢(shì)，項(xiàng)目數(shù)占全省的70%;二是關(guān)中的“一線兩帶”所占比重上升達(dá)85%;三是陜南和陜北的吸引外資所占全省的比重較低,小于15%。

4.國(guó)際直接投資的規(guī)模趨勢(shì)

從單個(gè)項(xiàng)目平均合同外資金額指標(biāo)來(lái)講，陜西省國(guó)際直接投資規(guī)模總體處于上升趨勢(shì)。從單個(gè)項(xiàng)目平均合同外資金額指標(biāo)來(lái)講，陜西省國(guó)際直接投資規(guī)模總體處于上升趨勢(shì)。截至2004年底，富士通、NEC、日立，美國(guó)的聯(lián)合技術(shù)、強(qiáng)生、德國(guó)的西門子，瑞典沃爾沃等29家已在陜投資，共設(shè)立了33家企業(yè)，項(xiàng)目總投資額5.8億美元，其中合同外資額為2.03億美元，項(xiàng)目平均合同外資規(guī)模為634萬(wàn)美元，比陜西全部項(xiàng)目平均外資規(guī)模高出200多萬(wàn)美元。其中麥德龍、漢高、豐業(yè)銀行等9家為近五年對(duì)投資的企業(yè)，四年引進(jìn)的500強(qiáng)企業(yè)占500強(qiáng)對(duì)隊(duì)投資總數(shù)的31%，9個(gè)項(xiàng)目投資總額為2.1億美元，項(xiàng)目平均規(guī)模為2333萬(wàn)美元，顯著高于2000年以前引進(jìn)的20家500強(qiáng)項(xiàng)目平均規(guī)模為613億美元的水平，說(shuō)明500強(qiáng)對(duì)陜西投資的力度正在加大。

四、FDI對(duì)陜西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的實(shí)證分析

1.陜西省FDI對(duì)GDP的影響

注：X：FDI以左方縱坐標(biāo)表示，單位為萬(wàn)美元，Y：GDP以右方縱坐標(biāo)表示，單位為億元。根據(jù)《陜西統(tǒng)計(jì)年鑒2006》整理。

由圖1可以看出1992年到1998年，外商在陜西投資發(fā)展趨勢(shì)穩(wěn)步上升;1992年，陜西省引進(jìn)外資較少;1993年外商投資出現(xiàn)明顯上升跡象，且幅度較大。1994年～1996年FDI成臺(tái)階式增長(zhǎng)到1997年突然升至頂峰;1998年回落;1999年又開(kāi)始穩(wěn)步提升。

2.陜西省FDI對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易額的影響

陜西省FDI與進(jìn)出口總額(T)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)較為相似，對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)穩(wěn)定時(shí)，F(xiàn)DI增長(zhǎng)迅速，如1993年～1997年和1998年～2006年。當(dāng)然特殊年份的突變值的出現(xiàn)偏離了進(jìn)出口額的發(fā)展趨勢(shì)。但總體上陜西省外商直接投資FDI與進(jìn)出口總額T變化趨勢(shì)較為一致。

外商投資企業(yè)擴(kuò)大了陜西對(duì)外貿(mào)易的總額，外資企業(yè)出口總額占陜西省的出口比重總體呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，1993年占3.19%，1995年占4.03%，1999年7.82%，2000年占8.86%，2005年占16.95%。

利用外商直接投資和擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易是密切聯(lián)系、相互促進(jìn)的，外商直接投資改善了省內(nèi)相關(guān)企業(yè)的營(yíng)銷狀況，增加最終產(chǎn)品的貿(mào)易并且?guī)?dòng)了出口，提高了進(jìn)出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)。另外，利用外商直接投資對(duì)陜西省加工貿(mào)易為主的企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)起到了較大的促進(jìn)作用，促進(jìn)了高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)和出口。為了進(jìn)一步說(shuō)明這一點(diǎn)，我們利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件Eviews3對(duì)1992年～2004年陜西省FDI與陜西省進(jìn)出口貿(mào)易額的數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)的回歸分析。為提高擬合優(yōu)度，對(duì)陜西省進(jìn)出口貿(mào)易額(Y)與陜西省FDI(X)取自然對(duì)數(shù)。對(duì)兩者自然對(duì)數(shù)的運(yùn)算結(jié)果如下：

LnY=3.759+0.401LnX （0.34)(0.09)

R2=0.570Adj-R2=0.531

T檢驗(yàn)值符合要求。

由此看出,陜西省FDI每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn),進(jìn)出口額增長(zhǎng)0.401個(gè)百分點(diǎn)。但模型擬合優(yōu)度較低，其中的原因筆者認(rèn)為主要癥結(jié)在于所得到的數(shù)據(jù)資料。

假設(shè)剔除掉突變值后再進(jìn)行回歸分析(剔除掉的突變值年份為:1992和1997年，剩下10個(gè)運(yùn)算量），對(duì)兩者自然對(duì)數(shù)整理上表結(jié)果:

LnY=1.719+ 0.809LnX (0.80)(0.18)

R2=0.712Adj-R2=0.677

T檢驗(yàn)值符合要求。

由此也驗(yàn)證了陜西省FDI與陜西省進(jìn)出口貿(mào)易之間確實(shí)存在著密切的正相關(guān)關(guān)系。因此，陜西省FDI與進(jìn)出口貿(mào)易之間應(yīng)該存在較為密切的關(guān)系。陜西省FDI每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)出口額增長(zhǎng)0.809個(gè)百分點(diǎn)。

3.FDI對(duì)陜西省資本形成的影響

截止到2005年12月底，全省實(shí)際使用外商直接投資47.79億美元。這些資金極大地彌補(bǔ)了陜西省經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金的缺口。特別是在固定資產(chǎn)投資方面起到了不可低估的作用。利用外商直接投資占陜西省固定資產(chǎn)投資平均達(dá)到5.36%。

外商直接投資對(duì)資本形成的效應(yīng),還表現(xiàn)在對(duì)資本供給與外匯收支產(chǎn)生的間接效應(yīng)，這種間接效應(yīng)主要體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)和示范與牽動(dòng)效應(yīng)。另一方面,FDI的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，不是“天上掉餡餅”,外商的直接投資在資本形成方面會(huì)產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)，外商直接投資從長(zhǎng)期看(或從總體上)已經(jīng)出現(xiàn)擠出國(guó)內(nèi)投資的“擠出”效應(yīng),即我國(guó)利用外商直接投資已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)效應(yīng)。

陜西省的外商直接投資情況，也存在著FDI的進(jìn)入“擠出”了省內(nèi)投資的情況。這是因?yàn)樵陉兾魇〉腇DI主要進(jìn)入了一些競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)和市場(chǎng)化行業(yè)，這樣的資金流入減少或取代了省內(nèi)資本將進(jìn)行的投資。另外，一些外資企業(yè)資本密集型的投資活動(dòng)會(huì)連帶或致使陜西當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)將資金也轉(zhuǎn)向類似的產(chǎn)業(yè)，從而使本省的其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展資金更加匾乏。

五、結(jié)論與建議

本文基于國(guó)際直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，對(duì)陜西省利用國(guó)際直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行了全面分析，計(jì)算出外商直接投資促進(jìn)了陜西省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且兩者正相關(guān)，然后具體分析了外商直接投資對(duì)資本、對(duì)外貿(mào)易等方面的效果。

本文認(rèn)為，針對(duì)陜西經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，從發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā)，不斷提高全省的城市化水平，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度。要充分認(rèn)識(shí)完善投資環(huán)境是吸引外資的最基本條件，是擴(kuò)大開(kāi)放的“生命線”，因此不論是硬環(huán)境還是軟環(huán)境，都要從與國(guó)際接軌的視野出發(fā)加以改善和優(yōu)化，提高競(jìng)爭(zhēng)力，降低外商投資的運(yùn)價(jià)成本，特別是強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)，減少隱性成本，并注意改善陜南、陜北以及關(guān)中等其他城市的投資環(huán)境，使全省經(jīng)濟(jì)整體協(xié)調(diào)發(fā)展。同時(shí)，陜西省引資戰(zhàn)略應(yīng)以西部打開(kāi)發(fā)和加入WTO為背景，利用特色進(jìn)行招商。

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篇（11）

（一）傳統(tǒng)理論上的不相容

傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論假設(shè)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的、規(guī)模報(bào)酬不變。國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的直接原因在于各國(guó)生產(chǎn)同種商品的價(jià)格差異，而價(jià)格差異則是由成本差異造成的，成本的不同是因各國(guó)生產(chǎn)要素的價(jià)格不同所致，生產(chǎn)要素的價(jià)格則是由各國(guó)生產(chǎn)要素的豐裕程度決定的。正是由于各國(guó)生產(chǎn)要素豐裕程度的不同，決定了各國(guó)在生產(chǎn)不同產(chǎn)品時(shí)所具有的比較優(yōu)勢(shì)或價(jià)格優(yōu)勢(shì)。所以，一國(guó)將出口較密集地使用其豐裕的生產(chǎn)要素制造的商品，進(jìn)口較密集地使用稀缺的生產(chǎn)要素制造的商品，國(guó)際貿(mào)易的格局也就由各國(guó)的資源優(yōu)勢(shì)所決定。由此可見(jiàn)，在傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論分析框架中，沒(méi)有給國(guó)際直接投資理論留下任何生長(zhǎng)的空間。

現(xiàn)代跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)生和發(fā)展，恰好否定了傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論的假設(shè)——完全的自由競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致完全的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論認(rèn)為，市場(chǎng)的不完全性，尤其是技術(shù)和知識(shí)市場(chǎng)的不完美，才是導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外直接投資的主要原因。正是由于市場(chǎng)的非完美性，跨國(guó)企業(yè)才有可能運(yùn)用組織的效率，發(fā)揮它在獲得資本、勞動(dòng)、技術(shù)和知識(shí)等要素方面的有利條件，在世界市場(chǎng)上與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)。跨國(guó)企業(yè)在市場(chǎng)、生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及諸多方面的壟斷優(yōu)勢(shì)是確保跨國(guó)生產(chǎn)有利可圖的必要條件，也是國(guó)際直接投資理論研究的基礎(chǔ)。可見(jiàn)，這一分析框架與傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論分析框架是完全不相容的。

（二）兩種理論融合的嘗試

較早地把國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資納入同一分析框架的是美國(guó)學(xué)者弗農(nóng)(R.Vernon1966)。他用“產(chǎn)品周期理論”來(lái)系統(tǒng)解釋企業(yè)在出口、許可證形式和對(duì)外直接投資之間的選擇，并將產(chǎn)品周期的不同階段與企業(yè)生產(chǎn)的區(qū)位選擇聯(lián)系起來(lái)。弗農(nóng)把產(chǎn)品的生命周期分成新產(chǎn)品期、產(chǎn)品成熟期和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化期，他認(rèn)為，在新產(chǎn)品期，企業(yè)選擇在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的需求主要采取出口貿(mào)易的形式；在產(chǎn)品成熟期，企業(yè)想保持最佳經(jīng)濟(jì)效益必須考慮對(duì)外直接投資；當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化期后，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是使產(chǎn)品的生產(chǎn)或裝配業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本低的發(fā)展中國(guó)家，原來(lái)發(fā)明產(chǎn)品的國(guó)家則轉(zhuǎn)為從國(guó)外進(jìn)口該產(chǎn)品。

澳大利亞學(xué)者科登(W.Corden,1974)在傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論基礎(chǔ)上，放棄了瑞典學(xué)者赫克歇爾(E.F.Hecksher,1919)和俄林(B.Ohlin,1933)提出的要素稟賦理論（H-0理論）中的要素在兩國(guó)之間不可流動(dòng)的假定，同時(shí)引進(jìn)了第三個(gè)要素——知識(shí)，并允許資本、勞動(dòng)和知識(shí)三要素進(jìn)行國(guó)際流動(dòng)，這使得擴(kuò)展后的國(guó)際貿(mào)易理論在一定程度上可以解釋國(guó)際直接投資現(xiàn)象。

英國(guó)跨國(guó)公司專家鄧寧(J.H.Dunning,1976)提出的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（又稱為國(guó)際生產(chǎn)綜合理論），也是至今為止對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資影響最大的理論之一。鄧寧提出了用折衷主義方法來(lái)解釋國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)，該理論可以用一個(gè)簡(jiǎn)單的公式表示：“所有權(quán)優(yōu)勢(shì)＋區(qū)位優(yōu)勢(shì)＋內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)＝對(duì)外直接投資”。這就是說(shuō)，如果三者都具備，國(guó)際直接投資是最佳的選擇；如果具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)取得內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，則可以選擇對(duì)外貿(mào)易；如果僅僅具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，他國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)又不明顯，那么許可證貿(mào)易是一種最佳的選擇。

正是這些理論對(duì)國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際直接投資與企業(yè)發(fā)展之間緊密關(guān)系的描述，使得將國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論納入統(tǒng)一的分析框架成為可能。

（三）兩種理論融合的研究現(xiàn)狀

日本學(xué)者小島清(K.Kojima,1978)將國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資同時(shí)置于國(guó)際分工框架下進(jìn)行研究的方法，為我們對(duì)兩種理論進(jìn)行融合的研究提供了很多啟示。小島清理論的基本思路是：從傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際分工理論出發(fā)，在H-0理論的基本分析框架內(nèi)，先確定國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系，再根據(jù)國(guó)際分工原則選擇合適的投資產(chǎn)業(yè)。

以克魯格曼(P.R.Krugman,1980)和赫爾普曼(A.Helpman,1983)為代表的“新貿(mào)易理論”提出的基本觀點(diǎn)是：各國(guó)并不一定因?yàn)楸緡?guó)的資源稟賦而參與國(guó)際分工，國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的原因不完全是比較優(yōu)勢(shì)，而在很大程度上是由規(guī)模報(bào)酬遞增驅(qū)動(dòng)的。他們?cè)噲D用要素稟賦差異來(lái)解釋國(guó)際貿(mào)易的格局和跨國(guó)公司的產(chǎn)生：要素稟賦差異較大的國(guó)家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易；要素稟賦相似的國(guó)家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易；如果當(dāng)要素稟賦差異太大且公平的市場(chǎng)交易無(wú)法使要素價(jià)格均等化時(shí)，國(guó)際直接投資則是最佳選擇，這樣就產(chǎn)生了跨國(guó)公司。

美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院教授波特(M.E.Porter,1985)提出了全新的“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論”，該理論從企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)這一微觀角度來(lái)解釋國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資現(xiàn)象。波特研究的邏輯線索是：國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取決于產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)又決定了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。他是站在產(chǎn)業(yè)（中觀）層次，從下而上，即從企業(yè)（微觀）層面向上擴(kuò)展到國(guó)家（宏觀）層面上。這是對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論研究方法的一種拓展。

我國(guó)學(xué)者在兩種理論融合的研究方面以往只停留在總結(jié)述評(píng)他人的研究成果上（王福軍、吳先明，1999），最近有人提出在比較優(yōu)勢(shì)下融合兩種理論的觀點(diǎn)（黃河，2002），并對(duì)兩者相互融合的趨勢(shì)和統(tǒng)一的途徑闡述了看法。但是，至今為止我國(guó)學(xué)者還沒(méi)有就這兩種理論如何融合進(jìn)行深入的論述和研究，也沒(méi)有出現(xiàn)新的理論分析框架。

二、構(gòu)建新的理論分析框架的基礎(chǔ)

（一）現(xiàn)有理論研究成果的不足

1.理論研究的重心發(fā)生偏移。從李嘉圖(D.Ricardo,1817)開(kāi)始，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生問(wèn)題開(kāi)始偏離斯密(A.Smith,1776)以早期國(guó)際分工為理論出發(fā)點(diǎn)的內(nèi)生決定論。斯密認(rèn)為，比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生于分工和專業(yè)化，是內(nèi)生的；而李嘉圖則認(rèn)為比較優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)生于資源配置過(guò)程，是外生的。另外，由于數(shù)學(xué)工具的局限，導(dǎo)致以馬歇爾(A.Marshall,1920)為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)放棄了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)核（分工和專業(yè)化），研究重點(diǎn)完全轉(zhuǎn)向了資源配置問(wèn)題。

2.假設(shè)條件與現(xiàn)實(shí)狀況不符。例如，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、同質(zhì)要素、信息對(duì)稱、零交易費(fèi)用等等，這些假設(shè)條件符合了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究者的科學(xué)理想，可以用來(lái)構(gòu)建清晰而精致的數(shù)學(xué)模型和推理嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣埽牵眠@些作為理論的前提是根本無(wú)法得出具有實(shí)際意義的研究成果。

3.理論研究的基本分析單位分離，個(gè)體、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家分別進(jìn)行研究。例如，國(guó)際貿(mào)易理論是以國(guó)家作為基本分析單位；國(guó)際直接投資理論是以企業(yè)作為基本分析單位；波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論是以行業(yè)作為基本分析單位；楊小凱等人的新

興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)是以個(gè)體作為基本分析單位。

4.行為主體決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)單一。例如，弗農(nóng)是用產(chǎn)品周期的不同階段來(lái)作為行為主體選擇國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)；小島清是把比較成本原則作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)；克魯格曼是用各國(guó)的要素稟賦差異來(lái)作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)；波特是用競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的原則來(lái)作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

（二）為何重拾國(guó)際分工思想

英國(guó)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人斯密在其代表作《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》開(kāi)篇的第一句話就是：“勞動(dòng)生產(chǎn)力上最大的增進(jìn)，以及運(yùn)用勞動(dòng)時(shí)所表現(xiàn)的最大熟練、技巧和判斷力，似乎都是分工的結(jié)果。”（注：［英］亞當(dāng)·斯密著，郭大力、王亞南譯：《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》，商務(wù)印書館，1972年，第5頁(yè)。）200多年前的這一論述，至今仍為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)理論研究者指明了方向、奠定了基礎(chǔ)。有關(guān)分工的研究，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的立足點(diǎn)在于分工的基礎(chǔ)和職能的分工。“由于機(jī)器和蒸汽的作用，分工的規(guī)模已使大工業(yè)脫離了本國(guó)的基地，完全依賴于世界市場(chǎng)、國(guó)際交換和國(guó)際分工。”（注：《馬克思恩格斯全集》第三卷，人民出版社，1960年，第51頁(yè)。）國(guó)際分工就是指生產(chǎn)的國(guó)際專業(yè)化，因此我們可以說(shuō)，國(guó)際交換和國(guó)際分工帶來(lái)了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的發(fā)展；隨之而產(chǎn)生的國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論是分工和專業(yè)化理論的兩個(gè)側(cè)面，同時(shí)也是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在國(guó)際交換和國(guó)際分工領(lǐng)域中的延伸。隨著國(guó)際市場(chǎng)交易成本的增加，企業(yè)之間借助國(guó)際市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的國(guó)際分工可能并不經(jīng)濟(jì)，這就需要一種新的制度安排加以替代，即我們通常所說(shuō)的跨國(guó)公司。跨國(guó)公司的發(fā)展不僅極大地促進(jìn)了國(guó)際分工和國(guó)際貿(mào)易，而且在很大程度上影響到當(dāng)代國(guó)際分工的內(nèi)容、性質(zhì)和形式。

在當(dāng)代國(guó)際分工的理論研究中，已形成三種研究對(duì)象不同的理論體系：一是研究由市場(chǎng)機(jī)制予以組織和協(xié)調(diào)的國(guó)際分工理論；另一是研究由跨國(guó)公司為載體予以組織和協(xié)調(diào)的企業(yè)內(nèi)部國(guó)際分工的理論；第三種則是由楊小凱(X.Yang,1993)等人為代表的研究由個(gè)人的專業(yè)化、生產(chǎn)的迂回程度予以組織和協(xié)調(diào)的國(guó)際分工理論。楊小凱等人用非線性規(guī)則（超邊際分析法）和其他非古典數(shù)學(xué)規(guī)劃方法將分工和專業(yè)化等經(jīng)濟(jì)思想形式化，創(chuàng)立了以分工思想為基礎(chǔ)的新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。這一理論重新將分工和專業(yè)化作為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心，其中許多命題的證明為后人的研究提供了啟示性的典范并縮小了最優(yōu)化范圍。同時(shí)在此分析框架內(nèi)，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)融合在一起，不僅大大擴(kuò)展了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的解釋能力和范圍，而且將許多原來(lái)相互獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支用一個(gè)內(nèi)在一致的核心（分工和專業(yè)化）統(tǒng)一起來(lái)。

新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是通過(guò)引入交易費(fèi)用和交易效率的概念來(lái)解釋企業(yè)的產(chǎn)生和國(guó)際貿(mào)易的產(chǎn)生。因?yàn)槭袌?chǎng)和企業(yè)是兩種不同的組織勞動(dòng)分工的形式，企業(yè)的出現(xiàn)是企業(yè)的交易費(fèi)用低于市場(chǎng)的交易費(fèi)用的結(jié)果，所以交易費(fèi)用的差別是企業(yè)出現(xiàn)的原因。同理，降低交易成本、改進(jìn)交易效率也是國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的原因。沿用他們的思路，我們不難推出這樣的結(jié)論：當(dāng)國(guó)際貿(mào)易的交易費(fèi)用高于國(guó)際直接投資的生產(chǎn)費(fèi)用時(shí)，人們將會(huì)選擇國(guó)際直接投資，跨國(guó)企業(yè)會(huì)從國(guó)際分工中出現(xiàn)；當(dāng)用對(duì)外直接投資的形式來(lái)組織分工比向東道國(guó)市場(chǎng)輸出中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的形式來(lái)組織分工更有效率時(shí)，人們選擇前者。

三、新的理論分析框架的解析

本文采用的理論分析框架與新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架類似，只是用“行為主體”（個(gè)人、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家）來(lái)代替原來(lái)的“個(gè)體”的概念。第一層是行為主體在作出國(guó)際貿(mào)易或國(guó)際直接投資決策前，從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度對(duì)當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身?xiàng)l件進(jìn)行分析；第二層次是用數(shù)學(xué)中的最優(yōu)決策理論分析行為主體的利益最大化；第三層次是用均衡分析方法分析國(guó)際市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、國(guó)際企業(yè)制度和行為主體的自利行為相互作用所產(chǎn)生的各種結(jié)果；第四層次則是與行為主體價(jià)值觀有關(guān)聯(lián)的所謂社會(huì)福利分析。

（一）從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度作出決策

我們把競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)定義為“組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)”和“社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)”的整合。所謂組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，即行為主體協(xié)調(diào)其組織活動(dòng)的資源和能力的優(yōu)勢(shì)，包括人力結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)、技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)、管理水平和對(duì)國(guó)際一般慣例熟悉程度等優(yōu)勢(shì)。所謂社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)，即影響組織收益分配的社會(huì)資源和能力的優(yōu)勢(shì)，它包括市場(chǎng)、客戶、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)融資能力、收集信息的能力等方面的優(yōu)勢(shì)。發(fā)揮和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)既是行為主體國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的動(dòng)因，又是其目標(biāo)，它涉及內(nèi)生函數(shù)和外生函數(shù)所包含的諸多因素。所以，我們可以從行為主體具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度來(lái)解釋其國(guó)際貿(mào)易、技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓和國(guó)際直接投資的決策（見(jiàn)表1）

表1競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)整合

組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)

國(guó)際貿(mào)易必需具備無(wú)需具備

技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓必需具備有無(wú)均可

國(guó)際直接投資必需具備必需具備

（二）從收益的角度作出決策

行為主體（國(guó)家、行業(yè)、企業(yè)、個(gè)人）需要作出決策的問(wèn)題是：在當(dāng)前自身所擁有的總額為I的投資能力中，是進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易還是國(guó)際直接投資？對(duì)于行為主體而言，目標(biāo)之一就是使總預(yù)期利潤(rùn)最大化。用公式表示為：

附圖

式(1)中，NPV[,F]為在東道國(guó)進(jìn)行折現(xiàn)數(shù)額為I[,F]的直接投資所獲得的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值），NPV[,T]是向東道國(guó)出口折現(xiàn)數(shù)額為I[,T]的貿(mào)易所得的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值），NPV[,D]是將剩余投資能力(I-I[,F]-I[,T])投資母國(guó)市場(chǎng)所得到的折現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)（凈現(xiàn)值）。其等價(jià)形式是與凈現(xiàn)值相等價(jià)的凈現(xiàn)值流（每年等量的凈收入）形式：

附圖

式(2)中，r[,F]為從直接投資中獲得的內(nèi)部收益率，r[,T]為從國(guó)際貿(mào)易中獲得的內(nèi)部收益率，r[,D]為從母國(guó)市場(chǎng)中所獲得的內(nèi)部收益率。行為主體從目標(biāo)函數(shù)出發(fā)作出決策：

1.如果r[,F]＜r[,T]且r[,D]＜r[,T]，即當(dāng)國(guó)際直接投資的收益率低于國(guó)際貿(mào)易的收益率，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的收益率低于國(guó)際貿(mào)易的收益率時(shí)，行為主體選擇國(guó)際貿(mào)易；

2.如果r[,T]＜r[,D]且r[,F]＜r[,D]，行為主體選擇在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和銷售；

3.如果r[,T]＜r[,F]且r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇國(guó)際直接投資；

4.如果r[,D]＜r[,T]或r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇的決策公式可表示為：

附圖

根據(jù)公式(4)即可從收益的角度做出相應(yīng)的決策。

（三）從均衡分析的角度作出決策

附圖

其中，β與消費(fèi)偏好有關(guān)，k是最終產(chǎn)品的交易效率系數(shù)，t為中間產(chǎn)品的交易效率系數(shù)。

國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體的決策問(wèn)題在于，確定每一種產(chǎn)品的自給量、市場(chǎng)購(gòu)買量、市場(chǎng)銷售量以及如何組織生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品。以下討論四種可能出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)形態(tài)（如圖1所示），解出其角點(diǎn)均衡，然后從這些角點(diǎn)均衡中識(shí)別出完全均衡。

1.結(jié)構(gòu)A由組態(tài)(XY)組成。在這個(gè)組態(tài)中，國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體對(duì)無(wú)論是中間產(chǎn)品X還是最終產(chǎn)品

Y都采取自給自足的方式。設(shè)在組態(tài)(XY)中。（注：詳細(xì)的推導(dǎo)過(guò)程可參考：WenliCheng,JeffreySachs,andXiaokaiYang(2000),AnInframarginalAnalysisoftheRicardianModel,ReviewofInternationalEconomics,8(2):PP.209-213.）此結(jié)構(gòu)的角點(diǎn)均衡是：

附圖

附圖

圖1國(guó)際市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和國(guó)際企業(yè)制度

附圖

其中U[,1](D)和U[,2](D)是國(guó)家1和國(guó)家2的行業(yè)主體在結(jié)構(gòu)D中的人均真實(shí)收入。

3.結(jié)構(gòu)FY由組態(tài)(L[,X]/Y)和(Y/L[,X])組成。在組態(tài)(L[,X]/Y)中，國(guó)家1的行為主體賣出它的勞動(dòng)力而成為國(guó)家2的行為主體在國(guó)家1中設(shè)立的跨國(guó)公司內(nèi)生產(chǎn)中間產(chǎn)品的工人，并且從國(guó)家2中進(jìn)口最終產(chǎn)品；而在組態(tài)(Y/L[,X])中，國(guó)家2的行為主體從國(guó)家1購(gòu)買勞動(dòng)力組建跨國(guó)公司以生產(chǎn)中間產(chǎn)品，然后把這些中間產(chǎn)品返回本國(guó)生產(chǎn)最終產(chǎn)品，最后把最終產(chǎn)品出口到國(guó)家1。換句話說(shuō)，國(guó)家1的行為主體只從事國(guó)際貿(mào)易，而國(guó)家2的行為主體既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。結(jié)構(gòu)FY的角點(diǎn)均衡分別為：

附圖

上述兩式中，v是結(jié)構(gòu)FY用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率系數(shù)，U[,1](FY)和U[,2](FY)是國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體在結(jié)構(gòu)FY中的人均真實(shí)收入。

4.結(jié)構(gòu)FX由組態(tài)(L[,Y]/Y)和(Y/L[,Y])組成。在組態(tài)(L[,Y]/Y)中，國(guó)家1的行為主體賣出他的勞動(dòng)力成為國(guó)家2的行為主體在國(guó)家1中設(shè)立的跨國(guó)公司內(nèi)生產(chǎn)最終產(chǎn)品的工人，并且從國(guó)家2的跨國(guó)公司中購(gòu)買最終產(chǎn)品；而在組態(tài)(Y/L[,Y])中，國(guó)家2的行為主體生產(chǎn)中間產(chǎn)品，然后把中間產(chǎn)品出口到國(guó)家1，并且從國(guó)家1購(gòu)買勞動(dòng)力組建跨國(guó)公司以生產(chǎn)最終產(chǎn)品，最后把最終產(chǎn)品在國(guó)家1的市場(chǎng)上銷售，同時(shí)又把最終產(chǎn)品返銷回本國(guó)。換句話說(shuō)，國(guó)家1的行為主體既沒(méi)有從事國(guó)際貿(mào)易也沒(méi)有進(jìn)行國(guó)際直接投資，而國(guó)家2的行為主體既從事了企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易又進(jìn)行了國(guó)際直接投資。此結(jié)構(gòu)的角點(diǎn)均衡分別為：

附圖

上述兩式中，U[,1](FX)和U[,2](FX)是國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體在結(jié)構(gòu)FX中的人均真實(shí)收入，r是結(jié)構(gòu)FX中用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率系數(shù)。

因?yàn)槿司鎸?shí)收入最大的角點(diǎn)均衡就是完全均衡，所以我們用微分的方法可以求得以上各式的最大值點(diǎn)，并得出以下推論：

1.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及產(chǎn)品和勞動(dòng)的交易效率足夠小，則結(jié)構(gòu)A的角點(diǎn)均衡是完全均衡。此時(shí)，行為主體選擇自給自足的方式。

2.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及產(chǎn)品的交易效率(k,t)足夠高，則結(jié)構(gòu)D的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在這種情況下，國(guó)家1和國(guó)家2的行為主體都分別作出國(guó)際貿(mào)易的決策。

3.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及最終產(chǎn)品的交易效率k足夠高，且用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率v與中間產(chǎn)品的交易效率t以及用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率r相比足夠高，則結(jié)構(gòu)FY的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在此組織結(jié)構(gòu)中，國(guó)家1作出只從事國(guó)際貿(mào)易的決策；國(guó)家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。

4.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度足夠高，且用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率r與產(chǎn)品的交易效率(k,t)以及用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率v相比足夠高，則結(jié)構(gòu)FX的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在此組織結(jié)構(gòu)中，國(guó)家1的行為主體選擇既不從事國(guó)際貿(mào)易，又不進(jìn)行國(guó)際直接投資；國(guó)家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易，又進(jìn)行國(guó)際直接投資。

（四）從福利分析的角度作出決策

行為主體在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易還是國(guó)際直接投資的決策時(shí)，通常要對(duì)母國(guó)和東道國(guó)的不同政策作出自己的價(jià)值判斷，判斷的標(biāo)準(zhǔn)通常是一國(guó)的國(guó)民福利或社會(huì)福利。他們一般會(huì)選擇干預(yù)成本最小或使國(guó)民福利最大的政策，稱之為最優(yōu)政策選擇。例如：(1)自由貿(mào)易政策，即零干預(yù)或不干預(yù)政策。無(wú)論是從一國(guó)的國(guó)民福利還是從所有貿(mào)易參與國(guó)的國(guó)民福利的角度看，自由貿(mào)易政策都被認(rèn)為是具有“帕累托效率”的政策。此時(shí)，行為主體作出國(guó)際貿(mào)易的決策。(2)高關(guān)稅政策，這種政策阻礙和限制了商品（及生產(chǎn)要素）的國(guó)際流通，減少了人們通過(guò)自愿的國(guó)際貿(mào)易可能獲得的好處。此時(shí)，行為主體選擇國(guó)際直接投資，以此來(lái)規(guī)避高關(guān)稅壁壘。

四、小結(jié)

以往的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論研究是在不同的分析框架下，對(duì)國(guó)家與企業(yè)的貿(mào)易和投資活動(dòng)進(jìn)行解釋，本文則將它們放在同一的理論分析框架下進(jìn)行研究；以往理論研究的基本分析單位是分離的，對(duì)個(gè)體、企業(yè)、行業(yè)、國(guó)家分別進(jìn)行研究，本文則將這些基本分析單位統(tǒng)一在“行為主體”的概念之下；以往理論研究中行為主體決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)單一，本文則以競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的原則、收益最大化原則、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)均衡原則和社會(huì)福利最優(yōu)原則來(lái)作為行為主體決策的共同判斷標(biāo)準(zhǔn)。因此，本文的結(jié)論是，雖然世界的貿(mào)易和投資環(huán)境在越來(lái)越多的國(guó)家參加WTO后會(huì)趨向于逐漸公正和平等，但對(duì)任何一個(gè)行為主體而言，究竟是選擇國(guó)際貿(mào)易還是對(duì)外直接投資，其決策主要取決于它們對(duì)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的整合和提升、成本和收益的比較、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)均衡的評(píng)估以及社會(huì)福利最大化的考慮。

上述分析方法和結(jié)論對(duì)我國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)各管理層制定中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)是會(huì)有所啟發(fā)。隨著我國(guó)人均收入的不斷提高和消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品差異化的需求越來(lái)越旺盛，近10年來(lái)，世界主要跨國(guó)公司的全球化戰(zhàn)略安排已經(jīng)把我國(guó)納入世界產(chǎn)業(yè)分工體系之中，這將大大促進(jìn)我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展和在專業(yè)化基礎(chǔ)上的大規(guī)模生產(chǎn)投資的擴(kuò)大，這些都要求我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易和投資政策作出及時(shí)準(zhǔn)確的反應(yīng)。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，貿(mào)易—投資—生產(chǎn)—貿(mào)易一體化的方式將成為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的主流。利用跨國(guó)公司來(lái)發(fā)展對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外直接投資，參與國(guó)際分工和拓展貿(mào)易與投資規(guī)模，形成“貿(mào)易—投資”雙向聯(lián)動(dòng)、互相促進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)，將是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家越來(lái)越普遍的戰(zhàn)略選擇；我們只有提前調(diào)整自己的發(fā)展戰(zhàn)略和策略，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資均衡、配套發(fā)展的良性循環(huán)，在日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

總之，國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要組成部分，其研究的領(lǐng)域和范圍會(huì)隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷擴(kuò)大，理論研究的假定條件也會(huì)發(fā)生變化，兩種理論的最后發(fā)展趨向勢(shì)必是在統(tǒng)一的理論基礎(chǔ)上融為一體。

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