貨幣國際化與金融市場的發(fā)展

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本文針對于貨幣國際化的概念以及作用，提出了貨幣國家化進程中，對幣值穩(wěn)定帶來的影響，同時，研究發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)規(guī)模越大的國家，其幣值穩(wěn)定波動大，相對于銀行主導型金融系統(tǒng)，可以化解貨幣國際化帶來的外部沖擊，從而使幣值更加穩(wěn)定。另外，針對于研究的結(jié)果，本文為人民幣國際化進程，提出了僅供參考的有效建議。幣值穩(wěn)定指的是物價指數(shù)在短時間內(nèi)沒有大幅度的變動，即使變動也會在社會以及居民可承受的范圍之內(nèi)，而不是要去物價指數(shù)固定不變。幣值的穩(wěn)定是通常利用貨幣政策來實現(xiàn)，比如保持幣值穩(wěn)定，首先應該適應貨幣政策，觀察經(jīng)濟金融形勢帶來的政策效應，靈活利用政策的工具，從而穩(wěn)定市場物價指數(shù)。因此，在人民幣國際化進程中，要想保持人民幣幣值穩(wěn)定，就應該追求四個目標，四個目標分別是：經(jīng)濟增長、就業(yè)的增長、國際收支平衡以及低通貨膨脹。

一、貨幣國際化的概念以及幣值穩(wěn)定的重要性

（一）貨幣國際化的概念

貨幣國際化指的是貨幣的發(fā)行國家，在國家范圍內(nèi)實行貨幣的主要職能，隨著世界市場的形成以及國際貿(mào)易的發(fā)展，商品買賣打破了地方以及國家的局限，形成了國際價值。同時，貨幣的國際流通，貨幣的國際化，是該國家經(jīng)濟實力的體現(xiàn)，也從經(jīng)濟規(guī)模上看到了該國家的貨幣在國際市場的潛在使用情況。國際貿(mào)易化發(fā)展有效的促進了貨幣國際化。

（二）幣值穩(wěn)定的重要性

貨幣國際化進程中發(fā)行國際化貨幣的國家需要以貨幣為中介的銀行、保險、基金等形成金融總部聚集地，建立金融產(chǎn)業(yè)基地，建立面向全世界貨幣的結(jié)算中，這一系統(tǒng)的建立對貨幣的國際化、金融結(jié)構的調(diào)整與改革，金融自由化起到了關鍵性的作用。其次，除了考慮政治因素以外，還需要考慮幣值的穩(wěn)定性，貨幣的國際化可以有效的促進金融一體化，降低金融風險。再者，貨幣國際化程度的不斷提升，可以促進大量的貨幣進入經(jīng)濟稀缺的國家，從而實現(xiàn)各個國家經(jīng)濟的均衡增加，貨幣國家化不僅可以促進金融一體化，還可以提升金融體系的競爭能力。最后，幣值穩(wěn)定是體現(xiàn)國家經(jīng)濟繁榮發(fā)展的重要基礎，是一個國家經(jīng)濟穩(wěn)定的特征，只有幣值穩(wěn)定，金融投資才會正常運作，國際貿(mào)易才會正常流通。

二、貨幣國際化與金融市場的發(fā)展

（一）貨幣國際化與金融結(jié)構的關系

根據(jù)研究調(diào)查表明，貨幣國際化與金融市場的發(fā)展存在著相互制約、相互促進的關系。在金融體系發(fā)展的過程中，貨幣國際化起到了關鍵性的作用，穩(wěn)定的金融市場可以有效地推動貨幣國家化的進程。貨幣的國際化對金融市場的發(fā)展有著十分重要的影響。但貨幣國際進程過快，超過了金融市場的增長需求，會造成貨幣國際化快速發(fā)展，從而讓原本不穩(wěn)定的金融體系因經(jīng)濟快速發(fā)展所帶來的風險，從而增加了金融體系的不穩(wěn)定因素。其次，不穩(wěn)定的金融市場會阻礙貨幣國際化的進程，從而影響到經(jīng)濟的增長。

（二）貨幣國際化給金融市場帶來的影響

貨幣國際化的出現(xiàn)，會給國家內(nèi)部帶來經(jīng)濟失衡，嚴重了影響了全球金融市場的穩(wěn)定性和發(fā)展，經(jīng)濟失衡情況可以利用適當?shù)呢泿耪邅砀纳疲虼耍泿艊一c國家內(nèi)部經(jīng)濟的協(xié)調(diào)統(tǒng)一性是十分重要的。其次，在貨幣自由流動下，貨幣國家化導致金融市場受到不穩(wěn)定的影響，是該國家經(jīng)濟發(fā)展過程中，所必須要面臨的挑戰(zhàn)和問題。

（三）貨幣國際化對幣值穩(wěn)定帶來的影響

在貨幣國際化的過程中，銀行業(yè)發(fā)展規(guī)模越大的國家，其比值波動性也更大。由于貨幣國際化在給該國帶來新的業(yè)務與資本時，也增加了銀行業(yè)的風險，導致銀行業(yè)成為了系統(tǒng)風險的因素，從而加劇幣值的波動。其次，銀行的金融系統(tǒng)，為了緩解貨幣國際化帶來的外部影響，緩和幣值的波動。根據(jù)調(diào)查顯示，金融系統(tǒng)能夠緩和幣值波動，不是因為大規(guī)模的股市，而是股票市場的流動性。最后，貨幣國際化對幣值穩(wěn)定影響存在著區(qū)別，主要是對于外幣值和內(nèi)幣值的差異，隨著貨幣國家化水平的不斷提升，貨幣國際化反而能夠一直物價波動，加劇匯率波動，而貨幣國際化初期，貨幣國際化可以抑制匯率波動，加劇物價波動。

三、實施人民幣國際化的有效策略

（一）人民幣國家化初期在人民幣國際化初期階段，要重視通貨膨脹波動加劇的風險以及加劇物價指數(shù)的波動，主要因素是由于人民幣需求不穩(wěn)定以及央行貨幣政治減弱了貨幣政策的執(zhí)行效果，所以在人民幣初期階段，應該加強貨幣的境外需求管理，確保國內(nèi)貨幣的獨立性，規(guī)避國內(nèi)貨幣政策效率的降低。

（二）人民幣國際化水平的不斷提升

隨著人民幣國際化水平不斷的提升，要重視匯率波動風險。在貨幣國際化程度不斷提升中，政府可能面臨國際化逆轉(zhuǎn)的風險，加劇匯率波動。因此，隨著人民幣國家化進程不斷的加快，國家應該防范人民幣國家化的逆轉(zhuǎn)風險。其次，市場股票的流動性的提升，可以緩和貨幣國家化帶來的幣值波動，所以在人民幣國際化進程中，國家應該不斷提升市場的流動性和效率，從而促進資本市場的可持續(xù)性穩(wěn)定發(fā)展。

（三）人民幣國家化進程的推進

在貨幣國際化的過程中，銀行業(yè)規(guī)模越大的國家，該國家的幣值波動就更大。因此，國家或政府應該重視銀行業(yè)規(guī)模的擴大帶來的風險和影響，隨著人民幣國家化程度的不斷提升，國內(nèi)銀行的境外業(yè)務比例不斷增加，應該加強風險管理和內(nèi)部管控，做好國內(nèi)外交易調(diào)查，減少一系列風險。

四、結(jié)束語

總而言之，我國對外直接投資總體規(guī)模比較小，技術成分也不成熟，投資地區(qū)分散不均勻，政府管理也存在一定的問題，導致國家競爭力不夠強一系列問題。因此，為了促進人民幣國際化進程快速推進，實現(xiàn)幣值的穩(wěn)定，政府應該完善金融制度，促進產(chǎn)業(yè)升級，加強自主創(chuàng)新能力，重視貨幣國際化對金融市場的帶來的影響，不斷研究有效應對策略，從而實現(xiàn)資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻：

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[2]金雪軍，陳哲.貨幣國際化、金融結(jié)構與幣值穩(wěn)定[J].國際金融研究，2019，(02):34-42.

作者:余梓毅 單位:武漢東湖學院