企業(yè)經(jīng)濟(jì)價值大全11篇

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篇（1）

20世紀(jì)80年代，美國SternStewart管理公司提出了EconomicValueAdded（EVA）的指標(biāo)，我們稱之為經(jīng)濟(jì)增加值，指上市企業(yè)所創(chuàng)造的價值，不包括投資者的機(jī)會成本。EVA=稅后凈營業(yè)利潤―（投入資本總額×WACC），其中WACC指的是加權(quán)平均資本成本率。

經(jīng)濟(jì)增加值的基本思路是：上市企業(yè)至少要保證投資者的機(jī)會成本，允許投資者將其投資于企業(yè)的資本隨時變現(xiàn)。也就是說，股東從經(jīng)營活動中獲得的增值收益=企業(yè)的經(jīng)營利潤―投資者的機(jī)會成本。企業(yè)對資產(chǎn)負(fù)債的管理和經(jīng)營效率決定了EVA的大小。

二、EVA指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)

EVA指標(biāo)能真實(shí)地反映企業(yè)的利潤，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與股東利益緊密聯(lián)系在一起，EVA的大小直接影響著股東收益的增加或減少。EVA作為一個新的業(yè)績評價指標(biāo)，它不單充分考慮了所有者投入資本的投資機(jī)會報酬，還改變了傳統(tǒng)會計利潤指標(biāo)無償使用所有者資本的情況，細(xì)化、量化投資者從企業(yè)獲得的增值收益。

一般情況下，EVA不僅可以作為企業(yè)業(yè)績的評價標(biāo)準(zhǔn)，還可以用于企業(yè)財務(wù)的其它方面，比如收購定價、激勵性補(bǔ)償計劃、資本預(yù)算，使得企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體系更加的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一。比如，在EVA指標(biāo)普及之前，很大一部分企業(yè)的資本預(yù)算和業(yè)績評價無法采用相同的指標(biāo)，導(dǎo)致了財務(wù)決策與執(zhí)行之間的沖突。EVA指標(biāo)的產(chǎn)生，不僅保證企業(yè)內(nèi)部管理的穩(wěn)定，而且使得企業(yè)事前預(yù)算和事后評價采用同一指標(biāo)的原則得到落實(shí)，保證了企業(yè)各項經(jīng)營活動在統(tǒng)一指標(biāo)下有序開展。

EVA指標(biāo)能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，不像傳統(tǒng)的會計指標(biāo)那樣忽視對權(quán)益資本成本的考慮，繼而誤判經(jīng)濟(jì)效率，這也是EVA與基于利潤的傳統(tǒng)指標(biāo)的最大不同之處。例如，GAAP會計準(zhǔn)則不允許將企業(yè)的一些長期開支予以資本化并在一定的時間里攤銷，而是將這些支出全部計入當(dāng)期費(fèi)用。在日常的財務(wù)工作中，會計謹(jǐn)慎性原則和權(quán)責(zé)發(fā)生制或多或少地都會對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的真實(shí)性造成一定的影響，而EVA指標(biāo)在計算時會對標(biāo)準(zhǔn)的會計處理進(jìn)行一些調(diào)整，以降低財務(wù)工作對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績真實(shí)性的影響。

EVA指標(biāo)在追求股東財富的同時，還充分考慮了其他利益關(guān)系人的利益，比如公司所在的社區(qū)、企業(yè)的雇員、企業(yè)的管理人、環(huán)境、客戶，事實(shí)上，EVA指標(biāo)使得股東的利益和利益關(guān)系人的利益有效地統(tǒng)一在一起。股東收益的增加或減少都是由EVA指標(biāo)的大小直接反映出來的，而EVA指標(biāo)的大小同樣和其他利益人的利益成正比的關(guān)系。也就是說，伴隨著股東財富最大化，利益關(guān)系人的利益也實(shí)現(xiàn)了最大化，股東財富越大表明公司的經(jīng)營利潤越高，其他利益關(guān)系人的利益也會得到保障。一方面，EVA指標(biāo)追求股東財富最大化的動力驅(qū)動著企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)條件下不斷地提高經(jīng)濟(jì)效益和利潤，保證了企業(yè)有限的資源能用于最有效率和最有價值的領(lǐng)域，繼而保障了其他利益關(guān)系人的收益。另一方面，只有向雇員支付了工資，向政府支付了稅金、向管理人員提供了酬金、向供應(yīng)商支付了貨款，向債權(quán)人支付了利息，剩下的利潤才是股東的。并且，如果損害其他利益關(guān)系人的利益，不利于企業(yè)長久的發(fā)展，股東利潤持續(xù)增加的愿望就會落空。EVA指標(biāo)的概念簡明，簡單易學(xué)，能很快在企業(yè)內(nèi)部得到推廣。

三、EVA指標(biāo)的應(yīng)用意義及其在我國的應(yīng)用

（一）EVA指標(biāo)的應(yīng)用意義

1、普遍意義

在很長的一段時間內(nèi)，股東的資本金和留存收益對于企業(yè)來說是免費(fèi)的，對管理者的資金運(yùn)作能力要求較低，甚至出現(xiàn)盲目地上新項目、擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模、介入新產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象，這樣既不利于股東利潤的增長，同時還導(dǎo)致了資產(chǎn)重組效率低下。而EVA指標(biāo)的運(yùn)用，使得企業(yè)的管理者不得不提高企業(yè)資金的運(yùn)作效率，縮減企業(yè)審批流程，加強(qiáng)反應(yīng)機(jī)制的建設(shè)，充分發(fā)揮企業(yè)的生產(chǎn)能力，繼而提升資產(chǎn)的流動性以及資金周轉(zhuǎn)率。

EVA指標(biāo)的應(yīng)用，能保證企業(yè)長期健康地發(fā)展。因?yàn)镋VA鼓勵能夠給企業(yè)帶來未來收益的投資行為，比如戰(zhàn)略并購和研究開發(fā)，并資本化由此產(chǎn)生的支出。根據(jù)EVA的原理，為了短期的利益而犧牲長期業(yè)績或者消減研究和開發(fā)費(fèi)用的行為都是不明智的，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展是不利的。EVA的應(yīng)用促進(jìn)了企業(yè)人力資源的培養(yǎng)、新產(chǎn)品的研究和開發(fā)、有益的戰(zhàn)略并購，鼓勵經(jīng)營者做出有利于企業(yè)長遠(yuǎn)利益的投資決策。

現(xiàn)代財務(wù)理論認(rèn)為：理性的投資者是逐利的，他們希望把資金用在能獲得盡可能高的投資機(jī)會報酬的地方。而EVA能真實(shí)地反映投資者所能獲得的報酬，在企業(yè)營業(yè)效率低下的時候，投資者可以把資金投入到那些能真正創(chuàng)造社會財富的地方，繼而實(shí)現(xiàn)社會財富的優(yōu)化配置，創(chuàng)造更多的社會財富。

2、應(yīng)用于上市公司分析

EVA是投資者是否對企業(yè)進(jìn)行投資的決定因素。因?yàn)镋VA能真實(shí)地反映企業(yè)的真實(shí)價值和企業(yè)未來增值的能力。同時，公司的運(yùn)營狀況還能從經(jīng)濟(jì)增加值率（經(jīng)濟(jì)增加值率=經(jīng)濟(jì)增加值/投資額）的波動上體現(xiàn)出來。一般情況下，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值率連續(xù)兩年呈現(xiàn)負(fù)值或低位徘徊的現(xiàn)象，則表明上市公司經(jīng)營狀況的惡化或經(jīng)營虧損。

EVA指標(biāo)能很好地分辨公司利潤的來源，使得企業(yè)真正的利潤與那些非經(jīng)營努力的、偶然而非長期穩(wěn)定因素所帶來的利潤區(qū)分開來，比如利用地方政府財政支持、關(guān)聯(lián)交易、會計手段等一系列非經(jīng)濟(jì)性質(zhì)措施增加的利潤。EVA指標(biāo)引入了投資者機(jī)會成本，揭示了投資者真正的投資回報率的底線，而投資者機(jī)會成本的引入使得經(jīng)濟(jì)增加值具有更廣泛的可比性。不同于傳統(tǒng)的績效評估指標(biāo)，EVA能真實(shí)地反映企業(yè)創(chuàng)造的價值，這種價值對投資者的利益有著直接的聯(lián)系。

（二）EVA指標(biāo)在我國的應(yīng)用

在80年代中期，以IBM、NIKE、通用汽車、AT&T、戴爾、通用電器為代表的一批美國企業(yè)開始引入EVA指標(biāo)，主要用來衡量公司的業(yè)績，并以EVA指標(biāo)調(diào)整公司的發(fā)展方向，追求經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)最大化。而到了90年代中期以后，以EVA指標(biāo)為核心的新型企業(yè)管理體系逐步成熟，并且被西方的很多大公司所接受，引起企業(yè)界和學(xué)術(shù)界的熱烈討論和研究。發(fā)展到現(xiàn)在，在跨國性的企業(yè)里，EVA已取代傳統(tǒng)的業(yè)績評價指標(biāo)，成為反映企業(yè)業(yè)績的風(fēng)向標(biāo)。

在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，我國的企業(yè)經(jīng)營的思想是利潤最大化，執(zhí)行的考核標(biāo)準(zhǔn)是會計利潤指標(biāo)，而隨著經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)一步推進(jìn)，我們開始向國外具有先進(jìn)管理理念的企業(yè)學(xué)習(xí)，股東權(quán)益逐步得到重視，股東權(quán)益價值指標(biāo)逐步成為考核企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的依據(jù)。然而經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國大量上市公司還是存在著利潤最大化的思想。比如為了保證利潤指標(biāo)，企業(yè)的負(fù)債率極低以減少債務(wù)的利息開支，而以Modigliani-Miller理論的觀點(diǎn)來看，盲目地降低負(fù)債率不利于資本成本作用的發(fā)揮和資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，因?yàn)橄鄬τ趥鶆?wù)資本，權(quán)益資本的機(jī)會成本更高。盡管EVA指標(biāo)并不是完美無瑕的的，但從目前來看，經(jīng)濟(jì)增加值依舊是最好的企業(yè)內(nèi)部管理指標(biāo)，它在最大限度地約束管理者行為的同時，還會提高他們改善企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的積極性；在保障股東利益的同時，還使得中國的股市進(jìn)一步趨于穩(wěn)定和成熟。

篇（2）

2財務(wù)管理實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化

企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化，是現(xiàn)在企業(yè)想要做到的事情，一般，現(xiàn)在企業(yè)以資金的流量，來衡量企業(yè)的價值，現(xiàn)金凈流量數(shù)額越大，企業(yè)價值越大。在我們利用現(xiàn)有資金和手段，如何將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)來做到企業(yè)價值最大化。從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)價值最大化這一目標(biāo)具有與相關(guān)利益者利益相一致，保證企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的長期性、考慮風(fēng)險及貨幣時間價值的風(fēng)險性和時間性等特征。因此，以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)的理財目標(biāo)是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必然要求，它是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的最優(yōu)選擇。

2.1加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理，建立健全的企業(yè)經(jīng)濟(jì)制度一個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，離不開企業(yè)健全的經(jīng)濟(jì)制度和其管理水平。企業(yè)管理水平?jīng)Q定著企業(yè)的運(yùn)行效率。如果沒有規(guī)范的、扎實(shí)的、現(xiàn)代化的企業(yè)管理，企業(yè)已經(jīng)取得的技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢等既不可能充分發(fā)揮效能，又容易喪失殆盡。現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，要求企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰化，并在此基礎(chǔ)上建立股東對經(jīng)營者及債權(quán)人對企業(yè)的監(jiān)督和約束機(jī)制，建立產(chǎn)權(quán)的歸屬主體并由此而帶來的收益的享有權(quán)與承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任對稱性，在現(xiàn)有環(huán)境下，要求企業(yè)的各個利益主體基于維護(hù)自身利益的需要，使企業(yè)形成一個相互制衡的機(jī)制，在企業(yè)價值最大化時，達(dá)到各自利益的均衡。來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理，優(yōu)化企業(yè)的管理模式和制度。那么，如何建立有效的經(jīng)濟(jì)管理措施是企業(yè)應(yīng)該思考的。例如：企業(yè)銷售的商品增加，就可以增加銷售收入，提高企業(yè)收益水平。進(jìn)行正確的投資決策，選擇最優(yōu)的投資方案，它帶來的直接結(jié)果就是增大現(xiàn)金流量，使企業(yè)保持良好的運(yùn)行狀態(tài)，減少企業(yè)發(fā)生償債危機(jī)或支付困難所產(chǎn)生的風(fēng)險，從而使企業(yè)資金能高效地運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)生最大效益，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的增長。

2.2嚴(yán)抓財務(wù)管理，狠抓財務(wù)財務(wù)管理始終是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)命脈也是其企業(yè)管理的中心，只有堅持以財務(wù)管理為主線的方針，以此為突破口，帶動企業(yè)管理的全面提升。財務(wù)管理部門在保證資金需求，保證資金安全和保證資金效能的同時，要逐步把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)到團(tuán)隊建設(shè)、成本控制、投資決策和業(yè)務(wù)指導(dǎo)等財務(wù)管理工作上來，通過加強(qiáng)以財務(wù)為中心的企業(yè)管理，使企業(yè)的人力成本、采購成本、物流成本大幅降低，產(chǎn)能利用率、銷售利潤率穩(wěn)步增長，經(jīng)濟(jì)效益有一個大的提高。在降低各項成本的同時，也要健全其管理制度，隨時因企業(yè)突發(fā)狀況等來緩解企業(yè)現(xiàn)在狀況。

2.3建立信息化系統(tǒng)，使企業(yè)價值優(yōu)化隨著全球電子商務(wù)的迅猛發(fā)展和我國整體信息化水平的不斷提升，越來越多的企業(yè)開始利用信息技術(shù)對生產(chǎn)過程、管理方式及其商務(wù)活動進(jìn)行改造，在一定程度上增強(qiáng)了企業(yè)的競爭優(yōu)勢。增強(qiáng)了企業(yè)的競爭價值。企業(yè)的競爭很大程度上就是企業(yè)管理信息化水平的競爭，有效的信息化績效評估能夠幫助企業(yè)掌握信息化如何更好地支撐內(nèi)部控制、操作風(fēng)險管理、市場風(fēng)險管理等要求；信息化如何服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略，將資源集中用于目標(biāo)客戶、產(chǎn)品和重點(diǎn)區(qū)域；面向市場的變化，企業(yè)來提高水平的服務(wù)。要制定一個統(tǒng)一的、系統(tǒng)的信息化規(guī)劃，以整合有效資源，搞好企業(yè)協(xié)同，盡量減少重復(fù)投資、系統(tǒng)排斥和資源浪費(fèi)。增強(qiáng)企業(yè)的競爭價值，使企業(yè)的價值優(yōu)化。

3經(jīng)濟(jì)管理實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化

現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是以追求價值最大化為首要目標(biāo)的，而要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，必須加強(qiáng)企業(yè)的成本管理，采取低成本戰(zhàn)略搶占市場。

篇（3）

一、經(jīng)濟(jì)增加值的概念和本質(zhì)內(nèi)涵

2010年1月22日，國務(wù)院國資委正式公布修訂后的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》。其中經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)占到整個業(yè)績考核的40％權(quán)重。

(一)經(jīng)濟(jì)增加值的由來

經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added)簡稱EVA，是一種企業(yè)價值評估的方法，其思想源于責(zé)任會計中的剩余收益的思想，它的產(chǎn)生和發(fā)展是和金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的革命分不開的。莫頓?米勒(MertonH.MilIer)和佛蘭科?莫迪利亞尼(Franco Modigllanf)等經(jīng)濟(jì)學(xué)家把微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論第一次應(yīng)用于公司財務(wù)，他們認(rèn)為企業(yè)經(jīng)濟(jì)模型比會計制度更應(yīng)受到重視，應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的經(jīng)濟(jì)模型和相關(guān)財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來形成投資項目的判別工具：他們還提出了一個理論框架，將EVA作為核心指標(biāo)來評估企業(yè)價值和建立有效的激勵機(jī)制，使管理層和投資人的利益保持一致。

美國斯特思?思騰爾特管理咨詢公司(Stern Stewart＆Co)的合伙人根據(jù)長期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)得出結(jié)論，當(dāng)前流行用會計準(zhǔn)則下的利潤總額、凈利潤和每股收益等指標(biāo)來衡量公司業(yè)績存在嚴(yán)重缺陷，在1991年將EVA引入價值評估領(lǐng)域，并將EVA注冊為商標(biāo)，積極推行EVA的研究和應(yīng)用。

(二)經(jīng)濟(jì)增加值的本質(zhì)內(nèi)涵

經(jīng)濟(jì)增加值基于這樣的一種思想：按公認(rèn)會計準(zhǔn)則編制的會計報表中沒有包含資本成本這一關(guān)鍵信息。傳統(tǒng)的會計方法以利息費(fèi)用的形式反映債務(wù)融資成本，但是，它卻忽略股權(quán)資本成本。也就是說，它認(rèn)為投資者的股權(quán)資本投入對于公司來說是免費(fèi)的。但實(shí)對于投資人來說，股權(quán)資本的真實(shí)成本等于他將同一筆投資轉(zhuǎn)投于其他風(fēng)險程度相似的企業(yè)所獲取利益的總和，這也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中常說的機(jī)會成本，投資人將資金投向公司，是因?yàn)轭A(yù)期這筆投資能帶來超過其他投向的回報。因此，企業(yè)需要獲取足夠的利潤，以彌補(bǔ)包括債務(wù)和股權(quán)投入資本的全部成本。只有當(dāng)企業(yè)當(dāng)年的利潤超過所投入的資本成本而有余，企業(yè)才在當(dāng)年為股東創(chuàng)造了財富。而會計利潤因?yàn)闆]有考慮股權(quán)成本，而扭曲和夸張的反映了它能帶給投資人的權(quán)益增值，而經(jīng)濟(jì)附加值衡量的是企業(yè)調(diào)整后的營業(yè)凈利潤減去其現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價值的機(jī)會成本后的差額。顯然用EVA評價指標(biāo)計算出來的經(jīng)濟(jì)附加值一定小于企業(yè)的經(jīng)營利潤，EVA理論顯然更加理性。

二、經(jīng)濟(jì)增加值的計算

斯特思?思騰爾特管理咨詢公司提出的經(jīng)濟(jì)增加值計算步驟如下：

一是對報告期營業(yè)凈利潤進(jìn)行一系列調(diào)整后得到稅后凈營業(yè)利潤：

二是用投入資本總額乘以加權(quán)資本成本，得到投入資本占用的成本；

三是用稅后凈營業(yè)利潤減去投入資本占用的成本就得到了經(jīng)濟(jì)增加值。

2010年1月22日，國務(wù)院國資委正式公布修訂后的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)給出的計算公式為：

經(jīng)濟(jì)增加值＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤－調(diào)整后資本×平均資本成本率

如依據(jù)現(xiàn)行財務(wù)報表數(shù)據(jù)計算經(jīng)濟(jì)增加值時，須進(jìn)行一系列的調(diào)整，斯特思?思騰爾特公司列出共有164項調(diào)整項目，調(diào)整項目中有相當(dāng)一部分是針對會計信息失真的，其中最重要的是關(guān)于準(zhǔn)備和擔(dān)保金的調(diào)整，從而將會計賬面價值調(diào)整為經(jīng)濟(jì)賬面價值。主要包括：(1)稅后凈營業(yè)利潤的調(diào)整項目主要有壞賬準(zhǔn)備、研發(fā)費(fèi)用、商譽(yù)攤銷、存貨轉(zhuǎn)回等；(2)對投人資本的調(diào)整主要有當(dāng)期及前期研發(fā)費(fèi)用的資本化與攤銷、有價證券、壞賬損失、存貨損失、非資本化的長期租賃等。

經(jīng)濟(jì)增加值調(diào)整的意圖有兩個：(1)使經(jīng)濟(jì)增加值的計算結(jié)果更加準(zhǔn)確反映公司價值，能夠減少經(jīng)理人的盈余操縱和會計舞弊的機(jī)會；12)使經(jīng)理人員具有長期化意識。但對如此多的項目調(diào)整，過于繁復(fù)。來自國外的經(jīng)驗(yàn)，在實(shí)際應(yīng)用中大多數(shù)企業(yè)集團(tuán)只根據(jù)自身的情況調(diào)整5-10個項目，就基本能反映企業(yè)集團(tuán)實(shí)際創(chuàng)造的價值。《暫行辦法》給出的調(diào)整公式為：

稅后凈營業(yè)利潤＝凈利潤＋(利息支出＋研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項－非經(jīng)常性收益調(diào)整項×50％)×(1－25％)

調(diào)整后資本＝平均所有者權(quán)益＋平均負(fù)債合計－平均無息流動負(fù)債－平均在建工程

1995年，費(fèi)爾森和奧爾森給出在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下。用經(jīng)濟(jì)增加值法計算企業(yè)價值：

企業(yè)價值＝期初投資資本＋經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)值公式中的期初投資資本是指企業(yè)在經(jīng)營中投入的現(xiàn)金：

期初投資資本＝所有者權(quán)益＋凈債務(wù)為了彌補(bǔ)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的局限性，可用以下公式計算企業(yè)價值：

企業(yè)價值＝期初投資資本＋N年每年經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)值＋

[(第N年預(yù)計市凈率－1)×第N年預(yù)計凈資產(chǎn)]的

現(xiàn)值其中N為預(yù)測期，第三項是預(yù)測期后的連續(xù)價值。

求經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)值采用的折現(xiàn)率采用調(diào)整CAPM模型測定時，通常可按以下公式計算權(quán)益資本成本：

K＝R1＋β×RPm＋R。

其中：R1＝無風(fēng)險報酬率；

β＝企業(yè)風(fēng)險系數(shù)

RPm＝市場風(fēng)險溢價

Rc＝企業(yè)特定的風(fēng)險調(diào)整系數(shù)

β系數(shù)主要衡量該公司股價與市場價格之間的關(guān)聯(lián)。這個信息可以在一些金融網(wǎng)站上獲得。美國金融學(xué)家為代表的觀點(diǎn)，認(rèn)為新興市場的風(fēng)險溢價可以用成熟市場的風(fēng)險溢價進(jìn)行調(diào)整確定，其公式為：

市場風(fēng)險溢價＝成熟股票市場的基本補(bǔ)償額＋國家補(bǔ)償額

＝成熟股票市場的基本補(bǔ)償額＋國家違約補(bǔ)償

額×(σ股票/σ債券)

但CAPM公式只是單純一個量化的數(shù)學(xué)公式。投資者在分析投資報酬率時，除了考慮市場風(fēng)險與報酬率之外，其實(shí)還會考慮其他公司特定的經(jīng)營狀況。這些與公司相關(guān)的考慮皆會影響投資人對投資報酬率的要求，但是無法以簡單的數(shù)學(xué)公式將其量化。因此，在計算權(quán)益資本成本時應(yīng)加入定性的分析。分析的項目包括：公司的業(yè)務(wù)與其他市場的業(yè)務(wù)風(fēng)險度相比差異如何?公司的生產(chǎn)線與其他市場的生產(chǎn)線相比差異如何7公司的商譽(yù)與品牌與其他市場的品牌相比差異如何?公司的營銷渠道與其他商品的營銷渠道相比差異如何?公司員工的價值與其他公司員工相比差異如何?以上每個項目均對權(quán)益資本成本有增加或減少之影響，經(jīng)過綜合考慮后，才能選定折現(xiàn)率。

三、經(jīng)濟(jì)增加位法在企業(yè)價值評估方面的優(yōu)勢和不足

(一)同傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)相比，經(jīng)濟(jì)增加值是能夠正確衡量企業(yè)價值的指標(biāo)

長期以來，會計利潤和每股收益作為評價企業(yè)經(jīng)營績效的重要指標(biāo)，而這些指標(biāo)無法體現(xiàn)企業(yè)價值。它們只是考慮了投資者投入資本的產(chǎn)出，但沒有考慮資本的投人規(guī)模和機(jī)會成本，沒有考慮獲取這些利潤所承擔(dān)的風(fēng)險大小，導(dǎo)致企業(yè)管理者認(rèn)為股東投入的資本可以免費(fèi)占用，而去片面追求利潤，不去顧及資本的投資收益效果，盲目進(jìn)行資本擴(kuò)張，這樣股東投入的資本極有可能配置在低于機(jī)會收益的項目上。

利潤是營業(yè)收入在扣減各種經(jīng)常性與非經(jīng)常性成本費(fèi)用之后，再扣減債務(wù)資本成本之后的剩余。價值則不然，它在這一剩余的基礎(chǔ)上進(jìn)一步扣減權(quán)益資本的成本，即在扣除一切成本費(fèi)用特別是全部資本成本后的剩余。經(jīng)濟(jì)增加值是在會計利潤的基礎(chǔ)上減去了權(quán)益資本的成本，它衡量的是“增量利潤”，而不是傳統(tǒng)意義上的“全部利潤”，而只有獲得了“增量利潤”。才真正意義上為股東創(chuàng)造了價值，所以經(jīng)濟(jì)增加值能夠用來衡量企業(yè)價值。

(二)剔除了非主營或非經(jīng)營性業(yè)務(wù)收入

利潤的來源可以是本企業(yè)的任何收入，只要扣減成本費(fèi)用和利息之后的剩余越多，利潤就越豐厚，但價值的衡量是以經(jīng)常性業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的。因?yàn)榧热皇菫楣蓶|創(chuàng)造的價值，其經(jīng)營活動必須是經(jīng)常性的和持續(xù)性的。那些非主營或非經(jīng)營性業(yè)務(wù)收入將不被認(rèn)可(即在會計調(diào)整中被消除)。

(三)剔除了會計造假的因素

經(jīng)濟(jì)增加值計算時的160多個調(diào)整事項中，有相當(dāng)一部分是針對會計造假的，其中最重要的是關(guān)于準(zhǔn)備金和擔(dān)保金的調(diào)整。

利潤的核算可以是實(shí)際的現(xiàn)金收入，也可以是非現(xiàn)金收入。而價值的計算則只承認(rèn)實(shí)際的現(xiàn)金收入。會計核算遵循的是謹(jǐn)慎性原則，它要求對將來可能發(fā)生、金額可以合理預(yù)計的損失和支出通過計提準(zhǔn)備金和擔(dān)保金形式提前計入成本費(fèi)用，準(zhǔn)備金等項目的計提可以擠掉一部分財務(wù)報表的“水分”，提高財務(wù)報表和資產(chǎn)的質(zhì)量，但是準(zhǔn)備金和擔(dān)保金的計提完全是憑借企業(yè)財務(wù)人員的專業(yè)判斷，容易為企業(yè)管理當(dāng)局利用，成為調(diào)節(jié)利潤的渠道。

經(jīng)濟(jì)增加值的計算將各項準(zhǔn)備金和擔(dān)保金的影響徹底消除，即要在凈利潤基礎(chǔ)上將本年度增加(減少)的準(zhǔn)備金加(減)回。經(jīng)過調(diào)整，堵截了企業(yè)管理者調(diào)節(jié)利潤的渠道，其結(jié)果和企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金流量更加接近，也更公允可靠。

(四)避免了企業(yè)管理當(dāng)局的短期化行為

企業(yè)管理當(dāng)局往往為了自身的利益，放棄投資額大，建設(shè)期長但長期收益豐厚的項目，而優(yōu)先選擇投資額小，見效快的項目。特別是對于經(jīng)濟(jì)效益要到后期才能充分體現(xiàn)的項目不感興趣，而為了前期的高額收益不惜選擇總體凈現(xiàn)值很低的項目。

企業(yè)管理當(dāng)局的短期化行為還體現(xiàn)在為了避免利潤的下降，大幅減少技術(shù)創(chuàng)新所依賴的研究費(fèi)用的投入。經(jīng)濟(jì)增加值計算要求將這些支出全額資本化，使當(dāng)期費(fèi)用為零，因此不會應(yīng)研發(fā)費(fèi)用的投入而減少，經(jīng)濟(jì)增加值一定程度上可以放長企業(yè)管理當(dāng)局的眼光。

(五)改變了企業(yè)管理當(dāng)局對待風(fēng)險的態(tài)度

根據(jù)理論，企業(yè)管理當(dāng)局為了自身的利益，不肯冒過高的風(fēng)險，如為了避免債務(wù)過高而帶來的財務(wù)風(fēng)險，在融資時過分的謹(jǐn)慎；為了避免現(xiàn)金支付危機(jī)而保持較高的現(xiàn)金余額，甚至減少和推遲現(xiàn)金股利的發(fā)放，導(dǎo)致現(xiàn)金低效率的使用。

經(jīng)濟(jì)增加值鼓勵在風(fēng)險允許范圍內(nèi)充分利用債務(wù)資本的財務(wù)杠桿作用，擴(kuò)大權(quán)益資本的回報率，這是因?yàn)橛嬎憬?jīng)濟(jì)增加值要用到資本成本是權(quán)益資本成本和負(fù)債資本成本的加權(quán)平均值。同時也使企業(yè)管理當(dāng)局注意現(xiàn)金流量控制。積極發(fā)放股利。降低資本占用成本。

(六)與現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、市盈率法、市凈率法、收入乘數(shù)法和托賓Q比率法等相比，利用經(jīng)濟(jì)增加值對企業(yè)進(jìn)行評估更加科學(xué)可靠，操作也比較簡便

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是建立在資本市場是有效的、資產(chǎn)價格能反映資產(chǎn)的價值、企業(yè)所面臨的經(jīng)營環(huán)境是確定的等一系列前提條件之上的。并且存在不適用處于投資期的企業(yè)、隨經(jīng)濟(jì)周期有較大變化的企業(yè)和處于重組期間的企業(yè)等缺陷。市盈率法等比較乘數(shù)法雖然計算簡單，但誤差較大。經(jīng)濟(jì)增加值法沒有前提條件的限制，使用比較簡便，能克服其他模型的缺陷，能夠科學(xué)地衡量企業(yè)的實(shí)際價值。

經(jīng)濟(jì)增加值法主要的不足是：(1)經(jīng)濟(jì)增加值的計算比較復(fù)雜，會計調(diào)整事項較多。(2)權(quán)益資本的確定較為復(fù)雜。(3)折現(xiàn)率的確定有一定的難度，市場風(fēng)險溢價的計算需要國際資本市場的歷史數(shù)據(jù)和投資評級相關(guān)資料。企業(yè)特定的風(fēng)險調(diào)整系數(shù)的計算要進(jìn)行大量的定性分析和判斷。(4)盡管經(jīng)濟(jì)增加值能夠盡量排除企業(yè)管理當(dāng)局操縱利潤的可能性，但無法應(yīng)對企業(yè)管理當(dāng)局在主營業(yè)務(wù)科目上的造假行為。

2010年國務(wù)院國資委在中央企業(yè)全面推行經(jīng)濟(jì)增加值考核，意味著中央企業(yè)從戰(zhàn)略管理進(jìn)入價值管理的新局面，經(jīng)濟(jì)增加值法將成為企業(yè)價值評估的重要手段之一。

參考文獻(xiàn)：

篇（4）

經(jīng)濟(jì)增加值是企業(yè)經(jīng)過調(diào)整的營業(yè)凈利潤扣除其全部所用資本的機(jī)會成本后的剩余利潤（RI）。簡言之，EVA就是超過資本成本的投資回報。

EVA t = Et– WACC t*（Ct - 1）其中，EVA t是企業(yè)在第t期（例如年）創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值的大小。

Et為企業(yè)在第t期使用該資產(chǎn)獲得的實(shí)際凈收益，它是以企業(yè)報告期營業(yè)凈利潤為基礎(chǔ)，經(jīng)過一定的調(diào)整得到的。

Ct - 1為第t期期初的資產(chǎn)凈值。

WACC t為第t期資本成本，等于企業(yè)的加權(quán)平均資本戚本，公式如下：

WACC t =第t期負(fù)債比率*凈利率+第t期所有者權(quán)益比率*預(yù)期收益率。

顯然，EVA指標(biāo)考慮了債務(wù)融資與股本融資的總體規(guī)模與結(jié)構(gòu)比例，能綜合反映企業(yè)投入資本的規(guī)模、稅后平均的資本成本以及資本收益，更直接、真實(shí)地反映了企業(yè)資本運(yùn)營的增值情況。

根據(jù)這一原理，當(dāng)衡量一個企業(yè)的業(yè)績肘，如果它創(chuàng)造的實(shí)際收益超過它們所用資產(chǎn)的平均預(yù)期收益值（即資產(chǎn)的使用成本或機(jī)會成本，一般假定按銀行同期貸款利率或行業(yè)平均收益率），則它在第t期創(chuàng)造了價值，企業(yè)財富增加，即經(jīng)濟(jì)增加值是正的。如果企業(yè)的利潤僅能滿足債權(quán)人和所有者（包括國家）預(yù)期獲得的收益，所有者的財富既未獲得增加也未遭到損失，則資本剛剛實(shí)現(xiàn)保值，即EVA為零。如果資產(chǎn)收益小于資產(chǎn)的使用成本（實(shí)際凈資產(chǎn)收益率小于同期貸款利率或行業(yè)平均收益率），即使企業(yè)的利潤大于零或有很大的利潤數(shù)額，企業(yè)的財富也可能是貶值的。

可見，注重資本成本是EVA的顯著特征。它強(qiáng)調(diào)在計算企業(yè)利潤時，必須考慮資本的機(jī)會成本，經(jīng)營者在運(yùn)用資本時，必須為資本付費(fèi)，就像給員工付工資一樣。由于考慮到了包括權(quán)益資本在內(nèi)的所有資本的成本，EVA體現(xiàn)了企業(yè)在某個時期創(chuàng)造或損壞了的財富價值量，它在本質(zhì)上與經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的利潤一致。即資本投資收益率必須高于資本成本，而不是我們所常見的會計利潤。

企業(yè)經(jīng)營的根本目的就是為企業(yè)所有者創(chuàng)造最大的經(jīng)濟(jì)價值，經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)使企業(yè)所有資本創(chuàng)造高于資金成本的附加價值。但長期以來，我國企業(yè)特別是國有企業(yè)的經(jīng)營者沒有重視資本成本，尤其是忽略了對權(quán)益資本成本的補(bǔ)償，誤以為企業(yè)資本是一種“免費(fèi)資本”，可以無節(jié)制、無條件地使用，這是造成我國一些企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下的根本原因之一。

EVA有利于反映所有者財富的真實(shí)變化情況，符合資本保全觀，也可促進(jìn)企業(yè)樹立完整的成本觀念，樹立以長期發(fā)展為本的經(jīng)營戰(zhàn)略思想，糾正那種不計成本地擴(kuò)大股權(quán)融資規(guī)模，盲目籌資、投資的現(xiàn)象。因此EVA被稱為“最好地位詮釋了所有者財富”，并受到投資者的歡迎。

因此，EVA不僅僅是一種度量業(yè)績的指標(biāo)，它還是一種經(jīng)理人薪酬的激勵機(jī)制。它可以影響個公司的經(jīng)營者的所有決策，可以改變公司的文化。通過幫助員工取得成功，EVA改善了組織內(nèi)部每個人的工作環(huán)境，并給經(jīng)營者帶來更多的財富。

EVA考慮的資金成本就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的機(jī)會成本。機(jī)會成本是指投資者由于持有現(xiàn)存的公司證券而放棄的，在其他風(fēng)險相當(dāng)?shù)墓善焙蛡系耐顿Y所預(yù)期帶來的回報。資金成本的概念休現(xiàn)了亞當(dāng)·斯密（Adam Smith）以來的基本思想：公司投入的資金，應(yīng)當(dāng)帶來最低限度的、具有競爭力的回報。這種資金成本（或者必要投資回報率）的計算范圍包括股權(quán)和債務(wù)。正如債權(quán)人需要得到利息回報一樣，股東也要求對他們的風(fēng)險資本得到一個最低可以接受的回報。換句話說，EVA是股東度量回報的指標(biāo)。如果股東預(yù)期得到的一個最低的回報，比如說他們風(fēng)險資本的12%，那么只有當(dāng)公司的利潤高于12%，股東才開始賺錢。但是現(xiàn)實(shí)情況，許多經(jīng)營者忘記了這個基本原則，因?yàn)樗麄冎魂P(guān)心常規(guī)的會計利潤。會計利潤扣除了債務(wù)利息，但是完全沒有考慮股東資金的成本，只有股東資金的成本像所有其他成本一樣被扣除之后，剩余的才是真正的利潤。

EVA就是這種真正利潤的度量指標(biāo)。從計算的角度看。EVA等于稅后經(jīng)營利潤再減去債務(wù)和股權(quán)的成本。剩下的利潤可能超過或者少于全部資金的成本，而這才是這些資金在給定時間內(nèi)創(chuàng)造的利潤。正是這部分利潤，經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱之為剩余收入RI（residual income），它是所有成本被扣除之后的剩余收入。EVA定義簡單，實(shí)際計算卻較為復(fù)雜。首先，需要就如何恰當(dāng)?shù)囟攘拷?jīng)營利潤，如何度量所使用的資金，如何度量資金成本，做出一系列的決策。

EVA的激勵機(jī)制體現(xiàn)以下特點(diǎn)：只對EVA的增加值提供獎勵；不設(shè)臨界值和上限；按照計劃目標(biāo)設(shè)獎；設(shè)立獎金庫；不是通過談判，而是按照公式確定業(yè)績指標(biāo)。

在以EVA為基礎(chǔ)的獎金計劃里，只有向股東提供了必要的回報之后，管理人員才可以得到獎勵，而且獎勵是上不封頂?shù)摹?/p>

只對EVA的增加值提供獎勵。這是一種使獎金數(shù)量與管理者為股東創(chuàng)造的財富聯(lián)系起來的最可靠方式，也是使管理人員像所有者那樣思考和行動的先決條件，但是對參與獎金計劃的人們來說，這種獎金計劃更有吸引力之處在于，它可以為他們提供正確的“增量”激勵，而且是以一種他們?nèi)菀桌斫獾姆绞剑瑸榱颂岣吖镜腅VA，管理人員將削減那些不需要的支出，以及在不增加資本的情況下增加利潤；他們將非生產(chǎn)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金、用于重新投資或分配給股東，他們將進(jìn)行資本投資，加快發(fā)展那些盈利的業(yè)務(wù)；他們將選擇使資金成本最低的財務(wù)戰(zhàn)略，其他獎勵制度都不如EVA獎勵制度如此簡明而準(zhǔn)確地給員工們這些強(qiáng)有力的激勵行為信息。

不容質(zhì)疑，每個經(jīng)營者必須管理和依靠他們的自有資金。因此，他們必須擔(dān)負(fù)兩項重要責(zé)任：資金控制和利潤控制。

第一，當(dāng)經(jīng)營者要為他們所擁有的資本付相應(yīng)的費(fèi)用時他們會更加明智地使用部門占用的資本，他會更加努力地用各種激勵機(jī)制來調(diào)動下屬的積極性，發(fā)揮團(tuán)隊精神，使之自身的最大潛能發(fā)揮出來創(chuàng)造更多1 + 1 > 3的效率。

EVA的激勵機(jī)制使經(jīng)營者對不能創(chuàng)造價值的運(yùn)營和資產(chǎn)放棄，而集中在那些能創(chuàng)造利潤的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)上。經(jīng)營者會想方設(shè)法地加速運(yùn)營速度并降低存貨，就像戴爾公司，當(dāng)它變成更有效的EVA公司后能夠更快地增長。實(shí)踐已證明，很多公司，包括戴爾公司、WALMART、可口可樂，是因?yàn)樗麄儽人麄兊母偁帉κ指行У剡\(yùn)用資本。EVA激勵機(jī)制能更好的評價與衡量經(jīng)營者和員工的成功。

第二，除了減除資本費(fèi)用以外采用EVA還能調(diào)整那些聰明的經(jīng)營者用于達(dá)到個人目的扭曲的會計行為。比如，傳統(tǒng)的會計準(zhǔn)則要求公司把和銷售推廣產(chǎn)品的費(fèi)用當(dāng)年計人損益。結(jié)果，經(jīng)營者不希望把錢投到研究和銷售推廣上，因?yàn)樗ε聲嬂麧檿档汀６贓VA激勵機(jī)制下，他們把這些投資在內(nèi)部管理報表中當(dāng)作資產(chǎn)來處理，不管是開創(chuàng)期的費(fèi)用支出，新品牌的營銷和廣告支出，還是新產(chǎn)品開發(fā)，他們的現(xiàn)金支出先是被加回到資產(chǎn)負(fù)債表，然后在十年內(nèi)逐漸抵扣收入。這種處理與傳統(tǒng)的會計處理方法不同，但對經(jīng)營者來說更加公平，使得經(jīng)營者在短期內(nèi)加大此類投入來換取長期的盈利，也就間接促使投資中心的目標(biāo)與公司總體目標(biāo)趨于一致。

因此，我認(rèn)為EVA激勵機(jī)制必須建立一套的獎酬計劃來激勵公司的全體員工。如果員工們能夠分享他們所創(chuàng)造的財富，他們將為公司創(chuàng)造更多的財富。公司高級管理層方面通過衡量資本有效性來衡量經(jīng)營者績效的同時，也就平衡團(tuán)體合作與成果分享，另一方面又達(dá)到追求經(jīng)濟(jì)效果的目的。如果EVA獎酬計劃可以做到這一點(diǎn)、它持是一種高效的激勵報酬機(jī)制。例如：可口可樂公司到1994年，成為世界上首屈一指的價值創(chuàng)造者，到1996年末，可口可樂公司已經(jīng)為股東創(chuàng)造了1250億美元的價值。可口可樂公司的驚人業(yè)績應(yīng)歸功于作為首席執(zhí)行宮的羅伯特·郭思達(dá)，但EVA也起到了重要作用。EVA促使經(jīng)營管理人員關(guān)注公司的資金成本、從而符合市場規(guī)則。

實(shí)際上，實(shí)施EVA并不僅僅在于利潤時多扣除一些成本，當(dāng)一家公司真正地實(shí)施了EVA，就意味著徹底改變經(jīng)營管理人員與員工的行為，這就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了EVA的計算本身。具體來說EVA包括以下功能：

第一，從和經(jīng)驗(yàn)角度看、作為一種度量公司業(yè)績的指標(biāo)、EVA最直接地聯(lián)系著股東財富的創(chuàng)造。從公式看，追求更高的EVA就是追求更高的股票價值。

第二，對股東來說，EVA總是越多越好。從這個意義上、EVA是唯一能夠給出正確答案的業(yè)績度量指標(biāo)，它能夠連續(xù)地度量業(yè)績的改進(jìn)。相反，采用銷售利潤率、每股盈余、甚至投資報酬率等指標(biāo)有時會侵蝕股東財富。

第三，EVA架構(gòu)下的綜合性管理系統(tǒng)可以指導(dǎo)公司的每一個決策，這些決策包括年度經(jīng)營預(yù)算、年度資本預(yù)算、戰(zhàn)略計劃、收購和公司出售等等。

第四，EVA是一種培訓(xùn)員工，甚至培訓(xùn)公司最普通員工的簡單而有效的。

第五，EVA是一個獨(dú)特的獎酬激勵制度中的關(guān)鍵變量。EVA第一次真正把經(jīng)營管理者的利益與股東利益一致起來。可以使管理者像股東那樣思維與行動。

第六，最重要的是，EVA是一種治理公司的內(nèi)部控制制度。在這種制度下，所有員工協(xié)同工作，積極地追求最好的業(yè)績。

經(jīng)營者都具有天生的創(chuàng)造力，他們都強(qiáng)烈渴望成功。因此，高層管理人所面對的中心是如何利用這些天才和渴望引導(dǎo)他們最大限度地獲得個人和公司的成功。這個問題的答案在于人的本性；人們?nèi)プ鲇谢貓蟮氖虑椋皇亲瞿阆Ｍ屗龅氖虑椤⒒貓笈c更高的經(jīng)營利潤掛鉤，你就得到更多的經(jīng)營利潤，將回報與更高的銷售額掛鉤你就得到更多的銷售額；將回報與更高的市場份額掛鉤，你就得到更高的市場份額。

因此，EVA的激勵機(jī)制賦予管理者與股東一樣關(guān)于公司成功與失敗的心態(tài)，由于像回報股東那樣思維和行動，EVA獎酬機(jī)制思路是：按照EVA增加值的一個固定比例來計算管理人的貨幣獎金。即把EVA增加值的一個部分回報給管理人員。EVA獎酬突破的公司設(shè)計薪酬制度的基本規(guī)則：

第一，突破規(guī)則是，獎金不應(yīng)當(dāng)封頂。管理人員帶來的EVA越多，獎金就越多、沒有上限。

第二，突破的規(guī)則是，在這種新的獎酬制度下，可以根據(jù)計算公式自動更新EVA計劃目標(biāo)，而不用每一年都重新談判新的計劃目標(biāo)。

EVA激勵制度正好與傳統(tǒng)激勵機(jī)制相反。通過把EVA作為度量業(yè)績的指標(biāo)，人們可以把管理人的目標(biāo)和創(chuàng)造股東財富結(jié)合起來。沒有上限的獎金可以給經(jīng)營管理人員一種持續(xù)的激勵，使他們不斷地改進(jìn)業(yè)績。這種沒有上限的貨幣激勵使他們?nèi)グl(fā)現(xiàn)，并成功地實(shí)施可以使股東財富增值的行動，利用獎金庫將一部分額外的獎金保存起來，以備日后業(yè)績下降時補(bǔ)償損失，從而使得管理人員集中精力于開發(fā)具有持久價值的項目。

EVA激勵制度的另外一個基本特性是，EVA改進(jìn)的目標(biāo)可以通過一個公式自動重新設(shè)定，從而消除了每年協(xié)商利潤指標(biāo)帶來的博弈問題。獎金庫和自動設(shè)定計劃目標(biāo)相結(jié)合，這就擴(kuò)展了管理人員考慮問題的時間跨度。鼓勵他們按照對EVA的（從而對他們的獎金的影響）來評價投資項目。即不僅僅考慮本年度，也考慮未來的年度。

上述這些特征共同作用，使EVA獎金計劃具有兩個特點(diǎn)，這兩個特點(diǎn)對于EVA作為一種公司治理機(jī)制的效率是非常關(guān)鍵的：

（1）管理人員認(rèn)識到，他們增進(jìn)自己利益的唯一方式就是為股東創(chuàng)造更多財富；

（2）他們認(rèn)識到，他們將分享自己創(chuàng)造的財富。這種機(jī)制使管理人員的行為走上正軌，而不需要來自上面的不斷規(guī)勸。一些公司董事會和大多數(shù)薪酬制度的咨詢專家忽視了這一點(diǎn)，他們擔(dān)心無節(jié)制地發(fā)放獎金可能提高股東成本，使之變得不可接受。他們所忽視的是，獎金的數(shù)額是隨著EVA的增長而增長，從而股東也能獲得回報。例如Armstrong全球公司的管理人員獲得的獎金是他們1995年目標(biāo)水平的2.25倍；這一年公司股票價格上升了60% .

Herman Miller公司的管理人員在l997年財務(wù)年度獲得了接近5倍于目標(biāo)水平的獎金，而1998年的獎金高于5倍；在這兩年里，該公司的股票價值上升了3倍。

篇（5）

一、前言

企業(yè)管理是衡量企業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化就必須做好企業(yè)的管理工作。一個好的企業(yè)涉及的管理內(nèi)容非常多，有財務(wù)管理、經(jīng)濟(jì)管理、人員管理等，對企業(yè)財務(wù)采取最優(yōu)化的管理政策可以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)風(fēng)險與利益的有效評估。好的管理模式對提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，增加企業(yè)市場競爭力有重要意義。對于管理可以比作一棵大樹，企業(yè)中不同的角色扮演者大樹的不同部位，通過對企業(yè)中不同利益進(jìn)行協(xié)調(diào)統(tǒng)一，做好管理工作，發(fā)揮企業(yè)的最大社會價值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長久發(fā)展。

二、我國目前企業(yè)經(jīng)營管理中面臨的問題

（一）企業(yè)財務(wù)管理體制存在不足

現(xiàn)在，隨著企業(yè)財政稅收的項目越來越多，完善的財務(wù)管理制度就變得非常重要，由于不同的企業(yè)對市場經(jīng)濟(jì)的參與度不同，因此存在一定的局限性。當(dāng)企業(yè)對財政管理中面臨的風(fēng)險意識不到時，會直接導(dǎo)致企業(yè)財政經(jīng)濟(jì)的損失，不利于企業(yè)的發(fā)展，造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，不利于企業(yè)價值的實(shí)現(xiàn)。一些企業(yè)在管理過程中缺乏有效的監(jiān)督與約束制度，比如：股東對經(jīng)營者、債權(quán)人與企業(yè)等都沒有做好相關(guān)的監(jiān)督約束工作，使得企業(yè)的利益享有權(quán)與風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任沒有形成平等，存在不對稱性，當(dāng)各自的利益沒有得到有效的均衡，勢必會嚴(yán)重影響到企業(yè)的發(fā)展。

（二）企業(yè)財務(wù)管理工作中存在問題

財務(wù)是一個企業(yè)的命脈，財務(wù)管理作為企業(yè)管理的核心，是公司與企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)財務(wù)管理涉及到許多方面，包括對財務(wù)人員的管理。但目前許多企業(yè)中，財務(wù)管理過程中仍舊有許多問題，比如：管理人員對于企業(yè)財政面臨的支付風(fēng)險、可算風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險等方面的認(rèn)識不足，導(dǎo)致在財政管理的工作過程中，出現(xiàn)投機(jī)取巧，甚至有違法行為，對工作沒有責(zé)任感、缺乏積極性，沒有一點(diǎn)緊迫感和責(zé)任心，對工作的認(rèn)真度不夠，工作態(tài)度不是很端正。

（三）缺乏信息化管理

現(xiàn)代社會作為信息化的時代，計算機(jī)技術(shù)已經(jīng)被廣泛的應(yīng)用在人們生活與生產(chǎn)中，信息化管理作為一種新型的管理模式目前已經(jīng)被許多企業(yè)所采用，實(shí)現(xiàn)信息化管理對企業(yè)發(fā)展具有非常重要的意義。目前，隨著計算機(jī)技術(shù)與多媒體技術(shù)的不斷發(fā)展，社會信息化水平日益提高，信息化的管理能夠有效的節(jié)約企業(yè)管理成本，提高企業(yè)管理的有效性與科學(xué)性。

三、經(jīng)濟(jì)管理實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化有效措施

如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化是目前許多企業(yè)面臨的難題與挑戰(zhàn)，是所有企業(yè)所追求的最終目標(biāo)。企業(yè)價值的衡量就目前而言主要是通過企業(yè)的現(xiàn)金凈流量來衡量，一般現(xiàn)金凈流量越大，說明該企業(yè)的自身經(jīng)濟(jì)價值就越大。因此，做好企業(yè)經(jīng)營管理工作是實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要保障與前提。

（一）完善企業(yè)管理制度

俗話說：“無規(guī)矩不能成方圓”，制度的制定對任何企業(yè)單位來說都是非常重要的。建立合理的財務(wù)管理制度對企業(yè)財務(wù)管理工作的順利進(jìn)展有積極促進(jìn)作用，如果企業(yè)缺乏規(guī)范科學(xué)的管理制度對于企業(yè)而言是非常大的損失，使得企業(yè)已經(jīng)取得的技術(shù)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢等不能充分的得到施展與發(fā)揮，不利于企業(yè)價值的實(shí)現(xiàn)。因此必須建立健全的企業(yè)經(jīng)營管理制度，讓企業(yè)自身的產(chǎn)權(quán)盡可能的做到明晰化，建立健全的監(jiān)督約束機(jī)制，協(xié)調(diào)統(tǒng)一企業(yè)各部分管理流程的經(jīng)濟(jì)效益，相互協(xié)作并制衡，共同促進(jìn)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。做好企業(yè)投資工作，選擇最優(yōu)化的投資方式，做好企業(yè)經(jīng)營管理全過程的風(fēng)險評估工作。

（二）選擇合適的財務(wù)管理模式，加強(qiáng)員工管理

在對企業(yè)進(jìn)行管理過程中，必須結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展特點(diǎn)選擇合適的財務(wù)管理模式，不同企業(yè)面臨的財務(wù)管理問題會有一定的差別，因此需要企業(yè)不斷的進(jìn)行考核與選擇，選擇最能提高自身企業(yè)價值的管理模式進(jìn)行管理。同時提高管理人員的專業(yè)素養(yǎng)，完善相關(guān)的管理規(guī)章制度，有效的降低企業(yè)的管理成本，嚴(yán)抓細(xì)管，對財務(wù)管理工作中出現(xiàn)的投機(jī)取巧行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。注重對企業(yè)效益的提升，降低企業(yè)中勞動消耗，管理學(xué)產(chǎn)生于實(shí)踐，不同企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的實(shí)際情況進(jìn)行管理，讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)低投入、高產(chǎn)出，提高企業(yè)市場競爭力。

（三）建立信息化系統(tǒng)

現(xiàn)在隨著計算機(jī)技術(shù)與多媒體技術(shù)的不斷發(fā)展，當(dāng)今社會已經(jīng)成為一個信息化的時代，因此對企業(yè)實(shí)現(xiàn)信息化的管理已經(jīng)成為企業(yè)管理發(fā)展的趨縈氤繃鰨而且現(xiàn)在隨著全球電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，企業(yè)如果想要實(shí)現(xiàn)自身價值的最大化就必須緊跟時代潮流，不斷的吸取先進(jìn)的信息技術(shù)對自身技術(shù)水平進(jìn)行不斷改造提升，與國際接軌，建立企業(yè)自身的信息化管理系統(tǒng)，提高企業(yè)的市場競爭力與國際影響力。

（四）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)可以穩(wěn)定企業(yè)的財務(wù)。具體表現(xiàn)在加權(quán)平均資本成本、財務(wù)風(fēng)險的降低和財務(wù)杠桿高效益。資本結(jié)構(gòu)的合理性要通過企業(yè)根據(jù)自身的特點(diǎn)去調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和投資的比例。第一，權(quán)衡企業(yè)的權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例，使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在一個合理的比率上。企業(yè)正常經(jīng)營可以滿足債務(wù)利息，當(dāng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈時還有多余的空間去舉債；第二，提高企業(yè)的凈營運(yùn)資本，增加償債的緩沖墊。在風(fēng)險一定的情況下將企業(yè)的利潤達(dá)到最高；第三，從提高投資回報率的角度優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，調(diào)理投資格局，包括長短期投資、固定和無形資產(chǎn)投資、產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險投資等。

四、結(jié)束語

實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化是目前企業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)與難題，現(xiàn)在商業(yè)競爭趨于全球化、白熱化，企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，能夠穩(wěn)中求勝，就必須提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。提高顧客滿意程度、提高企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量、注重售后服務(wù)工作、積極尋找良好的合作伙伴這些都是提高企業(yè)價值的有效途徑。目前，我國企業(yè)經(jīng)營管理中仍舊存在很多的不足與缺陷，打造科學(xué)優(yōu)化的管理平臺可以實(shí)現(xiàn)我國企業(yè)更好的發(fā)展，提高企業(yè)自身競爭力與經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)

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[2]杜興強(qiáng).淺談企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理策略[J].北京：機(jī)械工業(yè)出版社， 2014（3）.

篇（6）

1.當(dāng)前人力資源管理存在的問題

百度百科對公司是這樣描述的：公司是指一般以營利為目的，從事商業(yè)經(jīng)營活動或某些目的而成立的組織。我國由計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，已經(jīng)超過30年，隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，當(dāng)前，我國企業(yè)成份的構(gòu)成，公司制企業(yè)已經(jīng)占絕大多數(shù)，公司制是一種代表現(xiàn)代企業(yè)管理的法人治理結(jié)構(gòu)。正如大家所期望的一樣，通過國有企業(yè)改制等方式，建立現(xiàn)代企業(yè)公司制度，首選在治理結(jié)構(gòu)上對企業(yè)進(jìn)行了變革。并如辭海中對“公司”的定義，營利性是一般公司的最終目的（極少數(shù)公益性公司除外），并且貫穿著公司經(jīng)營的全過程。因此，在公司日常管理中，關(guān)注銷售，因?yàn)樗梢躁P(guān)系到公司的收入；關(guān)注采購，因?yàn)樗P(guān)系到成本；關(guān)注生產(chǎn)，因?yàn)樗P(guān)系到質(zhì)量，進(jìn)而影響到銷售利潤；關(guān)注財務(wù)管理，因?yàn)樗P(guān)系到資金使用效率。

然而，在當(dāng)前我國企業(yè)經(jīng)營管理中，無論是公司制企業(yè)，還是其他形式的企業(yè)，大多數(shù)都忽略了人力資源管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用。在改制設(shè)立公司過程中，很多企業(yè)都將原來的人事部門改稱“人力資源部”，但在實(shí)踐上，對于人力資源管理仍停留在“人事管理”的層面，未能有效發(fā)揮“人力資源”管理的應(yīng)有作用。

2.對人力資源管理認(rèn)識的誤區(qū)

如上所說，出于各種需要，當(dāng)前企業(yè)內(nèi)部管理勞動人事的部門也大都由原來的人事部（科、處）稱謂轉(zhuǎn)變?yōu)闀r髦的人力資源部。然而在大多數(shù)企業(yè)當(dāng)中，稱謂的轉(zhuǎn)變并未改變其對員工管理的內(nèi)涵，不重視人力資源管理的企業(yè)大都認(rèn)為，和銷售、財務(wù)、生產(chǎn)等與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益息息相關(guān)的部門的區(qū)別是，人力資源部門只是服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營的部門，并不能給企業(yè)帶來可見的經(jīng)濟(jì)效益。傳統(tǒng)人事部門模式是：一、以事為中心，要求人去適應(yīng)事；二、重使用而輕培育；三、將人力較多地視為成本，算人頭帳，而較少算人力帳；四、被視為非生產(chǎn)、非效益部門，是在生產(chǎn)經(jīng)營過程之外執(zhí)行人事行政事務(wù)的部門。

戴維·烏爾里克（Dave Ulrich）被譽(yù)為人力資源管理的開創(chuàng)者，他最早提出了“人力資源”（Human Resource）的概念。烏爾里克指出，人力資源是指一定時期內(nèi)組織中的人所擁有的能夠被企業(yè)所用，且對價值創(chuàng)造起貢獻(xiàn)作用的教育、能力、技能、經(jīng)驗(yàn)、體力等的總稱。

總的來說，傳統(tǒng)人事管理與現(xiàn)代人力資源管理的區(qū)別在于管理者是否認(rèn)識到人力資源管理是一個生產(chǎn)與效益的部門，因此，有必要理清人力資源管理對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)意義，從認(rèn)識上提高企業(yè)管理者對人力資源管理的態(tài)度，才能更好運(yùn)用好人力資源管理手段，促使企業(yè)管理向真正意義的“現(xiàn)代企業(yè)管理”轉(zhuǎn)變，使企業(yè)獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展。

3.人力資源管理的經(jīng)濟(jì)價值體現(xiàn)

與銷售、生產(chǎn)、采購、財務(wù)管理等直接體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的管理不同，人力資源為企業(yè)創(chuàng)造效益的方式是間接的、隱形的，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

通過維護(hù)員工的相對穩(wěn)定，減少員工流失，避免員工流動頻繁造成的經(jīng)濟(jì)損失。

流水不腐，任何一個企業(yè)都存在人員正常流出的問題，主要表現(xiàn)為員工退休；淘汰不適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營需要的不合格員工。除上述情形外的員工流出，可以視為員工流失，一旦出現(xiàn)員工流失過于頻繁，就會增加企業(yè)的經(jīng)營成本或給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失，具體表現(xiàn)為：

使用新員工將增加企業(yè)支出。

一旦員工流失，為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，必然需要另外招聘新員工，新員工到一個新的單位，將增加企業(yè)組織培訓(xùn)、學(xué)習(xí)的支出。在培訓(xùn)學(xué)習(xí)期間，新員工往往不能為企業(yè)創(chuàng)造效益，而企業(yè)還需要為這些員工支付工資。

新員工可能出現(xiàn)失誤，給企業(yè)造成損失。

相比老員工，新員工要進(jìn)入最佳工作狀態(tài)需要一個過程，與周圍員工的配合也有一個磨合的過程，出現(xiàn)工作質(zhì)量問題、產(chǎn)品質(zhì)量問題的概率更高，企業(yè)蒙受的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險可能會很大，這是企業(yè)隱形的成本。

人員頻繁流動給知識型企業(yè)增加商業(yè)秘密泄漏的風(fēng)險，從而導(dǎo)致企業(yè)在市場競爭中處于不利地位。

通過對員工開展業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，可提高員工的工作技能和業(yè)務(wù)水平，從而提高產(chǎn)品質(zhì)量和銷售業(yè)績，為企業(yè)創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)效益。

有效的績效管理系統(tǒng)能調(diào)動員工的積極性，激發(fā)員工的創(chuàng)造力，從而達(dá)到為企業(yè)增加效益的目的；通過懲罰措施警醒損害公司利益的行為，從而避免公司可能出現(xiàn)的損失。

通過對工作崗位的合理配置，滿足對企業(yè)業(yè)務(wù)的需要，同時也可避免人浮于事，同時避免人員過剩，造成浪費(fèi)。

從上可見，人力資源管理因其管理職能具有一定的經(jīng)濟(jì)價值，而且在充分調(diào)動員工的積極因素后，將更大地促進(jìn)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)效益直接相關(guān)的各項管理，企業(yè)獲益不可估量。企業(yè)應(yīng)正視人力資源管理的作用，并發(fā)揮其應(yīng)有的價值。

4.如何通過人力資源管理為企業(yè)創(chuàng)造價值

經(jīng)濟(jì)學(xué)把為了創(chuàng)造物質(zhì)財富而投入于生產(chǎn)活動中的一切要素通稱為資源，包括人力資源、物力資源、財力資源、信息資源、時間資源等，其中人力資源是一切資源中最寶貴的資源，是第一資源。 那么，怎樣才能通過人力資源管理為企業(yè)創(chuàng)造價值呢？筆者認(rèn)為，從大的方面說，一是要做好人力資源的維護(hù)，二是要做好人力資源的開發(fā)。

從某種意義上說，人力資源管理也是一種營銷類的工作，企業(yè)應(yīng)該從員工需求的角度出發(fā)，提供令人滿意的人力資源產(chǎn)品和服務(wù)，吸引人才，留住人才，激勵和發(fā)展人才。企業(yè)必須要先贏得員工的滿意度和忠誠度，才能贏得客戶，因此，要重視員工的維護(hù)工作，合理控制員工流動，留住人才，尤其是留住高端人才。 人力資源維護(hù)的具體措施有：

具有競爭力的薪酬福利

員工薪酬福利是現(xiàn)代企業(yè)人力資源管理的重要內(nèi)容，對企業(yè)吸引、培育、激勵、保留人才起到重要作用，是提高企業(yè)核心競爭力的其中一個重要手段。

從工作環(huán)境到管理風(fēng)格、人際關(guān)系各個方面，打造良好的企業(yè)文化，加強(qiáng)企業(yè)人性化管理與感情投資，開展柔性化管理，建立人文關(guān)懷的管理體制。

從某種意義上說，一個看不見的良好的企業(yè)文化，比起看得見的薪酬福利制度所發(fā)揮的作用更大。失敗的企業(yè)文化讓員工離心向背，足以摧毀企業(yè)苦心積累的聲譽(yù)，甚至給企業(yè)造成致使的打擊，而成功的企業(yè)文化則有可能助力將企業(yè)推向一個高峰。

以富士康為例，他為蘋果等著名品牌代工，具有超一流的硬件設(shè)施，相比珠三角的眾多電子小廠，富士康的薪酬福利應(yīng)該算不錯，甚至還配備了心理輔導(dǎo)室，可謂用心良苦，然而仍然阻止不了十三連跳的發(fā)生，富士康跳樓事件的頻繁上演凸顯出其企業(yè)文化的弊端，其實(shí)質(zhì)是把人當(dāng)機(jī)器，把勞動力物化為機(jī)器和企業(yè)追求效率的工具，忽視了對人的生命價值的關(guān)懷。一系列事件嚴(yán)重影響了富士康的聲譽(yù)，股價頓挫9%以上。

相比之下，谷歌是一個開放的互聯(lián)網(wǎng)公司，提供人性化的工作環(huán)境、小團(tuán)隊的工作方式、20/80法則的運(yùn)用、以及每年1，000萬美元的創(chuàng)業(yè)大獎等，構(gòu)成了谷歌獨(dú)特的企業(yè)文化，也正是基于其鼓勵創(chuàng)新的企業(yè)文化基因，促使谷歌團(tuán)隊不斷創(chuàng)新，成為全球化運(yùn)營的具有重大影響力的互聯(lián)網(wǎng)公司。

重視員工的開發(fā)工作，它在很大程度上決定著企業(yè)能否取得跨越性的發(fā)展。

適應(yīng)企業(yè)需要，通過自學(xué)、交流、委培、內(nèi)部培訓(xùn)等多種形式，適時開展對員工的教育培訓(xùn)，使員工工作能力與技能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需。

重視員工的激勵與獎懲工作，激發(fā)員工的潛能。通過建立績效考核、開展合理化建議、勞動競賽等，促使員工最大程度發(fā)揮其創(chuàng)造性，促進(jìn)企業(yè)的各項工作。

鼓勵員工參與制訂企業(yè)愿景，并借重愿景，有效的培育與鼓舞組織內(nèi)部所有人，激發(fā)個人潛能，激勵員工竭盡所能，最終達(dá)到企業(yè)的目標(biāo)。

在企業(yè)內(nèi)部開展人才儲備，支持員工進(jìn)行事業(yè)規(guī)劃，有計劃地對目標(biāo)員工進(jìn)行針對性的指導(dǎo)，使員工的提升與企業(yè)的發(fā)展有機(jī)結(jié)合。

篇（7）

會計內(nèi)部控制是企業(yè)為提高會計信息質(zhì)量和適應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營管理而產(chǎn)生的，是現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部管理制度的重要組成部分。我國對會計內(nèi)部控制的起步較晚，制度不夠完善，企業(yè)會計內(nèi)部控制或多或少都存在著一些問題。因此，加強(qiáng)企業(yè)會計內(nèi)部控制對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文就關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)會計內(nèi)部控制的路徑分析展開探討。

1.企業(yè)會計內(nèi)部控制的重要性

1.1有利于企業(yè)經(jīng)營管理

企業(yè)會計內(nèi)部控制是與企業(yè)績效息息相關(guān)的，并且也對企業(yè)的經(jīng)營管理起著至關(guān)重要的作用。它不僅對企業(yè)決策者實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)、獲得經(jīng)濟(jì)收益有著重大作用，而且還能夠確保企業(yè)內(nèi)部各項資產(chǎn)完善和安全。另外，企業(yè)會計內(nèi)部控制還可以保證企業(yè)各方面信息的真實(shí)有效。由此可見，企業(yè)會計內(nèi)部控制的實(shí)施與完善具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1.2有利于提高會計信息質(zhì)量

會計信息是企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息的基礎(chǔ)。會計信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、及時、規(guī)范決定了其自身質(zhì)量的高低。因此，會計信息的質(zhì)量在很大程度上對其他經(jīng)濟(jì)信息有著制約著作用。貫徹執(zhí)行國家的方針、政策和有關(guān)的財經(jīng)法規(guī)，是企業(yè)合法經(jīng)營的先決條件，而會計內(nèi)部控制正是確保它們被切實(shí)貫徹執(zhí)行的主要措施和手段的體現(xiàn)。健全完善的企業(yè)會計內(nèi)部控制，就是健全企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的自我檢查、自我制約和自我調(diào)節(jié)的內(nèi)在機(jī)制，能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)部的各個部門以及各流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的監(jiān)督和控制。并且，對所發(fā)生的各類問題也能夠及時反映和糾正，從而在根本上確保了國家方針政策和財經(jīng)法規(guī)的貫徹執(zhí)行，使企業(yè)提供的會計信息能夠如實(shí)和及時地反映企業(yè)狀況，提高會計信息的真實(shí)性和規(guī)范性。

1.3有利于保證會計信息的真實(shí)性和正確性

確保會計信息的正確、真實(shí)是企業(yè)會計內(nèi)部控制的重要目標(biāo)。健全有效的會計內(nèi)部控制可以保證會計信息的采集、歸類、記錄和匯總能夠如實(shí)地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的實(shí)際情況，并及時發(fā)現(xiàn)和糾正各種錯誤和舞弊，從而保證會計信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。

2.企業(yè)會計內(nèi)部控制的現(xiàn)狀

首先，企業(yè)會計內(nèi)部控制意識薄弱。由于企業(yè)會計內(nèi)部控制無法直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)價值，并且間接效益也需要比較長的時間才能看出。因此，大部分企業(yè)都將把精力主要放在生產(chǎn)和營銷上，有些領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為，加強(qiáng)會計內(nèi)部控制，就是束縛了自己的手腳，會影響辦事效率；其次，會計人員整體素質(zhì)有待提高。我國大部分企業(yè)缺乏知識全面、素質(zhì)高的會計人才，會計人員無證上崗的現(xiàn)象也時有發(fā)生，有些企業(yè)根本不符合《會計法》中關(guān)于會計人員從業(yè)資格管理的規(guī)定，聘請無會計證的人員從事會計工作；再次，會計內(nèi)部控制制度不健全。會計內(nèi)部崗位責(zé)任制不健全，內(nèi)部授權(quán)不充分，職責(zé)劃分不明確，致使財務(wù)控制的功能不能有效發(fā)揮，各別企業(yè)的會計內(nèi)部控制程序不合理，控制重點(diǎn)不明確，管理漏洞也相對較大，從而導(dǎo)致了會計內(nèi)部控制的作用無法發(fā)揮。

3.加強(qiáng)企業(yè)會計內(nèi)部控制的建議和對策

3.1建立健全企業(yè)會計內(nèi)部控制的整體機(jī)制

機(jī)制本來的含義是指機(jī)體組成部分之間的關(guān)系和這一變化過程的性質(zhì)。將機(jī)制引入到企業(yè)的會計管理中，那么企業(yè)會計內(nèi)部控制的整體機(jī)制具體指的是企業(yè)會計系統(tǒng)中的各組成部分間的聯(lián)系和相互作用的聯(lián)結(jié)方式，以及通過這些因素間的聯(lián)系而完成企業(yè)內(nèi)部控制的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)整體功能的過程和運(yùn)行方式。企業(yè)內(nèi)部會計控制的整體機(jī)制主要包括以下因素：人員、資金投入、設(shè)施、發(fā)展計劃、規(guī)章制度、實(shí)施措施以及運(yùn)作過程等。會計內(nèi)部控制必須作為總體的系統(tǒng)來進(jìn)行運(yùn)作，只有并充分發(fā)揮好個因素的職能作用，才能促使企業(yè)會計內(nèi)部控制更為高效和規(guī)范。在實(shí)際的運(yùn)作上要先落實(shí)人員，并組成一定的主管機(jī)構(gòu)確保會計內(nèi)部控制能偶正常運(yùn)作。另外，企業(yè)必須盡快建立健全與之相關(guān)的各種法律法規(guī)，督促各相關(guān)部門依照法律法規(guī)的規(guī)定嚴(yán)格整治會計工作。可以通過人員編制、添置設(shè)施、投入經(jīng)費(fèi)以及落實(shí)措施等，建立健全會計內(nèi)部控制系統(tǒng)并使之有效運(yùn)行，以此來規(guī)范會計工作。制度性監(jiān)督是企業(yè)會計內(nèi)部控制的主要環(huán)節(jié)，必須建立完善會計人員崗位責(zé)任制、財產(chǎn)清查制度、重大事項監(jiān)督制約制度和內(nèi)部牽制制度等，以此來確保制度監(jiān)督有法可以。同時，還應(yīng)加強(qiáng)對會計的專業(yè)培訓(xùn)，使其業(yè)務(wù)技能和道德修養(yǎng)有所提高。企業(yè)可以通過組織財會人員走出去、請進(jìn)來的方式，搞好業(yè)務(wù)分析、調(diào)研、參觀、學(xué)術(shù)研究和后續(xù)培訓(xùn)等工作，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)人員職業(yè)道德的培養(yǎng)，不斷提高其技術(shù)水平和職業(yè)道德水準(zhǔn)。

3.2加強(qiáng)監(jiān)督，保證會計內(nèi)部控制過程的有效運(yùn)作

企業(yè)必須抓好會計內(nèi)部控制制度的具體落實(shí)情況，實(shí)現(xiàn)對會計工作的有效控制，并且應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)對會計核算等方面工作的監(jiān)督，確保會計內(nèi)部控制的過程能夠有效運(yùn)作。就監(jiān)督工作而言，不僅需要財務(wù)人員的自我監(jiān)督和企業(yè)專職人員的監(jiān)督，而且還要有企業(yè)外部審計的監(jiān)督。監(jiān)督工作主要包括以下內(nèi)容：其一，監(jiān)督會計信息，即監(jiān)督所有原始憑證的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性和合法性，以此確保會計信息的正確；其二，監(jiān)督會計賬簿，即糾正并制止變造、偽造、故意毀滅會計賬簿等行為；其三，監(jiān)督款項及實(shí)物，即督促建立并執(zhí)行財產(chǎn)清查制度，一旦發(fā)現(xiàn)會計賬簿記錄的內(nèi)容與款項和實(shí)物不符時，需按照國家的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行嚴(yán)肅處理，對于超出企業(yè)會計機(jī)構(gòu)及會計人員職責(zé)范圍的必須立即上單位有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行匯報，請求查明實(shí)際原因，并作出相應(yīng)處理；其四，監(jiān)督財務(wù)收支情況，即對審批手續(xù)不齊全的財務(wù)收支，需退回并要求其補(bǔ)充更正。對違反有關(guān)規(guī)定不納入單位統(tǒng)一會計核算的財務(wù)收支，需糾正并制止。對違反國家統(tǒng)一的會計制度規(guī)定的財務(wù)收支，應(yīng)不予辦理。對違反規(guī)定的財務(wù)收支，應(yīng)想單位負(fù)責(zé)人提出書面建議，并請求其酌情處理。對嚴(yán)重違背國家利益和社會公眾利益的財務(wù)收支，需想主管部門或?qū)徲嫛⒍悇?wù)機(jī)關(guān)報告。監(jiān)督財務(wù)報告，要求會計人員對強(qiáng)令編造、指使、篡改財務(wù)會計報告的行為，要制止并糾正，必要時需向上級主管領(lǐng)導(dǎo)報告，請求依法處理。

3.3開展內(nèi)部審計，強(qiáng)化事前監(jiān)督、事中控制和事后處理

企業(yè)內(nèi)部審計工作是監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的核心內(nèi)容，它在監(jiān)督企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動、提高經(jīng)濟(jì)效益和加強(qiáng)企業(yè)管理等方面有著不可替代的作用。開展企業(yè)內(nèi)部審計工作，主要是發(fā)現(xiàn)并糾正企業(yè)的財務(wù)收支、會計資料和會計核算以及所有經(jīng)濟(jì)活動中的不合法、不準(zhǔn)確、不真實(shí)和不完整的情況等問題，究其根本主要是為了確保企業(yè)核算資料的真實(shí)完整和企業(yè)的財產(chǎn)安全。

事前監(jiān)督主要是督查會計內(nèi)部控制的有關(guān)制度、措施以及實(shí)施情況等，以此來推動會計內(nèi)部控制的正常發(fā)展；事中控制具體是對會計業(yè)務(wù)中的相關(guān)問題，通過審計加以遏止，盡可能減少或避免由于企業(yè)違規(guī)而造成的損失；事后處理主要是將審計的結(jié)果以及解決處理問題的具體方案，提供給決策者加以參看，并協(xié)助其糾正失誤、解決問題。這樣能夠使企業(yè)會計內(nèi)部控制更加鞏固和完善，從而確保企業(yè)的健康有序發(fā)展。 [科]

【參考文獻(xiàn)】

[1]房青.關(guān)于完善我國企業(yè)會計內(nèi)部控制制度若干探討[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2008（12）.

[2]耿晨芳.淺析企業(yè)會計內(nèi)部控制的現(xiàn)狀及有效措施[J].中國商界，2010（12）.

篇（8）

關(guān)鍵詞 中央企業(yè) 經(jīng)濟(jì)增加值 經(jīng)營業(yè)績考核

有利潤的企業(yè)不一定創(chuàng)造價值，有價值的企業(yè)一定能夠創(chuàng)造利潤。

衡量一個企業(yè)或一項投資真正創(chuàng)造了多少價值，不在于其銷售收入或利潤的多寡，關(guān)鍵是看減去資本成本之后的最終盈余。在考慮了企業(yè)的資本屬性、資本結(jié)構(gòu)和會計政策的差異后，企業(yè)的最終盈余越多，其價值創(chuàng)造能力也就越強(qiáng)。

為引導(dǎo)中央企業(yè)做強(qiáng)主業(yè)，控制風(fēng)險，提升發(fā)展質(zhì)量，增強(qiáng)價值創(chuàng)造和可持續(xù)發(fā)展能力，國務(wù)院國資委決定從2010年開始，在中央企業(yè)全面推行經(jīng)濟(jì)增加值考核，標(biāo)志著中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核工作進(jìn)入以價值管理為主的新階段。

經(jīng)濟(jì)增加值是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績一種重要評價系統(tǒng)。

一、與傳統(tǒng)的業(yè)績評價系統(tǒng)相比，經(jīng)濟(jì)增加值評價系統(tǒng)具有以下方面的優(yōu)越性

1.客觀反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。經(jīng)濟(jì)增加值考慮了全部資本的成本，計算的是經(jīng)濟(jì)利潤，而會計利潤只考慮債務(wù)資本成本，將權(quán)益資本成本排除在外，無疑虛增了利潤。經(jīng)濟(jì)增加值衡量企業(yè)獲取的利潤是高于還是低于投資者所要求的最低報酬率，只有高于投資者所要求的最低報酬率，即經(jīng)濟(jì)增加值大于零，該利潤才是企業(yè)真正的利潤，如果企業(yè)的投資報酬率低于企業(yè)的所有資本成本，說明企業(yè)實(shí)質(zhì)上發(fā)生了虧損，企業(yè)財富受到了侵蝕。

2.更好地協(xié)調(diào)各部門的行動。大多數(shù)企業(yè)在不同的業(yè)務(wù)部門使用不同類型的業(yè)績評價指標(biāo)，如邊際貢獻(xiàn)、投資報酬率、剩余收益等，由于缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，往往導(dǎo)致不同部門各自為陣，只追求實(shí)現(xiàn)本部門利益，對其他部門甚至企業(yè)整體利益造成負(fù)面影響。以經(jīng)濟(jì)增加值為指標(biāo)對企業(yè)所有部門進(jìn)行業(yè)績評價，為各部門提供了統(tǒng)一業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)，避免內(nèi)部決策和執(zhí)行的沖突，加強(qiáng)各部門的溝通，增加企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)增加值。經(jīng)濟(jì)增加值作為一個綜合性指標(biāo)，囊括了對發(fā)展創(chuàng)新、風(fēng)險等因素的考慮，同時也涵蓋了關(guān)于基礎(chǔ)管理、人力資源管理等的要求，企業(yè)員工的收益只有在經(jīng)濟(jì)增加值不斷提高的條件下才能提升，這就把員工利益與企業(yè)價值最大化目標(biāo)有機(jī)結(jié)合起來，在一定程度上消除了利益沖突，使企業(yè)內(nèi)部上下朝著同一個目標(biāo)共同奮進(jìn)。

3.促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。在現(xiàn)有的會計核算模式下，研發(fā)費(fèi)用、無形資產(chǎn)攤銷作為期間費(fèi)用抵減當(dāng)期利潤，降低了會計利潤，影響了經(jīng)營者的當(dāng)期業(yè)績，所以經(jīng)營者不希望把錢投到科研開發(fā)上，這種情況在高科技公司時尤為明顯，因?yàn)檫@類公司的市場價值大大高于凈資產(chǎn)，經(jīng)營者并沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤，利潤的降低只是由于會計處理方式造成，其結(jié)果迫使經(jīng)營者在項目投資時首先考慮其對會計利潤的影響，而不是考慮以此帶來的高于資本成本的回報。經(jīng)濟(jì)增加值把對研發(fā)費(fèi)用、無形資產(chǎn)投資作為資產(chǎn)負(fù)債表中一種需培育的新型資產(chǎn)，這些資產(chǎn)會在將來的經(jīng)濟(jì)增加值中相應(yīng)攤銷，從而鼓勵經(jīng)營者進(jìn)行有利于企業(yè)發(fā)展的投資活動，促使企業(yè)經(jīng)營者自始至終注重長遠(yuǎn)效益，通過技術(shù)創(chuàng)新保證企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

二、完善經(jīng)濟(jì)增加值計算方法的相關(guān)思考

1.經(jīng)濟(jì)增加值計算的有關(guān)規(guī)定

經(jīng)濟(jì)增加值是指企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本后的余額。其計算公式為：經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本х平均資本成本率。

1）稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項-非經(jīng)常性收益調(diào)整項х50%）х（1-25%）。其中：利息支出是指企業(yè)財務(wù)報表中“財務(wù)費(fèi)用”項下的“利息支出”；研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項是指企業(yè)財務(wù)報表中“管理費(fèi)用”項下的“研究與開發(fā)費(fèi)”和當(dāng)期確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出，對于為獲取國家戰(zhàn)略資源，勘探投入費(fèi)用較大的企業(yè)，可以將其成本費(fèi)用情況表中的“勘探費(fèi)用”視同研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項按照一定比例（原則上不超過50%）予以加回；非經(jīng)常性收益調(diào)整項包括：①變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益，②主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益，③其他非經(jīng)常性收益；

2）資本成本的計算

調(diào)整后資本成本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計-平均無息流動負(fù)債-平均在建工程。

其中無息流動負(fù)債是指企業(yè)財務(wù)報表中“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款項”、“應(yīng)交稅費(fèi)”、“應(yīng)付利息”、“其他應(yīng)付款”和“其他流動負(fù)債”，對于應(yīng)承擔(dān)國家任務(wù)等原因造成“專項應(yīng)付款”、“特種儲備基金”余額較大的，可視同無息流動負(fù)債扣除；在建工程是指企業(yè)財務(wù)報表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”。

對于平均資本成本率，中央企業(yè)原則上定為5.5%。其中承擔(dān)國家政策性任務(wù)較重且資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)定為4.1%，資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè)上浮0.5個百分點(diǎn)。資本成本率確定后，三年內(nèi)保持不變。

2.完善企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值計算公式中的調(diào)整項

由于經(jīng)濟(jì)增加值是根據(jù)會計提供的有關(guān)數(shù)據(jù)計算得來，為了準(zhǔn)確反映企業(yè)價值創(chuàng)造的真實(shí)情況，避免由于現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則導(dǎo)致的企業(yè)短期行為，在計算稅后凈營業(yè)利潤時要對會計上提供的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。從EVA研究結(jié)果顯示，精確計算EVA可進(jìn)行多達(dá)160多項的數(shù)據(jù)調(diào)整。但在實(shí)際應(yīng)用中，不可能做到這么多項目的調(diào)整，因此國資委出臺的經(jīng)濟(jì)增加值計算辦法，本著簡化的原則，只對部分項目進(jìn)行調(diào)整。《辦法》規(guī)定：稅后凈營業(yè)利潤是以會計上提供的凈利潤為基礎(chǔ)，通過調(diào)整“利息支出”、“研究開發(fā)費(fèi)用”和“非經(jīng)常性收益”項目計算得來。本人認(rèn)為除調(diào)整上述三項外，還應(yīng)調(diào)整以下幾項：

①企業(yè)發(fā)生的一次性支出但受益期限較長的費(fèi)用。這類費(fèi)用如營銷費(fèi)用、開辦費(fèi)用等與研究開發(fā)費(fèi)用性質(zhì)一樣，按現(xiàn)行會計準(zhǔn)則規(guī)定，在發(fā)生時一次性計入當(dāng)期損益。如果一次性計入當(dāng)期費(fèi)用必然使當(dāng)期EVA減少，影響企業(yè)對此類投入的積極性，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。

②企業(yè)計提的各種減值損失。按現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的謹(jǐn)慎性原則，企業(yè)在面臨不確定因素的情況下，應(yīng)當(dāng)保持必要的謹(jǐn)慎，對一些并未發(fā)生，但以后可能發(fā)生的損失或費(fèi)用提前計入當(dāng)前損益，這樣也會使得EVA減少。而且這部分損失在資產(chǎn)處置之前并沒有真正發(fā)生，如果計入當(dāng)期損益，就不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

上述兩項費(fèi)用在企業(yè)當(dāng)期損益中占的比重較大，直接影響到經(jīng)營業(yè)績考核的準(zhǔn)確性，因此有必要對其進(jìn)行調(diào)整。而且上述兩項費(fèi)用的數(shù)據(jù)取得較容易，可根據(jù)財務(wù)報表中“管理費(fèi)用”、“銷售費(fèi)用”、“資產(chǎn)減值損失”等賬戶取得。

三、如何在企業(yè)中推行經(jīng)濟(jì)增加值管理體系

首先，企業(yè)的高層管理者要統(tǒng)一思想，明確“為股東創(chuàng)造價值”是企業(yè)經(jīng)營的首要目標(biāo)。這一點(diǎn)非常重要，因?yàn)橹挥袉T工在確信EVA觀念已經(jīng)得到高層的承諾和完全認(rèn)可，他們才會把EVA價值觀念看作是一場變革的驅(qū)動力量。企業(yè)高層最好在公司的各項活動中，不遺余力的向公司員工傳達(dá)這個信息。通過不斷的宣傳、強(qiáng)化，才能將EVA價值觀念深刻植入公司企業(yè)文化，成為文化價值核心。

其次，基于EVA價值觀和分析方法，確定公司的戰(zhàn)略。必須明確的是，EVA是企業(yè)戰(zhàn)略分析、制定、實(shí)施的工具，EVA不能替代企業(yè)戰(zhàn)略。基于EVA方法制定企業(yè)戰(zhàn)略主要有以下6步：

1.以“為創(chuàng)造股東價值”為核心價值觀，明確把EVA作為企業(yè)經(jīng)營活動的評判工具。

2.使用EVA對企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行評估，確定企業(yè)總體戰(zhàn)略和各單元戰(zhàn)略指標(biāo)。包括：重新確定企業(yè)的核心業(yè)務(wù)、在確定的核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上對企業(yè)資源進(jìn)行整合（退出、并購、內(nèi)部資源縱向和橫向整合）。

3.對戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行分解，并確定目標(biāo)的關(guān)鍵驅(qū)動因素，針對這些因素，設(shè)定經(jīng)濟(jì)增加值目標(biāo)，落實(shí)責(zé)任者，并制定實(shí)施計劃。

經(jīng)濟(jì)增加值目標(biāo)=經(jīng)濟(jì)增加值基準(zhǔn)值+經(jīng)濟(jì)增加值期望改善值。

經(jīng)濟(jì)增加值的基準(zhǔn)值設(shè)定很重要，它關(guān)系到對企業(yè)現(xiàn)狀的判斷和對企業(yè)一定時期環(huán)境的理解。一般以企業(yè)上一年度經(jīng)濟(jì)增加值實(shí)際值作為基準(zhǔn)值，也可以采用上一年度的實(shí)際值和目標(biāo)值的算數(shù)平均值。

4.針對每一步驟，實(shí)施人員培訓(xùn)計劃，促使員工理解和掌握EVA理念和方法。特別是要讓每一個員工明確：我在公司EVA價值管理體系中要但當(dāng)什么角色？為了提高公司EVA，我應(yīng)該怎樣去做？如果提高了EVA，對我自己有什么好處？

5.根據(jù)企業(yè)的各層級目標(biāo)實(shí)現(xiàn)必需的關(guān)鍵驅(qū)動因素，確定對應(yīng)的EVA業(yè)績指標(biāo)。

將經(jīng)濟(jì)增加值應(yīng)用于各個管理層級，促使員工關(guān)注價值創(chuàng)造。在落實(shí)指標(biāo)時，必須確認(rèn)各職能單位實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加價值的關(guān)鍵驅(qū)動要素，并且與該職能單元的業(yè)績考核掛鉤。

6.制定并實(shí)施EVA薪酬和價值考核體系。

參考文獻(xiàn)：

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[關(guān)鍵詞]家族企業(yè)知識論制度經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展路徑

家族企業(yè)都是當(dāng)今世界最具生命力和活力的企業(yè)組織形式，同時也是出現(xiàn)問題最多，平均壽命最短的企業(yè)組織形式。既然家族企業(yè)是企業(yè)組織的主要形式，而其成活壯大的比例極小，特別對中國的家族企業(yè)來說。所有這一切都給我們提出了一個嚴(yán)重的問題，即家族企業(yè)如何能夠不斷創(chuàng)新，持續(xù)地保持企業(yè)競爭優(yōu)勢，延長企業(yè)的壽命。

因此本文首先分析了家族企業(yè)的定義和特征，接著運(yùn)用知識論和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論對中國家族企業(yè)存在的問題進(jìn)行分析，并對其發(fā)展方向進(jìn)行探討。

一、家族企業(yè)的定義及中國家族企業(yè)的特征

1.家族企業(yè)的定義

美國著名學(xué)者錢德勒對家族企業(yè)下的定義為：“企業(yè)創(chuàng)始者及其最親密的合伙人(和家族)一直掌有大部分股權(quán)。他們與經(jīng)理人員維持緊密的私人關(guān)系，且保留高階層管理的主要決策權(quán)，特別是在有關(guān)財務(wù)政策、資源分配和高階人員的選拔方面”。也有的學(xué)者認(rèn)同美國學(xué)者唐納利的定義，把家族企業(yè)界定為統(tǒng)一家族至少兩代產(chǎn)生能與公司經(jīng)營控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)組織。潘必勝認(rèn)為，當(dāng)一個或數(shù)個具有緊密聯(lián)盟關(guān)系的家庭擁有全部或部分所有權(quán)，并直接或間接掌握企業(yè)經(jīng)營權(quán)時，這個企業(yè)就是家族企業(yè)。

綜合以上定義，可以看出，家族企業(yè)是一個或數(shù)個有緊密關(guān)系的家族擁有全部或部分產(chǎn)權(quán)，并直接或間接掌握企業(yè)的經(jīng)營權(quán)，合法傳給后代的企業(yè)。

2.家族企業(yè)的特征

家族企業(yè)的特征，也即優(yōu)勢和劣勢。其優(yōu)勢是：降低市場契約或企業(yè)契約配置資源的交易成本；減少企業(yè)內(nèi)部的委托成本。家族內(nèi)部關(guān)系中的利他主義可以克服由于委托人與人之間的信息不對稱和監(jiān)督成本巨大而造成的委托問題。家族企業(yè)區(qū)別于其他企業(yè)組織的主要特征是家族企業(yè)的資源配置大部分是通過利他主義和有關(guān)的義務(wù)確定的，這在企業(yè)成立初期資金技術(shù)缺乏的情況下作用尤其突出。其劣勢是：不能建立科學(xué)合理的激勵約束機(jī)制，對家族以外的人缺乏凝聚力和向心力；產(chǎn)權(quán)的封閉型，增加了企業(yè)的融資難度；管理方面以人情和倫理代替制度規(guī)范，使企業(yè)管理制度扭曲；集權(quán)式的管理模式不利于形成正確的戰(zhàn)略決策。其特點(diǎn)：家族企業(yè)結(jié)構(gòu)的基本特征是“差序格局”，受中國宗族文化的影響很大，家族文化這種非正式制度安排是家族企業(yè)優(yōu)缺點(diǎn)的主要根源。

對于如何對家族企業(yè)治理取長補(bǔ)短，適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢。學(xué)者們多認(rèn)為，家族企業(yè)的發(fā)展要實(shí)現(xiàn)家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)社會化、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離、企業(yè)外部法律制度的建設(shè)和完善、社會信用機(jī)制的建立、職業(yè)經(jīng)理人制度的建立、資本市場的完善等。應(yīng)當(dāng)說，這些研究觸及了家族企業(yè)變革的實(shí)質(zhì)，但對于家族企業(yè)必須轉(zhuǎn)變的理論研究似嫌薄弱，下面本人力圖運(yùn)用知識論和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法來說明家族企業(yè)變革的內(nèi)在原因。

二、“知識問題”是家族企業(yè)變革和社會化的本質(zhì)因素

知識按傳遞方式可以分為可言傳的知識和不可言傳的知識，可言傳的知識可以靠語言記錄來進(jìn)行傳遞，不可言傳知識需要學(xué)習(xí)者的親身實(shí)踐。新知識的獲得產(chǎn)生于邊際性適應(yīng)和既有知識的變化，分為突變性的知識增長和適應(yīng)性知識增長兩類。個人要作出決策，就要通過各種渠道收集信息（獲取知識），信息的收集需要成本，信息成本是從一無所知變?yōu)闊o所不知的成本，極少有交易者能負(fù)擔(dān)得起這一過程。同時，信息收集的特殊之處在于個人在獲得信息之前不可能了解獲取某類信息的預(yù)期成本和效益。所以知識搜集成本必須被看作“沉淀成本”。信息的收集、新知識獲取的成本是單個人或單個組織所無力承擔(dān)的，因此人們才會通過一定的制度安排來與他人和其他組織進(jìn)行分工和合作。

由知識論可以得出以下結(jié)論，家族企業(yè)只依靠企業(yè)主或其家族的知識和經(jīng)驗(yàn)，是不可能使企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的，企業(yè)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)的封閉性是家族企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。要打破這個瓶頸，家族企業(yè)只有使企業(yè)社會化，也即是股權(quán)的社會化和經(jīng)營管理權(quán)的社會化、監(jiān)督的社會化，這是家族企業(yè)發(fā)展的必由之路。國外之所以有許多百年的家族企業(yè)，是與其企業(yè)的社會化，廣泛吸收社會的知識、智慧、資金分不開的。因此，雖然國外家族企業(yè)和中國家族企業(yè)都稱為家族企業(yè)，但其內(nèi)涵和外延是有區(qū)別的，中國的家族企業(yè)主要處于企業(yè)生命周期的創(chuàng)業(yè)期和成長期，企業(yè)的社會化還沒有提上日程。歐美的家族企業(yè)一般只是掌握部分所有權(quán)而基本不掌握經(jīng)營權(quán)，中國的家族企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)合一，完全由一個家族來掌控。所以歐美的家族企業(yè)家族的影響已十分淡化，事實(shí)上完成了由家族企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)制度的轉(zhuǎn)型，完成了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的社會化。現(xiàn)代企業(yè)制度是各種契約和制度的集合，通過這些契約和制度，能夠迅速有效地實(shí)現(xiàn)信息的收集，降低收集成本，這也是歐美家族企業(yè)常盛不衰的原因。中國家族企業(yè)受中國傳統(tǒng)家族文化的影響，同時，外部法律制度、經(jīng)理人制度、融資制度的不健全也阻礙了中國家族企業(yè)向更高形式的家族企業(yè)發(fā)展，阻礙了企業(yè)社會化的進(jìn)程。因此，中國的家族企業(yè)由于成本的高昂和對經(jīng)理人機(jī)會主義與敗德行為缺乏有效的法律和制度資源約束，始終不能改變所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的封閉性。中國的家族企業(yè)由于不能充分利用社會已有知識，單純依賴企業(yè)創(chuàng)始人和家族的有限知識，最終造成了企業(yè)發(fā)展停滯或迅速破產(chǎn)。

三、家族企業(yè)內(nèi)在制度向外在制度的轉(zhuǎn)變是企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的途徑

有限知識和有限理性是法治社會存在的基礎(chǔ)，同樣也是企業(yè)治理的基礎(chǔ)。知識的有限性證明了理性的有限。制度是為減少信息收集和獲取新知識的成本而固定下來的經(jīng)驗(yàn)。制度可分為內(nèi)在制度和外在制度。內(nèi)在制度是群體內(nèi)隨經(jīng)驗(yàn)而演化的原則，而外在制度則被定義為外在地設(shè)計出來并靠政治行動由上面強(qiáng)加于社會的規(guī)則。內(nèi)在制度隨人類社會的產(chǎn)生而產(chǎn)生，外在制度則需要國家來制定。內(nèi)在制度在構(gòu)建社會交往，溝通自我中心的個人和實(shí)現(xiàn)社會整合上具有極其主要的意義。內(nèi)在制度主要包括習(xí)慣、內(nèi)化規(guī)則、習(xí)俗和禮貌、正式化內(nèi)在規(guī)則四種類型。

家族企業(yè)的制度大多屬于內(nèi)在制度，是中國傳統(tǒng)家族倫理觀念的產(chǎn)物。血緣、姻緣、地緣、學(xué)緣、業(yè)緣、構(gòu)成了企業(yè)的內(nèi)在制度環(huán)境，這種內(nèi)在制度是家族企業(yè)創(chuàng)業(yè)期和成長期的主要制度，企業(yè)主要通過這種關(guān)系進(jìn)行治理。這種家庭與企業(yè)合二而一的治理機(jī)制在家族企業(yè)產(chǎn)生和發(fā)展時期，能夠發(fā)揮內(nèi)在制度增強(qiáng)企業(yè)凝聚力、決策迅速、管理成本低廉的特點(diǎn)，這主要是由家庭存在的利他主義思想和追求家庭共同利益的結(jié)果。但隨著家族企業(yè)的發(fā)展壯大，家族成員的利己主義抬頭，容易發(fā)生利益摩擦。企業(yè)發(fā)展所必須的社會化也因產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)的封閉型而遲滯，無法引進(jìn)外部智源和進(jìn)行融資，權(quán)力的過分集中容易導(dǎo)致決策失誤，企業(yè)的整體利益和家族某些成員的利益容易發(fā)生沖突。

要解決家族企業(yè)發(fā)展過程中所存在的問題，必須建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，也即企業(yè)的外在制度。這是因?yàn)閮?nèi)在制度有其自身的適用范圍，內(nèi)在制度往往含義模糊，彈性較大，不利于節(jié)省信息收集成本；企業(yè)主或家族成員根據(jù)內(nèi)在制度管理企業(yè)，往往存在偏見和傾向性，不利于形成公平、公正、公開、競爭合作的企業(yè)秩序；內(nèi)在制度的執(zhí)行往往缺乏強(qiáng)制措施，處理結(jié)果難以服眾；內(nèi)在制度不能強(qiáng)制企業(yè)成員做出可靠的契約承諾，使作為契約集的現(xiàn)代企業(yè)組織松散，缺乏競爭力；內(nèi)在制度的執(zhí)行和發(fā)揮左右往往依靠歧視和排外，區(qū)分內(nèi)部人和外部人，排外性和小規(guī)模是內(nèi)在制度發(fā)揮作用的必要條件。企業(yè)史表明，內(nèi)在制度只能把企業(yè)推進(jìn)到一定的規(guī)模，超出這個規(guī)模，外在制度也即現(xiàn)代企業(yè)制度就開始處于主導(dǎo)地位，這種制度和家族企業(yè)的社會化過程相輔相成，使家族企業(yè)成為現(xiàn)代的、開放的、公正、公平的企業(yè)。當(dāng)然，外在制度在家族企業(yè)占主導(dǎo)的前提條件是外部法律制度的完善，真正實(shí)現(xiàn)依法治國，資本市場和經(jīng)理人市場完善，社會誠信機(jī)制建立。所以外在制度的真正實(shí)行還有待于國家和社會的共同努力。

參考文獻(xiàn):

[1]（美)小艾爾福雷德·錢德勒：《看得見的手》[M].商務(wù)印書館,1987年版

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1 經(jīng)濟(jì)增加值以及工業(yè)增加值概述

1.1 經(jīng)濟(jì)增加值概述 經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)是20世紀(jì)90年展起來的一種企業(yè)業(yè)績評價方法，由美國Stern Stewart & Co管理咨詢公司提出來，目前已在全球范圍內(nèi)被廣泛應(yīng)用，并逐漸成為一種全球通用的衡量標(biāo)準(zhǔn)。EVA的核心是衡量價值，它考慮了帶來企業(yè)利潤的所有成本，既包括了生產(chǎn)經(jīng)營活動中的成本，也包括了資本成本，其基本理念是資本獲得的收益至少能彌補(bǔ)投資者承擔(dān)的風(fēng)險。

1.2 工業(yè)增加值概述。工業(yè)增加值是指工業(yè)企業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣形式表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果；是工業(yè)企業(yè)全部生產(chǎn)活動的總成果扣除了在生產(chǎn)過程中消耗或轉(zhuǎn)移的物質(zhì)產(chǎn)品和勞務(wù)價值后的余額；是工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)過程中新增加的價值。

增加值是國民經(jīng)濟(jì)核算的一項基礎(chǔ)指標(biāo)。各部門增加值之和即是國內(nèi)生產(chǎn)總值，它反映的是一個國家（地區(qū)）在一定期時期內(nèi)所生產(chǎn)的和提供的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場價值的總和，同時也反映了生產(chǎn)單位或部門對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)。因此，建立增加值統(tǒng)計，將為計算國內(nèi)生產(chǎn)總值提供可靠依據(jù)，是建立資金流量的基礎(chǔ)。工業(yè)企業(yè)建立增加值統(tǒng)計，可以反映工業(yè)企業(yè)的投入、產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)效益情況，為改善工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供依據(jù)，并促進(jìn)工業(yè)企業(yè)會計和統(tǒng)計核算的協(xié)調(diào)。

1.3 企業(yè)內(nèi)部考核指標(biāo)混亂。目前我國的很多企業(yè)很龐大，內(nèi)部部門很多，而每個部門都各自為政，有自己的業(yè)務(wù)考核體系，當(dāng)然，不同部門運(yùn)用不同的考核體系可能會因地制宜些，但這樣一來，各個部門之間的衡量指標(biāo)就會不同，這會造成企業(yè)公司指標(biāo)的財務(wù)混亂，也會加深各部門的矛盾。

1.4 我國企業(yè)尤其是上市公司會計報表信息的可信度不高。目前，我國的會計表的失真現(xiàn)象及所造成的后果是十分嚴(yán)重的。從一個國家的角度講，可以使市場信號失真造成政策制定的失誤，可以干擾市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使資源配置低效劣化，造成大范圍的國家利益受損。從企業(yè)的角度講，可以對企業(yè)進(jìn)行誤導(dǎo)，使企業(yè)的決策失誤失去市場機(jī)會，便企業(yè)的近期利益和長遠(yuǎn)利益受損。同時也便會計行業(yè)本身深受其害，危害會計工作的組織體系和工作規(guī)范體系，使內(nèi)控系統(tǒng)秩序失控，會計秩序混亂，滋生腐敗和犯罪。

1.5 企業(yè)庫存量過大。現(xiàn)代企業(yè)處于一個完全開放的市場環(huán)境中，競爭壓力大，這使得很多企業(yè)為了不斷貨，提高自己的供貨能力，大量積壓貨品。雖然這樣可以降低企業(yè)風(fēng)險，能夠及時提供買主貨品，但這樣一來企業(yè)的工業(yè)中間值會增加，那么企業(yè)的工業(yè)增加值就會減少。

1.6 企業(yè)自主創(chuàng)新性低。自主創(chuàng)新是相對于技術(shù)引進(jìn)、模仿而言的一種創(chuàng)造活動，是指通過擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的獨(dú)特的核心技術(shù)以及在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的價值的過程。即創(chuàng)新所需的核心技術(shù)來源于內(nèi)部的技術(shù)突破，擺脫技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)模仿對外部技術(shù)的依賴，依靠自身力量、通過獨(dú)立的研究開發(fā)活動而獲得的，其本質(zhì)就是牢牢把握創(chuàng)新核心環(huán)節(jié)的主動權(quán)，掌握核心技術(shù)的所有權(quán)。自主創(chuàng)新的成果，一般體現(xiàn)為新的科學(xué)發(fā)現(xiàn)以及擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)、產(chǎn)品、品牌等。

然而我國企業(yè)大都是追隨者，沒有自己的專利與技術(shù)，這樣一來，企業(yè)賺取的只是生產(chǎn)價值鏈上附加值最低的生產(chǎn)價值，這樣雖然工業(yè)中間值會降低，但工業(yè)總產(chǎn)值相應(yīng)也會大幅度降低，二者之差工業(yè)增加值較之自主創(chuàng)新型企業(yè)就會遜色很多。

2 從經(jīng)濟(jì)增加值和工業(yè)增加值角度對我國企業(yè)經(jīng)營管理提出幾點(diǎn)建議

2.1 注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)增加值更注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。它不鼓勵以犧牲長期業(yè)績的代價來夸大短期效果，也就是不鼓勵諸如削減研究和開發(fā)費(fèi)用的行為，而是鼓勵企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行能給企業(yè)帶來長遠(yuǎn)利益的投資決策，如新產(chǎn)品的研究和開發(fā)、人力資源的培養(yǎng)等等。這樣就能夠杜絕企業(yè)經(jīng)營者短期行為的發(fā)生。因此，應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值不但符合企業(yè)的長期發(fā)展利益，而且也符合知識經(jīng)濟(jì)時代的要求。可見，經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)非常注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，有利于企業(yè)創(chuàng)新的技術(shù)進(jìn)步，這對企業(yè)具有特殊重要的意義。 轉(zhuǎn)貼于

2.2 終結(jié)企業(yè)多種財務(wù)指標(biāo)的混亂狀況。經(jīng)濟(jì)增加值是一個綜合性成長指標(biāo)，僅用一種財務(wù)衡量指標(biāo)就連接了所有決策過程，并將公司各種經(jīng)營活動歸結(jié)為一個目的，即如何增加經(jīng)濟(jì)增加值，而且，經(jīng)濟(jì)增加值為各部門的員工提供了相互進(jìn)行溝通的共同語言，使企業(yè)內(nèi)部的信息交流更加有效。經(jīng)濟(jì)增加值終結(jié)了公司多種財務(wù)指標(biāo)的混亂狀況。

鑒于我國企業(yè)的大多數(shù)企業(yè)內(nèi)部存在多種業(yè)務(wù)考核體系，使用的衡量指標(biāo)甚至很不一致，經(jīng)濟(jì)增加值提示我們應(yīng)終結(jié)企業(yè)的多種財務(wù)指標(biāo)的混亂狀況，以此來減少內(nèi)部部門、員工間的矛盾，增加員工的相互溝通，提高信息的流暢程度。

2.3 盡量提高企業(yè)尤其是上市公司會計報表信息的可信度。我國很多上市公司存在著會計信息失真現(xiàn)象，而經(jīng)濟(jì)增長值指標(biāo)已經(jīng)在傳統(tǒng)的會計利潤指標(biāo)的基礎(chǔ)上進(jìn)行了一系列的調(diào)整，但其數(shù)據(jù)仍來源于財務(wù)報表，仍依賴于信息披露的可靠性，若提供的報表不町靠，就會導(dǎo)致業(yè)績評價的效果大打折扣。因此，提高企業(yè)財務(wù)會計報表信息的可靠性對于增強(qiáng)實(shí)施經(jīng)濟(jì)增長值指標(biāo)的效果很重要。反過來，從經(jīng)濟(jì)增長值看企業(yè)的經(jīng)營管理，會計報表的可信度有待進(jìn)一步的提高。

2.4 清理庫存，增收節(jié)支。從工業(yè)增加值來看，工業(yè)總產(chǎn)出越高，工業(yè)中間值越低，工業(yè)增加值越大，而庫存量如果過大，就會增加工業(yè)中間值進(jìn)而降低工業(yè)的增加值。

目前各地區(qū)國企庫存快速上升，應(yīng)引起企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)高度關(guān)注。建議企業(yè)全面開展增收節(jié)支活動，增加自有資金，同時建議政府和監(jiān)管部門加緊引導(dǎo)國有企業(yè)進(jìn)行精細(xì)化管理，加強(qiáng)資金使用的制度化、規(guī)范化建設(shè)，在保證企業(yè)經(jīng)營必要開支的情況下，嚴(yán)格壓縮運(yùn)營成本。要號召企業(yè)內(nèi)部自上而下樹立節(jié)約美德，做到資源共享，物盡其用。這不僅是克服當(dāng)前困境之所需。也是謀求長遠(yuǎn)發(fā)展之必要。

2.5 培養(yǎng)高素質(zhì)人才，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力。根據(jù)工業(yè)增加值理論，工業(yè)總產(chǎn)值減去工業(yè)中間投入即工業(yè)增加值，我們不難發(fā)現(xiàn)，如果企業(yè)能提高自主創(chuàng)新能力，那么工業(yè)增加值就會相應(yīng)提高。

人是創(chuàng)新之本，隨著科技的不斷進(jìn)步，市場競爭愈來愈體現(xiàn)為技術(shù)的競爭，最終體現(xiàn)在人才的角逐上。可以說誰擁有一支高素質(zhì)的人才隊伍，誰就有了成功的基礎(chǔ)。所以企業(yè)要加大高層次人才培養(yǎng)渠道，要以重大科技項目培養(yǎng)和凝聚人才，要以團(tuán)隊引進(jìn)和以才引才等切實(shí)可行的措施吸引高層次人才向企業(yè)流動，為企業(yè)所用。另外企業(yè)還要加大引進(jìn)人才支持力度。最后企業(yè)還要進(jìn)一步落實(shí)各項人才引進(jìn)的政策，做到工作上具體指導(dǎo)，生活上周到關(guān)懷，項目上優(yōu)先扶持，整合資源、健全機(jī)制、優(yōu)化服務(wù)、強(qiáng)化考核，打造引得進(jìn)、留得住、用得好的人才成長環(huán)境。只有這樣，企業(yè)的自主創(chuàng)新能力才能提高，我國的工業(yè)增加值才能提升。

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體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生背景及其核心特征

體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的時代背景

1998年，美國學(xué)者約瑟夫?派恩（B.Joseph PineⅡ）和詹姆士?吉爾摩（James H.Gilmore）全面分析了體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)（Experience economy），他們指出：體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)是“以商品為道具、以服務(wù)為舞臺、以體驗(yàn)作為主要經(jīng)濟(jì)提供物的一種新經(jīng)濟(jì)形態(tài)”。因此，可以說，體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)是一種充分體現(xiàn)人性化的經(jīng)濟(jì)，正如20世紀(jì)70年代從工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)一樣，我們步入體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)同樣也是經(jīng)濟(jì)價值形態(tài)自然演進(jìn)的結(jié)果，體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時代的到來將成為大勢所趨。

體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)區(qū)別于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的核心特征

體驗(yàn)的實(shí)現(xiàn)與員工參與無必然聯(lián)系：參照美國市場營銷學(xué)會（AMA）對服務(wù)的定義，服務(wù)強(qiáng)調(diào)的是員工參與，沒有員工也就無所謂服務(wù)產(chǎn)品；而體驗(yàn)強(qiáng)調(diào)的則是顧客參與，沒有顧客也就沒有體驗(yàn)商品，員工只是體驗(yàn)過程的配角，而且體驗(yàn)現(xiàn)場不一定需要員工的參與。

顧客成為體驗(yàn)商品的主要構(gòu)成部分：體驗(yàn)型企業(yè)出售的是獨(dú)特的體驗(yàn)商品，對體驗(yàn)的需求源自顧客內(nèi)心的期望。由于體驗(yàn)是顧客的個人主觀感受，所以企業(yè)所做的一切都只是形成體驗(yàn)價值的環(huán)境條件，真正對體驗(yàn)價值的產(chǎn)生具有決定性意義的是顧客本身，顧客成為了體驗(yàn)商品的真正主體。

體驗(yàn)價值表現(xiàn)為顧客精神狀態(tài)的改變：體驗(yàn)是一種特殊的商品，其價值主要體現(xiàn)為顧客精神狀態(tài)的“改變”。從本質(zhì)上講，消費(fèi)體驗(yàn)商品所獲得的不再是物質(zhì)效用，而主要是精神效用。體驗(yàn)價值的大小主要取決于顧客精神狀態(tài)的改變程度與所付出的成本之間的差距，這種差距越明顯，則顧客感知的體驗(yàn)價值越大。

顧客對體驗(yàn)付出的經(jīng)濟(jì)成本相對不敏感：體驗(yàn)成本在很大程度上是顧客的個人感覺（體驗(yàn)的感知成本）。由于顧客消費(fèi)體驗(yàn)產(chǎn)品主要表現(xiàn)為對個人價值的超越與精神意義的追求，他們往往愿意付出較高的經(jīng)濟(jì)代價，因此對經(jīng)濟(jì)成本的感知相對不明顯。在體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時代，一杯經(jīng)過特殊體驗(yàn)場景包裝的咖啡，其價格賣到普通咖啡的幾十甚至上百倍仍然會吸引大量的顧客。

體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)的價值基準(zhǔn)及價值鏈生成

體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)的價值基準(zhǔn)點(diǎn)分析

知識經(jīng)濟(jì)的推崇者在互聯(lián)網(wǎng)熱潮中過分強(qiáng)調(diào)了技術(shù)、信息之類客體的決定作用，而忽視了消費(fèi)主體的價值，迷失了人類的主導(dǎo)性。約瑟夫?派恩認(rèn)為：體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)最終將會取代知識經(jīng)濟(jì)，因?yàn)轶w驗(yàn)是一種獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)提供物，而知識提供的只是信息，只有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)提供物才能構(gòu)成經(jīng)濟(jì)形態(tài)。將消費(fèi)者的主體價值置于經(jīng)濟(jì)的第一位，從主體需求本身來推導(dǎo)供給，只有這樣才有可能從根本上把握了新經(jīng)濟(jì)盈利的關(guān)鍵，而這正是體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)的價值基準(zhǔn)點(diǎn)。

不同經(jīng)濟(jì)形態(tài)的價值鏈對比

價值鏈理論認(rèn)為企業(yè)的生產(chǎn)、物流等活動都是創(chuàng)造價值的過程，它們相互聯(lián)系構(gòu)成了一個特有的價值鏈，在不同的經(jīng)濟(jì)形態(tài)中實(shí)現(xiàn)價值的組織流程具有區(qū)別（見表1）。

體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)的價值鏈生成過程

體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)的價值鏈?zhǔn)菄@顧客體驗(yàn)的過程而生成的，具體可以劃分為三個階段：

體驗(yàn)前――價值設(shè)計階段：針對顧客的個人價值與體驗(yàn)期望來設(shè)計體驗(yàn)劇本，從而形成體驗(yàn)活動與價值創(chuàng)造的主題線索。

體驗(yàn)中――價值生成階段：整合企業(yè)核心資源有效地控制體驗(yàn)現(xiàn)場，創(chuàng)造獨(dú)特而美好的顧客體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)具有強(qiáng)烈沖擊的體驗(yàn)感知價值。

體驗(yàn)后――價值維持階段：超越顧客期望，實(shí)現(xiàn)顧客的全面滿意（態(tài)度―行為―認(rèn)知三個維度），建立企業(yè)的顧客忠誠，維持企業(yè)的長期價值鏈。

基于體驗(yàn)價值創(chuàng)造的企業(yè)核心競爭力

構(gòu)建體驗(yàn)型企業(yè)競爭力的意義

體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時代的競爭焦點(diǎn)就是對顧客體驗(yàn)感覺的爭奪。區(qū)別于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)時代“大魚吃小魚”、“快魚吃慢魚”的競爭法則，體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時代企業(yè)競爭的法則將是“美魚吃丑魚”、“感覺至上”。以體驗(yàn)價值為核心來構(gòu)建企業(yè)的競爭力，將有助于企業(yè)在經(jīng)營活動中設(shè)計出令顧客滿意的獨(dú)特體驗(yàn)，不斷提高企業(yè)附加值，從而建立自身的競爭優(yōu)勢。

構(gòu)建體驗(yàn)型企業(yè)競爭力的原則

構(gòu)建體驗(yàn)型企業(yè)競爭力的基本原則就是以顧客體驗(yàn)為中心。體驗(yàn)價值的創(chuàng)造必須以顧客體驗(yàn)為參照標(biāo)準(zhǔn)，從了解顧客的體驗(yàn)期望出發(fā)展開思考，將企業(yè)價值生成過程與顧客體驗(yàn)感受的意識流過程對照起來加以管理。顧客對理想體驗(yàn)的心理需求與體驗(yàn)價值的感受將成為體驗(yàn)型企業(yè)競爭力設(shè)計的重點(diǎn)。

體驗(yàn)型企業(yè)競爭力的框架設(shè)計

體驗(yàn)型企業(yè)競爭力的核心在于企業(yè)與顧客交往方式（場景劇本的設(shè)計）、顧客關(guān)系維持方式，以及由此提供給顧客的整體感知價值。它包括企業(yè)在四個方面的競爭能力：

體驗(yàn)設(shè)計能力。體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)是一種人性化經(jīng)濟(jì)，能夠針對顧客實(shí)現(xiàn)自我的心理期望來實(shí)施大規(guī)模定制，設(shè)計出相應(yīng)的體驗(yàn)劇本將成為企業(yè)首要的核心競爭力，這是企業(yè)創(chuàng)造體驗(yàn)價值的起點(diǎn)。體驗(yàn)劇本設(shè)計的獨(dú)創(chuàng)性以及具有能夠滿足顧客期望的鮮明主題是關(guān)鍵。

現(xiàn)場控制能力。體驗(yàn)現(xiàn)場是顧客參與體驗(yàn)劇本、實(shí)現(xiàn)體驗(yàn)期望的舞臺（場景），它可以是體驗(yàn)型企業(yè)自己擁有的，也可以是企業(yè)對外部資源進(jìn)行整合的結(jié)果。

現(xiàn)場控制的有效性將直接影響到體驗(yàn)劇本的實(shí)施效果，影響顧客的體驗(yàn)感知和滿意度。

客戶溝通能力。企業(yè)通過與顧客的溝通可以影響顧客對企業(yè)的認(rèn)識和感知，同時還可以引導(dǎo)體驗(yàn)過程中的顧客行為。愉悅的溝通氛圍將會提升顧客對體驗(yàn)過程的感知價值。

關(guān)系維持能力。顧客是體驗(yàn)型企業(yè)的核心資源，能夠有效地維持顧客關(guān)系將成為體驗(yàn)型企業(yè)的核心競爭力之一。在體驗(yàn)現(xiàn)場經(jīng)歷心靈洗禮的顧客會對體驗(yàn)效果與體驗(yàn)期望作出比較，通過比較，滿意的顧客會產(chǎn)生關(guān)系維持的傾向，忠誠的顧客則會將這種積極付諸行動。

基于體驗(yàn)價值鏈的企業(yè)競爭策略思考

定位策略

圍繞體驗(yàn)價值鏈階段分工，準(zhǔn)確定位企業(yè)的核心能力。體驗(yàn)型企業(yè)是以提供體驗(yàn)型產(chǎn)品為主的企業(yè)。體驗(yàn)價值鏈將體驗(yàn)型企業(yè)的價值活動進(jìn)行了有序分解，使企業(yè)能夠更清楚地發(fā)現(xiàn)自己參與體驗(yàn)價值創(chuàng)造的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)可以根據(jù)自身的優(yōu)勢資源，圍繞體驗(yàn)價值鏈的階段分工，選取相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)ψ陨韰⑴c體驗(yàn)價值創(chuàng)造的核心競爭能力做出定位，從而有針對性地長期培育本企業(yè)的體驗(yàn)供給能力。(見表2)

創(chuàng)新策略

立足體驗(yàn)價值的個性化，創(chuàng)建靈活的學(xué)習(xí)型組織。具有靈活適應(yīng)能力的學(xué)習(xí)型企業(yè)會不斷更新自我，從而針對顧客需要適時整合內(nèi)外部資源，創(chuàng)造新的體驗(yàn)方式來滿足顧客體驗(yàn)的個性化需求。體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時代將會出現(xiàn)大量的具有快速市場反應(yīng)能力、擁有特色核心專長的虛擬型組織：它們或負(fù)責(zé)體驗(yàn)產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)，或負(fù)責(zé)調(diào)度體驗(yàn)產(chǎn)業(yè)資源；或負(fù)責(zé)顧客調(diào)研與關(guān)系溝通，或承擔(dān)體驗(yàn)外包服務(wù)等等。

溝通策略

以了解和滿足顧客期望為主線建立新型商業(yè)溝通。顧客體驗(yàn)價值的創(chuàng)造來自多個環(huán)節(jié)的協(xié)作，由于體驗(yàn)價值在很大程度上是一種主觀感知價值，所以顧客的“期望―滿意”評價將貫穿其參與體驗(yàn)的全過程。企業(yè)在提升自身實(shí)際的服務(wù)績效外，應(yīng)充分利用顧客溝通來有效地影響顧客的總體感知：在溝通范圍上開拓泛客戶，以了解顧客體驗(yàn)期望和創(chuàng)造體驗(yàn)價值為主線來重新審視客戶關(guān)系，將有可能把上下游企業(yè)或業(yè)務(wù)也納入到企業(yè)客戶的范疇之中。在溝通特征上體現(xiàn)人性化，企業(yè)在對客服務(wù)過程的各環(huán)節(jié)中，充分體現(xiàn)“以客為尊、以人為本”的理念，溝通方式更為細(xì)致化和個性化，溝通效果更注重顧客的愉悅的心理感受。在溝通方式上呈現(xiàn)多樣化，最大程度地體現(xiàn)顧客導(dǎo)向，根據(jù)不同類型的顧客實(shí)施針對性的溝通方案，有效地引導(dǎo)顧客的體驗(yàn)價值感知過程。

總之，在體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)的主要精力將投入顧客溝通，企業(yè)惟有以了解和滿足顧客體驗(yàn)期望為主線來建立新型商業(yè)溝通，才有可能確立起自己的獨(dú)特競爭優(yōu)勢。

成本策略

增加企業(yè)產(chǎn)品與服務(wù)的體驗(yàn)成分，發(fā)掘企業(yè)利潤的新增長點(diǎn)。當(dāng)咖啡廳因?yàn)樵黾恿肆铑櫩捅陡袦剀暗捏w驗(yàn)氛圍而將一杯普通的咖啡買到成本價的幾十倍時，服務(wù)型企業(yè)的成本―利潤結(jié)構(gòu)就發(fā)生了質(zhì)的變化，其盈利模式也出現(xiàn)了新的飛躍。體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生于服務(wù)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)服務(wù)型企業(yè)為增加的體驗(yàn)成分而收取額外費(fèi)用時，體驗(yàn)的邊際價值由此實(shí)現(xiàn)了最大化。

伴隨顧客需求從物質(zhì)層面向精神層面的不斷飛躍，人類社會的經(jīng)濟(jì)形態(tài)正從服務(wù)經(jīng)濟(jì)向體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)演進(jìn)。體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)是一種人性化的經(jīng)濟(jì)，以顧客為主體來審視體驗(yàn)價值鏈將有利于企業(yè)從價值創(chuàng)造角度對自身進(jìn)行準(zhǔn)確定位。在企業(yè)經(jīng)營的各環(huán)節(jié)不斷發(fā)掘出產(chǎn)品與服務(wù)的獨(dú)特體驗(yàn)成分，可以強(qiáng)化企業(yè)獨(dú)特的核心能力和市場競爭優(yōu)勢。當(dāng)我們不斷從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)經(jīng)營哲學(xué)向體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時代的企業(yè)經(jīng)營美學(xué)演進(jìn)之時，我們將會驚喜地看到：企業(yè)的魅力與日俱增，企業(yè)新的利潤中心會象源泉一樣不斷涌現(xiàn)！

參考資料：