流動資產(chǎn)的意義大全11篇

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篇（1）

【關(guān)鍵詞】流量儀表 化工企業(yè) 自動化 控制儀表

到了20世紀(jì)之際，由于受到市場需求的影響，自動化儀表才在我國迅速地發(fā)展起來，很多技術(shù)家都研制出了不少新型的流量儀表。到目前為止，市面上擁有的流量儀表已經(jīng)超過一百多種。

1 流量儀表的概述和優(yōu)點(diǎn)

1.1 流量儀表的概述

所謂流量儀表，其研究對象主要實(shí)物質(zhì)的量變。它又被稱為流量計，常用的流量儀表主要有以下七種：1.熱式質(zhì)量流量計，主要表現(xiàn)形式是氣體；2.科氏力質(zhì)量流量計；3.超聲波流量計；4.浮子流量計；5.渦輪流量計；6.電磁流量計；7.渦街流量計。流量儀表通常都是在工業(yè)生產(chǎn)過程中使用，對工業(yè)生產(chǎn)中的能領(lǐng)進(jìn)行計算，其使用過程涉及到科學(xué)實(shí)驗、江河湖泊、環(huán)境保護(hù)、生物技術(shù)以及交通運(yùn)輸?shù)雀鱾€領(lǐng)域。早在二十世紀(jì)六十年代的時候，流量儀表就迅速發(fā)展了起來，它以法拉第電磁感應(yīng)定律為基礎(chǔ)，對導(dǎo)電流體的體制流量進(jìn)行測量和計算。流量儀表有著獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn)，目前已經(jīng)成為各大工業(yè)企業(yè)的寵兒，廣泛地運(yùn)用到工業(yè)生產(chǎn)上面。例如，它能夠測量酸堿鹽等腐蝕液體的流量；也能夠測量各種易燃易爆等介質(zhì)；還能夠測量工業(yè)污水、泥漿以及紙漿等物質(zhì)。

1.2 流量儀表的優(yōu)點(diǎn)

1.2.1 變送器的設(shè)計結(jié)構(gòu)比較簡單

電磁流量儀表沒有可以動的部件，也沒有任何能夠?qū)α黧w的流動情況進(jìn)行阻礙的節(jié)流部件，因此在使用的過程中并不會添加任何附加壓力，也不會損失掉原有的附加壓力。在工作的過程中，幾乎不會出現(xiàn)磨損和堵塞等問題，特別適合使用在固體顆粒和污水等液體流體中。另一方面，由于流量儀表是沒有任何可動的部件的，因此我們?nèi)绻軌蛟谏厦嫣砑右恍┠透g的絕緣襯里或者一些由耐腐蝕材料制成的電極，如此一來就能夠很好地保護(hù)流量儀表，讓流量儀表能夠適應(yīng)更多的介質(zhì)，不受腐蝕。

1.2.2 流量儀表屬于一種體質(zhì)流量測量儀表

在現(xiàn)實(shí)工作中，無論比測量介質(zhì)的溫度是多少，粘度有多強(qiáng)、密度有多大、電導(dǎo)率如何變化，流量儀表都不會受到它們的影響。所以，只要我們用水標(biāo)定了電磁流量計之后，就可以將流量儀表拿來測量各種導(dǎo)電性的液體流量，并不需要其它的附加修正。

1.2.3 流量儀表有著寬廣的量程范圍

同一類型的流量儀表的量程比例大小可以達(dá)到1比100；另外，流量計和被測量介質(zhì)的平均流速是存在正相關(guān)關(guān)系的，但是在軸對稱分布的情況下，流量儀表是和這些流動狀態(tài)沒有關(guān)系的。

1.2.4 流量儀表能夠?qū)λ矔r脈動流量進(jìn)行測量

流量儀表沒有機(jī)械慣性，反映靈活，能夠?qū)λ矔r脈動流量進(jìn)行測量，并且有著很好的線性。所以，我們可以可將測置信號直接用轉(zhuǎn)換器線性地轉(zhuǎn)換成標(biāo)準(zhǔn)信號輸出，可就地指示，也可遠(yuǎn)距離傳送。

2 流量儀表在化工企業(yè)自動化生產(chǎn)中的應(yīng)用

在生產(chǎn)過程中，每測量一個物理量，都有一定的控制要求的。

在大部分情況下，流量儀表都是用來測量溫度的，它屬于一個單元元件。流量儀表主要由兩種異質(zhì)金屬共同連接而成。通常來說這些金屬會在一端連接在一起，構(gòu)成一個測量結(jié)，我們一般將這個測量結(jié)稱為熱結(jié)。而在熱電偶的另一端，，將會和測量電子裝置連接在一起的金屬線連接在一起。正是在這種連接方式下，構(gòu)建起了一個基準(zhǔn)結(jié)，而這個基準(zhǔn)結(jié)我們通常又稱為冷結(jié)。下一步的工作就是測量測量結(jié)的溫度，為了測量出測量結(jié)的溫度，使用者首先必須了解熱電偶的差分電壓和基準(zhǔn)結(jié)溫的誤差電壓。通常，我們也將補(bǔ)償基準(zhǔn)結(jié)溫誤差叫做冷結(jié)補(bǔ)償。為了能夠準(zhǔn)確地得出熱解測量的結(jié)果，電子裝置必須能夠迅速地對所有補(bǔ)償基準(zhǔn)結(jié)溫所產(chǎn)生的變化進(jìn)行補(bǔ)償。

通常情況下，流量儀表使用的供電電源都是5V。AD8495的輸出電壓對象主要是5mV/。當(dāng)使用的單電源是5V的時候，電源變化處在75mV和4.75V之間的時候，輸出會保持一種線性關(guān)系，溫度范圍的變化將會處在15至950之間。AD8495的輸出驅(qū)動AD8476單位增益差分放大器的同相輸入端，該放大器則將單端輸入轉(zhuǎn)換為差分輸出，用于驅(qū)動AD779016位Σ-Δ型ADC。

流量儀表是不會受到電壓偏移的影響而發(fā)生變化的。例如，在一個側(cè)供電軌為25V的電路中，正供電軌為5V而負(fù)供電軌接地時，器件可以安全地承受-20V至+25V的輸入電壓。基準(zhǔn)引腳和檢測引腳處的電壓不得超出供電軌0.3V以上。此特性對存在電源時序控制問題的應(yīng)用特別重要，這類問題可導(dǎo)致信號源在施加放大器電源之前活動。

流量儀表主要有三大通用技能，分別為：阻截?zé)_傳遞辦法、消除或者克制噪聲源以及削弱承受電路對噪聲煩擾的活絡(luò)性。總體來說，這三種方法都屬于硬件辦法。事實(shí)上，在原理上，流量儀表可以分為容積法、速度法、直接法、體積流量法、推導(dǎo)法以及直接法等接踵實(shí)踐方式。面對不同的介質(zhì)，選擇的原理測量法也應(yīng)該是不一樣的，在現(xiàn)實(shí)工作中，化工人員往往都會根據(jù)每一種介質(zhì)的實(shí)際情況，實(shí)事求是，選擇最適合的原理測量方法，這是最明智的選擇。

3 總結(jié)

目前，我國正處于一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、中小型企業(yè)和大型企業(yè)共同發(fā)展的綜合時期。各個行業(yè)的相關(guān)人員都會根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，對企業(yè)的需求進(jìn)行綜合分析，選擇出最適合企業(yè)自身的自動化儀表。隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，流量儀表對化工企業(yè)自動化生產(chǎn)的需求越來越大，無論是液體化工、固體化工還是氣體化工，都需要運(yùn)用到流量儀表去測量相關(guān)的變化值。相比于其他自動化工儀表，流量儀表的優(yōu)點(diǎn)更為明顯，成本比較低、操作起來也最為簡單方便，可謂是企業(yè)的最佳選擇。因此，筆者認(rèn)為我們必須重視對流量儀表的研究，讓更多化工企業(yè)了解到流量儀表的重要性和優(yōu)點(diǎn)，讓流量儀表更廣泛地運(yùn)用在更多化工企業(yè)中，為我國化工企業(yè)作貢獻(xiàn)，向著更光明、更高層次的發(fā)展道路走去。

參考文獻(xiàn)

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篇（2）

關(guān)鍵詞 復(fù)發(fā)性自然流產(chǎn)；主動免疫；皮下注射；皮內(nèi)注射doi:10.3969/j.issn.1672-9676.2014.11.035

復(fù)發(fā)性自然流產(chǎn)（recurrent spontaneous abortion，RSA）是指孕婦發(fā)生2次或2次以上的自然流產(chǎn)，是一種常見的妊娠并發(fā)癥，發(fā)病率呈逐漸上升趨勢。RSA的確切發(fā)病機(jī)制尚不清楚，與遺傳、解剖、內(nèi)分泌、感染、自身免疫和環(huán)境等多種因素有關(guān)，但仍有大量孕婦找不到確切的原因，成為不明原因反復(fù)性自然流產(chǎn)（unexplained recurrent spontaneous abortion，URSA）。近年來研究表明，URSA多與免疫因素有關(guān)，部分流產(chǎn)患者血清中缺乏HLA-DR抗體，HLA-DR抗體能抑制母體識別父源性HLA抗原［1］。因此，主動免疫是治療URSA的主要手段，本研究采用丈夫或無關(guān)健康第三個體的淋巴細(xì)胞主動免疫治療URSA。既往多采用皮內(nèi)注射，但其疼痛感較強(qiáng)，為此我們嘗試對患者采用皮下注射，療效滿意。現(xiàn)報道如下。

1資料與方法

1.1一般資料隨機(jī)選取2012年1~9月在我院就診的不明原因復(fù)發(fā)性自然流產(chǎn)患者210例，并隨機(jī)等分為研究組（皮下注射）和對照組（皮內(nèi)注射）。所有患者月經(jīng)規(guī)律，明確診斷為URSA,自身封閉抗體陰性,TORCH優(yōu)生五項均為陰性,無死胎、死產(chǎn)、活產(chǎn)史,配偶無血液傳播性傳染病。所有入選病例均簽署臨床研究知情同意書。研究組孕婦年齡21~40歲，平均（29.5±5.3）歲；不明原因自然流產(chǎn)2次75例，3次18例，4次10例，6次2例；流產(chǎn)孕周為6~11周。對照組孕婦年齡22~41歲，平均（29.9±6.2）歲；不明原因自然流產(chǎn)2次72例，3次19例，4次10例，6次4例；流產(chǎn)孕周為6~12周。兩組患者年齡、流產(chǎn)次數(shù)、流產(chǎn)孕周等方面比較差異均無統(tǒng)計學(xué)意義（P>0.05），具有可比性。

1.2治療方法

1.2.1治療前準(zhǔn)備(1)詢問病史。包括孕產(chǎn)史、月經(jīng)史、婦科疾病史。(2)既往檢查。男女雙方染色體檢查、女方抗心磷脂抗體檢查、風(fēng)疹抗體檢查、內(nèi)分泌檢查、自身抗體檢查、甲狀腺功能檢查、支原體和衣原體檢查、盆腔B型超聲檢查、子宮輸卵管造影檢查、宮腔鏡檢查等。(3)封閉抗體檢查均為陰性。(4)治療前檢查。男女雙方進(jìn)行肝功能、乙肝、丙肝、抗艾滋病抗體、抗梅毒抗體等檢查，排除傳染性疾病。

1.2.2主動免疫治療方法主動免疫治療選取丈夫或無關(guān)的健康第三個體的淋巴細(xì)胞。治療過程中囑患者避孕。在無菌條件下抽取供血者30 ml外周血加入適量肝素抗凝劑，生理鹽水洗滌3次，分離、洗滌、稀釋、供注射。1個療程注射4次，每次間隔3周左右。1個療程結(jié)束2周后復(fù)查抗丈夫淋巴細(xì)胞抗體（封閉抗體）。陽性者可計劃受孕，陰性者繼續(xù)追加1~2個療程，鼓勵患者在3~6個月內(nèi)受孕，妊娠后可加強(qiáng)1~2次免疫治療，直至孕16周左右。研究組采用皮下注射方法，淋巴細(xì)胞濃縮液1.0 ml在患者上臂三角肌下緣分3~6位點(diǎn)皮下注射。對照組采用皮內(nèi)注射方法，淋巴細(xì)胞濃縮液1.0 ml在患者前臂內(nèi)側(cè)分3~6位點(diǎn)皮內(nèi)注射［2-3］。

1.3護(hù)理(1)心理護(hù)理。隨著流產(chǎn)次數(shù)增多、年齡增大，患者對生育、妊娠、流產(chǎn)產(chǎn)生不良的認(rèn)知，緊張、焦慮、恐懼等不良情緒隨之而來，嚴(yán)重影響患者的身心健康。加強(qiáng)護(hù)患交流溝通，建立良好、健康的認(rèn)知模式，緩解心理壓力，降低不良情緒反應(yīng)。(2)知識宣教。治療過程中組織患者參加優(yōu)生優(yōu)育知識培訓(xùn)，孕期要慎用藥物，建立良好的生活習(xí)慣。 (3)定期隨訪。接受主動免疫治療或再次妊娠后，要做好隨訪工作。妊娠后加強(qiáng)免疫治療1~2次，及時保胎、定期做好產(chǎn)前檢查［4］。

1.4觀察指標(biāo)注射1個療程后，復(fù)查抗丈夫淋巴細(xì)胞抗體（封閉抗體）轉(zhuǎn)陽例數(shù)。按視覺模擬評分方法（0~10分，0代表無痛，10代表劇痛）評價患者注射時的疼痛感。評價患者對護(hù)理工作的滿意度（滿意、基本滿意、不滿意）。

1.5統(tǒng)計學(xué)處理采用spss 13.0 統(tǒng)計學(xué)軟件包進(jìn)行處理，等級資料的比較采用Wilcoxon秩和檢驗，計量資料的比較采用t′檢驗。檢驗水準(zhǔn)α＝0.05。

2結(jié)果

2.1兩組患者抗體轉(zhuǎn)陽率比較（表1）

2.2兩組患者疼痛評分及護(hù)理滿意度比較（表2）

3討論

隨著現(xiàn)代生殖醫(yī)學(xué)及免疫學(xué)的發(fā)展，URSA可能與患者無法產(chǎn)生適當(dāng)?shù)姆忾]抗體而致胚胎被排斥、流產(chǎn)有關(guān)。正常妊娠中，封閉抗體可與母體淋巴細(xì)胞表面抗原結(jié)合以及滋養(yǎng)細(xì)胞本身結(jié)合，阻斷母兒之間的免疫識別和免疫反應(yīng)。URSA患者常缺乏封閉抗體，母體免疫系統(tǒng)易對胎兒產(chǎn)生免疫攻擊而導(dǎo)致流產(chǎn)。近年來采用患者丈夫或無關(guān)健康個體靜脈血提取淋巴細(xì)胞等免疫治療是新興治療手段，并獲得有效的治療效果［2，5］。根據(jù)生殖免疫學(xué)原理，小劑量多次異體抗原刺激比大劑量更易產(chǎn)生保護(hù)性抗體，并且副作用少。小劑量多次免疫治療既往多采取皮內(nèi)注射，皮內(nèi)注射疼痛感明顯，多次皮內(nèi)注射使患者產(chǎn)生畏懼感。為此，我們采取皮下注射，減輕了患者注射的疼痛感，有效提高了患者的注射依從性。研究結(jié)果表明，兩組患者的臨床療效比較無統(tǒng)計學(xué)意義，但研究組的疼痛評分低于對照組，護(hù)理滿意度優(yōu)于對照組，差異均有統(tǒng)計學(xué)意義。

綜上所述，主動免疫治療是一種安全有效的方法，皮下注射主動免疫治療不明原因復(fù)發(fā)性自然流產(chǎn)能取得與皮內(nèi)注射一樣的臨床療效，且皮下注射患者的疼痛感較輕，易被患者所接受。

參考文獻(xiàn)

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篇（3）

【中圖分類號】R457.1 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1004-7484（2013）11-0635-02

反復(fù)性自然流產(chǎn)（RSA）是指臨床上連續(xù)2次或2次以上的自然流產(chǎn)，發(fā)生率占妊娠總數(shù)的0.4%～1.0%，如按連續(xù)發(fā)生2次計算則為5%[1]。對RSA患者采用淋巴細(xì)胞主動免疫治療（lymphocyte immunotherapy，LIT）在上世紀(jì)80年代獲得成功，并在國內(nèi)臨床上逐漸推廣應(yīng)用[2]。反復(fù)性自然流產(chǎn)病因復(fù)雜、容易復(fù)發(fā)，是一種較難治愈的不育癥，研究發(fā)現(xiàn)病因有染色體異常、母體生殖道解剖結(jié)構(gòu)異常、內(nèi)分泌失調(diào)、生殖道感染及自身免疫缺陷等，但有40%～60%的患者病因不明。對經(jīng)檢查患者體內(nèi)不存在封閉抗體的，采用淋巴細(xì)胞主動免疫療法，刺激封閉抗體產(chǎn)生，阻止胚胎遭受母體免疫攻擊而流產(chǎn)。本文回顧性分析2010年6月～2012年6月，對194例患者采用及不采用LIT的妊娠情況進(jìn)行對比，探討LIT治療封閉抗體不足復(fù)發(fā)性流產(chǎn)患者的必要性。

1 資料與方法

1.1 研究對象 2010年6月～2012年6月在濰坊市婦幼保健院生殖健康科門診就診的患者中，2次或2次以上自然流產(chǎn)患者472例，經(jīng)嚴(yán)格篩查病因后，排除生殖器官解剖異常、內(nèi)分泌異常、夫婦雙方和胚胎染色體異常、生殖道感染等所致習(xí)慣性流產(chǎn)。丈夫無肝炎、HIV、梅毒等傳染病，肝、腎功能正常，結(jié)果正常的194例封閉抗體不足的RSA患者分為兩組：免疫組98例要求接受淋巴細(xì)胞主動免疫治療；非免疫治療組96例按常規(guī)治療。

1.2 治療方法

1.2.1 淋巴細(xì)胞主動免疫療法 夫妻雙方對LIT有充分的了解，并簽署知情同意書。抽取丈夫空腹血20 ml，加入含肝素的無菌培養(yǎng)瓶中。主動免疫原首選丈夫，若丈夫不宜作為免疫原供者（如HBsAg陽性）則選用其他的健康個體。在超級凈化工作臺上分離淋巴細(xì)胞，生理鹽水洗滌2次，獲取淋巴細(xì)胞（2～3）×109/L，吸取1.5ml細(xì)胞懸液于妻子前臂內(nèi)側(cè)皮內(nèi)注射6～8點(diǎn)，每點(diǎn)0.2 ml。每療程皮內(nèi)注射新鮮淋巴細(xì)胞3次，間隔3～4周；孕前療程結(jié)束后鼓勵婦女在3個月內(nèi)妊娠，如獲妊娠則再進(jìn)行孕后療程治療；孕7周時做超聲確定胎兒存活，排除宮外孕，若發(fā)生難免流產(chǎn)則給予清宮術(shù)；孕32～36周發(fā)放孕婦分娩隨訪表，采用信件及電話核實(shí)圍生期的母嬰情況。如未妊娠則在排除不孕癥后重新進(jìn)行1個療程免疫治療。

1.2.2 非主動免疫療法 孕期注意休息，保持情緒穩(wěn)定，服用含葉酸的多種維生素。

1.3 統(tǒng)計學(xué)方法 應(yīng)用SPSS 11.0統(tǒng)計軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，采用χ2檢驗。

2 結(jié)果

2.1 病因及分類 2010年6月～2012年6月共有472例2次及2次以上自然流產(chǎn)患者就診。病因分析：染色體異常12例（2.54%），內(nèi)分泌因素50例（10.59%），解剖學(xué)因素26例（5.51%），感染性因素20例（4.23%），抗磷脂綜合征96例（20.34%），自身免疫性疾病10例（2.12%），兩種及以上因素共存者64例（13.56%），封閉抗體不足者194例（41.10%）。在194例封閉抗體不足患者中，進(jìn)行LIT治療組98例，非LIT治療組96例，兩組患者的年齡差異無統(tǒng)計學(xué)意義。見附表。

2.2妊娠結(jié)局 LIT治療組妊娠成功率80.61%；非LIT治療組妊娠成功率47.92%。兩組差異有統(tǒng)計學(xué)意義（P

2.3副反應(yīng) 兩組婦女在治療期間均未出現(xiàn)傳染性疾病、移植物抗宿主反應(yīng)、出血傾向、血小板減少、骨質(zhì)疏松、產(chǎn)前子癇、胎兒宮內(nèi)發(fā)育遲緩、新生兒血小板減少及顱內(nèi)出血等并發(fā)癥。

3 討論

從生殖免疫的觀點(diǎn)看來，妊娠是一種成功的半同種移植。妊娠失敗、流產(chǎn)可看為移植失敗。除常見原因（染色體、解剖、內(nèi)分泌、感染）之外，原因不明的流產(chǎn)可能與免疫排斥有關(guān)。從病因?qū)W看來，胚胎染色體正常的原因不明流產(chǎn)病例所占比例隨著流產(chǎn)次數(shù)的增加而增加，所以連續(xù)2次或2次以上原因不明流產(chǎn)與免疫排斥反應(yīng)有關(guān)，是一種同種免疫現(xiàn)象，故也稱為同種免疫型復(fù)發(fā)性流產(chǎn)。近年的研究表明，原因不明反復(fù)自然流產(chǎn)（URSA）與妊娠免疫耐受異常、生理性免疫抑制反應(yīng)減弱有關(guān)，這涉及CD4+/CD8+T淋巴細(xì)胞比例和Th1/Th2細(xì)胞比例失衡，調(diào)節(jié)性T細(xì)胞數(shù)量及功能下降，NK細(xì)胞毒力增強(qiáng)，巨噬細(xì)胞功能異常，HLA抗原組織相容性增加，封閉抗體產(chǎn)生減少等，從而導(dǎo)致胚胎遭受免疫排斥而流產(chǎn)[3]。主動免疫治療能誘發(fā)妊娠免疫耐受，使Th1/Th2偏向Th2，提高血中CD4+/CD25+T細(xì)胞水平[4]。報道有2/3的反復(fù)性自然流產(chǎn)患者體內(nèi)缺乏封閉抗體，可見母體缺乏封閉抗體的，可導(dǎo)致習(xí)慣性流產(chǎn)的發(fā)生[5]。采用淋巴細(xì)胞主動免疫治療封閉抗體不足復(fù)發(fā)性流產(chǎn)患者，可使妊娠獲得成功。本文回顧性分析了194例封閉抗體不足復(fù)發(fā)性流產(chǎn)的患者應(yīng)用及不應(yīng)用LIT治療的結(jié)果，發(fā)現(xiàn)LIT治療組的妊娠成功率明顯高于非LIT治療組；平均分娩孕周及平均出生體重?zé)o明顯差別。本研究主動免疫后妊娠失敗的病例，考慮由于諸多因素相互影響所致，可能這些患者抗體無明顯升高，或在升高后又下降時受孕，其妊娠預(yù)后不佳；或者還存在有其他的不明原因，需要進(jìn)一步探討。

綜上所述，充分說明封閉抗體不足引起復(fù)發(fā)性流產(chǎn)患者與免疫相關(guān)最有力的證據(jù)，對此類流產(chǎn)患者進(jìn)行淋巴主動免疫治療是必要的。

參考文獻(xiàn)：

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篇（4）

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降表明企業(yè)使用流動資金的效率下降，企業(yè)的利潤水平下降，因為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，同等流動資產(chǎn)下企業(yè)的利潤就越少。

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的流動資產(chǎn)角度對資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析，以進(jìn)一步揭示影響資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。

一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，其意義相當(dāng)于流動資產(chǎn)投入的擴(kuò)大，在某種程度上增強(qiáng)了企業(yè)的創(chuàng)收能力；而周轉(zhuǎn)速度慢，則需補(bǔ)充流動資金參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)創(chuàng)收能力。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇（5）

流動資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件，其組成既有貨幣資金，也有非貨幣資金形態(tài)，并存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程的每個環(huán)節(jié)，流動資產(chǎn)最主要的優(yōu)勢是變現(xiàn)時間短，變現(xiàn)能力強(qiáng)，在一定的時間范圍內(nèi)，可用最少的資產(chǎn)占用換取最大的現(xiàn)金回收額。企業(yè)管理層在注重非流動資產(chǎn)建設(shè)投入的前提下，還需做好各種儲備物資材料等流動資產(chǎn)的合理計劃，強(qiáng)化資金效益觀念，充分認(rèn)識到管好用活流動資產(chǎn)，節(jié)約成本費(fèi)用支出，防止造成損失浪費(fèi)，加大對流動資產(chǎn)管理，是應(yīng)值得關(guān)注的問題。

一、流動資產(chǎn)管理存在的不足

（一）流動資產(chǎn)管理具有一定的盲目性

企業(yè)流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等，其實(shí)物形態(tài)隨著企業(yè)生產(chǎn)活動的不斷進(jìn)行發(fā)生變化，其管理的基本目標(biāo)以最低的成本是否能夠滿足企業(yè)生產(chǎn)需要。有些企業(yè)過重于生產(chǎn)任務(wù)的完成管理，注重現(xiàn)金的管理，忽視其他非現(xiàn)金形式的流動資產(chǎn)管理，對企業(yè)經(jīng)營需要的流動資產(chǎn)數(shù)額沒有準(zhǔn)確定位，過于主觀化，隨意性強(qiáng)，缺乏科學(xué)的預(yù)測和決策，不顧市場情況和生產(chǎn)進(jìn)度，造成過多的或過少的占用流動資產(chǎn)，不僅增加了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，造成了積壓和浪費(fèi)，而且不能保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常需要，使部分流動資產(chǎn)不能及時變現(xiàn)，進(jìn)而影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）流動資產(chǎn)管理的監(jiān)督機(jī)制不健全

流動資產(chǎn)由于品種多、實(shí)物形式多、流通環(huán)節(jié)多，因此，流動資產(chǎn)管理涉及的部門及人員就廣。當(dāng)前，市場競爭日益激烈，為使企業(yè)資金使用效益最大化，需要企業(yè)統(tǒng)籌規(guī)劃，科學(xué)管理，需建立較完善的內(nèi)部控制制度，但有一部分企業(yè)無全面的流動資產(chǎn)管理內(nèi)部控制制度，或有制度不嚴(yán)格執(zhí)行，缺少應(yīng)有的監(jiān)督機(jī)制，受大環(huán)境的影響，企業(yè)的過重于“眼前利益”，另外，制度的執(zhí)行者素質(zhì)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，對制度的執(zhí)行不到位，特別是受金融危機(jī)的影響，產(chǎn)品的市場銷路受限，營業(yè)成本明顯增加，但營業(yè)收入不明顯增長，企業(yè)急于盈利，漠視企業(yè)內(nèi)部控制制度的規(guī)定，出現(xiàn)有章不循的現(xiàn)象，各部門之間信任度不高，缺失應(yīng)有的職業(yè)素養(yǎng)。形成惡性循環(huán)。

（三）流動資產(chǎn)管理涉及的部門之間信息不對稱

流動資產(chǎn)在企業(yè)的生產(chǎn)過程中，是一個不斷投入和回收的循環(huán)周轉(zhuǎn)過程，這一過程沒有終止的日期，其在企業(yè)經(jīng)營活動的周轉(zhuǎn)過程中不斷改變形態(tài)，各種形態(tài)的資金與生產(chǎn)流通密切結(jié)合，涉及眾多部門，不僅涉及財務(wù)部門，而且涉及信用審批部門、保管部門、生產(chǎn)部門、銷售部門及投資管理部門。由于流動資產(chǎn)管理部門的信息不對稱，責(zé)任不明確，對市場缺乏必要的可行性研究，盲目投資，重復(fù)購買或建設(shè)，出現(xiàn)大量的流動資產(chǎn)呆冷背滯現(xiàn)象，造成資金的周轉(zhuǎn)不靈，甚至許多企業(yè)中有些人為了業(yè)績及利益在財務(wù)處理上弄虛作假，造成流動資產(chǎn)流失;實(shí)物保管部門不實(shí)施財產(chǎn)清查，造成企業(yè)賬實(shí)反映的情況嚴(yán)重失實(shí)，形成大量的潛虧，使企業(yè)沒有后勁，勢必削弱企業(yè)的償債能力，從而影響企業(yè)的宏觀管理。

二、完善流動資產(chǎn)管理的對策

（一）建立周密詳細(xì)的流動資產(chǎn)管理計劃

俗話說：凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際制訂一套科學(xué)有效的預(yù)算管理制度，做好財務(wù)預(yù)算，合理確定資金需求量，原則應(yīng)根據(jù)維持正常生產(chǎn)的最低需求量去核定各部門的流動資產(chǎn)數(shù)量及金額，合理確定流動資產(chǎn)盤存量，確定流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占用額及比例，不僅要考慮應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率，還應(yīng)綜合考慮總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高流動資產(chǎn)的使用效率，并通過經(jīng)濟(jì)、行政等各種有效措施，確保流動資產(chǎn)管理計劃的完成。

（二）建立完善監(jiān)督機(jī)制，注重日常管理，實(shí)施財產(chǎn)清查

為確保企業(yè)流動資產(chǎn)使用及管理能有效運(yùn)行，切實(shí)把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與市場需求有機(jī)地結(jié)合，要抓住源頭，從采購原材料物資到產(chǎn)品生產(chǎn)到銷售各環(huán)節(jié)都需要建立和完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，建立監(jiān)督機(jī)制，不僅要關(guān)注市場供給和需求的情況，還要關(guān)注盲目采購造成的庫存物資積壓浪費(fèi)，要加大日常管理，逐筆跟蹤核實(shí)，定期或不定期實(shí)施財產(chǎn)清查，合理安排流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，分析流動資產(chǎn)的組成內(nèi)容，明確存在的風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)流動資產(chǎn)使用的利益最大化。

（三）強(qiáng)化各部門之間的溝通協(xié)調(diào)意識，責(zé)任落實(shí)

流動資產(chǎn)的存在形式多樣，涉及的部門人員較多，為完成流動資產(chǎn)管理的責(zé)任目標(biāo)和定額等指標(biāo)，應(yīng)明確各業(yè)務(wù)部門的職責(zé)，并制定符合實(shí)際的獎懲機(jī)制，落實(shí)責(zé)任，搞好協(xié)作配合，財務(wù)部門要通過資金管理控制物資材料采購中心的無底洞的狀況，壓縮采購的在途物資，清查庫存，優(yōu)化資產(chǎn)配置，把非流動資產(chǎn)融資為流動資產(chǎn)，增加資金凈流量。改變財務(wù)部門只注重資金，物資材料采購部門只重實(shí)物的局面，管錢，管物的部門之間要通力合作，密切配合，要意識到自己承擔(dān)的雙重責(zé)任，人人為流動資產(chǎn)有效管理出謀劃策。

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)競爭形勢日趨嚴(yán)峻，充分認(rèn)識流動資產(chǎn)的特點(diǎn)，發(fā)揮流動資產(chǎn)在整個經(jīng)營活動中的重要作用，加大對流動資產(chǎn)的管理，監(jiān)督流動資產(chǎn)的使用，通過利用物資運(yùn)動與價值運(yùn)動的關(guān)系合理有效地占用流動資產(chǎn)，使流動資產(chǎn)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)中，不斷得以價值提升，以此促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。（作者單位：1.吉林省經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院;2.安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)）

篇（6）

中圖分類號：F230 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）010-0-01

一、“非流動資產(chǎn)基金”科目的設(shè)置和使用

事業(yè)單位涉及教育、衛(wèi)生、體育等行業(yè)和領(lǐng)域，范圍廣，規(guī)模大，屬于社會服務(wù)支持系統(tǒng)，對社會經(jīng)濟(jì)、文化生活正常進(jìn)行起到支持作用，且大多數(shù)具有一定的公益性，主要依靠國家財政統(tǒng)一撥款進(jìn)行運(yùn)營管理，因此，做好事業(yè)單位資產(chǎn)管理和核算是事業(yè)單位的一項重要工作。非流動資產(chǎn)基金是指事業(yè)單位長期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)占用的金額，通過設(shè)置“非流動資產(chǎn)基金”科目，核算和反映事業(yè)單位非流動資產(chǎn)的資金占用情況，事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)在取得長期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)或發(fā)生相關(guān)支出時予以確認(rèn)非流動資產(chǎn)基金。計提固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷時，應(yīng)當(dāng)沖減非流動資產(chǎn)基金。處置長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，以及以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資時，應(yīng)當(dāng)沖銷該資產(chǎn)對應(yīng)的非流動資產(chǎn)基金。

二、非流動資產(chǎn)基金核算存在的問題

第一，對新制度理解不透徹，會計核算不準(zhǔn)確。會計核算的準(zhǔn)確性是事業(yè)單位財務(wù)報告及相關(guān)信息的真實(shí)性及有效性的重要保障，有助于事業(yè)單位健康持續(xù)發(fā)展。為了適應(yīng)財政改革需要，進(jìn)一步規(guī)范事業(yè)單位的會計核算，財政部在新《事業(yè)單位會計制度》中，設(shè)置“非流動資產(chǎn)基金”科目取代原“固定基金”及“事業(yè)基金―投資基金”科目，但由于一些事業(yè)單位會計人員對新《事業(yè)單位會計制度》學(xué)習(xí)不透徹，解讀不準(zhǔn)確，仍習(xí)慣于原制度下的核算和管理方式，造成對非流動資產(chǎn)基金核算不準(zhǔn)確。

第二，對新制度下非流動基金的核算不重視，管理不到位。我國事業(yè)單位管理模式較為傳統(tǒng)，原會計科目長時間在事業(yè)單位得到應(yīng)用，一些事業(yè)單位財務(wù)人員未能意識到非流動基金的核算與管理的重要性。例如很多事業(yè)單位會計人員為了簡便處理，時常將對外投資掛在往來科目中核算，當(dāng)收回投資后，就對往來科目做相反處理，獲得的投資收益以銀行存款處理，這樣核算省略了長期股權(quán)投資的后續(xù)價值變動及相關(guān)會計處理，無法反映事業(yè)單位投資收益的獲取情況，顯然是不合規(guī)的。這也說明很多事業(yè)單位會計人員對非流動基金科目的核算內(nèi)涵不夠了解。

三、如何做好事業(yè)單位“非流動資產(chǎn)基金”科目核算的建議及對策

第一，加強(qiáng)新制度的學(xué)習(xí)，全面掌握非流動資產(chǎn)基金的核算內(nèi)容和方法。首先，事業(yè)單位財務(wù)人員要加強(qiáng)對新《事業(yè)單位會計制度》的學(xué)習(xí)，全面掌握非流動資產(chǎn)基金的內(nèi)容和核算方式。準(zhǔn)確把握非流動資產(chǎn)基金與原制度中固定基金等的差別，并嚴(yán)格按照新《事業(yè)單位會計制度》的規(guī)定進(jìn)行核算。“固定基金”科目只反映事業(yè)單位現(xiàn)有固定資產(chǎn)形成的基金；“非流動資產(chǎn)基金”科目反映長期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)等形成的基金，涉及范圍更廣；要重點(diǎn)關(guān)注新制度實(shí)施后對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理的特別之處，在計提折舊和攤銷時，要作沖減非流動資產(chǎn)基金處理；在以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資時，按照固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)評估價值加上相關(guān)稅費(fèi)計入投資成本，同時結(jié)轉(zhuǎn)已提折舊、攤銷、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)賬面余額。在處置長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)時，不直接沖減非流動資產(chǎn)基金，將長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，轉(zhuǎn)入“待處置資產(chǎn)損溢”，同時結(jié)轉(zhuǎn)已提折舊、攤銷、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)賬面余額，實(shí)際處置時，再調(diào)整非流動資產(chǎn)基金。只有提高會計核算的準(zhǔn)確性，充分發(fā)揮出新制度下“非流動資產(chǎn)基金”科目的核算優(yōu)勢，才能加強(qiáng)非流動資產(chǎn)基金的管理。在對外投資上，要建立完善的對外投資審批制度，實(shí)行重大項目集體審批機(jī)制，財務(wù)人員應(yīng)積極參與對外投資的全過程管理，將會計監(jiān)管落到實(shí)處。在在建工程上，要及時監(jiān)督盤查在建工程和已完工項目，并及時將已完工或已達(dá)到竣工結(jié)算的項目轉(zhuǎn)入“固定資產(chǎn)”科目，對固定資產(chǎn)實(shí)施定期清查，確保賬實(shí)相符。事業(yè)單位通過做好非流動資產(chǎn)基金的核算與管理，不斷提高其核算和管理的質(zhì)量，使其能夠完整地反映事業(yè)單位的資產(chǎn)情況，從而有效降低事業(yè)單位資產(chǎn)管理的風(fēng)險。

第二，提升財務(wù)人員綜合素質(zhì)，加強(qiáng)非流動基金的審計監(jiān)管。規(guī)范的會計核算和管理離不開健全的管理制度和專業(yè)的管理人員。首先，事業(yè)單位財務(wù)人員要通過學(xué)習(xí)充分認(rèn)識到新制度修訂實(shí)施的目的，采用“非流動資產(chǎn)基金”科目的意義所在，自覺運(yùn)用“非流動資產(chǎn)基金”科目進(jìn)行核算。其次，要對財務(wù)人員進(jìn)行較為系統(tǒng)的專業(yè)技能培訓(xùn)，通過繼續(xù)教育等方式，提高財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)，不斷提升財務(wù)管理水平，使事業(yè)單位財務(wù)人員能更好的適應(yīng)財政體制深化改革的需要，適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。最后，審計部門要加大審計力度，重點(diǎn)關(guān)注非流動資產(chǎn)基金項目，充分發(fā)揮審計監(jiān)督職能，確保會計信息的真實(shí)準(zhǔn)確。

四、結(jié)語

綜上所述，“非流動資產(chǎn)基金”科目核算直接關(guān)系到事業(yè)單位非流動資產(chǎn)的管理好壞，所以，事業(yè)單位要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的財務(wù)管理理念，認(rèn)真解讀新《事業(yè)單位會計制度》，全面掌握“非流動資產(chǎn)基金”科目的內(nèi)容和核算方法，認(rèn)真貫徹落實(shí)新制度的要求，正確運(yùn)用和使用“非流動資產(chǎn)基金”科目進(jìn)行會計核算，以適應(yīng)財政的改革與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，提升事業(yè)單位的務(wù)管理水平，從而提升自身綜合競爭實(shí)力，促進(jìn)事業(yè)單位健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]于曉麗，于麗麗.探究事業(yè)單位非流動資產(chǎn)基金（固定資產(chǎn)）核算[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013（9）.

篇（7）

中小企業(yè)的發(fā)展對一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定來說至關(guān)重要。中小企業(yè)實(shí)行合理的內(nèi)部整頓，建立先進(jìn)的管理模式，這不僅有利于中小企業(yè)提高利潤，為自身的長遠(yuǎn)發(fā)展做鋪墊，而且能夠拉動國內(nèi)生產(chǎn)總值的提高和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及社會的穩(wěn)定。

二、文獻(xiàn)綜述

徐芳婷（2011）[1]認(rèn)為企業(yè)自身需要積極掌握流動資產(chǎn)管理的各方面能力，并將這些能力運(yùn)用到實(shí)際的日常生產(chǎn)經(jīng)營中去，科學(xué)、合理、規(guī)范、全面地進(jìn)行管理。侯柏青（2013）[2]認(rèn)為在貨比資金方面，中小企業(yè)要建立票據(jù)和印章管理規(guī)范制度；在應(yīng)收賬款方面，中小企業(yè)應(yīng)該致力于把應(yīng)收賬款減少到最小，完善催收機(jī)制；在存貨管理方面，合理地運(yùn)用采購資金，控制采購成本。

三、中小企業(yè)流動資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀分析

我國中小企業(yè)數(shù)目眾多，在給社會帶來顯著效益的同時，又因為自身產(chǎn)出規(guī)模小、資產(chǎn)管理不善等因素制約著中小企業(yè)效益的發(fā)揮。流動資產(chǎn)的管理是資產(chǎn)管理中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，但目前，我國中小企業(yè)在流動資產(chǎn)管理方面主要表現(xiàn)為資金利用效率低、監(jiān)督機(jī)制不健全、應(yīng)收賬款和存貨管理問題突出等。

（一）資金利用效率低。許多中小企業(yè)在投資前由于缺乏專業(yè)性和可行性的分析，對流動資產(chǎn)隨意使用，沒有考慮成本和效益，也沒有對現(xiàn)金的收支預(yù)算進(jìn)行編制，從而導(dǎo)致企業(yè)陷入了資金短缺―利用效率低―資金短缺的惡性循環(huán)之中。另外，一些企業(yè)的資金去向取決于高層管理人員的個人意志，但在資金使用過程中管理人員主要按照其主觀意識將企業(yè)資產(chǎn)用于某單一的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，資金的利用得不到合理的配置，使企業(yè)陷入高投入、低產(chǎn)出的境地。

（二）監(jiān)督機(jī)制不健全。大部分中小企業(yè)都是以家庭為核心的高層人員組成結(jié)構(gòu)，企業(yè)人才缺乏，因此，企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制難以形成一套完整、健全的體系。且決策者在對流動資產(chǎn)的管理上由于管理者專業(yè)知識不足，管理賬目混亂，易出現(xiàn)過分追求經(jīng)濟(jì)效益，忽視對企業(yè)內(nèi)部的管理與控制的現(xiàn)象。

（三）應(yīng)收賬款和存貨管理問題突出。就目前來看，企業(yè)多采用賒銷的形式來應(yīng)對激勵的市場競爭中的企業(yè)生存問題，但與此同時又缺乏較為嚴(yán)格的賒銷政策，催收機(jī)制也不健全，導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)性能不強(qiáng)，使企業(yè)的生存問題受到挑戰(zhàn)，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。

在存貨管理方面，企業(yè)對存貨的管理上主要有以下幾類問題：第一，有的企業(yè)對所需要的原料各部門分別進(jìn)行采購，容易造成原料采購重復(fù)與過剩的現(xiàn)象；甚至有些企業(yè)不對存貨進(jìn)行監(jiān)管，沒有定期或不定期地對存貨進(jìn)行盤點(diǎn)的規(guī)定，過分注重賬面數(shù)字。第二，企業(yè)內(nèi)部人員管理意識薄弱，存貨領(lǐng)用手續(xù)簡單，過多領(lǐng)用存貨的現(xiàn)象時有發(fā)生。

四、中小企業(yè)流動資產(chǎn)管理的方法探討

就中小企業(yè)對流動資產(chǎn)的管理現(xiàn)狀來看，依然存在很多問題。解決這些問題不僅需要企業(yè)自身積極加強(qiáng)對流動資產(chǎn)的管理，提高管理意識，更為迫切的是設(shè)計出合理科學(xué)的管理方法，規(guī)范企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制。這樣才能使企業(yè)的流動資產(chǎn)處在一個合理的范圍內(nèi)，以滿足企業(yè)日常經(jīng)營活動的需要。

（一）現(xiàn)金的管理。現(xiàn)金持有的目的不僅是為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動，還能夠用來抵消風(fēng)險。但是現(xiàn)金持有過多也會喪失機(jī)會成本，所以加強(qiáng)對現(xiàn)金的管理顯得十分重要。

首先，企業(yè)要根據(jù)自己的實(shí)際情況確定最佳的貨幣資金持有量。企業(yè)一方面要保留足夠的資金用于生產(chǎn)經(jīng)營，另一方面要壓縮現(xiàn)金的存量從而用于短期投資，獲取投資收益。另外，企業(yè)要嚴(yán)格規(guī)定內(nèi)部規(guī)章制度實(shí)行錢賬分離的管理，資金的使用一律交給財務(wù)部審批，資金收入也需財務(wù)部入賬。還要重視核對庫存現(xiàn)金與銀行存款，做到賬賬相符、賬實(shí)相符。

（二）短期投資的管理。企業(yè)短期投資如果管理得當(dāng)能夠給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，合理的投資計劃與投資結(jié)構(gòu)是獲得收益的有效途徑。在進(jìn)行短期股票或者債券投資時，企業(yè)應(yīng)該充分了解該項投資活動的安全性，避免出現(xiàn)較大的風(fēng)險。與此同時，重視短期投資的變現(xiàn)性，熟知證券的到期日，因為流動資產(chǎn)的最終目標(biāo)是服務(wù)于企業(yè)的日常經(jīng)營活動，短期投資只是讓企業(yè)資產(chǎn)增值的一種工具。

（三）應(yīng)收賬目的管理。增強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，最重要的是企業(yè)要了解相關(guān)客戶的信用情況，若客戶信用較差，應(yīng)收賬款的收回可能比較困難；若客戶信用情況較好，收回應(yīng)收賬款的時限可能較短。據(jù)此，中小企業(yè)可以對客戶的信用情況進(jìn)行分析，并以此來決定對于某一客戶給予多少信用。另一方面，企業(yè)在進(jìn)行催收賬款的同時也要注意方法和技巧，這樣才能及時收款，又處理好了和客戶之間的業(yè)務(wù)往來的關(guān)系。

（四）普通存貨的管理。對普通存貨的管理要建立控制存貨的制度，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)各種存貨的消耗速度以及銷售的具體情況來預(yù)計下一個營業(yè)周期內(nèi)所需的存貨數(shù)量，這樣才能保證企業(yè)的存貨持有量合理科學(xué)。同時，對采購的管理也不容忽視。首先必須由倉庫填寫采購單，采購部根據(jù)采購單確定貨物的數(shù)量、種類以及采購地點(diǎn)等內(nèi)容。在進(jìn)行采購時，采購人員對市場的情況應(yīng)該有一個大致的了解，事先調(diào)查好物資質(zhì)量、價格等內(nèi)容，對同一物資進(jìn)行貨比三家，最終選擇物美價廉的購買。最后，企業(yè)要做好倉庫驗收工作，對采購和銷售的存貨都要登記入賬，以免在采購或銷售的過程中出現(xiàn)紕漏。

五、我國中小企業(yè)流動資產(chǎn)管理的對策建議

加強(qiáng)流動資產(chǎn)的管理，企業(yè)必須建立健全完善的監(jiān)督機(jī)制，通過制度來管權(quán)、管事、管人；必須制定流動資產(chǎn)的管理目標(biāo)，以高標(biāo)準(zhǔn)來要求自己，提高資金的使用效率，避免由于資金不足導(dǎo)致的企業(yè)危機(jī)；必須強(qiáng)化對流動資產(chǎn)的管理意識，管理層應(yīng)該充分認(rèn)識到流動資產(chǎn)管理對于企業(yè)發(fā)展的重要意義。

篇（8）

一、流動比率分析

(一)流動比率含義

流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，其計算公式為：(以下數(shù)據(jù)均來自北京亞星股份公司財務(wù)報表)

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%

以北京亞星股份有限公司年末數(shù)值為例：

流動比率=83858604/124199946×100%=68%(取約數(shù)，以下同)

上述比率表明該公司的流動資產(chǎn)相當(dāng)于流動負(fù)債的68%。顯然，該公司償債變現(xiàn)能力較低。

企業(yè)能否按期償還短期債務(wù)，一要看企業(yè)有多少短期債務(wù)，二要看企業(yè)有多少可變現(xiàn)用以償還債務(wù)的流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)越多、短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。如果用流動資產(chǎn)償還全部流動負(fù)債，其剩余的部分稱為營運(yùn)資金。(營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)—流動負(fù)債)。營運(yùn)資金越多，說明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險越小，企業(yè)的營運(yùn)能力越強(qiáng)，相反營運(yùn)能力越差。因此，營運(yùn)資金的多少不僅是反映償還短期債務(wù)能力的重要標(biāo)志，也是反映企業(yè)營運(yùn)能力大小的重要標(biāo)志。但是，營運(yùn)資金是個絕對數(shù)，如果企業(yè)之間規(guī)模差距較大，絕對數(shù)相比其意義很有限；而流動比率是一個相對數(shù)，它排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合企業(yè)之間、以及企業(yè)不同歷史時期的比較。

(二)流動比率分析

以上是從質(zhì)的方面分析流動比率的意義。從量的方面來看，企業(yè)的流動比率多少才合適呢？就一般企業(yè)而言，“2”即200%較為合適。因為流動資產(chǎn)中有一大部分是存貨，還有一部分是應(yīng)收帳款，這些項目占用的款項不是隨時可能變現(xiàn)用來償債的。因此，扣除這兩部分后的資產(chǎn)用來償債才會有保證。但是由于每個企業(yè)流動資產(chǎn)的不盡相同，資產(chǎn)變現(xiàn)的能力也就不一樣，故不能從理論上確定“2”的比值的科學(xué)性，也就不能成為一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。計算出來的比率只有和同行業(yè)水平、企業(yè)歷史水平相比，才能判斷其比率的高低，而這種比較并不能說明流動比率為什么高或低。要找出其原因，還必須分析流動資產(chǎn)與流動負(fù)債包括的具體經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，及其影響。在一般情況下，營業(yè)周期、存貨和應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速度等都是影響流動比率的重要因素。另外，從資金運(yùn)用效果來看，如果把過多的資金運(yùn)用在流動資產(chǎn)方面，雖然其變現(xiàn)能力強(qiáng)，但是它會影響企業(yè)的獲利能力及其長期發(fā)展的能力。

二、速動比率分析

(一)速動比率含義

速動比率是指企業(yè)某一特定日期速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。流動比率可以用來評價企業(yè)總體的變現(xiàn)能力，但報表使用者還希望獲得比流動比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)，以觀察企業(yè)的償債能力，這就要以速動資產(chǎn)與流動負(fù)債進(jìn)行比較。速動資產(chǎn)是從流動資產(chǎn)中扣除變現(xiàn)能力較差的存貨后的余額。其計算公式為：

速動比率=(流動資產(chǎn)—存貨)/流動負(fù)債×100%

仍以北京亞星股份有限公司年末數(shù)為例：

速動比率=(83,858,604-35,664,616)/124,199,946×100%=39%

上述比率表明該公司速動資產(chǎn)相當(dāng)于流動負(fù)債的39%，顯然，其償債能力較差。

計算速動比率時所以將存貨從流動資產(chǎn)中剔除，其主要原因是：

1、存貨變現(xiàn)速度慢；

2、可能有長期積壓和變質(zhì)等存貨，難以銷售；

3、存貨估價往往有不合理因素。使賬面價值不能如實(shí)反映存貨的實(shí)際價值，將其從流動資產(chǎn)中剔除后計算出的速動比率，反映的償債能力更加令人可信。  　(二)速動比率分析

速動比率多少合適呢？通常認(rèn)為“1”即100%，如達(dá)不到100%，認(rèn)為偏低（而亞星公司的比率只有39%，顯然太低了）。這僅是一般看法。其理由同流動比率。

影響流動比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款。報表上數(shù)字雖然扣除了部分壞帳準(zhǔn)備，但要變?yōu)楝F(xiàn)金還需要打很大的折扣。這些情況外部報表使用人很不易了解，分析時必須充分關(guān)注。

除存貨外，流動資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用、存出保證金、預(yù)付貨款等，也不能迅速變?yōu)楝F(xiàn)金用以償債。故可用超速動比率(或稱為保守速動比率)反映企業(yè)變現(xiàn)能力。計算公式為：

超速動比率=(貨幣資金+短期證券+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收款項)/流動負(fù)債×100%

北京亞星公司的超速動比率為：

超速動比率=(3,349,606+9,000,000+3,750,000)/124,199,946×100%=13%

顯然其償還債務(wù)的能力非常低，故財務(wù)風(fēng)險較大。

三、現(xiàn)金流量負(fù)債比率分析

（一）現(xiàn)金流量負(fù)債比率含義

現(xiàn)金流量負(fù)債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額同流動負(fù)債的比值，它是從現(xiàn)金流量的角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力，其計算公式為：

現(xiàn)金流量負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債×100%

1、年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是指一定時期內(nèi)(如“年”)，由企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金及其等價物的流入量與流出量的差額。

2、流動負(fù)債指企業(yè)所有償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)。數(shù)據(jù)取于北京亞星公司資產(chǎn)負(fù)債表。

北京亞星公司的現(xiàn)金流量負(fù)債比率為：

=-6,324,549/12,419,9945×100%=-5%

(二)現(xiàn)金流量負(fù)債比率分析

1、現(xiàn)金流量負(fù)債比率是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)實(shí)際償還能力進(jìn)行比率分析。北京亞星公司現(xiàn)金流量負(fù)債比率為-5%，可見該公司經(jīng)營活動未產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量，只能靠借款或變賣固定資產(chǎn)等償還流動負(fù)債，其償債能力極差。

2、由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量負(fù)債比率指標(biāo)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入，可以在多大程度上保證當(dāng)期對流動負(fù)債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動負(fù)債的實(shí)際能力。用該指標(biāo)評價企業(yè)償債能力更為可靠。

該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務(wù)。但也不是越大越好，比率太大則表明對企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力受影響。

四、影響變現(xiàn)能力的其他因素。

除上述取自資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流量表內(nèi)的資料外，還有報表以外的其他因素，也影響企業(yè)的短期償債能力，分析時必須加以考慮。這些因素可歸納如下：

(一)可增強(qiáng)企業(yè)變現(xiàn)能力的因素有：

1、可動用的銀行貸款指標(biāo)。即銀行已同意但尚未辦妥手續(xù)的貸款限額，這部分款項進(jìn)入企業(yè)后將會提高企業(yè)變現(xiàn)能力。

2、準(zhǔn)備近期變現(xiàn)長期資產(chǎn)。如企業(yè)準(zhǔn)備出售不需要固定資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓長期投資、轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)等，可取得部分現(xiàn)金，從而提高變現(xiàn)能力。當(dāng)然出售長期資產(chǎn)企業(yè)應(yīng)慎重考慮、全面衡量、正確決策。

3、企業(yè)償債信譽(yù)。如果企業(yè)長期以來償債信譽(yù)較好，廣大供應(yīng)商對企業(yè)認(rèn)同度高，在短期償債能力出現(xiàn)困難時，可通過人際關(guān)系及其它辦法幫助解決，使企業(yè)渡過難關(guān)，從而提高企業(yè)償債能力。

(二)可減弱企業(yè)變現(xiàn)能力的因素

篇（9）

問題提出

營利性企業(yè)的經(jīng)營活動實(shí)際上可以描述為企業(yè)使用一定的資產(chǎn)來獲得收入，并取得利潤的行為。而這種活動可以細(xì)分為生產(chǎn)經(jīng)營活動和資本經(jīng)營活動兩類：生產(chǎn)經(jīng)營活動的場所是產(chǎn)品和要素市場，而資本經(jīng)營活動的場所則是金融市場。無論是哪種活動，其目標(biāo)都是要擴(kuò)大產(chǎn)出進(jìn)而實(shí)現(xiàn)收益的最大化。企業(yè)產(chǎn)出的擴(kuò)大取決于很多方面，包括外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也包括企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力，但無疑企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是至關(guān)重要的因素之一。

企業(yè)資產(chǎn)有多種分類方式，如可以按照所屬權(quán)分為負(fù)債和所有者權(quán)益，也可以按照流動性分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，合理安排和調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)可以有效提高企業(yè)的產(chǎn)出。為此，文章收集了中國上市公司1991-2009年的財務(wù)數(shù)據(jù)，建立Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)實(shí)證分析了企業(yè)的流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)對企業(yè)營業(yè)收入的實(shí)際影響。

模型說明

在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，生產(chǎn)要素一般被劃分為勞動、土地、資本和企業(yè)家才能這四種類型（高鴻業(yè)， 2005），并構(gòu)造生產(chǎn)函數(shù)實(shí)證研究這些生產(chǎn)要素對企業(yè)產(chǎn)出的實(shí)際影響。生產(chǎn)函數(shù)為我們研究有關(guān)生產(chǎn)方面的問題提供了有效的思路。就一個企業(yè)而言，生產(chǎn)函數(shù)可以使我們注意該企業(yè)所具備的人力、設(shè)備、資源等生產(chǎn)要素以及它們之間的配合方式（技術(shù)）是否完善，從而，采取適當(dāng)?shù)拇胧┦蛊髽I(yè)的生產(chǎn)得以發(fā)展。比較有代表性的有固定替代比例生產(chǎn)函數(shù)、里昂剔夫生產(chǎn)函數(shù)、柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)等。其中柯布-道格拉斯函數(shù)無疑能夠較好地刻畫和描述生產(chǎn)要素的作用。為此，本研究以此函數(shù)形式展開分析。該函數(shù)的基本形式是：

Y=ALαKβu （1）

其中，Y為企業(yè)產(chǎn)出，A為綜合技術(shù)水平，L是勞動力投入，K是資本投入，α 是勞動力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β是資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，μ是隨機(jī)干擾的影響，μ≤1。

當(dāng)α+β>1時，表示規(guī)模效應(yīng)遞增，即在當(dāng)前技術(shù)條件下，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模有利于產(chǎn)出增加。

當(dāng)α＋β

當(dāng)α＋β=1時，表示規(guī)模報酬不變，即在當(dāng)前技術(shù)條件下，生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)出基本無關(guān)。

這一函數(shù)是按生產(chǎn)要素的具體形式即勞動力和資本兩種形態(tài)來分析它們對企業(yè)產(chǎn)出的影響，對于實(shí)際生產(chǎn)而言，生產(chǎn)要素顯然不止這兩項，因此在后來的研究中又有人對函數(shù)做了擴(kuò)展，把管理以及技術(shù)等因素加入了進(jìn)去。而在本研究中，我們把企業(yè)的所有投入劃分成了流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩種，因而函數(shù)形式雷同，但意義卻有了很大的變化。

Y=ACαNβu （2）

這里，Y依然為企業(yè)產(chǎn)出，由于企業(yè)的所有投入全部納入了該函數(shù)，這里的A為企業(yè)的整體外部因素，包括社會技術(shù)水平、經(jīng)營環(huán)境等，C是流動資產(chǎn)投入，N是非流動資產(chǎn)投入，α 是流動資產(chǎn)產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β是非流動資產(chǎn)產(chǎn)出的彈性系數(shù)，μ是隨機(jī)干擾的影響，μ≤1。而α+β值的大小依然表示了當(dāng)前外部條件下，企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)情況，意義與前述模型基本一致，這里不再贅述。

數(shù)據(jù)來源及相關(guān)說明

本研究的數(shù)據(jù)來自于國泰安數(shù)據(jù)服務(wù)中心的CSMAR中國上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)庫，包括了1990-2009年中國大陸所有上市公司的年度財務(wù)數(shù)據(jù)。其中營業(yè)收入取自于利潤表中的營業(yè)總收入，流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)分別取自資產(chǎn)負(fù)債表的流動資產(chǎn)合計和非流動資產(chǎn)合計（該數(shù)據(jù)庫的資產(chǎn)負(fù)債表中把資產(chǎn)按大類分為流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)和其他資產(chǎn)三類。其中：流動資產(chǎn)包括貨幣資金、結(jié)算備付金、現(xiàn)金及存放中央銀行款項、存放同業(yè)款項、貴金屬、拆出資金凈額、交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、短期投資凈額、應(yīng)收票據(jù)凈額、應(yīng)收賬款凈額、預(yù)付款項凈額、應(yīng)收保費(fèi)凈額、應(yīng)收分保賬款凈額、應(yīng)收代位追償款凈額、應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金凈額、應(yīng)收利息凈額、應(yīng)收股利凈額、其他應(yīng)收款凈額、買入返售金融資產(chǎn)凈額、存貨凈額、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、存出保證金、其他流動資產(chǎn)等24項，構(gòu)成了流動資產(chǎn)的所有內(nèi)容。盡管不同企業(yè)由于行業(yè)差別等原因的部分子項不存在，但一般而言，“流動資產(chǎn)合計”應(yīng)為以上24項之和一項。非流動資產(chǎn)包括保戶質(zhì)押貸款凈額、定期存款、發(fā)放貸款及墊款凈額、可供出售金融資產(chǎn)凈額、持有至到期投資凈額、長期應(yīng)收款凈額、長期股權(quán)投資凈額、長期債權(quán)投資凈額、長期投資凈額、存出資本保證金、獨(dú)立賬戶資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)凈額、固定資產(chǎn)凈額、在建工程凈額、工程物資、固定資產(chǎn)清理、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)凈額、油氣資產(chǎn)凈額、無形資產(chǎn)凈額、開發(fā)支出、商譽(yù)凈額、長期待攤費(fèi)用、遞延所得稅資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn)等24項，非流動資產(chǎn)合計同樣應(yīng)等于以上24項之和。企業(yè)的資產(chǎn)合計應(yīng)為流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)、其他資產(chǎn)三項的合計）。按照國泰君安的行業(yè)分類（金融業(yè)0001，公用事業(yè)0002，房地產(chǎn)業(yè)0003，綜合行業(yè)0004，工業(yè)0005，商業(yè)0006），我們把所有企業(yè)分為6個行業(yè)，并做了初步分析。對一些存在問題做了必要的預(yù)處理。主要包括：

對于利潤表中營業(yè)總收入小于項下各項收入之和的，以項下各項收入之和替代營業(yè)總收入；對于資產(chǎn)負(fù)債表中流動資產(chǎn)合計小于項下各項流動資產(chǎn)之和的，以項下各項流動資產(chǎn)之和替代流動資產(chǎn)合計；對于資產(chǎn)負(fù)債表中非流動資產(chǎn)合計小于項下各項非流動資產(chǎn)之和的，以項下各項非流動資產(chǎn)之和替代非流動資產(chǎn)合計；刪除營業(yè)總收入或流動資產(chǎn)合計或非流動資產(chǎn)合計為零的數(shù)據(jù)項。對于既未劃入流動資產(chǎn)又未劃入非流動資產(chǎn)的其他資產(chǎn)按照流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)的比例分別劃入流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。

刪除不合格數(shù)據(jù)后，各行業(yè)的數(shù)據(jù)情況見表1。

實(shí)證結(jié)果及結(jié)論

把經(jīng)過以上預(yù)處理的數(shù)據(jù)代入模型（在sas運(yùn)算中，需要把原有的模型加以轉(zhuǎn)化，即把函數(shù)線性化，對函數(shù)兩邊分別取對數(shù)，轉(zhuǎn)換后的函數(shù)變?yōu)閘nY=lnA+α*lnC+β*lnN+lnu，相應(yīng)數(shù)據(jù)也需要做相應(yīng)的處理），在sas中運(yùn)算，可得到如表2所示的結(jié)果。可以看出，各行業(yè)生產(chǎn)函數(shù)的參數(shù)存在一定的差異，但擬合優(yōu)度均較好。

根據(jù)以上結(jié)果，可以得出以下結(jié)論：

一是從行業(yè)的外部環(huán)境來講（以lnA的值來衡量，值越大，說明越有利于行業(yè)的發(fā)展，值越小越不利于行業(yè)的發(fā)展），六類行業(yè)中，金融的綜合環(huán)境最好，其次為房地產(chǎn)業(yè)，最差的是商業(yè)，這與我們的直觀感覺是一致的。因此，國家應(yīng)考慮通過各種措施進(jìn)一步公平各行業(yè)的運(yùn)行環(huán)境。就商業(yè)環(huán)境而言，復(fù)雜的企業(yè)開辦程序與昂貴的許可審批等制度環(huán)境；民間資本的培育；為保證公平競爭的法律制定等方面都有待提高。

二是從行業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營情況來看，在目前的外部環(huán)境下，存在規(guī)模報酬遞增的行業(yè)為公用事業(yè)、綜合、工業(yè)和商業(yè)，而金融和房地產(chǎn)業(yè)則存在規(guī)模報酬遞減，說明金融和房地產(chǎn)業(yè)的競爭非常激烈，需要從過去的規(guī)模擴(kuò)張型向?qū)I(yè)化方向發(fā)展，而其他行業(yè)則依然有通過規(guī)模化擴(kuò)張發(fā)展的空間。

三是從行業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來講，除金融和公用事業(yè)外，其他行業(yè)流動資產(chǎn)的產(chǎn)出彈性遠(yuǎn)大于非流動資產(chǎn)的產(chǎn)出彈性。這說明從企業(yè)生產(chǎn)的當(dāng)期來講，流動資產(chǎn)增加對產(chǎn)出的貢獻(xiàn)度大于非流動資產(chǎn)，這也是企業(yè)更注重于短期資產(chǎn)投入的主要原因。但有研究表明企業(yè)長期資本的積累以及物化于長期投資的技術(shù)進(jìn)步對企業(yè)生產(chǎn)效率的提高貢獻(xiàn)巨大。因此，要實(shí)現(xiàn)我國社會經(jīng)濟(jì)持續(xù)性的高速發(fā)展，就必須采取有效措施加以調(diào)節(jié)。

政策建議

以財稅、信貸、土地、進(jìn)出口等相關(guān)配套措施推動結(jié)構(gòu)調(diào)整。根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)在我國目前的發(fā)展?fàn)顩r，制定具有針對性的產(chǎn)業(yè)政策，保證外部環(huán)境較好的產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，改善外部環(huán)境較差的行業(yè)，促進(jìn)其快速提升。

大力推進(jìn)部分產(chǎn)業(yè)的升級與改造，從產(chǎn)業(yè)實(shí)際出發(fā)，切實(shí)有效地推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)走集約型道路。國家競爭力的提高有賴于各個產(chǎn)業(yè)的國際競爭力提高，長期以來，國內(nèi)多個產(chǎn)業(yè)仍然以規(guī)模化擴(kuò)張為主要目標(biāo)，但是隨著規(guī)模效益的遞減，這部分產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化、精細(xì)化應(yīng)該成為未來的發(fā)展目標(biāo)。

協(xié)調(diào)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是企業(yè)資本經(jīng)營的基礎(chǔ)，也是企業(yè)資本經(jīng)營的最終歸宿點(diǎn)。沒有績優(yōu)的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營做為基礎(chǔ)，企業(yè)資本經(jīng)營很難開展起來。企業(yè)資本經(jīng)營最終要達(dá)到促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效果的提高，否則就不能算作績優(yōu)的企業(yè)資本經(jīng)營。無論是哪種經(jīng)營方式，企業(yè)的盈利增加都是最終目的，兩者的平衡使用至關(guān)重要。

最后，從宏觀層面來講，國家應(yīng)進(jìn)一步加大對企業(yè)投資的支持力度，另一方面應(yīng)通過對融資租賃等行業(yè)的支持，促進(jìn)企業(yè)資本投入的短期化，從而實(shí)現(xiàn)國家和企業(yè)長期利益和短期利益有機(jī)匹配。

參考文獻(xiàn)：

1.高鴻業(yè).西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（第四版）.中國人民大學(xué)出版社，2005

2.解學(xué)祖.cobb-douglas生產(chǎn)函數(shù)的幾個重要性質(zhì)及證明.經(jīng)濟(jì)研究，2001

3.中國注冊會計師協(xié)會.財務(wù)成本管理.中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2010

篇（10）

筆者曾經(jīng)在《財務(wù)與會計》1995年第9期中發(fā)表的論文《論我國流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)》中提出，我國工業(yè)企業(yè)流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)是1.6，同時，筆者確定了工業(yè)38個行業(yè)流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)在1.4—1.7之間。許多單位用了筆者的標(biāo)準(zhǔn)評價企業(yè)后，迫切需要筆者研究速動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)。速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例。速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)減去存貨后的余額。由于“存貨”數(shù)據(jù)是企業(yè)的“商業(yè)秘密”，國家統(tǒng)計局僅僅在《中國統(tǒng)計摘要》中公布了財政部1995—1998年、2010—2011年工業(yè)企業(yè)的“存貨”數(shù)據(jù)，其余年度沒有直接公布“存貨”數(shù)據(jù)，這給研究速動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)帶來了不便。但筆者通過國務(wù)院國資委統(tǒng)計評價局、國家統(tǒng)計局公布的與存貨有關(guān)的其他數(shù)據(jù)能夠推算出工業(yè)企業(yè)“存貨”金額，并由此確定速動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)。

一、西方“一比一原則”的基本假設(shè)

在西方，一般認(rèn)為，速動比率大于1比較理想，即速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例是1：1（稱“一比一原則”）以上為好。正是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比能表現(xiàn)出流動性的純度，因而又稱“酸性試驗比率”。

西方“一比一”原則有兩個基本假設(shè)：一是假設(shè)流動比率大于2（稱“二比一原則”）比較理想（這僅僅是一個經(jīng)驗數(shù)據(jù)，并沒有從理論上得到證明，卻很有應(yīng)用價值）。二是假設(shè)存貨占流動資產(chǎn)的一半。具體推導(dǎo)過程如下：

設(shè)：流動資產(chǎn)為x，存貨為流動資產(chǎn)的一半即0.5x，流動負(fù)債為y，則：

流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=x÷y≥2（為了簡化取2），流動負(fù)債y=x÷2=0.5x

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負(fù)債=（x-0.5x） ÷0.5x=1

速動比率大于1為好，是出于這樣的認(rèn)識：流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額通常占流動資產(chǎn)的一半，剩下的流動性大的資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)短期償債能力才有保證。

二、我國存貨占流動資產(chǎn)比率的推算

我國存貨占流動資產(chǎn)的比率要分以下兩步才能推算出來：

（一）收入存貨率的推算

收入存貨率是指存貨資金占主營業(yè)務(wù)收入的比例。計算公式如下：

收入存貨率=■×100%

上述公式中的“存貨”嚴(yán)格意義上講，應(yīng)該是“平均存貨”，即用年初存貨加年末存貨除以2得出，但為了簡化，也可用“年末存貨”代替。

收入存貨率可以通過因素分析法進(jìn)行推算。

收入存貨率=■×100%

=■×■×100%

=■÷■×100%

=收入成本率÷存貨周轉(zhuǎn)率

例1：我國國有工業(yè)企業(yè)收入存貨率指標(biāo)的計算過程見表1。

表1中我國國有工業(yè)企業(yè)2004—2007年存貨周轉(zhuǎn)率累計平均數(shù)為5.5次，它采用了簡均的計算方法，即：

2004—2007年存貨周轉(zhuǎn)率累計平均數(shù)=（5.2+5.8+6.0+5.0）

÷4=5.5（次）。

表1中我國國有工業(yè)企業(yè)2004—2007年收入成本率累計平均數(shù)為80.5%，它采用收入和成本的四年累計數(shù)據(jù)計算，即：

2004—2007年收入成本率累計平均數(shù)=306 906.29

÷381 047.86=80.5%。

表1中我國國有工業(yè)企業(yè)2004—2007年收入存貨率累計平均數(shù)為14.6%，它直接采用四年的累計平均數(shù)據(jù)計算，即：

2004—2007年收入存貨率累計平均數(shù)=四年累計的收入成本率平均數(shù)÷四年累計的存貨周轉(zhuǎn)率平均數(shù)=80.5% ÷5.5=14.6%。

從表1計算結(jié)果可見，我國國有工業(yè)企業(yè)2004—2007年收入存貨率累計平均為14.6%，即每百元主營業(yè)務(wù)收入需要占用14.60元的存貨資金。這一占用水平比1995—1998年累計平均水平27.3%降低了12.7個百分點(diǎn)，詳見表2計算數(shù)據(jù)。

需要說明的是，2000—2002年，我國1 304家上市公司收入存貨率三年累計平均為13.8%（數(shù)據(jù)取自中國礦業(yè)大學(xué)朱學(xué)義教授上市公司數(shù)據(jù)庫）；2007年，我國1 521家上市公司存貨占用率為18.0%（利用CCER經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)計算得出）。研究速動比率間接選擇收入存貨率仍然取14.6%為好。

（二）存貨占用率的推算

存貨占用率是指存貨資金占用流動資金的比例。計算公式如下：

存貨占用率=■×100%

上述公式中的“存貨”可以是“平均存貨”（即用年初存貨加年末存貨除以2得出），也可以是“年末存貨”；“流動資產(chǎn)”可以是“平均流動資產(chǎn)”（即用年初流動資產(chǎn)加年末流動資產(chǎn)除以2得出），也可以是“年末流動資產(chǎn)”。

存貨占用率可以通過下列因素分析法進(jìn)行推算。

存貨占用率=■×100%

=■×■×100%

例2：我國國有工業(yè)企業(yè)存貨占用率指標(biāo)的計算過程見表3。

從表3可見，我國國有工業(yè)企業(yè)2004—2007年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率累計平均為1.68次，存貨占用率累計平均為24.7%，即每百元流動資產(chǎn)中存貨占用24.70元的資金。這一占用水平比1995—1998年累計平均水平34.3%降低了9.6個百分點(diǎn)，見表4計算數(shù)據(jù)。

需要說明的是，2000—2002年，我國1 304家上市公司存貨占用率三年累計平均為20.0%（數(shù)據(jù)取自中國礦業(yè)大學(xué)朱學(xué)義教授上市公司數(shù)據(jù)庫），2007年，我國1 521家上市公司存貨占用率為35.3%（利用CCER經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)計算得出）。

三、我國工業(yè)企業(yè)速動比率合適標(biāo)準(zhǔn)的確定

（一）按西方“一比一原則”推算

首先，假定我國工業(yè)企業(yè)流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)是1.6（朱學(xué)義《論我國流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)》，《財務(wù)與會計》1995年第9期第29—32頁）；其次，假設(shè)我國工業(yè)企業(yè)存貨占流動資產(chǎn)的比例是50%；最后，設(shè)流動資產(chǎn)為1.6，流動負(fù)債為1，則：

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負(fù)債

=（流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債）-（存貨÷流動負(fù)債）

=（1.6÷1）-（1.6×50%÷1）

=1.6-0.8

=0.8

（二）按我國1995—1998年實(shí)際存貨占用率推算

首先，假定我國工業(yè)企業(yè)流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)是1.6；其次，假設(shè)我國工業(yè)企業(yè)存貨占流動資產(chǎn)的比例是34.3%（見表4）；最后，設(shè)流動資產(chǎn)為1.6，流動負(fù)債為1，則：

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負(fù)債

=（流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債）-（存貨÷流動負(fù)債）

=（1.6÷1）-（1.6×34.3%÷1）

=1.6-0.5488

≈1.05

（三）按我國2004—2007年推算的存貨占用率估算

首先，假定我國工業(yè)企業(yè)流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)是1.6；其次，假設(shè)我國工業(yè)企業(yè)存貨占流動資產(chǎn)的比例是24.7%（見表3）；最后，設(shè)流動資產(chǎn)為1.6，流動負(fù)債為1，則：

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負(fù)債

=（流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債）-（存貨÷流動負(fù)債）

=（1.6÷1）-（1.6×24.7%÷1）

=1.6-0.3952

≈1.20

（四）按我國2010—2011年實(shí)際存貨占用率推算

據(jù)財政部快報數(shù)據(jù)顯示：2010年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)1—11月存貨總額為67 248.3億元，流動資產(chǎn)合計278 190.7億元；2011年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)存貨總額為78 504.4億元，流動資產(chǎn)合計323 398.3億元。將2010年數(shù)據(jù)換成全年數(shù)據(jù) （67 248.3÷11×12=73 361.78；278 190.7÷11×12=303 480.75），再和2011年數(shù)據(jù)合計計算的存貨占流動資產(chǎn)合計的比率為24.2%。假定我國工業(yè)企業(yè)流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)是1.6（設(shè)流動資產(chǎn)為1.6，流動負(fù)債為1），則：

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負(fù)債

=（流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債）-（存貨÷流動負(fù)債）

=（1.6÷1）-（1.6×24.2%÷1）

=1.6-0.3872

≈1.21

（五）綜合確定合適的速動比率

根據(jù)以上推算，我國工業(yè)企業(yè)速動比率的合適范圍在0.8—1.2之間。如果將四個計（推）算結(jié)果進(jìn)行綜合（采用算術(shù)平均法），則：

我國工業(yè)企業(yè)合適的速動比率=（0.8+1.05+1.2+1.21） ÷4=1.065≈1.07

四、我國速動比率數(shù)據(jù)的實(shí)際考察

例3：我國全部國有企業(yè)2004—2007年速動比率情況見表5。

從表5計算結(jié)果可見，我國全部國有企業(yè)2004—2007年速動比率全行業(yè)優(yōu)秀值為1.453、良好值為1.087、平均值為0.770。

2000—2002年，我國滬深市1 304家上市公司三年累計速動比率為0.92（數(shù)據(jù)取自中國礦業(yè)大學(xué)朱學(xué)義教授上市公司數(shù)據(jù)庫），2007年1 521家上市公司速動比率為0.69（數(shù)據(jù)取自CCER經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫）。

對照上述實(shí)際數(shù)據(jù)，筆者認(rèn)為，我國工業(yè)企業(yè)速動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)為1.07，是高于工業(yè)行業(yè)平均值以上的一個“較好值”范圍。它僅僅是工業(yè)行業(yè)的趨向數(shù)值，各個工業(yè)企業(yè)不一定完全和這個數(shù)值一致（這種不一致不能說明該企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不好），但偏離這一趨向數(shù)值過大，需要對其進(jìn)行更深入的調(diào)查研究和分析。一個企業(yè)合理安排好各項資金的結(jié)構(gòu)，會產(chǎn)生良好的績效，這已被實(shí)證研究所證實(shí)。南京大學(xué)會計與財務(wù)研究院高大鋼2010年在《經(jīng)濟(jì)問題》第8期上發(fā)表的《償債能力指標(biāo)存在通用標(biāo)準(zhǔn)嗎？——來自滬、深股市的經(jīng)驗證據(jù)》文章說，“實(shí)證研究的結(jié)論表明除現(xiàn)金債務(wù)總額比以外均存在適度的區(qū)間，在適度區(qū)間內(nèi)各項財務(wù)能力與長、短期償債能力處于一個較均衡的狀態(tài)，此時的各種財務(wù)能力協(xié)調(diào)發(fā)展，由此我們把各適度區(qū)間和該區(qū)間內(nèi)樣本的均值視為我國上市公司各項償債能力指標(biāo)近期的通用標(biāo)準(zhǔn)或經(jīng)驗數(shù)值”。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 朱學(xué)義.論我國流動比率的合適標(biāo)準(zhǔn)[J].財務(wù)與會計，1995（9）：29-32.

[2] 朱學(xué)義.會計改革熱點(diǎn)研究[M].北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2009：111-112.

篇（11）

abstract: this article elaborated the use “zero working capital management” to be possible to bring a greater income for the enterprise the viewpoint. “zero working capital management” through the reduction in current assets' investment, causes the working capital to account for the enterprise total turnover the proportion tends is smallest, is advantageous for the enterprise the more fundings invested to the income high fixed asset or the long-term investment; through floats a loan the current liabilities to meet the working capital need massively, reduces enterprise's fund cost. from this, increased enterprise's income from two aspects. moreover, this article also discussed has realized this management efficient path, enabled it to have the feasibility. finally, the author unifies our country actual situation, proposed our country implements several questions which “zero working capital management” in the process should pay attention.

key word: zero transport business; administration of the fund; income; risk; way

 前言

    以零營運(yùn)資金為目標(biāo)，對企業(yè)的營運(yùn)資金實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財務(wù)管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運(yùn)資金管理”的方法，對我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

 

    一 營運(yùn)資金的管理問題

 

    營運(yùn)資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。會計上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務(wù)人員對營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識；從財務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財務(wù)人員意識到，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個方面的問題。

 

    流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

 

    流動負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險。流動負(fù)債主要包括以下項目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤等。

 

    為了有效地管理企業(yè)的營運(yùn)資金，必須研究營運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對性地進(jìn)行管理。營運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

 

    1 周轉(zhuǎn)時間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說明營運(yùn)資金可以通過短期籌資方式加以解決。

     2 數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)或流動負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動往往很大。

    3 非現(xiàn)金形態(tài)的營運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對企業(yè)應(yīng)付臨時性的資金需求有重要意義。

    4 來源具有多樣性。營運(yùn)資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

 

    財務(wù)上的營運(yùn)資金管理著重于投資，即企業(yè)在流動資產(chǎn)上的投資額。因而，要了解“零營運(yùn)資金管理”的基本原理，就要首先了解營運(yùn)資金的重要性。

 

    營運(yùn)資金管理是對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負(fù)債的管理。一個企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運(yùn)資金，因此，營運(yùn)資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財務(wù)經(jīng)理有60%的時間都用于營運(yùn)資金管理。要搞好營運(yùn)資金管理，必須解決好流動資產(chǎn)和流動負(fù)債兩個方面的問題，換句話說，就是下面兩個問題：

第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。

 

    第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

 

    可見，營運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對資金運(yùn)用和資金籌措的管理。

 

    二 “零營運(yùn)資金管理”的基本原理

 

    “零營運(yùn)資金管理”的基本原理，就是從營運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿足企業(yè)對流動資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動資產(chǎn)的融資。“零營運(yùn)資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營運(yùn)資金真的為零，而是在滿足一定條件下，盡量使?fàn)I運(yùn)資金趨于最小的管理模式。“零營運(yùn)資金管理”屬于營運(yùn)資金管理決策方法中的風(fēng)險性決策方法，這種方法的顯著特點(diǎn)是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時企業(yè)承受的風(fēng)險也大，即所謂的高盈利、高風(fēng)險。具體表現(xiàn)為：

 

    1 豐富的收益。一般而言，流動資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長期投資。如工業(yè)企業(yè)運(yùn)用勞動資料（廠房、機(jī)器設(shè)備等）對勞動對象進(jìn)行加工，生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，通過銷售轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金，最終可為企業(yè)帶來利潤。因此，通常將固定資產(chǎn)稱為盈利性資產(chǎn)。與此相比，流動資產(chǎn)雖然也是生產(chǎn)經(jīng)營中不可缺少的一部分，但除有價證券外，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)只是為企業(yè)再生產(chǎn)活動正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因為短期負(fù)債對債權(quán)人來說償還的日期短、風(fēng)險小，所以要求的利率就低，而債權(quán)人的利率就是債務(wù)人的成本，因此，短期負(fù)債的資金成本小于長期負(fù)債的資金成本。

 

    把企業(yè)在貨幣資金、短期有價證券、應(yīng)收賬款和存貨等流動資產(chǎn)上的投資盡量降低到最低限度，可以減少基本無報酬的貨幣資金和報酬較低的短期有價證券，將這些資金用于報酬較高的長期投資，以增加企業(yè)的收益；同時減少存貨可使成本下降；減少應(yīng)收賬款可降低應(yīng)收賬款費(fèi)用以及壞賬損失。大量地利用短期負(fù)債可降低企業(yè)的資金成本，而且短期負(fù)債的彈性大、辦理速度快，能及時彌補(bǔ)企業(yè)流動資產(chǎn)的短缺。顯然，由于降低了企業(yè)在流動資產(chǎn)上的投資，就可以使企業(yè)減少流動資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，降低費(fèi)用，從而可以增加企業(yè)盈利。

 

    2 潛在的風(fēng)險。從風(fēng)險性分析，固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險大于流動資產(chǎn)。由流動資產(chǎn)比固定資產(chǎn)更易于變現(xiàn)，其潛在虧損的可能性或風(fēng)險就小于固定資產(chǎn)。當(dāng)然，固定資產(chǎn)也可通過在市場上出售將其變?yōu)楝F(xiàn)金，但固定資產(chǎn)為企業(yè)的主要生產(chǎn)手段，如將其出售，則企業(yè)將不復(fù)存在。因此，除了不需用固定資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓外，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的固定資產(chǎn)未到迫不得已時（如面臨破產(chǎn)）是不會出售的。所以，企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較低。企業(yè)在一定時期持有的流動資產(chǎn)越多，承擔(dān)的風(fēng)險相對越小；反之，企業(yè)持有的流動資產(chǎn)越少，所承擔(dān)的風(fēng)險也就越大。另外，大量地利用短期負(fù)債，同樣也可能導(dǎo)致風(fēng)險的增加。一般來說，短期籌資的風(fēng)險要比長期籌資要大。這是因為：第一，短期資金的到期日近，可能產(chǎn)生不能按時清償?shù)娘L(fēng)險。例如，企業(yè)進(jìn)行一項為期三年的投資，而只有在第三年才能會有現(xiàn)金流入，這時企業(yè)如果利用短期籌資，在第一、第二年里，企業(yè)就會面臨很大的風(fēng)險，因為企業(yè)的投資項目還沒有為企業(yè)帶來收益。但如果企業(yè)采用為期五年的長期籌資的話，企業(yè)就會從容地利用該投資項目產(chǎn)生的收益來償還負(fù)債了。第二，短期負(fù)債在利息成本方面有較大的不確定性。如果采用長期籌資來融通資金，企業(yè)能明確地知道整個資金使用期間的利？

    盡管存在著高風(fēng)險，但“零營運(yùn)資金管理”仍不失為一種管理資金的有效方法。“零營運(yùn)資金管理”在具體操作上，以零營運(yùn)資金為目標(biāo)，著重衡量營運(yùn)資金的運(yùn)用效果，通過營運(yùn)資金與總營業(yè)額比值的高低來判斷一個企業(yè)在營運(yùn)資金管理方面的業(yè)績和水準(zhǔn)。由于“零營運(yùn)資金管理”的基本出發(fā)點(diǎn)是盡可能地降低在流動資產(chǎn)上的投資額，因而營運(yùn)資金在總營業(yè)額中所占的比重越少越好。這就是“零營運(yùn)資金管理”的含義所在。“零營運(yùn)資金管理”強(qiáng)調(diào)的是資金的使用效益。如果資金過多地滯留在流動資金形態(tài)上，就會使企業(yè)的整個盈利降低。簡而言之，“零營運(yùn)資金管理”就是將營運(yùn)資金視為投入資金成本，要以最小的流動資產(chǎn)投入獲取最大的銷售收入。

根據(jù)上面的觀點(diǎn)，“零營運(yùn)資金管理”原理的應(yīng)用將使用權(quán)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險。首先，企業(yè)有延期風(fēng)險，即企業(yè)在到期日不能償還債務(wù)的風(fēng)險。如果企業(yè)需要延期，但會由于一些無法預(yù)料的因素而不能延期，如當(dāng)短期負(fù)債到期時，企業(yè)的經(jīng)營善變壞，以至債權(quán)人不肯延期；或在延期時，正好趕上國家經(jīng)濟(jì)不景氣，市場上資金私有制，而無法繼續(xù)延期；其次，短期負(fù)債利率的具有很大的波動性，企業(yè)無法預(yù)測資金成本，也就無法控制利息成本；再次，企業(yè)為了減少應(yīng)收賬款，變信用銷售為現(xiàn)金銷售，可能會喪失客戶，從而影響銷售的增長。

 

    三 實(shí)現(xiàn)“零營運(yùn)資金管理”的有效途徑