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一、公路建設(shè)項目概況
公路建設(shè)項目名稱為貴州省麻尾至駕歐高速公路,以下簡稱麻駕公路,公路全長30.058km,起于獨山縣麻尾鎮(zhèn),終點荔波縣駕歐鎮(zhèn),沿線穿越的村鎮(zhèn)多達十余個。沿線海拔一般為500―1100m,最高海拔為1614m,最低海拔為300m,最大相對高差1314m。公路沿線出露地層的巖性以碳酸鹽巖和碎屑巖為主,地貌以丘陵為主,經(jīng)過詳細的調(diào)查之后,可以總結(jié)出,調(diào)查的區(qū)域內(nèi)主要分布的地層有寒武系、泥盆系、石炭系、二疊系、三疊系、下第三系和第四系。其中石炭系、二疊系地層分布較廣;下第三系,第四系地層呈零星分布。本區(qū)為亞熱帶濕潤季風(fēng)氣候區(qū),冬無嚴寒,夏無酷暑。麻駕公路是連接都新高速公路的紐帶,南下與廣西省南丹縣連通,并與沿線各鄉(xiāng)鎮(zhèn)連為一體,現(xiàn)有公路級別較高。區(qū)內(nèi)分布的主要交通網(wǎng)絡(luò)有:鐵路有黔桂線;沿線村寨均有鄉(xiāng)村公路與主干公路相連,交通十分便利。
二、對麻駕公路的壓覆礦產(chǎn)資源評估工作概況
麻駕高速公路曾經(jīng)沿線進行1:20萬、1:5萬區(qū)域地質(zhì)和區(qū)域礦產(chǎn)調(diào)查工作,在局部地段曾作過不同礦產(chǎn)的踏勘、普查及勘探工作。目前公路沿線開發(fā)利用的礦產(chǎn)有煤礦、硫鐵礦、磚用頁巖、石灰?guī)r等礦種,但是總體來說,麻駕高速公路沿線礦種的工作程度相對較低。在接受了貴州高速公路開發(fā)總公司的委托之后,由我隊,即貴州省地礦局一一七地質(zhì)大隊,組建了一支麻駕高速公路壓覆礦產(chǎn)評估項目組(以下簡稱項目組),負責(zé)對該項工作進行實施。項目組對公路沿線的區(qū)域地質(zhì)及區(qū)域礦產(chǎn)資料進行了全面系統(tǒng)的收集、綜合整理及分析,并通過對分析結(jié)果的研究,隨后進行野外實地調(diào)查工作。以麻駕高速公路沿線兩側(cè)1km范圍作為壓覆礦產(chǎn)評估范圍,開展了1:5萬區(qū)域地質(zhì)和礦產(chǎn)地質(zhì)調(diào)查核實工作,對分布的各礦床、礦點、礦化點及異常點都逐一進行了現(xiàn)場調(diào)查與核實,評估內(nèi)容為對公路沿線因工程實施而導(dǎo)致經(jīng)正式勘查的礦產(chǎn)資源不能開采利用的資源量及取得合法采礦許可證的礦山被壓覆的資源量進行評估。
三、公路建設(shè)項目開展壓覆礦產(chǎn)資源評估工作的重要性
我國幅員遼闊,所擁有的礦產(chǎn)資源十分豐富,但同時由于我國的人口量過多,人均資源相對不足,同時,隨著我國城市化、工業(yè)化的進程不斷加速,城鎮(zhèn)規(guī)劃區(qū)的數(shù)量不斷增加,許多基礎(chǔ)建設(shè)的高峰期也出現(xiàn)同步到來的現(xiàn)象,不少建設(shè)用地項目壓覆礦產(chǎn)資源的現(xiàn)象也越來越多,尤其是公路建設(shè)項目用地。為了能夠徹底貫徹我國“人與自然和諧發(fā)展”的發(fā)展理念,對公路建設(shè)項目進行壓覆礦產(chǎn)資源評估工作,不僅能夠保護好公路建設(shè)項目用地所壓覆的礦產(chǎn)資源,還可以在不影響國家和地方政府的經(jīng)濟建設(shè)的同時,提高我國可利用資源的數(shù)量。另一方面,國土資源是我國經(jīng)濟社會發(fā)展最基本的生產(chǎn)要素,又是社會經(jīng)濟發(fā)展的本源,同時在保障社會經(jīng)濟發(fā)展方面具有一定的基礎(chǔ)性作用,足以可見,國土資源對于我國未來的發(fā)展是多么的重要。為此,必須要正確履行國土資源的管理職能,做好公路建設(shè)項目壓覆礦產(chǎn)資源評估工作。壓覆礦產(chǎn)資源評估工作是落實科學(xué)發(fā)展觀的必然要求,同時也是我國國土資源管理工作的職責(zé)所在,為了能夠處理好我國保護資源與保障發(fā)展直接按的關(guān)系,必須要提高公路建設(shè)項目壓覆礦產(chǎn)資源評估工作的準(zhǔn)確性和靈活性,這是我國及地方國土資源主管部門迫在眉睫的問題和任務(wù)。
四、公路建設(shè)項目壓覆礦產(chǎn)資源評估工作的主要方法與步驟
通過本次的壓覆礦產(chǎn)資源評估工作,得出麻駕高速公路沿線兩側(cè)1km范圍內(nèi)產(chǎn)出的礦產(chǎn)主要有煤礦、赤鐵礦、黃鐵礦、磚用頁巖、石灰?guī)r等礦種。從而可以得知,科學(xué)、合理的壓覆礦產(chǎn)資源評估工作不僅能夠很好地保護我國的國土資源,還可以對建設(shè)項目用地的地質(zhì)條件、礦體等因素進行詳細的調(diào)查。本人總結(jié)了此次壓覆礦產(chǎn)資源評估工作的工作經(jīng)驗,得出了關(guān)于公路建設(shè)項目壓覆礦產(chǎn)資源評估工作較為先進、科學(xué)的方法和主要步驟:
(一)對建設(shè)項目用地進行資料收集與綜合分析
在對麻駕公路進行壓覆礦產(chǎn)評估工作時,項目組對麻駕公路進行了較為全面、系統(tǒng)的資料收集,收集了已有的1:5萬、1:20萬區(qū)域地質(zhì)調(diào)查和區(qū)域礦產(chǎn)調(diào)查資料,以及公路兩側(cè)1km范圍內(nèi)的煤礦、硫鐵礦、磚用頁巖、石灰?guī)r等礦產(chǎn)的地質(zhì)勘查資料和礦權(quán)設(shè)置資料,這些資料必須齊全,不僅在進行覆壓礦產(chǎn)資源評估報告的時候需要用到這些資料,在進行評估的過程中,這些資料也能夠為評估工作提供詳細的基礎(chǔ)信息。
(二)公路建設(shè)項目用地現(xiàn)場的調(diào)查工作
本次麻駕公路的覆壓礦產(chǎn)資源評估工作,我隊是以1:5萬國家正規(guī)出版的地形圖作為野外工作用圖,對公路沿線兩側(cè)1km范圍內(nèi)已有的礦產(chǎn)都一一進行了核實。對公路建設(shè)項目用地進行現(xiàn)場野外調(diào)查工作,不僅能夠確定各礦點的位置是否準(zhǔn)確,了解礦點的資源開采、分布等詳細情況,所得到的資料是否可靠,還可以經(jīng)過核實所得的結(jié)果,以此確定建設(shè)項目工程影響區(qū)探礦權(quán)和采礦權(quán)的設(shè)置情況。
(三)礦權(quán)核實
礦權(quán)核實主要是針對公路建設(shè)項目沿線的采礦權(quán)設(shè)置情況所開展工作。對麻駕高速公路沿線兩側(cè)1km范圍內(nèi)設(shè)置的探礦權(quán)和采礦權(quán)逐一進行野外調(diào)查與核實,查明在評估區(qū)內(nèi)具有探礦權(quán)1個,具有采礦權(quán)的礦山3個,即煤礦1個、水泥灰?guī)r采石場1個、頁巖磚廠1個。并查清了各個采礦權(quán)與公路的相對位置關(guān)系,獲得的資料真實可靠。
(四)公路建設(shè)項目覆壓礦產(chǎn)儲量估算方法
對于礦產(chǎn)資源儲量估算的基本原理是通過把自然界客觀存在的形態(tài)復(fù)雜的礦體,分割成體積與之大體相對、礦化相對均已的形態(tài)簡單的幾何體,并通過恰當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)方法,求得礦產(chǎn)資源儲量。礦產(chǎn)儲量計算方法可以采用幾何學(xué)方法和地質(zhì)統(tǒng)計法,其中,前者還包括了地質(zhì)塊段法、開采塊段法、斷面法,以及其他傳統(tǒng)的儲量計算方法。而對于麻駕公路的壓覆礦產(chǎn)資源評估工作中,在確定壓覆資源儲量計算塊段后,在資源儲量估算平面圖上采用水平投影地質(zhì)塊段法進行資源儲量估算。
估算公式:Q=S×H×D
式中:Q―塊段資源量
S―塊段煤層平面積(m2)
H―塊段煤層平均鉛垂厚度(m)
D―煤層體重(t/m3)
(五)公路建設(shè)項目壓覆礦產(chǎn)資源技術(shù)經(jīng)濟評價方法
公路建設(shè)項目壓覆礦產(chǎn)資源技術(shù)經(jīng)濟評價方法是一項范圍較廣、復(fù)雜性較強的工作,必須要采取嚴謹?shù)目茖W(xué)方法和進行精細的步驟才能夠得到精確的結(jié)果。常用的礦產(chǎn)資源技術(shù)經(jīng)濟評價方法有三種,分別是類比法、數(shù)理統(tǒng)計法和計算法。主要步驟是先確定評價的目標(biāo),然后收集和整理相關(guān)的基礎(chǔ)資料,根據(jù)所得的資料擬定所需要進行的方案,并評定該方案的可靠程度。所需要采取的方案確定后,根據(jù)方案所需要的參數(shù),匯集和整理相關(guān)的基礎(chǔ)資料并確定評價的參數(shù),進行企業(yè)的經(jīng)濟評價,并進行國民經(jīng)濟評價,其中,主要是對國民經(jīng)濟效益進行評價。最后,進行綜合的評價與論證,并編寫評價報告,整個礦產(chǎn)資源技術(shù)經(jīng)濟評價工作才算完成。
根據(jù)有關(guān)壓覆礦產(chǎn)資源的經(jīng)濟評估要求,本次對壓覆獨山縣董嶺煤礦資源的經(jīng)濟評估,采用礦床潛在價值法。其公式是:J=Q×E×K×L。
式中:J―壓覆礦產(chǎn)資源量的潛在價值(單位:萬元)
Q―壓覆礦產(chǎn)資源量(單位:萬噸)
E―平均可信度(%),根據(jù)壓覆礦產(chǎn)資源量的類別取值(332類別取70%,333類別取60%,334?類別取50%)。
K―回采率(%),根據(jù)目前的采礦工藝技術(shù)及省內(nèi)部分煤礦山的采礦實際情況,回采率最高僅達80%。
L―當(dāng)前煤炭平均綜合銷售價(P)與采煤成本(C)之差(L=P-C)。
據(jù)了解,當(dāng)?shù)孛禾吭诳涌谄骄蹆r約280元/噸,綜合采出成本約120元/噸,即麻駕高速公路壓覆煤炭資源量的潛在價值J=Q×E×K×L=5.52×50%×80%×(280-120)=353.28(萬元)。
五、結(jié)言
在對公路建設(shè)項目用地進行壓覆礦產(chǎn)資源評估工作的時候,一定要根據(jù)相關(guān)法規(guī)明確規(guī)定和相關(guān)的規(guī)范,對公路建設(shè)項目用地及其周邊地下分布有礦產(chǎn)資源的工程進行調(diào)查和核實,工作過程中出現(xiàn)的問題應(yīng)該進行具體的分析,千萬不可以一概而論,這樣才能夠得到最準(zhǔn)確的評估結(jié)果。
參考文獻:
[1]張士虎.建設(shè)項目壓覆礦產(chǎn)資源調(diào)查評估方法探討[J].資源環(huán)境與工程.2012(03)
關(guān)鍵詞 :礦產(chǎn)資源價值評估 實物期權(quán)
一、研究背景及意義
國務(wù)院提出“十二五”期間,黃金企業(yè)要著力調(diào)整和優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu),規(guī)范礦權(quán)設(shè)置,加快推進黃金企業(yè)兼并重組,減少企業(yè)數(shù)量,提高產(chǎn)業(yè)集中度,大力發(fā)展高附加值黃金深加工產(chǎn)品。在國家產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)下,出現(xiàn)了大規(guī)模的礦產(chǎn)企業(yè)兼并重組現(xiàn)象。同時,中國作為全球最大的黃金生產(chǎn)國,近年來黃金價格下跌促使中國黃金企業(yè)走出國門收購國外礦產(chǎn)資源。這對于有實力、有準(zhǔn)備的黃金企業(yè)而言將是轉(zhuǎn)型升級、打造一體化產(chǎn)業(yè)鏈的新機遇。
將實物期權(quán)引入礦產(chǎn)資源價值評估中,在理論和實踐上都有一定的貢獻。理論上,豐富了實物期權(quán)的應(yīng)用范圍;在實踐上,有助于投資者發(fā)現(xiàn)投資機會,活躍礦產(chǎn)資源市場交易。本文以山東黃金收購中寶礦業(yè)為例,分析了礦產(chǎn)開發(fā)過程中的選擇權(quán)——實物期權(quán)的價值,體現(xiàn)了利用實物期權(quán)評估礦產(chǎn)資源價格的過程,為礦業(yè)并購的合理定價提供了客觀依據(jù)。
二、傳統(tǒng)礦產(chǎn)資源價值評估方法
礦產(chǎn)資源轉(zhuǎn)讓中,代表礦產(chǎn)資源價值的權(quán)力主要是礦產(chǎn)的探礦權(quán)和采礦權(quán)。探礦權(quán)是指在依法取得的勘查許可證規(guī)定的范圍內(nèi),勘查礦產(chǎn)資源的權(quán)利,并具有優(yōu)先取得勘查作業(yè)區(qū)內(nèi)礦產(chǎn)資源采礦權(quán)的權(quán)力;采礦權(quán)是指在依法取得的采礦許可證規(guī)定的范圍內(nèi),開采礦產(chǎn)資源和獲得開采的礦產(chǎn)品的權(quán)利。在法律的層面上,探礦權(quán)和采礦權(quán)是有區(qū)別的,但在經(jīng)濟的層面上,探礦權(quán)與采礦權(quán)并無區(qū)別。礦產(chǎn)資源資產(chǎn)它同這宗資產(chǎn)是在探礦權(quán)名下還是在采礦權(quán)名下無關(guān)。
探礦權(quán)的公平市場價格,主要可用以下四種方法確定:地質(zhì)因子法、成本法、市場法和收益法。
1.地質(zhì)因子法
Woodcock1985年在評價探礦權(quán)上市財務(wù)時創(chuàng)立了地質(zhì)因子法,1990年Kilburn基于Woodcock的方法,對每一塊礦權(quán)地確定了一個基值并據(jù)此確定整個礦權(quán)的價值,被稱為“Kilburn地質(zhì)因子法”。這一地質(zhì)工程方法以礦權(quán)的地理位置、蘊含的礦化價值、蘊含的物探或(和)化探靶區(qū)、蘊含的地質(zhì)靶區(qū)四種性質(zhì)為基礎(chǔ)。這四項性質(zhì)又分為19個亞類,按這些亞類確定礦權(quán)的價值。這19個亞類特性被按重要程度排序并予以賦值,賦予的價值系數(shù)為1.3~10。單個礦權(quán)地價值的合計值即是礦權(quán)的總價值。1991年澳大利亞的Gouleuith特別贊同Kilburn的地質(zhì)因子法。認為它可以公正地評價礦權(quán)的定量價值,同時認為,組成礦權(quán)價值的五個部分:地質(zhì)、貨物市場、財務(wù)市場、股票市場、采礦權(quán)市場應(yīng)單獨確定其價值。
2.成本法
一個探礦權(quán)的價值,可以用以往有意義的勘探費用加總來估算。在這一方法中,礦權(quán)價值被認為是花費的成本。如果勘探結(jié)果好,則要加上一塊,相反,勘探結(jié)果不好,則要減去一塊。即使是在過去花費的成本,也要因為通貨膨脹要進行調(diào)節(jié)。R.Lawrence(1989,1998)和Agnerian(1996)將花費的成本積累限制在過去的3~4年里,而不是統(tǒng)計到所有的歷史成本。根據(jù)勘探潛力多加的部分,在潛力增加時可以增加到原來的100%或只有10%,也可以不加,而潛力降低時可以減少25%。成本法的應(yīng)用具體又可以分為單礦權(quán)地成本標(biāo)準(zhǔn)法與既往費用倍數(shù)法。
3.市場法
Glawile(1986、1989、1990)、R.Lawrence(1998)、Thompson(1991)、Ward和R.Lawrence(1998)都曾對市場法作過闡述。市場法估值時,參照同一大礦區(qū)下鄰近礦權(quán)的交易,或通過對比外地但同屬一個類型的礦權(quán)交易。在確定公司礦權(quán)的最終價值時要減去原礦權(quán)持有人收益的利息或權(quán)益,以及潛在的礦權(quán)使用稅。此外還要考慮因經(jīng)濟周期、環(huán)保、法律和政治等敏感因素對礦權(quán)價值的影響。
實務(wù)評估中,市場法與成本法相比,在作價值取舍的最終階段,考慮后者的比重更大一些。
4.收益法
(1)標(biāo)準(zhǔn)的DCF法
將預(yù)計的礦產(chǎn)資源未來產(chǎn)生的全部的凈現(xiàn)金流,按照適宜的折現(xiàn)率折合為當(dāng)前價值后加總,即得出探礦權(quán)的價值。(這里假定探礦權(quán)結(jié)后可以申請采礦權(quán))
(2)定價選擇(帶有期權(quán)的性質(zhì))
Glarvile(1990)和Roscoe(1998)在評價未開發(fā)的礦產(chǎn)資源探礦權(quán)時認為,礦權(quán)被看作是一種選擇權(quán)并且具有價值,哪怕甚至在當(dāng)前看來是不經(jīng)濟的。這些選擇包括勘探、持有、放棄的權(quán)利;賣出或出租的權(quán)利;投入生產(chǎn)的權(quán)利。
除了以上比較常見的礦產(chǎn)資源評估方法之外,還有礦體統(tǒng)計(概率或概念)法、決策樹分析法(蒙特卡洛模擬)、未來勘探費用法、經(jīng)驗法等方法,來對礦產(chǎn)資源進行評價。
現(xiàn)在礦產(chǎn)資源價值評估當(dāng)中,缺乏合理有效的評估方法,忽視了開采過程中選擇權(quán)的價值。因此,實物期權(quán)評估為正確評估礦產(chǎn)資源的價值提供了一種參考。
三、擴張期權(quán)案例分析——山東黃金收購中寶礦業(yè)有限公司探礦權(quán)
1.案例背景
山東黃金是一家從事黃金生產(chǎn)的上市公司,主營黃金地質(zhì)探礦、開采、選冶,黃金珠寶飾品提純加工的生產(chǎn)銷售等,主要產(chǎn)品是黃金和白銀。其規(guī)模和盈利水平在全國處于第五名左右的位置。
2011年3月8日,山東黃金董事會通過議案,擬以自有資金7.24億元收購甘肅省西和縣中寶礦業(yè)有限公司70%股權(quán)。中寶公司及其全資子公司天龍公司擁有甘肅省國土資源廳核發(fā)的“西和縣四兒溝門金礦詳查、西和縣小東溝金礦詳查、西和縣元灘子金礦普查”三個探礦權(quán)。
2012年2月20日,中寶公司資產(chǎn)賬面總計1.23億元,負債賬面1.12億元,凈資產(chǎn)賬面價值1012萬元。根據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司出具的《資產(chǎn)評估報告書》,中寶公司凈資產(chǎn)于評估基準(zhǔn)日2012年2月20日成本法(資產(chǎn)基礎(chǔ)法)評估所表現(xiàn)的凈資產(chǎn)的公允市場價值為10.47億元萬元(含探礦權(quán)的資產(chǎn)的評估值為11.24億元)。山東黃金(600547)擬以自有資金收購甘肅省西和縣中寶礦業(yè)有限公司股東持有的中寶公司70%股權(quán),交易金額為72350.7萬元。
山東黃金以相對于賬面的百倍溢價收購中寶礦業(yè)是否真正“物有所值”?下面就從實物期權(quán)的角度來評估中寶礦業(yè)三宗探礦權(quán)的價值。
2.案例假設(shè)前提
本案例中,除探礦權(quán)外的其他凈資產(chǎn)價值占交易價格的比例極低,因此可以忽略不計。我們粗略的將收購股份的價格看成山東黃金為了獲得三宗探礦權(quán)所付出的購買價格。
山東黃金購買中寶礦業(yè)的三宗探礦權(quán),實際上是購買了中寶礦業(yè)潛在的黃金儲量。由于普查探礦權(quán)沒有探明儲量,未來是否能獲得有保證的礦產(chǎn)資源的不確定性極大,在實物交易中對于普查探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓的價值都很低,因此,在此也忽略不計。
公司當(dāng)已經(jīng)獲得了探礦權(quán)后,為了大規(guī)模開采而向國家申請采礦權(quán)的費用相對于詳查探礦權(quán)來說,金額比較小,為了計算簡便,可以假定,擁有了探礦權(quán)就相當(dāng)于獲得了采礦權(quán)。
3.案例中擴張的實物期權(quán)分析
未來預(yù)期凈現(xiàn)金流的不確定性體現(xiàn)在。
(1)未來是否能夠獲得預(yù)期的黃金開采量并不確定;
(2)未來黃金的價格是有波動的;
(3)未來開采成本也將隨著地質(zhì)的不同而發(fā)生變化。
333、334礦產(chǎn)保有量(資源保有量中推斷的儲量、預(yù)測的儲量)估測的準(zhǔn)確性值得懷疑,必須進一步勘探才能獲得結(jié)果。因此,333、334儲量所帶來的現(xiàn)金流入波動性過大,用傳統(tǒng)DCF無法正確獲得。具體地質(zhì)勘測判定方法如圖1所示。
由于推斷(333)和預(yù)測部分(334)的礦產(chǎn)保有量是勘探人員根據(jù)經(jīng)驗得出的,實際操作過程并沒有進行試采,因此,對于這部分礦體的走向、質(zhì)量、數(shù)量以及開采難度并不能夠很好的掌握。而在經(jīng)過一段時間的深入勘探、試采或者隨著正式開采的進行,對于這部分礦產(chǎn)的情況就能更詳細的了解,就可以根據(jù)成本收益估算出這部分礦產(chǎn)是否值得開采。當(dāng)推斷和預(yù)測部分(333、334)儲量稀少、不易開采而導(dǎo)致開采成本會大于這部分的收益時,就可以放棄開采;當(dāng)收益超過成本是,就實施開采。這種可以而不是必須的權(quán)力就是隱含在礦產(chǎn)資源價值中的,不能被忽視的實物期權(quán)的價值。
4.實物期權(quán)估價應(yīng)用
(1)無風(fēng)險利率r的確定
本案例取一年期純貼現(xiàn)央行票據(jù)利率為無風(fēng)險利率,經(jīng)計算為3.5%。
(2)標(biāo)的資產(chǎn)價值波動的確定無風(fēng)險利率.xlsx
由于無法確定實際礦產(chǎn)開采量的波動率與國際黃金現(xiàn)貨價格的波動率對標(biāo)的資產(chǎn)價值波動率的聯(lián)合影響,本案例中,標(biāo)的資產(chǎn)收益率的波動率取36家采掘業(yè)上市公司的年化波動率來計算,得到σ=43.89%。
(3)折現(xiàn)率的確定
本案例運用Sharpe的資本資產(chǎn)定價模型,由CAPM公式得到山東黃金的公司β為1.016。
Ri=Rf+βi*(Rm -Rf)
Rf=3.5%
Rm=市場回報率=14.52%
折現(xiàn)率Ri=3.5%+1.016*(14.52%-3.5%)=14.70%
在收購中寶礦業(yè)前(2011-4-23),公司曾進行定向增發(fā),這部分現(xiàn)金用于了收購中寶礦業(yè)。如果用WACC可能會低估項目的必要報酬率。因此,可以用權(quán)益的必要報酬率當(dāng)做這里的折現(xiàn)率。
(4)項目現(xiàn)金流分析
傳統(tǒng)方法按照現(xiàn)金流折現(xiàn)方法,只包括了開采探明的和控制的儲量所產(chǎn)生的現(xiàn)金流,如圖2所示。
在t1時刻(獲得采礦權(quán)后)的必要投入包括基礎(chǔ)設(shè)施投入、采礦設(shè)備(地上部分需要挖掘機、鏟車;地下部分需要風(fēng)鉆機、壓風(fēng)機、提升機)、選礦設(shè)備、提純精煉設(shè)備等等,按照市場正常價格計算大約為6000萬的必要投入。
(5)到期時間T的確定
由于在勘探過程中,會獲得更多的關(guān)于推斷和預(yù)測(333、334)的儲量的信息,在獲得采礦許可(t1)之后,公司就可以決定是否對遠景儲量進行開采。探礦權(quán)的期限一般是三年。
在t1時刻之后,公司仍然擁有是否開采推斷和預(yù)測(333、334)部分礦產(chǎn)的權(quán)力,根據(jù)9年的評估計算期,公司對于是否開采333、334的選擇權(quán)至少應(yīng)當(dāng)在3年內(nèi)仍然有效(一般不可能在預(yù)測開采期的末尾才開始對333、334進行大規(guī)模開采)。因此,在本案例中,我們可以合理推定總的期權(quán)執(zhí)行期限為3+3=6年。
(6)傳統(tǒng)方法項目價值計算過程
據(jù)甘肅有色地質(zhì)勘查局天水總隊出具的詳查報告,截至評審基準(zhǔn)日2010年11月30日,四兒溝門保有資源儲量(332+333+334)461.61萬噸,其中金礦金屬量14.98噸,平均品位3.24×10-6;伴生銀金屬量14.36噸,平均品位3.11×10-6。可采儲量304.76萬噸。開采方式為地下開采,生產(chǎn)規(guī)模49.5萬噸/年;評估計算期8年7個月。
小東溝金礦保有資源儲量(332+333+334)(1092.42萬噸,金礦資源量金屬量17.61噸,平均品位1.61×10-6。評估利用可采儲量729.22萬噸;先期露天開采轉(zhuǎn)后期地下開采,生產(chǎn)規(guī)模99萬噸/年;評估計算期8年3個月。元灘子金礦探礦權(quán)勘查面積6.37平方公里,仍處普查階段,資源量不詳。
本案例假設(shè)332占總儲量的40%,333、334各占30%。在具體的實務(wù)操作過程中,地質(zhì)勘探人員一定會給出332、333、334具體的比重,只要依照案例提供的方法,帶入具體的比重數(shù)值即可。因此,案例中只介紹應(yīng)用實物期權(quán)評估項目價值的方法,并不過分拘泥于具體比例數(shù)字。
332確定年凈現(xiàn)金流入A1
A1=(總金屬儲量*可采儲量占總儲量的比例)*332儲量占總儲量的比重(40%)*單位由噸化成盎司(*103*35.27)*(每盎司國際現(xiàn)貨某金屬均價-金屬開采成本(1100美元))*美元兌人民幣匯率(6.31)/開采期限(9年)
A1=(14.98*304.76/461.61+17.61*729.22/1092.42)*40%* 103*35.27*(1701.67-1100)*6.31/9+14.36 *304.76/461.61* 103 *40%*35.27*(32.568-19)*6.31/9=1.288*108 + 0.0127*108 =1.3007億
傳統(tǒng)方法得出的項目價值評估結(jié)果
332總現(xiàn)金流入=A1*(P/A,14.70%,9)= 1.3 * 108 *4.823 =6.27億
項目價值=t0時刻凈現(xiàn)金流入,則購買中寶礦業(yè)的項目價值為6.27億人民幣。
從凈現(xiàn)值的角度分析項目可行性來看,
t0時刻現(xiàn)金總流出=探礦權(quán)購買價+探礦費用(0.05億)=7.235+0.05=7.285億
按照傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法
傳統(tǒng)NPV=-7.285+6.27=-1.015億
凈現(xiàn)值為負值,不值得投資。按照傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法,山東黃金以7.235億購買探礦權(quán)是虧本的買賣。
(7)推斷、預(yù)測資源儲量(333、334)開采選擇權(quán)的期權(quán)價值
到此為止,我們還沒有計算推斷預(yù)測儲量帶來的收益。由于333、334是否有預(yù)計的數(shù)量以及開采難度并不知道,所以他們帶來的現(xiàn)金流入不能夠用DCF方法計算。
從t0時刻看t1以后是否開采333與334的儲量就成為了一種擴張的選擇權(quán)。地質(zhì)學(xué)家建議,可以粗略的將333的儲量每3噸折合為1噸探明儲量,將334的儲量每6噸折合為一噸。則若選擇開采,333、334年現(xiàn)金流入A2為:
A2=(14.98*304.76/461.61+17.61*729.22/1092.42)*30%* 103*35.27*(1701.67-1100)*6.31/9*(1/3+1/6)+14.36* 304.76/461.61*103*30%*35.27*(32.568-19)*6.31/9(1/3+1/6) =0.4825+0.0048 =0.4873億
333、334總現(xiàn)金流入=A2*(P/A,14.70%,9)= 0.4873* 108 * 4.823 =2.35億
根據(jù)合理假設(shè),兩個礦的開采前期投入為6000萬元。在t1時刻,可以將333、334的儲量看做標(biāo)的資產(chǎn),對333、334的開發(fā)、投入費用看做執(zhí)行價格。當(dāng)經(jīng)過勘探階段的深入勘探后,如果333、334儲量不大,而且開采難度比較大,就可以放棄而不是必須開采。這里包含的就是擴張的實物期權(quán)。
(8)實物期權(quán)價值評估方法一:應(yīng)用三期二項樹模型
由上面的分析計算可以知道,
S= 23500 X=6000 (單位:萬) T=6 t=T/3=2
u= eσt =1.86 d= e-σt =0.54
p=(ert-d)/(u-d)=0.4034 1-p=0.5966 ert=1.0725
n期二叉樹模型公式
C0=e-nrt∑[n!j!n-j!pj1-pn-jmax?(Sujdn-j-X,0)]
fuuu=23500* u3-6000=145219
fuud=23500* u2*d-6000=37903
fuu(持有)=p*fuuu+(1-p) fuud=75705
fuu(執(zhí)行)= 81301-6000=75301
由于fuu取fuu(持有)與fuu(執(zhí)行)之中較大的,因此“持有”能夠獲得更大的價值。
取fuu= fuu(持有) =75301。其他期權(quán)值均可以通過以上方式通過從后往前倒推獲得。最后的到實物期權(quán)的價值是23500萬,即2.35億人民幣。
由傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的到的項目價值再加上實物期權(quán)的價值就得到了購買中寶礦業(yè)這一項目的真正價值為2.35+6.27=8.62億元。
此時,從項目可行性角度考慮這個項目的凈現(xiàn)值為-1.015+2.35=1.335億元。是一個利潤比較可觀的可行項目。
五、案例啟示
礦產(chǎn)資源價值評估過程中,由于標(biāo)的資產(chǎn)——實際開采出的礦產(chǎn)資源的價值受到國際礦產(chǎn)資源價格與實際開采量不確定性的影響,所以礦產(chǎn)資源價值的確定并不能簡單的應(yīng)用傳統(tǒng)的礦產(chǎn)資源評估方法來評估。
實物期權(quán)方法的引入為礦產(chǎn)資源實際價值的評估提供了一種很好的方法。由于礦產(chǎn)資源未來價值的不確定性很大,隨著勘探、開采過程的繼續(xù),我們對于保有儲量中推斷、預(yù)測(333、334)的儲量大小、分布、開采難易程度都有了更深的了解,獲得了更多的信息。這就可以更好的決策是否開采這些推斷、預(yù)測(333、334)的儲量。這種可以而不是必須的權(quán)力給了企業(yè)決策很大的靈活性,這就是所謂的實物期權(quán)。如果在礦產(chǎn)資源評估中,忽視了這種選擇的權(quán)力,僅僅使用傳統(tǒng)折現(xiàn)現(xiàn)金流方法評估項目的價值,往往不能得出正確的價值評估結(jié)果。
實物期權(quán)的引入為礦產(chǎn)資源交易提供了客觀的價值評估依據(jù)。使企業(yè)的決策者能夠更好的做出決定,找到凈現(xiàn)值真正為正的項目。
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摘要:資產(chǎn)評估是確定資產(chǎn)價值,便于企業(yè)開展決策的重要途徑。在經(jīng)濟日益發(fā)展的今天,礦產(chǎn)資源作為一種耗竭性資源,如何利用及客觀評價當(dāng)今礦產(chǎn)資源已成為業(yè)界的首要問題。本文介紹了礦產(chǎn)資源的內(nèi)涵、礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估的理論基礎(chǔ)并對有形實物資產(chǎn)及無形資產(chǎn)進行分析闡述。本文通過分析與介紹,對礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的評價與評估做出詳細的界定。
關(guān)鍵詞 :資產(chǎn)評估;礦產(chǎn)資源;礦業(yè)權(quán)
一、礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的含義
眾所周知,礦產(chǎn)資源是經(jīng)過億萬年形成,存在于地球表面的不可再生的資源,其形態(tài)包括固、液、氣多種。由于這些礦產(chǎn)資源對人類有可利用價值,因而國家將礦產(chǎn)資源作為國有資產(chǎn)來管理和控制,并建立完善相應(yīng)法規(guī)來加強對國有資產(chǎn)的保護,例如我國不允許隨意開采礦產(chǎn)資源,以免造成資源浪費。
礦產(chǎn)資源從定義上來講指的是在一定經(jīng)濟技術(shù)條件下可開采利用的天然物。我國礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的評估發(fā)展主要經(jīng)歷了兩個階段,第一階段是1986-1997年,基于第一部《礦產(chǎn)資源法》對我國評估行業(yè)進行定義,并于1995年依據(jù)《地質(zhì)勘查成果資產(chǎn)評估管理若干規(guī)定(試行)》,將勘查結(jié)果作為無形資產(chǎn)來處理;第二階段,依據(jù)相應(yīng)法規(guī)對礦業(yè)評估制度與流轉(zhuǎn)制度進一步完善,將礦產(chǎn)資源的評估方向確立為對探礦權(quán)和采礦權(quán)價值的評估。
二、礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價值評估相關(guān)理論
1.礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的特點
(1)礦產(chǎn)資源是經(jīng)過漫長年代形成的不可再生資源,或者說不可在現(xiàn)有條件下形成。人類對其利用的過程就是它的消耗過程,是耗竭性的消耗。
(2)礦產(chǎn)資源大多埋藏于地下或海底,具有很大的隱蔽性。同時,其所處的地理位置較為復(fù)雜,只能通過勘探來獲得,其過程具有較大的風(fēng)險性。
(3)由于資產(chǎn)資源交易過程中會出現(xiàn)礦業(yè)權(quán)的轉(zhuǎn)讓、出讓等程序,因而涉及的礦產(chǎn)資源的所有者、開發(fā)者、勘探者和投資者之間構(gòu)成了復(fù)雜的權(quán)益關(guān)系。
2.礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的價值構(gòu)成
礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的價值包含三方面:礦產(chǎn)資源本身的價值即礦產(chǎn)資源的內(nèi)在價值、礦產(chǎn)資源的權(quán)益價值和投入的勞動價值,其中礦產(chǎn)資源的權(quán)益價值和勞動價值統(tǒng)稱為外在價值。
(1)礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的內(nèi)在價值。其內(nèi)在價值主要由礦藏的豐度和品味所決定的,其價值是由大自然決定的,而與勞動的投入無關(guān),即不論投入多少勞務(wù)或勘探成本,礦產(chǎn)的豐度是不會改變的。在評估實務(wù)中,可根據(jù)礦藏的品味來計算資源價值。用公式表示為:
(2)礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的外在價值。礦產(chǎn)資源的權(quán)益價值包含礦產(chǎn)資源資產(chǎn)所有權(quán)和礦業(yè)權(quán)權(quán)益。礦產(chǎn)資源所有權(quán)指的是將所有權(quán)出讓給他人所獲得的收益,其表現(xiàn)形式多為租金,是權(quán)利轉(zhuǎn)移的一種表現(xiàn)。礦業(yè)權(quán)是一種無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán),具體包括探礦權(quán)、采礦權(quán)和礦產(chǎn)發(fā)現(xiàn)權(quán)。礦產(chǎn)發(fā)現(xiàn)權(quán)指的是專業(yè)人員依據(jù)自己的經(jīng)驗進行的腦力勞動,其價值由獲得的資源來決定。
①取得礦權(quán)的基本成本。基本成本中包含支付員工的薪酬、取得權(quán)利所發(fā)生的費用、法律咨詢費以及儀器設(shè)備的租賃費等。
②礦產(chǎn)資源補償費。由于礦產(chǎn)資源是耗竭性的、不可再生的。因而,對資源的開采也是對全球資源的消耗。為了補償資源的開采所帶來的礦藏減少,國家會征收一定的所得用作為補償。
③由于開采過程中會產(chǎn)生大量的廢棄物,因而會對環(huán)境造成一定的污染。這可能會導(dǎo)致周圍環(huán)境的惡化,造成土壤、水、河流、植被的污染,還可能會導(dǎo)致地下被挖空,造成地面塌陷、山體滑坡等一系列環(huán)境惡化。因而,在開發(fā)商對礦藏開采的同時,國家會收取一定的補償費用來補償因開采礦產(chǎn)而造成的生態(tài)失衡、環(huán)境質(zhì)量下降等問題。
3.礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估的實質(zhì)、評估對象與評估方法
資產(chǎn)評估的本質(zhì)是評估人員依據(jù)相關(guān)法規(guī),采用科學(xué)方法,對資產(chǎn)價值進行估算的過程。評估實務(wù)中,需要依據(jù)資產(chǎn)自身狀況、相關(guān)市場數(shù)據(jù)等信息對資產(chǎn)進行評估。
從理論層面看,對礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的評估既包括實物形態(tài)的評估,也包括非實物形態(tài)的評估。因為,礦產(chǎn)資源也是一種資產(chǎn),無論是其價值評估還是權(quán)益資產(chǎn)評估,其評估原則和原理與其他種類資產(chǎn)是一致的。主要目的是衡量評估的價值,為國家經(jīng)濟核算和資產(chǎn)交易提供依據(jù);然而,非實物形態(tài)的評估主要指勘探礦產(chǎn)資源和采礦權(quán)的評估,即無形資產(chǎn)的評估。其主要目的是為了礦業(yè)權(quán)交易所準(zhǔn)備的。
礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估是針對實物形態(tài)資產(chǎn)的評估,其持續(xù)期限是依據(jù)實物的消耗速度決定的;而針對勘探礦產(chǎn)資源和采礦權(quán)等無形資產(chǎn)的評估,其評估價值主要依據(jù)于政府頒布的許可證使用期限。
在評估實務(wù)中,具體的評估方法要依據(jù)具體評估對象和目的來確定。針對礦產(chǎn)資源資產(chǎn)常用的評估方法主要有收益法、成本法和市場法。總體來看,這些方法都適用于礦產(chǎn)資源,但礦產(chǎn)資源不同于其他資產(chǎn),因此在評估實務(wù)中要依據(jù)資產(chǎn)的屬性選擇具體評估方法。例如,以礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價值核算為目的的經(jīng)濟行為多采用收益法;以資產(chǎn)出讓、產(chǎn)權(quán)交易或融資為目的的經(jīng)濟行為則多采用成本法或市場法。具體方法的選擇還需要評估人員依據(jù)實際情況和個人經(jīng)驗加以判斷。
三、影響礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價格的因素
1.礦產(chǎn)資源的稀缺程度和可替代程度
眾所周知,物以稀為貴,在礦產(chǎn)資源的價值評估中也是同理。礦產(chǎn)資源是耗竭性資源,該資產(chǎn)越稀缺,則可替代性越差,因而其價值越高。同時,我國針對礦產(chǎn)資源設(shè)立了相關(guān)法律法規(guī),不僅對探礦權(quán)、采礦權(quán)的權(quán)限加以限制,而且對稀缺資源采取保護性開采政策,從而使資源的價格大幅提高。
2.礦產(chǎn)品供求情況
由經(jīng)濟學(xué)中的供求關(guān)系可知,在市場需求一定的前提下,供給量一定的情況下,需求越大則價格越高,形成供不應(yīng)求即有市無價的市場情況,例如金、銻、鉬等稀有金屬;相反,供給量不變時如果需求減少,則產(chǎn)品價格降低,形成供過于求的情況,這種情況多存在于如煤炭等廉價礦產(chǎn)資源。所以,礦產(chǎn)資源的供求情況會直接影響其資產(chǎn)價格。
四、我國開展礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估的必要性
首先,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估可以幫助所有者維護權(quán)益,防止國有資產(chǎn)的流失。依據(jù)我國《礦產(chǎn)資源法》,礦產(chǎn)資源歸國家所有,而非個人,所有權(quán)不因土地所有者的改變而改變。在過去的幾十年,我國評估行業(yè)剛剛起步,相關(guān)法律法規(guī)不健全,我國礦產(chǎn)資源基礎(chǔ)薄弱,從而導(dǎo)致了近些年個人開采礦藏現(xiàn)象嚴重,嚴重損害了國家利益和生態(tài)環(huán)境。因此,我國變資源無償為有償,保障國家資產(chǎn)不受侵害。
其次,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估可以幫助企業(yè)核查實物賬戶與價值賬戶。眾所周知,國家經(jīng)濟建設(shè)離不開礦產(chǎn)資源得支持,只有了解國家真實的礦產(chǎn)價值、數(shù)量與分布等信息,才能方便國家管理、合理規(guī)劃發(fā)展方向以及制定國家宏觀經(jīng)濟政策。我國目前已經(jīng)開啟礦產(chǎn)資源的實物賬戶和價值賬戶,并為其完善做出努力。
最后,隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,礦產(chǎn)行業(yè)也陸續(xù)出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓等經(jīng)濟行為。依據(jù)我國法律規(guī)定,有償轉(zhuǎn)讓勘查成果、國家出資勘查所形成的探礦權(quán)、采權(quán)必須經(jīng)評估機構(gòu)進行評估。所以,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估是我國經(jīng)濟發(fā)展所不可缺少的,為礦產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展提供必要保障。
礦產(chǎn)資源作為一種耗竭性資源,礦產(chǎn)資源評估對于資源的利用有著促進作用,不僅能提高利用效率,也能促進礦產(chǎn)權(quán)在市場上的流轉(zhuǎn)。我國礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估尚處于起步階段,還存在許多問題與不足。因而,需要我國學(xué)界及評估界進行實踐探討,研究出一套符合我國國情的評估體系。
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國民經(jīng)濟建設(shè)和人民生活水平離不開礦產(chǎn)資源,礦產(chǎn)資源是物質(zhì)基礎(chǔ),我國80%以上的能源及工業(yè)原材料來自礦產(chǎn)資源,總量位居世界第三,而人均擁有量不足世界平均水平的一半,屬資源緊缺的國家。礦產(chǎn)資源其儲藏量是有限的, 隨著不斷開發(fā)利用而不斷減少。然而礦產(chǎn)資源將是21世紀末、下世紀初制約我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要因素,因此,在經(jīng)濟戰(zhàn)略模式下實行礦產(chǎn)資源資產(chǎn)化管理,走循環(huán)經(jīng)濟道路,對我國國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。
1 礦產(chǎn)資源
我國地質(zhì)礦業(yè)事業(yè)的發(fā)展和繁榮,為我國經(jīng)濟60年大發(fā)展大跨越,作出了不可替代的巨大貢獻。我國目前90%左右的一次能源、80%以上的工業(yè)原材料、70%以上的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料、30%以上的工業(yè)和居民用水來自于礦產(chǎn)資源。
建國以來,我國基本建立了適合社會主義市場經(jīng)濟的礦產(chǎn)資源法律法規(guī)和規(guī)劃體系,初步形成了符合我國國情、相對集中統(tǒng)一的礦產(chǎn)資源管理體系,初步建立了礦產(chǎn)資源有償使用制度和礦業(yè)權(quán)市場機制,礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)投資環(huán)境進一步改善。
在地質(zhì)方面,我國地質(zhì)科技的進步也不斷譜寫了地質(zhì)找礦新篇章,充分展現(xiàn)科技創(chuàng)新對地質(zhì)找礦突破的重大影響。我國地學(xué)理論不斷創(chuàng)新,創(chuàng)立了地質(zhì)力學(xué),提出陸相生油理論和多期多層生儲油論,確立“新風(fēng)成學(xué)說”;建立地質(zhì)構(gòu)造氣候科學(xué)、礦產(chǎn)資源定量預(yù)測理論及方法體系等。正是因為這些理論的建立,我國才能夠依靠自己的力量,在國家最需要礦產(chǎn)資源的時刻,找到大油田、找到大礦山。
如今,我國正以勘查技術(shù)進步和地質(zhì)理論突破為主線,地質(zhì)找礦經(jīng)歷著從淺表到深部,從肉眼識別到地球物理、地球化學(xué)、遙感精細勘查;從一般礦種到金礦、鎢鉬礦、鉑族礦、鋰礦、水合物等重大突破,以及從陸地到海洋,從地面到空中勘查、衛(wèi)星遙感的跨越式發(fā)展。地質(zhì)找礦儀器裝備在60年間發(fā)生了巨大變化。地質(zhì)技術(shù)裝備水平不斷提高,50年代地質(zhì)隊員野外勘查,使用的是羅盤、地質(zhì)錘、放大鏡“老三件”。近年來,衛(wèi)星、航空遙感、gps、遠程會商等現(xiàn)代技術(shù)廣泛應(yīng)用于地質(zhì)工作。但是在礦產(chǎn)資源資產(chǎn)管理方面仍存在亟待完善的問題。
2 亟待完善的問題
2.1 產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場法制不健全
礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場機制不健全。這是由于礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明確,資源無償使用制度所派生出來的問題。在存在礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)市場的情況下,要根據(jù)誰能提供更多的租金,也即誰能更有效地使用礦產(chǎn)資源這一經(jīng)濟學(xué)的效用原則來決定礦產(chǎn)資源的使用權(quán)。在不存在礦產(chǎn)資源產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場的條件下,使用礦產(chǎn)資源的效用原則難以體現(xiàn),一方面由于現(xiàn)行的礦產(chǎn)資源產(chǎn)權(quán)關(guān)系缺乏靈活的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式,導(dǎo)致誰占用礦產(chǎn)資源誰就壟斷資源的使用權(quán)狀況,影響資源的優(yōu)化配置;另一方面,各種隱形的、變相的、非法礦業(yè)權(quán)交易和轉(zhuǎn)讓普遍存在,致使國家的大量礦產(chǎn)資源資產(chǎn)流失,流入企業(yè)或個人的手中。在社會主義市場經(jīng)濟中,國家統(tǒng)一制定礦權(quán)流轉(zhuǎn)的法律法規(guī)勢在必行。
2.2 缺少統(tǒng)一的資產(chǎn)價格體系
我國礦產(chǎn)資源在很大程度上沒有建立健全合理的礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價格體系,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價值的評估方法多種多樣,沒有一個較為統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。不同計價方法其資源價值不同,有的資源價值包含礦產(chǎn)資源原始價值、普查勘探費用和合理利潤;有的只包括普查勘探費用、合理利潤。盡管礦產(chǎn)資源評估價值不完全等同于其交易價格,但它是資產(chǎn)交易價格最重要的基礎(chǔ),眾多的計價方法導(dǎo)致了礦權(quán)轉(zhuǎn)讓時,定價混亂,普遍出現(xiàn)價格與價值嚴重背離的現(xiàn)象,造成了國有資源資產(chǎn)的大量流失。另外,我國礦業(yè)目前處于“找礦不如采礦的,采礦不如冶煉的,冶煉不如深加工”的現(xiàn)狀,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的價值在探采階段得不到實現(xiàn),而是向下游深加工企業(yè)流轉(zhuǎn)。因此完善礦產(chǎn)資源管理,走循環(huán)經(jīng)濟道路,是我國礦產(chǎn)資源走向繁榮昌盛的戰(zhàn)略方針。
3 走循環(huán)經(jīng)濟道路的重要性
3.1 循環(huán)經(jīng)濟模式
循環(huán)經(jīng)濟主要是把清潔生產(chǎn)和廢棄物的綜合利用融為一體,它既要求物質(zhì)在經(jīng)濟體系內(nèi)多次重復(fù)利用,進入系統(tǒng)的所有物質(zhì)和能源在不斷進行的循環(huán)過程中得到合理和持續(xù)的利用,達到生產(chǎn)和消費的“非物質(zhì)化”,盡量減少對物質(zhì)特別是自然資源的消耗,又要求經(jīng)濟體系排放到環(huán)境中的廢棄物可以為環(huán)境同化,并且排放總量不超過環(huán)境的自凈能力。循環(huán)經(jīng)濟實現(xiàn)“非物質(zhì)化”的重要途徑是提供功能化服務(wù),而不僅僅是提品本身,做到物質(zhì)商品“利用”的最大化,而不是“消費”的最大化,并在滿足人類不斷增長的物質(zhì)需要的同時,大幅度地減少礦產(chǎn)資源物質(zhì)消耗。
3.2 循環(huán)經(jīng)濟可幫助持續(xù)發(fā)展
新世紀,我國的經(jīng)濟發(fā)展將保持較快的增長速度,到2010年,我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值將在2000年的基礎(chǔ)上再翻一大番。在這樣的形勢下,是繼續(xù)沿用傳統(tǒng)的高消耗、高污染帶動經(jīng)濟的高增長,還是通過發(fā)展新經(jīng)濟,以高新技術(shù)來推動我國經(jīng)濟和社會的可持續(xù)發(fā)展,已經(jīng)刻不容緩地成為我國的重要抉擇。循環(huán)經(jīng)濟則是按照生態(tài)規(guī)律利用自然資源和環(huán)境容量,實現(xiàn)經(jīng)濟活動的生態(tài)化轉(zhuǎn)向。要求經(jīng)濟活動按照自然生態(tài)系統(tǒng)的模式,組織成“資源-產(chǎn)品-再生資源”的物質(zhì)反復(fù)循環(huán)流動過程,使整個經(jīng)濟系統(tǒng)以及生產(chǎn)和消費過程基本不產(chǎn)生或只產(chǎn)生很少的廢棄物,長期以來環(huán)境和發(fā)展之間的沖突就可從根本上消解。
4 實踐循環(huán)經(jīng)濟戰(zhàn)略注意的問題
4.1“循環(huán)量”的理性限度
循環(huán)經(jīng)濟是一個“資源—產(chǎn)品—再生產(chǎn)的閉環(huán)反饋式循環(huán)過程”。首先,不管從經(jīng)濟生產(chǎn)的有形排泄物還是無形排泄物而言,工業(yè)生產(chǎn)不僅生產(chǎn)我們需要的產(chǎn)品,也生產(chǎn)我們不需要的“產(chǎn)品”。其次,根據(jù)熱力學(xué)第二法則即熵增大法則的存在,一旦熵增大之后,如果熵不再增大,則絕對不能還原。再次,由于回收再利用的技術(shù)局限、使得現(xiàn)有的技術(shù)對現(xiàn)存工業(yè)“排泄物”尤其是氣體等無形的“排泄物”大部分不能回收,再加上國民回收意識的匱乏導(dǎo)致回收行為的“呆滯”,回收行為本身的不經(jīng)濟性導(dǎo)致回收行為可能被經(jīng)濟主體“理性的”短視經(jīng)濟行為替代等。使得循環(huán)經(jīng)濟在實踐中絕非理論上而言的“閉環(huán)反饋式循環(huán)過程”。
4.2 發(fā)展模式政策功能的終極性
不管發(fā)達國家還是發(fā)展中國家的資源需求量都在不斷增加,資源的消耗必然要求再開采新的同類資源,那么在此情形下要實現(xiàn)經(jīng)濟與環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展,必然要求循環(huán)經(jīng)濟視野下的資源需求量等于物質(zhì)循環(huán)量加新開采量。在滿足環(huán)境容量下構(gòu)建經(jīng)濟體系和規(guī)模應(yīng)是循環(huán)經(jīng)濟實踐的第一要義,是發(fā)展模式政策功能的終極性。
5 總結(jié)
加強礦產(chǎn)資源資產(chǎn)管理,走循環(huán)經(jīng)濟道路,增強可持續(xù)發(fā)展能力。就必須把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會放在工業(yè)化、現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略的突出位置,落實到每個單位、每個家庭。要完善有利于節(jié)約能源資源和保護生態(tài)環(huán)境的法律和政策,加快形成可持續(xù)發(fā)展體制機制。建設(shè)科學(xué)合理的能源資源利用體系,才可提高能源經(jīng)濟,增強國民經(jīng)濟整體素質(zhì)和競爭力。
參考文獻:
遇華仁,梁鈺. 基于循環(huán)經(jīng)濟的礦產(chǎn)資源開發(fā)模式[j].中國國土資源,2006(2).
Abstract:Therestrictionofresourceshasbecomeanimportantbottleneckduringtheprocessofdevelopingabetter-offlifesocietythroughoutthecountry.Asfortheexistingproblemsinthemanagementofmineralresourcesassetsandthedevelopmentandutilizationofmineralresources,thepaperprovidessomerelevantmeasurestoutilizemineralresources,developcirculareconomy,perfectcapitalizedmanagement,realizefundamentalchangeineconomicgrowthpattern,alleviatecontradictionofresourcesrestrictionessentially,improvequalityandcompetitivenessofnationaleconomy,etc.
Keywords:mineralresources;mineralresourcesassets;circulareconomy
礦產(chǎn)資源是國民經(jīng)濟建設(shè)和人民生活水平的物質(zhì)基礎(chǔ),我國80%以上的能源及工業(yè)原材料來自礦產(chǎn)資源,其總量位居世界第三,而人均擁有量不足世界平均水平的一半,屬資源十分緊缺的國家。礦產(chǎn)資源(水資源除外)其儲藏量是有限的,是不可再生資源,并隨著不斷開發(fā)利用而不斷銳減。礦產(chǎn)資源將成為21世紀末、下世紀初制約我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要因素,如果管理不當(dāng),將使國民經(jīng)濟發(fā)展因資源問題而處于瓶頸狀態(tài),因此在循環(huán)經(jīng)濟模式下實行礦產(chǎn)資源資產(chǎn)化管理,對國有礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的保值增值和合理開發(fā)利用,對我國國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有重大意義。
一、礦產(chǎn)資源資產(chǎn)管理現(xiàn)狀
(一)產(chǎn)權(quán)管理混亂,部門之間條塊分割
我國《中華人民共和國憲法》和《礦產(chǎn)資源法》規(guī)定:境內(nèi)所有礦產(chǎn)資源均為國家所有,由國務(wù)院行使國家,地表或地下的礦產(chǎn)資源不因其所依附的土地所有權(quán)或者使用權(quán)的不同而改變。在實際生活中,礦產(chǎn)資源所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)(或礦業(yè)權(quán)包括探礦權(quán)、采礦權(quán))、行政權(quán)三者混淆,以行政權(quán)、經(jīng)營權(quán)代替所有權(quán)管理,國家所有權(quán)受到條塊的多元分割,國家作為礦產(chǎn)資源資產(chǎn)所有者代表的地位模糊,產(chǎn)權(quán)虛置或弱化,各種產(chǎn)權(quán)關(guān)系缺乏明確的界定,各個利益主體之間關(guān)系缺乏協(xié)調(diào),造成了權(quán)益糾紛迭起。
(二)礦產(chǎn)資源資產(chǎn)開發(fā)利用中的短期行為嚴重
礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的開發(fā)利用中的短期行為十分嚴重。主要表現(xiàn)在:(1)礦產(chǎn)資源的開發(fā)不合理、利用率普遍偏低、浪費嚴重、消耗劇增、存量銳減。煤礦只有23%,鐵礦只有45.4%,十大有色金屬礦分別只有23%-72%。在綜合利用方面,采礦回收率只有30%-35%,比世界平均水平低10%-20%。在1953-1986年的33年間,我國國民收入增長6.83倍(按可比價格計算),同期能源消耗增長14.1倍,生鐵消耗增長23.4倍,4種有色金屬消耗增長35倍,這些數(shù)據(jù)表明,我國經(jīng)濟發(fā)展是建立在礦產(chǎn)資源的巨大消耗之上的。(2)資源不合理及無序開發(fā)帶來環(huán)境污染嚴重。
(三)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場和法制不健全
礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場機制不健全。這是由于礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明確,資源無償使用制度所派生出來的問題。在存在礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)市場的情況下,要根據(jù)誰能提供更多的租金,也即誰能更有效地使用礦產(chǎn)資源這一經(jīng)濟學(xué)的效用原則來決定礦產(chǎn)資源的使用權(quán)。在不存在礦產(chǎn)資源產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場的條件下,使用礦產(chǎn)資源的效用原則難以體現(xiàn),一方面由于現(xiàn)行的礦產(chǎn)資源產(chǎn)權(quán)關(guān)系缺乏靈活的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式,導(dǎo)致誰占用礦產(chǎn)資源誰就壟斷資源的使用權(quán)狀況,影響資源的優(yōu)化配置;另一方面,各種隱形的、變相的、非法礦業(yè)權(quán)交易和轉(zhuǎn)讓普遍存在,致使國家的大量礦產(chǎn)資源資產(chǎn)流失,流入企業(yè)或個人的手中。在社會主義市場經(jīng)濟中,國家統(tǒng)一制定礦權(quán)流轉(zhuǎn)的法律法規(guī)勢在必行。
(四)缺少統(tǒng)一合理的資產(chǎn)價格體系
沒有建立健全合理的礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價格體系,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價值的評估方法多種多樣,沒有一個較為統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。不同計價方法其資源價值不同,有的資源價值包含礦產(chǎn)資源原始價值、普查勘探費用和合理利潤;有的只包括普查勘探費用、合理利潤。盡管礦產(chǎn)資源評估價值不完全等同于其交易價格,但它是資產(chǎn)交易價格最重要的基礎(chǔ),眾多的計價方法導(dǎo)致了礦權(quán)轉(zhuǎn)讓時,定價混亂,普遍出現(xiàn)價格與價值嚴重背離的現(xiàn)象,造成了國有資源資產(chǎn)的大量流失。另外,我國礦業(yè)目前處于“找礦不如采礦的,采礦不如冶煉的,冶煉不如深加工”的現(xiàn)狀,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的價值在探采階段得不到實現(xiàn),而是向下游深加工企業(yè)流轉(zhuǎn)。
(五)現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源稅費制度不合理
現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源稅費制度的不合理包括兩個方面:(1)現(xiàn)有的資源稅計征依據(jù)不合理。稅法規(guī)定,根據(jù)納稅人的不同,確定資源稅的課稅數(shù)量分為兩種情況,生產(chǎn)產(chǎn)品銷售的納稅人以銷售數(shù)量為納稅數(shù)量,自采自用的納稅人以自用數(shù)量為納稅數(shù)量,這使得已經(jīng)開采出來但沒有銷售的或沒有自用而積壓的礦產(chǎn)資源無需交稅,等于變相地鼓勵過度開采,造成積壓和浪費;(2)資源補償費和資源稅的征收,沒有反映礦產(chǎn)資源的綜合利用與回收水平、礦床的開采技術(shù)條件等。
二、走循環(huán)經(jīng)濟道路的必要性
(一)我國礦產(chǎn)資源開發(fā)利用中存在的主要問題
礦產(chǎn)資源的開發(fā)利用要涉及礦產(chǎn)勘查、礦產(chǎn)采選、礦產(chǎn)加工和礦產(chǎn)利用等不同的部門和產(chǎn)業(yè)。礦產(chǎn)資源的勘查、采選、加工、利用四者之間是相互制約,相互影響的。從礦產(chǎn)資源開發(fā)利用的全過程來看,我國礦產(chǎn)資源開發(fā)利用中存在的問題有:(1)礦產(chǎn)資源開發(fā)粗放,資源浪費嚴重;(2)礦產(chǎn)資源加工深度不夠,回收率低;(3)礦產(chǎn)資源綜合利用率低,多伴生、共生組分是我國礦產(chǎn)資源的特點;(4)礦業(yè)管理體制落后,礦產(chǎn)資源管理相對薄弱。
(二)循環(huán)經(jīng)濟模式
循環(huán)經(jīng)濟把清潔生產(chǎn)和廢棄物的綜合利用融為一體,它既要求物質(zhì)在經(jīng)濟體系內(nèi)多次重復(fù)利用,進入系統(tǒng)的所有物質(zhì)和能源在不斷進行的循環(huán)過程中得到合理和持續(xù)的利用,達到生產(chǎn)和消費的“非物質(zhì)化”,盡量減少對物質(zhì)特別是自然資源的消耗,又要求經(jīng)濟體系排放到環(huán)境中的廢棄物可以為環(huán)境同化,并且排放總量不超過環(huán)境的自凈能力。循環(huán)經(jīng)濟實現(xiàn)“非物質(zhì)化”的重要途徑是提供功能化服務(wù),而不僅僅是提品本身,做到物質(zhì)商品“利用”的最大化,而不是“消費”的最大化,并在滿足人類不斷增長的物質(zhì)需要的同時,大幅度地減少物質(zhì)消耗。同時經(jīng)濟體系各產(chǎn)業(yè)部門協(xié)調(diào)運作,將一個部門的廢棄物用作另一部門的原材料,從而實現(xiàn)“低開采、高利用、低排放”,進而形成“最優(yōu)生產(chǎn)、最優(yōu)消費和最少廢棄”的社會。總之,循環(huán)經(jīng)濟物流模式可以認為是“資源——生產(chǎn)——流通——消費——再生資源”的反饋式流程,運行模式為“資源——產(chǎn)品——再生資源”。
(三)循環(huán)經(jīng)濟是中國可持續(xù)發(fā)展的必然選擇
在21世紀,中國的經(jīng)濟發(fā)展將保持較快的增長速度,到2010年,中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值將在2000年的基礎(chǔ)上再翻一番。在這樣的形勢下,是繼續(xù)沿用傳統(tǒng)的高消耗、高污染帶動經(jīng)濟的高增長,還是通過發(fā)展新經(jīng)濟,以高新技術(shù)來推動中國經(jīng)濟和社會的可持續(xù)發(fā)展,已經(jīng)刻不容緩地成為中國的重要抉擇。循環(huán)經(jīng)濟則是按照生態(tài)規(guī)律利用自然資源和環(huán)境容量,實現(xiàn)經(jīng)濟活動的生態(tài)化轉(zhuǎn)向。要求經(jīng)濟活動按照自然生態(tài)系統(tǒng)的模式,組織成“資源-產(chǎn)品-再生資源”的物質(zhì)反復(fù)循環(huán)流動過程,使整個經(jīng)濟系統(tǒng)以及生產(chǎn)和消費過程基本不產(chǎn)生或只產(chǎn)生很少的廢棄物,從根本上消解長期以來環(huán)境和發(fā)展之間的尖銳沖突。三、循環(huán)經(jīng)濟模式下的礦產(chǎn)資源資產(chǎn)管理對策
(一)加強循環(huán)經(jīng)濟地方法規(guī)體系和政策支持體系建設(shè)
首先,政府應(yīng)制訂必要的法規(guī),對循環(huán)經(jīng)濟加以規(guī)范,確保資源的合理開發(fā)和有償利用,加大對環(huán)境污染的懲罰力度。一方面要嚴格限制污染企業(yè)的建設(shè),從源頭把關(guān),以避免新建項目轉(zhuǎn)手就成了限期治理項目;另一方面,積極利用市場經(jīng)濟的調(diào)節(jié)手段明確企事業(yè)單位和消費者的經(jīng)濟責(zé)任,改革現(xiàn)行的排污收費制度并提高收費標(biāo)準(zhǔn),改變目前企業(yè)繳費買排污權(quán)的現(xiàn)象,并將逐步引入污染稅或環(huán)境稅,把一部分排污費改為在原料和產(chǎn)品環(huán)節(jié)征收污染附加稅等。
其次,有關(guān)部門應(yīng)研究制定抑制資源過度消費,有利于企業(yè)開展能源節(jié)約與資源綜合利用的稅收及稅負轉(zhuǎn)移政策;研究制定能源節(jié)約與資源綜合利用公共財政支持政策;研究進一步深化能源價格改革和能源價格形成機制,建立能源價格預(yù)報制度;研究制定能源節(jié)約與資源綜合利用技術(shù)改造項目納入政策性銀行支持范圍,并在貸款方面給予優(yōu)惠的政策;對能源消耗高、污染重的產(chǎn)品和設(shè)備課以重稅,強制實施高耗能產(chǎn)品淘汰的政策。
(二)樹立可持續(xù)的消費觀和資源節(jié)約觀
要進一步深化和提高政府組織、個人群體對在礦產(chǎn)資源資產(chǎn)管理中走發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟道路必要性、緊迫性、可行性的認識。在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟,要堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo),采取切實有效的措施,動員各方面力量,積極從地域、礦種、行業(yè)多維度來探索和推進“以優(yōu)化資源配置方式為核心,以提高資源利用率和降低廢棄物排放為目標(biāo),以技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新為動力”的礦產(chǎn)資源開發(fā)利用新模式。進一步轉(zhuǎn)變觀念,樹立可持續(xù)的消費觀和資源節(jié)約觀,強化保護環(huán)境的責(zé)任意識,大力提倡綠色消費,引導(dǎo)廣大消費者自覺選擇有利于節(jié)約資源、保護環(huán)境的生活方式和消費方式,把礦產(chǎn)資源的多目標(biāo)開發(fā)、綜合利用、節(jié)約等活動逐步變?yōu)槿w公民的自覺行動。
(三)理順產(chǎn)權(quán)、規(guī)范管理、實行產(chǎn)權(quán)管理
在目前的多級政權(quán)體制和所有制結(jié)構(gòu)下,礦產(chǎn)資源的所有者只能是國家,應(yīng)該按照礦產(chǎn)資源的潛在價值,通過市場機制配置礦產(chǎn)資源,各種經(jīng)濟主體有償取得礦產(chǎn)資源的經(jīng)營權(quán)。所有權(quán)和產(chǎn)權(quán)不是一回事,所有權(quán)強調(diào)的是法律規(guī)定的所屬關(guān)系,而產(chǎn)權(quán)是法律規(guī)定的經(jīng)濟利益主體獲得經(jīng)濟效益的權(quán)利。在市場經(jīng)濟中產(chǎn)權(quán)必須明確定義,并且專屬。“多重產(chǎn)權(quán)”使所有權(quán)產(chǎn)生不確定性,從而挫傷產(chǎn)權(quán)主體對資源投資的積極性,或誘發(fā)過度開采和短期行為,或引起法律糾紛。只有產(chǎn)權(quán)明晰并給予保護,禁止他人非法侵占市場交易行為才具有可靠的基礎(chǔ)。因此國家應(yīng)該按照資源管理與資產(chǎn)管理并重的原則,將礦產(chǎn)資源的管理納入國有資產(chǎn)進行管理,使礦產(chǎn)資源資產(chǎn)真正成為國有資產(chǎn)的重要組成部分,加大實施礦產(chǎn)資源有償使用制度和資源補償機制的力度,維護國家所有權(quán),保障企業(yè)的產(chǎn)權(quán)安全。
(四)積極培育和完善礦業(yè)權(quán)市場
1.在各省(區(qū))、市盡快建立具有獨立法人資格的礦業(yè)權(quán)市場交易機構(gòu)或場所,形成一個比較完善的市場交易體系。無論是一級市場的礦業(yè)權(quán)出讓,還是二級市場的礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓,都應(yīng)該按照公平、公開、公正的原則,實行進場交易、規(guī)范操作。真正實現(xiàn)礦產(chǎn)資源在全國范圍內(nèi)的優(yōu)化配置,可以全面清理國家出資已探明的礦產(chǎn)地,摸清各省乃至全國概查以上、至今尚未設(shè)置礦權(quán)的礦產(chǎn)地分布情況,為積極推進探礦權(quán)、采礦權(quán)招標(biāo)和拍賣做好基礎(chǔ)工作;并對符合條件的一律實行招標(biāo)、拍賣出讓礦業(yè)權(quán)。
2.對進場交易人(包括自然人和法人),要有必要的資質(zhì)要求。發(fā)揮市場優(yōu)化配置資源的作用,通過市場競爭,使探礦權(quán)、采礦權(quán)向資金密集、技術(shù)密集、方案優(yōu)化的企業(yè)轉(zhuǎn)移。
3.對進場交易的標(biāo)的,要符合規(guī)范要求。探礦權(quán)對應(yīng)的勘查區(qū)塊范圍以經(jīng)緯度1’*1’為基本單位區(qū)塊。每個勘查項目允許登記的最大范圍都有明確規(guī)定,并且必須達到規(guī)定的最低投入以后方可交易(轉(zhuǎn)讓)。采礦權(quán)對應(yīng)的開采范圍必須有經(jīng)礦產(chǎn)資源管理部門批準(zhǔn)或備案的地質(zhì)勘探儲量報告。勘查范圍或開采范圍必須無礦權(quán)糾紛。
4.大力培育發(fā)展社會化的礦業(yè)權(quán)評估、信息服務(wù)、、法律咨詢、經(jīng)紀等中間機構(gòu)。目前,我國礦業(yè)權(quán)中間機構(gòu)不僅數(shù)量少,而且大多為事業(yè)單位,業(yè)務(wù)范圍狹窄。社會化的礦業(yè)權(quán)中間機構(gòu)很不發(fā)達,有的省(區(qū))只有少數(shù)幾個這方面的社會中介機構(gòu),嚴重制約了礦業(yè)權(quán)市場的發(fā)展。為此,一方面要加快礦業(yè)體制改革的步伐,現(xiàn)有礦業(yè)權(quán)中間機構(gòu)要盡快與政府脫鉤,使之成為真正獨立的社會法人;另一方面,要大力培育多種經(jīng)濟成分的社會化中間機構(gòu),鼓勵企業(yè)、私人、社會組織和外資采取多種形式,開展礦業(yè)權(quán)評估、信息服務(wù)、、法律咨詢和經(jīng)紀等業(yè)務(wù)。
(五)改革現(xiàn)行的礦業(yè)稅費制度
首先,礦產(chǎn)資源稅與礦產(chǎn)資源補償費合并為權(quán)利金。礦產(chǎn)資源稅與礦產(chǎn)資源補償費都是從量計征,本質(zhì)都體現(xiàn)了礦產(chǎn)資源所有者權(quán)益,都是礦產(chǎn)資源國家所有權(quán)的利益實現(xiàn)形式,所以應(yīng)將現(xiàn)行的礦產(chǎn)資源補償費和資源稅合并,實行國際通用的權(quán)利金,不僅解決了目前對資源稅的爭論,也保證了國家從礦產(chǎn)開采中得到公平合理的補償,維護國家作為礦產(chǎn)資源所有者的權(quán)益。
其次,修改礦山企業(yè)增值稅的稅項計算,解決增值稅負擔(dān)過重問題。在有關(guān)文件中將“從自然界直接取得物質(zhì)和能量的產(chǎn)業(yè)”定義為第一產(chǎn)業(yè),世界各主要礦產(chǎn)國都普遍將礦業(yè)劃為第一產(chǎn)業(yè),也要把礦業(yè)回歸到第一產(chǎn)業(yè),同時根據(jù)第一產(chǎn)業(yè)的特點,對現(xiàn)行的增值稅稅率進行調(diào)整,由“生產(chǎn)型”向“消費型”轉(zhuǎn)化,將礦山企業(yè)交納的權(quán)利金、基本建設(shè)投資和固定資產(chǎn)折舊費加入礦山企業(yè)成本核算,降低增值稅稅基,徹底減輕礦山企業(yè)的負擔(dān)。這樣不僅有利于提高礦業(yè)投資者的積極性,而且會鼓勵企業(yè)采用先進技術(shù)、加大科技投入。
(六)完善礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評估體系
目前對交易價格的形成機制有不同的觀點:或以發(fā)現(xiàn)成本為主,或以成本法結(jié)合收益法,或以收益法為主,或認為主要受供求關(guān)系的調(diào)節(jié)等。礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的價格(P)如前所述應(yīng)包含資源原始價值(P0)和普查勘探等勞動投入形成的價值(P1)兩部分,并要考慮勘查風(fēng)險、礦藏埋深、礦石品位、礦石結(jié)構(gòu)、采選冶難度、交通條件、儲量及儲量級別等因素。為了便于價格管理,解決資源價值價格嚴重背離的事實,可以比照建筑定額方法,制定全國或省區(qū)的各類礦種的基本價,再考慮上述實際因素乘以調(diào)整系數(shù)(T),用公式表示為:P=(P0+P1)×T,P0、P1的確定一般采用收益法。
參考文獻:
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關(guān)鍵詞:石墨資源;開發(fā)規(guī)劃;影響因素;優(yōu)化策略
Key words: graphite resources;development planning;influence factor;optimization strategy
中圖分類號:F205 文獻標(biāo)識碼:A 文章編號:1006-4311(2016)01-0198-04
0 引言
石墨是非常珍貴的非金屬礦產(chǎn)資源,也是機械材料、軍工國防、科學(xué)技術(shù)中不可缺少的戰(zhàn)略資源[1],在經(jīng)濟發(fā)展中處于非常重要的地位。我國石墨資源豐富,儲量及產(chǎn)銷量都居世界第一,在國際石墨市場上具有重要地位。但石墨產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中卻出現(xiàn)了很多嚴重問題,導(dǎo)致了石墨資源的過度損耗和嚴重浪費。為了更好地運用石墨資源優(yōu)勢,針對石墨資源開發(fā)規(guī)劃過程中存在的一些問題,本文探討合理開發(fā)和有效保護石墨資源的方法以促進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。
1 黑龍江省石墨資源開發(fā)規(guī)劃現(xiàn)狀
黑龍江省石墨資源豐富,儲量居全國第一,已開發(fā)石墨儲量2 200萬t,主要分布在雞西市麻山、雙鴨山市嶺西、蘿北縣都魯河[2]。“中國石墨之都”雞西市是黑龍江省石墨的主要集中地,石墨產(chǎn)業(yè)發(fā)展從20世紀30年代開始,目前已形成了較為堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。目前,正在開采的露天石墨采場,受開采水平和上部含水流沙層限制,開采條件越來越惡劣,已有的生產(chǎn)規(guī)模也很難繼續(xù)維持,有效開采年限越來越短[3]。石墨行業(yè)面臨著前所未有的發(fā)展機遇,當(dāng)然也存在著重大挑戰(zhàn),石墨礦區(qū)所擁有資源質(zhì)量方面存在地質(zhì)條件復(fù)雜、采選成本較高等問題。在這種情況下,對礦區(qū)進行長遠規(guī)劃,研究可持續(xù)發(fā)展途徑是十分必要的。
2 石墨資源開發(fā)規(guī)劃內(nèi)容
石墨資源開發(fā)規(guī)劃的主要內(nèi)容是分析石墨資源開發(fā)引起的經(jīng)濟、社會和生態(tài)環(huán)境等各方面問題,本文研究分析開發(fā)規(guī)劃的布局、結(jié)構(gòu)和規(guī)模的合理性[4]。
2.1 開發(fā)規(guī)劃布局
石墨資源的開發(fā)首先要分析礦區(qū)石墨資源的儲量、品位、開采條件等各個方面,這是資源開發(fā)的先決條件,繼而分析與石墨資源開發(fā)、生產(chǎn)、加工等配套的其他資源的分布和供應(yīng)情況,如水資源、土地資源、其他礦產(chǎn)資源等,分析這些是否滿足礦區(qū)石墨資源開發(fā)建設(shè)的需要。
2.2 開發(fā)規(guī)劃結(jié)構(gòu)
石墨資源開發(fā)規(guī)劃的結(jié)構(gòu)分析,主要是側(cè)重礦區(qū)利用石墨資源的發(fā)展方向。國家社會經(jīng)濟的發(fā)展與石墨資源開發(fā)利用是否銜接,石墨資源的開發(fā)規(guī)劃結(jié)構(gòu)與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展規(guī)劃是否密切聯(lián)系,能否保證石墨資源充分合理有效地利用。開發(fā)規(guī)劃結(jié)構(gòu)以循環(huán)經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展為理論指導(dǎo)[4],實現(xiàn)資源循環(huán)利用最大化,廢棄物排放最小化,做到資源節(jié)約、環(huán)境保護和經(jīng)濟進步的多元化發(fā)展,構(gòu)建資源節(jié)約型生態(tài)礦區(qū)。
2.3 開發(fā)規(guī)劃規(guī)模
石墨資源是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的主要驅(qū)動力。礦區(qū)石墨資源開發(fā)利用的程度與經(jīng)濟社會發(fā)展的水平成正比。開發(fā)規(guī)劃過程中要詳細分析當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平、企業(yè)結(jié)構(gòu)類型、產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況[4],對石墨資源的需求量以及資源開發(fā)對當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境的影響程度。
2.4 生態(tài)環(huán)境影響
石墨資源開發(fā)規(guī)劃過程中應(yīng)注重生態(tài)環(huán)境影響評價。礦區(qū)開發(fā)規(guī)劃的過程中涉及的生態(tài)環(huán)境問題很多,主要從以下幾個方面進行分析。一是石墨資源開發(fā)對當(dāng)?shù)赝恋氐挠绊懀恋乇砻嫦鲁烈鸬耐寥篮椭脖黄茐模斐芍車孛娼ㄖ锏钠茐摹6鞘Y源開發(fā)對礦區(qū)水資源的影響,造成地表水體的破壞和周圍水資源的污染。三是石墨資源開發(fā)對礦區(qū)周圍動植物資源的影響,周圍動植物資源的生活環(huán)境遭到破壞。
2.5 開發(fā)規(guī)劃內(nèi)容流程
石墨資源開發(fā)規(guī)劃分為以下幾個基本步驟:場址選擇、建設(shè)條件、建設(shè)方案、環(huán)境影響初步評價、投資預(yù)算、確定開發(fā)順序。具體流程如圖1所示。
3 石墨資源開發(fā)規(guī)劃的影響因素分析與評價
3.1 石墨資源開發(fā)規(guī)劃的影響因素
石墨資源開發(fā)規(guī)劃過程中需要綜合考慮資源評估、地質(zhì)條件、運輸條件和技術(shù)創(chuàng)新四種因素。
3.1.1 資源評估
資源評估是開發(fā)規(guī)劃的前提,是進行資源選址、開采量估算和經(jīng)濟概算的基礎(chǔ)。然而,由于資源詳查工作比較薄弱,缺乏高效準(zhǔn)確的勘探技術(shù),資源的評估工作相對困難。可以采用數(shù)據(jù)推算和模型模擬的方法,但由于地表粗糙度、環(huán)境狀況及模型可靠性等因素帶來的影響,計算結(jié)果一定存在著不確定性,不利于準(zhǔn)確分析資源的情況。
3.1.2 地質(zhì)條件
在規(guī)劃階段進行地質(zhì)條件勘察,可以為資源開發(fā)設(shè)計和環(huán)境影響評價提供基礎(chǔ)資料,有助于詳細分析資源開發(fā)技術(shù)和經(jīng)濟的可行性,將由不可預(yù)測的自然條件引起的潛在風(fēng)險降至最低。地質(zhì)條件與支撐結(jié)構(gòu)和地基設(shè)計之間存在著一定的關(guān)系,對安裝技術(shù)和資金花費有著重要影響。因此,在資源開發(fā)規(guī)劃中,對地質(zhì)條件進行勘察非常重要。
3.1.3 運輸條件
設(shè)備的運輸和安裝是開發(fā)規(guī)劃建設(shè)過程中重要的部分。資源開發(fā)的設(shè)備都要選用大型的運輸工具來進行運輸傳送,運輸條件的好壞直接影響資源開發(fā)的進度。所以,在資源開發(fā)規(guī)劃中要充分考慮到運輸?shù)某杀荆瑸樵O(shè)備安裝創(chuàng)造良好的運輸條件。
3.1.4 技術(shù)創(chuàng)新
技術(shù)創(chuàng)新是指用現(xiàn)在已有的知識和物質(zhì),改進和創(chuàng)造新的事物,運用各種方法、路徑、技術(shù)等,獲得一定收益的行為。重大的技術(shù)創(chuàng)新將導(dǎo)致社會經(jīng)濟的根本變化。科學(xué)是技術(shù)的源泉,技術(shù)是行業(yè)的源泉,技術(shù)創(chuàng)新基于科學(xué)理性,可以促進成本降低、效率提高,能源消耗減少,為石墨資源的開發(fā)利用帶來質(zhì)的改變。
3.2 影響因素評價分析
層次分析法是一種定量與定性分析相結(jié)合的系統(tǒng)評估方法,該方法擅于解決多層次、多目標(biāo)系統(tǒng)的評估和策略等問題。文中采用層次分析法對石墨資源開發(fā)規(guī)劃的各種影響因素進行分析,圖2所示。
3.2.1 指標(biāo)體系的構(gòu)建
根據(jù)石墨資源開發(fā)規(guī)劃的影響因素,建立評價指標(biāo)體系,如圖2所示。一級指標(biāo)為資源評估、地質(zhì)條件、運輸條件和技術(shù)創(chuàng)新。
①資源評估。資源評估包括選址、開采量估算和經(jīng)濟概算三個部分。選址表示石墨資源開發(fā)規(guī)劃之前對所選地址進行論證和計劃的過程。選址與其他因素相比是長期固定、不變的。開采量估算是對石墨資源進行整體的估算,以準(zhǔn)確開采和管理石墨資源。經(jīng)濟概算是對石墨資源的經(jīng)濟價值及其各種費用進行可行性研究投資估算,用以大致了解石墨資源的經(jīng)濟價值。
②地質(zhì)條件。地質(zhì)條件包括地質(zhì)構(gòu)造和礦區(qū)特征。地質(zhì)構(gòu)造是地殼或巖石圈所有組成部分的形態(tài)與其相互連接方式和形貌特征的總稱,是構(gòu)造運動在巖層和巖體中遺留下來的各種構(gòu)造形跡。礦區(qū)特征是石墨資源所處礦區(qū)的特征及特點。
③運輸條件。運輸條件包括運輸設(shè)備和運輸成本。運輸設(shè)備是貨物從一個地區(qū)運往其他地區(qū)的載體,是一種運輸工具。石墨資源的開發(fā)利用要使用一定的運輸設(shè)備。運輸成本是運輸活動的綜合指標(biāo),它可以全面地反映生產(chǎn)、技術(shù)和經(jīng)營管理水平。運輸量,勞動生產(chǎn)的效率,運輸工具和設(shè)備的利用率,材料、燃料、電力消耗的水平,貨幣資金的運用情況和經(jīng)營管理水平等,最終都通過運輸成本反映出來。因此,不斷降低運輸成本是石墨資源開發(fā)利用的重要任務(wù)。
④技術(shù)創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新包括方法路徑和科學(xué)技術(shù)。方法路徑指為了讓石墨資源得到合理開發(fā)利用而采取的手段和行為方式。好的方法路徑能夠使資源得到充分的開發(fā)利用,減少或避免發(fā)生的不必要浪費。科學(xué)技術(shù)是研究和利用客觀事物存在的相關(guān)規(guī)律,獲得有效、簡便、低消耗、高產(chǎn)出等目標(biāo)的方法和途徑。
3.2.2 確定各層次因素的判斷矩陣并計算權(quán)重
邀請石墨資源方面的專家共10人,對各個影響因素重要性進行評價,構(gòu)造兩兩比較的判斷矩陣。設(shè)評價目標(biāo)層的權(quán)重為1.0,判斷矩陣的元素使用Santy的1-9的標(biāo)度方法。表1為判斷矩陣元素aij的標(biāo)度方法。
其中:Wi′為各個指標(biāo)的權(quán)重系數(shù),Wi為矩陣中每一行各標(biāo)度數(shù)據(jù)的幾何平均數(shù)。
根據(jù)10位專家的分析判斷,利用數(shù)學(xué)方法和Expert Choice軟件,對各個因素進行比較排序,對評價指標(biāo)值進行處理,權(quán)重計算結(jié)果為(0.205;0.186;0.147;0.124;0.093;0.078;0.062;0.058;0.047)T。由此石墨資源開發(fā)規(guī)劃的影響程度重要性排序為選址、開采量估算、經(jīng)濟概算、運輸成本、地質(zhì)構(gòu)造、運輸設(shè)備、方法路徑、科學(xué)技術(shù)、礦區(qū)特征。
3.2.3 評價結(jié)果分析
上述影響因素中,將權(quán)重超過0.1的因素看作是對石墨資源開發(fā)規(guī)劃影響較大的因素,即選址、開采量估算、經(jīng)濟概算和運輸成本。對石墨資源進行開發(fā)規(guī)劃,首先要先確定石墨資源的位置,對石墨資源進行選址,選址的好壞直接影響石墨資源接下來的各項工作。石墨資源的選址工作結(jié)束后,要對資源進行開采量估算和經(jīng)濟概算,對石墨資源的經(jīng)濟價值和各項費用進行估算,以準(zhǔn)確地對石墨資源進行開采和管理。各項工作的進行都離不開成本,成本的多少直接影響著資源開發(fā)的程度,控制成本有助于石墨資源的發(fā)展。
影響權(quán)重小于0.1的因素包括地質(zhì)構(gòu)造、運輸設(shè)備、方法路徑、科學(xué)技術(shù)和礦區(qū)特征。石墨資源的地質(zhì)構(gòu)造和礦區(qū)特征是其開發(fā)規(guī)劃發(fā)展的內(nèi)因,具有根本性的決定作用,石墨資源的構(gòu)造使其具有被開發(fā)規(guī)劃的特點。運輸設(shè)備使石墨資源具有被開發(fā)規(guī)劃的條件,方法路徑和科學(xué)技術(shù)使石墨資源能夠得到合理高效的開發(fā)利用。
4 石墨資源開發(fā)規(guī)劃策略
分析石墨資源開發(fā)規(guī)劃各個影響因素,采取相應(yīng)的補償措施,提出必要的開發(fā)規(guī)劃策略。
①石墨資源在進行開發(fā)規(guī)劃之前,要對石墨資源進行評估,對其地質(zhì)條件、結(jié)構(gòu)特征、開采量和經(jīng)濟價值進行了解和概算,估算運輸設(shè)備和各項成本,掌握一定的方法路徑和科學(xué)技術(shù),對石墨資源進行合理高效地開采利用。
②石墨資源開發(fā)規(guī)劃能夠全面反映可持續(xù)發(fā)展的科學(xué)內(nèi)涵,符合經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律。以科學(xué)系統(tǒng)和可持續(xù)發(fā)展觀念為指導(dǎo),全面分析石墨資源條件和開發(fā)新技術(shù),從整體上把握發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)規(guī)模,科學(xué)開發(fā)規(guī)劃石墨資源。
③保護和改善環(huán)境、建設(shè)生態(tài)礦區(qū),是可持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)容。生態(tài)建設(shè)是新型產(chǎn)業(yè)模式的重要組成部分。規(guī)劃區(qū)域生態(tài)性原則就是對石墨資源開發(fā)過程中污染源治理規(guī)劃,對土地和水資源的生態(tài)利用規(guī)劃,對自然環(huán)境的保護和石墨資源開發(fā)利用規(guī)劃。
④石墨資源開發(fā)規(guī)劃首先是供決策管理者使用,為政策制定和生產(chǎn)經(jīng)營活動的科學(xué)管理服務(wù),同時也是資源開發(fā)利用和生產(chǎn)經(jīng)營活動的指導(dǎo)性文件,要有充分的實用性和可行性,要做到簡明規(guī)范。石墨資源在開發(fā)規(guī)劃指導(dǎo)下,通過資源的合理開發(fā)利用帶動區(qū)域經(jīng)濟的健康發(fā)展,以獲得最大的經(jīng)濟效益、社會效益和生態(tài)效益。
⑤石墨資源開發(fā)規(guī)劃是在對市場需求預(yù)測和采用現(xiàn)有技術(shù)的前提下形成的,其本身就是對未來的一種估計。由于發(fā)展過程中存在著許多不確定性,石墨資源開發(fā)規(guī)劃要有前瞻性,能夠把握未來發(fā)展變化的大趨勢,為制定具體的發(fā)展計劃提供依據(jù),以適應(yīng)未來各種條件變化的發(fā)展要求。無論是石墨資源狀況,還是資源開發(fā)技術(shù),總是處于動態(tài)變化之中,因此,每一個規(guī)劃都應(yīng)有一定的靈活性,能夠隨情況的變化做出必要準(zhǔn)確的調(diào)整和變更。
⑥針對石墨資源加工產(chǎn)業(yè),采取相應(yīng)的發(fā)展策略,以資源綜合利用和生態(tài)環(huán)境保護為核心的循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展促進石墨產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化,建立地理和規(guī)模集聚的循環(huán)經(jīng)濟工業(yè)園,以石墨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化競爭環(huán)境為核心,形成技術(shù)層次分明和體系完整的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)。加大資金投入,完善科技投入機制,促進自主創(chuàng)新,通過推進產(chǎn)學(xué)研合作,加快建立以石墨資源為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系,提升技術(shù)實力,增強發(fā)展后勁。
⑦優(yōu)化生產(chǎn)要素資源配置,解決發(fā)展資金和人才不足的問題。既要加大資金投入力度,又要加強對人才的培育及引進。優(yōu)化組織形式,增強產(chǎn)業(yè)集中度,制定優(yōu)惠政策鼓勵資源發(fā)展。加強技術(shù)指導(dǎo),構(gòu)建科技平臺,促進技術(shù)創(chuàng)新能力并鼓勵科技成果的經(jīng)濟化。提升區(qū)域發(fā)展的生態(tài)環(huán)境承載力,解決資源開發(fā)過程中生態(tài)環(huán)境破壞的嚴重問題。加強環(huán)境宏觀調(diào)控,限制對生態(tài)環(huán)境有較大影響的資源開發(fā),建立多元化的資源環(huán)境保護投資機制。
5 結(jié)束語
石墨資源開發(fā)比其他資源的開發(fā)利用特殊和復(fù)雜許多,特別是對環(huán)境造成的破壞和污染難以估計,對經(jīng)濟的發(fā)展和社會的進步都存在著嚴重的影響。由于石墨資源是不可再生的資源,如何合理有效地對石墨資源進行開發(fā)利用是一項艱巨的任務(wù),因此做好規(guī)劃工作就顯得特別重要。石墨資源開發(fā)利用應(yīng)當(dāng)先編制開發(fā)規(guī)劃,以規(guī)劃為引導(dǎo),以可持續(xù)發(fā)展為原則,做好石墨資源合理有效地開發(fā)利用。通過合理規(guī)劃,積極促進石墨資源的開發(fā)利用,運用技術(shù)創(chuàng)新,降低開發(fā)成本,為大規(guī)模石墨資源開發(fā)提供良好的技術(shù)和經(jīng)濟基礎(chǔ)。
參考文獻:
[1]段惠彬.對我國石墨資源開發(fā)與利用的探討[J].中國礦業(yè),2001(6):24-26.
一、上市公司并購重組情況簡要介紹
上市公司并購重組是指上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)及債務(wù)結(jié)構(gòu)變動達到一定比例或一定程度,對上市公司的業(yè)務(wù)、收入及投資者權(quán)益構(gòu)成重大影響的行為,在具體形式上表現(xiàn)為上市公司收購、合并、分立、股份回購以及資產(chǎn)重組、債務(wù)重組。
上市公司并購重組可以追溯到1993年,大致分為三個發(fā)展階段:
1.萌芽階段(1993~96年)。該階段的主要特點是以市場自發(fā)探索為主,經(jīng)歷了從簡單的舉牌收購到復(fù)雜的資產(chǎn)置換,從直接在二級市場收購“三無概念股”到更為復(fù)雜的協(xié)議收購,體現(xiàn)出市場對并購重組的認識不斷加深。
2.高速發(fā)展階段(1997~99年)。該階段并購重組成為市場焦點,買殼上市和資產(chǎn)重組大量發(fā)生,新的并購手段不斷涌現(xiàn),但同時并購重組中不規(guī)范問題也較嚴重。
3、規(guī)范發(fā)展階段(2000年至今)。《證券法》實施后,針對并購重組中出現(xiàn)的諸多問題,中國證監(jiān)會先后出臺了一系列措施,主要有《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》(證監(jiān)公司字[2001]105號)和《上市公司收購管理辦法》(10號令)及相關(guān)配套文件,構(gòu)建起較為全面的監(jiān)管制度框架;同時加大對違規(guī)行為的查處力度,鼓勵實質(zhì)性重組,打擊虛假重組,并購重組的混亂狀態(tài)得到遏制。
進入新世紀以來,隨著國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,上市公司并購重組活動日益增多,從2000到2003年,每年發(fā)生并購重組的上市公司數(shù)量均超過100家,占上市公司總數(shù)的10%以上;且創(chuàng)新不斷,成為證券市場的熱點和亮點。以2003年為例,全年共發(fā)生127起上市公司收購,其中83起涉及豁免要約收購義務(wù);4起因履行要約義務(wù)而發(fā)出收購要約;重大資產(chǎn)重組共發(fā)生48起;此外,TCL集團還進行了通過換股合并實現(xiàn)整體上市的新嘗試,反映出并購重組在方式創(chuàng)新、效率提高上達到了一個新的階段。
二、資產(chǎn)評估在上市公司并購重組業(yè)務(wù)中的作用
我國資產(chǎn)評估業(yè)伴隨著證券市場的發(fā)展而成長,經(jīng)歷了一個從不規(guī)范到逐步建立規(guī)范,從僅規(guī)范國有資產(chǎn)到規(guī)范不同所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)的發(fā)展歷程,資產(chǎn)評估對于完善我國證券市場資源配置功能,促進上市公司并購重組的健康發(fā)展發(fā)揮著日益重要的作用。
根據(jù)財政部2001年頒布的《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》(14號令),上市公司(屬于國有資產(chǎn)占有單位的)的整體或部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓不屬于強制性應(yīng)予資產(chǎn)評估的情形,因此,在實踐中,上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓基本上依據(jù)“不得低于每股凈資產(chǎn)(經(jīng)審計)”的原則來定價,很少再進行評估。
在上市公司購買或出售資產(chǎn)中,除財政部強制性規(guī)定國有資產(chǎn)占有單位的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、置換、拍賣、以非貨幣性資產(chǎn)對外投資等行為需要進行資產(chǎn)評估外,非國有資產(chǎn)的定價往往也依據(jù)資產(chǎn)評估的結(jié)果來確定,因此,資產(chǎn)評估在上市公司資產(chǎn)重組特別是重大資產(chǎn)重組中扮演著至關(guān)重要的角色。2000年以來證券市場發(fā)生的重大資產(chǎn)重組的絕大部分都是以資產(chǎn)評估值作為交易定價的主要依據(jù)。以2002年為例,上市公司重大資產(chǎn)重組發(fā)生53起,其中有45起以資產(chǎn)評估值作為交易定價的基礎(chǔ)。
三、上市公司資產(chǎn)重組中資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的特點
從近年來上市公司重大資產(chǎn)重組的情況看,資產(chǎn)評估工作表現(xiàn)出以下特點:
1.從交易價格看,大部分重大資產(chǎn)重組直接以評估值作為交易價格,少數(shù)以評估值為參照,上浮或下調(diào)一定的比例。
2.從采用的評估方法看,基本選用法定的3種方法(收益現(xiàn)值法、重置成本法、現(xiàn)行市價法,未見采用清算價格法),主要運用重置成本法;收益現(xiàn)值法的運用有上升的趨勢,特別是在上市公司購買資產(chǎn)時使用。
3.評估結(jié)果通常較原賬面值增幅較大,關(guān)聯(lián)交易中資產(chǎn)評估平均增值率、增值額均明顯高于非關(guān)聯(lián)交易;上市公司購買大股東資產(chǎn)的平均評估增值率與增值額均顯著高于大股東購買上市公司資產(chǎn),無形資產(chǎn)的評估增值率、增值額遠高于其他類資產(chǎn)。
4.資產(chǎn)評估機構(gòu)的“屬地”色彩過濃,行業(yè)集中度不高,執(zhí)業(yè)水平參差不齊。
5.評估收費:據(jù)上海證券交易所的統(tǒng)計,在上市公司為資產(chǎn)重組支付的各項費用中,評估費所占的比重最大,高達62.5%.
四、上市公司資產(chǎn)重組中資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)存在的突出問題
當(dāng)前,上市公司資產(chǎn)重組中的資產(chǎn)評估工作正在朝著規(guī)范化的方向發(fā)展,但就總體而言,資產(chǎn)評估行業(yè)尚處于起步階段,其規(guī)范化程度明顯弱于審計行業(yè),存在著一些突出的問題。具體表現(xiàn)為以下幾個方面:
(一)評估行業(yè)缺少法律、法規(guī)、行業(yè)準(zhǔn)則和具體的操作規(guī)范。
自國務(wù)院《國有資產(chǎn)評估管理辦法》(第91號令)十多年來,國有資產(chǎn)的狀況、證券市場的發(fā)展、社會經(jīng)濟環(huán)境等已發(fā)生很大變化,而90年代初頒布的資產(chǎn)評估法規(guī)基本上從保護國有資產(chǎn)的保值增值出發(fā),覆蓋面及科學(xué)性均存在問題。隨著經(jīng)濟體制改革和投融資體制改革的深化,資產(chǎn)評估已由為國有資產(chǎn)管理服務(wù)擴展到為公共利益服務(wù),但我國資產(chǎn)評估行業(yè)至今尚未制定統(tǒng)一規(guī)范的法律、法規(guī),資產(chǎn)評估的作用和法律定性不明,立法的滯后使評估準(zhǔn)則的制定缺乏充分的法律依據(jù)。因此,與會計行業(yè)根據(jù)市場發(fā)展而不斷的眾多準(zhǔn)則相比,評估行業(yè)的準(zhǔn)則少,明顯缺乏操作的理論指導(dǎo),這也是評估行業(yè)存在諸多問題的主要根源之一。
(二)評估機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高,缺乏公正性和獨立性。
1.評估師執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)不高,推卸對評估結(jié)果準(zhǔn)確性應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。這類問題通常表現(xiàn)為:(1)在評估報告中借“特別事項說明”將責(zé)任完全或部分推卸給上市公司或會計師等其他中介機構(gòu);(2)評估報告中設(shè)定過多的假設(shè)條件,且過于理想化,導(dǎo)致評估結(jié)果脫離相關(guān)資產(chǎn)的實際情況,影響對被評估對象實際價值的判斷;(3)評估機構(gòu)未履行勤勉盡責(zé)義務(wù),執(zhí)行的評估程序不完備。
2.評估師選擇和運用的評估方法不合理,缺乏應(yīng)有的執(zhí)業(yè)謹慎。評估方法是影響評估結(jié)論的關(guān)鍵性因素,而資產(chǎn)評估現(xiàn)行法規(guī)在這方面規(guī)定得較為原則,因此,評估師為滿足客戶需要而人為選用不適當(dāng)評估方法的動機較強。
實務(wù)中的問題表現(xiàn)為:在具備選擇兩種評估方法條件的情況下,評估師只選擇對客戶最有利的一種方法;甚至在不具備條件的情況下,誤用收益現(xiàn)值法、假設(shè)開發(fā)法等人為造成資產(chǎn)大幅增值,導(dǎo)致置入上市公司的資產(chǎn)出現(xiàn)大量“泡沫”,為大股東掏空上市公司打開了方便之門。
3.運用評估方法時未合理考慮有關(guān)因素,參數(shù)的選取與實際情況有出入。突出表現(xiàn)在對收益現(xiàn)值法的濫用。收益現(xiàn)值法在國外使用較廣泛,但由于國內(nèi)缺乏公開的信息,參數(shù)的獲取渠道有限,使得該方法的運用存在較大的人為操縱空間,往往產(chǎn)生“魔術(shù)般”的效力,被市場普遍置疑和詬病。這方面常見的問題包括:第一,對收入、費用的分割不客觀、準(zhǔn)確;第二,對未來收益的估計過于樂觀,未考慮產(chǎn)品生命周期,產(chǎn)品銷售量、毛利率等歷史變動情況,對未來收入做出過高估計,而對人員工資、銷售費用等則估計不足;第三,折現(xiàn)率選取所考慮的因素不夠充分。
此外,在重置成本法下,成新率的確定依據(jù)過于粗略,未充分考慮資產(chǎn)的實體性貶值、功能性貶值及經(jīng)濟性貶值。
4.資產(chǎn)評估機構(gòu)的獨立性未引起足夠重視。在資產(chǎn)評估業(yè)集中度較低的情況下,評估機構(gòu)與當(dāng)?shù)卣畽C關(guān)還存在千絲萬縷的聯(lián)系,地方保護嚴重,上市公司重大重組中資產(chǎn)評估多由當(dāng)?shù)卦u估機構(gòu)承擔(dān),特別是土地評估,在取消特殊資格管理后,各地、縣評估機構(gòu)往往屈從于客戶,評估隨意性很大,不利于各評估機構(gòu)的公平競爭、獨立性的保持及執(zhí)業(yè)質(zhì)量的保證。此外,有的上市公司重大資產(chǎn)重組中聘請的會計師、評估機構(gòu)為同一機構(gòu),明顯缺乏獨立性。
(三)對評估機構(gòu)及其人員的監(jiān)管較為薄弱。
目前,資產(chǎn)評估中存在“多頭管理”的問題,土地評估、礦產(chǎn)資源評估、房地產(chǎn)評估以及通常意義上的資產(chǎn)評估分別歸口國土資源部、建設(shè)部和財政部管理,此外,除礦產(chǎn)資源評估外,其他三類均有行業(yè)自律組織。由于各部門各自執(zhí)行不同的標(biāo)準(zhǔn),在監(jiān)管方面缺乏足夠的協(xié)調(diào)。
從實際情況看,證券市場上對評估機構(gòu)及其人員的處罰,尤其是行政處罰基本形同虛設(shè),往往不了了之。監(jiān)管的薄弱必然導(dǎo)致部分評估機構(gòu)及其人員風(fēng)險意識淡薄,執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)低下,出具的評估報告難以滿足“客觀、獨立、公正、科學(xué)”原則的要求,行業(yè)的公信度受到嚴重的負面影響。
五、積極采取措施,推進資產(chǎn)評估在上市公司并購重組工作中有效發(fā)揮作用
資產(chǎn)評估中存在的上述諸多問題,直接關(guān)系到上市公司廣大中小股東的利益保護,不利于資本市場的健康發(fā)展,已引起市場和監(jiān)管部門的廣泛關(guān)注。如何推動資產(chǎn)評估在上市公司并購重組中良的發(fā)揮,需要監(jiān)管部門、行業(yè)自律組織和評估機構(gòu)自身“多管齊下”。近期,國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了財政部《關(guān)于加強和規(guī)范評估行業(yè)管理的意見》,行業(yè)協(xié)會也已兩項評估準(zhǔn)則,對全行業(yè)加以規(guī)范。中國證監(jiān)會將配合有關(guān)部門在下一步工作中,重點做好以下工作:
1.抓緊完善資產(chǎn)評估規(guī)范。做好評估案例的收集和整理工作,從信息披露、評估師執(zhí)業(yè)行為規(guī)范的角度出發(fā),配合并推動資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的制定工作,同時針對評估實務(wù)中存在的突出問題,出臺相關(guān)政策。
2.加大監(jiān)管力度,同時厘定評估機構(gòu)的責(zé)任。借鑒其他中介行業(yè)監(jiān)管以及國際上的相關(guān)經(jīng)驗,強化對資產(chǎn)評估違規(guī)行為的監(jiān)管。對未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的評估機構(gòu)及其人員列入監(jiān)管檔案,采取約見談話、限期整改、市場禁入等方式加以警示。
加強市場對資產(chǎn)評估行業(yè)的認識。資產(chǎn)評估工作的重要功能是提供咨詢,將交易定價是否公允的責(zé)任完全落在評估師“肩膀”上會使其肩負不能承受之重,因而在加大評估機構(gòu)責(zé)任的同時,應(yīng)當(dāng)進行適當(dāng)?shù)男麄鳌⒔逃吻迨袌鰧Y產(chǎn)評估工作的認識誤區(qū),減少對評估機構(gòu)施加不正常壓力的可能。