財(cái)務(wù)預(yù)警論文大全11篇

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篇（1）

一家企業(yè)的資金來源是公司運(yùn)營(yíng)的根本所在。資金來源中自有資金的多少直接影響著企業(yè)的運(yùn)行是否健康。自有資金越多意味著負(fù)債所占的比例越小或者是公司的企業(yè)規(guī)模可以達(dá)到更大的程度，發(fā)展的根基也就越牢固；而負(fù)債的存在擴(kuò)大了企業(yè)的規(guī)模，增大了企業(yè)發(fā)展的潛力和動(dòng)力，反映了企業(yè)資本的使用效率，即一定的資本量可以帶動(dòng)的資產(chǎn)倍數(shù)。然而，僅有運(yùn)營(yíng)的資本還是不夠的，一家逐年虧損的公司根本無法在市場(chǎng)上生存。收入是盈利的前提，而盈利是企業(yè)的基本目標(biāo)和長(zhǎng)期健康存活并發(fā)展的保障。這不僅關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)的價(jià)值能否實(shí)現(xiàn)，更是度量企業(yè)成長(zhǎng)潛力的重要指標(biāo)。每一個(gè)個(gè)體在發(fā)展的過程中的投入產(chǎn)出比都是不相同的，在上述兩指標(biāo)的限定下最終產(chǎn)生了怎樣的化學(xué)反應(yīng)，企業(yè)的狀況是否在朝向完善的方向，這將是一個(gè)綜合的度量指標(biāo)。當(dāng)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)都處于正常值時(shí)，此類指標(biāo)的超標(biāo)則意味著企業(yè)在不久的將來存在著一定的隱患。需要及時(shí)對(duì)這種隱患進(jìn)行處理，及時(shí)償還短期貸款加快產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度，增加自己的信用水平，使其恢復(fù)到正常水平，避免在未來成為企業(yè)的惡疾。基于上述分析，選取主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：自有資金比率、權(quán)益資本總額、財(cái)務(wù)杠桿比率、資本負(fù)債率、固定資本比率、資產(chǎn)利用率、資產(chǎn)收益率、企業(yè)利潤(rùn)率、每股收益、利潤(rùn)獲現(xiàn)指數(shù)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)的均值化處理。

由于各公司間規(guī)模，行業(yè)差距等原因指標(biāo)的數(shù)據(jù)可能相差較大，以致無法在模型的運(yùn)行過程中加以比較分析。故此，運(yùn)用均值化方法將所收集的各指標(biāo)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。10家公司（5家st公司，5家非st公司）的均值化處理數(shù)據(jù)如表1所示。（表1）

二、基于灰色預(yù)測(cè)模型的實(shí)證分析

（一）賦權(quán)原因。

由于GM（1，1）是用于單一時(shí)間序列的預(yù)測(cè)模型，對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)體系而言無法顧及全部數(shù)據(jù)，而GM（1，n）用于對(duì)于多時(shí)間序列的狀態(tài)描述一般不用于預(yù)測(cè)，為解決這一問題本文采用主成分分析法確定各指標(biāo)權(quán)重Wi。再由各指標(biāo)通過GM（1，1）實(shí)現(xiàn)的預(yù)測(cè)值乘以相應(yīng)的Wi得到Y(jié)i，對(duì)Yi進(jìn)行加總求和，即得到該公司的預(yù)測(cè)目標(biāo)值———∑Yi。由于數(shù)據(jù)有限，對(duì)隨機(jī)選取的10家st公司隨機(jī)分成兩份A、B，每份均為5家公司并由A與5家非st公司混合產(chǎn)生主成分分析的樣本，而B則作為檢驗(yàn)樣本。對(duì)混合樣本均值化處理后的數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析，最終在10家公司所得到的預(yù)測(cè)目標(biāo)值∑Yi中選取最小值作為預(yù)測(cè)閾值的近似估計(jì)值。

（二）基于主成分分析的灰色預(yù)測(cè)模型及實(shí)證分析。

根據(jù)表1中經(jīng)均值化處理的數(shù)據(jù)計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值、貢獻(xiàn)率及累積貢獻(xiàn)率。同時(shí)，要使累積貢獻(xiàn)率達(dá)到85%以上且主成分對(duì)應(yīng)的特征值大于1，需要提取前三個(gè)主成分。進(jìn)而求得綜合成分指標(biāo)為：F＝-0.48194每股收益－0.44683資產(chǎn)負(fù)債率＋0.396329凈資產(chǎn)收益率＋0.429333流動(dòng)比率＋0.407708速度比率＋0.095155利潤(rùn)獲現(xiàn)指數(shù)＋0.560366企業(yè)利潤(rùn)率＋0.379284資產(chǎn)利用率＋0.446827自有資金比率＋0.159696權(quán)益資本總額－0.43769財(cái)務(wù)杠桿比率－0.55151固定資產(chǎn)比率。最后，結(jié)合灰色預(yù)測(cè)模型對(duì)5家st公司和5家非st公司的綜合成分進(jìn)行求解。可以看出，st型公司的預(yù)測(cè)目標(biāo)值大多位于區(qū)間（3.5，6.5）內(nèi)。為相對(duì)精確地確定公司的財(cái)務(wù)臨界狀況，結(jié)合樣本數(shù)據(jù)，對(duì)st公司綜合指標(biāo)值進(jìn)行區(qū)間估計(jì)，得出預(yù)警閾值的置信度95%的置信區(qū)間為（2.95，6.08），即當(dāng)某公司財(cái)務(wù)綜合評(píng)定指數(shù)瀕臨該區(qū)間內(nèi)或超過區(qū)間上限時(shí)，該上市公司財(cái)務(wù)狀況異常。

篇（2）

二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的建立

1.建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的信息收集與更新系統(tǒng).獲得充足、完備、實(shí)時(shí)的信息支持對(duì)建立有效財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制來說至關(guān)重要。財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制信息庫(kù)中應(yīng)至少包括企業(yè)的各類財(cái)務(wù)報(bào)表、各項(xiàng)交易信息、與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的宏觀環(huán)境信息、行業(yè)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境信息，以及各項(xiàng)法律法規(guī)與稅收政策。一方面，企業(yè)應(yīng)該建立完善的企業(yè)內(nèi)部管理制度與流程，使信息收集與更新系統(tǒng)良好運(yùn)轉(zhuǎn)；另一方面，在實(shí)際運(yùn)作過程中，應(yīng)及時(shí)有效地對(duì)信息進(jìn)行必要的維護(hù)與更新。2.建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的預(yù)警指標(biāo)體系.財(cái)務(wù)指標(biāo)是用簡(jiǎn)明的形式，以數(shù)據(jù)為語(yǔ)言，來傳達(dá)財(cái)務(wù)信息并說明財(cái)務(wù)活動(dòng)情況和結(jié)果。企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系是企業(yè)信息分析的重要資源，可以為企業(yè)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制提供支撐和保障作用，是企業(yè)建立有效財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的基礎(chǔ)工作。企業(yè)可從以下方面建立預(yù)警指標(biāo)體系。2.1償債能力預(yù)警指標(biāo)的建立。企業(yè)的債務(wù)危機(jī)很可能引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，保持合理的債務(wù)狀況對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要，而對(duì)負(fù)債情況缺乏合理的規(guī)劃對(duì)可能造成債務(wù)危機(jī)。比如，流動(dòng)比率惡化，債權(quán)人拒絕延長(zhǎng)債務(wù)又沒有新的資金來源，企業(yè)則不能按期清償?shù)狡趥鶆?wù)，這直接會(huì)影響企業(yè)信用狀況，使企業(yè)處于不利的融資環(huán)境。評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力主要可選用的指標(biāo)可從短期償債指標(biāo)及長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)兩方面進(jìn)行考慮，短期償債指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率及營(yíng)運(yùn)資本等；長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)包括：利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、債務(wù)與有形凈值比率等。2.2營(yíng)運(yùn)能力預(yù)警指標(biāo)的建立。企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞會(huì)直接影響企業(yè)是否可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，如果一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢或投資決策失誤而不及時(shí)采取措施和對(duì)策，會(huì)使企業(yè)很快陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。營(yíng)運(yùn)能力預(yù)警指標(biāo)的建立可從如下指標(biāo)中考慮：經(jīng)營(yíng)狀況指標(biāo)，如銷售增長(zhǎng)率、成本費(fèi)用增長(zhǎng)率、市場(chǎng)占有率等；周轉(zhuǎn)狀況指標(biāo)，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；投資狀況指標(biāo)，包括投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值等指標(biāo)。2.3盈利狀況預(yù)警指標(biāo)的建立。企業(yè)的盈利狀況反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果，如果企業(yè)沒有盈利，連續(xù)出現(xiàn)虧損，企業(yè)則可能直接引發(fā)債務(wù)危機(jī)，企業(yè)生存將出現(xiàn)嚴(yán)重困難。企業(yè)盈利能力指標(biāo)建立可從以下方面考慮銷售毛利率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、關(guān)聯(lián)交易比率等。2.4發(fā)展能力預(yù)警指標(biāo)的建立。成長(zhǎng)能力指標(biāo)是對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與歷史年度的縱向比較，能夠大致判斷企業(yè)的變化趨勢(shì)，若企業(yè)成長(zhǎng)能力發(fā)展趨勢(shì)對(duì)企業(yè)不利，則可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)可從以下指標(biāo)對(duì)成長(zhǎng)能力進(jìn)行判斷：銷售增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、每股收益增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、資本保值增值率等。3.建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制模型。企業(yè)選取了合適的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)后，需要通過模型對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)及其聯(lián)系進(jìn)行綜合系統(tǒng)的分析，從而對(duì)是否可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)做出合理的判斷。目前，國(guó)內(nèi)外對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的研究中，財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制模型通常可以從以下幾種類型中選擇：3.1單變量預(yù)警模型。單變量預(yù)警模型是指以一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為判別標(biāo)準(zhǔn)來判斷企業(yè)是否處于財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測(cè)模型。該模型預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要比率有：債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率/資產(chǎn)負(fù)債率。該模型操作簡(jiǎn)便，但指標(biāo)選取單一，往往不能綜合反映公司的總體經(jīng)營(yíng)狀況。3.2多變量預(yù)警模型。多變量預(yù)警模型為運(yùn)用多種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)加權(quán)匯總而構(gòu)成多元線性函數(shù)公式來預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)。這種模型需要挑選出一組對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響最大的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，然后按照這些指標(biāo)在預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗方面的能力大小給予不同的權(quán)重，最后將這些加權(quán)數(shù)值進(jìn)行匯總，得到一個(gè)企業(yè)的綜合風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)值，將其與臨界值對(duì)比就可知道企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)程度。其模型為：Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.00999（X5）其中：X1為流動(dòng)資本/總資本，X2為留存收益/總資產(chǎn)，X3為息稅前收益/總資產(chǎn)，X4為股權(quán)市值/總負(fù)債賬面值，X5為銷售收入/總資產(chǎn)。企業(yè)的Z分值高于3.0的為較安全企業(yè)，而低于3.0的可判斷為高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。此外，如果一個(gè)企業(yè)的Z分值低于1.8，即使該企業(yè)表面上還沒有破產(chǎn)，但在實(shí)際上已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。3.3對(duì)數(shù)比率回歸模型。該模型是建立在累計(jì)概率函數(shù)的基礎(chǔ)上的，一般運(yùn)用最大似然估計(jì)的方法。回歸模型假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)的概率為P，通過多元回歸計(jì)算出企業(yè)破產(chǎn)的概率，如果P＞0.5，則企業(yè)破產(chǎn)的概率比較大；如果P≤0.5，則破產(chǎn)概率較小。該模型計(jì)算過程較為復(fù)雜，但結(jié)果相對(duì)精確，實(shí)用性廣。3.4人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型是一種平行分散處理模型，其構(gòu)建理念是基于對(duì)人類大腦神經(jīng)運(yùn)作的模擬。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型可以克服統(tǒng)計(jì)等方法的限制，具有較好的模式識(shí)別能力，可以處理非量化的變量，具有學(xué)習(xí)功能，但是該模型過于抽象，不具實(shí)用性。

篇（3）

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警，就是從財(cái)務(wù)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行預(yù)警，它是架構(gòu)在企業(yè)預(yù)警理論之上，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)財(cái)會(huì)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷理論，采用比率分析、比較分析、因素分析等方法，及時(shí)捕捉企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中的堵塞、浪費(fèi)、過度滯留等影響財(cái)務(wù)收益的重大管理失誤和管理波動(dòng)信號(hào)，并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營(yíng)者亮出黃牌、發(fā)出警報(bào)，督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，避免潛在的危機(jī)演變成損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用，并使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終處于安全、可靠的運(yùn)行狀態(tài)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究的現(xiàn)狀

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究初期的方法以趨勢(shì)分析為主，但其研究貢獻(xiàn)僅在于觀察公司的財(cái)務(wù)比率趨勢(shì)變化，以找出財(cái)務(wù)危機(jī)公司財(cái)務(wù)比率的特征與趨勢(shì)，并未發(fā)展出真正的財(cái)務(wù)預(yù)警模型；1966年Beaver以二分類檢驗(yàn)法創(chuàng)造了企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的雛形，此后國(guó)外學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警的相關(guān)研究一直不曾間斷，研究的范圍包括了對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的定義、樣本的選取、自變量的選取與篩選、研究方法等，各自發(fā)展了不同的理論，可以歸納為統(tǒng)計(jì)類(二分類檢驗(yàn)法、多變量分析法、回歸分析法、Cox法及CUSUM時(shí)間序列分析法)和非統(tǒng)計(jì)類(類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法、企業(yè)危機(jī)壓力表)研究方法。

Beave應(yīng)用二分類檢驗(yàn)法進(jìn)行的單變量分析說明了可以應(yīng)用一個(gè)簡(jiǎn)單的模型來獲得較高的預(yù)測(cè)力，而且也為后來的實(shí)證研究提供了理論基礎(chǔ)。不過，雖然Beave應(yīng)用這種方法從30個(gè)財(cái)務(wù)比率中篩選出5個(gè)最能分開失敗企業(yè)和非失敗企業(yè)的比率，但是它畢竟是采用國(guó)外1954-1964年的數(shù)據(jù)和樣本得到的研究成果，其應(yīng)用環(huán)境與我國(guó)的實(shí)際情況有很大差別，如果應(yīng)用Beave研究所得的5個(gè)比率對(duì)我國(guó)的上市公司進(jìn)行預(yù)測(cè)，不可能完全適用。

針對(duì)單變量模型的缺陷和局限，Altman的Z-Score模型模型能夠把若干個(gè)變量合并入一個(gè)方程式，使用一定的判別標(biāo)準(zhǔn)，估計(jì)出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這是非常可取的。但是他的Z-Score模型仍然有一定的局限性：首先，Altman所選破產(chǎn)企業(yè)和非破產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量是相同的，這就表明每組樣本有相同的先驗(yàn)概率，即各自50%，而真正一個(gè)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)的概率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于50%的。這種做法所造成的最嚴(yán)重影響是，常常會(huì)低估了將非破產(chǎn)企業(yè)誤歸入破產(chǎn)企業(yè)的誤分類錯(cuò)誤。

類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型雖然近幾年被很多學(xué)者所使用，但其運(yùn)作過程尤如黑箱，對(duì)于各財(cái)務(wù)比率的權(quán)重?zé)o法獲悉，不同的樣本模型其隱藏要素的個(gè)數(shù)會(huì)有所不同，影響比較的客觀性，因此不適合作為比較不同樣本的模型。Cox由于主要是用來預(yù)測(cè)公司未來的存活期間的概率，并非用來判定公司是否失敗，因此也無法比較不同樣本；而CUSUM模型在計(jì)算上較繁復(fù)，較適合作為個(gè)案分析的模型，并且從國(guó)外實(shí)證研究結(jié)果來看其正確率也沒有明顯優(yōu)于其他模型。

另外，上述企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究方法均過度依賴財(cái)務(wù)報(bào)表以及數(shù)學(xué)處理的機(jī)械形式，在實(shí)際中應(yīng)用相當(dāng)困難，因?yàn)椋眠@些模式必須有相當(dāng)?shù)臄?shù)理背景，對(duì)許多人來說可以說是一個(gè)苛刻的要求；財(cái)務(wù)危機(jī)往往是由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)或管理上的失誤造成的，這些失誤要經(jīng)過一定時(shí)期才能在會(huì)計(jì)報(bào)表中表現(xiàn)出來，所以通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)是在引起危機(jī)事件之后進(jìn)行的，不能從根源上防范危機(jī)的發(fā)生，并且無法挽回已經(jīng)造成的損失。

二、建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系的基本前提

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警管理是企業(yè)管理的一種高級(jí)形式，因此，對(duì)企業(yè)的基礎(chǔ)管理工作必須具備一定的前提條件，否則，企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警將成為空中樓閣。

1、領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)是關(guān)鍵。高素質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)班子和團(tuán)隊(duì)意識(shí)以及企業(yè)負(fù)責(zé)人的高度重視是企業(yè)預(yù)警管理的成功保障。

2、較為完備扎實(shí)的管理基礎(chǔ)是實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警的基礎(chǔ)條件。企業(yè)預(yù)警需要有一定的管理基礎(chǔ)和功底，僅靠提高財(cái)務(wù)管理水平，只是杯水車薪。因此，企業(yè)必須具備一定管理基礎(chǔ)，特別是企業(yè)在實(shí)施ERP之后，財(cái)務(wù)預(yù)警應(yīng)充分利用ERP的管理思想和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

3、財(cái)務(wù)管理與其他管理活動(dòng)的良好銜接和協(xié)調(diào)。企業(yè)是一個(gè)整體，任何一項(xiàng)活動(dòng)都會(huì)影響客戶的滿意度，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理必須保持與其他管理活動(dòng)的良好溝通和銜接，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持協(xié)調(diào)一致，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。

4、完善靈敏的信息系統(tǒng)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求強(qiáng)有力的信息管理向預(yù)警系統(tǒng)提供全面的、準(zhǔn)確的、實(shí)時(shí)的信息。

5、規(guī)范真實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警大量引用和分析企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，因此，企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)預(yù)警體系的建立和運(yùn)行效果。

6、完善的內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)向內(nèi)部控制制度提出了更高的要求。良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)完善、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、披露及時(shí)等內(nèi)容。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的程序

1、尋找警源。警源是警情產(chǎn)生的根源，是“火種”。從警源的生成機(jī)制來看，警源可以分為外生警源和內(nèi)生警源；從警源的可控度來看，又可將其劃分為可控警源與不可控警源；從警源的性質(zhì)來看，還可分為主觀警源和客觀警源。

2、分析警兆。警兆是預(yù)警的信號(hào)系統(tǒng)。一般地，當(dāng)警源導(dǎo)致警情爆發(fā)之前，總有一定的先兆，這種先兆與警源可以由直接關(guān)系，也可有間接關(guān)系:可以有明顯關(guān)系，也可以有隱形的未知黑色關(guān)系。警兆的確定可以從警源入手，也可以依經(jīng)驗(yàn)分析。警兆一般可以分為兩類：一類是景氣警兆，一類是動(dòng)向警兆。

日本經(jīng)濟(jì)企劃廳在研究該國(guó)經(jīng)濟(jì)的循環(huán)與波動(dòng)時(shí)，把景氣指標(biāo)分成了先行指標(biāo)、一致指標(biāo)和滯后指標(biāo)三類。先行指標(biāo)是在波動(dòng)達(dá)到波峰或低谷之前提前出現(xiàn)的指標(biāo)，一致指標(biāo)是該指標(biāo)出現(xiàn)的時(shí)間與波動(dòng)達(dá)到高峰或低谷的時(shí)間基本相同，滯后指標(biāo)是出現(xiàn)日期在波動(dòng)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)之后的指標(biāo)川。類似于經(jīng)濟(jì)的循環(huán)與波動(dòng)，財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)，必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)時(shí)間順序相連的發(fā)展階段，是一個(gè)逐步顯現(xiàn)、不斷惡化的過程，財(cái)務(wù)預(yù)警的警兆隨之也應(yīng)有不同的表現(xiàn)。

3、選取預(yù)警指標(biāo)。在企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警中，任何一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，都難以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。要想對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有一個(gè)總的評(píng)價(jià)，就必須將企業(yè)的償債能力、盈利能力、發(fā)展能力、營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金能力等多方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)納入一個(gè)有機(jī)整體中，才能全面地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行解剖和分析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出評(píng)價(jià)和判斷。

選擇預(yù)警指標(biāo)一般要遵循五個(gè)原則：第一，所選用的指標(biāo)必須在測(cè)量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面具有重要性，所選的多個(gè)指標(biāo)的綜合必須能反映企業(yè)運(yùn)行中的主要矛盾；第二，一致性或先行性，即指標(biāo)特征量要與企業(yè)實(shí)際運(yùn)作狀況大體一致或略有超前，能明顯地反映企業(yè)逆境現(xiàn)象的發(fā)生或發(fā)展動(dòng)向；第三，靈敏性，即對(duì)企業(yè)的資金變動(dòng)等情況反應(yīng)靈敏，隨時(shí)都能表現(xiàn)出企業(yè)運(yùn)營(yíng)的方向和成果；第四，代表性，即能大體上反映某類能力(如盈利能力)的基本特性和變化趨勢(shì)；第五，在統(tǒng)計(jì)上要有迅速性和準(zhǔn)確性。

4、防警排警。防警就是采用一定的方法防止警情的發(fā)生，而一旦發(fā)生了警情，則由防警變成了排警。事先準(zhǔn)備好在各種警情下的應(yīng)急對(duì)策或?qū)Σ咚悸罚坏┌l(fā)出警報(bào)，則可根據(jù)預(yù)警信息的類型、性質(zhì)和警報(bào)的程度調(diào)用相應(yīng)的對(duì)策。一般地，預(yù)警對(duì)策大多是思路性和提示性的。

【參考文獻(xiàn)】

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[2]姜秀華等：“上市公司危機(jī)預(yù)警模型研究”，預(yù)測(cè)，2002.3

篇（4）

在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的分析過程中，首先應(yīng)該明確進(jìn)行預(yù)警要使用的具體的指標(biāo)，應(yīng)該對(duì)變量進(jìn)行有條理和代表性的選擇。油氣鉆井公司雖然是較為特殊的企業(yè)，但是也同樣具備一般企業(yè)有的特點(diǎn)，適用于一般企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)也同樣適用于油氣鉆井企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的分析。企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的過程中要選用能夠最為有效的反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的變量，剔除與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不相關(guān)的指標(biāo)，可以選用較為普遍使用的六項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)：經(jīng)濟(jì)增加值、凈資產(chǎn)收益率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款回收率，可以使用以上六項(xiàng)指標(biāo)并根據(jù)功效系數(shù)法的基本原理和油氣鉆井公司自身的實(shí)際情況進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的分析和研究。

(二)要?jiǎng)澐止π禂?shù)方法對(duì)預(yù)警變量的類型

功效系數(shù)法的原理之一就是對(duì)每一項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)確定一個(gè)滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，并計(jì)算各指標(biāo)實(shí)現(xiàn)滿意值的程度，以此確定各指標(biāo)的分?jǐn)?shù)并賦予不同的權(quán)重，在通過相應(yīng)的加權(quán)平均法來評(píng)價(jià)被研究對(duì)象的綜合狀況。企業(yè)要根據(jù)此原理對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行分類，例如可將變量分為極大型變量、極小型變量、區(qū)間型變量和穩(wěn)定型變量，從而有利于企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行有效的分析，避免產(chǎn)生對(duì)變量指標(biāo)不必要的誤解和預(yù)算成本的浪費(fèi)。

(三)確定賦予給指標(biāo)的權(quán)重、滿意值和不滿意值

前文說到要賦予給不同的指標(biāo)以不同的權(quán)重，因此企業(yè)要十分重視權(quán)重在各不同變量之間的分配，要根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要程度來確定相應(yīng)的權(quán)重。根據(jù)功效系數(shù)方法的原理來確定滿意值和不允許值，可以使用專家公認(rèn)的滿意度、行業(yè)滿意度以及區(qū)域發(fā)展的滿意度等方法對(duì)滿意值進(jìn)行取值，對(duì)滿意值和變量的實(shí)際值之間進(jìn)行比較，從而賦予確定的權(quán)重進(jìn)行綜合評(píng)分，達(dá)到企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的預(yù)警目標(biāo)，為企業(yè)的良好發(fā)展鋪筑基石。

(四)計(jì)算功效系數(shù)并合理劃分預(yù)警警度

在預(yù)警的過程中，其中重要一個(gè)步驟就是計(jì)算預(yù)警變量指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)值對(duì)滿意值的實(shí)現(xiàn)程度，并要通過功效系數(shù)原理中的功效函數(shù)將其轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的功效系數(shù)，并根據(jù)相應(yīng)的功效系數(shù)方法進(jìn)行滿意執(zhí)行預(yù)警。在此過程中要十分注意預(yù)警警限的區(qū)間劃分，根據(jù)不同的程度劃可以分為重警、中警、輕警和無警等級(jí)別，并根據(jù)不同的級(jí)別采取不同的措施。

二、功效系數(shù)方法的具體應(yīng)用

在功效系數(shù)法預(yù)警的過程中，首先要根據(jù)每項(xiàng)變量對(duì)于企業(yè)的影響的不同來設(shè)定各個(gè)預(yù)警變量的權(quán)重，因此其權(quán)重也就直接反映了預(yù)警變量在預(yù)警中的重要程度。再者，可根據(jù)行業(yè)、地區(qū)和公司的具體情況和特點(diǎn)，綜合考慮專家調(diào)查法、德爾菲法、經(jīng)驗(yàn)分析法和主成分法等方法后制定調(diào)查問卷，根據(jù)員工和管理者的填寫進(jìn)行分析，調(diào)查所選的預(yù)警指標(biāo)的重要程度，并分析所設(shè)置的滿意值與不允許值之間的合理性。最后，根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)計(jì)算功效系數(shù)方法下的綜合評(píng)分來明確各個(gè)指標(biāo)或者變量的得分，從而更為準(zhǔn)確有效的找出導(dǎo)致評(píng)分較低的根源，分析原因采取有效的措施進(jìn)行解決，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展做出有效的貢獻(xiàn)。

篇（5）

在對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的觀念上，有的家族企業(yè)重視不足，認(rèn)為現(xiàn)有的信息披露制度、財(cái)務(wù)保密制度等，已經(jīng)足以抵御風(fēng)險(xiǎn)，不需要專門的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的信息化；有的企業(yè)的認(rèn)識(shí)則過于理想化、書面化，認(rèn)為財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要涵蓋的內(nèi)容廣而全，所以，日常生活中無法實(shí)現(xiàn)，也不必實(shí)現(xiàn)；這些錯(cuò)誤的理念，導(dǎo)致了中小企業(yè)對(duì)構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)重視不足，拖延了財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建進(jìn)度。中小企業(yè)資金實(shí)力本來就相對(duì)薄弱，同時(shí)融資又比較困難，所以建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)給中小企業(yè)帶來了很大的成本壓力。中小企業(yè)的資金壓力成為了很多企業(yè)無法構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的一個(gè)重要原因。

2.缺乏高素質(zhì)人才，信息化程度不足。

構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，需要專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和專業(yè)的從業(yè)人員。但是從現(xiàn)狀來看，中小企業(yè)從事財(cái)務(wù)工作的人員專業(yè)化程度普遍不高。很多中小企業(yè)缺乏完善、規(guī)范的規(guī)章制度和操作流程，其財(cái)務(wù)人員缺少專業(yè)化工作的意識(shí)和習(xí)慣。中小企業(yè)受規(guī)模、經(jīng)營(yíng)理念和方式以及資金的限制，其信息化程度較低。很多企業(yè)的信息公開性和透明性差，信息的交流渠道不暢通，存在企業(yè)與外界之間、企業(yè)內(nèi)部各部門之間的信息交流不及時(shí)，信息不對(duì)稱的情況。這種信息化程度的不足，導(dǎo)致中小企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)速度慢、效率低，使得建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)缺乏良好的信息基礎(chǔ)。

3.實(shí)用性有待提高，內(nèi)部控制差。

有的中小企業(yè)已經(jīng)有了建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意識(shí)和前期準(zhǔn)備，但對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的實(shí)用性沒有經(jīng)過深入的考量，未對(duì)中小企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)和情況作出一個(gè)全面的考察和準(zhǔn)確的判斷。例如，有的企業(yè)沒有考慮到中小企業(yè)狀態(tài)的不穩(wěn)定性，在設(shè)計(jì)系統(tǒng)時(shí)沒有考慮系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，使得財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)無法及時(shí)地適應(yīng)中小企業(yè)多變的環(huán)境；有的未考慮到中小企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)方面周期較短的特點(diǎn)，建立的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不具有短期性，匹配性差。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源，除了外部的環(huán)境因素，還與企業(yè)內(nèi)部控制失效有關(guān)。有的企業(yè)的內(nèi)部控制薄弱，即使財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)置完善，也無法起到實(shí)際的預(yù)警作用。其內(nèi)部控制失控嚴(yán)重地影響了財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)工作的有效性。

二、探索中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建的可行方法

1.樹立適用性觀念，克服成本障礙，支持財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建。

中小企業(yè)首先應(yīng)該提高對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)重要性的認(rèn)識(shí)。其次，中小企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，應(yīng)該從理論擴(kuò)展到實(shí)際應(yīng)用。中小企業(yè)應(yīng)該充分地分析自身所處的環(huán)境和行業(yè)特點(diǎn)，對(duì)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有比較清楚的認(rèn)識(shí)，對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)所要起到的作用有一個(gè)具體性的要求。這樣建立的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，才能真正發(fā)揮其作用。企業(yè)有了構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的決心和信心，就要做好承擔(dān)相應(yīng)的成本壓力的準(zhǔn)備，并且想盡辦法為構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供支持和保障。企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的工作中，要做好成本控制，盡量在滿足需求的同時(shí)尋求成本的最小化，以免過分加大企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

2.提高員工素質(zhì)，引入信息化系統(tǒng)，構(gòu)建專業(yè)化財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

中小企業(yè)招聘員工時(shí)，應(yīng)考慮到建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的需要，對(duì)財(cái)務(wù)人員的資質(zhì)和從業(yè)資格要進(jìn)行有標(biāo)準(zhǔn)的審查。還要對(duì)相關(guān)工作人員進(jìn)行在職培訓(xùn)，力求從業(yè)人員的工作水平能夠與時(shí)俱進(jìn)，不斷提高，使得整個(gè)隊(duì)伍能夠保持較強(qiáng)的活力和生命力，提高財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)于環(huán)境變化的反應(yīng)水平。信息化系統(tǒng)的引進(jìn)，對(duì)于構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來說具有積極的意義。信息的流動(dòng)效率直接影響到財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的工作效率和對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的能力。專業(yè)素質(zhì)高的員工團(tuán)隊(duì)和高效運(yùn)作的信息化系統(tǒng)，使得中小企業(yè)構(gòu)建專業(yè)化的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)成為可能。例如Z企業(yè)，因?yàn)橐肓藢I(yè)的工作團(tuán)隊(duì)，在構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，對(duì)傳統(tǒng)的預(yù)警模型進(jìn)行了深入地分析和比較，衡量了單變量模式和多變量模式的利弊，最終使用了多變量模式中的F分?jǐn)?shù)模型，實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化的財(cái)務(wù)預(yù)警。專業(yè)化的操作和管理，專業(yè)化的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，給中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了專業(yè)化管理的基礎(chǔ)。

3.重視日常維護(hù)，強(qiáng)化內(nèi)部控制，提高系統(tǒng)的實(shí)用性。

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)無法脫離計(jì)算機(jī)信息技術(shù)，因而對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的日常管理和維護(hù)也無法脫離對(duì)相應(yīng)的軟、硬件設(shè)施的維護(hù)和管理。例如對(duì)計(jì)算機(jī)設(shè)備的使用性能維護(hù)，對(duì)于系統(tǒng)的接口維護(hù)，對(duì)于數(shù)據(jù)庫(kù)的安全維護(hù)，數(shù)據(jù)的及時(shí)更新與共享，操作的權(quán)限授予與限制等等。這些都需要專業(yè)的人員進(jìn)行操作。要強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的控制系統(tǒng)，企業(yè)內(nèi)部控制的失控，會(huì)給財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)帶來很多無法預(yù)測(cè)和估計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的工作效率。企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的時(shí)候，要充分考慮到系統(tǒng)與實(shí)際情況的契合。在設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的時(shí)候，工作人員應(yīng)該盡可能地將專業(yè)化的模型轉(zhuǎn)換成實(shí)用性較強(qiáng)的工具語(yǔ)言，并盡可能地考慮到財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)與其他系統(tǒng)之間的連接與協(xié)調(diào)，考慮到財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)與其他風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的整體性。

4.關(guān)注內(nèi)、外部因素，運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型。

根據(jù)以上的論述，我們認(rèn)為企業(yè)應(yīng)主要通過以下幾種方法進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)：4.1定量分析法。這種方法是指企業(yè)根據(jù)不同的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)為基礎(chǔ)，通過對(duì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析以確定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。而運(yùn)用這種方法，除了對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值、比率、變化率的等進(jìn)行具體分析外，更重要的是結(jié)合多種指標(biāo)，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型。例如，由美國(guó)的愛德華·阿爾曼提出的Z積分模型是一種常見的模型，其模型函數(shù)為：Z=β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5。其中被解釋變量Z為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化程度的概率值，解釋變量分別為凈營(yíng)運(yùn)資金與資產(chǎn)總額的比值、留存收益與資產(chǎn)總額的比值、息稅前利潤(rùn)與資產(chǎn)總額的比值、股本市值與賬面負(fù)債的比值、銷售收入與資產(chǎn)總額的比值。根據(jù)阿爾曼的檢驗(yàn)，其認(rèn)為各變量的系數(shù)值應(yīng)為：β1=0.717，β2=0.847，β3=3.11，β4=0.42，β5=0.999。根據(jù)不同的Z值可以代表企業(yè)不同的財(cái)務(wù)狀況：當(dāng)Z>2.99時(shí)，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好；當(dāng)Z<1.81時(shí)，表明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大；在1.81與2.99之間時(shí)，表明企業(yè)雖沒有很大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但其財(cái)務(wù)狀況有一定的不穩(wěn)定性。4.2定性分析法。由于很多問題無法用具體的數(shù)值指標(biāo)進(jìn)行量化，但其對(duì)企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要，這些因素主要包括：第一，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)市場(chǎng)需求、商品價(jià)格都會(huì)產(chǎn)生影響，所以外部環(huán)境是企業(yè)需要特別關(guān)注的；第二，政策變化，例如稅收優(yōu)惠政策能夠降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本促進(jìn)企業(yè)發(fā)展；第三，行業(yè)特點(diǎn)，某些傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)并不適用于某些行業(yè)，例如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，傳統(tǒng)的現(xiàn)金流指標(biāo)并不能說明企業(yè)真實(shí)狀況和面臨的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求企業(yè)除了運(yùn)用具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析之外，還需要能夠?qū)芏喾秦?cái)務(wù)因素進(jìn)行定性的分析。

篇（6）

關(guān)鍵詞：上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

KeyWord：ListedcompanyFinancialcrisisPre-warningsystem

隨著經(jīng)濟(jì)一體化，經(jīng)營(yíng)全球化的發(fā)展，企業(yè)的生存發(fā)展環(huán)境發(fā)生了很大變化，面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)性和復(fù)雜性。作為企業(yè)改革先鋒的上市公司，同樣存在著潛在的危機(jī)。一旦財(cái)務(wù)危機(jī)無法化解，就會(huì)被戴上“ST”的帽子，以失敗告終。為了有效化解財(cái)務(wù)危機(jī)，亟待建立適合我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。

1財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)喪失償還到期債務(wù)的能力。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)正是為化解上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)而建立起來的一種機(jī)制，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)還沒有公認(rèn)的定義，筆者在分析預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)成要素的基礎(chǔ)上，將其定義為：財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)專門組織根據(jù)財(cái)務(wù)管理學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理和統(tǒng)計(jì)學(xué)的相關(guān)理論，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料以及所收集的外部資料為依據(jù)，采用定性和定量的分析方法，建立預(yù)警分析機(jī)制，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)情況和危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān)方,并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)非正常波動(dòng)或財(cái)務(wù)危機(jī)的原因,挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系中所隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門提前采取防范或預(yù)防措施,為管理部門提供決策和風(fēng)險(xiǎn)控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。簡(jiǎn)單的說，它是企業(yè)專門組織預(yù)警-報(bào)警-排警的有機(jī)管理過程體系。

2構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的重要性

從理論上看，上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建是我國(guó)企業(yè)管理與控制理論的豐富和發(fā)展。本文所構(gòu)建的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是基于我國(guó)上市公司相關(guān)理論和經(jīng)濟(jì)技術(shù)特點(diǎn)上的，為上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)警兆的理論研究提供新思路，從而建立一套發(fā)現(xiàn)警兆-確認(rèn)警情-排警對(duì)策（預(yù)警-報(bào)警-排警）的邏輯機(jī)理，為我國(guó)上市公司提供一種危機(jī)預(yù)警管理新模式，在預(yù)防和化解危機(jī)，提高企業(yè)危機(jī)預(yù)警管理水平方面發(fā)揮作用。

從實(shí)踐上看，對(duì)于上市公司來說，借助財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，公司管理層能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)狀況的惡化，以及造成公司財(cái)務(wù)狀況惡化的原因，從而能夠及時(shí)地、有針對(duì)性的調(diào)整公司的經(jīng)營(yíng)策略，扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化的勢(shì)頭，以避免淪為“ST”“PT”的行列。另外公司越早獲得危機(jī)信號(hào)，越可以減少其在會(huì)計(jì)、審計(jì)、律師等方面所支付的費(fèi)用。同時(shí)，有利于證監(jiān)部門加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，以提高上市公司的經(jīng)濟(jì)效益。

3構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的可行性

3.1理論依據(jù)

我國(guó)20世紀(jì)80年代初有了經(jīng)濟(jì)預(yù)警的概念，承認(rèn)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性和周期性。企業(yè)預(yù)警理論主要包括危機(jī)管理理論、策略震撼理論、企業(yè)逆境管理理論以及企業(yè)診斷理論。這就為財(cái)務(wù)預(yù)警理論的發(fā)展和成熟提供了理論基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是基于上市公司財(cái)務(wù)運(yùn)作的全過程，不斷成熟的財(cái)務(wù)管理學(xué)理論則成為其基礎(chǔ)；財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的預(yù)警分析是對(duì)大量原始信息和數(shù)據(jù)的處理，日益發(fā)展完善的信息傳遞理論和統(tǒng)計(jì)學(xué)為其提供了理論基礎(chǔ)；財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)中的危機(jī)管理不僅是對(duì)危機(jī)全過程的監(jiān)測(cè)和控制，而且是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處理，那么現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期理論和風(fēng)險(xiǎn)管理理論則為其提供了依據(jù)。另外，證監(jiān)部門于2001年11月《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法（修訂）》，表明我國(guó)證券市場(chǎng)退市機(jī)制不斷健全和完善。證券市場(chǎng)的退市機(jī)制是實(shí)現(xiàn)上市公司優(yōu)勝劣汰的重要途徑，增強(qiáng)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提高上市公司的質(zhì)量，引導(dǎo)證券市場(chǎng)朝良性方向發(fā)展。

3.2經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是在危機(jī)前建立的，這個(gè)時(shí)候上市公司的財(cái)務(wù)狀況良好，財(cái)力雄厚，完全可以滿足構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的所有資金需求。同時(shí)，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)建立起來以后，為公司解決財(cái)務(wù)危機(jī)提供了有效分析手段和控制對(duì)策，使上市公司不至于破產(chǎn)，更甚是能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，保證了公司經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)，可以彌補(bǔ)構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的全部支出，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益，即危機(jī)管理支出小于危機(jī)管理所帶來的收益。

3.3技術(shù)支撐

上市公司的財(cái)務(wù)資料相對(duì)容易搜集，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)趨于規(guī)范財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)以財(cái)務(wù)報(bào)表及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息為依據(jù)，在建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型和進(jìn)行預(yù)警分析時(shí)，要運(yùn)用大量的財(cái)務(wù)資料。大部分上市公司已經(jīng)能夠按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)則進(jìn)入市場(chǎng)，完成了現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)，產(chǎn)權(quán)明晰，管理規(guī)范、科學(xué)，財(cái)務(wù)披露制度較為健全。同時(shí)，又處于公開的市場(chǎng)監(jiān)管之下，各種操作行為較為規(guī)范。同時(shí)，監(jiān)管部門監(jiān)管力度的加大，將進(jìn)一步抑制會(huì)計(jì)造假者的造假動(dòng)機(jī)，提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量，從而更加有利于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的順利運(yùn)行。

4構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的新思路

財(cái)務(wù)危機(jī)有潛伏、發(fā)作、惡化三個(gè)階段，在各個(gè)階段應(yīng)該有相應(yīng)的管理對(duì)策，這一系列的對(duì)策就構(gòu)成了本文財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的基本框架。

財(cái)務(wù)危機(jī)的潛伏時(shí)期，上市公司處在一個(gè)多變的環(huán)境之中，公司的市場(chǎng)狀況、產(chǎn)品的升級(jí)換代速度、關(guān)聯(lián)企業(yè)的供貨和資金償付能力、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格政策變動(dòng)、金融市場(chǎng)的波動(dòng)、利率和外匯市場(chǎng)的變化、銀行信用和利率政策的改變等等，都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、籌資能力、資金調(diào)度能力和償債能力等產(chǎn)生巨大的影響。為了及時(shí)準(zhǔn)確的識(shí)別財(cái)務(wù)危機(jī)，就需要有一個(gè)專門組織對(duì)企業(yè)內(nèi)外的財(cái)務(wù)信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行全面收集和有效傳遞，為預(yù)警分析機(jī)制提供信息數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，這就構(gòu)成了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的信息處理機(jī)制。

財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)作時(shí)期，在證監(jiān)部門的財(cái)務(wù)監(jiān)督下，上市公司為保證經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)，就必須對(duì)收集的內(nèi)外財(cái)務(wù)信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，選擇能夠明顯反映公司財(cái)務(wù)狀況特征的指標(biāo)體系，不僅要有財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且要引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、管理水平等，以全面反映公司財(cái)務(wù)狀況，然后用收集的數(shù)據(jù)和選定的指標(biāo)，通過現(xiàn)代建模方法（如主成分法，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法）構(gòu)建預(yù)警分析模型，以準(zhǔn)確判斷財(cái)務(wù)危機(jī)是否已經(jīng)產(chǎn)生，將此分析結(jié)果及時(shí)反饋給企業(yè)管理者，便于其迅速采取對(duì)策。指標(biāo)分析和模型分析構(gòu)成了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的預(yù)警分析機(jī)制。

財(cái)務(wù)危機(jī)的惡化時(shí)期，財(cái)務(wù)危機(jī)已經(jīng)存在，如果不能及時(shí)控制或有效化解，上市公司將面臨生死存亡的境地。為了化解危機(jī)，公司管理層就要立即啟動(dòng)財(cái)務(wù)危機(jī)處理小組，迅速分析財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因，及時(shí)采取有效的管理措施，以恢復(fù)公司正常經(jīng)營(yíng)。由于財(cái)務(wù)危機(jī)有突發(fā)性，要求公司管理層要有強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí)。

任何一項(xiàng)管理活動(dòng)都離不開管理者，上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警管理也不例外，要有一個(gè)專門組織為預(yù)警管理服務(wù)。構(gòu)建了以財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)展階段為基礎(chǔ)的預(yù)警-報(bào)警-排警的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警過程機(jī)理，還需要有實(shí)施財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的組織機(jī)制，它包含了組織體系和組織過程。組織體系就是構(gòu)建一個(gè)專門為危機(jī)預(yù)警管理服務(wù)的組織；組織過程則是在危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)實(shí)施中的預(yù)警-報(bào)警-排警邏輯過程。

此財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是以專門組織為保證，依次執(zhí)行預(yù)警-報(bào)警-排警三項(xiàng)活動(dòng)，與前面的研究相比，克服了將組織機(jī)制、信息處理機(jī)制、預(yù)警分析機(jī)制、危機(jī)管理機(jī)制并列的不足，使預(yù)警系統(tǒng)結(jié)構(gòu)更為合理，為財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的實(shí)施提供了新思路。

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[4]張友棠.財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理研究[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2004.

篇（7）

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)主要是以企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)，以計(jì)算、統(tǒng)計(jì)、分析和監(jiān)控為主要手段，設(shè)置相關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中觀察這些指標(biāo)的變動(dòng)，對(duì)企業(yè)潛在或面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)測(cè)警示。可見，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是立足于企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)上，具有前瞻性、綜合性和風(fēng)險(xiǎn)防范性的體系。從財(cái)務(wù)中的多個(gè)角度和財(cái)務(wù)項(xiàng)目的長(zhǎng)短期期限，幫助企業(yè)營(yíng)造良好的財(cái)務(wù)環(huán)境，保障企業(yè)籌資、投資和資金分配活動(dòng)的運(yùn)行，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（二）國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的特點(diǎn)

1．風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)性

財(cái)務(wù)預(yù)警的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)性是指對(duì)于企業(yè)周期性地經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能出現(xiàn)的不確定或者不穩(wěn)定的事項(xiàng)做預(yù)測(cè)。通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，幫助國(guó)有企業(yè)明確在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，幫助企業(yè)處于“風(fēng)險(xiǎn)安全區(qū)域”。對(duì)于超過正常風(fēng)險(xiǎn)范圍的國(guó)有企業(yè)，預(yù)測(cè)未來嚴(yán)重的險(xiǎn)，以改善企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)質(zhì)量。

2．財(cái)務(wù)安全性

財(cái)務(wù)預(yù)警的財(cái)務(wù)安全性是指國(guó)有企業(yè)利用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)按照既定的財(cái)務(wù)計(jì)劃進(jìn)行，以滿足企業(yè)的日常和未來生產(chǎn)需求。財(cái)務(wù)安全性是保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可靠性的體現(xiàn)，在企業(yè)內(nèi)部管理中主要體現(xiàn)在協(xié)調(diào)和監(jiān)控管理行為。定期或不定期地檢測(cè)企業(yè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)活動(dòng)及其相應(yīng)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，是否存在決策失誤或者失誤率的大小。分析從財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)反饋而來的信息，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管控，從而保證企業(yè)資產(chǎn)安全、經(jīng)營(yíng)合理。

3．動(dòng)態(tài)靈敏性

財(cái)務(wù)預(yù)警的動(dòng)態(tài)靈敏性是指企業(yè)能夠通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)動(dòng)態(tài)、靈敏的獲取相應(yīng)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)信息，以合理預(yù)示未來企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效率。主要體現(xiàn)在動(dòng)態(tài)性和靈敏性兩個(gè)相應(yīng)特性。一方面，國(guó)有企業(yè)能夠動(dòng)態(tài)地、開放式地不斷更新企業(yè)相關(guān)信息，不斷獲取最新信息，減少與外部的信息的不對(duì)稱性，有助于企業(yè)實(shí)施更有利于實(shí)際的財(cái)務(wù)方案和決策；另一方面，國(guó)有企業(yè)在面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的信息背景時(shí)，能夠獲取可靠的、相關(guān)的和及時(shí)的信息，緊跟外部市場(chǎng)發(fā)展方向和政策等改革步伐，幫助企業(yè)更為有效地去規(guī)避外部風(fēng)險(xiǎn)。下文將以光明食品（集團(tuán)）有限公司成功運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的案例，分析國(guó)有企業(yè)中運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的益處，突出說明當(dāng)前國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究具有現(xiàn)實(shí)意義。

（三）光明食品（集團(tuán)）有限公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)案例光明食品（集團(tuán)）有限公司成立于2006年8月8日，是一家以食品產(chǎn)業(yè)鏈為核心的現(xiàn)代化都市產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，主要由上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司和上海大盛資產(chǎn)有限公司兩大國(guó)有企業(yè)控股。光明食品集團(tuán)在發(fā)展初期即注重對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)，基于“財(cái)務(wù)資源是企業(yè)最基本的資源、財(cái)務(wù)控制是企業(yè)最有效的控制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最致命的風(fēng)險(xiǎn)”理念，以財(cái)務(wù)指標(biāo)為依據(jù)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警的機(jī)制。其主要內(nèi)容如下：第一，建立完善的、高效的財(cái)務(wù)預(yù)警分析平臺(tái)，對(duì)重點(diǎn)關(guān)注指標(biāo)進(jìn)行分析展現(xiàn)。第二，建立完善的指標(biāo)預(yù)警體系，通過紅燈、黃燈、綠燈三種不同程度的亮燈規(guī)則，直觀展現(xiàn)出集團(tuán)關(guān)注指標(biāo)的現(xiàn)狀，為集團(tuán)決策提供支持。第三，建立系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況解釋體系，通過下級(jí)填寫相關(guān)指標(biāo)的解釋說明和上級(jí)審批功能，方便集團(tuán)及時(shí)掌握下級(jí)單位重點(diǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)具體狀況和特殊情況。光明食品（集團(tuán)）有限公司通過建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，幫助企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的需要，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，提高了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。也正因?yàn)槿绱耍饷魇称罚瘓F(tuán)）有限公司才能實(shí)現(xiàn)“弘揚(yáng)光明精神、做響光明品牌、做強(qiáng)光明集團(tuán)、做大光明食品”公司愿景，完成對(duì)海外的大額收購(gòu)項(xiàng)目。

二、國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)警研究

（一）當(dāng)前財(cái)務(wù)預(yù)警的主流方法

1．定性的財(cái)務(wù)預(yù)警方法

定性的財(cái)務(wù)預(yù)警方法，主要基于所需要得出的結(jié)果，對(duì)最終結(jié)果做出選擇的一種判斷方法。MCI，即多方綜合調(diào)查法，是當(dāng)前主流的定性財(cái)務(wù)預(yù)警方法。MCI主要是針對(duì)無法量化的因素而采取的概率估算的定性方法。主要過程為：對(duì)于不可量化的因素，通過多個(gè)專家分析、探討，再反饋修正，再循環(huán)反復(fù)，直達(dá)達(dá)成一致評(píng)審意見。

2．定量的財(cái)務(wù)預(yù)警方法

定量的財(cái)務(wù)預(yù)警方法，是基于當(dāng)前企業(yè)正在使用的模型及其相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)警戒線，以判別企業(yè)在未來是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。一般而言，可以分為單變量模型和多變量模型方法。單變量模型具有簡(jiǎn)單易行的特點(diǎn)，但是也存在過于單一，難以全面考察企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題。多變量模型一定程度上能夠完善單變量模型的不足，常見的多變量模型有Z-score模型和F分?jǐn)?shù)模型。

（二）完善財(cái)務(wù)預(yù)警研究的對(duì)策

1．遵循成本效益原則

國(guó)有企業(yè)在設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)要遵循成本效益原則，切記不可一味追求系統(tǒng)的全面性和完善性。既要滿足國(guó)有企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)預(yù)警需求，又要從成本角度考慮設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)適用的財(cái)務(wù)預(yù)警體系。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)的成本不僅僅局限于財(cái)務(wù)成本和經(jīng)營(yíng)成本，更應(yīng)該考慮綜合成本的大小，在設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，要綜合性分析當(dāng)前企業(yè)成本，對(duì)比財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用前后綜合成本的大小，以降低企業(yè)綜合總成本，保障企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)良好發(fā)展。

2．及時(shí)更新企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)等相關(guān)信息

任何企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)都是一個(gè)連續(xù)不斷、開放式設(shè)計(jì)前中后期的財(cái)務(wù)處理。對(duì)此，國(guó)有企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警研究時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)于國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)等相關(guān)信息的收集，不斷更新、擴(kuò)張和積累財(cái)務(wù)預(yù)警所需的數(shù)據(jù)。對(duì)于陳舊的、過時(shí)的以及被證實(shí)為錯(cuò)誤的信息要及時(shí)刪除，以免導(dǎo)致決策的誤導(dǎo)。同時(shí)要定期對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行修正和維護(hù)，保障信息的及時(shí)更新。對(duì)于經(jīng)常性不能及時(shí)更新或者出問題的環(huán)節(jié)，要及時(shí)反饋、集體決策，分析問題原因，修正財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

3．加強(qiáng)與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策和制度的結(jié)合

哲學(xué)是適用于中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)背景的哲學(xué)思想，是社會(huì)主義的思想最終指導(dǎo)。哲學(xué)強(qiáng)調(diào)理論結(jié)合實(shí)際，從理論出發(fā)到實(shí)踐中去，再?gòu)膶?shí)踐中回到理論中。這一循環(huán)返復(fù)的邏輯思想也同樣適用于對(duì)國(guó)有企業(yè)在對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究。要構(gòu)建系統(tǒng)地、有現(xiàn)實(shí)意義的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，就要緊密結(jié)合企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)政策、制度，相互促進(jìn)發(fā)展。例如，部分企業(yè)重視資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，則在建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)要加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和使用狀況及其現(xiàn)金首付情況的分析研究；以賒銷和代銷為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，則應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)賒銷或代銷企業(yè)的信用調(diào)查，降低企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)應(yīng)收賬款回收率。

4．加快計(jì)算機(jī)的普及應(yīng)用，強(qiáng)化監(jiān)管效率

當(dāng)前，會(huì)計(jì)電算化制度在大多數(shù)上市公司已經(jīng)普遍運(yùn)用。然而，在部分國(guó)有企業(yè)中仍然存在以手工為主要手段的會(huì)計(jì)處理方式。這一方面使得企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)效率低下，另一方面又因?yàn)槭止ぬ幚碇饔^性更大，容易產(chǎn)生會(huì)計(jì)核算問題，給管理者的監(jiān)管帶來了極大的困難。所以，今后國(guó)有企業(yè)要加快計(jì)算機(jī)的普及運(yùn)用，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警軟件系統(tǒng)，強(qiáng)化企業(yè)管理層的監(jiān)管效率。同時(shí)，21世紀(jì)是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，企業(yè)重視計(jì)算機(jī)技術(shù)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中的運(yùn)用，能夠及時(shí)收集和反饋內(nèi)外部信息，降低信息不對(duì)稱，以減輕企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

篇（8）

關(guān)鍵詞：上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

KeyWord：ListedcompanyFinancialcrisisPre-warningsystem

隨著經(jīng)濟(jì)一體化，經(jīng)營(yíng)全球化的發(fā)展，企業(yè)的生存發(fā)展環(huán)境發(fā)生了很大變化，面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)性和復(fù)雜性。作為企業(yè)改革先鋒的上市公司，同樣存在著潛在的危機(jī)。一旦財(cái)務(wù)危機(jī)無法化解，就會(huì)被戴上“ST”的帽子，以失敗告終。為了有效化解財(cái)務(wù)危機(jī)，亟待建立適合我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。

1財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)喪失償還到期債務(wù)的能力。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)正是為化解上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)而建立起來的一種機(jī)制，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)還沒有公認(rèn)的定義，筆者在分析預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)成要素的基礎(chǔ)上，將其定義為：財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)專門組織根據(jù)財(cái)務(wù)管理學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理和統(tǒng)計(jì)學(xué)的相關(guān)理論，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料以及所收集的外部資料為依據(jù)，采用定性和定量的分析方法，建立預(yù)警分析機(jī)制，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)情況和危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān)方,并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)非正常波動(dòng)或財(cái)務(wù)危機(jī)的原因,挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系中所隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門提前采取防范或預(yù)防措施,為管理部門提供決策和風(fēng)險(xiǎn)控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。簡(jiǎn)單的說，它是企業(yè)專門組織預(yù)警-報(bào)警-排警的有機(jī)管理過程體系。

2構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的重要性

從理論上看，上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建是我國(guó)企業(yè)管理與控制理論的豐富和發(fā)展。本文所構(gòu)建的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是基于我國(guó)上市公司相關(guān)理論和經(jīng)濟(jì)技術(shù)特點(diǎn)上的，為上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)警兆的理論研究提供新思路，從而建立一套發(fā)現(xiàn)警兆-確認(rèn)警情-排警對(duì)策（預(yù)警-報(bào)警-排警）的邏輯機(jī)理，為我國(guó)上市公司提供一種危機(jī)預(yù)警管理新模式，在預(yù)防和化解危機(jī)，提高企業(yè)危機(jī)預(yù)警管理水平方面發(fā)揮作用。

從實(shí)踐上看，對(duì)于上市公司來說，借助財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，公司管理層能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)狀況的惡化，以及造成公司財(cái)務(wù)狀況惡化的原因，從而能夠及時(shí)地、有針對(duì)性的調(diào)整公司的經(jīng)營(yíng)策略，扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化的勢(shì)頭，以避免淪為“ST”“PT”的行列。另外公司越早獲得危機(jī)信號(hào)，越可以減少其在會(huì)計(jì)、審計(jì)、律師等方面所支付的費(fèi)用。同時(shí)，有利于證監(jiān)部門加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，以提高上市公司的經(jīng)濟(jì)效益。

3構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的可行性

3.1理論依據(jù)

我國(guó)20世紀(jì)80年代初有了經(jīng)濟(jì)預(yù)警的概念，承認(rèn)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性和周期性。企業(yè)預(yù)警理論主要包括危機(jī)管理理論、策略震撼理論、企業(yè)逆境管理理論以及企業(yè)診斷理論。這就為財(cái)務(wù)預(yù)警理論的發(fā)展和成熟提供了理論基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是基于上市公司財(cái)務(wù)運(yùn)作的全過程，不斷成熟的財(cái)務(wù)管理學(xué)理論則成為其基礎(chǔ)；財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的預(yù)警分析是對(duì)大量原始信息和數(shù)據(jù)的處理，日益發(fā)展完善的信息傳遞理論和統(tǒng)計(jì)學(xué)為其提供了理論基礎(chǔ)；財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)中的危機(jī)管理不僅是對(duì)危機(jī)全過程的監(jiān)測(cè)和控制，而且是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處理，那么現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期理論和風(fēng)險(xiǎn)管理理論則為其提供了依據(jù)。另外，證監(jiān)部門于2001年11月《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法（修訂）》，表明我國(guó)證券市場(chǎng)退市機(jī)制不斷健全和完善。證券市場(chǎng)的退市機(jī)制是實(shí)現(xiàn)上市公司優(yōu)勝劣汰的重要途徑，增強(qiáng)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提高上市公司的質(zhì)量，引導(dǎo)證券市場(chǎng)朝良性方向發(fā)展。

3.2經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是在危機(jī)前建立的，這個(gè)時(shí)候上市公司的財(cái)務(wù)狀況良好，財(cái)力雄厚，完全可以滿足構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的所有資金需求。同時(shí)，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)建立起來以后，為公司解決財(cái)務(wù)危機(jī)提供了有效分析手段和控制對(duì)策，使上市公司不至于破產(chǎn)，更甚是能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，保證了公司經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)，可以彌補(bǔ)構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的全部支出，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益，即危機(jī)管理支出小于危機(jī)管理所帶來的收益。

3.3技術(shù)支撐

上市公司的財(cái)務(wù)資料相對(duì)容易搜集，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)趨于規(guī)范財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)以財(cái)務(wù)報(bào)表及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息為依據(jù)，在建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型和進(jìn)行預(yù)警分析時(shí)，要運(yùn)用大量的財(cái)務(wù)資料。大部分上市公司已經(jīng)能夠按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)則進(jìn)入市場(chǎng)，完成了現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)，產(chǎn)權(quán)明晰，管理規(guī)范、科學(xué)，財(cái)務(wù)披露制度較為健全。同時(shí)，又處于公開的市場(chǎng)監(jiān)管之下，各種操作行為較為規(guī)范。同時(shí)，監(jiān)管部門監(jiān)管力度的加大，將進(jìn)一步抑制會(huì)計(jì)造假者的造假動(dòng)機(jī)，提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量，從而更加有利于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的順利運(yùn)行。

4構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的新思路

財(cái)務(wù)危機(jī)有潛伏、發(fā)作、惡化三個(gè)階段，在各個(gè)階段應(yīng)該有相應(yīng)的管理對(duì)策，這一系列的對(duì)策就構(gòu)成了本文財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的基本框架。

財(cái)務(wù)危機(jī)的潛伏時(shí)期，上市公司處在一個(gè)多變的環(huán)境之中，公司的市場(chǎng)狀況、產(chǎn)品的升級(jí)換代速度、關(guān)聯(lián)企業(yè)的供貨和資金償付能力、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格政策變動(dòng)、金融市場(chǎng)的波動(dòng)、利率和外匯市場(chǎng)的變化、銀行信用和利率政策的改變等等，都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、籌資能力、資金調(diào)度能力和償債能力等產(chǎn)生巨大的影響。為了及時(shí)準(zhǔn)確的識(shí)別財(cái)務(wù)危機(jī)，就需要有一個(gè)專門組織對(duì)企業(yè)內(nèi)外的財(cái)務(wù)信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行全面收集和有效傳遞，為預(yù)警分析機(jī)制提供信息數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，這就構(gòu)成了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的信息處理機(jī)制。

財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)作時(shí)期，在證監(jiān)部門的財(cái)務(wù)監(jiān)督下，上市公司為保證經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)，就必須對(duì)收集的內(nèi)外財(cái)務(wù)信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，選擇能夠明顯反映公司財(cái)務(wù)狀況特征的指標(biāo)體系，不僅要有財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且要引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、管理水平等，以全面反映公司財(cái)務(wù)狀況，然后用收集的數(shù)據(jù)和選定的指標(biāo)，通過現(xiàn)代建模方法（如主成分法，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法）構(gòu)建預(yù)警分析模型，以準(zhǔn)確判斷財(cái)務(wù)危機(jī)是否已經(jīng)產(chǎn)生，將此分析結(jié)果及時(shí)反饋給企業(yè)管理者，便于其迅速采取對(duì)策。指標(biāo)分析和模型分析構(gòu)成了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的預(yù)警分析機(jī)制。

財(cái)務(wù)危機(jī)的惡化時(shí)期，財(cái)務(wù)危機(jī)已經(jīng)存在，如果不能及時(shí)控制或有效化解，上市公司將面臨生死存亡的境地。為了化解危機(jī)，公司管理層就要立即啟動(dòng)財(cái)務(wù)危機(jī)處理小組，迅速分析財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因，及時(shí)采取有效的管理措施，以恢復(fù)公司正常經(jīng)營(yíng)。由于財(cái)務(wù)危機(jī)有突發(fā)性，要求公司管理層要有強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí)。

任何一項(xiàng)管理活動(dòng)都離不開管理者，上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警管理也不例外，要有一個(gè)專門組織為預(yù)警管理服務(wù)。構(gòu)建了以財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)展階段為基礎(chǔ)的預(yù)警-報(bào)警-排警的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警過程機(jī)理，還需要有實(shí)施財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的組織機(jī)制，它包含了組織體系和組織過程。組織體系就是構(gòu)建一個(gè)專門為危機(jī)預(yù)警管理服務(wù)的組織；組織過程則是在危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)實(shí)施中的預(yù)警-報(bào)警-排警邏輯過程。

此財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是以專門組織為保證，依次執(zhí)行預(yù)警-報(bào)警-排警三項(xiàng)活動(dòng)，與前面的研究相比，克服了將組織機(jī)制、信息處理機(jī)制、預(yù)警分析機(jī)制、危機(jī)管理機(jī)制并列的不足，使預(yù)警系統(tǒng)結(jié)構(gòu)更為合理，為財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的實(shí)施提供了新思路。

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篇（9）

1財(cái)務(wù)危機(jī)概述

財(cái)務(wù)危機(jī)又被譯為財(cái)務(wù)困境，其極端狀態(tài)是企業(yè)破產(chǎn)。但究竟什么是財(cái)務(wù)危機(jī)，不同的學(xué)者在進(jìn)行研究時(shí)也采用了不同的標(biāo)準(zhǔn)。總體而言，財(cái)務(wù)危機(jī)的定性描述多集中在破產(chǎn)清算或無償付能力等方面。盡管財(cái)務(wù)危機(jī)的定性描述較為容易達(dá)成一致，但財(cái)務(wù)危機(jī)的定量界定有著更多的操作和研究意義。如何界定財(cái)務(wù)危機(jī)是進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)研究需要考慮的首要問題。

2預(yù)警指標(biāo)體系建立的標(biāo)準(zhǔn)

總的說來，預(yù)警指標(biāo)的選取應(yīng)遵循以下原則科學(xué)性原則。公司財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建要按照公司財(cái)務(wù)危機(jī)相關(guān)理論設(shè)計(jì)，指標(biāo)體系應(yīng)能對(duì)大原因做出合理的科學(xué)描述。

全面性原則。為保證綜合評(píng)價(jià)結(jié)構(gòu)客觀準(zhǔn)確，在初步建立指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)盡可能地選取可以全面反映公司財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)。即要全面反映企業(yè)的獲利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力等各方面的財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)也應(yīng)考慮指標(biāo)項(xiàng)目之間的系統(tǒng)性和相互關(guān)聯(lián)性。

有效性原則。要選擇那些能夠?qū)︻A(yù)測(cè)公司財(cái)務(wù)危機(jī)有指示作用的重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，當(dāng)公司危機(jī)因素產(chǎn)生時(shí)，該指標(biāo)能夠靈敏、迅速地反映出來。

成本——效益原則。在指標(biāo)體系及指標(biāo)項(xiàng)目的設(shè)置過程中應(yīng)充分考慮成本——效益原則。

重要性原則。這里的重要性原則有兩層含義，其一是指全面性與重要性相結(jié)合的原則。其二是當(dāng)搜集某項(xiàng)指標(biāo)的成本費(fèi)用很大時(shí)，如果該項(xiàng)指標(biāo)很重要，即它在指標(biāo)體系中是不可或缺的，則仍應(yīng)進(jìn)行該項(xiàng)指標(biāo)的搜集評(píng)價(jià)工作。

可操作性原則。這里的可操作性是指指標(biāo)項(xiàng)目的易懂性和指標(biāo)項(xiàng)目的有關(guān)數(shù)據(jù)收集的可行性。

3動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合我國(guó)上市公司的實(shí)際情況，提出建立動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的具體思路：

擬建立的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)分為四個(gè)部分：第一部分是財(cái)務(wù)信息收集傳遞機(jī)制，為財(cái)務(wù)分析提供及時(shí)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。這是整個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的起點(diǎn)。第二部分是財(cái)務(wù)預(yù)警組織結(jié)構(gòu)，主要從公司資金循環(huán)的各個(gè)方面入手，完善上市公司的內(nèi)部控制制度。這部分是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)。第三部分是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制，根據(jù)預(yù)警方法的不同，分為定性、定量?jī)蓚€(gè)方面：定性預(yù)警主要是針對(duì)能夠影響公司財(cái)務(wù)狀況的表外因素，定量預(yù)警主要是利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。其中，定量預(yù)警系統(tǒng)分籌資、投資、日常現(xiàn)金運(yùn)用三個(gè)方面，在方法上主要采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)這種具有學(xué)習(xí)適應(yīng)能力的方法，以達(dá)到實(shí)時(shí)預(yù)警的目的。第四部分是風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制，對(duì)預(yù)測(cè)發(fā)生的和已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)采取有效的預(yù)防、控制和處理措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制是核心和關(guān)鍵。整個(gè)體系架構(gòu)由下圖所示：

4動(dòng)態(tài)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成

4.1實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)的建設(shè)

動(dòng)態(tài)預(yù)警系統(tǒng)要求上市公司能充分利用實(shí)時(shí)信息，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)信息實(shí)時(shí)報(bào)告系統(tǒng)軟件，從桌面財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)，改變信息的傳遞方式，最敏銳、最及時(shí)、最準(zhǔn)確地反映公司的財(cái)務(wù)狀況，使實(shí)時(shí)的信息成為整合整個(gè)公司經(jīng)營(yíng)過程的驅(qū)動(dòng)力量，增強(qiáng)公司的決策、控制和預(yù)警的能力。

4.2財(cái)務(wù)預(yù)警分析的組織結(jié)構(gòu)

健全的內(nèi)部控制制度是預(yù)警機(jī)制的神經(jīng)中樞，是構(gòu)建財(cái)務(wù)失敗預(yù)警機(jī)制的準(zhǔn)備和基礎(chǔ)。為使財(cái)務(wù)預(yù)警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮，上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制基本規(guī)范》的有關(guān)規(guī)定，有針對(duì)性的完善企業(yè)自身的內(nèi)控制度。上市公司內(nèi)部控制主要包括對(duì)貨幣資金、籌資、采購(gòu)、實(shí)物資產(chǎn)、成本費(fèi)用、銷售與收款、工程項(xiàng)目、對(duì)外投資、擔(dān)保等業(yè)務(wù)的控制。

4.3投資活動(dòng)預(yù)警

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。由缺乏周密系統(tǒng)的可行性研究、經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)、投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足等原因?qū)е碌耐顿Y決策失誤現(xiàn)象普遍存在，我國(guó)上市公司在投資活動(dòng)方面存在著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如下表所示：①市場(chǎng)調(diào)查不充分，項(xiàng)目決策失誤②對(duì)內(nèi)外部環(huán)境變化預(yù)計(jì)不足③缺乏有效的內(nèi)部管理機(jī)制④在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)和管理期間，缺乏可靠性和真實(shí)性的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)信息，缺乏合理的監(jiān)控體系和指標(biāo)計(jì)算⑤資本結(jié)構(gòu)不合理

4.4日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)

日常監(jiān)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在未來營(yíng)業(yè)環(huán)境中的各種因素對(duì)息稅前收益影響的不確定性。建立日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，一方面可以關(guān)注月度的核心指標(biāo)，密切注視其動(dòng)態(tài)變化過程，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆；另一方面，當(dāng)企業(yè)有警情出現(xiàn)時(shí)，可以從各方面指標(biāo)的變化趨勢(shì)、變化幅度來幫助分析警源所在。

5缺陷與定位

企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要注意以下兩點(diǎn):首先,財(cái)務(wù)預(yù)警的關(guān)鍵是預(yù)警指標(biāo)的選取,它直接關(guān)系到預(yù)警的效果;其次,預(yù)警指標(biāo)是否真實(shí)不是預(yù)警系統(tǒng)所能解決的問題,企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警建立在預(yù)警指標(biāo)真實(shí)性的基礎(chǔ)上,至于預(yù)警指標(biāo)是否真實(shí),則不是財(cái)務(wù)預(yù)警所能解決的問題。基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的預(yù)警指標(biāo),因“會(huì)計(jì)戲法”的影響,其真實(shí)性會(huì)大打折扣,而使建立在傳統(tǒng)預(yù)警指標(biāo)基礎(chǔ)上的財(cái)務(wù)預(yù)警模型,無法真正起到預(yù)警的作用。而現(xiàn)金流量能提供企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)信息,且不易縱,所以選取現(xiàn)金流量作為預(yù)警指標(biāo),解決了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警不能解決的預(yù)警指標(biāo)真實(shí)性問題。因此,現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),即通過分析現(xiàn)金流量在企業(yè)活動(dòng)中的數(shù)量和效益,分別對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警、投資現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警、籌資現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警和現(xiàn)金流量綜合財(cái)務(wù)預(yù)警進(jìn)行研究,選取各自的預(yù)警指標(biāo),并分行業(yè)設(shè)置有警與無警的臨界值,構(gòu)建適合于企業(yè)的現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),提高預(yù)警的實(shí)用性有有效性。

篇（10）

2.可及時(shí)調(diào)整公司的戰(zhàn)略導(dǎo)向。對(duì)于可持續(xù)增長(zhǎng)的公司來說，其發(fā)展正處理有力階段，在發(fā)展的過程中需要及時(shí)調(diào)整各項(xiàng)工作戰(zhàn)略以促進(jìn)公司的可持續(xù)增長(zhǎng)。由于對(duì)于創(chuàng)業(yè)以及處在發(fā)展初級(jí)階段的公司來說，更是如此。所以，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向，便于可持續(xù)增長(zhǎng)公司根據(jù)企業(yè)發(fā)展的計(jì)劃以及市場(chǎng)的狀況，來調(diào)整自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，使得企業(yè)決策更加科學(xué)化。所以，通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向能夠大大提高公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)性，提高財(cái)務(wù)預(yù)警效率。

3.預(yù)警系統(tǒng)積極性明顯。對(duì)于可持續(xù)增長(zhǎng)的公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來說，積極性是其中的明顯特征。由于可持續(xù)增長(zhǎng)公司對(duì)于財(cái)務(wù)管理工作非常重視，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，積極通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立預(yù)警方案，合理使用資料，設(shè)定財(cái)務(wù)預(yù)警管理小組，從而提高對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、處理的積極性。由于在現(xiàn)金制下的財(cái)務(wù)系統(tǒng)具備積極性這一特點(diǎn)，所以在財(cái)務(wù)預(yù)警的反映速度以及處理結(jié)果上，它比傳統(tǒng)的權(quán)責(zé)制的預(yù)警系統(tǒng)能夠更快地做出相應(yīng)的反映，從而可以快速地采取措施，減少被動(dòng)性。

4.穩(wěn)定、可靠。相比于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來說，通過以現(xiàn)金流為中心進(jìn)行對(duì)比的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能夠更加穩(wěn)定可靠地對(duì)市場(chǎng)信息進(jìn)行收集。節(jié)約了可持續(xù)增長(zhǎng)公司對(duì)于信息收集以及加工的成本。除此之外，對(duì)于可持續(xù)增長(zhǎng)公司來說，現(xiàn)金流為中心的財(cái)務(wù)預(yù)警模式更容易操作，便于財(cái)務(wù)管理人員使用和維護(hù)。

篇（11）

二、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的處置

建立由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者領(lǐng)導(dǎo)下的總會(huì)計(jì)師或財(cái)務(wù)總監(jiān)具體負(fù)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)管理小組或風(fēng)險(xiǎn)控制中心，負(fù)責(zé)制定和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的處置。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制應(yīng)該包括應(yīng)急方案、預(yù)案、補(bǔ)救方法和改進(jìn)措施，等等。其中應(yīng)急方案是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所制定措施；預(yù)案則是應(yīng)急方案無法補(bǔ)救的情況下啟動(dòng)的備用方案；補(bǔ)救方法主要是指采取措施盡可能減少損失；改進(jìn)措施主要在于防止類似的風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系的保障

（一）加強(qiáng)企業(yè)的組織領(lǐng)導(dǎo)，提高風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)

通過加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制存在的問題，促進(jìn)企業(yè)完善各項(xiàng)內(nèi)部控制制度，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度，做到及時(shí)分析，準(zhǔn)確評(píng)價(jià)和有效控制公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制可促進(jìn)企業(yè)樹立現(xiàn)金至上意識(shí)，科學(xué)應(yīng)對(duì)復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保持資本的流動(dòng)性，以保障現(xiàn)金循環(huán)順暢，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。為此，企業(yè)應(yīng)成立風(fēng)險(xiǎn)管理小組或風(fēng)險(xiǎn)控制中心，負(fù)責(zé)組織開展企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警和處置工作。

（二）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控的日常管理

強(qiáng)化現(xiàn)金管理，規(guī)范資金預(yù)算管理及審批流程，加強(qiáng)付款審批和資金集中管理，確保企業(yè)資金鏈安全并實(shí)現(xiàn)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。加強(qiáng)全面預(yù)算管理，堅(jiān)持一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受控于預(yù)算管理，擴(kuò)大預(yù)算控制范圍，健全預(yù)算預(yù)警機(jī)制，規(guī)范預(yù)算調(diào)整行為，完善預(yù)算管理手段，強(qiáng)化預(yù)算過程控制，凡預(yù)算外資金一律不準(zhǔn)支出。強(qiáng)化兩金占用管理，除正常長(zhǎng)期戰(zhàn)略用戶滾動(dòng)結(jié)算外，其他用戶一律不得賒銷，嚴(yán)禁為確保開工組織生產(chǎn)，為確保銷售進(jìn)行賒銷，對(duì)客戶信用品質(zhì)進(jìn)行評(píng)價(jià)并建立信用檔案，分類管理。做好存貨管理工作，分析存貨結(jié)構(gòu)，分清正常儲(chǔ)備及非正常儲(chǔ)備。實(shí)行市場(chǎng)決定生產(chǎn)原則，以銷定產(chǎn)，避免產(chǎn)品積壓，嚴(yán)格追究產(chǎn)品殘次責(zé)任人責(zé)任。嚴(yán)格成本費(fèi)用控制，全面實(shí)施成本費(fèi)用定額管理，積極運(yùn)用信息化手段強(qiáng)化成本費(fèi)用監(jiān)控，用單耗管理做好主要產(chǎn)品成本的控制工作。

（三）做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容，決定著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的運(yùn)行質(zhì)量。企業(yè)應(yīng)對(duì)預(yù)警信息重點(diǎn)監(jiān)控、定期報(bào)告。根據(jù)企業(yè)盈虧和現(xiàn)金流情況，可將風(fēng)險(xiǎn)分為一般風(fēng)險(xiǎn)、較大風(fēng)險(xiǎn)、重大風(fēng)險(xiǎn)、特大風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，企業(yè)對(duì)較大、重大和特大風(fēng)險(xiǎn)單位進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。對(duì)較大風(fēng)險(xiǎn)采取月度報(bào)告制度，對(duì)重大和特大風(fēng)險(xiǎn)采取每周報(bào)告制度。預(yù)警信息不僅包括預(yù)警資料的收集，還要包括對(duì)收集資料進(jìn)行加工處理、分析判斷和防范、處置措施等。對(duì)收集、加工、分析和整理后的資料和措施建議等信息，要及時(shí)逐級(jí)匯總和上報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理小組，對(duì)需企業(yè)批準(zhǔn)的事項(xiàng)應(yīng)逐級(jí)進(jìn)行上報(bào)和批復(fù)。建立定性和定量相結(jié)合的預(yù)警指標(biāo)體系。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系應(yīng)采用定性和定量指標(biāo)綜合分析，定性指標(biāo)如“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示財(cái)務(wù)狀況惡化”等，定量預(yù)警如“現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金銷售率”等。企業(yè)要根據(jù)自身實(shí)際，參照行業(yè)或區(qū)域標(biāo)準(zhǔn)對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行細(xì)分和量化，以滿足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的質(zhì)量要求，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。有重點(diǎn)地分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，評(píng)估其可能造成的損失，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因，針對(duì)性地制訂處置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。