民間融資風(fēng)險(xiǎn)大全11篇

緒論：寫(xiě)作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇民間融資風(fēng)險(xiǎn)范文，希望它們能為您的寫(xiě)作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

現(xiàn)階段，各地區(qū)政府大力支持小微型企業(yè)發(fā)展，民間融資活動(dòng)應(yīng)運(yùn)而生。部分融資活動(dòng)能夠充分利用百姓手中的余錢(qián)，進(jìn)行資金的流轉(zhuǎn)與利用，為百姓創(chuàng)收的同時(shí)也推動(dòng)了地方經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但一部分民間非法融資的現(xiàn)象成為了威脅百姓們財(cái)產(chǎn)安全的潛在隱患。

一、民間融資與民間融資風(fēng)險(xiǎn)的必然性

何為民間融資？民間融資，指出資人與受資人之間，在國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金使用權(quán)的金融行為。民間金融包括所有未經(jīng)注冊(cè)、在央行控制之外的各種金融形式。

基于民間融資獨(dú)立于國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)之外，在資金的監(jiān)管與管控方面缺乏有效的保障，許多不法分子從中找尋空隙，進(jìn)行違法的融資集資活動(dòng)，故而民間融資存在難以避免的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

二、目前我國(guó)民間融資存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）民間融資市場(chǎng)運(yùn)作不夠規(guī)范化、透明化

通過(guò)對(duì)一些民間借貸結(jié)構(gòu)的調(diào)查與了解，發(fā)現(xiàn)目前民間融資市場(chǎng)非常混亂。很多融資機(jī)構(gòu)在簽署相關(guān)合同時(shí)，所列內(nèi)容不合乎國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)容不完善，責(zé)任劃分不清楚，導(dǎo)致很多條款不具備法律效力。甚至有部分融資項(xiàng)目是通過(guò)親朋好友間的口頭宣傳，對(duì)于融資項(xiàng)目、資金流向均不清楚，為不法分子導(dǎo)錢(qián)、洗錢(qián)留下了可乘之機(jī)。例如，2011年發(fā)生于H市某縣城的一個(gè)案例。張某以投資魚(yú)塘為借口發(fā)動(dòng)親朋好友融資10萬(wàn)元，承諾利息為1分5厘。然而張某拿到錢(qián)后見(jiàn)到魚(yú)市慘淡，私下將錢(qián)投入到非法賭博活動(dòng)。最后，在公安機(jī)關(guān)對(duì)其進(jìn)行查處時(shí)難以歸還當(dāng)初的借款。

（二）越過(guò)國(guó)家機(jī)關(guān)監(jiān)管埋下資金安全隱患

民間融資之所以盛行，其主要原因是越過(guò)國(guó)家正規(guī)金融機(jī)關(guān)的審核程序，且承諾的利息要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行或其他正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所給出的收益。于是，許多投資者懷著僥幸心理將血汗錢(qián)投入到民間融資借貸的項(xiàng)目中。這種自發(fā)性的民間融資，缺乏國(guó)家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，缺乏相關(guān)政策法規(guī)的保障，成為了融資領(lǐng)域的灰色地帶。如若融資成功，投資得到收益，則雙方共贏；若投資失敗，集資人落跑，投資人的血汗錢(qián)則會(huì)竹籃打水一場(chǎng)空。

2014年湖南省某監(jiān)獄的一位王姓犯人就曾交代過(guò)發(fā)生在自己身上的真實(shí)案例。為了能夠負(fù)擔(dān)母親的醫(yī)藥費(fèi)，他為民間融資項(xiàng)目擔(dān)保。但是投資失敗后集資人落跑，投資人打上門(mén)來(lái)。王某面對(duì)著來(lái)勢(shì)洶洶的投資人，不得已許諾代集資人還款。之后就發(fā)生了王某因搶劫運(yùn)鈔車(chē)而犯罪的慘劇。

（三）融資項(xiàng)目缺乏多樣性，融資市場(chǎng)秩序混亂

購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品進(jìn)行長(zhǎng)短期的投資，是國(guó)內(nèi)近幾年才興起的一項(xiàng)投資活動(dòng)。目前國(guó)內(nèi)有關(guān)融資項(xiàng)目主要分為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的融資，即P2P、余某寶類(lèi)；銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資，即購(gòu)買(mǎi)債券、基金等；保險(xiǎn)類(lèi)投資等等。民間融資也主要是利用網(wǎng)絡(luò)的便利，進(jìn)行大范圍的融資活動(dòng)。但目前國(guó)內(nèi)融資市場(chǎng)的產(chǎn)品項(xiàng)目較為單一，投資風(fēng)險(xiǎn)難以轉(zhuǎn)嫁。此外，混亂的融資市場(chǎng)，虛高的收益率，令人眼花繚亂的項(xiàng)目?jī)?nèi)容，都讓投資人難以分辨真?zhèn)危y以抉擇出適合自己的融資項(xiàng)目。

三、有關(guān)控制民間融資風(fēng)險(xiǎn)的建議

（一）意識(shí)先行，加大對(duì)民間融資風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)知識(shí)與法律知識(shí)的宣傳

人們之所以會(huì)盲目相信民間的融資機(jī)構(gòu)，無(wú)非是貪圖其中較高的收益，受了壞人的蠱惑。所以，一定要加強(qiáng)投資人的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。各地區(qū)、各基層組織應(yīng)當(dāng)有計(jì)劃、有行動(dòng)地加強(qiáng)有關(guān)民間融資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)知識(shí)的宣傳，提升大家的防范意識(shí)。唯有在潛意識(shí)中時(shí)常鳴響警報(bào)，人們才能在不法分子進(jìn)行活動(dòng)時(shí)豎起防范的高墻。

（二）完善法律，盡快完善有關(guān)民間融資的相關(guān)法律與監(jiān)管流程

國(guó)家有關(guān)機(jī)關(guān)與部門(mén)要積極行動(dòng)起來(lái)，盡快完善有關(guān)民間融資行為的相關(guān)法律法規(guī)，盡量做到讓民間融資行為能夠有法可依，按章辦事。此外，各地區(qū)政府可嘗試建立專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)民間融資項(xiàng)目的監(jiān)管部門(mén)。對(duì)民間的融資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的把關(guān)與掌控，有關(guān)集資人的融資資格、償還能力、資金流向、合同細(xì)則、借貸時(shí)間等，都能夠建立一項(xiàng)專(zhuān)門(mén)的系統(tǒng)存儲(chǔ)，以備集資人與投資人進(jìn)行查找。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，也可迅速找到癥結(jié)點(diǎn)，進(jìn)行下一步的處理工作，最大限度減少損失。

（三）不斷創(chuàng)新，拓寬融資渠道，維護(hù)融資市場(chǎng)穩(wěn)定

目前來(lái)看，我國(guó)的金融業(yè)發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，且落后于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。中小型企業(yè)成為貢獻(xiàn)GDP的最大助力，但卻受到融資瓶頸的制約。我們不能因噎廢食，要不斷嘗試，不斷創(chuàng)新，拓寬融資渠道與新的平臺(tái)，增加不同形式的融資項(xiàng)目，給予投資人更多、更安全的投資選擇。此外，可以建立集資人的貸款征信系統(tǒng)，為投資人的投資選擇提供參考。此方法能夠過(guò)濾掉許多妄圖鉆融資流程漏洞的不法分子，能夠有效維護(hù)融資市場(chǎng)的有序與穩(wěn)定。

四、結(jié)束語(yǔ)

民間融資，是關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大課題之一。民間融資所存在的風(fēng)險(xiǎn)，將嚴(yán)重影響到人民的生活水平與社會(huì)穩(wěn)定。本文列舉了現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)民間融資行為所存在的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)運(yùn)作不夠規(guī)范、透明，越過(guò)國(guó)家監(jiān)管部門(mén)所存在的資金安全隱患，以及融資項(xiàng)目單一、融資市場(chǎng)秩序混亂等問(wèn)題，并給予了相關(guān)的建議。唯有建立有關(guān)民間融資的法律法規(guī)，加大對(duì)民間融資行為的監(jiān)管力度，增強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與知識(shí)的宣傳，不斷拓寬融資渠道，才能切實(shí)推進(jìn)合法的民間融資活動(dòng)的發(fā)展，為國(guó)家發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

參考文獻(xiàn)：

篇（2）

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）10-0071-02

引言

近年來(lái)，中國(guó)民間融資日趨活躍，對(duì)盤(pán)活民間資本市場(chǎng)、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大。本文通過(guò)對(duì)中國(guó)民間融資風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制和控制模式的深入系統(tǒng)研究，希望能豐富和發(fā)展金融風(fēng)險(xiǎn)理論，為相關(guān)部門(mén)提供可操作性的政策建議。

一、中國(guó)民間融資的現(xiàn)狀

所謂民間融資，是指在公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間產(chǎn)生的融資行為。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，民兼融資呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢(shì)頭。

1.民間融資的規(guī)模。最近幾年來(lái)，中國(guó)民間融資的規(guī)模呈迅速增長(zhǎng)之勢(shì)。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和落后地區(qū)都普遍存在民間融資現(xiàn)象。并且，農(nóng)村的民間融資比城市更為活躍。有資料顯示，截至2011年5月底，中國(guó)民間融資總量已達(dá)3.38萬(wàn)億元。民間融資不僅與普通老百姓的生活相關(guān)，更重要的是直接促進(jìn)了中國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。根據(jù)中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)公布的數(shù)據(jù)，從2008年4月至2011年4月有55.3%的企業(yè)選擇民間借貸進(jìn)行融資，有62.3%的民營(yíng)企業(yè)和家族企業(yè)通過(guò)民間融資。因此，民間融資已經(jīng)成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可缺少的力量。

2.民間融資的主體。目前，中國(guó)民間融資的主體呈現(xiàn)多樣化和不斷擴(kuò)大之勢(shì)。不僅存在合法的小額貸款公司，而且還有一些違規(guī)擔(dān)保公司、典當(dāng)行和投資公司。不僅包括農(nóng)民、城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶(hù)，而且也包括民營(yíng)企業(yè)主和一些企事業(yè)單位的工作人員。其中，主要是中小企業(yè)。

3.民間融資的形式。民間融資多種多樣，不僅有個(gè)人和企業(yè)之間的直接借貸，還存在專(zhuān)業(yè)放債人和中介人；不僅存在企業(yè)集資、私募基金、合會(huì)、資金中介、地下錢(qián)莊，還有一些小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司、自發(fā)性金融與產(chǎn)業(yè)協(xié)作組織。從經(jīng)營(yíng)模式看，主要有低利率互助型借貸、企業(yè)集資型借貸、社會(huì)集資型借貸、高利貸和中介借貸幾種類(lèi)型。其中，高利貸是最主要的形式。從借貸手續(xù)的完善程度來(lái)看，民間融資包括三種類(lèi)型：一是利用銀行貸款的方法，不僅借貸雙方要簽訂借款合同，而且，借款方需要提供抵押或者擔(dān)保；二是打借條和收據(jù)，借款利息在貸款時(shí)扣除；三是利用簽訂合同方式，通過(guò)入股、投資性存款等方式進(jìn)行融資，以股息分紅或利息形式回收貸款。

4.民間融資的用途和目的。民間融資的用途以投資和經(jīng)營(yíng)為主，主要是滿(mǎn)足人們?nèi)粘Ｉ畹木o急支付和民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的資金需求。目的是營(yíng)利。

二、中國(guó)民間融資的風(fēng)險(xiǎn)形成

民間融資面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，可以從外部和內(nèi)部?jī)煞矫孢M(jìn)行分析。

（一）民間融資外部不確定性引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

1.缺乏專(zhuān)門(mén)的民間融資立法，導(dǎo)致制度性風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)目前還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的民間融資立法，民間融資長(zhǎng)期處于“灰色金融”地位。法律制度對(duì)民間融資保護(hù)的力度不到位，政府部門(mén)對(duì)民間融資活動(dòng)采取保守甚至反對(duì)態(tài)度。實(shí)踐中很難準(zhǔn)確把握合法民間融資的標(biāo)準(zhǔn)，使民間融資存在較為明顯的制度性風(fēng)險(xiǎn)。

2.對(duì)民間融資缺乏監(jiān)管，誘發(fā)非法集資，不利于社會(huì)穩(wěn)定。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，存在大量集資詐騙和非法吸收公眾存款犯罪案件，給公民和法人以及其他組織造成了巨額財(cái)產(chǎn)損失，屢屢發(fā)生，嚴(yán)重影響了社會(huì)和政治的穩(wěn)定。

3.民間融資尚處于地下?tīng)顟B(tài)，無(wú)法對(duì)其發(fā)展趨勢(shì)、操作規(guī)范和運(yùn)作狀況進(jìn)行檢測(cè)，使民間資本處于無(wú)序狀態(tài)。這種狀況導(dǎo)致民間融資供給不穩(wěn)定、存在交易隱蔽、風(fēng)險(xiǎn)不易檢測(cè)等問(wèn)題，使民間融資處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，引發(fā)金融和社會(huì)治安動(dòng)蕩。

4.對(duì)民間融資缺乏有效控制，會(huì)弱化國(guó)家宏觀調(diào)控能力。大多數(shù)企業(yè)不敢承認(rèn)自身的民間融資行為，呈現(xiàn)隱蔽性特點(diǎn)。這種特點(diǎn)降低了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的透明度，容易產(chǎn)生金融信號(hào)失真，弱化中央的宏觀調(diào)控能力。再加上內(nèi)部控制機(jī)制不完善、監(jiān)管缺位，在某一鏈條出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）民間融資的內(nèi)部不確定性引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

1.高利率使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，加劇企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)沒(méi)有考慮投資風(fēng)險(xiǎn)，高息負(fù)債后，財(cái)務(wù)支出大幅增加。由于其經(jīng)營(yíng)管理水平較低，產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)疲軟，使企業(yè)難以支付到期債務(wù)，造成拆東墻補(bǔ)西墻的惡性循環(huán)，嚴(yán)重影響企業(yè)的健康發(fā)展。

2.自身存在較高的金融風(fēng)險(xiǎn)。民間融資規(guī)模一般較小，經(jīng)營(yíng)范圍較窄，其發(fā)展水平會(huì)受到較大的制約。加上沒(méi)有國(guó)家為其支撐，民間金融面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)的概率就比較高。民間融資范圍狹窄，貨幣結(jié)余較少，會(huì)出現(xiàn)供給壟斷，無(wú)法通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)降低利率，導(dǎo)致民間融資的高利率。另外，民間融資的自我防御風(fēng)險(xiǎn)能力較低，一旦風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)困難、甚至倒閉的危險(xiǎn)。

3.民間融資期限短、投機(jī)性較強(qiáng)，會(huì)導(dǎo)致違法亂紀(jì)行為，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。比如，一些民間金融機(jī)構(gòu)不按照正常手續(xù)辦理業(yè)務(wù)，為那些手續(xù)不全的借款人提供貸款，使融資行為失去法律保障，導(dǎo)致債務(wù)人的道德風(fēng)險(xiǎn)。有些民間金融機(jī)構(gòu)越權(quán)進(jìn)行擔(dān)保，抵押物外延過(guò)度擴(kuò)大，加大融資風(fēng)險(xiǎn)。

4.核算不規(guī)范，導(dǎo)致稅收流失風(fēng)險(xiǎn)。作為民間融資主要主體的中小企業(yè)，管理水平較低，財(cái)務(wù)制度存在諸多不完善之處，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)核算時(shí)容易出現(xiàn)弄虛作假行為。這不僅加大資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，而且會(huì)造成一部分稅收的流失。

5.信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)。民間融資的信息不對(duì)稱(chēng)，使債權(quán)人無(wú)法對(duì)資金使用有效監(jiān)控，長(zhǎng)此以往，會(huì)造成經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化。再加上高利率，會(huì)造成債務(wù)人違約，發(fā)生債務(wù)糾紛。

6.不規(guī)范融資會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給銀行，給金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行造成一定壓力。比如，有些借款人把從銀行的借款投到典當(dāng)行等民間金融機(jī)構(gòu)，就把民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向銀行，給銀行正常運(yùn)行造成障礙。

三、中國(guó)民間融資風(fēng)險(xiǎn)的控制模式選擇

民間融資所面臨的內(nèi)部不確定性和外部不確定性使其面臨著更多、更大的風(fēng)險(xiǎn)。外部不確定性的減少和消除是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，而內(nèi)部不確定性則很容易在短時(shí)期內(nèi)解決。因此，民間融資風(fēng)險(xiǎn)控制模式的建立可從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)方面構(gòu)建。

（一）短期路徑選擇

民間融資的風(fēng)險(xiǎn)控制從短期來(lái)講，就是盡量減少內(nèi)部的不確定性。

1.積極推進(jìn)治理結(jié)構(gòu)改革，不斷提高經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)和決策水平。民間金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡可能按現(xiàn)代企業(yè)制度要求對(duì)公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，通過(guò)改組、改造優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁，完善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制。同時(shí)，還要加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)，增強(qiáng)重合同、守信譽(yù)的自我約束意識(shí)。政府部門(mén)要引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)管理，樹(shù)立競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。

2.嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)法規(guī)要求，建立健全會(huì)計(jì)核算體系，增加會(huì)計(jì)信息透明度。制定有效的應(yīng)收賬款管理制度，提高資金管理水平和使用效率。

3.正軌金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)開(kāi)展民間借貸委托貸款業(yè)務(wù)，幫助民間融資規(guī)范借貸行為。

4.積極探索建立專(zhuān)業(yè)民間融資催收服務(wù)公司，及時(shí)化解潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（二）長(zhǎng)期路徑選擇

1.建立健全法律法規(guī)，予以民間融資合法地位。（1）修改現(xiàn)行法規(guī)中有關(guān)非法集資和企業(yè)間借貸的規(guī)定。（2）加快制定專(zhuān)門(mén)規(guī)范民間融資的法律。（3）明確界定非法集資和民間融資的標(biāo)準(zhǔn)。

2.建立科學(xué)的監(jiān)管體系。（1）建立正式的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。民間金融合法化之后，應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定民間融資的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管地位、權(quán)限、原則和基本方式。根據(jù)中國(guó)金融監(jiān)管體系和民間金融實(shí)際情況，對(duì)民間金融的監(jiān)管可由金融監(jiān)管部門(mén)的地方派出機(jī)構(gòu)實(shí)施。（2）監(jiān)管部門(mén)要對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照并登記備案，及時(shí)網(wǎng)上有資質(zhì)和無(wú)資質(zhì)的民間金融機(jī)構(gòu)信息，增強(qiáng)民間金融市場(chǎng)透明度。（3）建立健全行業(yè)自律組織。可以借鑒銀行業(yè)協(xié)會(huì)模式，建立民間融資自律制度。成立民間借貸行業(yè)協(xié)會(huì)，營(yíng)造一個(gè)良好的自律氛圍。（4）采用混合監(jiān)管模式。考慮到中國(guó)民間融資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，對(duì)民間金融的監(jiān)管應(yīng)采取合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式。監(jiān)管部門(mén)不僅要依法監(jiān)管民間融資的合規(guī)性，還要通過(guò)對(duì)民間金融的風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行分析、判斷和評(píng)級(jí)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

3.建立健全市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出制度。市場(chǎng)準(zhǔn)入制度是維護(hù)金融安全和穩(wěn)定的有效措施，國(guó)家應(yīng)當(dāng)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入具體標(biāo)準(zhǔn)和程序作出具體規(guī)定，進(jìn)行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、資本準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和人員準(zhǔn)入方面的制度創(chuàng)新。同時(shí)，要制定民間金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的標(biāo)準(zhǔn)，完善退出的審批程序。

4.健全監(jiān)測(cè)體系。（1）建立和完善政府對(duì)民間金融的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，進(jìn)一步擴(kuò)大監(jiān)測(cè)網(wǎng)點(diǎn)，定期采集和民間金融的融資規(guī)模、資金流向、融資對(duì)象、期限和利率等信息，從而對(duì)民間融資進(jìn)行正確引導(dǎo)。（2）政府部門(mén)要適時(shí)對(duì)民間融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示和預(yù)警，促進(jìn)民間金融健康發(fā)展。

5.大力培育發(fā)展服務(wù)于民間金融的咨詢(xún)服務(wù)中介組織。（1）積極鼓勵(lì)公證機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所開(kāi)展民間借貸合同公證、民事糾紛法律咨詢(xún)和代擬民間借貸合同業(yè)務(wù)，為民間金融提供法律中介服務(wù)。（2）加快建立會(huì)員制金融咨詢(xún)服務(wù)中介結(jié)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

篇（3）

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2015年12月10日

一、浙江省中小企業(yè)民間融資現(xiàn)狀分析

民間融資是中小企業(yè)發(fā)展必不可少的重要力量，它往往伴隨著中小企業(yè)成長(zhǎng)，相互依存，共同發(fā)展，有著強(qiáng)烈的共生關(guān)系，有著高度的共生性。一方面民間融資在滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求方面發(fā)揮了積極作用;另一方面使得各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，帶來(lái)各類(lèi)非法集資案件，嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場(chǎng)秩序。盡管中央始終加大對(duì)民間融資的支持力度和管理力度，但民間融資難仍是中小企業(yè)的共同難題。而隨著其規(guī)模的擴(kuò)大，由于缺乏與國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策指引，民間金融因其滯后性及一些行業(yè)高利潤(rùn)的誘惑，極易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，民間融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不徹底解決，嚴(yán)重影響浙江省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

浙江省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中有80%以上是民營(yíng)中小企業(yè)，占浙江省所有企業(yè)數(shù)量的比例極高。然而浙江省多數(shù)中小企業(yè)融資卻十分困難，融資渠道主要是通過(guò)親友借貸和民間借貸，這種方式占據(jù)了總數(shù)的50%，而這種方式帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致中小企業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)較大，甚至將一些企業(yè)推向破產(chǎn)的邊緣。

（一）浙江省民間融資形式。民間融資是一個(gè)相對(duì)概念，是相對(duì)于正規(guī)金融中的借貸而言的。民間融資一般可以分為三種形式：①民間借貸，主要是指?jìng)€(gè)人與個(gè)人之間或者個(gè)人與企業(yè)之間發(fā)生的借貸行為;②民間中介借貸機(jī)構(gòu)，例如擔(dān)保公司、財(cái)務(wù)咨詢(xún)公司等機(jī)構(gòu);③企業(yè)內(nèi)部集資等。

（二）浙江省民間融資的特點(diǎn)。浙江省中小企業(yè)數(shù)量大，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速、民間的資本豐裕。浙江省民間融資呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：（1）民間借貸的資金來(lái)源和流向的多元化，民間借貸的資金主要來(lái)源是民營(yíng)中小企業(yè)和居民閑置資金、間接流入的銀行信貸過(guò)程中的資金等。民間借貸主要流向中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、房地產(chǎn)等項(xiàng)目的投資;（2）民間融資缺乏法律保護(hù)和監(jiān)管缺位。民間借貸具有分散性和隱蔽性，對(duì)其監(jiān)管難以深入進(jìn)行，沒(méi)有法律保護(hù)和監(jiān)管約束，隨意性較強(qiáng)。民間借貸通常具有較高的利息收入，“高利誘惑”往往能積聚大量社會(huì)資金，也匯集了較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，容易演變成“非法集資”;（3）民間融資利率高。浙江省民間借貸利率普遍比較高，月息5分的民間借貸年利率已高達(dá)60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)央行規(guī)定的同期基準(zhǔn)利率4倍上限。

二、浙江省民間融資形成原因以及風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

近幾年來(lái)，浙江省民間借貸危機(jī)事件頻發(fā)，浙江省多地屢次出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者因無(wú)力承擔(dān)民間融資的高息而“跑路”的現(xiàn)象，從中反映了民間融資風(fēng)險(xiǎn)之大。民間融資的風(fēng)險(xiǎn)，我們從內(nèi)因和外因兩部分進(jìn)行分析：

（一）內(nèi)因引起的風(fēng)險(xiǎn)。由于民間融資自身具有隱蔽性、不規(guī)范性、極易造成民事糾紛等問(wèn)題，所以民間融資比較無(wú)序，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展十分不利。內(nèi)因引起的融資風(fēng)險(xiǎn)有信息閉塞風(fēng)險(xiǎn)和利息風(fēng)險(xiǎn)。

1、信息閉塞風(fēng)險(xiǎn)。由于民間融資的地域、人員、區(qū)域等的不確定性，民間融資具有相對(duì)的隱蔽性，所以導(dǎo)致了市場(chǎng)中有一定規(guī)模的私下交易、不規(guī)范的手續(xù)、簡(jiǎn)單的擔(dān)保、沒(méi)有憑證、無(wú)法讓人掌握真實(shí)情況。同時(shí)，民間融資市場(chǎng)不透明，隱藏了潛在的借款矛盾風(fēng)險(xiǎn)。所以，民間融資市場(chǎng)內(nèi)部引起的風(fēng)險(xiǎn)是十分嚴(yán)峻的。

2、利息風(fēng)險(xiǎn)。利息風(fēng)險(xiǎn)包括“約定利息要合法”、“沒(méi)有約定利息”、“約定的利息不符合法律規(guī)定等”、“約定的利息超過(guò)有關(guān)規(guī)定”等內(nèi)容。借貸關(guān)系的成立，出借人的初衷是為了賺取一定的利息收入，但利率的約定也受到國(guó)家相關(guān)法律的調(diào)整，而過(guò)高的利率是違法的。正規(guī)金融的發(fā)展限制了民間融資的發(fā)展。由于正規(guī)金融的門(mén)檻過(guò)高，而民間融資對(duì)于人們的要求較少，所以人們一般會(huì)選擇采取民間融資的方式，而民間融資的高利率加重了對(duì)中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，使中小企業(yè)無(wú)法正常發(fā)展。

（二）外因引起的風(fēng)險(xiǎn)。由于民間融資的形式多樣化，所以需要專(zhuān)門(mén)的部門(mén)來(lái)實(shí)施監(jiān)管，也需要多種措施來(lái)保證民間融資的進(jìn)行。而缺少了針對(duì)性的監(jiān)管，所以造成了由外因引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)的形成。這導(dǎo)致了部分抱有僥幸心理的人鉆法律漏洞進(jìn)行民間融資。民間融資過(guò)程中也會(huì)經(jīng)常發(fā)生背信棄義的事情，這都是由于人們沒(méi)有法律意識(shí)，融資憑證往往只是一張字據(jù)，有些甚至沒(méi)有書(shū)面合同。而且民間融資過(guò)程中也伴隨著糾紛的發(fā)生，權(quán)責(zé)不分，違約的情況也就越來(lái)越多。缺乏監(jiān)管，民間融資容易滋生非法集資。外因引起的風(fēng)險(xiǎn)主要包括主體風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

1、主體風(fēng)險(xiǎn)。主體風(fēng)險(xiǎn)主要是指出借人要注意借款人的身份，并且要求借款人出具字據(jù)，防止上當(dāng)。民間融資許多都是朋友、親戚之間進(jìn)行的，民間融資的操作方式十分簡(jiǎn)單，手續(xù)不健全，且形式比較隨意，往往只要立一張字據(jù)就可以了。而民間金融組織的內(nèi)部管理并不科學(xué)，主要依靠管理者的經(jīng)營(yíng)、信用和權(quán)威，而這種模式容易引發(fā)攜款潛逃、轉(zhuǎn)移等事故，而且高利率的民間融資，加重了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

2、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。由于沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)民間融資設(shè)立的機(jī)構(gòu)以及法律法規(guī)，所以民間融資無(wú)序的狀況一直沒(méi)有得到緩解，民間缺少專(zhuān)門(mén)的金融立法，民間融資長(zhǎng)期處于灰色邊緣，游走于法律之外;缺乏有關(guān)部門(mén)監(jiān)管，導(dǎo)致民間融資長(zhǎng)期在體制外循環(huán)，從而轉(zhuǎn)化成非法集資。這都是由于監(jiān)管的不足所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

三、浙江省民間融資風(fēng)險(xiǎn)控制方法

（一）解決內(nèi)因風(fēng)險(xiǎn)

1、在現(xiàn)代金融中，信用評(píng)價(jià)與公開(kāi)機(jī)制都發(fā)揮了各自很大的用處，起到了很好的樞紐性作用。建立完善的市場(chǎng)機(jī)制從而來(lái)配置各種金融資源的信用體系，是民間融資發(fā)展且能夠繼續(xù)發(fā)揮其作用的前提。因此，我們可以在信用管理系統(tǒng)上做一番研究，可以通過(guò)建立健全的信用管理系統(tǒng)，從而來(lái)更好地優(yōu)化我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我們可以從以下幾個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)信用管理體系：一是通過(guò)建立健全的規(guī)范、約束限制信用行為的法律體系;二是建立健全的促進(jìn)企業(yè)與個(gè)人自覺(jué)履行承諾的誠(chéng)信體系，要加快建立健全的面向個(gè)人與中小企業(yè)的信用體系，包括信息采集、信息處理、信息交流、信息咨詢(xún)等幾個(gè)方面的內(nèi)容。有一點(diǎn)需要特別強(qiáng)調(diào)，那就是社會(huì)信用信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化、統(tǒng)一化建設(shè)與使用，形成有利于社會(huì)共享的信用信息平臺(tái)。另外，作為一個(gè)新生不久的事物，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)楦鞣N如規(guī)模小、實(shí)力不足等原因，所以往往缺乏能力，不能建立自己的健全的信用信息系統(tǒng)，相應(yīng)的公共信用信息服務(wù)需要政府與金融部門(mén)來(lái)為其提供，讓民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)了解企業(yè)和經(jīng)營(yíng)者個(gè)人，還要同時(shí)加強(qiáng)對(duì)公眾的誠(chéng)信教育和法治化建設(shè)，維護(hù)公正守信的社會(huì)秩序，為民間金融健康、更加順暢地發(fā)展創(chuàng)造有利的條件;三是通過(guò)幫助債權(quán)方評(píng)估交易對(duì)象的信用狀況、違約風(fēng)險(xiǎn)幾率，同時(shí)也大大降低了信用交易成本。

2、放寬民間融資管制。通過(guò)民間機(jī)構(gòu)來(lái)多元化發(fā)展我國(guó)的金融市場(chǎng)。民間融資需要支持鼓勵(lì)，增加民間資本的更多的投資方式，減少其產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入的條件，增加民間投資項(xiàng)目的選擇范圍。民間融資與銀行融資具有良好的互補(bǔ)作用，能夠更好地完善我國(guó)的資金籌集市場(chǎng);另一方面，銀行融資的主體壟斷性很強(qiáng)，在國(guó)家方面，受到的監(jiān)管非常多，卻不能夠很好地滿(mǎn)足社會(huì)多變性所產(chǎn)生的不同需求，而民間融資卻沒(méi)有這個(gè)限制，能夠根據(jù)其多變性來(lái)改變自身服務(wù)，更好地轉(zhuǎn)變我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化。所以，我們要更加支持鼓勵(lì)民間融資，降低產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入條件，為民間融資創(chuàng)造更有利、更好的條件。

（二）解決外因風(fēng)險(xiǎn)

1、優(yōu)化民間融資的公司治理結(jié)構(gòu)。要嚴(yán)格控制內(nèi)部人員的風(fēng)險(xiǎn)，需要建立完整健全的治理結(jié)構(gòu)。民間融資是一種比較私人的行為，私人產(chǎn)權(quán)一旦融入市場(chǎng)后需要得到合理的科學(xué)管理和使用，相應(yīng)的就需要有完善的公司管理結(jié)構(gòu)。

2、建立健全法律制度。應(yīng)對(duì)民間融資的合理性和合法性做出明確的規(guī)定，且針對(duì)其實(shí)際的情況做出詳細(xì)具體的法律規(guī)范，央行已經(jīng)明確表明，民間金融是正規(guī)金融的合理有效的補(bǔ)充，民間融資是有法律依據(jù)的;關(guān)于規(guī)范民間融資合同，可以從融資規(guī)模、融資對(duì)象的特定性等多方面對(duì)民間融資來(lái)加以規(guī)定，限定民間融資的各個(gè)條件、范圍和其操作流程，明確民間融資中融資人的行為規(guī)范，確保民間融資各類(lèi)信息傳遞的暢通。針對(duì)民間融資合法與不合法性的行為，應(yīng)該制定相應(yīng)的法規(guī)規(guī)范進(jìn)行判斷;加強(qiáng)民間融資的檢測(cè)分析，及時(shí)掌握民間融資規(guī)模大小的變化、利率高低的變化、資金來(lái)源的變化以及運(yùn)用的情況，將這些都納入經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)監(jiān)控體系。

3、允許地方監(jiān)管制度存在差異性。民間融資在各個(gè)區(qū)域的差異性非常大，因此不同區(qū)域地方的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的實(shí)際情況和當(dāng)?shù)孛耖g融資的固有模式再制定有針對(duì)性的、有效的監(jiān)管模式。這很大一部分是因?yàn)槊耖g融資擁有很強(qiáng)的人緣性，民間融資的參與者一般都是處在一定的區(qū)域范圍內(nèi)，并且與借貸參與者之間存在很強(qiáng)的人際關(guān)系。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]柴慶嬌.浙江省民營(yíng)中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)及管理規(guī)范研究[J].Commercial Accounting，2013.11.

篇（4）

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）08-0105-02

民間融資是相對(duì)于正規(guī)金融而言，泛指在國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)以外的自然人、法人及其他組織等經(jīng)濟(jì)主體之間，貸款人依約定將一定數(shù)量貨幣的使用權(quán)轉(zhuǎn)移給借款人，借款人按約定到期還款并支付利息的民事法律行為。民間融資是正規(guī)融資渠道有益和必要的補(bǔ)充，在一定程度上可解決部分社會(huì)融資需求，特別是緩解一些中小企業(yè)的資金困難，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的自我調(diào)整和適應(yīng)能力，有利于形成多層次信貸市場(chǎng)。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組對(duì)全國(guó)20個(gè)省份的實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國(guó)民間借貸規(guī)模已近8 000億元。

一、中小企業(yè)民間融資現(xiàn)狀

（一）民間融資需求巨大

現(xiàn)有的正規(guī)融資渠道難以滿(mǎn)足中小企業(yè)的外源資金需求。首先，中小企業(yè)利用現(xiàn)有直接融資方式有許多的困難。一方面，我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模普遍偏小，經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，大多沒(méi)有采用現(xiàn)代企業(yè)管理制度，達(dá)不到發(fā)行債券的資格要求，基本上排除了中小企業(yè)發(fā)行債券的可能性；另一方面，國(guó)家對(duì)于企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，實(shí)際表現(xiàn)為主板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的高門(mén)檻要求，雖然有中小企業(yè)板，但其設(shè)置的準(zhǔn)入門(mén)檻依然偏高，絕大部分的中小企業(yè)利用股權(quán)融資困難重重。其次，在間接融資渠道中，從銀行獲得貸款常常受阻。由于中小企業(yè)自身的局限性，常常達(dá)不到銀行要求的融資標(biāo)準(zhǔn)，銀行也基于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生惜貸現(xiàn)象。就連標(biāo)榜以解決中小企業(yè)融資難為主的中小股份制商業(yè)銀行也不愿在中小企業(yè)貸款方面多做開(kāi)拓，而是與大銀行一起爭(zhēng)奪大企業(yè)、政府項(xiàng)目的業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

與正規(guī)金融相比，民間融資顯示出優(yōu)勢(shì)，已成為我國(guó)中小企業(yè)不可或缺的融資方式。在溫州、東莞、深圳等民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、小企業(yè)大量聚集的地區(qū)，民間借貸異常活躍。在資金面趨緊時(shí)，求貸若渴的許多小企業(yè)為渡過(guò)暫時(shí)的難關(guān)，會(huì)主動(dòng)尋求民間貸款，民間融資需求巨大。中國(guó)人民銀行溫州中心支行數(shù)據(jù)顯示，2010年，溫州民間借貸交易額達(dá)1 132億元，此規(guī)模相當(dāng)于溫州全市銀行貸款的1/5；2011年第一季度達(dá)396億元，是上年平均數(shù)的1.4倍，規(guī)模總體呈增加態(tài)勢(shì)。

（二）民間融資資金供給充足

隨著近些年經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展，居民收入快速增長(zhǎng)。但在私人財(cái)富不斷累積的同時(shí)，個(gè)人投資的發(fā)展速度沒(méi)有跟上收入增長(zhǎng)速度，個(gè)人的投資渠道少，風(fēng)險(xiǎn)大。目前我國(guó)居民儲(chǔ)蓄正規(guī)投資流向主要包括：一是銀行存款和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，這種投向盡管安全，但收益率太低；二是投資于證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，但其高風(fēng)險(xiǎn)性使許多投資者不愿接受。在私人投資渠道缺少且投資效果不理想的情況下，居民大量的閑散資金為民間融資的資金來(lái)源提供了充足的供給儲(chǔ)備，民間融資的規(guī)模和范圍均得以擴(kuò)大。

（三）民間融資風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

2011年，中小企業(yè)因?yàn)檫€不起高利貸而關(guān)門(mén)，或者小企業(yè)老板潛逃的事件層出不窮，更是集中爆發(fā)了溫州民間借貸危機(jī)。溫州民間借貸危機(jī)一定程度上破壞了溫州民間的信任體系，勢(shì)必拉高企業(yè)的融資成本。溫州企業(yè)過(guò)去在融資中普遍采取互相擔(dān)保的方式，但溫州市政府相關(guān)報(bào)告顯示，截至2011年10月底，87家問(wèn)題企業(yè)涉及銀行貸款15.86億元、票據(jù)9.06億元。這些問(wèn)題企業(yè)的一級(jí)擔(dān)保鏈企業(yè)達(dá)153家，涉及銀行貸款50.75億元；二級(jí)擔(dān)保鏈企業(yè)達(dá)353家。目前，受87家問(wèn)題企業(yè)的直接影響，一級(jí)擔(dān)保鏈企業(yè)普遍感到資金緊張。擔(dān)保鏈上的企業(yè)即使主業(yè)沒(méi)有出現(xiàn)問(wèn)題，但它們既要承擔(dān)關(guān)停倒閉、企業(yè)主出逃企業(yè)的連帶債務(wù)，又由于失去此前互保的支持，難以再?gòu)你y行獲得新的貸款。在雙重壓力下，這些企業(yè)依然存在資金鏈斷裂的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

（一）高投機(jī)性埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患

近年來(lái)，隨著房?jī)r(jià)和一些資源價(jià)格的暴漲，參與房地產(chǎn)市場(chǎng)和資源市場(chǎng)炒作的資金越來(lái)越多，暴富的效應(yīng)導(dǎo)致民間閑散資金逐漸都流入到這些投機(jī)領(lǐng)域，投往實(shí)業(yè)領(lǐng)域的民間資金比例大大減少。《溫州民間借貸市場(chǎng)調(diào)查》顯示，當(dāng)前1100億元溫州民間借貸資金中，用于一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的僅占35%，而用于房地產(chǎn)項(xiàng)目投資或集資炒房的占20%，即220億元，包括一些人以融資中介的名義，或者由多家融資中介聯(lián)手，在社會(huì)上籌集資金，用于外地房地產(chǎn)項(xiàng)目投資，另外有20%由一般社會(huì)主體（個(gè)人為主）借給民間中介。這種民間融資的高投機(jī)性使得房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)極易引發(fā)民間借貸市場(chǎng)的震蕩，不利于中小企業(yè)融資的穩(wěn)定性，也不利于其經(jīng)營(yíng)的健康發(fā)展。

（二）利率攀升帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

按照目前中國(guó)人民銀行相關(guān)規(guī)定，民間個(gè)人借貸利率不得超過(guò)中國(guó)人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次貸款利率的4倍，超過(guò)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)界定為高利借貸行為。但實(shí)際上，在銀根緊縮的大背景下，民間借貸市場(chǎng)的火爆催生其利率節(jié)節(jié)攀升，從2010年底開(kāi)始，民間融資年利率普遍超出24%。目前，雖然各地民間借貸貸款利率不一，但總體月利率在2%―8%左右，最高甚至達(dá)到20%。不斷攀升的民間融資利率無(wú)疑加重了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，許多從事實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的中小企業(yè)雖然從民間借貸中取得貨款解決了燃眉之急，但卻因?yàn)殡y以支付如此高利息，只有縮小規(guī)模或半停工，甚至當(dāng)難以支付到期債務(wù)時(shí)，常常又被迫用新吸收的高息本金償還到期負(fù)債，如此背新債還舊債惡性循環(huán)最后導(dǎo)致破產(chǎn)。

（三）不規(guī)范性引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)

目前中小企業(yè)民間融資的形式主要分為兩類(lèi)，一是無(wú)組織的零散的民間借貸，包括私人與企業(yè)之間借貸、企業(yè)間借貸及集資；另一種是有組織的民營(yíng)金融，包括互助資金會(huì)、當(dāng)鋪等。但是，無(wú)組織的直接民間借貸融資所占比例較大。民間融資一般不需抵押擔(dān)保，多采用信用貸款方式，對(duì)中小企業(yè)借貸門(mén)檻低，這既是吸引中小企業(yè)融資的一大優(yōu)勢(shì)，但也同時(shí)容易引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前的民間借貸市場(chǎng)良莠不齊，特別是一些擔(dān)保公司、寄售行、典當(dāng)行、舊貨調(diào)劑行等中介機(jī)構(gòu)嫁接經(jīng)營(yíng)“信用”之名，不履行“擔(dān)保”之實(shí)，違規(guī)辦理墊資業(yè)務(wù)，一次性收取的高額的墊資傭金及利息，隱含的信用風(fēng)險(xiǎn)較大。以溫州為例，溫州目前有1 000多家擔(dān)保公司，運(yùn)作資金高達(dá)200多億元，打著擔(dān)保公司等旗號(hào)放“高利貸”的現(xiàn)象在溫州非常普遍。

（四）短期化隱含資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)

民間融資多為短期融資，資金供給和使用依附于短期的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，對(duì)于長(zhǎng)期的市場(chǎng)變化缺乏預(yù)測(cè)，市場(chǎng)的波動(dòng)以及經(jīng)營(yíng)中各種可能因素的出現(xiàn)，都會(huì)影響借貸關(guān)系的順利完結(jié)。在資金需求方，借款人可能只考慮彌補(bǔ)當(dāng)前資金缺口、渡過(guò)難關(guān)，對(duì)于資金按時(shí)還本付息并沒(méi)有作妥善安排。在資金供應(yīng)方，貸款人出于人情關(guān)系及較高的資金收益等考慮借出資金，而沒(méi)有將借款人的債務(wù)償還能力充分考慮。由于借貸雙方均為短期行為、缺乏長(zhǎng)期的計(jì)劃，資金鏈可能隨時(shí)斷裂，不利于企業(yè)自身的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

（五）政策及法律缺失暗藏風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)民間融資法制建設(shè)處于滯后狀態(tài)，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的民間融資法對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)。現(xiàn)有的民間融資法律規(guī)定零散，在操作中以司法解釋為主，且多為原則性規(guī)定，法律效力較低、操作性差，對(duì)民間融資的保護(hù)不利。從法律層面對(duì)于民間借貸還沒(méi)有一個(gè)合理的界定，致使借貸雙方只能靠口頭約定維護(hù)各自的利益。而一旦發(fā)生糾紛，很多資金并不在法律保護(hù)之列，其中的風(fēng)險(xiǎn)不可小視。

三、中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)防范途徑

（一）建立民間融資法律制度

我國(guó)民間融資的法律制度已遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際。針對(duì)當(dāng)前現(xiàn)狀，應(yīng)抓緊制定一部適應(yīng)當(dāng)前形勢(shì)發(fā)展的《民間融資法》，建立民間融資的保護(hù)性法律制度。通過(guò)立法，合理界定民間融資行為，使民間融資合理化、合法化，從法律上確立民間融資主體間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，并對(duì)其融資方式、期限、利率、用途作出明確規(guī)定；對(duì)資金來(lái)源和運(yùn)用符合法律規(guī)定的民間融資活動(dòng)予以確認(rèn)，保護(hù)融資雙方的正當(dāng)權(quán)益，使其逐步走向規(guī)范化。這方面的工作已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)。2011年底，浙江省政府正式出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)民間融資管理的若干意見(jiàn)（試行）》，這是國(guó)內(nèi)首個(gè)引導(dǎo)和規(guī)范民間融資的管理辦法。只有以立法的方式逐步把民間融資納入正常的金融監(jiān)管軌道，才能規(guī)范和引導(dǎo)中小企業(yè)民間融資健康發(fā)展，有效防范中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加大對(duì)民間融資的監(jiān)管力度

金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該加大對(duì)民間融資的監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊非法融資活動(dòng)。對(duì)苗頭性問(wèn)題要由人民銀行牽頭，組織銀監(jiān)局、政府、公安、司法等部門(mén)，從快、從嚴(yán)、從重予以打擊；對(duì)于放高利貸行為、地下錢(qián)莊非法集資放貸、暴力討債等行為，應(yīng)堅(jiān)決予以取締，凈化民間融資市場(chǎng)。而對(duì)于合法化的民間融資行為，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)督和管理。在現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式下，可考慮設(shè)立民間金融監(jiān)管部，隸屬于銀監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，實(shí)行合規(guī)性和審慎性相結(jié)合的監(jiān)督原則，對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和市場(chǎng)退出進(jìn)行監(jiān)管。

（三）建立并完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制

由于缺乏在全國(guó)范圍內(nèi)以企業(yè)資信檔案為基礎(chǔ)的信用制度，沒(méi)有統(tǒng)一的信用評(píng)估機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，使得金融機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)中小企業(yè)做出正確和全面的信用評(píng)估和判斷，這是導(dǎo)致中小企業(yè)融資瓶頸的重要原因。因此，應(yīng)建立并完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，完善我國(guó)企業(yè)和個(gè)人的征信系統(tǒng)，使中小企業(yè)信息透明化，減少借貸雙方的信息不對(duì)稱(chēng)。同時(shí)還應(yīng)該發(fā)展再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，由政府的政策主導(dǎo)其發(fā)展，為我國(guó)的民間融資以及整個(gè)金融體系構(gòu)建一個(gè)誠(chéng)信、安全、活躍、創(chuàng)新的金融市場(chǎng)。

（四）加強(qiáng)金融創(chuàng)新，完善金融服務(wù)

民間融資資金和銀行存款在一定條件下可以相互轉(zhuǎn)化。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要改進(jìn)金融服務(wù)，加快制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)出更加適合中小企業(yè)特點(diǎn)的融資產(chǎn)品，改革貸款流程、提高貸款審批效率，不斷提高金融服務(wù)水平，拓寬服務(wù)范圍。要在保證資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上，盡量簡(jiǎn)化信貸操作程序，縮短貸款審批時(shí)間，以壓縮“高利貸”和地下錢(qián)莊的市場(chǎng)空間。加強(qiáng)調(diào)查研究，掌握、預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流量和還款能力，擺脫對(duì)抵押、擔(dān)保的過(guò)度依賴(lài)；積極創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，拓展票據(jù)承兌、貼現(xiàn)等中間業(yè)務(wù)，促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

一、民間借貸規(guī)模較大

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日益繁榮，我國(guó)的中小企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)迅速發(fā)展的速度足以令人咋舌，民間借貸的規(guī)模也就相應(yīng)擴(kuò)大。根據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示，2007年安徽50%的中小企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)都存在資金上的困難，而80%以上的中小型企業(yè)依靠民間借貸來(lái)解決自身的資金困難，增加流動(dòng)資金進(jìn)行企業(yè)資金流動(dòng)；由于河北正常銀行借貸渠道不暢通，民間借貸的現(xiàn)象也比較突出，40%的企業(yè)（不僅限于中小型企業(yè)）都有民間借貸活動(dòng)，足以顯示民間借貸在河北范圍內(nèi)的重要地位；2008年湖南地區(qū)依靠民間借貸進(jìn)行融資的中小型企業(yè)占到了50%，調(diào)查的行業(yè)大致包括建筑業(yè)、商業(yè)、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、飲食業(yè)以及房地產(chǎn)等等。這些調(diào)查顯示我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)于民間借貸的需求還是比較大的，而民間借貸又有較大的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間，所以民間借貸的規(guī)模也就越來(lái)越大。

二、民間交易已逐漸半公開(kāi)化

國(guó)家承認(rèn)的借貸行為是正當(dāng)銀行借貸，而民間借貸正好與銀行借貸相反，它的發(fā)展不屬于國(guó)家調(diào)控和監(jiān)管的，民間借貸發(fā)展初期都被稱(chēng)之為地下金融，即不受法律所保護(hù)的。然而，民間借貸又是企業(yè)融資活動(dòng)的必然產(chǎn)物，雖然民間借貸不受法律保護(hù)，但是它在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中所起到的作用得到了社會(huì)大眾的認(rèn)可，隨著民間借貸逐漸走向成熟化，民間交易也已逐漸從原先的暗處交易轉(zhuǎn)向半公開(kāi)化。

三、借貸形式多樣化

隨著民間資本規(guī)模的不斷擴(kuò)大，民間借貸在實(shí)施中也逐漸產(chǎn)生了中介人和放債人。借貸的形式基本上可以分為三種：中介人為借貸雙方牽線，幫助雙方達(dá)成協(xié)議，從中收取中介費(fèi)用；擔(dān)保公司為民間借貸公司或者個(gè)人提供擔(dān)保，從中收取擔(dān)保費(fèi)用；還有一種就是典型的民間借貸中介機(jī)構(gòu)，一方面借入資金，另一方面再將這些錢(qián)放貸出去，從中賺取雙方的差價(jià)。

四、市縣范圍之內(nèi)的個(gè)人借貸普遍

民間借貸與正規(guī)銀行借貸的不同之處在于民間借貸很大程度上都依賴(lài)個(gè)人關(guān)系，它具有極強(qiáng)的關(guān)系借貸性質(zhì)，所以民間借貸活動(dòng)一般都發(fā)生在市縣范圍之內(nèi)，也就是說(shuō)民間借貸有著一定的地域局限性。據(jù)調(diào)查，民間借貸大部分發(fā)生在市縣范圍之內(nèi)親戚朋友之間、鄰里之間或者村鎮(zhèn)之間，且個(gè)人借貸在民間借貸中占有很大的比例。民間借貸經(jīng)歷了十幾年的風(fēng)風(fēng)雨雨，現(xiàn)如今已經(jīng)成了全國(guó)比較普遍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)、偏僻窮困山區(qū)都數(shù)見(jiàn)不鮮。

民間借貸風(fēng)險(xiǎn)分析

一、部分資金產(chǎn)業(yè)流向不符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定

民間借貸不同于正規(guī)銀行借貸，它的借貸行為受法律約束不強(qiáng)，部分資金流向一些不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)業(yè)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)殘留下來(lái)的一些小工廠，例如小水泥廠、小紙廠、小鋼鐵廠，或是一些高污染的工廠，這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)都沒(méi)有達(dá)到國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，所以在正規(guī)銀行借貸中是不允許向這些不符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)放貸的，然而民間借貸在一定程度上受到的法律約束又比較小，不少民間借貸都不重視這一點(diǎn)，向這些工廠放貸，這些企業(yè)因長(zhǎng)期得不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持，所積累下來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視。

二、關(guān)于民間借貸的相關(guān)規(guī)范措施不明確

不少人對(duì)于合法的民間借貸與非法集資之間的差別分不開(kāi)，不少非法集資行為都是由民間借貸慢慢發(fā)展過(guò)來(lái)的，這是由于我國(guó)《刑法》、《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》等相關(guān)法律法規(guī)對(duì)這兩者的定義比較模糊，沒(méi)有很明確的給出定義，導(dǎo)致社會(huì)大眾認(rèn)為這兩者是相同的。有關(guān)法規(guī)有如下定義：公民與非金融企業(yè)之間的借貸行為屬于民間借貸，只要兩者之間達(dá)成協(xié)議即表示有效，但又沒(méi)有相關(guān)的法律對(duì)這種合法的民間借貸進(jìn)行保護(hù)措施，導(dǎo)致不少借貸企業(yè)抓住此漏洞進(jìn)行非法集資。沒(méi)有相關(guān)規(guī)范措施對(duì)合法的民間借貸和非法集資進(jìn)行定義給民間借貸帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)逐漸增大。

三、民間借貸結(jié)構(gòu)性分析

以往的民間借貸行為都是屬于地下行為，見(jiàn)不得光的，也就不受當(dāng)?shù)卣瓶兀镜刭Y金的供求情況難以把握，以致民間借貸現(xiàn)在主要都集中在一些熱門(mén)行業(yè)去了，例如建筑業(yè)、房地產(chǎn)、飲食業(yè)等等。將民間借貸的資金都集中到幾個(gè)熱門(mén)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在于，不能產(chǎn)生合適的競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)法促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如果這個(gè)行業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)不景氣，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品都得不到及時(shí)的銷(xiāo)售處理就會(huì)導(dǎo)致民間借貸的投資效益得不到合理的回報(bào)，當(dāng)社會(huì)投資邊際效益為負(fù)數(shù)時(shí)，民間借貸所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是會(huì)越來(lái)越大的。

四、借貸形式風(fēng)險(xiǎn)分析

篇（6）

二、民間借貸含義與途徑

（一）民間借貸含義 民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間的借貸。我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定只要雙方當(dāng)事人意見(jiàn)表示真實(shí)即可認(rèn)定有效，因借貸產(chǎn)生的抵押相應(yīng)有效，但利率不得超過(guò)銀行同類(lèi)貸款利率的四倍。

（二）現(xiàn)階段民間借貸途徑 現(xiàn)階段我國(guó)的民間借貸主要有三種途徑：一是通過(guò)小額貸款公司獲取資金，以珠三角地區(qū)為例，有抵押物情況下，貸款月利率為2.5%至3%，無(wú)抵押貸款，月利率為6.8%至10%；二是行業(yè)之間的拆借，一般常見(jiàn)于大型的交易市場(chǎng)，通過(guò)同行介紹或者業(yè)務(wù)往來(lái)，資金需求方可以6%至12%的月息得到資金；三是資金來(lái)源比較復(fù)雜的各種地下錢(qián)莊。

三、現(xiàn)階段民營(yíng)中小企業(yè)盛行民間借貸融資的原因

（一）民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款難 我國(guó)較長(zhǎng)時(shí)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，金融業(yè)作為服務(wù)行業(yè)沒(méi)有得到應(yīng)有的重視，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相配套的信用體系很不完善，市場(chǎng)化程度不夠，導(dǎo)致國(guó)有金融企業(yè)長(zhǎng)期處于賣(mài)方市場(chǎng)。另外，法律政策對(duì)金融業(yè)的壟斷和管制，金融行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻高等，造成了我國(guó)的金融業(yè)現(xiàn)狀與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求之間存在差距和矛盾。這種體制下，國(guó)有銀行的資金絕大部分貸給了國(guó)有企業(yè)，而最需要資金的民營(yíng)中小企業(yè)借不到或者很難貸到銀行的資金。

（二）民間資本借貸供需迅速擴(kuò)大 一直以來(lái)，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)無(wú)論在數(shù)量還是規(guī)模上，都以前所未有的速度在增大，同時(shí)這些發(fā)展和壯大中的民營(yíng)中小企業(yè)又亟需資金支持。但是2011年我國(guó)實(shí)施緊縮的貨幣政策，信貸規(guī)模減少后，首先縮減的是中小企業(yè)的貸款規(guī)模，資金成為制約大部分民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，大量的民營(yíng)中小企業(yè)遭受資金寒流，從銀行貸不到錢(qián)時(shí)自然就會(huì)另覓他方。與此適應(yīng)的是目前我國(guó)民間借貸資金來(lái)源渠道眾多，借貸規(guī)模迅速增大。據(jù)住建部政策研究中心與高和資本聯(lián)合的《民間資本與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》顯示，中國(guó)民間資本的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出業(yè)界預(yù)計(jì)，溫州民間資本5000多億元，山西有10000億元，鄂爾多斯是2000多億元。如此大規(guī)模的民間資本供應(yīng)和民營(yíng)中小企業(yè)迫切的資金需求一拍即合。

四、現(xiàn)階段民營(yíng)中小企業(yè)民間借貸融資風(fēng)險(xiǎn)

（一）民營(yíng)中小企業(yè)民間借貸比重增加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 2011年，全國(guó)工商聯(lián)對(duì)17個(gè)省市中小企業(yè)的調(diào)研結(jié)果顯示，當(dāng)前民營(yíng)中小企業(yè)的生存困難程度，甚至超過(guò)了2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)初期。銀根的緊縮，致使絕大部分民營(yíng)中小企業(yè)的資金鏈繃緊，有90%以上的受訪民營(yíng)中小企業(yè)表示無(wú)法從銀行獲得貸款。有數(shù)據(jù)顯示，在2008、2009、2010三年中，中型企業(yè)選擇民間借貸的比重為48.3%，小型企業(yè)則高達(dá)67.8%。2011年7月，溫州市金融辦對(duì)350家企業(yè)的抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，溫州企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金構(gòu)成中，銀行貸款占比與上年同期相比下降2個(gè)百分點(diǎn)，民間借貸占比則提高了6個(gè)百分點(diǎn)。更為典型的是鄂爾多斯市，每一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目幾乎都要向民間資本借錢(qián)，一般是40%～50%的資金來(lái)自民間資本，甚至有些樓盤(pán)的所有資金都來(lái)自民間資本。這些無(wú)疑加劇了民營(yíng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而使得企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)整體上升。

（二）民營(yíng)中小企業(yè)民間借貸利息成本上升，企業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)加大 在2011年持續(xù)偏緊的信貸政策下，民營(yíng)中小企業(yè)融資成本普遍上升。有數(shù)據(jù)顯示，民營(yíng)中小企業(yè)貸款利率普遍上浮30%～50%。以民間借貸最活躍的溫州為例，《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)?shù)孛耖g借貸市場(chǎng)規(guī)模約1100億元，民間借貸利率也處于階段性高位，年綜合利率水平為24.4%，個(gè)別年化利率甚至達(dá)到了180%。實(shí)際上制造業(yè)中小企業(yè)的年毛利潤(rùn)率通常不超過(guò)10%，一般在3%～5%之間。這無(wú)疑大大加劇了企業(yè)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）民營(yíng)中小企業(yè)多頭民間借貸行為增多，信用危機(jī)蔓延風(fēng)險(xiǎn)加大 所謂“多頭”是指企業(yè)對(duì)多家貸款人都有借貸，可能超出其負(fù)債能力，資不抵債，導(dǎo)致破產(chǎn)。在民間借貸盛行的地區(qū)，往往資金量巨大且參與者眾多。牽涉其中的不僅有工商企業(yè)、普通家庭，甚至包括銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。一旦出現(xiàn)危機(jī)，沖擊面和危害不容小覷。具體而言，波及工商企業(yè)會(huì)影響當(dāng)?shù)氐膶?shí)體經(jīng)濟(jì)；波及銀行會(huì)危害當(dāng)?shù)亟鹑隗w系的穩(wěn)定；波及普通家庭會(huì)造成當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的負(fù)面影響；而融資企業(yè)在其他機(jī)構(gòu)的借款可能不被擔(dān)保公司掌握，這種情況下，就對(duì)擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)生極大的風(fēng)險(xiǎn)，如果擔(dān)保公司對(duì)“多頭負(fù)債”沒(méi)有足夠的重視或沒(méi)有足夠的甄別能力，勢(shì)必影響擔(dān)保投資業(yè)務(wù)的安全性，對(duì)投資人造成不可挽回的損失。

五、現(xiàn)階段民營(yíng)中小企業(yè)民間借貸融資風(fēng)險(xiǎn)防范策略

（一）政府部門(mén)規(guī)范管理，切實(shí)防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)隱患 民間借貸涉及主體利益眾多，其風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有很大不同，因其具有很強(qiáng)的外溢性，所以一旦風(fēng)險(xiǎn)失控，極可能形成擴(kuò)散效應(yīng)，引發(fā)連鎖反應(yīng)，最終風(fēng)險(xiǎn)會(huì)向普通民眾蔓延。因此防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)站在維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和改善民生的高度，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，綜合實(shí)施相關(guān)政策。一方面，政府應(yīng)針對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)存在的突出問(wèn)題制定結(jié)構(gòu)性減稅、定向?qū)捤傻刃兄行У膽?yīng)對(duì)政策，以減輕這些企業(yè)的稅負(fù)成本，幫助這些企業(yè)度過(guò)經(jīng)營(yíng)難關(guān)。另一方面，政府應(yīng)積極實(shí)施建立多層次的融資體系，為不同類(lèi)型企業(yè)提供不同的融資場(chǎng)所，真正減少民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)銀行貸款的依賴(lài)。再者相關(guān)部門(mén)和機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡快制定出臺(tái)民間借貸的相關(guān)法律法規(guī)，明確民間借貸的合法地位，讓民間借貸在陽(yáng)光下運(yùn)作，使之規(guī)范化和有序化。

（二）金融機(jī)構(gòu)切實(shí)幫扶，創(chuàng)新民營(yíng)中小企業(yè)的融資服務(wù)方式 長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)信貸融資市場(chǎng)參與主體主要是商業(yè)銀行，相對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)而言，銀行貸款融資門(mén)檻較高，企業(yè)很難貸到資金。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)幫扶，將信貸等資源多向?qū)崢I(yè)傾斜，特別是向民營(yíng)中小企業(yè)傾斜。在創(chuàng)新民營(yíng)中小企業(yè)的融資服務(wù)方式方面，金融機(jī)構(gòu)可以成立類(lèi)似民營(yíng)中小企業(yè)金融服務(wù)專(zhuān)營(yíng)中心的機(jī)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)貸款實(shí)行單列規(guī)模和單獨(dú)考核，從而建立較完善的中小企業(yè)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系，制定契合中小企業(yè)特點(diǎn)的分類(lèi)評(píng)級(jí)和信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)這些金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)民營(yíng)中小企業(yè)的服務(wù)方式，實(shí)現(xiàn)民營(yíng)中小企業(yè)貸款增速和增量的擴(kuò)大。

篇（7）

1.宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)

作為游離于金融體系之外的資金，民間融資具有一定的趨利性，并且不受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控的管制。在這種情況下，資金流向極可能與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策并不一致，使得民間融資不得不在一定范圍內(nèi)承受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)。若民間融資集中于某個(gè)利潤(rùn)空間較大的行業(yè)時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致行業(yè)的生產(chǎn)過(guò)剩，繼而造成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。而民間融資對(duì)行業(yè)利潤(rùn)的過(guò)度追逐，則將造成行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，因而造成社會(huì)投資邊際效益降低。此時(shí)政府將難以掌握具有一定隱匿性的民間融資，并且無(wú)法把握本地資金的供求情況和現(xiàn)金流量，繼而無(wú)法制定合理的宏觀政策。因此，在民間融資仍舊處在體外循環(huán)狀態(tài)時(shí)，央行將無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)信用和資金總量，繼而導(dǎo)致國(guó)家宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

2.局部金融風(fēng)險(xiǎn)

就目前來(lái)看，民間融資雖然能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供資金支持，但是也容易使中小企業(yè)陷入高息負(fù)債的惡性循環(huán)中。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)一些地區(qū)的民間融資利率的高位運(yùn)行已然超出了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，同時(shí)也超出了融資方的承受能力。在這種情況下，一些地區(qū)容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致我國(guó)局部金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。如福建周寧縣民間融資問(wèn)題導(dǎo)致的信貸危機(jī)就是如此。周寧縣鋼貿(mào)商在2009年到2011年進(jìn)行了頻繁的合作，其在上海地區(qū)的鋼貿(mào)企業(yè)貸款余額曾高達(dá)2000億元，企業(yè)在大量獲得銀行貸款的同時(shí)以民間融資的形式將資金融出，從而獲得收益。在此期間，只要有五個(gè)周寧人的身份證就可以貸款上億元。而在這種融資的刺激下，上海鋼貿(mào)商僅2009年在外地投建的鋼材市場(chǎng)就多達(dá)150家。然而到了2011年，鋼材產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)剩使得供求關(guān)系失衡，引發(fā)了鋼材價(jià)值的嚴(yán)重縮水，從而導(dǎo)致了民間融資資金鏈的斷裂。到了2013年，福建周寧縣的幾百家鋼貿(mào)商徹底陷入了信貸危機(jī)，信用卡逾期半年未償還的總額達(dá)到了251.92億元。而到了2014年，336萬(wàn)的閩東人全部被納入到了金融服務(wù)黑名單，使福建陷入到了局部金融危機(jī)中。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是民間融資的主體，而國(guó)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)多為小制造和小加工業(yè)，因此呈現(xiàn)出了風(fēng)險(xiǎn)高度集中的問(wèn)題。并且受限于經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)與陳舊的財(cái)務(wù)制度，民營(yíng)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)水平較為僵化，缺乏規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫龋又y以獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，使得民間融資成為了民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的重要來(lái)源。由于缺乏對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的足夠了解，無(wú)法及時(shí)掌握市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，民間融資將承擔(dān)更大的資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，相較于其他大中型企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，容易導(dǎo)致借貸資金的損失，而民間融資逐漸增多的情況下，則企業(yè)需要承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

4.道德風(fēng)險(xiǎn)

不同于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，民間融資資金提供方并沒(méi)有設(shè)立規(guī)范的貸款管理制度，因此無(wú)法對(duì)民間融資的行為進(jìn)行規(guī)范。而借款者無(wú)法受到有效的監(jiān)管，將會(huì)使得其對(duì)融資資金的使用不夠慎重。一旦有負(fù)債潛逃的行為產(chǎn)生，將導(dǎo)致資金供給方無(wú)法收回資金，甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂。此外，由于民間融資缺乏法律約束，具有較強(qiáng)的隱蔽性，且融資行為多為私人交易，缺乏規(guī)范的手續(xù)和完善的擔(dān)保制度，因此時(shí)常發(fā)生資金不能按時(shí)歸還的現(xiàn)象，容易導(dǎo)致民間糾紛的出現(xiàn)。由于民間金融的秩序主要依靠于個(gè)人道德約束維持，因此就需要承擔(dān)相應(yīng)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

二、民間融資的發(fā)展路徑研究

1.建立正規(guī)金融機(jī)構(gòu)

為了促進(jìn)民間融資的發(fā)展，政府可以建立能夠?yàn)槊耖g融資提供支持的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。一方面，可以通過(guò)建立小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展民間融資，資金的來(lái)源則以民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的自有資金為主，并采取合伙制或股份制的發(fā)起方式。此外，也可以向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資或接收個(gè)人的信托存款，并將資金用于為中小企業(yè)提供融資服務(wù)上。另一方面，可以設(shè)立農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)，在管理制度、注冊(cè)資本上需要符合相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的要求，以便合理利用農(nóng)村裕余資金，在合理發(fā)展民間融資的同時(shí)減少非法集資的產(chǎn)生。再者，也可建立投資資金較少的社區(qū)銀行，以便為民間資金的融入提供路徑。而這一金融機(jī)構(gòu)的資金需要在本地市場(chǎng)運(yùn)用，以便為本地市場(chǎng)提供相應(yīng)的金融服務(wù)。

2.加強(qiáng)與正規(guī)機(jī)構(gòu)的合作

為了控制民間融資的風(fēng)險(xiǎn)，各民間融資機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)與正規(guī)機(jī)構(gòu)的合作。民間融資機(jī)構(gòu)可以參股到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中，以便使民間資金融入到農(nóng)信社、券商基金和城商行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，使得市場(chǎng)的資金壓力得到緩解。另外，企業(yè)可以加強(qiáng)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，因?yàn)閾?dān)保機(jī)構(gòu)可以系統(tǒng)、集中地承擔(dān)數(shù)倍于資產(chǎn)的擔(dān)保責(zé)任，可以在較大程度上完成資金和商品流向的引導(dǎo)。因此，在民間融資活躍的地區(qū)，政府應(yīng)該設(shè)立更多的組織合作擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并使當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群企業(yè)成為機(jī)構(gòu)成員，以便讓民間融資擔(dān)保難的問(wèn)題得以解決。此外，還可以加強(qiáng)民間融資與典當(dāng)業(yè)的合作，使得民間借貸活動(dòng)更加規(guī)范化。

3.設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

為了對(duì)民間融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防，還需要設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。政府需要加強(qiáng)對(duì)民間融資的管理，以便及時(shí)掌握民間融資情況。在民間融資形成的初期，相關(guān)部門(mén)就需要完成借貸規(guī)模、資金流向和利率水平的分析，以便為風(fēng)險(xiǎn)的防控提供指導(dǎo)，繼而引導(dǎo)民間融資的規(guī)范化發(fā)展。另一方面，可以從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)這四個(gè)方面完成民間借貸的指標(biāo)設(shè)置，以便進(jìn)行各類(lèi)民間融資風(fēng)險(xiǎn)的控制。比如，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)就應(yīng)該包括風(fēng)險(xiǎn)賠付金比率、保證金比率和短期貸款比率等。此外，相關(guān)部門(mén)需要建立民間資本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的預(yù)控模型，以便做好民間融資風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)防、事中控制和事后預(yù)警。

4.制定配套的市場(chǎng)監(jiān)管制度

篇（8）

一、引言

民間金融作為金融系統(tǒng)的組成部分，其發(fā)展由來(lái)已久，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著不可或缺的角色。當(dāng)前，由于征信體系不完善、信息不對(duì)稱(chēng)、市場(chǎng)并未完全規(guī)范等多種原因使各地區(qū)面臨著強(qiáng)烈的民間融資市場(chǎng)走向陽(yáng)光化、規(guī)范化、健康化的需求。盡管各地金融對(duì)于民間監(jiān)管已出臺(tái)諸多政策，監(jiān)管力度也在不斷加強(qiáng)，但依然缺乏一套切實(shí)可行的民間金融預(yù)警監(jiān)測(cè)體系。因此，亟需結(jié)合地域性金融特色，建立一套科學(xué)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，以便更好的調(diào)控民間融資市場(chǎng)。

現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)研究主要集中在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量上，夏雪結(jié)合國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)影響因素，選取指標(biāo)并利用指標(biāo)體系法確定指標(biāo)，結(jié)合德?tīng)柗品ā⑴判蚍ā⒁蜃臃治龇ǖ却_定其權(quán)重，計(jì)算綜合評(píng)價(jià)值，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系；許經(jīng)勇對(duì)金融危機(jī)預(yù)警的基本理論進(jìn)行了研究，提出了基于金融危機(jī)預(yù)警警級(jí)指數(shù)的金融危機(jī)預(yù)警理論；吳成頌是從宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、與泡沫經(jīng)濟(jì)三個(gè)角度選取指標(biāo)，并用AHP分析法給與權(quán)重，度量金融風(fēng)險(xiǎn)；陳晨從信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，利用層次分析法與功效系數(shù)法構(gòu)建出小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的綜合評(píng)價(jià)值，定量?jī)?nèi)外因素對(duì)整體的影響。

本文基于民間融資市場(chǎng)的特征，選取影響風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，通過(guò)研究各指標(biāo)的波動(dòng)程度，對(duì)指標(biāo)的波動(dòng)范圍進(jìn)行劃分，并利用層次分析法分析確定指標(biāo)權(quán)重，建立了融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)估模型。最后，文章通過(guò)比較風(fēng)險(xiǎn)性樣本與平衡性樣本的數(shù)值關(guān)系，對(duì)指標(biāo)閾值范圍進(jìn)行劃分，給出逐層追溯導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)原因的方法，為采取針對(duì)性決策提供理論支持。

二、地區(qū)性民間融資風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系

（一）地區(qū)性民間融資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型的指標(biāo)體系

其中，民間融資借貸風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)RI地區(qū)是判斷融資風(fēng)險(xiǎn)的最終依據(jù)，從利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)RI利率、期限風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)LI規(guī)模及信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)CR信用三個(gè)角度出發(fā)計(jì)算，具體過(guò)程如下：

（二）地區(qū)性民間融資利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算

利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)由主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和期限利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)兩部分構(gòu)成，二者具體計(jì)算過(guò)程如下：

1.分主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)值計(jì)算。第一，（1）分主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)值計(jì)算及波動(dòng)區(qū)間劃分。按月劃分，計(jì)算觀測(cè)期內(nèi)各月的分主體利率，再計(jì)算求出分主體下的樣本均值表示如下：公司借貸利率（r公司）、個(gè)人借貸利率（r個(gè)人）、其他借貸利率（r其他），另將選取樣本分主體按月求值，對(duì)應(yīng)各月值記為rt公司，rt個(gè)人， rt其他（表示不同時(shí)間段）。則分主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)可表示為，代表分主體利率偏離總樣本均值的程度：正偏離值越大，說(shuō)明各主體利率的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，市場(chǎng)預(yù)期的借貸風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

通過(guò)統(tǒng)計(jì)即可計(jì)算出三類(lèi)主體的標(biāo)準(zhǔn)差為SD公司，SD個(gè)人，SD其他，按照數(shù)值波動(dòng)與標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系，將三類(lèi)分主體借貸利率風(fēng)險(xiǎn)度劃分為以下四個(gè)區(qū)間：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：RI分主體≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：11+2*SD分主體。該區(qū)間劃分用于判斷各類(lèi)主體下利率波動(dòng)的狀態(tài)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

第二，分主體權(quán)重確定及主體利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)值計(jì)算。考慮到分主體的利率波動(dòng)狀態(tài)對(duì)整個(gè)民間融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響性存在差異，本文采用各主體樣本量的占比決定不同地區(qū)下各主體的影響性，即分主體的樣本量愈多，代表該分主體在市場(chǎng)中愈活躍。若我們用M總體來(lái)表示總樣本量，用M公司，M個(gè)人，M其他主體表示各分主體樣本量，則權(quán)重計(jì)算公式如下：

（三）地區(qū)性民間融資規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算

規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度指標(biāo)和規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)，可以體現(xiàn)出融資的波及范圍和波及程度，用于判斷對(duì)整個(gè)市場(chǎng)造成的橫向影響和縱向影響，具體構(gòu)造過(guò)程如下：

1.規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度指標(biāo)計(jì)算。規(guī)模強(qiáng)度指標(biāo)利用融資金額的波動(dòng)性來(lái)計(jì)算。先計(jì)算出每月的樣本總金額記為Mt，再選取最小金額作為衡量基準(zhǔn)金額，記為m。令M=Mt/m，M表示規(guī)模強(qiáng)度的波動(dòng)狀況，對(duì)各月的M值求平均記為，再令規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度指標(biāo)LI強(qiáng)度=M/，計(jì)算出規(guī)模強(qiáng)度風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)浮動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差，記為SD強(qiáng)度。由此可以對(duì)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度指標(biāo)的狀態(tài)進(jìn)行如下劃分：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：LI強(qiáng)度≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：1

2.規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)計(jì)算。規(guī)模寬度指標(biāo)選擇借貸筆數(shù)的波動(dòng)性來(lái)體現(xiàn)：借貸筆數(shù)越多，波及的范圍也就越大。計(jì)算每月的借貸筆數(shù)為Nt，同樣，找到樣本涵蓋期間的最小樣本量n作為衡量基準(zhǔn)筆數(shù)，比較借貸筆數(shù)Nt相對(duì)于n的變化情況，記N=Nt/n；對(duì)各月N求平均記為。同理，令規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)為L(zhǎng)I寬度，LI寬度=N/，進(jìn)而可以計(jì)算出規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)變化的標(biāo)準(zhǔn)差，記為SD寬度。同理，風(fēng)險(xiǎn)寬度指標(biāo)也可劃分為四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：LI寬度≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：1

（四）地區(qū)性民間融資信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算

信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人違約造成貸款人損失的風(fēng)險(xiǎn)，判斷社會(huì)信用對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，具體包括兩類(lèi)細(xì)化指標(biāo)：不良貸款指標(biāo)、逾期負(fù)債指標(biāo)。

1.信用風(fēng)險(xiǎn)不良貸款指標(biāo)的計(jì)算。不良貸款指標(biāo)由不良貸款率來(lái)體現(xiàn)：金融機(jī)構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重比例越高，相應(yīng)貸款風(fēng)險(xiǎn)就越大，計(jì)算過(guò)程如下：將貸款按風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類(lèi)，后三類(lèi)屬于不良貸款，計(jì)算每月不良貸款表示為lm，每月總貸款額為L(zhǎng)M，則不良貸款率用如下公式計(jì)算：LS=lm/LM。計(jì)算出樣本中不良貸款率的均值記為，則不良貸款風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)LR貸款=LS。進(jìn)一步計(jì)算其標(biāo)準(zhǔn)差為SD貸款，則不良貸款指標(biāo)可以劃分為四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：LR貸款≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：1

2.信用風(fēng)險(xiǎn)逾期負(fù)債指標(biāo)的計(jì)算。逾期負(fù)債指標(biāo)利用逾期負(fù)債率來(lái)體現(xiàn)，反映在金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債總額中的逾期負(fù)債額度，一般該指標(biāo)越大表明再進(jìn)行融資的風(fēng)險(xiǎn)越大。設(shè)各月逾期負(fù)債金額為ELt，負(fù)債總額為T(mén)Lt，則各月逾期負(fù)債率為：LTt=ELt/TLt。計(jì)算其平均值LT，則可以比較計(jì)算得出逾期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的變動(dòng)狀況，即ER逾期 =LTt/LT，計(jì)算其標(biāo)準(zhǔn)差SD逾期，將信用風(fēng)險(xiǎn)逾期負(fù)債指標(biāo)劃分為以下四個(gè)區(qū)間：風(fēng)險(xiǎn)較低區(qū)間：ER逾期≤1；風(fēng)險(xiǎn)較高區(qū)間：1

設(shè)兩指標(biāo)權(quán)重相等，則民間融資信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)可表示為：

CR信用=（LR貸款+ER逾期）/2 （5）

三、民間融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)監(jiān)測(cè)評(píng)估體系的構(gòu)建

（一）民間融資借貸風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重及綜合評(píng)價(jià)值的確定

四、小結(jié)

有效防范民間金融危機(jī)，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展[14-15]尤為重要，這不僅需要合理的體系，更需要保障樣本的多樣化和采集途徑的可靠性。本文模型的有效性對(duì)數(shù)據(jù)依賴(lài)度高，需要盡可能獲取地區(qū)民間融資市場(chǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，并保障數(shù)據(jù)采集的全面性與真實(shí)性，否則會(huì)對(duì)模型的精確性產(chǎn)生影響。

另外，該模型在實(shí)際運(yùn)行的過(guò)程中極具靈活性，可以結(jié)合地方融資特點(diǎn)在本文的基礎(chǔ)模型上進(jìn)行特色性調(diào)整。這不只需要對(duì)市場(chǎng)各方面因素有更深層次的把握，也需要隨著市場(chǎng)的反應(yīng)做出相應(yīng)的完善措施，通過(guò)仔細(xì)分析被監(jiān)測(cè)融資市場(chǎng)與相關(guān)各類(lèi)影響因素之間的關(guān)系，逐步按市場(chǎng)需求對(duì)基礎(chǔ)模型相關(guān)因素進(jìn)行調(diào)整、增加、細(xì)化等操作，使得模型能夠與時(shí)俱進(jìn)，增加其市場(chǎng)適應(yīng)度的同時(shí)，也能夠使其更具靈敏性。

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篇（9）

民間投融資中介機(jī)構(gòu)仍是非法集資重災(zāi)區(qū)

據(jù)了解，由證監(jiān)會(huì)牽頭的股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作，重點(diǎn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資平臺(tái)及平臺(tái)融資者非法集資、非法公開(kāi)發(fā)行股票等行為進(jìn)行集中整治。開(kāi)展私募基金風(fēng)險(xiǎn)排查。目前已對(duì)近千家私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，共作出行政處罰8家，采取行政監(jiān)管措施161家，立案稽查或者將違法線索移送公安機(jī)關(guān)或地方政府62家，基金業(yè)協(xié)會(huì)啟動(dòng)失聯(lián)公示程序270余家。

據(jù)聯(lián)席會(huì)議辦公室統(tǒng)計(jì)，2016年全國(guó)新發(fā)非法集資案件5197起、涉案金額2511億元，同比分別下降14.48%、0.11%，非法集資案件數(shù)和涉案金額近年來(lái)首次出現(xiàn)“雙降”。但非法集資形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，各地存量案件化解緩慢，新發(fā)案件不斷積壓，化解處置壓力較大。

2016年非法集資區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)集中，蔓延擴(kuò)散速度加快。發(fā)案數(shù)量前十位省份合計(jì)新發(fā)案件3562起、涉案金額1887億元，分別占全國(guó)新發(fā)案件總數(shù)、總金額的69%、75%，跨區(qū)域案件不斷增多，并快速?gòu)臇|部地區(qū)向中西部地區(qū)蔓延。

央行條法司副司長(zhǎng)龐任平近日在防范和處置非法集資法律政策宣傳座談會(huì)上表示，非法集資案件集中在河北、浙江、江蘇、河南、山東等地區(qū)，投資理財(cái)、非融資性擔(dān)保、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、小額貸款公司等成為新的高發(fā)領(lǐng)域，下一步央行將積極推動(dòng)《非存款類(lèi)放貸組織條例》出臺(tái)，積極開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的清理整頓工作。他還透露，目前各部門(mén)、各地區(qū)已基本摸清互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)。

民間投融資中介機(jī)構(gòu)仍是非法集資重災(zāi)區(qū)。據(jù)聯(lián)席會(huì)議披露，大量投資咨詢(xún)、非融資性擔(dān)保、第三方理財(cái)?shù)任慈〉媒鹑谂普盏臋C(jī)構(gòu)違法開(kāi)展金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，嚴(yán)重破壞正常金融市場(chǎng)秩序，此類(lèi)案件占非法集資新增案件總數(shù)的30%以上。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域非法集資案件增速回落，但存量風(fēng)險(xiǎn)積累較大，風(fēng)險(xiǎn)化解尚需時(shí)日。

近年來(lái)非法集資活動(dòng)呈現(xiàn)“下鄉(xiāng)進(jìn)村”趨勢(shì)，一些地方的農(nóng)村合作社打著合作金融旗號(hào)，超范圍對(duì)外吸收資金；有的合作社公開(kāi)設(shè)立銀行式的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、大廳或營(yíng)業(yè)柜臺(tái)，欺騙誤導(dǎo)農(nóng)村群眾；有的投資理財(cái)公司、非融資性擔(dān)保公司改頭換面，在農(nóng)村廣布“熟人業(yè)務(wù)員”，虛構(gòu)高額回報(bào)理財(cái)產(chǎn)品吸收資金。

據(jù)聯(lián)席會(huì)議披露，犯罪分子打著“經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)”、“金融創(chuàng)新”等幌子，從商品營(yíng)銷(xiāo)、資源開(kāi)發(fā)、種植養(yǎng)殖等“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”向理財(cái)、眾籌、期貨、虛擬貨幣等純粹“資本運(yùn)作”轉(zhuǎn)變，投資者辨別難度加大，消費(fèi)返利、養(yǎng)老投資等新型犯罪層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)+傳銷(xiāo)+非法集資模式案件多發(fā)，層級(jí)擴(kuò)張快，傳染性強(qiáng)，非法集資犯罪手法不斷翻新，防范打擊難度進(jìn)一步加大。

著重監(jiān)管民間投融資中介機(jī)構(gòu)

針對(duì)當(dāng)前非法集資形勢(shì)和特點(diǎn)，聯(lián)席會(huì)議明確了當(dāng)前及今后一段時(shí)期重點(diǎn)工作，提出要全力推動(dòng)出臺(tái)《處置非法集資條例》。聯(lián)席會(huì)議相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將全力配合國(guó)務(wù)院法制辦積極開(kāi)展論證調(diào)研，抓緊修改完善，力爭(zhēng)盡快出臺(tái)，為防范和處置非法集資提供法律制度保障。

篇（10）

一、民間資本及江浙兩省中小企業(yè)概況

民間資本又叫做私有資本，是相對(duì)于國(guó)有資本而言，根據(jù)《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒2004》，民間資本被定義為非政府擁有的資本，具體說(shuō)來(lái)是指中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和家庭的金融資產(chǎn)。我國(guó)民間資本的形式主要包括城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款（包括手持現(xiàn)金、債券、股票和保險(xiǎn)等金融資產(chǎn)）、住房、農(nóng)民的耕地等。廣義的中小企業(yè)是對(duì)除國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股企業(yè)以外的多種所有制經(jīng)濟(jì)成分的統(tǒng)稱(chēng)，包括個(gè)體工商戶(hù)、私營(yíng)企業(yè)、集體企業(yè)、港澳臺(tái)投資企業(yè)和外商投資企業(yè)，而狹義的中小企業(yè)則是不包含港澳臺(tái)投資企業(yè)和外商投資企業(yè)的，即本篇文章所指。

民間資本對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著非常重要的貢獻(xiàn)，浙江省作為中小企業(yè)的集中地，當(dāng)它從一個(gè)資源匱乏的窮省一躍成為繼京、津、滬之后的經(jīng)濟(jì)大省時(shí)，就足以展現(xiàn)中小企業(yè)對(duì)于一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的程度了；而江蘇省的中小企業(yè)雖然沒(méi)有浙江省多，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)也不很發(fā)達(dá)，但是江蘇省也逐漸認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的重要性，所以比重也在逐漸增加，通過(guò)江蘇省和浙江省的對(duì)比（見(jiàn)表一），會(huì)發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)總量都超過(guò)當(dāng)?shù)乜偭康囊话胍陨希⑶颐磕赀€在快速增加。

表一：江蘇省和浙江省中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)

表一：根據(jù)《2010年中小企業(yè)年鑒》整理所得

二、民間資本將成為中小企業(yè)融資的重要渠道之一

中小企業(yè)由于自身的特點(diǎn)，如：規(guī)模小、壽命短、經(jīng)營(yíng)不確定性以及財(cái)務(wù)不穩(wěn)定性等使得其在金融界中常常出現(xiàn)融資困難的現(xiàn)象。

深證證券交易所的中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板有給這些非公有企業(yè)提供融資的平臺(tái)，但是進(jìn)入證券交易板塊的要求非常高，程序比較繁瑣，只有達(dá)到嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)之后才能進(jìn)行公開(kāi)融資，目前中小企業(yè)板中上市企業(yè)的數(shù)量是686家，創(chuàng)業(yè)板上的數(shù)量是334家2，而據(jù)估計(jì)2012年中國(guó)共有5000萬(wàn)家中小企業(yè)，上市的比重還不到1%，所以說(shuō)只有很小一部分中小企業(yè)能夠通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行融資，而絕大部分仍然面臨融資困難的現(xiàn)狀。

當(dāng)中小企業(yè)無(wú)法從正規(guī)渠道融獲資金，就會(huì)向小額貸款公司或地下錢(qián)莊（俗稱(chēng)高利貸）借錢(qián)，據(jù)媒體報(bào)道這些機(jī)構(gòu)給予放貸人的利率一般會(huì)高出銀行的10倍左右，據(jù)調(diào)查，地下錢(qián)莊的借貸利息年息可以達(dá)到30%—40%，短期的月息甚至能夠到達(dá)50%—120%。盡管利息如此之高，但是根據(jù)國(guó)家審計(jì)署對(duì)2011年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)調(diào)查中顯示，有746家企業(yè)2011年底民間借貸余額134.85億元，相當(dāng)于其從銀行等金融機(jī)構(gòu)融資規(guī)模的50％，企業(yè)有50%的融資來(lái)自地下融資，這一比例還是非常大的。很多企業(yè)由于無(wú)法負(fù)擔(dān)如此龐大的利息，只得宣布破產(chǎn)或者直接不負(fù)責(zé)任的卷款落跑。

資金對(duì)于任何一家企業(yè)而言就如同人體的血液系統(tǒng)，一旦系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題，人體機(jī)能就會(huì)發(fā)生崩潰，企業(yè)也是如此。

雖然有學(xué)者認(rèn)為溫州這次大面積出現(xiàn)企業(yè)家落跑的現(xiàn)象是他們咎由自取的結(jié)果，因?yàn)橘Y金沒(méi)有用在實(shí)處，只一味投資于虛擬經(jīng)濟(jì)，由于金融危機(jī)的沖擊加上房地產(chǎn)泡沫，這些資金被套牢，最終導(dǎo)致沒(méi)有資金進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)才會(huì)出現(xiàn)企業(yè)紛紛倒閉的現(xiàn)象，如果他們不改變這種投資觀點(diǎn)，就算解決了它們的融資問(wèn)題，得到的資金還是會(huì)繼續(xù)進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)，惡性循環(huán)，仍不能根本解決問(wèn)題。當(dāng)然這種說(shuō)法有一定的道理，但這些企業(yè)就是看中虛擬市場(chǎng)存在巨大的快速獲利的潛質(zhì)，才會(huì)選擇冒險(xiǎn)進(jìn)行房產(chǎn)股票投資，為的也是迅速獲得資金來(lái)彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)缺口，所以根本還是要解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，只要他們擁有足夠的資金進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)，利用閑錢(qián)進(jìn)行虛擬投資也無(wú)傷大雅，反而還會(huì)促進(jìn)國(guó)家資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展。

三、民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)

政府為了解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀確實(shí)出臺(tái)了很多政策，比如說(shuō)讓各大商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)出多種適合中小企業(yè)特性的金融產(chǎn)品、成立和中小企業(yè)相符的小型金融機(jī)構(gòu)、允許符合條件的小額貸款公司改制成為村鎮(zhèn)銀行（但是由于改制條件嚴(yán)苛而且審核過(guò)程繁瑣，所以至今仍沒(méi)有小額貸款公司轉(zhuǎn)成村鎮(zhèn)銀行）。

（一）過(guò)度投資風(fēng)險(xiǎn)

受到金融業(yè)利潤(rùn)的誘惑，大量民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，導(dǎo)致金融投資服務(wù)行業(yè)的盲目投資，大量小額貸款公司或村鎮(zhèn)銀行成立，金融服務(wù)領(lǐng)域可能會(huì)飽和，彼此的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，一旦造成惡性競(jìng)爭(zhēng)，處于競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)的金融企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)保本經(jīng)營(yíng)，可能以犧牲業(yè)務(wù)質(zhì)量為代價(jià)，如通過(guò)各種變相手段高息吸收儲(chǔ)蓄、發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)貸款以尋求更大的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)，可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗，造成社會(huì)公眾的存款或投資利益受損，這將不僅是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，還會(huì)產(chǎn)生社會(huì)問(wèn)題。

（二）關(guān)聯(lián)貸款風(fēng)險(xiǎn)

一些民間資本持有者投資于小額貸款公司或村鎮(zhèn)銀行可能存在道德風(fēng)險(xiǎn)，企圖通過(guò)控股小額貸款公司或村鎮(zhèn)銀行，操縱它們的決策、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)緩解資金壓力，為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供不當(dāng)?shù)娜谫Y便利，這種通過(guò)所有權(quán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)施加控制的關(guān)系貸款若得不到限制，將會(huì)危及農(nóng)村金融秩序的穩(wěn)定。

（三）對(duì)民間資本的監(jiān)管力度不夠

我國(guó)對(duì)規(guī)范民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的法律法規(guī)還不成熟，應(yīng)該要避免大量民間資本過(guò)度投資于某一個(gè)熱門(mén)行業(yè)，或者投資于國(guó)家明令禁止的行業(yè)范圍，一旦這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了違規(guī)操作，就有可能會(huì)喪失其拓寬中小企業(yè)融資渠道的本質(zhì)，利用牌照吸引客戶(hù)，以合法業(yè)務(wù)為幌子，私自聚集資金再放高利貸。

（四）小額貸款公司轉(zhuǎn)制成村鎮(zhèn)銀行舉步維艱

小額貸款公司只是屬于有權(quán)從事房貸業(yè)務(wù)的商業(yè)性機(jī)構(gòu)，不允許吸收公眾存款，它最大的特點(diǎn)就是“手續(xù)簡(jiǎn)單、放款迅速”。雖然它能夠活躍農(nóng)村金融市場(chǎng)，但是有些地區(qū)出現(xiàn)了盲目發(fā)展、市場(chǎng)定位偏差和風(fēng)險(xiǎn)變大等現(xiàn)象，政府為了引導(dǎo)小額貸款公司健康發(fā)展，更好地服務(wù)于農(nóng)村或中小企業(yè)，現(xiàn)規(guī)定“小額貸款公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有不良信用記錄的，可在股東自愿的基礎(chǔ)上，按照《村鎮(zhèn)銀行組建審批指引》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行”，與小額貸款公司相比，村鎮(zhèn)銀行是能夠在提供貸款的前提下，吸收公眾存款，受銀監(jiān)會(huì)、中央銀行等監(jiān)管部門(mén)的約束。把小額貸款公司轉(zhuǎn)變成村鎮(zhèn)銀行能使其有更大的業(yè)務(wù)平臺(tái)，但是到目前為止沒(méi)有一家小額貸款公司愿意轉(zhuǎn)變，究其原因，筆者認(rèn)為有以下兩點(diǎn)：

1.根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，村鎮(zhèn)銀行最大股東或惟一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，且最大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，也就是說(shuō)，小額貸款公司要成為村鎮(zhèn)銀行，必須找一家銀行作為主發(fā)起人，同時(shí)還必須交出控股權(quán)。原本由自己獨(dú)自控股的公司轉(zhuǎn)變?yōu)榇彐?zhèn)銀行后，竟然要和其他股東分享利益，獲利減少加上不同管理理念的沖突，抑制了小額貸款公司轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行的意愿。另外雖然銀監(jiān)會(huì)辦公廳副主任楊少俊在“2012陸家嘴論壇新聞會(huì)”上透露，村鎮(zhèn)銀行在經(jīng)營(yíng)若干年之后，銀行業(yè)的持股和其他資本持股的相對(duì)比例是可以調(diào)整的，根據(jù)運(yùn)營(yíng)狀況、管理狀況的需求，銀行可以減持甚至全部退出村鎮(zhèn)銀行。可以理解成在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)把成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理理念以及穩(wěn)健謹(jǐn)慎的經(jīng)營(yíng)方法傳輸給該家小額貸款公司，使其進(jìn)入正常運(yùn)營(yíng)階段，就逐漸退出控股，將該村鎮(zhèn)銀行完全由中小企業(yè)家管理，我想這其中是有很大風(fēng)險(xiǎn)的，當(dāng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)退出后該村鎮(zhèn)銀行實(shí)質(zhì)上和小額貸款公司沒(méi)有區(qū)別，但是卻做著比小額貸款公司更廣泛的工作，中小企業(yè)家有可能會(huì)為了自身利益最大化，私自提高貸款利率；并且管理者可能沒(méi)有關(guān)于金融行業(yè)以及風(fēng)險(xiǎn)控制的知識(shí)，不能夠自如應(yīng)對(duì)各種突發(fā)事件，因此沒(méi)有了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的后盾，可能會(huì)引發(fā)一些社會(huì)問(wèn)題。

2.根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》會(huì)發(fā)現(xiàn)對(duì)于村鎮(zhèn)銀行是“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧”的，這其實(shí)和小額貸款公司沒(méi)有多大差別，所以筆者認(rèn)為不論是小額貸款公司還是村鎮(zhèn)銀行有可能會(huì)為了價(jià)值最大化以及風(fēng)險(xiǎn)最小化，不愿意考慮貸款人的利益，會(huì)盡量減少貸款或者將利率抬高；而且村鎮(zhèn)銀行盡管是可以吸收公眾存款的，但是農(nóng)信社、大型銀行的分支機(jī)構(gòu)都是村鎮(zhèn)銀行強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，老百姓對(duì)于“自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的銀行是否有信心將錢(qián)存入其中，是需要打個(gè)問(wèn)號(hào)的，萬(wàn)一銀行經(jīng)營(yíng)不善，存款人連本金都拿不回來(lái)，在這樣的情況下，有多少人愿意舍棄信譽(yù)好的商業(yè)銀行而將積蓄存于毫無(wú)保障的村鎮(zhèn)銀行？

四、民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

為了防止民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域出現(xiàn)過(guò)度投資的現(xiàn)象，可以建立相應(yīng)的投資導(dǎo)向和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，引導(dǎo)民間投資流向，監(jiān)管民間投資行為，降低投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)還可以建立投資評(píng)價(jià)體系，投資評(píng)價(jià)模型以及反饋調(diào)節(jié)機(jī)制，把民間資本流動(dòng)與政府服務(wù)聯(lián)系起來(lái)，建立一種溝通渠道，將民間資本訴求與政府訴求有機(jī)協(xié)調(diào)。

（二）建立民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的投資基金和退出機(jī)制

由于民間資本具有規(guī)模小、分散性和單個(gè)性的特點(diǎn)，可以將分散的民間資本聚集起來(lái)，建立較大的民間投資基金，并由專(zhuān)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)管理，確實(shí)維護(hù)民間基金投資人的利益，另外民間資本投資者具有自，可以選擇退出該投資基金機(jī)構(gòu)，所以應(yīng)該要建立一個(gè)有效的退出機(jī)制，保證在原有投資效果不減的情況下，使單個(gè)資金安全退出。

（三）加強(qiáng)法律法規(guī)的建設(shè)，多元化金融監(jiān)管

制定相關(guān)法律法規(guī)，并完善民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的實(shí)施細(xì)則，以保證民間資本按照相關(guān)法律要求來(lái)幫助中小企業(yè)融資，要規(guī)范政府與民營(yíng)之間的投資經(jīng)營(yíng)契約，強(qiáng)化雙方權(quán)利義務(wù)的有效約束，實(shí)現(xiàn)真正保障民間投資經(jīng)營(yíng)權(quán)益的目標(biāo)，把政府授予民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)益納入法制化的軌道，并且允許民間投資與國(guó)有投資享有同樣的待遇，認(rèn)真清理歧視性民間投融資政策與法規(guī)。

隨著多層次資本市場(chǎng)體系的建立，亟須構(gòu)建中央牽頭監(jiān)管、地方協(xié)同監(jiān)管、機(jī)構(gòu)內(nèi)控監(jiān)管、社會(huì)獨(dú)立監(jiān)管、行業(yè)自律監(jiān)管“五位一體”多元分層的立體型民營(yíng)金融監(jiān)管格局，從而避免單一主體監(jiān)管下的利益重合、監(jiān)管真空、監(jiān)管過(guò)度等問(wèn)題，保障民營(yíng)金融的規(guī)范經(jīng)營(yíng)與健康發(fā)展。

（四）政府承擔(dān)一定比例的風(fēng)險(xiǎn)，讓民間資本安心進(jìn)入金融領(lǐng)域

民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域投資于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)有很大一部門(mén)在于中小企業(yè)未來(lái)前景的不確定性，而小額貸款公司難以轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行也是因?yàn)槠渲写嬖诶媸軗p的風(fēng)險(xiǎn)，如果政府能夠承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)未來(lái)的部分損失，或者財(cái)政撥款“救濟(jì)”村鎮(zhèn)銀行，那么村鎮(zhèn)銀行的壓力會(huì)小很多，就會(huì)盡量按照政策要求多去考慮中小企業(yè)企業(yè)貸款的要求。

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篇（11）

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-8937（2013）18-0039-02

民營(yíng)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，提高其地位和作用就必須合理解決發(fā)展道路上的各種問(wèn)題。融資風(fēng)險(xiǎn)阻礙了民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，融資風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)在資金的運(yùn)用過(guò)程中面臨了巨大的挑戰(zhàn)。我們需要了解民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀及融資風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型，構(gòu)建和完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)在民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)中的有效作用。

1 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀

近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展和壯大提供了有利的環(huán)境。但是隨著民營(yíng)企業(yè)的不斷發(fā)展，同樣面臨各種問(wèn)題和挑戰(zhàn)。由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境和民營(yíng)企業(yè)自身的缺陷，融資風(fēng)險(xiǎn)的存在成為其發(fā)展道路上的障礙石。目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)了以下問(wèn)題。

1.1 內(nèi)源直接融資滿(mǎn)足不了企業(yè)的資金需求

《中國(guó)家族企業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，我國(guó)家族企業(yè)成為私營(yíng)企業(yè)的主體。其主要的融資方式包括企業(yè)的留存收益和所有者權(quán)益融資。在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的初期，這兩種融資方式基本可以滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展需求。但是民營(yíng)企業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)的規(guī)模隨之?dāng)U大，企業(yè)需要更多的融資方式。

1.2 外緣直接融資渠道狹窄

股票、債券和風(fēng)險(xiǎn)投資是主要的外緣直接融資方式。由于我國(guó)大部分民營(yíng)企業(yè)屬于中小企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小，達(dá)不到股票上市的要求，因此企業(yè)尚且運(yùn)用不了股票融資這種方式。各種證券市場(chǎng)在某些情況下可以成為企業(yè)的一種融資方式，但是由于各方面條件的約束，債券融資同樣得不到更好的利用。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)投資主體設(shè)置了很高的要求，而且在投資過(guò)程中也存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸條件和期限結(jié)構(gòu)限制

我國(guó)四大國(guó)有銀行發(fā)放貸款的對(duì)象絕大多數(shù)是國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)。而民營(yíng)企業(yè)則受到了很多條件的限制，加上民營(yíng)企業(yè)本身的缺陷使其受到各大銀行的歧視。因此民營(yíng)企業(yè)無(wú)法從銀行獲得貸款。雖然地方性融資在民營(yíng)企業(yè)融資方面發(fā)揮了一定作用，但是仍舊解決不了民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題。

1.4 非正式渠道融資成為民營(yíng)企業(yè)資金的主要來(lái)源

由于民營(yíng)企業(yè)自身的特點(diǎn)，可以從社會(huì)中獲得一些貸款，有時(shí)候也通過(guò)客戶(hù)之間延長(zhǎng)還款期來(lái)周轉(zhuǎn)資金。但是在沒(méi)有國(guó)家法律法規(guī)保護(hù)的情況下，很容易能引發(fā)各種非法融資的問(wèn)題。企業(yè)互相拖欠貸款使得競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和信用狀況逐漸惡化，在這種情況下，非正式渠道出現(xiàn)了越來(lái)越多的問(wèn)題。在這方面有很多的例子，例如麗水“小姑娘”杜益敏，因?yàn)榉欠Y7億元而被判處死刑；義烏的“玩具大王”樓國(guó)輝因涉嫌非法吸取公眾存款被義烏警方刑事拘留，他所投資的項(xiàng)目由于巨額的貸款利息導(dǎo)致資金鏈斷裂。

2 民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

2.1 融資風(fēng)險(xiǎn)前期預(yù)警

融資風(fēng)險(xiǎn)前期預(yù)警的工作就是具體分析大量的信息資料，通過(guò)具體分析可以了解到企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的大小和預(yù)期可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)。信息資料的取得主要來(lái)自?xún)?nèi)部和外部。預(yù)計(jì)企業(yè)的融資活動(dòng)和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力是民營(yíng)企業(yè)主要的前期融資風(fēng)險(xiǎn)，主要反映民營(yíng)企業(yè)是否能夠融資到位和是否能夠正確的融資和使用。

2.2 融資風(fēng)險(xiǎn)中期預(yù)警

中期融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警則是預(yù)警企業(yè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)外環(huán)境，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)程度和具體情況。中期融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要包括財(cái)務(wù)預(yù)警和經(jīng)營(yíng)預(yù)警。

財(cái)務(wù)預(yù)警主要有五個(gè)方面。其一是發(fā)生資不抵債的情況，企業(yè)面臨嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，可能面臨財(cái)產(chǎn)清算重組或者企業(yè)破產(chǎn)；其二是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有足夠的資金，獲利能力有一定的問(wèn)題；其三是產(chǎn)生了大額的逾期利潤(rùn)，使企業(yè)的投資者在利益方面無(wú)法取得保障；其四就是企業(yè)信用等級(jí)的下降所導(dǎo)致的償債能力的下降；其五是企業(yè)在融資方面受到的嚴(yán)重阻礙，無(wú)法取得外部投資資金。經(jīng)營(yíng)預(yù)警主要在于兩個(gè)方面，一是產(chǎn)品沒(méi)有適銷(xiāo)對(duì)路，面臨很大的競(jìng)爭(zhēng)，使得企業(yè)無(wú)法從中獲取更多的利潤(rùn)；二是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理制度不夠完善，人才短缺，使得企業(yè)沒(méi)有更好的發(fā)展前景。

2.3 融資風(fēng)險(xiǎn)后期預(yù)警

企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為危及企業(yè)財(cái)務(wù)方面，沒(méi)能很好控制后期預(yù)警就是融資風(fēng)險(xiǎn)的后期預(yù)警。它主要有三方面的表現(xiàn)：其一是通過(guò)對(duì)企業(yè)各方面能力的分析得出企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)很大的問(wèn)題；其二是企業(yè)的償債能力下降，由于無(wú)法償還前期債款而失去債權(quán)人的信任，使企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)；其三是企業(yè)出現(xiàn)非正常的停工停產(chǎn)現(xiàn)象，企業(yè)可能面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。

3 預(yù)警管理系統(tǒng)的構(gòu)建

在預(yù)警管理系統(tǒng)的構(gòu)建道路上，河南省的一些中小型企業(yè)做了一定的工作。它們根據(jù)自身企業(yè)的規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，管理制度不完善等缺陷建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。在構(gòu)建過(guò)程中，采取針對(duì)民營(yíng)企業(yè)相關(guān)的問(wèn)卷調(diào)查并對(duì)專(zhuān)家進(jìn)行函詢(xún)調(diào)查的方式，在全國(guó)的大環(huán)境下根據(jù)自己的特點(diǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。這可能是一個(gè)省市對(duì)于預(yù)警管理系統(tǒng)構(gòu)建工作的一部分，而我們需要從全國(guó)民營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)構(gòu)建預(yù)警管理系統(tǒng)。

3.1 民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)構(gòu)建的流程

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要包括五個(gè)環(huán)節(jié)，收集錄入信息、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)以及信息輸出。其中，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的內(nèi)部和外部信息是收集錄入信息的對(duì)象；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別則是將收集到的資料按照各種方法進(jìn)行歸類(lèi)整理，從而最大程度上的列出風(fēng)險(xiǎn)因素；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)在完成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別這一環(huán)節(jié)之后，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中所列出的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，最后得出結(jié)果；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)則是采取各種方法和手段來(lái)有效的控制風(fēng)險(xiǎn)；信息輸出就是輸出風(fēng)險(xiǎn)控制的作用。

3.2 民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的實(shí)證分析

融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立是完成預(yù)警管理系統(tǒng)的前期重要工作，這個(gè)模型的建立可以提前為系統(tǒng)的構(gòu)建發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，同時(shí)成功的模型是可以應(yīng)用到防范融資風(fēng)險(xiǎn)的工作當(dāng)中的。

①選取樣本的原則以及數(shù)據(jù)的來(lái)源。選取的樣本數(shù)據(jù)的好壞程度與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的準(zhǔn)確性是有直接聯(lián)系的，因此在選取數(shù)據(jù)的時(shí)候需要注意很多問(wèn)題。首先要注意隨時(shí)更新樣本的數(shù)據(jù)，在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)下，民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是在不斷發(fā)生改變的，要隨時(shí)跟進(jìn)企業(yè)的最新動(dòng)態(tài)，做到數(shù)據(jù)的更新，保證預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性；其次要保證數(shù)據(jù)的完整，民營(yíng)企業(yè)在財(cái)務(wù)方面沒(méi)有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫纫螅谝恍┴?cái)務(wù)數(shù)據(jù)上做不到面面俱到，因此在選取數(shù)據(jù)的時(shí)候要將不完整的財(cái)務(wù)指標(biāo)去除，保證數(shù)據(jù)的完整程度。

②使用因子分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的簡(jiǎn)化。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，很多財(cái)務(wù)指標(biāo)之間是相互聯(lián)系的，具有相通性。初次選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)是比較多的，這樣造成工作量加大，也影響預(yù)警模型的準(zhǔn)確性。而因子分析法的作用就是利用少數(shù)的重要變量分析出更多的所需信息，減少工作難度。其工作流程為，數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化-提取財(cái)務(wù)指標(biāo)（因子）-對(duì)因子進(jìn)行相應(yīng)的分析，得出最后的結(jié)果。

③風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的預(yù)測(cè)。預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)模型的基礎(chǔ)工作完成之后，就要將模型是否能夠達(dá)到預(yù)警企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的要求進(jìn)行預(yù)測(cè)。這個(gè)預(yù)測(cè)過(guò)程是全方位的，首先就是檢查模型的建立過(guò)程的準(zhǔn)確性，就一些環(huán)節(jié)進(jìn)行抽樣檢查；其次就是將此模型應(yīng)用到實(shí)際的案例當(dāng)中，以此來(lái)推測(cè)模型的可行性以及在融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警工作中的實(shí)際作用；最后就是通過(guò)研究結(jié)論進(jìn)行預(yù)警模型的進(jìn)一步改進(jìn)，使這整個(gè)系統(tǒng)更加完整。

3.3 民營(yíng)企業(yè)自身改進(jìn)的一些措施

①完善企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)。在系統(tǒng)的初始建立過(guò)程中，肯定碰到一些困難，建立完預(yù)警管理系統(tǒng)之后，要開(kāi)始針對(duì)遇到的問(wèn)題進(jìn)行改進(jìn)工作，逐步完善預(yù)警管理系統(tǒng)，使其能夠全面的防范融資風(fēng)險(xiǎn)。

②提高企業(yè)自身的綜合實(shí)力。民營(yíng)企業(yè)由于自身?xiàng)l件的約束，使其融資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的實(shí)力緊密聯(lián)系在一起。因此企業(yè)需要計(jì)劃長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，提高自身的管理水平，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，在各方面制定好發(fā)展戰(zhàn)略，使企業(yè)的綜合實(shí)力得到提升，從而降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

③建立合理的資金結(jié)構(gòu)。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，不同的融資方案所產(chǎn)生的融資風(fēng)險(xiǎn)是不同的，企業(yè)在財(cái)務(wù)方面需要投入更多的精力做好資金方面的管理。民營(yíng)企業(yè)在融資方面面臨很大的困難，融資渠道的狹窄使企業(yè)不得不充分使用自身所擁有的條件，通過(guò)不同的融資渠道建立合理的融資結(jié)構(gòu)。

④建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)制度。企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是預(yù)警管理系統(tǒng)中的一個(gè)重要基礎(chǔ)，提高防范融資風(fēng)險(xiǎn)的能力一個(gè)重要條件就是企業(yè)規(guī)范的財(cái)務(wù)制度。首先要做到對(duì)于財(cái)務(wù)的準(zhǔn)確核算，做好企業(yè)基本的財(cái)務(wù)工作，然后做好財(cái)務(wù)分析工作，分析企業(yè)所存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題，最后就是提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)，在這樣的基礎(chǔ)上建立好企業(yè)的財(cái)務(wù)制度。

4 結(jié) 語(yǔ)

面臨融資風(fēng)險(xiǎn)這樣的大問(wèn)題，除了國(guó)家政府和社會(huì)各界的幫助之外，民營(yíng)企業(yè)需要從自身出發(fā)，探尋有效的措施來(lái)迎接挑戰(zhàn)。面臨融資方式的多元化，企業(yè)在融資過(guò)程中，需要考慮自身的條件進(jìn)行融資。除此之外，企業(yè)應(yīng)該建立健全的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，合理的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，運(yùn)用科學(xué)的方法，控制和防范各種融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，為企業(yè)的融資提供有利的環(huán)境。在這樣的努力下，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更佳的環(huán)境，補(bǔ)全民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中先天不足的條件，從而使民營(yíng)企業(yè)在未來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：