供應鏈金融的本質大全11篇

緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇供應鏈金融的本質范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

篇（1）

供應鏈指的是圍繞企業產品生產而存在的銷售、生產以及供應等方面的環節。通過對資金流、物流以及信息流等資源的控制，以原材料的采購為起點，生產出最終產品或中間產品，再將所生產出來的產品銷售至采購商或消費者手中，用戶、零售商、分銷商以及制造商構成了一個完整的鏈式結構，這個結構也就是供應鏈。供應鏈也是一長歌當哭資金鏈、信息鏈和物流鏈，各方面的資源的供應鏈中都處于一種不斷增值的狀態下，企業與經銷商的收益也來自于這里。

供應鏈金融指的是商業銀行依照用戶、企業在金融需求方面的具體特點，為用戶以及供應鏈企業提高相關的金融服務，本質上是一種典型的服務方案。該服務方案包含產品終端使用者、下游企業、上游企業以及核心企業的金融服務，比如信息服務、理財以及結算等。根據供應鏈早期的營銷模式，這種服務模式也就是我們學說的‘1+N’服務模式。供應鏈金融一方面要處理某一個企業在金融輕及融資方面的問題；另一方面也要處理供應鏈體系下不同企業之間的融資問題。由此可知，供應鏈金融一方面可以處理中企業的金融服務問題；另一方面也可以對中不企業在運營過程中所承擔的市場風險與信用風險起到一定的控制作用。

二、國內銀行供應鏈金融發展概況和特點

工商銀行：從2010年開始，工商銀行推出了供應鏈金融服務，對于核心客戶與優質客戶，以應收款為基礎提出了供應鏈金融服務，相關的融資性業務在供應鏈服務過程中進行。借助銀企互聯以及網上銀行等電子渠道，為供應鏈中的上下游企業需要核心企業提供信息管理服務，同時也包含結算服務、融資服務以及會員管理服務等綜合。用戶在通過網上銀行可以自由地、靈活地申請融資額度，完成訂單確認、上傳、查詢、還款以及提款等操作。

建設銀行：建設銀行以不同供應鏈特點專門設計了10款面向核心客戶與優質客戶提推出的融資企業，具體包含保單融資、倉單融資、電子商務融資、訂單融資、動產質押融資、國內保理以及金銀倉等。

中國銀行則根據供應鏈中的不同企業在融資方面的具體需求，從核心企業的角度出發，為不同投資方提供貿易融資服務，所推出的金融產品包含訂單融資、通易達、融易達以及融信達等。中國銀行所推出的各種供應鏈產品本質上忙于融資性質的產品，有著比較強的專業性。

三、我國商業銀行供應鏈金融服務的幾點思考

1.發展供應鏈金融的意義

供應鏈金融是融資需求發展到一定階段的必然產物，隨著我國各大商業銀行對于供應鏈金融的了解越來越深入，部分商業銀行已經推出相關的金融服務方案。所制定的服務方案已經涉及到資金流服務、信息流服務以及物流服務等多個方面。一定程度上推動了我國的金融創新，用戶在多次渠道方面又有了新的選擇，這對于中小企業的發展有著十分重要的意義與作用。

2.要對供應鏈金融服務方案進行進一步的研究

篇（2）

自然環境風險主要表現于在無法預計何時發生的地震、火災，不可避免的戰爭等不可抗原因下，公司遭受了巨大的損失，而這些損失又影響了供應鏈中其他的某一個環節所處公司，從而影響整個供應鏈的平穩性，供應鏈中互相關聯的公司在賬目流動中受到了妨礙或著破裂，對生產經營過程造成損失。原本創建的運營目的和資本目標不能達到，從而給商業銀行帶來巨大的影響。

（2）政策風險

當國家對于金融的政策有新的變化時，通常會在供應鏈的投資、籌資融資和其他管理活動上造成很大的不利因素，使得供應鏈管理的風險順勢增多。比如，在生產框架調整的時候，國家往往是做出對生產框架的調整等一系列政策與措施，對一部分公司采取鼓勵的方式，讓公司投資的方向更為明確；或對某些公司則使其受到限制，造成供應鏈上本來存在的公司投資承擔蒙受損失的風險。

（3）市場風險

市場風險本質是說因為貿易這個大環境發生了意外，而使公司不能按照原來就制定好的計劃出售產品從而給商業銀行造成無錢還賬的風險，讓這種風險產生的原因可分為兩點，第一點是在預計上出現誤差，第二點是出現了新的可代替品，使公司原本的出售計劃破滅，資金鏈條驟然崩斷。

（4）信用風險

信用方面的不足是中小型公司在市場銷售與從銀行貸款上的重要問題。主要是因為中小型公司在管理上不能達到規范化，技藝上的落后，資金規模小，資金信用上有所欠缺，而且缺少對自己信用加以管理。信用缺失已成為最重要限制商業銀行中小型公司信用貸款業務發展的因素。

（5）信息傳遞風險

因為每個公司在運作和操控上來講都是獨自的經濟實體，供應鏈從本質上是一個沒有確立合同的散亂公司聯合體，伴隨著供應鏈的影響程度逐漸變大，結構上也越來越繁雜，供應鏈上可能導致錯誤產生的概率逐漸增多。信息的發散推遲會令上下游公司交流上不足，對造出的產品和用戶的需求產生理解上的差異，不能滿足市場需要，這樣的情況會對商業銀行送出錯誤或有偏差的報告，使商業銀行無法做出正確的判斷，進而造成風險。

二、我國商業銀行供應鏈金融風險的成因

（1）不可抗力和政策的調整無法預知

所謂不可抗力，其不可抗意為無法抗拒，自然其無法預知，所以無法預知性是不可抗力的自帶屬性，無法預知就無法提早做出預案，進而很難解決。在現在這種大的政治環境下，政策的調整說變就變，而最后會變成什么樣子單從經濟上說是無法預計的。供應鏈金融其牽扯的環節眾多而且密切相關，對于政策的突變，是很難立即做出相應的改動，這樣就會帶來一系列的問題與風險。

（2）中小企業管理不規范以及技術力量薄弱與資產規模較小

現有的中小型企業在管理上的疏忽與不規范會導致信用上的喪失，從而產生信用風險。科技的落后與技術上的支持力度不夠，會影響到信用上來，所以成為信用風險的成因之一。信用是一種無實體的東西，可是卻相當重要，資產規模小，將直接導致信用的降低，而產生出信用風險。而且現在一些企業對自身信用管理不夠重視，資信不足，進而使得信用降低，進一步發展為惡性循環，信用風險隨之誕生。

（3）預測失誤與出現新的替代品

預測上的失誤是市場風險的成因之一，因為預測是不能對最終結果做出完全正確的判斷，而預測上的失誤就會導致風險的產生。市場的多樣化現在看來相當普遍，如果一個產品投入進去，不產生新的變化，出現了另一種商品替代了其所發揮的作用，那么將會對原產品產生很大的沖擊，而使得風險的誕生。

篇（3）

互聯網催生的電子商務導致產業鏈扁平化、減少貿易層級的同時，也加劇了對供應鏈金融的需求；大數據的運用與互聯網金融的出現，更加快了供應鏈金融產品和服務的創新速度；互聯網和供應鏈金融的融合產生了新的模式，除金融機構開始主動謀求與互聯網技術融合，在供應鏈金融領域拓展網上業務外，跨界產業資本、互聯網電子商務平臺也參與到供應鏈金融業務當中，結合自身業務特性和行業優勢，在不同業務場景下為所在行業提供互聯網供應鏈金融解決方案。目前一些垂直型電子商務平臺已經成功建立起相應的“支付場景（O2O）”，支付行為帶來的商流、資金流、第三方信息流、物流在這個平臺上相互融合，共同構筑起供應鏈金融生態化經營、平臺化合作業態。

一、供應鏈金融是全球分工背景下產生的融資模式

發端于20世紀80年代的以全球化為核心的供應鏈產業組織模式的演進，是供應鏈金融產生的基礎，而更深層次的原因，在于跨國公司為尋求成本最小化而在世界范圍內進行的價值鏈的重塑與業務外包，從而衍生出供應鏈管理的概念。一直以來，物流和信息流層面的管理是供應鏈管理的核心，直到上世紀末，管理者和專家們逐漸發現，整體價值鏈上的融資成本問題，以及鏈條局部資金流瓶頸帶來的“木桶短板”效應，實際上部分降低了生產的“成本洼地”配置所帶來的最終成本節約。由此，供應鏈管理的價值發現過程開始深化，供應鏈金融開始走入人們的視野。在一些發達國家，運用供應鏈金融解決供應鏈物流、信息流、資金流匹配問題的做法日益流行，緊跟市場需求，金融機構也開展了相應的供應鏈金融業務創新，目前供應鏈金融在全球范圍內全面開展。

而在國內，供應鏈金融的產生還有一個更為現實的原因。長期以來我國推行的金融抑制政策使得傳統金融機構出于對風險控制、資金規模的考慮，更青睞大型企業，眾多中小企業急需資金支持，卻很難從金融機構得到貸款，這樣整個供應鏈的運作就會出現滯后甚至停頓。

但是如果換一種角度，大型核心企業能夠利用自身在信貸市場的信息優勢來彌補中小企業的信用缺位，提升中小企業的信用水平和信貸能力；而在整個供應鏈體系上又愿意與眾多中小企業通過合作和協同運營，來實現供應鏈系統的成本的最小化和價值增值的最大化，那么金融機構就能夠通過供應鏈融資綜合服務方案盤活整個供應鏈資金流，促使供應鏈系統成本最小和供應鏈成員的共贏。這就是國內供應鏈金融產生與發展更為切實的背景。

二、“產業+互聯網+金融”融合發展催生供應鏈金融活力

1.“互聯網+”釋放產業鏈價值

我們所理解的“互聯網+”，應該是互聯網在效率更高、成本更低、快速整合渠道的基礎上，提供更優質的產品和增值服務，以扮演其中一種工具的角色，回歸至原來的傳統產業鏈中去，輔助產業鏈的發展，并最終釋放產業生態體系的價值。無論是在消費互聯網領域還是在產業互聯網領域，觀察成功案例不難發現，這些企業均有意無意在踐行這種理念，即服務有形或無形的傳統產業鏈。

2. 互聯網供應鏈金融可以降低企業運營成本，提升產業效率

互聯網技術的高速發展為核心企業供應鏈金融業務的發展帶來機會。一方面，互聯網的優勢在于用戶基數足夠大、邊際成本幾乎為零，核心企業如果能夠獲取豐富、對客戶有價值的信息，就可以借助互聯網迅速獲得大批用戶；另一方面，互聯網使參與交易的各方溝通、交易行為完全網絡化；同時物聯網的應用提高了對物品的精準管理；大數據技術的應用使貿易、流通過程中各類主體的信息被全方位記錄，從而對上下游企業的信用有更準確的評價；此外，互聯網金融的發展使公司的供應鏈金融業務資金來源不再局限于自有資金和銀行借款，可以借助互聯網平臺實現融資和投資的大部分功能。

3. 數據信息與資金來源成為互聯網供應鏈金融發展的關鍵因素

對于制約供應鏈金融發展的主要原因：缺乏關鍵數據信息和資金來源缺乏，互聯網金融也提供了部分解決方案。首先，金融機構加強了與核心企業以及第三方交易平臺的對接，可以通過合作更好地管理控制風險，逐步加大資金供給；其次，資金來源除了金融機構貸款以及大型核心企業自有資金外，也有了更多的選擇；其三，互聯網平臺積累的大數據，進行深度挖掘分析后可以提供可靠準確的信用支持，可以部分代替傳統模式下的以資產支持為主的擔保形式，給予有迫切融資需求的中小企業解燃眉之急，帶動供應鏈整體效率的提高。這就是互聯網帶給供應鏈金融的改造革新。而且供應鏈金融在互聯網平臺上的交易模式，會衍生為更為多元、更為便捷的具體產品，同時也適應了時代訴求。可以說是互聯網促進了供應鏈金融的產品創新，從源頭帶動其價值釋放。

三、產業資本、大型電子商務平臺在供應鏈金融領域拓展空間

掌握大量客戶資源的電商平臺型企業以及對上、下游掌握能力較強的核心企業切入供應鏈金融，不僅切實降低了供應鏈上、下游企業的融資成本，也為自身經營轉型打開了廣袤的空間。

1. 設立小貸公司，以自有資金為主，向上、下游企業發放貸款，直接收取利息收入。這一模式的優點是貸款利率較高（規定上限為貸款基準利率4倍，普遍的年化利率15%左右），并且審核放款速度較快，期限靈活。但小貸公司的資金來源只能是股東繳納的資本金、捐贈資金和從銀行業等金融機構融入的資金（銀行融入資金不能超過凈資本50%），受此限制，規模難以做大。

2.設立擔保公司，為上、下游企業增信，以方便其獲得金融機構貸款，通過擔保費獲得收入（擔保費率在1%～3%，銀行貸款利率9%～10%）。目前銀行普遍對擔保公司資質要求較嚴格，貸款放大倍數不超過10倍，并且要求擔保公司繳納10%的保證金，因此，這一模式同樣面臨資金瓶頸問題。另一方面，受限于銀行的審批速度較慢（普遍在2個月以上），難以滿足中小企業短期周轉資金的需求。

3. 建立P2P平臺，連接有融資需求的企業和理財需求的個人，通過手續費、服務費方式賺取利差（普遍在2%左右）。目前主流P2P平臺的利率普遍在10%左右，審核放款流程在1周以內就能完成，對于中小企業吸引力較大，并且這一模式沒有資金的天花板限制，適合快速復制、做大規模。但P2P平臺對公司運營能力、技術能力和風控能力提出了更高的要求，前期需要較大的人力、財力投入。

在我國征信體系尚不完善，違約成本較低的情況下，相比于自設小貸公司、擔保公司，建立P2P平臺應該是實現供應鏈金融業務快速發展的最佳選擇，特別是基于產業經營場景下的P2P金融模式，由于核心企業具備行業經營經驗，在信息獲取、風險控制技術上更加專業，可以通過金融脫媒快速解決資金來源和資金成本問題，二者的融合發展也將成為互聯網金融的新熱點。

四、快速發展的P2P平臺亟需與供應鏈金融協同發展

1. P2P平臺快速發展的同時風險越來越大

通過對各種類型的平臺進行觀察和分析后不難發現，我國現階段P2P行業的突飛猛進，實際上更多的是傳統民間借貸市場的搬家，其中的大部分P2P平臺都和小貸公司有著緊密合作關系：有些P2P是平臺類型的，聚集多家小貸，有些P2P更是直接歸屬某家小貸公司，所以如果撥開P2P的外衣就能看到民間借貸的身影，那么再討論P2P的發展速度與平臺數據可能意義相對不大了。從本質上看，跟小貸公司聯系到一起的P2P平臺，是小貸公司給P2P提供了資產端。但是小貸公司作為資產端難以規模化和標準化，風險可控程度也相對較低。金融行業盈利本身依靠的是規模和杠桿，也就是說，利差和風險不可兼得，利差越小風險越小。P2P平臺要實現安全、可持續的發展必須解決規模和風險的問題，沒有一定的規模，難言可持續性。高息信貸市場難以設計出標準化產品，規模越大、風險越難控制，進入一個無法繞開的矛盾和死結。因此P2P與規模大、風險可控的資產端對接，是其安全、可持續發展的重要手段之一。

2.“P2P+供應鏈金融”體現了互聯網金融服務實體的政策導向

金融的本質就是收益和風險的匹配，在我國征信體系尚不完善，違約成本較低的情況下，沒有任何風控的平臺從金融理論上是不可能成功的。2014年底上市的全球最大的P2P平臺Lending Club獲得了資本市場的追捧，其核心優勢就在于其純線上低成本、純平臺無擔保、建立在外部信用機構數據上的風控體系和其良好的用戶體驗。而其中最重要的風控體系所依賴的信用機構數據是中國P2P企業所欠缺的。在此經濟大環境下，基于產業經營場景下的P2P金融模式可能代表該類金融創新產品未來的發展方向。大型產業集團具備信息優勢，對上、下游企業具備較強的控制能力，目前這一部分價值未被現行的金融機構完全挖掘出來。供應鏈金融自誕生以來就致力于服務實體經濟特別是中小企業的融資，而服務實體經濟，引導和支持經濟結構調整，改善中小企業融資環境，一直以來也是國家對于金融市場和信貸政策系統的基本要求。P2P平臺與供應鏈對接，一方面可以受益供應鏈對商流、信息流、資金流、物流四流的控制手段來降低風險，另一方面可以充分將金融服務與供應鏈對接，實現互聯網金融服務實體，特別是服務中小企業的金融本質，也符合國家政策導向。

3.“P2P+供應鏈金融”具備較強的對貸款風險的管理控制能力

在投資、融資兩端需求旺盛的行業背景下，對貸款風險的管理控制能力是P2P平臺成功的核心要素所在。在線上數據建設尚未完善的背景下，基于產業經營場景下的P2P金融模式可以通過“商圈平臺+交易場景+大數據”，構建起內生且高度可控的風險控制模型，并結合線下交易場景、掌握借款人實際資金需求和資產狀況、把控借款人借款實際投向。

五、結 語

2014年以來，一些大型電商已經完成O2O平臺的搭建，而O2O平臺搭建的最終目的仍然是在有各自主攻方向的垂直領域，形成各自熟悉行業體系下的“產業閉環”，通過完整的大數據系統和信用記錄資源來控制借貸風險，評估項目價值，加速全產業鏈規模擴張。各垂直產業的巨大交易市場為P2P提供了風險可控且足夠實現規模經濟的成長空間。同時隨著向O2O延伸業務范圍，并憑借低成本和便捷性的顯著優勢，國內產業互聯網已經將支付結算引入線上，并且跟線下的供應鏈資源整合打通，初步形成了閉環、可控的支付場景。

篇（4）

中

國人民銀行、銀監會、國家發展改革委等八部委聯合的《關于金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》中指出，要大力發展應收賬款融資；推動更多供應鏈加入應收賬款質押融資服務平臺，支持商業銀行進一步擴大應收賬款質押融資規模，建立應收賬款交易機制，解決大型企業拖欠中小微企業資金問題，推動大企型業和政府采購主體積極確認應收賬款，幫助中小企業供應商融資。

需加強中介合作

今年以來，供應鏈金融這個概念頻繁被提起。供應鏈金融是把供應鏈上的核心企業及其相關的上下游配套企業作為一個整體，根據供應鏈中企業的交易關系和行業特點，制定基于貨權及現金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。目前來說，其主要做法是從商品的生產、物流、分銷、零售各個環節出發，挖掘企業的資金需求，并且以掌握的大數據為基礎進行風險控制。

傳統的信貸業務主要考核企業資質、業績、財務特征和擔保方式等，但在供應鏈背景下，供應鏈金融業務的風險形態和風險管理方式有別于傳統的信貸模式。國美金融供應鏈金融事業部負責人張鵬對《經濟》記者表示，供應鏈金融是基于真實貿易背景存在的，利用交易過程中產生的應收賬款、預付賬款、存貨作為抵押、質押，為供應鏈上下游企業提供融資服務，同時真實貿易的基礎能夠有效地杜絕惡意套取資金等情況出現。

供應鏈金融的核心是“供應鏈+金融”的模式，而不是一個單一指向的融資品種。也不要把供應鏈金融與小微企業貸款等同起來，供應鏈金融是“大金融”的重要組成部分，里面的客戶細分層次很多，行業細分也專業，它本質上也不是一個標準化產品，而是一個“標準化服務+非標化定價”的一個一攬子服務方案。怡亞通宇商金融副總裁寧潔告訴《經濟》記者，在金融全面脫媒的大趨勢下，供應鏈金融反而是一個需要加強中介合作的領域。

供應鏈金融擁有巨大的市場潛力和良好的風控效果。寧潔分析稱，市場潛力非常巨大的原因在于，以前銀行所主導的供應鏈金融只服務了最上層（通過公開報表，有形資產可以評估判斷和定性）的那部分客戶，真正的供應鏈金融要服務到各行各業的客戶中去。至于風控效果，“風險當然要能夠被管理才有正面的效果，但手段不能單純通過提高門檻把大量客戶擋在門外來防范風險，這幾年金融系統出現的一些問題可以看到，風險準入門檻的提高并沒有阻止風險的發生，反而縱容了那些‘投其所好’做造假單據滿足這種高門檻設置的業務，把一些原本信用不足但可以通過管理改善的風險問題演化為更嚴重詐騙事件”。

除此之外，市場潛力在還體現在中小企業的巨大融資缺口及融資需求。在經濟增長下行和產能過剩的市場背景下，企業的資金周轉難度和應收賬款規模的不斷增加，同時相應的拖欠及壞賬的風險也在增加。

對此，易觀互聯網金融總監馬韜認為，如果將該部分應收賬款加以利用，并緊密地結合產業金融服務，既解決了企業融資難的問題，又能延伸金融機構服務的縱深度，將會形成巨大的市場。

從市場潛力來看，在目前我國經濟增長放緩的局面下，供應鏈金融能夠有效盤活企業流動性資產。“供應鏈金融是貼近真實貿易的，比傳統固定資產抵押的貸款和流動性資金貸款更貼近企業的經營。”上海文瀝信息技術有限公司CEO鐘勝九對《經濟》記者表示，真正風控的核心是貿易真實性以及借助已經形成的核心企業供需鏈條的管理來給它的上下游提供更好的信貸支撐，所以運行良好的供應鏈金融能夠進一步降低整個群體和鏈條上的風險。

風險是因離真實貿易太遠

其實供應鏈金融也是產業鏈金融的一部分。在投中研究院分析師陳偉看來，產業鏈金融從生產到消費的流程中，消費生產企業產品的企業不是即時付款的，存在賬期的問題，一旦沒有及時付款，就存在兌付風險，產業鏈金融就是試圖解決應收賬款的風險問題。“總體來說，就是用類似于資產證券化的手法來控制賬期的設計。”

在政府政策的不斷支持下，除金融機構外，傳統產業公司、電商平臺、大宗產品資訊網站、物流企業、ERP軟件服務商等，都在互聯網金融領域試水供應鏈金融模式。“對于醫療行業來講，以P2P網貸為例，醫療類P2P網貸平臺的金融產品主要圍繞醫院、醫藥公司，銷售、醫療器械制造商以及經銷商展開，以供應鏈金融為主，解決中小型醫院、中小型醫療設備商和經銷商的融資缺口。”盈燦咨詢高級分析師張葉霞對《經濟》記者稱。

一個完整的供應鏈涉及到生產類、商貿類、零售類等企業，涵蓋了市場上絕大部分中小企業，市場容量巨大。格上理財研究中心研究員樊迪告訴《經濟》記者，過去這些企業的融資途徑主要是銀行和民間拆借。“銀行授信額度有限，民間拆借成本高昂，這些都給供應鏈金融的發展帶來了巨大的契機。”

許多風險的發生，不是專業能力不夠，而是離真實貿易太遠。寧潔認為，只要供應鏈金融跟著這條供應鏈條主線走，就能把真正的供應鏈金融做起來、做透徹，從一二線城市到三四線甚至到農村市場，從5萬元到500萬元不同層次，不同細分行業，不同區域不同特點的客戶都能夠得到符合他們信用特征的金融服務。

對于快速消費品或需要有保鮮期、嚴格運送規則的化工、醫療用品來說，供應鏈金融有著重大的意義。一方面就是賬期本來就相對較長，另一方面就是一旦出現風險，損失會相對較大，陳偉認為，如果能夠把這部分資產通過其他的方式提前變現或者更好地控制它的風險，其實對整個行業來說都是有很重要的意義的。

在鐘勝九看來，供應鏈金融往后發展一定是行業化的，甚至包括整個行業的信用體系建設，因為供應鏈鏈條本身就在行業當中，只有更深入才能真正理解到行業的經營和波動。但供應鏈金融也不一定能夠在所有的行業都起到顯著的效果，“這要看行業的特性，不同的行業可能會適用不同的供應鏈模式或產品，比如傳統的供應鏈金融更多的是貨押業務，以物流、控貨為核心，但是也反映出操作成本相對較高，所以比較適合大宗商品”。

而大消費品行業，涉及到老百姓的醫食住行玩。鐘勝九表示，這些行業的特點是弱波動的，受經濟周期的變化影響不大，但是其更需要進一步掌握行業的經營規律，評判該行業里的企業經營的成效，核心企業看中的不一定只是供應商那一端的供應鏈金融，可能更看中渠道端的、營銷鏈條上的供應鏈金融。

成商業銀行轉型突破口

銀行是供應鏈金融的最早玩家，1999 年深圳發展銀行最早涉入供應鏈金融業務，2005年深發展銀行正式提出供應鏈金融，之后包括平安銀行、華夏銀行、交通銀行、招商銀行等在內的多家銀行都涉足供應鏈金融業務。

供應鏈金融是商業銀行信貸業務的一個專業領域。目前，商業銀行在進行經營戰略轉型的過程中，已紛紛將供應鏈金融作為轉型的著力點和突破口之一。

商業銀行的主要優勢在于，資金成本低以及豐富的從業經驗。但制約在于，由于銀行資本充足率的約束，整體對供應鏈企業的授信額度很低，銀行只能將有限的資金投向行業類最優質的企業，而大部分企業卻難以融到資。

供應鏈金融是商業銀行中小企業板塊中重要的業務組成部分，馬韜表示，其對于商業銀行的影響主要體現在3個方面。一方面，降低了中小企業的融資風險，拓寬了客戶的選擇范圍；另一方面，通過產業鏈，進一步降低了銀行與中小企業間的信息不對稱；第三個方面，通過圍繞核心企業級依附產業鏈，可以延伸銀行金融服務的縱深度。

現在商業銀行受資本金約束，如果只是簡單地做一些授信業務，這方面約束就會很受影響，中央財經大學金融法研究所所長、中國互聯網金融創新研究院院長黃震認為，商業銀行需要提供一些比如資金結算或其他理財產品為這些產業的上下游供應商提供金融服務。“供應鏈金融對商業銀行來說，不僅是一項信貸業務，它還可以成為很多中間業務拓展的接口。”商業銀行要融于產業支持實體經濟發展，目前看來，供應鏈金融應該是產融結合的最好方式。

銀行邏輯就是把所有產品都做成債，既然它是債，就要有債的傳統邏輯和風險控制手段，他們不敢追求更高的浮動收益，一旦出現風險成了壞賬，對于從業者或是更高級別的管理者來說都是一件比較麻煩的事情，陳偉告訴《經濟》記者，供應鏈金融對于商業銀行來講，能夠更好地掌握它所產生業務對象的現金流狀態和信用資質即產業經營狀況，能夠更好地幫助他們解決下一步的貸款方面的征信問題。

金融是一個講資本，講深厚的歷史沉淀，講經驗累積，講豐富的網點資源（包括線上線下）的行業，寧潔認為，成熟的供應鏈金融戰略布局，是經過大量的時間沉淀和累積出來的，沒有這種供應鏈布局，很難談真正的供應鏈金融服務。“未來銀企應該密切加強合作去做供應鏈金融，在金融全面脫媒的大趨勢下，供應鏈金融，反而是一個需要加強中介合作的領域。”

改善兩個層面的企業融資難困局

供應鏈金融也是企業尤其是中小企業的一種融資渠道，對于其能否破解或改善中小企業融資難的困局也是市場關注的重點。

在寧潔看來，關于小微客戶貸款，市場上有個普遍的誤解：中小企業融資難、融資貴，所以一定有市場，有市場就有生意做，就能賺大錢。“這是電商的邏輯，網絡覆蓋銷售的邏輯，而不是金融的邏輯。”金融是一個經營風險的行業，只服務那類“有需求還得起錢的客戶”，即有信用的客戶。

她還表示，我國非國有中小實體企業融資成本高，本質上是風險識別成本高。銀行不是沒有專業能力去服務這部分客戶，而是沒有成本去服務這么小的客戶，以前銀行為了完成“服務中小企業的指標”，用了降低風險容忍度的辦法，結果會出很多風險，因為銀行離真實貿易很遠。在各個細分領域內的貿易平臺性企業，等于是在給銀行提供風險預審服務及貸后管理工作，它們在行業細分領域里有比銀行更恰當的風險控制優勢，這些細分行業領域的物流、商流、信息流和資金流動態數據在這個平臺管理的供應鏈上進行交互，開展供應鏈金融業務，對客戶的動態識別能力會高于銀行，金融服務也容易擴展到實體企業中去。

供應鏈金融為核心企業所處的產業上下游企業提供金融解決方案，并且主要是對中小企業提供融資服務，因此，張葉霞認為供應鏈金融在國內中小企業融資難并且融資成本高企的環境下，是能夠有效解決中小企業融資難的問題，發展前景極為廣闊。

中小企業融資難，主要是因為信息不透明，借貸雙方信息不對稱，銀行從經營的風險與收益角度出發，更傾向于為大企業提供融資服務。供應鏈金融的出現一定程度上正在改變這種現狀。

篇（5）

隨著產業分工的不斷深化、科技的不斷進步和行業競爭的加劇，企業之間的競爭逐漸提升到供應鏈競爭的層次。在供應鏈的管理理論中，供應鏈的競爭力不僅僅取決于核心企業的實力和整個供應鏈系統的經濟容量，它還包含一個非常關鍵的因素，那就是整個供應鏈體系的穩定性。供應鏈體系的穩定不僅包括核心企業經營的穩定性，還包括供應鏈鏈條上各供應商，分銷商等中小企業經營的穩定性，整個體系就像一個經濟生態系統。供應鏈金融是指人們為了適應供應鏈生產組織體系的資金需要而開展的資金與相關服務定價與市場交易活動。是銀行從整個產業鏈角度開展綜合授信，并將針對單個企業的風險管理變為產業鏈的風險管理。本質上，供應鏈融資是貿易融資的延伸和深化。

二、當前我國供應鏈金融發展存在的問題

1.供應鏈金融業務模式不完善

開展供應鏈金融業務最常用的方法就是從核心企業切入，這也是國際銀行的普遍做法。目前，大部分商業銀行在供應鏈金融業務營銷的過程中，重心同樣集中在大型核心企業上面，而忽視了供應鏈金融體系中大量中小企業。從中國核心企業經營狀態來看。由于經營狀況相對穩定，再加上所在地政府對大型企業的保護主義傳統，這些核心企業在有資金需求時，獲得資金的渠道很多也和及時，這必然造成其看待供應鏈融資工具時消極的態度，因為他會考慮供應鏈融資工具是否會限制自己通過對上游賒購和對下游預付款的占用能力以及上下游中小企業對自身授信額度的占用問題。從而使大型核心企業在供應鏈金融工具方面的抵觸心理，不利于供應鏈的長遠發展。

2.供應鏈金融管理模式不健全

首先，直營部門營銷的積極性不高。由于銀行業競爭的加劇和供應鏈融資業務所表現的各種優勢，各商業銀行都非常重視該業務的建設和開展。但是管理模式存在的一些問題導致基層營銷部門對供應鏈業務營銷的積極性不高。其次，人員和部門配置不合理最大的問題是不能做到專人專崗，好多商業銀行將供應鏈金融業務劃到公司業務部進行管理，甚至不能做到專人專崗，而是大包大攬，不但要負責供應鏈金融業務還要負責項目貸款、內保外貸等融資工具。

3.供應鏈金融融資方式不合理

在一些大型國有銀行的二級分行，從來沒有使用過供應鏈金融產品的比比皆是。貸款的押品還僅僅局限在傳統的不動產和土地使用權等容易變現的品種，造成這種結果的主要原因有以下幾點：首先，出于風險方面考慮，客戶經理往往選擇利用自己熟悉的金融工具為客戶融資。以動態質押方式為例，動態質押押品大多為半成品或其他專業性很強的產成品，不容易變現，以前又沒有開展過此類業務，一旦企業違約很容易給銀行造成很大的風險，其業務的主要負責人將會面臨較為嚴厲的處罰，所以沒有人會積極使用通過動態質押的方式為中小企業融資。其次，與物流企業的合作關系尚未有效建立起來。主要原因還是缺乏從事供應鏈融資業務的專業人員，通過與主管供應鏈的客戶經理進行交流發現，他們對于供應鏈融資業務還沒有一個很清晰的概念，現在的業務活動還僅僅局限在協助其他區域供應鏈條上游企業在本地區的業務拓展，并非主導該地區的供應鏈的建設，導致供應鏈融資業務進展緩慢。

三、新時期完善供應鏈金融發展的改進策略

1.轉變營銷方略

就供應鏈融資業務而言，商業銀行在開展業務的過程中對自己應該有一個合理的定位。以服務求發展，提供最高效、最優質的供應鏈金融服務，競爭力的核心在于更好的服務客戶，讓客戶滿意，這里的客戶不但是大型客戶，也是中小客戶。由于從核心企業為切入點可能會面臨較多困難，所以提倡以中小企業為出發點推進供應鏈金融建設。一般情況下，企業都要經歷從小到大的發展過程，從長遠來看對小客戶的營銷也是對為潛在的大客戶進行經營。如果銀行能在中小企業成長的道路上為其提供優質、低成本的資金并在結算和財務、供應鏈管理上為其提供指導和幫助，這無疑將為銀行培育歸屬感強、依賴性高的大型核心企業，為銀行未來發展和參與未來競爭提供源源不斷的客戶資源。

2.加強銀行-電商-物流合作

篇（6）

在當今國際貿易全球化，國內貿易縱深化的大背景下，貿易已經成為準入門檻低、競爭充分的行業。傳統的貿易型企業至少面臨來自議價能力受限、外部需求萎靡，國內競爭激烈等方面的威脅。從企業自身的可持續發展角度考慮，如何發揮已有優勢，向上下游延伸，逐步轉型至一站式的供應鏈管理運營商，是值得探討的一個戰略問題。

一、貿易企業轉型的必要性

貿易通常指進出口貿易及國內貿易。為適應激烈的市場競爭，上游供應商往往通過收購兼并等方式實施擴張，尋求更大的市場話語權和壟斷權。下游零售商和最終用戶則千方百計謀求與上游供應商直接成交以緩解成本上升、利潤縮水的壓力。居于供應鏈中端的貿易公司的盈利空間遭受嚴重擠壓，甚至被淘汰出局。以鐵礦石為例：多年來，國際市場的鐵礦石供應被必和必拓、力拓和淡水河谷等幾家寡頭壟斷，他們任意破壞沿用已久的長協定價機制，聯手主導現貨價格和航運價格。貿易商既往的議價能力和穩定供貨優勢正在逐漸失去，在整個產業鏈中面臨被邊緣化的危險。因此，在市場環境及操作模式已經發生重大改變的環境下，為了能夠保有競爭力，并且保持繼續開拓，獲取利潤，傳統貿易型企業必須轉型，構建新的貿易模式，尋求新的發展路徑。而構建并延伸價值鏈，轉型成為供應鏈管理運營商，就成為當今具有規模、資金和銷售渠道優勢的貿易企業的必然選擇。

二、供應鏈管理的本質

現代意義的供應鏈是以消費者為核心和起點，將供應商、制造商、經銷商、零售商和最終用戶連成一體的鏈式結構，各環節由商流、物流、信息流和資金流建立起緊密但形式各異的聯系，體現高效與協調。圍繞上述相關核心企業，以最低的成本和最好的服務水平實現供應鏈從采購開始到制成產成品再到滿足最終顧客需求的有效運作。供應鏈管理的核心思想是“系統”思維觀（system thinking）和“流”思維觀（flow thinking），對供應鏈中一切活動的優化要以整體最優為目標，對各個環節的運作管理必須像小河流水般順暢。本質上，供應鏈管理整合了企業內部與企業之間的供應與需求管理[1]。其精髓在于，供應鏈的整合已經不再是原始的單個企業之間交易契約型關系，關鍵節點落在了戰略聯盟的高度協同。供應鏈管理運營商與產業鏈上的其它生產、銷售、消費企業，形成伙伴型合作關系。這種運營模式，便是貿易企業轉型后要達到的目標。

供應鏈管理的有效組織與傳統買賣的最大區別在于，隨著價值鏈的延伸，它的獲利形式已發生很大變化，它不再局限于某一產品，而是某一行業整體或行業以外的東西，追求的不是每一節點的獲利，而是整體的價值體現。2010年，我國社會物流總額約達125萬億元，每1個單位的GDP大約需要3.2個單位的物流量來支撐[2]，降低這一成本的潛力巨大。而供應鏈管理作為物流行業的高端服務，不僅顯著降低了物流環節成本，還以多項增值服務來提升整條供應鏈的績效，并從中分享了整體利潤。

企業轉型面臨的主要問題

較大規模的貿易型企業一般都有基本的物流業務作為支撐，諸如運輸、配送和倉儲等。較大規模的傳統貿易型企業在轉型供應鏈管理運營商這個方向上，具有三大天然優勢：一是具備規模化效應，有一定的客戶資源基礎，這就形成了市場基礎；二是具備專業化的運營能力，對經營行業有較豐富的經驗積累，具備較強的研判能力和風險規避水平；三是發展到一定階段，管理能力和資金實力的提升，產生了業務擴張的需求。但既然求變，那么該類企業在轉型的過程中，同樣面臨需要克服的困難。在整合供應鏈的過程中，主要會遇到幾個需要解決的核心問題：

首先，局限于自身經營的貿易品種產業鏈條，難于吸引外部新客戶。傳統的貿易型企業在發展的過程中，積累了寶貴的客戶資源，經過大浪淘沙的篩選，形成較為穩定的客戶群，同時致力于擴大傳統的主營貿易品種，但在發展的同時由于缺少開拓，在轉型過程中，便難以迅速的形成新的客戶資源，這成為轉型的障礙。其次，既要擴大網絡布局，又受限于資金實力，在輕資產運營和重資產運營之間難以協調。

再次，人才短板問題在整合過程中不可避免。企業的轉型必然需要有新的思維模式運作，企業的發展與人才的貢獻息息相關，在傳統貿易模式下的公司人員組成，思想較為固化，企業的轉型能否順利的實現，人才的作用不可忽視，而這是傳統貿易型企業所欠缺的。

建立供應鏈管理體系的有效途徑

針對前文所提到的傳統貿易型企業的發展障礙和瓶頸，均需要尋找相應的解決途徑，而首要明確的是，不同于一般物流企業的轉型，貿易型企業應當先從“深度”入手取得突破，再進行“廣度”的擴張。也就是先從經營品種的上下游供應鏈整合開始建立體系，再逐步擴張到其它類型客戶的供應鏈整合。具體到實際的轉型過程，需內外結合，合理組織，打破發展瓶頸。

1.建立信息化平臺，解決供應鏈企業間信息交互問題

以國內上市的供應鏈管理運營商怡亞通為例，其信息管理系統分為內聯網與外聯網兩部分，內聯網主要是聯系集團內部各個事業部、子公司等，實現訂單、信息的實時溝通，提高營運效率；外聯網則實現公司與外部客戶的聯系，為上下游提供信息傳遞，簡化訂單在供應鏈上的傳遞時間[3]。通過平臺的建立，能夠及時應對變化的市場需求，縮短響應市場的時間，提高服務速度。信息化平臺是解決供應鏈條節點多而散的關鍵所在，也是降低和控制交易成本的必要條件。基于這個平臺，貿易型企業可以將已有的上下游客戶信息融合，并據此迅速做出響應，取得1+1>2的效果。

2.轉變價值導向，以客戶需求為第一優先。

傳統的貿易企業利潤來源于貿易品種的買賣價差，因此在與上下游企業交易時常是以對手的身份進行議價。而要做供應鏈整合運營商，在這個價值導向上要作出轉變，即將客戶的價值置于企業價值之上。供應鏈一體化可以認為是服務于上下游產業鏈客戶的整體技術體系，為客戶群建立起供應鏈上的無縫連接，幫助客戶實現產購銷渠道無障礙，減少他們的業務管理成本。通過將供應鏈的價值轉化為顧客價值，才能真正做到以市場為導向，以客戶為中心，提高客戶價值實現的效率和質量，促成更為頻繁的交易，建立起更為長久的關系。

3.完善人才機制，突破擴張過程中的人力資源束縛

在絕大部分行業里，人才資源都是企業能否保持競爭力的一個關鍵因素，而供應鏈管理是現代物流服務的高級階段，放到全球體系下看也仍屬于新興產業的一種，國內的發展更是處于起步階段。因此在轉型過程中，隨著客戶群體的增加、服務環節的增多，人才的配備是必須要考慮的問題。除了完善招聘、考核制度之外，還需要在培養人才梯隊方面付出更多努力，穩定管理層隊伍，重視中青年骨干的培養，以及在職業規劃過程中提供適合的平臺讓骨干有更多專業進修機會，奠定理論基礎，累積實際經驗。

4.引入優質戰略合作伙伴和投資者

如前所述，供應鏈最終是要實現企業間成為合作伙伴的共生互利關系，因此貿易型企業應通過轉型契機，將合作的上下游企業從交易對手轉變為戰略合作伙伴關系。一般情況下的整合，一家運營商要面對多家供應商與下游客戶，選擇哪一家作為長期的戰略合作伙伴則需要仔細考量。在日本的供應鏈整合運營商經營中，其做法是任何一種上游材料它只選擇一家供應商，建立戰略關系，幫助其提高管理水平，協助運作整體體系，當供應商的品質有問題的時候，共同解決問題，而不是放棄合作重新選擇另一家。當供應商提供的材料價格沒有競爭力的時候，他們會派相關的人員到其供應商工廠對產品的成本進行分析，并尋找降低成本的方法。換言之，這樣的戰略合作伙伴關系，供應鏈整合運營商不但對伙伴企業的經營情況深入了解，也取得了定價調價的一部分主動權，可以更加靈活的應對市場，二者的關系走向協同，形成供應鏈體系的良性循環。

網點的覆蓋是供應鏈管理運營商需要培養的核心競爭力之一，但如同怡亞通那樣布點全國4大營運中心和32個城市物流配送點的物流網絡，不是一時一刻能達成的。貿易型企業從“深度”入手整合的初期可以采取跟隨策略，根據經營品種的產銷路線以輕資產的方式布點。而達到向“廣度”轉變的時候，可以考慮引入優質戰略合作伙伴和具有較強資金實力的投資者，借助他人資金和已經成型的網絡渠道以及先進的供應鏈管理經驗為我所用，逐步將輕資產布點的方式轉向重資產，從立足本市本省轉向布點區域乃至全國，撬動更多的社會資源，形成廣泛的營銷網絡，共享利潤，提升企業核心競爭力。

5.融入供應鏈金融體系

在傳統的貿易融資中，金融機構只針對單一企業進行信用風險評估并據此做出是否授信的決策，供應鏈金融是從整個供應鏈管理的角度出發，提供綜合的財務金融服務，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案[4]，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資創新解決方案。它涵蓋了從原材料供應商到最終消費者的整個過程，能夠對物流、信息流和資金流進行集成管理。供應鏈金融通過對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，促進了供應鏈核心企業及上下游配套企業產供銷鏈條的穩固和流轉暢順。貿易型企業一般都有長期與金融機構合作的淵源，應在整合供應鏈的過程中，充分利用金融機構的產品提升對資金流的運作能力。

總體而言，從行業發展趨勢來看，供應鏈運營管理是更先進的服務業態。從客戶需求出發，提出從原料采購到批發銷售的全程解決方案，然后通過物流、商流、資金流完成組織實施，一體化程度高，盈利節點較多，客戶穩定性高，而具備一定規模的貿易型企業具備轉型的天然優勢，是值得積極推進的一種可持續發展的運營模式。

參考文獻：

[1]美國供應鏈管理協會，2004

篇（7）

1前言

供應鏈金融作為近些年銀行業務推出的創新舉措，為我國廣大的中小企業融資困難的問題開辟了新的解決路徑，成為了商業銀行信貸業務新的業務增長點。供應鏈金融的本質是銀行圍繞核心企業，將銀行金融產品和金融服務的優勢最大化的應用到企業當中，并通過管理上下游中小企業的資金流、信息流和物流，并把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，通過立體獲取各類信息，將風險控制在最低的金融服務，為中小企業提供了可靠的融資渠道，一定程度上解決了中小企業融資困難的情況。

2供應鏈金融緩解中小企業融資困境出現的問題

2.1供應鏈金融運行環境有待改善

我國供應鏈金融市場的發展還處于初級階段，與發達國家成熟的供應鏈金融市場相比還有很大的發展空間。隨著經濟的發展和環境的轉變，當前的經濟制度和措施極大地限制了中小企業的融資通道，目前我國的稅收體制，信息平臺等環境沒有能力支撐供應鏈金融的運行，信用評估消耗的人力成本和資金成本無法承擔，缺少相應的制度進行約束和管理等問題阻礙了供應鏈金融在我國中小企業中發揮應有的作用。

2.2中小企業自身管理存在問題

由于中小企業自身在發展過程中存在的問題沒有進行有效的解決，造成供應鏈金融不能順利的對企業進行管理和服務，例如中小企業發展水平高低不一，建設規模參差不齊，經營管理水平不夠先進[1]，財務狀況不明不白，資產狀況犬牙交錯等許多企業內部問題無法得到銀行的信任和認可，因此不能和銀行形成良好的合作關系，無法緩解中小企業的融資困境。

2.3缺乏完整的決策信息

我國在供應鏈金融在運行方面穩定性和秩序性仍然有待加強，銀行不管是在金融活動監管還是金融風險的防控都沒有制定出科學有效的制度和辦法，企業內部以及企業和銀行間信息流的不通暢也造成供應鏈金融無法發揮應有的價值，不管是對中小企業還是中心企業，在中小企業市場環境中，經營狀況不透明，信息造假的情況仍然屢禁不止，在供應鏈金融環境中，必須保障信息的完整以及信息的對稱，才能支持銀行作出正確的決策，否則無法使供應鏈金融在企業之間持續穩定的運行[2]。

3供應鏈金融緩解中小企業融資困境的有效策略

3.1加快建設供應鏈金融運行環境

首先，加強政府政策支持，將供應鏈金融的大力推廣上升為國家經濟建設戰略層面，二零一六年二月中國人民銀行、國家改革發展委員會等眾多國家政府部門聯合印發《關于金融支持工業穩定增長調結構增效益的若干意見》中明確指出大力支持大規模立業創立產業創投基金，建立專門的資金支持以及搭建擔保平臺，為產業鏈上下游企業提供資金支持，緩解中小企業融資困難的問題，發揮供應鏈金融應有的價值，同時學習國外發達國家的先進供應鏈金融管理經驗，指導國內供應鏈金融健康穩定發展，建立有效的信息傳遞機制，供應鏈金融的內部企業能夠及時有效的進行交流與溝通。其次，我國供應鏈金融市場的發展還處于初級階段，需要國家財政部門的大力支持，減輕中小企業的稅收負擔，提升中小企業的經營效益，為供應鏈金融提供有利條件，進一步化解中小企業融資困難、融資成本高的困境。例如美國在供應鏈金融發展處于萌芽狀態時，減輕了中小企業稅收壓力，使得供應鏈金融在美國實現了快速應用和大力推廣，為美國經濟的騰飛插上了飛翔的翅膀[3]。最后，完善供應鏈金融運行環境，建設有組織有秩序的環境構架，培養專業人才，更好的實現供應鏈金融服務；還要加速金融產品的研發與創新，完善產品種類和服務功能；對于中小企業給予政策傾斜，放寬融資條件，保證具備發展前景和發展潛力的中小企業能夠及時獲得資金支持。

3.2中小企業加強自身建設

第一，中小企業在加強自身建設中必須狠抓產品質量，加大產品研發投入，不斷推出新產品，加強產品的技術支撐，擴大企業產品的市場占有率，提升企業業務經營水平。第二，學習先進的經營管理模式，轉變落后經營管理理念，改善自身存在的缺陷與不足，提升自身整體管理水平，在供應鏈金融市場中使自己變得更加優秀。第三，中小企業在供應鏈金融系統中與合作伙伴建立和諧的合作關系，與核心企業在業務來往中保持良好合作，與銀行機構保持良好的溝通，增加社會資源，拓寬融資渠道，在經濟洪流中不被擊敗。

3.3建立完整的風險分擔與信息對稱機制

篇（8）

1引言

供應鏈金融的概念最早發端于20世紀80年代。近年來，隨著供應鏈管理與金融學的融合以及實踐的發展，供應鏈金融作為商業銀行信貸業務的一個專業領域和解決中小企業融資問題的一種方式，聚焦了理論界越來越多的目光。商業銀行的風險評估是銀行貸款的核心內容，這也預示著供應鏈金融中風險管理研究將成為一個重要的、活躍的理論研究前沿。Sunil（2004）從社會環境和市場環境的角度，提出供應鏈金融的風險多元性和復雜性。Diercks（2004）具體分析了資產支持類融資業務風險識別和管理的策略，認為第三方物流企業在供應鏈金融風險控制方面有不可替代的作用，其參與風險控制很有必要。Barsky（2005）指出供應鏈金融的風險管理理念應該由傳統的考查單個借款者主體的信用狀況和還款能力向控制整個供應鏈交易過程轉變，并構建了包含業務流程、宏觀環境、信息控制、人力以及基本結構這5類因素在內的風險評價模型。楊晏忠（2007）較為全面地描述了商業銀行供應鏈金融面臨的自然環境風險、政策風險、市場風險、信用風險、法律風險、信息傳遞風險和行為風險等表現形式，對如何防范供應鏈金融風險提出了諸如建立社會協調機制、業務外包等具體的方法及應對措施。周純敏（2009）按照風險管理流程對供應鏈融資中存在的信用風險進行了分析。李毅學（2011）將供應鏈金融的風險分為宏觀與行業系統風險和供應鏈系統風險，將供應鏈金融的非系統風險分為信用風險、存貨變現風險和操作風險，展示了供應鏈金融風險的評估過程。牛曉健（2012）運用CreditMetrics模型，計算供應鏈融資的風險轉移矩陣，量化測度了商業銀行供應鏈融資風險，揭示了供應鏈融資的風險程度。顧振偉（2012）從信用風險、法律風險、操作風險3個角度出發，對商業銀行供應鏈金融業務風險識別、評價和控制進行了分析，針對不同風險提出了相應的控制方法。白世貞（2013）建立了具有較好一致性和穩定性的風險指標體系，運用matlab的BP神經網絡工具構建了供應鏈金融風險評估模型。從已有的研究來看，供應鏈金融風險管理的文獻大多從風險識別的角度討論，且多集中在信用風險評價方面，較少涉及市場風險、操作風險、法律風險等其他風險。關于風險評估、風險控制和對策方面的討論也較少，缺乏系統的風險管理研究。本文按照風險管理流程，對商業銀行在供應鏈金融業務中存在的企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險等供應鏈層次的風險，以及信用風險、操作風險和法律風險進行評估，制定相應的風險管理策略，確保將風險控制在與商業銀行總體目標相適應并可承受的范圍內。

2供應鏈金融風險評估

根據廣泛、持續不斷地收集商業銀行與供應鏈金融業務風險相關的內部和外部信息，按照供應鏈金融業務流程全面進行風險評估。

2.1供應鏈金融風險辨識

供應鏈金融業務是商業銀行重要的一項增值業務。供應鏈條的穩固與順暢直接關系到商業銀行和供應鏈企業互利共存、持續發展的產業生態。了解并識別可能存在的內部和外部風險因素，對商業銀行來說是至關重要的。

2.1.1企業文化差異風險。具有潛伏性和持續性的員工隊伍多元化及企業文化變革使得供應鏈中企業文化存在差異。這種差異導致供應鏈中各節點企業的價值觀念、經營思想與決策方式不斷面臨沖擊、更新與交替，進而引發多種文化的碰撞與交流，可能造成供應鏈的混亂。2.1.2自然環境風險。自然環境風險近幾年贏得了廣泛關注。供應鏈中的某一企業遭受火災、污染或其他不可抗因素影響，都可能影響到整個供應鏈的流暢，使供應鏈中資金流阻斷，生產經營過程無以為繼，繼而影響商業銀行業務目標的實現，將銀行暴露在風險中。

2.1.3市場風險。市場風險主要是由市場的變化引起的。比如抵質押資產是否缺失、價格是否波動較大、是否存在活躍市場容易變現；或抵質押資產是否因價格或替代品因素發生退貨；或抵質押資產因能源、材料充足性和穩定性變化發生虛假交易等。這些市場因素都會給商業銀行帶來還款風險。

2.1.4產業風險。產業風險主要是特定產業中與經營相關的風險。不同產業的供應鏈具有不同的特征，比如建筑業、軟件業波動性較大。處在不同的產業生命周期具有不同的產業風險。商業銀行在選擇提供供應鏈金融業務時會因不同的產業而面臨不同程度的還款風險。

2.1.5信用風險。中小企業融資難的最大問題就是信用缺失，而供應鏈金融的本質就是信用———引致型金融創新。商業銀行基于核心企業信用對上下游中小企業開展授信業務，因此，核心企業一旦出現信用問題，必然會迅速擴散，影響到整個供應鏈金融的安全。同時，中小企業自身原因固有的信用風險和供應鏈背景下的綜合風險，都可能導致商業銀行不能按期收回賬款。

2.1.6法律風險。供應鏈金融涉及供應鏈上各成員企業、第三方物流企業和商業銀行。各企業之間關系、產品契約方式存在一定的法律隱患與漏洞，可能對供應鏈運轉產生負面效應，誘發經營風險，危及商業銀行權益。

2.1.7操作風險。操作風險是指由于員工、過程、技術、舞弊、外包帶來的風險。供應鏈金融業務操作流程的嚴密性、規范性和完善性直接關系到還款效力，并可能造成信用風險的位移。并且，銀行與第三方物流監管方的信息系統技術也會影響到銀行對抵質押物信息的動態了解。總之，從本質上來說，商業銀行供應鏈金融業務中已經識別出的大多風險都是操作方面的。

2.2供應鏈金融風險分析

從已識別出的風險來看，企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險都屬于供應鏈層次的風險，這和供應鏈本身的風險密切相關。商業銀行在選擇供應鏈提供金融業務時就應采取風險承擔、風險規避或風險補償策略。法律風險、信用風險和操作風險密切相關。一定程度上，操作風險可能導致法律風險和信用風險，同時，法律風險和信用風險也可能轉化為操作風險。商業銀行可適時采取風險對沖、風險補償或風險控制等策略。

2.3供應鏈金融風險評價

商業銀行需要對潛在的已識別出的風險進行評價，評估風險的價值和風險對銀行的影響。在這個過程中，銀行可組織有關職能部門或聘請有資質、信譽好、風險管理專業能力強的中介機構協助實施。將定性與定量方法相結合，統一制定各風險的度量單位和風險度量模型，對供應鏈、供應鏈交易狀態以及銀行操作方面的風險進行度量。分析風險與收益的匹配度，分析各項不同風險，初步確定銀行對各項風險的管理優先順序和策略。

3供應鏈金融風險管理策略

根據風險評估結果，銀行要對不同的風險選擇適宜的風險管理策略。對于供應鏈層次的企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險，銀行可采用風險承擔、風險規避或風險補償策略。對供應鏈金融業務中產業鏈上相關授信主體綜合準入和交易質量進行整體性評審，選擇優質供應鏈或在銀行風險承受度內的供應鏈提供服務；建立重大風險發生后的危機處理計劃，對風險可能造成的損失采取適當的措施進行財務或人力補償。對于信用風險，銀行可采用風險對沖和風險規避策略。對供應鏈金融中各金融產品進行組合和捆綁銷售；對供應鏈金融業務中不屬于銀行核心業務的實物流、信息流管理工作外包給第三方物流公司；建立包括信用額度稽核制度、財務管理制度在內的內部控制制度，將風險屏蔽在銀行之外。對于操作風險，銀行可采用風險控制和風險補償策略。對供應鏈金融業務操作流程進行重新設計，明確操作規范要求，細化操作環節要點，加強商業銀行內部控制制度；確保員工有恰當能力并愿意執行供應鏈金融業務；確保銀行與第三方物流公司之間關于抵質押物的信息技術系統有效。對于法律風險，銀行可采用風險控制策略，明確供應鏈金融業務各參與主體的權利和義務，盡可能完善各種契約合同文本。

4供應鏈金融風險管理解決方案

商業銀行應根據已制定好的風險管理策略，在風險事件發生的前、中、后組織人員依據風險解決的具體目標對相關業務流程采取應對措施。

4.1風險管理的組織

建立上下協調、機動靈活的風險管理組織體系是風險 管理工作的首要步驟。制定再好的風險管理解決方案，缺乏有效的風險管理組織去實施，也是徒勞的。商業銀行在全員參與風險管理的基礎上，針對風險值較大的單項業務，比如供應鏈金融業務，應建立一個包括風險管理負責人、一般專業管理人、非專業風險管理人和具體業務操作人等規范化的風險管理組織體系，明確各自的權利和義務，兼顧成本效益原則，具體業務具體分析。在大多數商業銀行都建有風險管理部門，同時，結合內部審計部門、法律事務部門和具體業務執行部門，協調運作，共同做好供應鏈金融這一新興業務。

4.2關鍵風險管理指標

關鍵風險管理指標可以管理單項風險的多個關鍵成因，也可以管理影響企業主要目標的多個主要風險。商業銀行對傳統業務建有一系列的包括風險水平、風險遷徙和風險抵補在內的風險監管核心指標。對于供應鏈金融業務來說，商業銀行應建立一套完整的風險評價指標。首先，分析并找出關鍵風險成因，如前所述，影響商業銀行盈利的關鍵風險，信用風險代表性的風險原因是到期不能還款；操作風險代表性的風險原因是員工操作失誤。其次，將關鍵成因定量化，確定該成因導致風險發生的具體數值，得出信用風險的不良資產率、壞賬損失率以及操作風險損失率等，以表現風險信息為目的，得出預警值。然后，建立風險預警系統，對關鍵成因指標確定不同風險狀態的界限值和預測分析系統。最后，當出現風險預警信息時，由專門風險管理組織采取風險控制措施。

4.3全面風險管理框架

4.3.1建立風險管理文化。全面風險管理最重要的一個方面是將風險融合到企業文化和價值觀。一個企業的風險文化將決定企業如何成功地進行風險管理，努力營造風險管理文化，將風險和風險管理看做是商業銀行日常業務的重要組成部分。在商業銀行內部，從下到上各個層面營造風險管理文化氛圍，樹立風險管理理念，增強風險管理意識，加強法律素質教育，培育風險管理氛圍。

4.3.2建立風險考評制度。全面風險管理建設將商業銀行薪酬制度建設和人事制度建設歸納進來，建立風險薪酬制度，不單純以業績為考核指標，兼顧風險，獎勵風險意識強的員工。以風險管理成本與效益為原則，防止片面追求業績、忽視風險行為的發生。聘任有風險意識的員工，尤其是各級管理人員任用制度，要充分考慮風險意識這一指標。

4.3.3建立風險管理與內部控制相結合的制度。將風險管理與內部控制相結合，對商業銀行開展供應鏈金融業務流程設計相應的政策、制度和程序，控制影響流程目標的各種風險。建立內控報告和批準制度，明確相關當事人主體以及報告和批準程序；建立內控考核制度，將風險管理執行情況與績效薪酬、獎勵掛鉤；建立內控審計制度，按照內控原則和風險管理流程，采用壓力測試、穿行測試等對風險管理的有效性進行檢驗，及時發現缺陷并改進；建立法律顧問制度，大力加強商業銀行法律風險防范制度建設。

5供應鏈金融風險管理監督與改進

商業銀行風險管理職能部門或者審計部門定期對風險管理工作及其有效性進行監督評價。根據供應鏈金融業務對銀行利潤的貢獻率將供應鏈金融業務單獨進行風險管理或與其他業務綜合進行風險管理。

6總結

供應鏈金融最大的創新點就是商業銀行圍繞供應鏈中資質良好的上下游企業進行產品設計，對供應鏈整體進行評級準入管理，既解決了中小企業融資難的問題，又能切實保證供應鏈整體資金順暢。商業銀行在開展供應鏈金融業務時，應對面臨的各種風險進行評估，制定相應的風險控制策略，將風險控制在可承受范圍內，提高經營效率。

參考文獻：

1魯其輝，曾利飛.供應鏈金融的研究現狀與評述[J].軟科學，2014，4.

2DiercksL.A.IdentifyingandManagingTroubledBorrowersinAsset-BasedLendingScenarios[J].CommercialLendingReview，2004，3.

3BarskyN.P.，CatanachA.H.，Evaluationbusinessrisksinthecommerciallendingdecision[J].CommercialLendingReview，2005，3.

4楊晏忠.論商業銀行供應鏈金融的風險防范[J].金融論壇，2007，10.

5周純敏.商業銀行對供應鏈融資的風險管理[J].山西財經大學學報，2009，2.

6李毅學.供應鏈金融風險評估[J].中央財經大學學報，2011，10.

7牛曉健，郭東博，裘翔，張延.供應鏈融資的風險測度與管理———基于中國銀行交易數據的實證研究[J].金融研究，2012，11.

8顧振偉.基于銀行視角的供應鏈金融風險分析[J].商業時代，2012，25.

9白世貞，黎雙.基于BP神經網絡的供應鏈金融風險評估研究[J].商業研究，2013，1.

10楊林.商業銀行供應鏈金融風險管理[J].中國金融，2012，19.

11代湘榮.供應鏈金融企業的風險控制策略[J].經濟導刊，2011，8.

12劉士寧.供應鏈金融的發展現狀與風險防范[J].中國物流與采購，2007，7.

篇（9）

引言

近年來，隨著互聯網金融的興起，供應鏈金融也正如火如荼發展著，但其與物流業、電商平臺等的融合面臨著新的挑戰。與此同時，區塊鏈以其特點與優勢在金融行業掀起一片熱潮。雖然區塊鏈的應用發展仍處于探索階段，但其在簡化操作流程、節約交易成本和提高行業效率等方面已顯現出巨大的優勢。區塊鏈技術有望突破供應鏈金融發展的瓶頸，推動供應鏈金融繼續向前發展。

一、區塊鏈概述

區塊鏈基于去中心化和去信任，利用密碼學技術將各個區塊數據連接起來，每個區塊都擁有全網所有信息的副本，因此也可以認為區塊鏈本質上是分布式總賬技術。具體而言，區塊鏈具有如下主要特征：

去中心化。區塊鏈沒有中心節點和核心機構，每一個節點擁有所有的交易信息，處于同等重要的地位，即使個別節點受到攻擊，系統仍然可以穩定運行。去除了中心化的概念，既維護了網絡系統的安全性，又降低了維護中心處理器的成本。

公開可查性。區塊鏈的運行規則公開透明，保證了系統的安全性，并且每個節點的交易信息公開可查，新記錄也將迅速復制到整個網絡中。因此，可以極大程度地降低互聯網金融交易過程中的欺騙。

可追溯性。在區塊鏈中，每一筆交易都有詳細的記錄，包括交易的時間、交易對象及數量以及交易方等，因此只需回溯歷史區塊，就可以查找到當前記錄的來龍去脈。

二、運用區塊鏈技術發展供應鏈金融的建議

供應鏈金融以供應鏈為核心，主要為供應鏈上的中小企業或小微企業提供金融服務，有助于解決供應鏈上節點資金短缺問題，緩解供應鏈失衡狀態，維持采購、生產、銷售等各個環節的穩固運行和供應鏈的平穩發展。但由于供應鏈上信息不對稱，供應鏈金融的發展和應用受到了制約。區塊鏈基于去中心化特點和密碼學原理，將為供應鏈金融創造新的發展機會。

1.出臺相關政策，打造良性發展環境

區塊鏈尚處于發展階段，對區塊鏈的研究和應用勢必需要大量的資金和資源投入。為促進和鼓勵其發展，政府應盡早出臺相關政策。第一，政府可以通過設立專項基金、建設發展高新區等引導區塊鏈的發展，打造良性發展環境。第二，適時引導互聯網金融企業打造特色產品、提升行業標準。第三，防范區塊鏈對傳統金融行業的沖擊與風險，加強安全監管。

2.加強技術建設，促進區塊鏈對供應鏈金融的應用發展

目前，業界對于區塊鏈的爭論多是因為其技術尚不完善，因此，應當著重加強區塊鏈技術建設，形成成熟的應用研發平臺。針對區塊鏈與金融產業的高度融合性，需要建設區塊鏈對于供應鏈的應用系統及區域經濟。進一步發展區塊鏈與大數據、人工智能等技術的復合應用，為供應鏈金融的發展創造更大的可能性和更廣闊的應用場景。

3.重視和培育區塊鏈與供應鏈金融等新興領域復合性人才

隨著信息技術的發展和金融市場體系的建設，復合性人才將成為社會發展的助推力，他們既要有深厚的互聯網功底，又需要經濟發展態勢具有極度敏感性，擅長利用區塊鏈和供應鏈金融的融合性，發展供應鏈金融的互聯網效應。學校可開設相關專業，開展交叉學科，培養復合性人才，同時，企業也應當注重對相關工作人員的培訓，適應快速發展的信息化經濟時代。

三、區塊鏈技術下供應鏈金融發展的機遇與挑戰

目前，供應鏈金融的發展較為成熟，開始逐漸向線上供應鏈金融發展。線上供應鏈金融通過信息化協同合作，服務于金融業和供應鏈管理的實體產業，包含在線支付、融資和物流管理等多個環節，是創新性金融產品。區塊鏈作為一個新興技術，因其去中心化、可追溯性等特點，將對供應鏈金融的發展產生極大的促進作用，并推動其向線上供應鏈金融過渡和轉型。

篇（10）

一、農產品供應鏈金融風險生成的主要因素

農產品生產代表農業生產領域，它是自然再生產與社會再生產相互交融的特殊再生產方式。相比于工業再生產，農業再生產的風險因素更多，這主要是因為農產品的培育生成不但具有嚴謹的系統性也具有諸多不確定性。考慮到農產品種類繁多且與糧食農產品具有替代效應，因此，農產品的市場經濟波動也肯定會影響到它的價格波動，進而造成價格風險因素，這也是本文所提出的農產品供應鏈金融風險主要因素，即農產品供應鏈的價格風險。作為再生產物質，農產品的價格風險來源于宏觀經濟變量，它也是造成農產品價格波動系統性的主要因素之一，具體來說，來自于宏觀的農產品市場金融價格風險主要生成因素主要包括以下4類：第一類，即宏觀經濟因素。它就包括利率、國家政府的宏觀經濟政策、宏觀貨幣供應鏈以及消費指數等等因素。第二類，生產資料價格因素。它就涵蓋種子、肥料、飼料、油料等圍繞養殖需要所存在的生產資料價格波動因素。第三類，國內市場及國際產品市場價格變化因素。農產品的市場價格是時刻變動的，其中糧食價格變動也會直接影響到農產品的市場價格變動，因為二者是可以相互替代的農產品品種，所以它們彼此之間的價格變化影響因素會很大。第四類，自然災害與疫病。這兩種因素對農產品的價格波動影響最大，當旱澇災害或疫病來臨時，蔬菜農產品與肉禽農產品都會受到其直接影響。

二、我國農產品供應鏈金融價格風險管理的基本目標

首先，要實現對農產品供應鏈的相互協同效益。農業農產品生產企業應該主動提升自身的實體資產使用效率，從成本節約角度來有效增加銷售總量目標，形成互補效應。雖然說互補效應是非常具有經濟價值的，但也要注意它易于被其它企業所模仿，讓企業自身失去核心競爭優勢。所以企業應該在農產品供應與流通方面突出隱形資產作用，即發揮本企業獨有的資源及技術優勢，讓其成為企業源源不斷的發展源動力，進而讓其它企業所無法模仿復制，確保實現對農產品供應鏈的相互協同效應。其次，要在市場經濟環境下滿足農產品供求關系，圍繞市場探清農產品價格波動現象本質原因，并尋求價格穩定方法，避免由于其價格風險過大而對市場供需關系產生危害。因為它一方面會影響到農民及居民生活收入支出，一方面也會影響市場經濟的健康穩定運行。所以應該穩定發展農業生產及物價，確保滿足人們對農產品的基本需求。

三、我國農產品供應鏈金融價格風險的波動趨勢研究

我國是農業大國，農產品經濟在社會中地位非常關鍵，這主要來自于人們對農產品的大量需求，是社會安定發展的重要保障條件。據我國農業部及商務部近五年的數據統計顯示，目前國內農產品供應鏈盡管不斷經歷重大自然災害、食品安全問題以及國際金融危機影響，但實際上其價格波動于供求環境在本質上并未發生過多改變，供需量基本維持平衡穩定狀態，且略有盈余.在我國，農產品是國民日常需求中占比重最大的消費品，也是農民增收的最主要途徑。所以有效管理農產品供應鏈價格風險管理，能夠有效滿足多方需求，穩定社會金融經濟整體健康穩定有序運轉，促進國家宏觀經濟可持續發展。從我國農業部與商務部在過去6年的統計數據來看，國內農產品供應鏈在鮮水產、鮮蛋、鮮奶、糧食方面價格波動變化不大，鮮肉、蔬菜與水果等價格波動幅度較大，而且它們的年增長量趨勢也更加明顯，呈現典型的價格周期性波動。這不但是因為水果、蔬菜與鮮肉存在明顯的季節性變化趨勢，也因為國民普遍對這3種農產品的需求導致生產性更為突出，以下給出2011年~2015年度我國糧食與鮮肉兩種農產品價格波動趨勢曲線圖。

四、我國農產品供應鏈金融風險管理的優化途徑

1.基于訂單融資封閉流轉制度的供應鏈金融風險管理

農產品供應鏈金融融資呈現特殊的抵押融資模式，考慮到其訂單契約是無法交易的，所以其本身是沒有任何價值的，需要通過訂單金融融資的方式來實現信用貸款目的。考慮到農產品的自利性適應因素誘惑極大，有可能導致經銷商違約，造成農產品流通信息的嚴重不對稱。要巧妙利用農產品現代化電子批發市場，對其進行有效的市場監控融資行為，主要來說本文給出兩種金融融資資金封閉流轉制度做法。首先，可以采用“一單一貸”做法，該做法通過某個訂單來實現一次金融機構融資，但它并不能在同一個金融機構或不同金融機構實現兩次或以上次數的融資。所以為此應該首先從電子批發市場發出公告，并與其簽約合作協議，通過銀行來提供訂單融資，以便于直接從電子批發市場獲取直接信息與融資申請貸前風險評估報告。對現代農產品流通而言，充分利用信息技術與相關制度安排是有必要的，即“一單一貸”技術，因為它能夠大幅度提升金融機構的貸前風險評估效率，使農產品供應鏈價格風險波動降低，確保市場農產品價格穩定，降低供應鏈大風險概率發生的可能性。其次是“回款鎖定”，該做法通過融資者質押訂單所涉及的一切農產品，在產品交割以后再獲取現金，但現金并非進入融資者所存取交易賬戶，而是進入只能存入不能提取的保證金賬戶。這種做法的原因就在于電子批發市場必須用融資者的資金進行金融機構還款付息，然后再將剩余資金匯入融資者交易賬戶。簡單來說，這是一種強制性的農產品供應鏈金融保險機制，它能夠幾乎完全杜絕農產品價格波動趨勢的擴大，逐漸促進整個供應鏈的協同風險管理效率。

2.基于不守信懲罰制度的供應鏈金融風險管理

農產品供應鏈與一般獨立組織不同，它的內部行政約束手段與制度不夠充分，許多契約也不夠完備。所以應該根據農產品供應鏈參與者分散且經營規模小的特點來構建基于不守信懲罰制度的風險管理機制，強制提高交易流通信任制度，確保農產品供應鏈中各種契約的正確順利履行。

五、總結

從2003年~2015年間的農貿市場價格指數描述統計就可以看出，我國糧食價格的波動方差高達8.34400，而肉類產品的波動方差為8.683346，相比糧食價格波動幅度更劇烈。它們都嚴重影響了國內農產品的供應鏈金融穩定運行，最終導致供應鏈利益分配與重大質量安全事故的頻發。所以，政府目前應該加大供應鏈金融風險管理力度，作為供應鏈管理的市場主導角色出現，主動參與農產品生產行業流通交易活動，做好規則制定者與服務者之間的角色轉變，同時在制度、稅收、財政與信息方面給予農產品供應鏈以足夠、可靠的后盾支持。

作者:陳啟瑾 單位:鄧州市第一高級中學

參考文獻：

[1]趙辛.鮮活農產品供應鏈價格風險生成機理與管理機制研究[D].西南大學,2013.189-191.

[2]黃寒.鮮活農產品供應鏈價格風險傳導機理探索[J].商業經濟研究,2015,(12):30-31.

篇（11）

一直以來，中小企業在我國的經濟發展中扮演著極為重要的角色，已經成為市場經濟有效運行不可代替的環節。工信部的數據顯示，"十二五"期間中小企業發展成果顯著。截至2015年末，全國工商登記中小企業超過2000萬家，中小企業利稅貢獻穩步提高。以工業為例，截至2015年末，全國規模以上中小工業企業36.5萬家，占規模以上工業企業數量的97.4%；中小企業提供80%以上的城鎮就業崗位，成為就業的主渠道。

然而，中小企業由于自身發展規模，財務信息不透明，企業運行風險不可控等因素，中小企業往往面臨融資難這一問題。在我國，銀行是企業主要的外部融資渠道。據《2013年中國金融市場發展報告》顯示，2013年我國社會融資規模總體上升9.7%，而同期銀行借款規模卻上漲了 14.7%，銀行借款占社會總體融資的比例高達 51.4%。但統計表明，大部分銀行貸款主要流向大的國有企業，中小企業面臨嚴重的“信貸歧視”。在我國經濟增長新常態的背景下，公司面臨融資渠道收窄，融資成本上升等難題，如何取得銀行貸款成為了中小企業關注的焦點。隨著社會大生產分工越來越細化，供應鏈金融作為緩解中小企業的融資困境的一種銀行貸款融資模式開始出現在人們視野當中。

二、中小企業融資新途徑：供應鏈金融

（一）供應鏈金融概述

供應鏈金融是一種近些年來發展起來的新型融資方式。供應鏈金融是銀行等金融機構圍繞核心企業，通過對物流，信息流，資金流的管理，將供應鏈中各個環節緊密串聯起來，促進資本與實體企業的相互合作，降低整條供應鏈風險的金融服務。供應鏈金融提出了核心企業這一概念，同時將第三方物流企業引入了供應鏈金融當中，對運作進行必要的監管。通過銀行，核心企業，中小企業，第三方物流企業這樣多方主體之間協調運轉、良性互動，既可以一定程度上緩解中小企業面臨的融資難的困境，同時又可以增強整條產業鏈的競爭能力。

（二）供應鏈金融的中小企業融資模式

1、應收賬款融資模式

在整個供應鏈中，中小企業大都處于相對較為弱勢的地位，往往銷售存貨后要經歷很長的時間才能夠從銷售商那里收回應收賬款，這樣勢必造成資金流上的短缺。應收賬款模式是中小企業將本質上是債權的應收賬款質押給銀行，從而取得銀行的貸款，進而彌補了因收不到賬款造成的現金流缺口。在這種模式中，供應鏈上下游的中小型企業是債權融資需求方，核心企業是債務企業并對債權企業的融資進行反擔保。若是中小企業無法按時償還銀行貸款，銀行有權向核心企業進行請求賠償。

2、存貨融資模式

生產過程中，中小企業會提前購入一定數量的原材料，當中一部分用于生產產品，余下的則會送入倉庫存儲起來進行備用，生產流程結束后會有一部分產成品留存形成存貨。原材料與存貨的留存不可避免會一定程度上占用企業資金。存貨融資模式就是指這個時候，中小企業通過將這部分存貨質押給銀行，從而獲得企業生產經營中所要的資金。在這種模式中，由于銀行等金融機構可能并不擅長于質押物品的市場價值評估，同時也不擅長于質押物品的物流監管，因此通常需要專業的第三方物流企業參與。

3、預付賬款融資模式

很多情況下，企業支付貨款之后在一定時期內往往不能收到現貨，但它實際上擁有了對這批貨物的未來貨權。預付賬款融資模式是指中小企業以預付賬款向上級供貨商購進自身生產經營所要的原材料，將其以質押方式交給銀行，從而獲得生產經營活動中所需資金。在這種模式中，融資購貨的中小企業不必一次性支付全部貨款，即可從指定倉庫中分批提取貨物并用未來的銷售收入分次償還金融機構的貸款；上游核心供應商將倉單抵押至金融機構，并承諾一旦下游購貨商出現無法支付貸款時對剩余的貨物進行回購。

三、供應鏈金融緩解中小企業融資困境分析

下面將對供應鏈金融緩解中小企業融資困境的理由進行分析。

（一）弱化了銀企之間信息不對稱

中小企業融資困難主要就是由于銀企之間的信息不對稱引起的。在供應鏈金融融資模式下，銀企之間的信息不對稱性能夠得到有效的弱化。首先銀行通過對供應鏈上的核心企業的掌握，可以從中獲取更多供應鏈中中小企業的生產經營情況。其次，銀行也可以通過第三方物流企業獲得中小企業的情況。銀行通過物流方的信息反饋，了解中小企業質押物的價值。

（二）提高生產運營效率，盤活流動資產

供應鏈金融融資模式引入第三方物流企業，以留存的原材料跟存貨為質押從銀行獲得發展所需資金，解決了生產運營中的資金缺乏問題，并借助第三方提供的倉儲服務縮短了產品的銷售周期，更快的收回了銷售產品的資金，提高了企業生產運營效率。

（三）發展穩定多方貿易關系，降低成本與風險

供應鏈金融融資模式將整個供應鏈作為一個整體對待，通過銀行，核心企業，中小企業，第三方物流參與主體的通力合作，將核心企業的信用信譽帶入整個供應鏈當中，同時發揮了第三方物流企業的監管作用，方便了銀行了解中小企業的生產經營狀況，弱化了銀企之間因信息不對稱帶來的信貸風險與融資成本。

參考文獻：