醫(yī)藥制造行業(yè)分析大全11篇

緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇醫(yī)藥制造行業(yè)分析范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

工業(yè)制造企業(yè)與渠道流通企業(yè)是整個(gè)藥品價(jià)值鏈中最重要的組成部分,他們共同推動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)值向顧客的傳遞。史普博(1999)證明在正的交易費(fèi)用前提下,流通企業(yè)的存在有助于降低交易雙方的信息搜尋成本和交易費(fèi)用,提高交易雙方的效率,制造企業(yè)和流通企業(yè)推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)值向顧客傳遞的過(guò)程實(shí)際上也是他們共同創(chuàng)造消費(fèi)者剩余的過(guò)程,但同時(shí)也把他們之間如何分配消費(fèi)者剩余的問(wèn)題完全暴露出來(lái)。作為追求各自利益最大化的交易主體,廠商之間的利益沖突永遠(yuǎn)沒(méi)有停止過(guò),他們之間的博弈永遠(yuǎn)沒(méi)有停止過(guò)。近年來(lái)海王與著名OTC品牌藥沖突,南京醫(yī)藥與合作多年的西安楊森分道揚(yáng)鑣均是由于交易雙方在博弈中無(wú)法獲得合理利益產(chǎn)生的結(jié)果。那么,影響廠商合作關(guān)系的關(guān)鍵因素有哪些,能否實(shí)現(xiàn)廠商長(zhǎng)期共贏是值得探討的問(wèn)題。本文將以一個(gè)混合戰(zhàn)略納什均衡博弈模型進(jìn)行分析,為上述問(wèn)題提供合理解釋。

一、制造企業(yè)和流通企業(yè)博弈模型條件假設(shè)及經(jīng)濟(jì)意義

第一,假設(shè)制造企業(yè)1與流通企業(yè)2是整個(gè)藥品價(jià)值鏈中的重要組成部分,同時(shí)也是博弈的兩個(gè)參與者,雙方合作次數(shù)不限,可以選擇合作,亦可以選擇不合作(一方背叛另一方而尋求與其他替代者合作)。

第二,假設(shè)制造企業(yè)1與渠道商業(yè)2具有有限理性以及信息不對(duì)稱、謀求私利強(qiáng)烈的驅(qū)動(dòng)等原因,博弈過(guò)程中雙方是否參與合作完全取決于合作與不合作結(jié)果的利益大小。

第三,假設(shè)兩參與者為維持生存需要,必須在合作中獲得最低的收益為制造企業(yè)Rc1,流通企業(yè)Rc2,如果低于各自的最低收益,必定選擇不合作而選擇與其他替代方合作,因?yàn)榈陀谧畹褪找娴囊环饺绻^續(xù)合作則必定虧損而退出合作。制造企業(yè)與流通企業(yè)共同分享消費(fèi)者剩余Re,流通企業(yè)獲得消費(fèi)者剩余部分為Rb,制造企業(yè)獲得消費(fèi)者剩余部分為Re-Rb。Re的大小由制造企業(yè)產(chǎn)品影響力、專利保護(hù)的排他性以及產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)價(jià)格穩(wěn)定性等原因共同決定,大品牌具有很強(qiáng)的自主定價(jià)能力,所產(chǎn)生的越大;Rb的大小由流通企業(yè)規(guī)模以及對(duì)下游終端的渠道控制能力決定,控制力越強(qiáng),流通企業(yè)合作定價(jià)中話語(yǔ)權(quán)就越大,所要求Rb就越大。

第四,假設(shè)如果一方背叛另一方,則將受到相同懲罰P,制造企業(yè)選擇不合作可能會(huì)部分貨款無(wú)法收回或支付合同規(guī)定的違約金等,流通企業(yè)選擇不合作可能會(huì)損失年終返利、促銷費(fèi)、廣告贊助或支付合同規(guī)定的違約金等。但不合作一方在期初就選擇了替代合作者,選擇不合作一方可以從與替代企業(yè)合作中獲得收益Rb1或者Re-Rb2,選擇合作一方倉(cāng)促選擇替代合作者,因此當(dāng)期只能獲得最低收益。

第五,雖然兩個(gè)參與者都簽訂了合同,但是否能夠履行合同并不確定,假定制造企業(yè)履行合同的概率為θ,不履行合同的概率為(1-θ);流通企業(yè)履行合同的概率為γ,不履行合同的概率為(1-γ)。

二、制造企業(yè)和流通企業(yè)博弈模型建立與分析

根據(jù)上面的分析,可以確定制造企業(yè)和流通企業(yè)之間的博弈為混合戰(zhàn)略納什均衡博弈,制造企業(yè)1的混合戰(zhàn)略為(θ,1-θ),流通企業(yè)2的混合戰(zhàn)略為(γ,1-γ)。兩參與者的支付矩陣如表1所示:

制造企業(yè)的期望收益函數(shù)為:

V1(σ1,σ2)=θ[γ(Rc1+Re-Rb)+(1-γ)Rc1]+(1-θ)[γ(Rc1+Re-Rb2-P)+(1-γ)(Rc1+Re-Rb2-P)]①

=γ(R1c+Re-Rb)+ (1-γ)Rc1-(Rc1+Re-Rb2-P)=γ(Re-Rb)-(Re-Rb2-P)②

令=0,則可得γ*=③

流通企業(yè)的期望收益函數(shù)為:

V2(σ1,σ2)=γ[θ(Rc2+Rb)+(1-θ)Rc2]+(1-γ)[θ(Rc2+Rb1-P)+(1-θ)(Rc2+Rb1-P)]④

=θ(Rc2+Rb)+(1-θ)Rc2-(Rc2+Rb1-P)⑤

令=0,則可得:θ*=⑥

因此,雙方博弈的混合納什均衡策略為:σ*=σ(θ*,γ*) ⑦

如果制造企業(yè)選擇合作,其期望收益為:V1(1,γ)=γ(Rc1+Re-Rb)+(1-γ)Rc1⑧

如果制造企業(yè)不合作,其期望收益為:V1(0,γ)=γ(Rc1+Re-Rb2-P)+(1-γ)(Rc1+Re-Rb2-P)⑨

制造企業(yè)選擇合作的條件為:V1(1,γ)≥V1(0,γ)⑩

將⑧、⑨代入⑩可得:γ≥{11}

即γ≥γ*時(shí),制造企業(yè)選擇的策略為合作;反之,制造企業(yè)選擇背叛。如果制造企業(yè)具有強(qiáng)大定價(jià)權(quán),Re很大,那么制造企業(yè)選擇合作的要求就更加苛刻。

如果流通企業(yè)選擇合作,其期望收益為: V2(θ,1)=θ(R2c+Rb)+(1-θ)Rc2{12}

如果流通企業(yè)選擇不合作,其期望收益為:V2(θ,0)=θ(R2c+Rb1-P)+(1-θ)(Rc2+Rb1-P){13}

流通企業(yè)選擇合作的條件為:V2(θ,1)≥V2(θ,0){14}

將{12}、{13}代入{14}可得:θ≥{15}

即θ≥θ*時(shí),流通企業(yè)選擇的策略為合作;反之,流通企業(yè)選擇背叛。如果不合作所獲得的收益很大,也即外界誘惑很大,那么流通企業(yè)選擇合作的可能性就變小。

因此,交易雙方合作的概率完全取決于合作利益與不合作利益大小。

三、制造企業(yè)和流通企業(yè)博弈簡(jiǎn)要結(jié)論

第一,一般不存在長(zhǎng)期雙贏狀態(tài)。在目前魚目混雜的醫(yī)藥市場(chǎng)環(huán)境下,無(wú)論是制造企業(yè)還是流通企業(yè),都未處在行業(yè)壟斷地位,競(jìng)爭(zhēng)非常激烈,雙方的替代者眾多,自身的話語(yǔ)權(quán)都比較弱,無(wú)法控制對(duì)方。每一次交易都可能出現(xiàn)不合作現(xiàn)象。

第二,加大違約懲罰可以在一定程度上提高合作意向。如果企業(yè)具有較強(qiáng)的定價(jià)權(quán),那么可以對(duì)交易方實(shí)行較大的違約懲罰,從而提高交易方合作意向,但只要外界有足夠的誘惑力,選擇背叛將是最終的選擇。

第三,提高交易對(duì)方合作意向關(guān)鍵在于提高自身的實(shí)力,提高自身的話語(yǔ)權(quán)。制造企業(yè)如果能在產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品差異化、社會(huì)公關(guān)、消費(fèi)者服務(wù)和教育、品牌傳播和公益活動(dòng)中加大投入,培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品,成為消費(fèi)者首選,具有不可替代性,同時(shí)控制流通環(huán)節(jié)中價(jià)格穩(wěn)定性,那么將大規(guī)模提高消費(fèi)者剩余價(jià)值,同時(shí)也降低流通企業(yè)選擇背叛而與其他制造企業(yè)合作所帶來(lái)的收益,這必然大幅提高流通企業(yè)合作概率。同樣如果流通企業(yè)增加資金和提高管理水平,建立優(yōu)質(zhì)分銷網(wǎng)絡(luò),形成區(qū)域壟斷者,具有無(wú)法替代性,也必然提高制造企業(yè)合作概率。

參考文獻(xiàn):

1、丹尼爾•史普博著;張軍譯.市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)[M].中國(guó)人民出版社,2002.

篇（2）

中圖分類號(hào)：F426.77； F425.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-1533（2014）11-0045-05

Empirical analysis of Jiangsu’s pharmaceutical

industrial structure based on shift-share method

XU Yun， QIU Jiaxue

（School of International Business， China Pharmaceutical University， Nanjing 211198， China）

ABSTRACT Objective： To provide suggestions for the structure adjustment and upgrading of pharmaceutical industry by analysis of the development and competitive advantages of the pharmaceutical industry. Methods： Pharmaceutical industrial output data of Jiangsu province were analyzed by the shift-share analysis and dynamic shift-share analysis and the dynamic changes of the pharmaceutical industry structure during 2005-2011were explored. Results： The growth of pharmaceutical industry in Jiangsu province was above the national average and in a dominant position with the rapid development of Chinese pharmaceutical industry. Various sub-industries were in a state of structural advantages and their competitive situation was significantly different. Conclusion： Different development plans should be formulated based on the actual situation of each sub-industries so as to effectively promoter the development of various sub-industries. Pharmaceutical industry should be made to maximize the use of resources.

KEY WORDS pharmaceutical industry； industrial structure； shift-share method； dynamic shift-share method

江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)經(jīng)多年快速發(fā)展， 已成為其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之一， 在全省工業(yè)總產(chǎn)值中占有舉足輕重的地位[1]。“十二五”期間，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重心為“促發(fā)展”[2]，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步調(diào)整是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。本文在傳統(tǒng)偏離份額法（shift-share method， SSM） 和動(dòng)態(tài)偏離份額法（dynamic shift-share method， DSSM）的基礎(chǔ)上分析了江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)各子產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力狀況， 以期能對(duì)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供參考。

1 模型原理與建立

SSM由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹尼森?B?克雷默于1942年提出，現(xiàn)已成為研究區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有效的統(tǒng)計(jì)方法之一。SSM認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級(jí)可以從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素和競(jìng)爭(zhēng)力因素這兩個(gè)方面進(jìn)行解釋。如果一個(gè)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)與全區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相同，那么產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差異只能由產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)解釋；如果產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度與全區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度相同，那么排除產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力因素，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度只能由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異來(lái)解釋。DSSM引入動(dòng)態(tài)思想，將考察時(shí)間段作進(jìn)一步細(xì)分，跟蹤每個(gè)時(shí)間分段各地區(qū)、各因素對(duì)總體變化的影響，同時(shí)保留了SSM的基本思想，從份額、結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)力這3個(gè)方面，揭示了總量變化的主導(dǎo)因素。應(yīng)用DSSM，通過(guò)建立產(chǎn)業(yè)與子產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系，可以得出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異變動(dòng)方向[3-5]。

1.1 SSM分析

SSM 法研究的基本思路，是將被研究區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與標(biāo)準(zhǔn)區(qū)域（本文中指中國(guó)）的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行比較，認(rèn)為區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差異可從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素和競(jìng)爭(zhēng)力因素這兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行解釋。現(xiàn)假設(shè)，在經(jīng)歷了時(shí)間[ 0 ， T ] 之后，全國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)、江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)（i）和醫(yī)藥制造業(yè)內(nèi)任意子產(chǎn)業(yè)部門（j）的總量與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均發(fā)生了變化，則相對(duì)而言，其在該時(shí)間段的變化率為：

（j=1，2，…，n） ……………………（1）

R 為變化率；B0 為基期產(chǎn)值；B t為報(bào)告期產(chǎn)值。假設(shè)基期醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)總規(guī)模為，報(bào)告期產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)總規(guī)模為。設(shè)為T期醫(yī)藥子產(chǎn)業(yè)（i）的產(chǎn)值，為T期j省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)子產(chǎn)業(yè)（i）的產(chǎn)值，并將全國(guó)分成n個(gè)省m個(gè)子產(chǎn)業(yè)，則子產(chǎn)業(yè)（i）的全國(guó)產(chǎn)值為：

（j=1，2，…，n）……………………（2）

將各產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值相加，則全國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值為：

（i=1，2，…，m） ……………………（3）

為經(jīng)過(guò)[0，T]時(shí)期產(chǎn)值增加量，則有：

= ……………………（4）

其中：

表示j省醫(yī)藥子產(chǎn)業(yè)（i）按全國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度應(yīng)有的增長(zhǎng)額， 是全國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)率，即份額分量系數(shù)，是j省醫(yī)藥子產(chǎn)業(yè)（i）按照全國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度而應(yīng)有的增長(zhǎng)率；

表示醫(yī)藥子產(chǎn)業(yè)（i）由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異引起的增長(zhǎng)額的偏離量， 是醫(yī)藥子產(chǎn)業(yè)（i）的產(chǎn)值增長(zhǎng)率與全國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值增長(zhǎng)率的差額，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分量系數(shù)，是相對(duì)于全國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異引起的增長(zhǎng)率差異，反映了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣程度；

表示j省醫(yī)藥子產(chǎn)業(yè)（i）由于競(jìng)爭(zhēng)因素差異引起的增長(zhǎng)額的偏離量，是j省醫(yī)藥子產(chǎn)業(yè)（i）的產(chǎn)值增長(zhǎng)率與醫(yī)藥子產(chǎn)業(yè)（i）產(chǎn)值增長(zhǎng)率的差額，即競(jìng)爭(zhēng)分量系數(shù)，其歸因于競(jìng)爭(zhēng)因素差異引起的增長(zhǎng)率的差異。

1.2 DSSM分析

將所觀察周期分成若干個(gè)時(shí)期，對(duì)每個(gè)時(shí)期進(jìn)行結(jié)構(gòu)分量系數(shù)計(jì)算；以t表示第t年相對(duì)于前一年的增量，則可以表示為[5]：

=

2 江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)證分析

2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源與處理

以2005年-2011年江蘇省及全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)藥學(xué)年鑒）為基礎(chǔ)，以2005年為基期，將各年工業(yè)產(chǎn)值按工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒）平減。利用SSM和DSSM對(duì)江蘇省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)各子產(chǎn)業(yè)2005年-2011年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

2.2 SSM分析結(jié)果

產(chǎn)值變化率計(jì)算結(jié)果見表1，2010年江蘇省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)偏離份額分析結(jié)果見表2。

通過(guò)分析表1，表2，可以得到以下結(jié)論：

1）在2005年-2011年間，我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)發(fā)展迅速，而江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)的增長(zhǎng)更是高于全國(guó)平均水平，處于優(yōu)勢(shì)地位，且每個(gè)子行業(yè)均有不同程度的發(fā)展，均屬于增長(zhǎng)性部門。8個(gè)子行業(yè)中總偏離為正的有5個(gè)：化學(xué)藥品制劑、生物化學(xué)制品、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械、中成藥和中藥飲片。其中生物化學(xué)制品總產(chǎn)值增長(zhǎng)最快，發(fā)展速度是全國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的36倍，發(fā)展速度異常迅猛；其次是中藥飲片制造業(yè)，發(fā)展速度是全國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的2.2倍；醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造業(yè)，發(fā)展速度是全國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的約1.7倍。而化學(xué)藥品原藥、衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品、中成藥制造業(yè)與全國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)相比其增長(zhǎng)速度則處于劣勢(shì)。由此可以看出，江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)常年位于全國(guó)首、次位，主要依賴于生物生化制品、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械以及中藥飲片制造業(yè)的飛速發(fā)展，其中生物生化制品制造業(yè)的推動(dòng)作用不容小覷。

2）根據(jù)表2可進(jìn)一步分析醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)子產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，其醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)份額的構(gòu)成狀況可按情形劃分為兩大類：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以快速增長(zhǎng)型為主，且競(jìng)爭(zhēng)力占優(yōu)勢(shì)地位，如生物生化制品制造業(yè)；二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)屬于增長(zhǎng)型，但競(jìng)爭(zhēng)力卻處于劣勢(shì)地位，從靜態(tài)數(shù)據(jù)來(lái)看，其余7類子行業(yè)均屬于這一類型。

3）由于產(chǎn)業(yè)規(guī)模具有一定慣性作用，對(duì)產(chǎn)業(yè)整體也會(huì)產(chǎn)生重大影響，因此在考慮產(chǎn)業(yè)規(guī)模的影響后可以進(jìn)一步將上述第二大類細(xì)分為兩小類：一是產(chǎn)業(yè)規(guī)模較大的行業(yè)，如化學(xué)藥品原藥制造業(yè)、化學(xué)藥品制劑制造業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造業(yè)，由于其產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)較大，其在競(jìng)爭(zhēng)分量上的劣勢(shì)將會(huì)給醫(yī)藥行業(yè)整體帶來(lái)更大的影響；二是規(guī)模較小的行業(yè)，如衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造業(yè)、制藥專用設(shè)備制造業(yè)、中成藥、中藥飲片，由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展較新（如制藥專用設(shè)備）、或是江蘇省自身資源限制（如中成藥、中藥飲片）等原因，其原來(lái)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小，那么其在競(jìng)爭(zhēng)分量上的劣勢(shì)給醫(yī)藥行業(yè)整體帶來(lái)的影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于規(guī)模巨大的其他子行業(yè)。

2.3 DSSM分析結(jié)果

江蘇省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分量DSSM分析結(jié)果見表3，江蘇省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分量動(dòng)態(tài)偏離份額分析結(jié)果見表4。

通過(guò)分析表3，表4，可以得到以下結(jié)論：

1）化學(xué)藥品原藥制造業(yè)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量分析，化學(xué)藥品原藥行業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量由負(fù)轉(zhuǎn)正， 2006年-2007年快速增加后逐年放緩，至2009年-2010年略有回落后在2010年-2011年間迅速回升，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)略有波動(dòng)、基本穩(wěn)定；在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力方面，其競(jìng)爭(zhēng)份額分量緩慢回升后于2009年-2010年起連年下降，且程度激烈。我國(guó)是原料藥生產(chǎn)、出口大國(guó)，江蘇省原料藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模也占各子行業(yè)第二，緊隨化學(xué)藥品制劑制造業(yè)之后，其在競(jìng)爭(zhēng)份額上的巨大劣勢(shì)可能帶來(lái)嚴(yán)重產(chǎn)業(yè)危機(jī)，勢(shì)必給醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升帶來(lái)重大影響。

2）化學(xué)藥品制劑制造業(yè)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量分析，化學(xué)藥品制劑行業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量由負(fù)轉(zhuǎn)正，自2006年-2007年起快速增加，增速在各子行業(yè)中最快，至2009年-2010年略有回落后在2010年-2011年間迅速回升，整體呈良好的上升趨勢(shì)，但并不十分穩(wěn)定；在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力方面，其競(jìng)爭(zhēng)份額分量始終為負(fù)值且逐年降低，于2009年-2010年驟升后由負(fù)轉(zhuǎn)正，2010年-2011年間又迅速回落，表現(xiàn)出巨大的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。且從產(chǎn)業(yè)規(guī)模上來(lái)看，化學(xué)藥品制劑行業(yè)是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)子行業(yè)中的第一大產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)值往往占據(jù)全醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)1/3或更高的比例，可以說(shuō)是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)起到至關(guān)重要的作用，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上的波動(dòng)以及競(jìng)爭(zhēng)力劣勢(shì)對(duì)于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有著重大影響。

3）生物生化制劑制造業(yè)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量分析，生物化學(xué)制劑制造業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量逐年遞增，且波動(dòng)較小，至2010年-2011年間迅速上升，增勢(shì)迅猛，且歷年來(lái)其值始終為正，其結(jié)構(gòu)分量?jī)?yōu)勢(shì)明顯；從競(jìng)爭(zhēng)分量來(lái)看，其競(jìng)爭(zhēng)偏離分量逐年增長(zhǎng)，增速逐漸增大，且同樣始終為正值。不難看出，生物生化制劑制造業(yè)正逐步完成新興產(chǎn)業(yè)向核心產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變的過(guò)程，其產(chǎn)業(yè)規(guī)模也在逐漸擴(kuò)大，穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)推動(dòng)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)推動(dòng)力預(yù)示著該產(chǎn)業(yè)前景良好，在未來(lái)替代化學(xué)藥品制劑制造業(yè)的老大地位可能性很大。

4）醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造業(yè)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量分析，醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造業(yè)的結(jié)構(gòu)偏離分量自2006年-2007年由負(fù)轉(zhuǎn)正，增速較快，至2009年-2010年略有回落，2010年-2011年間繼續(xù)增加，正向偏離較大，結(jié)構(gòu)推動(dòng)效應(yīng)顯著；其競(jìng)爭(zhēng)力偏離分量始終為正，略有波動(dòng)，在2010年-2011年間驟降為負(fù)值。且從產(chǎn)業(yè)規(guī)模上來(lái)看，該子行業(yè)產(chǎn)值占醫(yī)藥行業(yè)子行業(yè)中的第三位，產(chǎn)業(yè)規(guī)模較大。其正向的結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)力兩方面的推動(dòng)作用勢(shì)必給整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)帶來(lái)顯著的積極作用，因此，如何保持該子行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，扭轉(zhuǎn)其競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的局面是非常重要的課題。

5）衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造業(yè)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量分析，衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造業(yè)自2006年-2007年由負(fù)轉(zhuǎn)正后趨于穩(wěn)定，其競(jìng)爭(zhēng)偏離分量波動(dòng)較大。該子行業(yè)結(jié)構(gòu)推動(dòng)效應(yīng)平穩(wěn)，競(jìng)爭(zhēng)力推動(dòng)效應(yīng)不穩(wěn)定。

6）制藥專用設(shè)備制造業(yè)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量分析，制藥專用設(shè)備制造業(yè)自2006年-2007年由負(fù)轉(zhuǎn)正后趨于穩(wěn)定，其競(jìng)爭(zhēng)偏離分量略有波動(dòng)。由于該子行業(yè)產(chǎn)值低于醫(yī)藥行業(yè)總產(chǎn)值的1%，所占份額較小，其產(chǎn)業(yè)推動(dòng)效應(yīng)對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)影響較小。

7）中成藥制造業(yè)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量分析，中成藥制造業(yè)自2006年-2007年由負(fù)轉(zhuǎn)正后趨于穩(wěn)定，2010年-2011年間發(fā)展迅速，其競(jìng)爭(zhēng)偏離分量逐年降低，自2006年-2007年起始終為負(fù)值。這可能與江蘇省中藥材資源較貧乏， 產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較薄弱有關(guān)。因此，與一些中藥強(qiáng)省相比競(jìng)爭(zhēng)力顯得不足。

8）中藥飲片制造業(yè)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離分量分析，重要飲片制造業(yè)自2007年-2008年起由負(fù)轉(zhuǎn)正后趨于穩(wěn)定，其競(jìng)爭(zhēng)偏離分量自2006年-2007年由負(fù)轉(zhuǎn)正后略有波動(dòng)，具有一定的結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)推動(dòng)力。

3 結(jié)語(yǔ)

目前江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)呈現(xiàn)出較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，其各子產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)偏離分量自2006年-2007年起均為正向效應(yīng)，其中化學(xué)藥品制劑具有巨大的結(jié)構(gòu)推動(dòng)效應(yīng)。各子行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力情況差異較大。化學(xué)藥品原藥制造業(yè)作為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中較為重要的產(chǎn)業(yè)之一，競(jìng)爭(zhēng)力下降明顯。生物化學(xué)制品和醫(yī)療儀器設(shè)備及器械發(fā)展形勢(shì)良好，正逐步取代化學(xué)藥品原藥的地位。針對(duì)這一情況，應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在保持化學(xué)藥品原藥原本產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。在制訂產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策時(shí)， 應(yīng)根據(jù)各子產(chǎn)業(yè)的實(shí)際情況， 有所不同地制訂發(fā)展規(guī)劃， 有效地促進(jìn)各子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而使江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)資源利用達(dá)到最大化[2， 6]。

參考文獻(xiàn)

[1] 曹軍偉， 顧海. 基于偏離-份額法評(píng)價(jià)江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)各子產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力[J]. 中國(guó)藥房， 2006， 17（8）： 568-570.

[2] 劉亞明. 科技創(chuàng)新是加快醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)的引擎[J]. 中國(guó)科技財(cái)富， 2011（15）： 56-59.

[3] 邱家學(xué)， 繆丹， 孟奇， 等. 我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)結(jié)構(gòu)分析[J]. 決策， 2013（12）： I0018- I0019.

[4] 吳曉雋， 高汝熹， 陳志洪. 上海大都市圈制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究--基于偏離份額法的實(shí)證研究 [J]. 上海交通大學(xué)學(xué)報(bào)：哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版， 2006， 14（2）： 52-59.

篇（3）

【關(guān)鍵詞】

行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)；資本結(jié)構(gòu)；盈利能力；償債能力

1 行業(yè)及行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇

1.1 行業(yè)特征分析

有色金屬冶煉業(yè)與醫(yī)藥制造業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都占有著重要地位，而這兩個(gè)行業(yè)特征有著顯著差異，因此，被本文選定為研究對(duì)象，以便于比較分析這兩個(gè)行業(yè)不同的財(cái)務(wù)特征。

1.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇

本文主要從資本結(jié)構(gòu)、盈利能力及償債能力這三個(gè)方面來(lái)分析行業(yè)的財(cái)務(wù)特征，并分別選擇了資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤(rùn)率及利息保障倍數(shù)（EBIT）三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為研究對(duì)象。

2 行業(yè)財(cái)務(wù)特征比較分析

2.1 行業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析

醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值如圖表1所示。

圖表1

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊

由圖表1可以看出：醫(yī)藥制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值較低，有色金屬冶煉業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值較高。

有色金屬冶煉業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，對(duì)固定資產(chǎn)的投資量大、投資周期長(zhǎng)，舉債需求比較大，故行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處在較高的位置；醫(yī)藥制造行業(yè)雖然也屬資金密集型行業(yè)，但一方面該行業(yè)資產(chǎn)以無(wú)形資產(chǎn)居多，可用抵押貸款資產(chǎn)較少，故行業(yè)整體舉債能力偏低，另一方面，醫(yī)藥制造業(yè)盈利能力較好，行業(yè)盈余利潤(rùn)多，故對(duì)舉債需求相對(duì)偏低。

2.2 行業(yè)盈利能力分析

醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)銷售利潤(rùn)率平均值如圖表2所示。

圖表2

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊

由圖2不難看出醫(yī)藥制造業(yè)利潤(rùn)率波動(dòng)幅度遠(yuǎn)小于有色金屬冶煉業(yè)利潤(rùn)率的波動(dòng)幅度。

本文認(rèn)為上述現(xiàn)象是由以下行業(yè)特征決定的：（1）行業(yè)技術(shù)依賴性。醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)對(duì)技術(shù)要求很高，附加值高，一旦研發(fā)完成并成功推廣，往往會(huì)帶來(lái)高額的利潤(rùn)；而有色金屬產(chǎn)品技術(shù)含量低，附加值低，投入門檻低，競(jìng)爭(zhēng)更充分，因此利潤(rùn)率較低。（2）上游原料供給行業(yè)的地位。相對(duì)上游金屬精礦供給行業(yè)，有色金屬冶煉業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，故利潤(rùn)向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移；而醫(yī)藥制造業(yè)則不存在這個(gè)問(wèn)題。

2.3 償債能力分析

醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)利息保障倍數(shù)平均值如圖表5所示。

兩行業(yè)償債能力的差異也是由其行業(yè)特征所決定的：醫(yī)藥制造業(yè)盈利能力較好，而負(fù)債率較低，故利潤(rùn)對(duì)利息的保障倍數(shù)較大；有色金屬冶煉業(yè)盈利能力則較差，而負(fù)債率卻偏高，故利潤(rùn)對(duì)利息的保障倍數(shù)較小，但有色金屬冶煉業(yè)的固定資產(chǎn)折舊值較高，這部分折舊并不形成現(xiàn)金流出，故實(shí)際償債能力并沒(méi)有利息保障倍數(shù)所顯示的那么差。

圖表3

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊

3 主要觀點(diǎn)及結(jié)論

不同行業(yè)由于其行業(yè)特征的不同，往往會(huì)具有不同的財(cái)務(wù)特征。本文結(jié)合醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，通過(guò)對(duì)一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較分析，歸納總結(jié)出了這兩個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)特征及其財(cái)務(wù)特征的形成原因。

故本文對(duì)行業(yè)特征與財(cái)務(wù)特征的關(guān)系做出以下共性結(jié)論：（1）行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)行業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響，使不同行業(yè)具備著不同的財(cái)務(wù)特征；（2）固定資產(chǎn)占比大、盈利能力差的行業(yè)一般具有較高負(fù)債率，而無(wú)形資產(chǎn)占比大、盈利能力強(qiáng)的行業(yè)一般具有較低負(fù)債率；（3）技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品附加值高，一般具有較好的盈利能力，反之，則否； （4）具有較強(qiáng)勢(shì)的上游供給行業(yè)的行業(yè)，利潤(rùn)會(huì)向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移，盈利能力較差，反之，則否。

【參考文獻(xiàn)】

[1]郭鵬飛、楊朝軍.財(cái)務(wù)比率的行業(yè)差異性研究.《開發(fā)研究》

[2]劉華輝.我國(guó)鋼鐵業(yè)的杜邦財(cái)務(wù)分析.《財(cái)會(huì)通訊》

[3]孫茂龍、徐雪昱、任繼勤.我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展對(duì)策. 《化工管理》

篇（4）

2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

國(guó)外研究學(xué)者均對(duì)專利的盈利性做過(guò)一定研究。Griliches(1981)對(duì)美國(guó)制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行了實(shí)證分析，主要通過(guò)數(shù)據(jù)分析研究了專利數(shù)量與公司績(jī)效的關(guān)系問(wèn)題;Scherer(1969)等實(shí)證分析了365家美國(guó)500強(qiáng)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)專利授權(quán)量與銷售收入的增長(zhǎng)之間正相關(guān);Aboody和Lev(1998)通過(guò)實(shí)證研究公司專利收入的價(jià)值相關(guān)性，對(duì)比發(fā)現(xiàn)專利收入的價(jià)值相關(guān)系數(shù)大于利潤(rùn)表中其他收入項(xiàng)目的價(jià)值相關(guān)系數(shù)，這不僅證明了專利收入具有較高的價(jià)值相關(guān)性，更加說(shuō)明相比較其他利潤(rùn)收益項(xiàng)目而言，專利收入的價(jià)值相關(guān)關(guān)系持久性更強(qiáng);Ernst(2001)通過(guò)對(duì)德國(guó)裝配制造業(yè)50家公司的實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)在公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和公司專利申請(qǐng)量之間存在著明顯的相關(guān)關(guān)系，并且還發(fā)現(xiàn)某年的專利申請(qǐng)量與滯后2－3年的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系;Austin(1993)研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專利對(duì)企業(yè)績(jī)效均有改善，但三者的改善程度存在著不同。我國(guó)研究學(xué)者對(duì)于該領(lǐng)域的研究得出了一定成果。李柏洲(2010)通過(guò)對(duì)我國(guó)大型企業(yè)發(fā)明專利申請(qǐng)量和企業(yè)利潤(rùn)的相關(guān)分析，最后證明發(fā)明專利申請(qǐng)量對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的產(chǎn)生正向影響作用;王化成、盧闖(2004)的研究側(cè)重于對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的研究，通過(guò)分析我國(guó)上市公司無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的貢獻(xiàn)，以及資本市場(chǎng)中上市公司披露的無(wú)形資產(chǎn)信息對(duì)資本市場(chǎng)投資者的有用性，其實(shí)證研究結(jié)果表明，無(wú)形資產(chǎn)與企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)之間存在著顯著正相關(guān)關(guān)系，同時(shí)測(cè)算出無(wú)形資產(chǎn)對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生貢獻(xiàn)作用的滯后期為2年，且隨時(shí)間的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)程度呈現(xiàn)遞增趨勢(shì);張傳杰、馮春曉(2009)通過(guò)對(duì)我國(guó)大中型企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入與專利產(chǎn)出之間關(guān)系的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn):企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入與專利產(chǎn)出之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系和顯著的Granger因果關(guān)系，且新產(chǎn)品銷售收入對(duì)專利產(chǎn)出的彈性約為0.51。然而前人對(duì)于專利水平與公司業(yè)績(jī)之間的相互關(guān)系研究，依然存在著不同聲音。李文鶼(2006)對(duì)我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)上市公司進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)上市公司的專利申請(qǐng)量同公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)關(guān)系不明顯;胡珊珊(2008)對(duì)我國(guó)制藥行業(yè)上市公司的企業(yè)業(yè)績(jī)和專利水平進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)無(wú)論是中藥制造企業(yè)還是西藥制造企業(yè)，其專利數(shù)目多少與公司業(yè)績(jī)都缺乏明顯的相關(guān)關(guān)系。因此從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，對(duì)于公司專利水平與公司業(yè)績(jī)之間是否存在以及存在何種相互關(guān)系，仍然需要繼續(xù)論證。鑒于專利保護(hù)與企業(yè)績(jī)效之間的相互關(guān)系存在著行業(yè)差異，且醫(yī)藥制造行業(yè)專利質(zhì)量稍好于其他行業(yè)，公司之間累計(jì)申請(qǐng)專利相對(duì)較均衡，因此本文擬選取醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司作為研究對(duì)象。3研究設(shè)計(jì)

3.1研究方法

我們要研究的是公司每年的專利水平指標(biāo)和每年業(yè)績(jī)指標(biāo)之間的相互關(guān)系，當(dāng)在研究多個(gè)變量之間的相互關(guān)系時(shí)，一般的方法是對(duì)多個(gè)變量進(jìn)行回歸分析。但在使用回歸分析研究變量數(shù)據(jù)時(shí)，往往會(huì)忽略時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性問(wèn)題，從而導(dǎo)致“偽回歸”現(xiàn)象的出現(xiàn)。為了避免“偽回歸”，首先需要對(duì)非平穩(wěn)變量數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。而協(xié)整理論正是一種處理非平穩(wěn)數(shù)據(jù)的方法，該分析方法是用于非平穩(wěn)變量數(shù)據(jù)組成的關(guān)系中長(zhǎng)期均衡參數(shù)估計(jì)的技術(shù)，可以應(yīng)用于動(dòng)態(tài)模型的設(shè)定、估計(jì)和檢驗(yàn)，具有將強(qiáng)的穩(wěn)定性和可靠性，可以有效的防止“偽回歸”現(xiàn)象的出現(xiàn)以及在處理非平穩(wěn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)時(shí)所面臨的種種困境。我們選取的數(shù)據(jù)是醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司每年的專利水平指標(biāo)和業(yè)績(jī)指標(biāo)，屬于時(shí)間序列數(shù)據(jù)，因此為了避免“偽回歸”現(xiàn)象，兩者之間相互關(guān)系的研究需要參考協(xié)整分析方法進(jìn)行。在實(shí)際運(yùn)用協(xié)整分析時(shí)，首先需要對(duì)時(shí)間變量序列及其一階差分序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，然后檢驗(yàn)變量之間的協(xié)整關(guān)系，再建立協(xié)整變量與均衡之間的誤差修正模型，最后對(duì)具有協(xié)整關(guān)系的時(shí)間序列的因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)分析。

3.2變量選擇

本文實(shí)證研究選取的數(shù)據(jù)是我國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司每年的發(fā)明、實(shí)用新型及外觀設(shè)計(jì)授權(quán)量和公司每年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。選取專利授權(quán)量而不是專利申請(qǐng)量作為專利水平的衡量指標(biāo)，其原因是經(jīng)授權(quán)的公司專利更加具有實(shí)用價(jià)值，授權(quán)專利應(yīng)用實(shí)踐的時(shí)間滯后期相對(duì)較短，對(duì)于研究公司專利水平與經(jīng)濟(jì)效益的相互關(guān)系而言，不易產(chǎn)生信息的失真;由于我國(guó)專利商業(yè)化水平依然不高，且公司對(duì)于授權(quán)專利的使用主要側(cè)重于產(chǎn)品制造和銷售服務(wù)等，因此我們對(duì)于專利水平與公司業(yè)績(jī)相關(guān)性的研究，選取主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，而非利潤(rùn)和利潤(rùn)率指標(biāo)。

4醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司專利水平與公司業(yè)績(jī)水平

協(xié)整分析及因果關(guān)系分析我們的樣本選取81家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司，其中專利授權(quán)量數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利檢索數(shù)據(jù)庫(kù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安金融經(jīng)濟(jì)信息數(shù)據(jù)庫(kù)。我們需要的數(shù)據(jù)必須要跨2001～2009年九年時(shí)間，所以我們從81家公司中剔除掉2001年之后上市的23家公司，得到有效上市公司數(shù)58家。為更好地研究醫(yī)藥制造領(lǐng)域上市公司整體情況，我們將上市公司數(shù)據(jù)作平均處理，如表1所示。分別對(duì)表1中的I、UM和D以及POR取自然對(duì)數(shù)，從而得到LNI、LNUM、LND和LNPOR。

4.1變量序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在進(jìn)行協(xié)整分析之前，需要對(duì)變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。本文采取Dickey－Fuller的ADF法進(jìn)行檢驗(yàn)，應(yīng)用Eviews－5軟件對(duì)采集到的變量數(shù)據(jù)LNI、LNUM、LND和LNPOR進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表2。由于ADF檢驗(yàn)值大于臨界值時(shí)，則時(shí)間序列數(shù)據(jù)為非平穩(wěn)序列;ADF檢驗(yàn)值小于臨界值時(shí)，則時(shí)間序列為平穩(wěn)序列。從表2中可以得知，序列LNI、LNUM、LND和LNPOR均不平穩(wěn)，因此不能直接使用回歸分析。但其一階差分變量DLNI、DLNUM、DLND和DLNPOR是平穩(wěn)序列，且均為一階單整序列。

4.2協(xié)整檢驗(yàn)和誤差修正模型

(1)本文采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)法對(duì)2001～2009年我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與發(fā)明專利的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。跡統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)得知:在5%的顯著水平下，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與發(fā)明專利之間存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)化后協(xié)整向量(LNPOR，LNI，C)為(1，－1.061937，－2.462067)，因此公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(LNPOR)與發(fā)明專利(LNI)之間的長(zhǎng)期均衡方程為:LNPOR=1.061937LNI+2.462067從均衡方程可以看出，發(fā)明專利授權(quán)量I與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入POR之間的長(zhǎng)期彈性為1.06，發(fā)明專利授權(quán)量增加1%，則會(huì)帶動(dòng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加1.06%。描述醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與發(fā)明專利的短期波動(dòng)向長(zhǎng)期均衡調(diào)整的誤差修正模型，如下:LNPOR=－0.227865CE(－1)+0.120614LNI(－1)+0.908207LNI(－2)+0.316085LNPOR(－1)－0.289341LNPOR(－2)+0.26568(2)同理對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與實(shí)用新型專利的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示跡統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)得知:在5%的顯著水平下，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與實(shí)用新型專利之間存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)化后協(xié)整向量(LNPOR，LNUM，C)為(1，－0.529779，－1.364768)，因此公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(LNPOR)與實(shí)用新型專利(LNUM)之間的長(zhǎng)期均衡方程為:LNPOR=0.529779LNUM+1.364768描述醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與實(shí)用新型專利的短期波動(dòng)向長(zhǎng)期均衡調(diào)整的誤差修正模型，如下:LNPOR=－0.96566CE(－1)+1.035059LNUM(－1)+2.570001LNUM(－2)+0.114411LNPOR(－1)－0.314768LNPOR(－2)+0.79482(3)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與外觀設(shè)計(jì)專利的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示跡統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)得知:在5%的顯著水平下，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與外觀設(shè)計(jì)專利之間存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)化后協(xié)整向量(LNPOR，LND，C)為(1，－3.068139，－2.753264)，因此公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(LNPOR)與外觀設(shè)計(jì)專利(LND)之間的長(zhǎng)期均衡方程為:LNPOR=3.068139LND+2.753264描述醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與外觀設(shè)計(jì)專利的短期波動(dòng)向長(zhǎng)期均衡調(diào)整的誤差修正模型，如下:LNPOR=－0.15255CE(－1)+2.424293LND(－1)+1.654807LND(－2)－0.296763LNPOR(－1)－0.034968LNPOR(－2)+0.83756

4.3Granger因果關(guān)系分析

經(jīng)ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)和Johansen協(xié)整檢驗(yàn)可知，同階差分序列LNI、LNUM、LND和LNPOR均存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，但這種關(guān)系究竟是醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司專利產(chǎn)出水平的提高帶來(lái)了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加，還是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加引起公司專利產(chǎn)出水平的提高，我們需要對(duì)此做出Granger因果分析之后才可以得知。由于格蘭杰因果關(guān)系分析對(duì)于滯后期十分敏感，那么我們根據(jù)AIC和AC原則，將滯后期定為2年期，經(jīng)過(guò)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與發(fā)明、外觀設(shè)計(jì)和實(shí)用新型專利產(chǎn)出水平作Granger因果分析，得出表6如下。其中第一列為零假設(shè)，第二列為F統(tǒng)計(jì)量，第三列為F統(tǒng)計(jì)量在零假設(shè)成立時(shí)的顯著性水平。根據(jù)Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，顯著性水平＜0.1時(shí)，則拒絕零假設(shè)。如上表6可知，在Granger條件因果關(guān)系分析基礎(chǔ)上，醫(yī)藥制造企業(yè)發(fā)明和實(shí)用新型專利授權(quán)量水平是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平的Granger原因，但公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平不是企業(yè)發(fā)明和實(shí)用新型專利授權(quán)量水平的Granger原因;醫(yī)藥制造企業(yè)外觀設(shè)計(jì)授權(quán)量水平與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平互為Granger因果關(guān)系。

5結(jié)論與研究局限

本文通過(guò)對(duì)我國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司專利水平與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，進(jìn)行了計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的協(xié)整分析和Granger因果關(guān)系分析，得出如下相關(guān)結(jié)論:

篇（5）

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè) 根據(jù)委托理論的相關(guān)結(jié)論，所有者是根據(jù)企業(yè)的相關(guān)業(yè)績(jī)指標(biāo)來(lái)決定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者的薪酬水平并通過(guò)薪酬相關(guān)方面的激勵(lì)措施來(lái)達(dá)到激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者努力實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化的目標(biāo)以避免經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)給企業(yè)的所有者帶來(lái)的損失。既然所有者通常會(huì)采取激勵(lì)的方法來(lái)解決對(duì)經(jīng)營(yíng)者的管理問(wèn)題，這就使得經(jīng)營(yíng)者的薪酬與企業(yè)的業(yè)績(jī)緊密地聯(lián)系起來(lái)。經(jīng)營(yíng)者為了獲得較高的報(bào)酬往往會(huì)努力工作來(lái)提高公司的業(yè)績(jī)。同時(shí)趙西萍（2002），柯寶紅（2009），梁杰、田秋宇（2011），姚祿仕、許欣（2012）等相關(guān)學(xué)者研究了上市公司不同的行業(yè)高管薪酬與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系，得出的結(jié)論都認(rèn)為上市公司高管的薪酬與公司績(jī)效之間存在著顯著的正相關(guān)的關(guān)系，因此提出以下的假設(shè)：

假設(shè)1：醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司高管的薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)之間存在著正相關(guān)的關(guān)系

醫(yī)藥制造業(yè)屬于創(chuàng)新型企業(yè)的組成部分，具有高技術(shù)、高投入、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)、低污染的特征。創(chuàng)新理論認(rèn)為企業(yè)創(chuàng)新能力的提高有利于企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效的提高。Dougherty和 Handy、Lawless和 Anderson認(rèn)為企業(yè)的創(chuàng)新能夠增加員工工作的積極性，從而有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提高，最終有利于企業(yè)績(jī)效的提高；Tushman和 Reilly認(rèn)為在組織的多種創(chuàng)新形式中，技術(shù)創(chuàng)新是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響最大的一個(gè)因素；Hill和 Rothaermel認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生很重大的影響；姚祿仕、許欣（2012）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)的創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新能力與高管薪酬之間存在著正相關(guān)的關(guān)系。而企業(yè)的績(jī)效和高管薪酬之間存在著正相關(guān)的關(guān)系，創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新能力的增強(qiáng)會(huì)有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善，從而有利于高管薪酬的提高，因此提出以下的假設(shè)：

假設(shè)2：醫(yī)藥制造業(yè)上市公司高管的薪酬和企業(yè)的創(chuàng)新能力之間存在著正相關(guān)的關(guān)系

相關(guān)的研究表明，企業(yè)適當(dāng)?shù)呢?fù)債可以減少相關(guān)的資金由企業(yè)流向管理者，主要是因?yàn)楸苊饬嗽诼毑缓侠淼南M(fèi)以及過(guò)度投資。柯可、邱凱（2009）利用Eviews軟件采用最小二乘法對(duì)我國(guó)滬深股市的上市公司高管薪酬影響因素進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)高管薪酬與公司的負(fù)債能力之間存在在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，因此提出以下假設(shè)：

假設(shè)3：醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司高管薪酬與企業(yè)負(fù)債程度之間存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系

一個(gè)企業(yè)越具有成長(zhǎng)性，股票市場(chǎng)就會(huì)越看好它，也就越愿意對(duì)這樣的企業(yè)支付更高的薪酬，周建波、孫菊生（2003），陳曉紅 、李玉環(huán)（2007）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)公司成長(zhǎng)能力與公司高管薪酬之間存在著顯著的正相關(guān)的關(guān)系，因此提出以下的假設(shè)：

假設(shè)4：醫(yī)藥制造業(yè)上市公司高管薪酬和企業(yè)的成長(zhǎng)性之間存在著正相關(guān)的關(guān)系

公司的治理結(jié)構(gòu)會(huì)在一定的程度上影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)從而進(jìn)一步影響公司高管的薪酬。姚祿仕、許欣（2012）通過(guò)自己的研究發(fā)現(xiàn)公司的治理結(jié)構(gòu)與高管薪酬之間存在著較為顯著的關(guān)系，而公司治理結(jié)構(gòu)的反映指標(biāo)包括公司董事會(huì)規(guī)模和監(jiān)事會(huì)規(guī)模，相關(guān)的研究表明，公司的獨(dú)立董事的規(guī)模的合理擴(kuò)大有利于公司的良好的發(fā)展。因此提出以下假設(shè)：

假設(shè)5：醫(yī)藥制造業(yè)上市公司高管薪酬和企業(yè)獨(dú)立董事的規(guī)模之間存在著正相關(guān)的關(guān)系

對(duì)現(xiàn)代企業(yè)的監(jiān)督包括內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面：內(nèi)部的監(jiān)督主要是股權(quán)人的監(jiān)督，外部的監(jiān)督主要是債權(quán)人的監(jiān)督和政府的監(jiān)督。中國(guó)很多企業(yè)中都存在著國(guó)有股比例過(guò)大的情況，企業(yè)很多的行為都不能夠自主。企業(yè)很多的高管的任免的權(quán)利都在政府的手中。政府對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督的時(shí)候，通過(guò)各方面行為給高管帶來(lái)壓力從而影響高管的薪酬。胡茂莉（2009）通選取了2006年至2008年滬深兩市的上市公司為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)上市公司高管薪酬與與高管持股比例之間存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系，因此提出以下假設(shè)：

假設(shè)6：醫(yī)藥制造業(yè)上市公司高管薪酬和上市公司中國(guó)有股持股比例之間存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源 本文以 2011年滬市和深市兩市的 A 股上市公司公布的年報(bào)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，在剔除了ST公司，PT公司和數(shù)據(jù)不全的公司后，剩下105家。研究中使用 SPSS軟件進(jìn)行回歸分析。

（三）變量選取 根據(jù)研究的假設(shè)，本文選取以下變量：（1）因變量。本文把高管薪酬作為因變量，以年報(bào)中披露的金額最高的前三名高級(jí)管理人員年度報(bào)酬總額的ln值來(lái)作為高管薪酬SALARY的代表。（2）自變量。首先是企業(yè)業(yè)績(jī)。能夠反映企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)很多，其中凈資產(chǎn)收益率是指凈資產(chǎn)與平均利潤(rùn)的百分比，能夠較好地反映企業(yè)的會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)，而相關(guān)的研究表明會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)诮忉尙F(xiàn)金薪酬方面更有說(shuō)服力，因此在選用凈資產(chǎn)收益率來(lái)代表企業(yè)的業(yè)績(jī)。其次是負(fù)債程度，選取資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)來(lái)進(jìn)行衡量。再次是企業(yè)的創(chuàng)新能力。企業(yè)的創(chuàng)新能力通常可以通過(guò)企業(yè)的研發(fā)支出或者設(shè)備資產(chǎn)凈值這兩 個(gè)指標(biāo)來(lái)表示。創(chuàng)新型企業(yè)的創(chuàng)新能力的增強(qiáng)通過(guò)設(shè)備資產(chǎn)凈值反映更加的公允。原因在于創(chuàng)新型企業(yè)的成長(zhǎng)需要較好的創(chuàng)新環(huán)境，而設(shè)備資產(chǎn)凈值的增加能夠較好地反映企業(yè)創(chuàng)新環(huán)境的改善，因此選取設(shè)備資產(chǎn)凈值這一指標(biāo)來(lái)反映醫(yī)藥制造業(yè)上市公司創(chuàng)新能力。再次是醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的成長(zhǎng)性。選取市盈率指標(biāo)來(lái)反映醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的成長(zhǎng)性。醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的國(guó)有股控股比例，用國(guó)有股除以上市公司的總的股數(shù)來(lái)得到這一指標(biāo)。選擇獨(dú)立董事比例指標(biāo)來(lái)反映公司治理結(jié)構(gòu)變化。

（四）模型構(gòu)建 本文選取年報(bào)中披露的金額最高的前三名高級(jí)管理人員年度報(bào)酬總額的ln值作為薪酬變量，資產(chǎn)收益率（ROA）作為企業(yè)業(yè)績(jī)的變量，資產(chǎn)負(fù)債率（ALR）作為負(fù)債程度的變量，設(shè)備資產(chǎn)凈值的ln值（ENA）作為公司創(chuàng)新能力的變量，市盈率（PER）作為企業(yè)發(fā)展能力的變量，國(guó)有股控股比例（SOSR）來(lái)作為反映公司國(guó)有股比例的變量，獨(dú)立董事的比例（IDR）作為公司治理能力的變量，建立以下模型SALARY =α0+α1* ROA+α2*ALR +α3*ALR+α4*ENA+α5*PER+α6*SOSR+ε

三、實(shí)證檢驗(yàn)分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì) 如表（1）所示，可以看出：（1）醫(yī)藥制造行業(yè)排名前三高管薪酬總值最大值為6752600元，最小值為288000元，ln值標(biāo)準(zhǔn)差為0.705918096120854，說(shuō)明醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中高管的薪酬之間存在著較大的差距，不同的醫(yī)藥制造公司對(duì)高管的激勵(lì)程度是不一樣的。同時(shí)醫(yī)藥制造業(yè)排名前三高管薪酬的總值達(dá)到了1789784.61元，與其他行業(yè)中的高管薪酬像比較，這一平均水平也處于較高的水平。說(shuō)明作為高新產(chǎn)業(yè)之一的醫(yī)藥制造業(yè)自身取得較好的發(fā)展的同時(shí)，所處這一行業(yè)的高管的薪酬也在逐年遞增，并且在非壟斷行業(yè)的高管中排名前列。（2）凈資產(chǎn)收益率的平均值達(dá)到了0.11637278，和其他行業(yè)相比較這一數(shù)值較高，說(shuō)明處于成長(zhǎng)階段的醫(yī)藥制造業(yè)的上市公司擁有較好的業(yè)績(jī)，但是和世界上醫(yī)藥制造業(yè)發(fā)展處于前言的其他國(guó)家的公司的業(yè)績(jī)相比較，我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的績(jī)效水平還處于較低的水平，還有很大的進(jìn)步空間。原因主要有以下幾點(diǎn)，首先我國(guó)的醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)的上市公司的資產(chǎn)集中度較小，很難達(dá)到世界先進(jìn)國(guó)家的規(guī)模效應(yīng)。其次是我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的創(chuàng)新能力缺乏，科研投入以及科研轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)能力等都處于較低的水平。（3）醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中資產(chǎn)負(fù)債率極大值與極小值之間的差異非常大，總體上處于較低的水平，負(fù)債水平較為適中。（4）醫(yī)藥制造業(yè)的市盈率的標(biāo)準(zhǔn)差較大，說(shuō)明市場(chǎng)上對(duì)于不同的醫(yī)藥制造業(yè)上市公司未來(lái)的發(fā)展前景持有較大的不同的看法。（5）我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中國(guó)有股持股比例的平均值為0.04，這一數(shù)值相比較其他行業(yè)來(lái)說(shuō)處于較低的水平，說(shuō)明我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司受政府監(jiān)控較少。（6）我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)獨(dú)立董事的比例處于適中的水平，基本上處于比較穩(wěn)定的水平。（7）醫(yī)藥制造業(yè)設(shè)備資產(chǎn)凈值的平均值為2719953037.4，相比較其他的行業(yè)這一投入已經(jīng)處于較高的水平，但是相比較其他處于世界上先進(jìn)水平國(guó)家的科研投入這一數(shù)值并不高。

（二）回歸分析 從表（2）中可以看出，凈資產(chǎn)收益率和設(shè)備資產(chǎn)凈值的ln值這兩個(gè)變量和醫(yī)藥制造業(yè)高管薪酬之間存在著顯著的回歸關(guān)系，這符合假設(shè)1和假設(shè)2。而資產(chǎn)負(fù)債率、市盈率、獨(dú)立董事比例、國(guó)有股控股比例這四個(gè)變量和高管薪酬之間不存在顯著的回歸關(guān)系，這不符合假設(shè)。資產(chǎn)負(fù)債率與高管薪酬之間不存在著顯著的回歸關(guān)系主要原因在于我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率近年來(lái)逐漸下降，假設(shè)中提到的減少不合理的消費(fèi)及過(guò)度投資的效果沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)。市盈率和高管薪酬之間的回歸性也不顯著，而且市盈率與高管薪酬之間存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系，這顯然是不合理的，說(shuō)明醫(yī)藥制造企業(yè)沒(méi)有給予高管對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)這事項(xiàng)應(yīng)該給予的補(bǔ)償。獨(dú)立董事比例與高管薪酬之間的回歸性也不是非常的顯著，原因可能在于各個(gè)公司的獨(dú)立董事比例基本上處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，每個(gè)企業(yè)之間這一比例沒(méi)有出現(xiàn)較大的差別。說(shuō)明我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)于高管薪酬的影響還處在初級(jí)階段。國(guó)有股控股比例與高管薪酬之間也不存在著顯著的回歸關(guān)系。可能是因?yàn)獒t(yī)藥制造企業(yè)中國(guó)有股持股比例處于較低的水平，很多的企業(yè)甚至為0，從而導(dǎo)致了回歸性的不顯著。

四、結(jié)論及建議

本文研究得到以下結(jié)論：（1）醫(yī)藥制造業(yè)上市公司排名前三高管薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)之間存在著顯著正相關(guān)的關(guān)系，說(shuō)明上市公司都采取了與績(jī)效相掛鉤的工資激勵(lì)制度。采用這種制度在短期內(nèi)確實(shí)有利于醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是不利于醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展的，容易導(dǎo)致醫(yī)藥制造業(yè)管理人員的短期行為，因此企業(yè)應(yīng)該在采用績(jī)效激勵(lì)制度的基礎(chǔ)上制定較為全面的薪酬激勵(lì)制度，豐富醫(yī)藥制造業(yè)高管薪酬的結(jié)構(gòu)。（2）醫(yī)藥制造業(yè)中資產(chǎn)負(fù)債率處于較好狀態(tài)，這一方面說(shuō)明了醫(yī)藥制造業(yè)中的上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)適中；另一方面說(shuō)明企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力也較強(qiáng)。醫(yī)藥制造業(yè)高管薪酬與企業(yè)的負(fù)債程度之間不存在著顯著的關(guān)系，并不意味著企業(yè)的負(fù)債程度對(duì)高管薪酬沒(méi)有影響。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率不在常態(tài)，出現(xiàn)較為極端的情況下也會(huì)對(duì)企業(yè)高管薪酬造成影響。醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司高管薪酬和上市公司資本結(jié)構(gòu)之間存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系這也符合以前學(xué)者的研究，說(shuō)明了存在管理層防御的情況下，上市公司的高管會(huì)出現(xiàn)降低人力資本破產(chǎn)成本和提高自身薪酬這兩方面的需求并存的局面。（3）醫(yī)藥制造業(yè)上市公司高管薪酬和市盈率之間存在著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明醫(yī)藥制造業(yè)中高管薪酬的制定存在著不合理的地方，沒(méi)有把高管薪酬與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合起來(lái)，因此應(yīng)當(dāng)改善高管薪酬的制定原則。（4）醫(yī)藥制造業(yè)高管薪酬和企業(yè)的創(chuàng)新能力之間存在著非常顯著的回歸關(guān)系。這說(shuō)明企業(yè)創(chuàng)新能力的增強(qiáng)在促進(jìn)企業(yè)發(fā)展壯大的同時(shí)也達(dá)到了促進(jìn)高管薪酬增加的雙重目的。（5）醫(yī)藥制造業(yè)中高管薪酬和國(guó)有股比例之間不存在著顯著的關(guān)系，這說(shuō)明醫(yī)藥制造行業(yè)高管薪酬受政府的影響還是比較小的，這些因素有利于我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)較為自主的發(fā)展。

本文提出如下建議：（1）建立全面的薪酬制度，將固定的工資制度與彈性的工資制度結(jié)合起來(lái)；將以利潤(rùn)為績(jī)效考核的主要指標(biāo)的薪酬制定制度與非利潤(rùn)為績(jī)效考核主要指標(biāo) 的薪酬制定制度結(jié)合起來(lái)；將公司高管薪酬的正常制定和考慮風(fēng)險(xiǎn)的高管薪酬制定相結(jié)合。醫(yī)藥制造行業(yè)可以制定一個(gè)富有彈性的工資制度，可以設(shè)定一個(gè)基本工資再加上一個(gè)績(jī)效工資再加上股權(quán)激勵(lì)。在醫(yī)藥制造業(yè)中目前高管的薪酬結(jié)構(gòu)體系中，基本工資占的比重比較大，績(jī)效工資占的比重比較小，股權(quán)激勵(lì)占的比重最小。這樣雖然可以在一定程度上減小風(fēng)險(xiǎn)，但也會(huì)在一定程度上抑制醫(yī)藥制造業(yè)上市公司高管的創(chuàng)新精神。增加績(jī)效工資和股權(quán)激勵(lì)工資的比重雖然會(huì)增加公司風(fēng)險(xiǎn)，但是也會(huì)給高管創(chuàng)造出努力提高公司績(jī)效的動(dòng)力，他們?cè)诟呖?jī)效工資和股權(quán)激勵(lì)工資的驅(qū)動(dòng)下會(huì)愿意冒險(xiǎn)去做一些事情。同時(shí)醫(yī)藥制造業(yè)在考核高管的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的時(shí)候不能夠只考慮利潤(rùn)指標(biāo)，還需要考慮一些非利潤(rùn)指標(biāo)。只考慮利潤(rùn)指標(biāo)容易導(dǎo)致高管短視，會(huì)采取一些危害公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展但是有利于公司短期利益的行為。最后醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司在制定高管薪酬時(shí)需要考慮高管所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小，高管承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大的情況下需要適量調(diào)增公司高管的薪酬，這也有利于激勵(lì)上市公司的高管更加關(guān)注上市公司的長(zhǎng)期的發(fā)展，更加關(guān)注上市公司的成長(zhǎng)能力等而不僅僅是公司當(dāng)前短期的發(fā)展。（2）完善醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的治理結(jié)構(gòu)，更好地發(fā)揮公司董事會(huì)或者是監(jiān)事會(huì)對(duì)于公司高管的監(jiān)督作用。在以上的研究中發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥制造行業(yè)高管薪酬與董事會(huì)人數(shù)之間并不存在較為顯著的關(guān)系，這說(shuō)明醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司的治理機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性方面較差。因此醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司必須完善這個(gè)行業(yè)上市公司的治理結(jié)構(gòu)，使董事會(huì)監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)免于受到公司高管的控制，更好地發(fā)揮它們應(yīng)該有的作用。（3）加大醫(yī)藥制造行業(yè)的科研投入，提升醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司的科研創(chuàng)新能力。相比較國(guó)外的同類型的其他的醫(yī)藥制造業(yè)上市公司，在科研投入水平以及科研投入轉(zhuǎn)化率方面存在著較大的差距。醫(yī)藥制造行業(yè)的上市公司在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力非常的弱。而我們通過(guò)上面的實(shí)證研究又發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥制造行業(yè)高管薪酬與公司的創(chuàng)新能力之間存在著較為顯著的關(guān)系，說(shuō)明提升醫(yī)藥制造行業(yè)的創(chuàng)新能力對(duì)于公司的管理者和公司的所有者來(lái)說(shuō)是一個(gè)雙贏的事情。我國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)的上市公司需要加大科研投入，提升整個(gè)行業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)能力。（4）政府在資金或者是其他的政策方面給予一定的扶持。

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篇（6）

一、緒言

作為知識(shí)型的高科技產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展速度快慢和質(zhì)量高低是與技術(shù)創(chuàng)新水平的高低分不開的。相對(duì)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的其他行業(yè)而言，醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的依賴性更強(qiáng)；擁有了領(lǐng)先的科技水平，醫(yī)藥制造業(yè)的企業(yè)可以在市場(chǎng)中占有更為主動(dòng)的地位，更快地縮短與行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)的差距。但從我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)看，該行業(yè)的發(fā)展仍然處于低質(zhì)量粗放型增長(zhǎng)階段，為改善這一缺陷，加大資源投入是必然選擇；但如何有效配置該產(chǎn)業(yè)的資源投入就成為了急待解決的問(wèn)題所在。

據(jù)此，本文擬以醫(yī)藥制造行業(yè)近年來(lái)的年度數(shù)據(jù)為研究樣本，以行業(yè)產(chǎn)值，固定資產(chǎn)數(shù)量，R&D投入水平，人員數(shù)量等因素作為研究指標(biāo)，通過(guò)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)建立數(shù)學(xué)模型的方法，就技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響做出探索性的實(shí)證研究，從而就如何合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)的資源配置，更好地促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提出自己的見解。

二、生產(chǎn)函數(shù)模型構(gòu)建和樣本數(shù)據(jù)處理

結(jié)合此處研究對(duì)象的實(shí)際情況，本文中采用生產(chǎn)函數(shù)（Cobb--Dauglas）模型作為基本模型。生產(chǎn)函數(shù)是描述生產(chǎn)過(guò)程中投入的生產(chǎn)要素的某種組合同它可能的最大產(chǎn)出量之間的依存關(guān)系的數(shù)學(xué)表達(dá)式。該模型由美國(guó)數(shù)學(xué)家Charles Cobb和經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Dauglas在20世紀(jì)20年代導(dǎo)出。其基本形式為:其中Y為產(chǎn)出量， K、R、L分別為資本、R&D投入、勞動(dòng)等投入要素。

另外，為更詳細(xì)探究技術(shù)創(chuàng)新各要素之間的關(guān)系和得出更多有價(jià)值的結(jié)論，本文將同時(shí)對(duì)C―D模型的幾種衍生形式：一級(jí)CES模型、VES模型和邊界生產(chǎn)函數(shù)模型也進(jìn)行建模分析。另外需加以說(shuō)明的是，因?yàn)橐患?jí)CES模型、VES模型對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)換形式中的替代變量數(shù)目太多，為有效地避免線性回歸過(guò)程中可能產(chǎn)生的異方差問(wèn)題，必須提供很大數(shù)量的樣本數(shù)據(jù)，而當(dāng)前我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)條件尚且不足以達(dá)到這種要求，因此在以下的模型回歸過(guò)程中，C―D模型和邊界生產(chǎn)函數(shù)模型中采取三變量（即：K變量、R變量、L變量）進(jìn)行回歸分析；一級(jí)CES模型和VES模型中采取兩變量（即：K變量、R變量、L變量?jī)蓛山M合）進(jìn)行回歸分析。

綜上所述，本文擬應(yīng)用的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型可以歸納如下（為方便軟件處理數(shù)據(jù)，此處將各模型的對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)化形式一并列出）：

1.C―D生產(chǎn)函數(shù)模型

對(duì)數(shù)形式: （模型中a、b、c為相關(guān)變量的產(chǎn)出彈性； A為效率系數(shù)； 為虛擬變量，描述變量外的因素對(duì)模型的干擾。）

2.一級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)模型

對(duì)數(shù)形式:

3.VES生產(chǎn)函數(shù)模型

對(duì)數(shù)形式:

4.邊界生產(chǎn)函數(shù)模型

對(duì)數(shù)形式:

本文模型中包括有Y、K、R、L、 五個(gè)變量。被解釋變量為醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)值(Y)，解釋變量為該行業(yè)的資本(K)、勞動(dòng)(L)和R&D投入(R)，為了用定量的數(shù)據(jù)來(lái)表示這些解釋變量，本文擬用行業(yè)年度產(chǎn)值來(lái)表征產(chǎn)出量，用行業(yè)的年度固定資產(chǎn)數(shù)值來(lái)表征資本，用行業(yè)科技人員的數(shù)量和研發(fā)(R&D)人員的數(shù)量來(lái)表征勞動(dòng)，用R&D費(fèi)用的支出來(lái)表征R&D投入。另外，還有些無(wú)法量化的變量，如政策變量、條件變量將以虛擬變量(μ)的形式在模型中加以體現(xiàn)。

表1樣本數(shù)據(jù)

資料來(lái)源:《1997年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，《2002年中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》

三、最終方程與模擬結(jié)果

本文此處回歸分析所用的軟件為Micro TSP(6.5),具體所采用的線性回歸運(yùn)算種類為L(zhǎng)S(H), 即可帶有異方差處理的普通最小二乘法。數(shù)據(jù)分析結(jié)果和相關(guān)模型表示如下：

1.C―D生產(chǎn)函數(shù)模型

表2C―D生產(chǎn)函數(shù)模型回歸結(jié)果

擬合的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型表達(dá)式為：

2.一級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)模型

表3一級(jí)CES模型回歸結(jié)果

表4VES模型回歸結(jié)果

4.邊界生產(chǎn)函數(shù)模型

根據(jù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，借助已得的C―D 生產(chǎn)函數(shù)模型的既得方程可以求出邊界生產(chǎn)函數(shù)模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：

四、模型分析及數(shù)據(jù)詮釋

首先，根據(jù)C―D 生產(chǎn)函數(shù)模型，可知對(duì)于我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)而言，K變量（醫(yī)藥行業(yè)年底固定資產(chǎn)凈值）、R變量（醫(yī)藥行業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出）、L變量（醫(yī)藥行業(yè)科技活動(dòng)人員人數(shù)）的產(chǎn)出彈性分別為：0.37619，0.32489，0.08076。

其次，一級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)模型和VES生產(chǎn)函數(shù)模型中的參數(shù)T稱為規(guī)模報(bào)酬參數(shù)，它代表了技術(shù)創(chuàng)新要素投入增長(zhǎng)倍數(shù)與產(chǎn)出量增長(zhǎng)倍數(shù)之間的數(shù)量關(guān)系。具體而言，當(dāng)T＝1(＜1，＞1時(shí)，表明技術(shù)創(chuàng)新各要素是規(guī)模報(bào)酬不變[遞減，遞增]的）。根據(jù)一級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)模型的分析結(jié)果，可得,,。根據(jù)VES生產(chǎn)函數(shù)模型的分析結(jié)果，可得 。

可以看出，要素組合KL是規(guī)模報(bào)酬遞增的，而要素組合KR和RL是規(guī)模報(bào)酬遞減的。從而我們可以得出結(jié)論：在我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的當(dāng)前發(fā)展階段，過(guò)多的R&D投入將導(dǎo)致行業(yè)整體規(guī)模報(bào)酬的下降，因此在現(xiàn)階段，不宜過(guò)分地加大R&D費(fèi)用的投入水平。

再次，根據(jù)一級(jí)CES生產(chǎn)函數(shù)模型的回歸結(jié)果,可得:,RL=1.02041。根據(jù)VES生產(chǎn)函數(shù)模型的回歸結(jié)果,可得:　。可以看出，K變量和R變量之間的替代彈性是最大的，R變量和L變量之間的替代彈性次之，而K變量和L變量之間的替代彈性最小。其原因可以解釋如下：由于K變量和R變量都屬于以貨幣作為表現(xiàn)單位的要素，因而替代能力最強(qiáng)； L變量屬于以人員數(shù)目作為表現(xiàn)單位的要素，所以它與K變量和R變量之間的替代彈性比較小；而R變量和L變量之間的替代彈性相對(duì)K變量和L變量之間的替代彈性更大則是由于R&D費(fèi)用支出與科技人員數(shù)目的相關(guān)性程度更高導(dǎo)致的。

五、結(jié)論性評(píng)述

綜合前面的分析結(jié)果，在此本文提出我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資源合理分配的方式。具體闡述如下：

由于我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的水平還是太低，因此在現(xiàn)階段條件允許的情況下，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加大對(duì)于醫(yī)藥制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新各要素的投入水平。

因?yàn)樵诩夹g(shù)創(chuàng)新各要素中，固定資產(chǎn)的產(chǎn)出彈性最高，R&D 投入的產(chǎn)出彈性次之，而行業(yè)人員的產(chǎn)出彈性最低。因此在總體投入水平一定，并保持各種要素投入水平相對(duì)平衡的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)盡可能加大對(duì)于固定資產(chǎn)的投入，其次是加大對(duì)于R&D 費(fèi)用和行業(yè)人員數(shù)量的投入。

由于在行業(yè)規(guī)模報(bào)酬的分析中， R&D 投入與固定資產(chǎn)、R&D 投入與行業(yè)人員的要素組合屬于行業(yè)規(guī)模報(bào)酬遞減型，而固定資產(chǎn)與行業(yè)人員的要素組合屬于行業(yè)規(guī)模報(bào)酬遞增型，所以，對(duì)于行業(yè)整體的R&D 投入應(yīng)當(dāng)有一個(gè)合理的比例和限度，否則會(huì)引起行業(yè)的規(guī)模報(bào)酬遞減。

篇（7）

2009年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)保持穩(wěn)定快速的銷售增長(zhǎng),與去年前8個(gè)月相比,銷售收入增速繼續(xù)提高。與上年同期相比,行業(yè)銷售收入增速有一定下降。其中,化學(xué)藥品原藥制造業(yè)和中成藥制造業(yè)銷售收入增速提高較快。

去年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)銷售收入完成7963.7億元,同比增長(zhǎng)21.29%,增速比去年前8個(gè)月提高3.33 個(gè)百分點(diǎn),比上年同期下降4.55個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中,生物制品業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)26.93%,增速比去年前8個(gè)月提高1.96個(gè)百分點(diǎn);中藥飲片加工業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)25.57%,增速比去年前8個(gè)月提高0.78個(gè)百分點(diǎn),中成藥制造業(yè)銷售收入累計(jì)同比增長(zhǎng)22.89%,比去年前8個(gè)月提高4.77個(gè)百分點(diǎn)。化學(xué)藥品制劑制造業(yè)收入同比增長(zhǎng)20.66%,比前8個(gè)月提高1.35個(gè)百分點(diǎn);化學(xué)藥品原藥制造業(yè)銷售收入增長(zhǎng)緩慢,累計(jì)同比增長(zhǎng)15.04%,比去年前8個(gè)月提高6.53個(gè)百分點(diǎn)。

2.效益分析:行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)較快,增速大幅度提高

2009年1～11月份,醫(yī)藥行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)呈現(xiàn)相對(duì)較快增長(zhǎng),利潤(rùn)增速大幅度上升。其中,化學(xué)藥品原藥制造業(yè)和生物制品業(yè)利潤(rùn)增速上升勢(shì)頭非常明顯。全行業(yè)的虧損企業(yè)虧損額出現(xiàn)較大下降,中成藥和生物制品業(yè)虧損下降幅度明顯。

去年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)808.17億元,同比增長(zhǎng)25.34%,增速比前8個(gè)月提高9.86個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中,化學(xué)藥品原藥制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.18%,比去年前8個(gè)月大幅度回升;化學(xué)藥品制劑制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.22%,增速比去年前8個(gè)月提高5.6個(gè)百分點(diǎn)。中藥行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)較快,中藥飲片加工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39.38%,增速比去年前8個(gè)月提高3.46個(gè)百分點(diǎn);中成藥制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.44%,比前8個(gè)月提高5.96個(gè)百分點(diǎn)。生物制品業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度比前8個(gè)月提高17.51個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到44.1%。

行業(yè)虧損規(guī)模同比下降,去年1～11月醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)虧損企業(yè)虧損額同比下降8.76%,減虧形勢(shì)良好。其中,化學(xué)藥品原藥制造業(yè)的虧損企業(yè)虧損額同比增長(zhǎng)2.1%,虧損增速比去年前8個(gè)月下降39.02個(gè)百分點(diǎn),化學(xué)藥品制劑制造業(yè)虧損同比增長(zhǎng)4.32%,比前8個(gè)月下降8.65個(gè)百分點(diǎn)。中藥飲片加工業(yè)的虧損同比增長(zhǎng)較快,為 27.73%,比去年前8個(gè)月有較大上升。中成藥制造業(yè)和生物制品業(yè)虧損分別同比下降20.37%和31.18%,降幅明顯擴(kuò)大,減虧形勢(shì)良好。

3.成本費(fèi)用分析:行業(yè)成本增長(zhǎng)速度相對(duì)穩(wěn)定,成本壓力不明顯

2009年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)速度相對(duì)穩(wěn)定,成本增速與同期銷售收入增速基本持平,成本壓力不明顯。

去年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)主營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)速度比同期銷售收入增速高0.01個(gè)百分點(diǎn),其中中成藥制造業(yè)的成本增速較快,比同期銷售收入增速高2.77個(gè)百分點(diǎn),成本上漲壓力明顯。化學(xué)藥品制劑制造業(yè)累計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)速度比同期銷售收入增速高0.2個(gè)百分點(diǎn)。中藥飲片加工業(yè)成本增速比同期銷售收入增速低1.92個(gè)百分點(diǎn), 成本壓力不明顯。

4.負(fù)債及資金分析:行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率水平下降,應(yīng)收帳款增長(zhǎng)速度有所提高

2009年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)全行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較低,比上年同期有一定下降,負(fù)債規(guī)模相對(duì)有所下降。資金方面,應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度有所提高。

行業(yè)負(fù)債率下降。去年1～11月醫(yī)藥制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率水平為47.46%,比上年同期下降1.71個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中,中藥飲片加工業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率水平下降較多,比上年同期回落了4.73個(gè)百分點(diǎn)。

在資金運(yùn)行狀況方面,應(yīng)收賬款增速有所提高。去年1～11月醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)應(yīng)收帳款同比增長(zhǎng)13.78%,增長(zhǎng)速度比去年前8個(gè)月提高3.25個(gè)百分點(diǎn)。其中化學(xué)藥品制劑制造業(yè)的應(yīng)收帳款增速下降較為明顯,比去年前8個(gè)月下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。化學(xué)藥品原藥制造業(yè)應(yīng)收帳款增長(zhǎng)速度比前8個(gè)月提高8.47個(gè)百分點(diǎn)。中成藥制造業(yè)和生物制品業(yè)應(yīng)收帳款增速分別比去年前8個(gè)月提高5.63和0.16個(gè)百分點(diǎn)。

二、市場(chǎng)供需分析

1.產(chǎn)量分析:化學(xué)原料藥產(chǎn)量同比小幅度正增長(zhǎng),中藥產(chǎn)量增速較快,提高明顯

2009年1～11月,全國(guó)化學(xué)原料藥產(chǎn)量累計(jì)完成171.9萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.04%,改變了去年前10個(gè)月的同比下滑態(tài)勢(shì)。

中成藥產(chǎn)量方面,去年1～11月中成藥產(chǎn)量完成157.98萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)24.93%,比上年同期提高6個(gè)百分點(diǎn),比去年前10個(gè)月提高3.37個(gè)百分點(diǎn)。

2.銷售及庫(kù)存分析:行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值增速保持回升,產(chǎn)成品增速繼續(xù)回落

2009年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)銷售產(chǎn)值增長(zhǎng)速度較快,增速比去年前8個(gè)月繼續(xù)保持上升。行業(yè)庫(kù)存方面,產(chǎn)成品的增長(zhǎng)速度比前8個(gè)月有所回落。

去年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)銷售產(chǎn)值完成7996.87 億元,同比增長(zhǎng)20.22%,增長(zhǎng)速度比去年前8個(gè)月提高2.66個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中,化學(xué)藥品原藥制造業(yè)和化學(xué)藥品制劑制造業(yè)的工業(yè)銷售產(chǎn)值增長(zhǎng)速度分別比去年前8個(gè)月提高4.49和1.1個(gè)百分點(diǎn);中成藥制造業(yè)和生物制品業(yè)的銷售產(chǎn)值增速分別比去年前8個(gè)月提高2.76和 3.98個(gè)百分點(diǎn)。

行業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)速度有一定回落。去年1～11月醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)產(chǎn)成品同比增長(zhǎng)4.55%,增長(zhǎng)速度比去年前8個(gè)月下降2.42個(gè)百分點(diǎn)。化學(xué)藥品原藥制造業(yè)和化學(xué)藥品之際制造業(yè)產(chǎn)成品增速,分別比去年前8個(gè)月下降12.06和3.52個(gè)百分點(diǎn)。中藥飲片加工業(yè)庫(kù)存增速比前8個(gè)月提高1.45個(gè)百分點(diǎn)。中成藥制造業(yè)產(chǎn)成品增速比去年前8個(gè)月提高了8.97個(gè)百分點(diǎn)。生物制品業(yè)產(chǎn)成品增速比去年前8個(gè)月下降2.04個(gè)百分點(diǎn)。

3.進(jìn)出口分析:出貨值小幅度增長(zhǎng),增速比前8個(gè)月有所提高

2009年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)出貨值同比增長(zhǎng)4.81%,增長(zhǎng)速度比去年前8個(gè)月提高2.69個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中,化學(xué)藥品原藥制造業(yè)出貨值實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)0.25%,改變了下滑態(tài)勢(shì);化學(xué)藥品制劑制造業(yè)出貨值同比下降9.35%,下降速度比前8個(gè)月縮小1.79個(gè)百分點(diǎn)。中藥飲片加工業(yè)出口增速比去年前8個(gè)月提高2.01個(gè)百分點(diǎn)。

中成藥制造業(yè)出口增速比去年前8個(gè)月下降3.83個(gè)百分點(diǎn)。生物制品業(yè)出貨值同比增長(zhǎng)38.83%,增速比去年前8個(gè)月提高3.27個(gè)百分點(diǎn)。

海關(guān)統(tǒng)計(jì),2009年1～11月份維生素C累計(jì)出口同比下降10.8%,比去年前10個(gè)月擴(kuò)大4.2個(gè)百分點(diǎn);抗菌素出口同比增長(zhǎng)20.4%,比去年前10個(gè)月提高8.6個(gè)百分點(diǎn)。中成藥出口量同比增長(zhǎng)0.6%,年內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng);醫(yī)用敷料出口量累計(jì)同比下降 21%,比去年前10個(gè)月擴(kuò)大2.3個(gè)百分點(diǎn)。

在進(jìn)口方面,2009年1～11月份,抗菌素進(jìn)口量累計(jì)同比下降4.7%,比去年前10個(gè)月縮小11.8個(gè)百分點(diǎn)。 抗菌素制劑進(jìn)口量同比增長(zhǎng)23.7%,比前10個(gè)月提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。

三、固定資產(chǎn)投資分析

2009年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)固定資產(chǎn)投資完成1311.25億元,同比增長(zhǎng)41.3%,投資增速穩(wěn)定上升,比去年前10個(gè)月提高1.7個(gè)百分點(diǎn),比上年同期大幅度上升15.3個(gè)百分點(diǎn)。

四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

1.不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

2009年1～11月,醫(yī)藥制造業(yè)內(nèi)的大型企業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)17.05%,利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.63%,經(jīng)濟(jì)效益比上年同期下滑。

中型企業(yè)的銷售收入的增速為16.31%,利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.69%,利潤(rùn)增速比上年同期有所提高。小型企業(yè)的銷售收入和利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)28.19%和35.35%,增速都很高。與去年前8個(gè)月相比,增速均有提升。

篇（8）

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）13-0059-05

一、問(wèn)題的提出

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成中所有者權(quán)益與企業(yè)負(fù)債兩者各占的比重及其比例關(guān)系。自Modigliani與Miller 提出MM理論以來(lái)，國(guó)外學(xué)術(shù)界逐漸對(duì)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)有了更深刻的認(rèn)識(shí)，先后出現(xiàn)了權(quán)衡理論、信號(hào)傳遞理論、優(yōu)序融資理論等。公司資本結(jié)構(gòu)的合理性直接影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，這些學(xué)者分別從不同側(cè)面得出了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與其市場(chǎng)價(jià)值是否相關(guān)的結(jié)論。第一類是資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值相關(guān)論。可分為兩類：（1）資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值正相關(guān)論，主要有凈收益理論、傳統(tǒng)理論、修正MM理論、Miller模型、信號(hào)傳遞理論和權(quán)衡理論；（2）資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值負(fù)相關(guān)論，主要有破產(chǎn)成本理論。第二類是資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)論。這方面的理論主要有經(jīng)營(yíng)業(yè)收益理論和MM理論。第三類是資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值關(guān)系不定論。主要是和成本理論和優(yōu)序融資理論。理論認(rèn)為債務(wù)不僅會(huì)減少股東和經(jīng)理人成本，還會(huì)增加股東和債權(quán)人的成本，資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值成U型關(guān)系；優(yōu)序融資理論認(rèn)為企業(yè)融資偏好次序?yàn)閮?nèi)部融資、債務(wù)融資、股權(quán)融資，資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值的關(guān)系并不能確定。

目前，中國(guó)國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值相關(guān)關(guān)系的研究成果也比較豐富，大致可分為三種觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)，資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值正相關(guān)。如劉明、袁國(guó)良（1999），洪錫熙、沈藝峰（2000），呂長(zhǎng)江、王克敏（2002），汪輝（2003等從不同角度證明了正相關(guān)的觀點(diǎn)。第二種觀點(diǎn)，資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值負(fù)相關(guān)，即公司財(cái)務(wù)杠桿的提高會(huì)降低公司價(jià)值。馮根福、吳林江、劉世彥（2000），呂長(zhǎng)江、韓慧博（2001）、肖作平（2005）等的研究也得出了一致的結(jié)論。第三種觀點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率與公司價(jià)值成U形相關(guān)關(guān)系。呂長(zhǎng)江、金超、韓慧博（2007）通過(guò)選取1997―2004年深滬兩市610家上市公司，組成平衡面板數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，建立聯(lián)立方程，研究表明資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響是非線性的，存在“倒U型”的相關(guān)關(guān)系。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者也分行業(yè)研究了企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系。Hatfield等（1994）對(duì)行業(yè)負(fù)債率和公司價(jià)值的關(guān)系進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)兩者之間不存在顯著關(guān)系 。中國(guó)學(xué)者的研究結(jié)論也不盡相同。葉娣、金銘（2009）認(rèn)為公司的行業(yè)屬性對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的價(jià)值效應(yīng)具有一定的影響。財(cái)務(wù)杠桿在大多數(shù)行業(yè)中發(fā)揮有效的價(jià)值激勵(lì)作用，在某些行業(yè)的激勵(lì)強(qiáng)度要高于另外一些行業(yè)。同樣是對(duì)家電行業(yè)的研究，李錦望、張世強(qiáng)（2004）對(duì)中國(guó)家電行業(yè)的上市公司的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值進(jìn)行實(shí)證研究，得出中國(guó)家電行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系。而朱武祥、（2001）研究結(jié)果表明，在競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的家電行業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值并無(wú)顯著相關(guān)的。

醫(yī)藥制造行業(yè)屬于低杠桿行業(yè)，但其利潤(rùn)率也是相當(dāng)高的行業(yè)，與其他行業(yè)相比有著其特殊性和差異性。張志輝、趙悅（2008）以及張一南（2010）通過(guò)實(shí)證分析，都得出基本一致的結(jié)論：中國(guó)醫(yī)藥制造上市公司的資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在顯著為負(fù)的影響。然而。程大友（2004）研究了醫(yī)藥類上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效，得出兩者正相關(guān)的結(jié)論。筆者認(rèn)為這些研究中還存在許多值得商榷的地方，他們的研究中要么沒(méi)有控制資本結(jié)構(gòu)以外顯著影響公司價(jià)值的因素，要么就是選取的樣本太少，不具有普遍的代表性。本文立足與中國(guó)的實(shí)際，在借鑒中西方已有的資本結(jié)構(gòu)理論成果基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的實(shí)際，分析中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的相互關(guān)系，試圖為中國(guó)政府部門相關(guān)政策的制定和中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)提供理論依據(jù)。

二、研究假設(shè)

根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論研究成果，本文對(duì)中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系做出如下假設(shè)：

假設(shè)1：資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值正相關(guān)

根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論，企業(yè)存在一個(gè)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)之前，企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)正相關(guān)，當(dāng)超過(guò)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)之后，企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)。根據(jù)對(duì)中國(guó)家醫(yī)藥制造業(yè)資本結(jié)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)分析，中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率2001―2005年分別為45％、48 ％、48%、45%和 48 ％左右，平均45.85% 。根據(jù)胡援成 （2002）的分析，中國(guó)上市公司最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該是在60％左右。因此，我們假設(shè)中國(guó)家電行業(yè)企業(yè)價(jià)值與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)正相關(guān) 。

假設(shè)2：長(zhǎng)期負(fù)債率與企業(yè)價(jià)值正相關(guān)

根據(jù)MM理論，企業(yè)的負(fù)債因?yàn)楸芏惖淖饔茫瑢?duì)企業(yè)價(jià)值有正的貢獻(xiàn)。在企業(yè)的負(fù)債中，長(zhǎng)期借款、公司債券等長(zhǎng)期債務(wù)不僅具有利息的避稅作用，同時(shí)在借款合同中對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督約束，對(duì)企業(yè)治理效應(yīng)較好，從而對(duì)企業(yè)價(jià)值的提高起到正向作用。因此，本文假設(shè)企業(yè)價(jià)值與長(zhǎng)期負(fù)債率正相關(guān) 。

假設(shè)3：短期負(fù)債率與企業(yè)價(jià)值負(fù)相關(guān)

雖然企業(yè)負(fù)債可以對(duì)企業(yè)價(jià)值起到正的作用，但是因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)中短期負(fù)債 更多的是商業(yè)信用，這些負(fù)債對(duì)企業(yè)價(jià)值起不到避稅的作用，如果企業(yè)短期負(fù)債較多，資金周轉(zhuǎn)不靈的情況下甚至是有可能對(duì)企業(yè)價(jià)值起到負(fù)的作用，也就是企業(yè)價(jià)值與短期負(fù)債率（流動(dòng)負(fù)債／總負(fù)債）可能是負(fù)相關(guān)的。

三、實(shí)證研究

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

根據(jù)證監(jiān)會(huì)2001年頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》，醫(yī)藥制造業(yè)分類代碼和名稱為：C8醫(yī)藥、生物制品，包括C81醫(yī)藥制造業(yè)（又分為C8101化學(xué)藥品原藥制造業(yè)、C8105化學(xué)藥品制劑制造業(yè)、C8110種藥材及中成藥加工業(yè)、C8115動(dòng)物用藥品制造業(yè)）和C85生物制品業(yè)（又分為C8501生物藥品制造業(yè)和C8599其他生物制品業(yè)）兩大類。這里我們選取C81醫(yī)藥制造業(yè)的上市公司的有關(guān)數(shù)據(jù)。

中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)上市公司較少，截至2006年底共有79家。本文選取了2001―2005年所有滬市和深市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中僅發(fā)行A股的上市公司做統(tǒng)計(jì)分析。我們將ST股的公司和同時(shí)發(fā)行B股和H股的上市公司剔除，同時(shí)也剔除一些財(cái)務(wù)比率異常的數(shù)據(jù)，最后得到的數(shù)據(jù)是312個(gè)。

我們選擇的樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于深圳國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)、上海證券交易所網(wǎng)站、深圳證券交易所網(wǎng)站等公開披露的A股上市公司2001―2005年度報(bào)表。所有的數(shù)據(jù)處理和統(tǒng)計(jì)分析使用Eviews統(tǒng)計(jì)分析軟件及Excel軟件。

（二）研究模型與變量設(shè)定

我們采用OLS來(lái)分析影響資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。我們所用的模型如下：

模型1:檢驗(yàn)總負(fù)債水平與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系

Q=α+β1 FZHL+β2LNTA+β3BO+ε

模型2：檢驗(yàn)長(zhǎng)期負(fù)債與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系

Q=α+β1 LFZHL+β2LNTA+β3BO+ε

模型3：檢驗(yàn)短期負(fù)債與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系

Q=α+β1 SFZHL+β2LNTA+β3BO+ε

1.被解釋變量為公司價(jià)值。公司價(jià)值直接計(jì)算比較困難，國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)所選取替代公司價(jià)值指標(biāo)主要有兩類：財(cái)務(wù)指標(biāo) （會(huì)計(jì)指標(biāo)） 和企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值。 財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有資產(chǎn)回報(bào)率 （ROA）、凈資產(chǎn)收益率 （ROE）、銷售利潤(rùn)率（ROS）和主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率等，而衡量企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的主要是托賓 Q 。會(huì)計(jì)指標(biāo)由于受到盈余管理以及股市欠成熟的影響而導(dǎo)致數(shù)據(jù)失真較嚴(yán)重，以其作為公司價(jià)值替代指標(biāo)需慎重。我們以托賓 Q作為公司價(jià)值的衡量指標(biāo)。托賓Q是公司資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值之化，用非流通股對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)值代替其市場(chǎng)價(jià)值。

2.解釋變量用資產(chǎn)負(fù)債率FZHL來(lái)表示，反映總體資本結(jié)構(gòu)。可以將資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步分解為長(zhǎng)期負(fù)債率（LFZHL）和短期負(fù)債率（SFZHL），表示資本結(jié)構(gòu)的期限結(jié)構(gòu)。長(zhǎng)期負(fù)債率和短期負(fù)債率有較大的相關(guān)性，我們分別考察其對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

3.控制變量：（1）公司規(guī)模LNTA，用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)表示。假設(shè)公司規(guī)模對(duì)企業(yè)的價(jià)值有正的影響。（2）成長(zhǎng)性BO，用主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率表示。假設(shè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率越大公司的價(jià)值越大。

（三）統(tǒng)計(jì)結(jié)果與分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)。表2分年度給出了統(tǒng)計(jì)模型相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)。2001―2005年中總債務(wù)比率平均值是45.98％，也說(shuō)明了醫(yī)藥制造業(yè)低杠桿融資的特性，不過(guò)最大值和最小值相差特別大。該行業(yè)平均短期負(fù)債率很高，平均長(zhǎng)期負(fù)債率很低，所有負(fù)債比重中絕大部分來(lái)自于短期負(fù)債的融資，其占的比重大約是90.2％。但是在成熟的資本市場(chǎng)上，一個(gè)公司其長(zhǎng)期融資比率應(yīng)該比這個(gè)比率高的很多。可見中國(guó)上市公司的長(zhǎng)期債務(wù)融資的空間還是很大的。

2.實(shí)證結(jié)果分析。本文使用Eviews統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，并根據(jù)前面所建立的模型對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行分析。

（1）資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)價(jià)值的回歸結(jié)果分析。回歸結(jié)果（如表3所示）。我們可以看出回歸模型調(diào)整后的樣本決定系數(shù)R2為8.42%，說(shuō)明模型的擬合程度不是很好，解釋力也不是很強(qiáng)，沒(méi)有足夠考慮到其他影響因素。但F檢驗(yàn)對(duì)應(yīng)的相伴概率P值等于0.000001，說(shuō)明模型的整體檢驗(yàn)在1%水平下統(tǒng)計(jì)顯著，也反映變量間呈高度線性。此外，也可以驗(yàn)證該模型不會(huì)出現(xiàn)多重共線性的問(wèn)題。

資產(chǎn)負(fù)債率（FZHL）未能通過(guò)顯著性水平10％上的T檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)不顯著。這說(shuō)明負(fù)債總額對(duì)提高企業(yè)價(jià)值缺乏解釋能力。即資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性不顯著，從而拒絕假設(shè)1。該結(jié)論與中國(guó)以往的研究結(jié)論都不相同，由于回歸系數(shù)不具有統(tǒng)計(jì)意義，目前尚不能作出確切的結(jié)論，還需進(jìn)一步的研究提供佐證。

另外，實(shí)證結(jié)果還表明，控制變量中公司規(guī)模（LNTA）在1％水平上統(tǒng)計(jì)顯著，與企業(yè)價(jià)值在統(tǒng)計(jì)上負(fù)相關(guān)，顯示公司規(guī)模越大，企業(yè)價(jià)值越小，與預(yù)期假設(shè)相反；公司的成長(zhǎng)性（BO）在10％水平上統(tǒng)計(jì)顯著，與企業(yè)價(jià)值顯著正相關(guān)，這表明公司的成長(zhǎng)性越好，越利于提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，與預(yù)期假設(shè)一致。

（2）長(zhǎng)期負(fù)債率與企業(yè)價(jià)值的回歸結(jié)果分析。回歸結(jié)果（如下頁(yè)表4所示）。我們可以看出回歸模型調(diào)整后的樣本決定系數(shù)R2為8.47%，說(shuō)明模型的擬合程度不是很好，解釋力也不是很強(qiáng)，沒(méi)有足夠考慮到其他影響因素。但F檢驗(yàn)對(duì)應(yīng)的相伴概率P值等于0.000001，說(shuō)明模型的整體檢驗(yàn)在1%水平下統(tǒng)計(jì)顯著，也反映變量間呈高度線性。此外，也可以驗(yàn)證該模型不會(huì)出現(xiàn)多重共線性的問(wèn)題。

長(zhǎng)期負(fù)債率（FZHL）未能通過(guò)顯著性水平10％上的T檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)不顯著。這說(shuō)明長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)提高企業(yè)價(jià)值缺乏解釋能力。即資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性不顯著，從而拒絕假設(shè)2。由于回歸系數(shù)不具有統(tǒng)計(jì)意義，目前尚不能作出確切的結(jié)論，還需進(jìn)一步的研究提供佐證。

另外，實(shí)證結(jié)果還表明，控制變量中公司規(guī)模（LNTA）在1％水平上統(tǒng)計(jì)顯著，與企業(yè)價(jià)值在統(tǒng)計(jì)上負(fù)相關(guān)，與預(yù)期假設(shè)相反；公司的成長(zhǎng)性（BO）在10％水平上統(tǒng)計(jì)顯著，與企業(yè)價(jià)值顯著正相關(guān)，與預(yù)期假設(shè)一致。

（3）短期負(fù)債率與企業(yè)價(jià)值的回歸結(jié)果分析。回歸結(jié)果（如表5所示）。我們可以看出回歸模型調(diào)整后的樣本決定系數(shù)R2為8.47%，說(shuō)明模型的擬合程度不是很好，解釋力也不是很強(qiáng)，沒(méi)有足夠考慮到其他影響因素。但F檢驗(yàn)對(duì)應(yīng)的相伴概率P值等于0.000001，說(shuō)明模型的整體檢驗(yàn)在1%水平下統(tǒng)計(jì)顯著，也反映變量間呈高度線性。此外，也可以驗(yàn)證該模型不會(huì)出現(xiàn)多重共線性的問(wèn)題。

短期負(fù)債率（FZHL）未能通過(guò)顯著性水平10％上的T檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)不顯著。這說(shuō)明短期負(fù)債對(duì)提高企業(yè)價(jià)值缺乏解釋能力。即資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性不顯著，從而拒絕假設(shè)1。由于回歸系數(shù)不具有統(tǒng)計(jì)意義，目前尚不能作出確切的結(jié)論，還需進(jìn)一步的研究提供佐證。

另外，實(shí)證結(jié)果還表明，控制變量中公司規(guī)模（LNTA）在1％水平上統(tǒng)計(jì)顯著，與企業(yè)價(jià)值在統(tǒng)計(jì)上負(fù)相關(guān)，與預(yù)期假設(shè)相反；公司的成長(zhǎng)性（BO）在10％水平上統(tǒng)計(jì)顯著，與企業(yè)價(jià)值顯著正相關(guān)，與預(yù)期假設(shè)一致。

（4）影響實(shí)證結(jié)果的其他因素分析。以上三個(gè)模型R2均不到10%，說(shuō)明模型的擬合效果不是很好，這些模型并沒(méi)有將所有影響企業(yè)價(jià)值的影響因素考慮進(jìn)來(lái)，同時(shí)也反映了本研究的局限性。對(duì)于影響本文實(shí)證結(jié)果的其他因素，從以下幾個(gè)方面進(jìn)行解釋：1）上市公司對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的粉飾。由于中國(guó)信息披露制度不健全，有的上市公司采用違法行為，利用虛假會(huì)計(jì)信息來(lái)粉飾公司業(yè)績(jī)。2）上市公司企業(yè)價(jià)值的其他影響因素。上市公司企業(yè)價(jià)值的優(yōu)劣取決于很多因素，除了公司本身的財(cái)務(wù)因素外，國(guó)家的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)因素、公司自身的經(jīng)營(yíng)情況都是非常重要的因素。而且公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以及公司的規(guī)模等都會(huì)對(duì)其價(jià)值產(chǎn)生方方面面的影響。3）其他因素。本文研究中存在一些不足之處即實(shí)證研究本身所具有的局限性。比如數(shù)據(jù)的可比性、真實(shí)性問(wèn)題，樣本選擇問(wèn)題等給實(shí)證研究客觀上造成了很大的困難。本文的主要數(shù)據(jù)來(lái)源于深圳國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)以及互聯(lián)網(wǎng)，如果存在上市公司提供不真實(shí)數(shù)據(jù)的情況，可能會(huì)對(duì)本課題的研究產(chǎn)生不利影響，使之與真實(shí)情況存在一些誤差。

四、研究結(jié)論與建議

本文結(jié)合企業(yè)規(guī)模、成長(zhǎng)性，對(duì)中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出了以下相關(guān)結(jié)論：

結(jié)論1：中國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)的負(fù)債水平相對(duì)較低，同時(shí)短期負(fù)債所占比重太大（平均大約為90%），長(zhǎng)期負(fù)債太少。中國(guó)大多數(shù)上市公司既不發(fā)行公司債券，銀行長(zhǎng)期借款比率又低，那么短期債務(wù)可能成為實(shí)質(zhì)上的長(zhǎng)期債務(wù)。短期融資長(zhǎng)期使用的直接后果是導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，增加醫(yī)藥制造行業(yè)的短期償債違約風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)上市公司的再融資目的也是為了償還到期的短期債務(wù)，而不是用于發(fā)展前景良好的投資項(xiàng)目。形成中國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)短期負(fù)債比率過(guò)高現(xiàn)象的原因是多方面的，就企業(yè)內(nèi)部而言，一方面，醫(yī)藥制造業(yè)受各種不確定因素的影響，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，融資決策謹(jǐn)慎，獲得長(zhǎng)期負(fù)債資金較少；另一方面，醫(yī)藥制造業(yè)流動(dòng)比率較低（大約在1.5），有較強(qiáng)的短期償債能力，從而企業(yè)管理層短期負(fù)債較多（原磊、趙紅、劉慧，2007）。

結(jié)論2：中國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)價(jià)值存在不顯著的影響。這表明：在中國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)，財(cái)務(wù)杠桿與公司價(jià)值是無(wú)關(guān)的（Modigliani and Miller，1958）。究其原因，主要是醫(yī)藥制造行業(yè)相當(dāng)一部分公司資本結(jié)構(gòu)不合理，影響了其公司價(jià)值，負(fù)債并沒(méi)有真正對(duì)公司價(jià)值的增長(zhǎng)產(chǎn)生應(yīng)有的效果。根據(jù)Masulis，Ronald.W（1980）實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，能夠?qū)ζ髽I(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響的負(fù)債水平變動(dòng)范圍介于0.23～0.45之間。從本研究的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率低于23%的公司（47家）占樣本公司總數(shù)的15%，高于45%的公司（147家）占樣本公司總數(shù)的47%，介于23％～45％的公司（118家）占樣本公司總數(shù)的38%，從而近60%的公司資產(chǎn)負(fù)債率在23％～45％這一區(qū)間之外。這也說(shuō)明很多公司沒(méi)有充分利用債務(wù)成本可以帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

為了中國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)將來(lái)更好的發(fā)展，我們建議這些上市公司多利用財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。醫(yī)藥制造業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率較低，平均45.48%左右，同時(shí)流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債中所占比重過(guò)大。這說(shuō)明了中國(guó)醫(yī)藥制藥業(yè)上市公司與其他上市公司一樣，偏向于股權(quán)融資；同時(shí)，負(fù)債主要是通過(guò)主要商業(yè)信用形成的應(yīng)付賬款等流動(dòng)負(fù)債，而沒(méi)有較好的利用財(cái)務(wù)杠桿，不能夠從公司根本利益出發(fā)來(lái)安排恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率水平，同樣不利于企業(yè)價(jià)值最大化的管理目標(biāo)。對(duì)于醫(yī)藥制造業(yè)上市公司應(yīng)該縮小短期債務(wù)融資，增加長(zhǎng)期債務(wù)在總債務(wù)融資中的比重，使資本結(jié)構(gòu)更加合理。

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The Correlation Between Capital Structure and Firm Value of China’s Listed Company:

Empirical Evidence from Chinese A-Share Listed Pharmaceutical Companies

LIANG Zhi-qiang

篇（9）

隨著全球市場(chǎng)一體化的加速，以及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)步，中藥產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日益提升，對(duì)中藥產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的研究日趨深入。通過(guò)對(duì)近十年有關(guān)中藥產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析研究發(fā)現(xiàn)，目前研究方向主要有兩個(gè)方面，國(guó)際之間的競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)內(nèi)各省份之間的競(jìng)爭(zhēng)。專門分析某一省區(qū)的中藥產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的研究較少，將中藥產(chǎn)業(yè)細(xì)分到需求空間廣闊的中成藥制造行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力分析研究少之又少，再者廣東省作為中成藥制造業(yè)的領(lǐng)跑省份，有著舉足輕重的地位，值得對(duì)廣東省中成藥制造行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行深入研究。本文將基于相關(guān)理論和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)廣東省中成藥制造行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行全面分析，并提出廣東省政府和本地企業(yè)應(yīng)對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)的策略建議。

一、廣東省中成藥制造行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中成藥發(fā)展有著良好的基礎(chǔ)

廣東省是醫(yī)藥大省，中成藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展居全國(guó)前列。廣東中成藥的生產(chǎn)有1300多年的歷史，特產(chǎn)“南藥”和廣藥在全國(guó)舉足輕重，不少企業(yè)和產(chǎn)品成為了百年老字號(hào)，以治療型產(chǎn)品為主導(dǎo)，一直有“廣藥”之美稱，其產(chǎn)值和效益等多項(xiàng)指標(biāo)多年來(lái)一直穩(wěn)居全國(guó)第一。全省中成藥生產(chǎn)企業(yè)全部通過(guò)藥品生產(chǎn)質(zhì)量規(guī)范（GMP）認(rèn)證，且中成藥制造行業(yè)占醫(yī)藥（制造）行業(yè)中的比重較大。廣東目前已擁有一批有影響力的中成藥企業(yè)集團(tuán)，并形成較為完善的中藥產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，效益顯著提高。

（二）中成藥制造行業(yè)發(fā)展迅速

中成藥制造行業(yè)銷售產(chǎn)值從2008年的10210584千元增加至2011年的18677876千元，2011年比2008年增加了8467292千元，年均增長(zhǎng)率為17.02%；2011年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)（利潤(rùn)總額）2168748千元，比2008年增加929104千元，年均增長(zhǎng)率為20.18%。廣東省中成藥制造行業(yè)的產(chǎn)值、銷售產(chǎn)值、利潤(rùn)總額均占全國(guó)同行業(yè)的前列。2011年，廣東省加強(qiáng)對(duì)中醫(yī)藥專項(xiàng)管理，這在一定程度上對(duì)廣東省醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展起促進(jìn)作用，帶動(dòng)了中成藥制造行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

（三）醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)體系愈趨完善

現(xiàn)代醫(yī)藥企業(yè)體系逐步形成。經(jīng)過(guò)二十多年的持續(xù)發(fā)展，廣東省形成了中藥、制藥機(jī)械等結(jié)構(gòu)完整，科研、教育、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)等門類齊全、完整的醫(yī)藥工業(yè)體系。中藥在國(guó)內(nèi)具有明顯的優(yōu)勢(shì)，藥品零售連鎖經(jīng)營(yíng)和跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)方面居全國(guó)領(lǐng)先。

2011年，廣東省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷量穩(wěn)定增加，質(zhì)量水平持續(xù)提升，轉(zhuǎn)型升級(jí)明顯加快。全省醫(yī)藥企業(yè)通過(guò)資源整合、盤活資源、開辦新廠、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、樹立一批技術(shù)水平高、產(chǎn)品質(zhì)量好的“南藥”品牌，如廣州王老吉藥業(yè)股份有限公司，基本形成以中藥為主，流通業(yè)為市場(chǎng)價(jià)值鏈終端的產(chǎn)業(yè)體系，擁有一批市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的知名中藥品牌，形成一批國(guó)內(nèi)知名度較高的醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)，產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。

（四）注重技術(shù)創(chuàng)新能力

廣東省的中成藥行業(yè)積極利用現(xiàn)代先進(jìn)技術(shù)來(lái)提升改造中藥產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新。健全技術(shù)支攆體系，增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力。廣州中醫(yī)藥大學(xué)、白云山中藥廠等單位組建了穿心蓮、廣佛手等GAP產(chǎn)業(yè)化基地；廣東省中醫(yī)院組建的國(guó)家GCP中心已通過(guò)國(guó)家驗(yàn)收，成為全國(guó)中醫(yī)藥行業(yè)唯一的國(guó)家藥品臨床試驗(yàn)培訓(xùn)中心；開發(fā)新產(chǎn)品，增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。而廣東省中成藥制造行業(yè)也存在著整體創(chuàng)新能力差，產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁不足等問(wèn)題，中藥產(chǎn)業(yè)存在“一小二多三低”的現(xiàn)象，中藥企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)數(shù)量多，產(chǎn)品重復(fù)多，產(chǎn)品技術(shù)含量低，進(jìn)而引起企業(yè)效益差，低水平惡性競(jìng)爭(zhēng)，尚未形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)。

二、中成藥制造行業(yè)技術(shù)發(fā)展水平

我國(guó)中藥行業(yè)科技研發(fā)實(shí)力亟待整合提高，產(chǎn)品附加值不高，產(chǎn)業(yè)鏈未獲得有效延伸。當(dāng)下，廣東省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)以專業(yè)化、規(guī)模化、集約化、國(guó)際化為重點(diǎn)，努力實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)和重大產(chǎn)品的創(chuàng)新，促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)由大到強(qiáng)。

（一）技術(shù)研發(fā)水平

在廣東省現(xiàn)代企業(yè)鼓勵(lì)發(fā)展指導(dǎo)目錄中，以南藥為主的總要有效成分提取、純化、質(zhì)量控制新技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用，中藥現(xiàn)代劑型的工藝技術(shù)、生產(chǎn)過(guò)程控制技術(shù)和裝備的開發(fā)和應(yīng)用作為戰(zhàn)略性新興行業(yè)的生物行業(yè)藥物創(chuàng)新的一方面，將促進(jìn)中成藥研發(fā)創(chuàng)新的進(jìn)展。

另一方面，廣東省中成藥制造行業(yè)存在技術(shù)、產(chǎn)品、設(shè)備更新?lián)Q代滯后的缺陷，廠家生產(chǎn)的中成藥重點(diǎn)產(chǎn)品中，以丸劑、散劑、口服液劑型，這些主要品種多是20世紀(jì)80 年代開始生產(chǎn)的老劑型、老品種，且多是技術(shù)含量低的普藥品種。廣東中成藥新劑型的研發(fā)在國(guó)內(nèi)較為落后，從而導(dǎo)致了市場(chǎng)份額和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降。

（二）技術(shù)轉(zhuǎn)型升級(jí)

廣東省建立的一系列國(guó)家級(jí)的現(xiàn)代中藥研究基地，如國(guó)家中藥安全評(píng)價(jià)實(shí)驗(yàn)室（GLP）、國(guó)家中藥臨床實(shí)驗(yàn)研究中心（GCP）、中藥提取分離過(guò)程現(xiàn)代化國(guó)家工程研究中心、國(guó)家中藥現(xiàn)代化工程技術(shù)研究中心等，開展了中藥現(xiàn)代化關(guān)鍵技術(shù)的研究和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，為廣東中藥產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)提供了強(qiáng)有力的科技保障。然而，中醫(yī)藥關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)能力較弱，中醫(yī)藥科技創(chuàng)新體系和技術(shù)支撐平臺(tái)不夠完善，科技創(chuàng)新與技術(shù)升級(jí)還沒(méi)有成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的基本力量，影響了產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)展的能力。同時(shí)，廣東省在中藥新產(chǎn)品的研發(fā)方面力度不夠，科技投入少，產(chǎn)品創(chuàng)新不足，科技產(chǎn)出和新產(chǎn)品開發(fā)能力不強(qiáng)。

（三）品牌的建立

廣東省中成藥制造行業(yè)，注重品牌的開發(fā)與建立，樹立一批技術(shù)水平高、產(chǎn)品質(zhì)量好的“南藥”品牌。其中，廣東的中成藥領(lǐng)軍藥業(yè)――廣藥集團(tuán)，提倡大力發(fā)展“大南藥”，一方面使嶺南藥材的效用發(fā)揮到最大，另一方面通過(guò)擴(kuò)大“大南藥”的名聲，對(duì)廣藥集團(tuán)進(jìn)行宣傳，從而塑造屬于自己的獨(dú)特的品牌。在2011年，廣藥集團(tuán)提出“名企名店”戰(zhàn)略，廣藥集團(tuán)與多家連鎖企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，通過(guò)“名企”帶動(dòng)“名店”擴(kuò)大銷售規(guī)模；然而，廣東中藥企業(yè)品牌數(shù)量雖然較多，但缺乏品牌整合能力以及有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)勢(shì)品牌，也未能形成類似同仁堂、天士力等有全國(guó)影響力的企業(yè)。

（四）從業(yè)人員的素質(zhì)

員工觀念的改造、職業(yè)素質(zhì)的提高是順利實(shí)施GMP的核心環(huán)節(jié)。目前，廣東省中成藥制造行業(yè)的從業(yè)人員的素質(zhì)整體水平不高，相當(dāng)一部分企業(yè)在招募員工時(shí)，忽視了員工的整體素質(zhì)。在員工培訓(xùn)時(shí)，忽視了員工藥品安全生產(chǎn)規(guī)章制度的教育。管理人員的專業(yè)水平不夠高，管理水平低下，對(duì)中藥材和飲片購(gòu)進(jìn)、養(yǎng)護(hù)等了解較少，容易出現(xiàn)物料在庫(kù)存管理階段的失控等。其對(duì)中成藥學(xué)科認(rèn)知缺失及其教育培訓(xùn)滯后容易引發(fā)安全事故。

此外，中成藥創(chuàng)新型人才的缺乏，中成藥創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制的缺失，致使科研人員創(chuàng)新性和積極性不高。這些因素使得廣東省中成藥制造業(yè)整體創(chuàng)新能力低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁不足，成為制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。

三、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)分析

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析采用“波特五力”模型進(jìn)行分析。按照波特的特點(diǎn)：一個(gè)行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，根據(jù)在于其內(nèi)在的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，在一個(gè)行業(yè)代替品中或存在五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量。

波特五力分析的五種力量分別為進(jìn)入壁壘、替代品威脅、買方議價(jià)能力、賣方議價(jià)能力以及現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)。五種力量模型確定了競(jìng)爭(zhēng)的五種主要來(lái)源。進(jìn)入壁壘、競(jìng)爭(zhēng)決定因素、供應(yīng)商力量的決定因素、客戶力量的決定因素、替代商威脅的決定因素影響著整個(gè)模型的架構(gòu)力量，而新進(jìn)入者、客戶、供應(yīng)商、替代者等這幾個(gè)角色又影響著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者競(jìng)爭(zhēng)密集度。下文將結(jié)合波特五力模型的主要方面，對(duì)廣東省中成藥制造行業(yè)展開競(jìng)爭(zhēng)力風(fēng)險(xiǎn)的分析。

（一）進(jìn)入壁壘

1. 規(guī)模經(jīng)濟(jì)與行業(yè)集中度

企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模是工業(yè)企業(yè)降低生產(chǎn)成本的重要基礎(chǔ)，醫(yī)藥制造業(yè)總體上屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，需要提高自主創(chuàng)新能力，對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)要求不是很高。就廣東省而言，2011年間的市場(chǎng)集中度CR4=63.93%，與2008年市場(chǎng)集中度CR4=37.55%相比，市場(chǎng)集中度得到明顯提高，廣州藥業(yè)股份有限公司和廣東羅浮山國(guó)藥股份有限公司占重要地位。隨著廣東省加緊建設(shè)中醫(yī)藥強(qiáng)省的腳步，推進(jìn)中醫(yī)藥全面參與醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，研究制定鼓勵(lì)基層醫(yī)藥機(jī)構(gòu)使用中醫(yī)藥的政策措施，另外廣州藥業(yè)股份有限公司、廣東羅浮山國(guó)藥股份有限公司等龍頭企業(yè)積極通過(guò)完善產(chǎn)業(yè)鏈、加大研發(fā)投入等來(lái)做大做強(qiáng)，未來(lái)市場(chǎng)集中度將會(huì)持續(xù)上升。市場(chǎng)集中度的提升將會(huì)導(dǎo)致規(guī)模經(jīng)濟(jì)的加強(qiáng)。

2. 產(chǎn)品差異性

廣東省中成藥制造行業(yè)的自主創(chuàng)新能力水平不高，主要以仿制藥為主，而新藥的研發(fā)的投入尚不足，整體上技術(shù)創(chuàng)新能力薄弱，生產(chǎn)質(zhì)量控制不嚴(yán)，低端產(chǎn)品生產(chǎn)能力過(guò)剩，導(dǎo)致產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，產(chǎn)品的差異性低。

3. 品牌的認(rèn)同

廣東省中成藥制造行業(yè)的龍頭企業(yè)主要為廣藥集團(tuán)，在全國(guó)范圍的影響力也十分大，但是就整體而言，名優(yōu)企業(yè)的數(shù)量上不足，品牌影響力不大，導(dǎo)致了廣東省中成藥制造行業(yè)在全國(guó)范圍內(nèi)品牌的認(rèn)知度、認(rèn)同感不如其他省，如東北地區(qū)的省份強(qiáng)。而大凡經(jīng)營(yíng)成功的中成藥優(yōu)勢(shì)企業(yè)，都是先集中資源打造一個(gè)知名品牌，然后借助其擴(kuò)散效應(yīng)、持續(xù)效應(yīng)、放大效應(yīng)和刺激效應(yīng)給企業(yè)帶來(lái)高額利潤(rùn)，并帶動(dòng)企業(yè)形象向高層次提升。因此，廣東省中成藥制造行業(yè)的品牌認(rèn)同還需要通過(guò)自主創(chuàng)新能力等的不斷提升，在未來(lái)的發(fā)展中，以品牌競(jìng)爭(zhēng)來(lái)贏取更大的成長(zhǎng)空間。

4. 絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)

一是原材料成本優(yōu)勢(shì)，我國(guó)中藥材資源豐富，道地藥材品類眾多；二是制造費(fèi)用較低，隨著生產(chǎn)和研發(fā)的需要，大部分公司已擁有國(guó)內(nèi)先進(jìn)的藥品劑型自動(dòng)化生產(chǎn)線。第三是工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)，許多藥業(yè)通過(guò)工藝改進(jìn)和技術(shù)創(chuàng)新使主要原料的提取收率提高，使藥物的毛利率一直維持在較高水平。

然而，嚴(yán)格的質(zhì)量控制和藥品采購(gòu)、自然條件的不利好的因素、以及國(guó)家2012年版基本藥物目錄將中成藥擴(kuò)大為203種都使得中成藥制造行業(yè)的企業(yè)生存發(fā)展。就全省而言，中小企業(yè)受到的沖擊更大。對(duì)此，在絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)削弱，行業(yè)發(fā)展空間受到壓榨的情況下，廣東省中成藥制造行業(yè)更要通過(guò)設(shè)備的更新，減少制造費(fèi)用，進(jìn)一步獲取絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。

5. 政府政策

新一輪醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，使得廣東省醫(yī)療衛(wèi)生財(cái)政投入年均增長(zhǎng)25.4%，初步建立起覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度框架。廣東目前已率先實(shí)現(xiàn)所有地級(jí)市基本醫(yī)保市級(jí)統(tǒng)籌、門診統(tǒng)籌和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌。基本醫(yī)療保險(xiǎn)參保率保持在96%以上，政策范圍內(nèi)住院費(fèi)用報(bào)銷比例達(dá)到75%。長(zhǎng)期來(lái)看，全民醫(yī)保制度和建立基本醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)這一措施必將進(jìn)一步擴(kuò)大包括中成藥市場(chǎng)在內(nèi)的整個(gè)中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模，行業(yè)的利潤(rùn)水平也會(huì)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。三項(xiàng)制度改革（即醫(yī)療保險(xiǎn)改革、藥品生產(chǎn)和流通改革和衛(wèi)生管理體制改革）政策法規(guī)的出臺(tái)，有利于廣東省的中成藥制造企業(yè)的發(fā)展。

（二）競(jìng)爭(zhēng)決定因素

附加價(jià)值、間歇的產(chǎn)能過(guò)剩以及進(jìn)出障礙等競(jìng)爭(zhēng)決定因素分析，2008年廣東中成藥制造行業(yè)的工業(yè)銷售產(chǎn)值的增速為0.95%，而在2010年間，其增速達(dá)到四年來(lái)最高，為28.30%。在中成藥制造業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額不斷上漲的過(guò)程中行業(yè)平均毛利率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率基本保持穩(wěn)定并呈現(xiàn)略有下降的趨勢(shì)顯示出“以量補(bǔ)價(jià)”的較好發(fā)展勢(shì)頭。根據(jù)2014年10月份廣東省價(jià)格監(jiān)測(cè)中心的報(bào)告，廣東省中藥材也逃不過(guò)產(chǎn)能過(guò)剩，但整體價(jià)格平穩(wěn)，如板藍(lán)根和金銀花供應(yīng)充足、價(jià)格平穩(wěn)，藿香減產(chǎn)、價(jià)格看漲，三七供應(yīng)過(guò)剩、價(jià)格大幅回落。值得注意的是，廣東深圳開展中藥生產(chǎn)專項(xiàng)整治行動(dòng)，進(jìn)一步加強(qiáng)中藥生產(chǎn)質(zhì)量管理；從中藥材資源保護(hù)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度，廣東啟動(dòng)了中藥資源普查試點(diǎn)工作。這些政策利好不僅體現(xiàn)政府對(duì)于中藥材種植及產(chǎn)品質(zhì)量的重視，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看對(duì)于整個(gè)行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展大有裨益。

（三）供應(yīng)商力量的決定因素

廣東省的中成藥種植集中度高表現(xiàn)在種植土地的不斷整合，種植企業(yè)的合并，其中有關(guān)藥農(nóng)利益分配的問(wèn)題也得到了有效解決，例如惡劣天氣時(shí)政府讓利行為，如利用政府采購(gòu)等手段，保證了其收入；此外，在保證中藥品種的多樣化的同時(shí)，擴(kuò)大道地藥材的種植，重點(diǎn)培育高質(zhì)量的藥源，如河源紫金地區(qū)的肉桂、雞骨草以及乳源的甘木通等都十分具有發(fā)展的前景。

采購(gòu)量對(duì)供應(yīng)商的重要性，中藥材的種植應(yīng)該首先做好市場(chǎng)分析以及品種選擇，氣候的變化往往會(huì)影響制藥企業(yè)的采購(gòu)量，采購(gòu)量的大小會(huì)直接影響藥品的價(jià)格，面對(duì)廣闊的市場(chǎng)，直接的利害承受人就是消費(fèi)者。生產(chǎn)不會(huì)因?yàn)榇隙９ぃＵ仙a(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定，使公司生產(chǎn)數(shù)量準(zhǔn)確（貨倉(cāng)數(shù)據(jù)不單是由貨倉(cāng)人員點(diǎn)出來(lái)的），保障公司出貨期的準(zhǔn)確，良好的配合雙方工作進(jìn)展順利，使得消費(fèi)者的利益得到了保障。

我國(guó)自2008年1月1日起，中藥飲片的生產(chǎn)企業(yè)都必須獲得《藥品GMP證書》，由于GMP企業(yè)生產(chǎn)成本、管理成本均大幅提高，飲片價(jià)格也隨之提高。在小作坊生產(chǎn)的廉價(jià)飲片面前，這樣的GMP飲片無(wú)法抗?fàn)帯MP飲片成本高主要因?yàn)椋杭夹g(shù)傳承及生產(chǎn)成本高。炮制本身所花費(fèi)的時(shí)間、輔料及設(shè)備等成本對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)考驗(yàn)。還有由于中藥飲片的特殊性，導(dǎo)致質(zhì)量檢驗(yàn)成本和運(yùn)輸配送成本高。進(jìn)貨成本高，會(huì)影響到銷售方的進(jìn)貨積極性，從而雙向影響供應(yīng)商以及下一購(gòu)買者。廣東省大部分地區(qū)屬于熱帶亞熱帶，土地寬闊平坦，中藥材的種植品種相對(duì)較多，并且氣候變化大，相對(duì)應(yīng)管理成本也比較高，事實(shí)上，集約化種植有利于種植企業(yè)成本的降低，但改造過(guò)渡期需要花費(fèi)較長(zhǎng)的一段時(shí)間。

（四）替代商威脅的決定因素

中成藥的替代品主要是西藥，其制作過(guò)程需要生物化學(xué)先進(jìn)技術(shù)的支撐，因此其價(jià)格相對(duì)中成藥而言較為高昂，這使得人們?cè)谥委煵惶珖?yán)重的病時(shí)，考慮到中成藥和西藥的價(jià)格差別，會(huì)優(yōu)先選擇中成藥。

但這僅僅是普遍的情況，一些如安宮牛黃丸還有靈芝孢子粉等珍貴中成藥價(jià)格也比一般的中成藥貴，這時(shí)候消費(fèi)者也會(huì)考慮西藥，總而言之對(duì)于同種癥狀，消費(fèi)者比較傾向于治療于同種病癥比較廉價(jià)的一種。

在藥品安全性與西藥相比而言，中成藥藥性較為溫和，副作用較小，在普通病發(fā)的時(shí)候，人們一般傾向于使用中成藥。

（五）客戶力量的決定因素

從價(jià)格敏感度、客戶利益等因素分析可以知道，廣東省相對(duì)于其他中藥工業(yè)比較發(fā)達(dá)的省區(qū)，廣東中藥產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)都具有較大優(yōu)勢(shì)，作為主要銷售區(qū)域，廣東省的中藥飲品生產(chǎn)和中成藥生產(chǎn)都位居前列，廣州清平市場(chǎng)和普寧是全國(guó)重要的中藥材集散地，消費(fèi)者的價(jià)格敏感度普遍低。另外，廣東省加大中醫(yī)藥列入醫(yī)改項(xiàng)目力度，對(duì)醫(yī)療報(bào)銷比例和中醫(yī)藥服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格做出了合適的調(diào)整。早與物價(jià)部門、發(fā)改委等部門協(xié)調(diào)后，一些中醫(yī)項(xiàng)目也列入醫(yī)保目錄，這意味著中醫(yī)的臨床使用率將會(huì)得到提升。

綜合以上分析可以發(fā)現(xiàn)，廣東省的競(jìng)爭(zhēng)力還處于不斷提升的成長(zhǎng)空間，在供應(yīng)商力量、替代商威脅、客戶因素等競(jìng)爭(zhēng)力方面均處于較有利的地位，這可以歸因于廣東省是醫(yī)藥大省所賦予的良好條件。然而，在產(chǎn)品的差異性、成本的優(yōu)勢(shì)、品牌認(rèn)同等方面相比于其他省份的同一行業(yè)或是整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)來(lái)說(shuō)，處于較為劣勢(shì)的地位。因此，我們針對(duì)以上的因素，為提升廣東省中成藥制造行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，圍繞政府和企業(yè)兩方面提出以下針對(duì)性建議。

四、中成藥制造行業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的應(yīng)對(duì)策略

（一）政府

1. 重視醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的孵化器的建設(shè)，引導(dǎo)科技成果轉(zhuǎn)化

政府應(yīng)該不斷完善醫(yī)藥企業(yè)孵化機(jī)制，為孵化器內(nèi)企業(yè)提供優(yōu)惠的政策扶持以及市場(chǎng)咨詢、金融服務(wù)、公共研發(fā)平臺(tái)以及生產(chǎn)配套設(shè)施等服務(wù)。在支持龍頭企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，扶持中小企業(yè)的成長(zhǎng)，加大科技研發(fā)的投入，使科技成果能夠在研發(fā)、生產(chǎn)和銷售中得到有效的轉(zhuǎn)化，并在轉(zhuǎn)化的過(guò)程中獲得創(chuàng)新和發(fā)展，為企業(yè)和科研所搭建信息交流平臺(tái)，制定專門扶持政策，鼓勵(lì)企業(yè)到科研院要“成果”、引導(dǎo)科技成果逐漸市場(chǎng)化，并把成果市場(chǎng)化之后獲得的資本和新技術(shù)再繼續(xù)投入孵化工程，從而形成一個(gè)螺旋上升的良性循環(huán)。

2. 加強(qiáng)國(guó)家中藥現(xiàn)代化科技產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)

廣東省以扶持政策和引導(dǎo)資金為兩大杠桿，國(guó)家中藥現(xiàn)代化科技產(chǎn)業(yè)廣東基地在2009年通過(guò)由科技部組織的專家組的考評(píng)驗(yàn)收，這標(biāo)志著廣東省國(guó)家級(jí)的中藥現(xiàn)代化科技產(chǎn)業(yè)基地正式建立，形成 “中藥產(chǎn)業(yè)鏈”。以“南藥”為特色的中藥材GAP基地的建立，意味著國(guó)家級(jí)中藥材專業(yè)市場(chǎng)和物流港的蓬勃發(fā)展，中藥流通“大網(wǎng)絡(luò)”逐漸建立起來(lái)。而接下來(lái)產(chǎn)業(yè)基地的發(fā)展方向?yàn)椴粩鄶U(kuò)展規(guī)模的同時(shí)“精耕細(xì)作”，對(duì)于產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)的技術(shù)不斷提高改善，鞏固產(chǎn)業(yè)的地位。

3. 加強(qiáng)對(duì)中藥資源的保護(hù)，保證中成藥的原材料的質(zhì)量

在加大開發(fā)利用中藥資源的力度同時(shí)，不能忽視保護(hù)中藥資源的發(fā)展生產(chǎn)。一方面要建立和健全植物庫(kù)種子庫(kù)，對(duì)有開發(fā)利用的前途的各種藥用資源進(jìn)行系統(tǒng)管理和規(guī)劃。另外，開展野生變家種試驗(yàn)推廣研究，并按照GMP要求進(jìn)行種植。完善對(duì)瀕危藥用野生動(dòng)植物的立法，以嚴(yán)格的法律保證瀕危藥用野生動(dòng)植物的可持續(xù)性使用。

4. 提高專利技術(shù)含量，注重知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)

從專利授權(quán)比例看，共檢索得到中醫(yī)藥專利申請(qǐng)總量653件，通過(guò)授權(quán)的專利數(shù)量為527件，專利授權(quán)量比例達(dá)到80.7%，但具體分析可知，外觀專利授權(quán)比例高達(dá)92.56%，而發(fā)明專利和發(fā)明新型授權(quán)比例只占46.74%，可見技術(shù)含量高的專利授權(quán)率較低。另外，近年來(lái)外企也紛紛搶注中藥專利，“洋中藥”充斥國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，必定對(duì)廣東省的中成藥制造行業(yè)帶來(lái)巨大的沖擊。因此，廣東省的中成藥的專利技術(shù)含量急需提高，并且還要對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行有效的保護(hù)，防止被侵犯。

5. 加強(qiáng)與高校以及相關(guān)研究所的合作，加強(qiáng)人才和技術(shù)上的交流

高校是知識(shí)和人才的主要來(lái)源，一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)是離不開知識(shí)和精英的，與高校和研究所合作，不僅能夠通過(guò)高校提供的人才培養(yǎng)渠道發(fā)掘優(yōu)秀人才，還能夠把高校和研究所的技術(shù)移植到企業(yè)的生產(chǎn)管理上。目前廣州藥業(yè)公司已與北京中醫(yī)藥大學(xué)、中國(guó)藥科大學(xué)、四川省中藥研究所及第一軍醫(yī)大學(xué)等建立了廣泛的產(chǎn)學(xué)研關(guān)系。此外，公司用募集資金投資8000萬(wàn)元成立生物醫(yī)藥研究開發(fā)中心。

（二）企業(yè)

1. 充分利用科技撥款，抓住投資融資時(shí)機(jī)，提高企業(yè)盈利空間

中藥企業(yè)資金主要用于投資項(xiàng)目擴(kuò)大再生產(chǎn)，即固定資產(chǎn)投資，以及日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)資金需求。廣東省中藥企業(yè)固定資產(chǎn)投資主要在新的中藥項(xiàng)目建設(shè)，上游原材料項(xiàng)目等方面，投資所占比重最大的集中在新中藥項(xiàng)目建設(shè)，近幾年中藥企業(yè)在中藥材種植等上游的項(xiàng)目投資也明顯地增加。從資金來(lái)源看，中藥企業(yè)資金主要來(lái)自利潤(rùn)積累、銀行貸款，以及股票等證券市場(chǎng)融資等渠道。中藥企業(yè)還可以通過(guò)銀行發(fā)行短期融資融券，加速公司流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，達(dá)到優(yōu)化企業(yè)整體負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用支出的效果。此外中藥企業(yè)的重要資金來(lái)源還來(lái)自于股票證券市場(chǎng)，中藥企業(yè)可以通過(guò)新發(fā)上市、增發(fā)、發(fā)行債券，以及全流通環(huán)境下的減持等多種手段進(jìn)行融資。

2. 疏通資源的流通渠道，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)資源共享

以廣藥集團(tuán)為例，在2010年，廣藥集團(tuán)提出了“11X”計(jì)劃，通過(guò)共享資源，從而使集團(tuán)內(nèi)各個(gè)藥企的生產(chǎn)積極性增強(qiáng)。例如，中藥材種植基地資源由屬下企業(yè)各自擁有，也就是說(shuō)，集團(tuán)內(nèi)的企業(yè)都可以利用種植基地里面的藥材作為生產(chǎn)的原材料，解決企業(yè)原材料來(lái)源不足的問(wèn)題；在科技方面，把白云山和黃中藥首創(chuàng)的“中藥基因”科技成果上升到集團(tuán)的公司層面，并迅速擴(kuò)大到屬下12家企業(yè)的12個(gè)產(chǎn)品上，廣藥集團(tuán)還將共享屬下企業(yè)合作合資的公司在港澳臺(tái)以及國(guó)際市場(chǎng)上銷售網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源。此外，在信息方面，企業(yè)應(yīng)該改進(jìn)計(jì)算機(jī)技術(shù)以及人才的培養(yǎng)，確保市場(chǎng)信息以及產(chǎn)品信息能夠及時(shí)傳達(dá)到企業(yè)，進(jìn)而對(duì)生產(chǎn)做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

3. 實(shí)施人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，提高人力資源的質(zhì)量

一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)離不開人的行為，從決策層到管理層再到生產(chǎn)層最后到銷售層都需要不同的人操作。如企業(yè)的決策層需要的是能夠統(tǒng)籌兼顧，考慮周全的人；而管理層需要的是具備很強(qiáng)的管理技術(shù)的人員，也需要統(tǒng)籌兼顧，并且溝通能力要熟練；而生產(chǎn)層需要的是生產(chǎn)操作熟練，靈活運(yùn)用生產(chǎn)設(shè)備的熟練工人，盡可能減少出差錯(cuò)造成損失；而銷售層需要的是溝通能力強(qiáng)，能夠想出各種營(yíng)銷策略，隨時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)變化并做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，還有技術(shù)層需要掌握藥品的研發(fā)技術(shù)的研究人員，能夠不斷地為企業(yè)研發(fā)出具有顯著療效的藥物。只有加強(qiáng)對(duì)這些方面人才的培養(yǎng)，才能夠從各個(gè)環(huán)節(jié)提高企業(yè)的運(yùn)作水平，才能使企業(yè)變得更強(qiáng)大。

4. 針對(duì)市場(chǎng)需求生產(chǎn)多元化消費(fèi)品

保健類中成藥具備廣闊的市場(chǎng)潛力，緊隨心腦血管類中成藥其后的是保健用中成藥，也占據(jù)了整體銷量中的25.8%。在當(dāng)今這個(gè)老齡化趨勢(shì)越來(lái)越明顯以及對(duì)幼兒保健意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)的情況下，中成藥作為保健品熱銷的主要原因是源于中藥的保健作用如抵抗衰老、提高體質(zhì)、祛病延年、理氣養(yǎng)血等功效得到了社會(huì)的一致認(rèn)可。在中成藥作為藥品出口不被國(guó)際市場(chǎng)接納的不利條件下，其作為保健品的出口無(wú)疑將成為中成藥打入國(guó)際市場(chǎng)的一大蹊徑。中成藥制造產(chǎn)業(yè)向藥用消費(fèi)品領(lǐng)域延伸也是提升醫(yī)藥企業(yè)的品牌效應(yīng)的有效渠道，如云南白藥和廣藥集團(tuán)就已經(jīng)開始生產(chǎn)牙膏和功能性飲料，此外，美容保健品的市場(chǎng)空間大，規(guī)模增長(zhǎng)快，各中成藥企業(yè)生產(chǎn)的品種逐漸向美容保健品轉(zhuǎn)型，如排毒養(yǎng)顏膠囊、太太口服液等都是中成藥。

5. 運(yùn)用好國(guó)家以及省的扶持政策

如國(guó)務(wù)院在2009年出臺(tái)的《關(guān)于扶持和促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的若干意見》、《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》和每年工信部每一年的《年度中藥生產(chǎn)扶持項(xiàng)目申報(bào)指南》。在每一年《年度中藥生產(chǎn)扶持項(xiàng)目申報(bào)指南》中都會(huì)確定一些中藥材品種進(jìn)行扶持。另外，新醫(yī)改方案的頒布為中成藥的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的保障，國(guó)家的基本藥物制度里面一般品種是中成藥和中醫(yī)藥，中醫(yī)藥市場(chǎng)上迎來(lái)了努力進(jìn)入基本藥物目錄的浪潮。此外，在發(fā)展本行業(yè)的舉措上，商務(wù)部鼓勵(lì)藥店發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng)，鼓勵(lì)藥店與醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作，鼓勵(lì)開設(shè)農(nóng)村藥店并支持老字號(hào)藥店的發(fā)展。

6. 做好產(chǎn)品的售后服務(wù)是提高企業(yè)口碑的重要方式

在藥品或者其他產(chǎn)品銷售出去后，企業(yè)的任務(wù)并不是完成了，還要關(guān)注藥品的售后情況，產(chǎn)品的質(zhì)量是否符合標(biāo)準(zhǔn)，消費(fèi)者使用之后是否能夠達(dá)到預(yù)期的效果，服用了藥物之后有沒(méi)有出現(xiàn)了不良反應(yīng)，這些都是企業(yè)需要定期追蹤的，一旦藥品除了問(wèn)題，代價(jià)不僅是消費(fèi)者的身體健康，還有就是企業(yè)的口碑和收益。2004年10月，白云山?jīng)Q定在全國(guó)范圍內(nèi)用最新批號(hào)的白云山板藍(lán)根，免費(fèi)更換消費(fèi)者手中的各品牌板藍(lán)根過(guò)期產(chǎn)品。這也就是后來(lái)逐步被人們熟知的白云山“家庭過(guò)期藥品回收（免費(fèi)更換）機(jī)制”。從某種程度上講，這意味著消費(fèi)者購(gòu)買的白云山中藥產(chǎn)品將“永不過(guò)期”。所以，做好售后服務(wù)不僅對(duì)消費(fèi)者收益，企業(yè)的良好口碑也會(huì)隨之逐漸積累。

五、結(jié)語(yǔ)

從“中醫(yī)藥大省”上升一個(gè)戰(zhàn)略高度到“中醫(yī)藥強(qiáng)省”，廣東省需要結(jié)合自身所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析當(dāng)下的發(fā)展去向，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，克服其存在的缺陷問(wèn)題，不斷發(fā)展。作為醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)中的典型――中成藥制造行業(yè)，該行業(yè)要制定發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力的應(yīng)對(duì)策略，把握機(jī)遇，積極迎接挑戰(zhàn)，不斷提升自身的能力，以占有國(guó)內(nèi)更大的醫(yī)藥市場(chǎng)份額，滿足國(guó)內(nèi)需求，并不斷完善行業(yè)監(jiān)管體制，提升行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大在國(guó)際市場(chǎng)上的份額，全面提升中成藥制造行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

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篇（10）

我們用五種競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)看看一個(gè)企業(yè)的發(fā)展中遇到的問(wèn)題，進(jìn)行分析；

1. 市場(chǎng)新進(jìn)入者的威脅

2. 替代產(chǎn)品的威脅

3. 購(gòu)買商討價(jià)還價(jià)能力

4. 供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力

5. 同行業(yè)的威脅

通過(guò)從這五個(gè)方面的分析，我們能找出來(lái)自各個(gè)方向的壓迫力，這些壓迫將對(duì)行業(yè)和企業(yè)帶來(lái)的影響，以此作為我們提出建議的依據(jù)，幫助企業(yè)提升某些方面的能力來(lái)抵抗外界競(jìng)爭(zhēng)的壓迫，即使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力更加突出，能更自如地應(yīng)對(duì)來(lái)自五方面競(jìng)爭(zhēng)的壓力。

一：來(lái)自供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)

醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)作為醫(yī)藥行業(yè)價(jià)流通上的一個(gè)環(huán)節(jié)，其供應(yīng)商無(wú)疑為醫(yī)藥制造企業(yè)。雖然經(jīng)過(guò)了GMP、GAP、經(jīng)過(guò)了大型醫(yī)藥企業(yè)和集團(tuán)的重組和并購(gòu)、雖然有很多醫(yī)藥企業(yè)由于不適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境而被淘汰，但現(xiàn)在中國(guó)有醫(yī)藥制造企業(yè)的數(shù)量仍然大于4000家。當(dāng)然相對(duì)于這些制造企業(yè)來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的數(shù)量則更是驚人的達(dá)到7000多家（經(jīng)過(guò)GSP認(rèn)證以后）。

從市場(chǎng)的角度來(lái)說(shuō)：隨著信息化的到來(lái)和技術(shù)的升級(jí)，醫(yī)藥行業(yè)物流鏈現(xiàn)在趨向于逐漸縮短，而以前中國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代形成的一二三級(jí)批發(fā)網(wǎng)絡(luò)無(wú)疑不適應(yīng)這樣的趨勢(shì)。市場(chǎng)要求中間環(huán)節(jié)必須縮短，這樣才能提高效率和降低成本，也能從客觀上實(shí)現(xiàn)藥價(jià)的降低。

從醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)：醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)的慣性導(dǎo)致其沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，7000多家企業(yè)大同小異，沒(méi)有什么特色，更多的是成為搬運(yùn)工。這樣的簡(jiǎn)單勞動(dòng)對(duì)于醫(yī)藥制造企業(yè)來(lái)說(shuō)不是希缺的，而且惡性的進(jìn)店費(fèi)對(duì)一些醫(yī)藥和企業(yè)構(gòu)成很大的問(wèn)題，例如：普藥的利潤(rùn)每件空間也就在20元左右，一班大型商業(yè)的進(jìn)店費(fèi)高達(dá)上萬(wàn)元，試想，一個(gè)普藥產(chǎn)品要在一個(gè)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)出售多少才能夠收回進(jìn)店成本。這個(gè)問(wèn)題真的有帶一些大型醫(yī)藥連鎖商業(yè)思考一下。這些連鎖企業(yè)知道的一點(diǎn)是“顧客是上帝，但是難道他們不知道供應(yīng)商是他們的衣父母嗎”。

從醫(yī)藥制造企業(yè)來(lái)說(shuō)：醫(yī)藥制造企業(yè)現(xiàn)在的日子本身也不是很好過(guò)，另外他們也要求更高的收益，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中沒(méi)有誰(shuí)會(huì)將企業(yè)的毛利隨便地奉送。GMP、GAP的達(dá)標(biāo)成本是相當(dāng)?shù)陌嘿F的，企業(yè)在自己的成本控制上要從起碼的采購(gòu)供應(yīng)開始，還要保證原材料的質(zhì)量，其生產(chǎn)成本真的是很高的。

二、供應(yīng)商的艱難

接下來(lái)讓我們來(lái)看一下作為供應(yīng)商的醫(yī)藥制造企業(yè)所面臨的困境：

政府政策影響：招標(biāo)制度的建立、政府的強(qiáng)制性3次降價(jià)等政策的出臺(tái)，迫使制造企業(yè)必須降低藥價(jià)，這樣最大的收益無(wú)外乎是消費(fèi)者。

產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力：中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)上90％以上的藥品都是仿制藥，這就導(dǎo)致產(chǎn)品的高度同質(zhì)化，很多藥品少則幾十家多則幾百家同時(shí)生產(chǎn)，中國(guó)的醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)什么時(shí)候能夠把研發(fā)作為企業(yè)的主流呢，如果有這一天，相信也是中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)在世界騰飛的一天。

營(yíng)銷手段單一：醫(yī)藥制造企業(yè)成為只會(huì)加工的車間，缺乏研發(fā)能力的同時(shí)缺乏市場(chǎng)運(yùn)作能力，降價(jià)成為唯一的競(jìng)爭(zhēng)手段，但并不是解決問(wèn)題的唯一手段。國(guó)外同行企業(yè)的嚴(yán)重壓迫：中國(guó)醫(yī)藥制造企業(yè)的特征概括起來(lái)可以用五個(gè)詞“多小散亂差”，面對(duì)國(guó)外那些航空母艦來(lái)說(shuō)猶如小舢板一樣禁不起風(fēng)吹浪打。

藥店和醫(yī)院的壓力：作為終端的藥店和醫(yī)院由于能夠直接接觸消費(fèi)者，因此具有引導(dǎo)用藥消費(fèi)的能力，在談判中具有相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。病患者的矛頭直指制藥企業(yè)：在用藥人群看來(lái)，造成藥價(jià)居高不下的原因主要來(lái)自于制造企業(yè)。加上相關(guān)媒體的煽風(fēng)點(diǎn)火，這種矛盾越來(lái)越激化。

醫(yī)藥制造企業(yè)對(duì)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的威脅，正由于以上這些原因，生存艱難的企業(yè)企圖依靠對(duì)商業(yè)企業(yè)的擠壓來(lái)獲得自己的生存空間。而那些醫(yī)藥制造企業(yè)中的強(qiáng)勢(shì)群體也當(dāng)然更不可能與商業(yè)妥協(xié)，必然要求更高的收益，因此就使得商業(yè)企業(yè)受到如下幾方面的威脅：

醫(yī)藥制造企業(yè)將產(chǎn)品權(quán)給予當(dāng)?shù)囟嗉裔t(yī)藥商業(yè)企業(yè)，形成當(dāng)?shù)鬲M小市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)，醫(yī)藥制造企業(yè)的總銷量在不變或略有提高的時(shí)候，多家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)無(wú)形中就形成了激烈的競(jìng)爭(zhēng)。提高給醫(yī)藥商業(yè)的供貨價(jià)，使得醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的毛利降低。因?yàn)樯虡I(yè)企業(yè)收到環(huán)境的影響不可能提高給醫(yī)院或藥店的供貨價(jià)，所以最終受傷害的還是商業(yè)企業(yè)。

對(duì)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)選擇更加苛刻，要考察其硬件設(shè)施、軟件配置、歷年銷售業(yè)績(jī)、資金健康狀況、人員素質(zhì)、與醫(yī)院的關(guān)系、以前有無(wú)相關(guān)產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)，只要有某一方面不符合他們的標(biāo)準(zhǔn)，就沒(méi)戲。對(duì)商業(yè)企業(yè)的服務(wù)要求更高，需要及時(shí)配送、處理售后問(wèn)題、甚至需要幫助醫(yī)院解決用藥事故，提高了服務(wù)的成本。對(duì)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的回款要求提高，雖然醫(yī)院經(jīng)常拖欠貨款，但是商業(yè)企業(yè)還是不得不自己墊錢來(lái)付清欠款，否則制造企業(yè)停止發(fā)貨。醫(yī)藥制造企業(yè)成立系統(tǒng)內(nèi)的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)，即產(chǎn)業(yè)鏈的向下延伸，那么有些地區(qū)就不需要其他的商業(yè)企業(yè)來(lái)提供服務(wù)。

以上這些威脅使得醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)一方面市場(chǎng)變小、一方面毛利降低、另一方面費(fèi)用增加，總之生存環(huán)境愈加惡化。

面對(duì)醫(yī)藥制造企業(yè)的威脅，商業(yè)企業(yè)的對(duì)策。存在于市場(chǎng)中的企業(yè)沒(méi)有哪一個(gè)不會(huì)碰到來(lái)自供方的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)必須思考應(yīng)對(duì)策略和提升自身實(shí)力，有句話叫做“店大欺客、客大欺店”，只要醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)能夠具備絕對(duì)的實(shí)力，那么制造企業(yè)也不得不考慮商業(yè)企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上的幫助。很多大型醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)就相對(duì)會(huì)比較輕松一點(diǎn)，因?yàn)楫吘拐莆樟巳珖?guó)的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，加上其豐富的經(jīng)驗(yàn)和人才優(yōu)勢(shì)。那么對(duì)于大多數(shù)商業(yè)企業(yè)還是需要從自身出發(fā)，提升以下幾方面的能力：

對(duì)終端客戶的控制，包括醫(yī)院和藥店。21世紀(jì)誰(shuí)掌握終端誰(shuí)就掌握市場(chǎng)，即使再大的藥廠最終都需要將產(chǎn)品銷售于病患者，而直接與病患者接觸的就是醫(yī)院和藥店。藥品是特殊的商品，影響病人用藥的大部分因素取決于醫(yī)院的醫(yī)生和藥店的藥師，所以只要能與那些大醫(yī)院和有知名度的藥店結(jié)成長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，就能使得藥廠必須考慮商業(yè)企業(yè)在市場(chǎng)運(yùn)作上的作用。在短時(shí)間內(nèi)將規(guī)模做大：企業(yè)的規(guī)模一定程度上決定了他的影響力和受關(guān)注程度；另外規(guī)模的擴(kuò)大還能使其獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，采購(gòu)量擴(kuò)大以后談價(jià)能力就提升，單位配送成本就會(huì)下降，管理費(fèi)用分?jǐn)傄矔?huì)降低。總之，隨著醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的整合，規(guī)模做大也是一種趨勢(shì)，沒(méi)有一定的規(guī)模是很難生存的。充足的資金保障或者強(qiáng)大的融資能力：商業(yè)企業(yè)對(duì)資金的需求量比較大，規(guī)模擴(kuò)大以后更是提出了更高的要求，雖然可以通過(guò)內(nèi)部管理水平的提升來(lái)提高資金的使用效率，但是畢竟也有個(gè)限度。充足的資金可以使得制造企業(yè)從安全方面考慮也會(huì)更傾向于選擇其作為合作伙伴，也能更好的維系公司的資信度。提升服務(wù)水平：在醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)服務(wù)趨同的時(shí)候，如果哪些企業(yè)能通過(guò)差異化的服務(wù)策略脫穎而出，那么就能獲得制造企業(yè)的青睞。服務(wù)提升可以從配送及時(shí)性、藥學(xué)服務(wù)的專業(yè)性、退換貨處理等方面著手。學(xué)術(shù)推廣能力的加強(qiáng)：在同行普遍采取費(fèi)用或低價(jià)促銷手段的時(shí)候，學(xué)術(shù)推廣能力作為一種陽(yáng)光策略應(yīng)該更受客戶和供應(yīng)商的歡迎，而且隨著國(guó)外優(yōu)秀品種的進(jìn)入和國(guó)內(nèi)企業(yè)研發(fā)能力提升，會(huì)有越來(lái)越多的產(chǎn)品需要學(xué)術(shù)推廣，只有學(xué)術(shù)推廣才能讓醫(yī)生、病人接受新藥的概念、熟悉新藥的使用方法。

除了能力的提升外，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)還可以采取一些策略來(lái)扭轉(zhuǎn)面對(duì)醫(yī)藥制造企業(yè)時(shí)候的劣勢(shì)，具體如下：

與醫(yī)藥制造企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，而不是曾經(jīng)的簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)合作關(guān)系：專業(yè)才能造就卓越，雖然醫(yī)藥制造企業(yè)可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸來(lái)形成自己的優(yōu)勢(shì)，但是畢竟醫(yī)藥商業(yè)有特殊性，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)也不是一朝一夕的事，如果工商能緊密聯(lián)合，藥廠專注于研發(fā)和生產(chǎn)，商業(yè)專注于市場(chǎng)和銷售，那么就能將效率最大化，最終利益只要合理分配就具備了長(zhǎng)期合作的基礎(chǔ)。其實(shí)現(xiàn)在很多聯(lián)盟為什么壽命不長(zhǎng)，主要原因還在于利益分配不均、幾方也都只從自身出發(fā)不能進(jìn)行換位思考。與醫(yī)藥制造企業(yè)建立產(chǎn)權(quán)關(guān)系：一旦形成產(chǎn)權(quán)關(guān)系，那么這種合作無(wú)疑就會(huì)變得比較簡(jiǎn)單易行。醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)也可以考慮利用自己的資金實(shí)力或者品牌進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的上游延伸，收購(gòu)一些有特色醫(yī)藥制造企業(yè)，這樣產(chǎn)品權(quán)的獲得就易如反掌。

二：來(lái)自購(gòu)買商的競(jìng)爭(zhēng) ；

賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變是市場(chǎng)發(fā)展的一種趨勢(shì)，中國(guó)的醫(yī)藥市場(chǎng)也不能擺脫這一規(guī)律。作為醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)購(gòu)買商的醫(yī)院和藥店現(xiàn)在的地位逐漸顯現(xiàn)，使得商業(yè)企業(yè)在與其交易過(guò)程中很多境況下都是處于劣勢(shì)。

醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng) ；

從前幾年的醫(yī)藥市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，醫(yī)院的藥品市場(chǎng)遠(yuǎn)大于零售藥店，占整個(gè)藥品消費(fèi)市場(chǎng)的70％以上，所以現(xiàn)在醫(yī)藥商業(yè)在面對(duì)醫(yī)院時(shí)顯得信心不足。因?yàn)槊考裔t(yī)院都代表了一塊蛋糕，雖然這塊蛋糕很難啃，但是一旦失去這塊蛋糕損失就會(huì)更大。

由于醫(yī)藥養(yǎng)醫(yī)的局面不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)改變，所以在未來(lái)的較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)醫(yī)院用藥量占較大份額局面也不會(huì)改變。醫(yī)院市場(chǎng)是任何醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)都不能視之不顧的，如何在與其競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位也是很多商業(yè)企業(yè)的管理層和醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的專業(yè)們?nèi)找顾妓鞯恼n題。當(dāng)然，在分析醫(yī)院對(duì)商業(yè)企業(yè)的威脅時(shí)我們還是首先應(yīng)該從威脅產(chǎn)生的原因出發(fā)。

藥店的威脅 ；

在國(guó)外，藥店的銷售額和醫(yī)院的銷售額是不相伯仲的，而在國(guó)內(nèi)藥店的重要性還沒(méi)有如此的凸現(xiàn)，但是畢竟其份額也達(dá)到20％多，2003年中國(guó)藥店市場(chǎng)規(guī)模為400億元人民幣。也就是有相當(dāng)一部分OTC藥品和其他暢銷藥還是要在藥店渠道獲得價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)也必須重視藥店市場(chǎng)，而且隨著“三醫(yī)聯(lián)動(dòng)”改革的推行，藥店的重要性只會(huì)提高而不會(huì)降低。另外醫(yī)藥分家是必然的趨勢(shì)，要想有所發(fā)展的醫(yī)藥商業(yè)都需做好準(zhǔn)備。

三：新進(jìn)入者的威脅

任何行業(yè)每天都會(huì)有被淘汰者，也會(huì)有新進(jìn)入者。就像人類的發(fā)展一樣，每天有人死亡，也有人新生，而且新生的還多于死亡的，使得總?cè)丝跀?shù)在不斷的增加。新競(jìng)爭(zhēng)者的加入必然會(huì)打破市場(chǎng)平衡，引發(fā)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)反應(yīng)，也就不可避免地需要調(diào)入新的資源用于競(jìng)爭(zhēng)，因此使行業(yè)收益降低。

四：替代的威脅 ；

由于醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)提供的不是具體產(chǎn)品，而是一種特殊的服務(wù)，所以來(lái)自于替代的威脅就沒(méi)有有形產(chǎn)品那么明顯。當(dāng)然，對(duì)于替代的威脅也不能忽視，因?yàn)橛行┥踔吝€是非常致命的

五：同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)

根據(jù)傳統(tǒng)的理論，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主要來(lái)自于同行業(yè)。因?yàn)橐泊_實(shí)是這樣，根據(jù)生態(tài)學(xué)理論，相似的生物生活在相似的環(huán)境下這會(huì)產(chǎn)生激烈的競(jìng)爭(zhēng)，直到這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定地承受存在的生物為止。

篇（11）

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)集群 區(qū)位商 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

陜西產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展?fàn)顩r

近年來(lái)，陜西大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)聚集程度不斷提高，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，已在裝備制造、能源化工、高新技術(shù)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)四大領(lǐng)域形成了20個(gè)產(chǎn)業(yè)集群雛形。石油化工、煤、電力、鹽化工、航空、輸變電設(shè)備、汽車、重型裝備、航天、工程機(jī)械、電子、陜北能化裝備、冶金、醫(yī)藥、食品、紡織等20個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r良好，現(xiàn)已構(gòu)成了陜西產(chǎn)業(yè)格局的主體。

陜西產(chǎn)業(yè)集群與其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)聯(lián)分析

（一）區(qū)位商系數(shù)

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)研究中，運(yùn)用區(qū)位商指標(biāo)可以分析區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的狀況，說(shuō)明某種產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品生產(chǎn)的區(qū)域化水平。區(qū)位商是一個(gè)地區(qū)某種產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值（勞動(dòng)力）在該地區(qū)所有產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值（勞動(dòng)力）中所占的比重與全國(guó)該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值（勞動(dòng)力）占全國(guó)所有產(chǎn)業(yè)該指標(biāo)的比重之比。i區(qū)域j部門的區(qū)位商LQij計(jì)算公式為（李悅，2007）：

LQij=（Lij/Li）/（Ni/N）=（i區(qū)域j部門產(chǎn)出水平÷區(qū)域總產(chǎn)出水平）／（全國(guó)j部門產(chǎn)出水平÷全國(guó)總產(chǎn)出水平）其中：Lij指i區(qū)j部門的工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收人、職工人數(shù)、固定資產(chǎn)等；Li指i區(qū)所有部門的工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、職工人數(shù)、固定資產(chǎn)等；Ni指全國(guó)j部門的工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、職工人數(shù)、固定資產(chǎn)等;N指全國(guó)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、職工人數(shù)、固定資產(chǎn)等。當(dāng)LQ>1，表明該產(chǎn)業(yè)在該地區(qū)的專業(yè)化程度較高，超過(guò)全國(guó)水平，意味著該產(chǎn)業(yè)在該地區(qū)生產(chǎn)較為集中，具有相對(duì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)展較快，具有一定的比較優(yōu)勢(shì)。LQ值越大專業(yè)化程度越高，比較優(yōu)勢(shì)越大。當(dāng)LQ

（二） 陜西產(chǎn)業(yè)集群形成的量化分析

運(yùn)用區(qū)位商系數(shù)對(duì)陜西省制造業(yè)中38個(gè)行業(yè)集聚度進(jìn)行測(cè)量。包括工業(yè)總產(chǎn)值區(qū)位商系數(shù)、工業(yè)增加值區(qū)位商系數(shù)、就業(yè)人數(shù)區(qū)位商系數(shù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)區(qū)位商系數(shù)、固定資產(chǎn)投資區(qū)位商系數(shù)（見表1）。

通過(guò)上面區(qū)位商系數(shù)，可以得出陜西目前形成了四大產(chǎn)業(yè)集群：一是醫(yī)藥制造業(yè)：主要是指化學(xué)藥品、中醫(yī)藥品及醫(yī)療器械制造等行業(yè)。陜西地區(qū)醫(yī)藥制造企業(yè)生產(chǎn)涉及化學(xué)原料與制劑制造、中藥材加工與中成藥制造、醫(yī)療用品與器械制造、生物制品和保健品制造等。其中，嗎丁啉、西比靈、息斯敏、達(dá)克寧、利君沙、腦心通等系列產(chǎn)品在全國(guó)占有較大的市場(chǎng)份額，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁；二是能源礦產(chǎn)業(yè)：包括煤炭開采和洗滌、石油和天然氣開采、有色金屬礦采選業(yè)，以及衍生出的下游產(chǎn)業(yè)包括石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)、電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等。陜西省蘊(yùn)藏著豐富的石油、礦產(chǎn)資源。神腐煤田探明儲(chǔ)量1400億噸，含硫0.5%，磷0.06－0.03%，發(fā)熱量66900大卡/公斤，是世界上少有的優(yōu)質(zhì)氣化煤。天然氣儲(chǔ)量豐富，榆林地區(qū)的氣田面積達(dá)2000平方公里，已探明儲(chǔ)量1700億立方米。陜北石油探明儲(chǔ)量2.7億噸，年開采、加工能力100萬(wàn)噸。三是裝備制造業(yè)：包括專用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)等。陜西大部分裝備工業(yè)都布局在關(guān)中地區(qū)，集中了全省規(guī)模以上裝備制造業(yè)90%的企業(yè)，包括西飛、西電、陜汽、西安航天發(fā)動(dòng)機(jī)、陜鼓、慶安、法士特等大型骨干企業(yè)正在形成裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。四是農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)：包括食品加工業(yè)、飲料加工業(yè)、煙草制品業(yè)等。目前陜西省的食品加工業(yè)主要有：乳品加工，已經(jīng)形成了以銀橋集團(tuán)為龍頭的產(chǎn)業(yè)集群；果業(yè)加工，以陜西中魯果汁有限公司、陜西安得利果汁有限公司、陜西海升果業(yè)發(fā)展股份公司等濃縮汁加工企業(yè)為龍頭，正在形成產(chǎn)業(yè)集群。

（三）模型建構(gòu)與分析

通過(guò)建立多元線性回歸模型，對(duì)能源礦產(chǎn)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、裝備制造業(yè)對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行定量分析。

設(shè)Y為GDP，X1為能源礦產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值，X2為農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)總產(chǎn)值，X3為醫(yī)藥制業(yè)總產(chǎn)值，X4為裝備制造業(yè)總產(chǎn)值。（見表2）

運(yùn)用Eviews軟件進(jìn)行多元線性回歸分析（張曉桐，2006）：

Y=0.524X1+15.204X2+6.483X3+0.580X4

（6.01）（10.26）（3.63）

（1.20）

R2=0.997，R2=0.997，DW=1.20，在P=0.05的顯著水平下X4未通過(guò)T檢驗(yàn)，剔除X4后，再次對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸；

Y=0.578X1+16.01X2+7.92X3

（7.64） （11.97）（5.84）

R2=0.9964，R2=0.9960，DW=1.30，在P=0.05的顯著水平下X1，X2，X3通過(guò)了T檢驗(yàn)。DW的臨界值為1.66，DW

Log（Y）=6.133+0.296Log（X1）+ 0.314Log（X2）+0.145Log（X3）

（11.83） （5.03）

（3.65） （3.05）

R2=0.987，R2=0.985，DW=1.66，在P=0.05的顯著水平下X1，X2，X3通過(guò)了T檢驗(yàn)。自相關(guān)現(xiàn)象克服。

通過(guò)模型分析，能源礦產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)率每增長(zhǎng)1%，帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)率增長(zhǎng)0.296%；農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)率每增長(zhǎng)1%，帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)率增長(zhǎng)0.314%；醫(yī)藥制造業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)率每增長(zhǎng)1%，帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)率增長(zhǎng)0.145%。能源礦產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品制造和醫(yī)藥制造業(yè)增長(zhǎng)對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有很強(qiáng)的拉動(dòng)作用，它們分別與陜西總產(chǎn)值之間存在明顯的顯著性關(guān)系，且具有較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。相比之下，農(nóng)產(chǎn)品制造業(yè)最顯著，能源礦產(chǎn)業(yè)其次，醫(yī)藥制造業(yè)相對(duì)較弱 。

計(jì)量分析表明，能源礦產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè)已經(jīng)成為陜西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力，成為促進(jìn)陜西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心力量。在目前的發(fā)展水平下，應(yīng)該挖掘這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ贫ㄏ嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，發(fā)揮能源礦產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè)在促進(jìn)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的主導(dǎo)作用。但是，裝備制造業(yè)未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，由于裝備制造業(yè)集群存在許多問(wèn)題：陜西裝備制造業(yè)整體基礎(chǔ)薄弱，創(chuàng)新能力不強(qiáng)，產(chǎn)品主要以低端為主，制造過(guò)程資源、能源消耗大，缺乏自主的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。裝備制造業(yè)在促進(jìn)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用不顯著，兩者之間沒(méi)有明顯的正相關(guān)關(guān)系。然而，從全國(guó)范圍來(lái)論證裝備制造業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有很強(qiáng)的拉動(dòng)作用，對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率較高，陜西產(chǎn)業(yè)規(guī)劃部門應(yīng)該出臺(tái)大量政策和措施培育和扶持裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。

陜西產(chǎn)業(yè)集群促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)策

結(jié)合陜西地區(qū)目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際，以產(chǎn)業(yè)集群促進(jìn)陜西地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，應(yīng)采取措施：

（一）加強(qiáng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整合重組，形成陜西省醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群

加強(qiáng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整合重組，依托楊森、利君、步長(zhǎng)等重點(diǎn)企業(yè)，打造集群發(fā)展的核心和龍頭；依托資源和研發(fā)生產(chǎn)能力優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)發(fā)展西藥和中成藥等子集群。著力發(fā)展化學(xué)藥、中藥材、中成藥、生物藥等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，加快形成陜西省醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。

（二）依托龍頭企業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

依托延長(zhǎng)集團(tuán)、長(zhǎng)慶石油等龍頭企業(yè)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)資源整合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資源向龍頭企業(yè)集聚和靠攏；加強(qiáng)勘探開發(fā)、技術(shù)引進(jìn)和研發(fā)力度，不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高資源的深加工度和綜合利用，推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

（三）加快能化裝備制造業(yè)的轉(zhuǎn)移和建設(shè)，發(fā)展高端特色產(chǎn)品

加快寶石機(jī)械、寶石鋼管，以及其他能化裝備制造企業(yè)的相關(guān)項(xiàng)目向陜北地區(qū)轉(zhuǎn)移和建設(shè)。加大科技投入，把信息技術(shù)和先進(jìn)制造技術(shù)相結(jié)合，以“精密、大型、高速、復(fù)合、智能、環(huán)保”為方向，以精密專用機(jī)床集成化、通用機(jī)床規(guī)模化為重點(diǎn)，發(fā)展高端特色產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和集群發(fā)展規(guī)模的壯大。

（四）加快培育農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，加強(qiáng)對(duì)果業(yè)和畜牧業(yè)的投入、開發(fā)

加快培育和壯大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)果業(yè)和畜牧業(yè)的投入和開發(fā)，大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品深加工，延伸農(nóng)產(chǎn)品制造鏈條，增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的附加值。重點(diǎn)發(fā)展果業(yè)、乳業(yè)、肉制品、煙酒、方便食品和烘焙等子產(chǎn)業(yè)集群；發(fā)展培育與食品制造業(yè)規(guī)模相匹配的原料基地，為食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)資源保障。

結(jié)論

本文通過(guò)對(duì)陜西產(chǎn)業(yè)集群的量化識(shí)別，以及對(duì)陜西產(chǎn)業(yè)集群促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)分析，顯示出陜西裝備制造，農(nóng)業(yè)，醫(yī)藥和能源礦產(chǎn)四大產(chǎn)業(yè)在拉動(dòng)陜西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮了重大作用，上述四大產(chǎn)業(yè)集群成為促進(jìn)陜西省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的主要推動(dòng)力。陜西應(yīng)該進(jìn)一步加大四大產(chǎn)業(yè)集群培育和扶持其快速發(fā)展，并制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展政策，壯大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，促進(jìn)陜西區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

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