區(qū)域金融理論大全11篇

緒論：寫作既是個人情感的抒發(fā)，也是對學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇區(qū)域金融理論范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

中圖分類號：F830文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2011）01-0077-02

一、影響區(qū)域金融安全的因素

中國人民銀行平頂山市中心支行課題組（2000）分析了影響區(qū)域金融安全的原因：社會公眾對金融風(fēng)險的承受能力脆弱，濫設(shè)金融機(jī)構(gòu)、亂辦金融性業(yè)務(wù)可能引發(fā)金融風(fēng)險，國有企業(yè)境況不佳加大了金融安全運(yùn)行的困難，中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營困難存在支付風(fēng)險，金融資產(chǎn)單一，中央銀行金融監(jiān)管體系不完善。

中國人民銀行溫州市中心支行（2005）指出溫州地區(qū)金融不穩(wěn)定的五大源頭：銀行經(jīng)營中的不穩(wěn)定因素，證券和保險市場的不穩(wěn)定因素，外匯領(lǐng)域所含有的不穩(wěn)定因素，信用環(huán)境的不穩(wěn)定因素，民間融資的不穩(wěn)定因素。

李嘉曉、秦宏、羅劍朝（2006）剖析了區(qū)域金融風(fēng)險的成因：（1）金融業(yè)自身的原因，包括金融機(jī)構(gòu)重規(guī)模、輕效益的粗放經(jīng)營發(fā)展模式，金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度不健全，金融監(jiān)管存在缺陷。（2）金融業(yè)之外的原因，包括：政府的不正當(dāng)干預(yù)，社會信用問題。

胡國、宋建江（2005）認(rèn)為，房地產(chǎn)價格波動會影響區(qū)域金融穩(wěn)定，理由是：房產(chǎn)價格波動導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制異化，扭曲經(jīng)濟(jì)主體的消費(fèi)投資行為。

李升高（2006）探討了廣東省全面退出煤炭行業(yè)可能引發(fā)區(qū)域金融穩(wěn)定：煤炭行業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風(fēng)險全面暴露，銀行不良貸款驟增；煤炭企業(yè)失信導(dǎo)致信用環(huán)境惡化，資金外流影響金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；直接影響農(nóng)信社改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

實(shí)際中影響區(qū)域金融安全的因素比已有研究成果中提到的要多，因?yàn)榻鹑谝呀?jīng)滲入到社會的方方面面，存在于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各個環(huán)節(jié)。而這些方面或環(huán)節(jié)一旦出現(xiàn)不穩(wěn)定因素都會直接或間接的影響到區(qū)域金融穩(wěn)定。

二、金融生態(tài)

研究區(qū)域金融安全不得不提到的一個問題就是金融生態(tài)問題。良好的金融生態(tài)環(huán)境是保證金融安全的一個重要前提。

徐諾金（2005）定義金融生態(tài)是各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。高小瓊（2006）把金融生態(tài)總結(jié)為金融業(yè)生存和發(fā)展的外部環(huán)境及其對外部環(huán)境沖擊的自我調(diào)控的制度安排。曾康霖（2007）認(rèn)為，金融生態(tài)的內(nèi)涵是指金融企業(yè)的生命力狀態(tài)和生存環(huán)境，外延應(yīng)當(dāng)有金融生態(tài)平衡、金融生態(tài)周期、金融生態(tài)環(huán)境。周小川（2009）指出金融生態(tài)的概念可以進(jìn)一步延伸到標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行、執(zhí)法公正性以及對欺詐案件的處理等問題上。

林永軍（2005）從系統(tǒng)論的角度分析了金融生態(tài)作為一個良性循環(huán)系統(tǒng)應(yīng)具備以下特點(diǎn)：金融市場各個子系統(tǒng)之間良性互動，高效運(yùn)作；金融主體產(chǎn)權(quán)清晰；生態(tài)圈內(nèi)游戲規(guī)則科學(xué)完善；與系統(tǒng)外進(jìn)行良性的資源、能量的輸出輸入。李揚(yáng)等（2005）認(rèn)為，城市法制環(huán)境、地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、地方金融發(fā)展、金融部門獨(dú)立性和誠信文化等是影響城市金融生態(tài)環(huán)境的主要因素。

中國人民銀行洛陽市中心支行課題組（2006）建立了金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系，包括定量指標(biāo)和定性指標(biāo)兩個子體系，共計127項(xiàng)指標(biāo)。其中，定量指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融資源水平及社會信用和法制環(huán)境3個目標(biāo)層次、14個準(zhǔn)則層次，共90項(xiàng)指標(biāo)；定性評價包括金融法律法規(guī)的完善程度和執(zhí)行情況等四項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，共37項(xiàng)指標(biāo)。并建議每年向社會公布一次評價結(jié)果。中國人民銀行廣州分行課題組（2006）以金融市場有效性假說為理論基礎(chǔ)，采用因子分析和層次分析相結(jié)合的計量方法評估金融生態(tài)環(huán)境，構(gòu)建了金融生態(tài)評估指標(biāo)體系。

楊宏斌（2005）運(yùn)用生態(tài)學(xué)原理與方法，從金融生態(tài)的基本特征入手，分析了銀行危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制，認(rèn)為流動性短缺是危機(jī)傳導(dǎo)的基本條件。張志元、雷良海、楊藝（2006）通過理論分析得出城市金融生態(tài)系統(tǒng)達(dá)到最優(yōu)穩(wěn)態(tài)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展受貼現(xiàn)率效應(yīng)、開發(fā)成本效應(yīng)和增長效應(yīng)三方面的影響，然而在現(xiàn)實(shí)中，與這些理論因素相關(guān)聯(lián)的實(shí)際影響因素出現(xiàn)的問題比較多。許紅蓮、鄧超（2007）指出中部地區(qū)的金融發(fā)展速度明顯滯后，出現(xiàn)了所謂的“中部塌陷”現(xiàn)象：資金吸納能力低下、金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)欠合理、金融市場發(fā)展緩慢，金融寬度不夠、融資渠道狹窄、不能滿足融資需求，整體金融效率低等。并從自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境、法制環(huán)境和信用環(huán)境五個角度分析了中部塌陷在一定程度上是中部地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境不良的必然結(jié)果。高萬東、王洋（2007）研究發(fā)現(xiàn)東北地區(qū)的金融生態(tài)環(huán)境與沿海地區(qū)存在較大的差別，突出表現(xiàn)為信用基礎(chǔ)脆弱、缺乏良好的金融自動調(diào)節(jié)機(jī)制等。謝德仁、陳運(yùn)森（2009）利用2001―2004年上市公司是否進(jìn)行了債務(wù)重組的數(shù)據(jù)研究了金融生態(tài)環(huán)境和企業(yè)最終控制人性質(zhì)對融資性負(fù)債治理效應(yīng)的影響。

朱靜（2009）指出農(nóng)村金融生態(tài)的特征是系統(tǒng)性，平衡性和動態(tài)性。并指出中國農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)存在的主要問題有：農(nóng)村金融組織體系不健全，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)功能不完備，農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境失衡。

三、區(qū)域金融預(yù)警

研究發(fā)現(xiàn)金融危機(jī)預(yù)防成本大大小于危機(jī)事后處理成本，所以學(xué)者們都在積極探索區(qū)域金融預(yù)警。

仲彬、劉念、畢順榮（2002）討論了指標(biāo)的選取，模型的應(yīng)用和模型準(zhǔn)確性檢驗(yàn)。最終選取微觀審慎指標(biāo)和宏觀先行指標(biāo)，利用自回歸模型并結(jié)合事前檢驗(yàn)建立了區(qū)域銀行體系風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。

易傳和、安慶衛(wèi)（2005）闡述了建立區(qū)域金融穩(wěn)定評價指標(biāo)體系的必要性及設(shè)計指標(biāo)體系的原則。選取核心指標(biāo)和相關(guān)指標(biāo)兩大類，其中核心指標(biāo)又包括五大類19項(xiàng)指標(biāo)，相關(guān)指標(biāo)包括六大類12項(xiàng)指標(biāo)。給出了區(qū)域金融穩(wěn)定狀況的等級劃分，并結(jié)合湖南某市的具體現(xiàn)狀給出其金融穩(wěn)定的狀態(tài)。

汪祖杰、吳江（2006）指出區(qū)域金融安全指標(biāo)主要分為內(nèi)在關(guān)鍵性指標(biāo)和外在影響因素指標(biāo)。內(nèi)在安全關(guān)鍵性指標(biāo)包括區(qū)域安全微觀、宏觀和金融生態(tài)環(huán)境檢測指標(biāo)；外在影響性指標(biāo)包括全國經(jīng)濟(jì)狀況指標(biāo)、貨幣指標(biāo)、股票價格指數(shù)指標(biāo)和匯率指標(biāo)。構(gòu)建了區(qū)域金融安全計量模型，給出區(qū)域金融安全判斷值，并結(jié)合蘇州實(shí)際情況給出金融安全分析。

鄒小凡、林竹、汪娟（2008）利用支持向量回歸采用線性核函數(shù)構(gòu)建了杭州擔(dān)保業(yè)的預(yù)警模型。姚星垣、郭福春（2008）結(jié)合浙江省的地方經(jīng)濟(jì)特色給出了浙江區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警特殊指標(biāo)體系。崔艷娟、張鳳海、徐曉飛（2008）選取宏觀先行指標(biāo)、微觀審慎指標(biāo)和金融環(huán)境指標(biāo)，運(yùn)用信號模型對大連市的金融運(yùn)行情況進(jìn)行了分析。

由于地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融特點(diǎn)不同，預(yù)警指標(biāo)選取也應(yīng)該因地而異。上述研究成果中指標(biāo)權(quán)重的選擇上有相對的主觀因素，閥值的選擇也沒有真正結(jié)合實(shí)際，因?yàn)閲H慣例不一定適用于當(dāng)今經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的中國。ARIMA模型只考慮了變量自身的變化趨勢，不能反映其他變量對它的影響，所以由突發(fā)事件造成的時間序列的結(jié)構(gòu)突變是用此模型預(yù)測不出的。而信號法在以往的實(shí)證檢驗(yàn)中效果并不是很理想。

四、區(qū)域金融風(fēng)險的防范與治理

大部分文獻(xiàn)給出的維護(hù)區(qū)域金融安全的對策都集中在：建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)，建立區(qū)域金融穩(wěn)定工作協(xié)調(diào)機(jī)制，完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險控制體系，強(qiáng)化區(qū)域內(nèi)行業(yè)自律，建立多種金融穩(wěn)定指標(biāo)檢測（或區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警）體系，改善區(qū)域金融的外部環(huán)境等。

五、總結(jié)

綜上所述，一套完整的區(qū)域金融安全理論應(yīng)該包括：（1）結(jié)合地方經(jīng)濟(jì)特色與金融生態(tài)特征，找準(zhǔn)影響區(qū)域金融穩(wěn)定的因素，包括直接影響因素的和間接影響因素。（2）根據(jù)影響因素建立預(yù)警系統(tǒng)，包括完善的預(yù)警指標(biāo)體系及科學(xué)的預(yù)警模型。（3）不穩(wěn)定因素的治理，發(fā)揮地方經(jīng)濟(jì)特長，逐步改善金融生態(tài)，限制或消除不穩(wěn)定因素。

參考文獻(xiàn)：

[1]林永軍.金融生態(tài)建設(shè):一個基于系統(tǒng)論的分析[J].金融研究，2005，(8).

[2]曾康霖.芻議金融生態(tài)[J].中國金融，2007，(18).

[3]楊宏斌.優(yōu)化金融資源配置以改善金融生態(tài)[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2005，(12).

[4]高萬東，王洋.東北地區(qū)區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境分析[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2007，(15).

[5]胡國，宋建江.房地產(chǎn)價格波動與區(qū)域金融穩(wěn)定[J].上海金融，2005，(5).

[6]中國人民銀行廣州分行課題組.廣東區(qū)域金融生態(tài)實(shí)證研究[J].南方金融，2006，(6).

[7]李升高.廣東省全面退出煤炭行業(yè)可能引發(fā)區(qū)域金融問題不容忽視[J].南方金融，2006，(5).

[8]易傳和，安慶衛(wèi).建立區(qū)域金融穩(wěn)定評價指標(biāo)體系研究[J].財經(jīng)理論與實(shí)踐，2005，(9).

[9]李嘉曉，秦宏，羅劍朝.論區(qū)域金融風(fēng)險的防范與化解[J].商業(yè)研究，2006，(19).

[10]中國人民銀行平頂山市中心支行課題組.區(qū)域金融安全問題研究[J].金融理論與實(shí)踐，2000，(6).

[11]汪祖杰，吳江.區(qū)域金融安全指標(biāo)體系及其計量模型的構(gòu)建[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2006，(3).

[12]中國人民銀行溫州市中心支行課題組.區(qū)域金融的不穩(wěn)定因素及其化解:以溫州為例[J].上海金融，2005，(4).

[13]仲彬，劉念，畢順榮.區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的理論與實(shí)踐探討[J].金融研究，2002，(7).

[14]中國人民銀行洛陽市中心支行課題組.區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系研究[J].金融研究，2006，(1).

[15]鄒小，林竹，汪娟.地方金融風(fēng)險預(yù)警模型構(gòu)建[J].浙江經(jīng)濟(jì)，2008，(6).

[16]姚星垣，郭福春.構(gòu)建浙江省區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警體系研究[J].浙江金融，2008.5

[17]崔艷娟，張鳳海，徐曉飛.區(qū)域性金融危機(jī)預(yù)警體系的構(gòu)建與檢驗(yàn)[J].商業(yè)研究，2008，(11).

[18]張志元，雷良海，楊藝.區(qū)域金融可持續(xù)發(fā)展的城市金融生態(tài)研究[J].金融研究，2006，(6).

[19]徐諾金.論中國的金融生態(tài)問題[J].金融研究，2005，(2).

[20]周小川.區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)與地方融資的關(guān)系[J].金融研究，2009，(18).

篇（2）

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-1723（2012）10-0055-02

一、理論研究背景

在2004年12月7日的“經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇”上，中國人民銀行行長周小川做了題為《完善法律制度，改進(jìn)金融生態(tài)》的報告，通過借鑒生物學(xué)中生態(tài)學(xué)原理，提出金融生態(tài)理論和改善金融生態(tài)環(huán)境的新觀點(diǎn)。金融生態(tài)是一個非常具有中國特色的概念，研究范圍也局限于國內(nèi)，對該問題的詳細(xì)研究也僅僅是近幾年的事情，因此需要完善的地方很多。目前對金融生態(tài)概念給出的比較權(quán)威的定義有兩種，分別是李揚(yáng)和徐諾金。李揚(yáng)（2005）認(rèn)為，金融生態(tài)系統(tǒng)是由金融主體及其賴以存在和發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成的，兩者之間相互影響、彼此依存，是一個共同發(fā)展的動態(tài)平衡系統(tǒng)。徐諾金（2005）認(rèn)為，金融生態(tài)指各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。

結(jié)合以往學(xué)者的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為金融生態(tài)是指金融生態(tài)主體通過金融生態(tài)客體功能的運(yùn)用和發(fā)揮，以達(dá)到實(shí)現(xiàn)自己資金最優(yōu)配置的目的，在此過程中，金融生態(tài)主體和客體所處的環(huán)境具有十分重要的影響和作用，金融生態(tài)主體進(jìn)行內(nèi)在和外在的調(diào)節(jié)，以達(dá)到適應(yīng)金融生態(tài)環(huán)境的體系和總體。

二、金融生態(tài)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)分析

目前對金融生態(tài)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)比較權(quán)威的觀點(diǎn)主要有兩種：第一種是李揚(yáng)給出的，他認(rèn)為金融系統(tǒng)應(yīng)該由金融生態(tài)主體和金融生態(tài)環(huán)境兩部分組成，金融主體包括金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)三部分；金融生態(tài)環(huán)境包括金融產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)者，如居民、企業(yè)、政府和國外，經(jīng)濟(jì)、社會、法制和文化環(huán)境等。第二種觀點(diǎn)是由徐諾金給出的，他認(rèn)為金融生態(tài)系統(tǒng)應(yīng)該由金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)主體、金融生態(tài)調(diào)節(jié)三部分組成，金融生態(tài)環(huán)境包括政治、法律、文化和其他；金融生態(tài)主體包括金融中介機(jī)構(gòu)、金融市場組織；金融生態(tài)調(diào)節(jié)包括外部調(diào)劑和內(nèi)部調(diào)節(jié)兩

部分。

我們認(rèn)為以上兩位學(xué)者均忽視了金融生態(tài)客體的重要作用，這對該問題的研究是一個非常大的欠缺，因此我們提出了自己金融生態(tài)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，主要包括四個部分：金融神態(tài)主體，賣方如金融中介組織和金融市場組織，買方如居民、企業(yè)、政府（消費(fèi)者）、國外；金融生態(tài)客體，交易對象如金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，交易通道如交易所、金融市場、交易機(jī)制等；金融生態(tài)環(huán)境，如法制環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行政環(huán)境、信用環(huán)境、文化環(huán)境等；金融生態(tài)調(diào)節(jié)，自動調(diào)節(jié)包括競爭性價格調(diào)節(jié)機(jī)制如自負(fù)盈虧、改善經(jīng)營，強(qiáng)制性市場退出機(jī)制如兼并、收購、破產(chǎn)，制度調(diào)節(jié)包括中央銀行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織及協(xié)會。

三、指標(biāo)體系構(gòu)建和對天津?yàn)I海新區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的

分析

在學(xué)習(xí)借鑒了其他學(xué)者的指標(biāo)體系的構(gòu)建的基礎(chǔ)上，我們構(gòu)建的指標(biāo)體系遵循的原則有科學(xué)性原則、系統(tǒng)性原則、可比性原則、定性與定量相結(jié)合四個原則；指標(biāo)選擇包括宏觀經(jīng)濟(jì)、信用環(huán)境、法制環(huán)境、居民收入及社會保障、政府支持力度、金融業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r和金融中介發(fā)展?fàn)顩r等七個方面。其中，宏觀經(jīng)濟(jì)選擇了經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展指標(biāo)和開放度指標(biāo)三部分；信用環(huán)境選取了社會信用、企業(yè)信用、銀行信用和政府信用四個指標(biāo)；法制環(huán)境主要考察了金融案件結(jié)案率、法院積案率、銀行訴訟賠償率三個方面；居民收入及社會保障包括了城鎮(zhèn)居民可支配收入、城鎮(zhèn)勞動就業(yè)率、政府最低保障補(bǔ)助水平、社會基本保障覆蓋率四個指標(biāo)；政府支持力度包括基礎(chǔ)設(shè)施投入總量、對金融產(chǎn)業(yè)投入總量；金融業(yè)自身發(fā)展情況包括發(fā)展指標(biāo)、開放度指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)；金融中介發(fā)展情況包括區(qū)域金融中介總數(shù)量、每萬人律師數(shù)、每萬人會計師數(shù)三部分。

利用構(gòu)建好的指標(biāo)體系對天津?yàn)I海新區(qū)的金融生態(tài)狀況進(jìn)行評價發(fā)現(xiàn)，天津?yàn)I海新區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的缺陷主要表現(xiàn)在金融產(chǎn)權(quán)制度和相關(guān)金融法律不完善、社會信用環(huán)境不佳、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)弱三個方面。

四、加強(qiáng)天津?yàn)I海新區(qū)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的對策研究

（一）做強(qiáng)做大核心金融產(chǎn)業(yè)

通過制定相應(yīng)的優(yōu)惠政策使天津?yàn)I海新區(qū)盡快彰顯金融資源的洼地效應(yīng)，使天津?yàn)I海新區(qū)真正成為國際金融機(jī)構(gòu)聚集地、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和中心資金集散中心，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)主體建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，增強(qiáng)抵御金融風(fēng)險的能力。

（二）大力發(fā)展金融輔助產(chǎn)業(yè)和支撐產(chǎn)業(yè)

金融產(chǎn)業(yè)不僅僅包括以金融機(jī)構(gòu)和資本市場為中介的資金交易，還包含其他更廣泛的金融資產(chǎn)交易和管理，金融產(chǎn)業(yè)鏈不僅包含傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，還包括信用評級、投資公司、會計、咨詢評估、審計等眾多中介機(jī)構(gòu)，核心金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和金融服務(wù)功能的提升需要發(fā)達(dá)的金融輔助產(chǎn)業(yè)和金融支撐產(chǎn)業(yè)。金融輔助產(chǎn)業(yè)和金融支撐產(chǎn)業(yè)都應(yīng)該納入金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體規(guī)劃中，給予大力扶持和培育，因?yàn)閮烧叩暮献魇窍噍o相成的，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展離不開金融專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的有力支持核心金融產(chǎn)業(yè)需要大量相關(guān)產(chǎn)業(yè)的支持，如精算業(yè)會計法律管理咨詢業(yè)、計算機(jī)軟件和硬件、廣告和市場調(diào)研等。同時核心金融產(chǎn)業(yè)的集聚和發(fā)展又帶動和促進(jìn)其輔產(chǎn)業(yè)和支撐性產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展。

（三）保持金融生態(tài)系統(tǒng)各部分的平衡發(fā)展

無論是發(fā)展核心金融產(chǎn)業(yè)，還是金融輔助產(chǎn)業(yè)和金融支撐產(chǎn)業(yè)，都應(yīng)該注意保持金融生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)部和外部的平衡發(fā)展，不能單純?yōu)榱税l(fā)展某一產(chǎn)業(yè)而忽視其他部分的發(fā)展，整體而言，只有當(dāng)核心金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展到相當(dāng)程度后，才有對金融輔助產(chǎn)業(yè)和金融支撐產(chǎn)業(yè)的需求也才能夠解決金融輔助產(chǎn)業(yè)和金融支撐產(chǎn)業(yè)聚集的成本問題，也只有解決了成本問題，金融輔助產(chǎn)業(yè)和金融支撐產(chǎn)業(yè)才可能跟進(jìn)，這是金融生態(tài)系統(tǒng)螺旋式發(fā)展的基本模式。

五、我國區(qū)域金融生態(tài)的發(fā)展方向

（一）完善金融產(chǎn)權(quán)制度和相關(guān)法律制度

加快金融產(chǎn)權(quán)的多元化進(jìn)程。允許各種投資主體投資金融產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)金融主體成分的多元化。任何性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)主體都應(yīng)該對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營失敗承擔(dān)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)權(quán)的完整化。

完善金融產(chǎn)權(quán)制度，創(chuàng)新立法工作機(jī)制。央行應(yīng)積極參與金融產(chǎn)權(quán)制度和相關(guān)法律制度的完善和建立。在金融立法工作方面，不斷完善和創(chuàng)新立法工作機(jī)制，加強(qiáng)立法規(guī)劃和協(xié)調(diào)，從而提高立法工作效率，完善金融法律、法規(guī)和規(guī)章執(zhí)行情況的信息反饋和評估制度。同時加強(qiáng)人民銀行訴訟案件的管理工作，做好法律咨詢服務(wù)工作，要加強(qiáng)法制宣傳，推進(jìn)金融法制工作全面

發(fā)展。

（二）以政府為主導(dǎo)，營造良好的社會信用環(huán)境

我國政府在社會主義市場經(jīng)濟(jì)初級階段，不僅要承擔(dān)市場經(jīng)濟(jì)中的一般職能，還承擔(dān)著計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中的一些特殊職能，政府職能的根本轉(zhuǎn)變受各種因素影響還難以一步到位，在提供信用公共產(chǎn)品方面滯后于市場的需要。這種形勢決定了政府在社會信用體系建設(shè)中，必須充分激活自身效能，有所不為的同時突出有所作為。

切實(shí)維護(hù)和規(guī)范信用領(lǐng)域市場秩序，提高政府信用度，增強(qiáng)政府信用權(quán)威。區(qū)域地方政府在處理經(jīng)濟(jì)活動，各行為主體之間的利益沖突時，政府應(yīng)該采取公正、公平、公開的原則，同時兼顧向弱勢群體傾斜，以得到各個社會階層的認(rèn)可。針對市場經(jīng)濟(jì)在不同發(fā)展階段暴露的突出問題，采取靈活有效的應(yīng)對措施。積極推進(jìn)財稅制度改革，穩(wěn)定各級政府財政收支，為提高政府信用打好財政基礎(chǔ)。加強(qiáng)對各級政府公務(wù)人員的監(jiān)督，進(jìn)一步完善有關(guān)法律法規(guī)，理順行政執(zhí)法體制，推進(jìn)依法行政，規(guī)范政府

行為。

要改善社會誠信，第一要打造服務(wù)型政府為，改善政務(wù)環(huán)境，加強(qiáng)相關(guān)政府部門的服務(wù)理念，打造服務(wù)型政府，樹立公權(quán)服務(wù)私權(quán)的行政理念；建立健全切實(shí)有效的政府公共服務(wù)體系。第二要在保持政府誠信、企業(yè)誠信優(yōu)勢的基礎(chǔ)上健全誠信管理體系，積極培育知名的本土金融信用中介服務(wù)品牌，加強(qiáng)金融信用中介行業(yè)協(xié)會建設(shè)，改善社會信用環(huán)境。

（三）加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

按照科學(xué)發(fā)展觀和“五個統(tǒng)籌”的要求，強(qiáng)化對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的分析、監(jiān)測，科學(xué)把握地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的比較優(yōu)勢和國家的產(chǎn)業(yè)政策，將貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、財政政策與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、企業(yè)的經(jīng)營優(yōu)勢有機(jī)統(tǒng)一起來，統(tǒng)籌兼顧，科學(xué)規(guī)劃，綜合運(yùn)用發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策信息、土地供應(yīng)、環(huán)保評價、市場準(zhǔn)入等措施，立足類似天津?yàn)I海新區(qū)等一系列經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的實(shí)際，突出結(jié)構(gòu)調(diào)整主線，大力支持符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整、帶動作用大的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，積極采用高新技術(shù)和先進(jìn)技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更高層次的跨越。

要樹立多元化的融資理念，堅(jiān)持直接融資與間接融資相結(jié)合，加快直接融資的發(fā)展步伐，鼓勵有條件的企業(yè)利用債券市場和股票市場，解決企業(yè)資金需求。大力推動具備條件的企業(yè)在境內(nèi)外上市或發(fā)行短期融資券等企業(yè)債券，為直接融資的發(fā)展提供足夠的空間，形成直接融資與間接融資的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（四）健全金融監(jiān)管機(jī)制

金融生態(tài)體系中必須有專門行使監(jiān)管職能的監(jiān)管主體，以動態(tài)地評估金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理風(fēng)險，及時處理危害社會公眾利益和金融體系安全的金融事件；必須有維護(hù)生態(tài)體系中各利益主體的交易規(guī)則，保障交易的公平性，以防止欺詐和不正當(dāng)?shù)慕灰椎刃袨椋痪S護(hù)普通金融消費(fèi)者的利益，從而使得金融生態(tài)體系中，包括存款人、股民、投保人等具有相對分散特點(diǎn)、處于相對弱勢地位的利益主體的利益得到有效保護(hù)。

為了實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管主體對金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管，要準(zhǔn)確、全面、及時地評估金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，避免其承受的風(fēng)險超出警戒水平。為此，我們的監(jiān)管應(yīng)注意以下幾個方面：一是要建立和完善健全的、統(tǒng)一的會計核算制度，確保金融機(jī)構(gòu)會計反映的經(jīng)濟(jì)事實(shí)真實(shí)、全面；二是及時對金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)所承受的風(fēng)險要進(jìn)行量度，以便隨時得到金融機(jī)構(gòu)所承受的風(fēng)險狀況；三是同時加強(qiáng)事前審批與事中監(jiān)管，做到實(shí)時監(jiān)管；注重表內(nèi)業(yè)務(wù)監(jiān)管與表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的聯(lián)系；問責(zé)制度與救助制度并重；該變指標(biāo)體系監(jiān)管的傳統(tǒng)模式，采用系統(tǒng)化的動態(tài)模型監(jiān)管，以提高監(jiān)管

水平。

參考文獻(xiàn)

[1]　周小川．完善法律制度，改善金融生態(tài)[N]．金融時報，2004．

[2]　李揚(yáng)．中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價總報告[N]．上海證券報，2005．

篇（3）

一、理論依據(jù)

金融傾斜是政府采用宏觀干預(yù)的方法，制定的支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融產(chǎn)業(yè)政策。金融傾斜又可以分為自然傾斜和人為傾斜，自然金融傾斜是由于金融業(yè)作為服務(wù)產(chǎn)業(yè)，其存在是依托經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展起來的。在沒有國家干預(yù)的情況下，金融業(yè)的發(fā)展選擇必然是一個自然的選擇過程，或者說金融集中發(fā)展區(qū)域必然是一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展層度相對較高的地區(qū)。而在經(jīng)濟(jì)相對落后的地區(qū)，與經(jīng)濟(jì)相生相伴的金融產(chǎn)業(yè)也往往是相對落后的。因此，作為國家支持其經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的區(qū)域，選擇人為金融傾斜的政策可能更符合國家鼓勵落后地區(qū)發(fā)展的政策。這些政策措施本質(zhì)上屬于產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的組成部分。在把某些優(yōu)惠政策措施應(yīng)用于某一區(qū)域后，由于金融業(yè)的彌散、滲透功能，金融業(yè)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)、其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整乃至企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作都發(fā)揮了其作為資本聚、散紐帶的資金配置職能，同時提供了資金與效率的支持。

在區(qū)域金融傾斜政策的制定方面，由于金融業(yè)牽涉的面廣，優(yōu)惠政策的制定和出臺都極為謹(jǐn)慎。目前金融政策的制定者是中國人民銀行，監(jiān)管者是銀監(jiān)會，考慮到金融的風(fēng)險和監(jiān)管的困難，在區(qū)域金融傾斜上，很少見到針對某一地區(qū)特點(diǎn)的金融扶持政策。雖然央行可以在政策性金融領(lǐng)域發(fā)揮應(yīng)有的對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的支持作用，或者可以在區(qū)域的宏觀上實(shí)行有差別的存款準(zhǔn)備金制度和再貼現(xiàn)政策，欠發(fā)達(dá)省區(qū)可比發(fā)達(dá)省區(qū)低若干比率，用以增加貨幣供給，促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)更快速的發(fā)展。然而由于政策性金融的局限性和金融政策出臺的謹(jǐn)慎性，市場化的發(fā)展需要市場化運(yùn)作的金融體系。因而央行與銀監(jiān)會在研究制定金融政策時應(yīng)更多地考慮地區(qū)性金融特點(diǎn)，在深入研究區(qū)域地方經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)基礎(chǔ)上，制定針對地方特點(diǎn)的金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險監(jiān)管活動，支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，建立專門性質(zhì)或以某種業(yè)務(wù)、功能為主的區(qū)域金融中心。區(qū)域金融中心是以經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)榛A(chǔ)而形成的以金融機(jī)構(gòu)集中、金融市場發(fā)達(dá)、金融信息靈敏、金融設(shè)施先進(jìn)、金融服務(wù)高效的中心城市為核心的資金融通和聚散的樞紐、貨幣金融業(yè)務(wù)的匯集和轉(zhuǎn)口地。區(qū)域性金融中心的形成除了需要有一個作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心的城市外，還需具備優(yōu)良的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展環(huán)境、金融市場發(fā)育健全、金融人才資源充足等條件。

區(qū)域金融中心定位從中央的角度上看更多體現(xiàn)的是微觀層面的目標(biāo)，地方政府對區(qū)域金融中心的清晰明確的定位對其形成是至關(guān)重要的。金融中心定位上：一是區(qū)域定位。在金融中心的服務(wù)區(qū)域定位上，可以分為以下兩個戰(zhàn)略步驟：首先確立中心城市，然后再在稍大范圍內(nèi)的區(qū)域建立金融集中區(qū)。在這個基礎(chǔ)上，必須從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整中尋求更有潛力的發(fā)展方向，在全國的城市區(qū)域分工中確立自己有利、合適的位置，再進(jìn)而確定發(fā)展區(qū)域金融中心的主要服務(wù)方向。二是金融業(yè)務(wù)定位。一個功能業(yè)務(wù)全面的金融中心包括建立地區(qū)性融資、投資、產(chǎn)權(quán)交易中心以及地區(qū)性商業(yè)銀行等等服務(wù)于本地區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)和潛力產(chǎn)業(yè)。區(qū)域金融中心建立之初其金融業(yè)務(wù)定位應(yīng)更傾向于先建立專門領(lǐng)域的金融中心，而不是考慮首先建立一個功能全面包含廣泛的金融中心。三是金融功能定位。金融功能包括金融的外部效應(yīng)和金融體系的內(nèi)部效應(yīng)，其對經(jīng)濟(jì)有正向功能和負(fù)向功能是金融體系整體對經(jīng)濟(jì)與社會的總體相協(xié)調(diào)、適應(yīng)、吻合而產(chǎn)生的效率與效益。體現(xiàn)在它的配置功能上，其功能已經(jīng)輻射外化成為經(jīng)濟(jì)的發(fā)動機(jī)。因此區(qū)域金融中心的定位應(yīng)逐步有所擴(kuò)大，可以考慮發(fā)展金融業(yè)成為地區(qū)性的支柱產(chǎn)業(yè)之一。四是區(qū)域金融的結(jié)構(gòu)定位。在既定的銀行主導(dǎo)融資環(huán)境下，商業(yè)銀行為控制風(fēng)險，必然導(dǎo)致優(yōu)勢企業(yè)可以獲得充裕的資金，一方面大量企業(yè)又不能獲得銀行貸款的局面，因此必須在這個銀行主導(dǎo)融資的環(huán)境中，先建立深刻熟悉和掌握地區(qū)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的區(qū)域銀行，建立地區(qū)信用融資模式，以扶持本地區(qū)支柱和潛力產(chǎn)業(yè)為發(fā)展目標(biāo)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r再發(fā)展到市場主導(dǎo)主導(dǎo)融資的結(jié)構(gòu)模式。

二、實(shí)踐與建議

近幾年，蘭州經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展步伐明顯加快，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長方式出現(xiàn)了積極變化，經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持兩位數(shù)增長，社會各項(xiàng)事業(yè)快速發(fā)展，城鄉(xiāng)人民生活不斷改善。金融作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，金融機(jī)構(gòu)不斷深化改革，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高資產(chǎn)質(zhì)量，金融機(jī)構(gòu)體系和市場體系不斷發(fā)展。國有商業(yè)銀行改革積極穩(wěn)步推進(jìn)，商業(yè)化經(jīng)營步伐加快，公司治理和企業(yè)管理逐步規(guī)范。地方金融機(jī)構(gòu)通過深化改革和綜合治理，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營機(jī)制出現(xiàn)了積極變化，資本充足率提高，資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，風(fēng)險控制能力增強(qiáng)。農(nóng)村信用社改革取得階段性成果，農(nóng)村金融服務(wù)主力軍的地位和作用進(jìn)一步鞏固。上市公司股權(quán)分置改革基本完成，全面清理了大股東占用上市公司資金，證券公司綜合治理取得階段性成效，風(fēng)險得到有效化解，資本市場發(fā)展進(jìn)一步規(guī)范。保險業(yè)改革不斷推進(jìn)，市場開拓能力明顯增強(qiáng)，農(nóng)業(yè)保險試點(diǎn)工作有序推進(jìn)。構(gòu)建蘭州區(qū)域金融中心，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、是我們實(shí)踐國家區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的必然選擇。而金融中心對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的形成和發(fā)展發(fā)揮了非常重要的作用。隨著國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略的深入實(shí)施，打造一個蘭州區(qū)域金融中心，已成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求和迫切需要。

實(shí)踐中，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑選擇上，金融帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速崛起的成功經(jīng)驗(yàn)。我國，金融資源的聚集對長三角、珠三角等區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起到的主導(dǎo)作用，也是有目共睹的。蘭州投資拉動增長特征明顯，而且固定資產(chǎn)投資與銀行貸款存在很強(qiáng)的相關(guān)性。這不僅為項(xiàng)目融資規(guī)模擴(kuò)大開辟了新的市場發(fā)展空間，而且也對金融服務(wù)提出了新的、更高的要求。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的逐步完善，市場配置資源的基礎(chǔ)性作用進(jìn)一步增強(qiáng)，更多的金融資源流向發(fā)達(dá)地區(qū)。打造蘭州區(qū)域性金融中心就是為了更加積極地應(yīng)對挑戰(zhàn)，努力掌握金融資源市場競爭的主動權(quán)，把金融作為重要抓手，有效突破加快發(fā)展的資本瓶頸。加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，走新型工業(yè)化道路。這就是要按照國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策的要求，做大做強(qiáng)石化、有色、冶金、能源等優(yōu)勢主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，振興裝備制造業(yè)，加快發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品精深加工業(yè)。改革開放以來，我國最活躍的經(jīng)濟(jì)群體就是中小企業(yè)，他們在繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新、催生新興產(chǎn)業(yè)方面做出了巨大貢獻(xiàn)。打造金融中心，就是為了發(fā)揮政府的組織優(yōu)勢，強(qiáng)力推動金融與工業(yè)的互動發(fā)展，通過金融資源的快速積聚和集中，帶動并促進(jìn)工業(yè)企業(yè)和工業(yè)產(chǎn)業(yè)集群、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。金融是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分。打造金融中心，目的就是要鼓勵支持金融業(yè)率先發(fā)展、加快發(fā)展，在發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)上取得實(shí)質(zhì)性突破。為此，必須做到：宏觀層面：一是提高認(rèn)識，統(tǒng)一思想，把蘭州區(qū)域金融中心建設(shè)提升到戰(zhàn)略層面；二是成立區(qū)域金融中心建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)小組，加強(qiáng)組織保障；三是規(guī)劃先行，推出金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃；四是立法推動，加強(qiáng)法律保障。微觀層面：一是加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立金融人才中心和金融災(zāi)備中心，完善金融市場誠信體系；二是吸引和培育金融機(jī)構(gòu)，制定促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的優(yōu)惠政策，扶持蘭州銀行等本土金融機(jī)構(gòu)；三是完善金融市場體系，設(shè)立有色金屬商品交易所，扶持低碳企業(yè)上市、發(fā)債；四是創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，開展裝備制造業(yè)投融資、碳權(quán)質(zhì)押貸款和金融服務(wù)外包等業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn)

篇（4）

[中圖分類號] F620 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A

Coordinated Development of Small and Micro Businesses and Regional Finance Market： a Theoretical Analysis Based on Synergetics

LUO Dongliang， JIAO Yumeng

Abstract： Problems and difficulties for the growth of small and micro businesses must be taken into consideration seriously as small and micro businesses are in an important position and play significant role in the national economy. In the development process， financing problem is unavoidable for small and micro businesses. According to the finance market theory， small and micro businesses are the indispensable component of regional financial market. Therefore， the development of small and micro businesses must be connected with regional financial market. In the light of Synergetics， the small and micro businesses could grow with the regional finance market in a harmonious and orderly manner so as to achieve sustainable economic growth.

Key words： small and micro businesses， regional finance market， Synergetics

小微企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位和作用，如何解決小微企業(yè)發(fā)展中面臨的困難和問題是理論界和學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。在這些問題中，小微企業(yè)的融資難問題始終是最為關(guān)注的問題。按照金融市場理論，小微企業(yè)是區(qū)域金融市場中不可或缺的組成部分，因此，如何發(fā)展小微企業(yè)，必須與金融市場特別是區(qū)域金融市場的發(fā)展聯(lián)系起來。本文根據(jù)小微企業(yè)的特征、區(qū)域金融市場的功能，借用協(xié)同學(xué)理論，從理論上分析了實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)與區(qū)域金融市場協(xié)調(diào)有序發(fā)展的可能性，從而為實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供一種思路。

一、小微企業(yè)及其特征

2011年頒布的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，將微型企業(yè)作為一種類型首次出現(xiàn)在我國的企業(yè)劃型當(dāng)中。按照劃型標(biāo)準(zhǔn)，微型企業(yè)一般為未達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)營業(yè)收入50萬元、工業(yè)從業(yè)人員20人或營業(yè)收入300萬元、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)從業(yè)人員10人或營業(yè)收入50萬元、房地產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入100萬元或資產(chǎn)總額2000萬元。可見，我國的劃型標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)。

這與國外的劃型標(biāo)準(zhǔn)不一致。美國和一些國際機(jī)構(gòu)基于反貧困來定義微型企業(yè)。美國國際開發(fā)署將由當(dāng)?shù)厝藫碛小⒐蛦T（包括不領(lǐng)薪水的家庭成員）不超過10人、其業(yè)主和經(jīng)營者為貧困人口的小企業(yè)定義為微型企業(yè)。亞洲開發(fā)銀行（ADB）則將雇傭工人（包括雇主及家庭成員工人在內(nèi)，其中員工不包括專業(yè)人員及專業(yè)服務(wù)提供者）不超過10人的企業(yè)定義為微型企業(yè)。可以看出，按照此定義，暗含著收入和資產(chǎn)的限制，微型企業(yè)被認(rèn)為是窮人的企業(yè)，且不包括高科技企業(yè)。歐盟、日本則基于資產(chǎn)總額和雇員人數(shù)，法國將雇傭員工在9人以下的企業(yè)被稱為特小企業(yè)，在西班牙則被稱為微型企業(yè)。歐盟委員會把雇員人數(shù)在1～9人的企業(yè)稱為非常小企業(yè)。日本把制造業(yè)中20人以下，商業(yè)服務(wù)業(yè)中5人以下的企業(yè)定義為微型企業(yè)，又稱零細(xì)企業(yè)。

可見，我國關(guān)于微型企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)最為全面，反應(yīng)了我國的實(shí)際國情。雖然各國對微型企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)不一致，但是對微型企業(yè)的認(rèn)知卻是相同的。總體上看，微型企業(yè)具有以下特征：

1.環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)，是社會和諧發(fā)展的重要穩(wěn)定器。微型企業(yè)具有較強(qiáng)的靈活性，創(chuàng)辦所使用的資源少，創(chuàng)辦速度更快，對環(huán)境的適用性更強(qiáng)，是社會和諧發(fā)展的重要穩(wěn)定器。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是一種系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，或者說是生態(tài)經(jīng)濟(jì)，沒有小企業(yè)（含微型企業(yè)）是很難想象的。數(shù)目眾多的微型企業(yè)對縮小中國地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距、突破“二元”社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及促進(jìn)社會政治穩(wěn)定與社會和諧等方面具有極其重要的戰(zhàn)略意義。

2.數(shù)目特別龐大，是擴(kuò)大就業(yè)的主要渠道。由于微型企業(yè)的數(shù)目特別龐大，微型企業(yè)的數(shù)目眾多，因此在總量上能夠?yàn)樯鐣峁└嗟木蜆I(yè)機(jī)會，對國家社會發(fā)展起著舉足輕重的作用。有關(guān)統(tǒng)計資料表明：在拉丁美洲，5人以下微型企業(yè)的雇工占非農(nóng)業(yè)勞動力的一半，在非洲占三分之二。在歐洲，中小企業(yè)提供了1.22億個就業(yè)崗位，在2050萬家中小企業(yè)中，93%的是微型企業(yè)，即雇員在0～9人之間。

3.資金有限且管理粗糙。微型企業(yè)資金來源有限，很少有正式的融資渠道，融資渠道主要是親戚朋友和熟人。員工也以家庭成員為主，不具有正式的組織方式，沒有明確的組織結(jié)構(gòu)，缺乏較為規(guī)范管理工作內(nèi)容。沒有采購、生產(chǎn)、存貨和質(zhì)量管理制度，缺乏質(zhì)量管理。員工通常沒有接受過專門的專業(yè)訓(xùn)練，沒有正式的薪酬制度，因此員工權(quán)益缺乏保障。

4.工藝粗糙但運(yùn)作方式靈活。微型企業(yè)采用勞動密集型的技術(shù)和手工藝，較少擁有機(jī)器、設(shè)備與專門的場地，無法規(guī)模化和機(jī)械化。雖然采用“前村后店”的模式組織生產(chǎn)運(yùn)作，但運(yùn)作方式靈活而富有流動性。依靠數(shù)量龐大和團(tuán)隊(duì)力量，會產(chǎn)生所謂的“蝴蝶效應(yīng)”，世界上許多著名的大型企業(yè)或公司如微軟和惠普公司就是由微型企業(yè)發(fā)展而來的。

5.微型企業(yè)具有顯著的區(qū)域性。微型企業(yè)采用直銷方式，且以服務(wù)本地市場為主，形成地理空間上的集聚或某個產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成的價值網(wǎng)絡(luò)，具有較為顯著的地域性。

6.微型企業(yè)沒有正式的會計制度，沒有也不需要建立正式的會計科目，少量而不規(guī)范的會計活動也只是為了應(yīng)付上繳的稅費(fèi)。

二、區(qū)域金融市場及其功能

金融市場是資金融通市場，是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場。可以看出，金融市場是以資金為交易對象的市場;體現(xiàn)的不是單純的買賣關(guān)系，更主要的是借貸關(guān)系，即實(shí)現(xiàn)了資金所有權(quán)和使用權(quán)的分離。

金融市場按照地理范圍可以劃分為全國性和區(qū)域性金融市場。區(qū)域金融市場僅僅服務(wù)于所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展。一個完備的區(qū)域金融市場應(yīng)包括金融市場參與者（如資金供應(yīng)者和資金需求者）、金融工具、金融中介、價格等四個基本要素，從而形成融資、調(diào)節(jié)、避險、信號、創(chuàng)新等功能。

1.區(qū)域金融市場能夠迅速有效地引導(dǎo)資金合理流動，提高資金配置效率。區(qū)域金融市場不僅擴(kuò)大了資金供求雙方接觸的機(jī)會，便利了金融交易，降低了融資成本，提高了資金使用效益。而且為各種期限、內(nèi)容不同的金融工具互相轉(zhuǎn)換提供了必需的條件，為籌資人和投資人開辟了更廣闊的融資途徑。

2.區(qū)域金融市場具有定價功能，是經(jīng)濟(jì)活動的晴雨表。企業(yè)資產(chǎn)內(nèi)在價值的多少，只有通過金融市場交易中買賣雙方相互作用的過程才能“發(fā)現(xiàn)”，即必須以該企業(yè)有關(guān)的金融資產(chǎn)由市場交易所形成的價格作為依據(jù)來估價，而不是簡單地以會計報表的賬面數(shù)字作為依據(jù)來計算。當(dāng)然，金融市場的定價功能同樣依存于市場的完善程度和市場的效率。

3.區(qū)域金融市場幫助實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。金融市場的發(fā)展促使金融資產(chǎn)多樣化和金融風(fēng)險分散化。發(fā)展金融市場就為投資多樣化、金融資產(chǎn)多樣化和銀行風(fēng)險分散化開辟了道路，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展提供了條件。可以通過區(qū)域金融市場選擇多種金融資產(chǎn)、靈活調(diào)整剩余貨幣的保存形式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

4.區(qū)域金融市場的信號作用為金融管理部門進(jìn)行金融間接調(diào)控提供了條件。發(fā)達(dá)的金融市場體系內(nèi)部，各區(qū)域金融市場之間存在高度相關(guān)性。金融間接調(diào)控體系必須依靠發(fā)達(dá)的金融市場傳導(dǎo)中央銀行的政策信號，通過區(qū)域金融市場的價格變化引導(dǎo)各微觀經(jīng)濟(jì)主體的行為，實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)整意圖。

5.區(qū)域金融市場的發(fā)展可以促進(jìn)金融創(chuàng)新。金融工具是一組預(yù)期收益和風(fēng)險相結(jié)合的標(biāo)準(zhǔn)化契約，多樣化金融工具通過對經(jīng)濟(jì)中的各種投資所固有的風(fēng)險進(jìn)行更精細(xì)的劃分，使得對風(fēng)險和收益具有不同偏好的投資者能夠?qū)で蟮阶罘掀湫枰耐顿Y，從而使金融市場參與者的多樣化需求得到盡可能大的滿足。

三、小微企業(yè)與區(qū)域金融市場的協(xié)同發(fā)展

系統(tǒng)科學(xué)理論為研究復(fù)雜的區(qū)域金融市場提供了有效的方法論支持。按照一般系統(tǒng)論（General System Theory），區(qū)域金融市場是由若干要素以一定結(jié)構(gòu)形式聯(lián)結(jié)構(gòu)成的具有某種功能的有機(jī)整體，市場中各要素不是孤立地存在著，每個要素在市場中都處于一定的位置上，起著特定的作用，要素之間相互關(guān)聯(lián)，使金融市場成為不可分割的整體。

依據(jù)協(xié)同學(xué)的自組織理論，如果金融市場是一個不受外界影響或影響很小的孤立系統(tǒng)，其發(fā)展、演化只能是內(nèi)部相互作用而自發(fā)引起的，那將是一種趨于消亡的死的系統(tǒng)。區(qū)域金融市場只有通過市場的開放，才能促進(jìn)區(qū)域金融市場由低級向高級，由原始向現(xiàn)代不斷進(jìn)化、不斷產(chǎn)生新功能，實(shí)現(xiàn)金融市場或市場要素間實(shí)現(xiàn)協(xié)同（Synergism）即協(xié)調(diào)一致，共同合作，進(jìn)而產(chǎn)生出新的更高的市場結(jié)構(gòu)和功能。有小微企業(yè)參與的區(qū)域金融市場將是一個開放的協(xié)調(diào)的系統(tǒng)。

1.協(xié)同的依據(jù)

（1）小微企業(yè)是區(qū)域金融市場的重要參與者。從上述小微企業(yè)的特征可以看出，小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，因此，小微企業(yè)是區(qū)域金融市場中不能缺少資金需求者，構(gòu)成而小微企業(yè)是區(qū)域金融市場中主要參與者，是區(qū)域金融市場得以形成和發(fā)展的一項(xiàng)基本因素。

（2）區(qū)域金融市場的功能的實(shí)現(xiàn)與否很大程度上需要依賴小微企業(yè)的健康發(fā)展。雖然單個小微企業(yè)的融資數(shù)額較小，但由于小微企業(yè)的數(shù)量之龐大，涉及面之廣泛，因此，整個小微企業(yè)群體對區(qū)域金融市場的影響十分巨大。特別是區(qū)域金融市場五大功能的實(shí)現(xiàn)需要借助于廣大小微企業(yè)。

2.協(xié)同的實(shí)現(xiàn)路徑

（1）小微企業(yè)的靈活性為區(qū)域金融市場的發(fā)展提供了動力和源泉。區(qū)域金融市場除了具有融資、調(diào)節(jié)、避險、信號等傳統(tǒng)功能外，還具有創(chuàng)新功能。正是由于小微企業(yè)的特殊性，為區(qū)域金融市場實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新功能提供基礎(chǔ)和條件。由于小微企業(yè)具有較強(qiáng)的地域性，不同地區(qū)具有不同特征的小微企業(yè)，需要創(chuàng)造不同的金融工具，才能適合當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)的需要，因此，正是由于小微企業(yè)的存在促進(jìn)了區(qū)域金融市場的創(chuàng)新，從而推動地方經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

（2）密切結(jié)合小微企業(yè)的特征，才能發(fā)展適合小微企業(yè)的區(qū)域金融市場。羅棟梁（2015）從小微企業(yè)的基本狀況、營運(yùn)狀況、政策環(huán)境、融資渠道、金融服務(wù)等方面對小微企業(yè)的融資環(huán)境進(jìn)行了問卷調(diào)查，發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)自身的基礎(chǔ)比較薄弱、政府作用有待加強(qiáng)、融資渠道有待拓寬、金融服務(wù)有待加強(qiáng)，由此提出需要企業(yè)、政府和金融機(jī)構(gòu)三方共同努力，營造理想的融資環(huán)境，解決小微企業(yè)融資的問題。融資環(huán)境中最為主要的是協(xié)調(diào)的區(qū)域金融市場，而不是全國性金融市場。只有能夠滿足當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)的需要，區(qū)域金融市場才能更好地發(fā)揮其功能，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，從而提高中國的綜合國力。

（3）金融工具的創(chuàng)新是發(fā)展區(qū)域金融市場的根本。由于小微企業(yè)存在較強(qiáng)的區(qū)域性，因此較為容易形成小微企業(yè)集群。按照譙薇和宗文哲（2001）的分析，企業(yè)集群的分工與協(xié)作，能夠形成協(xié)同效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)“1+1>2”。羅正英（2010）認(rèn)為，緩解小微企業(yè)融資難問題，必須廣泛運(yùn)用基于小微企業(yè)集群的信貸融資技術(shù)，特別是進(jìn)行金融工具創(chuàng)新，建立與小微企業(yè)集群信貸融資相對應(yīng)的區(qū)域金融市場。因此，必須結(jié)合小微企業(yè)的特點(diǎn)，適時進(jìn)行金融工具創(chuàng)新，才能構(gòu)建健康的區(qū)域金融市場，使得區(qū)域金融市場成為由許多子系統(tǒng)組成的、能以自組織方式形成宏觀的空間、時間或功能有序結(jié)構(gòu)的開放系統(tǒng)，從而更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號.中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定[Z].2011-06-18

篇（5）

當(dāng)前我國的金融期刊包括中國人民銀行研究系統(tǒng)期刊、金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)總部主管的學(xué)術(shù)刊物、金融院校學(xué)報、科研院所創(chuàng)辦的金融刊物等，本文主要考察狹義上的金融期刊即人民銀行研究系統(tǒng)期刊，并以其中區(qū)域性期刊為視角。

作為金融文化體系的有機(jī)組成部分，人民銀行主管的研究類刊物是我國金融改革和發(fā)展的歷史見證者和理論推動者之一，保持著持久的競爭力和生命力。但同時也面臨讀者要求的逐步提高和日益激烈的學(xué)術(shù)期刊競爭。在歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)面前，人民銀行研究系統(tǒng)區(qū)域性期刊只有依托依然具有“大金融”性質(zhì)的金融學(xué)會，立足本地市場需求特征，在體制機(jī)制創(chuàng)新上邁出實(shí)質(zhì)性步伐，才能保持各自曾經(jīng)擁有的品牌優(yōu)勢并提升期刊核心競爭力，才能為金融改革和金融深化提供充分的理論與實(shí)踐指南。

一、中國人民銀行研究系統(tǒng)期刊概況

簡要回顧近30年的發(fā)展歷程，中國人民銀行研究系統(tǒng)期刊與中國金融改革同步發(fā)展，相互依托，共同促進(jìn)。改革開放前，人民銀行在全國尚無一本研究性刊物，到1982年，從總行到分行的研究系統(tǒng)期刊迅速發(fā)展到35家，至目前為止，絕大多數(shù)分行、省會中心支行、營業(yè)管理部和計劃單列市中心支行都擁有自己的刊物，期刊總數(shù)為32家。從辦刊方式上看，區(qū)域性期刊中除了少數(shù)幾家屬市場化經(jīng)營程度較高、初步具備金融傳媒性質(zhì)的期刊外，絕大多數(shù)仍為在金融學(xué)會和中央銀行研究部門直接管理下的學(xué)術(shù)刊物。從辦刊方向上看，由于歷史和現(xiàn)實(shí)因素的差異，各家區(qū)域性期刊探索形成了兩種不同的辦刊方向：一是以《上海金融》為代表的理論和政策研究性期刊，其讀者群體多為具有一定理論素養(yǎng)的研究人員或?qū)I(yè)工作者。二是以《金融縱橫》為代表的金融實(shí)務(wù)型研究期刊，其讀者群體多為金融實(shí)務(wù)界人士及對金融業(yè)感興趣的非理論研究者。

二、中國人民銀行研究系統(tǒng)期刊工作的基本歷史經(jīng)驗(yàn)

(一)人民銀行研究系統(tǒng)期刊是改革開放的產(chǎn)物和餞行者

在經(jīng)濟(jì)體制、金融體制轉(zhuǎn)型乃至人民銀行管理體制不斷變遷的過程中，人民銀行研究系統(tǒng)期刊保持了旺盛的生命力，其根源在于金融改革與發(fā)展所蘊(yùn)含的思想源泉、學(xué)術(shù)研究源泉、政策爭鳴源泉和操作方法論源泉。一是源于金融改革與發(fā)展。源于金融改革與發(fā)展不僅僅是從改革中汲取研究和分析的養(yǎng)分，更重要的是吸收了“解放思想、實(shí)事求是”這一改革的思想本質(zhì)。金融改革的過程既是在實(shí)踐中摸索前進(jìn)的過程，也是在金融理論上不斷深化的過程，而人民銀行研究系統(tǒng)期刊的歷史功績就在于參與了這一理論體系重構(gòu)的全過程，用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃季S和研究性語言來描述金融轉(zhuǎn)型中涌現(xiàn)的新生事物。二是服務(wù)于金融改革與發(fā)展。從20世紀(jì)80年代以來，人民銀行研究類期刊已經(jīng)成為重大金融理論問題與改革政策的爭鳴講壇；在浩如煙海的金融改革文獻(xiàn)中，人民銀行系統(tǒng)學(xué)術(shù)刊物總是能敏銳捕捉中國金融體制的脈動，總是能準(zhǔn)確把握中國金融運(yùn)行中能激發(fā)各階層人士思索的關(guān)鍵性問題。總是能為價值判斷各異、方法論和分析工具不同的作者提供平等交流的平臺，也就因此能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融改革對學(xué)術(shù)產(chǎn)品的需求。

(二)堅(jiān)持理論性、政策性和實(shí)踐性是期刊工作的寶貴歷史經(jīng)驗(yàn)

人民銀行研究類期刊能夠在正悄然嬗變的學(xué)術(shù)期刊市場競爭格局中獨(dú)樹一幟，絕非單純依托中央銀行行政力量保障所致，其政策性、學(xué)術(shù)性和實(shí)踐性是奠定人民銀行系統(tǒng)學(xué)術(shù)期刊核心競爭力的三大基石。

一是政策性強(qiáng)。“政策性”是人民銀行主管期刊與生俱來的基本職能。人民銀行研究系統(tǒng)期刊基于中央銀行貨幣調(diào)控和金融學(xué)術(shù)研究領(lǐng)導(dǎo)地位的客觀反映，已形成獨(dú)特的信息優(yōu)勢和對金融研究方向的把握能力。政策性研究導(dǎo)向要遵循發(fā)現(xiàn)問題、分析問題和解決問題的“問題導(dǎo)向型”政策研究方法，亦即把當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行和改革中所出現(xiàn)的問題，用科學(xué)的理論工具作為分析手段，以翔實(shí)的實(shí)證研究作為立足點(diǎn)，以時間趨勢或橫斷面比較為基本框架，客觀地分析形勢，有針對性地闡釋政策建議。為各層次讀者提供論據(jù)充分、分析嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆独６菍W(xué)術(shù)性強(qiáng)。由于中央銀行研究系統(tǒng)與期刊在研究方向上的互動，不少影響中國經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的專題討論往往能在人民銀行系統(tǒng)的學(xué)術(shù)期刊中尋覓到，人民銀行研究系統(tǒng)對現(xiàn)實(shí)金融現(xiàn)象的發(fā)掘是期刊站在金融學(xué)前沿的必要條件；在中國金融改革和金融深化的普遍性與特殊性方面，人民銀行學(xué)術(shù)期刊推出了很多具有理論突破意義的研究成果，以及一定篇幅的計量模型和數(shù)理分析。正是堅(jiān)持了學(xué)術(shù)性不動搖，研究類期刊尤其是具有中文核心期刊地位的金融刊物才形成對高水平讀者群和作者群的號召力，才形成人民銀行研究系統(tǒng)期刊的學(xué)術(shù)聲譽(yù)。三是實(shí)踐性強(qiáng)。基于中央銀行和金融機(jī)構(gòu)研究力量的整合，期刊具備統(tǒng)計數(shù)據(jù)優(yōu)勢、研究部門的縱向系統(tǒng)優(yōu)勢和對當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)運(yùn)行狀況的感性認(rèn)識優(yōu)勢，因此往往能夠捕捉到我國金融運(yùn)行的最新動態(tài)和基本脈絡(luò)。由此，《金融研究》等期刊大力推行結(jié)合理論與實(shí)證兩大領(lǐng)域的“案例研究”新模式，取得了較大成功。

三、中國人民銀行研究系統(tǒng)期刊發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)及瓶頸制約

(一)人民銀行研究系統(tǒng)期刊工作面臨三重挑戰(zhàn)

第一重挑戰(zhàn)來自財經(jīng)類期刊發(fā)展的新趨勢。隨著金融信息披露的日益透明，中央銀行和金融機(jī)構(gòu)的信息優(yōu)勢明顯弱化，勢必要求人民銀行研究類期刊準(zhǔn)確合理定位，在基本發(fā)展方向上把握好政策性、學(xué)術(shù)性和實(shí)踐性的配比問題，兼顧人民銀行、金融機(jī)構(gòu)和院校科研機(jī)構(gòu)的讀者和作者群體，在研究和用稿范圍上堅(jiān)持穩(wěn)定性和多樣化。第二重挑戰(zhàn)來自研究類期刊的優(yōu)勝劣汰。研究類期刊的學(xué)術(shù)產(chǎn)品競爭力是期刊市場化的操作載體，能否制造出有使用價值、有特色和有歷史價值的學(xué)術(shù)產(chǎn)品，是衡量期刊質(zhì)量的主要標(biāo)準(zhǔn)。對人民銀行區(qū)域性學(xué)術(shù)期刊而言，由于受地域、讀者和編輯人員學(xué)術(shù)水平等諸多制約條件所限，短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)質(zhì)量飛躍是不現(xiàn)實(shí)的，因此追求穩(wěn)定的文章質(zhì)量是更為現(xiàn)實(shí)的應(yīng)對手段。第三重挑戰(zhàn)來自各期刊的品牌競爭。學(xué)術(shù)期刊競爭的必然結(jié)果是優(yōu)勝劣汰和積聚效應(yīng)，更多的讀者和作者會追逐具有較強(qiáng)品牌特色的期刊，目前研究機(jī)構(gòu)和高等院校的刊物都逐步把品牌建設(shè)作為工作重點(diǎn)，加快打造競爭對手無法仿效的核心技術(shù)，構(gòu)筑競爭優(yōu)勢。為此，依托中央銀行和金融學(xué)會的各區(qū)域性學(xué)術(shù)期刊必須增強(qiáng)品牌意識，逐漸實(shí)行依托市場選擇的辦刊方式。更多地引進(jìn)現(xiàn)代期刊質(zhì)量管理中的科學(xué)手段，逐漸形成各具特色和比較優(yōu)勢的研究領(lǐng)域，全面打造期刊品牌。

(二)人民銀行研究系統(tǒng)區(qū)域性期刊發(fā)展面臨瓶頸制約

從整體上看。目前人民銀行區(qū)域性學(xué)術(shù)期刊已完成品牌建設(shè)的第一階段，在金融系統(tǒng)和學(xué)術(shù)界、期刊界初具聲望。但其辦刊機(jī)制和辦刊水平還不能完全適應(yīng)金融改革發(fā)展和理論研究領(lǐng)域不斷拓寬的要求，與新聞出版體制改革和報刊業(yè)大發(fā)展大繁榮的要求及廣大讀者的期望值尚有明顯的差距。主要體現(xiàn)在：一是品牌營銷意識尚不清晰，未能將每一期刊物的選題策劃都?xì)w集到品牌建設(shè)這一基本發(fā)展方向下進(jìn)行，期刊的地域特色不夠濃郁，從而影響了期刊品牌價值的提升。二是來稿結(jié)構(gòu)不盡合理。高等院校師生的純理論文章多，金融系統(tǒng)研究人員和調(diào)研骨干的實(shí)證性研究文章少；實(shí)務(wù)性偏強(qiáng)的文章多，理論性與實(shí)踐性結(jié)合較好的稿件少；描述性、解釋性、總結(jié)性論文偏多，有數(shù)據(jù)、有分析、有深度、觀點(diǎn)新、指導(dǎo)意義較大的文章偏少。這種“三多三少”的來稿現(xiàn)象在客觀上造成政策性、學(xué)術(shù)性和實(shí)踐性文章的采稿配比失衡。三是辦刊機(jī)制尚未完全由信息傳遞型轉(zhuǎn)為讀者導(dǎo)向型。不但來稿的供給結(jié)構(gòu)與核心讀者群的需求結(jié)構(gòu)不完全匹配，而且刊物的編排體例缺乏創(chuàng)意從而影響了可讀性。四是在編輯方式上仍維持傳統(tǒng)的“賣場模式”，普遍處于被動等稿狀態(tài)，勢必造成用稿質(zhì)量的不穩(wěn)定和期刊品牌的落后。五是編輯自身的知識廣博性和學(xué)術(shù)敏銳性不夠充分，其理論素養(yǎng)和實(shí)證研究能力亟待提高。

四、以創(chuàng)新提升區(qū)域性金融期刊核心競爭力的路徑

面對院校、科研院所及商業(yè)化新銳平面媒體、財經(jīng)類網(wǎng)絡(luò)媒體等新興業(yè)態(tài)對傳統(tǒng)金融學(xué)術(shù)期刊陣地的滲透，面對讀者導(dǎo)向型時代的日益迫近，比較優(yōu)勢正逐步縮小的區(qū)域性金融學(xué)術(shù)期刊必須在注重構(gòu)建核心競爭力的思路下，從期刊的內(nèi)涵和外延兩個角度，尋求更高層次和更廣范圍的創(chuàng)新舉措，把期刊辦成區(qū)域性金融研究成果的集聚和擴(kuò)散平臺，辦成區(qū)域性金融研究信息的交流中心和學(xué)術(shù)思想爭鳴的主渠道。

(一)堅(jiān)持學(xué)術(shù)研究導(dǎo)向和服務(wù)實(shí)踐功能并重，夯實(shí)期刊核心競爭力的兩大基石。

其一，人民銀行研究類期刊的學(xué)術(shù)性是無可置疑的，人民銀行絕大多數(shù)研究類期刊依托長期形成的深厚研究傳統(tǒng)和中央銀行的整體優(yōu)勢，在當(dāng)?shù)仄诳袌龈偁幹斜３珠L盛不衰。需要指出的是，學(xué)術(shù)性與金融業(yè)的特殊性高度相關(guān)。一方面，貨幣和金融是一門知識技術(shù)密集型的學(xué)科。其中貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本范疇，近20年來的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)最新發(fā)展，在很大程度上體現(xiàn)為貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的演進(jìn)。另一方面，在當(dāng)前金融業(yè)仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的體制下，各地金融學(xué)會與人民銀行的天然聯(lián)系，使得金融研究領(lǐng)域還保留著綜合化趨勢，從而為人民銀行研究系統(tǒng)期刊的生存發(fā)展提供了現(xiàn)實(shí)土壤，各期刊往往為當(dāng)?shù)夭煌谋O(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和有關(guān)科研院所、高等院校的研究力量，搭建起統(tǒng)一的學(xué)術(shù)交流平臺，并從根本上構(gòu)筑對網(wǎng)絡(luò)媒體和其他“快餐式”財經(jīng)類平面媒體的競爭優(yōu)勢。人民銀行研究系統(tǒng)期刊讀者對期刊的認(rèn)知和接受程度主要取決于期刊依托中央銀行所體現(xiàn)的權(quán)威性。

其二，作為各地金融學(xué)會主辦和中央銀行研究部門直接管理下的行屬期刊，其往往能夠捕捉到我國金融運(yùn)行的最新動態(tài)和基本脈絡(luò)。從核心競爭力角度看，服務(wù)于實(shí)踐操作是研究系統(tǒng)期刊的基本功能。根據(jù)研究系統(tǒng)大部分區(qū)域性期刊的主要受眾面以及諸多制約條件，為轄內(nèi)廣大基層金融實(shí)務(wù)工作者提供專業(yè)化信息服務(wù)和政策理論指導(dǎo)，就是其核心價值所在。

(二)充分依托中央銀行及金融機(jī)構(gòu)較為成熟而完備的研究體系，以專業(yè)化優(yōu)勢提升讀者和作者的認(rèn)同度。從期刊市場的運(yùn)行邏輯看，期刊核心競爭力的基本評判標(biāo)準(zhǔn)永遠(yuǎn)掌握在讀者和作者手中，考慮到金融期刊的讀者和作者都具備一定的專業(yè)素養(yǎng)，專業(yè)化優(yōu)勢無疑是衡量期刊核心競爭力的一項(xiàng)基本標(biāo)準(zhǔn)。首先，基于中央銀行貨幣調(diào)控和金融研究領(lǐng)導(dǎo)地位的客觀反映，中央銀行獨(dú)特的信息優(yōu)勢和對金融研究方向的把握能力，是研究系統(tǒng)期刊質(zhì)量得以保證的前提。在我國，中央銀行的研究方向無論對從事純理論研究的科研院所和高等院校，還是對從事應(yīng)用理論研究的金融機(jī)構(gòu)，都具有很強(qiáng)的導(dǎo)向作用；研究系統(tǒng)期刊的大量論文都與中央銀行各階段的研究重點(diǎn)密切相關(guān)，由此保證了論文選題的領(lǐng)先性和整個期刊的可讀性。其次，中央銀行研究成果的獨(dú)到性是期刊質(zhì)量的直接決定因素。由于中央銀行擁有自己獨(dú)立的統(tǒng)計系統(tǒng)和研究體系，針對某些重大經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象或政策安排可以開展具體的實(shí)證研究，所獲得的研究資源是系統(tǒng)而新穎的，由此形成的研究成果必然是獨(dú)到的。另一方面，就人民銀行研究系統(tǒng)區(qū)域性期刊而言，專業(yè)化優(yōu)勢又體現(xiàn)為區(qū)域化優(yōu)勢。人民銀行區(qū)域性金融期刊幾乎每一期都刊載具有地域特色的金融實(shí)務(wù)論文和研究報告，因此可充分依托轄內(nèi)金融系統(tǒng)研究體系的專業(yè)優(yōu)勢，立足區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行特點(diǎn)和不同理論傾向的印證比較，形成各具特色、持續(xù)跟蹤、相互補(bǔ)充的調(diào)查研究網(wǎng)絡(luò)，通過引導(dǎo)推動、平臺搭建和研究產(chǎn)品展示，逐步形成各家期刊在特色研究領(lǐng)域的核心競爭力。如《福建金融》注重發(fā)掘福建金融系統(tǒng)在兩岸金融方面的研究資源積累優(yōu)勢，以“海峽金融”專欄為載體，刊登了系列特色研究報告，已初步創(chuàng)立在海峽兩岸金融合作發(fā)展領(lǐng)域的特色研究品牌。

為更好地發(fā)掘和整合金融機(jī)構(gòu)研究力量的專業(yè)化優(yōu)勢，人民銀行研究系統(tǒng)區(qū)域性學(xué)術(shù)期刊可在以下層面上尋求創(chuàng)新：其一，找準(zhǔn)理論研究與實(shí)踐探索之間的最佳結(jié)合點(diǎn)，架設(shè)橫跨學(xué)術(shù)和實(shí)務(wù)的橋梁，使不同的讀者和作者得到良好的溝通。由此，一方面，應(yīng)重視貨幣政策、金融改革政策和金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)律的微觀研究，逐步將那些緊密結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融特點(diǎn)的基層調(diào)研類成果，提升到兼具理論素養(yǎng)和政策內(nèi)涵的“案例研究”層次上，更好地促成從事純理論研究的作者了解現(xiàn)實(shí)金融運(yùn)行的鮮活資料，深刻認(rèn)識到研究現(xiàn)實(shí)問題才是實(shí)現(xiàn)理論突破的基本立足點(diǎn)。另一方面，應(yīng)有選擇地推出具有明確政策含義和實(shí)際操作價值的理論研究成果。其二，編輯部應(yīng)立足于貨幣政策和金融改革層次上的理論導(dǎo)向，有針對性地加強(qiáng)對熱點(diǎn)問題的文獻(xiàn)和觀點(diǎn)綜述，引導(dǎo)各層次作者群對關(guān)系貨幣穩(wěn)定和金融發(fā)展的重點(diǎn)課題進(jìn)行多角度思索，鼓勵理論創(chuàng)新和學(xué)術(shù)爭鳴。其三，加強(qiáng)期刊與金融學(xué)會在研究成果上的相互支撐，實(shí)現(xiàn)期刊工作與學(xué)會工作的良性互動。可借助刊物主辦單位即各地金融學(xué)會的平臺，積極跟蹤關(guān)注學(xué)會會員單位的最新研究進(jìn)展，既保證及時對學(xué)會的重點(diǎn)課題及學(xué)術(shù)研討的重要成果加以刊載。又能為刊物核心作者提供研究指引，由此獲得基本的研究資源。

(三)推進(jìn)期刊組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，以此優(yōu)化期刊的治理。

一是健全和完善期刊編委會制度，為全面提高期刊質(zhì)量提供體制和機(jī)制保障。針對目前各家金融期刊編委會成員中行政領(lǐng)導(dǎo)居多、專家學(xué)者偏少的狀況，可借助刊物主辦單位的平臺來優(yōu)化編委會成員結(jié)構(gòu)，增補(bǔ)當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)高校和科研部門的一些專家學(xué)者為期刊編委。這些增補(bǔ)的編委將從理論或研究方法創(chuàng)新的角度，對期刊內(nèi)容、形式和傳播手段等提出

建設(shè)性意見。

篇（6）

近幾年，我國對社區(qū)銀行的研究逐漸增多，但從總體上說，對社區(qū)銀行的定義主要是圍繞資產(chǎn)規(guī)模、服務(wù)區(qū)域、服務(wù)對象等方面。較具代表性的觀點(diǎn)是，認(rèn)為社區(qū)銀行一定的社區(qū)范圍內(nèi)按照市場化原則自主設(shè)立、獨(dú)立運(yùn)營、主要服務(wù)于中小企業(yè)和個人的中小銀行，強(qiáng)調(diào)在特定社區(qū)范圍內(nèi)提供針對客戶的個性化金融服務(wù)，與客戶保持長期性的業(yè)務(wù)關(guān)系（巴曙松，2002；王愛儉等，2005 ）。而趙革（2008）指出社區(qū)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債以及員工、股東主要來源于某個區(qū)域，并主要服務(wù)于該區(qū)域的中小銀行機(jī)構(gòu)。因此，可以把社區(qū)銀行定義為以一定的社區(qū)范圍為依托，以營利為主要目的，主要服務(wù)于本區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)和居民的現(xiàn)代化商業(yè)銀行。

二、社區(qū)銀行金融共生的現(xiàn)狀分析

（一）金融共生理論

共生理論最初應(yīng)用于生物學(xué)中，指不同種屬按某種物質(zhì)聯(lián)系而生活在一起。袁純清（1998）提出，世界是由相互聯(lián)系相互依存的物質(zhì)組成，因此整個社會體系包括經(jīng)濟(jì)體系都存在共生現(xiàn)象，銀行與企業(yè)之間通過貨幣流動這種物質(zhì)聯(lián)系也形成了一種共生關(guān)系。

金融共生理論中有三大基本公理，分別是金融共生能量生成原理、金融共生界面選擇原理、金融共生系統(tǒng)相變與進(jìn)化原理。金融共生能量生成原理是金融共生理論中的基本原理，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)效益的提高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大和經(jīng)營范圍的擴(kuò)張等。在金融共生系統(tǒng)中，共生界面決定了共生單元的質(zhì)量和數(shù)量以及共生能量的使用規(guī)則。在不完全信息條件下，共生對象應(yīng)采用競爭性選擇規(guī)則，而在完全信息條件下采用非競爭性的親近度規(guī)則和關(guān)聯(lián)度規(guī)則。金融共生系統(tǒng)相變是指系統(tǒng)從一種狀態(tài)向另一種狀態(tài)的變化，金融共生利潤的非對稱性分配、利潤的不匹配使用以及共生度的變化是金融共生系統(tǒng)相變的基本原因。

社區(qū)銀行在處理關(guān)系型貸款上具有突出的比較優(yōu)勢，在軟信息收集、傳遞、處理上的相對優(yōu)勢使得其更易于發(fā)放關(guān)系型貸款，因此更易與中小企業(yè)形成長期穩(wěn)定的金融共生關(guān)系。

（二）社區(qū)銀行的金融共生現(xiàn)狀分析

根據(jù)金融共生理論可知，共生模式根據(jù)共生單元之間的組織強(qiáng)度可以分為點(diǎn)共生、間歇共生、連續(xù)共生和一體化共生；按共生單元行為方式可以劃分為寄生、偏利共生、非對稱性互惠共生和對稱性互惠共生。

1、社區(qū)銀行的共生組織模式。社區(qū)銀行與中小企業(yè)的共生模式為介于間歇共生和連續(xù)共生之間：當(dāng)外部經(jīng)濟(jì)政策因素不發(fā)生劇烈變動、貨幣政策穩(wěn)定時，社區(qū)銀行在與中小企業(yè)保持良好合作的基礎(chǔ)上，通常能夠持續(xù)滿足中小企業(yè)的貸款需求，兩者之間呈連續(xù)共生模式；而當(dāng)貨幣政策發(fā)生較大變化，社區(qū)銀行會更加注重“硬信息”，此時與中小企業(yè)的穩(wěn)定共生關(guān)系就被打破，兩者之間就呈間歇共生。

2、社區(qū)銀行的共生行為模式。根據(jù)社區(qū)性質(zhì)銀行與中小企業(yè)四種行為模式的定義和具體特征，可以判斷當(dāng)前我國社區(qū)銀行與中小企業(yè)的共生模式為介于偏利共生和非對稱性互惠共生之間。

三、社區(qū)特色銀行發(fā)展對策建議

（一）轉(zhuǎn)變理念。農(nóng)村金融將面臨一種新常態(tài)：經(jīng)濟(jì)下行，不良壓力增大；互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，農(nóng)村金融市場多元化，競爭加劇；利率市場化進(jìn)程加快，利潤增長乏力；農(nóng)村市場需求結(jié)構(gòu)的變化，傳統(tǒng)經(jīng)營模式難以為繼。在新常態(tài)下，社區(qū)銀行的發(fā)展必須樹立一種新的理論。

1、客戶時代的理念。銀行已經(jīng)從產(chǎn)品時代到客戶時代，未來銀行的競爭主要是客戶的競爭，因此，社區(qū)銀行必須樹立牢固的客戶理念，才能在未來激烈的市場競爭中立于不敗之地。

2、穩(wěn)、精、變、實(shí)的理念。穩(wěn)中求變，穩(wěn)是基礎(chǔ)，在當(dāng)前形勢下，穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村市場，穩(wěn)健開拓農(nóng)村客戶，強(qiáng)內(nèi)功，迎挑戰(zhàn)。精是提升管理精細(xì)化，精打細(xì)算過日子。變是不變的主題，變才能創(chuàng)造持續(xù)競爭，變的重點(diǎn)是發(fā)展觀、客戶觀、人才觀。實(shí)是堅(jiān)守農(nóng)村市場，實(shí)實(shí)在在推進(jìn)普惠金融工作。

（二）提升管理精細(xì)化

1、深化機(jī)構(gòu)改革，部室設(shè)置前移，中后臺為前臺服務(wù)。借鑒國內(nèi)銀行經(jīng)驗(yàn)，社區(qū)銀行在機(jī)構(gòu)設(shè)置上應(yīng)向前臺傾斜，增設(shè)產(chǎn)品開發(fā)部、客戶服務(wù)部，根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)特點(diǎn)，設(shè)置相應(yīng)有事業(yè)部，如紡織事業(yè)部、農(nóng)業(yè)事業(yè)部等；優(yōu)化中臺部室的基礎(chǔ)上，整合后臺部室。

2、推進(jìn)流程銀行建設(shè)。借鑒同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，梳理現(xiàn)有流程的基礎(chǔ)上，分別業(yè)務(wù)流程、管理流程和支持流程進(jìn)行優(yōu)化設(shè)置，提升管理效率、風(fēng)險控制能力、客戶體驗(yàn)度。

3、設(shè)立成本管理中心，引入成本管理系統(tǒng)，對業(yè)務(wù)經(jīng)營中的資金成本、管理成本及其他成本加強(qiáng)核算和控制，減少經(jīng)營成本，主動迎接銀行業(yè)利潤下滑的挑戰(zhàn)。

4、推進(jìn)利率定價市場化，以風(fēng)險、貢獻(xiàn)、成本為維度建設(shè)差異化利率定價系統(tǒng)。

（三）深耕社區(qū)，打造社區(qū)特色銀行

1、目標(biāo)市場的選擇。社區(qū)銀行的理想目標(biāo)客戶群體是以下一些人群：

（1）從年齡來看，應(yīng)是中青年客戶。這些人具有較高的金融投資理財意識、收入水平與家庭總資產(chǎn)、線上支付頻率以及貸款與理財需求。

（2）從文化程度來看，應(yīng)該是教育程度高的客戶。這些客戶具有較高的理財、收入水平、線上支付頻率，在貸款需求和理財產(chǎn)品方面的需求要高于教育程度低的客戶，同時這些客戶具有較高的還貸能力。

（3）從家庭結(jié)構(gòu)來看，應(yīng)是中小家庭客戶。這些客戶主要是要已經(jīng)成立家庭或是剛成立家庭的客戶，具有較高的房子與汽車等“剛性”需求，因此他們的消費(fèi)貸款傾向性與非金融服務(wù)需求的傾向性都非常高。

（4）從收入來源來看，應(yīng)與自雇者客戶與受薪客戶有關(guān)。自雇者客戶具有較高的貸款需求，受薪客戶同時具有較高的貸款和理財需求，他們都具有較高的還貸能力。

（5）從富裕程度來看，應(yīng)是年收入與家庭總資產(chǎn)較高的客戶。這部分客戶經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)，能承受較大的還款金額，同時具有很高的貸款需求。不僅如此，他們在擁有較大閑置資金時，理財需求也很高，需要有專人服務(wù)。

2、差異化服務(wù)體系的確定。結(jié)合目標(biāo)市場選擇來看，社區(qū)銀行可通過設(shè)計差異化金融服務(wù)體系來明確自身的業(yè)務(wù)特色，從而與四大國有銀行以及其他股份制銀行展開競爭，并消除業(yè)務(wù)為消費(fèi)者不熟悉的問題。

3、提高消費(fèi)信貸產(chǎn)品接受意愿

（1）提高信貸，培訓(xùn)先行。以信貸撬動首先要改變居民的消費(fèi)理念和生活方式，需要在進(jìn)入小區(qū)，在密集接觸客戶的同時，大力開展消費(fèi)者培訓(xùn)，讓更多的人了解消費(fèi)者信貸的好處，闡述不同的生活方式會帶來什么樣的生活質(zhì)量。

篇（7）

1．長吉圖先導(dǎo)區(qū)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長的需要。長吉圖開發(fā)開放先導(dǎo)區(qū)的發(fā)展綱要中，提出長吉圖區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)分為兩個階段。一是到2012年經(jīng)濟(jì)總量翻一番。到2020年，長吉圖地區(qū)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量翻兩番的目標(biāo)。2009～2013年吉林省地區(qū)生產(chǎn)總值及其增長速度基本上高于全國的總體水平，詳見圖2。2013年吉林省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)12981.46億元，按可比價格計算，比上年增長8.3%，高于當(dāng)期全國平均增速0.6個百分點(diǎn)。吉林省地區(qū)生產(chǎn)總值總量居全國第21位，比2012年前移一位。

2．長吉圖區(qū)域的進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展的需要。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，自2008－2013年吉林省進(jìn)出口總額連年增長，各年分別達(dá)到133.41、117.49、68.46、220.43、245.72和258.53億美元，詳見圖3。2013全年全省累計完成外貿(mào)進(jìn)出口總值258.53億美元，同比增長5.2%。其中，累計完成出口總值67.57億美元，累計完成進(jìn)口總值190.96億美元。全年全省實(shí)際利用外資總額達(dá)到67.64億美元，同比增長16.3%。其中，外商直接投資額18.19億美元，同比增長10.4%，高于當(dāng)期全國平均增長水平5.1個百分點(diǎn)。全年全省實(shí)際利用外省資金達(dá)到4852.10億元，同比增長26.6%。在2008～2013年吉林省進(jìn)出口數(shù)據(jù)中我們發(fā)現(xiàn)，吉林省的進(jìn)口總額中占絕對比重的是進(jìn)口，詳見圖3。僅以2013年來計算的話，吉林省的進(jìn)口總額在全省進(jìn)出口總額中大約占到了73.86%。進(jìn)口規(guī)模增大所帶來的貨款結(jié)算壓力對外進(jìn)出口貿(mào)易平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要，結(jié)合吉林省進(jìn)口規(guī)模大和實(shí)際利用外資數(shù)量增長的實(shí)際，需要建立分離型國際金融市場，實(shí)現(xiàn)便捷迅速的資金融通，保證和促進(jìn)省內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

3．長吉圖先導(dǎo)區(qū)固定資產(chǎn)投資較快增長的需要。根據(jù)吉林省統(tǒng)計局的《2012年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》和《2013年我省固定資產(chǎn)投資保持較快增長》的報告，吉林省包括長吉圖先導(dǎo)區(qū)2008～2012全社會固定資產(chǎn)投資同比增速維持了快速增長的勢頭，5年間維持了平均每年32.62%的增長勢頭。［3］2013年吉林省完成固定資產(chǎn)投資9880.00億元，同比增長20%，高于當(dāng)期全國平均增速0.4個百分點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，第一、二、三產(chǎn)業(yè)分別完成投資246.38億元、5446.85億元和4186.77億元，同比分別增長62.1%、19.7%和18.7%。重點(diǎn)制造行業(yè)投資保持了較高增速。全省汽車制造、化纖制造、醫(yī)藥、建材、紡織服裝服飾等行業(yè)的投資額分別比上年增長32.5%、85.3%、40.7%、25.8%和57.1%。交通運(yùn)輸倉儲和郵政業(yè)、金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別比上年增長32.6%、109%、135%、170%。居民服務(wù)業(yè)、教育、衛(wèi)生和社會工作、餐飲業(yè)、娛樂業(yè)投資分別比上年增長121%、52.8%、36.1%、48.8%、96.0%。但是，在維持了5年固定資產(chǎn)投資較快增長之后，2013年的吉林省固定資產(chǎn)投資增速降到了20%。吉林省固定資產(chǎn)投資增速的下降有很多原因，資金供給不足是原因之一，如果國際金融市場能夠提供長吉圖先導(dǎo)區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)足夠的資金供給，就能夠給吉林省及長吉圖先導(dǎo)區(qū)的跨越式發(fā)展創(chuàng)造更多的機(jī)遇和更好的保障。

4．吉林省金融資源整合發(fā)展的需要。近幾年來，吉林省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模都有了較快增長，一方面為國際金融市場的構(gòu)筑創(chuàng)造了條件，另一方面也提醒我們吉林省金融資源與金融要素的配置與整合不容忽視。長吉圖先導(dǎo)區(qū)設(shè)立之后，吉林省及長吉圖區(qū)域內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人數(shù)量及金融資產(chǎn)總額都有了一定的增長。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前吉林省擁有政策性銀行2家:農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行;大型股份制商業(yè)銀行6家:工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和郵政儲蓄銀行;普通股份制商業(yè)銀行7家:光大銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、民生銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行;外資銀行1家:韓亞銀行;金融資產(chǎn)管理公司4家:華融、長城、東方、信達(dá)。這些金融機(jī)構(gòu)在吉林省設(shè)有一級分行20家，異地城市商業(yè)銀行1家;屬地法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)87家，城市商業(yè)銀行1家，農(nóng)村商業(yè)銀行6家，農(nóng)村合作銀行1家，農(nóng)村信用合作聯(lián)社43家，農(nóng)村信用社4家，村鎮(zhèn)銀行21家，貸款公司1家，農(nóng)村資金互助社4家，信托投資公司2家。還有2家企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司:一汽財務(wù)和森工財務(wù)，1家汽車金融公司。支行及以下營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)4554家。［4］金融機(jī)構(gòu)的廣泛設(shè)立為打破金融壟斷創(chuàng)造了條件，但是也容易造成一哄而上、服務(wù)質(zhì)量差、人員素質(zhì)低、甚至是不正當(dāng)競爭的局面，嚴(yán)重的情況下可能造成金融混亂。

二、長吉圖先導(dǎo)區(qū)分離型國際金融市場構(gòu)建策略

所謂分離型國際金融市場，是指受政策誘導(dǎo)與推動，專門為非居民交易設(shè)立的在岸金融業(yè)務(wù)與離岸金融業(yè)務(wù)分離的市場。其優(yōu)點(diǎn)在于既便于金融監(jiān)管又可以阻擋國際金融市場的沖擊。長吉圖先導(dǎo)區(qū)分離型國際金融市場的構(gòu)建，應(yīng)該依據(jù)國際金融市場形成的一般條件:政局穩(wěn)定、有較強(qiáng)的國際經(jīng)濟(jì)活力、外匯管制少、國內(nèi)金融市場發(fā)達(dá)、地理位置好、擁有高水平的專業(yè)人才等，創(chuàng)造條件積極促成。

1．盡力減少資本跨國流動的費(fèi)用。減少資本跨疆界流動的審批手續(xù)與費(fèi)用、縮短資金流動的時間、降低資金流動成本是吸引國際資本和構(gòu)建國際金融市場的的重要手段。早在2012年的博鰲論壇上，時任國務(wù)院副總理發(fā)表主旨演講時就指出，中國未來將實(shí)行更加積極主動的開放戰(zhàn)略，歡迎外商投資的同時，鼓勵中國企業(yè)進(jìn)行海外投資。中國人民銀行行長周小川在博鰲亞洲論壇上表示，中國鼓勵資本“走出去”的戰(zhàn)略，鼓勵中國企業(yè)和居民在海外投資。目前中國企業(yè)和其他一些商業(yè)機(jī)構(gòu)，有越來越多的海外投資。中國未來可能進(jìn)一步放松管制，允許中國企業(yè)和居民能夠更方便地進(jìn)行海外投資，這是政策改革的一個方向。長吉圖先導(dǎo)區(qū)自建成以來便享有一些國家稅收政策，經(jīng)吉林省地稅局對現(xiàn)行的涉稅法律、法規(guī)和規(guī)范性文件分進(jìn)行歸納，發(fā)現(xiàn)長吉圖先導(dǎo)區(qū)共享有189條適用稅收優(yōu)惠政策，其中涉及地方稅收的12個稅種，采取9種稅收優(yōu)惠方式，惠及16大行業(yè)。2012～2013年以來，吉林省地稅局為長吉圖區(qū)域內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)減免企業(yè)所得稅9531.09萬元;資源綜合利用企業(yè)所得稅優(yōu)惠1231.33萬元;環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水和安全生產(chǎn)專用設(shè)備抵免企業(yè)所得稅4399.79萬元;為金融保險服務(wù)業(yè)減免營業(yè)稅6.2億元。但是要建成國際金融市場，還需要進(jìn)一步放松管制降低稅負(fù)，使長吉圖先導(dǎo)區(qū)產(chǎn)生資金吸引力，這點(diǎn)尤為重要。

2．加快利率市場化步伐。利率市場化是指貨幣利率由國家統(tǒng)一管理制定的直接利率管理體制，向以市場供求為基礎(chǔ)間接利率管理體制過渡的過程。包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)，由國家包攬轉(zhuǎn)變成由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷，來自主調(diào)節(jié)利率水平的變革，最終形成以市場供求為基礎(chǔ)、中央銀行基準(zhǔn)利率為指導(dǎo)，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。國際金融市場一般容易形成于金融自由化程度較高的國家和地區(qū)，也包括了利率管制放松，資產(chǎn)定價機(jī)制靈活，資金價格可以隨著市場資金供求的變化而變化，利率風(fēng)險較小、金融企業(yè)操作靈活、有利于金融企業(yè)市場化運(yùn)作的地區(qū)。

篇（8）

中圖分類號：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2012）23-0175-02

0 引言

國際金融危機(jī)的爆發(fā)以及進(jìn)一步發(fā)展，催生全球制造業(yè)競爭力格局發(fā)生變化，出現(xiàn)了一些新的動向。一是歐美等高新技術(shù)輸出國更加重視知識產(chǎn)權(quán)，進(jìn)一步搶占產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)。二是墨西哥、越南等國家以及地區(qū)以更為低廉的成本，承接了大量勞動密集產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移；三是中國企業(yè)原材料成本，人力成本的提高，加上受人民幣升值的影響，傳統(tǒng)優(yōu)勢有下降的趨勢；四是國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，“中國制造”屢遭反傾銷；五是隨著世界市場的疲軟，經(jīng)濟(jì)增長相對強(qiáng)勁的中國成為國際巨頭逐鹿的市場，在國內(nèi)市場對“中國制造”形成競爭力。面對日益高漲的人力成本以及日益脆弱的生態(tài)環(huán)境，在國際貿(mào)易和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系中，中國的的比較成本優(yōu)勢已經(jīng)很難從技術(shù)進(jìn)步中分享利益。從“中國制造”轉(zhuǎn)型為“中國創(chuàng)造”的轉(zhuǎn)型升級成為未來中國發(fā)展的迫切的任務(wù)。創(chuàng)新已經(jīng)成為中國追求國家自強(qiáng)的政治意志，知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略實(shí)施已經(jīng)提升到振興國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略高度。

1 我國的專利申請與專利戰(zhàn)略狀況

2006年我國的《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》中將提高創(chuàng)新能力作為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變增長方式、提高國家競爭力的中心環(huán)節(jié)，把建設(shè)創(chuàng)新型國家作為未來發(fā)展的目標(biāo)。

2008年我國頒布了國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要指出“知識產(chǎn)權(quán)制度是開發(fā)和利用知識資源的基本制度”、2011年我國《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》中，首次明確了到2015年實(shí)現(xiàn)每萬人口發(fā)明專利擁有量3.3件的指標(biāo)。 “十二五”規(guī)劃綱要的出臺進(jìn)一步說明我國在今后的發(fā)展中更加關(guān)注創(chuàng)新對“轉(zhuǎn)方式”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“促發(fā)展”的支撐，更加關(guān)注創(chuàng)新主體—企業(yè)的創(chuàng)新能力，更加關(guān)注創(chuàng)新對于提升國家競爭力的核心作用。在國家的大力宣傳和鼓勵下，在過去幾年國人的知識產(chǎn)權(quán)意識有了很大的提高，專利申請形勢喜人。2011年我國受理的三種專利申請量首破百萬，共計163萬件，同比增長33.6%。其中，發(fā)明專利申請52.6萬件，同比增長34.5%，實(shí)用新型專利申請58.5萬件，外觀設(shè)計專利申請52.2萬件；三種專利授權(quán)量共96.1萬件，同比增長17.9%，其中，發(fā)明專利授權(quán)17.2萬件，同比增長27.4%，實(shí)用新型專利授權(quán)40.8萬件，外觀設(shè)計專利授權(quán)38.1萬件。其中，國內(nèi)專利權(quán)人發(fā)明專利授權(quán)11.2347萬件，同比增長6.3個百分點(diǎn)，占總量的65.3%。同時，我國企業(yè)的中國發(fā)明專利授權(quán)量占比從10年前的1%快速增長到52%，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

通過《專利合作條約》（PCT）途徑提交的國際專利申請量，體現(xiàn)了一個區(qū)域或企業(yè)的創(chuàng)新能力、技術(shù)價值和市場價值。來自世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國PCT國際專利申請量從2009年起，已連續(xù)3年增速位居世界首位，2011年增長率高達(dá)33.4%，比當(dāng)年增速居第2位的日本高出12個百分點(diǎn)。2012年3月，WIPO公布的數(shù)據(jù)顯示，來自國內(nèi)的中興通訊、華為企業(yè)的PCT申請數(shù)量，以絕對優(yōu)勢領(lǐng)先歐美亞各大著名企業(yè)。有關(guān)專家認(rèn)為，這體現(xiàn)了以中興通訊、華為公司為代表的新一代中國創(chuàng)新型企業(yè)在國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略和“走出去”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，正不斷轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展方式，著力提升自主創(chuàng)新能力，加大對外投資力度，擴(kuò)大國際專利布局。

2 微笑曲線理論與我國企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的制定

微笑曲線理論是1992年由宏基集團(tuán)創(chuàng)始人施振榮提出的，該理論形象的闡述了企業(yè)專利、商標(biāo)、后續(xù)服務(wù)要素對產(chǎn)品附加價值的影響能力，實(shí)質(zhì)是企業(yè)附加價值理論。微笑曲線分成左、中、右三段：左段為研發(fā)、專利，屬于全球性的競爭；中段為組裝、制造；右段為品牌、服務(wù)，而曲線代表的是獲利，微笑曲線在中段位置為獲利低位，而在左右兩段位置則為獲利高位，如此整個曲線看起來像是個微笑符號。微笑曲線的含意即是：要增加企業(yè)的盈利，絕不是持續(xù)在組裝、制造位置，而是往左端或右端位置邁進(jìn)。在微笑曲線理論的指引之下，技術(shù)帶動、售后服務(wù)創(chuàng)造的附加價值應(yīng)當(dāng)是企業(yè)價值的核心[1]。

篇（9）

[中圖分類號]F8327[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]2095-3283（2015）01-0115-04

[作者簡介]郎h（1991-），女，四川人，碩士研究生，研究方向：金融學(xué)。

①Norman Loayza and Romain Ranciere Financial Development，F(xiàn)inancial Fragility and Growth[R]IMF Working Papers，2005

②J.keynes.The General Theory of Employment， Interest and Money Harcourt Brace & Co.，New York，1936

③《20家外資銀行搶灘上海自貿(mào)區(qū)》，中國上海網(wǎng)，2014年3月24日。

一、引言

自黨的十召開以來，深化金融體制改革的各項(xiàng)措施逐步出臺，為了實(shí)現(xiàn)政策效應(yīng)最大化，肩負(fù)著深化金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新任務(wù)的中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)應(yīng)運(yùn)而生。以促進(jìn)貿(mào)易自由化、跨國公司全球化、金融自由化為目標(biāo)的上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)實(shí)施的是負(fù)面清單管理以及準(zhǔn)入國民待遇。在金融自由化方面，自貿(mào)區(qū)的主要任務(wù)是推進(jìn)利率市場化、匯率自由化、資本項(xiàng)目開放、人民幣國際化以及建立與離岸貿(mào)易相適應(yīng)的離岸金融中心。從長遠(yuǎn)來看，上海自貿(mào)區(qū)金融改革將對我國金融自由化進(jìn)程起到示范引領(lǐng)作用，目前人民幣在資本項(xiàng)下已實(shí)現(xiàn)了對外開放，外商可以用人民幣直接進(jìn)行投資，國內(nèi)企業(yè)可以利用人民幣對外投資，同時中國居民和企業(yè)可以在香港自由兌換人民幣。如果自貿(mào)區(qū)內(nèi)大量外資機(jī)構(gòu)使用人民幣，可以推動人民幣國際化，外資用外幣購買人民幣，可實(shí)現(xiàn)人民幣匯率自由化，進(jìn)而推動人民幣利率市場化。然而，金融自由化對我國經(jīng)濟(jì)增長起到推動作用的同時，也必將伴隨著金融脆化現(xiàn)象。本文基于金融脆化理論，結(jié)合上海自貿(mào)區(qū)的金融改革措施，探尋其金融改革中可能出現(xiàn)的風(fēng)險，并就如何規(guī)避及控制風(fēng)險提出相應(yīng)對策。

二、基于金融脆化理論的上海自貿(mào)區(qū)金融改革風(fēng)險分析

在金融改革的過程中，金融自由化一方面能夠刺激本國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；另一方面則會在金融體系中產(chǎn)生一種制度變遷的成本，即催生金融脆化現(xiàn)象。

Norman Loayza和Romain Ranciere（2005）①實(shí)證研究表明：雖然一國在金融改革初期，由于金融中介風(fēng)險管理能力、信息披露制度、契約履行機(jī)制仍滯后于金融自由化進(jìn)程，金融脆化現(xiàn)象發(fā)生的可能性較大。但是隨著時間的推移和各項(xiàng)金融配套改革的深化，金融中介抗風(fēng)險能力會進(jìn)一步增強(qiáng)，金融體制也會逐步得以完善，而伴隨其經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，金融脆化程度將逐漸降低。依據(jù)這樣的理論，上海自貿(mào)區(qū)金融改革初期也將存在金融脆化風(fēng)險，主要表現(xiàn)為以下幾種形式：

（一）引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險

Keynes認(rèn)為大多數(shù)經(jīng)濟(jì)決策都是在不確定的條件下作出的，這是因?yàn)樵诮鹑谑袌鲋薪鹑谫Y產(chǎn)未來的收入流量是不確定的。同時，Keynes在“Theory of Employment，Interest and Money”②中認(rèn)為投資者基于對未來市場前景心理預(yù)期的投資是模糊的、不確定的，正是由于缺乏可靠基礎(chǔ)的預(yù)期會引發(fā)劇烈的市場波動。金融市場上的脆弱性主要來自于這種資產(chǎn)價格的波動性及波動性的聯(lián)動效應(yīng)。

上海自貿(mào)區(qū)對我國金融體制改革的貢獻(xiàn)就是通過吸引外資銀行和金融機(jī)構(gòu)來豐富我國的投融資體系。目前獲批在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)籌建支行的外資銀行已有20家。③外資銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)主要有為服務(wù)區(qū)內(nèi)跨境金融需求的企業(yè)提供現(xiàn)金管理、外匯交易、資金拆借、離岸金融、跨境貿(mào)易融資、金融市場產(chǎn)品等服務(wù)。從外資銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍看，其業(yè)務(wù)以經(jīng)營貨幣資金為主，頻繁的境內(nèi)外貨幣資金交易可能引發(fā)匯率風(fēng)險。同時，跨境貿(mào)易融資和金融市場產(chǎn)品等業(yè)務(wù)將直接影響外資對我國證券等領(lǐng)域的投資（見圖1）。

①Hellman， T.， Murdock，K.，and Stiglitz，J.E Addressing Moral Hazard in Banking： Deposit Rate Controls vs.Capital Requirements， Unpublished Manuscript， 1994

②Caprio，G and L.Summers Finance and its Reform： Beyond Laissez-faire. Policy Research Working Paper World Bank Washington D.C，1993

③Minsky H. The Financial Instability Hypothesis： Capitalist Process and the Behavior of the Economy， in Financial Crisis The Theory， History and Policy， Cambridge University Press. 1982從圖1可以看出，近十多年來跨境資本在華直接投資、證券投資和其他投資額波動劇烈，直接投資規(guī)模先升后降，證券投資規(guī)模雖然基本穩(wěn)定，但其他投資波動劇烈。由此可見，過快引入外資金融機(jī)構(gòu)會影響我國投融資體系的穩(wěn)定性，進(jìn)而導(dǎo)致金融資產(chǎn)價格劇烈波動，增加我國金融市場的脆弱性。

金融資產(chǎn)價格劇烈波動主要會產(chǎn)生兩方面的影響：一方面會影響金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性，進(jìn)而惡化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資環(huán)境，阻礙經(jīng)濟(jì)增長。以外資銀行為例，一般來說，銀行的資產(chǎn)主要是貸款和證券投資，一旦國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，如在多國仍然施行量化寬松政策的情況下，美聯(lián)儲啟動量化寬松貨幣政策退出機(jī)制，美元升值導(dǎo)致外資回流，使得外資銀行持有的金融資產(chǎn)價格劇烈波動，信用風(fēng)險將會增加，進(jìn)而導(dǎo)致自貿(mào)區(qū)金融環(huán)境惡化，相應(yīng)金融資產(chǎn)整體價格出現(xiàn)波動；另一方面會影響我國金融市場的穩(wěn)定性，根據(jù)Fama等人提出的有效市場理論，目前我國金融市場是介于弱有效市場和半強(qiáng)有效市場之間的一種市場，較弱的有效性使得市場無法獲得充分而準(zhǔn)確的金融信息，無法在證券價格形成中準(zhǔn)確反映資本市場的全部相關(guān)信息。這使得外資金融機(jī)構(gòu)對我國投資時，易出現(xiàn)市場其他投資者非理性過度投機(jī)，從而對金融資產(chǎn)價格產(chǎn)生巨大影響。

（二）實(shí)行利率市場化的風(fēng)險

Hellman，Murdock和Stiglitz（1994）①在探討了金融自由化進(jìn)程中金融體系脆弱性的內(nèi)在原因后指出，金融自由化引發(fā)銀行部門脆弱化的重要通道是利率上限取消以及降低進(jìn)入壁壘所引起的銀行特許權(quán)價值降低，導(dǎo)致銀行部門的風(fēng)險管理行為扭曲，從而帶來金融體系的內(nèi)在不穩(wěn)定。同時，Caprio和Summers②，Hellman，Murdock和Stiglitz指出由于商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債不匹配，利率變動之后，就會對銀行的凈利差收入產(chǎn)生影響，利率風(fēng)險逐漸成為最主要的風(fēng)險。

上海自貿(mào)區(qū)推行利率市場化主要會面臨兩方面的風(fēng)險：一是實(shí)行利率市場化以后，利率水平會顯著升高。這是由于我國利率水平長期處于被壓制的狀態(tài)，一旦放開管制，由資金供求情況產(chǎn)生的利率水平將高于被管制時的利率水平。對上海自貿(mào)區(qū)來說，中國人民銀行上海總部召開政策會，宣布從2014年3月1日起放開自貿(mào)區(qū)小額外幣存款利率上限。央行行長周小川也在兩會上表示，一兩年內(nèi)將實(shí)現(xiàn)存款利率市場化。存款利率上限的放開不僅擠壓了銀行的利潤，而且使得吸儲變得困難，將進(jìn)一步加劇利率波動。二是推行利率市場化以后，信用風(fēng)險將會成為我國銀行類金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營的主要風(fēng)險。由于取消了利率管制以及簡化了準(zhǔn)入方式，為了獲得較高的收益，銀行可能會投資高風(fēng)險項(xiàng)目，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率上升，利率變動之后，就會對銀行的凈利差收入產(chǎn)生影響，使得信用風(fēng)險逐漸成為銀行最主要的風(fēng)險。利率風(fēng)險對銀行等金融機(jī)構(gòu)最大的威脅在于影響其自身的穩(wěn)定性，如果銀行等金融機(jī)構(gòu)疏忽了對利率風(fēng)險和信用風(fēng)險的管理，使得不良資產(chǎn)急劇增加，會造成銀行及金融機(jī)構(gòu)的倒閉，甚至引發(fā)金融危機(jī)。

（三）金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險

金融產(chǎn)品創(chuàng)新從本質(zhì)上來說是新的金融工具不斷涌現(xiàn)以及可供投資的金融層次更加豐富的過程。然而金融產(chǎn)品創(chuàng)新將會增加金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)而導(dǎo)致金融脆化。正如Carter（1989）所說，金融創(chuàng)新實(shí)際上是掩蓋了日益增長的金融脆化，是一種金融圍堵政策，最終激勵了基于難以實(shí)現(xiàn)的未來收入流和資產(chǎn)價格預(yù)期之上的投機(jī)性融資。因此，金融創(chuàng)新在整體上有增加金融脆化的傾向。同時，Minsky（1982）③也認(rèn)為，僅僅從金融層次的增多以及新金融工具的不斷發(fā)明，就足以證明金融脆化在增加。

金融產(chǎn)品創(chuàng)新主要以金融衍生品創(chuàng)新為主，金融衍生品是運(yùn)用模型把傳統(tǒng)金融工具復(fù)雜化而創(chuàng)造出來的，這使得金融衍生品的風(fēng)險對于傳統(tǒng)金融工具而言成倍增加，具有金融杠桿效應(yīng)，從而增加了金融脆化風(fēng)險。美國次貸危機(jī)就是起源于過度使用復(fù)雜的金融衍生工具，由于金融衍生品本質(zhì)上是跨國界的，系統(tǒng)性風(fēng)險將更多地呈現(xiàn)出全球化特征，金融衍生產(chǎn)品市場的風(fēng)險能夠傳播到全球的每一個角落，使得金融脆化在全球發(fā)生的概率不斷增加。而伴隨著我國金融衍生工具的發(fā)展，金融創(chuàng)新大大豐富了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的可選擇性，但是金融脆化也隨之而來，這使得基于金融產(chǎn)品創(chuàng)新的金融改革風(fēng)險不斷增加。

①Dornbush，R.A. Expectations and Exchange Rate DynamicsJournal of Political Economy， 1976

②《2014年上海自貿(mào)區(qū)第一季度實(shí)現(xiàn)營收》，中研網(wǎng)，2014年4月22日。

③《上海自貿(mào)區(qū)掛牌以來累計進(jìn)出口3665.7億元》，中國證券網(wǎng)，2014年4月22日。

④《一季度上海自貿(mào)區(qū)海關(guān)增稅234.6億》，中國證券網(wǎng)，2014年4月22日。（四）推行匯率自由化的風(fēng)險

Dornbush（1976）①在匯率超調(diào)理論中指出，市場預(yù)期會引起匯率的大幅波動，對未來預(yù)期的微小變化，都會通過折現(xiàn)累加，導(dǎo)致匯率的大幅度波動，而匯率的這種波動性將會導(dǎo)致金融市場的脆化。

據(jù)統(tǒng)計，截至2014年3月底，上海自貿(mào)區(qū)在半年內(nèi)累計新設(shè)企業(yè)7772家；注冊資本10億元人民幣及以上的企業(yè)22家，23家世界500強(qiáng)企業(yè)投資了25個項(xiàng)目。隨著各項(xiàng)政策細(xì)則的逐步落實(shí)，外資企業(yè)落地勢頭明顯加快。截至2014年3月底，上海自貿(mào)區(qū)新設(shè)外資企業(yè)661家，累計注冊資本33億美元，平均每家企業(yè)504萬美元。從上海自貿(mào)區(qū)的總體經(jīng)營業(yè)績上看，2014年第一季度，自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3400億元，完成工商稅收164億元。②據(jù)海關(guān)初步統(tǒng)計，2014年1月上海自貿(mào)區(qū)進(jìn)出口總值5956億元人民幣，環(huán)比增長24%。其中出口1505億元，環(huán)比增長52%；進(jìn)口4451億元，環(huán)比增長15%。③2014年1至3月，自貿(mào)區(qū)進(jìn)出口值3041億美元，同比增長65%，海關(guān)征稅2346億元，增長105%。④]由此可見，進(jìn)出口貿(mào)易的良性發(fā)展對自貿(mào)區(qū)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，而進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展與匯率波動密切相關(guān)。

基于有效市場和合理預(yù)期理論可知，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化將引起匯率的波動，而對于我國推行匯率自由化的上海自貿(mào)區(qū)來說，最主要的風(fēng)險就是基于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境以及市場預(yù)期影響的匯率大幅波動的風(fēng)險。如果匯率劇烈波動，我國進(jìn)出口企業(yè)則很難做出適合的投資策略，沒有明確的生產(chǎn)計劃，投資收益的不確定，將會使進(jìn)出口企業(yè)生存困難，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長。

（五）試點(diǎn)資本自由流動的風(fēng)險

試點(diǎn)開始以來。通過上海自貿(mào)區(qū)進(jìn)行的跨境資金流動呈較快增長態(tài)勢。截至2014年2月底，上海自貿(mào)區(qū)共發(fā)生跨境雙向人民幣資金池和境外人民幣借款業(yè)務(wù)金額為1729億元，其中跨境雙向人民幣資金金額為1629億元，境外人民幣借款金額為1億元；自貿(mào)區(qū)內(nèi)共計1285億美元單筆金額小于300萬美元的外匯存款，已放開小額外幣存款利率上限。2013年，我國國際通行口徑的跨境資本流動的特點(diǎn)是資本和金融項(xiàng)目取代經(jīng)常項(xiàng)目成為外匯儲備增長的主要來源。

從圖2可以看出，資本和金融項(xiàng)目差額占儲備增加比例由2008年的0%以下劇增到2009年的20%，在2010和2011年都保持在20%以上，但到了2012年驟減到-20%以下，而2013年又反彈到20%。由此可見，金融危機(jī)以來我國資本和金融項(xiàng)目資金凈流入金額波動劇烈，伴隨著人民幣自由兌換和跨境資本流動的常態(tài)化，雖然自由兌換人民幣和跨境資本流動可以讓企業(yè)直接以投資為目的方便資本跨境投融資，但是人民幣資本項(xiàng)目可兌換和跨境資本流動的放開將可能吸引大量境外人民幣回流至內(nèi)地投機(jī)市場，如房地產(chǎn)市場，由此將帶動房價上漲。若資本一旦大規(guī)模撤出中國，必然帶來人民幣資產(chǎn)價格的下跌，股市、債市、匯市和房市都將承受巨大下跌壓力。正如1997―1998年泰國資本市場開放與監(jiān)控不力，貨幣可兌換與金融市場發(fā)育不協(xié)調(diào)，引致金融脆化，泰國貨幣急劇貶值，導(dǎo)致了亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)。

綜上所述，人民幣自由兌換和跨境資本流動最可能帶來的風(fēng)險就是資產(chǎn)價格的泡沫化以及游資的套利行為。同時在現(xiàn)代電子通訊技術(shù)下，作為游資的國際資本轉(zhuǎn)移非常迅速，它能隨時對任何瞬間出現(xiàn)的暴利空間或機(jī)會發(fā)出快速攻擊，造成金融市場的巨大動蕩。

三、上海自貿(mào)區(qū)金融改革風(fēng)險防控措施

目前，我國仍處于深化政治體制和經(jīng)濟(jì)體制改革的攻堅(jiān)階段，在上海自貿(mào)區(qū)推進(jìn)金融改革的進(jìn)程中也必將面臨金融脆化風(fēng)險，金融改革并不是無條件的全面自由化，需要科學(xué)有效的風(fēng)險防控措施來加以規(guī)范和引導(dǎo)，以保證金融改革穩(wěn)步推進(jìn)。

（一）提高投融資信息的公開和透明度

進(jìn)一步提高自貿(mào)區(qū)投融資信息的公開和透明度，有利于提高金融市場的流動性，保障金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。同時，由于外資銀行和企業(yè)也會入駐自貿(mào)區(qū)，為了避免國際游資的套利行為，公開透明的信息有助于監(jiān)管部門進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，避免在匯率自由化的過程中造成匯率劇烈波動，促進(jìn)金融改革穩(wěn)步推進(jìn)。

（二）建立利率形成機(jī)制

金融改革從本質(zhì)上來說是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好更快發(fā)展提供有力的資金保障，由于境外資金成本低于境內(nèi)，自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行的存貸款利率將會低于其他地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)的利差變小，銀行更傾向于投資高風(fēng)險、高收益的項(xiàng)目。較高的貸款利率一方面使得銀行資產(chǎn)的安全性降低，另一方面縮減了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，反過來又影響了高收益項(xiàng)目的獲益，從而引發(fā)金融脆化風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合理制定與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配的利率水平，有效控制利率風(fēng)險，提高自身經(jīng)營的安全性，保證較好的收益水平。同時自貿(mào)區(qū)金融管理應(yīng)堅(jiān)持 “一線放開、二線管住”的原則。

（三）健全風(fēng)險控制機(jī)制

通過金融創(chuàng)新的金融衍生品雖然能夠豐富金融產(chǎn)品的種類，為金融市場提供更多的投資選擇，但是，過度盲目投資會使其價格逐漸脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)相應(yīng)資產(chǎn)供求的約束，增加金融脆化風(fēng)險。因此，在金融創(chuàng)新過程中應(yīng)盡量簡化金融衍生品結(jié)構(gòu)，確保其風(fēng)險可度量。同時，在對金融衍生品投資過程中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合理選擇風(fēng)險控制手段，有效規(guī)避杠桿效應(yīng)，計提相應(yīng)撥備。

在人民幣自由兌換和跨境資本流動的過程中，人民幣資本項(xiàng)目可兌換的放開將吸引大量境外資本頻繁進(jìn)出套利，可能引發(fā)人民幣匯率無規(guī)則波動，進(jìn)而導(dǎo)致貨幣政策失靈。為了避免這種情況的發(fā)生，自貿(mào)區(qū)應(yīng)建立匯率風(fēng)險控制機(jī)制，就像在股票市場中設(shè)立止損點(diǎn)一樣，一旦流向國內(nèi)的資本超過可控水平，應(yīng)及時采取有效措施加以制止，降低金融脆化風(fēng)險，維護(hù)資本市場的健康穩(wěn)定運(yùn)行。

[參考文獻(xiàn)]

[1]黃金老論金融脆弱性[J]金融研究，2001（1）

[2]曾詩鴻金融脆弱性理論 [M]中國金融出版社，2003

[3]黃金老金融自由化與金融脆弱性 [M]中國城市出版社，2001

[4]謝衛(wèi)群，孫小靜上海自貿(mào)區(qū)先行先試 引領(lǐng)開放新格局 [N]人民日報，2013-08-23

篇（10）

摘要:位于太平洋西岸的環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈,是日益活躍的東北亞經(jīng)濟(jì)區(qū)的中心部分,也是我國亞歐大陸橋東部起點(diǎn)之一。從金融方面看,區(qū)域內(nèi)金融改革和發(fā)展相對落后,金融領(lǐng)域的合作和交流相對滯后,金融產(chǎn)業(yè)在資源配置方面協(xié)調(diào)不夠,中心城市的金融輻射能力還偏弱,區(qū)域內(nèi)金融部門聯(lián)系和溝通少、合作領(lǐng)域小,對支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的整體推動力還不夠大。因此,建立與健全環(huán)渤海區(qū)域的金融生態(tài)環(huán)境,打造環(huán)渤海金融圈勢在必行。

關(guān)鍵詞:環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈金融生態(tài)環(huán)境區(qū)域經(jīng)濟(jì)

金融生態(tài)在國外最早是由g.tansley(1935)在生態(tài)系統(tǒng)(eco-system)基礎(chǔ)上提出的,因?yàn)榻鹑隗w系具有內(nèi)在邏輯安排、發(fā)展規(guī)律等群體生態(tài)學(xué)(synecology)特征,在經(jīng)濟(jì)活動中逐漸形成鮮明結(jié)構(gòu)特征和功能特點(diǎn)的“秩序結(jié)構(gòu)”,這種“秩序結(jié)構(gòu)”即為金融生態(tài)。在國內(nèi)金融生態(tài)環(huán)境的概念最早是由周小川在2004年的“經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇"上提出的,同樣借助了仿生學(xué)的概念。影響一個區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的因素包括該地區(qū)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、信用環(huán)境、行政環(huán)境、管理和技術(shù)水平、金融服務(wù)水平等。

篇（11）

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）23-0232-01

一、概念的界定

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速，中國作為世界大國也積極參與到國際合作與國際貿(mào)易中，并和周邊國家形成了多個各具特色的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟或經(jīng)濟(jì)圈。如中國與東盟自由貿(mào)易區(qū)、上海合作組織以及東北亞經(jīng)濟(jì)圈。這些經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟與經(jīng)濟(jì)圈之間的經(jīng)濟(jì)合作是全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的客觀要求，國內(nèi)外學(xué)者也越來越關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作理論的研究。區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作理論屬于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論的范疇，所以，本文著重分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論下的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作理論，并將概念界定在區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作中的金融支持范疇內(nèi)。

二、國外學(xué)者的研究現(xiàn)狀

1.“金融抑制論”、“金融深化論”和“金融創(chuàng)新論”。這些理論認(rèn)為欠發(fā)達(dá)地區(qū)的資金短缺是因?yàn)椤敖鹑趬阂帧睅淼娜谫Y渠道堵塞與資金成本的扭曲，只有在金融深化的條件下進(jìn)行金融創(chuàng)新才能緩解資金短缺問題。這就需要制定相應(yīng)的有區(qū)別的區(qū)域金融政策，從金融政策、金融組織及金融工具等方面促進(jìn)金融市場一體化。

2.金融約束論。赫爾希曼、斯蒂格勒茨等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，金融約束論是介于金融抑制與金融自由化之間的、并且比它們更有吸引力的模式。金融約束論認(rèn)為，對于發(fā)展中區(qū)域而言，政府安排一種有差別的特定的金融政策制度比競爭性制度更能促進(jìn)地區(qū)發(fā)展。

三、國內(nèi)學(xué)者的研究現(xiàn)狀