小微企業融資論文大全11篇

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小微企業內源融資是我國小微企業融資最顯著的特點之一，由于其成本低、靈活性高，所以我國小微企業業主們對內源融資有著不可改變的依賴性，有的企業即使是步入了發展期和成熟期，內源融資仍然是其首選的融資方式。內源性融資的資金主要來源于企業內部集資、親戚朋友借貸和業主自身積累，與外源融資相比，雖然可以減小信息不對稱帶來的信貸危機，但是由于內源融資資金有限，難以繼續融資，企業還要承擔除金融還貸壓力外的巨大的道德壓力，并且在以后的經營過程中企業受內源融資的影響和限制下，通常會選擇十分保守的發展戰略，而這種發展模式可能會降低企業的經濟收益，最后制約企業發展。

（二）銀行體系是小微企業外源融資的主要渠道

我國小微企業除了自身積累外，很大程度上是通過間接融資來滿足資金需求。20世紀90年代后期，我國陸續出臺鼓勵深化中小企業金融服務政策。2003年，銀監會成立后將深化小微企業金融服務作為工作重點，各銀行機構采取多種措施，如建立小微企業信貸服務中心、開發小微企業信貸產品創新等改進小微企業金融服務。在多方努力下，銀行體系服務中心企業的能力已得到一定提高。

（三）多層次的股票市場體系對小微企業的服務相當有限

我國在鼓勵中小企業上市進行股權融資方面積極努力，2006年和2009年深證證券交易所先后推出了中小板、創業板市場和中關村代辦系統股份報價轉讓試點，這些都為中小企業融資拓寬了渠道。2011年，中小企業板和創業板市場融資總額超過5000億元，但是由于我國多層次的股票市場建立較晚，市場體制不夠完善，再加上大部分小型企業和微型企業從資產規模、銷售收入、財務管理等方面很難達到上市條件，所以真正能達到上市條件的小微企業少之又少。

（四）創投等私募股權投資是小微企業股權資本的重要來源

我國從1995出臺了《設立境外中國產業創業資本基金管理辦法》，外資力量就快速發展成為我國專業化的投資體力量，2010年前三季度，外資創業投資企業金額就達到14.86億美元，占各類創業投資機構總額的50%。另外，由成功企業家組成的天使投資隊伍，如中關村園區設立的“中關村企業家天使投資者聯盟”，專門為發展相對成熟的中小企業進行私募投資，而由大企業設立的風險投資基金的投資對象大部分是具有高成長潛力的創業企業。2009年2月至2011年10月22日間，在中小企業板上市的320家企業中，有131家有風險投資或私募支持占比例40.9%，而創業板占54.6%。

（五）小微企業一定程度上依賴非正規借貸渠道

由于信息相對封閉、資產抵押能力相對較弱等局限，小微企業很難從銀行等正規金融機構獲得融資。因此，民間金融無疑成為小微企業重要融資渠道之一。根據人民法院關于民間借貸的處理辦法：民間借貸的利率略高于人民銀行規定的同期的貸款利率，最多不超過利率的4倍，但實際上，民間借貸利率基本都在央行同期利率的4倍以上。就目前實際情況來看，民間通常借貸的年利率是30%~50%，有的甚至高達60%以上，這往往取決于當地民間借貸的市場情況以及資金需求的緊迫程度，這是民間金融市場上對于還貸風險的信息不對稱分布的一種反映。盡管民間借貸的利率較高，但民間借貸過程簡便迅速，能更好地適應小微企業經營靈活的需求。

（六）小微企業融資結構性矛盾突出

在信貸資金供給的期限結構、地區發展和行業發展方面也都存在著較為顯著的結構性矛盾。從信貸資金供給的期限結構看，短缺資金供給相對充裕，而中長期投資性資金供給嚴重不足。根據各家銀行提供的小微金融產品看，也以短產品為主，特別是近年來各家銀行力推的貿易融資、供應鏈金融、個人經營性貸款等小微企業融資產品。從小微企業地區發展看，在東部沿海經濟發達地區各項制度相對健全、資金回報率高、小微企業管理水平好、效益好、融資相對容易；而在中西部地區內部管理不完善、信用不高的小微企業融資難問題更加突出。根據2010年中小企業統計來看，浙江、江蘇、廣東、上海、北京、山東、福建、遼寧、四川等地小微企業融資余額位居前列，而、青海、寧夏、甘肅、新疆、黑龍江、貴州等地居于后列。從小微企業行業發展和貸款存量看，小微企業主要集中于制造業，水利、環境和公共服務、設施管理業；其中，批發和零售業，農、林、牧、漁，住宿和餐飲業，居民服務和其他服務行業的小微企業相對容易獲得貸款，而采礦業、電力、燃氣、交通運輸、倉儲和郵政業的小微企業較難獲得貸款。

二、我國小微企業融資難特殊成因分析

（一）小微企業自身障礙

我國小微企業發展平均壽命比較短，自身的經營和穩定性面臨著極大的不確定性。小微企業的規模小、人員少、資產少的特點，使大多數小微企業都面臨著企業經營管理活動高風險。在管理上，小微企業的典型管理模式是所有權與經營權的高度統一，這種模式使領導集權、家族化管理、越權行事、監控不嚴等矛盾突出，給企業的管理帶來了很大的負面影響，同時也給融資形成了一定障礙；財務方面，小微企業發展初期，財務制度不健全，賬務信息混亂，財務狀況的透明度很低，在融資時提供虛假財務報表隱瞞企業真實經營狀態，這種不誠信行為導致了銀行對小微企業的選擇借貸行為；另外，小微企業資產規模小，缺少認可的抵押擔保物，特別是在缺乏完善的擔保體系下，很難找到合適的擔保機構。

（二）信息不對稱

信息不對稱情況廣泛地存在各類融資活動中，借貸雙方間的信息不對稱主要體現在：投資風險的認識不對稱，小微企業認為可行的項目，資金出資方認為回報率低風險高；盈利與虧損負擔的不對稱，小微企業可以借用財務杠桿為公司賺取更多的隱性財富，而一旦企業虧損，最后買單的很可能就是出資方；經營能力的不對稱，出資方雖然可以多途徑地了解企業的經營管理水平，但是無法確切掌握。由于信息不對稱，小微企業對自己生產經營的過去、現在和未來等情況十分透徹，具有信息優勢，而銀行等資金供給者對小微企業的經營風險、發展狀況和發展前景等不甚了解，信息不對稱可能誘發小微企業在交易中的欺詐行為。這樣就導致了銀行和各金融機構為防范可能發生的金融風險就會提高風險補償，所以小微企業的融資成本又會增加，最終又會導致小微企業融資不暢，融資難。

（三）金融結構不平衡

國家和地區的金融結構決定著融資效率的高低，目前我國的金融市場發展對小微企業融資是十分不利的，主要表現在：商業銀行信貸資金青睞大中型企業，信貸資源的不平衡和我國銀行經濟體系發展相關，國有大型企業即使出現了經營困難，政府也會采取各種措施幫助，所以商業銀行貸款承擔風險相對較低。國內小微企業缺少可抵押資產與大型企業能給商業銀行帶來可觀的票據、現金管理、存款等多種業務相比，多數商業銀行為了規避風險更愿意追逐大企業。在直接融資市場中，主板市場門檻太高，創業板市場作用有限。近年來，我國資本市場發展很快，主板市場不斷走向成熟，中小企業板、創業板相繼推出。但主板市場對小微企業的門檻太高，作用不大，只能依靠中小企業板、創業板市場，而創業板市場是主要扶持高成長的創新公司，特別是技術密集型企業可以籌資并進行資本運作的市場，大部分小微企業既不在高科技行業的范圍，也很難滿足相關上市條件，大部分急需融資的小微企業被排除在資本市場的邊緣。

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二、面向小微企業的互聯網金融創新模式

發展供應鏈金融的目的是為供應鏈中的核心企業解決在其正常的生產經營過程中，由于其上下游小微企業的資金流不暢或融資渠道狹窄所導致的核心企業自身的主營業務周轉和公司運作效率的問題，讓企業從上游的采購、生產等環節到下游的銷售、回款等環節的每一個運作流程都能順暢進行。小微企業供應鏈金融的核心是關注嵌入小微企業供應鏈的各項融資成本和結算數據，根據這些成本信息對供應鏈的整體成本形成過程構造出優化策略方案，而此方案的組成則是由融資機構、供應鏈核心企業以及具有融資需求的小微企業共同在信息技術提供商提供的信息平臺上公共完成的。在由核心企業和小微企業組成的供應鏈融資模式中，包括銀行或者互聯網金融平臺商最關注的往往是供應鏈中最具資信的核心企業，而其所面對的服務對象則是與核心企業的交易關系穩固的長期合作的小微企業。互聯網金融平臺提供供應鏈金融服務所依托的正是供應鏈中的大型產業集團，利用其對大量上下游小微企業的數據掌握能力和其自身對金融市場、金融行業的風險分析和控制的專業技能，對其所要進入的供應鏈融資項目進行系統而整體的分析和全面的風險評估，特別是在風險控制方面，互聯網金融平臺對供應鏈中的核心企業有著非常高的要求，需要對核心企業的較為系統全面的資格審查，同時亦會針對供應鏈的上下游具有融資需求的小微企業客戶進行真實性的審查和涉訴檢查。此外，互聯網金融平臺還會為保護投資者利益要求核心企業為每一筆融資款項繳納一定數量的保證金，并要求核心企業承諾承擔連帶擔保的責任。根據互聯網金融的不同范式，我們提出下列細分的具有可行性的基于互聯網金融的企業融資方案：（1）核心企業擔保下的小微企業P2P網貸存貨質押融資模式。首先，有融資需求的供應鏈企業需要在P2P融資平臺進行初始注冊從而成為會員。P2P網貸平臺提供商可以以供應鏈核心企業信用為擔保（很多情況下，供應鏈核心企業本身即可作為P2P網貸提供商），在考察供應鏈企業的融資需求后，將供應鏈企業信息和核心企業的擔保信息通過網絡給放款人；或者平臺提供商通過搜集大量供應鏈企業的融資需求信息，將眾多中小企業的融資需求并為一單向銀行提出融資需求并以各供應鏈核心企業信用作為擔保。核心企業擔保下的小微企業P2P網貸存貨質押融資模式主要的適用企業為交易信用較高的企業，這種模式本身也引入了核心企業的資信，對于信用較好的小微企業來說能夠使其資金占用進一步減少，這種模式的優勢在于業務線上化，信息較為透明，風險較小。（2）核心企業擔保下的小微企業眾籌存貨質押融資模式。采用“團購+預購”的形式，利用互聯網募集項目資金的模式。此模式為更多小微企業提供了無限的可能，主要參考萬科的房地產眾籌模式，有融資需求的供應鏈企業在P2P融資平臺進行初始注冊后。P2P網貸平臺提供商可以以供應鏈核心企業信用為擔保，在考察供應鏈企業的融資需求后，將供應鏈企業信息和核心企業的擔保信息通過網絡給放款人，其中放款人可以是需要購買此產品的客戶，而放款人通過眾籌購買此產品可以享受折扣優惠。這類產品適用于價值較高，使用周期長的產品同時能夠使得交易的時效更強，周期更短，同時能夠盤活企業資金，且整個流程線上化，信息透明風險小，同時終端客戶可以享受較高的折扣優惠。通過核心企業繳納保證金和承諾承擔連帶責任的擔保形式，供應鏈的核心企業通過互聯網平臺的供應鏈融資可以獲得更加穩定和更加優質的供應商，避免在銷售的旺季出現因為原材料或零部件供應中斷而出現產品斷貨的尷尬局面，這些互聯網融資創新模式實質上間接地提高了供應鏈核心企業的銷售收入和經營收益。

三、小微企業的互聯網融資策略

相比于分散的單個中小企業，互聯網平臺能夠在其他金融機構處獲取較高的授信額度和信用評級，可以以更低的利率獲得資金支持，同時利用核心企業擔保來降低供應鏈中小企業融資的交易成本和違約風險，既能為中小企業提供全新的融資渠道以彌補供應鏈中的資金薄弱環節，又能使互聯網平臺從金融增值服務中獲得利潤回報，實現多方共贏。（1）在核心企業擔保下通過電子訂單進行抵質押融資模式。擔保方式主要是采用繳存一定比例的保證金，可追加抵質押擔保或第三方保證。交存保證金的具體比例按照申請企業的評級結果確定。供應鏈核心企業對與進行交易往來的小微供應商設置一定的準入條件，小微供應商與核心企業進行交易后可以生成電子訂單，由小微供應商通過電子訂單在線上想互聯網金融平臺提供商申請訂單融資，互聯網金融提供商對小微企業和其所在的供應鏈的核心企業進行資信審核后可以對小微企業發放貸款。電子訂單抵質押融資的還款來源為該訂單的業務銷售回款，屬于自償易融資。這種融資模式對于互聯網金融平臺提供商的風險要點在于電子訂單的可靠性和對訂單產品價值的評估。這種模式適用于那些交易信用記錄較好，產品價格較為穩定的小微企業。通過電子訂單抵質押模式，小微企業可以減少企業資金占用。（2）小微企業P2P應收賬款池融資。由于供應鏈核心企業在供應鏈中的主導地位，其經常向上游小微企業供應商延長賬期，形成了小微企業對核心企業的應收賬款。小微企業可以把應收賬款通過轉讓或質押的方式轉移給互聯網金融平臺提供商，平臺提供商在對眾多核心企業進行信用考核的情況下，并通過核心企業核對應收賬款信息后為小微企業提供應收賬款融資，對于同一供應鏈上的眾多小微企業來說則是應收賬款池融資。這種模式與明保理模式是相似的，其擔?；A是供應鏈核心企業的資信。由于互聯網金融平臺提供商其實是代替供應鏈核心企業墊支貨款，對于那些核心企業對供應鏈中的資金流具有很強的控制能力的供應鏈中的小微企業，這種融資模式較為適用。（3）在核心企業擔保下向互聯網金融平臺申請委托融資款項。這種模式需要供應鏈核心企業和互聯網金融平臺提供商的合作，有供應鏈核心企業向互聯網金融平臺提供資金，由互聯網融資平臺依托其積累的客戶信息和數據項供應鏈上符合資信條件的小微企業進行融資款項發放。這種模式中互聯網金融提供商僅僅作為供應鏈核心企業的合作伙伴而獲得手續費等中間費用，風險較小。在這種模式下，由于核心企業提供了自由資金，擔保方式則根據小微企業的需求進行靈活調整，同時供應鏈核心企業通過與互聯網金融平臺提供商的合作可以掌控的小微企業的歷史海量的交易信息和數據，也可通過信息對接直接對小微企業的信用進行評估，自己進行自由資金發放，較為靈活方便。這種融資模式類似于阿里金融，其通過建立小額貸款公司的形式來向其阿里巴巴、淘寶以及天貓商城的商戶來提供小額貸款。對于依附于供應鏈核心企業的上下游小微企業來說，通過互聯網金融獲得供應鏈融資的效率更高，能夠迅速為其自身打通資金瓶頸，提升資金周轉率并以此來擴大其生產經營規模，更加加固其與供應鏈核心企業的關系，使得整個供應鏈的運作處于良性循環狀態。

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2典當行小微企業融資的VAR金融風險管理方法

2.1典當行的VAR金融風險方法適用

2.1.1典當行VAR的基本模型與參數典當行VAR描述的是在市場正常波動下，典當行的某項金融資產或資產組合可能面臨的最大損失。其統計內涵為：典當行在一定的置信水平和持有期限內，處于風險狀態的價值。VAR=預期收益/損失-在一定置信水平下可能遭受的最大損失=(H:c)=E(V)-V*=V-(1+u)-V(1+R*)=V(u-R*)=-σαV其中：V：風險敞口的市場價值；R：持有期H內的收益；u：預期收益；R*：置信水平c下的最小收益率；墜：置信水平臨界值；σ：標準差。典當行金融資產或者資產組合的VAR模型參數包括：第一，持有期H?？疾斓洚斝性谀囊欢螘r間內的持有資產的最大損失值。持有期的確定應依據典當行所持有的資產的特點確定。第二，置信水平墜。置信水映了金融機構對待風險的容忍程度。典當行選擇的置信區間越大，說明其風險容忍程度越小，希望能得到把握性較大的預測結果。參照巴塞爾委員會對于銀行業置信水平的相關要求，典當行的置信水平可以確定為99%。第三，觀察期間。又稱數據窗口，考察給定持有期限回報的波動性與關聯性的整體時間長度。參考巴塞爾委員會對于銀行業觀察期間的相關要求，典當行的觀察期間可以確定為1年。

2.1.2典當行VAR測度的計算方法VAR的計算方法包括：方差-協方差法、歷史模擬法與蒙特卡羅法。這三類方法各有優缺點。歷史模擬法概念直觀、計算簡單、實施容易，容易被監管當局和風險管理者接受；歷史模擬法需要大量日回報歷史數據的支持，而且一般都是短期預測。不僅如此，歷史模擬法屬于全值估計方法，能夠處理市場的大幅波動、非線性等情形，容易捕捉風險。對于典當行而言，其質押品可以在其交易市場獲得相關的日價格數據，例如黃金價格、房地產價格等，其典當行VAR計算一般短期分析即可。

2.1.3典當行VAR模型的計算第一，建立映射關系，即將金融資產或者資產組合頭寸的價值表示為投資收益率的函數。第二，數學建模，即利用投資收益率的歷史數據，利用統計方法模擬投資收益率的分布特征與動態變化。第三，計算VAR數值。結合映射關系估算投資組合的價值變化及分布特征。

2.2典當行的VAR金融風險管理的應用

2.2.1計量經濟資本以優化資本配置作為發放貸款機構的典當行，同樣應該具有經濟資本。當典當行配置的應對風險的實際資本不小于經濟資本時，我們可以說該典當行具有利用資本應對風險的能力。經濟資本覆蓋的范圍應涵蓋典當業務所有的金融風險，包括信用風險、市場風險、操作風險與流動性風險。合理的經濟資本配置需要典當行在各級別、各部門、各營業部前后臺與各項業務之間合理分配，以實現經濟資本的有效流動性。

2.2.2實施風險限額管理以實現風險可控性基于VAR計量的風險限額綜合反映了典當行的風險容忍程度。VAR限額屬于金融風險的事前管理，體現了典當行對于金融風險的實時動態管理，也體現了風險與收益的綜合管理。典當行構建風險限額管理主要目的是在自身風險承受能力與自身面臨的金融風險之間構建一個長效穩態機制，達到能夠充分吸收其所面臨的金融風險的作用，進而實現風險資本與風險額度的匹配。

3基于VAR的典當行小微企業融資金融風險管理對策建議

3.1構建基于VAR的金融風險預警體系

3.1.1構建金融風險預警信息采集數據庫宏觀方面：主要收集對典當行未來經營發展影響密切，能闡述經濟形勢的各類經濟指標，包括反映經濟發展水平的經濟增長率、各類金融相關政策，利率匯率變化浮動、反映價格水平的居民消費物價指數和反映當前經濟狀況的通貨膨脹率等；中觀方面：及時收集作為競爭對手的典當行業貸款條件與政策及同行業公司的新型業務與危機動態；微觀方面：典當行風險預警系統對微觀信息方面的收集要求更是重中之重。包括申請貸款企業全面的考察和自身管理制度的評價與完善。

3.1.2設置金融風險預警指標體系根據典當行的小微企業融資業務特點，設定典當行金融風險預警指標體系：第一部分，流動風險指標體系。主要包括：抵押貸款率、資本風險比率、絕當率、典當資金周轉率等。第二部分，信用風險指標體系。主要包括：抵押貸款率、利息回收率、當金損失率。第三部分，市場風險指標體系。主要包括：GDP增長率、利率敏感比率、CPI指數；第四部分，操作風險指標體系。主要包括：典當資金運用率、當金息費率等。

3.1.3設定金融風險指標的閥值在Kaminsky，Lizondo，Reinhart模型中，預警閥值是指金融指標達到可誘發金融危機時的數值，并在無警點增減一定程度后取得的。作出錯誤警報的概率與未作出警報而出現危機的概率兩者相等時的概率作為閥值是在具體操作中確定閥值的方法。對于常用指標已有國際公認的通用風險預警閥值作為參考依據，例如經常項目逆差與GDP的比率的通用風險預警閥值為5%；相對通貨膨脹率的通用風險預警閥值為2%；金融機構基本充足率的通用風險預警閥值為8%；資產價格泡沫度的通用風險預警閥值為20%；在對典當行的風險預警閥值確定時，主要依據平穩運行時典當行的各項數值指標進行提取參照。

3.2建立基于VAR理念的內部控制環境

首先，典當行建立科學合理的企業組織機構，積極引入外部董事制度或獨立董事制度，采取有效措施，加強員工激勵懲罰機制，完善企業內部薪酬制度，將績效與風險、績效與薪酬有效結合，激發員工工作的最大熱情；其次，典當行應不斷提升現代風險管理意識與風險管理能力，針對不同的風險控制點，建立基于VAR的風險預警機制，以及風險管理體系，加強金融風險的預防、風險的規避。第三，典當行加強內部審計的獨立性，發揮內部審計的監督管理作用，對于容易產生風險的經濟事項，加強重點監督，嚴控重大VAR金融風險。第四，典當行不斷建設VAR風險管理的企業文化，并加強對企業文化的宣傳力度，發揮企業文化的軟作用，不斷激發員工積極性與主動性。與此同時，典當行還應當充分的利用內部的人力資源，加強企業內部創新管理，構建學習型組織。

3.3開展業務創新，降低典當行金融風險

3.3.1貸款置換積極尋求與商業銀行合作針對小微企業開展創新金融服務。在與銀行合作過程中，貸款置換可以采取的方式包括：典當行為銀行貸款提供質權或者抵押權的擔保。在這種情況下，典當行可以通過此類貸款置換積極拓展自身業務空間，實現業務多元化經營，提高自身的抗風險能力。從小微企業角度而言，貸款置換可以幫助小微企業較快的獲得所需資金，還可以提高小微企業在商業銀行的信用評級；從商業銀行角度而言，貸款置換可以幫助商業銀行穩定其小微企業客戶資源，分散自身的中小企業風險暴露；從典當行角度而言，貸款置換有助于典當行發揮自身靈活多變的操作方式，積極拓展業務領域，并把握新經濟形勢的大好機遇。

3.3.2開辦特色典當只要有短期融資需求，典當業務就有市場空間。典當行小微企業客戶結構復雜。抓住目標客戶的資金需求特點，開展積極的創新，需要典當行與一些金融機構或者非銀行機構開展積極合作。例如典當行與拍賣公司合作，開展競拍典當融資，使得貸款購買拍賣房產變得可行，也從中拓寬典當行的業務空間。

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中小企業作為最富活力的經濟群體在國民經濟和社會發展中起著重要作用,但由于一些自身的和外部環境的因素,中小企業的發展面臨著融資困境。尤其是2008年爆發的席卷全球的金融危機,給我國中小企業帶來了嚴峻的考驗,這一年來中國央行連續5次加息,16次調高存款準備金率,銀根緊縮使得融資原本就困難的中小企業更是雪上加霜。

一、金融危機下中小企業融資困境及成因分析

中小企業的融資方式包括內源融資和外部融資兩種,內源融資來自企業內部的資金積累。當內源融資不能滿足需求時,就必須選擇外部融資,如發行股票、發行債券、銀行借款、民間信貸等,其中發行股票和發行債券屬于直接融資,銀行貸款和民間借貸屬于間接融資。直接融資時,資金提供者必須親自對資金使用者的狀況進行了解和判斷,要求使用者的信息透明度高,且偏好大企業,這無形中增加了中小企業的融資條件和融資成本;而間接融資時,其融資要求和融資成本相對較低,在我國目前直接融資市場制度存在一定缺陷的情況下,中小企業偏好銀行信貸融資方式。據中國人民銀行的調查顯示,我國中小企業融資的98.7%來自銀行的間接融資,僅有1.3%來自直接融資。

(一)中小企業的融資困境

1.內部融資匱乏。中小企業的發展主要依靠自身積累的內源融資,但因規模和效益原因其自身積累又極其有限,特別是金融危機下,中小企業無法通過自己前期的利潤和企業的內部流動性來平衡當前和未來的資金需求,極大地制約了中小企業的發展。

2.直接融資渠道狹窄。我國證券市場以主板市場為主,一般向大企業傾斜,雖然在主板市場中開設了中小企業板塊,但對中小企業的上市標準并未降低,上市高門檻使很多具有發展潛力的中小企業無法進行直接融資。又因低門檻的創業板遲遲未推出,地方性股權交易市場被紛紛取締,各方面顯示中小企業直接融資渠道狹窄。

3.間接融資困難。據調查顯示,我國中小企業融資供應98.7%來自銀行貸款,但在間接融資中,因信息不透明帶來金融機構信息成本和風險的增加必然導致銀行“惜貸”現象發生。銀行出于自身風險的考慮,要求中小企業貸款時提供有效擔保和抵押,但大多數中小企業受經營規模所限,土地、房屋抵押物不足,一般很難提供合乎銀行標準的抵押品;加之中小企業社會信用度的不理想,使他們很難找到讓銀行放心的擔保人。因此,中小企業難以得到大銀行的資金支持,尤其是在金融危機環境下,宏觀經濟運行趨緊,央行一系列從緊的貨幣政策,迫使商業銀行收緊對中小企業的信貸,中小企業的間接融資愈顯困難。

4.其他融資渠道也不暢通。從服務體系上看,尚沒有專門服務于中小企業的金融機構,有一定規模的金融機構主要服務大型企業,而以中小企業為主要服務對象的中小金融機構發展滯后,服務范圍、服務品種難以滿足中小企業的需要,且對中小企業的貸前貸后檢查相當嚴格,繁瑣的手續、漫長的貸款審查周期和嚴格的貸款條件影響了中小企業的貸款積極性;從法規制度建設看,雖然出臺了不少推動中小企業金融業務發展的法規制度,設立了中小企業技術創新基金和國際市場開拓基金,但由于數量少、服務范圍主要是面向科技型的中小企業,無法滿足廣大中小企業的融資需要。

(二)中小企業融資困境之成因分析

1.內在原因是中小企業實力較弱、抵抗市場風險的能力不強、償債能力較差、資信程度不高。許多中小企業存在家族式管理方式,內部管理混亂,企業領導層管理能力較差,規章制度不健全,特別在財務管理方面,刻意編制多套財務報表,“假憑證、假賬簿、假報表”的三假現象普遍存在,使得會計信息嚴重失真。銀行很難獲得真實會計信息和經營狀況,出于資金安全考慮不敢輕易放貸。

2.外在原因是法律和金融扶持不足。一是國家扶持政策不夠。長期以來,扶持政策向大企業傾斜,中小企業基本沒有獲得平等的競爭機會,大多數金融機構將主要精力放在了大企業項目上,為中小企業服務的金融機構越來越少。二是現行金融體制不利于中小企業。大企業可以通過發行股票、債券等方式募集資金,而中小企業幾乎很少能在資本市場上獲得融資,民間借貸目前還處于非法階段,既缺乏法律保障,融資成本又高,難以滿足中小企業的資金需求。三是銀行的風險管理及逐利目標限制其對中小企業的貸款。中小企業貸款風險大,與大企業相比,銀行在同等貸款額上須投入更多的人財物力,貸款成本高,使銀行對中小企業貸款興趣不大。四是社會信用體系不健全。由于缺乏中小企業誠信體系,中小企業的誠信狀況和資產質量都很難掌握,造成銀行和中小企業之間的信息不對稱,致使中小企業難以獲得銀行的支持。

二、解決金融危機下中小企業融資困境的新思路

(一)完善中小企業融資體系,加大政府部門的扶持

1.構建中小企業政策性金融體系

由政府建立不以盈利為目的、配合政府意圖直接或間接從事融資活動的中小企業政策性金融體系是世界各國或地區解決中小企業融資難問題的成功經驗。鑒于我國中小企業的融資現狀,建立我國中小企業政策性金融體系應主要圍繞頒布中小企業相關法律體系、設立中小企業政策性信貸機構和擔保機構來展開。

(1)加大對中小企業的法律和政策扶持

出臺相關立法和扶持政策是中小企業政策性金融體系建立的保障條件。我國從1998年開始,先后出臺了一系列推動中小企業發展的政策性文件。2002年,出臺了第一部扶持和促進中小企業發展的專門法律《中小企業促進法》,使中小企業的發展有了法律依據和保障。2009年金融危機形勢下國家政府出臺了一系列扶持中小企業的政策:如為中小企業技術創新和開拓國際市場提供資金支持、完善銀行信貸管理制度、簡化中小企業信貸流程、在擔保貼息等方面給予扶持等。政府只有從政策上扶持市場,才能自上而下地改變中小企業融資現狀并創造良好的融資環境。

(2)設立中小企業政策性信貸機構

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關鍵詞 ：小微企業；融資問題；對策分析

小微企業一般是小型企業與微型企業的概括，一般指的規模較小和員工較少的私人企業。根據我國相關規定標準，一般將授信總額小于或等于500 萬元，總資產小于1000 萬元，且年銷售額小于或等于3000 萬元的企業定為小微企業。小微企業一般具有以下幾個特征：第一，產業廣泛存在于各個產業行業且數量眾多，能夠快速的集群化發展。第二，企業具有私營性質，經濟結構多元化，數量增長非常迅速。第三，一般為勞動密集型產業，對資本、技術的要求較低。第四，盈利能力強。第五，賬面通明度不高，因此融資誠信程度不高，外源融資困難。

一、我國小微企業融資的現狀問題

1.信息不對稱造成銀行融資困難

小微企業的信息不對稱主要體現在：第一，不對稱的投資風險認識。一般小微企業在進行借貸申請時，小微企業認為一個投資項目具有良好的發展前景，能夠產生可觀的利潤，但相應的金融組織卻認為投資風險太高，不予批準，或是要求提高利率和抵押品。第二，不對稱的盈利和虧損負擔。很多時候小微企業可以利用財務杠桿為自己創造更多的利潤，但是若經營不善造成虧損卻要出資者承擔經濟損失。第三，不對稱的經營管理信息。融資機構一般無法明確小微企業決策者的經營能力，在這種不對稱的信息下，考慮到投資的風險，一般會選擇企業規模相對較大、信息相對對稱的企業作為融資對象，而不會考慮可能會產生巨大利潤的小微企業[2]。

而一般解決信息不對稱問題的方法主要是通過增加抵押品，用抵押品來代替缺失的信息。但抵押品一般為企業的資產、股權、專利或者第三方擔保物等，但小微企業明顯沒有那么多的抵押物，也就造成了小微企業融資困難的狀況。

2.我國金融體系不健全對小微企業產生的作用較小我國的中小型金融機構發展緩慢，且對小微企業的支持力度嚴重不夠，各種擔保和信用擔保結構不健全，且幾乎沒有融資中介組織的存在。造成了小微企業難以找尋到合適的投資組織，使我國一些適合投資小微企業的經營組織手中的空閑資金沒有得到合理的運用，比如投資基金、引導資金、私募股權投資基金等能夠承受較多風險的資金。使很多小微企業手中的良好的，具有較高盈利前景的項目得不到發展，影響到了我國經濟的發展。而若是求助于銀行和其它大型融資機構，為了避免風險，又會向小微企業收取相對高額的費用，造成小微企業融資負擔過重，造成小微企業更加嚴重的資金短缺問題，若是經營過程中出現任何一點問題，就會造成巨大的經濟損失，嚴重影響到了小微企業的持續性發展。

3.小微企業自身原因

小微企業的自身的原因首先是因為：第一，自身的財務管理水平低，缺乏誠信度。無法提供標準的財務報表給銀行等融資機構的評估帶來了困難，且很多小微企業自身的誠信度也相對低下，在進行接待申請時選擇隱瞞一些不利因素，這種普遍的低下誠信是造成銀行惜貸的主要原因。第二，很多小微企業屬于產業水平低下的勞動密集型企業，普遍缺乏市場競爭力與創新能力。第三，由于很多小微企業沒有獨立的產權可以進行抵押，也沒有合適的第三方擔保組織，造成融資困難。

二、解決我國小微企業融資問題的對策

1.改善銀行融資制度

改善銀行融資制度，完善信用擔保體系是解決信息不對稱情況下小微企業融資的根本途徑。第一，創新信貸產品。很多中小融資機構缺乏足夠的資金量與分支機構，很難吸引到大型用戶的青睞，因此應該創新信貸產品，注意針對小微企業，調整貸款程序，細化信貸產品是其適應小微企業的貸款需求。第二，完善信貸管理模式。為幫助小微企業能夠成功融資到所需資金以得到更好的發展，中小融資機構應該加強對貸款的審核，加強貸款前的各項調查，完善激勵機制與風險機制，一方面保證自身的收益，另一方面也能夠促進小微企業更好地發展。

2.改善融資環境

改善小微企業的融資環境應從以下幾個方面進行：第一，要完善小微企業融資的相關法律體系。一方面要完善融資相關的法律法規，另一方面要完善產權保護相關的法律法規，最后要完善物權法相關的配套法律法規，擴大小微企業抵押物的范圍。第二，建立起針對小微企業的信用體系。針對小微企業的特點建立合理的信用評估體系和科學的激勵機制，也就是說既要降低小微企業融資的門檻，又要建立相應的失信懲罰，最大限度的降低投資風險，也能夠激勵小微企業努力發展。第三，構建第三方金融信息平臺。實現資源共享，減少不對稱信息的存在。第四，大力發展中小金融機構，我國的中小金融機構數量相對較少，為了促進更多的小微企業發展，首先應該發展服務小微企業的中小金融機構。第五，對小微企業開放綠色通道。大部分小微企業所需的融資資金相對較少，因此銀行等融資組織應當適當縮短審批手續和時間，滿足小微企業的融資需求。

3.完善小微企業自身的建設

要改善小微企業目前融資困難的根本途徑是完善自身的建設，首先要提升自身的能力，提高自身的素質和誠信，改變銀行等融資組織心目中的形象。為了做到這一點，不但要提高財務管理水平，拿出標準合格的審核報表，還要不斷創新產品，提高自身的市場競爭力和經營能力。其次，不斷提升自身的誠信認識和投資風險認識。這是一個長期地積累過程，管理者和員工都要不斷培養自身的誠信意識，加強與銀行等溝通了解，積累誠信度。第三，要發揮出產業集群的優勢。小微企業具有極強的產業集群性，因此應該加強同產業小微企業之間的聯系，利用產業集群優化融資環境，將貸款風險進行分散，創造一個相對穩定的融資環境。

總之，解決小微企業面對的融資困難問題仍是我國目前增強經濟發展的熱點問題，本文從目前我國小微企業融資困難的現狀和問題進行分析，提出了改善銀行融資制度、改善融資環境、加強小微企業自身的建設這三點有利于改善小微企業融資困難環境的對策，希望能幫助小微企業解決融資方面的問題。

參考文獻：

[1]賀尊,肖強,余子鵬.小微企業的運行環境及其發展對策研究———以武漢為例[J].湖北經濟學院學報(人文社會科學版)，2012(11):12-15.

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1.做好微小企業融資對我國經濟盡快走出金融危機影響有著獨特作用

“微小企業”區別于中小企業，按照銀監會的關注，中國的小企業一般是指營業額在3000萬元以下、人數100人以下的企業。全國共計6000萬左右的微小企業對GDP的貢獻率達到60% 以上，提供了75%左右的就業機會，并且創造了50%左右的出口收入和財政稅收。微小企業不僅在國民經濟中起著重要作用，也是我國經濟中最活躍，最有生機的力量，對我國經濟盡快走出金融危機影響有著獨特作用，是推動我國微觀經濟全面復蘇和宏觀經濟進一步趨好的基礎力量。

微小企業的發展，是我們克服金融危機影響，推動產業結構實現升級的基礎。金融危機以來，我國經濟經濟結構的不合理表現的更加突出，而微小企業往往是結構調整的先導。這主要得益于它的突出優勢，一是由于微小企業面臨交易規模小、次數多，交易成本大等易受市場變化的不確定性風險，激勵它們有較大的制度創新和技術創新動力。同時，它們創新成本相對較低，具有很大的可操作性。制度創新和技術創新是實現經濟結構調整的基礎。二是微小企業的通過強化市場的競爭程度而不斷提高著市場對資源的配置效率。三是微小企業的大量發展強化了社會收入的均等化趨勢，促進了社會分配制度的進一步優化。四是微小企業的大量發展彌補了大中型企業產品種類單調的缺陷，使商品種類和特色更加豐富，滿足了不同層次人們的消費需求，在促進了消費結構合理化的同時，也影響著經濟結構的調整。

同時，微小企業的發展，也是發展和穩定宏觀經濟，推動我國經濟快速復蘇的基本力量。我國要盡快走出金融危機的影響，離不開微小企業的發展。其次，微小企業通過分散整個社會總資本而促進經濟增長。再次，微小企業的發展，是克服金融危機影響，恢復我國出口增長的基本力量。最后微小企業是穩定物價水平，減輕金融危機的沖擊的重要力量。

微小企業發展的一個主要障礙是融資難。我國要很快走出金融危機的影響，保持高速健康的經濟增長，需要微小企業有更好更快的發展。解決微小企業的融資難問題，要進一步強化對微小企業在我國經濟版圖中的戰略地位和獨特優勢的認識，強化政府責任，改善微小企業融資的政策環境。另一方面，也要立足于商業可持續原則，探索解決問題的基本途徑，突破技術瓶頸，通過產品和服務創新實現銀企雙贏，促進經濟發展。

2.銀行信貸是解決微小企業融資的基本途徑

銀監會主席劉明康曾經指出，目前眾多的融資工具之中，最重要的仍然是銀行貸款。這一判斷，既基于微小企業的基本特點，又立足于我國金融業發展的現狀，也是金融危機背景下富有效率的選擇，為現有環境下解決微小企業融資指明了方向。分析如下：

微小企業規模小，機構簡單，經營靈活，且無完善的財務管理制度。從資金需求方面看，微小企業往往需求的不是長期資金，而是流動資金。在資本市場融資流動資金，成本大，收益小，是銀行貸款成為一個低成本的理性選擇。由于微小企業自身抵御風險的能力差，往往需要的是一種可靠的，大量的，持續的資金供給，這種特點的金融產品只有通過銀行貸款才能獲得，而民間融資的不可靠性，地下活動偏好性，資金來源有限性，遠遠滿足不了微小企業的資金需求。從微小企業的信息特點看，微小企業的各方面信息不具有“公開性”，與要求公開信息的債權股票融資相比，銀行的私募性質正好滿足了微小企業對自身信息的保密性要求。資金是企業的血液，對微小企業而言，銀行信貸是其主流選擇。

從長期發展角度看，微小企業貸款和其他貸款一樣屬于商業銀行的常規產品。它既非慈善事業，也不是一種短期財務援助，它是商業銀行的一項盈利資產。就銀行而言，在對微小企業貸款中，有獲得成長的巨大空間。面對國內和外資金融機構的雙重競爭壓力，商業銀行必須創新商業生態，重新進行市場定位，尋求新的經濟增長點，關注微小企業是獲取競爭優勢的重要手段。同時通過微小企業信貸業務創新，優化貸款結構，在避免貸款過于向大客戶集中的風險的同時，又能使銀行的閑置資金得到充分利用，增加銀行的收益。同時微小企業信貸是迄今為止大多數銀行尚未開展的金融服務，充分開發微小企業信貸市場這個潛力巨大的市場，可有效擴大銀行的市場份額、鞏固市場地位，并通過交叉銷售，在吸納存款上爭取更多微小企業的支持，以此建立長期穩定的銀企合作關系。

金融危機以來，政府和社會更加關注微小企業的融資問題，出臺了許多對微小企業貸款的支持和引導政策，但今年一季度的信貸流向明顯表明銀行在實際信貸過程中的不同選擇由此，認真分析銀行微小企業信貸的商業收益便顯得尤為重要。國際上從事微貸業務的金融機構實踐表明，微小企業銀行貸款的償付率超過了98%，在部分轉型國家更是高達99.8%，貸款逾期率為1%-3%，貸款核銷率小于0.3%。孟加拉鄉村銀行為成千上萬的窮人提供了有效的金融服務，在貸款不需要擔保的情況下，保持99%的還款率，始終盈利，其總裁尤努斯教授獲得了諾貝爾和平獎。這些充分說明了微小企業貸款的優良性，銀行信貸不同選擇主要是存在著技術瓶頸和其他體制機制問題。

3.微小企業信貸的技術瓶頸是信息不對稱

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中小企業在國民經濟中占據著十分重要的地位。隨著我國社會主義市場經濟的快速發展，中小企業在保證國民經濟持續健康發展、推動技術創新、增加就業機會和維護社會穩定等各個方面發揮著越來越重要的作用。據統計，中小企業創造的最終產品和服務的價值約占國內生產總值的85%，上繳稅收占75%左右，商品出口額已占全部商品出口額的75%以上，吸納就業人數估計占城鎮就業崗位的80%。但是，在當前金融危機形勢下，我國中小企業的融資問題，已經成為制約廣大中小企業生存和發展的主要瓶頸。

一、金融危機對我國中小企業融資的影響

2008年3月，美國第五大投資銀行貝爾斯登因次級抵押貸款無法支持債券而轟然倒下，由此拉開了局部金融風暴的序幕。同年9月，美國政府宣布接管房地美和房利美，由次貸危機引發的金融風暴逐步升級為金融海嘯，隨即這股金融海嘯以旋風般的迅速卷及美國第四大投資銀行雷曼兄弟。僅僅用了一周時間，雷曼兄弟宣布破產保護申請，美林公司被美國銀行收購，美國國際集團（AIG）被美國政府接管。隨著三大投行的倒閉，金融風暴已經演變為金融動蕩，整個美國華爾街一片哀鴻遍地。9月底，高盛和摩根士丹利被迫轉型為銀行控股公司。全球金融業最著名的華爾街上的五大投行全部倒下，這場百年不遇的金融動蕩進而波及全球，并向美元危機和全球金融危機發起沖擊。自次貸危機引發金融風暴以來，金融危機已經嚴重沖擊了全球經濟，使得世界經濟增長放緩。對我國經濟而言，曾作為“三駕馬車”之一的出口首當其沖受到沖擊，直接影響到了我國的外向型企業，出口增速回落，貿易順差下降，進而導致我國經濟增長明顯放緩，2008年我國GDP增長已經回落至9%。大量的中小企業為了生存和持續發展的需要，渴望疏通融資渠道，解決困局。如何做好融資決策，選擇融資方式，成為中小企業的當務之急。

二、中小企業融資難的主要表現

目前，我國中小企業融資難主要體現在以下幾個方面：第一，融資方式比較單一，缺乏直接的市場融資渠道，據統計，目前全國中小企業有85%存在資金不足的情況，需要進行再融資。從籌資方式上看，有70%的企業資金來源于銀行，20%通過民間資本等自籌形式取得，7%通過內源性籌資，只有3%的企業通過直接融資。從銀行貸款投放量總量上來看，銀行對中小企業的投放量不到總量的10%。中小企業強大的資金需求與十分有限的資金供給之間的矛盾非常突出。

第二，借貸期限和方式、數量的局限性。目前中小企業貸款的一個突出問題是銀行貸款期限結構不能滿足中小企業對資金的需求。在現行的銀行信貸授權授信制度下，地市級和區縣級基層銀行機構授權很小，大部分沒有固定資產貸款投放權，而只有小規模的流動資金貸款權限。通常情況下，銀行借貸期限較短且數量普遍不多，主要是用于解決臨時性的流動資金，而對固定資產貸款控制十分嚴格，難以開展項目開發和擴大再生產。貸款方式上，主要以抵押和擔保為主，只有極少數企業才能享受信用貸款。

第三，現在整個社會包括許多商業銀行信貸觀念還跟不上目前發展形勢，對中小企業缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業風險高、成本高、工作量大且收效不大。

三、金融危機下中小企業融資難的成因分析

長期以來，我國中小企業的融資一直高度依賴于自有資金或內源性融資。根據權威金融機構的數據顯示，在中美兩國中小企業的融資結構中，中國的自有資金占比60%，而美國只有30%；中國的銀行貸款占比僅為20%，而美國為42%。近年來，中國中小企業快速發展，所占國內生產總值的比例大幅提高，而中小企業的信貸比例卻基本維持在5%左右，一直沒有明顯改觀。與大型企業相比，中小企業的銀行信貸額度非常低。當前中小企業融資的現實情況就已經表明，國內銀行業的中小企業金融服務解決不了中小企業擴張時期的資金需求，也無力在危機時期實施救援以幫助他們擺脫財務困境。

分析中小企業融資難或金融服務不足，主要原因：一是由于在國內金融部門中，相對于傳統的面向大企業與國內統一市場的金融服務與政策相比，在面向中小企業與國內區域市場的金融服務與政策方面，存在著致命的“短板效應”。過去在經濟繁榮時期，一些問題因在大金融浪潮的掩蓋下沒有顯露出來。

但是，在當前的經濟金融環境中，短板的存在及其經濟利害關系已經格外清晰；二是當前我國的融資服務鏈還不完善，融資體系尚不健全。在當前金融服務體制中，大型或全國性商業銀行占據主導地位，所制定與執行的金融服務標準是全國統一的。在這類機構的硬尺度下，與個性化較強的中小企業在金融服務需求方面通常存在諸多抵觸，其中的甄別成本也非常高昂，從而在中小企業或區域金融服務方面缺乏經濟激勵。三是我國的中小企業本身也存在許多不足和先天的缺陷，由于大多中小企業處于創業階段，它的弱、小及其管理不規范等特點難于達到融資要求。

同時，宏觀風險加劇形勢下銀行更加“惜貸”。當前，銀行貸款仍然是中小企業融資的主渠道。據中國人民銀行的一份調查顯示，中國中小企業融資大部分來自銀行貸款。但由于金融危機造成整個宏觀經濟環境發生了明顯變化，對于中小企業的不利影響除了境內外的需求下降之外，最終都主要表現為供給層面上的資金成本與生產成本的增加，以及可貸資金的減少，再加上央行的信貸規模控制，中小企業的融資渠道被大幅收窄。隨著中小企業經營風險與信用風險水平的大幅度上升，信貸配給現象將更加嚴重，可貸資金可能發生絕對性的削減。

四、要創新融資方式，構建有效的、多層次的融資體系

當前，中央提出“建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品”的主張，這是推動我國資本市場改革開放和穩定發展的一項重大舉措。建立多層次資本市場可以有效、更大程度地滿足多元化市場主體特別是廣大中小企業對資本的需求，有利于推動各類資本流動和重組，為建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度創造條件；有利于通過多元化的渠道促進儲蓄并向投資轉化，降低金融系統性風險，減少因投資引發的宏觀經濟波動。中小型企業融資問題主要表現在融資渠道狹窄方面，因此在解決中小企業融資困難的時候，要著眼于整個資本市場，努力構建有效的、多層次的融資體系，努力改善中小企業的融資環境，通過金融制度創新和金融工具創新，為中小企業開拓融資渠道，以籌措更多的資金，促進我國中小企業更好的發展。

（一）要大力加強和完善間接融資渠道，不斷創新融資方式，豐富融資途徑

間接融資主要指債權融資，它是在一定期限滿后企業必須償還本金并支付利息的資金。中小企業在利用傳統的抵押貸款外，要加強和完善以下融資方式：

1．綜合授信。銀行對于工商登記年檢合格、管理有方、信譽可靠、有較長期銀企合作關系的企業，可以授予一定時期內一定金額的信貸額度，企業在有效期與額度范圍內可以循環使用，可以根據自己的營運情況分期用款，隨借隨還，不僅借款十分方便，而且也節約了融資成本。

2．信用擔保貸款。目前國內已經建立了許多中小企業信用擔保機構。這些機構大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性、行業自律性、自身非盈利性的組織。會員企業可以通過中小企業擔保機構的擔保向銀行借款。另外，中小企業也可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。

3．無形資產擔保貸款。依據《中華人民共和國擔保法》的有關規定，依法可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權等無形資產作為貸款質押物。

4．票據貼現融資。商業票據主要是指銀行承兌匯票和商業承兌匯票。票據貼現對于企業來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業廣泛、積極地利用。

5．BOT項目融資。BOT（BUILD—OPERATE—TRANSFER）即建設-經營-轉讓。企業投資公共工程時，政府給予企業項目建設的特許權時，通常采用這種方式。采用BOT方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構，然后進行建設，建設后用經營的利潤來還款，或賣掉某個經營期給金融機構或財團。這種方式比較適合投資規模較大的公共工程設施，比如公路、橋梁、大型電站等，公司可以采用股份制的形式吸收財團作為股東，然后以這個公司為工程建設承建主體，并與當地政府簽訂協議。政府通過銀行給予一定的金融支持，并給公司一定的經營期限進行經營，經營期限滿后，整個項目工程就歸政府所有。

6．融資租賃。融資租賃是設備購買企業向租賃公司提出融資申請，由租賃公司進行融資，向供應廠商購買相應設備然后將設備租給企業使用，從而以“融物”代替“融資”，承租人按期交納租金，在整個租賃期間，承租人享有使用權，同時承擔維修和保養義務。融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，它表面上是借物，而實質上是借資，并將融資與融物二者結合在一起。它為我國中小企業進行設備更新和技術改造提供了一種全新方式，可以減輕由于設備改造帶來的資金周轉壓力，避免支付大量現金，而租金的支付可以在設備的使用壽命內分期攤付而不是一次性償還，使得企業不會因此產生資金周轉困難，同時也可以避免由于價格波動和通貨膨脹而增加資本成本。

7．典當融資。典當融資是以實物為抵押，以實物所有權的轉移取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小。

8．買方貸款。如果企業的產品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、可以提供的擔保品或尋求第三方擔保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產過程中的資金困難?；蛘哂少I方簽發銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現。

9．政府基金。對于創業初期的中小企業，無論從企業結構、規模、財務狀況等各個方面還遠遠達不到銀行融資或證券市場的要求，但這些企業的融資要求往往十分迫切，然而其融資渠道卻并不多。為此，為了支持中小企業的發展建立了許多基金，比如中小企業發展基金、創業基金、科技發展基金、扶持農業基金、技術改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。如科技型中小企業技術創新基金是一項政策性風險基金，它不以自身盈利為目的，它在企業發展和融資過程中主要起一個引導作用。

10．民間資本。目前，我國民間資本總額十分龐大，僅浙江省民間資本已高達6000億元。民間資本介入融資市場一方面豐富了中小企業的融資渠道，并且具有融資速度快、資金調動方便、門檻低等優勢；但另一方面由于現階段各種相關制度和法律法規的不完善，也加大了民間融資行為的金融風險和金融欺詐的可能。為此，政府應該采取相應措施鼓勵和保護民間資本介入融資市場。為避免金融風險、規范管理，應引導建立一批實力雄厚、運作規范、專業的投資基金組織，統一管理分散的民間資金，作為政府投資的有效補充，政府還應當盡快出臺相應的法律法規，加大對民間資本的監管力度，有效防止金融欺詐，降低金融風險。

（二）要大力發展直接融資渠道

直接融資主要指股權性直接融資，是公司的股東投資到公司的資本。

股權在不同的財產組織形式上有著不同的體現方式，具有資本融集速度快，流動性強的特點，對于中小企業來說是一種較好的融資選擇。由于股份是按股份公司的全部資本等額劃分的，它的實物表現形式就是股票，由于每一股份都是等額的且金額很小，使得小的投資者也能投資，為此，可以加速資本的集中。同時，股票經過批準后可以上市流通，流動性大，使得股票成為一種融資工具，發行股票可以籌集不用承擔償還風險的融資方式。為此，在拓展傳統的間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展。

要充分利用國內的中小企業板和創業板等融資渠道。中小企業國內上市基本上集中于深圳的中小企業板，自2004年6月成市，到2008年的四年多的時間里，累計已有上市公司270多家。對中小企業而言，公開發行上市，是迅速發展壯大的主要途徑。中小企業公開發行上市，有利于提高企業的自有資本的比例，改進企業的資本結構，提高企業自身抗風險的能力，增強企業的發展后勁；有利于企業進行資產并購與重組等資本運作；有利于股權的增值和企業整體市場價值的提升。根據《中華人民共和國證券法》的規定，公司公開發行新股，應當符合下列條件：具備健全且運行良好的組織機構；具有持續盈利能力，財務狀況良好；最近三年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。除了滿足上述條件外，還需滿足中國證監會規定的合規性要求，如最近三個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元；最近三個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元，或者最近三個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；發行前股本總額不少于人民幣3000萬元；最近一期末無形資產(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后)占凈資產的比例不高于20％；最近一期末不存在末彌補虧損。對于高科技領域中運作良好、發展前景廣闊、成長性較強的新興中小型公司，今年國內又推出了創業板市場，上市條件相比中小企業板有所降低，要求最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十，發行前凈資產不少于兩千萬元。對于符合上述條件的企業，應當抓住機遇，聘請保薦機構、會計師事務所和律師事務所等上市中介機構，經過改制輔導、上市材料申報、中國證監會審核、路演詢價定價、發行上市等程序，向公開市場募集資金增強發展動力。

要積極開拓國際資本市場。中小企業國際資本市場主要集中于香港的創業板、美國的NASDAQ、英國的AIM、新加坡和日本等交易所。香港創業板市場設立于1999年，截至2008年歷時九年，上市公司近300家；成立于1971年的美國納斯達克上市的公司有5000多家，約有近2000家高科技公司；英國AIM市場自1999年發展進入正軌以來，已有上市公司1000家以上，近年來每年上市200家以上；新加坡SESDAQ市場也是170家左右；日本新興企業市場設立于1999年，至今上市公司130家左右。由于這些國際資本市場發展比較成熟，市場資金充裕，上市程序相對簡單、時間短、操作方便，因此近年來一些國內企業紛紛選擇國外市場上市，并且通過上市實現了自身的快速發展。對于國內快速成長、盈利能力強的企業，特別是有國際業務的企業，去海外上市也是一種良好的選擇。超級秘書網

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1.導論

1.1研究的背景。2008年以來，世界經濟先后經歷了美國次貸危機和歐美債危機，全球經濟普遍進入低谷，各國都面臨著如何從經濟蕭條中走向復蘇。放眼全球，不論是從群體數量還是在對國家經濟發展的貢獻程度上看，小微企業都已經成為各個國家和地區國民經濟活動中最為活躍的經濟主體，在各個國家和地區國民經濟發展中都有著不可忽視的重要地位和作用。

世界各國小微企業均是國民經濟最活躍的主體，不僅其戶數占全體企業戶數均逾九成五，且提供約三分之二就業崗位機會，且孵育未來大企業、促進經濟成長、增進社會安定與維護社會公平的作用，對經濟社會穩定與持續快速發展做出了突出貢獻。因此，世界部分國家及地區小微企業融資難的問題很早就引起了學術界、金融界、及企業界進行廣泛的理論研究與實踐探索。

1.2研究的目的及意義。小微企業融資困境一直為各國經濟學者所關注和不斷努力研宄的難題之一。在世界經濟衰退，尤其是歐美國家經濟萎靡不振的大經濟環境下，小微企業的生存面臨著更加嚴峻的考驗。我國小微企業也難免遭遇資金短缺或流動不順暢的境況，導致企業無法正常經營運作，錯失諸多發展良機，限制業務拓展，甚至導致破產倒閉。作為我國國民經濟發展的中流砥柱，小微企業對市場經濟的活躍與振興、就業機會的增加及技術革新的推動等方面發揮著非常重要的作用。

因此，如何加快小微企業自身建設，以解決小微企業融資難之問題是本論文之研究目的。

2.佛山市小微企業的特征

2.1經營規模小，技術與管理水平低。佛山市的小微企業特別是微小企業，無法與發達國家相媲美。由于佛山市小微企業的技術設備落后，管理意識及能力有限，投入產出規模小，大多是以勞動密集型產業為主，產成品多為技術含量和附加值低的商品。所以，小微企業的準入門濫很低，一次性投入的資金較少。

2.2小微企業的投資來源多樣化。大中型企業一般多為國家投資興建的國有企業；在資本主義國家，小微企業多為私人投資建立的。佛山市小微企業一部分是國家參與投資的企業，一部分是私營企業。

2.3組織結構程度差。佛山市的企業：大企業是大而全，小企業是小而缺。在生產方面，小企業的專業化協作程度差；銷售方面，也不如大企業，擁有固定和比較完善的銷售渠道；同時也極難從政府得到相應的管理或政策方面的支持，缺少像發達國家那樣專門的法律和社會服務體系。

3.佛山市小微企業融資困難的原因

3.1自身素質偏低，經營不善，經濟效益較差。任何企業的發展壯大，都是要經歷一個不斷經營不斷提高經營管理水平的循序漸進的成長過程，中小企業也不例外。佛山市中小企業特別是小微型企業，大多數都處于初創階段或剛剛起步階段，企業運轉資金普遍不足，技術水平和生產力比較低下，人才也較為匱乏，生存競爭的壓力很大。根本無法顧及到建立合理的公司治理結構規范企業管理，一直處在低水平低效率的重復生產經營階段，最終也很難實現企業經營規模的有序擴張，不能把企業做大做強。正是由于小微企業普遍存在素質低、實力差、低水平、效益差等問題，使得其抗御風險的能力很差，一旦遇到金融危機或宏觀政策趨緊等不利外部環境變化，其停業率就會大大上升，從而直接影響整個國家的就業和社會的穩定。

3.2資本市場。雖然經過很多年的發展，佛山市已經有較為完善和健全資本市場，但與發達國家的市場經濟比較而言，佛山市資本市場仍然處在起步階段。為了預防資本市場可能帶來的金融風險，佛山市最近些年來一直嚴格把證券交易牢牢掌控在證券交易所內，雖然也有少許的場外交易，但其規模占比相對較小，不成氣候。因此，佛山市的資本市場結構相對單一，幾乎只有證券交品所一個層次。這種單一結構的資本市場在很大程度上不能使資本市場的機制得以有效發揮，不能合理引導資本市場資金的流向，不利于降低整體的資本市場系統風險。

4.解決佛山市小微企業融資難問題的對策建議

造成佛山市當前小微企業特別是小型、微型企業融資困難的原因是復雜的、多方面的，因此解決佛山市小微企業融資難的問題將是一項長期而復雜的系統工程。因此，結合實證部分的分析從企業、金融體系和政府等多個角度提出解決佛山市小微企業融資問題的對策和建議。

4.1加大政策傾斜力度，改善佛山市小微企業融資環境。良好的金融環境可以促進經濟發展，同時也是推進社會主義小微企業建設的重要舉措。隨著近年來小微企業經濟的發展，資金缺口也變得越來越大。隨著經濟的發展，資金缺口會越來越大。資金缺口的不斷擴大必然會影響小微企業經濟規模的擴大和小微企業的擴大再生產。資金缺口的解決，融資環境的改善依賴于國家政策的大力支持。我國現階段仍然處于社會主義初級階段，企業資金的獲取主要是靠市場，但在佛山市小微企業資金配置的市場存在著嚴重的市場失靈現象，為了解決這一弊端，政府必須充分發揮宏觀調控的作用，發揮其在小微企業融資體系中的主導作用，加大對佛山市小微企業政策的傾斜力度。

4.2強化金融的社會責任。金融資源具有社會屬性，金融資源開發、配置質量的提高和價值的體現依賴于對經濟條件和社會環境的維護和再造方面。越來越多的專家學者已經認同，金融、經濟、社會是一個開放的復雜的系統，金融和經濟又從屬于社會這一個大的系統，要改善金融，發展經濟，需要立足于社會這個大的系統。在金融資源社會性不斷提高的今天，要推動適合小微企業發展的金融創新，打破金融資源配置的非均衡性，更需要強化金融的社會責任。

4.3加快小微企業自身建設步伐。影響小微企業融資意愿包括信用狀況不佳、財務制度不透明、治理不規范、缺乏競爭力等在內的一些因素，這些因素都與企業自身的建設有關。為了彌補這些不足，小微企業應該從自身做起，加強企業自身的建設，增加企業的“軟”信息的積累，為關系型借貸奠定基礎。

（1）提升企業的信用水平，建全信用管理制度。與大型企業相比，小微企業的誠信意識和金融風險意識比較淡薄，一些企業利用各種手段逃避債務，更有甚者在借款之前就有不愿歸還的念頭，嚴重損壞了社會公眾的誠信意識，也破壞了金融的良好秩序。因此，提升小微企業的信用水平，對于建立社會信用制度和體系具有十分重要的意義，也是社會主義市場經濟發展的必然要求。

（2）樹立法制觀念。小微企業受到正式的法律法規的約束性越強，企業越易得到正規金融的批準的貸款。因此，小微企業應該樹立法制觀念，自覺遵守信貸方面的法律、規范。在市場經濟高速發展的今天，小微企業的發展必須與法律法規、市場信用相適應。要獲得長遠的發展，突破正規金融的融資限制，籌集到企業發展必要的資金，就要求小微企業從企業主、管理人員到員工，都必須樹立法制觀念，轉變錯誤觀念，使企業的經營管理都在法律限制的范圍之內，在法律框架下切實履行信貸合約。

篇（9）

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2017）03-253-02

一、當前實體普惠金融機構在破解小微企業融Y約束中存在的問題

伴隨著小微企業融資約束問題受到的關注程度的不斷提高以及普惠金融機構支持小微企業力度的加強，截至2015年12月末，我國銀行業金融機構為小微企業提供的貸款余額達到了23.46萬億元，占各項貸款余額的23.90%，同比增長了13.3%。從該數據可以看出，當前我國小微企業融資約束問題得到了一定程度上得以緩解，這主要得益于我國普惠金融體系的建立與不斷完善。然而，當前實體普惠金融機構尚無法完全破解小微企業融資約束問題，其問題主要表現為以下幾個方面：

1.金融產品與小微企業融資需求匹配度不夠。小微企業對資金具有頻率較高、需求較急、時效性強等一系列特點，這就導致了其對實體普惠金融機構提供融資服務需要專業化、特色化的極高要求。當前普惠金融為小微企業提供了一定量的有效融資，但其融資服務的針對性仍舊欠缺，容易造成普惠金融機構提供的金融服務與小微企業需求不匹配，小微企業無法獲得所需服務的問題。

2.實體普惠金融機構難以有效解決小微企業融資悖論。在傳統融資方式中，融資利率、抵押品與擔保費用三個條件因素相互影響使得傳統金融機構不愿意為資產規模較小、無有效抵押品的小微企業提供融資服務，因此金融市場很容易出現嚴重的逆向選擇和道德風險，導致小微企業融資的悖論無法有效破解，形成傳統金融機構不愿意為小微企業提供融資資金的惡性循環。當前實體普惠金融機構為小微企業提供融資服務過程中存在兩種情況：一是實體普惠金融機構愿意以低門檻為小微企業提供融資；二是實體普惠金融機構為小微企業提供融資時更傾向于先控制自身風險。當第一種情況出現時，小微企業可以以極少的代價獲得所需融資，但普惠金融因此承擔了更多的融資風險和融資成本，使得普惠金融機構可持續發展性不強，普惠金融無法成為一種長期有效的融資方式。而第二種情況意味著小微企業的融資成本無法有效降低、融資問題得不到很好緩解，這樣都導致小微企業融資悖論難以解決。

二、融資服務平臺緩解小微企業融資約束的優勢分析

由于實體普惠金融機構無法有效滿足小微企業融資需求，融資服務平臺作為一種創新型金融的融資方式，為我國小微企業提供資金支持，有效地緩解小微企業融資約束難題。當前我國融資服務平臺的模式主要以平臺所擔任的角色及擔保模式分為以下幾種：

在眾多融資服務平臺中，以經過一次由“第三方擔?！毕颉叭！鞭D型的陸金所更具有代表性，因此接下來筆者將以陸金所為例，分析陸金所在緩解小微企業融資約束難題的成功做法。陸金所是為借款人和投資者提供信息中介和投融資服務為目的，其累計貸款余額已達到1233逾億元。其運行模式的發展主要分為兩個階段。第一階段，陸金所成功地引入平安集團公司旗下的擔保公司，對陸金所的平臺項目提供擔保服務，并實行“一對一”的對接模式，而不做資金池和期限錯配，實現有效地降低投資者風險的效果。同時，當借款人逾期80天未還款，平安擔保公司將會把此情況上報給央行征信系統，借款人的不良信用記錄將被備案，這一模式提高了借款人的違約成本，有效控制了信用違約風險。2014年以后，因為相關政策限制，平安擔保公司的擔保金額遠超了10倍杠桿限制，使得其無法再繼續為陸金所進行擔保，而伴隨著陸金所推出了“穩贏-變現通”項目，陸金所逐漸進入了去擔?；瘯r代。這意味著相關項目，陸金所不再提供擔保，但與此同時也加速了借貸雙方的對接速度。為了與去擔?；嗥ヅ?，陸金所改變了“一對一”的模式，轉變為分散投資，即投資者可以將資金分散投入不同的項目，以最小化自身風險。陸金所也開始建立借款人審核及評級機制。通過分析陸金所，發現融資服務平臺優勢如下：

1.有效解決平臺與小微企業之間的信息不對稱問題，減少小微企業的融資尋找時間。在小微企業申請融資過程當中，小微企業與提供融資資金的金融機構之間存在的信息不對稱問題一直未能得到有效解決，而融資服務平臺的出現意味著我國金融服務開始走向大數據時代。融資服務平臺通過有效利用互聯網及大數據能夠很好地匹配借貸雙方，以解決小微企業融資過程中因信息不對稱而造成的融資門檻。陸金所等融資服務平臺作為中介機構存在，承擔了幫助借貸雙方尋找資本對手方的職能，減少了融資尋找的時間，使資本能夠更快速有效地循環起來，滿足了小微企業融資需求急的要求，推動了小微企業的更好發展。

2.提高了融資服務的針對性。融資服務平臺在對借貸雙方進行對接的過程中，能夠很好地幫助小微企業選擇與其企業發展狀況及融資需求特點相匹配的借款方，且其產品的多樣化、定制化也為小微企業融資帶來更好的選擇。

3.有效解決小微企業在普惠金融融資過程中存在的融資悖論，降低普惠金融服務成本。實體普惠金融機構大多作為融資提供者，而使得其不得不在控制自身風險及幫助小微企業以低成本獲得所需融資這兩個選項中進行權衡，導致了融資悖論的產生。而融資服務平臺作為除借貸方之外的第三方存在，其內涵為中介方，盈利來源于服務費，其在幫助小微企業獲得融資的過程中并不需要犧牲自身利益，融資悖論自然不再存在。與此同時普惠金融的服務成本也相應降低，其可持續發展性也得到增強。

三、融資服務平臺在緩解小微企業融資約束過程中應注意的問題

1.信息安全問題。融資服務平臺在有效緩解小微企業融資約束問題的同時，由于大數據、云計算的應用導致融資服務平臺難以有效保障小微企業的信息安全。說明融資服務平臺在緩解小微企業融資約束過程中應注意信息安全問題。因為融資服務平臺為了控制信用風險，平臺會盡可能多及詳細的收集小微企業的真實信息，這就給了不法分子可乘之機。真實信息泄露、信息被打包出售、個人賬戶被盜等W絡信息安全案件層出不窮，這就要求融資服務平臺在為小微企業提供金融服務時，要加強平臺自身對于信息安全的重視程度，構建信息安全保護體系，切實保護小微企業的信息安全。

2.風險控制問題。能否良好控制風險是融資服務平臺能否持續發展的關鍵。在傳統融資中，小微企業的融資約束問題來源于信息不對稱而造成的信任危機。融資服務平臺通過利用大數據有效緩解了信息不對稱問題，但仍舊不可避免有部分小微企業存在偽造信息、卷款而逃等行為。當這些行為出現時，融資服務平臺形象會遭受重大乃至毀滅性的打擊，在融資服務平臺興起初期，因此沒落或者倒閉的平臺不勝枚舉。因而，融資服務平臺在緩解小微企業融資約束過程中，應建立有效、嚴謹的風險控制體系，在審核小微企業信息時，應切實落實小微企業信息的真實性、有效性，以保證融資服務平臺的可持續發展和有效破解小微企業融資約束難題。

四、結論

本文分析了以陸金所為例的融資服務平臺的運行模式，并分析融資服務平臺緩解小微企業融資約束的獨特優勢。融資服務平臺作為普惠金融體系的重要組成部分，其應用大數據、云計算等手段，以金融中介形式有針對性地為小微企業提供了所需的融資資金。融資服務平臺從借款人轉變為中介人，在有效降低小微企業融資成本的同時，也給予了普惠金融可持續發展的可能。同時，融資服務平臺能夠以低成本地針對性、多樣化的為小微企業提供金融服務，解決了實體普惠金融機構難以解決的問題。當然，在利用融資服務平臺緩解小微企業融資約束過程中要注意信息安全問題和風險控制問題。

[基金項目：湖南省社科基金年度項目“普惠金融有效降低湖南省農戶融資門檻研究”（15YBA194）；湖南省教育廳項目“農村普惠金融減貧的作用機理與影響因素研究”（16C0793）；湖南省哲學社會科學成果評審委員會立項項目“湖南省農村普惠金融的減貧效應研究”（GLX172）；國家級大學生創新創業訓練計劃項目“普惠金融緩解小微企業融資約束問題研究”（（G）SCX1610）；湖南省大學生創新性實驗計劃項目“普惠金融緩解小微企業融資約束問題研究”（SCX1610）。]

參考文獻：

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[3] 熊泉.P2P網貸去擔?；瘑栴}研究[D].暨南大學碩士學位論文，2015

[4] 羅荷花，李明賢.我國小微企業融資約束問題研究[M].經濟管理出版社，2016（6）

篇（10）

　

一、中小企業融資的現狀。

　

中小企業融資的特點不同于大型國有企業。中小企業融資具有單筆資金需求量較小，資金到位時間要求特别快、貸款頻率特別高的特點。目前中小企業占全國企業總數的99％，創造了全國GDP的60％、稅收的50％、進出口總額度60％；國家發明专利的65％、新產品開發创新的80％，它們為全國提供了75％以上的城鎮就業崗位。資金需求巨大，但資金供給有限，主要原因是各家銀行對中小企業仍然是審慎介入，认為中小企業融資成本過高以及風險较大。2012年國有商業银行接到總行下達到分支行的指令，要加大對中小企業的信貸投放，預計明年新增的信貸額度，1／3投放給大企業，1／3投放給中小企業，另外1／3投放給微小企業和個貸。商業銀行貸款是目前中小企業融資的主渠道。截止2011年9月底，中小企業本外幣各項貸款余額為333.76億元，比年初增加48.68億元，增長17.08％，同比多增55.2l億元，增幅同比上升了2O個百分點。其中，新增工業性貸款25.64億元，同比多增6.39億元，增量占贷款總增量的52.67％ 。

二、國有商業銀行介入后對中小企業融資的影響。

　　契合銀監會關于額度500萬元以下小微企業貸款優惠政策，統筹建立授信500萬元以下小微企業客戶的金融服務體系，在客户準入、授信流程、擔保方式、利率定價、貸后管理等方面制定相應的授信政策。在此基礎上，完善客户分層體系，建立差異化的金融服務方案。這些政策措施，已成為幾大國有控股商業銀行今年服務实體經濟、支持小微企业發展的共同選擇。

截至2011年末，工行個人經營貸款余額已達近2700億元，為40多萬戶個體工商戶和小微企業提供了貸款支持。其中僅201 1年该行就新增個人經營貸款約790億元，增幅達42％。201 1年初，建行根據總体戰略定位，結合小微企業業務特征，提出服務“社區金融”的理念，并明確了小微企業業務要向“零售化”和“小額化”轉型，要不斷夯實客戶基礎，重點發展小微企业業務，使有限的信貸資源，支撐服务更多的小微企業客户群體。在“零售化”發展思路的指導下，2011年下半年以來，小微企業客戶基礎數迅速擴大，為業務的可持續發展打下良好基礎。2012年，交行將繼續加大對小微企業的扶持力度，繼續完善機制建設，促進小微企業貸款健康發展。重點要完善小微企業獨立核算机制，對小微企業貸款業務進行獨立的成本和利潤核算。繼續優化小微企業貸款管理授權授信體系，在有效控制風險的前提下，逐步下放小微企業貸款審批权限，優化審批流程，實現标準化、流程化、批量化審批，提高審批效率。并通過全行上下的共同努力，力爭小微企業授信客戶增長35％以上，貸款余額增長45％以上，小微企業貸款在全部貸款占比繼續提升1至2個百分點，撥備前利潤同比例上升，不良率控制在總行規定的范圍內。加大對單戶授信500萬元以下小微企业的信貸支持，500萬元以下授信戶數在全部小微企业占比由目前的35％以下提升到40％以上，貸款余額在全部小微企業占比由目前的15％以下提升到20％以上。

三、通过多種途徑加大對中小企業的融資需求。

（一）為出口企業提供創匯貸款。

我國有不少中小企業的產品主要銷往國外。針對這種情況，銀行可以通過審核中小企業提供的出口合同或者進口商出具的信用签證來發放貸款；而中小企业如有現匯賬戶亦可讓其以此作为抵押來發放貸款；對于資信良好且有穩定外匯收入的中小企业可以依靠結匯憑證來發放貸款；對有良好的市場前景企業還可以考慮為其提供設備投资貸款；享受出口退稅的企業可以以其出口退稅賬戶作為质押進行貸款或者利用其出口退稅質押賬戶辦理出口代付业務，利用海外金融機構進行融資；貿易融資是銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿易結算相關的短期融資或信用便利。其基本對象包括具有進口業務經營權，資信良好，有長期穩定的出口業務，出口制單水平較高的企業。

與此同时，出口貨物應為該企業的主营產品，并在國外或我國港澳臺地區有穩定的銷售市場。

（二）結合企業實際需求，創新設備融資租賃途徑。

對于處于產能擴大階段的中小企業，往往需要大量資金用于生產設備投資。在國外，設備融資租賃是企業設備投资中一種極為常見的方式，其規模僅次于銀行貸款。融資租賃相較于其他的融資模式而言有其獨到的優勢：它是以融物為形式滿足融資的需求，而對企業自身的資信狀況與擔保条件要求較低，非常适合中小企業大額設備投資的資金需求。假若銀行業結合企業實際需求改變以往的融資租賃模式，則對于解決中小企業大額設備投資的資金問題有较大益處。 免費論文下載中心 　?。ㄈ┕こ虣C械担保貸款。

工程機械擔保貸款是指對借款人發放的、用于在特約經銷商處購買指定品牌工程机械的人民幣擔保貸款。可以滿足客戶在本區域內、或者跨區域購買大型設備的資金需要，帮助賣方客戶促進大型設備的銷售，提高貸款業務辦理效率，買賣雙方交易真實性更有保障。工程機械擔保貸款期限最長不超過三年（含三年）。

（四）小企業額度抵押貸款。

　

小企業额度抵押貸款是指銀行用信貸資金向小企業借款人发放的、采取抵押方式、可在貸款額度有效期間內一次抵押、循環使用的貸款。用于小企業正常生產經營資金周轉及設備、廠房等投資。

（五）小企業法人賬戶透支。

小企業法人賬户透支業務，是指銀行同意小企業客戶在約定的賬戶、额度和期限內進行透支以滿足临時性融資便利的授信業務。透支資金用途限于滿足小企业客戶正常生產經營过程中的周轉性資金需求。

（六）國內保理。

　　保理即保付，是指賣方將其現在或將來的基于其與買方訂立的貨物銷售合同所產生的應收賬款根據契约關系轉讓給銀行，由銀行針对受讓的應收賬款為賣方提供銷售分賬戶管理、應收賬款催收、保理預付款、信用销售控制和信用風險擔保等服務中的特定的兩項或兩項以上的綜合性金融服務產品。主要适應于從事國內貿易的境内客戶，一般為短期貿易服務，可以滿足客戶擴大銷售、加速現金回流，獲得收款保證、改善財務結構以及降低管理成本的需要。

（七）聯保聯貸。

　　指3家（含）以上借款人，通過網絡自愿共同組成一個聯合體，聯合體成員之間協商確定授信額度，向銀行聯合申請貸款，由銀行確定聯合體授信總额度及各成員額度，每個借款人均對其他所有借款人因向銀行申請借款而产生的全部債務提供连帶保證責任，銀行借此發放一定額度的信貸業務。無抵押、無質押，貸款需求200萬元以下，特別優質客戶可放寬到500萬元。

　（八）經營性物業貸款。

小企業经營型物業貸款是用于滿足客戶擴建、改建、裝修經營性資產的融資需求，以已投入運營的經營性资產所產生的穩定現金流（包括但不限于收費收入、租金收入和其他經營收入）作為還款来源而發放的貸款。小企业經營型物業貸適用于擁有經营性資產，近年經營穩定发展，并有對相關經營性资產進行擴建、改建、裝修融资需求的中小企業客戶。依據借款人的融資需求，借款期內企業經營活動可能产生的凈現金流等因素合理確定，貸款額度最高可達3000萬元。

　

（九）標準廠房按揭貸款。

標準廠房按揭貸款是为滿足客戶向第三方購買標准廠房而產生的融資需求，以客戶未來經營收入為還款来源，并采用分期還款方式的融資業務。標準厂房是指開發（工業園）區內，开發商按統一規劃、由開发商集中建造的生產經營場所，一般具有通用性、配套性、標準化等特點，能够滿足人園中小企業的基本生產經营需要；不包括客戶自行建設的白用廠房。標準廠房按揭貸款用于滿足有購買上述標準廠房融資需求的中小企業客戶。

參考文獻：

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篇（11）

一、臺州模式

在浙江省臺州市有三家專注于服務小微企業的民營銀行，分別是臺州銀行，浙江民泰商業銀行和浙江泰隆商業銀行。三家民營銀行始終堅持為小微企業提供金融服務的市場定位，在“以市場為導向、以客戶為中心”的理念指導下，針對小微企業的經營特點，不斷創新其服務內容，為小微企業提供便捷有效而且貼心的金融服務，有效地解決了當地一些小微企業的資金瓶頸問題，從而使得小微企業獲得了持續健康發展的機會。而且，三家民營銀行在專注于服務小微企業的過程中，也獲得了很大的成長空間和發展壯大的機會，從而實現了企業和銀行的雙贏。目前三家銀行的小微金融服務模式已經相對成熟，形成了可借鑒的金融創新服務的經驗。經濟學家郎咸平教授曾評論說，以泰隆銀行、臺州銀行以及民泰銀行三家銀行所構成的”臺州模式”，不再以賺錢為終極目的，完全打破了四大國有行的經營模式，完全是親力親為的做生意，是民營銀行發展的一個范本。

二、臺州模式的差異化小微金融服務

中小企業融資難、融資貴是一個世界性難題，然而并非無解，浙江臺州的三家民營銀行，自成立起，就致力于服務小微企業，要讓小微企業得到世界一流的服務。經過多年的深耕細作和不斷創新，成功探索出一條獨具特色的差異化小微金融服務之路。

1、服務人員方面

為了更好地接近客戶，臺州模式在招聘員工時，堅持本土化、周邊化和臉譜化的原則。對于招聘來的員工，除了要求其經過標準化的專業培訓來掌握全面、扎實的業務知識外，更注重培養其吃苦、耐勞的精神，和樂于服務小微企業，善于為小微企業服務的能力：對于客戶經理，臺州模式要求其親力親為，不是僅僅坐在辦公室里看報表，坐等客戶上門，而是要進駐農村、市場、樓宇和社區，在客戶的店面、車間、倉庫甚至田間地中與客戶交流，看看客戶有什么需求，主動挖掘客戶需求，真正地變”坐商”為”行商”。因此這被稱為金融行業里少見的勞動密集型經營方式。

2、服務準入標準和服務費用方面

臺州模式的服務對象主要是小微企業，針小微企業資產不足的問題，臺州模式主動降低金融服務的準入門檻，著重考察客戶的信用及經營狀況，發放以互保、道義擔保等形式為主的擔保貸款，從而有效解決了小微企業因抵押品缺乏而導致的融資難的問題。雖然臺州模式主要發放信用貸款，大多數沒有資產抵押，但據臺州金融部門統計，這幾家民營銀行的不良資產率均不超過1%。同樣，臺州民營銀行也大幅減免小微企業的金融服務費用，并將存款利率一浮到頂，讓客戶得到真正的實惠。

3、創新金融產品方面

根據小微企業金融需求的特點，臺州三家民營銀行不斷創新金融產品。如臺州銀行于2006年推出的“小本貸款”，主要以個體工商戶、家庭作坊及農戶為貸款對象，貸款額度在2000元至30萬元之間，幾乎不設客戶貸款門檻，只要客戶有創業意愿，又有一定的勞動技能，持續經營三個月時間，就可以到臺州銀行申請貸款。此外，臺州銀行針對優質客戶推出的自助貸款、信用貸款等；為鼓勵、推動小微企業的轉型升級，促進節能降耗，推出的綠色節能貸款；與其他機構聯合設立純公益性質的基金項目，支持無法從銀行獲得貸款的貧困人群尤其是貧困大學生自主創業等。另外，浙江泰隆商業銀行的“SG泰融易”，著力解決小微企業短貸長用、期限錯配問題。而浙江民泰商業銀行的“商惠通”被評為全國銀行業金融機構小企業金融服務特色產品。通過這些金融產品及金融技術的創新，有效的緩解了小微企業融資難的問題。

4、服務網點設立方面

臺州民營銀行將絕大多數服務網點設在金融服務相對薄弱的鄉鎮，并向社區、村居延伸，拉近與客戶的地理距離。并積極推廣設立小微企業專營支行、自助銀行、晚間銀行等新型服務網點。同時，在互聯網時代，銀行在進村入戶的基礎上，還注重利用”大數據”，拓展網上服務和移動終端服務，擴大服務渠道。

5、其它方面的服務內容

第一，堅持社區化經營，為客戶提供便捷的金融服務。臺州模式堅持社區化經營理念，真正打造老百姓家門口的金融服務“便利店”。為了拉近與客戶距離，與客戶建立超越銀行業務的、具有黏性的伙伴關系，“便利店”的員工還積極開展多樣化的社區活動。如送金融知識下村居、加入社區慈善義工、贊助社區便民小推車、援建節慶日社區活動，客戶經理甚至還為客戶介紹對象、給老人買藥等。

第二，柜臺服務啟用“綜合柜員制”，實現“一站式”服務。臺州民營銀行在地方同業最早啟用“綜合柜員制”，對外開設數量充足的現金柜面，建立窗口排隊監測機制，保證每個柜臺排隊不超過4人。設立全行統一的限時服務標準，將柜面業務辦理時間精確到秒。

第三，延長服務時間。針對小微企業的作息時間，臺州民營銀行每天為客戶提供12小時，每年365天的金融服務。并且還推出過“上門收款、延時服務、送貨上門”的特色服務。

第四，為不同客戶提供差異化的服務。客戶經理的親力親為，使其掌握了客戶經營狀況、發展潛力、信用水平等方面的可靠的信息資料，因此臺州模式可以利用這些詳盡準確的信息，為不同客戶提供差異化的金融服務，如實施“一戶一價”、“一筆一價”、“一期一價”的利率定價模式。

三、臺州模式下的風險防范措施

臺州模式下，絕大多數貸款是信用貸款，沒有抵押，那么這幾家銀行如何評估貸款對象的信用情況，從而控制銀行的貸款風險呢？

1、建立健全信用評價體系

建立信用評價體系，對企業信用情況進行量化評價，可以降低企業與銀行之間的信息不對稱，從而控制信貸風險。對此臺州模式，通過集納工商、稅收、環保、電力、食品安全、質量監督、社保等12個部門的信息，逐步建立健全小微企業信用信息中心，據此對相關企業信用情況進行評價。

2、對農戶建立信用檔案

相對小微企業來說，農民的信息采集更加困難，導致農村信用體系建設滯后。對此，臺州銀行通過與村委會進行溝通，為農戶建立信用檔案，嘗試給農民發放信用卡。該經驗已經在當地得到推廣，如臨海市利用10年時間為當地九成以上的農戶建立了信用檔案。建檔農戶拿身份證到銀行一刷，銀行就知道他家里有幾口人、幾畝地、幾層樓、年收入、負債、誠信記錄等信息，輸入流程表單，自動生成可貸款額度。

3、創新風險評價體系

除了建立信用檔案，健全信用評價體系外，臺州模式在實踐中也形成了獨特的風險評估方法。如泰隆銀行注重考察客戶的“三品三表”（人品、產品、押品；水表、電表、報表）；臺州銀行推行“三看三不看”（不看報表看原始、不看抵押看技能、不看公司治理看家庭治理）和“十六字方針”（下戶調查、眼見為實、自編報表、交叉檢查）對客戶進行風險評估；浙江民泰商業銀行則推行“九字訣”（看品行、算實賬、同商量）。在這些原則的指導下，臺州銀行的客戶經理會走進面攤、小賣部，看看他一天們賣多少碗面，有多少流水，蹲在門口數運貨卡車的數量，據以準確判斷企業經營業績情況。

四、啟示

長期以來，中小企業為社會和經濟發展做出了巨大貢獻，但稀有的資金資源卻主要流向了大企業特別是國有大中型企業。對于這種資金配置的不合理現象，資金供給方強調更多的是制度障礙、中小企業的資質低、信用低，信息不對稱風險高等理由，而臺州模式卻成功地克服了這些所謂的難題。究其根本原因，還是服務意識的問題?！渡探洝分袑⒎辗譃樗膫€層次：基本的服務、渴望的服務、未曾預期的服務和無法想象的服務。如果銀行等金融機構能夠承擔更多的社會責任，不以高額資金借貸利差為獲得利潤的主要手段和終極目的，就應該提供超越第一層次的金融服務，不斷創新，以客戶為中心，親力親為，為客戶提供未曾預期和無法想象的服務。實際上銀行在創新金融服務，扶持企業持續健康發展的的同時，也一定能獲得自身成長的機會和空間以及可觀的經濟收益，實現雙贏。臺州模式就是一個很好的范本。

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