資產(chǎn)負(fù)債的關(guān)系大全11篇

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篇（1）

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速發(fā)展，保險業(yè)也獲得了空前的發(fā)展機(jī)遇，國內(nèi)金融改革不斷深入，保險行業(yè)自身也從高速增長進(jìn)入了一個相對平穩(wěn)的發(fā)展階段。而在快速的發(fā)展壯大下，保險公司經(jīng)營管理中存在的問題也日趨明顯，如保險公司資金使用效率低下、償付能力不足、利差損嚴(yán)重等，這些問題的根本原因都可以歸結(jié)為是資產(chǎn)負(fù)債管理問題。資產(chǎn)負(fù)債管理是現(xiàn)代保險經(jīng)營管理的核心，是現(xiàn)代金融理論和管理技術(shù)的關(guān)鍵。它是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，通過對保險公司所擁有的資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，風(fēng)險程度，類型、數(shù)量大小來進(jìn)行控制與選擇，從而在兩個方面——結(jié)構(gòu)和總量上實現(xiàn)最優(yōu)化的動態(tài)管理，使得企業(yè)盈余最大化。

一、資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的挑戰(zhàn)

保險公司對資產(chǎn)負(fù)債管理的理解不充分。資產(chǎn)負(fù)債管理還沒有引起保險公司足夠的重視，公司對于其概念還存在偏差。例如有的公司認(rèn)為只要盡力拓寬業(yè)務(wù)范圍，把保費收入做大，一味的看重保費收入就可以實現(xiàn)公司利益最大化，而不關(guān)心資產(chǎn)與負(fù)債是否匹配，這顯然是極其片面的想法，有的公司雖然了解資產(chǎn)負(fù)債的理念，但卻將其看成一種數(shù)學(xué)模式，或者技術(shù)手段，認(rèn)為只要交給技術(shù)人員算出數(shù)據(jù)就完成了，這顯然也是錯誤的想法。在資產(chǎn)負(fù)債管理中，需要建立包括投資、精算、銷售以及財務(wù)等各個部門緊密合作的體系結(jié)構(gòu)，并保證各環(huán)節(jié)的信息溝通順暢及時。這是一個貫通的體系。然而，我國保險公司目前都主要采用縱向的組織結(jié)構(gòu)形式，資產(chǎn)管理和負(fù)債管理彼此分離，各有獨立的部門進(jìn)行控制，沒有達(dá)到相互交流和融合的關(guān)系。

來自外部的挑戰(zhàn)。隨著保險資金運用市場化改革不斷提速，保險機(jī)構(gòu)在資金運方面將具備更大的自主性。與此同時，這也意味著保險機(jī)構(gòu)自身也將更多承擔(dān)資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險的責(zé)任。保險公司需要應(yīng)對來自資本市場大幅波動帶來的風(fēng)險和執(zhí)行新的會計準(zhǔn)則所帶來的挑戰(zhàn)。眾所周知，保險公司的經(jīng)營易受利率波動的影響，尤其是對于壽險公司，負(fù)債期限長。利率的波動會影響到保險公司產(chǎn)品定價的合理性，投資收益能否滿足最低保證收益的要求等。而在新的會計準(zhǔn)則下，保險公司對資產(chǎn)和負(fù)債的計量方式的發(fā)生了改變，也增加了報表管理難度。因此，保險公司在進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理時，不僅要注重理論的分析，更要根據(jù)外部環(huán)境的變化做出恰當(dāng)?shù)姆磻?yīng)。

公司實務(wù)應(yīng)用的局限性。資產(chǎn)負(fù)債管理的技術(shù)與理論一般較為復(fù)雜，理論當(dāng)中還存在很多難點，仍缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。同時，沒有任何一個指標(biāo)可以反映問題的全貌，每個指標(biāo)僅能反映資產(chǎn)負(fù)債管理的某個方面。從行業(yè)的實務(wù)情況中也能發(fā)現(xiàn)，在常用的利率免疫、現(xiàn)金流匹配、成本收益匹配等方法中對各項指標(biāo)的計算方法還有不足，例如對久期的計算方法還有待商酌，對收益率的算法不盡相同，沒有將資產(chǎn)現(xiàn)金流與負(fù)債現(xiàn)金流結(jié)合考量，部分算法缺乏理論支持等等。

二、對保險公司的綜合性建議

充分考慮公司償付能力對資產(chǎn)負(fù)債管理的約束。我國保險監(jiān)管部門通過對比保險公司實際償付能力額度與最低償付能力額度，來判斷一家保險公司的償付能力是否充足。實際償付能力與公司認(rèn)可資產(chǎn)的比例密切相關(guān)，因此保險公司可以據(jù)此靈活配置資產(chǎn)：在償付能力充足率高時，可以配置認(rèn)可比例低的資產(chǎn)，以追求更高的投資收益； 在償付能力充足率低時，應(yīng)優(yōu)配置認(rèn)可比例高的資產(chǎn)，以盡可能提高公司的實際償付能力額度，使償付能力滿足監(jiān)管的要求。

篇（2）

關(guān)鍵詞 資產(chǎn)負(fù)債觀 暫時性差異 會計處理

為實現(xiàn)與國際會計準(zhǔn)則的全面趨同，我國財政部2006年2月頒布了新的會計準(zhǔn)則。依據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第18號―所得稅》的規(guī)定，2008年我國企業(yè)應(yīng)采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法進(jìn)行企業(yè)所得稅的會計核算。隨著它的實施，掌握新的所得稅核算方法擺在了所有會計人員面前。這一新的核算方法較之以前的所得稅會計處理方法，其理念、分析思路和處理方法都有較大變化，鑒于理解和掌握新的所得稅核算方法有一定難度，本文從加強(qiáng)新所得稅核算的理論認(rèn)識出發(fā)，通過分析暫時性差異的實質(zhì)確定暫時性差異的類型，并在此基礎(chǔ)上正確核算企業(yè)所得稅作一探討，旨在幫助相關(guān)人士更好的理解所得稅核算。

一、資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法會計核算的思路

資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下，首先從資產(chǎn)負(fù)債表出發(fā)分析每一項應(yīng)稅業(yè)務(wù)，比較按照企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定確定的賬面價值和按照稅法規(guī)定確定的計稅基礎(chǔ)，將兩者之間的差額按本質(zhì)區(qū)分為應(yīng)納稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異，從而確認(rèn)相關(guān)的遞延所得稅負(fù)債和遞延所得稅資產(chǎn)。計算確定應(yīng)交所得稅，并在此基礎(chǔ)上確定利潤表中的所得稅費用。所得稅核算最關(guān)鍵步驟便是分析差額的實質(zhì)，然后判斷遞延所得稅核算應(yīng)運用的會計科目，從而正確核算企業(yè)所得稅。

在核算所得稅時，要先理解會計與稅法的關(guān)系，注意暫時性差異的發(fā)生與轉(zhuǎn)回一般只會造成當(dāng)期所得稅費用與遞延所稅之間互相轉(zhuǎn)換，不會影響企業(yè)所得稅費用總額，它只存在時點繳納的差異，本文中的“多繳”，“少繳”只是相對當(dāng)期而言，暫時性差異是站在未來的角度定義的，也就是說可抵扣暫時性差異（或應(yīng)納稅暫時性差異）在未來可抵減應(yīng)納稅所得額（或調(diào)增應(yīng)納稅所得額），它們對當(dāng)期的所得稅費用的影響相反。

二、暫時性差異的實質(zhì)分析

暫時性差異包含時間性差異和非時間性差異，具體分應(yīng)納稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異，許多書上都列舉了判斷暫時性差異的方法，但與實務(wù)工作者常規(guī)思路不一致導(dǎo)致理解上的難度，本文擬從解析核算所得稅相關(guān)概念的角度將資產(chǎn)、負(fù)債與收入、成本聯(lián)系起來，從適應(yīng)會計的常規(guī)思維定勢角度分析差異實質(zhì)。

（一）資產(chǎn)產(chǎn)生的暫時性差異實質(zhì)分析

資產(chǎn)具有直接或間接導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流入企業(yè)的潛力，同時，資產(chǎn)在占有使用過程中會慢慢損耗轉(zhuǎn)化為企業(yè)的成本。

從資產(chǎn)產(chǎn)生潛在收入的角度對資產(chǎn)賬面價值進(jìn)行理解，資產(chǎn)的賬面價值代表企業(yè)持續(xù)使用及最終出售該資產(chǎn)時會取得的經(jīng)濟(jì)利益的總額，核算所得稅時，為方便記憶可將資產(chǎn)的賬面價值形象的取得“未來收入”的能力大小。

從資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為成本的角度對資產(chǎn)計稅稅基礎(chǔ)進(jìn)行理解，資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)代表的是一項資產(chǎn)在未來期間可予抵稅的經(jīng)濟(jì)支出總金額，在所得稅核算時可以將計稅基礎(chǔ)形象的看作“未來成本”的金額。

資產(chǎn)在初始確認(rèn)時，其賬面價值和計稅稅基礎(chǔ)都是其取得成本，二者不會產(chǎn)生暫時性差異。在資產(chǎn)持續(xù)使用過程中，由于會計和稅收規(guī)定的不同將導(dǎo)致納稅在時間上的差異。

資產(chǎn)的賬面價值大于計稅基礎(chǔ)，即“未來收入”大于“未來成本”，增加未來應(yīng)納稅所得額，相對應(yīng)將來應(yīng)“多繳”稅，當(dāng)期則“少繳”，對當(dāng)期來說，少繳的部分將來應(yīng)繳納，形成應(yīng)納稅暫時性差異。

資產(chǎn)的賬面價值小于計稅基礎(chǔ)，即“未來收入”小于“未來成本”，導(dǎo)致抵減未來應(yīng)納稅所得額，將來可以少“繳稅”，當(dāng)期應(yīng)“多繳”，多繳的部分將來可抵扣，形成可抵扣暫時性差異。

例：甲公司2009年12月31日存貨的賬面余額100萬元，已提存貨跌價準(zhǔn)備10萬元，則該存貨有產(chǎn)生90萬元未來收入的能力，出售時可按購入成本100萬元抵稅，形成100萬元的未來成本，該項資產(chǎn)在所得稅核算時形成-10萬元的應(yīng)納稅所得額，產(chǎn)生可抵扣暫時性。

（二）負(fù)債產(chǎn)生的暫時性差異實質(zhì)分析

負(fù)債賬面價值是指預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。實質(zhì)是確認(rèn)負(fù)債時的“全部經(jīng)濟(jì)支出”，為計算所得稅可形象的將其理解為“全部成本”。

負(fù)債的計稅基礎(chǔ)是指負(fù)債的賬面價值減去未來期間計算應(yīng)納稅所得額時按照稅法規(guī)定可予抵扣的金額。也就是說，負(fù)債的計稅基礎(chǔ)就是按照稅法規(guī)定當(dāng)期可抵稅的金額。為計算所得稅可形象的理解為“當(dāng)期成本”的金額。

負(fù)債暫時性差異的理解相對較簡單，它實質(zhì)上是因為該項負(fù)債有未來可予抵扣的金額存在。即從費用中提取了負(fù)債，屬推遲確認(rèn)費用，存在“未來成本”。“未來成本”=“全部成本”減“當(dāng)期成本”。

負(fù)債的賬面價值大于負(fù)債的計稅基礎(chǔ)，即“全部成本”大于“當(dāng)期成本”，二者之差“未來成本”大于0，未來成本可抵減未來收入，意味著未來期間利潤減少，將來可以少“繳稅”，形成可抵扣暫時性差異。

負(fù)債的賬面價值小于負(fù)債的計稅基礎(chǔ)，即“未來成本”小于0，將導(dǎo)致增加未來應(yīng)納稅所得額，相對應(yīng)將來應(yīng)“多繳”稅，形成應(yīng)納稅暫時性差異。這種情況少見。

例：甲公司2009年末預(yù)提產(chǎn)品保修費用100萬元（預(yù)計負(fù)債）假設(shè)保修費用在實際支付時抵扣，賬面價值=全部成本100萬元，計稅基礎(chǔ)=當(dāng)期費用=0，形成“未來成本”100萬，產(chǎn)生可抵扣暫時性差異。

（三）特殊項目產(chǎn)生的暫時性差異實質(zhì)分析可比照資產(chǎn)和負(fù)債的分析方法

三、企業(yè)所得稅的核算

資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算所得稅時將暫時性差異的影響數(shù)列為所得稅費用的一部分，并將其影響數(shù)列示在資產(chǎn)負(fù)債表上。其思路：分清暫時性差異類型的基礎(chǔ)上計算當(dāng)期遞延所得數(shù)期末數(shù)；計算出期末數(shù)減期初數(shù)的差額，即為當(dāng)期遞延所得稅資產(chǎn)及遞延所得稅負(fù)債的本期發(fā)生額；利用當(dāng)期應(yīng)交所得稅和當(dāng)期遞延所得稅倒擠出所得稅費用數(shù)額。

對于當(dāng)期應(yīng)交所得稅，由于涉及到納稅調(diào)整，可以利用下面的公式，這個公式不需要象傳統(tǒng)的做法那樣去分析前期的所得稅在本期是否轉(zhuǎn)回，只需關(guān)注遞延所得稅的發(fā)生額，比較簡單，具體用公式表述如下：

應(yīng)交所得稅=（會計利潤+需納稅永久性差異-不納稅永久性差異）*稅率-遞延所得稅資產(chǎn)本期發(fā)生額+遞延所得稅負(fù)債本期發(fā)生額。

遞延所得稅資產(chǎn)本期發(fā)生額=可抵扣暫時性差異期末余額*稅率-其期初余額

遞延所得稅負(fù)債本期發(fā)生額=應(yīng)納稅暫時性差異期末余額*稅率-其期初余額

需納稅的永久性差異：計入利潤表但計稅時不允許扣除的費用+稅務(wù)認(rèn)可而會計上沒確認(rèn)的收入

不需納稅的永久性差異：計入利潤表但計稅時免交稅的收入+稅務(wù)認(rèn)可而會計上沒認(rèn)可的支出

遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額如為正，則借記“遞延所得稅資產(chǎn)”，遞延所得稅負(fù)債發(fā)生額如為正，則貸記“遞延所得稅負(fù)債”，這兩者如為負(fù)則相反，應(yīng)交所得稅在貸方，按照借貸平衡賬務(wù)關(guān)系可倒擠出所得稅金額。

例：某企業(yè)2009年利潤總額為100萬元，所得稅稅率為25%，2009年1月購入一臺新設(shè)備并投入使用，原值20萬元，無殘值，稅法規(guī)定折舊年限4年，會計上按2年計提折舊；2009年末一項存貨原值60萬，已提存貨跌價準(zhǔn)備6萬元；2009年為某產(chǎn)品提供保修服務(wù)，預(yù)計負(fù)債10萬無；國庫券利息收入10萬元；業(yè)務(wù)招待費超過稅法規(guī)定5萬元；因違反稅法規(guī)定被罰滯納金5萬元；09年初遞延所得稅資產(chǎn)余余額10萬。計算2009年所得稅費用。

分析如下：

1.當(dāng)期遞延所得稅

暫時性差異：①可抵扣暫時性差異：設(shè)備的賬面價值10萬，計稅基礎(chǔ)15萬，可抵扣差異：15-10=5，存貨賬面價值54萬，計稅基礎(chǔ)60萬，可抵扣差異60-54=6萬，預(yù)計負(fù)債賬面價值10，計稅基礎(chǔ)10-10=0，可抵扣差異10-0=10萬當(dāng)期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額=（5+6+10）×25%-期初10=-4.75萬。

2.當(dāng)期應(yīng)交所得稅

當(dāng)期應(yīng)交所得稅額：（100+違法罰款5-國債利息收入10）×25%-4.75=19萬元應(yīng)交所得稅：19萬元

3.當(dāng)期所得稅費用

當(dāng)期所得稅19-（-4.75）=23.75萬

最后編制的分錄如下：借：所得稅費用237500元，貸：遞延所得稅資產(chǎn)47500元；貸：應(yīng)交所得稅190000元。

四、結(jié)語

所得稅會計核算具有綜合性強(qiáng)，時間跨度長的特點，需要在透徹理解所得稅會計核算原理的基礎(chǔ)上詳細(xì)解讀稅法及其條例，把會計知識和稅法知識融會貫通。

篇（3）

中圖分類號：F831.59 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）13-0157-04

引言

2007美國爆發(fā)金融危機(jī)之后，美國經(jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重。2009年二季度，美國的年均GDP實際增長率較2007年三季度下跌約5.1%。失業(yè)率從2007年四季度的5%上升至9.5%，住房資產(chǎn)價格下滑17%，居民凈資產(chǎn)大幅縮水。有學(xué)者認(rèn)為，金融危機(jī)的重要原因之一是流動性過于充分，加劇房地產(chǎn)泡沫，信貸部門通過金融創(chuàng)新降低購房成本，導(dǎo)致私人部門一味追求杠桿率，最終引發(fā)違約率和沒收率過高，將危機(jī)由虛轉(zhuǎn)實。其中，家庭債務(wù)的爆炸式增長、其內(nèi)在原因及對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響引發(fā)學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注。一些學(xué)者從居民家庭資產(chǎn)負(fù)債表角度來分析危機(jī)的形成和發(fā)展。例如，Mian and Sufi（2010）使用美國450 個縣的數(shù)據(jù)研究了家庭負(fù)債與2007―2009 年經(jīng)濟(jì)衰退的關(guān)系。他們的統(tǒng)計模型表明家庭杠桿率的增長率和對信用卡負(fù)債的依賴程度能很好地解釋危機(jī)期間各地在消費者違約、房屋價格、住宅投資、失業(yè)率和耐用品消費方面的差異。Glick and Lansing（2009）認(rèn)為，危機(jī)之后美國居民部門將經(jīng)歷“去杠桿化”過程，不論居民是通過提高儲蓄率的方式，還是以債務(wù)違約的方式來降低杠桿率，都會對消費及經(jīng)濟(jì)增長造成重要影響。王勇和祝紅梅（2013）的研究發(fā)現(xiàn)，2007 年危機(jī)之前的幾年間美國家庭資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)等方面的變化造成2007年爆發(fā)的金融危機(jī)期間美國家庭陷入比以往危機(jī)更嚴(yán)重的財務(wù)困境。實際上，Mishkin（1978）很早就研究過1929―1933 年大蕭條期間居民資產(chǎn)負(fù)債表的變化及其對總需求的影響。

美國金融危機(jī)的硝煙尚未散去，隨著近些年來中國經(jīng)濟(jì)逐步走向疲軟和中國金融系統(tǒng)出現(xiàn)的“錢荒”等一系列低效率問題，國內(nèi)外各界開始討論中國是否會發(fā)生類似于美國一樣的金融危機(jī)。在這種背景下，對比研究中美兩國的家庭負(fù)債表結(jié)構(gòu)，無疑對于預(yù)測和分析中國是否會發(fā)生金融危機(jī)有著非常重要的意義。

一、中美兩國家庭資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的對比分析

對于一個經(jīng)濟(jì)體來說，在經(jīng)濟(jì)形勢好的時候，容易出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“加杠桿”即杠桿率上升的情況。① 根據(jù)Bernanke et al.（1999）提出的“金融加速器”理論，技術(shù)進(jìn)步等情況的發(fā)生會使得企業(yè)和家庭部門的凈資產(chǎn)增加，從而提升他們的融資能力，所以其資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)會迅速擴(kuò)張，使得杠桿率迅速高企。而在一國央行為了維持經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定從而提高利率等不利沖擊因素下面，這種加杠桿的周期就會遭到破壞，從而使得經(jīng)濟(jì)迅速下滑，進(jìn)入“去杠桿率”的階段。上述這個過程可以較好的解釋美國發(fā)生在2007年的金融危機(jī)。因此，我們首先有必要對比分析一下中美兩國微觀經(jīng)濟(jì)部門的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，我們以家庭部門的資產(chǎn)負(fù)債情況為例進(jìn)行對比分析。

（一）資產(chǎn)

危機(jī)前后美國的家庭資產(chǎn)經(jīng)歷了一個迅速擴(kuò)張到迅速下降的過程。美國家庭的資產(chǎn)分為金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)包括儲蓄公債、退休金、理財基金、股票、現(xiàn)金人壽保險等。非金融資產(chǎn)包括交通工具、首套住宅及其他住房資產(chǎn)、非住房資產(chǎn)的凈資產(chǎn)、權(quán)益資產(chǎn)等。在金融危機(jī)發(fā)生前，美國的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就有所變化。其中金融資產(chǎn)的比重有所下降，從2001年的42%下降至2007年的35.7%。非金融資產(chǎn)中，首套住房及其他住房資產(chǎn)的比重從2001年的46.9%上升至2007年的48.1%。2001―2007年，美國家庭首套住房資產(chǎn)價值普遍上漲，住房中位數(shù)上漲39%，平均數(shù)上漲42.83%。美國家庭財富平均數(shù)因此增加了85 500美元。而住房資產(chǎn)大幅上漲的背后，是房貸利率極低、房產(chǎn)預(yù)期價值升高而產(chǎn)生的虛幻需求。家庭住房資產(chǎn)價值的持續(xù)上升使許多家庭財富增加，在2007年二季度達(dá)到歷史最高水平64.36萬億美元，不動產(chǎn)的保值和增值作用日益明顯，居民的消費與投資愿望更加強(qiáng)烈。不斷上漲的資產(chǎn)價值提高了居民的抵押貸款能力，居民將已出現(xiàn)泡沫的資產(chǎn)作為抵押品從信貸部門借出更多資金，使更多資金流入市場，資產(chǎn)泡沫進(jìn)一步膨脹。在“流動性泛濫、投資、資產(chǎn)價格上升、財富增加、再投資”的循環(huán)模式下，美國經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)出一派繁榮。2008年金融危機(jī)爆發(fā)，美國家庭凈財富（總資產(chǎn)扣除總負(fù)債）平均數(shù)從2007年的595 000美元跌至2009年的481 000美元，倒退回2004年之前的水平。

與2007年美國爆發(fā)金融危機(jī)之前的情況相似，近年來中國的家庭資產(chǎn)規(guī)模也在迅速上升。中國家庭的資產(chǎn)也可以分為金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)兩部分。首先，中國家庭的金融資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、銀行存款、股票、債券、居民保險，非金融資產(chǎn)主要包括住房資產(chǎn)和耐用消耗品（如圖1-1所示）。從2000年以來，上述中國家庭的金融資產(chǎn)規(guī)模都在迅速上升，尤其是從21世紀(jì)初期以來更是呈現(xiàn)加速度上升（圖1-2所示）。2000―2013年，中國家庭的金融資產(chǎn)絕對量持續(xù)顯著增長，而從中國家庭資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)看，現(xiàn)金和銀行存款占據(jù)了很大比重，在2000年占比高達(dá)80.49%，雖然此后一直呈下降趨勢，但截至2013年仍接近70%。這說明我國居民投資渠道較為單一。股票是家庭投資的另一個重要渠道，從2000年占家庭金融資產(chǎn)13.36%逐步上升至2013年的26.63%。債券、居民保險的比重雖有所上升，但整體仍較小。而從圖1-2來看，中國家庭非金融資產(chǎn)規(guī)模也在迅速攀升，其中中國家庭的住房資產(chǎn)存量在2000―2013年中大幅增長，從19.29萬億增長至153.33萬億。美國爆發(fā)金融危機(jī)后，主要發(fā)達(dá)國家的房產(chǎn)價格均有下跌，唯有中國的房地長價格繼續(xù)保持突飛猛進(jìn)的漲幅。住房資產(chǎn)過快上漲的直接原因，是土地價格更為驚人的漲幅。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)購置土地單位價格從2000年的434.18元漲至2012年的3 392.55元，十二年間上漲681.37%。而住宅用商品房每平方米售價從2000年的1 948元漲至2012年的5 430元，漲幅為178.75%。

經(jīng)過上述對美中兩國資產(chǎn)項的對比分析，我們發(fā)現(xiàn)中國與美國在家庭資產(chǎn)規(guī)模變化方面存在著諸多相似之處，首先表現(xiàn)為資產(chǎn)規(guī)模在短時間內(nèi)迅速擴(kuò)張，其次在資產(chǎn)項里面房地產(chǎn)占比過高。從美國2007年爆發(fā)金融危機(jī)的先例來看，房地產(chǎn)占比過高以及房價的過分高企或會使得房地產(chǎn)泡沫迅速破滅而形成金融危機(jī)，這也是當(dāng)前中國有可能發(fā)生的高概率事件。

（二）負(fù)債

根據(jù)美國從1983年起每隔三年在全國范圍內(nèi)進(jìn)行一項抽樣問卷調(diào)查――消費者金融調(diào)查（Survey of Consumer Finances，簡稱SCF），2010 年約75%的美國家庭擁有債務(wù)，該比例比2007 年下降了約2個百分點，也是2001 年以來的首次下降。值得一提的是，有信用卡債務(wù)的家庭占比從2007年的46.1%下降至39.4%，是開展SCF調(diào)查以來的最大降幅，該比例甚至略低于1989年調(diào)查的水平。但是，債務(wù)金額沒有明顯的下降，由于資產(chǎn)縮水幅度遠(yuǎn)大于債務(wù)下降幅度，總體來看，受訪家庭的杠桿率（總負(fù)債/總資產(chǎn)）上升了1.6個百分點。從償債情況看，雖然債務(wù)收入比指標(biāo)沒有明顯變化，但有逾期60天以上未償債務(wù)的家庭占比突破了10%，為2000 年以來的最高值。

以上數(shù)據(jù)均能說明金融危機(jī)爆發(fā)前美國家庭債臺高筑的現(xiàn)實。美國的住房抵押貸款根據(jù)貸款人的資信狀況分為三等：優(yōu)質(zhì)貸款、次優(yōu)貸款、次級貸款，次級貸款的對象是收入較低或有違約記錄的個人。2001年之后，過于寬松的貨幣環(huán)境使資金流動性泛濫，只要繼續(xù)維持超低水平的利率和不斷攀升的房價，即使資信狀況再差的家庭也不會有很高的違約風(fēng)險。危機(jī)前美國的住房抵押貸款利率一般是ARM（adjust rate mortgage）形式，在初期利率較低，到一定時期后逐漸提高，許多家庭預(yù)期房價會高漲，在貸款利率尚未提高前拋售房屋，還可以從中獲利。于是還款能力較弱的家庭也禁不住誘惑紛紛貸款買房，其中不乏投機(jī)炒房者，人人都希望分享房地產(chǎn)泡沫帶來的利潤。與此同時，金融機(jī)構(gòu)將住房按揭貸款證券化，將不動產(chǎn)作為擔(dān)保發(fā)行債券以獲取流動資金，開始新一輪貸款發(fā)放，美國次貸產(chǎn)業(yè)鏈上的衍生產(chǎn)品越來越多。

對比美國而言，近些年來中國家庭部門負(fù)債規(guī)模的迅速擴(kuò)張也不容忽視。中國家庭信貸體系包含居民住宅抵押貸款、個人短期信用貸款、個人住房貸款、汽車貸款、耐用消費品貸款、旅游貸款、國家助學(xué)貸款等各種專項貸款，基本可以滿足不同家庭的各種貸款需求。圖2顯示，從2008年以來中國住戶的貸款增長率比收入增長率要高得多。從組成結(jié)構(gòu)來看，消費性貸款占住戶貸款總額的比重從2007年的64.62%上升至2013年的65.35%，同期經(jīng)營性貸款的比重從35.38%下降至34.65%，消費性貸款長期居于主體地位。住房抵押貸款占中國居民消費性貸款的比重長期穩(wěn)定在80%左右。從債務(wù)水平看，中國家庭債務(wù)規(guī)模大幅擴(kuò)張，2013年住戶貸款總額為198 503.79億元，比2007年增加了291.90%，以住房抵押貸款為主的中長期消費性貸款快速增長，同期增長速度從11.64%增長至21.38%。以上數(shù)據(jù)表明居民以購置住房作為主要負(fù)債需求，信貸機(jī)構(gòu)也以住房抵押貸款作為主要的供給，與金融危機(jī)前美國的借貸市場的特點相似。然而，對于銀行而言，個人按揭貸款的風(fēng)險與收益是不匹配的，貸款收回周期長，房地產(chǎn)市場受宏觀政策影響容易出現(xiàn)波動，一旦房價增速放緩甚至下滑，居民很可能出現(xiàn)違約行為，銀行要為此買單。實際上，貸款購房者無力支付住房按揭，放棄該房屋的現(xiàn)象在杭州、蘇州、廣州等地越來越頻繁。2014年1―8月，蘇州地區(qū)個人房屋貸款逾期不還案件達(dá)到了120件，同比增加68.7%。大多數(shù)購房抱有投機(jī)目的，在2010年房價高位時買入，且多數(shù)是購買第二套房，甚至第三套第四套房。2011―2013年國家出臺一系列提高二套房首付比例、提高貸款利率的政策，減緩了房地產(chǎn)市場的發(fā)展速度，房價有所下跌。在房價高位買入的住房資產(chǎn)的價值低于個人承受的按揭貸款，購房者無法承受巨額貸款，只能違約。

二、家庭杠桿率變化引致金融危機(jī)的機(jī)制分析

居民家庭的資產(chǎn)負(fù)債情況的不同變化會引起杠桿率的變化，而杠桿率的變化會進(jìn)一步地引致金融危機(jī)。從美國的情況來看，美國的家庭負(fù)債/家庭資產(chǎn)（即其家庭杠桿率）平均數(shù)從2001年12%上升至2006年金融危機(jī)爆發(fā)前的14.9%。這和上述分析所示美國在金融危機(jī)前其家庭資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模的迅速膨脹有關(guān)，尤其是其負(fù)債規(guī)模的迅速上升，速度上大大的超過了資產(chǎn)規(guī)模的上升。

杠桿化運行是現(xiàn)代金融體系的基本特征，杠桿效用在金融領(lǐng)域是普遍存在的。但是，若濫用杠桿效應(yīng)，過度提高杠桿率，便會釀成金融危機(jī)。通過美國金融危機(jī)，可以發(fā)現(xiàn)家庭部門的杠桿化伴隨著資產(chǎn)泡沫的形成，居民形成良好預(yù)期，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)必然會繁榮，就業(yè)和收入情況必然會改善，帶來消費、投資、和信貸需求旺盛。居民預(yù)期資產(chǎn)價格上升，愿意承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險，以借貸追求收益。另外，不斷下降的利率也使家庭部門杠桿化更加容易。為遏制互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后美國經(jīng)濟(jì)過猛減速，時任美聯(lián)儲主席格林斯潘采取降息措施刺激經(jīng)濟(jì)，至2003年6月，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率僅為1%，大大降低了居民的融資成本。借款者中不乏沒有穩(wěn)定收入、資信狀況不佳的個人，構(gòu)成了龐大的次級貸款市場。這類貸款的利率通常比優(yōu)質(zhì)住房抵押貸款高300 350個百分點，但違約風(fēng)險極大，在資產(chǎn)預(yù)期價格走高和低利率的環(huán)境下，借款人尚可維持較低的違約率。2006年，美國房地產(chǎn)按揭貸款不斷增加，次級貸款市場迅速發(fā)展。信貸機(jī)構(gòu)為了分散風(fēng)險，將抵押資產(chǎn)證券化拋售給各種風(fēng)險偏好的投資人，因此出現(xiàn)了抵押支持債券（Mortgage-Backed Security）、擔(dān)保債務(wù)憑證（Collateralized Debt Obligation）、貸款違約保險（Credit Default Swap）等一系列金融衍生產(chǎn)品。2006年初，近65%的次級貸款抵押資產(chǎn)被證券化，過度包裝的金融衍生品將杠桿效應(yīng)從家庭部門傳遞至金融部門，債務(wù)危機(jī)從美國居民部門向銀行體系、保險公司、對沖基金蔓延，再擴(kuò)散至全球金融市場。金融危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火線是利率降低和資產(chǎn)價格下降，其本質(zhì)是信用危機(jī)導(dǎo)致以家庭部門為起點的各部門杠桿率過高，進(jìn)而引發(fā)流動性危機(jī)。美國金融體系監(jiān)管不力，未能跟上金融創(chuàng)新的步伐，居民可獲得信用泛濫，當(dāng)資產(chǎn)價格逆轉(zhuǎn)，人們紛紛拋售資產(chǎn)及金融衍生品以換取美元，相對于龐大的資產(chǎn)而言貨幣稀缺。資產(chǎn)價格降至某個臨界點后出現(xiàn)流動性枯竭，最終導(dǎo)致公眾恐慌及大批金融機(jī)構(gòu)倒閉。危機(jī)后政府采取的救市措施表明政府不得不增加杠桿率為家庭部門和金融部門的去杠桿化買單。由此可見，家庭部門的杠桿效應(yīng)會影響其他部門，若家庭杠桿率過高，金融市場系統(tǒng)風(fēng)險增加，房價及利率的微小波動被放大，引起一系列連鎖反應(yīng)。

小結(jié)

家庭部門杠桿率過高是金融危機(jī)的一大誘因和征兆。美國、日本、西班牙、希臘等國家在金融危機(jī)爆發(fā)前都存在資產(chǎn)價格迅速上漲、私人部門杠桿率迅速抬升兩大特征，并經(jīng)歷了房地產(chǎn)泡沫的形成與破裂。然而根據(jù)本文的分析，中國目前無論在房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫還是家庭資產(chǎn)負(fù)債杠桿率的增長方面，都與美國等爆發(fā)金融危機(jī)之前的狀況非常相似，這使得我們不得不從政策上面進(jìn)行調(diào)整，以應(yīng)對潛在的金融危機(jī)風(fēng)險。

首先，要預(yù)防房地產(chǎn)泡沫的繼續(xù)擴(kuò)大和泡沫的突然破滅。雖然目前國內(nèi)外對于中國是否存在房地產(chǎn)泡沫存在著不同的意見，但是從房價收入等指標(biāo)來看，中國存在一定的房地產(chǎn)泡沫應(yīng)該是不爭的事實。介于美國等國爆發(fā)金融危機(jī)都是從房地產(chǎn)泡沫的迅速擴(kuò)張和泡沫開始，中國目前應(yīng)該重點關(guān)注房地產(chǎn)價格的走勢，特別是重點城市的房價，不應(yīng)該輕易取消限購等政策措施，而且應(yīng)該加快應(yīng)用房產(chǎn)稅等市場手段平抑房地產(chǎn)價格的波動。而且從本文以上的分析來看，房地產(chǎn)價格的持續(xù)上漲也是家庭資產(chǎn)負(fù)債杠桿率上升的一個重要原因，因此，穩(wěn)住房地產(chǎn)價格，使之在短時期內(nèi)不會大幅波動應(yīng)該是當(dāng)務(wù)之急。

其次，要積極拓展居民的投資渠道。中國居民之所以積極投資房地產(chǎn)是因為缺乏合理的投資選擇渠道。為了抑制房地產(chǎn)投機(jī)和由此導(dǎo)致的家庭資產(chǎn)負(fù)債表的迅速攀升，除了上述限購等強(qiáng)制性政策之外，還有積極地輔以合理的投資渠道。為此需要我們進(jìn)一步地開放資本市場建設(shè)，建立具有一定深度和廣度的金融市場。

綜上所述，雖然中國目前有潛在的金融危機(jī)風(fēng)險，但是只要我們采取積極的政策應(yīng)對措施，就可以化危機(jī)為轉(zhuǎn)機(jī)，積極地推進(jìn)中國的金融市場建設(shè)，進(jìn)一步地完善中國市場經(jīng)濟(jì)。

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篇（4）

現(xiàn)金是企業(yè)流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，也是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的血液，企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況在很大程度上影響企業(yè)的生存和發(fā)展，因此，現(xiàn)金管理已經(jīng)成為企業(yè)財務(wù)管理的一個重要方面。資產(chǎn)負(fù)債表中反映的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金即貨幣資金項目，現(xiàn)金流量表中反映的現(xiàn)金是指具有流動性的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，兩者之間存在相互勾稽、相互印證的邏輯關(guān)系，是報表使用者關(guān)注企業(yè)資金狀況的直接依據(jù)，同時也是企業(yè)決策層重點關(guān)注的重要流動資產(chǎn)項目。

一、資產(chǎn)負(fù)債表反映的現(xiàn)金情況

資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金是企業(yè)重要的流動資產(chǎn)項目，它從廣義的角度反映企業(yè)貨幣資金的相關(guān)構(gòu)成情況，分為庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金等三個組成部分。庫存現(xiàn)金是指企業(yè)狹義方面的現(xiàn)金，是指企業(yè)持有的可隨時用于支付的現(xiàn)金限額，它與會計核算中“現(xiàn)金”科目所包括的內(nèi)容基本一致；銀行存款是指企業(yè)存入銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的各種款項，包括企業(yè)存入銀行和金融機(jī)構(gòu)的可以隨時支取的存款和不能隨時用于支付的定期存款；其他貨幣資金項目包括企業(yè)存放在銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、履約保證金存款和存出投資款等項目。

二、現(xiàn)金流量表反映的現(xiàn)金情況

現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金項目是指企業(yè)庫存現(xiàn)金及可以隨時用于支付的銀行存款，不能隨時用于支付的銀行定期存款不屬于現(xiàn)金。另外，現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金還包括現(xiàn)金等價物，現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。其中，“期限短”一般是指從購買日起3個月內(nèi)到期。現(xiàn)金等價物通常包括3個月內(nèi)到期的短期債券投資。權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價物。

三、兩張主表反映的現(xiàn)金情況之間的關(guān)系

從現(xiàn)金流量表中可以看出，現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念涵蓋了一個企業(yè)貨幣資金的大部分和企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)的一部分，即現(xiàn)金等價物（3個月內(nèi)到期的短期債券投資）。企業(yè)貨幣資金中的一部分，例如反映在資產(chǎn)負(fù)債表中的沒有預(yù)先通知不能隨時支取的銀行定期存款、企業(yè)保證金、保證函存款、企業(yè)信用證存款、金融企業(yè)央行存款準(zhǔn)備金等款項，則屬于受限制的資金，因其缺乏流動性，企業(yè)不能隨時用于支付，所以在現(xiàn)金流量表中不能包括。

從資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表兩張主表的勾稽關(guān)系來看，資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金應(yīng)當(dāng)和現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物金額一致，但是實際工作中往往出現(xiàn)兩者金額不同的情況。

第一種情況：資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金項目的金額大于現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物項目的金額。這種情況反映的是企業(yè)的現(xiàn)金流量表中沒有現(xiàn)金等價物只有現(xiàn)金，而貨幣資金中包含著一部分現(xiàn)金流量表中不包括的受限資金內(nèi)容，例如反映在資產(chǎn)負(fù)債表中的沒有預(yù)先通知不能隨時支付的銀行定期存款、企業(yè)保證金、保證函存款、企業(yè)信用證存款、金融企業(yè)央行存款準(zhǔn)備金等。由于資產(chǎn)負(fù)債表中以上這些項目只反映在貨幣資金中，而現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物項目不包括這些受限資金內(nèi)容，造成兩張主表現(xiàn)金項目之間存在著不一致的情況。

第二種情況：資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金項目金額小于現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物項目金額。這種情況反映的是，企業(yè)貨幣資金中不包括受限資金，而企業(yè)現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物項目包括3個月內(nèi)到期的短期債券投資。在資產(chǎn)負(fù)債表中3個月內(nèi)到期的短期債券投資反映在交易性金融資產(chǎn)項目內(nèi)，貨幣資金項目內(nèi)沒有包括此項內(nèi)容。因此，資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表兩張主表之間也會產(chǎn)生不一致的情況。

實際工作中，一些企業(yè)認(rèn)為應(yīng)收票據(jù)期限短、流動性強(qiáng)，也應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金等價物對待，在企業(yè)的現(xiàn)金流量表中反映，筆者認(rèn)為此種看法值得商榷。首先，應(yīng)收票據(jù)作為流動資產(chǎn)其不符合現(xiàn)金等價物的概念。例如可在證券市場上流通的3個月內(nèi)到期的短期債券等。很顯然，應(yīng)收票據(jù)期限最長6個月，而且不具備易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金和價值變動風(fēng)險很小的投資的特征，實際工作中如果應(yīng)收票據(jù)是商業(yè)承兌匯票，則應(yīng)收票據(jù)承兌或貼現(xiàn)存在一定的風(fēng)險，而且金額往往不確定，應(yīng)收票據(jù)通常也不屬于企業(yè)的一項投資。其次，應(yīng)收票據(jù)不屬于貨幣資金范疇，它的金額增減只是反映應(yīng)收票據(jù)本身金額增減，未能引起企業(yè)貨幣資金金額的增減變動，因此不應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)金流量表中體現(xiàn)。

綜上所述，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表現(xiàn)金項目之間的內(nèi)在勾稽關(guān)系，應(yīng)當(dāng)理論聯(lián)系實際，按照實際業(yè)務(wù)中的具體情況具體分析，在充分掌握和了解實際工作中的具體業(yè)務(wù)性質(zhì)和內(nèi)容的情況下，分析和判斷資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表現(xiàn)金項目的內(nèi)在聯(lián)系，從而正確反映出企業(yè)某一時期的現(xiàn)金項目的真實狀況，為財務(wù)報表的使用者提供準(zhǔn)確、真實、完整的會計信息資料。

【參考文獻(xiàn)】

篇（5）

(一)利潤表債務(wù)法與資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法差異分析　首先，兩者對收益的理解不同。利潤表債務(wù)法是從會計利潤觀的角度看問題，以收入/費用觀定義收益，強(qiáng)調(diào)歷史成本法和收入、費用配比原則。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法是從經(jīng)濟(jì)利潤觀的角度出發(fā)，根據(jù)資產(chǎn)/負(fù)債觀定義收益，強(qiáng)調(diào)時點的財務(wù)狀況和對未來現(xiàn)金流量的評價及預(yù)測其價值。其次，兩者會計科目設(shè)置不同。利潤表債務(wù)法對由時間性差異計算出來的所得稅款采用“遞延稅款”科目反映，其借方余額和貸方余額分別代表預(yù)付稅款和應(yīng)付稅款，借貸雙方可以直接抵銷后進(jìn)行反映。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法則采用“遞延所得稅資產(chǎn)”和“遞延所得稅負(fù)債”科目將其區(qū)分開，兩科目余額不能相互抵銷。這種做法分清了資產(chǎn)和負(fù)債的內(nèi)涵，可以清晰地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。最后，兩者的遞延所得稅核算方式不同。利潤表債務(wù)法下從收入費用觀出發(fā)，首先確認(rèn)應(yīng)交所得稅和所得稅費用，而遞延所得稅(遞延稅款)是應(yīng)交所得稅與所得稅費用的差額，是倒軋出來的，遞延稅款不是真正的資產(chǎn)或負(fù)債。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法從資產(chǎn)負(fù)債觀出發(fā)，遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債是通過資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價值與計稅基礎(chǔ)之間的差額計算出來，其遵循所得稅資產(chǎn)和負(fù)債、遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債的定義，保證了資產(chǎn)負(fù)債表中的所得稅資產(chǎn)或負(fù)債的合理性，但利潤表中的所得稅費用也是一個倒軋數(shù)。

(二)我國采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法的現(xiàn)實意義　一是遵循了企業(yè)會計準(zhǔn)則與國際趨同的思想，適應(yīng)會計國際化的需要。我國在新頒布的所得稅會計準(zhǔn)則中全面運用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法，其體現(xiàn)了與國際所得稅會計準(zhǔn)則的趨同。一方面，在會計理念上改變了以前重利潤表輕資產(chǎn)負(fù)債表的觀念，比以往更強(qiáng)調(diào)對資產(chǎn)負(fù)債表的真實反映。FAS109從1987年開始運用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法，IASl2則從1996年開始采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法。我國新會計準(zhǔn)則體系向著基于價值的方向演變，會計報表的基石從原來的收入費用觀轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債觀，更強(qiáng)調(diào)對資產(chǎn)負(fù)債表的真實反映。二是提高了會計信息質(zhì)量要求。隨著我國股票交易市場的發(fā)展，會計研究的重心轉(zhuǎn)向信息的有用性，人們的注意力也從利潤表轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債表上。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債觀是基于資產(chǎn)和負(fù)債的變動計量企業(yè)收益，當(dāng)資產(chǎn)的價值增加或負(fù)債的價值減少時，會產(chǎn)生收益。與收入費用觀相比，資產(chǎn)負(fù)債觀更注重交易和事項的實質(zhì)，要求首先界定每筆交易和事項發(fā)生后對企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債變化的影響，確保了企業(yè)各時點上的資產(chǎn)和負(fù)債存量的真實準(zhǔn)確，為確定某一期間流量概念的收入和費用提供了可靠的基礎(chǔ)，提供的收益總額信息相關(guān)性強(qiáng)。此外，資產(chǎn)負(fù)債表觀從資產(chǎn)與負(fù)債的定義出發(fā)，強(qiáng)調(diào)在每一會計期間確認(rèn)和計量已發(fā)生的交易和事項所引發(fā)的未來期間所得稅的流入或流出對企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)利益的影響，即確認(rèn)應(yīng)納稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異，再通過計算得到遞延所得稅負(fù)債和遞延所得稅資產(chǎn)，原則上，這種做法更能真實地反映資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和負(fù)責(zé)，提高了會計要素確認(rèn)和計量的可靠性；從謹(jǐn)慎性角度，這種做法不高估企業(yè)資產(chǎn)和收益，低估企業(yè)負(fù)債和費用，更能體現(xiàn)會計的謹(jǐn)慎性要求。

二、資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法新增會計要素分析

(一)計稅基礎(chǔ)　為了符合資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法的會計處理方法確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債的要求，所得稅會計引入計稅基礎(chǔ)的概念。資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)是指企業(yè)收回資產(chǎn)賬面價值過程中，計算應(yīng)納稅所得額時按照稅法規(guī)定可以自應(yīng)稅經(jīng)濟(jì)利益中抵扣的金額。負(fù)債的計稅基礎(chǔ)是指負(fù)債的賬面價值減去未來期間計算應(yīng)納稅所得額時按照稅法規(guī)定可予抵扣的金額。

(二)暫時性差異　《企業(yè)會計準(zhǔn)則第18號――所得稅》同過去所得稅會計處理的相關(guān)法規(guī)制度的最大差異之處在于“暫時性差異”概念的引入，取代了利潤表債務(wù)法的時間性差異，標(biāo)志著我國的所得稅會計處理方法由原來的利潤表債務(wù)法向資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法的轉(zhuǎn)變。新舊所得稅會計準(zhǔn)則在永久性差異的界定方面與規(guī)定保持了一致。而損益表債務(wù)法時間性差異發(fā)生于某一會計期間，但在以后一期或若干期內(nèi)能夠轉(zhuǎn)回，收益表債務(wù)法注重時間性差異，可計算當(dāng)期的影響，不能直接反映對未來的影響，不能處理非時間性差異的暫時性差異。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法暫時性差異是指資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)之間的差額，側(cè)重于從資產(chǎn)和負(fù)債的角度分析會計收益和應(yīng)稅所得之間的差異，反映的是某個時點上存在的此類差異。從暫時性差異和時間性差異的范圍來看，所有的時間性差異都是暫時性差異，暫時性差異除了包括時間性差異，還包括非時間性差異的暫時性差異，其他暫時性差異是對資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行直接調(diào)整造成的，主要包括：初始確認(rèn)時，一項資產(chǎn)或負(fù)債的稅基不同于其初始賬面金額；資產(chǎn)被重估，但計稅時不作對應(yīng)調(diào)整；合并產(chǎn)生的商譽或負(fù)商譽等。暫時性差異使企業(yè)納稅后果影響范圍更廣。

(三)遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債　企業(yè)采用的資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法應(yīng)對全部暫時性差異確認(rèn)為一項“遞延所得稅資產(chǎn)”或“遞延所得稅負(fù)債”，大大拓展了“遞延稅款”的含義。利潤表債務(wù)法下的遞延所得稅余額，是可抵減和應(yīng)納稅時間性差異發(fā)生轉(zhuǎn)回借記貸記相比的結(jié)果，遞延所得稅余額并不表示應(yīng)收或應(yīng)付的項目，沒有準(zhǔn)確反映資產(chǎn)和負(fù)債。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法是對暫時性差異進(jìn)行跨期核算的會計方法，暫時性差異產(chǎn)生于資產(chǎn)和負(fù)債的賬面金額與計稅基礎(chǔ)之差，因而資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法是從資產(chǎn)負(fù)債表出發(fā)，據(jù)以核算的遞延所得稅負(fù)債和遞延所得稅資產(chǎn)。因此，遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債反映的是負(fù)債和資產(chǎn)的賬面價值。

篇（6）

    一、引言

    企業(yè)的資本運動效率,即企業(yè)投資、融資效率表現(xiàn)了企業(yè)配置資金的能力,其決定了企業(yè)在市場競爭中的生存狀態(tài)和發(fā)展前景。然而長期以來,無論是在理論研究還是在實際經(jīng)濟(jì)活動中,兩者卻一直處于某種程度的割裂和非均衡發(fā)展?fàn)顟B(tài)。Modigliani and Miller(1958)提出的“MM定理”認(rèn)為,在沒有摩擦成本、資本市場完美且有效的情況下,企業(yè)投資行為與融資方式不相關(guān)。由于完美市場的假定在現(xiàn)實中并不存在,隨著研究的進(jìn)一步深入,西方學(xué)者們開始放寬各種前提假設(shè)來探討企業(yè)投融資關(guān)系。①從價值創(chuàng)造的角度來看,投資決策是公司三大財務(wù)決策當(dāng)中最重要的決策②,它對公司的發(fā)展有著決定性的意義。而在實務(wù)界和學(xué)術(shù)界,對于哪一種因素最能影響公司投資決策仍未取得一致意見。在20世紀(jì)60、70年代,西方學(xué)者開始站在產(chǎn)品市場的角度研究企業(yè)的投資行為,隨后該領(lǐng)域內(nèi)有大量學(xué)者從不同角度繼續(xù)進(jìn)行相關(guān)研究(Lucas and Prescott,1971;Spence,1979;Lippman and Rumelt,1985;Caballero,1991;Kiyohiko G Nishimurg,1991;Donald A. Hay and Guy S. Liu,1998;Laarni T Bulan,2005等)。關(guān)于兩者的具體關(guān)系和影響機(jī)理,由于所選樣本、研究方法以及其他因素的影響,盡管國外學(xué)者們的研究結(jié)論并不一致,但是,他們的研究結(jié)論均揭示了產(chǎn)品市場狀況會影響企業(yè)的微觀決策(包括投資決策)。

    立足于本文的述評重點,筆者不準(zhǔn)備對涉及投融資關(guān)系的所有文獻(xiàn)予以回顧,而只是通過對企業(yè)投資支出與負(fù)債水平關(guān)系的研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和歸納,結(jié)合學(xué)者們關(guān)于產(chǎn)品市場競爭與企業(yè)微觀決策關(guān)系的主要研究成果,從產(chǎn)品市場競爭的視角來探討企業(yè)投融資關(guān)系的進(jìn)一步研究方向。

    二、文獻(xiàn)回顧

    (一)負(fù)債融資和投資行為關(guān)系研究

    西方學(xué)者對于企業(yè)投資與負(fù)債關(guān)系的研究結(jié)論大致可以歸為三大類(童盼、陸正飛,2005):第一,探討股東—債權(quán)人沖突與企業(yè)投資行為的關(guān)系;第二,研究負(fù)債的相機(jī)治理作用;第三,研究債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對投資行為的影響③。

    關(guān)于股東—債權(quán)人沖突對企業(yè)投資行為的影響,Jensen and Meckling(1976)認(rèn)為在進(jìn)行投資決策時,股東/經(jīng)理可能會進(jìn)行資產(chǎn)替代。根據(jù)其觀點,如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)當(dāng)中負(fù)債的比率較大,這將會誘導(dǎo)股東/經(jīng)理去冒險嘗試那些成功機(jī)會微乎其微但若成功則回報極高的投資項目,倘若冒險投資成功,股東 /經(jīng)理則可以賺取超過負(fù)債賬面價值的大部分收益;如果投資項目失敗,股東只受有限責(zé)任的約束,而債權(quán)人則承擔(dān)大部分失敗的損失,理性的債權(quán)人在貸款時會正確預(yù)期到股東未來的投資行為,從而要求更高的回報率,由此導(dǎo)致了負(fù)債的第一種成本即資產(chǎn)替代問題。Myers(1977)則分析了股東—債權(quán)人沖突對企業(yè)投資行為影響的另一個方面:投資不足。他剖析了負(fù)債對成長型企業(yè)的影響,具體而言,當(dāng)公司的負(fù)債比例增加時,公司的破產(chǎn)概率也隨之增加,此時,股東/經(jīng)理對NPV為正的項目存在著投資不足的動機(jī)。也就是說,雖然某些投資項目符合企業(yè)價值最大化的目標(biāo),但是由于其大部分的期望回報屬于債權(quán)人,這種情況下,盡管這些投資項目的NPV為正值,股東/經(jīng)理也不會對其進(jìn)行投資。當(dāng)理性的債權(quán)人在貸款前預(yù)期到這種情況時,公司就得支付較高的負(fù)債融資成本,由此導(dǎo)致了負(fù)債的另一種成本即投資不足問題。在Jensen and Meckling(1976)、Myers(1977)的開創(chuàng)性研究之后,Smith and Warner(l979)研究指出,在發(fā)行風(fēng)險債券的企業(yè),股東/經(jīng)理有動機(jī)去作出有利于股東而侵害債權(quán)人權(quán)益的經(jīng)營和財務(wù)決策。隨后,眾多學(xué)者從負(fù)債水平(Gavish and Kalay,1983)、財務(wù)契約(Berkovitch and Kim,1990)、成長性(Ahn,Seoungpil,et al.,2006)等角度對股東—債權(quán)人沖突引起的企業(yè)投資行為扭曲問題繼續(xù)展開研究。

    再看國內(nèi)學(xué)者的研究情況。國內(nèi)學(xué)者現(xiàn)有的研究已開始把企業(yè)投資和融資結(jié)合起來考慮,但關(guān)于股東—債權(quán)人沖突對投資行為影響的研究還比較少,尤其是缺乏該領(lǐng)域系統(tǒng)的實證性研究。童盼、支曉強(qiáng)(2005)運用蒙特卡羅模擬法實證研究我國上市公司股東—債權(quán)人利益沖突對企業(yè)投資行為的影響及其影響因素。江偉、沈藝峰(2005)從負(fù)債成本的角度揭示了我國上市公司大股東進(jìn)行資產(chǎn)替代的行為與其持股比例之間呈倒“N”型的非線性關(guān)系,且公司投資機(jī)會的增加會對大股東的資產(chǎn)替代行為產(chǎn)生影響。劉星、楊亦民(2006)的實證研究結(jié)果表明融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資在總體上呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,但如果對研究樣本按照成長性劃分,則低成長企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與投資支出并沒有表現(xiàn)出顯著負(fù)相關(guān)。他們的研究結(jié)論符合負(fù)債成本理論,有力地支持了負(fù)債融資對高成長性企業(yè)會產(chǎn)生投資不足影響的說法。

    在負(fù)債的相機(jī)治理作用對企業(yè)投資行為影響方面,Jensen(1986)指出,由于有動機(jī)去擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模,經(jīng)理會以犧牲股東利益為代價,利用閑置資金對那些可以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的非盈利項目進(jìn)行投資,這就導(dǎo)致了經(jīng)理的過度投資行為。根據(jù)Jensen的觀點,負(fù)債能夠抑制經(jīng)理的這種過度投資行為,降低股東與經(jīng)理之間的成本,從而發(fā)揮負(fù)債的相機(jī)治理作用。具體而言,負(fù)債相機(jī)治理作用的發(fā)揮基于兩方面的原因,其一,負(fù)債定期還本付息的特征有利于減少企業(yè)的閑散資金,防止經(jīng)理利用過多的閑置資金去從事使自身獲益但是侵害股東利益的過度投資行為;其二,負(fù)債會加大經(jīng)理所面臨的監(jiān)控和破產(chǎn)風(fēng)險,由于害怕因為企業(yè)破產(chǎn)造成的控制權(quán)轉(zhuǎn)移而失去來自于企業(yè)的各種利益,與低負(fù)債企業(yè)相比,高負(fù)債企業(yè)的經(jīng)理較難作出上述的利己但卻侵害股東權(quán)益的投資決策。隨后,多個學(xué)者(John and Senbet,1988;HEinkel and Zechner,1990;Hart and Moore,1995;Lang et al.,1996;Childs,P.D.,et al.,2005等)從不同角度的研究都證實了負(fù)債融資發(fā)揮了相機(jī)治理作用。

    對于負(fù)債的相機(jī)治理作用,國內(nèi)學(xué)者們的研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)成長性(江偉、沈藝峰,2004)、投資項目的風(fēng)險(童盼、陸正飛,2005)、終極控制人性質(zhì)(李勝楠、牛建波,2005;辛清泉、林斌,2006;李喬立,2007等)、控股股東持股比例(姚明安、孔瑩,2008)等因素會影響我國企業(yè)負(fù)債相機(jī)治理作用的發(fā)揮,但總體而言,國內(nèi)學(xué)者得到的檢驗結(jié)果與前述西方理論的預(yù)期存在較大差異。

    (二)產(chǎn)品市場競爭與企業(yè)投資行為關(guān)系研究

    西方學(xué)者早在20世紀(jì)60、70年代就對產(chǎn)品市場競爭與企業(yè)投資行為的關(guān)系展開研究,如Frederic and Scherer(1969)在“Market structure and stability of investment”一文中探討了市場結(jié)構(gòu)與投資穩(wěn)定性之間的關(guān)系,其研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)行業(yè)的集中度相對比較高時,企業(yè)的投資會更大幅度地偏離其目標(biāo)價值;當(dāng)行業(yè)集中度較低而且行業(yè)規(guī)模很大時,這種偏離將有很大可能是隨機(jī)性的。

    隨后,該領(lǐng)域內(nèi)有大量學(xué)者從多個角度進(jìn)行深入研究。在行業(yè)狀況與企業(yè)投資行為關(guān)系方面,不少國外學(xué)者(Lucas and Prescott ,1971;Spence,1979;Gilbert and Harris ,1984;Kiyohiko G Nishimurg ,1991;Donald A. Hay and Guy S. Liu ,1998;William T. Charlton and Carol Lancaster,2002等)進(jìn)行了探索。此外,部分學(xué)者的研究還揭示了行業(yè)競爭程度會影響企業(yè)的投資時機(jī)選擇(Han T.J.Smit and LA.Ankum,1993;Martin J. Nielsen ,2002等)。在不確定性與企業(yè)投資行為的關(guān)系方面,學(xué)者們亦進(jìn)行了有益的探索。學(xué)者們的研究發(fā)現(xiàn)價格不確定性(Hartman,1972;Vivek and Prakash,1996等)、產(chǎn)品市場的不確定性(Caballero,1991;Laarni T Bulan,2005)等因素會對企業(yè)的投資行為產(chǎn)生重要的影響。

篇（7）

所得稅會計產(chǎn)生的根本原因是按照企業(yè)會計準(zhǔn)則計算的稅前會計利潤(或虧損)與按照稅法計算的應(yīng)稅所得(或虧損)之間存在差異。會計和稅收是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域兩個不同的分支,分別遵循不同的原則,規(guī)范不同的對象。會計遵循的是企業(yè)會計準(zhǔn)則,反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量變動,稅前會計利潤即為目前利潤表中的利潤總額;稅收遵循的是稅收法規(guī),其目的是通過課稅來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì),應(yīng)稅所得是指按稅法規(guī)定計算的應(yīng)納稅所得額。由此產(chǎn)生了會計和稅收的差異,進(jìn)而出現(xiàn)了所得稅會計核算的問題。

一、資產(chǎn)負(fù)債表觀和資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法

(一)資產(chǎn)負(fù)債表觀的概念

資產(chǎn)負(fù)債表觀是指會計準(zhǔn)則制定者在制定規(guī)范某類交易或事項的會計準(zhǔn)則時,應(yīng)首先定義并規(guī)范由此類交易產(chǎn)生的資產(chǎn)或負(fù)債的計量;然后,再根據(jù)所定義的資產(chǎn)和負(fù)債的變化來確認(rèn)收益。資產(chǎn)負(fù)債表觀認(rèn)為,企業(yè)的收益是企業(yè)期末凈資產(chǎn)比期初凈資產(chǎn)的凈增長額,而凈資產(chǎn)又是由資產(chǎn)減去負(fù)債計算得到的,因此:收益=期末凈資產(chǎn)價值-期初凈資產(chǎn)價值-投資者投入+向投資者分配。在這種理念下,會計確認(rèn)和計量的重心放在了資產(chǎn)負(fù)債表上,它首先考慮從交易或事項產(chǎn)生的有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的計量入手,然后根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的變化來確認(rèn)收益。此時,收益只是資產(chǎn)和負(fù)債計價的副產(chǎn)品,利潤表成為資產(chǎn)負(fù)債表的附屬產(chǎn)物。

(二)資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法的會計原理

在資產(chǎn)負(fù)債表觀下,會計利潤與應(yīng)納稅所得額 分別表示為:

會計利潤( 會計收益) = 期末凈資產(chǎn)的賬面價值- 期初凈資產(chǎn)的賬面價值 (1)

應(yīng)納稅所得額(應(yīng)稅收益) = 期末凈資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)- 期初凈資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)(2)

從(1)式來看,資產(chǎn)和負(fù)債的賬面基礎(chǔ)是按會計準(zhǔn)則確認(rèn)、計量的資產(chǎn)和負(fù)債的價值。(2)式表明,資產(chǎn)和負(fù)債的計稅基礎(chǔ)是按稅法確認(rèn)和計量的資產(chǎn)和負(fù)債的價值,即“計稅時歸屬于該資產(chǎn)或負(fù)債的金額”。遞延所得稅源于會計與稅法的差異,即會計利潤與應(yīng)納稅所得額的差額。

由上可以歸納出資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法的基本原理是:企業(yè)應(yīng)當(dāng)按資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價值與計稅基礎(chǔ)之間的差額計算暫時性差異,再根據(jù)這些暫時性差異確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債或遞延所得稅資產(chǎn),進(jìn)而由其變動來確定當(dāng)期所得稅費用。

二、所得稅會計中資產(chǎn)負(fù)債表觀的具體體現(xiàn)

(一)計稅基礎(chǔ)方面

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第18號――所得稅》采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算所得稅。資產(chǎn)負(fù)債表觀下的資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法的核心概念是計稅基礎(chǔ)和暫時性差異。企業(yè)于每一資產(chǎn)負(fù)債表日根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確認(rèn)每一項資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價值和計稅基礎(chǔ)。若賬面價值等于計稅基礎(chǔ),則不存在暫時性差異;若資產(chǎn)的賬面價值大于計稅基礎(chǔ)或負(fù)債的賬面價值小于計稅基礎(chǔ),則產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時性差異;若資產(chǎn)的賬面價值小于計稅基礎(chǔ)或負(fù)債的賬面價值大于計稅基礎(chǔ),則產(chǎn)生可抵扣暫時性差異。應(yīng)納稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異分別乘以適用的所得稅稅率得出相應(yīng)的遞延所得稅負(fù)債和遞延所得稅資產(chǎn)。計稅基礎(chǔ)源于資產(chǎn)負(fù)債表項目,有別于原所得稅準(zhǔn)則確定計稅基礎(chǔ)源于利潤表項目,體現(xiàn)了準(zhǔn)則制定時以資產(chǎn)負(fù)債表為出發(fā)點,把資產(chǎn)、負(fù)債的確定作為首要規(guī)范的內(nèi)容,遵循了資產(chǎn)負(fù)債表觀的理念。

(二)會計處理方法方面

在資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下,核算程序可以概括為以下4步:

1.計算稅前會計利潤,并調(diào)整所得稅項目得出應(yīng)納稅所得額;

2.用應(yīng)納稅所得額乘以適用稅率得出“應(yīng)交稅費――應(yīng)交所得稅”核算的金額;

3.根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價值和計稅基礎(chǔ)判斷是否存在應(yīng)納稅暫時性差異或可抵扣暫時性差異,若存在差異,用相應(yīng)的數(shù)額乘以適用稅率得出遞延所得稅負(fù)債或遞延所得稅資產(chǎn);

4.根據(jù)“應(yīng)交稅費――應(yīng)交所得稅”、“遞延所得稅負(fù)債”、“遞延所得稅資產(chǎn)”倒推出“所得稅費用”的金額并作相關(guān)會計分錄。而利潤表債務(wù)法在核算時,首先要確定的就是當(dāng)期所得稅費用;然后根據(jù)應(yīng)納稅所得額確定應(yīng)交所得稅;最后根據(jù)所得稅費用與當(dāng)期應(yīng)納稅款之差,倒推出本期遞延稅款。確定先后順序的不同,體現(xiàn)了兩種不同理念下的不同側(cè)重點。這種會計處理方式認(rèn)為,只要資產(chǎn)和負(fù)債的會計核算符合真實公允原則,所得稅費用信息自然真實可靠。在核算時以首先確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債為重,是遵循資產(chǎn)負(fù)債表觀的具體體現(xiàn)。

(三)收益的理解方面

以決策有用這一目標(biāo)為指導(dǎo),美國FASB在1980年的第3號概念公告,從導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)利益流入和流出企業(yè)的角度定義資產(chǎn)和負(fù)債,并定義了全面收益這一會計要素,使得資產(chǎn)負(fù)債表不僅能反映公司在某一會計期間的全面收益,還能向投資者提供與其決策密切相關(guān)的未來收益情況的信息。資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值變動包含在收益中,產(chǎn)生了新的盈利模式,即收益=已實現(xiàn)的收益+未實現(xiàn)收益。而利潤表觀下的收益只包括已實現(xiàn)的收益。在資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下,所得稅費用=當(dāng)期所得稅+遞延所得稅,而在利潤表債務(wù)法下,所得稅費用直接根據(jù)會計利潤與適用稅率相乘直接計算得出,本期會計利潤是已實現(xiàn)的利潤,是利潤表觀的體現(xiàn)。新所得稅準(zhǔn)則中,收益的計算包括了遞延到以后期間的未實現(xiàn)收益,符合資產(chǎn)負(fù)債表觀的全面收益觀。

(四)會計要素名稱方面

新所得稅準(zhǔn)則取消了“遞延稅款”會計科目,增加了“遞延所得稅資產(chǎn)”或“遞延所得稅負(fù)債”科目,這是理念上的進(jìn)步。在資產(chǎn)負(fù)債表法下,原有的“遞延稅款”由于其借項和貸項并不符合資產(chǎn)和負(fù)債定義,而且更多地扮演的只是起平衡作用的余額項目的角色,所以不能適應(yīng)理論發(fā)展的需要。改進(jìn)后的兩個賬戶在資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)該與其他資產(chǎn)和負(fù)債分開列報,這兩個賬戶符合資產(chǎn)和負(fù)債的定義,真實公允地反映企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債未來能為企業(yè)帶來的實際現(xiàn)金流量。這也是資產(chǎn)負(fù)債表觀的具體體現(xiàn)。

(五)信息披露方面

新所得稅準(zhǔn)則規(guī)定,對于確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn),要求在每一個資產(chǎn)負(fù)債表日進(jìn)行價值復(fù)核。如果企業(yè)未來期間不可能獲得足夠的應(yīng)稅利潤可供抵扣,應(yīng)當(dāng)減記遞延所得稅資產(chǎn)的賬面價值,計提減值準(zhǔn)備。在資產(chǎn)負(fù)債表中,除準(zhǔn)則規(guī)定的兩種特殊情況,遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債兩個賬戶都要單獨列示,以便體現(xiàn)為一項資產(chǎn)或一項負(fù)債。這與在利潤表下以借項和貸項抵消后的凈額列示有很大差異。

從信息披露的角度來講,上述兩項規(guī)定顯然是對資產(chǎn)的質(zhì)量提出了更高的要求。在報表中揭示可能存在的風(fēng)險和權(quán)利義務(wù),而不是單純列示一些數(shù)據(jù),這其實也是資產(chǎn)負(fù)債表觀的體現(xiàn)。

三、采用資產(chǎn)負(fù)債表觀的積極意義

(一)所得稅費用的核算更為簡單和準(zhǔn)確

原所得稅準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)利潤表中收入和費用的配比,因而對所得稅費用的核算需要以收入和費用為著眼點,逐一確認(rèn)每一筆收入和費用。資產(chǎn)負(fù)債表觀下,我們的著眼點放在資產(chǎn)和負(fù)債的計稅基礎(chǔ)上。在每一會計期末,只需將期末暫時性差異與期初暫時性差異的納稅影響額的差額作為本期所得稅費用的調(diào)整。會計人員只要在資產(chǎn)負(fù)債表中獲取現(xiàn)成的數(shù)據(jù),從稅務(wù)的角度衡量其計稅價值,然后計算其差異,把本期新增的稅務(wù)與會計之間的差異作為所得稅費用的調(diào)整。這一核算方法在程序上相對簡單,并且其確認(rèn)所得稅費用的方法克服了根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則在確定收入和費用時適用標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的缺陷,提高了所得稅費用信息的準(zhǔn)確性和一致性。

(二)資產(chǎn)負(fù)債表觀能夠反映出更真實、更詳細(xì)的所得稅會計信息

原所得稅準(zhǔn)則采用利潤表債務(wù)法考慮了時間差異對納稅的影響,但只注重差異本身,而對差異產(chǎn)生的根源沒有清晰地反映出來。隨著社會的發(fā)展,企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)更加復(fù)雜,由此產(chǎn)生許多不屬于時間性差異的暫時性差異,但是利潤表債務(wù)法對這些方面的差異不能正確反映。當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下的暫時性差異既包括了時間性差異,同時還包括一些特殊事項的影響,所以暫時性差異不一定是時間性差異。這種方法不僅強(qiáng)調(diào)暫時性差異,更強(qiáng)調(diào)產(chǎn)生暫時性差異的根源在于資產(chǎn)和負(fù)債,同時注重對暫時性差異的處理和披露,因而能夠真實、詳細(xì)地反映企業(yè)所得稅的核算和繳納過程。

(三)為稅務(wù)機(jī)關(guān)稽查提供便利

在資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下,每一筆暫時性差異都能夠找到其根源,因此這種方法的使用為稅務(wù)稽查提供了便利,因為稅務(wù)機(jī)關(guān)在檢查企業(yè)是否偷漏稅時可以與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表對應(yīng)起來。

(四)為報表使用者的決策提供更可靠的依據(jù)

資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法基于資產(chǎn)負(fù)債觀,根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則》對資產(chǎn)和負(fù)債的定義,對全部暫時性差異確認(rèn)為一項“遞延所得稅資產(chǎn)”或“遞延所得稅負(fù)債”。在這種方法下,由于反映的差異是資產(chǎn)和負(fù)債與其計稅基礎(chǔ)之間累計的差額,因而遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債反應(yīng)的是資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價值,可以揭示報告日存在的資產(chǎn)或負(fù)債在未來期間因所得稅導(dǎo)致現(xiàn)金流入或流出企業(yè)的情況,有助于信息使用者根據(jù)財務(wù)報告對企業(yè)財務(wù)狀況和未來現(xiàn)金流量作出恰當(dāng)?shù)脑u價和預(yù)測,滿足了決策相關(guān)性。

主要參考文獻(xiàn):

[1]馮淑萍.中國對于國際會計協(xié)調(diào)的基本態(tài)度與所面臨的問題.會計研究,2004,1:3～8.

篇（8）

一、不同收益觀下的會計與稅收差異

(一)“收入/費用觀”下的會稅差異：永久性差異與時間性差異通常將會計學(xué)意義上的收益稱為會計收益，而將作為所得稅計稅基礎(chǔ)的應(yīng)納稅所得額稱為應(yīng)稅收益。20世紀(jì)80年代以前，會計界認(rèn)為利潤表是最明了的受托責(zé)任報表，因此用“收入/費用觀(Revenue-expense View)”定義收益，即將收益視為產(chǎn)出(收入)大于投入(費用)的差額。“收入/費用觀”以利潤表為中心，收入和費用是財務(wù)報表的基本要素，資產(chǎn)和負(fù)債則是次級要素。“收入/費用觀”認(rèn)為，收益應(yīng)是對企業(yè)使用其投入(費用)取得產(chǎn)出(收入)的有效性的直接計量，而不必依據(jù)(或局限于)經(jīng)濟(jì)資源的凈變動，收益計量的關(guān)鍵在于收入和費用的確認(rèn)、計量和配比。

按照“收入/費用觀”的收益理念，所得稅費用是企業(yè)為取得凈收益所付出的代價，理應(yīng)與稅前會計收益相配比。會計與稅收之間差異的分析應(yīng)從利潤表出發(fā)，關(guān)注的是各期會計收入與計稅收入、會計費用與計稅費用之間的差異，即永久性差異和時間性差異，其中，永久性差異是由于會計準(zhǔn)則與稅收法規(guī)對于收入、費用所規(guī)定的確認(rèn)口徑不同所形成的差異；時間性差異則是由于收入、費用的確認(rèn)口徑相同但確認(rèn)時間不同所導(dǎo)致的差異，這一差異在本期發(fā)生，而在以后期間得以轉(zhuǎn)回。“收入/費用觀”下的所得稅核算程序為：首先計算出與當(dāng)期稅前會計收益相配比的所得稅費用，然后根據(jù)所得稅費用與當(dāng)期應(yīng)納稅額的差額，倒擠出本期發(fā)生或轉(zhuǎn)回的遞延所得稅。由于利潤表項目直接確認(rèn)，資產(chǎn)負(fù)債表項目間接確認(rèn)，因此，由于時間性差異所形成的遞延所得稅只能以“遞延稅款借項”或“遞延稅款貸項”列示在資產(chǎn)負(fù)債表中。

(二)“資產(chǎn)，負(fù)債觀”下的會稅差異：暫時性差異借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)收益的觀念，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)在第3號財務(wù)會計概念公告(sFAS No，3，1980)《企業(yè)財務(wù)報表要素》首次提出了全面收益的概念，其定義為：“一個主體在某一期間與非業(yè)主方面進(jìn)行交易或發(fā)生其他事項和情況所引起的權(quán)益(凈資產(chǎn))變動，包括這一期間除業(yè)主投資和派給業(yè)主款以外的權(quán)益的一切變動。”全面收益體現(xiàn)了“資產(chǎn)/負(fù)債觀(Asset-liabilityView)”的收益理念，即將收益視為企業(yè)在一定會計期間內(nèi)除資本投入和股利分配以外所有凈資產(chǎn)的變動。“資產(chǎn)/負(fù)債觀”以資產(chǎn)負(fù)債表為中心，所關(guān)注的是資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)與計量，資產(chǎn)和負(fù)債是財務(wù)報表的兩個基本要素，收益及其組成部分被認(rèn)為是次要的概念；資產(chǎn)和負(fù)債計價被認(rèn)為是收益確定的前提，收益則是企業(yè)在一定期間內(nèi)凈資產(chǎn)的增量。因此，收益確定的實質(zhì)，是對企業(yè)期初與期末資產(chǎn)、負(fù)債的計價過程，收益是資產(chǎn)、負(fù)債計價的副產(chǎn)品。按照“資產(chǎn)，負(fù)債觀”的收益理念，會計與稅收之間的差異分析應(yīng)從資產(chǎn)負(fù)債表出發(fā)，關(guān)注的是資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)之間的差異，即暫時性差異。如果該差異能夠在未來收回資產(chǎn)或清償負(fù)債期間抵減應(yīng)稅收益(即可抵扣暫時性差異)，則應(yīng)確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)；如果該差異在未來期間需在會計收益的基礎(chǔ)上調(diào)增應(yīng)稅收益(即應(yīng)納稅暫時性差異)，則應(yīng)確認(rèn)為遞延所得稅負(fù)債。“資產(chǎn)/負(fù)債觀”下的所得稅核算程序為：根據(jù)暫時性差異直接得到遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債的期末余額，遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債的期末、期初差額即為遞延所得稅費用(或收益)，最后將遞延所得稅費用與根據(jù)應(yīng)稅收益計算出的當(dāng)期所得稅費用的合計數(shù)確認(rèn)為利潤表中的所得稅費用。

二、基于“資產(chǎn)/負(fù)債觀”的會計與稅收差異：暫時性差異

(一)暫時性差異涵義暫時性差異是指資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)之間的差異。從資產(chǎn)角度分析，一項資產(chǎn)的確認(rèn)意味著該資產(chǎn)的賬面價值在未來期間將以流入企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的形式收回，如果該經(jīng)濟(jì)利益是應(yīng)稅的，則資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)就是稅法上允許抵扣該經(jīng)濟(jì)利益的金額。當(dāng)未來期間允許抵扣的金額小于賬面價值所轉(zhuǎn)化的費用或損失，即計稅基礎(chǔ)小于賬面價值時，則有應(yīng)納稅暫時性差異產(chǎn)生，反之則產(chǎn)生可抵扣暫時性差異。如果收回資產(chǎn)賬面價值時未形成應(yīng)稅經(jīng)濟(jì)利益，該資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)即為其賬面價值，無暫時性差異的產(chǎn)生。就負(fù)債而言，一項負(fù)債的確認(rèn)意味著該負(fù)債的賬面價值在未來期間將通過體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的資源從企業(yè)流出予以清償。負(fù)債的計稅基礎(chǔ)，是指負(fù)債的賬面價值減去未來期間計算應(yīng)稅所得時按照稅法規(guī)定可予抵扣的金額。因負(fù)債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)不同產(chǎn)生的暫時性差異，本質(zhì)上是稅法規(guī)定就該項負(fù)債相關(guān)的支出在未來期間可以稅前扣除的金額。如果清償該負(fù)債的支出部分或全部金額可以在晚于負(fù)債確認(rèn)的未來期間內(nèi)作為應(yīng)稅經(jīng)濟(jì)利益的抵扣項，則會形成可抵扣暫時性差異；如果清償該負(fù)債的支出在未來期間不可抵扣應(yīng)稅經(jīng)濟(jì)利益，則該負(fù)債的計稅基礎(chǔ)就等于其賬面價值，無暫時性差異產(chǎn)生；如果清償該負(fù)債的支出在未來期間可以抵扣應(yīng)稅經(jīng)濟(jì)利益的金額為負(fù)數(shù)，即調(diào)增未來期間的應(yīng)稅所得，則會形成應(yīng)納稅暫時性差異。

(二)資產(chǎn)、負(fù)債初始確認(rèn)形成的暫時性差異確認(rèn)是指將某一項目作為一項資產(chǎn)、負(fù)債、收益、費用等正式記入或列入某一主體財務(wù)報表的過程。包括同時用文字或數(shù)字表述某一項目，其金額包括在財務(wù)報表的合計數(shù)中。對于一項資產(chǎn)或負(fù)債，確認(rèn)不僅要記錄該項目的取得或發(fā)生，而且要記錄其隨后的變動，包括導(dǎo)致該項目從財務(wù)報表上予以剔除的變動(SFACNo.5，par.6)。按照美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)的這一定義，會計確認(rèn)涉及初始確認(rèn)和再確認(rèn)兩個環(huán)節(jié)，且確認(rèn)本身包含計量。在資產(chǎn)、負(fù)債的初始確認(rèn)環(huán)節(jié)，可能形成暫時性差異的有以下四種情形：(1)初始確認(rèn)既影響會計收益又影響應(yīng)稅收益。資產(chǎn)、負(fù)債初始確認(rèn)時，如果既影響會汁收益又影響應(yīng)稅收益，一般不會形成暫時性差異。在多數(shù)情況下，稅法與會計準(zhǔn)則對于收入、費用的確認(rèn)口徑和確認(rèn)時間是一致的。資產(chǎn)初始確認(rèn)時，相關(guān)的收入計入當(dāng)期應(yīng)稅所得，在未來收回資產(chǎn)賬面價值時不再計稅，該資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)等于其賬面價值，無暫時性差異；負(fù)債初始確認(rèn)時，相關(guān)的費用在當(dāng)期已經(jīng)稅前扣除，未來清償該負(fù)債時不再允許扣除，該負(fù)債的計稅基礎(chǔ)亦等于其賬面價值，也無暫時性差異。即使資產(chǎn)、負(fù)債初始確認(rèn)時相關(guān)的會計收入、會計費用與計稅收入、計稅費用的金額有所不同，也只是永久性差異，而不會形成暫時性差異。(2)初始確認(rèn)不影響會計收益但影響應(yīng)稅收益。在這種情形下，資產(chǎn)、負(fù)債的初始確認(rèn)必然會形成暫時性差異，如自行研發(fā)的無形資產(chǎn)，按照《CAS6――無形資產(chǎn)》的規(guī)定，符合條件的開發(fā)支出可資本化為無形資產(chǎn)；而新稅法規(guī)定，開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用可在計算當(dāng)期應(yīng)稅收益時加計扣除，故未來可稅前列支的金額為0，即計稅基礎(chǔ)為0，該項無形資

產(chǎn)的初始確認(rèn)金額與其計稅基礎(chǔ)之間形成一項應(yīng)納稅暫時性差異。再如預(yù)收款方式銷售商品，因不符合收入的確認(rèn)條件，企業(yè)在收到客戶預(yù)付的合同款時將其確認(rèn)為負(fù)債；稅法對于收入的確認(rèn)原則一般與會計準(zhǔn)則相同，但在某些情況下，未確認(rèn)收入的預(yù)收款按照稅法規(guī)定應(yīng)計入當(dāng)期應(yīng)稅所得。由于與該項負(fù)債相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益已在取得當(dāng)期計算繳納所得稅，未來期間按照會計準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)收入時，不再計入應(yīng)稅所得，即未來期間計算應(yīng)稅所得時準(zhǔn)予扣除的金額等于其賬面價值，故其計稅基礎(chǔ)為O。該項預(yù)收賬款的初始確認(rèn)金額與其計稅基礎(chǔ)之間形成了一項可抵扣暫時性差異。(3)初始確認(rèn)影響會計收益但不影響應(yīng)稅收益。與第二種情形相類似，資產(chǎn)、負(fù)債的初始確認(rèn)如影響會計收益但不影響應(yīng)稅收益，也會形成暫時性差異。如應(yīng)收公司債券的利息，按照《CAS22――金融工具確認(rèn)與計量》的規(guī)定，作為交易性金融資產(chǎn)的分期付息債券，在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)確認(rèn)應(yīng)收利息，同時確認(rèn)投資收益；而按照稅法規(guī)定，債券利息在實際收到時才計人應(yīng)稅收益且不得作任何扣除，故其計稅基礎(chǔ)為0，該項應(yīng)收利息的初始確認(rèn)金額與其計稅基礎(chǔ)之間形成了一項應(yīng)納稅暫時差異。再如因?qū)κ鄢錾唐诽峁┦酆蠓?wù)而確認(rèn)的預(yù)計負(fù)債，減少當(dāng)期的會計收益；稅法規(guī)定與銷售商品相關(guān)的支出應(yīng)于實際發(fā)生時稅前扣除，故其計稅基礎(chǔ)為0。該項預(yù)計負(fù)債在初始確認(rèn)時形成了一項可抵扣暫時性差異。(4)初始確認(rèn)對會計收益和應(yīng)稅收益均無影響。通常情況下如果資產(chǎn)、負(fù)債的初始確認(rèn)既不影響會計收益也不影響應(yīng)稅收益，則不會形成暫時性差異。但對于一些特殊的交易或事項，資產(chǎn)、負(fù)債的初始確認(rèn)金額與其計稅基礎(chǔ)之間仍可能存在差異。如《CAS20――企業(yè)合并》規(guī)定，對于非同一控制下的企業(yè)合并，合并中取得的有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)按其在購買日的公允價值計量。如果該項合并符合稅法規(guī)定的免稅合并條件(即合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購價款中，非股權(quán)支付額的比例低于20％)，合并企業(yè)接受被合并企業(yè)全部資產(chǎn)的計稅成本，須以被合并企業(yè)原賬面價值為基礎(chǔ)確定。由此可見，由于會計準(zhǔn)則和稅法對于企業(yè)合并的劃分標(biāo)準(zhǔn)和處理原則不同，從而造成企業(yè)合并中取得的有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的初始確認(rèn)金額與其計稅基礎(chǔ)的差異，相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得負(fù)債應(yīng)調(diào)整購買日應(yīng)確認(rèn)的商譽或負(fù)商譽。再如《CAS21――租賃》規(guī)定，融資租賃中承租人應(yīng)將租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值，與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者之中較低者作為租入資產(chǎn)入賬價值；稅法規(guī)定，融資租入資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照租賃合同或協(xié)議約定的付款額及相關(guān)交易費用作為其計稅基礎(chǔ)，從而形成暫時性差異。需要指出的是，《CAS18――所得稅》規(guī)定，除企業(yè)合并以外的交易或事項，如果該項交易或事項發(fā)生時既不影響會計收益也不影響應(yīng)稅收益，則相關(guān)的暫時性差異不確認(rèn)為遞延所得稅負(fù)債或遞延所得稅資產(chǎn)。這主要是由于交易發(fā)生時既不影響會計收益又不影響應(yīng)稅收益，確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債或遞延所得稅資產(chǎn)的直接結(jié)果是調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)金額，違背歷史成本原則，因此，融資租賃中租入資產(chǎn)相關(guān)的暫時性差異不得確認(rèn)為遞延所得稅負(fù)債或遞延所得稅資產(chǎn)。

(三)資產(chǎn)、負(fù)債再確認(rèn)導(dǎo)致的暫時性差異再確認(rèn)是在初始確認(rèn)的基礎(chǔ)上，對各項數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選、濃縮，最終列示住財務(wù)報表之中。資產(chǎn)、負(fù)債的再確認(rèn)直接表現(xiàn)為對其初始確認(rèn)金額的調(diào)增或調(diào)減。由于所采用的會計政策與稅法規(guī)定不同，在資產(chǎn)、負(fù)債的再確認(rèn)環(huán)節(jié)可能形成新的暫時性差異或轉(zhuǎn)回原已確認(rèn)的暫時性差異。與初始確認(rèn)類似，資產(chǎn)、負(fù)債再確認(rèn)導(dǎo)致的暫時性差異仍分為四種情形：(1)再確認(rèn)既影響會計收益又影響應(yīng)稅收益。對于資產(chǎn)的再確認(rèn)，如果影響損益，通常表現(xiàn)為資產(chǎn)的原賬面價值部分或全部轉(zhuǎn)化為費用，如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等。資產(chǎn)折舊與攤銷本質(zhì)上屬于分?jǐn)偝绦颍怯媰r程序，相關(guān)的會計政策主要涉及折舊和攤銷的資產(chǎn)范圍、年限以及方法選擇等問題。企業(yè)可以在會計準(zhǔn)則的框架下自行確定折舊和攤銷政策，前提是所采用的會計政策能夠真實反映出該項資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實現(xiàn)方式；而稅法出于征稅目的，對折舊和攤銷的稅前列支金額做出一些限制性或禁止性規(guī)定，如與經(jīng)營活動無關(guān)的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，其折舊費用或攤銷費用不得稅前扣除；固定資產(chǎn)因技術(shù)進(jìn)步等原因，確需加速折舊的，方可縮短折舊年限或者采取加速折舊法。由于企業(yè)采用的折舊和攤銷政策與稅法規(guī)定不一致，各期的會計費用與計稅費用可能存在差異。當(dāng)某一期間會計費用大于計稅費用時，期末該項資產(chǎn)的賬面價值將小于其計稅基礎(chǔ)，形成可抵扣暫時性差異，反之則會形成應(yīng)納稅暫時性差異。對于負(fù)債的再確認(rèn)，如果影響損益，通常表現(xiàn)為負(fù)債轉(zhuǎn)為收入，如預(yù)收賬款在商品發(fā)出時確認(rèn)為收入。如果該項預(yù)收賬款在初始確認(rèn)形成了暫時性差異，即相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益在取得當(dāng)期已計入應(yīng)稅所得，則再確認(rèn)時相關(guān)的會計收入不再作為計稅收入，初始確認(rèn)時形成的暫時性差異得以轉(zhuǎn)回；如果初始確認(rèn)時未形成暫時性差異，即稅法的規(guī)定與會計準(zhǔn)則的規(guī)定一致，則再確認(rèn)時會計收入與計稅收入相同，不涉及暫時性差異。(2)再確認(rèn)不影響會計收益但影響應(yīng)稅收益。不影響會計收益的資產(chǎn)、負(fù)債的再確認(rèn)，一般表現(xiàn)為資產(chǎn)與負(fù)債的內(nèi)部轉(zhuǎn)換，如資產(chǎn)清償負(fù)債、一項資產(chǎn)或負(fù)債轉(zhuǎn)換為另一項資產(chǎn)或負(fù)債，通常情況下對應(yīng)稅收益也沒有影響。但如果資產(chǎn)、負(fù)債在初始確認(rèn)時存在暫時性差異，則其賬面價值的變動將導(dǎo)致暫時性差異的轉(zhuǎn)回，影響應(yīng)稅收益。如應(yīng)收公司債券的利息，實際收到利息時計人應(yīng)稅收益，即轉(zhuǎn)回初始確認(rèn)時的應(yīng)納稅暫時性差異；再如對售出商品提供售后服務(wù)而確認(rèn)的預(yù)計負(fù)債，實際發(fā)生支出時作為計稅費用準(zhǔn)予稅前扣除，即轉(zhuǎn)回初始確認(rèn)時的可抵扣暫時性差異。(3)再確認(rèn)影響會計收益但不影響應(yīng)稅收益。從利潤表項目看，會計收益而非應(yīng)稅收益的項目主要有：資產(chǎn)減值損失、公允價值變動收益等。在資產(chǎn)的再確認(rèn)過程中，如果計提了減值準(zhǔn)備，如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等，相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值將會減少；按照稅法規(guī)定，企業(yè)實際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出，包括成本、費用、稅金、損失和其他支出，準(zhǔn)予在計算應(yīng)稅所得時扣除，未經(jīng)核定的準(zhǔn)備金支出不得扣除。因此，資產(chǎn)一旦計提了減值準(zhǔn)備，由于計稅基礎(chǔ)不變，其賬面價值將低于計稅基礎(chǔ)，從而形成可抵扣暫時性差異。對于交易性金融資產(chǎn)和以公允價值模式計價的投資性房地產(chǎn)，按照會計準(zhǔn)則的要求，期末應(yīng)按公允價值調(diào)整其賬面價值，同時確認(rèn)公允價值變動損益。由于公允價值變動損益不計人應(yīng)稅收益，相關(guān)資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)不變，因此，資產(chǎn)按公允價值計價也會導(dǎo)致暫時性差異。(4)再確認(rèn)對會計收益和應(yīng)稅收益均無影響。資產(chǎn)、負(fù)債的再確認(rèn)既不影響會計收益也不影響應(yīng)稅收益，在這種情形下通常不會涉及時間性差異。但如果資產(chǎn)、負(fù)債賬面價值的變動計人權(quán)益而計稅基礎(chǔ)不變，也可能形成暫時性差異。如可供出售金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時按照實際成本入賬，賬面價值與計稅基礎(chǔ)相一致，不涉及暫時性差異；資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)按照公允價值計價且公允價值與原賬面價值之間的差額計入權(quán)益(“資本公積”)，而計稅基礎(chǔ)仍為取得時的實際成本。該項可供出售金融資產(chǎn)再確認(rèn)后的賬面價值如大于計稅基礎(chǔ)，則形成應(yīng)納稅暫時性差異；反之，則形成可抵扣暫時性差異。

(四)特殊項目的暫時性差異一是未作為資產(chǎn)、負(fù)債確認(rèn)的項目產(chǎn)生的暫時性差異。某些交易或事項發(fā)生時，由于不符合資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)條件而未體現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)或負(fù)債，但按照稅法規(guī)定能夠確定計稅基礎(chǔ)的，其賬面價值0與計稅基礎(chǔ)之間的差異也構(gòu)成暫時性差異。如企業(yè)在籌建期間所發(fā)生的開辦費計入“長期待攤費用”，并于開始正常生產(chǎn)經(jīng)營時一次性計入當(dāng)期損益，不體現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)；稅法規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的該類支出在開始正常生產(chǎn)經(jīng)營活動后的5年內(nèi)分期攤銷，自稅前扣除。資產(chǎn)負(fù)債表日，該項賬面價值為0的資產(chǎn)，由于其計稅基礎(chǔ)不為0，二者之間的差異也屬于暫時性差異。二是可抵扣虧損及稅款抵減產(chǎn)生的暫時性差異。新稅法規(guī)定：“企業(yè)納稅年度發(fā)生的虧損，準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，用以后年度的所得彌補(bǔ)，但結(jié)轉(zhuǎn)年限最長不得超過五年。”同時還規(guī)定：“企業(yè)購置用于環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備的投資額，可以按一定比例實行稅額抵免。”對于按照稅法規(guī)定可以結(jié)轉(zhuǎn)以后年度的未彌補(bǔ)虧損及稅款抵減，雖不是因資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價值與計稅基礎(chǔ)不同產(chǎn)生的，但本質(zhì)上可抵扣虧損和稅款抵減與可抵扣暫時性差異具有同樣的作用，均能夠減少未來期間的應(yīng)稅所得和應(yīng)納稅額，也視同為可抵扣暫時性差異。

篇（9）

立足于本文的述評重點,筆者不準(zhǔn)備對涉及投融資關(guān)系的所有文獻(xiàn)予以回顧,而只是通過對企業(yè)投資支出與負(fù)債水平關(guān)系的研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和歸納,結(jié)合學(xué)者們關(guān)于產(chǎn)品市場競爭與企業(yè)微觀決策關(guān)系的主要研究成果,從產(chǎn)品市場競爭的視角來探討企業(yè)投融資關(guān)系的進(jìn)一步研究方向。

二、文獻(xiàn)回顧

(一)負(fù)債融資和投資行為關(guān)系研究

西方學(xué)者對于企業(yè)投資與負(fù)債關(guān)系的研究結(jié)論大致可以歸為三大類(童盼、陸正飛,2005):第一,探討股東—債權(quán)人沖突與企業(yè)投資行為的關(guān)系;第二,研究負(fù)債的相機(jī)治理作用;第三,研究債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對投資行為的影響③。

關(guān)于股東—債權(quán)人沖突對企業(yè)投資行為的影響,Jensen and Meckling(1976)認(rèn)為在進(jìn)行投資決策時,股東/經(jīng)理可能會進(jìn)行資產(chǎn)替代。根據(jù)其觀點,如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)當(dāng)中負(fù)債的比率較大,這將會誘導(dǎo)股東/經(jīng)理去冒險嘗試那些成功機(jī)會微乎其微但若成功則回報極高的投資項目,倘若冒險投資成功,股東 /經(jīng)理則可以賺取超過負(fù)債賬面價值的大部分收益;如果投資項目失敗,股東只受有限責(zé)任的約束,而債權(quán)人則承擔(dān)大部分失敗的損失,理性的債權(quán)人在貸款時會正確預(yù)期到股東未來的投資行為,從而要求更高的回報率,由此導(dǎo)致了負(fù)債的第一種成本即資產(chǎn)替代問題。Myers(1977)則分析了股東—債權(quán)人沖突對企業(yè)投資行為影響的另一個方面:投資不足。他剖析了負(fù)債對成長型企業(yè)的影響,具體而言,當(dāng)公司的負(fù)債比例增加時,公司的破產(chǎn)概率也隨之增加,此時,股東/經(jīng)理對NPV為正的項目存在著投資不足的動機(jī)。也就是說,雖然某些投資項目符合企業(yè)價值最大化的目標(biāo),但是由于其大部分的期望回報屬于債權(quán)人,這種情況下,盡管這些投資項目的NPV為正值,股東/經(jīng)理也不會對其進(jìn)行投資。當(dāng)理性的債權(quán)人在貸款前預(yù)期到這種情況時,公司就得支付較高的負(fù)債融資成本,由此導(dǎo)致了負(fù)債的另一種成本即投資不足問題。在Jensen and Meckling(1976)、Myers(1977)的開創(chuàng)性研究之后,Smith and Warner(l979)研究指出,在發(fā)行風(fēng)險債券的企業(yè),股東/經(jīng)理有動機(jī)去作出有利于股東而侵害債權(quán)人權(quán)益的經(jīng)營和財務(wù)決策。隨后,眾多學(xué)者從負(fù)債水平(Gavish and Kalay,1983)、財務(wù)契約(Berkovitch and Kim,1990)、成長性(Ahn,Seoungpil,et al.,2006)等角度對股東—債權(quán)人沖突引起的企業(yè)投資行為扭曲問題繼續(xù)展開研究。

再看國內(nèi)學(xué)者的研究情況。國內(nèi)學(xué)者現(xiàn)有的研究已開始把企業(yè)投資和融資結(jié)合起來考慮,但關(guān)于股東—債權(quán)人沖突對投資行為影響的研究還比較少,尤其是缺乏該領(lǐng)域系統(tǒng)的實證性研究。童盼、支曉強(qiáng)(2005)運用蒙特卡羅模擬法實證研究我國上市公司股東—債權(quán)人利益沖突對企業(yè)投資行為的影響及其影響因素。江偉、沈藝峰(2005)從負(fù)債成本的角度揭示了我國上市公司大股東進(jìn)行資產(chǎn)替代的行為與其持股比例之間呈倒“N”型的非線性關(guān)系,且公司投資機(jī)會的增加會對大股東的資產(chǎn)替代行為產(chǎn)生影響。劉星、楊亦民(2006)的實證研究結(jié)果表明融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資在總體上呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,但如果對研究樣本按照成長性劃分,則低成長企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與投資支出并沒有表現(xiàn)出顯著負(fù)相關(guān)。他們的研究結(jié)論符合負(fù)債成本理論,有力地支持了負(fù)債融資對高成長性企業(yè)會產(chǎn)生投資不足影響的說法。

在負(fù)債的相機(jī)治理作用對企業(yè)投資行為影響方面,Jensen(1986)指出,由于有動機(jī)去擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模,經(jīng)理會以犧牲股東利益為代價,利用閑置資金對那些可以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的非盈利項目進(jìn)行投資,這就導(dǎo)致了經(jīng)理的過度投資行為。根據(jù)Jensen的觀點,負(fù)債能夠抑制經(jīng)理的這種過度投資行為,降低股東與經(jīng)理之間的成本,從而發(fā)揮負(fù)債的相機(jī)治理作用。具體而言,負(fù)債相機(jī)治理作用的發(fā)揮基于兩方面的原因,其一,負(fù)債定期還本付息的特征有利于減少企業(yè)的閑散資金,防止經(jīng)理利用過多的閑置資金去從事使自身獲益但是侵害股東利益的過度投資行為;其二,負(fù)債會加大經(jīng)理所面臨的監(jiān)控和破產(chǎn)風(fēng)險,由于害怕因為企業(yè)破產(chǎn)造成的控制權(quán)轉(zhuǎn)移而失去來自于企業(yè)的各種利益,與低負(fù)債企業(yè)相比,高負(fù)債企業(yè)的經(jīng)理較難作出上述的利己但卻侵害股東權(quán)益的投資決策。隨后,多個學(xué)者(John and Senbet,1988;HEinkel and Zechner,1990;Hart and Moore,1995;Lang et al.,1996;Childs,P.D.,et al.,2005等)從不同角度的研究都證實了負(fù)債融資發(fā)揮了相機(jī)治理作用。

對于負(fù)債的相機(jī)治理作用,國內(nèi)學(xué)者們的研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)成長性(江偉、沈藝峰,2004)、投資項目的風(fēng)險(童盼、陸正飛,2005)、終極控制人性質(zhì)(李勝楠、牛建波,2005;辛清泉、林斌,2006;李喬立,2007等)、控股股東持股比例(姚明安、孔瑩,2008)等因素會影響我國企業(yè)負(fù)債相機(jī)治理作用的發(fā)揮,但總體而言,國內(nèi)學(xué)者得到的檢驗結(jié)果與前述西方理論的預(yù)期存在較大差異。

(二)產(chǎn)品市場競爭與企業(yè)投資行為關(guān)系研究

篇（10）

中圖分類號：F830.33

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)08-0052-04

20世紀(jì)90年代以來，金融市場競爭加劇。一方面銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)、銀行同業(yè)之間在市場的爭奪中，使客戶關(guān)系變得越來越重要(注: 銀行客戶關(guān)系是指為客戶服務(wù)、給客戶貸款和吸收存款戰(zhàn)略復(fù)合體，這種客戶關(guān)系決定商業(yè)銀行制度特點。)；另一方面競爭導(dǎo)致銀行凈利差越來越薄，銀行已不能單純依靠較薄的利差來消化風(fēng)險帶來的損失，必須主動地將風(fēng)險控制在適度的范圍中，利率風(fēng)險管理和信用風(fēng)險管理已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的核心內(nèi)容。因此，現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理不僅要對利率風(fēng)險、信用風(fēng)險等進(jìn)行全面和全過程的管理，而且要對利率風(fēng)險、信用風(fēng)險和客戶關(guān)系進(jìn)行協(xié)調(diào)管理。同時，銀行在資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理活動中必須認(rèn)真考慮資產(chǎn)負(fù)債行為對客戶關(guān)系的影響，并加以解決。

一、客戶關(guān)系已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的第三個關(guān)鍵變量

Joseph F?Sinkey(1992)認(rèn)為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理有兩個關(guān)鍵的變量，是凈利息收入和銀行資本價值，即商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的短期目標(biāo)變量和長期目標(biāo)變量。[1]商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的短期目標(biāo)為在銀行可接受的風(fēng)險水平內(nèi)使凈利息收入最大，或在一定凈利息收入上，使風(fēng)險最小。在商業(yè)銀行龐大的資產(chǎn)負(fù)債組合中，一般來說，除了少量的現(xiàn)金外，可視為一個風(fēng)險資產(chǎn)組合(注: 雖然商業(yè)銀行資產(chǎn)中包括無違約風(fēng)險和利息率確定的政府債券。但從現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論來看，無風(fēng)險資產(chǎn)必須滿足以下條件：第一，必須沒有違約風(fēng)險；第二，沒有市場風(fēng)險，即無風(fēng)險資產(chǎn)的到期日必須與資金來源的期限嚴(yán)格一致。任何一種到期日超過或早于計劃期的資產(chǎn)（或證券）都不是無風(fēng)險資產(chǎn)。政府債券雖然滿足第一個條件，但要滿足第二個條件則相當(dāng)困難。)。由于現(xiàn)金不產(chǎn)生收益，當(dāng)生息資產(chǎn)不變時，影響凈利息收入主要是凈利息收益率。所以商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的短期目標(biāo)也可表述為：在一定的風(fēng)險下使凈利息收益率最大，或在一定的凈利息收益率上使風(fēng)險最小。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的短期目標(biāo)可用圖1表示。

圖1是一個由風(fēng)險和預(yù)期收益構(gòu)成的坐標(biāo)圖，曲線SS'為現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論中的有效前沿，曲線上的每一點都代表在一定時期內(nèi)商業(yè)銀行最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債組合的風(fēng)險與收益關(guān)系。A點代表某商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合的風(fēng)險-收益，從圖1中可以看出，這不是最優(yōu)組合，因此，A點必須向SS'曲線移動，其路徑有多條。我們關(guān)注兩條路徑：一是從A點到B點。此時，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合風(fēng)險不變，收益達(dá)到最大。二是從A點到C點。此時，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合收益不變，風(fēng)險最小。這樣，從A點到B點或從A點到C點，就反映了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理短期目標(biāo)的實現(xiàn)過程。其實，圖1也反映出了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理長期目標(biāo)的實現(xiàn)，當(dāng)從A點到C點時，風(fēng)險不變，收益達(dá)到最大，此時銀行資本價值也會達(dá)到最大；同樣由A點到C點時，也會使銀行資本價值增加。

以現(xiàn)代資產(chǎn)組合觀點來看，要使AB或AC的關(guān)鍵在于：一是如何有效控制組合中資產(chǎn)收益間的相關(guān)性；二是如何有效地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。因此，在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合的利率風(fēng)險管理中，利率敏感性缺口分析和久期缺口分析都是一種決策技術(shù)，能否取得預(yù)計的效果，還取決于銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債組合的能力。對于信用風(fēng)險管理，則需要通過分散化來調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債組合中各資產(chǎn)或負(fù)債收益間的相關(guān)性。所以，能否實現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)，不僅取決于銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的決策能力，還取決于商業(yè)銀行對資產(chǎn)負(fù)債組合的配置和調(diào)整能力。與一般工商企業(yè)不同，商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣的企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債是其與市場上交易對手即客戶進(jìn)行交易的結(jié)果，如要調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，勢必會影響客戶的利益，即影響與客戶的關(guān)系。

商業(yè)銀行是服務(wù)型企業(yè)，提供金融服務(wù)以滿足客戶的金融需求，保留客戶是服務(wù)企業(yè)所要面對的關(guān)鍵戰(zhàn)略問題。隨著金融同業(yè)間競爭日益激烈，如何保持客戶的忠誠度成為商業(yè)銀行面臨的主要問題，而且客戶關(guān)系也會直接影響銀行股票價值。[2]資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行最主要的服務(wù)活動，資產(chǎn)負(fù)債管理作為占主流地位的現(xiàn)代銀行經(jīng)營管理方法，在其實現(xiàn)銀行資本價值最大化過程中，應(yīng)充分考慮銀行與客戶的關(guān)系。因此，在競爭激烈的環(huán)境中，良好客戶關(guān)系成為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理在實現(xiàn)銀行經(jīng)營目標(biāo)過程中的第三個關(guān)鍵變量。

二、未考慮客戶關(guān)系是目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理行為的主要缺陷

當(dāng)前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本思維方式和管理理念是以銀行為中心，在控制銀行資產(chǎn)負(fù)債組合風(fēng)險的過程中，較小或沒有主動地考慮其資產(chǎn)負(fù)債組合配置或調(diào)整行為對客戶關(guān)系的影響。

這種管理的思維方式在銀行信貸市場上最典型的體現(xiàn)就是“信貸配給”(注: 信貸配給可分為均衡信貸配給和非均衡信貸配給。非均衡信貸配給是指某些制度上的制約所得到的長期非均衡現(xiàn)象（Scott，1957）。文中的信貸配給是指均衡信貸配給。)。所謂信貸配給是指當(dāng)某些借款人愿意支付合同中的所有價格因素和非價格因素時，其貸款需求還得不到滿足的情形，其中的價格因素是指銀行要求的，且不受政府約束的貸款利息水平。傳統(tǒng)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中充分體現(xiàn)了“信貸配給”的工作方式，如商業(yè)銀行規(guī)定對同一借款客戶貸款余額與銀行資本凈額的比例，規(guī)定對最大十家客戶發(fā)放的貸款總額與銀行資本凈額的比例等，這都是商業(yè)銀行典型的信貸配給方式。信貸配給是銀行資產(chǎn)分散的一種工作方式，在特定時期，這種工作方式對銀行控制違約風(fēng)險是有作用的，因此是一種帕累托改進(jìn)。[3]但采取信貸配給的思維方式是以銀行為中心，銀行為控制違約風(fēng)險，即使客戶完全滿足銀行的要求，銀行也不滿足客戶的全部貸款需求，這種工作方式不利于銀企保持長期的合作關(guān)系，而銀行貸款的價值來源于長期的銀企關(guān)系。[4]這使銀行常常處于業(yè)務(wù)關(guān)系和風(fēng)險保全不可兼得的困境。

利率敏感性缺口分析和久期缺口分析作為商業(yè)銀行管理資產(chǎn)負(fù)債組合利率風(fēng)險的決策分析技術(shù)和決策工具是有效的。但如果是通過調(diào)整銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)項目(特別是存貸款)的規(guī)模和期限來實現(xiàn)決策目標(biāo)，有可能將利率風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給自己的客戶，這不僅會影響銀行與客戶的關(guān)系，也會使銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的效果受影響。一是當(dāng)客戶不愿意接受銀行轉(zhuǎn)嫁的利率風(fēng)險，或不能承受銀行轉(zhuǎn)嫁的利率風(fēng)險時，將會增加違約的可能，使銀行在降低其資產(chǎn)負(fù)債組合利率風(fēng)險的同時增加了違約風(fēng)險，同時也損害了客戶關(guān)系；二是銀行想通過表內(nèi)項目調(diào)整來平衡其資產(chǎn)負(fù)債組合缺口，但以客戶為主的市場力量如不愿接受這種調(diào)整，將會采取一些所謂的反平衡行為(注：反平衡行為指銀行客戶根據(jù)對市場利率的預(yù)期而作出的一些不利于銀行平衡資產(chǎn)負(fù)債組合缺口的行為。)，會使缺口管理的效果不能如愿以償。

三、對客戶關(guān)系和風(fēng)險協(xié)調(diào)管理是現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要內(nèi)容

以銀行為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理方法只能適應(yīng)市場競爭不激烈、金融市場不夠發(fā)達(dá)，客戶投融資渠道窄、銀行在金融市場中占主導(dǎo)地位的經(jīng)營環(huán)境。當(dāng)金融市場相當(dāng)發(fā)達(dá)，企業(yè)、居民等投融資渠道增多，銀行之間、銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間競爭激烈，以銀行為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理思維方式將難以適應(yīng)。

現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本理念應(yīng)是以客戶為中心，即在不影響客戶關(guān)系的基礎(chǔ)上實現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的短期目標(biāo)和長期目標(biāo)。風(fēng)險是銀行資產(chǎn)負(fù)債行為與之俱生的，管理風(fēng)險并不是目的，而是有助于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的實現(xiàn)。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合風(fēng)險管理的目標(biāo)應(yīng)是在維護(hù)客戶關(guān)系的基礎(chǔ)上使銀行凈利息收入和銀行資本價值不受風(fēng)險因素變動的影響或在一定的風(fēng)險水平下使兩者最大。因此，這要求商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中，對客戶關(guān)系和資產(chǎn)負(fù)債組合風(fēng)險進(jìn)行協(xié)調(diào)管理。

四、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合風(fēng)險與客戶關(guān)系協(xié)調(diào)管理的思路

從維護(hù)客戶關(guān)系的角度來看，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債行為將更象Ho-Saunders銀行資產(chǎn)負(fù)債行為分析框架中的做市商。銀行在存貸市場上提出合理的買入價(即存款利率)和合理的賣出價(即貸款利率)，貸款者或存款者在相應(yīng)的價格下金融需求得到滿足。這種行為方式將使銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的不匹配更加突出。一方面信貸資產(chǎn)在地域、行業(yè)和單個借款者之間的分布將不能滿足銀行信用風(fēng)險分散化的要求，潛在的信用風(fēng)險可能加大；另一方面，資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配也將更為突出，利率風(fēng)險也可能增加。因此，該種資產(chǎn)負(fù)債行為方式將使風(fēng)險管理顯得更為重要。

風(fēng)險管理的一個重要原則是風(fēng)險必須由愿意接受風(fēng)險并有能力承受風(fēng)險的市場參與者承擔(dān)，當(dāng)客戶不愿接受風(fēng)險時是不能轉(zhuǎn)嫁給客戶的，必須通過金融市場交易來轉(zhuǎn)嫁和分散。信用風(fēng)險是銀行固有的、必須承擔(dān)的風(fēng)險。因為銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的職能要求銀行必須進(jìn)行信用評估并承擔(dān)一定的風(fēng)險，信用風(fēng)險往往與單筆貸款的違約率相聯(lián)系。因此信用風(fēng)險在很大程度上是一種非系統(tǒng)性風(fēng)險，通過有效的信用評估和分散化能減少。銀行資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配，可能產(chǎn)生流動性風(fēng)險。在利率多變的環(huán)境中，還會產(chǎn)生利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是一種總量風(fēng)險，其風(fēng)險與單筆資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系不大，與銀行資產(chǎn)負(fù)債組合缺口有關(guān)。同時利率風(fēng)險是系統(tǒng)風(fēng)險，只能通過轉(zhuǎn)嫁來減少。由于信用風(fēng)險與利率風(fēng)險的性質(zhì)不同，控制方式不同，這決定了銀行對兩種風(fēng)險的管理目的不一樣。對于信用風(fēng)險，銀行必須承擔(dān)一部分風(fēng)險；對于利率風(fēng)險，銀行可以不承擔(dān)，也可以承擔(dān)一部分風(fēng)險。因此，不可能通過金融市場交易同時對信用風(fēng)險和利率風(fēng)險進(jìn)行管理。筆者認(rèn)為解決問題的思路就是利用金融工程的剝離技術(shù)，將利率風(fēng)險從銀行資產(chǎn)負(fù)債組合中剝離出來單獨進(jìn)行管理，這樣就可以利用利率衍生工具來進(jìn)行管理。其實利率衍生工具就是將利率風(fēng)險從標(biāo)的資產(chǎn)中剝離出來，對利率風(fēng)險進(jìn)行交易。

當(dāng)利率風(fēng)險從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合剝離出去以后，筆者認(rèn)為利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險(有時加上匯率風(fēng)險)應(yīng)交給專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化管理。這樣銀行分支機(jī)構(gòu)就只須關(guān)注交易對手的信用風(fēng)險，不必考慮資金期限的匹配問題、流動性問題、利率和匯率的變化問題。由于銀行分支機(jī)構(gòu)不再對利率風(fēng)險管理負(fù)有直接責(zé)任，因此，資產(chǎn)負(fù)債組合中的期限匹配等問題，也就不必通過對存貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整來解決，而主要應(yīng)通過金融市場的交易來完成，這就不會影響銀行與客戶的關(guān)系。

信用風(fēng)險的分散也不是全部靠對某些行業(yè)、地區(qū)或單個貸款者進(jìn)行數(shù)量限制來達(dá)到，更多的是通過市場化交易來分散。更進(jìn)一步的做法是將部分信用風(fēng)險從貸款資產(chǎn)中剝離出來單獨進(jìn)行管理，即利用信用衍生工具交易來分散信用風(fēng)險。所以將商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合中的利率風(fēng)險和信用風(fēng)險適當(dāng)分離并單獨管理，通過金融市場來轉(zhuǎn)嫁或分散就能夠?qū)崿F(xiàn)協(xié)調(diào)管理。

五、運用金融衍生工具進(jìn)行套期保值是實現(xiàn)協(xié)調(diào)管理的重要手段

協(xié)調(diào)管理要求在不影響客戶關(guān)系的條件下，對銀行資產(chǎn)負(fù)債組合的利率風(fēng)險和信用風(fēng)險進(jìn)行有效的管理，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)。金融衍生工具套期保值方法在銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用，其實質(zhì)是通過買賣金融衍生工具來構(gòu)建虛擬的資產(chǎn)或負(fù)債，使虛擬的資產(chǎn)或負(fù)債的利率敏感性狀況與銀行及時持有的資產(chǎn)或負(fù)債正好相反，而這種虛擬的資產(chǎn)或負(fù)債不會影響銀行與客戶的關(guān)系。

一些研究表明商業(yè)銀行運用套期保值能對其資產(chǎn)負(fù)債組合中的風(fēng)險進(jìn)行有效地控制。Diamond(1984)通過信用中介模型分析指出，利用衍生工具能增強(qiáng)銀行作為被委托為監(jiān)視者在信息方面具有比較優(yōu)勢的可信度。[5]而Géczy、Minton、Schrand(1997)同意市場信息不對稱是激勵商業(yè)銀行套期保值的必要條件。[6]這說明套期保值是商業(yè)銀行應(yīng)對市場信息不對稱的有效方法，因此可緩解銀行貸款的信貸配給。Schrand和Unal(1998)認(rèn)為銀行套期保值是用來協(xié)調(diào)風(fēng)險管理，主要是控制信用風(fēng)險和利率風(fēng)險。[7]

由此可見，現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合風(fēng)險控制和客戶關(guān)系協(xié)調(diào)管理問題可以運用套期保值方法來解決。辛基(2002)指出，雖然衍生工具、持續(xù)期和證券化代表了管理風(fēng)險的創(chuàng)新方法或更深的方法，而許多銀行并未使用這些技術(shù)來管理資產(chǎn)和負(fù)債，它們的資產(chǎn)負(fù)債管理也相當(dāng)成功。但是現(xiàn)在還無法確定在沒有這些現(xiàn)代方法的情況下，銀行是否能繼續(xù)成功地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理。

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A Study on Customer Relationship and Modern Asset and Liability Management of commercial banks

ZHOU Hong-wei，ZHANG Rong

篇（11）

不斷提高的經(jīng)濟(jì)全球化程度及各類財務(wù)舞弊事件的發(fā)生都使得建立全球統(tǒng)一的高質(zhì)量會計準(zhǔn)則成為大勢所趨。當(dāng)前國際財務(wù)報告準(zhǔn)則創(chuàng)新的主要內(nèi)容之一是對三大報表的改革，特別強(qiáng)調(diào)要徹底打通三大財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系。有兩種理念支撐資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表之間的內(nèi)在關(guān)系：勾稽觀和非勾稽觀。這兩種觀點在解釋會計要素、三表之間關(guān)系方面存在較大差異。勾稽觀認(rèn)為三表之間存在一定的數(shù)量關(guān)系，而非勾稽觀則割裂了三表之間的關(guān)聯(lián)性，認(rèn)為每張報表的界定和計量都獨立于另一張報表。現(xiàn)行世界各國均采用勾稽觀來解釋三表之間的關(guān)系，這在一定程度上反映了對會計信息認(rèn)識程度的加深。在此背景下，本文試圖對貫穿整個準(zhǔn)則體系的會計觀念——資產(chǎn)負(fù)債觀、收入費用觀與現(xiàn)金流量觀之間的關(guān)系及其背后依恃的理念——勾稽觀進(jìn)行理論分析，并對三大觀念進(jìn)行評價。

一、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表與現(xiàn)金流量表之間的勾稽關(guān)系

（一）資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的勾稽關(guān)系

假如沒有資本支出或前期調(diào)整，凈利潤便等于本期所有者權(quán)益的變動，從這一點看，資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表在數(shù)字上存在著勾稽關(guān)系。利潤表內(nèi)部還可以進(jìn)一步劃分：將收入與利得、費用與損失區(qū)別開來，收益或損失又可劃分為經(jīng)常性損益和非經(jīng)常性損益。屬于以前年度損益調(diào)整的會計業(yè)務(wù)沒有包含在利潤表中，而是直接計入留存收益。利潤表中其他綜合收益反映企業(yè)根據(jù)會計準(zhǔn)則規(guī)定未在損益中確認(rèn)的各項利得和損失扣除所得稅影響后的凈額，此部分并不會反映在凈利潤中，而是直接計入資產(chǎn)負(fù)債表中的資本公積下的其他資本公積項目。美國第6號財務(wù)會計概念公告中提出會計的十大要素，并明確指出各要素之間的勾稽關(guān)系。在勾稽觀下，利潤是所有者權(quán)益的一個組成部分，它構(gòu)成了留存收益內(nèi)容。

（二）資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系

連接資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的橋梁是現(xiàn)金科目。現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量凈額可以體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金余額的變化。另外，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額可以導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表中企業(yè)長期資產(chǎn)如可供出售金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程等科目的增加，還可能導(dǎo)致企業(yè)交易性金融資產(chǎn)等科目的增加。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額可導(dǎo)致所有者權(quán)益或者負(fù)債的增加。當(dāng)采用債務(wù)融資時，企業(yè)現(xiàn)金及長期借款、短期借款、應(yīng)付債券等科目會增加；當(dāng)采用股權(quán)融資時，企業(yè)現(xiàn)金及股本、資本公積等科目會發(fā)生變化。

（三）現(xiàn)金流量表與利潤表的勾稽關(guān)系

利潤表體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營活動情況，利潤表中凈利潤經(jīng)過對各類減值、折舊、攤銷、公允價值變動損益、財務(wù)費用、投資收益、遞延所得稅、存貨、經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付等項目的調(diào)整便可調(diào)整為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，從現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料內(nèi)容便可知此勾稽關(guān)系的存在。另外，財務(wù)費用會體現(xiàn)在籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中，投資收益則體現(xiàn)在投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中。

二、勾稽觀下收入費用觀與資產(chǎn)負(fù)債觀之比較

在勾稽觀下，有兩種定義會計要素的觀念可供選擇：收入費用觀和資產(chǎn)負(fù)債觀。前者專門定義利潤表的要素，把重點放在利潤表、收入確認(rèn)原則和收入計量規(guī)則上，而將資產(chǎn)和負(fù)債作為收入和費用的副產(chǎn)品來定義、確認(rèn)和計量。后者與收入費用觀正好相反，它強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)和負(fù)債的定義、確認(rèn)和計量，而把收益作為資產(chǎn)和負(fù)債計量的副產(chǎn)品進(jìn)行定義、確認(rèn)和計量。簡言之，收入費用觀意味著利潤表占主導(dǎo)地位，而資產(chǎn)負(fù)債觀則是以資產(chǎn)負(fù)債表為中心。目前我國會計準(zhǔn)則中主要采用的是資產(chǎn)負(fù)債觀，并與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則實質(zhì)上趨同。

（一）會計目標(biāo)側(cè)重點比較

在收入費用觀下，企業(yè)對外提供的財務(wù)報告中利潤表處于核心地位，利潤表中的收益信息主要是反映企業(yè)在某一特定期間的經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營成果，該信息有助于企業(yè)所有者對企業(yè)管理當(dāng)局受托責(zé)任履行情況進(jìn)行評價。因此，收入費用觀主要體現(xiàn)了受托責(zé)任觀的會計目標(biāo)。在資產(chǎn)負(fù)債觀下，企業(yè)的財務(wù)報告體系以資產(chǎn)負(fù)債表為核心，利潤表用來輔地反映資產(chǎn)負(fù)債表的收益信息。資產(chǎn)和負(fù)債的定義采用的是未來收益觀，資產(chǎn)和負(fù)債是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，是面向未來的，用于反映企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)收益情況。該信息有助于各類投資者去評估企業(yè)未來現(xiàn)金流量凈額、產(chǎn)生的時間及其不確定性。因此，資產(chǎn)負(fù)債觀理論主要體現(xiàn)的是決策有用性的會計目標(biāo)。

（二）會計信息質(zhì)量特征比較

資產(chǎn)負(fù)債觀是用真實的、客觀存在的資產(chǎn)與負(fù)債作為計量標(biāo)準(zhǔn)，以所有者權(quán)益的增加來確認(rèn)收益，可以有效壓縮人為操縱利潤的空間。資產(chǎn)負(fù)債觀強(qiáng)調(diào)企業(yè)凈資產(chǎn)而不是利潤，因為股東財富的提升體現(xiàn)在凈資產(chǎn)的增加。從資產(chǎn)和負(fù)債存量的真實準(zhǔn)確性看，資產(chǎn)負(fù)債觀能夠從源頭上分清該交易或事項對企業(yè)產(chǎn)生的影響及后果，并在財務(wù)報告中列報這些交易或事項的結(jié)果。因此，資產(chǎn)負(fù)債觀下提供的會計信息具有更強(qiáng)的相關(guān)性。而收入分配觀由于其體現(xiàn)受托責(zé)任觀的會計目標(biāo)，其會計信息質(zhì)量目標(biāo)以可靠性為主。

（三）會計計量模式比較

在收入費用觀理論下，會計計量的重心是確認(rèn)收益。資產(chǎn)雖也需要計價，但其計量要么是為了計量已實現(xiàn)的收入所對應(yīng)的存在形態(tài)的價值量，要么是為了計量已發(fā)生的支出中有多少應(yīng)作為費用，還剩多少應(yīng)作為資產(chǎn)。收入費用觀強(qiáng)調(diào)基于實現(xiàn)原則、采用交易法進(jìn)行收入與費用的配比，因此傾向于采用歷史成本進(jìn)行會計計量。雖然歷史成本確保了信息的可靠性，但不能充分揭示會計信息的相關(guān)性和有用性。

在資產(chǎn)負(fù)債觀下，會計計量的重心是資產(chǎn)的計量。資產(chǎn)是最基本的會計要素，其他各要素的計量都從屬于資產(chǎn)的計量。資產(chǎn)負(fù)債觀強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債信息的真實可靠性，同時要求會計收益應(yīng)該全面反映報告期內(nèi)企業(yè)各項交易和事項的影響，因此其要求在會計計量中全面采用公允價值，全面反映報告期內(nèi)所有交易和事項的實質(zhì)，并由之確定企業(yè)報告期的收益。這在一定程度上提高了會計信息質(zhì)量的相關(guān)性。

三、勾稽觀下現(xiàn)金流量觀與收入費用觀之比較

現(xiàn)金流量觀指在財務(wù)報告列報或者是投資決策時更多地關(guān)注現(xiàn)金流量信息。隨著各類財務(wù)舞弊事件的發(fā)生，現(xiàn)金流量表越來越受到重視，因現(xiàn)金項目造假最難，所以可靠性最高。投資者也越來越多地采用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來評價企業(yè)的經(jīng)營情況，而不僅僅單看利潤表信息。另外，凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的差異一定程度上可以代表企業(yè)的會計信息質(zhì)量及盈利質(zhì)量。由于具有前瞻性的特點，現(xiàn)金流量觀被廣泛應(yīng)用于企業(yè)投資決策中，但是需要指出的是現(xiàn)金流量觀在用于投資決策時由于未來現(xiàn)金流量及折現(xiàn)率的不確定性，現(xiàn)金流量觀雖然是一種理想的決策方法，但實施起來有一定難度。相比之下，收入費用觀下的盈利質(zhì)量保證程度較低，需輔以現(xiàn)金流量信息才可全面判斷企業(yè)盈利狀況。

四、綜合把握資產(chǎn)負(fù)債觀、現(xiàn)金流量觀與收入費用觀

資產(chǎn)負(fù)債狀況可以體現(xiàn)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量狀況，在計量上資產(chǎn)負(fù)債觀強(qiáng)調(diào)動態(tài)地反映資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)值的變化，使得兩個資產(chǎn)負(fù)債表日的凈資產(chǎn)變化值與企業(yè)當(dāng)期的業(yè)績一致。強(qiáng)調(diào)相關(guān)性的資產(chǎn)負(fù)債觀雖因優(yōu)于收入費用觀而被廣泛采納，但在資產(chǎn)負(fù)債表不能真實全面反映企業(yè)價值的前提下，過度傾向于資產(chǎn)負(fù)債觀是片面的。一方面，資產(chǎn)負(fù)債觀下公允價值計量屬性的采用對會計信息相關(guān)性的提升幅度是有限的，甚至有學(xué)者研究表明公允價值的采用擴(kuò)大了企業(yè)盈余管理的空間，降低了會計信息質(zhì)量；另一方面，資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計確認(rèn)和報告時僅局限于以貨幣計量的會計要素，而在知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)的知識、人才、能力、組織管理模式等更能夠帶來未來現(xiàn)金流的流入，但是由于無法對其進(jìn)行可靠計量，使其無法得到充分反映，企業(yè)整體價值也就無法反映出來。故在此現(xiàn)狀下，過度傾向于資產(chǎn)負(fù)債觀是片面的。

現(xiàn)金流量觀強(qiáng)調(diào)關(guān)注企業(yè)當(dāng)期及以后各期的現(xiàn)金流量情況，鑒于當(dāng)期現(xiàn)金流量造假的難度最大，且通過企業(yè)未來現(xiàn)金流量可以更科學(xué)地對企業(yè)現(xiàn)值進(jìn)行估計，現(xiàn)金流量觀值得推廣。但由于未來現(xiàn)金流及折現(xiàn)率的不可預(yù)知性，基于現(xiàn)金流量觀作出的決策有時候偏差更大。故單獨一味傾向于現(xiàn)金流量觀也是片面的。雖然收入費用觀很多時候因盈余管理與盈余造假的存在被忽視，但是利潤表信息詳細(xì)地反映了企業(yè)利潤的構(gòu)成，具有一定的價值。故收入費用觀無法被完全拋棄。

綜上所述，資產(chǎn)負(fù)債觀、收入費用觀與現(xiàn)金流量觀都存在各自的優(yōu)點與不足。投資者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該清晰地理解企業(yè)三張報表之間的勾稽關(guān)系，從而理性地在資產(chǎn)負(fù)債觀、現(xiàn)金流量觀和收入費用觀中作出權(quán)衡與選擇，但這并不意味著要放棄某一個，而是要綜合把握各類指標(biāo)，從三張報表的勾稽關(guān)系出發(fā)，對企業(yè)會計信息的真實性作出鑒別，從而作出更好的決策。

【參考文獻(xiàn)】